醫(yī)藥板塊未來走勢精選(九篇)

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第1篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

通過周三周四的市場走勢來看，以盤代調的形態(tài)已確立，雖然周三周四連續(xù)兩日收盤在2051點之下，但并沒有形成快速回落的空方動能，而銀行股的盤整和逆襲使做空者小心翼翼。通過市場氛圍來看，經(jīng)過周三的調整和周四的震蕩，獲利盤的壓力將充分消化，消化完繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢反彈格局，快速拉升的動能通過成交量來看還不具備，所以目前繼續(xù)定位反彈行情，周線級別10周線壓制明顯，下周還需對銀行股做深入的分析，確保資金的安全性。

今年或許全年將保持深強滬弱格局，所以筆者建議投資者要想更精準的研判行情未來走勢以深圳綜合指數(shù)為標準。在資金嚴重匱乏的當下，今年盡量規(guī)避大市值票種的選擇，選擇以中小市值為主要投資對象，不管是做趨勢還是做反彈。

本周的板塊效應表現(xiàn)最為搶眼的莫過于醫(yī)藥板塊，醫(yī)藥板塊是唯一最具備全年安全性的品種，對這個板塊的跟蹤需要持之以恒，甚至在未來三年都不要輕易離開。最近中報開始高密度的披露，其中信息的關注度一定要加強，每年的半年報代表全年業(yè)績是大概率事件，所以對于半年報股東人數(shù)變化和機構持倉變化以及上半年的銷售數(shù)據(jù)的推演都是必不可少的，不要因為市場的疲弱而忽略了這些有用數(shù)據(jù)的分析。

第2篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

九芝堂為何下跌

九芝堂自8月13日達到近期高點19.23元以來就進入下行通道。盡管出現(xiàn)一波反彈，但反彈價格只在17元附近。11月9日，該股票甚至出現(xiàn)跌?，F(xiàn)象。在市場普遍預期醫(yī)藥股仍將是后市的主要防御板塊的時候，為何九芝堂連連出現(xiàn)下跌？

公司財務報表鮮有起色

觀察九芝堂的財務指標，歷史上多次出現(xiàn)財務數(shù)據(jù)連續(xù)幾個季度的下滑。2008年四季度，該公司營業(yè)利潤下滑，直到2009年第四季度才得以好轉，而好轉的很大原因是由于基數(shù)的下降。2012年的前3個季度，公司的營業(yè)收入、營業(yè)利潤以及歸屬母公司凈利潤又出現(xiàn)了較大幅度的下滑。三季報顯示，公司的營業(yè)收入下跌18.39%，歸屬母公司的凈利潤下跌19.47%。筆者認為，業(yè)績下滑是本次股價下跌的主要誘因。

其他基金公司獲利盤拋售

從公司的季報來看，前十大流通股東皆是公募基金和社?；稹Ｔ谔┻_宏利基金進場的三季度中九芝堂的成交均價為每股17.11元，然而其余基金的持倉成本較低，一季度便已重倉該股的華夏基金的持倉成本僅在10元左右。低廉的持倉成本，給已獲利的基金公司帶來了拋盤機會。在四季度，基金公司出于業(yè)績排名的壓力，開始拋售獲利股票。

今年上半年“喝酒吃藥”行情走勢強勁，各基金也紛紛憑借重倉這些股票獲利。顯然，泰達宏利穩(wěn)定對于四季度這種行情走勢依舊保持了樂觀態(tài)度。但不得不指出，三季度以來，釀酒板塊與醫(yī)藥板塊的走勢大不如前，市場未來會否延續(xù)“喝酒吃藥”行情值得商榷。未來市場不確定性引起的恐慌也導致了市場拋售該股票。

系統(tǒng)性風險已釋放

第3篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

上證指數(shù)經(jīng)過了近二年的單邊下跌，很多投資者心態(tài)已麻木，膽小如鼠地交易操作，市場也已麻木，膽戰(zhàn)心驚地反彈上漲。其實，現(xiàn)在是應該短期大膽做多的良機，該出手操作時就應該大膽出手。

股市交易，其實用最簡單的技術去觀察，發(fā)現(xiàn)數(shù)百年來股價波動本質上還是那個樣子，變動的永遠是我們投資者自己的心態(tài)。K線走勢及能量，永遠是外在的，我們感受里面的東西，看見的是一群一群資金進進出出，忙忙碌碌，這些資金想怎么樣做？想達到什么目的？交易成功和失敗，投資者很難事先感知的，只能依據(jù)市場價格趨勢轉變，捕捉某些確定性相對較強的走勢行情。

本周上證指數(shù)在2100點上下小陰小陽線窄幅盤整6個交易日后，市場在周四選擇放量突破盤震蕩盤整區(qū)域，10日均線的不斷上行使短線波動重心也上移，短線趨勢有明顯做多傾向，近日美股的持續(xù)走強及國內經(jīng)濟預期平穩(wěn)著陸也對大盤走強起到了積極刺激作用。

在上證指數(shù)2100點附近，股指的震蕩基本上消化了國慶長假前9月7日巨量長陽線處的短線套牢盤及獲利盤，為陸續(xù)展開一輪周線級別的反彈打下了扎實基礎，上證指數(shù)日線MACD即將上穿0軸，周線MACD低位本周剛好金叉向上，因此大盤強勢突破2150點后，反彈上漲的目標點位可至少看到2300點之上，11月份滬深股市行情相對較樂觀看好。

世上沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市，滬深股市經(jīng)過了近二年的反復調整下跌，也該修復性反彈上漲了！這是一種對稱性修正行情，也是對市場估值大幅度偏離平均估值的一種回歸，從技術角度看，是對市場長期均線的反抽上漲。

上證指數(shù)在2000點附近成功筑底，已形成階段性重要底部，大波段反彈上漲是近期的主流趨勢，盤中的任何震蕩回調，對短線操作而言，何懼之有呢？

二年前，上證指數(shù)在波段高點3186點時，幾乎沒有機構大戶和散戶恐懼，現(xiàn)在上證指數(shù)在2100點附近僅反彈一百多點空間，市場信心及人氣才剛剛恢復，盤中個股交投熱點及市場做多人氣已非數(shù)月前可比。因此，對待當前大盤反彈上漲走勢中的正?；貦n整理，不必過度恐懼，驚慌失措。

一般而言，對大盤指數(shù)有恐懼之感，有三個必不可少的前提條件：一是市場整體估值太高，平均市盈率遠超出正常水準；二是個股交投熱點大面積消退，市場活躍度降低；三是技術面上，中線走勢步入下降趨勢通道，技術指標遠沒有觸底。很明顯，目前滬深股市不存在這三個必不可少的前提條件，反而是股指筑底過程日漸扎實，個股日趨活躍，因此滬深股市現(xiàn)階段反彈上漲趨勢至少可延續(xù)到11月份。

第4篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

我們認為，盡管經(jīng)濟仍在尋底，但由于各行業(yè)所處周期不同，部分行業(yè)可能先于經(jīng)濟見底而出現(xiàn)底部，這些已經(jīng)出現(xiàn)拐點或者即將出現(xiàn)拐點的行業(yè)或許正在孕育著投資機會。

火電：進入盈利回升周期

一直以來，電力板塊都被看作A股市場中的“僵尸”板塊，尤其是火電企業(yè)。因為終端價格受到控制而煤炭成本不斷攀升導致電力企業(yè)盈利艱難。然而，隨著電價體制改革的推進和煤炭價格的回落，電力企業(yè)將進入盈利回升的周期。

2012年上半年電力行業(yè)相比于滬深300指數(shù)取得了超額收益。如果下半年電力企業(yè)業(yè)績能夠顯著回升，業(yè)績驅動因素有望給電力股帶來投資機會。

“今年下半年面臨需求面共振下滑，供給面景氣回落，在這樣的宏觀背景下，火電股的逆周期屬性使得其是很好的相對收益配置標的。”國金證券電力行業(yè)分析師趙乾明表示。

銀河證券電力行業(yè)分析師鄒序元也認為，在基本面持續(xù)向好的情景下，電力板塊具備中線、持續(xù)性的投資機會?！坝秒娦枨蟮牡兔允故袌鲩_始對發(fā)電機組利用率產生擔心。但是由于火電投資從2010年開始持續(xù)下降，2013-2014年電力產能增速在收縮過程中，因此對發(fā)電機組利用率不必過于擔心?！?/p>

鄒序元指出，火電投資的下降從2010年開始，2010年同比降幅為1.4%，尚不明顯。但是從2011年開始火電投資顯著下降。2011年火電投資1054億元，同比下降20%；2012年1-5月火電投資295億元，同比下降25%?！坝捎陔娫唇ㄔO周期為18-24個月，因此從投資進度推算，2013-2014年火電產能增速的收縮是必然的?！?/p>

鄒序元預計，隨著火電盈利的好轉，火電投資會逐步由“下降”轉為“增長”。但即使2012年下半年火電投資開始恢復增長，其產能釋放也要在2014-2015年才能體現(xiàn)。

2012年以來，國內經(jīng)濟增速放緩，國外經(jīng)濟低迷，全球煤炭需求收縮。而國內外煤炭供給增速不減，煤炭供需關系從“緊平衡”轉向“弱平衡”。而這種趨勢正在逐步反映到煤價中。

鄒序元認為，煤價中長期的拐點已經(jīng)出現(xiàn)，過去幾年間國內煤價持續(xù)上漲的情況將發(fā)生改變，四大理由支持煤價出現(xiàn)中長期拐點。一是國內中長期用電需求增速下臺階。這對煤炭行業(yè)將產生持續(xù)影響。（二是國內煤炭有效供給增加。未來國內煤炭供給的增量將來自內蒙、陜西、寧夏、新疆等西北地區(qū)。三是海外煤炭供給的沖擊。隨著印尼煤、澳大利亞煤炭產能的釋放，海外煤進口量持續(xù)增長，預計2012年同比將出現(xiàn)50%以上的增長，即超過1億噸的增量。四是國內水電、核電、天然氣等替代能源的沖擊。

從目前火電行業(yè)的成本結構看，燃料成本在營業(yè)成本中的占比已經(jīng)高達73%。這決定了火電業(yè)績對煤價的敏感性極高。以華能國際為例，鄒序元測算，當煤價均價下跌1%時，公司每股收益增加0.05元。

此外，電力行業(yè)屬于重資產行業(yè)，資產負債率普遍較高。持續(xù)的降息對于緩解財務成本壓力，提升業(yè)績的效果十分顯著。

我們看好火電企業(yè)的投資機會，建議重點關注的品種包括粵電力A、華能國際等。

石化：三季度有望觸底反彈

二季度石化行業(yè)在需求疲軟和油價暴跌的影響下，產品價格大幅下滑，盈利能力也相應的顯著惡化。展望三季度，如果油價能夠逐步止跌企穩(wěn)，行業(yè)景氣有望觸底反彈，

東方證券石化行業(yè)分析師趙辰認為，進入三季度，石化行業(yè)將有望迎來觸底反彈，盈利能力將大幅改善。而供給緊張、需求增長和低庫存是支持行業(yè)改善的三大原因。

趙辰認為，在經(jīng)歷了近半年來的價格下跌，主要石化產品的盈利水平都大幅下滑。以最為大宗的乙烯和丙烯為例，目前其與石腦油的價差已經(jīng)處于近兩年的最低點。而統(tǒng)計顯示，包括我國在內的東北亞高成本乙烯都已經(jīng)已經(jīng)陷入了現(xiàn)金虧損狀態(tài)。而基礎石化原料的盈利下降，導致行業(yè)內企業(yè)紛紛降低負荷，以減少虧損。

“我們統(tǒng)計，東北亞地區(qū)三季度石化產能將集中檢修，有效供給顯著減小。以最為基礎的乙烯和丙烯為例，乙烯三季度累計檢修停產將達到43.7%，累計停產166.8 萬噸，環(huán)比二季度將增加10.2%，月均減少3.4%；而丙烯三季度將累計停產115.4 萬噸，環(huán)比二季度將增長5.4 萬噸。而乙烯、丙烯的停產，勢必會造成下游各個石化品種的同比例的減產，因此三季度石化的供給將顯著減少?！?/p>

我們判斷，供給的收縮則有望令石化產品價格出現(xiàn)回升，從而有利于石化企業(yè)的盈利能力回升。

需求方面，三季度本身就是石化產品傳統(tǒng)的需求旺季，需求一般會強于二季度。趙辰表示，市場各方對于經(jīng)濟的擔憂導致今年上半年石化產量出現(xiàn)了過度調整，未來在三季度隨著油價的企穩(wěn)，需求增速有望恢復到一個中長期合理水平。

今年以來，由于需求較差，下游企業(yè)普遍推遲采購，盡可能的消耗庫存維持生產。趙辰認為，三季度石化補庫存周期有望啟動?！皦褐平衲戤a量增長的根本原因在于經(jīng)濟下行時的去庫存周期。尤其是4月份開始的油價暴跌，更是加重了這種趨勢。以乙烯為例，截止2012年6月，國內聚乙烯在上海、黃埔、天津三港口的庫存降至26萬噸，比近兩年最高庫存43萬噸低40%，2011年同期34萬噸低24%。處于近兩年來最低位。而近期隨著油價在低位企穩(wěn)，各主要石化產品在供需的支撐下，有望出現(xiàn)補庫存周期。這也將顯著提高需求，進而帶動價格的上漲?！?/p>

基于上述分析，三季度石化行業(yè)景氣將有望迎來久違的觸底反彈，行業(yè)供需轉好，產品價格也有望上漲。具體品種方面，東方證券分析師趙辰建議投資者關注受益丁二烯價格上漲的齊翔騰達；從事丙烷脫氫的海越股份、東華能源、衛(wèi)星石化；以及受益丙烯酸價格反彈的濱化股份。

農業(yè)：有望從“谷底”回暖

上半年農業(yè)板塊表現(xiàn)不佳，與CPI下行趨勢基本同步，由于政策未超預期、子行業(yè)普遍低迷、企業(yè)盈利承壓和催化劑較少，農業(yè)板塊整體表現(xiàn)不理想。

“2011年上半年，在通脹背景下農產品漲價明顯，推高農林牧漁行業(yè)的盈利，全行業(yè)當期利潤13.16億元，同比增長47%。我們認為，在2012年上半年，農業(yè)公司受農產品價格低迷的負面影響較大，且同比基數(shù)較高，本期利潤同比增速并不理想，我們預期增速將大幅下滑?！比疸y證券分析師王鵬表示。

盡管中報預期不佳，但近期，以隆平高科、北大荒、大北農為代表的農業(yè)股表現(xiàn)不錯。而美國較為嚴重的干旱，也令國際農產品價格走勢強勁。盡管下半年CPI仍有持續(xù)下行的風險，但農業(yè)板塊的投資機會明顯好于上半年。

2012年上半年，農產品普遍價格低迷，多數(shù)子行業(yè)景氣較低。糖、棉被迫由國家收儲，豬價較年初下跌約20%。因此，農業(yè)板塊表現(xiàn)不佳。但下半年，隨著農產品價格的止跌回穩(wěn)，農業(yè)股亦有望從“谷底”回暖。

“目前農業(yè)板塊相對滬深300市盈率溢價率回落至2007年至今均值附近，估值合理，市場對于農業(yè)板塊2012年盈利回落已有較充分認識，可預期的范圍內難有新的利空因素。”興業(yè)證券分析師趙欽表示。

瑞銀證券分析師王鵬預計，下半年糧價上漲可能超市場預期?！皣H糧價正處于消息敏感期，考慮到美國推出QE3的可能性，如果QE3和不利氣象、增加進口等信息一起改變市場預期，國際糧價上漲可能超預期。”

王鵬表示，為緩解糧食壓力，中國政府在2012年上半年先后放開了美國DDGS（干玉米酒糟）進口、批準自阿根廷玉米進口許可、簽署中美和中阿農業(yè)協(xié)議、擴大進口豬肉及副產品進口范圍等等。部分政協(xié)委員也提出將糧食分為口糧和飼料糧，保證口糧自給率，放開飼料糧進口等提案。隨著中國城市化發(fā)展和消費升級，未來中國糧食需求仍將快速增長，因此持續(xù)加大糧食進口的可能性仍在提高，而為了保證農民種糧積極性和保障口糧安全，糧食持續(xù)漲價將是大方向。

王鵬認為，下半年農業(yè)股的投資可以著眼于兩大主題。一是市場預期較早切換到2013年利潤增速較高的公司，如隆平高科；二是受益于國內經(jīng)濟恢復和價格回升的企業(yè)，如獐子島、好當家。

不過，對于農業(yè)股的投資風險，亦不可忽視。王鵬表示，農業(yè)行業(yè)的生產周期長，環(huán)境開放，自然因素對農產品產量和質量影響較大，自然風險相對較大。同時，目前中國農業(yè)生產主體較為分散，供給分散而且市場機制不夠完善，給農業(yè)公司的生產決策帶來一定風險。此外，國際農產品市場對中國的影響日益增大，農產品原料采購和產品銷售日益全球化，由于中國農業(yè)公司普遍規(guī)模較小缺乏議價能力，企業(yè)業(yè)績不確定性風險在增加。

零售：行業(yè)逐漸轉好

最近三個月，商貿零售行業(yè)表現(xiàn)不佳，以蘇寧電器、天虹商場為代表的新老零售類公司走勢疲弱。不過，行業(yè)分析師普遍認為，零售行業(yè)基本面在2012年一季度末已經(jīng)見底，二季度、三季度環(huán)比有所轉好，行業(yè)仍具備中長期投資機會。

東方證券零售行業(yè)分析師王佳認為，零售行業(yè)作為一個滿足終端需求、并承擔為制造端銷貨職能的渠道，其發(fā)展必然要與上下游的發(fā)展特點相匹配，三者之間的持續(xù)博弈決定了零售行業(yè)未來的發(fā)展方向和經(jīng)營策略?！拔覀冋J為，規(guī)模是上一個十年整個產業(yè)鏈的關鍵詞，上游產能規(guī)模快速擴張，城鎮(zhèn)化、經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展等宏觀因素大幅地拉動了終端需求規(guī)模，那么零售作為中間橋梁也是快速擴張，快速成長?！?/p>

隨著供給相對過剩、需求增速放緩以及成本壓力的凸顯，零售行業(yè)正處在一個增長模式的拐點上。零售行業(yè)將從過去追求外延擴張、主要靠規(guī)模帶動利潤增長向追求內向擴張，主要靠專業(yè)化、差異化、精細化來提升盈利能力的路徑轉變。

“未來具備差異化經(jīng)營能力、并且求精不求大的公司存在能力領跑的機會。當然，我們不認為這樣的巨大轉變會一蹴而就，也肯定不會是一刀切，國內各地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展的階梯分布以及消費習慣等因素的不同決定了這個進程將會延綿持續(xù)?！闭劦叫袠I(yè)投資機會，王佳如此表示。

王佳認為，行業(yè)的景氣低谷往往孕育了變革的機遇，我們相信零售行業(yè)正面臨著從大向精轉變的拐點，未來十年，品類專業(yè)化、體驗差異化、運營精細化將成為零售行業(yè)的發(fā)展趨勢，行業(yè)可能將很難再出現(xiàn)依靠外延擴張成就的大公司，具備專業(yè)化、差異化經(jīng)營能力的“小”公司將有望存在彎道超車的空間。

中金公司分析師郭海燕則認為，中長期來看，網(wǎng)購發(fā)展及其帶來的價格競爭，大型零售商、制造商和品牌商的產生，特色化經(jīng)營模式及創(chuàng)新調整等因素有望推動行業(yè)渠道變革，新型行業(yè)格局和店商關系有望產生。在此過程中，家電零售商，在網(wǎng)購快速發(fā)展的東部沿海地區(qū)經(jīng)營但中低檔定位的百貨公司，以及不具備價格競爭力的超市公司將受損較大。

東方證券分析師王佳認為，從估值角度來看，目前行業(yè)PE、PB等估值指標都處于歷史低點，基本面改善的時點可能會在三季度出現(xiàn)。三個因素支持上述判斷：一是高基數(shù)影響消失；二是經(jīng)濟回暖，CPI持續(xù)低位，購買力逐漸提升；三是行業(yè)迎來旺季，前期被壓抑需求或將釋放等。

中金公司分析師郭海燕同樣建議關注三季度末投資時點?！巴掳肽昕礄C會主要來自四季度至明年一季度低基數(shù)效應以及消費逐步恢復，預計屆時盈利增速將恢復至20%以上。短期來看，多數(shù)公司二季度銷售和一季度略有提升或持平，預計消費數(shù)據(jù)增速一般的情況將持續(xù)到十一假期?！?/p>

王佳建議投資者重點關注抗風險能力較強公司及二三線城市經(jīng)濟增長較快的區(qū)域性公司，如合肥百貨、友好集團、海寧皮城等；以及自有物業(yè)占比較高，業(yè)態(tài)創(chuàng)新及物業(yè)經(jīng)營類企業(yè)如海印股份、步步高、蘇寧電器等。

郭海燕認為，目前零售板塊2012 年整體PE為16倍，估值水平已經(jīng)不高。盈利層面來看，上半年板塊業(yè)績少有亮點，但若行業(yè)隨之調整反而會帶來新的機會，主要來自低預期下后續(xù)兩個季度數(shù)據(jù)同比增速改善確定性。相對看好在渠道變革中能平穩(wěn)過渡，受沖擊較小的公司：中西部及東北地區(qū)領軍零售商，東部沿海經(jīng)典高檔零售商以及泛零售公司。

醫(yī)藥：靜待中報確認基本面“反轉”

2011年醫(yī)藥板塊大幅跑輸市場，但2012年醫(yī)藥板塊逐步重回投資視野，今年以來整體走勢較強，而從行業(yè)基本面來看，也給這種走強提供了重要支撐。

數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥行業(yè)2012年1-5月收入累計同比增速為20.2%，相比1-4月20.5%略有下滑；1-5月利潤總額累計同比增速為17.1%，相比1-4月15.8%略有上升。

6月份醫(yī)藥板塊上漲幅度約為5%，大幅跑贏滬深300指數(shù)。具體板塊方面，中藥、醫(yī)藥商業(yè)漲幅領先。主要由于中藥上市公司利潤增速相對其他子板塊更快。而從上市公司情況來看，2012年一季度醫(yī)藥上市公司收入、營業(yè)利潤、凈利潤、扣除非經(jīng)常損益后凈利潤分別同比增長21%、7%、1%和3%。好于去年三、四季度的情況。

估值方面，廣發(fā)證券分析師賀菊穎認為，醫(yī)藥相對于大盤估值溢價率為1.31 倍，處于合理區(qū)間；目前動態(tài)市盈率相對于2011/2012年分別為24/20 倍，配置角度看仍然比較安全。但單個個股市值仍然不大，好公司從長期看有大幅成長空間。橫向對比，A股的醫(yī)藥股享有一定的估值溢價。

“醫(yī)藥板塊為中等市值板塊，但單個個股市值仍然不大，好公司從長期看有大幅成長空間。從市值角度看，醫(yī)藥板塊總市值及流通市值占比分別為5.4%及6.1%，這一水平僅逐步回到十年前的水平，與行業(yè)的持續(xù)成長性及國家的經(jīng)濟結構轉型并不匹配；而從單個個股的市值來看，300億市值以上的公司僅有云南白藥、康美藥業(yè)及恒瑞醫(yī)藥三家，200-300億市值的公司僅有上海醫(yī)藥、東阿阿膠等6家，大部分上市公司的市值在30億以下。”賀菊穎認為，好公司從長期看市值仍有大幅成長空間。

第5篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

股市總是出人意料。

盡管受加息政策影響，對流動性進一步收緊的擔憂成為制約大盤走勢的重要因素，A股在兔年的首個交易日未能實現(xiàn)“開門紅”，但加息“靴子”落地后，行情卻如脫兔般陡然襲來。行情為何如此迅捷？兔年的春季攻勢是否就此展開？

情人節(jié)送上“紅玫瑰”

事實上，在一系列的上調存款準備金率和加息政策出臺后，兔年貨幣政策繼續(xù)偏緊成為定局，因此在春節(jié)前，兔年股市行情普遍不被看好，而春節(jié)前一個月的走勢及市場環(huán)境也確實讓投資者泄氣。但就在一夜之間，觀點卻悄然發(fā)生了轉變。

2月14日，情人節(jié)，一年中玫瑰花最為暢銷的一天，股市也熱情地給股民送上了大大的“紅玫瑰”。當日，滬指曾一鼓作氣沖過2900點，最高達2906.26點，收盤報2899.13點，漲幅達2.54％。深成指則大漲3.62％。兩市個股普漲，不計ST個股和未股改股，兩市近30只個股漲停。權重指標股板塊則是推動股指大漲的主要動力?？偸兄蹬琶?0位的個股除上海汽車停牌外，漲幅全部在1％以上。此外，中信證券、興業(yè)證券、宏源證券、長江證券、華泰證券、招商證券、廣發(fā)證券等悉數(shù)漲停，整個券商板塊漲幅達9.46%。而銀行、保險、有色金屬、煤炭、水泥等蓄勢已久的一、二線藍籌板塊也共同發(fā)力。

2月15日,滬深股市繼續(xù)延續(xù)了第一天的強勢格局，在順利突破2900點后，一度還試圖沖擊震蕩平臺位的高點2939點，最終收盤于2899.24點，未能站穩(wěn)2900點整數(shù)關口。但綜合近兩個交易日情況，大盤大幅放量、增量資金介入跡象明顯，兩市繼續(xù)保持3000億元以上的成交額。并且，當日又恰逢統(tǒng)計局公布的1月CPI數(shù)據(jù)（4.9%）大幅低于預期的“坐五看六”，業(yè)內人士對未來走勢多持樂觀態(tài)度。

2月16日，股指一舉突破2900點，收于2923.9點。近期一直強勁的機械板塊再次領漲，板塊平均漲幅3.11%；估值偏低的鋼鐵板塊復蘇，以2.47%的漲幅位列板塊漲幅榜前列；有色金屬板塊也漲逾2%。

地量震蕩了兩個月之久的大盤，終于在情人節(jié)實現(xiàn)突破。久違的大陽線使大盤一舉創(chuàng)下了今年來的新高，更為可貴的是，相當程度地扭轉了市場的陰霾氛圍。而行情強度也已超出了機構的預期，紛紛開始空翻多。有鑒于此，申萬研究所分析師14日連夜特別行情報告，調高上證指數(shù)2月目標至 3000點。

誰啟動了行情

是什么原因點燃了“春天里的一把火”？

首先，1月CPI遠低于預期是直接導火索。值得注意的是，此次公布的數(shù)據(jù)對CPI構成的食品和居住權重進行了調整，因而不可避免地將直接影響名義CPI數(shù)據(jù)的高低。由于食品權重下降，而期間食品漲幅較高，實際上會壓低通脹數(shù)據(jù)。雖然這種調整所產生的影響并不很大，但已使今后預測的基礎發(fā)生變化。權重的調整將使得市場必須對今后的CPI預測進行修正，從而可能降低對通脹的預期。業(yè)內專家表示，這降低了對市場政策調控的擔憂，對A股市場是利好，可能刺激股市走高。

泰達宏利也認為，國家統(tǒng)計局對CPI權重的調整是根據(jù)實際經(jīng)濟生活變化作出的相應調整。而從走勢看,2月份數(shù)據(jù)將很可能會低于1月份，所以CPI將處于下降周期中，從而使得近期持續(xù)加息的可能性有所下降。

其次，節(jié)后資金面的緊張狀況也得到了明顯改善，從而為市場的短線反彈提供了一個偏暖的環(huán)境。截至2月11日，央行已經(jīng)連續(xù)13周凈投放總額達9210億元。同時，自2月10日以來，各中短期上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）持續(xù)大幅回落，截至2月15日，隔夜SHIBOR已回落至2.31%的水平，而春節(jié)前其一度高達7.9997%。此外，2月份剩余時間有接近3000億元的央票到期資金。這一切均顯示市場的流動性非常寬裕，只要有足夠的賺錢效應，跟風資金將源源不斷涌入。

而限購、房產稅等房產調控政策，使得相當部分有購買能力的改善性購房和投資性購房無法再出手。資金沉淀下來之后總還是得尋找出路，而經(jīng)歷了前兩個半月時間“洗禮”的A股無疑是選擇目標之一。

最后，美股連續(xù)創(chuàng)新高對A股的影響。今年以來，美股已經(jīng)吹起一股創(chuàng)新高的“春風”。以美股三大指數(shù)創(chuàng)新高的時間段來看，美國道指創(chuàng)2008年6月以來新高，納指創(chuàng)2007年以來新高，標普500指數(shù)創(chuàng)兩年半以來新高。反觀中國A股，就在年前還籠罩在一片恐慌之中，股指時不時來個暴跌，更不用說創(chuàng)新高了。就算突破離現(xiàn)在僅三個月、去年11月份的3186.72點的階段性高點，尚有一段距離，滬指需漲12％。但在美股不斷創(chuàng)新高的鼓勵下，估計A股也會趁機不再獨自落寞。

尾巴短還是耳朵長”？

股市在情人節(jié)出其不意的大漲，由此引發(fā)的關于大盤是反轉還是反彈的討論甚囂塵上。其間，不少機構強烈看好2月、3月A股市場，中信證券指出本輪市場走勢的特征不在于上漲的高度，而在于上漲的時間長度。

那么，行情究竟是“兔子尾巴”還是“兔子耳朵”呢？

申銀萬國報告認為，本輪行情性質可視作反彈，上證指數(shù)可能向3000點試探，其間也許會有反復。

國金證券認為，就短期而言估值修復引領的結構性機會也在眼前，“超跌和估值低是前提，資金面相對平穩(wěn)，利多政策階段性超過緊縮利空提供了操作氛圍”。具體來看，經(jīng)過前期的調整，估值大幅下降，年報披露有望“喚醒”這一現(xiàn)實；資金面在春節(jié)擾動因素消失后，逐漸進入平穩(wěn)階段；“十二五”規(guī)劃、戰(zhàn)略新興產業(yè)規(guī)劃細則將逐漸出臺，提供利多氛圍。

不過，盡管眾多券商都看好短期行情，但對于中期市場則普遍保持謹慎。

廣發(fā)證券認為，股指的上漲屬短期效應的可能性較大，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，大漲的股指恐將再度面臨見光死的噩運，股指中長期走勢不會因數(shù)據(jù)的表象而轉變。

中金公司認為，市場短期是震蕩反彈，但中期仍需謹慎，因為相比現(xiàn)在，一、二季度后的市場風險實際上可能更大。中金公司表示，反彈的可持續(xù)性很大程度取決于后市的領先板塊，預計大盤藍籌股啟動的可能性較小，因此后續(xù)領漲板塊將在前期超跌的中小盤股或今年以來市場核心熱點的中盤低估值周期股中產生。如果市場選擇前者，則未來指數(shù)反彈空間可能十分有限，而如果后者領漲，則市場走勢持續(xù)性可能更強。

第6篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

羅，上海交通大學碩士，2002年進入申銀萬國證券研究所從事醫(yī)藥行業(yè)研究，現(xiàn)任研究所醫(yī)藥行業(yè)首席分析師。從業(yè)9年，行業(yè)經(jīng)驗豐富，行業(yè)走勢把握準確，重點公司研究透徹。

上榜理由

通過今日投資“分析師實時排名”系統(tǒng)對業(yè)內1800名分析師的追溯跟蹤，申銀萬國醫(yī)藥行業(yè)分析師羅在“最牛分析師”生物與制藥行業(yè)排行榜中近一年名列第一，近半年名列第五近三個月名列第九。獲得我們評選的第八十九期“每周一星”稱號。

她在今年醫(yī)藥月報《三年內有望誕生千億市值藥企》中寫道，2011年是醫(yī)改三年重點實施方案的最后一年，2009年政府承諾2009-2011年三年時間，確保各級政府新增投入8500億元，2009-2010年合計新增投入2715億元，如果政府兌現(xiàn)承諾，意味著2011年各級政府將是巨額投入（應新增投入5785億元）。在二級市場上，醫(yī)藥板塊走勢可觀。此外，截止目前一年多的時間，從我們的在線分析師網(wǎng)站中她的“跟蹤股票收益”顯示出，廣州藥業(yè)的跟蹤收益104.20%，最高收益140.75%；片仔癀的跟蹤收益75.47%，最高收益135.42%。她也因此獲得我們評選的“每周一星”稱號。

此外，她在近期醫(yī)藥月報《一季報高增長和資產整合》中寫道，2月中旬國務院下發(fā)2011年醫(yī)改主要任務：①擴大醫(yī)保覆蓋，提高職工醫(yī)保和城鎮(zhèn)居民醫(yī)保覆蓋面至90%以上，參保人數(shù)達4.4億，維持新農合參合率90%以上；②醫(yī)保補助從120元提高至200元，未來兩年提高至300元；③提高報銷水平，城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農合住院報銷比例力爭達70%（2010年是60%）；④提高公共衛(wèi)生費標準，人均基本公共衛(wèi)生服務經(jīng)費標準提高到25元(2010年是15元)。2011年是新醫(yī)改三年規(guī)劃最后一年，國家財政投入繼續(xù)加大，藥品需求增長無憂?；舅幬镏贫纫矊⑷嫱崎_，基層市場的放量值得期待，看好獨家品種企業(yè)。投資建議：創(chuàng)新與整合是行業(yè)兩大投資主題，板塊雖具中線價值，但風格還沒有回到消費品，本月機會集中在個股，重點推薦一季報增幅在50%左右的海正藥業(yè)、東阿阿膠和康美藥業(yè)；估值較低有資產整合預期的仁和藥業(yè)。

近期主要研究成果

《翰宇藥業(yè)：化學合成多肽藥龍頭 合理申購價25.74-29.64元》

第7篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

業(yè)內人士指出，央行此次“雙降”中，一并基本取消了利率管制，這意味著存、貸款基準“利率錨”作用會顯著淡化并退出歷史舞臺，未來央行會構建新的政策調控利率，公開市場逆回購操作利率的地位和影響力都將大幅上升。

對于市場持續(xù)的調整走勢，部分基金人士對此早有預期。一位私募基金人士稱，隨著十八屆五中全會的閉幕，市場此前預期的政策利好即將兌現(xiàn)，“十三五”規(guī)劃中究竟有多少超預期的東西不好確定，再結合近來強勢股翻倍的漲幅，市場出現(xiàn)一段時間休整很正?！，F(xiàn)在的關鍵點就是這個休整期會有多長，休整之后究竟是繼續(xù)反彈還是再度探底，這或許還要從經(jīng)濟基本面的變化情況以及能否有超市場預期的利好出現(xiàn)來決定。

盡管如此，大部分基金對后市較有信心，四季度A股上漲是大概率事件，市場估值逐步上移，但仍屬于結構性機會，主要看點在藍籌股。雖然短期內市場有調險，但中期來看，年內的流動性沒有進一步惡化風險，四季度行情相對樂觀。過去幾年，往往到四季度，都有一個風格逆轉。目前，經(jīng)濟下行、美元加息、清理配資等A股市場短期的負面不確定因素在減少，相應積極因素在增加，指數(shù)本身仍處于相對低位，后市可積極看待。

針對近期市場走勢，大摩華鑫基金表示，近期板塊輪動效應明顯，且題材股較為活躍，令滬深兩市成交量繼續(xù)放大，各板塊換手率持續(xù)回升。

相對樂觀的同時，上投摩根基金提醒投資者，看好大盤并不是鼓勵盲目去投資，就中國市場而言，上漲的時候容易超漲，跌的時候又容易超跌，帶來的結果有可能是今年四季度透支明年一季度的漲幅。

基金看市：

上投摩根基金：四季度風格轉換可期

上投摩根基金盧揚認為，四季度A股上漲是大概率事件，市場估值逐步上移，但仍屬于結構性機會，主要看點在藍籌股。本輪反彈以來，很多創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股漲幅驚人，有些甚至回到前期高點。在牛市上漲很大程度歸因于高杠桿，在1s3、1s4甚至更高杠桿的推動下，這些股票前期漲幅很高。但在沒有杠桿的情況下，還能漲到如此之高，說明大量資金在涌入，這些股票如同避險資產一樣受到熱寵，那么未來一段時間低估值藍籌股可能表現(xiàn)相對突出。

過去幾年，往往到四季度，都有一個風格的逆轉。這個邏輯較為簡單：成長股漲到一定程度以后，所有的業(yè)績、未來的成長都體現(xiàn)在估值和股價中，但相對低估值的一些價值類股票，它們的成長預期則被不斷縮小。這個時候，低估值藍籌股就有機會。

需要指出的是，看好大盤并不是鼓勵盲目去投資。就中國市場而言，上漲的時候容易超漲，跌的時候又容易超跌，帶來的結果有可能是今年四季度透支明年一季度的漲幅。

華泰柏瑞基金：看好年底前行情

華泰柏瑞基金表示，到年底前看好市場，盡管短期面臨調險，但幅度不大，可以忽略。當下市場回歸存量模式，流動性逐漸平穩(wěn)。首先，杠桿資金已經(jīng)得到比較徹底的清理；其次，前期的估值底部較為堅實，并且目前離2016年的估值切換越來越近；第三，近期國內基礎貨幣凈投放增多，央行寬松環(huán)境未變，“微寬松”環(huán)境對中小市值公司有利；第四，從海外市場來看，9月底新興市場流出的情況已經(jīng)改善。盡管如此，也需要承認，之后的市場不存在顯著的增量資金入市。短期內市場有調險，但從中期來看，年內的流動性沒有進一步惡化風險，四季度行情相對樂觀。看好前期漲幅相對落后、后續(xù)有催化劑的彈性品種，如軍工，以及盈利有一定加速、估值匹配、存在預期差的行業(yè)，如環(huán)保和農業(yè)。

安信基金：對四季度行情較為樂觀

安信基金表示，對四季度乃至未來幾年的A股市場都較為樂觀。目前，經(jīng)濟下行、美元加息、清理配資等A股市場短期的負面不確定因素在減少，相應積極因素在增加，指數(shù)本身仍處于相對低位，后市可積極看待。此外，風險資產的估值中樞將比過往有明顯抬高，導致權益類市場的投資機會在大類資產配置中的相對優(yōu)勢體現(xiàn)出來。例如，最近金融機構都在喊“資產荒”，而其實資產很多，只是回報率比原來低了很多。明年，隨著銀行存量資產到期，以理財產品為代表的無風險回報率還要再下一個臺階，這將對股票這樣的風險資產帶來利好。

大摩華鑫基金：板塊輪動行情或延續(xù)

第8篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

從中小板公司的周換手率和成交量來看，僅有40家中小板上市公司的周換手率超過了30%，占整體比例僅約7%左右，較以往已有明顯的大幅下滑。目前，中小板新股和次新股在上市初期放量換手后，其后大部分的成交和換手已有較顯著回落。上周周換手率超過60%的9家中小板公司，只有冠福家用（22%）和常鋁股份（13%）兩家公司的周漲幅超過了10%，其它都體現(xiàn)出放量滯脹的跡象，而濮耐股份（周換手率103%，周跌幅10%）、步森股份（周換手率98%，周跌幅5%）和伊立浦（周換手率96%，周跌幅8%）這3家甚至出現(xiàn)了明顯的放量下跌走勢。

隨著4月底年報和季報已近尾聲，中小板業(yè)績情況已逐步明朗。截至2011年4月20日，有1703家A股上市公司公布了2010年報，其中有可比業(yè)績的公司1613家，凈利潤較2009年同期上漲約37%。另外，基金組合也已開始陸續(xù)公布倉位和數(shù)據(jù)。其中，中郵創(chuàng)業(yè)、銀華、萬家、中歐等基金公司率先披露了2011年一季報，這些基金公司大部分因重配了新興產業(yè)等板塊，導致一季度業(yè)績表現(xiàn)落后。在對待周期類板塊大漲后的未來判斷中，存在明顯的分歧。而從這些基金管理下各個基金的實際行業(yè)配置來看，基金對于金融保險等大盤股的配置比例仍低于市場標配，大都并不太看好大盤股的未來行情。目前，根據(jù)測算，全部股票型基金倉位高達約90%左右，接近歷史高位。在此高倉位下，基金可動用的資金并不多，除非進行大幅度的調倉，否則預計市場較難在缺乏主力資金支持下持續(xù)上行。如果未來成交量不能跟上，短期市場可能出現(xiàn)調整至3000點左右的走勢。我們認為，由于貨幣政策緊縮程度對股指漲跌幅度和節(jié)奏影響較大，投資者對市場繼續(xù)上漲壓力、貨幣政策不明朗等存在一定的擔憂，使市場短期進入政策觀望期。

溫總理在兩會后強調，通脹是今年國家首要面對的問題，也是一切問題的核心。通脹初期，在通脹預期走高情況下，企業(yè)提高庫存，中短期帶來盈利增長，這也是為何去年和今年一季度上市公司業(yè)績增長相當快的主要原因之一。但如果通脹持續(xù)惡化下去，就可能會逐步影響并降低下游需求，從而引發(fā)緊縮政策，帶來市場下跌風險。因此，從這個角度分析證券市場，在目前全社會還處在通脹預期較高的格局下，指數(shù)將仍會有一定幅度的沖高，但未來極有可能會回落。

而今年上半年，正是處在通脹不斷走高的背景下，下半年通脹是否能回落，還存在較大的不確定性，目前正是處于二季度嚴厲政策調控下的觀察期。在此情況下，A股市場更多地體現(xiàn)為區(qū)間震蕩走勢。從以往經(jīng)驗判斷，在通脹預期持續(xù)高位下，部分低估值周期行業(yè)如鋼鐵、煤炭、銀行等，仍會表現(xiàn)較好。但如果緊縮政策不斷調控和發(fā)揮作用，市場可能將重新考慮配置部分受益于通脹上升的行業(yè)，如房地產、醫(yī)藥等。另外，由于國家對固定資產投資不斷收緊，預計未來部分供給緊縮的行業(yè)可能會由此帶來景氣度上升，如前期的水泥行業(yè)。

第9篇：醫(yī)藥板塊未來走勢范文

現(xiàn)在我國的經(jīng)濟結構調整才剛剛開始，宏觀數(shù)據(jù)不佳，加上前期的“錢荒”效應，顯示出當前的經(jīng)濟困境。只有持續(xù)的改革，釋放紅利才能進一步推進經(jīng)濟結構優(yōu)化轉型的歷史任務。未來2個月內，看不到經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉的跡象，因此預判未來2個月仍是以成長股為主線。筆者堅持認為在經(jīng)濟基本面沒有完全好轉之前，新經(jīng)濟、新技術將持續(xù)鑄造創(chuàng)業(yè)板的牛市行情。建議投資者以中報業(yè)績浪為線索，把握進攻和防御的選股思路。具體如下：

一、進攻的思路，選擇當前的市場熱點：

1.電子信息類中的4G、游戲、電子支付、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能終端、大數(shù)據(jù)等。

2.具有高β系數(shù)的相關品種。（β系數(shù)是一種風險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。）這類品種筆者上期文中也提及，即：券商板塊和杠桿基金B(yǎng)端。近期國債期貨推出，對參股期貨的券商板塊形成直接利好；而杠桿基金B(yǎng)端則需要耐心逢低分批布局，一旦大盤上漲，往往能獲取超額收益，7月4日部分品種已經(jīng)開始有所動作。

3.文化傳媒類。這個預期非常明確，8月份將有相關利好政策出臺，近期走勢也較強悍，這也符合做強做大文化產業(yè)的政策預期。

4、其他熱點板塊。超跌反彈的資源股，以及太陽能板塊、智慧城市、LED等七大新興產業(yè)相關的個股，最重要的就是業(yè)績預增為主要尋找方向。

二、防御的思路。經(jīng)濟短期維持弱復蘇，沒有短期變強的刺激因素，按照這個邏輯，那么投資防御品種非常必要，建議關注以下3個方面：

1. 飲料食品：結合季節(jié)因素，則需在飲品食品中更多要關注夏日飲品如啤酒、椰汁、牛奶等品種。

2. 醫(yī)藥板塊：近期醫(yī)藥股在政策方面加大了力度，如中醫(yī)藥法草案預期將提交審議，預期能謀求國家戰(zhàn)略地位。