項目投資風險管理精選(九篇)
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第1篇：項目投資風險管理范文
一、房地產投資風險以及它的基本特征
所謂房地產投資風險指的是房地產的開發(fā)商對于房地產的未來抱有太多的希望而忽視了一些客觀條件的影響從而導致所投資的房地產的實際收益與投資商所期望的收益產生了負偏差的結果。這不僅包括房地產投資過程中所遭受的損失范圍，還包括由于投資過程中存在著的許多不確定因素而導致的開發(fā)商的直接或間接的損失。房地產投資風險的基本特征包括:多樣性、綜合性、補償性、變現(xiàn)性與激勵性。對于房地產投資風險產生的原因可以概括為以下幾個方面:第一，投資的回收周期比較長。一般在三到五年內都會收回投資，但置業(yè)投資的回報一般需要等八年到十年才能收回資金;第二，對于房地產的投資效果還應該要考慮在組合投資的狀況下投資的風險與其收益之間的聯(lián)系。如果對房地產進行大量投資，可能造成負債經營轉變成債務危機。不管是對置業(yè)的投資還是對開發(fā)進行投資，所需要的資本基本上都在幾百萬上千萬甚至是上億元。即便在前期就投入了全部資本的百分之三十，這樣也會讓相當多的投資者望樓興嘆;第三，由于一些自然條件限制了房地產，這對于建筑物的進度、質量以及投資的方向都會產生一定的影響和偏差;第四個方面，房地產行業(yè)的變現(xiàn)性比較差;第五個方面，對于房地產的投資需要具有專業(yè)的經驗和知識才能行。因為投資房地產所涉及的程序和領域比較多，并且如果直接參與房地產的開發(fā)還離不開專業(yè)的知識和經驗，因此這也就使相當一部分人員在投資房地產時受到了限制;第六，房地產投資涉及到相當多的政府的相關職能部門，例如消防、人防等方面。
二、對房地產的投資風險加強管理有何重要意義
對房地產投資風險進行管理就是在房地產的開發(fā)過程中采用科學合理的方法對存在的風險進行預測、識別、分析、評價，從中選擇一個最佳的風險管理措施，從而保證以較低的耗費最大限度地降低風險損失，最終獲得較高的安全保障。對房地產項目實施風險管理為全面、合理地處置風險提供了可能性。并且能夠用科學、系統(tǒng)的方法對各種風險對策的成本以及效益加以比較，從而得到對策的最佳組合。房地產的風險管理能夠促進投資主體的科學化、合理化，并減少決策的風險性。
三、關于管理房地產投資風險的相關策略
(一)在對房地產進行科學合理的分析的基礎上，積極預測房地產的需求
從當前來看，對于房地產的投資項目進行市場分析是當今房地產投資活動中的一個不可或缺的重要方面。在對房地產進行分析時還少不了導向的分析。這個分析包括了對需求確定性的有關預測和分析。當前時期我們房地產要對市場有一個較為全面的調查和研究才行。通過對市場需求的分析，企業(yè)要明確到自身的優(yōu)勢和劣勢。因此，當前時期很有必要建立起一個對市場信息進行收集的體制機制，通過多個渠道來收集與市場有關的技術、環(huán)境、項目信息以及產品的需求信息等有關方面的信息進而為產品項目的開發(fā)和相關技術的改造升級提供第一手較為準確的資料。借助于科學論證，在符合實際的基礎上實行單一或者是多元化的經營策略。企業(yè)要及時地抓住變化的時機，避免由于投資項目的絕對化和僵化而造成的風險。
(二)在準確把握房地產波動周期的基礎上及時選擇入市的時機
因為房地產周期性波動時市場關系的運動的結果和方式同時還是宏觀經濟周期波動的一個很重要的組成部分。所以，房地產的周期也要與宏觀經濟運行的周期的波動方向相一致，但是在波動的時間和強度上還是存在一些差異。要依據房地產周期波動的特點開發(fā)房地產的有關特征，對于房地產的投資時機最好選擇在房地產周期復蘇的前期。對于在不同的時期內，不同地區(qū)的房地產的波動周期也應該要及時掌握。在處于不完全的市場時，投資者選擇最佳時機首先要弄清楚宏觀經濟的相關變化周期，并且還要正確認識房地產各個周期的劃分特點和方式。并且能夠及時預測和了解相關政策的變化，這樣才能夠認真分析出房地產的市場需求類型并預測它的變化趨勢。
(三)充分利用房地產開發(fā)的投資組合來降低投資風險
一般來說，房地產投資的各個方面相關性越大，這種組合就越不能降低風險;如果它的各方面的相關性較小，那么這種組合就越能降低風險。從風險分散的角度上來看，如果處在同一個投資項目中，就要盡量避免替代物業(yè)之間的緊密性和配套性的物業(yè)組合在一起。而對那些非要結合在一起的配套的物業(yè)應當只按照物業(yè)的容量來進行配套開發(fā)，條件是不能夠超越容量配置。
(四)對于新技術要準確預測，避免由于技術因素造成的風險
必須要加強設備的安全性。避免因為設備的損壞而造成的各種事故的處理費用和相關補償費用，所以，一定要加強對相關設備的定期檢查和保養(yǎng)，在使用的過程中，也要對施工人員灌輸安全意識，特別是對某些精密儀器的定期檢查，避免因計算失誤造成損失。企業(yè)中一定要留住高技術人才，這樣就能防止建筑生產力的短缺和減少建筑材料的浪費，進而就能夠實現(xiàn)在一定程度上來保證投資項目保質保量完成，防止工期浪費。
四、結語
第2篇：項目投資風險管理范文
關鍵詞：投資風險風險管理
中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：
投資風險 是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。為獲得不確定的預期效益而承擔的風險。
風險管理 決定如何對待并規(guī)劃項目風險的管理活動。
一、風險管理的內容
風險管理在內容上一般包括風險識別、風險分析、風險應對、風險監(jiān)控等:
1.風險識別
風險識別是從系統(tǒng)的觀點出發(fā)，橫觀工程項目所涉及的各個方而，縱觀項目建設的發(fā)展過程，將引起風險的極為復雜的事物分解為比較簡單的、容易被識別的基木單元。從錯綜復雜的關系中找出因素之間的最根木最木質的聯(lián)系，在眾多的影響因素中抓住主要因素，并且‘分析’它們引起投入產出變化的嚴重程度。這包括識別出風險的來源、類型、影響及后果。
2.風險分析
確定了項目的風險列表之后，接卜來就可以進行風險分析了。風險分析的目的是確定每個風險對項目的影響大小，一般是對已經識別出來的項目風險進行量化估計。所謂風險分析與評估，其實質就是找出所有可能的選擇方案。
3.風險應對
完成了風險分析后，就己經確定了項目中存在的風險以及它們發(fā)生的可能性和對項目的風險沖擊。此后就可以根據風險性質和項目對風險的承受能力制定相應的防范計劃，即風險應對。制定風險應對策略主要考慮以下四個方而的因素:可規(guī)避性、可轉移性、可緩解性、可接受性。風險的應對策略在某種程度上決定了采用什么樣的項目開發(fā)方案。對于應“規(guī)避”或“轉移”的風險在項目策略與計劃時必須加以考慮。
4.風險監(jiān)控
風險監(jiān)控包括兩個層面的工作:其一是跟蹤己識別風險的發(fā)展變化情況，包括在整個項目周期內，風險產生的條件和導致的后果變化，衡量風險減緩計劃需求。其二是根據風險的變化情況及時調險應對計劃，并對已發(fā)生的風險及其產生的遺留風險和新增風險及時識別、分析，并采取適當?shù)膽獙Υ胧τ谝寻l(fā)生過和己解決的風險也應及時從風險監(jiān)控列表調整出去。
二、建筑工程風險識別方法
建筑工程項目風險識別就是組織相關人員，運用各種方法，盡可能全面找出影響項目目標實現(xiàn)的風險事件。為了識別風險，必須搜集和處理大量的初始數(shù)據，以獲得下步進行分類和評估的風險事件。所以風險識別是為以后各步提供信息基礎。分析建筑工程項目投資風險管理，對建筑工程項目投資風險的識別是基礎，為了更好的識別建筑工程項目投資風險，必須首先掌握投資風險識別方法，目前國內外常用的方法主要有：
1. 德爾菲方法
德爾菲法是一種集中眾人智慧的風險識別方法，該方法通過通信或會議的形式征詢風險專家的意見，風險專家們彼此匿名，征詢分多輪進行，每一輪都要把風險專家意見匯總整理，然后作為參考資料發(fā)給各位風險專家，供他們分析判斷，提出新的論證，如此多次反復，風險專家們的意見漸趨一致，最后得出結論。
2. 頭腦風暴法
所謂頭腦風暴法，就是以專家的創(chuàng)造性思維來索取未來信息的一種直觀預測和識別方法。此法是由美國人奧斯本于 1939 年首創(chuàng)的，從 50 年代起就得到了廣泛應用。我國 70 年代末開始引入頭腦風暴法，很快就受到有關方面的重視和采用，按照頭腦風暴法來組織專家預測和識別風險。
3. 分解分析
分解分析是指將大系統(tǒng)分解成小系統(tǒng)，將復雜的事物分解成簡單的容易被關注和操作的事物，從而識別大系統(tǒng)和復雜事物風險的風險識別方法。采用分解分析對建筑工程項目風險進行識別，可以按照建筑工程項目的結構將建筑工程項目分解為單項工程、單位工程、分部工程和分項工程，然后，從最小單位開始，逐步找出建筑工程項目中存在的風險。
4. 問卷或核查表法
問卷或核查表法，一般是借用保險行業(yè)或有關風險管理團體所設計的風險分析表格來發(fā)現(xiàn)項目的潛在風險的。用它進行風險識別時，將項目可能發(fā)生的潛在風險列于一個表上，供識別人員進行檢查核對，用來判斷是否存在表中所列或類似的風險。
5. 流程圖法
流程圖法以作業(yè)流程為分析風險的依據，屬于動態(tài)分析。流程圖法可以幫助風險識別人員分析和了解項目風險所處的具體項目環(huán)節(jié)、各個環(huán)節(jié)之間存在的風險以及項目風險的起因和影響。
6. 事故樹分析
在可靠性工程中常常利用事故樹進行系統(tǒng)的風險分析。此法不僅能識別出導致事故發(fā)生的風險因素，還能計算出風險事故發(fā)生的概率、提出各種控制風險因素的方案。既可做定性分析，也可做定量分析。事故樹分析一般用于技術性強、較為復雜的項目。
四、建筑工程項目投資風險的具體識別
根據建筑工程項目執(zhí)行的過程，對建筑工程項目在決策階段、設計階段、招投標階段、施工階段等存在的風險的出現(xiàn)形式和內容做一些探討。
1. 建筑工程項目決策階段投資風險分析
建筑工程項目投資決策階段建筑工程造價的控制對建筑工程全過程工程造價的控制具有縱攬全局的決定性作用。在決策階段存在的風險是:違反國家土地政策和規(guī)劃要求而導致的風險；因決策評直覺而可能造成的風險；筑規(guī)劃論證不充分可能導致風險
2．建筑工程項目設計階段風險分析
在該階段，建筑工程項目可能存在的風險是：；建筑工程項目業(yè)主約束作用不強而導致風險。建設單位對勘察、設計單位缺乏有效的關于投資的責任約束甚至有的沒有約束，造成設計階段造價管理主體缺位；建設單位在合同約定中，未重視責任條款的約定而可能導致風險。而設計單位沒有競爭壓力，且時間緊等因素，技術文件質量達不到應有的深度要求，設計修改多，導致設計概算準確性不高，工期、投資控制無法保證;這也可能導致投資風險；設計未招標而可能導致風險，建筑工程項目單位把設計任務采用直接委托的方式，未進行多方案比較，將受到知識、信息局限的影響，對設計產品的定位、功能認識不全面，將給項目投資帶來風險。
3． 建筑工程項目施工招標階段風險分析
建筑工程項目施工招投標工作不能順利完成，將為建筑工程項目投資、質量、工期控制帶來一系列問題，從而帶來風險。在建筑工程項目施工招標階段投資可能存在的風險主要有：未嚴格執(zhí)行招投標制度而導致的風險。投標行為不規(guī)范導致投資增加。低價中標，其結果很可能是低于正常成本價的施工單位中標，就為以后工作的正常開展埋下了隱患；工程保險和擔保制度不健全，導致合同履行率低。
4． 建筑工程項目施工階段風險分析
建筑工程建設項目具有一次性、體形龐大、施工周期長等特點，這些特點決定了建筑項目施工過程中經常會發(fā)生許多不可預見的事件。主要是：建筑單位造成的設計變更帶來投資風險。材料價格上漲投資增加。無疑會引起工程造價的變化，因此將會對合同履行產生一定的影響。設計缺陷導致工期拖延。
建筑企業(yè)在進行工程項目風險管理時采取何種形式的組織結構，采取何種風險管理模式，在風險管理的過程中如何識別風險、分析風險、應對風險、控制風險和監(jiān)督風險才能使投資企業(yè)更好的管理風險、駕馭風險，對于建筑工程項目風險管理的研究顯得尤為重要。這其中第一位的就是風險識別，任何一個企業(yè)都要謹慎的研討，嚴肅的對待，以使得企業(yè)能夠不斷沖過艱險持續(xù)的生存下去。
參考文獻：
[1]顧鏡清，風險管理:理論與實務[M].中國國際廣播出版社，1993年
第3篇：項目投資風險管理范文
關鍵詞：電力項目；投資風險；管理措施
1 電力建設項目風險管理的歷史及現(xiàn)狀
電力建設項目是關系到我國工業(yè)、商業(yè)及民用公共事業(yè)的持續(xù)發(fā)展，是我國快速發(fā)展中的經濟基礎不可缺少的重要條件。改革開放以來，我國的用電量隨著積極發(fā)展持續(xù)創(chuàng)新高，2000年，發(fā)電設施的裝配與電量總和我國排名世界第二名。從文獻上查詢，我國的在電力建設項目的風險管理著作最早始于80年代中期，基本都是通過風險的規(guī)律方面進行闡述。2001年，（PMRC）正式的推出了項目管理知識體系（C一PMBOK）[1]，，通過（C一PMBOK）對風險管理做了一個詳細規(guī)范，此規(guī)范體系的推出，對我國學者和從業(yè)各專業(yè)技術人員對項目風險的控制管理起到一個標準依據作用。奠定了我國在電力建設項目上風險控制管理的理論和技術支持。盡管我們還有很長的路要走，在項目風險管理上能有效的運用，我們還需要不斷的通過實際來檢驗，來完善和尋找新的捷徑和方法。
2 現(xiàn)今電力建設項目投資風險管理的措施
2.1 項目風險的分析
項目風險的管理就是通過一系列的方法和具體項目的實施進行風險度量，從而給出對策進行管控；項目的規(guī)模、結構、地理環(huán)境和參與人員越大，風險越大，因為不確定因素太多，反之一個道理。大致經常用的項目風險識別來自于不可控風險，比如地質災害（地震、山洪、塌陷）和社會金融經濟風險（政策、社會因素、利率）以及未知因素；還有可控的風險，比如在參與人員上（管理水平、決策能力、施工的個體）和技術（施工、設備和設計）。對于以上的風險，目前采用的方法有專家調查、檢查表、蒙特卡洛、情景分析、敏感性分析和故障樹分析法[2]。一般電力建設項目都要經過投資到運營等各階段，而每一階段性都需要對風險進行識別控制管理，通過識別，對風險進行有效的控制提出應對方法，對投資者進行提供有效的依據和信心。
2.2 項目風險的管理
2.2.1 首先對識別到的風險進行規(guī)避。
風險控制是從管理手段人為的減少風險因素出現(xiàn)的機會，是用于杜絕在后期的施工或經營中可能出現(xiàn)的風險，具有預防、和超前管理的優(yōu)勢。
（1）對已知風險，從客觀因素上實行規(guī)避，從而有效實現(xiàn)風險的控制；在電力建設行業(yè)，常常會遇到高風險或者會失去控制的高風險項目，也有一是因為企業(yè)自身原因而造成的可能會造成重大風險的項目，那么首先考慮的是能否放棄這一項目，不論未來利潤如何，如風險過大導致失敗，超過自身承受能力，將來得不償失；其次，風險來自于技術或者政策的影響，那么可以考慮從其他方面進行規(guī)避，從而達到風險的控制。
（2）在對一項項目進行風險管理的時候，往往都是高投資高回報的項目，那么對于可控風險來說，實行風險轉移也是不錯的選擇，不如在施工過程中，能參與投保來控制的風險和聯(lián)合投資建設來進行風險轉移，在轉移過程中，可以整體，可以分包，也可以項目細分合作；通過一些列的舉措，從而減少并降低風險的承受能力和可靠性。當然，在回報上，是同等比例的，這就依靠專家管理團隊的精誠合作了。
2.2.2 對不能規(guī)避可投項目風險的管理措施
電力建設項目的風險管理控制措施在投資預期里是重要的組成部分，是管理者在對項目實施中必要的手段，對在電力建設的項目中對項目各項指標進行量化分析；從前期開發(fā)階段的風險分析，再到建設期以及經營期等等各個階段的風險預測管理；確保整個電力建設項目的順利推進，以能實現(xiàn)達到投資預期的效果。
（1）成立風險控制管理機構[3]，對前期的所有識別因素進行客觀分析，并出具風險分析報告且進行可行性的研究分析，從理論上設計處理方案，一般用多種，從技術上實現(xiàn)風險的減小或者消除；對于出具的方案，是否采用，是否在其他項目運用過，如未采用過，可對方案進一步的完善和討論驗證，夯實方案基礎，確保方案可執(zhí)行性。
（2）對可能發(fā)生風險或者往期電力建設項目中發(fā)生或發(fā)現(xiàn)的風險問題進行歸納總結，形成風險解決預防方案。對風險控制管理機構沒有完善的風險問題，進一步在以后的施工或運營中發(fā)現(xiàn)問題，能第一時間解決和預防問題，從而達到風險管理控制的要求。
3 結語
電力建設項目在投資主體多元化和電力建設高速發(fā)展的今天，項目種類繁多，輸電線路、變電站和電廠等設施的建設，都具有各自的項目特色。在投資電力建設項目環(huán)節(jié)，風險是無可避免，但是就怕不能夠重視起來，因忽視造成重大損失的項目比比皆是。所以防患于未然，未雨綢繆才能在風險來臨時，簡單化解?，F(xiàn)今從風險識別到化解好的管理方案也是層出不窮，風險管理也是日新月異，同時也更高的要求我們能將不確定的風險化為可度量和控制的風險，使其更具有可預見、可化解、更系統(tǒng)，從而使投資者的每一次投資都能最大限度的獲得收益。
參考文獻：
[1]房開建.電源項目風險管理研究，碩論[J].成都：西南財經大學，2004（08）.
[2]王信茂.我國電力投資體制改革30年回顧[D].電力技術經濟，2008（06）.
第4篇：項目投資風險管理范文
隨著我國電力體制改革的不斷加深，電力項目建設的不斷加快，國家出資辦電的局面發(fā)生了一些變化，即出現(xiàn)了國家、地方、投資商公共出資辦電的局面。然而，在電力項目投資中，具有一定的壟斷性，進而存在著一些風險，所以受到了大眾的特別關注。加強對電力項目投資風險進行分析，提出有效的管理策略，對促進電力事業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展有著十分重要的意義。
一、電力項目投資風險分析
（一）風險來源
一般情況下，電力項目投資風險主要來自三個方面：（1）電力項目自身情況。一般而言，在電力項目建設中，需要具備較高的技術水平與完善的設備，同時要具有一定的物力、財力、人力，所以致使電力項目投資風險無法有效掌控。（2）外部環(huán)境。隨著經濟形勢的不斷變化，市場經濟的快速發(fā)展，國家政策的逐步調整，均會對電力項目投資產生影響。（3）電力項目設計人員及管理運營人員的專業(yè)水平有限，無法保證電力項目順利建設，以此增加了投資風險。
（二）風險種類
通常而言，電力項目投資風險主要包括三種：（1）技術風險。其指的就是電力工程的技術風險。因為電力項目對技術與設備的要求非常高，使得技術因素嚴重影響著電力項目投資，并且技術因素還會受到自然因素、政治因素、經濟因素、文化因素的影響，導致技術因素不斷變化，進一步影響了電力項目投資。（2）市場風險。電力項目投資金額非常大，加之電力項目建設周期長，投資回收慢，導致電力項目投資本身就具有一定的風險；在電力項目投資途徑越來越多的形勢下，市場競爭日益激烈，極大促進了投資市場競爭的發(fā)展，增加了投資的市場風險。（3）管理風險。通常而言，企業(yè)管理水平與企業(yè)盈利能力有著密切的關系，具有很大風險。若管理制度不合理，就會影響管理工作的開展，從而導致企業(yè)內部管理工作無法落實，增大了電力項目投資風險。
二、電力項目投資風險管理策略
（一）開發(fā)階段風險管理
在電力項目建設過程中，開發(fā)階段風險管理策略主要包括以下內容：（1）構建風險診斷小組，全面分析電力項目投資風險，并且全程參與風險管理。（2）在風險診斷小組指導下，預測電力項目投資風險，找出項目設計、施工、經營等方面的不足。（3）基于診斷技術、環(huán)境風險，全面分析診斷結果，根據風險小組建議，召開全體會議，并邀請有關技術專家，全面分析項目中存在的風險與問題。（4）在明確分析結果的基礎上，提出有效的風險管理策略，以此減少投資，并且最大限度的降低投資風險。
（二）建設階段風險管理
在電力項目建設過程中，建設階段風險管理策略主要為：（1）重視風險防范及控制。加強對項目技術可行性的分析，保證設計方案合理、科學，并且完善施工組織設計，有效彌補與調整設計中存在的缺陷；根據施工要求與進度做好材料、設備、資金的供應，確保電力項目質量達標。為了最大限度的完善風險防范與控制，必須對項目調試可能性予以及時分析，找出其中存在的問題，根據項目建設的具體情況給予相應評價及處理。（2）強化風險轉移。通常而言，風險轉移就是在項目建設中，對活動風險予以分解、分散，以此削弱投資主體風險。其主要包括以下途徑：①風險投保：即向保險公司交納一些保險費，通過投保的方式轉移風險。②進行項目組合：在電力項目投資中，可以在同一電網中進行火電、水電組合，以此對市場風險予以分散。項目組合風險示意圖如圖1所示。圖1中的組合方式包括六種：A組合：2個“低風險、高利潤”；B組合：1個“高風險、高利潤”與1個“低風險、高利潤”；C組合：2個“高風險、高利潤”；D組合：1個“高風險、高利潤”與不少于1個“低風險、高利潤”；E組合：不少于2個“低風險、高利潤”；F組合：1個“低風險、高利潤”與不少于1個“低風險、低利潤”。
（三）經營階段的風險管理
在電力項目投資建設中，經營階段的風險管理工作主要包括以下內容：（1）強化風險防范及管理。在電力項目經營中，結合實際需要，編制合理、科學的戰(zhàn)略計劃，并且完善技術結構調整、市場調整、管理調整，以此提高電力項目經營效益。（2）加強電力項目的宏觀調控與統(tǒng)一管理，突破電力系統(tǒng)的壟斷形勢，以此降低電力項目投資風險。
第5篇：項目投資風險管理范文
一、企業(yè)項目投資產生風險的原因
企業(yè)在進行項目投資時產生風險的原因主要有兩個方面，一方面是受到投資外部環(huán)境的影響，如投資項目所在的自然環(huán)境、社會人文環(huán)境、經濟環(huán)境、法律環(huán)境、政治環(huán)境等，這些外部環(huán)境，它們在企業(yè)的影響、掌控之外，對企業(yè)來說具有不確定性，難以把握、難以預測，卻會影響企業(yè)的投資活動，它們的好壞及適宜程度影響著企業(yè)進行項目投資的風險以及可能給企業(yè)帶來的收益。另一方面是企業(yè)內部環(huán)境的影響，因為企業(yè)自身管理層經營的模式、企業(yè)的規(guī)模大小、組織架構的健全程度、資金的預備情況以及企業(yè)管理層對待風險的態(tài)度都會影響到企業(yè)投資的風險大小。1.管理層投資考查不到位、決策失誤導致的企業(yè)投資項目風險。企業(yè)管理層作為企業(yè)投資項目方向的把控者，他們對企業(yè)進行項目投資起到決定作用。因此，如果企業(yè)在進行項目投資時，管理層對項目的各項影響因素沒有經過嚴格的考查審核，或者是管理層本身素質比較低，最終決策失誤將會導致企業(yè)投資項目風險增加。2.企業(yè)對投資項目管理不到位導致的企業(yè)投資項目風險。良好的管理制度是一個企業(yè)、一個項目順利運營的強大支撐力量，如果企業(yè)在進行項目投資后管理不到位，就會導致企業(yè)項目信息傳遞緩慢、上下溝通不流暢、崗位責任不明確、員工工作效率低下，從而增加企業(yè)投資項目的風險。3.企業(yè)投資資金不足導致的企業(yè)投資項目風險。資金是一個項目運營下去的前提條件，只有充足的資金才能讓企業(yè)進行生產經營，才能謀取企業(yè)發(fā)展的空間，才能為后續(xù)投資事宜的進行提供保障。如果投資項目時資金不足，必然會導致投資項目運行困難，影響項目進行的進度，增大企業(yè)投資項目的風險。4.成本把控失算導致的企業(yè)投資項目風險。成本增加就會降低企業(yè)投資項目的資金利用率，對后續(xù)資金使用、預期產生利益產生直接影響。因此，在項目投資過程中，各項采購原材料的成本、人力投入產生的管理成本、銷售過程所產生的銷售成本，生產、管理過程中產生的經營成本等等這些投資成本如果把控不到位，遠遠超出初期預算所需要的投資成本，就會增強投資項目的運營難度，加大企業(yè)投資項目的風險。風險管理意識薄弱導致的企業(yè)投資項目風險。項目投資過程中往往伴隨著失敗的風險，大部分企業(yè)在進行項目投資時風險管理意識薄弱，只看到了預期的投資收益，沒有意識到在投資過程中可能存在的風險，沒有建立正確的風險管理理念，從而加大了企業(yè)投資項目的風險。
二、企業(yè)項目投資風險管理預警機制指標
為了增強企業(yè)項目投資的盈利率，避免或減少投資過程中帶來的風險，企業(yè)應該根據投資項目的具體信息，找出影響企業(yè)投資效果的關鍵因素，并針對這些因素設計一些具體敏感指標，根據這些指標值的變化，去觀察并預警企業(yè)項目投資活動中可能存在的風險。1.政治風險。政治風險是指企業(yè)投資項目所在地的安定性、投資項目相關的政策、政治環(huán)境給企業(yè)帶來的風險。2.社會文化風險。社會文化風險是指企業(yè)投資項目所在地與企業(yè)項目員工之間的文化差異、、風俗習慣、語言溝通等問題給企業(yè)帶來的風險。3.法律風險。法律風險是指企業(yè)投資項目所在地的法制法規(guī)健全程度、約束力度以及變更情況等給企業(yè)投資項目帶來的風險。4.自然風險。自然風險是指企業(yè)投資項目中因為各種自然災害等不可抗力因素和地理環(huán)境不適合帶來的風險。5.技術風險。技術風險是指所投資項目需用到的相關技術設計開發(fā)、運用等過程中產生的風險。6.經濟風險。經濟風險是指投資項目時利率變動、匯率變動、通貨膨脹等多種因素給企業(yè)投資項目帶來的風險。7.財務風險。財務風險指的是投資項目的原始資金籌集、短缺、回收等供應風險和投資過程中成本把控不到位、超預算風險的成本超支風險。8.管理風險。管理風險是指企業(yè)投資項目組織架構不完善或者不適合以及對投資項目的管理方法不到位帶來的管理風險。預警機制風險指標設計時除了以上這些還可以根據投資項目的實際情況自行研究設計一些關鍵指標，幫助企業(yè)對可能發(fā)生的投資項目風險防患于未然，真實反映企業(yè)在各個時間段的風險特征以及風險管控需求，便于分析投資項目中的風險源頭，便于依據風險預警中得出的警兆并結合實際經驗對企業(yè)提供可行的風險應對方案，規(guī)避或降低企業(yè)投資項目產生的風險損失。
三、企業(yè)投資項目風險管理預警機制的構建
構建企業(yè)投資項目風險管理預警機制時應該包含風險識別、風險預警、風險控制這三部分，它們相互循環(huán)、相互影響，對投資項目中存在的風險發(fā)出預警，能夠最大程度地減少風險損失。
1.風險識別是建立風險管理預警機制的基礎，它需要對投資項目中的風險事故源頭和結果進行調查分析。進行風險識別有幾種方法：經驗分析法，即根據以前的經驗把投資項目中存在的風險因素進行識別并編制表格，逐步分析具體投資項目中的風險因素；專家調查法，選擇一些有投資相關項目經驗的專家，借助他們的經驗、知識等來識別所投資項目的風險；投資項目結構分解法，把投資項目的工作進行分解，確定由幾個部分組成、相互之間的關系、項目環(huán)境等這些方面，降低投資項目存在的不確定性。
2.風險預警是指對投資項目過程進行監(jiān)測，把監(jiān)測到的各項預警指標實際情況與事先設定的預警范圍值進行比較，對超出預定范圍的風險因素進行預警，從而控制風險的發(fā)生可能，并評估風險等級，進行風險管理。風險預警模塊主要應該包含預警指標體系、預警范圍值、預警綜合評價、預警信號這幾個方面，預警指標體系要能夠科學合理地反映所投資項目的風險狀況，針對不同的風險預警指標可以選擇采用定量指標和定性指標這兩類指標。定量指標可以根據相關投資項目的研究和企業(yè)自身經驗劃分預警區(qū)間，定性指標是指結合投資項目方面專家的經驗，確定各個指標產生風險的概率，依據風險大小設定一個風險區(qū)間。預警范圍值是指企業(yè)投資項目預設的預警指標可能觸發(fā)風險的范圍值，預警范圍值可以參考類似投資項目以往情況下發(fā)生風險的數(shù)據情況。預警綜合評價是指針對投資項目預警指標值進行評價處理的過程，影響投資項目的風險因素多種多樣，很多因素都不能進行定量描述，往往需要通過企業(yè)主觀判斷，綜合評價，而評價方法的科學合理性影響評價結果的可靠性。預警信號是企業(yè)為了區(qū)分不同類型、不同等級的項目風險采取的各種預警信號，有利于企業(yè)針對風險狀態(tài)及時采取相對應的風險應對方法。
第6篇：項目投資風險管理范文
關鍵詞：風險投資，風險管理，投資項目，策略
二十世紀八十年代中期以來，隨著我國改革開放的不斷深入，國內風險投資由于其發(fā)展歷史不長，客觀環(huán)境的特殊性，使得風險投資存在一定的先天不足。風險投資在中國法律制度環(huán)境中缺乏相關的規(guī)范化，合格專業(yè)的風險投資人才匱乏，更缺乏風險投資的經驗。這些都使中國風險投資項目的風險管理表現(xiàn)出一定的特殊性，因而本文就進一步對投資項目的風險管理提出了一些見解和想法。
一、當前風險投資項目風險管理的現(xiàn)狀
1、投資前風險規(guī)避不足
由于缺乏風險投資的操作經驗，中國的風險投資公司在投資項目時，都不同程度地出現(xiàn)了在項目盡職調查階段對很多風險估計不足，一般較少使用相關的定量分析方法，而且對估計到的風險處理和控制辦法并不得當，從而在一定程度上造成了在投資前對風險的規(guī)避不力。另外，由于經驗不足，在投資協(xié)議的擬定中，往往沒有充分考慮到控制投資風險的需要，存在諸多不完善的地方。例如對于“一票否決制”、“股權逐步釋放”等條款，有些早期的風險投資項目的投資協(xié)議中就沒有設置，結果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策。
2、信息不對稱現(xiàn)象嚴重
中國風險投資還面臨一個嚴重問題，就是風險投資方和風險企業(yè)存在著比較大的信息不對稱。按理論來說，由于風險投資在一定程度上，積極介入了風險企業(yè)的管理，使風險投資相比其他投資方式而言,在一定程度上能夠緩解信息不對稱現(xiàn)象。博士論文，策略。但由于中國特殊的環(huán)境，風險投資和風險企業(yè)之間的信息不對稱還是非常嚴重的。一個原因是由于中國公司普遍存在著治理結構的不完善，不僅缺乏完善的制度，更嚴重是創(chuàng)業(yè)者對治理結構的意識普遍比較薄弱。例如很多創(chuàng)業(yè)人員認為自己是老板,不愿意向風險投資股東公布相關信息。因此，風險投資對投資項目的監(jiān)管存在很大的障礙。另外，中國由于缺乏完善的信用體系，創(chuàng)業(yè)者、職業(yè)經理人的道德風險相對較高，加重了信息不對稱，影響了對投資風險的控制。
二、風險投資項目管理的過程和方法
投資項目風險管理的過程可以分為風險規(guī)劃、風險識別、風險估計、風險評估、風險應對、風險監(jiān)控六個環(huán)節(jié)和階段。目前存在的問題是, 前四項在我國企業(yè)風險投資中有較多的應用, 風險的應對與監(jiān)控就鮮有應用。這是兩個相對薄弱的環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)的項目投資多在立項前做風險評估, 而忽視了還應該同時針對所存在的可以預測的風險制定具體的應對措施, 并且在項目進行過程中進行全程的監(jiān)控。博士論文，策略。這樣才能達到項目風險管理的目的。
目前, 風險投資公司較為廣泛的風險評價方法有決策樹法、層次分析法、模糊風險綜合評價、故障樹分析法和蒙特卡洛模擬法。
(1) 決策樹法是利用樹枝形狀的圖像模型來表述項目風險評價問題, 項目風險評價可以直接在決策樹上進行, 其評價準則可以是收益期望值、效用期望值或其他指標值。
(2) 層次分析法(AHP) 是一種在經濟、管理學中廣泛應用的方法。它可以將無法量化的風險按照大小排出順序, 把它們彼此區(qū)別開來。
(3) 模糊風險綜合評價法是模糊數(shù)學在實際工作中的一種應用, 是對受到多個因素影響的對象做出全面地評價, 按照指定的評價條件對評價對象的優(yōu)劣進行評比、判斷。采用模糊綜合評價法進行風險評價的基本思路是: 綜合考慮所有風險因素的影響程度, 并設置權重區(qū)別因素的重要性, 通過構建數(shù)學模型, 推算出風險的各種可能性程度, 其中可能性程度之高者為風險水平的最終確定值。
(4) 故障樹分析法(FTA ) 是一種演繹的邏輯分析方法, 它在風險分析中的應用主要是遵循從結果找原因的原則,將項目風險形成的原因由總體到部分按樹枝形狀逐級細化, 分析項目風險及其產生原因之因果關系。在前期預測和識別各種潛在風險因素的基礎上, 運用邏輯推理的方法, 沿著風險產生的路徑, 求出風險發(fā)生的概率, 并能提供各種控制風險因素的方案。博士論文，策略。
(5) 蒙特卡洛模擬法(MC) 是隨機的從每個不確定因素中抽取樣本, 進行一次整個項目計算, 重復進行成百上千次, 模擬各式各樣的不確定性組合, 獲得各種組合下的成百上千個結果。通過統(tǒng)計和處理這些結果數(shù)據, 找出項目變化的規(guī)律。通過這些信息就可以更定量的分析項目, 為決策提供依據。
三、風險投資項目風險的分布特點及存在的問題
中國風險投資發(fā)展到現(xiàn)在，在項目運作的實踐過程中，發(fā)現(xiàn)投資項目的風險存在著突出的共性問題。
1．資金不足嚴重影響風險企業(yè)的生存和發(fā)展
目前中國的風險投資項目普遍存在的一個問題是：風險企業(yè)資金不足，陷入財務危機。出現(xiàn)這種情況的原因是多方面的，一個原因是與中國風險投資的投資方式有關。中國風險投資初期不太注重聯(lián)合投資，通常是一家風險投資公司投資一家企業(yè)。
2．產品結構單一造成風險企業(yè)市場適應能力差
中國很多高風險項目的產品結構及業(yè)務單一，市場適應能力差，當相關市場變化或者競爭激烈時，收入就受很大影響。還有一些項目由于產品定位超前，原來定位的市場成長緩慢，而企業(yè)沒有其他替代產品和收入來源，只能空等相關市場的發(fā)展，導致財務狀況惡化，形成風險。產品結構單一、企業(yè)缺乏長遠規(guī)劃能力是目前中國風險投資項目的主要風險之一。
3．公司治理落后，管理能力低下
中國多數(shù)風險投資機構所投資的企業(yè)的內部治理結構不完善，制度不規(guī)范，造成經營管理效率低下，經營成本得不到控制，影響盈利。
由于制度不健全，致使對其道德風險控制力度有限。同時，一些創(chuàng)業(yè)者多為技術專才，缺乏管理經驗，綜合管理能力弱，影響了風險企業(yè)的發(fā)展。博士論文，策略。
4．財務風險影響了盈利
風險企業(yè)財務方面的特征也有比較多的共性，其中一個重要特征是風險企業(yè)的應收賬款比例高，影響了企業(yè)的盈利。
四、風險管理的方式方法及其應對策略
1、管理方式
第一，采取更嚴格的法律約束，在投資協(xié)議中增加對風險投資的特別保護條款。對于在投資前投資協(xié)議中相關約束條款缺乏的項目，在投資項目增資或者其他事件發(fā)生時，應當利用此契機，作為談判的條件，加入新的約束條件，以加強對投資項目的監(jiān)控力度，防范和規(guī)避風險的發(fā)生。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般急需第二輪的融資,所以風險投資公司如果愿意給該項目繼續(xù)投資，在與創(chuàng)業(yè)者做增資談判時，由于在談判時處于有利地位，可以把加入的相關條款作為繼續(xù)投資的前提，從而加強投資協(xié)議中的監(jiān)管條款的效力。
第二，推進投資企業(yè)內部治理結構的規(guī)范化。風險投資公司必須有意識地推動風險企業(yè)內部治理結構的完善，培育風險企業(yè)對規(guī)范化管理的意識。要明確股東大會、董事會、監(jiān)事會及經營管理層的責權利，以制度的設立與完善制約投資者與經營者的行為。要用樹立現(xiàn)代企業(yè)管理理念，以先進的管理手段與管理方式，對企業(yè)進行規(guī)范管理。
第三，以提供增值服務契入監(jiān)管。根據中國創(chuàng)業(yè)者的文化習慣，中國風險投資方應該對投資企業(yè)的風險管理采用靈活的策略。要與被投資企業(yè)建立比較好的關系,多提供管理咨詢，幫助引進客戶、合作伙伴等增值服務。用服務來換取投資企業(yè)的配合，從而有利于對被投資企業(yè)信息的及時掌握，做好對其風險管理和監(jiān)控。
2、應對策略
首先，對于資金不足的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或前景基本不看好的企業(yè)，應該時刻關注其財務狀況，對已經或即將支持不下去的企業(yè)，建議風險投資公司及時采取休眠、合并、清算等方式止損；對尚存在發(fā)展前景的企業(yè)，要密切關注其財務情況，防止創(chuàng)業(yè)者損害投資者的利益；在市場開拓方面為創(chuàng)業(yè)者提供有效的幫助，同時為其尋找技術、市場、資本方面的戰(zhàn)略合作伙伴；對于發(fā)展前景較好但缺乏資金的項目，應積極幫助聯(lián)系貸款擔保獲得銀行貸款，也可追加投資。博士論文，策略。
其次，對于產品結構單一的企業(yè)，建議盡量拓展產品線，或者適當改變經營策略，開辟新的贏利點。對尚在產品開發(fā)階段的企業(yè)，應對其產品潛在市場進行深入了解，建議在其開發(fā)過程中，增加產品寬度和市場適應能力，并隨著市場變化適當調整產品方向和經營模式。博士論文，策略。
第三，對于經營管理能力弱的企業(yè)，應加強與管理層的協(xié)調溝通，盡可能地輸出增值服務和管理，幫助企業(yè)的管理者改善經營管理，或推薦職業(yè)經理人直接參與管理，并督促被投資企業(yè)完善法人治理結構，幫助投資企業(yè)建立健全內部管理制度。
第7篇：項目投資風險管理范文
關鍵詞：政府 投資項目 代建單位風險管理
中圖分類號：X820.4文獻標識碼： A
前言
代建制是指政府通過招標的方式，選擇專業(yè)化的項目管理單位( 以下簡稱代建單位) ，負責項目的投資管理和建設組織實施工作，并于項目建成后交付使用單位的制度。通常是以省、市發(fā)改委批復的初步設計概算作為投資控制目標，且在代建合同的違約責任條款中，對代建單位項目投資控制管理工作中的約束和處罰相當嚴厲。如果項目實際建設投資金額超過代建合同約定的投資控制金額，代建單位必須按超出約定投資金額全額賠償。
一、代建制的概念及本質
政府投資項目的代建制是建設單位( 建設項目業(yè)主) 將國有投融資的建設工程項目委托給熟悉建設程序和相關法律法規(guī)、具備一定專業(yè)技術力量的、有相應資格的代建企業(yè)進行分階段或全過程管理的制度。代建制的實質是專業(yè)化、社會化、市場化的建設項目組織實施方式, 建立權責明確、制約有效的運作模式,從而提高政府投資建設項目的建設管理水平和投資效益。
二、政府投資代建項目的風險特征
項目代建風險具有項目管理風險的一般特性，即客觀性、不確定性、可測性、潛在性和可變性。代建項目風險管理的內容更加復雜，一方面是因為代建項目經歷了項目發(fā)起、籌備、建造、移交和運營多個階段，而且有政府投資人、代建單位、承包商、供應商以及咨詢機構等眾多主體參與，加之項目投資規(guī)模大，使得各種不確定、不穩(wěn)定的因素大大增加；另一方面也是由于每個代建項目的具體實施條件各不相同，常常是無先例可循，這無疑也增大了代建項目的風險?？梢哉f，風險貫穿于代建項目運作的全過程，呈現(xiàn)出以下顯著的特點：
1 風險的多樣性
政府投資代建項目涉及政府、項目投資人、代建單位、實施方、供應商、以及銀行、保險公司等眾多主體。涉及當事人之間的關系錯綜復雜，使得各種不確定、不穩(wěn)定的因素大大增加。同時，各種不確定、不穩(wěn)定因素間的相關性由于各主體間的緊密聯(lián)系而大大加強，往往會出現(xiàn)風險之間相互傳遞的現(xiàn)象，牽一發(fā)而動全局。
2 風險的全過程性
政府投資代建項目每一個階段都可能面臨不同的風險，這是一個綜合復雜的交互過程。就整個項目運作過程而言，從項目前期的預策、決策和招投標，到施工組織設計的方案選擇和計劃編制，實施階段的指揮和調度，直至竣工后的交接，每個環(huán)節(jié)都具有偶然性和不確定性。正是這種不確定性決定了項目所處環(huán)境的不斷變化，使得項目的整個生命周期中每一個環(huán)節(jié)都存在著風險，而且風險之間往往具有很強的相關性。
3 風險的損失巨大，影響面廣
由于政府投資代建項目多為基礎設施或者重點項目，投資額巨大，所以，一旦發(fā)生風險，可能會給各參與主體帶來巨大的損失。尤其對代建單位來說，只要沒有實現(xiàn)項目的進度、質量和投資控制目標，就要扣除代建單位的收益，嚴重時還要用代建單位的自有資金支付賠償金。這些風險的發(fā)生給代建單位造成損失是巨大的，甚至是致命的。
三、代建方的風險分析與防范
代建制管理模式下代建方的風險因素主要包括：項目前期風險、工程風險和經濟風險等幾種。
1項目前期風險
隨著當前土地價值日益凸現(xiàn)，被征地拆遷群眾對補償標準期望變高，尤其是被征地農民要求分享土地收益增值中的部分利益。在前期的政府投資領域項目管理中難度最大的就是大量的房屋拆遷和土地征用問題，在代建制模式下，項目的組織實施工作由代建人來完成，所以這項風險工作將由代建人來進行，避免了以往政府管理模式下政府強制拆遷現(xiàn)象的出現(xiàn)。目前，作為項目法人代表的代建人相關制度與當前法律環(huán)境存在一定的矛盾，政府主管部門要求以使用單位的名義辦理工程項目的各種審批手續(xù)，因此，以法人代表為身份的代建人在與地方行政審批部門接洽中會存在一定困難，對項目工期造成一定的影響。
2工程風險
政府通過委托合同、代建合同將建設工程的民事風險轉移給了代建人，代建人不僅要承擔管理、咨詢風險，還要承擔具體的工程風險。傳統(tǒng)模式下，此類工程風險應該讓建設單位承擔的，但由于建設單位缺乏實戰(zhàn)管理經驗、沒有相關專業(yè)知識，由此風險所造成的后果轉移到政府頭上了。而代建制模式下，代建人成為了風險的主要承擔人，工程風險可以通過風險轉移、風險分散、風險自留的方式進行風險轉移，但是對于風險無法轉移和分散的，只能自留，導致代建制難以推進，代建人舉步維艱。
3經濟風險
由于競爭激烈，代建單位普遍承擔的義務多、責任大、權利小、費用低，形成責任義務大于總承包，而費用收入卻低于非盈利勞務單位的現(xiàn)象。代建制取費標準尚未對取費設置嚴格的下限，易產生代建單位的收益和風險不相對稱。影響了代建制項目管理公司的發(fā)展。為此，代建方可以采取如下一些措施：
（1）明確代建人法律地位、加強與政府相關部門溝通
在我國相關法律中，并未對代建人授予其專門的法律地位?？陀^上，代建人未得到各級政府、相關建設部門的認可，在實際運行過程中遇到了諸多麻煩。盡管社會各方面在一定范圍內給予了代建人一些便利，然而這些便利不夠深入，易造成工作效率低下。針對此類問題，一方面，政府要應盡快完善代建制相關法律法規(guī)，明確代建人的法律地位；另一方面，代建人要加強與政府相關部門進行溝通，通過相互的溝通與了解，爭取得到相關部門的理解和支持。
（2）加強風險識別和分析能力
政府投資工程項目建設中，存在諸多風險。一旦發(fā)生就很可能使代建人付出慘痛的代價，甚至導致整個項目代建的失敗。因此，代建人應充分認識到代建風險、風險防范的重要性以及提高分析能力的必要性。在項目初期，應分析和預測工程建設過程中以及后期存在的各種風險，可以在初期文件編寫中單獨提出來，以此為管理人員在以后工程建設中提供一定的參考和做好防范風險措施，以最大的程度來降低工程建設過程中風險所帶來的可以避免的損失。
（3）采取工程風險的規(guī)避措施
工程項目風險具有不確定性、一次性和復雜性等特點，在采取相關措施時，代建單位要根據前期工程項目風險的分析，識別、估計和評價對策結果。在對項目風險綜合權衡的基礎上，提出風險防范的措施和方法，以有效地回避和控制風險。目前，較為常用的風險應對策略有風險轉移、風險分散、風險自留等措施。
a工程風險轉移是指將風險有意識地轉給與其有相互經濟利益關系的另一方承擔的風險處置方式。主要包括工程保險和索賠制度兩種具體方式。通過這兩種合法的風險轉移方式，有效的回避和控制了風險，降低了風險所帶來的損失。
b工程風險分散是指依法把工程項目合理的劃割若干均等的工段，并將其承包給不同承包商。從某種意義上講，工程的風險分散到了各小承包商，代建人的風險明顯下降。
c風險自留是指將風險留給自己承擔，不予轉移。主要是前面兩種方式不可行的情況下，才采取的這種風險處理方式。
結束語
項目代建制是政府建設投資體制改革的產物，剛剛起步的項目代建制度與當前建設市場還存在諸多未能適應的問題，而項目代建本身就是一個復雜的系統(tǒng)工程，代建方承擔了政府對項目建設的經濟效益和社會效益責任，并提供項目移交及保障服務，這一切決定了項目代建的風險是多方位的，在當前代建服務收益與風險暫時無法做到法定對等的情況下，規(guī)避代建風險就顯得尤為重要。
參考文獻
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[2] 蘇琬榮.淺探政府投資項目“代建制”管理模式[J]. 廣西城鎮(zhèn)建設. 2007(04)
第8篇：項目投資風險管理范文
關鍵詞：石油企業(yè) 海外投資 風險應對
一、引言
由于我國石油企業(yè)海外投資發(fā)展時間較短，在經驗、資金、管理、人才等方面與世界各大石油公司存在差距較大。還有，石油行業(yè)的特殊性及復雜性，決定了我國的石油企業(yè)在進行海外投資過程中將會面臨極大的風險。對所能預見風險進行深入分析，并采取積極的應對策略顯得尤為重要。
二、我國石油企業(yè)海外投資面臨的主要風險
1.政治風險
政治風險是指資源國未來社會、政局、經濟條件發(fā)生巨大變遷的可能性。據有關專家預測，政治風險造成的儲量和產量的損失相當于OPEC總產能的20%左右。
隨著國際社會局勢的變化，活動越來越猖獗，不斷發(fā)生的恐怖性武裝襲擊、人質綁架等事件已經嚴重影響到我國石油企業(yè)在海外的開展，在一些國家和地區(qū)開展業(yè)務的風險越來越高，如伊拉克、巴基斯坦、尼日利亞三角洲地區(qū)。在這些國家和地區(qū)從事外商投資業(yè)務，必須在安全保衛(wèi)上做更大的投入，增加了公司經濟成本，同時員工的生命安全也受到極大的威脅，給海外業(yè)務的發(fā)展帶來了嚴重的挑戰(zhàn)。
目前被美國制裁的國家有蘇丹、伊朗、利比亞、敘利亞、委內瑞拉、緬甸、朝鮮等7國，我國石油企業(yè)很多在這7國都有業(yè)務。在這些國家開展油氣活動，或與這些國家的企業(yè)有業(yè)務往來，就必將使我國石油企業(yè)置于對立雙方的夾縫當中，國家利益、政治利益的沖突必然會殃及企業(yè)的經濟利益，給無辜的企業(yè)帶來風險。
2.市場風險
市場風險是指由于市場上各種不確定性因素的影響，導致海外開發(fā)投資項目預測的投資收益與實際收益存在差距的可能性。這一項風險對投資項目的效益影響很大，對海外石油投資影響就更大。
國際石油市場原油價格的暴漲暴跌是影響我國石油海外投資的最大市場風險之一。當國際石油價格處于高位運行時，跨國石油勘探、開發(fā)和生產等投資項目是有利可圖的，而對煉油業(yè)因成本增加則可能是不利的。然而，對于石油資本來說，原油價格下跌特別是暴跌則是對國際石油勘探和開發(fā)投資的最大市場風險，因為下跌或暴跌將減少甚至完全喪失生產利潤。此外，油價下跌還會使那些根據高油價預期做出投資決定的跨國石油公司資本蒙受損失。近年來，中國石油企業(yè)在海外不惜投入巨資進行勘探開發(fā)，但由于未開發(fā)的石油區(qū)塊日漸趨少，中國石油企業(yè)進入國際市場稍晚，大部分投資的區(qū)塊都是儲量日漸減少的地區(qū)（伊拉克除外），或者是西方大石油公司不愿光顧的低回報的油田，導致所投資的油田缺乏規(guī)模經濟效益。
3.法律風險
國際法律環(huán)境因素是非常復雜的，不同的國家具有不同性質內容的法律。而各國家新制定法律都是為了維護本國企業(yè)的利益，一旦本國企業(yè)的利益受到了外資企業(yè)侵犯，就會利用法律的武器來維護自己的既得利益，或制定法律，或修改舊有的法律以進行限制。所以，企業(yè)跨國投資，從法律上來說存在很大的風險。
某些項目所在國，尤其是非洲國家，法律環(huán)境較差，缺乏對外國投資企業(yè)及人員的有效保護，甚至存在有法不依、執(zhí)法不公和暴力執(zhí)法現(xiàn)象，給我國石油企業(yè)經營、項目運作和人員安全都造成了極大的影響。
三、主要風險應對策略
在處理我國石油企業(yè)海外投資風險時，我們要注意項目風險事件的特點，采取綜合治理原則，動員各方力量，科學分配風險責任，建立風險利益的共同體和項目全方位風險管理體系，在實際的石油企業(yè)海外投資風險管理過程中，針對各種風險的特點，結合實際加以分析，靈活運用各種風險管理策略處理各種風險。
1.政治風險應對策略
由于海外投資政治風險的復雜性，石油企業(yè)一般可以通過派遣專門人員或者雇傭專門機構到東道國做實地調查，了解該地區(qū)的投資環(huán)境和風險狀況。同時，國際上有一些專門機構如英國的《歐洲貨幣》和《機構投資者》，常常對不同國家和地區(qū)的國家風險大小進行評級，并向公眾公布。這些參考數(shù)據對海外投資企業(yè)確定投資區(qū)位、投資方式和投資規(guī)模有重要的參考價值。
充分利用中方的技術優(yōu)勢使用無股權但有長期服務的合同，滿足東道國勘探開發(fā)、鉆井、錄井、測井等單項作業(yè)，獲取服務費或份額油。
2.市場風險應對策略
我國石油企業(yè)應經常性地對國際石油市場油價的短期和長期趨勢進行可靠的分析展望，以此作為投資決策的分析和參考工具，合理控制投資力度。比如兩次石油危機后，石油界普遍預測20世紀年代中期油價會還會上漲，由此導致國際石油勘探和開發(fā)投資盛極一時的局面。
面對不斷波動的外匯匯率，特別是受到08-09年國際金融危機的影響，在防范匯率風險方面，中國石油企業(yè)應加快企業(yè)應收賬款的回收，安排資金相對集中到安全的銀行，提前兌換為升值貨幣，盡量減少敞口，實現(xiàn)內部對沖，同時在支出和收入方面，爭取應收賬款方面實現(xiàn)硬通貨而在支付款項方面采用軟通貨。
3.法律風險應對策略
我國石油企業(yè)應當建立系統(tǒng)的法律風險防范機制，按照國際水準提升自身的法律風險管理水平，以適應和面對全球市場日益激烈的競爭和并購過程中的種種風險。
樹立法律風險防范理念，在借鑒國際公司經驗和總結自身投資經驗的基礎上，建立一整套適合跨國石油投資的法律風險防范體系，涵蓋投資決策、勘探、開發(fā)以及生產整個投資過程；加強東道國法律的研究，特別是可以聘請既懂法律又懂石油商務的律師事務所等，拓寬法律信息獲得的渠道，同時輔助當?shù)胤扇瞬诺取氨就粱钡膮f(xié)助和支持，保證法律風險控制和防范在企業(yè)可以接受的范圍內；針對不同國家和地區(qū)的項目可以成立專門法律項目組，組織一批熟悉目標國家和地區(qū)法律人員，對項目所在國的法律制度、可能存在的法律風險進行深入的調查和預研，為并購決策者提供高質量的參考或決策依據；加強對于行業(yè)合同的重視，迅速引進專業(yè)人才，完善法律事務基礎設施，提高國際合同談判水平，實現(xiàn)與國際接軌。
中國石油企業(yè)“走出去”實施海外發(fā)展戰(zhàn)略，是中國經濟發(fā)展和提高企業(yè)國際競爭力的必然。然而，海外石油投資的中面臨的風險將日漸趨多，并呈現(xiàn)變化多端的態(tài)勢。中國石油企業(yè)在進行跨國石油投資的過程中，應結合東道國和投資油田的實際，有針對性、由淺入深、全過程地對投資項目中面臨的風險進行詳細分析，根據風險的不同特性采取不同的風險管理策略，在提高自身企業(yè)的國際競爭力和綜合實力的同時，保證國家能源戰(zhàn)略得到有效的貫徹落實。
第9篇：項目投資風險管理范文
隨著經濟的發(fā)展，我國風險投資公司也在不斷增多。據統(tǒng)計，盡管2008年以來，全球創(chuàng)投業(yè)受國際金融危機影響呈負增長趨勢，但我國創(chuàng)投業(yè)卻呈現(xiàn)出持續(xù)增長的良好態(tài)勢。截至2010年末，全國備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共計632家，較2009年增長31．67%。[1]在風險投資項目的供給與需求市場上，如今已陷入“好項目難求”的境地?？上У氖?，盡管有些項目本身是優(yōu)良的“潛力股”，但由于銀行特有的放貸運作機制和保守的風險偏好，項目很難得到銀行資金的支持。歷史上失敗的風險項目，通常不是因為缺乏一流的技術人員，而是缺乏管理、市場營銷等人才引起的。而風險投資公司的出現(xiàn)，一方面能在一定程度上幫助項目擺脫融資難的困境，另一方面其獨特的人才管理模式和豐富的投資經驗能為項目注入新的活力。因此，從優(yōu)秀項目的角度，如何主動尋求到合適的風險投資公司加盟，成為風險投資市場上一個亟待解決的課題。
而目前對于項目風險投資問題的研究大多集中在以風險投資公司為主體，運用某些評價方法(如模糊綜合評價法等)對一個或幾個項目的組合進行風險識別和評價，幫助決策者對項目進行篩選并最終決定是否進行投資。例如，郭鵬和施品貴(2005)，姚寧、侯建明和王欣(2006)就是站在風險投資公司的角度，構建了一系列評估指標體系，運用模糊灰色綜合評價法、模糊綜合層次分析法等對項目的風險等級進行評判并最終作出決策。[2][3]也有文獻研究風險投資公司問題。張炎和吳畏(2000)研究的是風險投資公司的發(fā)展現(xiàn)狀及對策[4]，劉德學等(2002)是對風險投資公司經營能力進行評估。[5]而從項目的角度去選擇和評價風險投資公司的研究成果卻不多見。本文基于目前風險投資市場上優(yōu)秀項目占主導地位這一現(xiàn)狀，從優(yōu)秀項目的角度，通過對自身優(yōu)劣勢的分析，構建相應的指標體系并進行篩選，運用層次分析法(AHP)確定各因素權重，建立模糊綜合分析模型對所有候選的風險投資公司進行評估，最后篩選出能與該項目所有者優(yōu)勢互補的風險投資公司，在其人才管理支持、資金支持、市場支持下成立風險企業(yè)，以達到獲取風險項目帶來的高收益的目標，實現(xiàn)雙贏的局面。
二、構建指標集合
風險項目經由風險企業(yè)獲取高額利潤必然伴隨著較高的風險。評估指標的構建則能有效幫助決策者理清思路，挑選出合適的投資公司。不同的風投項目因其自身優(yōu)劣勢、所處環(huán)境的差異而需要風險投資公司提供的服務也有相應的側重。本文根據實踐需要，通過文獻查找并參考專家意見，遵循設計指標體系的整體性、科學性、可操作性和可比性原則，提出了風險投資公司背景、人才及管理支撐、資金支持、市場支持四個準則及15個子指標來對風險投資公司進行評價(見下圖)。
(一)風險投資公司背景。項目所有人在尋求風險投資時，最先得到的資料就是各個風險投資公司的背景，它有助于項目所有人建立好的第一印象，從而加深合作的想法。其中，風險投資公司以往項目的成功率是項目所有人最關心的，這直接關系到將本項目交由該風險投資公司操作能否獲得成功。以往項目所屬行業(yè)從一定程度上反映出該公司對風險項目所處行業(yè)環(huán)境的了解和經驗。此外，該公司的聲譽也是項目所有人非常關心的，聲譽好能在一定程度上防止委托及商業(yè)技術機密泄露造成的損失。風險投資公司投資的資金來源可以反映該公司抵御資金鏈斷裂風險的能力。因為風險投資屬于長期投資，前期項目變現(xiàn)不容易，如果后期融資遇到困難，風險投資公司就會陷入生存危機。管理的資金總規(guī)模能反映該公司的持續(xù)經營能力，能為新設立的風險企業(yè)提供一系列保障。
(二)人才及管理支持。一個好的項目所有人未必是一個好的管理人才，也未必擁有優(yōu)勢互補的管理團隊。一般而言，他擁有的是很強的技術開發(fā)能力，因此，尋求合適的風險投資公司的同時，也是在尋求風險投資公司提供的人才管理等增值服務的過程。由風險投資公司委派到風險企業(yè)的人員，其工作經驗和業(yè)績是首先被關注的。因為新企業(yè)是原有項目成員和委派人員臨時組織起來的，其成員之間互相了解較少，而領導者的工作經驗和業(yè)績無疑是最有說服力和最直觀的證明，同時，管理者豐富的管理經驗和卓越的領導能力能夠有效減少項目實施過程中不必要的冒險和損失。但是，也要警惕“唯經驗論”。其次，其交際能力對于整個團隊的溝通協(xié)調起到不可磨滅的作用，而團隊的凝聚力是項目成功的劑，能否讓整個項目團隊和諧合作又創(chuàng)造出一定的競爭氣氛，在項目實施過程中至關重要。其控制風險能力是指管理者通過對風險企業(yè)的足夠了解，加上自身擁有的豐富經驗，能較早地覺察出風險企業(yè)運行的潛在問題，并能提前制定好防范措施，以降低企業(yè)運行風險和減少風險發(fā)生的損失，是領導能力考察的一個重要側面。對其道德水平的考察可以降低風險投資公司與項目所有人之間的委托風險，有利于雙方進一步加深合作。
(三)資金支持。在成立初期，項目本身就陷入了一個巨大的困境，那就是缺乏一定資金支持，引入風險投資公司就是項目所有人為解決風險企業(yè)成立初期融資難這個難題。因此，從風險投資公司對項目進行投資的數(shù)額可以反映出風險投資公司對此項目的重視程度。投資額越大說明合作的決心越大，可提供的增值服務也就越廣泛，越有針對性。投資方式的選擇是多樣性的，一般而言，風險投資公司會選擇分期投入的方式，一方面，可以避免資金的閑置浪費，減少風險;另一方面，也為了激勵風險企業(yè)努力擴大規(guī)模，增長業(yè)績，風險投資公司才能更有信心追加投資。風險投資公司的投資理念能反映出其合作的誠意，如果投資理念是長期投資，抱著一同把風險企業(yè)做大做強的想法，那么在遇到巨大難關時，風險投資公司將是堅強的后盾。
(四)市場支持。盡管項目在市場方面有一定的渠道，但相比之下，風險投資公司作為一個專業(yè)的投資公司，在營銷理念、營銷策略、對市場需求的預測方面必然有更大優(yōu)勢。其豐富的市場運作經驗能彌補風險企業(yè)的劣勢，可以幫助風險企業(yè)制定合理的營銷策略和戰(zhàn)略方向。同時，風險投資公司本身的社會關系，有助于接觸更多的合作伙伴，在開拓市場及銷售渠道方面能提供更多的幫助。
三、確定指標權重
(一)定義指標集合。依據上文提出的指標集合，建立包含兩個層次的指標集合，各符號的意義及歸屬與圖1相對應。U=U1，U2，U3，U4U1=U11，U12，U13，U14，U15U2=U21，U22，U23，U24，U25U3=U31，U32，U33U4=U41，U42
(二)確定各指標權重。上述指標對最終目標的決策的影響程度不同，若賦予的權重不恰當則會導致模型失敗。為反映真實狀況，應結合實際賦予權重。確定指標權重一般使用層次分析法(AHP)，結合專家法，即讓專家按照某一準則對其所屬因素兩兩比較指標的重要性，利用A．L．Saaty提出的1－9及其倒數(shù)的標度方法[6]進行重要性評判，得到判斷矩陣。再利用方根法或和積法近似求得到矩陣最大特征值λmax和對應的特征向量W并對其進行一致性檢驗。若通過檢驗，那特征向量W即為指標相對于上一層的權重集。[7]
本文以某項目P為例。項目P是一項具有國家專利的生物制藥項目，該項目主要成員皆為在生物制藥領域工作多年的專業(yè)人員，具有非常出色的研發(fā)能力，并已有成型的產品原型，擁有一定的銷售渠道，但是成員普遍缺乏管理公司的才能。盡管此項目風險稍低，但是沒有銀行愿意提供貸款。該項目負責人急需找到一家能夠提供大量管理支持及一定資金支持的風險投資公司展開合作。邀請的專家在充分了解該項目優(yōu)劣勢后，進行指標權重的打分。以第一層U=U1，U2，U3，U4為例，專家對評估風險投資企業(yè)所屬的四個一級指標進行重要性評判(見表1)。
利用表中數(shù)據結合EXCEL，運用方根法得出權重向量WT=(0．25，0．56，0．13，0．06)，λmax=4．11，CI=0．04，RI=0．9，隨機一次性比率CR=0．04＜0．1。因此，具有滿意的一致性，即得到的權重是可以接受的。同理可得其他一級指標下屬各個子指標的權重集，然后對二級指標進行層次總排序，并對其進行一致性檢驗(如表2所示)。CI=∑CIi•Ui=0．0091，RI=∑RIi•Ui=0．9826，CR=CI/RI=0．009＜0．1，通過一致性檢驗。即專家最后給出的各項指標權重如實地反映了各指標對該項目的重要程度。
四、模糊綜合評價法的運用
現(xiàn)實中遇到的決策需要考慮多種因素，而很多因素并不是定量的，更多的是定性的，模糊綜合評價法就是針對通過模糊的因素判斷得出相對科學的結論。本文以上述項目P的角度，選取了兩家風險投資公司進行評價，基本情況如下:風險投資公司A是一家資金雄厚的風險投資公司，項目資金投資規(guī)模比較大，投資理念是與風險企業(yè)共成長，但是在提供人才服務方面稍顯薄弱;B公司雖然資金不如A雄厚，單個項目投資資金規(guī)模也不是很大，但是擁有一批有豐富管理經驗的人員，投資理念也是長期投資，有良好的聲譽。
(一)定義評語集并得到評價矩陣。設V為指標滿意度評分，是四個等級的評語集，且等級對應的分數(shù)為V=優(yōu)，良，中，差=100，80，60，40。本文邀請了10位風險投資方面的專家，針對風險投資公司A、B，分別對各子指標進行評判，統(tǒng)計出各指標歸屬于評價等級的頻數(shù)，對其歸一化得到評價矩陣。以指標A風險投資公司背景(U1)為例，認為A投資公司以往項目的成功率這個指標為優(yōu)有6人，認為等級為良的有3人，認為等級為中的有1人，無人評價為差，則以往項目的成功率(U11)對應的頻數(shù)矩陣為[6，3，1，0]。對其歸一化得到U11的評價矩陣為[0．6，0．3，0．1，0]。同理可得到U12、U13、U14、U15的評價矩陣，組合得到U1的評判矩陣。同理可得U2、U3、U4的評判矩陣，如下:
(二)模糊綜合評價。首先對第二層次各子指標進行一級模糊評價，一般模糊矩陣的合成運算有兩種方式。M(∧∨)為主因素決定型，在權數(shù)分配比較均勻或因子比較多時，會造成信息缺失，靈敏度下降。M(•，)為加權平均型，是對所有因素依照權重的大小，均衡兼顧，能體現(xiàn)出整體特性。因此在這里選用此算子進行模糊合成運算。以指標U1為例，用“O”代表M(•，)運算:M1A=W1AOR1A=[0．6370．2790．0840]同理得到:M2A=[0．1660．5320．2530．049]M3A=[0．7340．1760．090]M4A=[0．30．550．150]然后對第一層次各指標進行二級模糊評價，給出風險投資公司A的綜合評價矩陣M(A)=WAO=[0．3660．4240．1830．027]最后轉換為滿意度評分S(A)=M(A)•VT=[0．3660．4240．183．027]•[100806040]T=82．5。
通過以上過程的模糊判定，得到風險投資公司A打分的隸屬度為良，最終評分為82．5分。同理，由上述10位專家繼續(xù)對風險投資公司B進行評價。由于篇幅緣故，具體數(shù)據省略，得出評價的結果為S(B)=M(B)•VT=[0．4580．3970．1380．007]•[100806040]T=86．12，即對風險投資公司B打分的隸屬度為優(yōu)，最終評分為86．12分。因此，通過該模型篩選，綜合考慮各因素，項目所有人選擇風險投資公司B合作是最優(yōu)的。
從上述評判結果可以看出，B公司在人才方面能給項目提供較大支持且其投資資金、項目成功率等其他指標的評價也不錯，完全符合了該項目P最迫切的需求。從表2中得到的因素重要度排名，也恰恰反映出本文所舉例的項目所有人對風險投資公司提供的人才服務最為迫切。模型評判結果與該項目的預期一致，也證明了文中所選的指標體系具有議定實踐意義。如果該項目還有其他備選風險投資公司，那就繼續(xù)利用上述指標進行評判，就能找到一個最合適的風險投資公司進行合作。
