宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性精選(九篇)

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第1篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

當(dāng)我國宏觀調(diào)控進(jìn)入第三年后，我國的房地產(chǎn)業(yè)開始步入了實(shí)質(zhì)意義上的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，這個(gè)轉(zhuǎn)型期首先表現(xiàn)為住宅正從商品向公共產(chǎn)品的屬性轉(zhuǎn)變。住宅是有別于其它商品的具有雙重功能的產(chǎn)品，但在我國住房制度改革后的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，過分強(qiáng)調(diào)了住宅的商品屬性，忽略了其公共產(chǎn)品的屬性。住宅的社會(huì)功能被其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)功能所掩蓋而被忽視，或者沒有放在應(yīng)有的位置上，其結(jié)果是廉租房存在不同程度的政策缺位、資金缺位和管理缺位的問題，使之成為我國建立和諧社會(huì)的障礙所在。其次，這個(gè)轉(zhuǎn)型期表現(xiàn)為住宅從投資功能向使用功能轉(zhuǎn)移。住宅的投資功能不可質(zhì)疑，這取決于不動(dòng)產(chǎn)與金融的高度緊密聯(lián)系，但不可否認(rèn)的是使用功能是住宅的根本所在。這次的宏觀調(diào)控更加強(qiáng)調(diào)住宅的使用功能，對住房的面積和房型的控制成為關(guān)鍵，就是強(qiáng)調(diào)從使用功能來規(guī)劃設(shè)計(jì)住宅，實(shí)用性和合理性成為了新的理念。原來的投資功能被控制了，投機(jī)功能被限制了，使我國住宅從資源消耗型向資源節(jié)約型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐。

二、增加住房有效供給以抑制房價(jià)

經(jīng)過數(shù)十年“先工作，后生活”的傳統(tǒng)觀念束縛，我國居民形成了巨大的改善居住環(huán)境的客觀需求。但是，目前我國的房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重超越了居民的實(shí)際收入水平和承受能力，為了實(shí)現(xiàn)居住環(huán)境改善的愿望，相當(dāng)部分的城市和居民只能加大儲(chǔ)蓄力度，這成為抑制我國居民消費(fèi)的關(guān)鍵因素之一，已經(jīng)成為我國城市化進(jìn)程中的重要障礙。如果房地產(chǎn)調(diào)控不能落到實(shí)處，將嚴(yán)重制約當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力和競爭力水平的提高。而增加住房的有效供給，就必須明白價(jià)格最終是由市場供求關(guān)系所決定的。

為了形成合理的價(jià)格，我們一方面需要引導(dǎo)有效需求，另一方面就是要大力增加有效供給。首先，要進(jìn)一步加快已有土地供給的住宅建設(shè)速度，大力打擊同積土地行為。在土地利用招拍掛等方式正式出讓后，必須在規(guī)定時(shí)限內(nèi)建成達(dá)到可入住標(biāo)準(zhǔn)的住房，一旦超過期限可從受讓之日起征收高額土地閑置稅，極端情況下可以采取收回土地及附屬建筑物的措施進(jìn)行懲罰。其次，要大力加強(qiáng)廉租房的建設(shè)，在新建住宅中廉租房的住宅面積應(yīng)達(dá)到二成以上，以確保中低收入的居民的住房也能得到與社會(huì)發(fā)展同步的改善。

三、房地產(chǎn)全國摸底預(yù)示深層調(diào)控措施仍將推出

“國六條”實(shí)施后持續(xù)半年的新一輪的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入全面的效果調(diào)查階段，由建設(shè)部牽頭組織的調(diào)查組，正分兵八路在全國范圍內(nèi)調(diào)查各地房地產(chǎn)市場調(diào)控的反饋情況，這些專業(yè)人士組成的調(diào)查組已于9月末分別開始了對北京、上海、廣州、南京、重慶、深圳、天津、杭州等地的摸底調(diào)查。與此同時(shí)，國務(wù)院辦公廳、國土資源部等相關(guān)部門也在積極籌措，亦將從宏觀調(diào)控的不同角度和不同范圍對此輪樓市調(diào)控的效果進(jìn)行全面的調(diào)研。各地匯報(bào)的主要內(nèi)容包括房地產(chǎn)投資規(guī)模、土地出讓的招拍掛狀況、房地產(chǎn)市場交易情況、二手房的網(wǎng)上備案制度以及開發(fā)商經(jīng)營秩序的監(jiān)管實(shí)施情況。繼建設(shè)部組織調(diào)查后，國務(wù)院辦公廳也將在近期組成調(diào)查組，在全國調(diào)查房地產(chǎn)調(diào)控效果。涉及地區(qū)包括北京、天津、遼寧、江蘇、陜西、廣東、四川、江西、山東、湖北、內(nèi)蒙古等。由此可見，緊鑼密鼓的宏觀調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入質(zhì)量檢驗(yàn)階段，各地能否在檢查中過關(guān)將直接影響下一步樓市的政策走向，中央正通過一系列信號(hào)傳達(dá)將調(diào)控深入到底的決心。隨著全國性調(diào)查的展開，各地房地產(chǎn)開發(fā)中的違規(guī)建設(shè)與調(diào)控不力等情況將逐漸浮出水面，而各地房地產(chǎn)業(yè)的深層調(diào)控也將加快步伐并努力使之落到實(shí)處。

四、房地產(chǎn)招投標(biāo)市場和房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)市場將成整頓重點(diǎn)

為了進(jìn)一步規(guī)范招投標(biāo)工作，建設(shè)部近日頒發(fā)了《關(guān)于做好房屋建筑和市政工程投招標(biāo)檢查工作的通知》，稱由國家發(fā)改委、監(jiān)察部、財(cái)政部、建設(shè)部、鐵道部、交通部、信息產(chǎn)業(yè)部、商業(yè)部、水利部、民航總局、國務(wù)院法制辦聯(lián)合行動(dòng)，在年末對招投標(biāo)市場開展專項(xiàng)檢查，其中的重點(diǎn)是房屋建筑和市政工程的招投標(biāo)情況。這次檢查范圍包括：工程建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)公告是否嚴(yán)格在政府指定的媒介；是否存在違法收費(fèi)；是否存在要挾、暗示投標(biāo)人在中標(biāo)后分包部分工程給本地區(qū)、本系統(tǒng)承包商和供貨商的情況；投標(biāo)人是否存在掛靠有資質(zhì)或高資質(zhì)單位以其名義投標(biāo)，或者從其他單位租借資質(zhì)證書等行為。專項(xiàng)檢查工作將分兩個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行：首先是部門檢查階段在11月底結(jié)束，由各部門根據(jù)情況自行安排；其次是聯(lián)合檢查工作則在12月進(jìn)行，由上述各部委辦組成聯(lián)合檢查組，對自查中暴露出來的問題聯(lián)合進(jìn)行檢查。

為了規(guī)范各省市二手房市場的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)行為，國務(wù)院法制辦和建設(shè)部等有關(guān)委辦將針對今年合肥、南京和天津等城市發(fā)生的多起房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)違法案件組織專項(xiàng)調(diào)查，整頓房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)市場，加強(qiáng)房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)紀(jì)監(jiān)管。為此，建設(shè)部和國家工商總局等還于日前頒發(fā)了《關(guān)于規(guī)范和整頓房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)市場的通知》，著重就房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域的九大問題進(jìn)行規(guī)范和整頓。一是加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管和全面實(shí)行房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)備案公示制度；二是加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人員管理和嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人員職業(yè)資格制度；三是規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)信息；四是加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行為監(jiān)管；五是規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)合同簽署；六是加強(qiáng)二手房交易資金監(jiān)管；七是創(chuàng)新房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)管理方式和提高行政效能；八是建立和完善房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和注冊房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人員信用公示制度；九是加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)自律。與此同時(shí)，還將要求各地房地產(chǎn)管理部門結(jié)合整頓規(guī)范房地產(chǎn)交易秩序工作，積極會(huì)同工商部門進(jìn)行一次房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)整摸底，嚴(yán)肅查處一批違法違規(guī)的典型案例并向社會(huì)曝光。

五、土地資源法律法規(guī)趨于完善和調(diào)控力度逐步加大

“十一五”期間，我國國土資源法律法規(guī)框架體系基本建立，國土資源管理法制環(huán)境明顯改善，這是國土資源部在《國土資源系統(tǒng)開展法制宣傳教育的第五個(gè)五年規(guī)劃》中明確的工作目標(biāo)。根據(jù)這項(xiàng)規(guī)劃，國土資源系統(tǒng)要通過廣泛深入的宣傳教育，使全社會(huì)資源法制意識(shí)不斷強(qiáng)化，資源保護(hù)的基本國策意識(shí)和集約節(jié)約用地觀念明顯增強(qiáng)，土地市場秩序穩(wěn)定和規(guī)范，違法案件明顯下降和國土資源系統(tǒng)依法行政深入推進(jìn)，國土資源管理能力和水平明顯提高。與此同時(shí)，針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和土地管理中存在的突出矛盾和問題，國務(wù)院頒發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)土地調(diào)控有關(guān)問題的通知》，該通知按照責(zé)權(quán)統(tǒng)一的原則，進(jìn)一步完善了責(zé)任制度，強(qiáng)化了地方政府土地管理的責(zé)任，并按照權(quán)責(zé)統(tǒng)一的原則調(diào)整了審批方式，簡化了審批秩序，強(qiáng)化了地方責(zé)任。

國土資源部認(rèn)為土地管理面臨的

矛盾和問題，具有長期性、艱巨性和復(fù)雜性。針對當(dāng)前土地管理宏觀調(diào)控中存在的問題，《通知》堅(jiān)持以全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展為指導(dǎo)，按照促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需求，確保中央宏觀調(diào)控政策的有效實(shí)施，著重從利益機(jī)制和法制方面解決當(dāng)前土地調(diào)控中存在的突出問題，注重措施的及時(shí)有效原則和突出措施的針對性原則。針對土地調(diào)控中的突出問題，提出進(jìn)一步深化改革的具體措施，力求消除建設(shè)用地過度擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因，堅(jiān)決懲處土地違法行為。

六、工業(yè)地產(chǎn)將成為新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控重點(diǎn)

從住宅到商辦物業(yè)，再從商辦物業(yè)轉(zhuǎn)至工業(yè)地產(chǎn)，伴隨著顯而易見的投資路線，政策盲點(diǎn)也在相應(yīng)凸現(xiàn)。雖然，宏觀調(diào)控開始的住宅和商辦樓的建設(shè)成本大大上升，進(jìn)入門檻也不斷提高，但是現(xiàn)在各地工業(yè)地產(chǎn)的政策限制仍寬嚴(yán)不一，一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的工業(yè)地產(chǎn)政策相當(dāng)寬裕，給投機(jī)者有可乘之機(jī)。精明的發(fā)展商往往利用當(dāng)?shù)卣庇谖顿Y的心態(tài)，通過許諾可以順利完成招商引資計(jì)劃，同時(shí)利用工業(yè)或科技園區(qū)的土地的名義對外進(jìn)行招租，從而順利獲得工業(yè)或科技園區(qū)的土地開發(fā)權(quán)限。

由于工業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)可以起到吸引投資。創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的作用，因此各地政府通常會(huì)采用較為優(yōu)惠的政策進(jìn)行鼓勵(lì)。由于工業(yè)地產(chǎn)具備較大的投資價(jià)值和上升空間，從去年開始便已成為海外投資基金的投資熱點(diǎn)。與住宅和商辦用地相比，工業(yè)用地在出讓價(jià)格上的相對低廉，成為了開發(fā)企業(yè)賺取利潤的巨大空間。開發(fā)商在招商計(jì)劃完成之后，蓋好工業(yè)廠房，然后將工業(yè)用地轉(zhuǎn)化為商業(yè)用地，以工業(yè)園區(qū)配套的名義建造寫字樓進(jìn)行出讓。新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控中這種情況將得到有效的遏制。建設(shè)部和國土資源部等有關(guān)部委將有針對性的出臺(tái)相關(guān)政策和措施，側(cè)重于工業(yè)用地項(xiàng)目的調(diào)控，從根本上制止工業(yè)用地低成本的過度擴(kuò)張和違規(guī)發(fā)展。

七、高品質(zhì)辦公樓將成為上海和北京市場需求的熱點(diǎn)

宏觀調(diào)控時(shí)對整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)而言，影響是首當(dāng)其沖的，但就房地產(chǎn)行業(yè)本身而言，住宅和商業(yè)用房的沖擊最大，工業(yè)用房和別墅次之，而甲級(jí)辦公樓和酒店公寓則影響小的多。尤其是上海、北京和天津的高品質(zhì)辦公樓的需求隨著世博會(huì)、奧運(yùn)會(huì)和北方經(jīng)濟(jì)中心城市的建設(shè)而不斷升溫，高品質(zhì)商業(yè)辦公樓的租售市場價(jià)格不跌反漲。這些城市高品質(zhì)辦公樓的售價(jià)正以每年10％以上的速度繼續(xù)增長，而租金則以每年近20％的速度不斷上漲，空置率一直保持在5％左右的合理水平，并且這種情況將在整個(gè)“十一五”期間得以延續(xù)。如此良好的發(fā)展前景吸引了更多的海外資金和個(gè)人投資者，全新的酒店式辦公概念也應(yīng)運(yùn)而生。隨著全國中心城區(qū)打造中央商務(wù)區(qū)CBD效應(yīng)的不斷擴(kuò)大，上海國際金融中心和天津區(qū)域金融中心的加快建設(shè)，高品質(zhì)辦公樓的供不應(yīng)求現(xiàn)象將更加突出。

第2篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

政府采購以其龐大的交易規(guī)模，購買行為和購買資金的公共性，購買過程的高度組織性，以及對市場秩序建設(shè)的導(dǎo)向性成為各國家或地區(qū)政府宏觀調(diào)控的重要手段。尤其是在目前全球金融遭受重創(chuàng)的情形下，政府采購制度的公共政策功能日益凸現(xiàn)出來。這些公共政策功能能否在具體的政府采購活動(dòng)中得到貫徹和落實(shí)，是實(shí)現(xiàn)政府采購宏觀調(diào)控目標(biāo)的關(guān)鍵。

目前，我國實(shí)行的是集中采購為主，分散采購為輔的政府采購組織模式。按照《政府采購法》“管采分離”管理體制設(shè)置要求，政府集中采購機(jī)構(gòu)是我國政府集中采購活動(dòng)的法定執(zhí)行機(jī)構(gòu)；在具體的采購活動(dòng)中，貫徹執(zhí)行國家調(diào)節(jié)社會(huì)供求總量，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等各項(xiàng)公共政策功能，體現(xiàn)國家政策對經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的宏觀調(diào)控作用是政府集中采購機(jī)構(gòu)的根本職責(zé)之一。

首先，政府采購政策功能能否有效發(fā)揮，與政府采購規(guī)模的大小密不可分。政府集中采購機(jī)構(gòu)“變分散采購為集中采購、變零星采購為規(guī)模采購”，能充分發(fā)揮政府集中采購的規(guī)模優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)，大大增強(qiáng)政府對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的調(diào)控力度，效果更顯著。如中央國家機(jī)關(guān)政府采購中心在信息類產(chǎn)品的采購中，加大對國內(nèi)產(chǎn)品和民族企業(yè)的扶持力度，以網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)和路由器為例，民族品牌所占采購份額從2006年的19%上升到2008年的37%。其次，與社會(huì)中介相比，政府集中采購機(jī)構(gòu)是法定的政府采購執(zhí)行機(jī)構(gòu)，不以營利為目的，具備公共服務(wù)的屬性。政府集中采購機(jī)構(gòu)通過依法集中采購行為，能有效防止政府采購當(dāng)事人的一些不合理或者違法行為，維護(hù)國家和公共利益，實(shí)現(xiàn)政府采購的宗旨目標(biāo)。如集中采購機(jī)構(gòu)通過對采購計(jì)劃的審核以及各項(xiàng)規(guī)章制度的建立，規(guī)范采購人在政府采購活動(dòng)中存在的指定品牌、指定型號(hào)、行政干預(yù)或誘導(dǎo)評標(biāo)專家等不規(guī)范行為，約束供應(yīng)商串標(biāo)、圍標(biāo)等不正當(dāng)競標(biāo)行為等，這些制約作用是任何社會(huì)中介機(jī)構(gòu)不可替代的。另外，政府集中采購機(jī)構(gòu)組織實(shí)施政府采購活動(dòng)，使得監(jiān)督的對象由多頭轉(zhuǎn)為單一，通過政府采購監(jiān)管部門、審計(jì)、監(jiān)察等全方位、多層次監(jiān)督，既能有效防止腐敗現(xiàn)象的發(fā)生，同時(shí)便于對公共政策功能的落實(shí)進(jìn)度和落實(shí)程度進(jìn)行及時(shí)監(jiān)管。

政府采購公共政策功能的落實(shí)，政府集中采購機(jī)構(gòu)肩負(fù)著重任。但是由于“管采分離”政府采購管理體制尚未理順，以及《政府采購法》對政府集中采購定位的不明確，導(dǎo)致目前集中采購機(jī)構(gòu)處境困難，掣肘了政府采購公共政策功能的發(fā)揮。主要表現(xiàn)在，一是集中采購機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)，機(jī)構(gòu)設(shè)置和隸屬關(guān)系五花八門,使得各地的集中采購機(jī)構(gòu)各自為政，不僅提高了采購成本，降低了采購效率，也不利于采購規(guī)模的形成。二是由于《政府采購法》把政府集中采購機(jī)構(gòu)定性為“采購機(jī)構(gòu)”，與社會(huì)中介等同，造成目前政府采購領(lǐng)域社會(huì)中介機(jī)構(gòu)與政府集中采購機(jī)構(gòu)“并駕齊驅(qū)”的局面，有的地方政府采購甚至完全委托社會(huì)中介公司。社會(huì)中介以盈利為目的，政府采購預(yù)防腐敗和落實(shí)政策功能等目標(biāo)無從談起。 三是集中采購機(jī)構(gòu)一般只能從事通用類項(xiàng)目的采購，《政府采購法》規(guī)定“屬于本部門、本系統(tǒng)有特殊要求的項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)實(shí)行部門集中采購”，而“特殊需求”也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)，使得實(shí)際運(yùn)行中大量屬于集中采購目錄內(nèi)的采購項(xiàng)目，以部門集中采購或單位自行采購項(xiàng)目之名委托給社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，政府采購制度規(guī)模的基本功能落空。如2007年全國集中采購額僅占當(dāng)年政府采購總額的65.5%，仍有34.5%的政府采購處于分散采購狀態(tài)。

在國家刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃資金陸續(xù)下達(dá)，并能引導(dǎo)更多公共資金和社會(huì)資金進(jìn)入公共投資領(lǐng)域的情況下，急需加快我國政府采購制度改革創(chuàng)新的步伐，理順運(yùn)行機(jī)制，堅(jiān)定不移地依托集中采購機(jī)構(gòu)走集中采購為主的發(fā)展道路，充分發(fā)揮政府集中采購機(jī)構(gòu)落實(shí)政府采購公共政策功能的主力軍作用，使其成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善民生的重要抓手。

準(zhǔn)確定位是集中采購機(jī)構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵。應(yīng)按照與國際接軌的要求完善政府采購相關(guān)法律法規(guī)，出臺(tái)《實(shí)施細(xì)則》，明確政府集中采購機(jī)構(gòu) “代表政府依法行使采購權(quán)” 的“法定采購人”地位；同時(shí)改變目前集中采購機(jī)構(gòu)的事業(yè)法人性質(zhì)，而將其定性為行政機(jī)關(guān)，參照公務(wù)員管理。這是因?yàn)榧胁少彊C(jī)構(gòu)承擔(dān)的政府采購實(shí)施職能是國家公共服務(wù)職能的重要內(nèi)容和延伸，理應(yīng)由國家行政機(jī)關(guān)來承擔(dān)和完成。同時(shí)，政府采購政策功能的發(fā)揮必須以政策約束力來執(zhí)行，必須由具有行政執(zhí)行力的公務(wù)員隊(duì)伍來完成。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，政府采購制度較成熟的國家，如美國、新加坡、韓國，其政府集中采購機(jī)構(gòu)均為行政機(jī)關(guān)，人員均為政府公務(wù)員。如美國國會(huì)1994年通過了《聯(lián)邦財(cái)產(chǎn)與行政服務(wù)法》（ Federal Property and AdministrativeService Act ），依據(jù)該法設(shè)立聯(lián)邦事務(wù)服務(wù)總局作為政府采購的法定執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)聯(lián)邦政府的采購工作。我國山東省濟(jì)寧市一年的政府集中采購金額高達(dá)到10多億元，比有的省級(jí)政府采購中心采購規(guī)模還要大，這與濟(jì)寧“在集中采購時(shí)，市政府授權(quán)政府采購中心行使采購人權(quán)力”的定位密不可分。

第3篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

十七大報(bào)告要求深化財(cái)稅、金融等體制改革，完善宏觀調(diào)控體系。這是在新世紀(jì)新階段形成落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的體制機(jī)制的重要內(nèi)容。在這方面，要著重抓好三項(xiàng)工作。

第一，要深化財(cái)稅改革，建立和健全有利于促進(jìn)科學(xué)發(fā)展和社會(huì)和諧、推動(dòng)科技進(jìn)步、節(jié)約能源資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的財(cái)稅體制。要圍繞推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化和主體功能區(qū)建設(shè)，完善公共財(cái)政體系，實(shí)現(xiàn)財(cái)政體系從經(jīng)濟(jì)建設(shè)型向公共服務(wù)型轉(zhuǎn)變。主要內(nèi)容包括：深化預(yù)算制度改革，強(qiáng)化預(yù)算管理和監(jiān)督。要逐步做到把政府收入(包括地方政府土地收入和各類基金、收費(fèi))統(tǒng)統(tǒng)納入預(yù)算管理，接受人大和社會(huì)各方面的監(jiān)督。健全中央和地方財(cái)力與事權(quán)相匹配的體制，加快形成統(tǒng)一規(guī)范透明的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度。在保持現(xiàn)行財(cái)政體制框架總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，積極探索政府間支出責(zé)任界定，為建立事權(quán)與財(cái)力相匹配的財(cái)政體制奠定基礎(chǔ)。完善中央與地方稅收分配比例，適當(dāng)提高中央財(cái)政收入比重，增強(qiáng)中央政府宏觀調(diào)控能力。加大中央對地方財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度，提高一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模和比例，促進(jìn)地區(qū)間財(cái)力均衡。各級(jí)政府都要加大公共服務(wù)領(lǐng)域投入，改善民生，逐漸做到在義務(wù)教育、公共衛(wèi)生與基本醫(yī)療服務(wù)、基本社會(huì)保障、公共就業(yè)服務(wù)、飲用水安全、公路與公共交通、環(huán)境保護(hù)、廉租房供應(yīng)、治安、法治環(huán)境等方面的基本公共服務(wù)均等化。財(cái)政稅收政策如出口退稅政策等要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)。完善省以下財(cái)政體制，不斷提高轉(zhuǎn)移支付的有效性，增強(qiáng)基層政府提供公共服務(wù)能力。減少管理層級(jí)，在有條件的地區(qū)推進(jìn)省直管縣、鄉(xiāng)財(cái)縣管等管理方式。探索實(shí)行縣級(jí)政府最低財(cái)力保障制度，做到保底。完善地方稅收體系，清理、規(guī)范非稅收入，取消不合理的收費(fèi)項(xiàng)目，將收入穩(wěn)定、具有稅收性質(zhì)的收費(fèi)納入“費(fèi)改稅”范圍，增強(qiáng)稅收收入在地方財(cái)政收入中的地位。開征物業(yè)稅，充實(shí)基層財(cái)力；調(diào)整資源稅，增加地方稅收。

第二，要推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。繼續(xù)深化國有商業(yè)銀行改革，穩(wěn)步推進(jìn)政策性銀行改革。深化農(nóng)村信用社改革，使之成為服務(wù)“三農(nóng)”的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。加大城市商業(yè)銀行改革力度，發(fā)展地方中小金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司改革。鼓勵(lì)和引導(dǎo)各類社會(huì)資金投資發(fā)展金融業(yè)。大力發(fā)展公司債券市場和多層次資本市場，優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。積極發(fā)展保險(xiǎn)市場。穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場和金融衍生產(chǎn)品市場，培育外匯市場。繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)收費(fèi)的市場化定價(jià)。完善人民幣匯率形成機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。深化外匯管理體制改革，放寬境內(nèi)企業(yè)、個(gè)人使用和持有外匯的限制。加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持國家對大型商業(yè)銀行的控股地位，加強(qiáng)登記、托管、交易、清算等金融基礎(chǔ)建設(shè)，確保對外開放格局下的國家金融安全。在繼續(xù)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，順應(yīng)金融業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營趨勢，強(qiáng)化按照金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)屬性實(shí)施的功能監(jiān)管，完善對金融控股公司、交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。建立健全存款保險(xiǎn)、投資者保護(hù)和保險(xiǎn)保障制度。建立有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的應(yīng)急處置機(jī)制。加大反洗錢工作力度。

第三，要推進(jìn)國家規(guī)劃改革，完善國家規(guī)劃體系，使國家的發(fā)展規(guī)劃和地方的發(fā)展規(guī)劃相銜接。深化投資體制改革，減少審批，需保留審批的要規(guī)范和簡化程序。按照科學(xué)發(fā)展、節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的要求，健全和嚴(yán)格市場準(zhǔn)入制度。發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃如五年規(guī)劃、年度計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策在宏觀調(diào)控中的導(dǎo)向作用和協(xié)調(diào)作用，并綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣政策，不斷提高宏觀調(diào)控水平，為國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行提供穩(wěn)定的環(huán)境。在調(diào)控方式上，逐步做到主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段和法律手段，輔之以必要的行政手段。以總量調(diào)控為主，努力保持總供給和總需求的基本平衡，也要促進(jìn)重大結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，做到全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

第4篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

摘要國家在管理宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)會(huì)采取許多經(jīng)濟(jì)政策，其中最為重要的包括貨幣政策和財(cái)政政策兩種，兩者間相互配合、相互依托，以此來調(diào)節(jié)我國宏觀經(jīng)濟(jì)沿著正確、健康的道路快速發(fā)展，對我國改革開放和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了極其重要的作用。本文將結(jié)合相關(guān)理論和現(xiàn)實(shí)實(shí)際，分析貨幣市場與財(cái)政政策這兩種經(jīng)濟(jì)管理手段的相同點(diǎn)和異同點(diǎn)，并且對當(dāng)前兩者的配合情況進(jìn)行概述，找出問題并依據(jù)實(shí)際情況提出具有可行性的建議。

關(guān)鍵詞 貨幣市場 財(cái)政政策 互相配合

宏觀調(diào)控是我國最為基本的經(jīng)濟(jì)政策，既可以調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的走勢，保證國民經(jīng)濟(jì)健康、快速發(fā)展，又能夠賦予社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)各參與體最大的自由，而貨幣市場與財(cái)政政策作為宏觀調(diào)控的兩大方法，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了極為重要的作用。

一、貨幣市場與財(cái)政政策相關(guān)理論概述

所謂貨幣市場，是指由政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具所構(gòu)成的金融市場，國家對于貨幣市場的調(diào)整，主要依靠調(diào)整貨幣供應(yīng)量、銀行利率、信貸規(guī)模調(diào)整、收放現(xiàn)金供應(yīng)和存款準(zhǔn)備金等手段實(shí)現(xiàn)。

相比貨幣市場，財(cái)政政策的概念更為廣泛，主要是對于社會(huì)的總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)，其主要手段是政府預(yù)算的調(diào)整、稅率變化、稅種增減、公債、刺激性財(cái)政支出、專項(xiàng)補(bǔ)貼等等。兩者中貨幣市場一般僅局限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而財(cái)政政策不僅涉及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而且其財(cái)政資金的無償性決定了其在非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域亦能發(fā)揮相應(yīng)的作用。

由于貨幣市場的對象是單純的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，所以其起效時(shí)間短、效果直接，但是從長遠(yuǎn)來看，貨幣市場更應(yīng)該側(cè)重于調(diào)整，暫時(shí)的維護(hù)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，但是無法真正解決我國宏觀經(jīng)濟(jì)中所存在的問題。財(cái)政政策能夠通過各種手段改進(jìn)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、調(diào)整收入分配、調(diào)整國民負(fù)擔(dān)，能夠在本質(zhì)上解決經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中所存在的問題，是一種能夠治本的經(jīng)濟(jì)手段。

二、貨幣市場與財(cái)政政策配合中的問題

由于貨幣市場和財(cái)政政策的不同屬性，所以兩者之間雖然能夠互相配合，但是由于兩者的屬性、方法不同，在不同時(shí)期和不同情況下會(huì)產(chǎn)生不同的效果，所以必然具有相互間的矛盾和阻礙。

1.關(guān)于貨幣市場與財(cái)政政策之間“松”與“緊”的問題。任何政策都必然具有“松”與“緊”的問題，且都是由現(xiàn)實(shí)的環(huán)境和政策的最終目的所決定的，在經(jīng)濟(jì)生活中，對于“送”或“緊”的要求更為嚴(yán)格，否則極易引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱或經(jīng)濟(jì)減緩，所以，兩者之間必須掌握平衡。比如，當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)，便需要實(shí)行緊的貨幣政策和松的財(cái)政政策，而在稅收、公債等問題上，兩者也有著一定的矛盾。

2.財(cái)政透支引起的矛盾。目前，我國財(cái)政透支總額較多，這就導(dǎo)致了流通總量的增加，繼而影響了和商品供應(yīng)的平衡，引起一定程度的通貨膨脹的產(chǎn)生，這就導(dǎo)致了貨幣市場的虛假繁榮。但是財(cái)政政策一旦收縮，貨幣市場極易產(chǎn)生泡沫，或者大量帶有投機(jī)性質(zhì)的熱錢流入實(shí)體市場，對我國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)造成一定的損害。

3.財(cái)政信用的發(fā)展不利于兩者相結(jié)合。近年來，財(cái)政信用已經(jīng)得到了一定程度的發(fā)展，即財(cái)政所無償集中的資金以信用的形式進(jìn)行的借貸活動(dòng)。這樣的活動(dòng)雖然在一定程度上增加了財(cái)政資金的可用性，也可以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是無法保證預(yù)算資金的平衡，進(jìn)而將這種不平衡轉(zhuǎn)移到了金融機(jī)構(gòu)，極大地影響到信貸的平衡，間接地導(dǎo)致了通貨膨脹的產(chǎn)生。

三、對于處理財(cái)政政策和貨幣市場相互配合問題的建議

促進(jìn)財(cái)政政策和貨幣市場的平衡，是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)能夠快速、健康發(fā)展的有效途徑，對于兩者的有效配合，應(yīng)當(dāng)有以下幾條途徑：

1.完善相關(guān)法律、政策。貨幣市場和財(cái)政政策從本質(zhì)而言，是國家為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)而采取的一種以經(jīng)濟(jì)方式為載體的行政手段，其本身有著很重的政策趨向性。但目前我國對于貨幣市場和財(cái)政政策的立法相對不完善，導(dǎo)致中央和地方、地方和地方之間的做法不一致，不能形成“全國一盤棋”的正常局面，這無疑不利于經(jīng)濟(jì)工作的展開。所以，國家必須加快有關(guān)貨幣市場和財(cái)政政策的立法，使得政府采取這兩種手段時(shí)能夠有法可依，進(jìn)而做到有法必依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)，以法律的形式保證兩者的配合。

2.做好協(xié)調(diào)工作。對于經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控是國家的一項(xiàng)重要職能之一，故對于貨幣市場和財(cái)政政策這兩種主要的宏觀調(diào)控手段，財(cái)政和銀行部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)聯(lián)系、做好協(xié)調(diào)，并且樹立確認(rèn)職責(zé)、分口使用、分開管理、自我負(fù)責(zé)的觀點(diǎn)，不能各行其是，更不允許互相推諉情況的發(fā)生，使貨幣市場和財(cái)政政策這兩種手段能夠真正的發(fā)揮應(yīng)有的作用。

3.堅(jiān)持財(cái)政自我平衡。財(cái)政的平衡是貨幣市場平衡的基礎(chǔ)，不能或者少用從銀行借款、透支的辦法來解決財(cái)政問題，否則只是治標(biāo)不治本的權(quán)宜之計(jì)，甚至有可能導(dǎo)致財(cái)政愈窮、貨幣越熱、通脹越重的惡性循環(huán)。要做到這一點(diǎn)，首先需要的就是不能實(shí)施“赤字”政策，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)稅收管理、節(jié)約不必要開支、優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，做到量入未出，將赤字控制在合理的范圍內(nèi)，以此來維護(hù)經(jīng)濟(jì)的良性健康發(fā)展。

四、結(jié)束語

貨幣市場與財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中發(fā)揮著無可替代的重要作用，因此，無論是宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，兩者都互相配合、互相制約、相輔相成、互相促進(jìn)，因此，在國家經(jīng)濟(jì)生活中，做好貨幣政策和財(cái)政政策這兩種重要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段的協(xié)調(diào)和配合，對于國民經(jīng)濟(jì)的健康快速發(fā)展、社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)有著極為重要的實(shí)際意義。

參考文獻(xiàn)

[1]劉毅.后金融危機(jī)時(shí)代中國財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)問題研究[D].湖南大學(xué)，2012.

第5篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

內(nèi)容提要:經(jīng)濟(jì)法作為后生于民商法和行政法而存在的新興法律部門，其目的在于彌補(bǔ)民商法和行政法的局限與不足。從央行宏觀調(diào)控行為我們可以看出，其行為方式的復(fù)雜性決定了經(jīng)濟(jì)法行為與民事行為和行政行為具有千絲萬縷的聯(lián)系，難以完全獨(dú)立于民事行為和行政行為而孤立存在，但經(jīng)濟(jì)法的整體主義視角，又使經(jīng)濟(jì)法行為必然能夠超然于具體的或單個(gè)的行政行為或民事行為，從而表現(xiàn)出其獨(dú)有的價(jià)值魅力。

行為理論在經(jīng)濟(jì)法學(xué)界基本上屬于未墾的荒蕪之地，經(jīng)濟(jì)法學(xué)界關(guān)于經(jīng)濟(jì)法行為之研究剛剛起步，還沒有從民事法律行為和行政行為的固有思維模式和巨大影響中走出來。筆者認(rèn)為，從宏觀上架構(gòu)經(jīng)濟(jì)法的行為理論固然重要，但對經(jīng)濟(jì)法行為的微觀性解剖同樣十分必要，這種典型性分析有助于對經(jīng)濟(jì)法行為特質(zhì)的進(jìn)一步提煉和發(fā)掘?；诖?，本文擬以中央銀行（簡稱央行）宏觀調(diào)控行為為視角，通過對其性質(zhì)的分析，以求揭示經(jīng)濟(jì)法行為特有的理論基礎(chǔ)和價(jià)值存在。

一、中央銀行宏觀調(diào)控行為的經(jīng)濟(jì)法屬性分析

中央銀行的宏觀調(diào)控行為是指中央銀行利用各種貨幣政策工具調(diào)節(jié)、控制貨幣和信用，從而實(shí)現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)并促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展的行為。

中央銀行基于不同的行為方式而對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)行為，從形式上看類似于行政行為，因而被不少學(xué)者簡單地視同為行政行為，但是從性質(zhì)上來看，其與普通的行政行為是不相同的，當(dāng)然，與民事行為的差別就更為明顯。下面我們著重就其與行政行為之間的差異性作一比較和研究。

首先，中央銀行與普通的行政機(jī)關(guān)不同。一般的職權(quán)行政主體——行政機(jī)關(guān)，自該組織設(shè)立時(shí)就自然取得了行政主體資格，并能以自己的名義運(yùn)用行政權(quán)力、獨(dú)立承擔(dān)相應(yīng)的法律后果。但是基于中央銀行宏觀調(diào)控目標(biāo)的特殊性，許多國家都通過專項(xiàng)立法賦予中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融秩序、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的特殊的職責(zé)和權(quán)利，以確立中央銀行在一國金融體制中的特殊位置和宏觀調(diào)控的權(quán)威地位。在中央銀行和政府的關(guān)系上一直有中央銀行的獨(dú)立性問題。當(dāng)然，中央銀行的這種獨(dú)立性一直是相對的，即相對于政府或者說是相對于財(cái)政部的獨(dú)立，而且各國法律一般都規(guī)定中央銀行應(yīng)該在政府的政策框架內(nèi)活動(dòng)。

其次，從行政權(quán)力運(yùn)用的角度看，中央銀行的宏觀調(diào)控行為可以采取不同的行為方式，盡管這些行為方式有的看似具備行政行為的特征，可被視為是行政行為，如存款準(zhǔn)備金率的制定和執(zhí)行；但有的行為方式則采用的是純私法的手段，具備民事法律行為的特征，如公開市場操作業(yè)務(wù)，但需要說明的是，這些行為與一般的行政行為或者民事法律行為在本質(zhì)上還是有很大的不同：它們既不在于實(shí)現(xiàn)一般行政行為的目的——進(jìn)行行政管理，也不在于實(shí)現(xiàn)一般的民事法律行為的目的——獲取利益，這些行為方式都是中央銀行宏觀調(diào)控權(quán)力的行使，其目的在于實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，保證國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持續(xù)和發(fā)展。

再次，法律效果的異質(zhì)性。中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控，可以采取多樣的行為方式，這些行為方式的多樣性決定了其法律效果的復(fù)雜性。如央行采取的強(qiáng)制商業(yè)銀行提取存款準(zhǔn)備金及對違反規(guī)定者采取懲戒措施等行為會(huì)在央行和商業(yè)銀行之間形成某種行政法律關(guān)系；而央行在宏觀調(diào)控過程中產(chǎn)生的公開市場操作業(yè)務(wù)也同樣會(huì)在央行和相對方之間形成民事法律關(guān)系。然而，我們想強(qiáng)調(diào)的是這種法律拘束力并非是央行進(jìn)行宏觀調(diào)控的核心目的或根本目的，央行調(diào)控行為的最根本的目的在于對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，進(jìn)而求得總體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。這樣，就會(huì)在行為目標(biāo)和單個(gè)行為意思表示之間產(chǎn)生一定的悖離。其所產(chǎn)生的行為效力就不具有行政行為或民事行為所表現(xiàn)出的單一性。這種行為效力的多重性我們在后文中將作進(jìn)一步詳盡的闡釋。

由上可見，中央銀行的宏觀調(diào)控行為并不具備行政行為的成立要件，那么，其在外在特征上又是否符合行政行為的基本特征呢？

我們知道，已經(jīng)成立的行政行為，是運(yùn)用行政權(quán)對公共利益的一種集合、維護(hù)和分配，只能是代表公共利益的行政主體的一種單方的意思表示，具有單方性的特征。中央銀行的宏觀調(diào)控行為由于可采用不同的行為方式，其具有行政行為特征的行為方式，可以說具有單方性的特征。但是，民事法律行為性質(zhì)的行為方式，一般采用的是契約方式，相對方的意志必須要在該法律行為中體現(xiàn)，并且需要雙方的合意。央行進(jìn)行宏觀調(diào)控所追求的貨幣政策目標(biāo)無法在意思表示中體現(xiàn)，只能在效果的實(shí)現(xiàn)中體現(xiàn)出來，所以就央行的整個(gè)的宏觀調(diào)控行為來看，具有單方性和雙方性的雙重特征。

行政行為還具有強(qiáng)制性的特征。然而很顯然，中央銀行的宏觀調(diào)控行為缺乏這樣的強(qiáng)制性。中央銀行貨幣政策手段中的存款準(zhǔn)備金制度一般具有強(qiáng)制性，相對人——商業(yè)銀行不執(zhí)行，可能有相應(yīng)的法律責(zé)任的承當(dāng)，但是，再貼現(xiàn)和公開市場操作業(yè)務(wù)，都是以引導(dǎo)的方式進(jìn)行的，相對方即使不執(zhí)行，也并不導(dǎo)致相應(yīng)的法律責(zé)任，僅僅有可能會(huì)引起其自身利益受損的后果。

此外，行政行為是一種通過法律來實(shí)施的公共服務(wù)，是無償?shù)摹Ｖ醒脬y行的宏觀調(diào)控本質(zhì)上也是一種公共服務(wù)，但是這種服務(wù)的提供則包含了有償和無償兩種類型。再貼現(xiàn)和公開市場操作業(yè)務(wù)對于相對方而言，就是以一種等價(jià)有償?shù)姆绞絹韺?shí)現(xiàn)的。

綜上所述，無論是從成立要件還是從特征上來看，中央銀行的宏觀調(diào)控行為都不可能是行政行為，其具有的復(fù)雜的行為方式、雙重的法律屬性，使調(diào)控行為本身很難純粹歸屬于傳統(tǒng)行政行為和民事行為中的任何一類。它已經(jīng)超越了傳統(tǒng)行政行為和民事行為，而引發(fā)了經(jīng)濟(jì)法上的相應(yīng)效果，并受到經(jīng)濟(jì)法的相應(yīng)規(guī)制，從而轉(zhuǎn)換為具有經(jīng)濟(jì)法意義的行為，即經(jīng)濟(jì)法行為。

二、央行宏觀調(diào)控的行為方式：基于具體行為樣態(tài)的分析

（一）公法手段的調(diào)控行為方式

公法手段的調(diào)控行為方式，具有單方性、強(qiáng)制性、無償性等特征，能夠較為迅速地實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。但是，這種公法手段的行為方式對于整個(gè)市場信心的影響是巨大的，因此，應(yīng)該嚴(yán)格限制其使用的條件和范圍。

1．中央銀行對于存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整行為方式

存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，從作出到實(shí)現(xiàn)，包含著決策和執(zhí)行兩個(gè)層次。就決策層面來看，由中央銀行采取公法上的強(qiáng)制方式，要求商業(yè)銀行按照變動(dòng)的存款準(zhǔn)備金率交存存款準(zhǔn)備金。這種行為，從特征上看，具備單方性、強(qiáng)制性、無償性的特征。從行為的構(gòu)成上，由具有法律特別授予的行政職權(quán)的組織——中央銀行實(shí)施，這種行為實(shí)際上也是運(yùn)用這種法律授予的行政權(quán)所作的行為，并且該種行為也具有為相對方設(shè)定、變更或者消滅某種法律關(guān)系的意義，形式上也存在意思表示行為，因此，該行為可以被認(rèn)定為行政行為。而且這種行為是以社會(huì)的公共利益——保證整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和發(fā)展為目的、針對不特定的對象作出的，在該行為作出后的時(shí)間內(nèi)可以反復(fù)適用，因此，從性質(zhì)上來看，這一部分類似于抽象行政行為。

但是該行為效果的實(shí)現(xiàn)，可以通過相對人——商業(yè)銀行的相應(yīng)的法律行為予以直接實(shí)現(xiàn)，即由商業(yè)銀行按照變動(dòng)后的存款準(zhǔn)備金率主動(dòng)交存存款保證金，此是通過行政相對人以自己主動(dòng)實(shí)施的法律行為實(shí)現(xiàn)了該抽象行政行為所規(guī)定的義務(wù)。須注意的是，該行為內(nèi)容的實(shí)現(xiàn)需要中央銀行的協(xié)助。如果中央銀行對于相對人未按照該抽象行政行為所確定的內(nèi)容履行義務(wù)，為此而對商業(yè)銀行予以強(qiáng)制執(zhí)行或者予以處罰，則相應(yīng)地就會(huì)出現(xiàn)具體的行政行為。

因此，中央銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的行為，就決策層次而言，可以說具有抽象行政行為的性質(zhì)；就執(zhí)行層次而言，可能會(huì)包含具體行政行為的性質(zhì)。但是，這兩個(gè)層次的內(nèi)容是不應(yīng)分離的，決策是執(zhí)行的前提，執(zhí)行是決策的實(shí)現(xiàn)，二者的整體構(gòu)成了央行這種宏觀調(diào)控行為方式的整體。

2．中央銀行信用控制的調(diào)控行為方式

中央銀行的信用控制的調(diào)控行為方式，包含了選擇性的貨幣政策工具和直接的信用控制工具。選擇性的貨幣政策工具包括了證券市場的信用控制、消費(fèi)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制等幾種。直接的信用控制工具則包括了利率上下限、信用分配、流動(dòng)資產(chǎn)比率。

中央銀行的這種信用控制行為方式，從特征上看與存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整行為是相似的，實(shí)質(zhì)上屬于抽象行政行為。但是該抽象行政行為內(nèi)容的實(shí)現(xiàn)與存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整行為是不同的，一般都是相對人以自己遵守的法律行為的方式來實(shí)現(xiàn)的，而無需中央銀行的協(xié)助。如果相對人未能以自己的行為實(shí)現(xiàn)該內(nèi)容，中央銀行對該行政相對人進(jìn)行處置，才會(huì)產(chǎn)生具體行政行為。

同樣的，就該行為方式的實(shí)現(xiàn)來說，也包含著決策和執(zhí)行兩個(gè)層次的內(nèi)容。雖然這一行為方式中決策的意義要更大一些，但是執(zhí)行層面的意義同樣不能夠忽略，否則同樣會(huì)難以達(dá)到宏觀調(diào)控的效果。

3．窗口指導(dǎo)或道義勸告

這種行為方式是中央銀行憑借其在金融體系中的特殊地位和威信，通過與金融機(jī)構(gòu)之間的磋商，來指導(dǎo)其信用活動(dòng)，達(dá)到控制信用的目的。這種行為方式一般認(rèn)為具有以下幾個(gè)方面的特征：一是不具有直接的法律拘束力。它不會(huì)也不能為相對方創(chuàng)設(shè)權(quán)利義務(wù)。從形式上表現(xiàn)為一種倡導(dǎo)、勸告、號(hào)召或者建議。但是相對方接受中央銀行的指導(dǎo)或者勸告后會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的法律后果。實(shí)際上這種法律后果正是中央銀行所追求的，也即金融宏觀調(diào)控的目標(biāo)，從這一點(diǎn)上來看，窗口指導(dǎo)或者道義勸告不是普通的行政行為。二是不具有強(qiáng)制性。相對于其他公法手段的行為方式，這種行為方式對于金融調(diào)控目的的實(shí)現(xiàn)具有間接性。三是這種行為方式在程序上具有簡便性。窗口指導(dǎo)或道義勸告對相對方權(quán)益的影響較小，因此在程序上的要求就較為簡便了。

（二）私法手段的調(diào)控行為方式

私法手段的宏觀調(diào)控行為方式主要是再貼現(xiàn)政策和公開市場操作業(yè)務(wù)。

再貼現(xiàn)政策調(diào)控信用的主要機(jī)制是通過調(diào)整再貸款利率和再貼現(xiàn)利率，影響商業(yè)銀行自中央銀行借款或貼現(xiàn)票據(jù)的成本，控制其超額準(zhǔn)備金的頭寸，并間接帶動(dòng)市場利率的升降，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對貨幣供應(yīng)量的調(diào)控[1]。再貼現(xiàn)政策實(shí)際上也可以分為兩個(gè)層面即決策和執(zhí)行。就決策層面言之，中央銀行為了進(jìn)行金融調(diào)控而對再貼現(xiàn)和再貸款的利率進(jìn)行調(diào)整，該利率只能夠約束中央銀行自己和在中央銀行進(jìn)行再貼現(xiàn)和再貸款的商業(yè)銀行，對社會(huì)大眾并無直接的約束力。同時(shí)，由于再貸款利率和再貼現(xiàn)利率的變動(dòng)，是該行為方式發(fā)揮調(diào)控作用的關(guān)鍵因素，所以中央銀行擁有對再貸款和再貼現(xiàn)利率調(diào)整的決策權(quán)。就該行為方式執(zhí)行層面而言，其與公法手段不同，僅僅能夠通過規(guī)范約束在中央銀行進(jìn)行再貸款或者再貼現(xiàn)的商業(yè)銀行。因此，從性質(zhì)上看，這種再貸款或者再貼現(xiàn)的利率類似于格式合同條款，再貸款或者再貼現(xiàn)說到底是一種契約行為，只不過是帶有格式合同條款的契約行為。與一般的格式合同又不同，這種利率的格式條款具有法律的強(qiáng)制性，排除了雙方當(dāng)事人對該條款的一般的解釋規(guī)則。除此之外的雙方行為還是以意思自治為基礎(chǔ)的。因此，這種調(diào)控的行為方式整體上還是屬于私法手段的。但是，為了達(dá)到金融調(diào)控的目的，則帶有某些強(qiáng)制性。

公開市場業(yè)務(wù)是中央銀行通過在金融市場買賣有價(jià)證券或者其他的金融資產(chǎn)，以此來影響貨幣供應(yīng)量和市場利率的宏觀調(diào)控的行為方式。這種調(diào)控方式是通過中央銀行的證券或者金融資產(chǎn)的買賣來實(shí)現(xiàn)的，因此從行為方式外觀上來看，具有買賣合同的特征，是一種雙方的民事法律行為。但其與一般的民事法律行為不同的是，公開市場業(yè)務(wù)所追求的效果是不同的。其追求的合同的效果具有群聚性，單個(gè)的或者說少量的證券買賣合同的實(shí)現(xiàn)或者履行，并非其所追求的最終目的，必須具有相同或類似的大量的證券的買賣合同才能夠?qū)崿F(xiàn)其對市場的調(diào)控的作用。

通過上面的分析，我們得出的一個(gè)初步的結(jié)論是，作為后生于傳統(tǒng)民商法和行政法的經(jīng)濟(jì)法，在行為理論上是無法擺脫傳統(tǒng)的行政行為和民事行為理論而獨(dú)立存在的，整體效果的取得依賴于具體行為的實(shí)施，而就具體的行為來看，其很難超越已有的行為樣態(tài)，而呈現(xiàn)出新的行為模式。隨之而來就產(chǎn)生了一個(gè)新的困惑：既然在具體行為樣態(tài)上，經(jīng)濟(jì)法行為無法超越已有的民事行為和行政行為，那么經(jīng)濟(jì)法行為又何以能夠存在或者基于何種目的而存在？即經(jīng)濟(jì)法行為研究的價(jià)值何在？這是我們所需要著重解決的問題。我們認(rèn)為，具體的行為樣態(tài)可能沒有其特殊性，但并不意味著經(jīng)濟(jì)法行為就沒有在理論上或制度上存在的價(jià)值。這種價(jià)值集中在間接行為效果的合法性評判上和追求上。

三、央行宏觀調(diào)控行為的法律效果：直接法律效力與間接法律后果的分野

中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的目的在于保證整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和發(fā)展，因而中央銀行宏觀調(diào)控行為具有雙重的法律意義：一是直接的法律效力，二是間接的法律效果的實(shí)現(xiàn)。對于宏觀調(diào)控行為的法律效果，我們完全可以從單個(gè)行為和整體行為兩個(gè)不同的角度去分析宏觀調(diào)控行為的法律效果，即一方面，我們應(yīng)看到具體行為會(huì)產(chǎn)生直接的法律效力，另一方面，我們更應(yīng)該看到單個(gè)行為之間相互作用聚合而成的間接上的效果。前者更多地可以從已有的傳統(tǒng)的民事行為或行政行為理論中去尋求解決，而后者則是經(jīng)濟(jì)法更應(yīng)該去關(guān)注和思考的，因而對經(jīng)濟(jì)法具有更為重要的意義。

（一）宏觀調(diào)控行為的法律效力

中央銀行的宏觀調(diào)控行為橫向上可以采用不同的行為方式，既可以采用公法手段的行為方式又可以采用私法手段的行為方式，因?yàn)槠湫袨榉绞降牟煌哂械闹苯拥姆尚Яσ彩遣幌嗤?。此外，中央銀行的宏觀調(diào)控行為縱向上又可以分為決策和執(zhí)行兩個(gè)層面的內(nèi)容，由于其決策和執(zhí)行對于相對方的影響是不同的，因此其所具有的直接的法律效力也不相同。

1．公法手段調(diào)控行為方式的法律效力

公法手段的調(diào)控行為方式在決策層面具有抽象行政行為的性質(zhì)，而且在執(zhí)行層面又主要依靠相對方實(shí)施相應(yīng)的法律行為的方式（自覺履行）來實(shí)現(xiàn)決策層面所確定的內(nèi)容，因此，就公法手段的宏觀調(diào)控行為方式直接的法律效力可以借用抽象行政行為的效力解釋之。行政行為的效力在內(nèi)容上包括公定力、確定力、拘束力和執(zhí)行力[2]。因此，就公法手段的宏觀調(diào)控行為方式也可以具有以上的效力內(nèi)容。就公定力來說，宏觀調(diào)控行為一經(jīng)做出，無論是否合法，即具有被推定為合法而要求所有機(jī)關(guān)、組織或者個(gè)人予以尊重的一種法律效力。其確定力是指宏觀調(diào)控的行為一經(jīng)做出，非依法定原因和法定程序，任何人不得隨意撤銷或者變更。其拘束力是指宏觀調(diào)控行為一經(jīng)做出，對于相對方就有約束的效果，相對方不執(zhí)行、不服從宏觀調(diào)控行為，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。其執(zhí)行力是指對生效的宏觀調(diào)控行為要求相對方予以實(shí)現(xiàn)的法律效力。[3]

2．私法手段的宏觀調(diào)控行為的法律效力

私法手段的宏觀調(diào)控行為方式的直接的法律效力取決于其采用的具體的法律行為的效力。再貼現(xiàn)和公開市場業(yè)務(wù)行為實(shí)質(zhì)上是合同行為，因此，就私法手段的宏觀調(diào)控行為方式來說，其直接的法律效力即為合同這種雙方法律行為的法律效力。對此我們不再贅述。

（二）宏觀調(diào)控行為的法律效果

直接的法律效力并非宏觀調(diào)控行為所追求的目的，宏觀調(diào)控行為的目的在于通過具體的調(diào)控行為方式保證其法律效力的實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)，進(jìn)而保證整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和發(fā)展。這也構(gòu)成了宏觀調(diào)控行為與一般行政行為或者民事行為的區(qū)別：其所追求的法律效果不同。這種法律效果具有間接性、群聚性、終極性和非強(qiáng)制性的特征。

所謂間接性是指，與宏觀調(diào)控行為方式的法律效力不同，這種法律效果是通過追求或者實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控行為方式的法律效力而間接實(shí)現(xiàn)的。就法律效力而言，因具有直接的法律依據(jù)，可以通過相應(yīng)的法律責(zé)任保證其實(shí)現(xiàn)。但法律效果則不具有直接的行為依據(jù)，無法以行為責(zé)任來保證其實(shí)現(xiàn)。

所謂群聚性是指，單個(gè)的行為方式其法律效力的實(shí)現(xiàn)，在多數(shù)情況下，是無法實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的法律效果的，一般要通過集中性的相同或者不同的行為方式的結(jié)合，才能夠達(dá)到或者實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的最終目的。

所謂終極性是指，對于宏觀調(diào)控行為來說，法律效果是其追求的最終意義，而一般的民事行為、行政行為其所追求的一般就是該法律行為效力實(shí)現(xiàn)后的結(jié)果。

非強(qiáng)制性是指，這種法律效果與宏觀調(diào)控行為方式的法律效力是不同的，不具有直接的法律依據(jù)，很難以強(qiáng)制性的法律責(zé)任保證其實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而保證最終的宏觀調(diào)控目的的實(shí)現(xiàn)。

通過以上分析，我們認(rèn)為法律效力與法律效果是兩個(gè)不同的概念，經(jīng)濟(jì)法行為不能僅僅關(guān)注和考察單個(gè)具體行為的法律效力，即有效或無效，更應(yīng)該分析和考察具有行為整合后所產(chǎn)生的群聚性、終極性的效果，這種將單個(gè)行為和整體行為分別考察的方式以及行為的直接的法律效力和間接效果之分野應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)法關(guān)注的重點(diǎn)，這也從一個(gè)側(cè)面反映出經(jīng)濟(jì)法行為的特殊性，并進(jìn)一步折射出經(jīng)濟(jì)法的高一層級(jí)性和現(xiàn)代性。

四、央行宏觀調(diào)控行為的責(zé)任的多樣性與雙重性

與宏觀調(diào)控行為的法律后果相聯(lián)系的是宏觀調(diào)控行為的法律責(zé)任。與宏觀調(diào)控行為的法律效力和法律效果相對應(yīng)，其法律責(zé)任可以分為嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任和非嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任兩個(gè)層次。

嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任是指宏觀調(diào)控行為的雙方主體，在具體的宏觀調(diào)控行為方式中，因違反相應(yīng)的法律規(guī)則所規(guī)定的義務(wù)而應(yīng)該承擔(dān)的具體的責(zé)任，包括了中央銀行作為調(diào)控主體的責(zé)任和相對方作為被調(diào)控主體的責(zé)任。這種具體的法律責(zé)任可以通過相關(guān)的行政法或者民法的途徑予以實(shí)現(xiàn)。具體行為在直接的法律行為后果上會(huì)因行為性質(zhì)的差異而使其責(zé)任形態(tài)呈現(xiàn)多樣化的特點(diǎn)。

非嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任對應(yīng)的是宏觀調(diào)控行為的法律效果。法律賦予中央銀行宏觀調(diào)控權(quán)，可以采取各種宏觀調(diào)控的行為方式，其目的在于實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，并進(jìn)而保證整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和發(fā)展。同時(shí)，就中央銀行而言，這也是其職責(zé)所在。但如果由于其決策失誤、程序違法等未能實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目的，也即無法達(dá)到宏觀調(diào)控行為法律效果，中央銀行應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，這種責(zé)任姑且可以稱為非嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任。本文提出特殊意義上的責(zé)任這一提法，是因?yàn)槟壳罢畬暧^調(diào)控不當(dāng)應(yīng)該承擔(dān)什么樣的責(zé)任還沒有在我國的法律制度上明確，不能體現(xiàn)為嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任，充其量只能是由央行官員承擔(dān)引咎辭職等相應(yīng)的政治責(zé)任[4]。至于這種責(zé)任究竟應(yīng)定性為責(zé)任還是經(jīng)濟(jì)法責(zé)任則可另作研究。非嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任，無論最終體現(xiàn)為憲法責(zé)任或是經(jīng)濟(jì)法責(zé)任，都會(huì)與民事責(zé)任或者行政責(zé)任處于不同的水平線上，不會(huì)屬于同一層級(jí)的責(zé)任，應(yīng)該是高于行政法或民法之上的高一階位法上的責(zé)任。相對于目前嚴(yán)格意義上的法律責(zé)任而言，具有層級(jí)性的特點(diǎn)。

注釋:

本文受“教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃”項(xiàng)目資助。

[1]朱崇實(shí)：《金融法教程》，法律出版社2005年版，第27頁。

[2]姜明安：《行政法與行政訴訟法》，北京大學(xué)出版社、高等教育出版社1999年版，第155—157頁。

第6篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)法;和諧社會(huì);金融危機(jī)

中圖分類號(hào):D92文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)12-0083-02

作為一部市場經(jīng)濟(jì)體制下必要的法律體系,經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)以及構(gòu)建和諧社會(huì)有著密切的關(guān)系。在當(dāng)今的美國金融危機(jī)的下經(jīng)濟(jì)法在調(diào)和經(jīng)濟(jì)矛盾,緩解經(jīng)濟(jì)壓力上,發(fā)揮著不可替代的作用,但現(xiàn)實(shí)中經(jīng)濟(jì)法的不足之處也顯而易見。本文從經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)的關(guān)系及其對構(gòu)建和諧社會(huì)的作用,以及金融危機(jī)引發(fā)的對經(jīng)濟(jì)法制的思考諸方面來淺談經(jīng)濟(jì)法在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的積極運(yùn)用。

一、經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)的關(guān)系及作用

1.經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)的關(guān)系。建構(gòu)社會(huì)主義和諧社會(huì)與經(jīng)濟(jì)法之間有內(nèi)在的聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)法是建構(gòu)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)法律的重要組成部分,要建構(gòu)和諧社會(huì)必須完善社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)法律。和諧社會(huì)的提出,要著重解決經(jīng)濟(jì)問題。經(jīng)濟(jì)法調(diào)整對象都是一定的經(jīng)濟(jì)問題,也就是說,兩者有共通性。這種共通性不是在非根本屬性方面的共通性,而是在決定他們根本屬性方面的共通性,這就決定了他們之間有必然的內(nèi)在的聯(lián)系。

和諧社會(huì)的所有問題都必然歸結(jié)為法治問題,或者與法治密不可分。法治在構(gòu)建和諧社會(huì)中有著不可替代的作用,要依靠法律來推動(dòng)和諧社會(huì)的構(gòu)建,依靠法律來保障和諧社會(huì)的實(shí)踐,依靠法律來引導(dǎo)和諧社會(huì)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)法調(diào)整的是經(jīng)濟(jì)管理關(guān)系、市場競爭關(guān)系和規(guī)制性經(jīng)營關(guān)系,具有競爭性、社會(huì)性和管理性的特征。經(jīng)濟(jì)法的健全完善是落實(shí)憲法中人民經(jīng)濟(jì)權(quán)利的關(guān)鍵,是提升國家經(jīng)濟(jì)競爭力的重要途徑,也是法制建設(shè)現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。和諧社會(huì)中的民主法治建設(shè)的重要任務(wù)和內(nèi)容就是通過維護(hù)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展,維護(hù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)健康運(yùn)行,而調(diào)整這一領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)法的發(fā)展恰好包含了這一方面的重要內(nèi)容。

經(jīng)濟(jì)法是調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)秩序,規(guī)制不公平競爭、限制競爭和其他違背實(shí)質(zhì)正義原則的經(jīng)濟(jì)行為,保護(hù)弱勢群體的合法利益,以法律的手段實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)正義,從制度層面提供公平正義的保障,貫徹公平正義原則,社會(huì)主義和諧社會(huì)的―個(gè)基本要求就是公平正義。經(jīng)濟(jì)法對于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)活力具有平衡協(xié)調(diào)和規(guī)制的功能,經(jīng)濟(jì)法維護(hù)正常的競爭關(guān)系,保護(hù)合法的競爭機(jī)制,目的是促進(jìn)和激勵(lì)橫向經(jīng)濟(jì)活力,抑制擾亂橫向經(jīng)濟(jì)關(guān)系的不正當(dāng)競爭行為和壟斷行為。

經(jīng)濟(jì)法一般不直接調(diào)整單純的橫向經(jīng)濟(jì)關(guān)系,但當(dāng)這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展足以負(fù)面影響整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程時(shí),符合經(jīng)濟(jì)法制調(diào)整的規(guī)則要件,則也應(yīng)依法進(jìn)行干預(yù),起到維護(hù)經(jīng)濟(jì)活力而不是支配經(jīng)濟(jì)活力的作用。必須加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)法中的反壟斷、反不正當(dāng)競爭方面的立法,依法加強(qiáng)對市場競爭活動(dòng)的管理,規(guī)范市場競爭主體的市場競爭行為,查處限制競爭行為和不正當(dāng)競爭行為。經(jīng)濟(jì)法的作用還體現(xiàn)在保持政府經(jīng)濟(jì)管理的規(guī)范、有序與穩(wěn)定,這與和諧社會(huì)安定有序的要求是不謀而合的。此外,經(jīng)濟(jì)法從來不忽略對于人與自然的協(xié)調(diào)發(fā)展,從來都是走在環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的法律建設(shè)前沿構(gòu)建和諧社會(huì),實(shí)現(xiàn)五個(gè)統(tǒng)籌,對于人和自然的關(guān)系,應(yīng)當(dāng)重視經(jīng)濟(jì)法的規(guī)范;經(jīng)濟(jì)法對于環(huán)境保護(hù)和人與自然的理念,更多地體現(xiàn)在事前調(diào)整而不是事后救濟(jì),更好地體現(xiàn)了和諧社會(huì)的矛盾解決機(jī)制,促進(jìn)人與自然和諧共處。從上面的論述當(dāng)中,我們可以看出,經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)構(gòu)建是相互融合在一起的。

2.經(jīng)濟(jì)法對構(gòu)建和諧社會(huì)的作用。在宏觀調(diào)控法中,經(jīng)濟(jì)法致力于確保國家宏觀調(diào)控措施的科學(xué)制定、有效實(shí)施,以保持經(jīng)濟(jì)總量平衡,抑制通貨膨脹,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)健康、快速、穩(wěn)定增長。在建設(shè)和諧社會(huì)的過程中,政府日益重視運(yùn)用法律手段來完善宏觀調(diào)控。宏觀調(diào)控法包括產(chǎn)業(yè)政策法律制度、國有資產(chǎn)管理法律制度、財(cái)政法律制度、稅收法律制度、銀行法律制度、政府采購法律制度、對外貿(mào)易法律制度等內(nèi)容,這些法律規(guī)范的基礎(chǔ)是市場和責(zé)任。從根本上說就是要把宏觀調(diào)控建立在市場的基礎(chǔ)上,讓市場能夠發(fā)揮或者更好地發(fā)揮作用。經(jīng)濟(jì)法意識(shí)到作為宏觀調(diào)控主體的政府并不是無所不知、無所不能的,因此,宏觀調(diào)控法在允許國家基于經(jīng)濟(jì)社會(huì)化要求,廣泛深入地介入經(jīng)濟(jì)生活,干預(yù)、調(diào)控市場主體行為的同時(shí),從法律上明確政府的權(quán)限和責(zé)任,以保證經(jīng)濟(jì)生活的健康有序運(yùn)行。

通過宏觀調(diào)控法,協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的各種比例關(guān)系。社會(huì)化大生產(chǎn)客觀上要求國民經(jīng)濟(jì)各部門、各地區(qū)、各企業(yè)和再生產(chǎn)各環(huán)節(jié)之間保持一定的比例關(guān)系,而這些比例關(guān)系又受到人口、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境、資源等因素的制約。因此,通過宏觀調(diào)控法,運(yùn)用政府的“有形之手”才能保持這種比例關(guān)系,才能實(shí)現(xiàn)公平正義以及整個(gè)社會(huì)的和諧發(fā)展。

通過宏觀調(diào)控法,協(xié)調(diào)好經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是建立在各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)之上的,宏觀調(diào)控法就是要協(xié)調(diào)各方面經(jīng)濟(jì)利益之間的關(guān)系,以促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,從而為國民經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如果宏觀調(diào)控不到位或不能有效地協(xié)調(diào)好各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,那么,宏觀調(diào)控就很難獲得持續(xù)穩(wěn)定和協(xié)調(diào)的發(fā)展,也就談不上實(shí)現(xiàn)公平正義,從而也就不可能構(gòu)建和諧社會(huì)。

二、金融危機(jī)下的經(jīng)濟(jì)法與和諧社會(huì)

綜合上述兩點(diǎn)我們可以看出,和諧社會(huì)的構(gòu)建和經(jīng)濟(jì)法是分不開的,兩者互相依賴,互相制約,但是,我們又必須看到,在當(dāng)今的世界中,特別是在美國金融危機(jī)的波及下,和諧社會(huì)的構(gòu)建也出現(xiàn)了一些問題,從法制的角度上看,現(xiàn)在實(shí)行的經(jīng)濟(jì)法制是有不足的。

1.金融危機(jī)對和諧社會(huì)的影響。根據(jù)總書記所指出的,所謂和諧社會(huì),指民主法治、公平正義、誠信友愛、充滿活力、安定有序和人與自然和諧共處的社會(huì),它們之間是相互聯(lián)系、相互作用的,需要在全面建設(shè)小康社會(huì)的進(jìn)程中全面把握和體現(xiàn);是中國新時(shí)期的一項(xiàng)重要的任務(wù)。社會(huì)主義和諧社會(huì)的構(gòu)建,同建設(shè)社會(huì)主義物質(zhì)文明、政治文明、精神文明是有機(jī)統(tǒng)一的。要通過發(fā)展社會(huì)主義社會(huì)的生產(chǎn)力來不斷增強(qiáng)和諧社會(huì)建設(shè)的物質(zhì)基礎(chǔ),通過發(fā)展社會(huì)主義民主政治來不斷加強(qiáng)和諧社會(huì)建設(shè)的政治保障,通過發(fā)展社會(huì)主義先進(jìn)文化來不斷鞏固和諧社會(huì)建設(shè)的精神支撐,同時(shí)又通過和諧社會(huì)建設(shè)來為社會(huì)主義物質(zhì)文明、政治文明、精神文明建設(shè)創(chuàng)造有利的社會(huì)條件。實(shí)現(xiàn)社會(huì)和諧,建設(shè)美好社會(huì),始終是人類孜孜以求的一個(gè)社會(huì)理想。但是,現(xiàn)在的金融危機(jī)卻給我們的和諧社會(huì)帶來了極大的危機(jī)。

中小型企業(yè)問題對構(gòu)建和諧社會(huì)帶來的影響。由于中國經(jīng)濟(jì)的增長由出口貿(mào)易來拉動(dòng)的比重占了很大一部分,中國的中小型企業(yè)大多數(shù)是出口外向型,由于美國的金融危機(jī)對美國國內(nèi)的影響巨大,而美國為中國最大的出口國,美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國的外貿(mào)出口企業(yè)影響是巨大的。許多企業(yè)、特別是東南沿海的企業(yè)由于資金鏈斷裂而倒閉的數(shù)量在劇增。再者,國家統(tǒng)計(jì)局國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示,2008年前三季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.9%,比上年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。如果這種局面持續(xù)發(fā)展,金融危機(jī)引發(fā)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩會(huì)大大影響中國就業(yè)的增長空間。中小型企業(yè)是提供大學(xué)生就業(yè)崗位的主要機(jī)構(gòu),中小型企業(yè)的倒閉劇減了其可以提供的崗位,大學(xué)生就業(yè)難的問題逐漸浮現(xiàn)出來。而大學(xué)生是中國和諧社會(huì)建設(shè)的主力軍,本身所具有的知識(shí)與認(rèn)識(shí)正是新時(shí)期和諧社會(huì)所必需的元素。大學(xué)生就業(yè)問題直接影響到和諧社會(huì)是否能夠順利建設(shè)。因此,和諧社會(huì)的建設(shè)離不開就業(yè)的穩(wěn)定,而就業(yè)的穩(wěn)定也很大程度上依賴于市場經(jīng)濟(jì)法制的建設(shè)。

2.金融危機(jī)下經(jīng)濟(jì)法的漏洞。各利益主體的法律激勵(lì)存在偏差,各利益主體的權(quán)利義務(wù)關(guān)系過多地偏離公平正義的要求。我們的法律在現(xiàn)代社會(huì)形式平等而實(shí)質(zhì)并不平等的背景下,可能會(huì)過度保護(hù)一方的權(quán)利,而忽視另一方的權(quán)利。而這種偏離達(dá)到一定程度就孕育著危機(jī)。因此,華爾街的金融危機(jī)是一場法律危機(jī):是在純粹實(shí)體經(jīng)濟(jì)下制定的法律不能適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)要求而發(fā)生的危機(jī)。當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)法制并沒有完善的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的法規(guī),這也就解釋了當(dāng)金融危機(jī)爆發(fā)后人們對其所造成的損失無法訴諸法律手段來解決。金融危機(jī)源頭的復(fù)雜程度,我們的經(jīng)濟(jì)法制并沒有預(yù)測到,也沒有相應(yīng)的手段來監(jiān)管,以至現(xiàn)在對于其的評定還沒有一定的法規(guī)可以實(shí)施。這樣的法制監(jiān)管漏洞帶給我們和諧社會(huì)的建設(shè)是有負(fù)面作用的。法制的不健全,對社會(huì)的和諧有著不利的影響,它直接影響到法律主體的利益博弈的問題。

從上述兩點(diǎn)我們可以得出這樣的結(jié)論,即經(jīng)濟(jì)法制的漏洞對和諧社會(huì)的構(gòu)建是有極大危害,也正是因?yàn)檫@點(diǎn),國際各界都在努力制定法制監(jiān)督機(jī)制,特別是在全球經(jīng)濟(jì)一體化的形勢下。發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)法制的漏洞并且及時(shí)完善經(jīng)濟(jì)法制體系是中國建設(shè)和諧社會(huì)的必須要考慮的方面之一。

三、總結(jié)

經(jīng)濟(jì)法是平衡協(xié)調(diào)市場與國家的法,它的本質(zhì)是平衡協(xié)調(diào)各經(jīng)濟(jì)利益主體的關(guān)系。在當(dāng)前構(gòu)建和諧社會(huì)的大背景下,經(jīng)濟(jì)法要做的就是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的系統(tǒng)中,使市場和國家機(jī)制各行其是、各盡所長,并在相互配合的基礎(chǔ)上相得益彰。經(jīng)濟(jì)法的保障經(jīng)濟(jì)利益主體的本質(zhì)和當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化的地位與構(gòu)建和諧社會(huì)中的以人為本的主體之間的多元化利益以及提高執(zhí)政能力的理念和客觀要求之間不謀而合,而正是這種天然的契合,決定了經(jīng)濟(jì)法必然是構(gòu)建和諧社會(huì)的必要途徑和有效保障。但是我們也應(yīng)看到經(jīng)濟(jì)法制在當(dāng)前金融危機(jī)中所暴露出的不足之處,監(jiān)管不善導(dǎo)致的全球性的經(jīng)濟(jì)傷害帶給我們的思考是沉重的,如何合理全面制定和完善經(jīng)濟(jì)法規(guī)是我們必須要深入考慮的事實(shí),也是建設(shè)和諧社會(huì)必須要解決的問題。

參考文獻(xiàn):

[1]雷紅麗,王菁.經(jīng)濟(jì)法對和諧社會(huì)的保障功能探討[J].武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2008,(3):10.

[2]楊愛仙.論經(jīng)濟(jì)法價(jià)值與和諧社會(huì)的構(gòu)建[J].時(shí)代商業(yè),2009,(36):17-19.

第7篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

中信證券：適度降低股票配置比例

中信證券對后市的判斷沒有國泰君安那么樂觀，中信證券認(rèn)為，未來短期內(nèi)市場下行風(fēng)險(xiǎn)要大于上行風(fēng)險(xiǎn)。因此，適度降低股票配置比例依然是風(fēng)險(xiǎn)控制的首要選擇，適度調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)是一個(gè)更好的選擇。即對獲利邊際較高的品種適度減倉，并將資金轉(zhuǎn)移到更具抗跌性的品種。

在調(diào)整的過程中，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守兩個(gè)原則：第一，盡管面臨調(diào)整壓力，但應(yīng)堅(jiān)持基于價(jià)值投資的行業(yè)基本配置；第二，倉位調(diào)整中應(yīng)該從高波動(dòng)品種向低波動(dòng)品種轉(zhuǎn)移。

中信證券認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)該結(jié)合行業(yè)屬性和投資主題兩條線來尋找低波動(dòng)品種。 從行業(yè)屬性上看，交運(yùn)、煤炭和電力等板塊雖然業(yè)績較難超預(yù)期但估值水平比較明朗，恰恰是調(diào)整市況下的低波動(dòng)品種。

從投資主題看，資產(chǎn)注入、整體上市、管理層激勵(lì)、中小盤行業(yè)龍頭股、業(yè)績超預(yù)期股和高分紅送配股等都是當(dāng)前比較抗跌的品種。

國泰君安：防御同時(shí)選擇持續(xù)成長的行業(yè)

王成認(rèn)為，對于持有好股票的人，不用理會(huì)市場調(diào)整；仍然有資金的人，選準(zhǔn)好股，逢低吸納；而多數(shù)聰明的機(jī)構(gòu)需要做的是趁調(diào)整進(jìn)行調(diào)倉。在牛市背景下，他不建議投資者以斬倉的方式進(jìn)行調(diào)倉。

謹(jǐn)慎的投資者可以買人防御性的股票，比如公用事業(yè)類股票、高速公路類股票、機(jī)場類股票等，這些股票牛市漲幅落后市場，但是一旦市場調(diào)整，它們絕對具有防御特征。

“投資者不可能把股票全賣了，因?yàn)楝F(xiàn)在還是牛市大背景，賣了股票踏空風(fēng)險(xiǎn)更高?！蓖醭烧J(rèn)為。 而機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)倉和市場結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。比如銀行和地產(chǎn)股，在指數(shù)中權(quán)重很大，基本上它們的漲跌左右著指數(shù)，因?yàn)榭紤]到年初存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整和國家調(diào)控房地產(chǎn)的一些措施，這兩大板塊短期壓力明顯，但是這兩個(gè)板塊大幅下跌的可能性不大，也許調(diào)整時(shí)間更長一些，以震蕩為主，因此指數(shù)也會(huì)出現(xiàn)這個(gè)特征。

另外一類股票是值得擔(dān)心的，比如鋼鐵、水泥等周期性行業(yè)，前期漲幅巨大，如果面臨宏觀調(diào)控，它們的下跌空間明顯大于上漲空間。比如水泥行業(yè)，現(xiàn)在市場都在看行業(yè)復(fù)蘇，實(shí)際上大幅度上漲的股票價(jià)格早已經(jīng)反映了這個(gè)預(yù)期，而現(xiàn)在如果政府宏觀調(diào)控，它們業(yè)績下降的風(fēng)險(xiǎn)更大。

在牛市中，周期性行業(yè)整體長期肯定是落后市場的，并且目前也并不符合國家戰(zhàn)略的支持，未來一段時(shí)間周期性企業(yè)調(diào)整的力度可能會(huì)更大。

對于積極換股的投資者，未來一段時(shí)間主要的投資機(jī)會(huì)更多集中在：中小盤成長股；防御同時(shí)能夠持續(xù)成長的行業(yè)；一些重組預(yù)期比較明確的股票；今年符合技術(shù)創(chuàng)新類型的股票和行業(yè)。比如中小盤股票，一季度的普漲在調(diào)整后會(huì)出現(xiàn)分化，成長明確的股票仍然繼續(xù)上漲。因此，目前在市場結(jié)構(gòu)變化中尋找機(jī)會(huì)更重要。

申銀萬國：買入相對便宜的股票

申銀萬國建議，在市場對于指數(shù)快速下跌產(chǎn)生恐懼感的時(shí)候，投資者可逐漸考慮提高倉位，購買足夠便宜的股票。

“因?yàn)椋L期看，樂觀于市值規(guī)模的擴(kuò)張和估值水平的提高；短期看，在估值風(fēng)險(xiǎn)逐步消化過程中，樂觀于業(yè)績超預(yù)期和經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長。在市場快速下跌過程中，這種樂觀甚至?xí)鸩睫D(zhuǎn)變?yōu)樨澙??！?/p>

申萬認(rèn)為，在整體市場估值達(dá)到33倍的時(shí)候，確實(shí)難以找到便宜而合適投資的品種，但在市場下跌過程中，卻可以逐漸發(fā)現(xiàn)一些相對便宜的板塊。

分析師建議從年報(bào)預(yù)期中找線索。業(yè)績超預(yù)期存在于醫(yī)藥商業(yè)、化纖、元器件行業(yè)，超預(yù)期的年報(bào)可以刺激股價(jià)表現(xiàn)。

尋找市場預(yù)期相對實(shí)際業(yè)績的誤差。實(shí)際的預(yù)期增長幾乎清一色大幅高于市場預(yù)期，如證券、鋼鐵、普通機(jī)械、服裝、零售、房地產(chǎn)等行業(yè)。其中尤其以證券、鋼鐵和普通機(jī)械的超預(yù)期最為顯著。

在估值比較中，尋找那些內(nèi)部定價(jià)較便宜的股票。一旦快速下跌，這些板塊將首先進(jìn)入股票選擇區(qū)間。建議投資者選擇銀行和交通運(yùn)輸(特別是路橋)。

穩(wěn)定增長類股票中，可以關(guān)注醫(yī)療器械和轎車。分析師看好中央政府對醫(yī)療領(lǐng)域的投資擴(kuò)大后對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來的巨大好處。而轎車，因?yàn)槠涔乐岛侠怼⒕哂蓄愊M(fèi)品特征、銷售強(qiáng)勁，盈利超出預(yù)期。

第8篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

關(guān)鍵詞：宏觀審慎管理；綜述；啟示

中圖分類號(hào)：F880　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1674-2265(2011)01-0014-06

本輪國際金融危機(jī)發(fā)生后，各國深刻認(rèn)識(shí)到，汲取國際金融危機(jī)教訓(xùn)、維護(hù)金融體系穩(wěn)定，迫切需要加強(qiáng)和完善宏觀審慎管理。美國、英國、歐盟等國家和地區(qū)已將強(qiáng)化宏觀審慎管理作為監(jiān)管改革的重點(diǎn)，并對監(jiān)管組織架構(gòu)和監(jiān)管制度進(jìn)行了改革。我國“十二五”規(guī)劃建議里，也把構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架納入其中。本文就宏觀審慎管理的概念、特點(diǎn)及工具進(jìn)行了梳理，期望通過探討中央銀行在組織架構(gòu)中的作用，為我國宏觀審慎管理制度的建設(shè)提供借鑒。

一、什么是宏觀審慎管理

(一)宏觀審慎管理的概念

“宏觀審慎”一詞的最早提出是在二十世紀(jì)70年代末期。1998年，IMF在一份報(bào)告中最先將宏觀審慎監(jiān)管的理念用于監(jiān)管金融體系，“宏觀審慎監(jiān)管”正式被提出并開始用于維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。2000年，時(shí)任國際清算銀行總裁AndrewCrockett在一次國際會(huì)議演講中，提出了將金融穩(wěn)定劃分為兩個(gè)層面的建議，即微觀審慎層面的穩(wěn)定和宏觀審慎層面的穩(wěn)定，并認(rèn)為宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管是金融監(jiān)管安排中不可或缺的兩個(gè)并存體系。Claudio Borio(2003)對宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管進(jìn)行了詳細(xì)區(qū)分，并提出了宏觀審慎監(jiān)管的兩個(gè)維度。White(2004)將宏觀審慎管理的內(nèi)涵分為狹義和廣義兩個(gè)層次：狹義的宏觀審慎管理特指宏觀審慎監(jiān)管，即使用審慎工具提高整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，在這里，宏觀審慎只是審慎監(jiān)管的一個(gè)子集；廣義的宏觀審慎管理則是指包括宏觀審慎監(jiān)管、貨幣政策和財(cái)政政策統(tǒng)一協(xié)調(diào)的整體框架，監(jiān)管部門的宏觀審慎操作成為宏觀審慎管理框架的一個(gè)子集。

筆者認(rèn)為，宏觀審慎管理較為全面的概念是，主要以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為初衷，將金融體系視作一個(gè)整體，研究金融體系與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系以及金融體系內(nèi)部的相互關(guān)聯(lián)性，通過定性定量分析以及早期預(yù)警、宏觀壓力測試等手段，監(jiān)測評估金融體系的脆弱性，識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)在金融體系的跨行業(yè)、跨市場分布狀況以及金融體系順周期性對金融風(fēng)險(xiǎn)的放大，并有針對性地對監(jiān)管準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)或指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，以期達(dá)到金融穩(wěn)定并確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的最終目標(biāo)。

(二)宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管的比較

微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎管理是金融監(jiān)管的不同層面，微觀審慎監(jiān)管更關(guān)注個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的安全與穩(wěn)定，而宏觀審慎管理更關(guān)注整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，二者不能割裂，更不能對立，離開任何一方都難以確保實(shí)現(xiàn)金融體系穩(wěn)定。

1　均以防范風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)目標(biāo)。但各有側(cè)重。宏觀審慎管理的初始目標(biāo)是防范金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保證金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時(shí)兼顧收益目標(biāo)以及其他社會(huì)目標(biāo)，并認(rèn)為整體風(fēng)險(xiǎn)是由單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的行為累積引起的。以《巴塞爾新資本協(xié)議》為代表的微觀審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是維護(hù)單一金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，包括資本充足率、流動(dòng)性等一系列監(jiān)管指標(biāo)，體現(xiàn)了金融穩(wěn)定政策模式的傳統(tǒng)理念，更關(guān)注的是銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的防控。

2　風(fēng)險(xiǎn)控制手段相互滲透。微觀審慎監(jiān)管依賴資本要求和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過金融機(jī)構(gòu)交易層面和客戶層面風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的實(shí)現(xiàn)和優(yōu)化去完善風(fēng)險(xiǎn)管理，以提高銀行的安全和穩(wěn)定性。宏觀審慎管理政策工具和運(yùn)行機(jī)制更加復(fù)雜，既包括宏觀審慎管理工具，義包括數(shù)據(jù)搜集、分析等宏觀審慎監(jiān)測，宏觀審慎管理工具中包含一部分或全部微觀審慎監(jiān)管工具。宏觀審慎管理手段是對微觀審慎監(jiān)管手段的涵蓋和綜合，更是升華和延伸。

3　各自運(yùn)行機(jī)制均存在不足。自下而上的微觀審慎監(jiān)管重在關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性，而金融系統(tǒng)內(nèi)在的運(yùn)動(dòng)方式，決定了單純通過微觀審慎監(jiān)管的匯總不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)宏觀審慎；自上而下的宏觀審慎管理，雖然有利于減少系統(tǒng)性事件發(fā)生的可能性，但不能保證單家銀行在微觀層面上不發(fā)生危機(jī)。因此，單單采取任何一種都有失偏頗。

(三)宏觀審慎管理的政策目標(biāo)

政策制定者的廣泛共識(shí)是，宏觀審慎政策的目標(biāo)是減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融體系的穩(wěn)健性，最終目標(biāo)接近于其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。國際清算銀行全球金融體系委員會(huì)(CGFS)2010年的研究報(bào)告將宏觀審慎管理的目標(biāo)概括為并列的兩個(gè)：一是增強(qiáng)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使其在在經(jīng)濟(jì)蕭條期和遭受其他沖擊時(shí)能正常發(fā)揮金融中介的作用；二是通過實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，減輕金融周期的波動(dòng)，主動(dòng)抑制金融風(fēng)險(xiǎn)的形成和集聚，降低金融危機(jī)的概率和破壞程度。這兩個(gè)目標(biāo)相當(dāng)于是宏觀審慎管理的中間目標(biāo)。宏觀審慎管理實(shí)際上是在關(guān)注兩個(gè)維度，一個(gè)是時(shí)期維度，一個(gè)是跨機(jī)構(gòu)維度，這兩個(gè)維度都可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國際清算銀行總結(jié)的第一個(gè)目標(biāo)實(shí)際上是要解決在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上跨機(jī)構(gòu)維度可能發(fā)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；第二個(gè)目標(biāo)實(shí)際上是要解決由于順周期性所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、為什么要加強(qiáng)宏觀審慎管理

(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征決定了加強(qiáng)宏觀審慎管理的必要性

國際清算銀行(BIS)認(rèn)為，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)參與者不能履約引起其他參與者的違約，由此引發(fā)鏈?zhǔn)椒磻?yīng)從而導(dǎo)致廣泛金融困難的可能性。國內(nèi)學(xué)者翟金林(200I)和范小云(2006)認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于系統(tǒng)性事件的大規(guī)模沖擊導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)或市場的逆效應(yīng)誘發(fā)金融系統(tǒng)性危機(jī)的可能性：萬陽松(2007)認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)或者多個(gè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性問題(如銀行出現(xiàn)支付困難)或者被清算，并通過信用或信息渠道對其他銀行產(chǎn)生沖擊，從而在整個(gè)銀行體系中所引發(fā)的“多米諾骨牌效應(yīng)”。從上述系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的界定來看，雖然角度和內(nèi)容有所不同，但都認(rèn)為傳染性和風(fēng)險(xiǎn)溢出性是其本質(zhì)特征，結(jié)合前面我們的闡述，可以看出具有明顯外部效應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)僅靠目前單一的機(jī)構(gòu)監(jiān)管是難以解決的，或者說微觀審慎監(jiān)管在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面無能為力，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征決定了加強(qiáng)宏觀審慎管理的必要性。

(二)當(dāng)前導(dǎo)致金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性增加

在當(dāng)前金融全球化、自由化的大背景下，從美國次貸危機(jī)的成因和影響金融體系穩(wěn)定的可能風(fēng)險(xiǎn)源看，主要有四個(gè)方面的因素使金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加：

1　金融創(chuàng)新過度導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，一方面它可以通過增強(qiáng)金融體系配置資源的能力和效率，并利用適度的銀行體系貨幣乘數(shù)效應(yīng)和金融市場杠桿效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效增長、加快社會(huì)財(cái)富積累的一個(gè)動(dòng)態(tài)過程(廖岷，

2008)；另一方面，金融創(chuàng)新加大了金融機(jī)構(gòu)和金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，使金融監(jiān)管的難度加大，對金融體系的各個(gè)領(lǐng)域以及金融監(jiān)管和金融調(diào)控形成了極大的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新特別是金融衍生品交易，一旦形成風(fēng)險(xiǎn)，杠桿作用可能最終造成整個(gè)社會(huì)的恐慌和動(dòng)蕩。同時(shí)，在金融創(chuàng)新過度的情況下，金融創(chuàng)新突破了金融產(chǎn)品供給的障礙，導(dǎo)致大量風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，增加了系統(tǒng)的復(fù)雜性和脆弱性。

2　金融行為同質(zhì)性加劇了金融市場不穩(wěn)定性。就金融系統(tǒng)整體而言，金融的同質(zhì)化風(fēng)險(xiǎn)是眾多不同的市場微觀主體基于同一制度規(guī)則要求、相同或相近的思維模式而采取相同或類似的行為，這類行為的作用力方向基本一致，不能彼此抵消。一方面同質(zhì)化風(fēng)險(xiǎn)會(huì)催化金融泡沫膨脹，使系統(tǒng)缺乏收斂性，加劇整個(gè)金融體系的順周期效應(yīng)：另一方面金融行為的同質(zhì)化可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露于相同或類似資產(chǎn)，在跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)維度上單個(gè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳播和蔓延。如果所有金融機(jī)構(gòu)都采取相似的方式去應(yīng)對某種風(fēng)險(xiǎn)暴露，則風(fēng)險(xiǎn)敞口很難覆蓋，而且問題資產(chǎn)的流動(dòng)性和融資流動(dòng)性都會(huì)面臨斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，金融市場會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性不足的局面。即發(fā)生所謂的“擁擠交易”。

3　順周期性的擴(kuò)張加劇了金融體系的波動(dòng)。金融體系的順周期性指金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的相互動(dòng)態(tài)作用，可以放大實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)并引起或加劇金融體系的不穩(wěn)定(FSF，2009)。一方面，金融體系風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上具有內(nèi)生特征。由于金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力下降、資產(chǎn)價(jià)格激增等因素相互作用，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表過度膨脹，而萎縮時(shí)則反之。因此，金融系統(tǒng)具有潛在的傾向使金融持續(xù)、顯著地偏離長期均衡，即金融失衡。另一方面，大量的研究顯示，目前的金融制度和機(jī)制設(shè)計(jì)本身會(huì)加劇金融行為的順周期性，如信用評級(jí)、公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。

4　金融全球化的發(fā)展促使風(fēng)險(xiǎn)在全球范圍內(nèi)的傳遞。金融全球化和自由化背景下，國家與國家之間的金融界線已經(jīng)相當(dāng)模糊，一個(gè)國家的金融波動(dòng)會(huì)對其他國家的金融體系產(chǎn)生強(qiáng)大的外溢效應(yīng)。據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，上世紀(jì)70年代以來，全球共發(fā)生金融危機(jī)212起，而世界銀行的研究也表明，近30年里金融危機(jī)發(fā)生的頻率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于以前。并呈上升之勢。2007年以來，從美國次貸危機(jī)到希臘危機(jī)、迪拜危機(jī)、愛爾蘭危機(jī)，一系列危機(jī)的接連爆發(fā)很大程度上就反映了當(dāng)前局部金融體系風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和蔓延。

(三)現(xiàn)有的政策框架尚不完善，宏觀審慎管理成為應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要手段

對貨幣當(dāng)局而言，金融體系只是貨幣政策傳導(dǎo)的中間環(huán)節(jié)，政策著力點(diǎn)和目標(biāo)上的偏差使貨幣政策在應(yīng)對金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)和金融失衡等方面明顯不足。同時(shí)，近二三十年來貨幣政策目標(biāo)單一化的趨勢也削弱了宏觀調(diào)控多重目標(biāo)間的共存能力，不利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。正如近年來世界主要國家的貨幣政策雖保持了通脹水平的總體穩(wěn)定，但初級(jí)產(chǎn)品、資產(chǎn)價(jià)格和金融市場的波動(dòng)卻在明顯加大，從2003年到2008年，包括食品、金屬、能源等在內(nèi)的IMF初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)大漲230％，其中石油上漲超過330％。趨向單二目標(biāo)的貨幣政策框架，雖有助于增強(qiáng)貨幣政策的規(guī)則性和透明度，一定程度上克服動(dòng)態(tài)不一致的問題，但當(dāng)目標(biāo)出現(xiàn)偏差或問題時(shí)，就有可能造成系統(tǒng)性的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管卻存在很多不足：首先，就微觀審慎角度而言，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的行為或許是理性與穩(wěn)健的，但是從宏觀角度來看，金融機(jī)構(gòu)整體行動(dòng)卻可能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)走向極端。從長遠(yuǎn)來看，微觀審慎監(jiān)管缺乏對整體金融體系的全面判斷，無法確認(rèn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積聚的程度，無法隔離實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)間的傳導(dǎo)問題。其次，存在“合成謬誤”。單純的微觀審慎監(jiān)管會(huì)忽略總杠桿率的上升和總信貸資源的錯(cuò)配，只有宏觀定位的審慎監(jiān)管才能應(yīng)對全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，無法反映風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性。比如，銀行貸款的回收率取決于整體的信貸狀況，單個(gè)銀行的債務(wù)狀況取決于有多少家銀行的融資行為是建立在同一抵押品上的，只有著眼于全局，才能清晰地觀察到金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

總之，在現(xiàn)有貨幣政策框架和微觀審慎監(jiān)管之間存在政策操作上的空白，充斥著可能導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，伴隨全球金融加快發(fā)展和金融市場的快速膨脹，其對經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的潛在影響也在日益擴(kuò)大，亟需通過完善政策框架來積極應(yīng)對。宏觀審慎管理恰能有效彌補(bǔ)這一缺陷，因此開展相關(guān)研究顯得尤為迫切和必要。

三、關(guān)于宏觀審慎管理的工具

基于宏觀審慎管理的兩個(gè)目標(biāo)維度，可將宏觀審慎工具分為逆周期工具和增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力工具兩大類。前者主要解決順周期性所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，后者主要針對一個(gè)時(shí)點(diǎn)上跨機(jī)構(gòu)維度上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前理論和實(shí)踐中比較流行的主要有：

(一)逆周期工具

1　建立逆周期資本要求。Kashyap和Stein(2004)認(rèn)為建立逆周期資本緩沖對于整個(gè)宏觀調(diào)控當(dāng)局來說是一個(gè)最佳方案，既可以達(dá)到保護(hù)存款保險(xiǎn)基金的微觀目標(biāo)，又可以達(dá)到在衰退時(shí)期繼續(xù)保持正常的信用創(chuàng)造能力的宏觀目標(biāo)。此次金融危機(jī)以來，理論和實(shí)務(wù)界已基本達(dá)成共識(shí)，即應(yīng)當(dāng)引入針對具有逆周期特征的資本要求，促使銀行在經(jīng)濟(jì)上行階段增加資本、建立資本緩沖，供其在經(jīng)濟(jì)下滑、貸款損失增加時(shí)使用。

2　動(dòng)態(tài)撥備。與逆周期的資本要求不同，動(dòng)態(tài)撥備主要目的是應(yīng)對可以預(yù)期的資產(chǎn)損失，主要是應(yīng)對不可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)造成資產(chǎn)損失。對于如何緩解貸款損失準(zhǔn)備的順周期性，目前的主流觀點(diǎn)是采用跨周期的撥備計(jì)提方法，提高撥備計(jì)提的前瞻性。與資本計(jì)提原理相同，銀行在經(jīng)濟(jì)上行期信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)累積，因此應(yīng)多提撥備，用來抵御預(yù)期損失和非預(yù)期損失；在經(jīng)濟(jì)下行期違約率上升時(shí)，可以用其抵御增加的信用損失，而不必因增提撥備而緊縮信貸，加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑。

(二)增強(qiáng)金融體系應(yīng)對沖擊承受力的工具

增強(qiáng)金融體系應(yīng)對沖擊承受力的宏觀審慎工具主要分為三類：一是限制杠桿率的工具，包括對金融系統(tǒng)整體的資本比率和信貸增長上限的限制等；二是限制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，包括對金融系統(tǒng)整體的貨幣錯(cuò)配限制等：三是限制相互關(guān)聯(lián)性的工具，包括集中度限制、對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性資本金附加要求、設(shè)立中央交易對手方等。

1　杠桿率乘數(shù)。英國貨幣委員會(huì)前任委員Good-har提出　了限制杠桿率的工具：信貸和融資杠桿率增加函數(shù)。貨幣當(dāng)局須首先設(shè)定一個(gè)通脹目標(biāo)范圍并據(jù)此制定出一個(gè)銀行總資產(chǎn)增長目標(biāo)。當(dāng)銀行信貸資產(chǎn)增長總量超出目標(biāo)區(qū)域范圍時(shí)，調(diào)高銀行機(jī)構(gòu)資本金乘數(shù)；反之，降低乘數(shù)。比如通脹范圍為3.5％，銀行信貸增長范圍為8％～13％，若信貸增長率超過13％或低于8％，則調(diào)高或降低資本金乘數(shù)。

2　貨幣錯(cuò)配乘數(shù)。與銀行資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配率相關(guān)的函數(shù)，可以規(guī)定不同錯(cuò)配比率的資產(chǎn)負(fù)債對應(yīng)不同的資本金乘數(shù)。例如，如果2年期的資產(chǎn)，其資金來源

是2年的負(fù)債，則乘數(shù)為1；若2年的資產(chǎn)對應(yīng)1年的負(fù)債，則乘數(shù)為2。

3　系統(tǒng)重要性資本金附加要求。即按照每個(gè)金融機(jī)構(gòu)對全局性風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)程度不同設(shè)置不同的資本金附加要求。具體來講，可以對那些一旦破產(chǎn)將會(huì)造成非常嚴(yán)重的系統(tǒng)性違約損失的金融機(jī)構(gòu)，在一般性資本要求之外，再設(shè)立一個(gè)系統(tǒng)性資本金附加要求，一方面可以為整個(gè)系統(tǒng)提供追加性保險(xiǎn)：另一方面可以激勵(lì)此類機(jī)構(gòu)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表以減少對全局的威脅，以期解決“大而不能倒”等問題。

總體來看，上述工具都在資本監(jiān)管范圍以內(nèi)，屬于微觀審慎監(jiān)管工具的改造或擴(kuò)展，可以認(rèn)為是宏觀審慎理念在微觀機(jī)構(gòu)監(jiān)管中的應(yīng)用，我們認(rèn)為這些工具僅僅是宏觀審慎管理工具包的一部分，還應(yīng)包括更為廣泛的內(nèi)容，如貨幣政策本身。由于相機(jī)抉擇、逆風(fēng)向行事是貨幣政策的重要特征，因此從這一角度講貨幣政策工具本身即具有宏觀審慎的屬性，如動(dòng)態(tài)的貨幣信貸供應(yīng)通常被視為一種新的宏觀審慎工具，而宏觀審慎的利率政策也能起到平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)周期和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用。此外中央銀行采用差別(動(dòng)態(tài))存款準(zhǔn)備金率、定向央票、首付比例等工具引導(dǎo)貨幣信貸適度增長，也屬于宏觀審慎政策的重要工具。而許多央行實(shí)施的存款保險(xiǎn)制度也能達(dá)到宏觀審慎目的，如對“大而不能倒”等系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)征收較高的保險(xiǎn)費(fèi)。在對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的救助階段，美聯(lián)儲(chǔ)采用的TAF(定期資金招標(biāo)工具)、TDWP(定期貼現(xiàn)措施)等流動(dòng)性注資工具，類似我國的再貸款、再貼現(xiàn)也應(yīng)是中央銀行可采用的宏觀審慎工具。

四、中央銀行應(yīng)在宏觀審慎管理中發(fā)揮更重要作用

宏觀審慎管理須在特定組織架構(gòu)基礎(chǔ)上組織實(shí)施。宏觀審慎管理機(jī)構(gòu)是宏觀審慎管理活動(dòng)組織者、政策制定者和決策者，要求政治上具有獨(dú)立性、法律上具有保障性、職責(zé)上具有宏觀性，并具備跨越多個(gè)金融機(jī)構(gòu)和市場的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn)。

(一)宏觀審慎管理機(jī)構(gòu)的組織模式

國際上行使宏觀審慎管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)存在四種組織模式：一是宏觀審慎管理機(jī)構(gòu)擁有中央銀行、金融監(jiān)管者和財(cái)政部的所有功能。該種模式雖解決了外部協(xié)調(diào)成本問題，利于統(tǒng)一實(shí)施金融穩(wěn)定管理政策，但對多數(shù)經(jīng)濟(jì)體而言存在貨幣政策、財(cái)政政策和監(jiān)管政策職責(zé)混淆問題。二是微觀審慎監(jiān)管當(dāng)局下設(shè)宏觀審慎性管理職能部門。贊成者認(rèn)為微觀審慎監(jiān)管當(dāng)局具備有效的方法和手段推動(dòng)宏觀審慎管理的實(shí)施，但反對者認(rèn)為微觀審慎監(jiān)管當(dāng)局的主要任務(wù)是維護(hù)個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，存在與系統(tǒng)性管理職能的矛盾，以常規(guī)微觀監(jiān)管手段承擔(dān)宏觀總量控制的職能，可能會(huì)扭曲常規(guī)監(jiān)管應(yīng)有的作用。三是央行接管宏觀審慎管理權(quán)力，行使系統(tǒng)穩(wěn)定管理者的職責(zé)。贊成者認(rèn)為中央銀行長期專注貨幣管理和宏觀調(diào)控，具備經(jīng)驗(yàn)和手段以前瞻性地把握和測度宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢、運(yùn)行拐點(diǎn)和總量風(fēng)險(xiǎn)，并且在建立低通脹的環(huán)境、維護(hù)金融市場運(yùn)轉(zhuǎn)和支付體系安全中起到關(guān)鍵作用，因此在宏觀審慎管理方面具有獨(dú)特功能。但是，有觀點(diǎn)認(rèn)為該種模式會(huì)損害貨幣政策的獨(dú)立性。四是建立一個(gè)協(xié)調(diào)性宏觀審慎管理委員會(huì)，委員會(huì)成員由財(cái)政部、央行、金融監(jiān)管部門以及部分獨(dú)立專家等組成。委員會(huì)下設(shè)工作小組，工作小組向委員會(huì)提供政策建議，委員會(huì)做出最終政策決定。

(二)中央銀行應(yīng)在宏觀審慎管理中發(fā)揮重要作用

各國在危機(jī)后更明確討論宏觀審慎管理的框架和職能，設(shè)立專職維護(hù)系統(tǒng)性金融穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)漸成趨勢。上述四種模式各有優(yōu)劣，宏觀審慎管理職能具體由誰承擔(dān)沒有一個(gè)統(tǒng)一的模式，但從國際上主要國家的做法和貨幣當(dāng)局的職能特性考慮，作為宏觀調(diào)控框架重要組成部分的中央銀行應(yīng)在宏觀審慎管理中扮演重要角色。

1　宏觀審慎管理與貨幣政策的總體目標(biāo)一致，貨幣政策應(yīng)是金融穩(wěn)定整體框架的一部分。實(shí)踐表明，貨幣政策是逆周期的，而微觀審慎監(jiān)管，尤其是以《新巴塞爾協(xié)議》為依據(jù)的銀行監(jiān)管具有順周期性。宏觀審慎管理的“宏觀流動(dòng)性管理”本質(zhì)與貨幣政策希望達(dá)成的目標(biāo)具有一致性，逆周期宏觀審慎管理政策通過緩解銀行體系順周期性風(fēng)險(xiǎn)累積而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資功能產(chǎn)生影響，逆周期貨幣政策依靠保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行為金融體系穩(wěn)定提供保證。

2　后危機(jī)時(shí)代的中央銀行應(yīng)對新的通脹形式，需要宏觀審慎管理職能與貨幣政策職能的統(tǒng)一。由于現(xiàn)在的通貨膨脹越來越表現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格上漲型，所以過去單靠簡單貨幣政策規(guī)則和利率等市場化工具就能實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)的貨幣政策不再成立。從特點(diǎn)看，新資產(chǎn)杠桿容易導(dǎo)致流動(dòng)性過度膨脹，從而會(huì)出現(xiàn)物價(jià)上漲、明斯基時(shí)刻(資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅)、費(fèi)雪效應(yīng)(債務(wù)一通縮效應(yīng))的疊加，即物價(jià)不穩(wěn)定與金融不穩(wěn)定共存現(xiàn)象。這表明，傳統(tǒng)的貨幣政策調(diào)控工具對于此類通脹的治理實(shí)踐中可能不可行，需要加入宏觀審慎管理予以應(yīng)對。

3　宏觀流動(dòng)性的漲縮調(diào)控與結(jié)構(gòu)配置問題，需要中央銀行去統(tǒng)籌考慮。所有的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式本質(zhì)上都是流動(dòng)性問題。中央銀行作為支付手段和金融市場即時(shí)流動(dòng)性的唯一提供者決定了其在維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中應(yīng)發(fā)揮決定性作用。無論從宏觀流動(dòng)性管理，還是從宏觀流動(dòng)性最終來源看，宏觀審慎管理都應(yīng)該由中央銀行來行使。金融危機(jī)時(shí)期可能出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭。而只有中央銀行才是流動(dòng)性的最后提供者(最后貸款人)，中央銀行如果沒有事前監(jiān)管權(quán)而只是在危機(jī)時(shí)充當(dāng)付款人，不僅容易滋生金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且也容易貽誤流動(dòng)性注入的最佳時(shí)機(jī)，不利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4　從中央銀行自身職責(zé)看，在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中具有先天性便利條件。一是中央銀行是宏觀調(diào)控的主要機(jī)構(gòu)之一，在評估宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)方面具有比較優(yōu)勢，能夠借助于為制定貨幣政策而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)和貨幣形勢分析，來對本國金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)從宏觀層面進(jìn)行審慎分析；二是中央銀行擁有支付、清算、結(jié)算和信息的優(yōu)勢和資本，有利于發(fā)揮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者的作用：三是賦予中央銀行宏觀審慎性管理權(quán)力同中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的權(quán)責(zé)是對應(yīng)的。中央銀行負(fù)有維護(hù)金融穩(wěn)定的重任，宏觀審慎性管理同金融穩(wěn)定密切相關(guān)，賦予中央銀行宏觀審慎管理職能，促進(jìn)宏觀審慎性管理職能與維護(hù)金融穩(wěn)定職能的統(tǒng)一，有利于落實(shí)中央銀行防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的政策措施。

五、對我國宏觀審慎管理制度建設(shè)的啟示

與國際當(dāng)前金融監(jiān)管趨勢相比，我國的金融監(jiān)管框架屬于分業(yè)監(jiān)管體制，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)分別由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。同時(shí)，中國人民銀行也在貨幣市場、資金清算、反洗錢、征信體系等領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管，主要負(fù)責(zé)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)以維護(hù)金融穩(wěn)定。客觀上講，這一監(jiān)管體系適應(yīng)了當(dāng)時(shí)國內(nèi)金融體系發(fā)展的需要。但次貸危機(jī)的爆發(fā)暴露了這一監(jiān)管體制的缺陷，說明滯后于金融混業(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新步伐的分業(yè)監(jiān)管體制有可能助長金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，在國際金融監(jiān)管新趨勢下，如何改革完善我國金融監(jiān)管體制，建立適合我國

國情的宏觀審慎管理架構(gòu)，是監(jiān)管當(dāng)局面臨的一項(xiàng)重大課題。我們認(rèn)為在涉及金融體系穩(wěn)定問題上，既需要銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)對單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，也需要包括逆周期政策在內(nèi)的利率、匯率和資本管理等政策的配合。結(jié)合我國國情和金融市場的發(fā)育狀況，有必要首先從以下幾個(gè)方面著手：

(一)明確中央銀行主導(dǎo)地位

目前理論界和政府多數(shù)贊成中央銀行在宏觀審慎管理中發(fā)揮更重要的作用，但對在多大程度和范圍上發(fā)揮作用――是僅僅作為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評估機(jī)構(gòu)還是同時(shí)具備更為廣泛的監(jiān)管權(quán)上意見并不一致。然而對于我國而言，明確央行的主導(dǎo)地位有著堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)：首先，央行一直以來承擔(dān)著防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融體系穩(wěn)定的職責(zé)，是貨幣政策制定和執(zhí)行的唯一承載者，而貨幣政策本身又是金融穩(wěn)定整體框架的重要組成部分；其次，央行是支付手段和金融市場即時(shí)流動(dòng)性的唯一提供者，而市場流動(dòng)性又決定了金融系統(tǒng)在面對沖擊時(shí)的彈性與穩(wěn)定性；再次，央行擁有支付、清算、結(jié)算和信息等的優(yōu)勢和資本，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范過程中有利于發(fā)揮自身優(yōu)勢；最后，央行承擔(dān)最后貸款人的職責(zé)決定了其必須在風(fēng)險(xiǎn)防范和危機(jī)處置的過程中發(fā)揮更重要的作用。因此，在當(dāng)前的金融監(jiān)管格局下，明確央行宏觀審慎管理的主導(dǎo)地位，進(jìn)一步發(fā)揮中央銀行的優(yōu)勢顯得至關(guān)重要。

(二)明確微觀審慎監(jiān)管的管理方向，不斷完善監(jiān)管體系

金融危機(jī)的爆發(fā)，使人們在更加清醒地認(rèn)識(shí)到微觀監(jiān)管存在不足的同時(shí)，也對進(jìn)一步提升微觀監(jiān)管水平提出了更高的要求。正如《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》所展現(xiàn)的，應(yīng)進(jìn)一步完善微觀監(jiān)管指標(biāo)體系，發(fā)揮微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)性作用。因此，作為目前微觀審慎監(jiān)管的主導(dǎo)者，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)首先樹立宏觀監(jiān)管意識(shí)，并從職責(zé)定位和監(jiān)管方向上人手，進(jìn)一步明確同中央銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的分工，加強(qiáng)與中央銀行等其他職能部門的溝通與配合，樹立宏觀監(jiān)管意識(shí)，提高宏觀政策水平，進(jìn)一步完善各項(xiàng)監(jiān)管體系。

(三)明確現(xiàn)階段中國金融體系面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與海外成熟市場的差異

從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，歐美國家的風(fēng)險(xiǎn)來源主要是由于高杠桿率和關(guān)聯(lián)交易以及影子銀行體系等帶來的風(fēng)險(xiǎn)傳染，而就當(dāng)前主要從事傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的中國金融業(yè)來看，更多的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在微觀個(gè)體商業(yè)模式上的同質(zhì)化風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)、宏觀政策短期內(nèi)大幅變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，與次貸危機(jī)后歐美國家關(guān)注的杠桿率指標(biāo)、前瞻的撥備指標(biāo)等方向不同，中國的宏觀審慎管理更應(yīng)關(guān)注如何引導(dǎo)銀行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)的深化，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)可能對金融體系造成的沖擊等。

(四)注重解決和完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享問題，強(qiáng)化政策的協(xié)調(diào)配合

貨幣政策和金融監(jiān)管政策的不穩(wěn)定和不連貫也會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)定，而現(xiàn)實(shí)中這些政策的目標(biāo)又往往并不一致。比如，我國貨幣政策的目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；而金融監(jiān)管政策的目標(biāo)卻總離不開金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行和投資者利益保護(hù)等內(nèi)容。目標(biāo)的不一致容易導(dǎo)致政策之間缺乏協(xié)調(diào)性，為經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)的發(fā)生埋下隱患。同時(shí)，金融危機(jī)也表明，只有金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和宏觀審慎管理機(jī)構(gòu)保持密切關(guān)系，才能在承受壓力時(shí)有更迅速的反應(yīng)并做出更好的決策。只有宏觀監(jiān)管部門與其他各部門充分協(xié)調(diào)與溝通，才能保證數(shù)據(jù)和信息的共享和利用。因此，加強(qiáng)和完善各項(xiàng)信息交流渠道，協(xié)調(diào)我國一行三會(huì)、國家發(fā)改委、財(cái)政部等相關(guān)部門的政策立場也具有十分重要的意義。

第9篇：宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)的屬性范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)價(jià)格；泡沫理論；宏觀調(diào)控政策

中圖分類號(hào)：F293.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）27-0176-02

引言

從1998年實(shí)行貨幣化分配以來，中國房地產(chǎn)市場快速發(fā)展。但到2002年，泡沫的問題開始被各方關(guān)注，宏觀調(diào)控政策也一直企圖控制房價(jià)。但房價(jià)一直未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的下降，房價(jià)和調(diào)控呈現(xiàn)出“漲中調(diào)，調(diào)中漲”的特點(diǎn)。對于房價(jià)調(diào)控政策的評價(jià)有很多的視角，但是房價(jià)上漲到一定的程度，當(dāng)其脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)就形成了泡沫，因此，從泡沫的角度對其分析評價(jià)是必不可少的，也是可行的。

一、房地產(chǎn)泡沫的形成機(jī)制

在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)詞典》中，“泡沫可以不太嚴(yán)格地定義為：一種資產(chǎn)或一系列資產(chǎn)價(jià)格在一個(gè)連續(xù)過程中的急劇上漲，初始的價(jià)格上漲使人們產(chǎn)生價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲的預(yù)期，從而吸引新的買者——這些人一般是以買賣資產(chǎn)牟利的投機(jī)者，其實(shí)對資產(chǎn)的使用及其盈利能力并不感興趣。隨著價(jià)格的上漲，常常是預(yù)期的逆轉(zhuǎn)和價(jià)格的暴跌，由此通常導(dǎo)致金融危機(jī)。”可見，泡沫是一種或多種資產(chǎn)價(jià)格的異常的漲跌，資產(chǎn)是泡沫的載體，以房地產(chǎn)為載體的泡沫就是房地產(chǎn)泡沫。而且，房地產(chǎn)是泡沫比較青睞的一種資產(chǎn)，這源于房地產(chǎn)本身的特點(diǎn)，房地產(chǎn)泡沫形成的基礎(chǔ)是土地的有限性和稀缺性。同時(shí)，由于房地產(chǎn)建設(shè)周期長，供給缺乏彈性，價(jià)格主要取決于需求。當(dāng)一個(gè)時(shí)期需求旺盛時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格就會(huì)持續(xù)快速上漲。這種局面會(huì)增加價(jià)格進(jìn)一步上漲的預(yù)期，投資者紛紛加入，同時(shí)會(huì)吸引投機(jī)者進(jìn)入。少數(shù)投機(jī)者輕松獲得高額利潤的行為對周圍民眾產(chǎn)生示范效應(yīng)，在非理性的從眾心理的作用下，就會(huì)有更多的人加入投機(jī)行列。投機(jī)需求的膨脹，使市場上出現(xiàn)繁榮的假象，引起進(jìn)一步漲價(jià)的預(yù)期，從而形成一個(gè)自我強(qiáng)化的正反饋（見圖1）。

房地產(chǎn)泡沫形成的助燃劑是金融泛濫和政策失當(dāng)。由于房地產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)值量巨大，如果沒有金融機(jī)構(gòu)和政府的助推，價(jià)格不會(huì)膨脹為泡沫。金融部門的過度放貸，起到了煽風(fēng)點(diǎn)火的作用。宏觀調(diào)控政策不力、失當(dāng)始終是泡沫產(chǎn)生和破裂的一個(gè)關(guān)鍵性因素。如美國次貸危機(jī)，政府的住房政策和利率政策難辭其咎。

從另外一個(gè)角度看，要控制房價(jià)快速上漲，就要打破這個(gè)循環(huán)，進(jìn)行綜合治理。一是通過增加供給，緩解需求壓力。由于土地資源的不可再生性，供需缺口總會(huì)存在，增加供給也只能在一定時(shí)期緩解供需矛盾。更重要的要打擊市場投機(jī)，合理控制投資需求。一方面要加強(qiáng)市場管理，另一方面要給投機(jī)行為斷糧，截住進(jìn)入房地產(chǎn)市場的過量資金。那么，我們的調(diào)控政策是否抓住癥結(jié)、對癥下藥呢？下面就在回顧歷年政策的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析。

二、2003年以來房價(jià)調(diào)控政策回顧

1.第一階段（2003—2005年），朦朧期。以18號(hào)文和121號(hào)文為代表。重點(diǎn)是調(diào)控住房供給總量，整頓土地市場。具體包括：嚴(yán)控信貸，提高項(xiàng)目自有資本金，提高行業(yè)進(jìn)入門檻；整頓清理土地市場，徹查開發(fā)區(qū)與大型項(xiàng)目，完善各項(xiàng)土地制度，嚴(yán)格控制土地供給總量；土地交易實(shí)行招、掛、拍，杜絕協(xié)議出讓土地。此次調(diào)控基本達(dá)到了嚴(yán)控土地供給總量的目標(biāo)，但控制供給和鼓勵(lì)消費(fèi)的矛盾帶來了地價(jià)房價(jià)飛漲。2004年全國商品房價(jià)格同比增長15.2%。2005年初，房價(jià)同比增速超過了20%。

2.第二階段（2005—2008年），全面治理期。以“國八條”、“新國八條”、“國六條”和9部委“十五條”為代表。重點(diǎn)打擊炒作和解決結(jié)構(gòu)性矛盾。具體包括：提高購房首付比例和貸款利率、限制期房轉(zhuǎn)讓、提高住房交易稅；調(diào)節(jié)住房供給結(jié)構(gòu)，增加普通住宅供應(yīng)比例，增加小戶型供給比例；住房分類供應(yīng)，興建廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房解決中低收入家庭及低收入住房困難家庭的住房問題。這個(gè)階段政府雖然從各個(gè)方面采取措施全面整治房地產(chǎn)市場，但一直到2008年初，房價(jià)才有所松動(dòng)。2008年1月全國住房成交量首次出現(xiàn)負(fù)增長（十年來第一次負(fù)增長），2008年7月全國住房價(jià)格開始下降。

3.第三階段（2008年下半年至2010年），搖擺期。到2008年下半年，緊縮性的政策開始松動(dòng)。表現(xiàn)為央行先后兩次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和住房公積金貸款利率，同時(shí)出臺(tái)了降低住房交易稅費(fèi)的政策。在鼓勵(lì)住房消費(fèi)及寬松貨幣的“救市”政策的刺激下，2009年房價(jià)重新快速上漲。

4.第四階段（2010—2012年上半年），嚴(yán)厲期。以“新國十條”、限貸令和限購令為代表。重點(diǎn)仍是打擊投機(jī)和調(diào)整結(jié)構(gòu)，與2005—2008年的政策比較，措施力度更大、涉及面更廣、針對性更強(qiáng)。嚴(yán)厲的政策實(shí)施后，市場雖出現(xiàn)“量跌價(jià)滯”的變化，但到目前為止房價(jià)仍然處于膠著狀態(tài)，沒有下降到合理范圍內(nèi)。

三、房價(jià)調(diào)控政策評價(jià)及建議

從政策回顧中可見，總體上房價(jià)調(diào)控政策抓住了房價(jià)上漲的關(guān)鍵，集中從擴(kuò)大供給、抑制投機(jī)、加強(qiáng)金融監(jiān)管三個(gè)方面進(jìn)行綜合治理，這為調(diào)控成功奠定了基礎(chǔ)。另外，調(diào)控的手段也比較靈活多樣。擴(kuò)大供給包括整頓土地市場，打擊囤積，調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，增加中小戶型和中低價(jià)房建設(shè)；抑制投資需求包括提高第二套住房貸款利率和首付比例，通過稅收增加物業(yè)的交易成本和持有成本；加強(qiáng)金融監(jiān)管包括房貸加息，嚴(yán)格貸款條件和審核，收緊房地產(chǎn)信托，限制外資炒房。

調(diào)控政策之所以受到眾多的質(zhì)疑，主要是調(diào)控效果不理想。房價(jià)高漲引起的社會(huì)不滿情緒，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了其經(jīng)濟(jì)意義本身。造成這種局面的原因主要有以下三個(gè)方面。

1.對商品住宅價(jià)格屬性把握不準(zhǔn)，調(diào)控目的偏失。實(shí)際上商品住宅雖有消費(fèi)和投資雙重功能，但從本質(zhì)上看屬于資產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)范疇，其價(jià)格也必然屬于資產(chǎn)價(jià)格范疇。但調(diào)控政策并未從住宅資產(chǎn)價(jià)格這一客觀屬性出發(fā)來制定相應(yīng)的調(diào)控目標(biāo)和政策，而僅僅從居民普遍買得起房的角度出發(fā)，來壓抑房價(jià)，這是明顯的誤解。調(diào)控房價(jià)的目的，并不是要使房價(jià)降至人人都能買得起房的程度，而是要擠壓房價(jià)泡沫，回歸真實(shí)價(jià)值，避免大起大落的震蕩，確保房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。因此必須建立住房梯度供應(yīng)的長效機(jī)制，把購房需求控制在一定范圍內(nèi)，與住房的供給能力相適應(yīng)，在供求平衡的基礎(chǔ)上，才能促使房價(jià)穩(wěn)定。政府的調(diào)控思路在2007年有了標(biāo)志性轉(zhuǎn)變，但是認(rèn)識(shí)還不足，特別是基層部門，只是為了完成眼前保障性住房任務(wù)。

2.對房價(jià)“個(gè)性顯著”的特點(diǎn)認(rèn)識(shí)不足，政策“一刀切”，缺乏彈性。住宅資產(chǎn)價(jià)格的地區(qū)差異性很大，各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、收入水平以及供求狀況等多種因素不同，決定了房價(jià)水平也有很大差異；即使同一地區(qū)不同地段的房價(jià)也差別很大，例如城市中心區(qū)與邊緣區(qū)住房價(jià)格相差懸殊。同時(shí)，每宗房地產(chǎn)由于區(qū)位、房型、樓層、朝向和品質(zhì)的不同，都有不同的價(jià)格，基本上是一房一價(jià)，很難得出一個(gè)可控的平均價(jià)位。對房價(jià)的調(diào)控也應(yīng)該遵守這個(gè)規(guī)律，因地制定調(diào)控政策。

3.對住宅資產(chǎn)價(jià)格形成的復(fù)雜性認(rèn)識(shí)不足，希望立竿見影。住宅價(jià)格的形成是多種因素綜合長期作用的結(jié)果，企求用一紙行政命令限價(jià)、壓價(jià)，立竿見影，是不切實(shí)際的。