契約型私募投資基金的稅收政策

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摘要：本篇文章首先對(duì)私募投資基金的種類(lèi)進(jìn)行概述，從稅收政策不完善、稅收法定原則和主體存在缺失、稅制宏觀調(diào)控能力不高多個(gè)方面，對(duì)我國(guó)私募投資基金稅收存在的問(wèn)題進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出契約型私募投資基金的稅收政策的優(yōu)化思路。希望通過(guò)本文的闡述，可以給相關(guān)領(lǐng)域提供些許的參考。

關(guān)鍵詞：契約型；私募投資基金；稅收政策

私募投資基金作為一項(xiàng)新型事物，正在全面發(fā)展，還沒(méi)有停止，其本質(zhì)上主要是結(jié)合信托原理而建立的投資方式。由于私募投資基金是這幾年才在我國(guó)發(fā)展起來(lái)的新事物，其自身在運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管等方面還有待完善，尤其是在稅收方面，還存在諸多盲區(qū)和空白，這就要求相關(guān)部門(mén)結(jié)合我國(guó)當(dāng)前私募投資基金運(yùn)用狀況，制定完善的稅務(wù)政策，給契約型私募投資基金的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展提供法律保障。下面，本文將重點(diǎn)闡述契約型私募投資基金的稅收政策。

一、私募投資基金的種類(lèi)

從組織形式角度來(lái)說(shuō)，基金主要?jiǎng)澐譃槿N，第一種是契約型私募投資基金；第二種是公司型私募投資基金；第三種是合伙型私募投資基金。下面，本文將進(jìn)一步對(duì)這三種基金含義進(jìn)行概述。（一）契約型私募投資基金契約型基金，是指未成立法律實(shí)體，而是通過(guò)契約的形式設(shè)立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應(yīng)權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。（二）公司型私募投資基金公司型基金，是指投資者按照《公司法》，通過(guò)出資形成一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體———基金公司，由基金公司自行或者通過(guò)委托專(zhuān)門(mén)的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。（三）合伙型私募投資基金合伙型基金，是指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》，成立投資基金有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。

二、我國(guó)契約型私募投資基金稅收存在的問(wèn)題

（一）稅收政策不完善

針對(duì)契約型私募投資基金來(lái)說(shuō)，在本質(zhì)上與其他資金管理業(yè)務(wù)大致相同，在稅務(wù)收支方面，缺少完善的稅收政策，當(dāng)前主要依據(jù)相關(guān)的證券投資基金稅收政策標(biāo)準(zhǔn)來(lái)落實(shí)。并且，契約型私募投資基金是一項(xiàng)集合資金，不具備法人資格，沒(méi)有將其當(dāng)作納稅主體，在實(shí)務(wù)中，往往結(jié)合市場(chǎng)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)格，來(lái)實(shí)施稅務(wù)繳納。由于信托企業(yè)、證券企業(yè)、期貨企業(yè)等都無(wú)法實(shí)施代扣代繳所得稅，而是應(yīng)用個(gè)人投資者的身份來(lái)實(shí)現(xiàn)自行申報(bào)。此外，在實(shí)施契約型私募投資基金稅收過(guò)程中，還會(huì)存在對(duì)外簽約或做股東等時(shí)存在混淆的問(wèn)題。例如，假設(shè)把已登記契約型私募投資基金管理人當(dāng)作股東，在這種環(huán)境下，將從形式上來(lái)把私募基金管理人當(dāng)作股東，給外界辨識(shí)帶來(lái)影響。這就要求采用在有關(guān)合同協(xié)議上標(biāo)注私募資金管理人的方式，實(shí)現(xiàn)契約型私募投資基金管理人身份的明確。

（二）稅收法定原則和主體存在缺失

稅收法定原則丟失主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，第一，稅務(wù)法律地位的缺失。當(dāng)前，我國(guó)僅有兩部法律以獨(dú)立法律的形式存在，一個(gè)是所得稅法，另一個(gè)是稅務(wù)管理法，其他有關(guān)投資基金的稅務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主要以授權(quán)立法以及行政立法為主，并且變動(dòng)具有頻繁性，導(dǎo)致稅務(wù)標(biāo)準(zhǔn)含有一定的變動(dòng)性和不明確性。第二，當(dāng)前我國(guó)實(shí)施的私募投資基金稅收政策，主要是在投資基金快速發(fā)展的環(huán)境下發(fā)展起來(lái)的，缺少規(guī)范的統(tǒng)籌和編制，無(wú)法將私募投資基金具備的法律特性以及運(yùn)營(yíng)實(shí)質(zhì)進(jìn)行突顯。當(dāng)前，我國(guó)私募投資基金基本以信托法律關(guān)系為主，而信托自身含有導(dǎo)管能力，讓基金管理人采用信托的方式來(lái)對(duì)資金進(jìn)行管理，以起到增值保值的效果。因此，私募投資基金稅務(wù)方面也是如此，私募投資主體缺少明確性。

（三）稅制宏觀調(diào)控能力不高

當(dāng)前實(shí)施的相關(guān)稅制給投資人帶來(lái)的影響比較低。稅務(wù)規(guī)劃應(yīng)該對(duì)投資人構(gòu)建起到一定影響，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)投資人投資對(duì)象選擇以及投資對(duì)象持有時(shí)間的影響，但是我國(guó)當(dāng)前實(shí)施的契約型私募投資基金稅制，在投資人方面將不具備影響效果。在基金發(fā)行環(huán)節(jié)中，沒(méi)有收取相關(guān)的稅費(fèi)，即便這給基金發(fā)展起到了促進(jìn)的效果，但是在稅務(wù)給其發(fā)展帶來(lái)影響方面存在缺失。并且，在基金獲取方面，不管投資人是以機(jī)構(gòu)投資人的身份存在，還是以個(gè)人投資人的形式出現(xiàn)，在基金份額方面行使一樣的稅率，這與縱向公平原則相背離，進(jìn)而消減了基金稅務(wù)給投資對(duì)象調(diào)節(jié)能力的發(fā)揮。

三、契約型私募投資基金的稅收政策的優(yōu)化思路

（一）完善私募投資基金稅務(wù)體系

我國(guó)在私募投資方面的相關(guān)稅務(wù)法律政策，應(yīng)該盡可能把稅務(wù)主體以及稅種當(dāng)作主體，在憲法的引導(dǎo)作用下，建立完善的稅務(wù)法律政策，其中涉及了企業(yè)所得稅法、個(gè)人所得稅法等，在這些法律政策中盡可能編制對(duì)應(yīng)的稅務(wù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)化措施，對(duì)契約型私募投資基金稅收主體、征稅標(biāo)準(zhǔn)以及稅率等內(nèi)容進(jìn)行確定。針對(duì)各種類(lèi)型的暫時(shí)性通告以及建議，樹(shù)立相應(yīng)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，在迎合發(fā)展以及相關(guān)法律邏輯需求的同時(shí)，將其列入到法律政策中加以規(guī)范，將不迎合發(fā)展形式的相關(guān)政策進(jìn)行撤除，降低不規(guī)范稅務(wù)政策的出現(xiàn)。

（二）明確私募投資基金納稅主體身份

在開(kāi)展私募投資基金管理工作時(shí)，為了減少企業(yè)整體稅負(fù)，就要結(jié)合不同形式的私募投資基金，合理選擇私募投資基金納稅主體身份。針對(duì)公司型私募投資基金以及合伙型私募投資基金來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為公司型基金具備獨(dú)立的法人資質(zhì)，其資產(chǎn)主要是以投資股東身份來(lái)實(shí)現(xiàn)股份采購(gòu)，基金本身具備獨(dú)立性，對(duì)其納稅主體位置進(jìn)行了思考。針對(duì)合伙型私募投資基金，不管是有限合伙人，還是普通合伙人，和契約型私募投資基金存在一致性，其組織方式主要以有限合伙人對(duì)普通合伙人的信賴(lài)而把資金應(yīng)用權(quán)限轉(zhuǎn)讓給基金管理人，其組織方面存在信托關(guān)系，我國(guó)《合伙企業(yè)法》中已經(jīng)指出，合伙制企業(yè)不具備獨(dú)立法人資格，所以，針對(duì)剛剛發(fā)展起來(lái)的合伙型私募投資基金來(lái)說(shuō)，不應(yīng)該將其當(dāng)作納稅主體。

（三）優(yōu)化私募投資基金所得稅

當(dāng)前，我國(guó)金融環(huán)境中，占據(jù)主體位置的融資方式主要以間接融資為主，這就需要在開(kāi)展契約型私募投資基金工作時(shí)，全面提升直接融資占比，促進(jìn)企業(yè)和政府部門(mén)采用杠桿的方式，將我國(guó)經(jīng)濟(jì)提升效率進(jìn)行轉(zhuǎn)換，當(dāng)前在稅務(wù)方面，主要對(duì)契約型私募投資基金效益實(shí)施減免稅務(wù)政策，這樣可以給推動(dòng)投資基金發(fā)展起到了重要效果，給經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供資金保障。

（四）迎合“營(yíng)改增”改革需求

隨著“營(yíng)改增”政策的全面落實(shí)，這給基金領(lǐng)域的私募投資基金稅務(wù)方面帶來(lái)了一定影響，其把基金流轉(zhuǎn)稅列入到增值稅范疇中，對(duì)基金投放凈效益起到確定效果，在降低基金企業(yè)稅務(wù)壓力的基礎(chǔ)上，防止不公平競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的出現(xiàn)，在某種程度上促進(jìn)了基金領(lǐng)域和實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間的交流，實(shí)現(xiàn)了良性發(fā)展?！盃I(yíng)改增”政策作為契約型私募投資基金稅收改革的主要環(huán)節(jié)，將其融合到金融市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)量化，對(duì)我國(guó)契約型私募投資基金市場(chǎng)發(fā)展起到了推動(dòng)的效果。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，隨著我國(guó)私募投資基金的全面發(fā)展，其在規(guī)模方面得到了全面擴(kuò)充，但是從稅務(wù)政策的角度來(lái)說(shuō)，卻停滯不前，這給私募投資基金長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)了影響。這就要求我們?cè)趦?yōu)化現(xiàn)行稅務(wù)體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合私募投資基金自身特性，明確稅務(wù)主體，迎合“營(yíng)改增”改革需求，制定更多的優(yōu)惠政策，以此促進(jìn)我國(guó)私募投資基金市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者:王乃田 單位:匯君資產(chǎn)管理 北京股份有限公司