集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資研究

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一、工程項(xiàng)目投資及投資決策的含義

對于集團(tuán)公司來說，在哪個行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行投資以及對具體項(xiàng)目的決策都是投資決策至關(guān)重要的內(nèi)容，它們能夠?qū)ζ髽I(yè)短期發(fā)展甚或長期生存產(chǎn)生巨大的影響，因此首先從概念上對工程項(xiàng)目投資以及投資決策進(jìn)行認(rèn)知與理解。

1.工程項(xiàng)目投資的含義。

從理論上來講，工程項(xiàng)目投資的含義分為廣義和狹義，狹義上的工程項(xiàng)目投資主要是指公司通過參與某個工程項(xiàng)目，期望達(dá)到事先預(yù)測的生產(chǎn)目標(biāo)并獲得預(yù)期的利潤，而先行墊付的一定數(shù)量的資金。從廣義上來看，工程項(xiàng)目投資的具體概念是指公司為了通過參與某項(xiàng)工程項(xiàng)目獲取到相應(yīng)的報酬或企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，事先組織相關(guān)人員進(jìn)行計(jì)劃、研究和實(shí)施，而進(jìn)行的資金、人力、技術(shù)等方面的投入。一般集團(tuán)公司提及的工程項(xiàng)目投資，主要是指廣義上的投資，因?yàn)橘Y源投入在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營中并不單純只是發(fā)生資金投入，也包括技術(shù)、人力等方面的投入，但是資金投入比例較大，其所發(fā)揮的作用也是最明顯的。更深入地來說，工程項(xiàng)目投資其實(shí)是帶有強(qiáng)烈的目的性的，大多數(shù)情況下，公司投入都期望能夠?yàn)樽陨韼沓^投資成本本身的利潤以及相關(guān)方面的諸多收益。

2.投資決策的含義。

所謂投資決策是指投資者或決策層根據(jù)自身投入資源的規(guī)模大小、投入資源目的與期望得到的利潤回報等數(shù)據(jù)，在對當(dāng)前市場形勢的調(diào)查與分析、中遠(yuǎn)期市場預(yù)測的基礎(chǔ)上，對投資結(jié)構(gòu)、投資資源分配、投資風(fēng)險以及投資最終預(yù)估的回報值等多方面進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，并得出多種投資方案，通過對每種方案的具體研討以及不同方案多角度對比后，選擇確定工程項(xiàng)目的風(fēng)險系數(shù)、計(jì)劃投資規(guī)模以及最為合理的投資方案?？梢哉f，工程項(xiàng)目投資決策是對工程項(xiàng)目投資更加深入的分析與評估，是整體評估人、才、物資源投入到工程項(xiàng)目中去的可行性，該投入多少資源，資源投入風(fēng)險系數(shù)和后期可能會存在的風(fēng)險，以及資源投入后最終預(yù)估的回報利潤有多高等方面?？傊?，投資決策是對工程項(xiàng)目投資整體合理性的評估，以期資源投入盡可能獲得利潤最大化。

二、國內(nèi)集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資決策現(xiàn)狀

對于國內(nèi)集團(tuán)公司來說，工程項(xiàng)目投資決策是一項(xiàng)十分核心的工作內(nèi)容，正確合理的決策能使集團(tuán)公司增加效益、擴(kuò)大規(guī)模，并在當(dāng)今激烈市場競爭中立于不敗之地，甚或扭轉(zhuǎn)企業(yè)經(jīng)營頹勢，因此，工程項(xiàng)目投資決策從很大程度上決定了集團(tuán)公司的生存與長遠(yuǎn)發(fā)展。當(dāng)前，國內(nèi)集團(tuán)公司投資決策工作日趨完善，投資趨于理性，但在具體執(zhí)行過程中，仍有一些結(jié)構(gòu)性問題值得重視。

1.集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略不明確，投資決策制度不完善，缺乏科學(xué)決策依據(jù)。

投資決策不是就項(xiàng)目論項(xiàng)目,而是根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢做出符合公司利益的投資決定。集團(tuán)公司戰(zhàn)略規(guī)劃是公司頂層設(shè)計(jì)，是投資決策的基本依據(jù)。但是，近幾年來，我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動了國家對許多工程項(xiàng)目的立項(xiàng)，給國內(nèi)多數(shù)集團(tuán)公司帶來了生存與發(fā)展的機(jī)遇，從市場的總體來看，集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資競爭日趨激烈，造成一些集團(tuán)公司看到機(jī)遇到來就按捺不住，跟隨大流到處進(jìn)行工程項(xiàng)目投資，而忽略了項(xiàng)目與公司發(fā)展戰(zhàn)略的匹配情況及項(xiàng)目本身的發(fā)展前景。

2.可行性研究缺乏深度和廣度，導(dǎo)致盲目決策。

可行性研究是建設(shè)項(xiàng)目決策分析與評價階段最重要的工作，也是管理層進(jìn)行決策的直接依據(jù)，但有些集團(tuán)公司投資項(xiàng)目的可行性分析深度和廣度不夠。以市場分析為例，一般來說，工程項(xiàng)目投資決策前市場分析的主要內(nèi)容有市場調(diào)查、市場預(yù)測、價格預(yù)測以及市場風(fēng)險分析，其目的是通過市場調(diào)查與相關(guān)數(shù)據(jù)采集，對產(chǎn)品未來市場形勢進(jìn)行科學(xué)判斷，從而對工程項(xiàng)目現(xiàn)在以及未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評估。但實(shí)際上，由于市場形勢的多變性和市場分析的復(fù)雜性，一些集團(tuán)企業(yè)為減少投資決策持續(xù)時間而對市場調(diào)查深度不足，或者有些集團(tuán)公司由于對市場分析經(jīng)驗(yàn)不足，對市場因素的評估不準(zhǔn)確，整體市場分析資料深度和廣度均無法滿足決策要求，致使決策產(chǎn)生偏差，給企業(yè)造成損失。

3.對風(fēng)險重視不夠,決策水平有待提升。

任何一項(xiàng)投資都是風(fēng)險和收益的有機(jī)體，風(fēng)險和收益都是客觀存在的。有些集團(tuán)公司項(xiàng)目前期研究更多關(guān)注項(xiàng)目如何通過審批，對項(xiàng)目實(shí)施后可能帶來的收益偏樂觀，而對面臨的風(fēng)險揭示不夠充分，或是故意回避。在此背景下，如果決策層缺乏投資、財(cái)務(wù)和相關(guān)項(xiàng)目方面的專業(yè)知識，主要依靠主觀經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行定性判斷，則容易導(dǎo)致決策缺乏科學(xué)性，加大投資風(fēng)險，而事后缺乏相應(yīng)的責(zé)任追究，可能發(fā)生一錯再錯的情況。

三、國際大型公司的投資決策經(jīng)驗(yàn)

百年老店荷蘭皇家殼牌集團(tuán)之所以一直不減發(fā)展勢頭，與其有一套科學(xué)有效的投資決策模式是分不開的。殼牌公司成立于1907年，是殼牌運(yùn)輸與貿(mào)易有限公司和荷蘭皇家石油公司股權(quán)的合并，憑借不斷積累的豐富投資決策經(jīng)驗(yàn)，已發(fā)展成為世界三大國際石油公司之一，業(yè)務(wù)遍及全球140多個國家，是國際上主要的石油、天然氣以及石油化工的生產(chǎn)商。殼牌公司從成立到不斷繁榮地走到今天，依靠的不單是雄厚的資金、豐富的人脈以及良好的企業(yè)信用關(guān)系，更重要的是它能夠合理慎重地對投資項(xiàng)目進(jìn)行評估預(yù)測，從而讓投資決策的風(fēng)險最小化和經(jīng)濟(jì)利潤最大化。概括來說，殼牌公司投資決策選擇了適合自己的投資決策模式。

1.重視規(guī)劃的指導(dǎo)作用，并嚴(yán)格落實(shí)計(jì)劃。

殼牌公司的計(jì)劃通常分為三級，分別是總體規(guī)劃、計(jì)劃、執(zhí)行計(jì)劃，總體規(guī)劃是在集團(tuán)層面形成的公司未來幾年的發(fā)展和投資重點(diǎn)，總體戰(zhàn)略規(guī)劃分解到各部門形成部門計(jì)劃，計(jì)劃再分解到各基層部門形成具有可操作性的具體工作，因此，體投資部門的投資計(jì)劃是嚴(yán)格依據(jù)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略來計(jì)劃并實(shí)施的。投資計(jì)劃的制訂與執(zhí)行尤其謹(jǐn)慎，需要組織員工充分討論，集思廣益，一步一步分解細(xì)化，形成具有可操作性的計(jì)劃，并嚴(yán)肅執(zhí)行。

2.殼牌公司投資決策對不可行性分析十分重視。

一般來說，大多數(shù)公司在工程項(xiàng)目投資前期都會從可行性研究報告、可批性研究、安全評價以及環(huán)境評價等方面對投資進(jìn)行粗略估算，然后進(jìn)入到投資決策的最后階段，而沒有從實(shí)際出發(fā)對投資可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險進(jìn)行預(yù)估，這正是殼牌公司與其他公司投資決策模式不同的方面，殼牌公司對不可行分析給予高度重視，它們會針對某項(xiàng)投資，專門成立分析研討小組，對投資可能出現(xiàn)的風(fēng)險逐一進(jìn)行分析研討，最終制定出投資決策不可行性報告。

3.精確的競爭力分析與投入資源的均衡估算，是殼牌公司多年投資決策的成功模式。

競爭力分析主要是針對市場價值的預(yù)測，通過競爭力分析能夠了解到工程項(xiàng)目投資參與者規(guī)模與實(shí)力，從而判斷其競爭程度。殼牌公司之所以對競爭力分析十分重視，是因?yàn)槭袌鍪枪こ添?xiàng)目投資決策中的外部因素，這個因素具有很大的不確定性與變化性，這就需要非常精確的分析。針對企業(yè)與投資的項(xiàng)目，殼牌公司一直從不同的方面進(jìn)行資源投入考慮，堅(jiān)持對投入資源均衡性進(jìn)行估算，讓所有資源投資分配達(dá)到整體上的平衡，這與國內(nèi)許多企業(yè)舉債投資、投資估算粗糙的不良狀況是截然不同的。

四、對我國集團(tuán)公司投資決策工作的意見和建議

我國集團(tuán)公司在工程項(xiàng)目的投資決策環(huán)節(jié)還存在著一些問題，這些問題從不同程度上阻礙了公司長遠(yuǎn)的生存與發(fā)展，因此采取相應(yīng)措施提升決策能力，是全面提升競爭力的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容。

1.明確集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略，理順決策流程，做到投資有據(jù)可依。

公司發(fā)展戰(zhàn)略明確了企業(yè)未來的發(fā)展方向、盈利目標(biāo)，是工程項(xiàng)目投資決策的依據(jù)。因此，集團(tuán)公司首先要根據(jù)企業(yè)實(shí)際制訂集團(tuán)層面清晰明確的公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，并將規(guī)劃內(nèi)容細(xì)化、分解到相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、部門，只有符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的項(xiàng)目才參與投資。另一方面，對于具體項(xiàng)目的篩選，要理順決策流程，依據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及具體的實(shí)施計(jì)劃，征求集團(tuán)各層面的意見，集思廣益，同時加強(qiáng)對市場上現(xiàn)有企業(yè)和潛在競爭者的競爭力分析，理性判斷自身的競爭優(yōu)勢，促進(jìn)科學(xué)決策。

2.重視投資項(xiàng)目前期研究工作，為科學(xué)決策提供基礎(chǔ)。

從目前來看，國內(nèi)集團(tuán)公司投資市場還處于平穩(wěn)狀態(tài)，但這并不代表著市場投資的風(fēng)險很小，可以說，市場形勢時刻都在發(fā)生著微妙的變化。以市場研究為例，集團(tuán)公司工程項(xiàng)目前期研究要更加重視市場分析，包括未來環(huán)境和現(xiàn)狀一樣的情況、未來環(huán)境可能變糟的悲觀情況、未來環(huán)境可能變好的樂觀情況等，為工程項(xiàng)目合理決策提供有力保障。

3.加大對投資決策的重視，充分揭示項(xiàng)目風(fēng)險，從不可行角度為項(xiàng)目決策提供參考。

有統(tǒng)計(jì)顯示，世界上80%的企業(yè)倒閉是由于投資決策失誤導(dǎo)致的，因此投資決策正確與否直接關(guān)系到企業(yè)生存發(fā)展。一方面，集團(tuán)公司需克服浮躁情緒，加強(qiáng)對投資決策的重視，投資估算盡量精確，做好項(xiàng)目的競爭力分析。另一方面，要從不可行性角度對工程項(xiàng)目加以分析，充分揭示項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險，并逐一落實(shí)應(yīng)對預(yù)案，據(jù)此做出理性投資決策。

五、結(jié)語

只有科學(xué)謹(jǐn)慎的投資決策才能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資源的最優(yōu)配置，降低投資風(fēng)險，整體提升公司競爭力。目前，我國集團(tuán)公司在工程項(xiàng)目投資決策方面雖然積累了一定經(jīng)驗(yàn)，逐步趨于成熟，但是在前期研究、市場分析、風(fēng)險揭示等方面仍需進(jìn)一步精確細(xì)致，并加以量化，為科學(xué)決策提供有力保障。

作者：彭玉萍 單位：中海油（北京）工程咨詢中心有限公司