融資投資渠道精選(九篇)

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第1篇：融資投資渠道范文

1文化產(chǎn)業(yè)拓展的基本條件

1.1以文化資源為基礎(chǔ)，投資為支持

我國的文化資源十分豐富，在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生巨大影響力，僅從時間角度來看，著名的歷史人物、事件以及風(fēng)景名勝不勝枚舉[2]。從民族角度來看，我國共有56個民族，每個民族都具備濃厚的民族性特點。經(jīng)濟方面也經(jīng)歷了小農(nóng)經(jīng)濟、計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的巨大變遷。在上述幾個方面變化的過程中，積累的文化資源豐厚無比，為當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)的進一步拓展打下了堅實的基礎(chǔ)。但是應(yīng)該認識到，文化資源與文化產(chǎn)業(yè)資源之間存在較為明顯的區(qū)別，因為文化資源沒有產(chǎn)權(quán)保護，世界各地的人都可以應(yīng)用，因此難以保持其獨有性和特殊性，也就難以形成強大的吸引力。

1.2文化人才

文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，此方面專業(yè)管理與經(jīng)營人才的缺失已經(jīng)引起注意，成為制約文化產(chǎn)業(yè)拓展的重要因素。僅從國內(nèi)而言，文化方面的頂尖人才、專家、經(jīng)紀(jì)人非常之少。一些前景不錯的項目也由于策劃方面的缺陷被擱置，就算舉辦也難以造成轟動效應(yīng)。這些方面的問題都顯示了文化人才需求很迫切。而且文化工作人員對投融資問題了解較少，難以對投融資問題提出有效的建議。

1.3政策問題

文化產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策實際上是由政府各級部門分別的，導(dǎo)致每個部門之間的訴求不一，而且都有一定保護色彩，難以達到公開透明，公平、公正也就無從談起。這些方面與世貿(mào)組織的相關(guān)規(guī)定之間存在矛盾。而且在投融資方面的政策支持力度也存在不足的現(xiàn)象，雖然政府下達了一定的撥款，但是難以滿足實際需求。

2拓展文化產(chǎn)業(yè)投融資建議分析

2.1對當(dāng)文化產(chǎn)業(yè)市場投融資的實際情況進行分析

我國文化產(chǎn)業(yè)本身的拓展有很多問題需要解決。市場方面的觀念難以符合時展潮流，很多文化資源沒得到良好開發(fā)，資金嚴重不足，對文化產(chǎn)業(yè)的拓展造成較大阻礙[3]。以文化產(chǎn)業(yè)投融資角度進行分析，文化產(chǎn)業(yè)總體的發(fā)展形勢較好，投融資困境將在較長時間內(nèi)一直存在，對文化產(chǎn)業(yè)拓展的阻礙短期內(nèi)難以清除。文化創(chuàng)意類企業(yè)并沒有充足的準(zhǔn)備實現(xiàn)上市，投資結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)失衡的狀況，投資渠道也處于阻塞的狀態(tài)，投資方式上也存在較大問題，信用擔(dān)保處于缺失狀態(tài)，沒有足夠資產(chǎn)作為融資抵押。這些方面需要文化產(chǎn)業(yè)工作者認清，結(jié)合這些實際情況，深入研究投融資相關(guān)領(lǐng)域之中，以符合時展的眼光，激發(fā)出市場的潛能，讓文化市場和產(chǎn)業(yè)具備較強的發(fā)展活力。

2.2促進體制與機制的改變

政府應(yīng)該改變對文化資源產(chǎn)業(yè)開發(fā)的管理觀念，改變長久以來存在的管理矛盾，根據(jù)文化的特點，借鑒國際的先進文化管理理念，結(jié)合我國的實際情況，制定符合時展的政策。為了適應(yīng)當(dāng)前的投融資需求，應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整相應(yīng)的投融資渠道和結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)政企、政事分離。同時，政府也應(yīng)該適當(dāng)加大財政投入，補貼足夠的資金。

2.3有效利用私募債券

中小企業(yè)融資困難已經(jīng)是不爭的事實，銀行貸款難度高，難以達到發(fā)行債券的標(biāo)準(zhǔn)。融資方面的困境使得其在當(dāng)前的情況下面臨加大的阻礙，融資渠道的改進成為必然。國際資本的涌入為此提供契機，私募債券作為較新的投融資模式可以對一些中小型的文化企業(yè)起到一定的幫助。我國已經(jīng)相繼出臺文化產(chǎn)業(yè)方面的私募債券保護政策，比如2014年5月份，國務(wù)院出臺了《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，對文化產(chǎn)業(yè)方面的私募債券的審批與發(fā)行提供了必要的法律依據(jù)。在使用私募債券的時候，應(yīng)該對投資方向進行真確定位，如此就可以有效地規(guī)避相關(guān)的風(fēng)險，能夠有效對實體經(jīng)濟提供必要的支持。在正確定位投資方向的前提下，金融監(jiān)管單位就可以適當(dāng)?shù)胤潘晒苤?，讓其快速發(fā)展。監(jiān)管部門應(yīng)該進一步簡化監(jiān)管措施，優(yōu)化許可準(zhǔn)入機制，讓實體經(jīng)濟獲得較大的發(fā)展動力。

2.4提升文化人才素養(yǎng)

可以通過外招的形式聘任既懂文化資源產(chǎn)業(yè)開發(fā)知識，有能對此領(lǐng)域投融資渠道與結(jié)構(gòu)方面有全面了解的人才，專門著手處理文化產(chǎn)業(yè)投融資問題，讓各類文化企業(yè)都能處理投融資方面的問題，獲得盡可能多的運作資金，讓文化創(chuàng)意企業(yè)可以順利拓展自身的業(yè)務(wù)，使文化資源得到充分開發(fā)，為我國文化產(chǎn)業(yè)的進一步拓展創(chuàng)造有利條件。也要對原本的工作人員進行職業(yè)培訓(xùn)，邀請具備豐富投融資理論積累以及實際工作技能的專家學(xué)者擔(dān)任講師，對文化產(chǎn)業(yè)投融資方面的工作人員展開必要的培訓(xùn)，使其能夠獲得良好的理論修養(yǎng)。講解的內(nèi)容要有大局觀念和國際視野，不要只將目光放在國內(nèi)，要具備國際視角，爭取讓我國的文化產(chǎn)業(yè)向國際領(lǐng)域拓展，爭取讓開發(fā)各種類型的文化資源，獲得強勁的拓展動力。

第2篇：融資投資渠道范文

[關(guān)鍵詞] 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金 房地產(chǎn)融資渠道 必要性 可行性

當(dāng)前，我國房地產(chǎn)金融市場主要以銀行信貸為主，大約70%的房地產(chǎn)開發(fā)資金來自銀行貸款，其他金融方式如上市融資、信托融資、債券融資，以及基金融資等所占比例較小。在我國房地產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的同時，房地產(chǎn)新增貸款在我國商業(yè)銀行新增貸款規(guī)模中的比重將快速上升，會對銀行產(chǎn)生很大壓力。另一方面，當(dāng)房地產(chǎn)市場滑落時，房地產(chǎn)的資產(chǎn)質(zhì)量便會惡化，導(dǎo)致銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險上升。因此房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金可以為房地產(chǎn)業(yè)提供銀行外的一個融資方式，有助于降低因過分依賴銀行而帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。

一、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的界定

所謂房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金，是指通過發(fā)行基金受益憑證募集資金，交由專業(yè)的房地產(chǎn)投資管理機構(gòu)運作，基金資本主要投資于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)或項目，以獲取投資收益和資本增值的一種基金投資組織或基金形態(tài)。

我們認為:房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金主要是對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中未上市的企業(yè)直接進行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金實質(zhì)上是由不確定多數(shù)投資者出資設(shè)立房地產(chǎn)基金組織，委托房地產(chǎn)基金管理人管理和運用基金資產(chǎn)，委托房地產(chǎn)基金托管人托管基金資產(chǎn)，投資收益按投資者的出資股份共享，投資風(fēng)險由投資者共擔(dān)。

二、當(dāng)前對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的幾點誤區(qū)

在清楚地理解房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的內(nèi)涵時，必須對當(dāng)前社會上存在的對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金認識上的誤區(qū)有所了解和辨別:

一種誤區(qū)認為，發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金是變相的集資行為。在發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金時，一些行業(yè)部門和地區(qū)片面強調(diào)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的社會籌資功能，而忽視房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的投資功能的規(guī)范化運作，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的運作成功與否關(guān)鍵在于其投資運作規(guī)范化和良性循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展。如何正確把握房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的運作，要按照市場化原則，正確處理好投資收益性、安全性與流動性關(guān)系，借鑒國外房地產(chǎn)投資基金運作的先進經(jīng)驗和一整套比較成熟科學(xué)的運作機制，按照市場規(guī)律規(guī)范化發(fā)展，使房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展成為社會投資者的有效投資工具。

另一種誤區(qū)認為，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金是一種新的行政審批式的投資工具。發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種新的商業(yè)性投資主體，必須對基金的投資者負責(zé)，遵循市場規(guī)律原則進行運作。即使是政府作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的投資者，也必須遵循基金運作的規(guī)則，只能通過基金管理人，通過法定的治理結(jié)構(gòu)影響房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金行為。政府可通過以間接方式進行宏觀調(diào)控，通過財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策和宏觀規(guī)劃引導(dǎo)各類社會資金的投向，以經(jīng)濟利益和行業(yè)規(guī)劃引導(dǎo)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的投資行為。因此發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金，是一種金融創(chuàng)新，而不是依附于行政審批的投資工具。

三、我國發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性

1.房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金有助于拓寬房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的股權(quán)投資和其他融資服務(wù)有利于減輕房地產(chǎn)企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)，降低房地產(chǎn)企業(yè)對銀行貸款的依賴性。

2.房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金有助于促進房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)范化操作。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金具有分散投資、降低風(fēng)險的基金特性，不會對一個企業(yè)投入大量的資金以至取得控股地位，它作為小股東必然更加關(guān)注企業(yè)的規(guī)范化運作，從而對房地產(chǎn)企業(yè)的運行起到外部監(jiān)督的作用。

3.房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金有助于優(yōu)化房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金在利潤的驅(qū)動下將把資金投向具有一定潛力的房地產(chǎn)企業(yè)及項目，從而促進房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰和房地產(chǎn)項目的優(yōu)化。同時，在基金支持下還可以通過兼并、收購等手段加快同行業(yè)企業(yè)間的聯(lián)合，有利于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)大型企業(yè)集團的出現(xiàn)，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

四、我國發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性

1.我國房地產(chǎn)市場潛在需求很大，現(xiàn)實發(fā)展很快。黨的十六大提出了全面建設(shè)小康社會的宏偉目標(biāo)，在這個階段，城鎮(zhèn)化、城市化水平提高，國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，潛在的住房需求和居民支付能力提高，將使房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)長期向好的局面。根據(jù)有關(guān)方面預(yù)測：2010 年我國城市化水平將達到45％左右，城鎮(zhèn)人口達到6.3億左右，比2000年凈增1.7 億?？鄢鞘袇^(qū)域范圍擴大的因素，按 1.2億新增人口需求住房計算，人均建筑面積25平方米，要新建住宅30億平方米，考慮每年有1億平方米的折舊更新，還要增加10億平方米的住宅，10年共需新建住宅約61億平方米。

就住宅市場來說，消費結(jié)構(gòu)升級也將帶來巨大的潛在需求。國際經(jīng)驗表明，恩格爾系數(shù)與住宅消費支出比重成反向變動，一般情況下，恩格爾系數(shù)下降至0.4～0.5之間，住宅消費比重增加 18％左右。目前我國的恩格爾系數(shù)從1998 年的 44.1％ 已經(jīng)下降到2005年的33.5％，這說明居民消費重點已經(jīng)轉(zhuǎn)向教育、住宅等方面。消費結(jié)構(gòu)的升級將大幅度提高居民住宅消費的比例，增加住宅消費總量。

2.房地產(chǎn)金融體系基本建立。我國房地產(chǎn)金融目前仍主要以銀行信貸為主，其他金融方式如上市融資、信托融資、債券融資等多種形式并存的融資格局已經(jīng)形成，為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展創(chuàng)造了條件，奠定了基礎(chǔ)。

(1)銀行信貸是房地產(chǎn)金融的主渠道。從我國房地產(chǎn)市場的運行過程及其資金鏈來看，房地產(chǎn)金融主要是由銀行房地產(chǎn)信貸構(gòu)成的，銀行信貸貫穿于土地儲備、交易、房地產(chǎn)開發(fā)和房產(chǎn)銷售的整個過程。在我國的房地產(chǎn)市場上，商業(yè)銀行的信貸幾乎介入了房地產(chǎn)業(yè)運行的全過程，是我國房地產(chǎn)市場各種相關(guān)主體的主要資金提供者。

(2)股權(quán)融資在我國房地產(chǎn)金融中占一定的比重。目前中國擁有3萬家房地產(chǎn)企業(yè)，其中，2005年證券統(tǒng)計上公布的房地產(chǎn)業(yè)上市公司有42家，2005年房地產(chǎn)上市公司的總發(fā)行量4000萬股，籌資總額33200萬元，如果考慮到其他上市企業(yè)通過證券融資后將資金投向房地產(chǎn)業(yè)，則上市融資在房地產(chǎn)業(yè)總資金來源中的占比會有所擴大。

五、發(fā)展我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)劃與構(gòu)想

綜上所述，在我國發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金不僅是必要的，而且是可行的，目前推出的條件已初步具備。結(jié)合國外房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展中的成功經(jīng)驗，我們認為：發(fā)展我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金建議采取先試點，后推廣，穩(wěn)步推進的總體思路。其規(guī)劃構(gòu)想如下:

1.國家主管部門應(yīng)積極制定房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展規(guī)劃和年度發(fā)行計劃，集中審批權(quán)，防止固定資產(chǎn)投資膨脹，通過制定頒布《房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，明確投資政策、投資方向、投資目標(biāo)和投資規(guī)定，加強監(jiān)管，防止各地各部門干預(yù)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的正常運作。

2.先選擇在房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟、市場環(huán)境較好的城市如北京、上海、深圳等地區(qū)進行試點運作，發(fā)起數(shù)個房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金，同時組建相應(yīng)的投資基金管理公司。

3.房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模要相對比證券投資基金大，單個產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模不得低于十億人民幣，因為隨著經(jīng)濟的發(fā)展，單個投資項目的規(guī)模相對較大，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金參與單個項目的投資比例盡管較小，按一般規(guī)定最高不得超過項目投資的15%，同時也不得超過基金總額的15%，其投資額一般也需要幾百萬乃至上千萬。如果規(guī)模過小，不符合房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的組合投資、分散風(fēng)險的要求，同時如果上市后，也容易引起市場的過度投機炒作。

4.房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)行方式應(yīng)采取公募與私募相結(jié)合，以公募為主的方式。盡管美國等國家房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金采取私募方式，且規(guī)定人數(shù)不超過100人，這是由該國的經(jīng)濟水平所決定的。由于我國國情不同，財政、企業(yè)財務(wù)預(yù)算軟約束，現(xiàn)代企業(yè)制度還未普遍建立起來，采取向機構(gòu)投資者私募房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的方式，不利于試點，達不到建立一種完整的投資基金管理體制的目標(biāo)。

5.在國內(nèi)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金初步試點成功后，選擇適當(dāng)時機，引入國外房地產(chǎn)投資基金或組建中外合作(合資)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金，這樣既可以引進資金，促進我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，又可以將產(chǎn)業(yè)投資基金的金融風(fēng)險向國際分散。同時也可以學(xué)習(xí)國外房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的先進管理經(jīng)驗與實際操作技術(shù)，為培養(yǎng)我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金管理專業(yè)人才創(chuàng)造條件。

參考文獻:

[1]王洪衛(wèi):中國房地產(chǎn)證券化運行機制研究[J].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2005年

第3篇：融資投資渠道范文

發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券，引進社會資本，利用資本市場的力量，建立一種基礎(chǔ)設(shè)施投融資的創(chuàng)新機制，能夠促進我國培育良好的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資體系。

（一）基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模日漸擴大，亟待建立良好的投融資轉(zhuǎn)化機制

從目前經(jīng)濟發(fā)展的需要來看，我國基礎(chǔ)設(shè)施的供給總量仍然不足，經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了諸如能源供應(yīng)緊張、交通運力不足等比較突出的現(xiàn)象。目前，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的主要來源包括國家預(yù)算內(nèi)投資、銀行貸款、股票融資、企業(yè)債券、引進外資和企業(yè)自籌等。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國企業(yè)通過發(fā)行股票債券進行直接融資的比重在不斷降低。從近幾年的發(fā)展趨勢來看，國家預(yù)算內(nèi)投資在逐漸減少，企業(yè)依賴銀行貸款的比重在加大，企業(yè)進行直接融資的比例據(jù)估計在5%以下。與發(fā)達國家相比，我國企業(yè)進行直接融資的比重較低。如美國企業(yè)直接融資的比例達到50%以上，而在銀行體系相對強大的國家，企業(yè)直接融資的比例也占到20―30%。事實上，在基礎(chǔ)設(shè)施項目中，存在很多有現(xiàn)金流的資產(chǎn)，如鐵路的未來運費收入、水利設(shè)施的發(fā)電收入、收費公路及其它公用設(shè)施的收費收入等等。這些產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，本身具有很高的投資價值，是進行證券化的適宜資產(chǎn)。通過資產(chǎn)證券化原理，發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)直接融資比例，有利于建立良好的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資機制。

（二）發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券，可以開辟中國基礎(chǔ)設(shè)施融資的新渠道

基礎(chǔ)設(shè)施投資項目通常具有投資期限長、風(fēng)險較低和收益率較低的特點?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有獨特的風(fēng)險特征，這就是建設(shè)周期長帶來的建設(shè)風(fēng)險和投資風(fēng)險與營運期現(xiàn)金流穩(wěn)定和較低的經(jīng)營風(fēng)險、經(jīng)營成本的不對稱性。在這樣一種風(fēng)險特征下，可以通過融資轉(zhuǎn)換，來實現(xiàn)項目建設(shè)期和營運期的銜接，即將營運期產(chǎn)生的現(xiàn)金流經(jīng)過轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)資金的提前回流，來達到增強對建設(shè)期項目的資金投入。這種滾動發(fā)展的方式有利于增進項目的運行速度。從國外的發(fā)展經(jīng)驗來看，大部分國家都采用了債務(wù)融資和滾動發(fā)展的模式。為此，我們的思路是采用資產(chǎn)證券化的方式，將營運期的現(xiàn)金流收益證券化，用證券化取得的資金投向新的建設(shè)項目，將建設(shè)期的資金需求和營運期的收益密切結(jié)合起來，使基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在一種良性循環(huán)的狀態(tài)下滾動發(fā)展。

（三）為投資者提供新的投資渠道

據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)字顯示，截至到2005年7月末，我國居民儲蓄存款已高達13.37萬億元，但居民的投資渠道狹窄。我國居民的投資渠道主要是：銀行儲蓄、國債投資、企業(yè)債券投資、股票投資、房地產(chǎn)投資、收藏品投資和保險投資等。在上述投資渠道中，房地產(chǎn)和收藏品投資因投資數(shù)額較大或需要專業(yè)知識而使一般投資者難以進入；保險投資還沒有被廣大居民所接受；股票投資風(fēng)險過大，使部分投資者望而卻步；只有銀行儲蓄、國債投資和企業(yè)債券投資為廣大居民所接受。銀行儲蓄和國債投資風(fēng)險較低，但是投資回報率也非常低，連續(xù)幾次降低利率，加之征收利息稅，極大地降低了居民金融資產(chǎn)的回報率，居民迫切需要收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的投資工具。而基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券作為一種具有固定收益的有價證券，它不僅具備高于國債和銀行利率的回報率，而且一般風(fēng)險較低，可以成為廣大居民新的投資渠道。

（四）發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券是引進外資的一條新途徑

對于國外的金融機構(gòu)和投資者來講，進入中國的資本市場受到嚴格的限制，因為我國的人民幣在資本項目下還不能自由兌換。但是從國際金融市場的發(fā)展來看，中國經(jīng)濟發(fā)展融入世界經(jīng)濟是必然的。如果通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券的方式，讓國外資金購買國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券，則不失為一條利用外資的新渠道。以此為切入點，不僅可以吸引國外的投資者，帶來稀缺的資本資源，而且可以減輕我們的外債負擔(dān)，改善外資投資結(jié)構(gòu)，這對于發(fā)展我國經(jīng)濟具有非常積極的意義。

二、當(dāng)前發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施擔(dān)保債券的條件具備

（一）有關(guān)的法律法規(guī)正在不斷完善，使資產(chǎn)證券化的操作進入到實質(zhì)階段

2002年4月1日，《信托法》出臺，并于當(dāng)年10月1日正式實施。這給資產(chǎn)證券化提供了可參照的法律框架。2005年2月，國務(wù)院批準(zhǔn)了《信貸資產(chǎn)證券化管理辦法》。國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行將分別進行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化的試點操作。在該試點辦法中首次確認了信托模式為資產(chǎn)證券化試點的合法操作模式。2005年5月16日，建設(shè)部出臺《建設(shè)部關(guān)于個人住房抵押貸款證券化涉及的抵押權(quán)變更登記有關(guān)問題的試行通知》。2005年6月2日，財政部出臺《信貸資產(chǎn)證券化會計處理規(guī)定》。2005年8月，中國國債登記結(jié)算公司《資產(chǎn)支持證券發(fā)行登記與托管結(jié)算業(yè)務(wù)操作規(guī)則》。

雖然上述法律法規(guī)主要是針對信貸資產(chǎn)證券化的管理辦法，但其意義在于信貸資產(chǎn)證券化的操作終于進入實質(zhì)階段，隨著實踐經(jīng)驗的不斷積累，在不久的將來，我們堅信有關(guān)資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)必將日益走向完善，資產(chǎn)證券化的金融創(chuàng)新必然會越來越活躍。

（二）資產(chǎn)證券化類產(chǎn)品的金融創(chuàng)新異?；钴S

國外資產(chǎn)證券化產(chǎn)品起源于住宅抵押貸款證券化，因此，國內(nèi)資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品也主要是從住宅抵押貸款證券化開始的。但令人可喜的是，其它類型的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的創(chuàng)新勢頭也異?；钴S。國內(nèi)作為企業(yè)資產(chǎn)證券化的第一個案例是中國國際金融有限公司的券商資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。2005年8月，中金公司獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，出臺了名為《中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃》的券商資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。該計劃是按照中國證監(jiān)會《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》設(shè)立的，募集資金用于購買未來特定季度的中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費中不超過基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)期收益金額的收益權(quán)，因該租賃費收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流將用于向計劃份額持有人支付預(yù)期支付額。該項計劃包括續(xù)存期為175日的中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃（1）和續(xù)存期為354日的中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃（2），目標(biāo)發(fā)售規(guī)模均為10億元，計劃管理人有權(quán)分別超額發(fā)售不超過6億元。

（三）基礎(chǔ)設(shè)施類資產(chǎn)具有資產(chǎn)證券化的良好條件

第4篇：融資投資渠道范文

發(fā)達市場經(jīng)濟國家金融體系的發(fā)展歷程

現(xiàn)代金融體系的代表――西方發(fā)達經(jīng)濟體金融體系發(fā)展的一個主要特點是，幾乎所有的金融機構(gòu)形式和金融交易制度最初都是作為貿(mào)易發(fā)展的伴隨物發(fā)展起來的，是貿(mào)易廣化和深化的自然產(chǎn)物，而不是政府“設(shè)計”出來的東西。

自1620年之后，歐洲“硬幣短缺”的現(xiàn)象持續(xù)的時間越來越長，造成許多大筆的交易難以進行，迫使商人們逐步創(chuàng)造出一些代替硬幣的信貸工具。近代初期，貸款、證券、債券、信貸轉(zhuǎn)讓票、銀行券、紙幣以及流通證券等信貸技術(shù)的使用規(guī)模不斷擴大。這些金融工具及與其相適應(yīng)的金融交易制度創(chuàng)新都來自于市場交易的需要。而“建立完善的金融機構(gòu)、富有彈性的貨幣供應(yīng)以及便利的信貸，這是工業(yè)發(fā)展所必需的先決條件。……如果沒有‘金融革命’作為先導(dǎo)，歐洲就不可能出現(xiàn)‘工業(yè)革命’”（卡洛?M?奇波拉，1988）。17世紀(jì)下半葉和18世紀(jì)初，阿姆斯特丹是歐洲貿(mào)易無可爭辯的首都，因此它也是世界上第一個多邊支付體系的中心。英法兩國政府在戰(zhàn)爭過程中都發(fā)現(xiàn)，通過民間金融制度進行資金的調(diào)配對其是有利的，因而逐步將資金的跨國流動通過金融中介來完成。幾乎在同一時期，政府也更多地通過民間融資渠道來解決其短期財政困難。這樣做的結(jié)果是催生了以英格蘭銀行為代表的國家金融體系的建立。伴隨著貿(mào)易發(fā)展的歐美金融制度來自于貿(mào)易又服務(wù)于貿(mào)易，它與實物經(jīng)濟的聯(lián)系是非常緊密的，它對商品經(jīng)濟的發(fā)展，在促進既定資源存量使用效率的提高方面起到了應(yīng)有的作用。

中國與發(fā)達市場國家在金融體系和投資渠道方面的比較分析

中國現(xiàn)代意義上的金融體系發(fā)展才經(jīng)歷了二十多年的時間，當(dāng)前存在的主要問題是單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的競爭不夠和制度不健全。具體說來，中國與發(fā)達市場經(jīng)濟國家在非金融機構(gòu)及家庭的投資渠道多元化方面存在明顯的差距。就家庭持有金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來說，不管是高儲蓄的日本還是低儲蓄的美國，非存款和現(xiàn)金的比例都相當(dāng)高。日本家庭持有的非存款、現(xiàn)金比例為47%，美國為88.6%。而中國2001年居民凈金融資產(chǎn)（不含股票）為88426億元，其中，儲蓄存款64332億元，現(xiàn)金11788億元，有價證券28500億元。這些數(shù)據(jù)可以很清楚地表明，中國家庭的主要投資渠道還是低收益的儲蓄和無收益的現(xiàn)金。

從企業(yè)的資金融通渠道看，也可以發(fā)現(xiàn)渠道單一的情形。1995-1998年，中國公司非貸款融資占融資總額的比例平均為30.1%，相比較而言，美國1995-2001年間的該數(shù)字為74.9%。這一差距一方面與中國企業(yè)尋求直接融資的動力不足有關(guān)，另一方面則與我國金融體系發(fā)育不成熟，不能提供足夠的直接融資渠道有關(guān)。

儲蓄與經(jīng)濟增長的關(guān)系及中小企業(yè)融資難問題

中國是一個貧窮的國家，面臨著嚴重的經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)。根據(jù)雷格那?納克斯的觀點，落后國家貧窮的原因在某種程度上都可以歸咎于對投資的引誘小（資本的需求不足）或儲蓄的能力低（資本的供給不足）。我國目前居民儲蓄存量已經(jīng)超過10萬億人民幣，并且還在繼續(xù)增加，似乎不存在資本供給不足的問題。同時，廣大的中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)對資金的需求極旺，這也顯示出不存在投資引誘小的問題。但國有企業(yè)尤其是大型國有企業(yè)效益低下而對投資的引誘不足，而我們的大量資源恰恰投向這些企業(yè)。

目前中小企業(yè)融資難已是理論界的共識。造成這一現(xiàn)狀主要的原因是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)供給不足。這種情形的發(fā)生與我國銀行與中小企業(yè)之間缺乏所謂“關(guān)系型借貸”有關(guān)。從國外的情況來看，這種關(guān)系型借貸主要發(fā)生在中小企業(yè)與小銀行之間。所以，解決此問題的辦法除了鼓勵大銀行向中小企業(yè)貸款之外，只能是允許民營資本進入金融業(yè)，以提供足夠的中小銀行金融服務(wù)供給。

印度的啟示和中國金融業(yè)改革的政策取向

基于以上的分析，中國金融業(yè)改革總的方向是促進金融業(yè)的競爭，讓市場自發(fā)創(chuàng)造對中小企業(yè)的金融服務(wù)供給。這方面可以借鑒印度的經(jīng)驗。為了充分發(fā)揮經(jīng)濟增長的潛力，1991年，印度政府開始對1969-1980年間建立的以公營銀行為主的銀行體系進行全方位的改革，很快就在經(jīng)濟增長方面見到成效。考慮到我國的具體情況，金融改革在以疏通投資渠道為主應(yīng)采取以下措施：1、加快金融業(yè)的改革步伐，促使金融機構(gòu)的運作盡快市場化；2、政府在金融領(lǐng)域的職能應(yīng)重新界定，讓行政權(quán)力特別是地方行政權(quán)力對金融服務(wù)行為的干預(yù)減少至最低；3、應(yīng)將對外資開放的金融服務(wù)領(lǐng)域也盡快向國內(nèi)民營資本開放，以形成金融業(yè)的充分競爭，4、以政府擔(dān)保的形式對中小企業(yè)、農(nóng)戶進行信貸支持。

參考文獻：

1．卡洛?M?奇波拉，《歐洲經(jīng)濟史（第二卷）》（中譯本），商務(wù)印書館，1988

2．愛德華?S?肖，《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》，中國社會科學(xué)出版社，1989

第5篇：融資投資渠道范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;民間資本;投資渠道

中圖分類號：F832 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）24-0080-03

借助于互聯(lián)網(wǎng)云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，顛覆了傳統(tǒng)金融的融資模式，為民間資本的發(fā)展帶來了新的發(fā)展機遇，改善了民間資本“無路可投”的局面，一定程度上緩解了民間資本遇到的難題。如起到融資平臺作用的P2P網(wǎng)貸，以中小企業(yè)為服務(wù)對象的大眾籌資模式等，借助互聯(lián)網(wǎng)，他們將資金從供給一方轉(zhuǎn)移到資金需求者，為民間資本創(chuàng)造了新的投資渠道。

一、P2P借貸投資模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，就是資金供需雙方，通過借助網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)借貸，實現(xiàn)資源配置的過程。該模式不同于傳統(tǒng)金融模式，具體表現(xiàn)在個體對個體進行信息獲取，促成資金流向，在實現(xiàn)債權(quán)和債務(wù)關(guān)系完成當(dāng)中，脫離傳統(tǒng)的資金媒介。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，以其“草根”的角色，成為大家鐘愛的投資方式。它門檻低，在保證本金的同時，又能夠獲得比銀行存款高的收益。尤其是國家已經(jīng)啟動了國家征信機制建設(shè)，P2P借貸能夠充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，降低交易成本，根據(jù)個人征信體系，確認借貸雙方信息真實合法，由此減少非法行為的出現(xiàn)，以保障借貸雙方的合法權(quán)益。

（一）P2P借貸投資發(fā)展?fàn)顩r

從運營平臺數(shù)量來看（見圖1），據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年4月月報》顯示，截至4月底，全國正常運營平臺達1 819家，環(huán)比上漲5.27%。本月新上線平臺數(shù)量持續(xù)增加達到143家。廣東、山東、浙江、北京和上海仍然是平臺數(shù)量最多的5個?。ㄖ陛犑校?，占比分別為18.54%、15.11%、11.84%、10.29%和7.85%。從網(wǎng)貸成交量來看，據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年4月月報》顯示，共有19個省市相比3月成交量出現(xiàn)上升。4月成交額達551.45億元，環(huán)比3月上升了11.95%，是去年同期的2.7倍。

網(wǎng)貸平臺的活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)持續(xù)上升，而且借款人數(shù)增長速度更快，反映了資本供給在一定程度上不能滿足資金需求。其中，活躍投資人數(shù)達到113萬人，較上月增長17.51%;活躍借款人數(shù)達到22.69萬人，環(huán)比增長24.88%。

（二）P2P借貸投資運行模式

P2P借貸投資運行模式的主體框架中主要參與者分為借款人、投資人和 P2P 平臺三方。P2P借貸投資運行模式的操作流程主要分為五個步驟：（1）借款人借款列表。借款人首先向P2P 貸公司提出借款要求，公司對申請人資質(zhì)進行嚴格的審查，用以防范一些風(fēng)險的出現(xiàn);（2）投資人投標(biāo)。投資人根據(jù)P2P借貸公司公布的借款列表，查詢借款人借款用途、借款期限和年利率已決定是否投標(biāo);（3）借款人借款成功。當(dāng)借款人在設(shè)定期限內(nèi)，籌集到所需金額時，借款項目展示顯示招標(biāo)已完成;（4）借款人獲得借款。在招標(biāo)結(jié)束后，P2P平臺對借款人項目核實無誤后，將所籌集到的借款轉(zhuǎn)到借款人的賬戶里;（5）借款人按時還款。借款人按期初達成的約定，在規(guī)定時間內(nèi)還本付息。

二、大眾籌資投資模式

大眾籌資投資模式是一種新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，對于傳統(tǒng)融資是一個很好的補充。一是它主要服務(wù)于小微企業(yè)，幫助小微企業(yè)拓寬融資渠道，這能夠有效解決當(dāng)前民間資本分配不均的狀況。二是它支持支持創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，有效引導(dǎo)民間資本走出“游資”狀態(tài)，使其與整體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃相協(xié)調(diào)，從而充分發(fā)揮民間資本的積極作用。近年來，大眾籌資在國際國內(nèi)快速發(fā)展，成為新的融資驅(qū)動力，促進小微企業(yè)健康發(fā)展。

（一）大眾籌資投資發(fā)展?fàn)顩r

數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年國內(nèi)發(fā)生的大眾籌融資活動項目共有1 432起，募集到的資金總額達到1.88億元，參與人數(shù)為10.92萬。據(jù)世界銀行《發(fā)展中國家眾籌發(fā)展?jié)摿Α穲蟾?，預(yù)計到2025年，全球眾籌市場資金規(guī)模將達到960億美元，而中國將成為全世界最大的眾籌市場，預(yù)計資金規(guī)模達到460億 ～500億美元。

（二）大眾籌資投資運行模式

大眾籌資模式核心是提供適當(dāng)?shù)幕貓螅ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)平臺和社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺向公眾募集融資資金，操作流程見圖3。

該模式具體有兩種類型：小微企業(yè)的股權(quán)模式和創(chuàng)新項目模式。股權(quán)眾籌模式的操作流程特點在于，小微企業(yè)融資是在股權(quán)眾籌平臺小微企業(yè)融資，通過在股權(quán)眾籌平臺進行股權(quán)融資信息，籌集資本。實質(zhì)是借助互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，不經(jīng)過傳統(tǒng)資本市場，直接獲得融資，從而為小微企業(yè)開辟一條網(wǎng)絡(luò)融資的新渠道。而創(chuàng)新項目眾籌模式的操作流程特點在于，小微企業(yè)通過在宣傳平臺上進行創(chuàng)新產(chǎn)品的提前預(yù)售，或者是在夢想實現(xiàn)平臺進行創(chuàng)新性項目，來獲得資金。

三、兩種投資渠道的對比分析

P2P網(wǎng)絡(luò)投資模式和大眾籌資運行模式都是在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境中成長發(fā)展的，各自保有一定的優(yōu)勢，同時也面臨著一定的風(fēng)險。

（一）兩種投資渠道的優(yōu)勢對比

1.P2P網(wǎng)絡(luò)投資模式的優(yōu)勢。第一，門檻低，資金運行速度快，手續(xù)便捷。投資者利用閑余時間和閑置資金，在P2P平臺上進行投資獲益。資金沒有限制。對于借款人并不需要經(jīng)過繁瑣的程序就能夠獲得現(xiàn)金流。第二，風(fēng)險控制，保證本金。P2P平臺要對借款人進行嚴格的風(fēng)險管理控制，一些P2P平臺確保為每筆投資進行本金保障。當(dāng)借款人逾期不歸還本息時（逾期30天以上），P2P金融公司將從風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶中向放款人墊付此筆借款尚未歸還的本金或本息。第三，可觀的收益。一般銀行年化率約3%，即使收益率最高的銀行理財產(chǎn)品也只有5%左右，而P2P平臺理財?shù)哪昊找媛蕿?2%～22%。但P2P信貸公司為了避免有高利貸等非法活動的發(fā)生，將名義利率普遍控制在同期銀行基準(zhǔn)利率的4倍這個范圍之內(nèi)。

2.大眾籌資模式的優(yōu)勢。第一，籌資對象選擇針對性強。為了避免《證券法》中報批證監(jiān)會和由證券公司承銷的“麻煩”，股權(quán)眾籌公司將投資人變成特定對象，通過對其資產(chǎn)和投資經(jīng)驗進行調(diào)查，通過后注冊為會員，當(dāng)籌資項目發(fā)起時邀請?zhí)囟〞T參加，并在有意向投資的會員當(dāng)中選擇最終的投資人進行投資。第二，有效減少信息不對稱，實現(xiàn)資源合理配置。大眾籌資是基于社會化媒體的互聯(lián)網(wǎng)金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)本身的優(yōu)勢和其先進的技術(shù)，為小微企業(yè)對接民間資本，提供了極大的方便。它具有信息可視化功能，減少了傳統(tǒng)的投資信息不對稱可以降低投資者的擔(dān)憂。第三，大眾籌資創(chuàng)新了中小微企業(yè)的融資渠道。在眾籌平臺展示項目和相關(guān)信息。一旦有些公眾感興趣，他們就有可能成為眾籌的投資人。這些資金通常來自民間，并不是傳統(tǒng)的風(fēng)險投資機構(gòu)。

（二）兩種投資模式的風(fēng)險對比

1.P2P 借貸模式面對的風(fēng)險

由于目前P2P借貸尚不屬于現(xiàn)行金融體系監(jiān)管范圍之內(nèi)，監(jiān)管層還未曾出臺具體的管理辦法，在互聯(lián)網(wǎng)金融時代背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險波及范圍更廣，傳播速度更快，影響也更大。主要風(fēng)險在于資金籌集平臺所導(dǎo)致的非法集資問題。

P2P借貸面臨的最主要的問題是平臺是否先吸收資金再用于放貸，如果資金轉(zhuǎn)移先于投資行為，則被認定為非法集資。據(jù)資料分析，在P2P借貸的情況下，導(dǎo)致非法集資三個主要方面：一是一些P2P平臺會先募集資金，然后再選擇借款對象等，促使貸款資金進入到P2P平臺的中間賬戶當(dāng)中，由其實際控制和支配借貸資金;二是P2P平臺沒有對借款人身份的真實性進行核實，未能及時發(fā)現(xiàn)一些虛假信息;三是P2P平臺會一些虛假的高利率借款標(biāo)的，采用借新貸還舊貸方式騙取資金。更有甚者，一些經(jīng)營者卷款潛逃。據(jù)統(tǒng)計，自2014年初至2015年4月，共有615個平臺出現(xiàn)問題。這些問題主要集中在跑路、難以兌現(xiàn)和停止?fàn)I業(yè)三個方面。跑路平臺和取現(xiàn)困難的平臺數(shù)量相同，占比均為46%。此外，停止?fàn)I業(yè)平臺數(shù)量為4家，所占份額的較?。ㄒ妶D4）。

2.大眾籌資模式面臨的風(fēng)險

當(dāng)前，眾籌投資面臨的主要風(fēng)險可以概括為三大類：一是信用風(fēng)險，二是侵權(quán)風(fēng)險，三是非法集資風(fēng)險。

信用風(fēng)險。項目發(fā)起人和投資者雙方之中，處于弱勢地位的投資者，利益很容易受到損害。首先，既沒有相關(guān)對籌資方的懲罰措施機制，又沒有緊急的救助機制來保障出資人的權(quán)益;其次，眾籌平臺也沒有對出資人有任何退款機制。一旦單個投資項目未能按照約定在項目結(jié)束時兌現(xiàn)承諾返還收益，在很大程度上會影響投資人對該眾籌平臺的信任，也會直接導(dǎo)致其不會再對其他項目進行投資，這直接會影響到網(wǎng)站的持續(xù)經(jīng)營。

侵權(quán)風(fēng)險。對于籌資人，參加眾籌同樣面臨著亟待解決的風(fēng)險。籌資者為了獲取資金，對在眾籌平臺上的產(chǎn)品的特性、用途等關(guān)鍵信息描述得過于詳細。在當(dāng)前中國的知識產(chǎn)權(quán)保護制度不完善的情況下，籌資人的智力成果很容易被他人剽竊，蒙受到很大的損失。

非法集資風(fēng)險。大眾籌資極易卷入非法集資活動當(dāng)中。眾籌平臺，除捐贈形式的眾籌外，其他眾籌平臺都會借助現(xiàn)金、股權(quán)、實物等形式給予出資者一定的投資回報，公開面對社會公眾進行融資。從這點來看，眾籌平臺的運營模式在形式上與非法集資的構(gòu)成要件相符合，即未經(jīng)審批、通過網(wǎng)站公開推薦、承諾一定的回報、向不特定對象吸收資金。

參考文獻：

[1] 焦微玲，劉敏樓.社會化媒體時代的眾籌：國外研究述評與展望[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2014，（5）.

第6篇：融資投資渠道范文

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 民間融資 融資渠道 【中圖分類號】F830 【文獻標(biāo)識碼】A

小微企業(yè)民間融資現(xiàn)狀

民間融資規(guī)模龐大。以湖南省湘潭市為例，近年來，湘潭地區(qū)的金融規(guī)模已相當(dāng)龐大。截至2015年6月末，共有銀行類金融機構(gòu)24家，貸款總額1241億元。各類小額貸款公司、擔(dān)保中介機構(gòu)、典當(dāng)行和民間“地下錢莊”約700多家，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計和分析，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)民間融資總量約300億元。

民間融資成本高位運行。民間融資通常使用月利率，最低3分，年利率即為36%，約為銀行利率的6倍；較高可達4-6分，年利率即為48%-72%，約為銀行利率的8-12倍。

民間融資手續(xù)簡單、形式多樣。一是借貸手續(xù)簡單到“打個白條、摁個手印”即可，有的甚至沒有白條，僅依靠記憶“做賬”。這類借貸既沒有法律意義上的抵押擔(dān)保，也沒有有效的制約條件，僅依靠親情、友情和固有的做事方式來維持。二是民間融資契約方式多樣化，包括口頭協(xié)議、解調(diào)和入股證明等。

由于信息不透明且缺乏外部監(jiān)管，蓬勃發(fā)展的民間融資市場成為了各類借貸詐騙的“溫床”。特別是隨著技術(shù)手段和信息化程度的不斷進步，民間借貸欺詐也產(chǎn)生新的載體和方式。如“網(wǎng)絡(luò)信貸”詐騙、“信用貸款”詐騙和非法集資活動等，主要采用虛假誘人條件并配合大肆宣傳以達到其吸引受害人的目的。通常利率為單月利息1分至2分左右，年息在10%-15%之間，一旦受害人被虛假廣告所蒙蔽，對方就以保證金、利息等手段騙取受害人的錢財。這種“資金空轉(zhuǎn)、以錢生錢”，“空手套白狼”最后卷款逃逸的現(xiàn)象，造成了非常惡劣的社會影響。

小微企業(yè)民間融資成因

銀行信貸門檻高。雖然近幾年各大銀行都相繼出臺扶持小微企業(yè)的信貸政策，但是在“風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)”的經(jīng)營理念下，銀行為了規(guī)避信貸風(fēng)險，在貸款上更加偏向能夠提供有效抵押物的企業(yè)。目前，湘潭地區(qū)小微企業(yè)普遍缺乏足值有效的不動產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，這種先天缺陷嚴重制約了小微企業(yè)的獲貸能力。因此，很大部分小微企業(yè)選擇民間融資解決資金需求。

企業(yè)缺乏信用。小微企業(yè)財務(wù)制度不健全且缺乏透明度，存在隱瞞不利于自己的各種信息。信息的不對稱，造成了銀行對小微企業(yè)的拒貸行為。同時多數(shù)小微企業(yè)為家族式企業(yè)，管理者素質(zhì)不高，用人唯親，管理模式多為所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一。另外，企業(yè)監(jiān)管不嚴、經(jīng)營管理水平有限，容易造成盲目擴張、多頭投資等問題。一旦資金緊張只能選擇高息的民間融資來應(yīng)對周轉(zhuǎn)，而高利息的民間融資又進一步增加企業(yè)的財務(wù)成本，導(dǎo)致企業(yè)陷入惡性循環(huán)。

民間投資渠道偏窄。在存款利率較低、股市低迷的情況下，部分城鄉(xiāng)居民沒有更好的投資渠道，會選擇民間融資以獲取更高的利息。特別是近年來城郊居民由于土地征遷獲得大量資金，這些資金在購買房屋、汽車及留足生活必須資金后，富余資金進行了民間融資。這在一定程度上催生了民間融資市場，進一步抬升了民間融資成本。

民間融資具有手續(xù)簡便快捷、時效性強、融資門檻較低，以及優(yōu)化市場資源配置、提高資金使用效率和促進經(jīng)濟發(fā)展等優(yōu)勢，但同時具有不規(guī)范性、盲目性和高風(fēng)險性，如不能促進其規(guī)范健康發(fā)展，勢必對經(jīng)濟、金融造成巨大的破壞。規(guī)范民間融資的方法很多，主要從外在的監(jiān)管和內(nèi)部的整頓著手。

加強民間融資法規(guī)與金融環(huán)境建設(shè)

民間融資長期處于社會融資領(lǐng)域的“灰色地帶”，政府部門應(yīng)當(dāng)針對民間借貸的特點調(diào)整相關(guān)政策，立足于既能有效防范風(fēng)險又能最大限度地保護與激活民間借貸活力的思路，制定相關(guān)法律、法規(guī)。賦予民間借貸行為主體及其行為應(yīng)有的法律地位，并明確其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的權(quán)力義務(wù)使民間融資規(guī)范化、合法化。同時，政府應(yīng)加強組織監(jiān)管，切實擔(dān)負起金融監(jiān)管的職責(zé)，依照“誰審批設(shè)立，誰負責(zé)監(jiān)管”的原則，聯(lián)合金融監(jiān)管機構(gòu)、地方工商、稅務(wù)等部門，加強對民間融資機構(gòu)設(shè)立、運行、退出等全流程監(jiān)管，防止出現(xiàn)高息借貸、非法融資、洗錢犯罪、沖擊資本市場等風(fēng)險。

要建立利率監(jiān)管體系，規(guī)范和引導(dǎo)民間融資利率，打擊高利貸行為。從2005年開始，人民銀行推出了民間借貸利率監(jiān)測制度，但由于沒有現(xiàn)場檢查權(quán)，一些數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性難以把握。因此要增加人民銀行、銀監(jiān)局對民間融資主體單位的現(xiàn)場監(jiān)管權(quán)，核查其數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性和及時性。要規(guī)范民間融資運營模式，制定完備的借貸手續(xù)，規(guī)范法律認可的合同文本，制定違約責(zé)任處理辦法和應(yīng)急機制等，防止因口頭協(xié)議或法律手續(xù)缺陷造成投資者權(quán)益得不到法律保障，從而帶來不利于社會穩(wěn)定的因素。要拓寬民間資本的投資渠道，政府可以作為“中介”，將一批經(jīng)營狀況好的企業(yè)打包推薦給民間融資機構(gòu)，引導(dǎo)民間資金流向產(chǎn)業(yè)支持項目和風(fēng)險較小項目，減少民間資金的盲目流動，不但支持當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟建設(shè)，還能實現(xiàn)資金的良性循環(huán)和互動。

拓展融資渠道，加強法律金融知識宣傳

政府、銀行都應(yīng)該為小微企業(yè)提供有效的政策支持及融資渠道，企業(yè)也應(yīng)從自身角度出發(fā)，提升長期融資的能力。就目前的經(jīng)濟現(xiàn)狀來看，政府仍是我國市場經(jīng)濟的主導(dǎo)者和宏觀調(diào)控的決策者。對于處于劣勢地位的小微企業(yè)政府應(yīng)多多給予政策支持，不單要出臺相關(guān)幫扶政策、意見，引導(dǎo)市場的優(yōu)勢資源向小微企業(yè)傾斜，還應(yīng)主動在關(guān)鍵時刻站出來幫助小微企業(yè)融資。具體為：一是銀行助力小微企業(yè)，成立專門為小微企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。既能最大化的貫徹落實中央幫扶小微企業(yè)融資的政策又能將資源直接作用于小微企業(yè)幫助小微企業(yè)解決融資難、融資貴的問題，還能規(guī)范民間融資市場，促進金融市場良性競爭，降低金融風(fēng)險。

二是企業(yè)自身造血是自我完善和提高小微企業(yè)永續(xù)發(fā)展的持久動力。小微企業(yè)完善企業(yè)組織形式，淡化家族企業(yè)氛圍，培養(yǎng)企業(yè)文化，形成核心競爭力。要改進財務(wù)結(jié)構(gòu)和提高風(fēng)險管理，加強日常財務(wù)指標(biāo)分析和現(xiàn)金流管理，保持良好的償債能力基礎(chǔ)提高營運資金運轉(zhuǎn)效率，緩解企業(yè)資金不足問題。要完善內(nèi)部管理機制，強化經(jīng)營理念，提高管理水平，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，突出主營業(yè)務(wù)，建立順暢的生產(chǎn)、銷售、稅收、投資的循環(huán)運轉(zhuǎn)，保持經(jīng)營的穩(wěn)定和盈利的穩(wěn)定，形成一定的資金積累機制，增強自身造血功能和積累能力。努力為社會提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，樹立企業(yè)的社會形象，經(jīng)濟交往以重視信用為先，以點滴的信用積累逐步擴大企業(yè)的市場影響，提升企業(yè)長期融資能力。

許多金融風(fēng)險的產(chǎn)生和民間融資引發(fā)的問題究其根源是民眾和一些經(jīng)營管理者對金融知識了解甚少，法律意識淡薄。所以政府和監(jiān)管機構(gòu)要加大民間融資的風(fēng)險提示，使社會公眾對高收益潛藏的風(fēng)險有清醒的認識，讓小微企業(yè)在民間融資過程中保護自身權(quán)益，避免風(fēng)險。通過電視、報紙、網(wǎng)絡(luò)等媒介，以及舉辦講座等形式加大對金融知識和合法融資行為的法律宣傳力度，提高民眾的法律意識和金融知識水平，促進公眾和小微企業(yè)在民間融資過程中增強自我保護意識，避免上當(dāng)受騙，降低風(fēng)險。

（作者單位：中南林業(yè)科技大學(xué)保險職業(yè)學(xué)院）

【參考文獻】

①思寓：《湘潭市農(nóng)村小微企業(yè)融資行為影響因素分析》，《中南大學(xué)》，2013年第4期。

第7篇：融資投資渠道范文

作為未來我國大力扶植產(chǎn)業(yè)之一的文化產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在雖然迎來了一個文化產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展時期，但文化產(chǎn)業(yè)中企業(yè)融資難卻一直是制約我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，加之人們對于文化生活的日益需求，文化產(chǎn)業(yè)更加需要大的投入力度，而制約文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資卻是整個文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要物質(zhì)保證，也由于文化產(chǎn)業(yè)的特殊性在融資當(dāng)中面臨著許多的障礙，因此尋找文化產(chǎn)業(yè)融資的新思路是我們當(dāng)前迫切需要解決的問題，而金融創(chuàng)新則成為了我們的重要方向。

1 文化產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀-融資模式方面

文化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的融資模式為民間借貸、銀行抵押貨款、風(fēng)險投資。民間借貸融資在我國廣泛應(yīng)用，由于小型企業(yè)不能通過銀行渠道進行融資所以民間借貸是小型企業(yè)最為有效的融資手段，但是民間借貸的利率比較高，借款期限也已短期為主，在這樣壓力下迫使很多文化企業(yè)無法完成產(chǎn)品的后續(xù)發(fā)展，促使產(chǎn)品供應(yīng)鏈中斷。銀行抵押貨款是所有企業(yè)融資時的首選，但對于大多數(shù)小型文化企業(yè)由于不屬于銀行信用貸款的范圍，所以抵押物也成為了不可避免的貸款條件，而對于文化企業(yè)他們的資產(chǎn)中無形的占據(jù)著重要成分，而一些固定資產(chǎn)可能僅僅是一些辦公用品，對于企業(yè)從銀行貸款也僅僅只是杯水車薪，無法從根本上解決問題。而風(fēng)險投資則是很多中小型企業(yè)發(fā)展融資的一個有效途徑，風(fēng)險投資是投資者對其他具有高成長性的企業(yè)注入資金，參與其股份，并管理企業(yè)為之引進先進的設(shè)備幫助處于起步階段的企業(yè)安全快速的度過初期發(fā)展階段，待企業(yè)穩(wěn)定上市后取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)高額的資金回報，風(fēng)險投資對于很多小型企業(yè)是有益的，但考慮我國現(xiàn)有的風(fēng)險投資規(guī)模也并非所以的文化企業(yè)都能接觸到風(fēng)險投資，而對于投資者是極具危險性的，一旦判斷失誤則損失也是只有自己承擔(dān)，風(fēng)險投資具有高額資金回報的同時也具有高額的危險性。

2文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的問題

2.1法律法規(guī)不健全

法律是維護我們自身利益的屏障，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也需要制定相關(guān)的法律法規(guī)，如《互聯(lián)網(wǎng)文化管理暫行規(guī)定》、《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》、《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》、《文化部關(guān)于加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》等的制定。而目前有關(guān)文化產(chǎn)業(yè)的法律部門規(guī)章效力層級較低主要以政策為主對文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展缺少統(tǒng)一規(guī)定，雖然具有一定的靈活性但是極具缺乏穩(wěn)定性，對融資行為也缺少指導(dǎo)作用。

2.2金融方面

文化產(chǎn)業(yè)投資大風(fēng)險高。投資者對于投入少、收效大、周期短的投資項目比較青睞，而文化產(chǎn)業(yè)的投資，周期性不較長且不穩(wěn)定因素有比較多，風(fēng)險相對比較高，文化產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)占據(jù)很大比例，這樣無形資產(chǎn)人們無法做到切身的資金流向監(jiān)控，也是文化產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險高的主要因素。

文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)價值難以評估。文化產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)所具有的價值是我們無法估量的 ， 并且它具有的價值也會跟隨時間的變化而呈現(xiàn)出明顯的波動性 ， 而目前在文化企業(yè)的財務(wù)報表上這種波動性無法完全體現(xiàn)出來，投資者無法充分了解資產(chǎn)情況，使得財務(wù)風(fēng)險和投資風(fēng)險都比較高。

投資渠道不暢通和投資方式單一。文化產(chǎn)業(yè)的投資渠道大體上可以分為：民間私人投資、機構(gòu)投資、政府投資、外資投資。民間私人投資進入某些文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的幾率比較高，導(dǎo)致社會上的一些閑散資金難以向文化產(chǎn)業(yè)靠攏。該文原載于中國社會科學(xué)院文獻信息中心主辦的《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》雜志http：//總第528期2013年第47期-----轉(zhuǎn)載須注名來源機構(gòu)投資者對于文化產(chǎn)業(yè)態(tài)度比較謹慎 ， 貸款條件也是較為嚴格，但是投資力度不夠。而政府投資也只是占文化產(chǎn)業(yè)扶持中的一部分，無法解決所有問題。投資渠道的不暢通將導(dǎo)致資金的供應(yīng)需求無法順力實現(xiàn)，阻礙了產(chǎn)業(yè)的更好的發(fā)展，且也會造成了大量的資源浪費。且政府的財政政策和貨幣政策的收緊也造成投資渠道的不暢通。在投資方式上，我國的融資手段比較原始在文化產(chǎn)業(yè)中的金融介入較低，主要為資金投入方式，缺乏現(xiàn)代化的籌資方式，如通過債券融資、股票融資等方式籌措資金， 資產(chǎn)證券化、產(chǎn)權(quán) 交易等融資交易方式，而在其他行業(yè)中投融資機制在文化產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)也尚不明顯。為了便完善融資手段，實現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)和金融市場的有效對接，需要投資方式比較單一的文化產(chǎn)業(yè)市場化加以豐富。

商業(yè)銀行制度的制約。商業(yè)銀行是目前文化產(chǎn)業(yè)主要的融資渠道，而現(xiàn)行信貸制度則一直制約著文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行從資產(chǎn)的流動性出發(fā)、安全性，貸款條件相對比較嚴格，對于大多數(shù)文化企業(yè)由于自身的經(jīng)濟實力，從而無法達不到銀行規(guī)定的貸款條件。而對于知識產(chǎn)權(quán)中的新文化產(chǎn)品由于其獨特性，商業(yè)銀行對其未來的市場很難做出明確的判斷，所以被商業(yè)銀行排除在貸款質(zhì)押物之外，從而導(dǎo)致融資收到很大的限制。

3為文化產(chǎn)業(yè)融資的金融創(chuàng)新提出的措施

擴大文化企業(yè)直接融資規(guī)模。文化企業(yè)直接融資規(guī)模中的股票 、債券對于有條件的文化企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極申請上市融資， 而對于那些尚不具備條件的文化企業(yè)可通過二手市場、中小企業(yè)板進行融資。傳統(tǒng)的證券市場門檻會相對較高，所以更為適合中小型文化企業(yè)獲得市場的資金支持，對于市場前景較好的企業(yè)可以通過上市公司收購、兼并等資金運作方式，達到配置優(yōu)化的目的。除此之外，更要鼓勵符合條件的文化企業(yè)進行融資。

推動銀行融資。對文化企業(yè)要針對其特性開發(fā)新型貸款模式，不要沿用以前的模式，主要針對文化企業(yè)的抵押擔(dān)保物，對于文化企業(yè)其固定資產(chǎn)比較少大部分只是一些辦公用品，其最重要的資產(chǎn)是無形資產(chǎn)，因此銀行要對此特別開發(fā)一種信貸模式為文化產(chǎn)業(yè)提高資金。

建立文化企業(yè)內(nèi)部互助并積極推動聯(lián)貸聯(lián)保信貸模式，尤其對于中小型企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期一定會遇到資金的困難，為解決這方面的問題要加強互幫互助，結(jié)合各個企業(yè)的相關(guān)優(yōu)勢就，并可以進行相互監(jiān)督的作用，如北京市藝術(shù)品有限公司、北京市油畫有限公司、北京市裝飾工程有限公司三家企業(yè)均為中小型文化企業(yè)，這三家文化企業(yè)組成擔(dān)保聯(lián)合體，向銀行申請貸款，銀行以聯(lián)貸聯(lián)保授信模式分別向三家企業(yè)授信400萬，滿足了企業(yè)的資金需要，并且企業(yè)之間的相互監(jiān)督和相互幫助，促進了中小型企業(yè)的發(fā)展。

建立銀行和政府合作機制，如此可以為文化產(chǎn)業(yè)和金融資金之間牽線。銀行得到了各級政府的高度重視也可以借助政府的政策支持自己的發(fā)展，并可以與政府共同建立文化產(chǎn)業(yè)融資平臺。如2000年由教育部主辦、委托鵬程資產(chǎn)評估有限公司和北京國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會有限公司共同搭建教育文化產(chǎn)業(yè)投融資公共服務(wù)平臺并對其進行管理。

認真做好基礎(chǔ)性工作?；A(chǔ)的好壞是一件小事可以做大的憑據(jù)，對于文化產(chǎn)業(yè)由于其處于起步期，在其發(fā)展過程中需要去把握大量的基礎(chǔ)性工作，做好無形資產(chǎn)的評估屬于基礎(chǔ)性工作同時這也是文化產(chǎn)業(yè)中最重要的部分，只有做好無形資產(chǎn)的評估才會使更多的企業(yè)可以方心進行融資，從而吸引更多的融資者。對于文化產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄要進行完善和文化產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計，這些基礎(chǔ)性的工作也是整個文化產(chǎn)業(yè)中的重要部分，只有把基礎(chǔ)部分做扎實了才能把文化產(chǎn)業(yè)做大做強，從而獲得更多投資者的融資。

加速金融改革和發(fā)展。我國要加速進行金融的改革和發(fā)展，為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和文化體制的改革創(chuàng)造良好的環(huán)境，提高文化企業(yè)的服務(wù)水平和文化體制，同時對多層次資本市場進行大力發(fā)展，為進一步拓展文化企業(yè)的融資規(guī)模和融資渠道做準(zhǔn)備。

第8篇：融資投資渠道范文

【關(guān)鍵詞】銀行；非法融資；風(fēng)險；對策

規(guī)范經(jīng)營是防范非法融資的需要，是提升銀行經(jīng)營管理水平的需要。因為規(guī)范與銀行的成本控制、風(fēng)險控制、資本回報等經(jīng)營核心要素具有正相關(guān)的關(guān)系，能為銀行機構(gòu)創(chuàng)造價值，而且有效的規(guī)范經(jīng)營能將風(fēng)險消除于無形。因此，建立“全員規(guī)范、主動規(guī)范、業(yè)務(wù)規(guī)范、管理規(guī)范”的經(jīng)營機制，必將對銀行機構(gòu)的穩(wěn)健發(fā)展起到促進作用。

一、不規(guī)范經(jīng)營的表現(xiàn)

然而，隨著金融機構(gòu)之間市場競爭的加劇，面對存、貸款任務(wù)，在現(xiàn)有考核利益的驅(qū)使下，在銀行的信貸、收費領(lǐng)域成了不規(guī)范經(jīng)營的重災(zāi)區(qū)。具體行為表現(xiàn)有以貸轉(zhuǎn)存(即強制設(shè)定條款或協(xié)商約定將部分貸款轉(zhuǎn)為存款)、存貸掛鉤(即以存款作為審批和發(fā)放貸款的前提條件)、以貸收費(即要求客戶接受不合理中間業(yè)務(wù)或其他金融服務(wù)而收取費用)、浮利分費(即將利息分解為費用收取，變相提高利率)、借貸搭售(即強制捆綁搭售理財、保險、基金等產(chǎn)品)、一浮到頂(即籠統(tǒng)地將貸款利率上浮至最高限額)、轉(zhuǎn)嫁成本(即將經(jīng)營成本以費用形式轉(zhuǎn)嫁給客戶)。服務(wù)收費方面包括收費項目不公開、服務(wù)質(zhì)價不公開、優(yōu)惠政策不公開、效用功能不公開等。這些不規(guī)范經(jīng)營行為，為銀行的健康發(fā)展埋下了風(fēng)險隱患。

二、不規(guī)范經(jīng)營觸發(fā)非法融資

近來，隨著經(jīng)濟形勢的下行，許多中小企業(yè)的經(jīng)營狀況不景氣，造成銀行機構(gòu)基層網(wǎng)點存、貸任務(wù)壓力較大，加之多年沒有違規(guī)案件的發(fā)生，一定程度上出現(xiàn)了少數(shù)基層網(wǎng)點負責(zé)人對規(guī)范經(jīng)營的懈怠情緒，特別是出現(xiàn)對非法融資放松警惕的苗頭和趨勢。如果任其發(fā)展，將會誘發(fā)以下操作風(fēng)險：一是以變相提高存款利率或向存款經(jīng)辦人和關(guān)系人支付費用或傭金等方式違規(guī)吸儲。二是以各種形式參加非法集資活動。三是介紹機構(gòu)和個人參與高利貸或向機構(gòu)和個人發(fā)放高利貸。四是借銀行名義或利用銀行員工身份私自代客戶投資理財。五是利用銀行客戶的個人賬戶為銀行員工過渡資金。六是自辦或參與經(jīng)營典當(dāng)行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等機構(gòu)。七是向他人提供與自己經(jīng)濟實力不符的個人擔(dān)保，向民間借貸資金提供擔(dān)保。八是允許非本行員工以各種方式進入銀行業(yè)金融機構(gòu)辦公或營業(yè)場所開展民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資。

三、銀行從業(yè)人員參與非法融資的原因

近來，少數(shù)銀行從業(yè)人員利用在銀行對借貸市場熟悉的優(yōu)勢，從朋友或親戚手中吸取資金，然后再利用客戶資源將資金以遠遠高于銀行同期利率的價格投放出去，來賺取高額利息差。具體分析其原因，主要有以下幾點：

（一）投資渠道的有限性

從個人投資角度看，金融市場缺少有吸引力的投資品種和投資渠道，加之社會公眾缺乏正確的理財觀念，受不法分子的高息誘惑，心懷僥幸，置集資背后的風(fēng)險于不顧，在趨利動機和投資渠道有限的情況下，為銀行員工參與非法集資提供了有利時機。

（二）民間資金的閑置性

隨著國民經(jīng)濟快速發(fā)展，居民手中積累大量閑置資金，受當(dāng)前物價上漲、貨幣貶值等因素的影響，民眾急需尋找利潤較高的投資渠道，但基于社會高利潤投資渠道相對狹窄，股市投資風(fēng)險較大，民間資金非理性、盲目地追逐高利的沖動將進一步加劇，這為銀行業(yè)員工參與非法融資提供了大量資金來源。

（三）中小企業(yè)融資困難性

隨著市場經(jīng)濟建設(shè)的不斷深入，各類經(jīng)濟活動對資金的需求加大，而我國企業(yè)通過直接融資渠道融資門檻較高，因此多數(shù)企業(yè)通過間接融資方式融資。但是由于我國現(xiàn)有社會信用體系建設(shè)不夠完善，中小企業(yè)和個人貸款難的現(xiàn)象長期得不到解決，這為銀行從業(yè)人員參與非法融資提供了市場。

四、防范非法融資的對策建議

對非法融資違法犯罪活動實施綜合治理，必須始終堅持一手打擊，一手防范，打擊防范相互促進，同時進一步改進金融服務(wù)，并逐步培育良好的法制環(huán)境，經(jīng)濟金融環(huán)境和社會環(huán)境，從根源上根除非法融資的發(fā)生和泛濫。

（一）強化思想教育

加強銀行機構(gòu)員工的法制教育、榮辱觀教育，提高銀行機構(gòu)從業(yè)人員的職業(yè)道德和規(guī)范經(jīng)營意識，把治理非法融資、不正當(dāng)交易與誠信道德建設(shè)結(jié)合起來。要樹立科學(xué)的發(fā)展觀、正確的業(yè)績觀，強化依法合規(guī)、公平競爭的經(jīng)營理念，糾正錯誤認識，倡導(dǎo)誠實守信，反對弄虛作假。要積極運用正反兩方面的典型開展宣傳和警示教育，增強全行業(yè)的合規(guī)意識，牢固筑起抵制非法融資的思想防線。

（二）規(guī)范融資體制

銀行機構(gòu)要看準(zhǔn)市場，把握時機，勇于扶持發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)，依托企業(yè)壯大自身。一是對企業(yè)應(yīng)深入調(diào)查，區(qū)別對待，合理調(diào)整放貸結(jié)構(gòu)，不搞一刀切，或一哄而上。二是遵循銀行機構(gòu)資產(chǎn)安全性、流動性、盈利性原則，確保貸前、貸中、貸后三查制度的落實，建立健全風(fēng)險預(yù)防、保障、補償?shù)葍?nèi)控機制，加快“陽光信貸”推進力度。三是走出違規(guī)經(jīng)營誤區(qū)。如高息攬儲，不僅對金融秩序造成沖擊，也易形成高風(fēng)險隱患，同時又為日后追索造成障礙。

（三）完善內(nèi)控制度

銀行機構(gòu)要堅決擯棄重發(fā)展輕管理、重規(guī)模輕內(nèi)控的傾向，加強制度建設(shè)，強化監(jiān)督約束機制，特別是加強對容易滋生不正當(dāng)交易行為的重點環(huán)節(jié)的制度建設(shè)，即建立健全內(nèi)部審計垂直管理體系和明晰的報告制度，形成對用人權(quán)、經(jīng)營權(quán)和資金使用權(quán)的監(jiān)督制約機制，加大對重要崗位、重要操作環(huán)節(jié)的管理力度，構(gòu)成互相分離、相互制約的規(guī)范化經(jīng)營機制，嚴格辦事程序，提高科學(xué)決策與操作水平，對重點部位及重點人員實行交叉管理。

（四）嚴格落實問責(zé)

實行重大案件責(zé)任追究制度，出現(xiàn)問題后要上追主要領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，同時在經(jīng)營管理和內(nèi)審稽核這兩條線上實施雙線問責(zé)，促進銀行業(yè)金融機構(gòu)從內(nèi)控制度和考核評價辦法上建立防范案件風(fēng)險的長效機制。銀行機構(gòu)要實行科學(xué)有效的績效考核辦法，加強對基層分支機構(gòu)的控制力，加大對違法違規(guī)案件及其責(zé)任人的查處追究力度，發(fā)現(xiàn)問題及時處理。

（五）加大監(jiān)管力度

相關(guān)部門應(yīng)加強對非法融資的監(jiān)測預(yù)警，及時進行風(fēng)險提示，通過監(jiān)督檢查、群眾舉報、媒體披露等多種渠道搜集信息，力爭將非法融資違法犯罪活動消滅在萌芽狀態(tài)。工商部門應(yīng)加強對企業(yè)的日常監(jiān)管，嚴厲打擊虛假廣告、超范圍經(jīng)營、虛假出資、抽逃注冊資本和合同欺詐等違法行為。金融機構(gòu)應(yīng)建立完善大額人民幣、外匯可疑交易調(diào)查機制，加強對可疑交易資金的監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)問題。

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作者簡介：

第9篇：融資投資渠道范文

【關(guān)鍵詞】民間借貸；中小企業(yè)；民間金融

引言

2011年6月初開始，浙江出現(xiàn)了欠債老板出逃風(fēng)潮，揭示了民間借貸面臨的重大問題。近期的一份中國企業(yè)家認知調(diào)查顯示，超四成受訪企業(yè)使用過民間借貸，五成企業(yè)還做過民間借貸債主。這一調(diào)查結(jié)果說明民間借貸在中小企業(yè)間相當(dāng)普遍，政府應(yīng)該切實研究民間借貸的規(guī)范措施。如果繼續(xù)回避此問題，只會任民間借貸在灰色地帶畸形發(fā)展，最終演變成為高利貸，給企業(yè)和社會帶來極大的危害，而此次借貸風(fēng)波正是高利貸直接導(dǎo)致的。因此，分析民間金融存在的主要問題，探索其良性發(fā)展的路徑對我國國內(nèi)金融穩(wěn)定有重要意義。

一、中國民間融資存在和發(fā)展的必然性

民間融資主要涉及經(jīng)營者與個人之間、經(jīng)營者與中介機構(gòu)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的直接借貸，目前已成為民營中小企業(yè)資金保障的重要渠道。有調(diào)查顯示，有86.9%的民營中小企業(yè)表示最短缺的生產(chǎn)要素是資金，而且67.22%的資金總量來自民間融資．但資金供求關(guān)系存在明顯的無序與混亂。

1.國家經(jīng)濟政策難以惠及中小企業(yè)。國家的信貸政策對不同規(guī)模經(jīng)濟主體的影響是不對稱的。2008年底，國家采取積極的經(jīng)濟政策，啟動4萬億元的投資計劃，拉動經(jīng)濟發(fā)展，促進消費；同時各商業(yè)銀行降低存貸款利率，增加貸款投放量，方便企業(yè)融資。2009年前三季度新增信貸為8.67億元，全年增幅超過9.5萬億，創(chuàng)下歷史新高。2010年一季度新增人民幣貸款4.58萬億元，同比多增了3.25萬億元。但貸款結(jié)構(gòu)中，服務(wù)于中小企業(yè)的短期貸款僅占25%，新增貸款大部分流向政府投資項目和國有大企業(yè)，資金主要在國有大項目與銀行間流動，中小企業(yè)和農(nóng)村信貸依然不足。而2011年第二季度開始國家開始采取緊縮型貨幣政策時，首當(dāng)其沖的是加劇中小企業(yè)融資困難．缺乏資金的中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向利息更高的民間融資。

2.中小企業(yè)在資本市場直接和間接融資困難。由于我國大型金融機構(gòu)貸款申請的要求苛刻，基本上沒有對中小企業(yè)融資的項目。雖然隨著經(jīng)濟發(fā)展，我國涌現(xiàn)出如農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村商業(yè)銀行、地方郵政儲蓄所等一批區(qū)域性中小金融機構(gòu)，這些中小金融機構(gòu)本意是為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金，但在其實際業(yè)務(wù)發(fā)展中，它們卻越來越脫離中小企業(yè)，將資金用于其他風(fēng)險更小、收益更高的投資渠道。調(diào)查表明，民營中小企業(yè)的規(guī)模與企業(yè)年限，直接成為商業(yè)銀行放貸的重要審核標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)模在百人以下的企業(yè)成功申請到銀行貸款比率僅為24.65%，被拒絕比例為82.54%，成立5年以下的企業(yè)成功申請銀行貸款的比率為27.71%，被拒絕比例為68.48%。因此，廣大中小企業(yè)申請貸款被拒便成了普遍情況。我國中小企業(yè)不僅間接融資困難，直接融資更是困難。受上市條件的限制，絕大多數(shù)中小企業(yè)難以進入股票市場直接融資，也難以取得發(fā)行債券的資格。中小企業(yè)在資本市場直接和間接融資困難，導(dǎo)致約80%的企業(yè)資金需求來自于自我積累和民間融資。

3.擔(dān)保體系缺失。雖然各地已著手建立了一些針對民營中小企業(yè)的信用擔(dān)保機構(gòu)，但效果并不好。其原因是擔(dān)保體制不健全，存在相應(yīng)的法律法規(guī)空白，沒有專門為民營中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評估機構(gòu)。據(jù)調(diào)查，銀行對民營中小企業(yè)的拒貸理由主要集中在缺乏抵押資產(chǎn)、擔(dān)保不足和財務(wù)不透明等方面，其中最主要的是抵押資產(chǎn)和擔(dān)保不足，所占比例為78.13%（見表1）。這恰好說明銀行在與中小企業(yè)打交道的過程中信息掌握嚴重不足，所以把資產(chǎn)抵押與擔(dān)保作為控制風(fēng)險的手段，而民間金融機構(gòu)卻因其本地化的特色對其借款客戶的經(jīng)營情況、管理能力、產(chǎn)銷狀況了如指掌，能將資金輸送到優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項目中去。

數(shù)據(jù)來源：陳勇江：長三角民營中小企業(yè)民間融資的制度缺失與合理規(guī)制[J].現(xiàn)代經(jīng)濟探討,2009(12).

4.民間資金充裕。民間資金日益充足，居民儲蓄存款逐年提高。受國際金融危機影響，股市、房市等資本投資市場一直處于震蕩調(diào)整期，收益困難，近年來高企通脹率和較低的銀行利息又使得儲蓄失去吸引能力，民間資金找不到合適的投資渠道。民間金融機構(gòu)的發(fā)展為充裕的民間資本提供了新的投資渠道，使投資人、借貸人雙方受益。

5.金融危機成為民間融資發(fā)展的契機。對于中小企業(yè)來說，短期周轉(zhuǎn)資金是企業(yè)的血液，金融危機使國內(nèi)眾多中小企業(yè)面臨血液循環(huán)中斷的困境，企業(yè)融資困難加劇，大批企業(yè)因為失血而停產(chǎn)倒閉。正常情況下企業(yè)有單進貨不需要預(yù)先付款，完全靠信用，金融危機造成信用危機，現(xiàn)在即使有單，進貨也需要現(xiàn)金交易。所以訂單不是主要問題，由于缺乏資金，有訂單也怕不能按時受到貨款，還要承擔(dān)索賠的風(fēng)險，所以有訂單也不敢接，最終促使很多企業(yè)選擇民間融資，企業(yè)相互把資金聚集起來，用于短期流通。

長期以來，在中小企業(yè)獲得正規(guī)金融服務(wù)有限的情況下，民間融資成為中小企業(yè)解決短期資金融通的主要渠道，促進了中小企業(yè)的發(fā)展。但是民間融資的盲目性、松散性以及不規(guī)范性都對正常的社會經(jīng)濟秩序造成不良影響。

二、當(dāng)前民間融資發(fā)展過程中存在的問題

1.民間融資風(fēng)險大，牽扯利益方眾多，不利于社會安定。民間融資是游離于國家法律之外的資金借貸行為，脫離了政府的監(jiān)管，得不到法律的保護。民間融資在個人與個人之間缺乏規(guī)范的合同文本，借貸雙方往往只以白條作為借據(jù)，缺乏法律依據(jù)。當(dāng)借款人有能力償還債務(wù)或比較守約時，能及時償還借款；一旦借款人出現(xiàn)經(jīng)營困難，還不出借款或惡意欠款時，由于缺乏質(zhì)押、抵押的資產(chǎn)，出借人收回借款的風(fēng)險加大，且通過法律途徑獲得的幫助非常有限。

2.法律缺失催生地下錢莊和非法金融現(xiàn)象。一些企業(yè)主通過多年的經(jīng)營積累掌握了大量資金，但缺乏優(yōu)質(zhì)的投資渠道的疏導(dǎo)，資本的逐利本性決定了大量資金只能另尋出路。民間融資的利率一般高出銀行貸款利率的4-5倍甚至更高，極大的利益驅(qū)使，使得一些地區(qū)的地下錢莊悄然興起。甚至還有一些銀行工作人員利用內(nèi)部信息，挪用銀行存款用于非法放貸，賺取高額利差，人為地形成了利率雙軌制，危害了國家正常的金融秩序，同時造成了極壞的社會影響。

3.高利率加重企業(yè)經(jīng)營負擔(dān)。民間融資的利率很高，一般是月息1分至3分，甚至更高。在企業(yè)發(fā)展初期急需流動資金租用廠房、支付貨款和工人工資，是企業(yè)資金最困難的時期。民間融資的高利率加重了這些急需用錢的私營企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)村養(yǎng)植戶的負擔(dān)，加劇企業(yè)創(chuàng)建初期的困境，不利于企業(yè)的生存、發(fā)展，很多企業(yè)因熬不過最初的困難而倒閉。

民間借貸是與我國傳統(tǒng)商業(yè)文化共生共存的一個金融現(xiàn)象，在晉商、徽商等發(fā)展的幾百年歷史中商界巨賈們都曾極大地依賴過民間借貸來發(fā)展業(yè)務(wù)，也曾因缺乏規(guī)范的風(fēng)險控制機制而爆發(fā)過倒閉風(fēng)潮。民間金融的發(fā)展是否能成為中小企業(yè)發(fā)展的助推劑，主要依賴于良性機制的制定和實施。

三、引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展的建議

民間融資對我國經(jīng)濟發(fā)展起到一定的促進作用，特別是對融資困難的中小企業(yè)發(fā)展作出了重要貢獻。如何引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展，減少區(qū)域金融風(fēng)險，是目前我國金融工作的重點，以下是本文對引導(dǎo)民間融資正確發(fā)展的一些建議和看法。

1.首先要建立金融公平體系

金融公平包括兩個方面，一是金融機構(gòu)對貸款企業(yè)的公平，也就是說金融機構(gòu)無論是對國字號大企業(yè)，還是對民營中小企業(yè)，只要貸款手續(xù)合法、完備，貸款資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)流向，就必須一視同仁，不能厚此簿彼。二是民間金融擁有與正規(guī)金融機構(gòu)公平競爭的機會，民問金融可以憑借自身簡便、靈活、快捷的優(yōu)勢在資本市場占據(jù)合法地位。

2.加快推進民間融資的法律規(guī)范

由于民間融資的法律體系不健全，給非法集資和放高利貸者以可趁之機。目前。國家已經(jīng)著手制訂《放貸人條例》，從法律上明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間融資的界限，為民間融資提供合法依據(jù)。2008年5月銀監(jiān)會與人民銀行出臺了《關(guān)于小額貸款公司試點指導(dǎo)意見》、2009年6月l8日，銀監(jiān)會《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，根據(jù)《指導(dǎo)意見》和《暫行規(guī)定》小額貸款公司只要符合轉(zhuǎn)制標(biāo)準(zhǔn)就有機會變身為正規(guī)金融機構(gòu)。這說明了國家對民間融資的認可及管理要求。

3.加快推進利率市場化改革

我國的人民幣利率調(diào)整歷來由央行根據(jù)市場需求調(diào)整，缺乏市場自身的調(diào)節(jié)機制。從2007年下半年的經(jīng)濟過熱到2008年的經(jīng)濟萎縮，一年時間，央行進行了幾次加息和幾次降息，期間顯示出政府主導(dǎo)利率的被動和無奈。為此央行了《2009年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告》提出要繼續(xù)推進利率市場化改革，加快貨幣市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，提高金融機構(gòu)風(fēng)險定價能力和水平。

4.對民間融資運用抓、放結(jié)合的管理手段

抓就是運用法律手段進行約束、管理。放貸的錢必須是自有資金，嚴禁非法吸收存款，“只借不收”；既要限制貸款人的行為．又要保護貸款人的利益。有糾紛，必須通過正常的司法途徑保護自身合法權(quán)益。放就是在法律規(guī)定范圍內(nèi)允許民間融資規(guī)模發(fā)展，政策呵護民間融資，鼓勵民間金融與國有金融機構(gòu)公平競爭。我國民間金融歷史上比國有金融起步早、發(fā)展快，有發(fā)展起來的底子和基礎(chǔ)，只要管理得當(dāng)，民間融資將成為中小企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)展的助推器。

5.民間融資自身加強規(guī)范管理，減少融資風(fēng)險

風(fēng)險與收益的正比關(guān)系，使民間融資的高收益相應(yīng)帶來了高風(fēng)險。許多民間融資公司存在貸款收回的風(fēng)險，加強自身信貸管理，降低信貸風(fēng)險是民間融資機構(gòu)的首要任務(wù)。風(fēng)險控制方面可以利用IT技術(shù)解決客戶的信用甄別，把客戶的信息資料傳到公司的IT終端進行數(shù)據(jù)切割、分析建模，計算出客戶信用等級，考慮是否貸款及貸款的額度；二是設(shè)立一套信息掌控機制，每位客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)范圍控制在5公里之內(nèi)，每天了解借貸人的行為和活動，針對還不起錢的客戶有信用恢復(fù)創(chuàng)新，或者延長客戶還款期限等。這些管理方法可以幫助民間融資減少風(fēng)險，提高效益。

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