供應(yīng)鏈金融的重要性精選(九篇)

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第1篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈金融；商業(yè)銀行；第三方物流供應(yīng)商；影響因素

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn)，不同企業(yè)、不同國家以及同一國家的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢得到了充分挖掘與強(qiáng)化。在供應(yīng)鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應(yīng)用和檢驗，資金流問題正漸漸成為制約整個供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，備受人們關(guān)注。隨之，供應(yīng)鏈金融作為物流金融和供應(yīng)鏈管理進(jìn)一步完善和發(fā)展的融資方式應(yīng)運而生。供應(yīng)鏈金融是一種集物流運作、商業(yè)運作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在了一起。[1]在供應(yīng)鏈中，企業(yè)有優(yōu)化其財務(wù)狀況的需求，但企業(yè)自身去進(jìn)行融資的成本一般高于由銀行主導(dǎo)的融資，因此，結(jié)合我國的實際國情，由金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融成為現(xiàn)階段我國最為普遍的情況。對銀行而言，由于金融市場的不斷開放以及金融業(yè)態(tài)的多樣化，銀行需要迫切解決利潤來源單一化的局面，就必須尋找新的業(yè)務(wù)增長點和利潤來源，拓展金融范圍和服務(wù)對象，供應(yīng)鏈金融正是在此背景下走進(jìn)銀行的視野。

1 供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵

對于供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵，站在整個產(chǎn)業(yè)鏈條的不同角度對其有不一樣的理解，現(xiàn)階段主要是指金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)或大型的第三方物流企業(yè)所主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)站在供應(yīng)鏈全局的角度來考慮問題，把產(chǎn)業(yè)鏈上與其有聯(lián)系的企業(yè)看成一個整體，根據(jù)供應(yīng)鏈上真實的貿(mào)易背景，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)與相關(guān)融資對象的信用等級，以及未來現(xiàn)金流的直接還款來源，為一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個或多個企業(yè)提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上、下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和順暢[2]，并通過金融資本與實體經(jīng)濟(jì)、新興經(jīng)濟(jì)的協(xié)作碰撞，構(gòu)筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。在國內(nèi)，平安銀行（前身為深圳發(fā)展銀行）作為最早涉足并倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，已由“1+N”自償性貿(mào)易融資模式發(fā)展到系統(tǒng)性地為整個的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應(yīng)鏈；以及民生銀行的“產(chǎn)業(yè)鏈金融”、浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽光供應(yīng)鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創(chuàng)新型的供應(yīng)鏈融資模式。

2 第三方物流供應(yīng)商選擇的重要性

商業(yè)銀行實施供應(yīng)鏈金融主要在于抓住供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)，通過相互建立合作關(guān)系來獲取供應(yīng)鏈內(nèi)部資金流具體的流向，以此為整個金融業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融中，其與傳統(tǒng)信貸模式相比，新增的核心企業(yè)和物流企業(yè)兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業(yè)作為信用主體，直接決定了整個供應(yīng)鏈的運行情況；而物流企業(yè)則肩負(fù)著“監(jiān)管者”“中間者”“評估者”以及“信息匯集者”的重?fù)?dān)，一方面要為中小企業(yè)提供專業(yè)化的物流服務(wù)；另一方面需為銀行提供質(zhì)押物的保管、擔(dān)保價值評估以及擔(dān)保物轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)等中間服務(wù)，來確保抵押物的真實價值。[3]

供應(yīng)鏈金融融資模式的進(jìn)一步整合和創(chuàng)新，其很大程度上有賴于物流企業(yè)的壯大成熟，依賴于第三方物流供應(yīng)商的專業(yè)化服務(wù)。在第三方物流與商業(yè)銀行的合作中，除了對融資企業(yè)的抵押、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管外，還將為銀行提供一系列的增值服務(wù)，因此，物流企業(yè)也是供應(yīng)鏈中各方利益關(guān)聯(lián)者能否實現(xiàn)共贏的關(guān)鍵節(jié)點。然而，由于國家政策刺激以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國目前物流企業(yè)的發(fā)展水平參差不齊，企業(yè)眾多且缺失統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)物流企業(yè)的配運網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)還比較落后，難以滿足銀行對它的實時監(jiān)管和快速反應(yīng)的要求。[4]綜上所述，商業(yè)銀行應(yīng)從多方面、多角度、多層次出發(fā)來選擇第三方物流供應(yīng)商，結(jié)合參考指標(biāo)來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長期合作關(guān)系的物流供應(yīng)商，以此來推進(jìn)供應(yīng)鏈金融持續(xù)運作。

3 第三方物流供應(yīng)商選擇的影響因素研究

目前，我國大多數(shù)物流企業(yè)缺乏規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理且實力薄弱；同時，第三方物流企業(yè)對融資企業(yè)質(zhì)押物的價值評估缺乏行之有效的手段，無法根據(jù)市場的敏感性進(jìn)行實施評估；在質(zhì)押物的監(jiān)管中，經(jīng)常出現(xiàn)監(jiān)管人員操作不當(dāng)，貨物進(jìn)出倉監(jiān)管不嚴(yán)，倉單手續(xù)不完善等現(xiàn)象；在信息整理收集的過程中，經(jīng)常出現(xiàn)信息處理不及時，拖延情況嚴(yán)重等現(xiàn)象。商業(yè)銀行對第三方物流供應(yīng)商選擇不當(dāng)會進(jìn)一步增加自身的經(jīng)營風(fēng)險，影響其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好開展，商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈金融視角下選擇第三方物流企業(yè)可以考慮以下影響因素。

3.1 成本因素

商業(yè)銀行在對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行選擇時，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應(yīng)商所需的價格低并不一定代表提供的服務(wù)就好，在如今還缺少規(guī)范的第三方物流市場，有些第三方物流會通過壓低報價來獲取合作機(jī)會，后期也可能會在物流服務(wù)質(zhì)量、物品交接的及時性等地方達(dá)不到要求。因此，商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)商時，要對所涉及的服務(wù)選擇合理的成本分析方法進(jìn)行評價，來實現(xiàn)總成本最低。

3.2 第三方物流供應(yīng)商的實力

第三方物流供應(yīng)商實力主要有財務(wù)能力和交付能力。物流企業(yè)財務(wù)狀況是否穩(wěn)定直接影響到合同能否有效實施；交付能力是指物流供應(yīng)商滿足商業(yè)銀行的需求程度，同時對提供的服務(wù)質(zhì)量有保證。對一些實力較弱的供應(yīng)商，在面對一些不確定因素時就會出現(xiàn)較大的波動，影響到整個產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)性；對實力較強(qiáng)的物流供應(yīng)商而言，在具體的服務(wù)中，就能表現(xiàn)出快速適應(yīng)環(huán)境的能力，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險意識。所以，商業(yè)銀行在選擇第三方物流供應(yīng)商時，應(yīng)以大型的第三方物流企業(yè)為主。

3.3 第三方物流供應(yīng)商的整體服務(wù)水平

商業(yè)銀行所需要的服務(wù)就是第三方物流企業(yè)能對質(zhì)押物進(jìn)行保質(zhì)保量管理，時刻了解到商業(yè)銀行投入資金的流向，確保融資企業(yè)把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應(yīng)商整體服務(wù)水平表現(xiàn)在倉儲管理能力、處理問題的速度、質(zhì)押物的評估能力等。

3.4 第三方物流供應(yīng)商的發(fā)展?jié)摿?/p>

發(fā)展?jié)摿﹃P(guān)系到商業(yè)銀行與第三方物流供應(yīng)商能否建立長期的合作伙伴關(guān)系。作為商業(yè)銀行一方，銀行肯定希望能與供應(yīng)商長期合作，彼此達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這不僅能降低銀行本身變更供應(yīng)商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應(yīng)商的選擇過程中，商業(yè)銀行更傾向于物流供應(yīng)商能長期的可持續(xù)發(fā)展下去，所以物流企業(yè)本身發(fā)展?jié)摿σ彩巧虡I(yè)銀行選擇第三方物流的重要影響因素。

3.5 第三方物流的信息化程度

在信息技術(shù)快速發(fā)展的時代，企業(yè)的信息化水平是企業(yè)綜合實力的直接表現(xiàn)。物流企業(yè)應(yīng)運用先進(jìn)的管理思想和云計算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)處理工具，及時獲得整個供應(yīng)鏈的真實數(shù)據(jù)，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)增值；在整個企業(yè)全面普及融信息、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于一體的物流網(wǎng)技術(shù)，達(dá)到加速供應(yīng)鏈一體化進(jìn)程的目標(biāo)。第三方物流供應(yīng)商只有為商業(yè)銀行匯集了整條鏈上的相關(guān)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)運作情況，才能在商業(yè)銀行選擇供應(yīng)商的過程中占有一定的份額。

4 結(jié) 論

供應(yīng)鏈金融作為新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下一種重要的創(chuàng)新模式，正逐漸成為商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈上的大型企業(yè)新的利潤來源領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融參與主體的多元化，就需要供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)企業(yè)從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度來選擇第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)或者融資對象。由此可見，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，首先要對鏈條上的核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，同時要注重對供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選，從而使銀行本身的融資風(fēng)險達(dá)到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋華.供應(yīng)鏈金融[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2015.

[2]李向文，馮茹梅.物流與供應(yīng)鏈金融[M].北京：北京大學(xué)出版社，2012.

[3]李浩，黃曉峰.淺談我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的主要問題及相關(guān)建議[J].農(nóng)村金融研究，2014（5）：8-12.

第2篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺

一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國人民銀行《2012年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，2012年6月末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠(yuǎn)低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業(yè)實踐和理論探討來看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務(wù)的視角對整個供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，為參與國際競爭的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融以真實的商品交易為依據(jù)，銀行基于對供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，降低銀行融資的風(fēng)險[2]。

筆者認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔(dān)保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴(kuò)展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)，這些文獻(xiàn)研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國內(nèi)文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類：一是以核心企業(yè)為風(fēng)險責(zé)任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標(biāo)，提出了一種創(chuàng)新的基于動態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對動態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進(jìn)行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險是由信息不對稱帶來的信用風(fēng)險。當(dāng)然任何一項銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會產(chǎn)生操作風(fēng)險。由于抵押品的價格波動導(dǎo)致的市場風(fēng)險最終將在中小企業(yè)違約的信用風(fēng)險上體現(xiàn)，通過對市場風(fēng)險監(jiān)控可以更好的把握信用風(fēng)險的變化。相關(guān)文獻(xiàn)主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風(fēng)險來討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的問題。

周純敏（2009）認(rèn)為信用風(fēng)險是供應(yīng)鏈融資的主要風(fēng)險，并從信用風(fēng)險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險，同時提出相關(guān)防控策略[7]。林樹紅（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險主要包括融資主體的信用風(fēng)險、融資支持的債項風(fēng)險、融資過程的操作風(fēng)險及法律風(fēng)險[8]。潘文東（2010）認(rèn)為欺詐類風(fēng)險、業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險、法律風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融與生俱來的風(fēng)險，故應(yīng)重視信用評價系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風(fēng)險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險，提出供應(yīng)鏈信用風(fēng)險的相關(guān)因素，通過設(shè)計信用評價和激勵機(jī)制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險、道德風(fēng)險、操作風(fēng)險、動產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險、產(chǎn)品開發(fā)和推廣風(fēng)險及法律風(fēng)險等，并在分析這些風(fēng)險及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險和合作風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險防控措施[12]。王卡（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資風(fēng)險主要來源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實性和核心企業(yè)的風(fēng)險傳遞，商業(yè)銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹(jǐn)慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來控制風(fēng)險[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風(fēng)險和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認(rèn)為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展，通過這些措施多方面促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強(qiáng)（2011）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評價體系、打破授信跨區(qū)域限制，實現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發(fā)，沒有具體分析目前世界上成功開展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實力對供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行金融服務(wù)?？梢苑治鲞@些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險管理實施方案的研究

目前的文獻(xiàn)主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業(yè)放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國銀行采用科學(xué)化、數(shù)量化的風(fēng)險管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風(fēng)險可控。憑借獨特的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險管理理念，富國銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業(yè)通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動完成的。中國國內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評級是信貸發(fā)放、風(fēng)險防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評級量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺的構(gòu)建研究

信息流是供應(yīng)鏈的重要組成部分。供應(yīng)鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關(guān)系中委托人和人之間的信息不對稱，降低借貸成本，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺可以以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為原型構(gòu)建。

第3篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

以供應(yīng)鏈金融為主題的研究層出不窮，當(dāng)前對供應(yīng)鏈金融的研究主要可以區(qū)分為金融導(dǎo)向和供應(yīng)鏈導(dǎo)向兩種視角，在此基礎(chǔ)上，學(xué)者對供應(yīng)鏈金融績效的界定也存在分歧。文章通過梳理發(fā)現(xiàn)，在金融和供應(yīng)鏈導(dǎo)向下學(xué)者對績效的衡量都比較片面，而在整合視角下，通過可得性、融資成本、融資周期和融資量四個維度來衡量則是更加合理的做法，也更適用于實證研究。

關(guān)鍵詞：

供應(yīng)鏈金融；金融導(dǎo)向；供應(yīng)鏈導(dǎo)向；供應(yīng)鏈金融績效

一、引言

針對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資困難的局面，依托于供應(yīng)鏈架構(gòu)和真實交易背景的供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。我國深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行）在2003年率先推出“1+N”供應(yīng)鏈融資，主要以焦點企業(yè)為基礎(chǔ)拓展對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)（胡躍飛，2007）。經(jīng)過十多年的發(fā)展，目前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)突破了銀行范圍，逐漸形成由焦點企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺生態(tài)模式（宋華和陳思潔，2016）。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計和預(yù)測，國際銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)每年以超過10%的速度增長，到2020年我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模將超過14萬億元（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2015）。Timme等（2000）提出，當(dāng)供應(yīng)鏈上的參與方和為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供金融支持的鏈外主體通過建立協(xié)作來實現(xiàn)供應(yīng)鏈目標(biāo)，并且考慮到物流、信息流及資金流的進(jìn)程、全部資產(chǎn)和主體，這時就稱作為供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融具有一些獨特性，使其區(qū)別于其他的融資方式。第一，供應(yīng)鏈金融中包含了更廣泛的參與主體。供應(yīng)鏈金融包含兩個以上的“機(jī)構(gòu)參與者”，宏觀層面包括從供應(yīng)商直到最終客戶的所有產(chǎn)業(yè)或企業(yè)主體、鏈外的物流服務(wù)提供商、金融機(jī)構(gòu)和投資者或政府；微觀層面包括所有參與運營活動的部門，如采購、生產(chǎn)、分銷和物流部門等（Hofmann，2005）。這些主體保持著法律和經(jīng)濟(jì)上的獨立性，但共享關(guān)系資源、能力和信息，并共同承擔(dān)風(fēng)險。第二，供應(yīng)鏈金融的授信機(jī)制靈活，并具有多種業(yè)務(wù)形態(tài)。供應(yīng)鏈金融更注重對交易、關(guān)系等"軟信息"的考察，焦點企業(yè)信譽的外化和擴(kuò)散能夠有效克服融資中的信息不對稱和中小企業(yè)的劣勢。除了傳統(tǒng)的銀行所能提供的普通貸款、貼息貸款、票據(jù)融資等，供應(yīng)鏈金融還可以通過動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信，提供應(yīng)收賬款融資、庫存融資和預(yù)付賬款融資，此外還包括戰(zhàn)略關(guān)系融資（宋華，2015）。前三種業(yè)務(wù)形態(tài)已經(jīng)被部分商業(yè)銀行、物流機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈焦點企業(yè)廣泛采用，最后一種是由少數(shù)焦點企業(yè)所開展的新興的業(yè)務(wù)形態(tài)。第三，供應(yīng)鏈金融具備供應(yīng)鏈管理基因，并作用于供應(yīng)鏈整體。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理、合作、物流和金融的交集，需要參與主體對組織之間的金融資源進(jìn)行計劃、引導(dǎo)和控制，從而共同創(chuàng)造價值。供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)在于真正理解內(nèi)在的物流中的因果關(guān)系，并考慮其對金融的影響，因而企業(yè)必須要分析供應(yīng)鏈系統(tǒng)和流程，將運營方面的驅(qū)動因素和更高層的金融指標(biāo)相聯(lián)系（Gomm，2010）。

二、不同視角下的供應(yīng)鏈金融研究

在對供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵明確的基礎(chǔ)上，我們可以看出，完整的供應(yīng)鏈金融兼具供應(yīng)鏈管理特征和金融功能（Hof-mann，2005）。已有對供應(yīng)鏈金融的研究主要分為兩種視角，即“金融導(dǎo)向”（Finance-oriented）視角和“供應(yīng)鏈導(dǎo)向”（Supplychain-oriented）視角（Gelsominoetal.，2016；Ca-niatoetal.，2016）。1.金融導(dǎo)向。在金融導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融是銀行或金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新行為，主題是一系列創(chuàng)新性的短期金融解決方案，側(cè)重對金融工具和融資條款的設(shè)計，注重對金融屬性的討論，資金提供方是供應(yīng)鏈金融的必要構(gòu)成部分。金融導(dǎo)向的重點是各環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款或應(yīng)收賬款和基于其產(chǎn)生的融資本身，Lamoureux和Evans（2011）認(rèn)為，貿(mào)易過程中那些能夠激發(fā)出供應(yīng)鏈金融解決方案的活動值得關(guān)注，這些活動包括對訂單的確認(rèn)、運輸活動以及支付活動。More和Basu（2013）將供應(yīng)鏈金融劃分為運輸前融資方案、運輸中融資方案以及運輸后方案三種。這種觀點正是我國多數(shù)銀行在實踐中的做法，即按照應(yīng)收和應(yīng)付賬款產(chǎn)生的節(jié)點對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行分類。中小企業(yè)運營過程中由資金的支付和接收錯位產(chǎn)生了資金缺口，銀行針對各環(huán)節(jié)產(chǎn)生的應(yīng)收和應(yīng)付賬款進(jìn)行質(zhì)押、擔(dān)保等，為中小企業(yè)提供融資。2.供應(yīng)鏈導(dǎo)向。在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下，學(xué)者從供應(yīng)鏈資金流動問題展開研究，將營運資金管理框架在供應(yīng)鏈情境下進(jìn)行擴(kuò)充，強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈成員企業(yè)彼此通過合作實現(xiàn)對現(xiàn)金周期（C2Ccycle）的管理（Randall&FarrisII，2009），銀行的角色重要性則被淡化了。因此，供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的研究傾向于從整體出發(fā)對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行研究，著重考慮融資的目的，強(qiáng)調(diào)資金流和企業(yè)協(xié)調(diào)在供應(yīng)鏈管理中發(fā)揮重要作用。供應(yīng)鏈金融通過資金和財務(wù)交易的協(xié)調(diào)，可以為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上貿(mào)易伙伴之間的產(chǎn)品和服務(wù)流提供支持（Blackman，Holland&Westcot，2013）。供應(yīng)鏈金融通過將全球價值鏈中的客戶、供應(yīng)鏈和金融機(jī)構(gòu)以及技術(shù)提供者聯(lián)系起來改善全球價值鏈中各個部分的資金流，可以提高全球價值鏈的合作、效率和促進(jìn)成本控制目標(biāo)的實現(xiàn)（Lamoureux&Evans，2011）。這兩種研究導(dǎo)向都會討論對應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨等營運資金的優(yōu)化和管理，但供應(yīng)鏈導(dǎo)向下研究關(guān)注如何通過特定手段實現(xiàn)供應(yīng)鏈資金流的優(yōu)化，最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈管理目的；而金融導(dǎo)向的研究只對融資產(chǎn)品本身金融屬性進(jìn)行討論?；诮鹑趯?dǎo)向來研究供應(yīng)鏈金融，脫離了管理研究的范式和供應(yīng)鏈情境，一般也是短期導(dǎo)向的（Gel-sominoetal.，2016；Caniatoetal.，2016）。因此，我們更應(yīng)該理解供應(yīng)鏈金融如何從產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈當(dāng)中發(fā)展演變而來，以及回歸到供應(yīng)鏈管理本身來考察供應(yīng)鏈金融當(dāng)中所涉及的具體的模式、流程、金融手段等，以及所實現(xiàn)的融資績效。

三、供應(yīng)鏈金融的績效

供應(yīng)鏈金融能夠帶來整體狀況的改善，財務(wù)方面包括降低企業(yè)或供應(yīng)鏈財務(wù)成本、提高企業(yè)及全鏈條產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率、提高供應(yīng)鏈整體利潤和績效等，非財務(wù)方面包括提升顧客滿意度和增強(qiáng)供應(yīng)鏈成員關(guān)系等。在目前的研究中，學(xué)者將供應(yīng)鏈金融所實現(xiàn)的這些間接改善作為其本身的績效體現(xiàn)。這種做法不太恰當(dāng)，供應(yīng)鏈金融與其帶來的間接績效不應(yīng)被混淆，特別是在對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行實證研究時，只有確定了融資績效的內(nèi)涵，才能挖掘出各因素之間真正的作用機(jī)制。在不同研究視角之下，學(xué)者對于供應(yīng)鏈金融績效的理解有很大區(qū)別，本文根據(jù)不同導(dǎo)向?qū)ΜF(xiàn)有研究中的供應(yīng)鏈金融績效進(jìn)行了整理。1.金融導(dǎo)向下的供應(yīng)鏈金融績效。在金融導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融對于中小企業(yè)來說就是外部債務(wù)融資，可以按照統(tǒng)一的計算規(guī)則將其績效與外部股權(quán)融資、內(nèi)部融資的績效進(jìn)行衡量和對比。這種統(tǒng)一的計算規(guī)則就是“投入產(chǎn)出比”（魏開文，2001），主要是將供應(yīng)鏈金融活動中中小企業(yè)資金的取得成本與使用收益相比，得到的比值就是融資工具的效率，即供應(yīng)鏈金融績效。閆英和王超峰（2007）以物流金融為切入點，分析了物流保理融資的績效，其中融資成本、資金利用率、融資機(jī)制規(guī)范度、融資主體自由度和清償能力是五個主要的評價因素。李占雷、呂偉偉和牛簫童（2014）專門測量了供應(yīng)鏈企業(yè)在對不同供應(yīng)鏈金融融資方式進(jìn)行決策時要考慮的融資成本，包括資金成本（即籌資費用和用資費用）、信用成本（核心企業(yè)擔(dān)保代償成本）和時間成本（收到融資時間長短）三個方面。薛夢婷、程克群和孟令杰（2016）針對供應(yīng)鏈中小企業(yè)的不同應(yīng)收賬款融資模式進(jìn)行了比較，采用融資成本、融資風(fēng)險、融資期限、資金利用率、融資主體自由度、融資主體自由度和融資機(jī)制規(guī)范度六個方面來進(jìn)行融資效率的衡量。金融導(dǎo)向下，學(xué)者對供應(yīng)鏈金融績效的衡量，是將對供應(yīng)鏈金融的績效抽象成一個比率。這種做法不僅忽視了供應(yīng)鏈金融活動發(fā)生的前提是供應(yīng)鏈情境，而且中小企業(yè)本身財務(wù)制度不規(guī)范也導(dǎo)致對融資成本和融資收益方面數(shù)據(jù)的獲取存在難度。2.供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的供應(yīng)鏈金融績效。在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融活動是供應(yīng)鏈中焦點企業(yè)為了優(yōu)化企業(yè)營運資金開展的融資實踐。鏈上中小企業(yè)受到資金限制，導(dǎo)致生產(chǎn)和庫存等都無法達(dá)到理想狀態(tài)，影響供應(yīng)鏈整體的運行效率和穩(wěn)定性，于是企業(yè)和學(xué)者開始嘗試解決供應(yīng)鏈中的資金流動問題。與供應(yīng)鏈中資金流最相關(guān)的指標(biāo)是供應(yīng)鏈運營資金，即現(xiàn)金循環(huán)周期（CashtoCashCycle，C2CCycle）。營運資金周期模型是衡量企業(yè)的資金流如何在不減少企業(yè)利益的情況下維持供應(yīng)鏈整體運行，是將供應(yīng)鏈中采購、生產(chǎn)和營銷活動中涉及的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款以及庫存的周轉(zhuǎn)都折算成為以天數(shù)為單位的指標(biāo)。這種衡量方式可以體現(xiàn)供應(yīng)鏈中資金流動情況，因此成為衡量不同環(huán)節(jié)或整體供應(yīng)鏈金融績效的手段。以營運資金作為衡量供應(yīng)鏈金融績效的做法在國外早期研究中較為常見，AberbeenGroup（2008）在報告中指出，與供應(yīng)鏈金融有關(guān)的績效指標(biāo)為平均現(xiàn)金周期、上一年現(xiàn)金周期相對改進(jìn)量、應(yīng)付賬款天數(shù)、應(yīng)收賬款天數(shù)。Randall和FarrisII（2009）將供應(yīng)鏈金融定義為供應(yīng)鏈中企業(yè)金融實踐在供應(yīng)鏈層面的拓展，即企業(yè)之間共同對現(xiàn)金周期管理、現(xiàn)金流和加權(quán)平均資金成本的管理，優(yōu)化企業(yè)和供應(yīng)鏈整體的現(xiàn)金周期情況。Blackman，Holland和Westcott（2013）將供應(yīng)鏈金融的績效區(qū)分為運營/操作、質(zhì)量以及戰(zhàn)略三個方面，主要也都和供需企業(yè)之間的支付活動有關(guān)，運營/操作方面的績效包括支付額的減少、支付周期中的提前期、供需企業(yè)結(jié)算日期的變化情況等。韋桂麗，王耀球和薛工（2009）在研究物流金融時，提出可以用流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)來作為宏觀物流金融績效的衡量指標(biāo)，這是用產(chǎn)品的銷售收入或者營業(yè)收入除以流動資金平均余額得到的。盡管供應(yīng)鏈導(dǎo)向更加重視供應(yīng)鏈金融運行的供應(yīng)鏈情境，加入了對供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)下資金形態(tài)的考慮，但仍然僅以時間作為主要供應(yīng)鏈金融績效的衡量指標(biāo)。這種衡量方式同樣比較單一，不足以反映出供應(yīng)鏈金融績效的真正內(nèi)涵。3.整合視角下的供應(yīng)鏈金融績效。在前兩種導(dǎo)向外，還存在著第三種整合性的供應(yīng)鏈金融績效衡量方式。在整合視角之下，學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈金融不僅是供應(yīng)鏈企業(yè)的一項財務(wù)活動，更是一種資源，應(yīng)該從“獲得”和“分配”等方向去評價這種資源。因此，在選擇中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融績效的衡量指標(biāo)時，不僅要反映出資金資源的獲得成本（難度），還要體現(xiàn)金融資源為企業(yè)和供應(yīng)鏈的價值創(chuàng)造能力。這樣的衡量往往從多角度進(jìn)行，學(xué)者所提出的維度也相對全面，主要以可得性和價值性對供應(yīng)鏈金融活動的穩(wěn)定性和未來潛力進(jìn)行刻畫。Tagoe，Nyarko和Anuwa-Amarh（2005）在研究中小企業(yè)融資時提供了一個綜合框架，包括資金的可獲得性（Ac-cess）、融資期（Duration）、成本（Cost）和融資充足程度（Ad-equacy），這四個維度能夠從多方面反映企業(yè)獲得資金的本身和對資金利用的潛力。在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的學(xué)者Gomm（2010）將經(jīng)濟(jì)價值增值模型納入對供應(yīng)鏈金融績效的衡量，提出消費市場中的時間、成本和質(zhì)量對應(yīng)資本市場中的未來、風(fēng)險以及市場導(dǎo)向，因而供應(yīng)鏈管理所提高的金融價值也可以從三個方向來衡量，即時間（Duration）、量（Volume）和成本（Cost）。Song等（2016）綜合了以上兩篇文獻(xiàn)，在研究中將中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資質(zhì)量以資金可得性、利率、量和貸款時間四個維度來測量。宋華、王嵐和史曉盟（2014）將Gomm提出的模型轉(zhuǎn)化為資本融資率、業(yè)務(wù)融資周期率和成本盈利指數(shù)三個維度，并通過案例研究證實了原先EVA三維度的適用性。楊毅和候雁（2015）認(rèn)為，應(yīng)該對中小企業(yè)融資績效進(jìn)行多維度評價，并在研究中基于融資難度、資金成本、時間效率和企業(yè)可采用替代融資方案的程度等四個維度對中小企業(yè)融資績效進(jìn)行了考量。事實上，供應(yīng)鏈金融成功的關(guān)鍵在于企業(yè)能夠真正理解供應(yīng)鏈內(nèi)在的因果關(guān)系，將運營層面的驅(qū)動因素與更高層的金融指標(biāo)相聯(lián)系。因此，考慮到供應(yīng)鏈金融活動的風(fēng)險性和未來性，結(jié)合供應(yīng)鏈金融資源的可得性與價值性，應(yīng)該將供應(yīng)鏈金融績效落在可得性、成本（費率）、時間（周期）和量（額度）四個維度上。這四個指標(biāo)相互影響、相互作用（見圖1）。在供應(yīng)鏈金融實踐中，融資費率是資金獲得和使用的代價，這種代價的確立，是考慮各種影響供應(yīng)鏈運營以及風(fēng)險控制的直接結(jié)果，供應(yīng)鏈越是穩(wěn)定、持續(xù)，參與各方關(guān)系良好，融資費率越低，從而實現(xiàn)融資周期縮短和頻率的加快，單筆融資量變小但總量變大，融資的可獲得性也更高。融資周期是被融資者可以利用的時間跨度，融資機(jī)構(gòu)為了防止在長時間內(nèi)供應(yīng)鏈運營波動而出現(xiàn)資金無法回收的情況，從而在不影響經(jīng)營成本的情況下盡量避免資金被占壓，融資可得性可能也較低。融資額度對應(yīng)著中小企業(yè)需要相應(yīng)創(chuàng)造的價值額度，融資過大的情況下違約造成的后果更嚴(yán)重，一旦供應(yīng)鏈其中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者產(chǎn)生延遲阻滯，會直接影響到資金安全和收益，因而風(fēng)險高的情況下融資額度不會太高，融資可得性同樣不會太高。

四、結(jié)論與展望

第4篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

>> 歐盟綠色壁壘實施后我國電子行業(yè)構(gòu)建閉環(huán)供應(yīng)鏈研究 我國農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈質(zhì)量安全追溯體系構(gòu)建研究 閉環(huán)供應(yīng)鏈下電子行業(yè)的定價模型研究 電子電器產(chǎn)品閉環(huán)供應(yīng)鏈運營策略研究綜述 我國煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險分析及預(yù)防研究 關(guān)于完善我國煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈控制的研究 我國金融證券服務(wù)供應(yīng)鏈體系結(jié)構(gòu)研究 我國零售業(yè)供應(yīng)鏈低碳化構(gòu)建研究 我國冷藏食品供應(yīng)鏈發(fā)展研究 我國食糖供應(yīng)鏈風(fēng)險管理研究 我國零售企業(yè)綠色供應(yīng)鏈管理實施策略研究 基于供應(yīng)鏈的我國工程項目管理優(yōu)化策略研究 閉環(huán)供應(yīng)鏈管理研究 我國食品供應(yīng)鏈流通體系存在的問題與應(yīng)對策略 我國低壓電器行業(yè)供應(yīng)鏈管理之重要性研究 構(gòu)建我國生鮮農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的現(xiàn)實分析與應(yīng)對策略 電子公共服務(wù)供應(yīng)鏈績效評價指標(biāo)體系構(gòu)建研究 淺論我國食品行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險識別與控制 我國煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險識別與評估 我國煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險分析及預(yù)防 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：.

[2] LG Kroon. Returnable containers： an example of reverse logistics[J]. Economics & Management， 1994（6）：56-68.

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第5篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用評價；模糊綜合評價；可拓AHP；聚類分析

一、 引言

供應(yīng)鏈金融自從2006年被中國資金管理者沙龍發(fā)掘并深入研討后，越來越多地被國內(nèi)各大企業(yè)和銀行應(yīng)用，已成為破解當(dāng)前中小企業(yè)融資難題的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。國內(nèi)外學(xué)者針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，分別從不同角度進(jìn)行了分析。Allen N等人對中小企業(yè)融資提出了一些新的設(shè)想及框架，最早提出了供應(yīng)鏈金融的思想。Gonzalo Guillen等研究了短期供應(yīng)鏈融資，提出了合理的供應(yīng)鏈管理模式可以影響資金融通與企業(yè)運作，從而增加供應(yīng)鏈整體收益。本文提出應(yīng)用模糊可拓層次分析法對供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)行評價的方法，該方法利用可拓區(qū)間數(shù)來表示各指標(biāo)間的相對重要性，比傳統(tǒng)層次分析法更科學(xué)、更合理，通過專家打分建立可拓區(qū)間個體判斷矩陣，計算出各層次個體判斷指標(biāo)權(quán)重，應(yīng)用聚類分析法，將專家個體排序向量進(jìn)行系統(tǒng)聚類，確定出專家權(quán)重系數(shù)，得出各層次綜合權(quán)重，再結(jié)合模糊綜合評價方法進(jìn)行逐級評價，最終得到綜合評價值。

二、 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用評價指標(biāo)體系構(gòu)建

本文借鑒傳統(tǒng)信貸政策下中小企業(yè)信用評價的基本框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融自身的特點，結(jié)合借款人的資信水平，重點考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償?shù)哪芰σ约百J款人組織該筆供應(yīng)鏈交易的能力，對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)進(jìn)行信用評價。評價指標(biāo)體系見圖1。

三、 基于聚類分析與模糊可拓AHP中小企業(yè)信用評價模型

1. 可拓群組AHP。

（1）可拓判斷矩陣的構(gòu)造。本文采用Saaty提出的互反性1-9標(biāo)度法作為判斷矩陣標(biāo)量化準(zhǔn)則，在這一準(zhǔn)則下，每位專家兩兩比較隸屬于同一層次的各個指標(biāo)的相對重要性，為反映人類認(rèn)識的模糊性，用具有一定彈性的區(qū)間數(shù)來進(jìn)行重要性標(biāo)度，假設(shè)m個專家參與決策，則每人所得的區(qū)間判斷矩陣分別記為，A1，A2，…，Am，其中Ak=（aijk）nn，aijk=[aijk-，aijk+]，k=1，2，…，m，i，j=1，2，…，n。

第三步，判斷矩陣的一致性。若0?燮f?燮1?燮g，表示可拓判斷矩陣具有較好的一致性。若不滿足則需校正判斷矩陣或請專家重新判斷。

第四步，求出權(quán)重向量。

Sk=（Sk1，Sk2，…，Sknl）T=（2）

Sknl表示專家k給出的l層的第n個因素對上一層因素的權(quán)重向量。

2. 模糊綜合評價。下面給出二級模糊綜合評價的基本步驟：

（1）劃分因素集。設(shè)因素集U={u1，u2，…，un}，評價尺度集V=（v1，v2，…，vm），根據(jù)U中各因素間的關(guān)系將U分成 k份，設(shè)第i個子集Ui={ui1，ui2，…，uin}，i=1，2，…，k。

（2）一級評價。利用一級模型對每個Ui進(jìn)行綜合評價，計算其綜合評價向量，

Bi=Wi。Ri i=1，2，…，n（4）

式中，“?！睘槟：铣蛇\算；Wi為1ni階權(quán)重向量； Ri為對Ui的nim階單因素評價矩陣；Bi為Ui上的1m階一級綜合評價結(jié)果矩陣。

（3）多級綜合評價。將每一個Ui作為一個元素，用Bi作為它的單因素評判，構(gòu)成二級評判矩陣：

R=B1B2…Bn（5）

設(shè)關(guān)于U={u1，u2，…，un}的權(quán)重分配為W=（w1，w2，…，wn），則可以得到U的二級評判結(jié)果為：

B=W。R=（b1，b2，…，bm）（6）

按照最大隸屬度原則，用bj=max（b1，b2，…，bm）對應(yīng)的等級vj可以判定評判因素的等級。

（4）計算方案的綜合評價值。若取評價尺度的隸屬度集為V=（好，較好，中等，較差，差），并賦以相應(yīng)的分值，如 V=（100，80，60，40，20），各級因素的綜合得分即為

M=BVT（7）

四、 評價實例

A是某地的煉油企業(yè)，其上游供應(yīng)商是中國石化公司的B分公司，B公司每月按照原油指標(biāo)給A企業(yè)穩(wěn)定的原油供應(yīng)，A企業(yè)進(jìn)行煉制生產(chǎn)，A企業(yè)與B公司采用預(yù)付貨款的方式。由于A企業(yè)存在預(yù)付貨款的資金需求，向銀行申請基于預(yù)付貨款的供應(yīng)鏈金融融資。

聘請10位專家，按照A企業(yè)的基本狀況、供應(yīng)鏈的交易狀況等，對照圖1給出的評價指標(biāo)體系，建立可拓判斷矩陣，由于判斷矩陣的對稱性，這里僅列出申請企業(yè)基本情況維度的判斷矩陣的右上三角形的量值（如表1），并給出模糊評價值的求法，其余各維度及總目標(biāo)層的評價值可類似求出。

下面以專家3可拓判斷為例計算權(quán)重向量。

x1-=（0.120，0.288，0.215，0.192，0.107，0.078）T

x1+=（0.122，0.277，0.214，0.190，0.115，0.080）T

f=0.911

所以判斷矩陣的一致性良好。

由公式（2）可得S1=0.109，0.135，S2=0.262，0.305， S3=0.195，0.235，S4=0.174，0.210，S5=0.097，0.127， S6=0.071，0.088。

根據(jù)公式（3）有?籽1=V（S1?叟S6）=3，?籽2=V（S2?叟S6）=7.87， ?籽3=V（S3?叟S6）=5.75，?籽4=V（S4?叟S6）=5.36，?籽5=V（S5?叟S6）=2.38，?籽6=1，進(jìn)行歸一化處理，從而得出專家3對此因素給出的權(quán)重向量W31=（0.118，0.310，0.226，0.211，0.093，0.040），同理可得到其他專家給出的權(quán)重向量，這里不一一列舉。集合專家自身權(quán)重可以得到在這個維度的綜合權(quán)重W1=（0.117，0.305，0.211，0.192，0.096，0.080），給出此因素下指標(biāo)的評價值矩陣，便可得到此因素的隸屬度向量B1=（0.139，0.443，0.212，0.126，0.08）。

依照此法求出準(zhǔn)則層的權(quán)重向量W=（0.338，0.114，0.305，0.164，0.079），總評價矩陣

R=0.139 0.443 0.212 0.126 0.080.687 0.251 0.044 0.015 0.0030.514 0.357 0.072 0.048 0.0090.435 0.418 0.113 0.030.0040.234 0.562 0.106 0.051 0.047

利用公式（6）和公式（7）計算出企業(yè)A信用評價綜合得分為M=81.5，信用評價結(jié)果良好。若按傳統(tǒng)模式進(jìn)行信用評價，只考慮企業(yè)自身的情況，本例中用申請企業(yè)基本情況維度計算A企業(yè)信用評價得分為60.7，很難獲得銀行的信貸支持，這也是很多中小企業(yè)面臨的融資困境，供應(yīng)鏈金融信用評價體系從關(guān)注中小企業(yè)自身的風(fēng)險，轉(zhuǎn)變成關(guān)注供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險，從對中小企業(yè)的靜態(tài)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行評價，轉(zhuǎn)變到關(guān)注單筆交易的自償性，對交易全過程進(jìn)行評價，銀行通過對融資項下資產(chǎn)的有效控制，有效地解決了中小企業(yè)融資難題。

五、 結(jié)論及建議

本文所建立的模型，解決了構(gòu)造判斷矩陣和系統(tǒng)綜合評價時人類認(rèn)識的模糊性問題，聚類分析法的應(yīng)用，解決

了群決策問題中專家權(quán)重的確定問題，在實際應(yīng)用中，發(fā)現(xiàn)該方法具有數(shù)據(jù)處理方便、結(jié)論客觀合理、可操作性強(qiáng)等特點，為供應(yīng)鏈金融環(huán)境下中小企業(yè)的信用評價提供了有效的新途徑。同時我們也應(yīng)該注意到，在銀行業(yè)剛剛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)四五年的時間里引入和應(yīng)用信用風(fēng)險評價模型，企業(yè)信用數(shù)據(jù)的缺乏將是遇到的首要問題。銀行必須切實做好收集、整理及存儲企業(yè)的財務(wù)信息、信用信息以及與之相關(guān)的供應(yīng)鏈信息，建立起自己的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，選擇或開發(fā)適合自身的信用評價方法，才能提高信貸決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

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第6篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 五里明模式

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是實現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的重要途徑，已成為我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的基本趨勢。目前，金融對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的推動作用日趨明顯，但由于農(nóng)業(yè)的天然弱質(zhì)性，其在金融資源配置的博弈中處于弱勢地位。在既定金融資源約束下，金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化不但要在宏觀上進(jìn)一步建立金融支持體系，更要在微觀上建立針對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的運行機(jī)制，以契合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的需求，提高金融資源的配置效率。為此，一些專家學(xué)者提出了農(nóng)業(yè)價值鏈融資的概念，試圖將農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的特征和供應(yīng)鏈金融結(jié)合，以解決我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化過程中的相關(guān)融資需求。

一、供應(yīng)鏈金融的含義與理論基礎(chǔ)

供應(yīng)鏈金融的重要性在本世紀(jì)初得到了國內(nèi)外學(xué)者的重視，并將其作為供應(yīng)鏈管理的一個方向進(jìn)行研究。本節(jié)通過綜述文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了界定，并分析了其理論基礎(chǔ)。

（一）供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融首先是作為供應(yīng)鏈管理的一個研究方向被重視。Santomero（2000）從價值增加的中介理論出發(fā)提出供應(yīng)鏈金融是價值增加的一個途徑。James B. Rice（2003）在“Supply Chain Value Creation： Finance Meets Supply Chain”的報告中呼吁將金融工具應(yīng)用于供應(yīng)鏈管理，并對將金融與供應(yīng)鏈管理相結(jié)合進(jìn)行了展望。接著，學(xué)者開始關(guān)注供應(yīng)鏈金融的實踐。Allen N. Berger等（2004）提出了中小企業(yè)融資采用供應(yīng)鏈金融的初步構(gòu)想。Leora Klaooer（2005）分析了供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)采用存貨融資模式的機(jī)制及作用。楊紹輝（2005）從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的角度，介紹了供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小型企業(yè)的內(nèi)容和操作模式。隨著研究深入，學(xué)者們開始關(guān)注供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)。Aberdeen（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的核心是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出優(yōu)化供應(yīng)鏈成本流程的方案。閆琨（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，靈活提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式。Michael Lamoureux（2008）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。筆者認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是為滿足供應(yīng)鏈上各主體的融資需求，根據(jù)供應(yīng)鏈特點對供應(yīng)鏈上現(xiàn)金流統(tǒng)籌安排，降低供應(yīng)鏈運行交易成本的一種結(jié)構(gòu)融資。

（二）供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)

供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生發(fā)展主要得益于以下四類理論：委托理論、供應(yīng)鏈管理理論、交易成本理論及結(jié)構(gòu)融資理論。委托理論認(rèn)為供應(yīng)鏈金融可減少產(chǎn)業(yè)鏈條上各主體間的信息不對稱，緩解金融機(jī)構(gòu)與融資主體由此引發(fā)的借貸矛盾，并降低金融機(jī)構(gòu)的逆向選擇和融資需求方的道德風(fēng)險。供應(yīng)鏈管理理論指出供應(yīng)鏈金融是對供應(yīng)鏈管理中資金流研究的深化，通過對供應(yīng)鏈上下游主體資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個節(jié)點上的流動性，實現(xiàn)資金在供應(yīng)鏈條內(nèi)部良性循環(huán)和整個供應(yīng)鏈財務(wù)成本的最小化?；诮灰壮杀纠碚?，供應(yīng)鏈金融作為融資模式創(chuàng)新的一種，通過各主體相互協(xié)調(diào)和優(yōu)化設(shè)計，簡化了融資審批手續(xù)，優(yōu)化了融資程序，增加了資產(chǎn)專用性，降低了交易的不確定性，從而使交易成本降低，供應(yīng)鏈的運行效率提高。根據(jù)結(jié)構(gòu)融資理論，供應(yīng)鏈金融使企業(yè)將擁有的未來現(xiàn)金流剝離，作為標(biāo)的進(jìn)行融資，通過對融資方式進(jìn)行設(shè)計、組合，使項目的融資得以實現(xiàn)。

二、供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的適用性分析

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展離不開融資支持，本節(jié)從中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本類型出發(fā)，分析了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各部門的融資需求，以及供應(yīng)鏈金融是如何滿足這類融資需求的。

（一）我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本類型

我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的主要類型為“中心化模式”和“中間化模式”。 “龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”是“中心化模式”的基本形式。該形式下，“龍頭企業(yè)”與“農(nóng)戶”簽訂農(nóng)產(chǎn)品購銷合同，組織農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，承擔(dān)市場風(fēng)險， “農(nóng)戶”進(jìn)行小規(guī)模分散經(jīng)營，不參與最終的市場活動。為解決其中存在的經(jīng)濟(jì)地位不對等、信息不對稱等問題，一些不同類型的中介機(jī)構(gòu)介入農(nóng)戶與企業(yè)間的經(jīng)濟(jì)活動，使“中心化模式”轉(zhuǎn)變?yōu)椤褒堫^企業(yè)”+“中介機(jī)構(gòu)”+“農(nóng)戶”的“中間化模式”。該模式中的“中介機(jī)構(gòu)”一般由有共同利益且相互熟悉的“農(nóng)戶”組成，不僅在 “農(nóng)戶”間、“中介機(jī)構(gòu)”與“農(nóng)戶”間建立起了熟人監(jiān)督，減少了違約，實現(xiàn)了“龍頭企業(yè)”對農(nóng)產(chǎn)品的順利收購，也使“農(nóng)戶”可通過中介機(jī)構(gòu)與企業(yè)進(jìn)行平等對話，表達(dá)利益要求。以上兩種類型將農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的上、中、下游部門整合為了一個較為完整的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈（圖1）。

圖1 農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的簡化模型

（二）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各部門的融資需求

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)實力最弱，極易出現(xiàn)資金缺口，對資金的需求最為迫切。但農(nóng)戶貸款存在著且金額小、筆數(shù)多、周期長、回收慢、缺乏擔(dān)保等不利因素，使其服務(wù)成本較高。因此，金融機(jī)構(gòu)多退出成本收益嚴(yán)重不均衡的農(nóng)戶貸款，從而造成了農(nóng)戶融資困難。

由于擔(dān)保較弱、信貸成本高、信息不對稱等原因，金融機(jī)構(gòu)對中介機(jī)構(gòu)的貸款較為謹(jǐn)慎，不會愿過分冒險發(fā)放貸款，加重了中介機(jī)構(gòu)的融資難度。

龍頭企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈體系中，既是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的組織者，也是參與者，同時也進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品的收購與銷售。由于農(nóng)產(chǎn)品的收購需要在短時間內(nèi)完成，這需要兩部門在短時間內(nèi)向上游環(huán)節(jié)支付大量貨款，同時在銷售環(huán)節(jié)，農(nóng)產(chǎn)品存貨會占用一定資金――以上兩個環(huán)節(jié)中都存在資金緊張，甚至?xí)霈F(xiàn)資金缺口。

（三）供應(yīng)鏈金融對融資需求的保障

根據(jù)上文分析，在傳統(tǒng)的融資模式下，涉農(nóng)融資僅對貸款對象的財務(wù)狀況和擔(dān)保進(jìn)行單獨考察，使涉農(nóng)融資風(fēng)險大、成本高，抑制了金融機(jī)構(gòu)的資金支持。我國農(nóng)村“貸款難”不僅僅是一個金融機(jī)構(gòu)“惜貸”的問題，也存在農(nóng)業(yè)經(jīng)營部門不到合適的貸款品種而“惜借”的困境。

供應(yīng)鏈金融則可以在一定程度上解決這個問題。供應(yīng)鏈金融不但創(chuàng)新了融資模式，為涉農(nóng)融資提供了便利，而且降低了涉農(nóng)融資的風(fēng)險與成本，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的融資支持。

在供應(yīng)鏈金融條件下，金融機(jī)構(gòu)評估的不僅是單獨的企業(yè)或個人，而是供應(yīng)鏈的各環(huán)節(jié)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的競爭力，特別是實力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)的信用水平向融資對象進(jìn)行授信，把融資對象與其他部門間的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款或貨物作為融資擔(dān)保品，借助農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中各部門的業(yè)務(wù)關(guān)系，將融資對象與供應(yīng)鏈的其他部門組織實施信用捆綁，龍頭企業(yè)要承諾為融資對象準(zhǔn)擔(dān)保責(zé)任，其他部門同時承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。這些措施突破了傳統(tǒng)融資模式下信用評級、擔(dān)保制度的制約，將資金注入到實力較弱的農(nóng)戶和中介機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金流緊張的龍頭企業(yè)中，有效增加了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的資金供給。

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，信用捆綁發(fā)揮了核心作用。由于龍頭企業(yè)和其他部門對供應(yīng)鏈中的融資對象承擔(dān)了連帶責(zé)任，擔(dān)保企業(yè)會對融資方加強(qiáng)監(jiān)督，為銀行提供其交易對象的信用狀況，幫助銀行過濾和篩選客戶，有效解決信息不對稱和信息獲取成本過高的問題，降低了信用風(fēng)險。

圍繞龍頭企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，將分散的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門集中，可以集中發(fā)放涉農(nóng)信貸，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的批量管理，節(jié)約了放貸成本。同時可利用供應(yīng)鏈各部門相互制約的關(guān)系，建立諸如龍頭企業(yè)幫助催收貸款的新型合作模式，降低監(jiān)管風(fēng)險的同時降低管理成本。

三、供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的國內(nèi)實踐

供應(yīng)鏈金融理論的發(fā)展為金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實踐提供新的空間。本節(jié)以黑龍江龍江銀行的“五里明模式”為典型案例闡述了供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的具體實踐。黑龍江龍江銀行以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化為重點，在實踐中探索出了“公司+合作社+農(nóng)戶+銀行+保險+政府+科技+信托”的 “五里明模式”。該模式有效控制了農(nóng)村金融常見的風(fēng)險問題，推動了當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

（一）“五里明模式”參與主體及運行模式

“五里明模式”的參與方涉及多個主體，包括農(nóng)戶、合作社、當(dāng)?shù)卣埥y行、東北農(nóng)業(yè)大學(xué)、黑龍江省農(nóng)業(yè)科學(xué)院、肇東市農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣中心、中糧集團(tuán)生化能源（肇東）有限公司、中糧信托有限責(zé)任公司，其中政府發(fā)揮著主導(dǎo)作用。

首先，農(nóng)戶以土地入股加入合作社，通過土地流轉(zhuǎn)由單一農(nóng)戶生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)合作社集約化和規(guī)?；?jīng)營；其次，銀行與合作社簽訂協(xié)議，以合作社股東發(fā)起人代替農(nóng)戶成為承貸主體，公司或農(nóng)戶提供連帶保證責(zé)任，并探索土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)抵押方式；再次，農(nóng)民合作社與中糧簽訂糧食購銷合同，中糧收購合作社農(nóng)產(chǎn)品，以訂單解決糧食的銷售渠道；然后，銀行再與中糧肇東簽訂協(xié)議，由中糧肇東協(xié)助銀行從糧食收購款中代扣合作社貸款本息，確保銀行信貸資金的封閉運行；此外，銀行與中糧信托合作，創(chuàng)新抵押品擴(kuò)展機(jī)制，為合作社發(fā)放貸款，與東北農(nóng)大合作，對相關(guān)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)供技術(shù)指導(dǎo)，定期災(zāi)情預(yù)警預(yù)報和防控措施；最后，政府為合作社提供基礎(chǔ)建設(shè)和大型農(nóng)機(jī)具的支持。

（二）“五里明模式”的實施效果

各主體之間有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)了土地規(guī)模經(jīng)營，帶動了糧食增產(chǎn)、農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)民增收，實現(xiàn)了各方的互利互惠共同發(fā)展。對中糧公司來說，推動了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展，穩(wěn)定了糧源，降低了財務(wù)費用，便于實施低成本戰(zhàn)略。對大部分農(nóng)戶來說，在收入增加的同時，勞動力從土地中解放，可從事其他經(jīng)營。對土地規(guī)?；?jīng)營的種植大戶來說，身份從傳統(tǒng)農(nóng)民向產(chǎn)業(yè)工人轉(zhuǎn)化，收入水平得到提升。對借款主體合作社來說，其融資門檻降低，議價能力增強(qiáng)。對銀行來說，龍江銀行對該區(qū)域累計投放貸款2000余萬元，貸款產(chǎn)品收益率達(dá)到8%以上，帶動了銀行間接受益的增加，并在低風(fēng)險下，開拓了新業(yè)務(wù)品種，增加了客戶群，帶動了儲蓄、銀行卡等業(yè)務(wù)量的增加，提高了銀行創(chuàng)收能力，差異化經(jīng)營策略得以實施。對政府來說，推動土地規(guī)?；?jīng)營，促進(jìn)了農(nóng)村剩余勞動力向城市的轉(zhuǎn)移，加速了農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程，約1/3當(dāng)?shù)剞r(nóng)民向城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)移，其余1/3被吸納入社勞動，1/3發(fā)展畜禽養(yǎng)殖。對科技部門來說，獲得了更多的實踐經(jīng)驗，加速了科研成果轉(zhuǎn)化。對保險公司及信托公司來說，拓展了新業(yè)務(wù)，增加了收益。

（三）“五里明模式”的啟示

“五里明模式”為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展提供了范本，其創(chuàng)新之處對推動農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實踐有借鑒意義。

一提高農(nóng)民的合作化程度，降低交易成本。 “五里明模式”中，鎮(zhèn)政府成立了勝利農(nóng)業(yè)公司，勝利農(nóng)業(yè)公司下設(shè)專業(yè)合作社，農(nóng)戶以土地入股加入合作社，提高了農(nóng)民的組織化程度，農(nóng)民的弱勢地位得到改變。同時，龍江銀行將勝利農(nóng)業(yè)公司及其合作社作為客戶，開發(fā)了“農(nóng)信通”等信貸產(chǎn)品，金融工具的創(chuàng)新使龍江銀行為農(nóng)戶提供金融服務(wù)的交易成本大為降低。

二是創(chuàng)新農(nóng)村抵押品，增強(qiáng)合作社融資能力。中糧信托利用信托的財產(chǎn)隔離制度功能，以玉米種植合作社為借款主體，為龍江銀行發(fā)放的貸款設(shè)計了“土地承包經(jīng)營權(quán)信托”和“魚塘承包權(quán)信托”，并利用信托受益權(quán)質(zhì)押為合作社貸款提供擔(dān)保，解決了合作社貸款抵押品不足的問題，增強(qiáng)了合作社的融資能力。

三是降低農(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險，參與主體實現(xiàn)共贏。鎮(zhèn)領(lǐng)導(dǎo)和加入合作社的農(nóng)戶，作為股東都須與龍江銀行簽訂個人擔(dān)保合同，為貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，有效降低了貸款的信用風(fēng)險；中糧集團(tuán)與合作社簽訂訂單，承諾以高于市場的價格收購農(nóng)產(chǎn)品，規(guī)避了價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定了糧源；龍江銀行通過中糧集團(tuán)的資金賬戶劃撥資金，確保信貸資金的封閉運行，較好防范了信貸風(fēng)險。

四、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的建議

“五里明模式”為供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化樹立了范本，但在全國推及供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化還存在一些問題。雖然農(nóng)村信用環(huán)境不佳、農(nóng)業(yè)保險機(jī)制缺位、法律和政策不健全等問題已被發(fā)現(xiàn)并逐步改善，但是一些問題亟待解決。

（一）供應(yīng)鏈金融的模式設(shè)計要求高

供應(yīng)鏈金融的多主體性、各地農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的地域性，對供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的模式設(shè)計提出了較高要求。首先，供應(yīng)鏈金融的具體模式涵蓋多個主體，需要對融資方式進(jìn)行設(shè)計、組合，使各主體既分工明確，又都要受到激勵，才能實現(xiàn)共贏，實現(xiàn)項目融資。其次，由于我國各地具體情況不同，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化路徑各具特點，加之我國農(nóng)村信用體系不健全，供應(yīng)鏈金融模式的設(shè)計必須結(jié)合當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的不同特征進(jìn)行創(chuàng)新。此外，在實際操作過程中還要根據(jù)實際情況選擇基于貨權(quán)、債權(quán)抑或是連帶責(zé)任的供應(yīng)鏈金融模式。因此，供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的模式設(shè)計是個難點，需將相關(guān)金融原理和我國“三農(nóng)”問題相結(jié)合，才能設(shè)計出較為完善的模式，使得供應(yīng)鏈金融有效的支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。

（二）核心龍頭企業(yè)的作用弱

根據(jù)本文第二部分的分析，龍頭企業(yè)是供應(yīng)鏈金融中的重要環(huán)節(jié)，但根據(jù)已成熟的“五里明模式”，發(fā)揮主導(dǎo)作用的是政府，而非企業(yè)。這反映出，現(xiàn)階段核心龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實踐過程中仍從屬于配角。事實上，核心龍頭企業(yè)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中與其他主體之間聯(lián)系最為緊密。從核心龍頭企業(yè)自身而言，作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的主力，供應(yīng)鏈金融工具的運用得當(dāng)對于穩(wěn)定其原材料供應(yīng)有積極作用；從其與農(nóng)戶關(guān)系來看，作為買方其有充足的激勵與農(nóng)戶建立穩(wěn)定的關(guān)系，并且在這一過程中比金融機(jī)構(gòu)更能了解農(nóng)戶及市場的具體情況；從其與銀行關(guān)系而言，由于農(nóng)村信用體系不完善導(dǎo)致，農(nóng)戶貸款風(fēng)險較高，發(fā)展緩慢，但在供應(yīng)鏈金融模式下，由于核心龍頭企業(yè)大都擁有良好的信用資質(zhì)，為整個農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈注入了信用，才使得銀行的放貸得到保障。此外，核心龍頭企業(yè)在實際的發(fā)展過程中，也與當(dāng)?shù)卣图夹g(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)有著良好的互動。因此，核心龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的作用有待進(jìn)一步提升。

（三）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革需加強(qiáng)

農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度包括土地產(chǎn)權(quán)制度和除土地以外的其他產(chǎn)權(quán)制度，其中最重要的是土地產(chǎn)權(quán)制度。對于產(chǎn)權(quán)制度，不僅是一種財產(chǎn)保護(hù)權(quán)利，同時也是農(nóng)業(yè)資源和農(nóng)村中的資源實現(xiàn)資本化的一個基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融的實際操作中，由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度的不健全，導(dǎo)致了農(nóng)村有效抵押品不足問題凸顯。我國農(nóng)村土地制度試點工作雖已在部分地區(qū)開展，但就全國范圍而言，我國農(nóng)村地區(qū)土地在集體所有制的框架下難以得到有效流轉(zhuǎn)，不能成為有效抵押品，造成了農(nóng)村有效抵押品不足的現(xiàn)實。因此，如何在現(xiàn)有的制度框架內(nèi)創(chuàng)造性的發(fā)現(xiàn)和利用農(nóng)村有效抵押品成為供應(yīng)鏈金融能夠?qū)嵤┑年P(guān)鍵。雖然“五里明模式”中，龍江銀行與中糧信托合作對抵押品進(jìn)行有效創(chuàng)新，使得供應(yīng)鏈金融服務(wù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化可以順利進(jìn)行。但是，僅靠創(chuàng)新而沒有相應(yīng)的制度保障，在更大范圍內(nèi)推廣供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，會使推廣成本增加，難度增大。因此，必須從全國范圍內(nèi)建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，明晰產(chǎn)權(quán)，并有相應(yīng)的法律制度配套，使得產(chǎn)權(quán)的自由流動有法可依。這樣，供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化或能有較大突破和發(fā)展。

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第7篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；動產(chǎn)；應(yīng)收賬款；質(zhì)押

中圖分類號：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0038-03

一、供應(yīng)鏈金融的概念

關(guān)于供應(yīng)鏈金融，研究中存在多種解釋，從金融機(jī)構(gòu)的視角來看，供應(yīng)鏈金融簡單來說就是金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的操作模式是在供應(yīng)鏈中選擇一家核心企業(yè)（一般為大型企業(yè)），金融機(jī)構(gòu)以核心企業(yè)為中心，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑嵙﹃P(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁，向上下游中小企業(yè)提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融主要涉及三個主體：金融服務(wù)的提供者―金融機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)的需求者―核心企業(yè)和上下游企業(yè)，提供貨物倉儲、配送、監(jiān)管等服務(wù)的輔助部門―物流企業(yè)。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，避免了供應(yīng)鏈因資金短缺而導(dǎo)致的斷裂。在供應(yīng)鏈中，競爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)處于強(qiáng)勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，而這些企業(yè)多是中小企業(yè)，難以從金融機(jī)構(gòu)融資，造成資金鏈?zhǔn)志o張。Demica公司（2007）研究報告指出，73%的歐洲大型企業(yè)一方面不斷向其供應(yīng)商施加降價壓力，另一方面又不斷延長向這些供應(yīng)商付款的賬期，導(dǎo)致許多供應(yīng)鏈面臨資金斷裂的風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將資金有效注入相對弱勢的上下游中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈資金失衡問題。同時，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將銀行信用融入了上下游企業(yè)間的購銷行為，增強(qiáng)了其商業(yè)信用，鞏固了中小企業(yè)與核心企業(yè)間的長期協(xié)同關(guān)系，提升了供應(yīng)鏈的整體競爭力。

二、供應(yīng)鏈金融的特點和主要業(yè)務(wù)模式

（一）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要特點

1.從供應(yīng)鏈整體出發(fā)進(jìn)行融資準(zhǔn)入評價。傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)僅關(guān)注企業(yè)本身，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象是整條供應(yīng)鏈，是系統(tǒng)安排下的一（金融機(jī)構(gòu)）對多（企業(yè)）融資，信用風(fēng)險評估從對中小企業(yè)靜態(tài)財務(wù)數(shù)據(jù)評估轉(zhuǎn)為對整條供應(yīng)鏈效率的評估。在供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)的財務(wù)實力和行業(yè)地位，以及其對整條供應(yīng)鏈的管理效率具有決定性作用，上下游中小企業(yè)的融資準(zhǔn)入資格取決于其在供應(yīng)鏈中的重要性以及與核心企業(yè)的交易歷史，金融機(jī)構(gòu)以核心企業(yè)的實力和信用為中心，將融資服務(wù)向上下游中小企業(yè)拓展。

2.融資資格嚴(yán)格限定于企業(yè)間貿(mào)易背景。一般認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是貿(mào)易融資的延伸與拓展。所謂貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行向從事國際貿(mào)易的企業(yè)提供流動資金融資，貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的是特定交易環(huán)節(jié)交易雙方的信用狀況和貿(mào)易的真實背景。供應(yīng)鏈金融突破了買賣雙方形成的基礎(chǔ)貿(mào)易交易關(guān)系的局限，以供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的貿(mào)易關(guān)系為紐帶，使融資活動沿著產(chǎn)品的貿(mào)易鏈條將供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、消費者聯(lián)結(jié)在一起，對整個鏈條的資金流進(jìn)行合理的安排與管理。與貿(mào)易融資相比，供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)的是一個貿(mào)易鏈條上的多重貿(mào)易關(guān)系，尤其是上下游中小企業(yè)與核心企業(yè)間的貿(mào)易關(guān)系。

3.融資擔(dān)保模式多為動產(chǎn)抵押。由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)僅占企業(yè)資產(chǎn)的很小一部分，應(yīng)收賬款、存貨等動產(chǎn)占據(jù)大部分資產(chǎn)，因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中普遍采用的擔(dān)保模式是動產(chǎn)擔(dān)保。深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學(xué)院的研究指出，國際銀行供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵詞是“應(yīng)收賬款融資”，國內(nèi)銀行供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵詞是“存貨融資”，無論是應(yīng)收賬款融資還是存貨融資都屬于動產(chǎn)融資范疇，這種擔(dān)保方式符合中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特征，在一定程度上解決了中小企業(yè)融資擔(dān)保難問題。在貸款償還方式方面，供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)還款來源的自償性，即將企業(yè)的銷售收入自動導(dǎo)回銀行的特定賬戶，以此歸還貸款或作為歸還貸款的保證。

4.往往需要引入物流企業(yè)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)一般需要銀行與物流企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，為上下游企業(yè)提供各類金融服務(wù)，其中銀行居主導(dǎo)地位，物流企業(yè)發(fā)揮輔助作用。在該模式下，銀行向企業(yè)提供動產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，物流企業(yè)由于在質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、市場動態(tài)監(jiān)測等方面具有優(yōu)勢而承擔(dān)“物控”和“貨貸”職能，這樣雙方能在供應(yīng)鏈金融平臺上形成優(yōu)勢互補(bǔ)，實現(xiàn)共贏。

（二）供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)業(yè)務(wù)是融資類產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上派生出其他中間業(yè)務(wù)類產(chǎn)品，而融資類產(chǎn)品是典型的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。

1.存貨質(zhì)押。存貨質(zhì)押是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指借方企業(yè)以其擁有的動產(chǎn)作為擔(dān)保，向銀行出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的第三方物流企業(yè)進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨質(zhì)押又可分為靜態(tài)質(zhì)押和動態(tài)質(zhì)押，在靜態(tài)質(zhì)押下，質(zhì)押物不允許以貨易貨，借款人必須還款贖貨；動態(tài)質(zhì)押是設(shè)定質(zhì)押物價值的最低限額，允許限額以上的質(zhì)押物以貨易貨。倉單質(zhì)押是存貨質(zhì)押的衍生業(yè)務(wù)，是借款企業(yè)以第三方物流企業(yè)開出的倉單作為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務(wù)。

2.預(yù)付款業(yè)務(wù)。預(yù)付款業(yè)務(wù)是存貨融資的進(jìn)一步延伸，指企業(yè)（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，由銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運貨物，貨物到達(dá)后即設(shè)定質(zhì)押，作為銀行授信的擔(dān)保。保兌倉是一種新型預(yù)付款業(yè)務(wù)，它是在企業(yè)（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供企業(yè)向賣方采購，賣方出具全額提單作為質(zhì)押物，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向買方發(fā)貨。

3.應(yīng)收賬款質(zhì)押。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指企業(yè)將應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物，向銀行取得短期貸款的一種擔(dān)保融資方式，目的是增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，使融資費用與其業(yè)務(wù)周期同步。應(yīng)收賬款融資期限一般不超過90天。所有應(yīng)收賬款均可作為擔(dān)保物，但貸款額度要在所有應(yīng)收賬款中扣除不合格的應(yīng)收賬款，再按照一定的折扣率確定。在國外，應(yīng)收賬款被認(rèn)為是最有價值的動產(chǎn)擔(dān)保物，據(jù)調(diào)查，在美國動產(chǎn)擔(dān)保的70%以上是應(yīng)收賬款。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中比較常用的應(yīng)收賬款質(zhì)押方式主要有保理、票據(jù)池融資、出口應(yīng)收賬款池融資等幾種類型。

除上述融資業(yè)務(wù)外，供應(yīng)鏈金融還包含多種中間業(yè)務(wù)服務(wù)，如財務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、結(jié)算、資信調(diào)查、匯兌，等等。

三、天津供應(yīng)鏈金融發(fā)展基本情況及前景

（一）天津供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展基本情況

目前，多家金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了積極嘗試，圍繞中小企業(yè)在企業(yè)運營各方面的核心需求，利用新型信貸產(chǎn)品，沿企業(yè)價值鏈鎖定中小企業(yè)賴以生存的核心企業(yè)，以其現(xiàn)金流和物流為突破口，切入中小企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營鏈條，從而紓緩中小企業(yè)業(yè)務(wù)困局。如，天津銀行采取收取保證金、貨物監(jiān)管、倉單質(zhì)押等方式開辦信貸業(yè)務(wù)，推出了存貨質(zhì)押第三方監(jiān)管授信、經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款、專利權(quán)質(zhì)押貸款、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)；天津農(nóng)商銀行開辦了專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)及股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等貸款業(yè)務(wù)；民生銀行建立了包含供應(yīng)商融資、動產(chǎn)貸在內(nèi)的特色產(chǎn)品體系；工商銀行推出了出口雙保理業(yè)務(wù)、進(jìn)口代付業(yè)務(wù)、融資性買斷型出口雙保理業(yè)務(wù)、預(yù)付貨款項下付匯理財通業(yè)務(wù)；渤海銀行在進(jìn)口汽車供應(yīng)鏈融資方面進(jìn)行了探索與嘗試。目前，金融機(jī)構(gòu)推出的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)多為動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，據(jù)統(tǒng)計，2010年全市金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款中，抵（質(zhì)）押貸款占比達(dá)到86%。由于供應(yīng)鏈金融的核心是對中小企業(yè)的集群劃分和整體評估，強(qiáng)調(diào)以系統(tǒng)論的視角面對中小企業(yè)市場，有助于金融機(jī)構(gòu)在降低風(fēng)險與成本的基礎(chǔ)上，培育數(shù)量眾多的客戶群體，因此，供應(yīng)鏈金融正在成為多家金融機(jī)構(gòu)積極拓展的新業(yè)務(wù)。

（二）天津開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢與前景

1.多條產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。目前，天津已經(jīng)形成了航空航天、船舶、石化、新能源、信息、醫(yī)藥、鋼鐵等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。另外，天津已確定至2012年，將陸續(xù)建成20條具有較高水平的較大規(guī)模的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈框架，主要包括4條化工行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈、3條鋼鐵行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈、2條汽車行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，以及電子信息行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈等多條產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展與完善，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展打好了基礎(chǔ)。

2.市場主體齊全。在天津各條產(chǎn)業(yè)鏈條中，都集聚著一批處于龍頭地位的核心企業(yè)。比如，乙烯產(chǎn)業(yè)鏈條上的大乙烯項目，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條上的天鐵集團(tuán)、榮程鋼鐵等大型鋼鐵企業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津一汽夏利和豐田汽車總裝廠，電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條上的摩托羅拉、三星等通訊集團(tuán)公司，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津醫(yī)藥集團(tuán)、天士力集團(tuán)等龍頭企業(yè)。這些核心企業(yè)規(guī)模大、實力強(qiáng)，在同行業(yè)中具有優(yōu)勢地位和良好的信用，對整個產(chǎn)業(yè)鏈條的信息流、物流和資金流具有較大影響。在產(chǎn)業(yè)鏈條中，更多的企業(yè)是中小企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計，截至2010年末天津市中小企業(yè)已達(dá)16.6萬家，占全市企業(yè)總戶數(shù)的99.9%，其中工業(yè)、交通運輸及倉儲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)中小企業(yè)占全部中小企業(yè)的60%。產(chǎn)業(yè)鏈條上的核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)，構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求主體。

3.第三方機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大。第三方物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融最重要的外包主體。目前，天津物流產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模，一批國內(nèi)外知名的物流企業(yè)，如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團(tuán)，以及中遠(yuǎn)物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津，形成了一定的國際性物流企業(yè)集聚優(yōu)勢。在現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)中，主要利潤來源已由基礎(chǔ)性的物流服務(wù)如倉儲、運輸，轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)，為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供全方位服務(wù)，尤其是金融服務(wù)，已成為物流企業(yè)提高自身競爭力的關(guān)鍵所在，因為深度參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，物流企業(yè)可以全程控制供應(yīng)鏈，創(chuàng)造新的利潤增長空間，提升綜合價值。天津一些規(guī)模較大的物流企業(yè)（集團(tuán)）紛紛選擇與銀行合作，探索開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，在行業(yè)競爭日趨激烈的情況下，物流企業(yè)參與金融服務(wù)來形成自身競爭優(yōu)勢的需求更為強(qiáng)烈。

第8篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

[關(guān)鍵詞]集群供應(yīng)鏈；網(wǎng)絡(luò)組織；服務(wù)體；治理

[中圖分類號]F270　[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A　[文章編號]1002-736×(2012)04-0038-03

一、引言

20世紀(jì)70年代以來，新的網(wǎng)絡(luò)組織形式不斷出現(xiàn)，無論是對產(chǎn)業(yè)集群的研究還是對供應(yīng)鏈的研究都無法避免其網(wǎng)絡(luò)組織特性，網(wǎng)絡(luò)運行和網(wǎng)絡(luò)治理成為新的研究熱點。網(wǎng)絡(luò)治理是集群風(fēng)險規(guī)避和結(jié)構(gòu)競爭力提升的重要途徑。國內(nèi)外學(xué)者們關(guān)注了治理方面的研究：Gilsing首次明確提出“集群治理”的概念，并將其定義為“集群內(nèi)成員旨在促進(jìn)和改善創(chuàng)新進(jìn)程的目的明確的聯(lián)合行動”(Ⅵctor Gilsing，2000)；Brown提出“集群治理涉及到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)之間如何互動，而協(xié)調(diào)機(jī)制是指企業(yè)間聯(lián)系的組織方式以及公共部門影響集群發(fā)展的方式”(Btown，2000)；周泯非、魏江認(rèn)為，集群治理概念主要聚焦于制度層面，是指集群層面上約束和激勵集群參與者經(jīng)濟(jì)活動的各種協(xié)調(diào)機(jī)制總體，是同時包含著層級控制、社區(qū)規(guī)范和市場自治三種微觀治理機(jī)制的“三重混合治理機(jī)制”(周泯非、魏江，2010)。Li.JZ.Liu.CL提出了集群供應(yīng)鏈整合度的測量方法，并指出信任和承諾關(guān)系在集群供應(yīng)鏈整合中的影響(Li.JZ.Liu.CL，2006)；霍佳震、吳群等在研究集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)時，提出“網(wǎng)絡(luò)共治”框架體系(霍佳震、吳群，2007)。

本文認(rèn)為，集群供應(yīng)鏈?zhǔn)峭ㄟ^供應(yīng)鏈的角度來解釋產(chǎn)業(yè)集群，是依托于產(chǎn)業(yè)集群又突破產(chǎn)業(yè)集群地域限制的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的集合體，是眾多具有分工協(xié)作關(guān)系的不同規(guī)模等級企業(yè)和組織機(jī)構(gòu)通過相互作用有機(jī)聚合而成的有向網(wǎng)絡(luò)，研究集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的治理機(jī)制對產(chǎn)業(yè)集群的升級和持續(xù)發(fā)展有著不可忽視的作用。

二、集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理

(一)集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的范圍

集群供應(yīng)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)集群地域中形成的同時具有范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)組織系統(tǒng)。集群地域中供應(yīng)鏈核心企業(yè)的非唯一性和生產(chǎn)相似性，導(dǎo)致在該地域中供應(yīng)鏈的多條性和生產(chǎn)相似性，這樣形成的每條單鏈供應(yīng)鏈企業(yè)不僅內(nèi)部之間相互協(xié)作，而且不同單鏈的企業(yè)存在著跨鏈間的協(xié)調(diào)，同時在集群地域中還游離著大量位于這些單鏈供應(yīng)鏈之外的專業(yè)化配套中小企業(yè)，配合和補(bǔ)充著這些單鏈供應(yīng)鏈的生產(chǎn)。

集群供應(yīng)鏈與一般的企業(yè)供應(yīng)鏈的明顯區(qū)別在于它們的研究范圍不同(圖-1)， 現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)集群研究集中在集群地域范圍內(nèi)受輔助支持系統(tǒng)影響和作用的制造系統(tǒng)，明顯的特點是受產(chǎn)業(yè)集群地域及集群環(huán)境的影響和限制；而供應(yīng)鏈的研究主要是針對制造系統(tǒng)及企業(yè)所在鏈條的上下游成員的活動安排及眾者的關(guān)系協(xié)調(diào)。而集群供應(yīng)鏈研究集群地域范圍內(nèi)的供應(yīng)鏈形態(tài)，側(cè)重集群地域內(nèi)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的研究。

(二)集群治理與集群供應(yīng)鏈治理的比較分析

產(chǎn)業(yè)集群治理研究的范疇是一定地域內(nèi)的制造系統(tǒng)及其輔助支持系統(tǒng)的關(guān)系協(xié)調(diào)問題；而供應(yīng)鏈治理研究供應(yīng)系統(tǒng)、制造系統(tǒng)及客戶系統(tǒng)所構(gòu)成的多級廠商之間的上下游關(guān)系協(xié)調(diào)。

集群供應(yīng)鏈治理針對的是由集群存在而產(chǎn)生并存在的各種企業(yè)及組織間供應(yīng)關(guān)系的協(xié)調(diào)問題。集群供應(yīng)鏈治理包括了集群治理的內(nèi)涵，但其治理范圍、治理對象等不同于集群治理，集群治理側(cè)重于對經(jīng)營環(huán)境的治理，而集群供應(yīng)鏈治理偏重于對供應(yīng)鏈及其網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的治理，它突破了集群地域限制，主要體現(xiàn)為集群供應(yīng)鏈構(gòu)成主體間的關(guān)系協(xié)調(diào)(表-1)。

三、相關(guān)服務(wù)體分布及形態(tài)

集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)與其他輔助機(jī)構(gòu)之間也不是互相隔離的，無論是核心網(wǎng)絡(luò)中的生產(chǎn)活動還是支持網(wǎng)絡(luò)中的服務(wù)活動，都需要企業(yè)與服務(wù)體中的輔助支持機(jī)構(gòu)的服務(wù)密切配合。

產(chǎn)業(yè)集群中行為主體是多元化的，一般最常見的是企業(yè)、政府、高校及科研院所、金融機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等五大行為主體。五大主體中的企業(yè)在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)共治的核心系統(tǒng)中，是整個網(wǎng)絡(luò)組織的生產(chǎn)調(diào)度部分；政府機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的輔助系統(tǒng)，屬于政策制定部分；科研機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的輔助系統(tǒng)，屬于信息技術(shù)部分；管理咨詢機(jī)構(gòu)在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的輔助系統(tǒng)，屬于咨詢服務(wù)部分；物流中介機(jī)構(gòu)在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的輔助系統(tǒng)，屬于物流服務(wù)部分；金融機(jī)構(gòu)在集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的輔助系統(tǒng)，屬于信貸服務(wù)部分。根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群的五大構(gòu)成主體及表-1中集群供應(yīng)鏈治理主體，可以判斷集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)組織的服務(wù)體范圍包括集群區(qū)域內(nèi)的政府部門、行業(yè)協(xié)會、大學(xué)及科研院所、現(xiàn)代中介服務(wù)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等。

五大主體分別分布在不同的功能部分和系統(tǒng)中(表-2)，通過其各自的作用和職能共同推動著集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的治理。

四、服務(wù)體的治理機(jī)制

集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的服務(wù)體不同于生產(chǎn)型企業(yè)，以服務(wù)供應(yīng)鏈的形式存在的，分別和企業(yè)群所構(gòu)成的生產(chǎn)制造系統(tǒng)發(fā)生服務(wù)供需關(guān)系，以供應(yīng)服務(wù)的方式配合著制造系統(tǒng)的生產(chǎn)，維持著整個集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)組織的運行，發(fā)揮著不可忽視的作用。

(一)政策服務(wù)供應(yīng)鏈

政府在經(jīng)濟(jì)社會中的作用和地位決定了政策服務(wù)供應(yīng)鏈的重要性。政策服務(wù)供應(yīng)鏈?zhǔn)且哉畽C(jī)構(gòu)為主的單位，將相關(guān)的政策下達(dá)并且落實的過程，通常由政策提供者、政策的執(zhí)行者及落實者組成。集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的政策服務(wù)供應(yīng)鏈?zhǔn)堑胤秸畽C(jī)構(gòu)和一部分的行業(yè)協(xié)會制定、相關(guān)的政策，將政策信息下達(dá)給眾多企業(yè)，最終企業(yè)來進(jìn)行執(zhí)行、落實的一系列過程(圖-2)。政策的提出為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供保障，幫助企業(yè)明確目標(biāo)，指明了發(fā)展方向。

(二)信息技術(shù)服務(wù)供應(yīng)鏈

集群供應(yīng)鏈上的企業(yè)之所以能夠有效的聯(lián)合實現(xiàn)縱向一體化，離不開信息和技術(shù)的傳遞和交流。信息服務(wù)供應(yīng)鏈?zhǔn)且孕畔鬟f和信息交流為主的關(guān)系鏈。科研機(jī)構(gòu)及大學(xué)、中介組織等提供信息咨詢和服務(wù)的機(jī)構(gòu)都是信息技術(shù)服務(wù)供應(yīng)鏈的重要參與者(圖-3)，他們?yōu)橛行枰钠髽I(yè)提供技術(shù)和信息資源。集群供應(yīng)鏈中的行業(yè)協(xié)會等社會中介及科技中介機(jī)構(gòu)等市場中介為企業(yè)提供信息支持和幫助，提供信息咨詢和信息搜集服務(wù)。信息服務(wù)供應(yīng)鏈的存在使得鏈上主體間的交流更加暢通、使得供應(yīng)鏈上的牛鞭效應(yīng)減小。

技術(shù)服務(wù)供應(yīng)鏈的成員包括了作為供應(yīng)鏈節(jié)點的所有企業(yè)(包括作為技術(shù)的需求者、購買者、應(yīng)用者、提供者的所有企業(yè))、高校和科研院所(技術(shù)的提供者)、科技中介機(jī)構(gòu)(需求信息、供給信息的擁有者)等。技術(shù)供應(yīng)鏈的創(chuàng)新動力來源于高校、技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)及下游的鏈上企業(yè)之間的供應(yīng)鏈關(guān)系。

(三)金融服務(wù)供應(yīng)鏈

集群的升級發(fā)展離不開資金的流轉(zhuǎn)與融通，由于眾多中小企業(yè)的存在，使得它們很難從銀行融資。中小企業(yè)和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，銀行可以從整個供應(yīng)鏈的角度展開綜合授信，并將針對單個企業(yè)的風(fēng)險管理變成整個供應(yīng)鏈的風(fēng)險管理。銀行或其他的金融機(jī)構(gòu)介入產(chǎn)品供應(yīng)鏈后，不會只考慮其中某個企業(yè)的資信情況，而是把供應(yīng)鏈上某個企業(yè)的信用狀況放在整個供應(yīng)鏈背景下，聯(lián)系企業(yè)間的貿(mào)易狀況綜合考慮，提供的融資會滲透到供應(yīng)鏈的每個環(huán)節(jié)，從而實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的資金流暢(圖-4)。

(四)物流服務(wù)供應(yīng)鏈

物流服務(wù)供應(yīng)鏈作為一類典型的服務(wù)供應(yīng)鏈形式，為集群地域內(nèi)的企業(yè)提供方便、快捷的物流服務(wù)(-5)。在產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員企業(yè)間存在著采購物流、生產(chǎn)物流和配送物流需求，這些需求之間緊密相連，伴隨著生產(chǎn)流程流轉(zhuǎn)，采購來的原材料、零配件在不同的工序和車間進(jìn)行流轉(zhuǎn)，加工成產(chǎn)成品后進(jìn)入配送流程，并通過分銷渠道運送到消費者手中，物流運作的效率直接影響了供應(yīng)鏈績效。

服務(wù)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)同時也是產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)。只有核心企業(yè)才具有創(chuàng)新的帶動力，其有權(quán)對上游提供政策服務(wù)的政府，提供技術(shù)支持的高校、科研院所，提供資金服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行選擇，避免盲目、無序的合作。

第9篇：供應(yīng)鏈金融的重要性范文

（昆明理工大學(xué)工業(yè)工程系，昆明 650500）

摘要： 在供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資模式下，銀行通過下側(cè)風(fēng)險控制和核心企業(yè)回購擔(dān)保將下游融資成員企業(yè)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到核心企業(yè)，根據(jù)一級Stackelberg博弈模型建立核心企業(yè)與融資成員企業(yè)期望收益矩陣，分析了核心企業(yè)回購擔(dān)保與融資企業(yè)守約的條件，認(rèn)為核心企業(yè)擔(dān)保回購價格和融資成員違約成本是影響融資決策過程的關(guān)鍵因素，當(dāng)策略（擔(dān)保、守約）發(fā)生時，核心企業(yè)、融資成員企業(yè)以及供應(yīng)鏈整體績效能夠得到提高。

關(guān)鍵詞 ： 供應(yīng)鏈管理；預(yù)付賬款融資；回購擔(dān)保；Stackelberg博弈

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2015）24-0056-03

基金項目：裝備制造業(yè)信息化應(yīng)用示范課題（課題編號：2013BAF02B02）。

作者簡介：郭健（1990-），男，浙江金華人，碩士研究生，研究方向為生產(chǎn)及制造系統(tǒng)工程、生產(chǎn)運作管理；余開朝（通訊作者）（1962-），男，云南昆明人，教授，碩士生導(dǎo)師，主要研究方向為生產(chǎn)及制造系統(tǒng)工程、企業(yè)集成與信息化。

0 引言

供應(yīng)鏈成員企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于資金供應(yīng)和需求的不匹配，可能會導(dǎo)致其再生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金缺口，即存在資金約束。資金約束問題的產(chǎn)生既有企業(yè)內(nèi)部因素，也有外部因素。內(nèi)部因素包括：中小企業(yè)規(guī)模小、自身流動資金有限、自籌能力弱等。由于信息不對稱，銀行等金融機(jī)構(gòu)為避免企業(yè)逆向選擇風(fēng)險和道德風(fēng)險，往往會提高貸款風(fēng)險補(bǔ)償，甚至不予貸款，最終導(dǎo)致成員企業(yè)資金斷裂。同時，在交易成本理論下，金融機(jī)構(gòu)更偏愛于風(fēng)險低、實力強(qiáng)的大型企業(yè)；外部因素包括：市場銀根緊縮、供應(yīng)鏈核心企業(yè)在精益生產(chǎn)和“零庫存”的戰(zhàn)略背景下，往往會依靠優(yōu)勢地位對其配套企業(yè)實行流動資金壓力轉(zhuǎn)移。使得配套企業(yè)不得不持有超額存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等情況。針對以上問題，國內(nèi)外一些學(xué)者分別從不同的角度開展了研究。Allen Berger（2004）在研究了中小企業(yè)融資的新模式和應(yīng)用框架時，初步提出供應(yīng)鏈金融的思想[1]； Klapper（2006）對保理融資模式進(jìn)行了分析，指出保理融資模式可以有效轉(zhuǎn)移供應(yīng)商的信貸風(fēng)險[2]；Yan等（2011）從商業(yè)銀行角度出發(fā)，研究供應(yīng)鏈融資最優(yōu)利率、零售商最優(yōu)訂貨決策以及制造商最優(yōu)批發(fā)價問題[3]；Basu（2012）指出通過預(yù)付賬款融資訂貨可有效解決物流的滯后性[4]；胡躍飛等（2009）在研究了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的實體經(jīng)濟(jì)背景后，對供應(yīng)鏈融資的概念給予了學(xué)理上的界定[5]；嚴(yán)廣樂（2011）通過在供應(yīng)鏈中引入第三方物流并利用博弈論建立相關(guān)模型，分析了銀行、中小企業(yè)、第三方物流之間博弈關(guān)系[6]；占義芳（2012）構(gòu)建了由供應(yīng)商、零售商、金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的供應(yīng)鏈多周期模型，研究了預(yù)付賬款融資模式下各方的期望收益，并與傳統(tǒng)融資模式下的期望收益做比較，證明了預(yù)付賬款融資模式下，當(dāng)訂貨量達(dá)到最優(yōu)時，供應(yīng)鏈整體收益達(dá)到最大[7]；占濟(jì)舟（2014）研究了制造商為零售商提供商業(yè)信用時受到資金約束，建立隨機(jī)需求下供應(yīng)鏈決策模型，得到制造商愿意采用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資的條件[8]；李占雷（2014）從以應(yīng)收賬款質(zhì)押融資為背景，建立雙重Stackelberg博弈模型，分析了供應(yīng)鏈成員企業(yè)的融資決策[9]。

總之，隨著供應(yīng)鏈金融概念的提出和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的不斷開展，有越來越多的學(xué)者分別從銀行、中小企業(yè)融資選擇、物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈整體協(xié)調(diào)的視角開展了理論研究，研究中往往假設(shè)核心企業(yè)愿意為中小企業(yè)融資提供相應(yīng)擔(dān)保。但是基于理性思考，核心企業(yè)是否愿意提供擔(dān)保是一個融資風(fēng)險決策問題。據(jù)此，本文開展在供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資背景下，商業(yè)銀行通過風(fēng)險下行控制[9]，核心企業(yè)愿意提供擔(dān)保與融資企業(yè)守約的條件探討，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的深入開展提供理論依據(jù)。

1 供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資模式

1.1 供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資模式基本流程

供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資是由于產(chǎn)品的銷售和生產(chǎn)周期差異，預(yù)付款造成下游成員企業(yè)資金流轉(zhuǎn)困難，下游成員企業(yè)通過上游核心企業(yè)的回購擔(dān)保向銀行申請短期信貸支持以緩解貨款支付壓力的一種融資模式。一般由融資成員企業(yè)、擔(dān)保核心企業(yè)、第三方物流監(jiān)管企業(yè)、第三方信貸銀行構(gòu)成。本文將核心企業(yè)和物流監(jiān)管合二為一，核心企業(yè)一方面承擔(dān)擔(dān)?；刭徹?zé)任，另一方面實現(xiàn)物控。融資成員企業(yè)、核心企業(yè)、銀行構(gòu)成三方保兌的預(yù)付賬款融資模式流程如圖1所示。

①核心企業(yè)與成員企業(yè)簽訂購銷合同，真實貿(mào)易發(fā)生，成員企業(yè)申請預(yù)付賬款融資。

②銀行審查核心企業(yè)整體實力，并簽訂回購協(xié)議。

③成員企業(yè)辦理融資業(yè)務(wù)。

④銀行開立以成員企業(yè)為出票人，核心企業(yè)為收款人的承兌匯票，并交予核心企業(yè)。

⑤成員企業(yè)繳存保證金。

⑥銀行企業(yè)根據(jù)保證金比例簽發(fā)提貨通知單，核心企業(yè)憑借提貨通知單釋放相應(yīng)金額貨物給成員企業(yè)。

⑦若匯票到期后，保證金余額不足時，核心企業(yè)根據(jù)回購協(xié)議于到期日前回購剩余質(zhì)押物，此項融資活動合同終止。

1.2 模型描述與假設(shè)

1.2.1 問題描述

當(dāng)供應(yīng)鏈下游成員企業(yè)資金受約束時，可能無法采購所需數(shù)量的產(chǎn)品，影響上游核心企業(yè)生產(chǎn)銷售，最終影響供應(yīng)鏈整體利益。上游核心企業(yè)在考慮擔(dān)保成本問題后是否為其成員企業(yè)提供擔(dān)保進(jìn)行決策。銀行等金融機(jī)構(gòu)在考慮放貸成本后是否為其成員企業(yè)提供融資服務(wù)進(jìn)行決策。融資過程的每個參與者的選擇受其他參與者選擇的影響，而其反過來影響其他參與者選擇的決策。核心企業(yè)與成員企業(yè)之間的博弈是決定供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是否發(fā)生的前提。

1.2.2 模型假設(shè)

①考慮由一個供應(yīng)商（核心制造企業(yè)）和一個零售商（下游成員企業(yè)）組成的二級單周期供應(yīng)鏈系統(tǒng)。供應(yīng)商和零售商都是風(fēng)險中性。銀行是風(fēng)險厭惡的，采用下側(cè)風(fēng)險控制并要求供應(yīng)商承諾以單位價格b（0＜b?燮w）回購零售商未出售的產(chǎn)品；

②零售商面臨的市場需求是隨機(jī)的，其概率分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為F（x）和f（x），且符合通用失效率遞增[10]；

4 結(jié)論

本文是在供應(yīng)鏈預(yù)付賬款融資模式下，假設(shè)銀行通過要求核心企業(yè)回購擔(dān)保承諾和自身風(fēng)險下行控制，愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)這一前提下，建立Stackelberg模型，分析核心企業(yè)提供擔(dān)保與成員企業(yè)守約的條件。研究發(fā)現(xiàn)，銀行采用風(fēng)險下側(cè)控制實質(zhì)上是對融資成員企業(yè)面臨市場需求風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，核心企業(yè)通過提高回購價格能夠提高銀行的貸款額度；同時，通過博弈模型分析發(fā)現(xiàn)，核心企業(yè)擔(dān)保價格越高，成員守約率越高。成員企業(yè)違約成本越高，更易獲得核心企業(yè)回購擔(dān)保。策略（擔(dān)保、守約）發(fā)生時，核心企業(yè)、成員企業(yè)及供應(yīng)鏈整體績效得到提高。

預(yù)付賬款融資是供應(yīng)鏈融資的一種，供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)融資區(qū)別在于基于過程風(fēng)險監(jiān)控體系與融資主體準(zhǔn)入的風(fēng)險監(jiān)控體系的不同；在供應(yīng)鏈融資體系中質(zhì)物估值、現(xiàn)金流的控制以及物控的重要性更加突出；隨著國家金融體系改革和法制的健全，社會征信體系的建立，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融必將成為中小企業(yè)成長過程中的助推劑，必將為協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的動力。

參考文獻(xiàn)：

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