完善國資監(jiān)管體系精選(九篇)

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第1篇：完善國資監(jiān)管體系范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；中小企業(yè)；銀行信貸

文章編號：1003－4625（2009）03－0113－03中圖分類號：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

當(dāng)前，隨著國際金融危機(jī)對我國影響逐步加深，我國出口增速減緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，2008年上半年全國約6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長率較上年同比減少15%，相當(dāng)數(shù)量中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，融資困難進(jìn)一步加大，需要深入思考進(jìn)行破解。

一、我國中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因。一是管理落后，信息透明度低。中小企業(yè)大多實行家族式、粗放式管理模式，存在管理不規(guī)范、財務(wù)核算不規(guī)范、財務(wù)報表不完善、數(shù)據(jù)不實等問題，同時，經(jīng)營信息高度內(nèi)部化，且存在大量非經(jīng)濟(jì)信息，一般渠道很難獲得，因此，中小企業(yè)信息不對稱和道德風(fēng)險問題一般比大中企業(yè)嚴(yán)重，使銀行對中小企業(yè)經(jīng)營狀況無法準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致對其不信任和“惜貸”。二是生命周期短，倒閉比例高。由于多方面原因，中小企業(yè)的倒閉率高在世界各國具有普遍性。我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4－5年內(nèi)消失。這為中小企業(yè)在獲得融資特別是中長期融資造成了很大的障礙。三是規(guī)模較小，缺乏擔(dān)保抵押物。中小企業(yè)共同的特性是自有資本不足，缺乏辦理貸款所需抵押的物質(zhì)保證，在當(dāng)前國有商業(yè)銀行普遍提高了貸款準(zhǔn)入企業(yè)最低資本條件和貸款條件情況下，更是難以獲得貸款擔(dān)保。同時抵押物不易變現(xiàn)，使風(fēng)險防范措施難以到位，也不利于銀行降低信貸風(fēng)險。

（二）外部環(huán)境原因。一是市場法制環(huán)境不完善。目前，我國尚未制定中小企業(yè)基本法，現(xiàn)行的《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定還過于原則，需要制定實施細(xì)則和一些配套法律法規(guī)。一些對促進(jìn)中小企業(yè)融資有重要作用的《風(fēng)險投資法》、《中小型銀行法》等還未出臺。二是政府對中小企業(yè)管理服務(wù)不到位。目前，我國還沒有統(tǒng)一的綜合性中小企業(yè)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的多層次的信用擔(dān)保體系、社會信用體系還有待進(jìn)一步建立、完善。政府對中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及中介組織還存在著一定的行政干預(yù)，同時，對中小企業(yè)提供政策支持、信息服務(wù)、教育培訓(xùn)等方面還存在不足，政府行為的越位和缺位同時存在。三是金融機(jī)構(gòu)體系不健全。擁有絕大多數(shù)資金的國有商業(yè)銀行，隨著不斷改革，往往對中小企業(yè)“惜貸”。中小金融機(jī)構(gòu)資金不足，融資能力有限，同時，主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)還很缺乏。四是直接融資體制欠缺。我國資本市場雖然建立了中小企業(yè)板，但對于上市公司仍有較高的條件限制，能夠上市的可謂屈指可數(shù)。五是社會化中介服務(wù)不足。包括金融、擔(dān)保、法律、工商、理財、審計、教育、培訓(xùn)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的社會化中介機(jī)構(gòu)，在創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、信息咨詢、技術(shù)支持等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)，對中小企業(yè)發(fā)展有重要作用。但是，我國社會中介機(jī)構(gòu)還不夠發(fā)達(dá)，已有的中介機(jī)構(gòu)往往設(shè)在政府部門，傾向于為大企業(yè)服務(wù)。

二、國際上解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗

（一）政府積極發(fā)揮作用，以市場機(jī)制為基礎(chǔ)合理創(chuàng)設(shè)扶持制度

各國在解決中小企業(yè)融資問題中，政府都扮演了重要的角色，給中小企業(yè)以積極扶持。但是從本質(zhì)上講，扶持也是對市場的干預(yù)，因此各國都注意干預(yù)的限度，很少針對具體的對象進(jìn)行直接的干預(yù)，通過制定政策、制度，對中小企業(yè)給予政策、資金扶持，提高中小企業(yè)的生存和競爭能力，激勵有關(guān)市場參與者選擇與中小企業(yè)進(jìn)行交易，加強(qiáng)市場監(jiān)管，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個更為平等的競爭環(huán)境，解決市場失靈，讓市場更好地發(fā)揮配置資源的作用，而不是以政策代替市場，實踐證明，以政策代替市場往往會適得其反。

（二）構(gòu)建完善的政策制度體系

由于各國經(jīng)濟(jì)體制和市場特點不同，具體的政策體系有所不同，但是，共同點是，都建立了完善的政策扶持體系。一般包括法律制度、機(jī)構(gòu)設(shè)置、融資扶持等方面。

1.通過立法為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，美國等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)在金融信貸、促進(jìn)公平競爭、鼓勵風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新等方面建立了相關(guān)的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，形成了一套包括中小企業(yè)基本法在內(nèi)的比較完善且相對獨立的中小企業(yè)法律體系。如：美國的《小企業(yè)法案》、《小企業(yè)融資法案》、《小企業(yè)投資鼓勵法》、《1974年聯(lián)邦采購政策法》等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用保險公庫法》、《中小企業(yè)指導(dǎo)法》等。

2.設(shè)置專門的中小企業(yè)管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策措施，并推動扶持制度、措施的貫徹實施。如美國的小企業(yè)管理局（SBA）、英國的小企業(yè)服務(wù)局、日本的中小企業(yè)廳等。

3.制定完善融資政策制度體系。發(fā)達(dá)國家普遍建立了中小企業(yè)政策性銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、完善的信用體系、發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資、直接融資體系，制定各種中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實行財政援助，鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競爭力。

三、完善我國中小企業(yè)融資政策體系的建議

（一）正確認(rèn)識政府在解決中小企業(yè)融資難問題中的功能定位。市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府作為公共產(chǎn)品供給者，為市場參與者創(chuàng)造平等的競爭環(huán)境，市場參與者按照回避風(fēng)險、追逐最大利益的原則，自主選擇交易對象，開展經(jīng)營活動。從各國的做法看，解決中小企業(yè)融資難問題，政府通過制定符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的政策、制度，積極扶持中小企業(yè)，提高其競爭力，降低交易風(fēng)險和成本，營造平等的競爭環(huán)境，充分發(fā)揮市場作用，引導(dǎo)和激勵金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行交易。當(dāng)前，我國各級政府必須要減少“指令、干預(yù)”，增加“指導(dǎo)、服務(wù)”，爭取在政策上給予中小企業(yè)更多的支持，切實淡化非市場行為，更多利用市場化手段實施管理和提供服務(wù)。

（二）制定中小企業(yè)融資政策應(yīng)充分發(fā)揮市場機(jī)制作用。從各國中小企業(yè)融資體制看，政府政策的作用關(guān)鍵在于通過提供政策性的擔(dān)保、補貼或資金支持，降低了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的風(fēng)險和成本，同時，讓金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的風(fēng)險，既避免了政府的直接干預(yù)，又利用了金融機(jī)構(gòu)專業(yè)的識別能力，發(fā)揮了市場對資源的基礎(chǔ)配置作用。目前，國內(nèi)一些運作良好的機(jī)制，通過利用政策杠桿，發(fā)揮市場作用，實現(xiàn)市場交易各方互利共贏、風(fēng)險共擔(dān)、風(fēng)險和利益相平衡。例如，浙江的“橋隧模式”，通過在擔(dān)保公司、商業(yè)銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)而無法按時償付銀行貸款時，只要滿足一定的條件，由第四方來購買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償付商業(yè)銀行貸款，保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，從而規(guī)避了破產(chǎn)清算，最大可能地保留了企業(yè)的潛在價值。

（三）設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。國際上，即使中小企業(yè)發(fā)展成熟的國家，中小企業(yè)融資還是存在困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展仍是一項重要任務(wù)，發(fā)達(dá)國家一般都建立了專門的機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，我國對中小企業(yè)的管理和服務(wù)還處于分行業(yè)管理、多頭管理狀態(tài)，不利于中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，為使我國中小企業(yè)管理服務(wù)體系更加完善，國家可考慮設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，作為全社會中小企業(yè)的主管部門。當(dāng)然，在全國性統(tǒng)一機(jī)構(gòu)設(shè)立前，可由地方政府先行探索設(shè)立符合當(dāng)?shù)貙嶋H的統(tǒng)一性機(jī)構(gòu)，在實踐的基礎(chǔ)上形成全國統(tǒng)一的管理體系。

（四）構(gòu)建促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。一方面，我國可參照發(fā)達(dá)國家做法，考慮制定具有根本指導(dǎo)性質(zhì)的《中小企業(yè)基本法》，從中小企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、宗旨、組織形態(tài)、權(quán)利與義務(wù)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、創(chuàng)立與退出等方面做出總體性規(guī)定。一方面，應(yīng)逐步建立完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系，制定《中小企業(yè)促進(jìn)法》配套法規(guī)；制定支持中小企業(yè)融資的《中小金融機(jī)構(gòu)法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《風(fēng)險投資法》、《放貸人條例》；制定指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展的《中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《中小企業(yè)振興法》、《中小企業(yè)政府采購法》，明確發(fā)展中小企業(yè)的基本方針，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高中小企業(yè)戰(zhàn)略地位，為中小企業(yè)營造良好的法律環(huán)境。

（五）大力發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的間接融資。在各國中小企業(yè)融資中，債務(wù)性融資都占比較重，我國應(yīng)建立服務(wù)于中小企業(yè)的多層次、廣覆蓋的間接融資體系。一是大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，除了要引導(dǎo)大型商業(yè)銀行建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門外，應(yīng)充分發(fā)揮中小型金融機(jī)構(gòu)根植于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識別項目、控制風(fēng)險、處理不良資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢，發(fā)展包括政策性和商業(yè)性中小銀行、信用社、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)、互助儲蓄銀行、金融公司等中小金融機(jī)構(gòu)。二是大力推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)。著力完善信用擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險控制和損失補償機(jī)制，加快建立中小企業(yè)擔(dān)?；鸷驼咝該?dān)保機(jī)構(gòu)，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)形式選擇上，鑒于我國的信用環(huán)境，可以借鑒韓國方式，設(shè)立政府專項信用擔(dān)保資金注入商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行自行確定將資金按照商業(yè)貸款的方式貸給符合規(guī)定的中小企業(yè)，既避免政府直接參與，又防止銀行“惜貸”。探索發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，利用其信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢，特別是，在缺乏監(jiān)管、政府資源欠缺條件下，運用互助擔(dān)保會員之間承擔(dān)連帶責(zé)任的方式使得會員之間形成利益共同體和風(fēng)險共同體，對解決信息不對稱有重要意義。三是積極推動民間借貸合法化。在當(dāng)前我國中小企業(yè)融資渠道缺乏的情況下，民間借貸扮演了重要角色。對民間借貸應(yīng)正確引導(dǎo)，堵疏結(jié)合，對于互民間借貸應(yīng)承認(rèn)其合理性，對高利貸性質(zhì)為主的地下錢莊應(yīng)嚴(yán)厲打擊。

（六）積極推進(jìn)中小企業(yè)直接融資。直接融資對中小企業(yè)具有更強(qiáng)的導(dǎo)向性和針對性，應(yīng)當(dāng)建立符合我國特色的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。一是大力推進(jìn)中小企業(yè)在股票市場上市，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場的上市條件，通過增加企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵更多的中小企業(yè)特別是科技型和成長性好的中小企業(yè)到股票市場上市。二是積極發(fā)展區(qū)域性小額資本市場，恢復(fù)建設(shè)地方性柜臺交易市場，為那些未達(dá)到公開上市條件的股票提供交易場所，拓寬融資和退資渠道，發(fā)揮柜臺交易市場交易靈活、交易成本低廉、條件要求較寬松的優(yōu)勢，為成長階段的中小企業(yè)進(jìn)行證券化的股權(quán)流通和交易提供支持。三是構(gòu)建多層次風(fēng)險投資體系，促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展。要按照市場規(guī)律構(gòu)建風(fēng)險投資體系，允許合格的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理通過募集私人資本成立中小企業(yè)投資公司，通過政府擔(dān)保杠桿使其資金放大，并鼓勵其以股權(quán)形式投資于合格的中小企業(yè)。四是恢復(fù)建設(shè)地方產(chǎn)權(quán)交易中心，發(fā)展非證券資本市場。非證券資本市場是我國特殊經(jīng)濟(jì)條件下的產(chǎn)物，符合我國目前經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制不規(guī)范、產(chǎn)權(quán)界定不清晰、有關(guān)的法律體系還不完備、中介機(jī)構(gòu)水平有限以及信息不通暢的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境，是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑。

（七）進(jìn)一步發(fā)揮政府財政扶持作用。降低高新技術(shù)中小企業(yè)的所得稅稅率，同時延長免稅年限。進(jìn)一步降低小規(guī)模納稅人的增值稅率，將其稅率調(diào)整至3%－4%。及時清理對中小企業(yè)的不合理收費，使其享有與大企業(yè)一樣的國民待遇，甚至是超國民待遇。各級財政應(yīng)逐年新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專向撥款，用于重大高新技術(shù)成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動的投入。政府采購應(yīng)向中小企業(yè)適度傾斜，切實落實《政府采購法》促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)定。

（八）構(gòu)建中小企業(yè)融資社會化服務(wù)體系。一是強(qiáng)化對中小企業(yè)的技術(shù)扶持。向其提供人、財、物等支持，鼓勵其與高校和科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，建立中小企業(yè)間的科技開發(fā)及成果共享機(jī)制，規(guī)范技術(shù)交易行為，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。二是建立中小企業(yè)信息支持體系。電子商務(wù)技術(shù)被認(rèn)為是中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化過程中得以生存和發(fā)展的重要途徑。必須加快信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立相應(yīng)的信息咨詢機(jī)構(gòu)、科技情報中心和經(jīng)濟(jì)信息中心等，幫助中小企業(yè)獲取信息。三是設(shè)立中小企業(yè)中介服務(wù)中心?？捎尚袠I(yè)協(xié)會牽頭，政府給予必要的支持，設(shè)立專門的中介組織或機(jī)構(gòu)，在咨詢、信息提供、企業(yè)診斷、經(jīng)營指導(dǎo)、人才培訓(xùn)等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)。鼓勵社會化中介組織發(fā)展，給予必要的政策支持和資金獎勵，培育市場化中介體系，讓中介組織、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)權(quán)交易等擺脫行政色彩，真正發(fā)揮中立、溝通、服務(wù)的中介作用。四是大力推進(jìn)信用體系建設(shè)。大力發(fā)展社會信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)、信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等組織體系，積極扶持獨立信用評級機(jī)構(gòu)。盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，建立中小企業(yè)信用信息平臺，實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化，加強(qiáng)其信用文化建設(shè)，營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。

第2篇：完善國資監(jiān)管體系范文

新一輪IPO一開閘，各大公司迫不及待地對外披露和路演，甚至為了盡快上市紛紛壓縮發(fā)行規(guī)模、壓縮發(fā)行價格、老股轉(zhuǎn)讓“臨陣歸零”等。正是由于我國資本市場監(jiān)管制度的漏洞，上市公司違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止，投資者權(quán)益保障無法落實。從“綠大地欺詐上市案”的一波三折，到年初“奧賽康叫停事件”觸碰制度紅線，企業(yè)IPO路徑嚴(yán)重畸形，新股“堰塞湖”現(xiàn)象和權(quán)力發(fā)審加大上市成本等愈演愈烈。這種背景下推出《暫行規(guī)定》，對全社會參與證券期貨市場的監(jiān)管，提高監(jiān)管的廣度和深度都有重要的意義。

中國資本市場的監(jiān)管制度經(jīng)歷了一個從無到有、從弱到強(qiáng)的變化過程，監(jiān)管對象和范圍也不斷擴(kuò)大。但我國資本市場的監(jiān)管目前還存在著較大的問題，主要表現(xiàn)在：第一，證券發(fā)行監(jiān)管中，政府主導(dǎo)的核準(zhǔn)制缺乏市場約束機(jī)制、透明度低，難以為投資者提供公正公開的投資環(huán)境；第二，證券交易監(jiān)管中，立法滯后、執(zhí)法力度欠缺、對不正當(dāng)交易行為的法律責(zé)任追究不力，相關(guān)立法亟待完善；第三，我國證券市場信息披露主體對于信息披露存在著明顯的非主動性和隨意性，上市公司信息披露滯后和虛假披露時有發(fā)生；第四，對券商的監(jiān)管中，證券公司過分注重占有率，造成行業(yè)內(nèi)競爭無序，限制了中小券商的發(fā)展壯大，且券商經(jīng)營同質(zhì)化嚴(yán)重；第五，自律監(jiān)管中，現(xiàn)階段交易所的自律監(jiān)管職能限制諸多，沒有得到有效發(fā)揮。

那么，建立健全證券市場監(jiān)管制度可以從以下幾方面著手。

一是強(qiáng)化制度建設(shè)，避免監(jiān)管真空。首先，統(tǒng)一證券監(jiān)管體系。證券市場多頭監(jiān)管體系易導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空，而在統(tǒng)一監(jiān)管體系下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)被賦予明確的監(jiān)管目標(biāo)和責(zé)任，權(quán)力高度集中，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性，可以很大程度上減少監(jiān)管漏洞問題。其次，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作。在證券監(jiān)管體系尚未統(tǒng)一之前，通過加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作來緩解監(jiān)管沖突導(dǎo)致的漏洞，減少違規(guī)行為機(jī)會。

第3篇：完善國資監(jiān)管體系范文

開始實施的改革開放政策，啟動了我國經(jīng)濟(jì)從計劃體制向市場體制的轉(zhuǎn)型，資本市場應(yīng)運而生。我國資本市場從無到有，從小到大，從區(qū)域到全國，規(guī)模不斷壯大，制度不斷完善，經(jīng)營機(jī)構(gòu)和投資者不斷成熟，逐步成長為一個在法律制度、交易規(guī)則、監(jiān)管體系等各方面與國際普遍公認(rèn)原則基本相符的資本市場。

雖然我國資本市場在自身建設(shè)和發(fā)展過程中，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益增強(qiáng)，發(fā)揮功效的范圍和程度日益提高，但資本市場發(fā)展過程中積累的遺留問題、制度性缺陷和結(jié)構(gòu)性矛盾，制約了市場功能的有效發(fā)揮，阻礙了資本市場的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在過去的一年中，作為國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的證券市場經(jīng)歷了大起大落。在股權(quán)分置改革的最終完成、上市公司業(yè)績的大幅提升、資金流動性過剩成為拉動2006-2007年牛市行情的“三駕馬車”，上證綜指于2007年10月16日創(chuàng)下6124.04點的歷史新高后便步入頹勢。2007年10月26日上證綜指第一次跌破5500點，雖很快于2007年11月1日反彈至6005.13點，但隨即又踏上新一輪跌途。2007年11月28日跌至4778.73點，2008年4月22日跌至2990.79點后因印花稅率調(diào)低引發(fā)政策性反彈，但回升至5月6日的 3786.02點便草草終結(jié)。此后，股市再無像樣的反彈，9月16日更是創(chuàng)下1974.39點的近期新低。奧運行情上漲預(yù)期夢破滅重創(chuàng)了投資者的信心，也折射出證券市場設(shè)計功能的基本喪失。

由于建立初期的整體環(huán)境和市場本身制度設(shè)計上的局限，客觀上積累了一些深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾：一是我國資本市場賦有為國有企業(yè)解困的使命，這種狀況造成了證券市場發(fā)展先于非證券化資本市場發(fā)展、股票市場發(fā)展快于企業(yè)債券市場發(fā)展、交易所場內(nèi)交易發(fā)展先于場外交易市場發(fā)展、只有現(xiàn)貨市場沒有證券期貨期權(quán)及其他金融衍生商品市場等一系列資本市場結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象；二是當(dāng)前上市公司的結(jié)構(gòu)無法全面反映國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特點和趨勢，影響上市公司規(guī)范發(fā)展的問題依然突出；三是發(fā)行體制市場化改革有待深化，交易機(jī)制、登記結(jié)算的法規(guī)制度和風(fēng)險管理體系有待完善，股票市場和債券市場的有效性有待提高；四是資本市場上散戶投資者較多，機(jī)構(gòu)投資者相對占比較少，導(dǎo)致投資者結(jié)構(gòu)不均衡；五是現(xiàn)有證券公司的整體規(guī)模偏小，盈利模式同質(zhì)，行業(yè)高度分散，整體創(chuàng)新能力不足，綜合競爭力較弱；六是法律、誠信環(huán)境有待完善，監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待提高。

第4篇：完善國資監(jiān)管體系范文

金融脫媒，或稱之為“金融非市場化”、“金融反中介行動”等，是指金融活動中的資本供需雙方受某些干預(yù)因素影響，繞開傳統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)，直接開展融資活動的現(xiàn)象。近年來，隨著我國資本市場的深化發(fā)展，尤其是融資渠道的多元化發(fā)展，加之受長期低利率政策和部分過于嚴(yán)格的金融監(jiān)管政策等因素的影響，我國資本市場上金融脫媒的現(xiàn)象越來越顯著。從央行公布的2011年各月份人民幣存款數(shù)據(jù)看，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款環(huán)比增長比率整體呈現(xiàn)波動下行趨勢（見表1、圖1）。與此同時，以融資租賃公司、信托公司等為代表的一大批民間借貸機(jī)構(gòu)長足發(fā)展，更印證了金融脫媒已經(jīng)發(fā)生并不斷深化。

二、金融監(jiān)管改革的必要性

首先，金融脫媒現(xiàn)象的不斷發(fā)展，給各市場主體帶來新的變革和挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)在：（1）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正努力進(jìn)行金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)經(jīng)營模式調(diào)整，不斷參與資本、保險、期貨、黃金等市場業(yè)務(wù)，越來越多地呈現(xiàn)出綜合化經(jīng)營的特點，而大量表外資產(chǎn)的出現(xiàn)，直接導(dǎo)致“影子銀行”發(fā)展迅猛；（2）各類新型中小金融機(jī)構(gòu)，抓住資本市場供需嚴(yán)重不平衡的機(jī)遇，推出各類金融服務(wù)，不斷豐富資本市場產(chǎn)品的差異性；（3）大量脫媒資本直接參與經(jīng)濟(jì)活動而非通過金融中介機(jī)構(gòu)，流動性大大增強(qiáng)，削弱了央行以利率、存款準(zhǔn)備金率等常規(guī)貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)的效果，這給央行和政府的宏觀調(diào)控提出了更高的要求。其次，是現(xiàn)行一部分不恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管制度扭曲了金融行為，一定程度上促使金融脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生和發(fā)展。從2011年發(fā)生的“溫州跑路潮”事件看到，眾多處于起步和上升階段的中小微型企業(yè)融資需求大，但卻因自身風(fēng)險系數(shù)高、抵押資產(chǎn)少及銀行銀根緊縮等制約而出現(xiàn)不同程度的“融資難”，它們轉(zhuǎn)而尋求高利率、低門檻的民間借貸資本，以至因負(fù)擔(dān)過重而出現(xiàn)資金鏈大面積斷裂的后果。這集中反映出，過度集中而嚴(yán)格的金融監(jiān)管對資本市場的活躍性有明顯的“金融抑制”作用，顯示出我國金融監(jiān)管改革的緊迫性和必要性。

三、金融監(jiān)管改革建議

（一）整體方向在探討改革具體措施前，有必要理清、提煉改革的前行方向。借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗可知，金融脫媒是市場經(jīng)濟(jì)繁榮和資本市場健全發(fā)展的一種必然結(jié)果，因而需要徹底摒棄對金融脫媒進(jìn)行防范的觀念，而是應(yīng)積極適應(yīng)其發(fā)展趨勢，從保障市場自由度層面看還應(yīng)給予適當(dāng)鼓勵。同時，金融監(jiān)管出發(fā)點應(yīng)立足于通過市場化的手段切實保障金融體系穩(wěn)定，而不應(yīng)將監(jiān)管重點放置于審核市場準(zhǔn)入、劃分監(jiān)管權(quán)力和范圍等行政事務(wù)上。

（二）具體措施首先，應(yīng)切實推進(jìn)金融利率市場化進(jìn)程。要適時調(diào)整現(xiàn)行利率政策，有限度、有幅度地放開利率管制，消除存款負(fù)利率，改善傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中存款不斷流失的窘境，也使金融資本能夠真正按照市場供求狀況決定脫媒程度。第二，適應(yīng)銀行業(yè)綜合經(jīng)營趨勢，適時、主動修訂相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)造相匹配的制度環(huán)境。適時修訂現(xiàn)行《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等相關(guān)法律法規(guī)中關(guān)于商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)范圍的規(guī)定。第三，強(qiáng)化對“影子銀行”系統(tǒng)和新型融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，健全風(fēng)險防范機(jī)制，完善宏觀監(jiān)管體系。一些在其他國家已經(jīng)實施并被證明行之有效的風(fēng)險防范機(jī)制，諸如存款保險制度、最后貸款人制度、破產(chǎn)機(jī)制等可以在深入研究、充分試點的基礎(chǔ)上逐步實施。第四，培育和扶持服務(wù)中小微型企業(yè)的新型金融機(jī)構(gòu)，降低市場準(zhǔn)入門檻，鼓勵此類金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行創(chuàng)新。最后，金融監(jiān)管部門間應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)，保證監(jiān)管體系的一致性。在新形勢下，“一行三會”以及財政部等部門應(yīng)密切配合，相互協(xié)作，共同促進(jìn)監(jiān)管體系的健全完善。

第5篇：完善國資監(jiān)管體系范文

【論文摘要】 股權(quán)分置是指中國股市因特殊歷史原因和特殊發(fā)展演變中A股市場的上市公司內(nèi)部“兩種不同性質(zhì)的股票”形成的“不同股不同價不同權(quán)”的市場制度與結(jié)構(gòu)。我國上市公司的股權(quán)分置是我國特殊國情下的產(chǎn)物，既不利于入世后我國證券市場與國際市場順利接軌，也不能很好地體現(xiàn)市場公平的原則，資本市場資源優(yōu)化配置功能得不到有效發(fā)揮。本文立足于我國資本市場的現(xiàn)狀，闡述了股改對我國資本市場的影響，并對今后中國如何進(jìn)一步完善資本市場提出建議。

1 我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀

2005年4月開始的股權(quán)分置改革使非流通股股東與流通股股東長期以來利益分割的局面得以糾正，理順了市場定價機(jī)制，從制度上消除了市場股份轉(zhuǎn)讓的制度性差異，對恢復(fù)資本市場功能并由此推動資本市場全方位改革具有歷史性意義。

目前，我國資本市場按融資方式和特點，可分為股票市場、中長期債券市場和中期信貸市場；交易品種從單一的股票逐漸發(fā)展為以股票交易為主，包括債券、投資基金、可轉(zhuǎn)換債券以及權(quán)證等多種金融工具。但我國的資本市場發(fā)展仍相對落后，與發(fā)達(dá)的資本市場相比差距還很大，特別是企業(yè)通過股市所籌措到的資金比例還較低，與龐大的銀行中長期信貸市場相比尚微不足道，有待進(jìn)一步發(fā)展和完善。

2 股權(quán)分置改革對我國資本市場的影響

2.1 資本市場的定價功能將得以恢復(fù)和完善

資產(chǎn)的定價功能是資本市場推動存量資源配置的基礎(chǔ)，也是重組、并購活動有效進(jìn)行的前提。在股權(quán)分置時代，人們常說，中國資本市場是個“投機(jī)市”、“炒作市”，人們重視運用“凈資產(chǎn)”這樣的則務(wù)指標(biāo)來評判資產(chǎn)價值的高低，因而有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不能低于凈資產(chǎn)這樣的規(guī)定。股權(quán)分置改革完成后，資產(chǎn)估值的核心理念將從“賬面”轉(zhuǎn)向“市場”，從“過去”轉(zhuǎn)向“未來”?？梢灶A(yù)見，隨著我國資本市場雙向交易機(jī)制的建立，我國資本市場的定價功能將得到進(jìn)一步的完善。

2.2 資本市場的投融資功能將得以改善

在股權(quán)分置條件下， 由于非流通股與流通股的“不同股不同價不同權(quán)”，導(dǎo)致了兩類股東的收益函數(shù)的不同的，資本市場的投融資功能被嚴(yán)重扭曲。股改將從根本上消除兩種股票之間的差別，實現(xiàn)“同股同價同權(quán)”，進(jìn)而使兩類股東有共同的利益平臺和收益函數(shù)，共同關(guān)注公司的經(jīng)營狀況，獲取由公司良好業(yè)績所帶來的分紅派息和二級市場收益。這將使資本市場正常的投融資功能得以恢復(fù)，同時改變現(xiàn)有股東的利益格局，從根本上減少大股東侵占中、小股東利益的公司治理問題。

2.3 資本市場的有效性得以提高，市場化趨勢更加明顯

股權(quán)分置時代，資本市場的資產(chǎn)價值變動與實體經(jīng)濟(jì)變動基本上沒有什么正相關(guān)性，改革完成后，市場對實體經(jīng)濟(jì)反映的敏感度會有所提高“，政策市”的烙印會隨著市場功能的完善而慢慢淡去。資本市場與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度會得到改善，中國資本市場會呈成長狀態(tài)。

2.4 市場投資理念會發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，股票投資價值得到提升

在股權(quán)分置條件下，由于流通盤較小及投資者獲利渠道單一，股價較容易受到投機(jī)和政策等因素的影響，不能有效地反映實體經(jīng)濟(jì)運行情況。股改后，實體經(jīng)濟(jì)的運行情況對市場的預(yù)期和股票市值的影響將逐步加大，“價值投資”、“以市場預(yù)期為導(dǎo)向”等投資理念將越來越多被市場所采用。且隨著優(yōu)質(zhì)企業(yè)的大量上市，市場將發(fā)揮“良幣驅(qū)逐劣幣”的功能，淘汰大量的弄虛作假的劣質(zhì)上市公司，提升整體上市公司的質(zhì)量，從而使我們的證券市場更具有投資價值。此外，股改還將催生重組機(jī)遇，擴(kuò)大并購規(guī)模，使市場邁向法制化、規(guī)范化、制度化。

3 股權(quán)分置改革后如何完善我國資本市場

3.1 有針對性地完善市場監(jiān)管體系，強(qiáng)化市場監(jiān)管

首先，必須積極研究和適應(yīng)市場環(huán)境的改變，不斷改進(jìn)監(jiān)管理念、監(jiān)管模式和監(jiān)管內(nèi)容，為資本市場持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造良好條件。其次，有機(jī)結(jié)合信息披露和行政審批的監(jiān)管方式，并隨著市場化改革進(jìn)程的深入，進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)，加入信息披露監(jiān)管，探索推進(jìn)信息披露監(jiān)管創(chuàng)新，增強(qiáng)信息披露的及時性和透明度。同時，逐步建立立體化、多層次的監(jiān)管體系來強(qiáng)化市場監(jiān)督。

3.2 加強(qiáng)前瞻性研究，探索資本市場的發(fā)展規(guī)律

我國資本市場逐步摸索出了一條政府與市場有機(jī)結(jié)合，以市場化改革為契機(jī)調(diào)動市場各個方面力量共同推動市場發(fā)展的道路。應(yīng)在總結(jié)和探索的基礎(chǔ)上加強(qiáng)前瞻性研究，逐步完善市場機(jī)制逐步，使我們有條件和有可能對中國資本市場的未來發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略性規(guī)劃。

3.3 進(jìn)一步簡化各種行政審批程序，大力推動市場創(chuàng)新

積極營造公平、競爭和有效的創(chuàng)新環(huán)境，在風(fēng)險可控、可測、可承受的前提下，培育市場創(chuàng)新體，豐富投資產(chǎn)品和交易方式，不斷推出適應(yīng)市場發(fā)展、滿足投資者不同需求的金融衍生產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、固定收益產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，從而調(diào)動市場積極性，提高市場流動性，增強(qiáng)市場活力。

3.4 進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場誠信建設(shè)

多渠道、多層次、多方位開展投資者教育活動，加強(qiáng)投資者金融知識的學(xué)習(xí)和風(fēng)險識別能力的提高，并逐步強(qiáng)化風(fēng)險自擔(dān)的意識，樹立科學(xué)的投資理念，形成真正成熟的投資者群體，進(jìn)步促進(jìn)健康的股權(quán)文化的形成。要始終貫徹公開、公平、公正的原則，強(qiáng)化市場參與主體的誠信義務(wù)和責(zé)任，將誠信作為資本市場的行為規(guī)范.

參考文獻(xiàn)

第6篇：完善國資監(jiān)管體系范文

[關(guān)鍵詞]金融期貨 市場 宏觀層次 風(fēng)險 監(jiān)管

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-5349（2014）02-0162-01

吳凱茜（1991-），湖北武漢人，長春工業(yè)大學(xué)2010級本科生。研究方向：金融期貨。

從我國金融期貨的發(fā)展歷程來看，金融期貨在我國還處于新興階段，這個市場還有待于完善和成熟。金融期貨是一個專業(yè)性很強(qiáng)的領(lǐng)域，風(fēng)險形成機(jī)制也很復(fù)雜，如果不能進(jìn)行有效和到位的監(jiān)管，則有可能引發(fā)金融市場的風(fēng)險。因此，必須完善金融期貨市場制度監(jiān)管體系建設(shè)、完善交易所風(fēng)險管理、正確識別主要風(fēng)險源，對可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險采取必要的防范措施，并最終建立完善的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制。

一、金融期貨市場宏觀風(fēng)險的成因

金融期貨市場風(fēng)險的影響因素有很多，從宏觀層次來分析，主要有以下幾個方面：

一是宏觀經(jīng)濟(jì)對金融期貨市場的影響。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的發(fā)展階段，而經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化本身都帶有一定的不確定性。這種不確定性既給金融資本的流動與生產(chǎn)帶來了機(jī)遇，但同時也給社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了金融動蕩、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等危機(jī)。同時，由于經(jīng)濟(jì)全球化，導(dǎo)致一旦某處發(fā)生了金融期貨市場危機(jī)，則不可避免地會向周邊國家侵襲，甚至造成世界性的金融危機(jī)。對于我國來說，由于我國金融期貨市場發(fā)育并不成熟，一旦受到?jīng)_擊，所造成的損失和危害可能更加嚴(yán)重。

二是金融期貨市場機(jī)制仍然不夠健全。金融期貨市場在發(fā)育初期由于相關(guān)法律法規(guī)和管理體系并不健全，就可能在這種不完善的機(jī)制中產(chǎn)生諸如流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險和交割風(fēng)險等，導(dǎo)致金融期貨市場的避險功能無法發(fā)揮出來，使眾多投資者的利益受到嚴(yán)重?fù)p害。

三是價格波動帶來的供求波動影響。在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，商品價格受市場供求關(guān)系的影響極大，對于生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)來說，商品價格波動使生產(chǎn)和經(jīng)營都會產(chǎn)生不可預(yù)期的波動，從而在金融期貨市場獨特的運行機(jī)制下產(chǎn)生高市場風(fēng)險。

四是我國金融期貨投資主體呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)化趨勢。我國金融期貨市場發(fā)育不完善的表現(xiàn)之一，就是投資主體有明顯的機(jī)構(gòu)化趨勢。在投資主體機(jī)構(gòu)化的前提下，金融期貨市場風(fēng)險被放大，一旦風(fēng)險出現(xiàn)，出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險的可能性很大，所產(chǎn)生的危害程度也是非常嚴(yán)重的。

二、宏觀層次的風(fēng)險監(jiān)管措施

金融期貨市場風(fēng)險宏觀層次的風(fēng)險主要是宏觀經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境的影響，因此，從宏觀層次來進(jìn)行監(jiān)管，主要從構(gòu)建風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制、構(gòu)建完善的交易主體結(jié)構(gòu)等方面著手，及時規(guī)避市場風(fēng)險。

一是建立完善期貨市場宏觀監(jiān)管體系。目前，我國金融期貨市場宏觀監(jiān)管體系主要由三個部分組成，即政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管、期貨行業(yè)協(xié)會監(jiān)管，還有就是期貨交易所監(jiān)管。但是，由于現(xiàn)階段我國法律體系仍不健全，行政主導(dǎo)的色彩還比較濃，所以對金融期貨市場的監(jiān)管還存在著這樣或那樣的問題。要解決這一問題，就需要健全完善法律法規(guī)體系，為構(gòu)建宏觀監(jiān)管體系提供堅強(qiáng)全面的法律保防；加快行業(yè)協(xié)會建設(shè)，充分發(fā)揮行業(yè)在市場上的溝通、協(xié)調(diào)和連結(jié)作用。同時，還要積極向上尋求支持和理解，促進(jìn)政府主導(dǎo)的監(jiān)管向市場監(jiān)管轉(zhuǎn)變，激發(fā)市場更大的積極性。

二是要構(gòu)建完善的交易主體結(jié)構(gòu)。一方面，我國金融期貨市場交易主體機(jī)構(gòu)化趨勢給市場風(fēng)險帶來了很大的不穩(wěn)定性，但究其原因主要是省數(shù)機(jī)構(gòu)投資者利用散戶型對市場進(jìn)行操縱，導(dǎo)致風(fēng)險的進(jìn)一步加重。另一方面，我國金融期貨市場交易主體又缺乏大型機(jī)構(gòu)投資者。大型機(jī)構(gòu)投資者擁有非常廣泛的信息資源，有雄厚的資金，優(yōu)秀的人才和先進(jìn)的技術(shù)，可以有效抵御一定風(fēng)險。我國應(yīng)鼓勵大型機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，并引導(dǎo)其進(jìn)行理性投資，促進(jìn)我國金融期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

三是加強(qiáng)制度建設(shè)。我國對金融期貨市場進(jìn)行管理的法規(guī)政策主要是《期貨交易管理條例》《金融交易所管理辦法》《期貨公司管理辦法》等。雖然這些辦法起到了一定的引導(dǎo)和監(jiān)管作用，但它們畢竟只是過渡性的，總體上看我國還缺乏完善的健全的監(jiān)管制度和法律保障，導(dǎo)致監(jiān)管部門缺乏有效的監(jiān)管手段，監(jiān)管力度也十分薄弱。因此，我國必須盡快建立健全相關(guān)法律體系建設(shè)和配套制度建設(shè)，實現(xiàn)用法律來規(guī)定金融期貨交易的內(nèi)容，用法律法規(guī)來引導(dǎo)金融期貨市場的健康發(fā)展。

四是規(guī)范市場準(zhǔn)入。當(dāng)前我國金融期貨市場風(fēng)險控制主要是對投資者進(jìn)入市場的渠道和資格進(jìn)行限制，從而排除不具備抗御風(fēng)險能力的投資者，以實現(xiàn)提高市場整體風(fēng)險控制能力的目標(biāo)。從這些年的發(fā)展來看，這種限制起到了一定的積極作用，但仍無法有效消除風(fēng)險隱患。因此，有必要加強(qiáng)對市場交易主體能力和資格的嚴(yán)格控制，規(guī)范市場準(zhǔn)入制度，加強(qiáng)制度執(zhí)行力度，在有效控制的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高市場交易主體的風(fēng)險抗御能力。

【參考文獻(xiàn)】

[1]劉蕾，劉孝亮，豐亞雷.我國股指期貨風(fēng)險的影響因素及管理.中國集體經(jīng)濟(jì)，2011（04）.

第7篇：完善國資監(jiān)管體系范文

【摘要】

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化帶來國際資本流動對東道國金融體系形成了較大的沖擊，加劇了金融市場的波動。我國的資本市場體制建設(shè)尚未完善，在國際資本流動規(guī)模擴(kuò)大的背景下，研究國際資本流動對我國資本市場的動態(tài)沖擊效應(yīng)具有迫切性，如何應(yīng)對規(guī)模越來越大的國際資本流動對我國資本市場的沖擊，成為一項提上日程的重點研究課題。

【關(guān)鍵詞】

國際資本流動；A股市場；上證指數(shù)；深證指數(shù)

一、國際資本流動的概念及分類

國際資本流動是指由于資本的趨利性，而導(dǎo)致的國際資本在國家或地區(qū)間的流動，既包括貨幣性資金的國際轉(zhuǎn)移，也包括諸如生產(chǎn)設(shè)備、勞動力技術(shù)等生產(chǎn)要素的國際轉(zhuǎn)移。一國的國際資本流動情況一般反映在該國的國際收支平衡表的資本與金融賬戶中。實踐中可以將國際資本流動類型分為三類：一是國際投機(jī)型資本流動。該類型資本的所有者，通過對不同市場的分析和市場行情的判斷，來投資價格被低估的金融資產(chǎn)，以期利用資產(chǎn)的價格變動來獲取客觀的收益。二是國際套利型資本流動。該類型資本的所有者，通過在兩個或者兩個以上的金融市場上持有相應(yīng)的頭寸，根據(jù)不同市場以及資產(chǎn)間的價格聯(lián)系獲取無風(fēng)險利潤。三是資本外逃型資本流動。由于資本所在國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，資本投資的安全性受到威脅，使得資本從原來的所在國逃離出來，流向更加安全、有利的國家或地區(qū)。

二、國際資本流動及我國資本市場現(xiàn)狀分析

進(jìn)入90年代，短期國際資本的流動規(guī)模增長迅速，在國際資本市場上，融資形式逐漸被國際證券融資所取代。國際債券市場債券發(fā)行凈額，由1995年的2412億美元，2001年達(dá)到13476億美元，到2006年這一數(shù)額更是突破了20000億美元。在資本輸出方面，美國、德國、日本和沙特阿拉伯等國家所輸出的國際資本占世界總資本輸出的比率分別為14.28%，13.92%，10.01%，7.89%。對于發(fā)展中國家而言，在2005年，發(fā)展中國家的國際資本輸入總額為6745億美元，而國際資本的輸出額確高達(dá)11804億美元，凈流出額達(dá)到5059億美元。國際資本流動方面，由于部分歐元區(qū)國家的債務(wù)危機(jī)的不斷升溫，危機(jī)逐漸由國家蔓延到歐元區(qū)的部分核心國家，使得2011年的世界經(jīng)濟(jì)形勢受到很大影響，包括美國、日本以及大部分歐元區(qū)國家在內(nèi)的世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了一定程度的下滑此外，以巴西、俄羅斯、印度和中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速也出現(xiàn)了不同程度的下滑。

小平南巡講話后，我國加大了改革力度，利用外資規(guī)模迅速擴(kuò)大，國際資本流動規(guī)模持續(xù)保持強(qiáng)勁的增長趨勢，2002年我國實際使用外資數(shù)額突破500億美元，而在2008年這一數(shù)值更是達(dá)到了923.95億美元。我國資本市場的建立短短20多年，取得了非常顯著的發(fā)展成果，中國股市從無到有，上市公司的數(shù)量逐年增多。至2012年末上市公司已發(fā)展到2494家。

三、國際資本流動對我國資本市場影響的傳導(dǎo)機(jī)制

從2010年以來，我們觀察到中國股票的走勢與國際資本流入的走勢基本一致。2010年4月中旬在歐洲債務(wù)危機(jī)的沖擊下，中國國際資本流入的規(guī)模從前4個月的月均2500億元人民幣，下降到2010年5月和6月的月均1200億元人民幣，縮水50%。同期，A股市場出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。與此形成鮮明對比，2010年10月美聯(lián)儲宣布實行第二輪量化寬松貨幣政策（QE2），當(dāng)月國際資本流入規(guī)模超過5000億元人民幣，較正常月份擴(kuò)大一倍。

國際資本流動影響國內(nèi)資本市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是銀行間市場流動性狀況。我們認(rèn)為，國際資本流入之所以同時對國內(nèi)股票和債券市場產(chǎn)生顯著影響，其關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是資本流動的變化會明顯改變銀行間市場的流動性狀況和短期利率水平，而這一點在信貸規(guī)模控制的情況下，表現(xiàn)得更為充分。我們可以將銀行間資金比作資金水池，兩個最重要的入水龍頭分別是新增信貸和外匯占款。以2010年為例，大水龍頭信貸投放7.95萬億，考慮信托貸款和票據(jù)融資，共近10萬億。小水龍頭外匯占款新增近3萬億。在國內(nèi)信貸均衡投放的前提下，大水龍頭的流量受到控制，小水龍頭流量的變化成為影響國內(nèi)資本市場流動性狀況的重要因素。資本流入狀況在多數(shù)情況下與票據(jù)貼現(xiàn)利率走勢相反。

綜上，在信貸規(guī)模控制的情況下，國際資本流入是影響國內(nèi)流動性的重要因素，在央行通過公開市場操作和提高準(zhǔn)備金率對沖流動性之前，資本流入通過壓低利率影響資本市場走勢。綜合考慮信貸和國際資本流入，才能更準(zhǔn)確把握數(shù)量型貨幣政策決策及其對市場的影響程度。

四、實證分析國際資本流動對我國A股市場的動態(tài)沖擊效應(yīng)

從國際資本流動和資本市場兩個層面分別選取指標(biāo)，在國際資本流動方面，設(shè)立長期國際資本流動和短期國際資本流動兩個指標(biāo)作為自變量，來測度對我國資本市場的沖擊效應(yīng)。而在我國資本市場方面，A股市場選取了上證綜合指數(shù)（C1）和深圳成分指數(shù)（C2）作為因變量，來檢驗國際資本流動對于A股市場的影響程度。短期國際資本流動（I1），主要反映了我國短期國際資本的流動情況，由我國國際收支平衡表反映的短期國際資本流動與隱蔽性短期國際資本流動構(gòu)成。長期國際資本流動（I2），該指標(biāo)主要反映了我國長期國際資本的流動情況，長期國際資本流動是以實際控制和管理為目的，為實現(xiàn)長期利益而進(jìn)行的資本輸出，在此選取我國實際使用外商直接投資來反映我國長期國際資本的流動情況。上證綜合指數(shù)（C1），是由上海證券交易所以所有掛牌上市的股票為計算范圍，以股票發(fā)行量為權(quán)重，采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算而來，能夠很好的反映上海證券交易市場的總體狀況。上證綜合指數(shù)是我國股票市場上比較有代表性的價格指數(shù)，能夠在一定程度上體現(xiàn)我國股票市場的總體走勢。深圳成分指數(shù)（C2），是由深圳證券交易所從所有上市的股票中選出具有代表性的40只股票為編制計算對象，以流通股為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計算而編制的一種成分股指數(shù)。能夠很好的反映深交所上市股票行情。作為我國股票市場重要的股票指數(shù)，深圳成分指數(shù)能夠很好的反映我國股票市場的總體狀況。

根據(jù)短期國際資本流動和長期國際資本流動對上證綜合指數(shù)、深圳成分指數(shù)和證券市場境內(nèi)籌資額的的檢測結(jié)果，說明短期國際資本流動對我國資本市場的影響更大。出現(xiàn)這一結(jié)果的原因在于短期國際資本的流動多以投機(jī)資本為主，主要是為了在短期獲得高額的收益，而注入我國股票市場的國際資本助推了股票市場的高漲。另外，為了維持幣值的穩(wěn)定，央行會對短期國際資本流動進(jìn)行相應(yīng)的貨幣沖銷，進(jìn)而被迫向市場投放更多的基礎(chǔ)貨幣，這一部分基礎(chǔ)貨幣對股票市場的波動也具有一定的影響。

五、政策建議

與國外發(fā)達(dá)資本市場相比，我國資本市場規(guī)模還比較小，體制不健全，發(fā)展也很不規(guī)范，為減少國際資本流動對我國資本市場的沖擊，提出如下建議。在資本流動管理層面：一是要構(gòu)建國際資本流動的檢測體系，對國際資本的異常流動提高警惕，加強(qiáng)監(jiān)管，優(yōu)化資源配置，解決我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金不足問題，并根據(jù)我國國際資本流動的具體情況，建立資本流動監(jiān)測體系，加強(qiáng)異常國際資本流動的監(jiān)管。二是要完善監(jiān)管體制，對國際資本流動實施價格型管制措施，對不同類型的國際資本實施不同的價格管制，尤其是加大投機(jī)性國際資本的流動成本，進(jìn)而減少投機(jī)性資本的流動規(guī)模。三是要完善匯率、利率形成機(jī)制，降低國際資本流動規(guī)模。利率、匯率對國際資本流動的影響重大，我國相對于其他國家較高的利率水平，以及人民幣的升值預(yù)期是國際資本流入的重要原因，尤其是匯率因素，部分短期國際資本的流動正是基于對人民幣匯率的預(yù)期。因此，形成更加市場化的利率，更有彈性的匯率制度，可以在一定程度上控制國際資本的流動規(guī)模。在資本市場建設(shè)方面：一是要加強(qiáng)我國資本市場的規(guī)范化和法制化。規(guī)范化和法制化是保障資本市場正常運行，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性的保障。采取必要的措施規(guī)范投資者的行為以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為，可以在一定程度上降低資本市場的運行風(fēng)險。二是要完善我國資本市場的監(jiān)管體制，建立多層次的監(jiān)管體系。傳統(tǒng)的監(jiān)管體制主要側(cè)重于對信息披露和各交易主體行為的監(jiān)管，在于控制風(fēng)險，而且監(jiān)管手段主要是行政手段，這一監(jiān)管體制的種種缺陷，無法保障我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。同時，我國正在逐步實現(xiàn)多層次的資本市場體系，這也需要建立多層次的監(jiān)管體系。三是要完善資本市場發(fā)展的體制機(jī)制。在資本市場的體制建設(shè)方面，要不斷完善資本市場發(fā)展的體制機(jī)制，將政府的高度重視和民間資本市場的積極活躍相結(jié)合，以政府為引導(dǎo)，市場為主體的原則，調(diào)動各個主體的積極性，增強(qiáng)資本市場的活力，進(jìn)而增強(qiáng)我國資本市場消化風(fēng)險的能力。

第8篇：完善國資監(jiān)管體系范文

關(guān)鍵詞：資本市場；監(jiān)管；成效；體制

1我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀分析

中國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體系的最突出特點就是分業(yè)監(jiān)管。中國金融體系分別由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管。但在資本市場上就是多頭管理，政出多門。中央和地方各管—塊，不同品種證券的市場管理者不同。甚至一種證券的—二級市場之間就有不同的管理者。主要表現(xiàn)是：證監(jiān)會是中央主管機(jī)構(gòu)，地級人民銀行在市場監(jiān)管上頗有影響，財政部、中央銀行介入市場管理，地方政府在交易場所的管理上擁有很大的權(quán)利。

自我國資本市場建立以來，我國資本市場監(jiān)管就伴隨著始終。但我國資本市場仍然危機(jī)四起，從20世紀(jì)90年代的股市異常波動，到現(xiàn)在上市公司頻頻發(fā)生造假事件，這表明我國資本市場監(jiān)管的不到位，市場運行效率不高，信息披露制度不健全，法律框架不完善，分析我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀，將有助于我國資本市場監(jiān)管的發(fā)展。

1.1我國資本市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國現(xiàn)行的資本市場監(jiān)管體制可以說是集中型監(jiān)管體制，在分業(yè)集中監(jiān)管的基礎(chǔ)上，財政部、中國人民銀行實行適度的統(tǒng)一監(jiān)管。

中國證監(jiān)會是國務(wù)院直屬事業(yè)單位。證監(jiān)會作為對證券業(yè)和證券市場進(jìn)行監(jiān)督管理的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，監(jiān)督檢查所歸口管理部門。由于中國人民銀行負(fù)責(zé)證券機(jī)構(gòu)的審批，這意味著對于證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)限在兩個部門被分割開來。

在1992年以后，人民銀行不再是證券市場的主管機(jī)關(guān)，但它仍然負(fù)責(zé)審批金融機(jī)構(gòu)。這意味著證券機(jī)構(gòu)在審批和經(jīng)營管理上受人民銀行和證監(jiān)會的雙重領(lǐng)導(dǎo)。中國人民銀行還負(fù)責(zé)管理債券交易、投資基金。

財政部負(fù)責(zé)國債的發(fā)行以及歸口管理注冊會計師和會計師事務(wù)所。

在我國資本市場監(jiān)管體制中，地方政府在本地區(qū)證券管理中占有重要的地位，尤其是上海、深圳市政府和證監(jiān)會一起管理滬、深證券交易所。其對證券市場的影響是巨大的。在公司上市、股票交易流程上都有可能影響其正常操作。

1.2我國資本市場監(jiān)管的成效分析

我國資本市場監(jiān)管成效的分析，即我國資本市場監(jiān)管所投入的成本與我國資本市場運行結(jié)果的分析，可以從我國資本市場效率與監(jiān)管的角度來分析。市場監(jiān)管能否有效糾正市場失靈，充分保證市場效率，關(guān)鍵在于監(jiān)管制度的建立和完善，有效而完善的監(jiān)管制度是資本市場監(jiān)管的基礎(chǔ)和效率的保障。中國資本市場的制度缺陷，特別是監(jiān)管制度的缺陷導(dǎo)致市場失靈與監(jiān)管失效的同時存在，成為轉(zhuǎn)軌過程中資本市場監(jiān)管的基本現(xiàn)狀，對資本市場效率分析可以充分地說明這一點。

根據(jù)市場證券價格對信息反映的范圍不同，把市場劃分為弱型效率市場、半強(qiáng)型效率市場、強(qiáng)型效率市場。經(jīng)濟(jì)學(xué)界對我國證券市場監(jiān)管成效分析主要按照上述理論進(jìn)行實證分析和理論研究。一般研究主要是對弱型效率市場、半強(qiáng)型效率市場進(jìn)行研究。以往對我國資本市場弱型有效市場的實證檢驗有，俞喬（1994）對上海、深圳股票市場股價變動的隨機(jī)假設(shè)進(jìn)行檢驗。他利用上海、深圳的交易所自成立到1994年4月底的各自綜合股價指數(shù)的觀察值，通過對誤差項序列相關(guān)檢驗、游程檢驗和非參量性檢驗，排除了上海和深圳股價變動是“隨機(jī)游走”的可能性，得出了上海、深圳兩地股市非有效性結(jié)論[1]。

半強(qiáng)型有效市場檢驗的有：楊朝軍等（1997）選取上海股市1993—1995年間100家上市公司的送配方案公告為樣本，對各家公司股價在公告前后的變化進(jìn)行詳細(xì)地分析，以檢驗市場對送配信息的反應(yīng)。結(jié)果表明，上海股市已經(jīng)能夠較快地反映送配信息，說明中國股市一定程度上已能迅速反映某些公開信息，但并不能就此判定上海股市已達(dá)到半強(qiáng)式效率市場，而筆者在對2005—2006年度股票指數(shù)進(jìn)行實證分析也得出我國股市尚未達(dá)到半強(qiáng)式效率市場的結(jié)論。

2我國現(xiàn)行資本市場監(jiān)管中存在的問題及原因

2.1資本市場監(jiān)管體制建設(shè)不完善，證監(jiān)會效能不足

在中國資本市場管理體系中，除了多頭管理、政出多門以外還存在著不少問題。值得注意的是證監(jiān)會的人員編制不足和缺少足夠權(quán)威，導(dǎo)致削弱實際監(jiān)管效果。很顯然，在證監(jiān)會和地方監(jiān)管部門之間存在著重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象，而監(jiān)管職責(zé)在證監(jiān)會和人行之間的分割，又導(dǎo)致某些監(jiān)管領(lǐng)域落入夾縫之中。而對于市場的某些部分，尤其是針對證券商和機(jī)構(gòu)投資者，事實上缺少監(jiān)管。

2.1.1證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效性和權(quán)威性不足

證監(jiān)會在名義上是主管機(jī)關(guān)，但在國務(wù)院組成部門中只是附屬機(jī)構(gòu)，只能起協(xié)調(diào)作用，監(jiān)督的權(quán)利和效力無法充分發(fā)揮。

現(xiàn)階段市場已形成了以股票、債券為主的企業(yè)債券、基金、可轉(zhuǎn)化債券同時發(fā)展的直接融資工具體系。而從目前的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工來看，中國證監(jiān)會主要監(jiān)管股票、基金、可轉(zhuǎn)化債券；財政部主管國債的發(fā)行、兌付；中國人民銀行主管企業(yè)債券的發(fā)行。證券主管部門存在著多頭化，易產(chǎn)生整體監(jiān)管方面的矛盾和摩擦，不利于提高整體監(jiān)管效率和證券各品種之間的協(xié)調(diào)配套發(fā)展。

2.1.2證監(jiān)會地方辦事機(jī)構(gòu)行政能力的獨立性受到制約

本地政府在本地區(qū)證券管理中占有重要地位，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)，與地方政府有很深淵源，受地方政府干預(yù)的可能性很大。證券市場運行中屢屢發(fā)生重大事件，暴露出了我國證券監(jiān)管系統(tǒng)上的漏洞和某些功能上的不足，中國證監(jiān)會的權(quán)限常常受到比其行政上更高一級的地方首長的干預(yù)，其獨立性受到很大制約。

2.1.3證監(jiān)會權(quán)力制約不能有效輻射其全部管轄范圍

證監(jiān)會權(quán)威性的不足與監(jiān)管權(quán)力分散性是相聯(lián)系的，監(jiān)管權(quán)力從橫向看分布于證監(jiān)會、銀監(jiān)會、財政部和國資委等機(jī)構(gòu)之間，各部門之間的政策法規(guī)、管理措施及政策目標(biāo)亦有沖突之處，居高不下的協(xié)調(diào)成本大大降低了監(jiān)督管理的效率。從縱向看分布中央和地方之間，多家平行機(jī)構(gòu)從不同側(cè)面，各個地方從不同范圍（地域）對資本市場進(jìn)行監(jiān)管，造成利益的沖突、責(zé)任的推卸、監(jiān)管的盲點和監(jiān)管力度的不平衡，影響了資本市場的統(tǒng)一性，造成某些領(lǐng)域事實上的無人監(jiān)管。

2.2資本市場監(jiān)管理論創(chuàng)新不夠，市場管理者不能有效進(jìn)行理論建設(shè)

我國資本市場監(jiān)管理論研究主要還是局限在對資本市場現(xiàn)行問題的補救上。由于市場發(fā)展太快，政府監(jiān)管部門忙于應(yīng)付大量的日常事務(wù)性工作，沒有充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的中堅作用，證券市場的基本建設(shè)在某種程度上被忽略了，對資本市場結(jié)構(gòu)、運行問題缺乏理論研究，如上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、風(fēng)險預(yù)警體系不健全、信息披露不透明等問題。為了解決一些短期內(nèi)凸現(xiàn)的緊急問題，往往采取不顧長遠(yuǎn)的急救方法，雖暫時解決了問題，但是卻為今后的監(jiān)管工作帶來了隱患，參考證券市場發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，我們看到幾乎所有國家的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)都有一個明確的行動宗旨和一系列行動細(xì)則組成的綱領(lǐng)性監(jiān)管框架，這種框架是其監(jiān)管部門長期行動的準(zhǔn)則。在缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃的情況下，監(jiān)管上被動地長期處于救火狀態(tài)就是難免的。

2.3資本市場自律性監(jiān)管不足，沒有充分發(fā)揮市場自律性監(jiān)管機(jī)制功能

我國目前的自律組織分為兩個層次，一是滬深兩地交易所自律組織；二是證券業(yè)協(xié)會。兩個層次在行業(yè)自律中都存在問題，首先是兩地交易所存在明顯的地方利益，其對市場交易的監(jiān)管受到所在地政府的干預(yù)，因而難以真正貫徹公平、公正的指導(dǎo)原則。其次是中國證券業(yè)協(xié)會作為一家行業(yè)性質(zhì)的民間協(xié)會不能發(fā)揮自律作用，這與目前證券市場多頭管理格局有關(guān)。因此，證券市場發(fā)展至今，監(jiān)管與自律仍然處于嚴(yán)重不平衡的狀態(tài)。

2.4資本市場監(jiān)管法制建設(shè)不健全，市場主體法律意識不強(qiáng)

國家對于上市公司退市問題存在法律盲點，難以準(zhǔn)確把握執(zhí)法尺度。并且退市標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，尺度難把握。對于證券監(jiān)管部門的監(jiān)督，主體不夠明確。由于現(xiàn)行法律對地方人大如何監(jiān)督中央駐各地的管理部門沒有明確規(guī)定，省人大及人大財經(jīng)委難以對駐各證管辦實施監(jiān)督。實際上，《證券法》等于沒有明確對證券監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管，以及應(yīng)該由誰來監(jiān)管。

3啟示及對策

通過對我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀及問題分析，如何有效強(qiáng)化資本市場監(jiān)管職能、提高資本市場運行效率，筆者認(rèn)為應(yīng)該做好以下幾點：

3.1構(gòu)建資本市場監(jiān)管的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

及時發(fā)現(xiàn)有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的異常反映并及時進(jìn)行調(diào)控，是可以防范或避免金融危機(jī)發(fā)生的。這里的關(guān)鍵是要建立比較完善的靈敏的資本市場危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。

3.2強(qiáng)化資本市場信息披露制度

健全的信息披露制度是穩(wěn)定一國資本市場發(fā)展的重要制度。強(qiáng)化資本市場的信息披露制度關(guān)鍵在于健全信息披露的動態(tài)監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)資本市場會計審計制度落實，規(guī)范上市公司組織結(jié)構(gòu)，以此來消除利潤操縱行為的發(fā)生，加強(qiáng)對企業(yè)所募集資金使用和投向的監(jiān)督。

3.3積極穩(wěn)妥地推進(jìn)股權(quán)分置改革

股權(quán)分置改革是完善資本市場監(jiān)管體制的一個重要步驟，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)直接體現(xiàn)了我國資本市場監(jiān)管的作用機(jī)制是否合理，是關(guān)系到廣大投資者、上市公司、資本市場切身關(guān)系的一件大事。解決股權(quán)分置問題，是我國資本市場向國際市場靠攏，迎接WTO挑戰(zhàn)的迫切任務(wù)。

第9篇：完善國資監(jiān)管體系范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評估；執(zhí)業(yè)質(zhì)量；綜合素質(zhì)；法律制度；行業(yè)管理

我國資產(chǎn)評估行業(yè)成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分?？偨Y(jié)當(dāng)前對資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題和對策研究的文獻(xiàn)主要有如下幾個方面。2009年，袁莉提出了從“擴(kuò)大國際交流與合作”的角度解決我國資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題，并提出了促進(jìn)我國資產(chǎn)評估行業(yè)健康發(fā)展的對策；2013年，李健之以審計的角度分析了國有資產(chǎn)評估的相關(guān)問題；2014年，王韜分析了財務(wù)管理系統(tǒng)的策略模式，解決了評估行業(yè)的問題。同年，威廉?漢林指出資產(chǎn)評估行業(yè)的主要問題是評估人員對于承擔(dān)責(zé)任認(rèn)識不夠。

綜上所述，國內(nèi)外專家側(cè)重于以不同的視角，分析解決我國資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題。為了要更好的應(yīng)對國內(nèi)外環(huán)境的變化給我國資產(chǎn)評估行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)，很有必要進(jìn)一步加強(qiáng)對我國資產(chǎn)評估行業(yè)問題和對策理論的研究。

一、我國資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，資產(chǎn)評估行業(yè)也逐步加入了國際競爭的行列。但是目前我國資產(chǎn)評估行業(yè)卻存在一些問題。

（一）評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)缺乏獨立性，受干預(yù)較大

評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)缺乏獨立性，受干預(yù)較大的問題引起了廣泛的關(guān)注。主要有這幾個方面：

1.行政干涉評估服務(wù)市場

從我國資產(chǎn)評估產(chǎn)生的歷史背景來看，我國的資產(chǎn)評估是政府以法律的形式產(chǎn)生的。目前盡管在形式上，我國的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)已經(jīng)完成了脫鉤改制，但在實質(zhì)上，一些評估機(jī)構(gòu)仍然是原掛靠單位的附屬物。

2.客戶干預(yù)評估過程

評估機(jī)構(gòu)要想擴(kuò)展業(yè)務(wù)，評估過程中難免會受客戶主體的影響。比如客戶在開展資產(chǎn)評估時有著融資的目的，如果評估機(jī)構(gòu)不能滿足其要求，那么雙方很難確立合作的關(guān)系。

（二）評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量低

資產(chǎn)評估質(zhì)量關(guān)系著產(chǎn)權(quán)主體權(quán)益的維護(hù)。然而現(xiàn)階段，我國評估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)過程中發(fā)現(xiàn)了諸多問題，主要在于兩個方面。一是評估的報告質(zhì)量不高，并且對于必要的資產(chǎn)評估說明也披露的不夠完整。二是現(xiàn)場的稽查程序不足，主要包括工作軌跡等。

（三）評估人員綜合素質(zhì)不高

評估人員綜合素質(zhì)不高，主要表現(xiàn)在四個方面：

1.職業(yè)道德建設(shè)不完善

目前的資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展形勢表明，職業(yè)道德的建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。職業(yè)道德準(zhǔn)則仍尤為缺乏。一些人員為了謀取自身利益出具虛假報告，降低了資產(chǎn)評估的公信力。

2.后續(xù)教育滯后

資產(chǎn)評估行業(yè)管理的重要內(nèi)容之一是資產(chǎn)評估師的后續(xù)教育。由于部分評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對后續(xù)教育工作的重要性認(rèn)識不夠等原因，使得整個資產(chǎn)評估的后續(xù)教育沒有跟上評估業(yè)發(fā)展的步伐。

3.缺乏專業(yè)性人才

優(yōu)秀的評估人員需要具備專業(yè)基礎(chǔ)的同時也需擁有充分的實踐經(jīng)歷。據(jù)統(tǒng)計，在全國大約27800名注冊資產(chǎn)評估師中，兼職資產(chǎn)評估人員約有12800人。而在企業(yè)改制活動中，卻需要大批的專職人才從事評估業(yè)務(wù)。@實際上與評估的重要性及其對人員的要求是不符的。

4.高等教育支持力度不足

據(jù)調(diào)查，目前中國本科以上學(xué)歷的注冊資產(chǎn)評估師大約有50%，碩士及以上學(xué)歷的資產(chǎn)評估師所占比重卻不到10%。從體系結(jié)構(gòu)上來看，大多數(shù)基礎(chǔ)評估從業(yè)人員組成了中國的注冊資產(chǎn)評估師這個執(zhí)業(yè)群體，高層次的綜合性人才是極度緊缺的。

（四）資產(chǎn)評估法律制度不健全

目前我國尚未出臺一部對資產(chǎn)評估行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范的法規(guī)，二十多年前的法規(guī)已經(jīng)很難解決資產(chǎn)評估中出現(xiàn)的新情況。準(zhǔn)則出臺時間跨度長，并且內(nèi)容也過于形式化。

（五）資產(chǎn)評估行業(yè)管理存在缺陷

資產(chǎn)評估行業(yè)，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下得到發(fā)展的同時，其在行業(yè)管理方面問題的逐漸暴露。

1.行業(yè)監(jiān)管體系薄弱

資產(chǎn)評估協(xié)會是我國資產(chǎn)評估行業(yè)的自律管理組織。2014年國務(wù)院常務(wù)會議取消了注冊資產(chǎn)評估師準(zhǔn)入職業(yè)資格。實際上降低了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，有利于強(qiáng)化協(xié)會的自律管理。盡快完善行業(yè)協(xié)會的管理監(jiān)督體系，已經(jīng)刻不容緩。

2.行業(yè)多頭管理，多種資格并存

作為企業(yè)法人的資產(chǎn)評估公司，必須受到稅務(wù)、工商部門的管理。在評估項目管理、評估人員考試與認(rèn)定等方面，各個評估資格都有自己獨立的系統(tǒng)。行業(yè)多頭管理加重了企業(yè)在時間和金錢上的成本。

3.行業(yè)收費困難

目前，我國資產(chǎn)評估行業(yè)收費困難的問題亟待解決。主要有兩個方面：第一，部分中小型企業(yè)感覺負(fù)擔(dān)不了評估費用；第二，一些被評估單位對評估的意義認(rèn)知不夠。

二、完善我國資產(chǎn)評估行業(yè)的建議

針對當(dāng)前我國資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題，提出了解決問題的五點建議。

（一）增強(qiáng)獨立性，減少干預(yù)

結(jié)合國際資產(chǎn)評估建設(shè)經(jīng)驗和我國的具體實際，我國的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)該增強(qiáng)獨立性，減少干預(yù)。具體有以下兩個方面的工作：一方面，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅決落實與行政管理機(jī)構(gòu)的徹底脫鉤改制。另一方面，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)需要提升競爭力，加強(qiáng)評估機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作。

（二）規(guī)范評估流程，提升評估質(zhì)量

針對當(dāng)前我國資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量整體不高的問題，需要從規(guī)范評估流程入手。第一，進(jìn)一步規(guī)范評估流程。定期或是不定期的對評估行為進(jìn)行檢查。第二，進(jìn)一步強(qiáng)化管理。針對評估過程中評估人員責(zé)任不分明現(xiàn)象，相關(guān)部門應(yīng)該制定統(tǒng)一的操作規(guī)范。

（三）提高評估執(zhí)業(yè)人員的綜合素質(zhì)

現(xiàn)階段我國的評估人員綜合素質(zhì)不高。解決該問題，主要有以下三個方面的建議：一是加強(qiáng)從業(yè)人員職業(yè)道德建設(shè)。二是積極開展后續(xù)教育。引進(jìn)案例教學(xué)，增強(qiáng)學(xué)員獨立思考和獨立解決問題的能力。三是大力發(fā)展資產(chǎn)評估高等教育，培養(yǎng)專業(yè)人才。

（四）建立健全資產(chǎn)評估法律制度

當(dāng)前，我國資產(chǎn)評估工作中出現(xiàn)的問題與缺乏有效的資產(chǎn)評估法規(guī)體系密切相關(guān)。為了規(guī)范資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為，制定統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)顯得尤為必要。2014年，中資產(chǎn)評估協(xié)會召開了評估準(zhǔn)則討論會，推進(jìn)了評估準(zhǔn)則建設(shè)邁上新臺階。2015年，我國資產(chǎn)評估法已經(jīng)進(jìn)入了第三次審議準(zhǔn)備階段。統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)，制定出適合我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展需要的準(zhǔn)則，已經(jīng)是一種必然趨勢。

（五）加強(qiáng)資產(chǎn)評估行業(yè)管理

加強(qiáng)資產(chǎn)評估行業(yè)管理，主要是做好以下三個方面的工作。一是完善資產(chǎn)評估監(jiān)管體系。協(xié)調(diào)好資產(chǎn)評估行業(yè)與相關(guān)行業(yè)的溝通，實現(xiàn)評估監(jiān)管體系的統(tǒng)一。二是統(tǒng)一資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)平臺，實現(xiàn)并口管理。三是針對我國資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)收費困難的情況?？梢詤⒄諊H慣例，事先定價收費，這樣既可以確保評估的獨立性，又可以保護(hù)當(dāng)事人雙方的利益。

我國的資產(chǎn)評估行業(yè)作為一個興起的中介服務(wù)行業(yè)，在近三十年來取得了不菲的成績。對于它的健康持續(xù)發(fā)展，需要國家部門的正確引導(dǎo)和支持。盡管我國資產(chǎn)評估行業(yè)在發(fā)展的同時暴露出一些問題，但是只要我們正視這些問題，并積極采取措施解決問題，我國的資產(chǎn)評估行業(yè)定能更好地為社會主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

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