現(xiàn)代企業(yè)管理中財務(wù)分析的應(yīng)用及作用

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摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深入，我國企業(yè)得到了迅猛發(fā)展。在現(xiàn)代化企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)的管理制度也在不斷地完善。通過對企業(yè)管理的改進(jìn)和完善，可以有效增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，推動企業(yè)取得更大的成績。而財務(wù)分析管理作為現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，能顯著提升企業(yè)的管理運營能力，對企業(yè)發(fā)展也起著舉足輕重的作用。因此如何將財務(wù)分析運用到企業(yè)日常管理中，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)管理的優(yōu)化，從根本上提高企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性、合理性，是目前企業(yè)發(fā)展的重點方向。本文以財務(wù)分析的內(nèi)容及方法為切入點，詳細(xì)說明財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用以及其所發(fā)揮的重要作用。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；企業(yè)管理；財務(wù)報表；經(jīng)營決策

一、財務(wù)分析的內(nèi)容及方法

財務(wù)分析是指在企業(yè)運行過程中，以會計核算和財務(wù)報表等資料為依據(jù)，采用專門的分析方法，對企業(yè)過去和現(xiàn)在有關(guān)經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動、分配活動的營運能力、償債能力、盈利能力等進(jìn)行分析和評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。財務(wù)分析并不是單一性的工作，其包含的內(nèi)容具有多樣性。其中償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力是財務(wù)分析的重點，本文著重從這幾個方面來闡述財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用。財務(wù)分析的方法主要有以下幾種：一是比較分析法。通過將兩個或兩個以上的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比、分析，找出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果中的差異與問題。按照比較對象的不同，比較分析法分為橫向比較法、趨勢分析法、預(yù)算差異分析法。二是因素分析法。主要根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，采取一定的方法來確定各因素對分析指標(biāo)的影響方向和影響程度［1］。三是比率分析法。通過計算各種比率指標(biāo)來確定財務(wù)活動變動程度。比率類型包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率。

二、財務(wù)分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用

在日常財務(wù)工作中，財務(wù)分析主要是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表與現(xiàn)金流量表三大報表的數(shù)據(jù)為主要分析對象，經(jīng)過系統(tǒng)的分析方法，如比較分析法、比率分析法等來反映企業(yè)目前的運營狀況，同時也為企業(yè)的營運發(fā)展提供改善措施和方法。財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中得到普遍的應(yīng)用。廣義的財務(wù)分析除了對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析、評價和判斷，在基礎(chǔ)財務(wù)分析之上還應(yīng)該綜合企業(yè)情況進(jìn)行環(huán)境分析、業(yè)務(wù)分析等，據(jù)此才能夠全面、深入地認(rèn)識企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等，為企業(yè)的經(jīng)營管理提出合理可行的建議，從而推動企業(yè)健康、快速地發(fā)展。

1．償債能力分析償債能力是評估現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營能力、財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，企業(yè)的償債能力分為短期償債能力和長期償債能力，短期償債能力是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，尤其是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)，包括流動比率、速動比率等指標(biāo)；長期償債能力主要涉及企業(yè)的長期負(fù)債與總資產(chǎn)和權(quán)益資本的比例關(guān)系，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性及長期負(fù)債的風(fēng)險程度，主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)［2］。企業(yè)只有在具備償債能力時其經(jīng)營風(fēng)險才會變低，企業(yè)才能持續(xù)健康地發(fā)展。以房地產(chǎn)企業(yè)為例，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)周期較長，拿地和建設(shè)環(huán)節(jié)需沉淀大量資金，資產(chǎn)負(fù)債率無疑成為企業(yè)財務(wù)分析的重要指標(biāo)。房地產(chǎn)企業(yè)如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，企業(yè)償債能力較弱，將面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，一旦出現(xiàn)大的市場波動，極易造成企業(yè)資金鏈斷裂。因此對于一般企業(yè)而言，一方面，要不斷提高企業(yè)的償債能力，有效防范經(jīng)營管理風(fēng)險，基于產(chǎn)品市場定位，優(yōu)化市場布局，減少產(chǎn)品庫存量，釋放資金流；另一方面，要將外債控制在合理的范圍之內(nèi)，分析現(xiàn)有的融資規(guī)模和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否匹配，特別是在進(jìn)行資產(chǎn)購置、擴(kuò)大生產(chǎn)時，企業(yè)應(yīng)以戰(zhàn)略性發(fā)展為導(dǎo)向，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和資產(chǎn)的整合利用，不能大舉借債，盲目擴(kuò)張。

2．營運能力分析營運能力通常是指企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運行能力，營運能力指標(biāo)包含存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。但也要注意周轉(zhuǎn)率指標(biāo)存在的不足，例如企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可能存在季節(jié)性原因，或者企業(yè)大量使用現(xiàn)金結(jié)算等，就不能僅以營運能力指標(biāo)來判斷企業(yè)資產(chǎn)的使用效率高低。所以在進(jìn)行理論分析的同時，也要結(jié)合企業(yè)自身的實際情況進(jìn)行綜合分析。對于制造型企業(yè)而言，營運能力分析的重要指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，以這兩個指標(biāo)為例分析如下。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢，也體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低。周轉(zhuǎn)率高表明了企業(yè)收款速度快、應(yīng)收款賬齡短、短期償債能力強(qiáng)。周轉(zhuǎn)率低表明了企業(yè)的營運資金過多沉淀在應(yīng)收賬款上，將會影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。在周轉(zhuǎn)率過低的情況下，管理層應(yīng)引起重視，派出專人，及時清理應(yīng)收賬款，也可將業(yè)務(wù)員的獎金、工資同回收貨款掛鉤，調(diào)動相關(guān)人員的積極性。同時加強(qiáng)產(chǎn)品賒銷管理，防止壞賬的產(chǎn)生。企業(yè)可借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與客戶的信用期限進(jìn)行比較，評價客戶的信用程度，并對原訂的信用條件進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。（2）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨屬于流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱、流動性較差的資產(chǎn)，存貨周轉(zhuǎn)速度的的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)的效率，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生一定的影響，一般存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，資金的占用水平越低；如果存貨的周轉(zhuǎn)率非常低，會導(dǎo)致資金的大量閑置和沉淀，影響資產(chǎn)的使用效率。因此企業(yè)要優(yōu)化庫存量管理，積極解決庫存積壓等問題，提高存貨周轉(zhuǎn)率，從而盤活企業(yè)資金流。

3．盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，盈利能力指標(biāo)包含：銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率等。對企業(yè)而言，盈利能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的推進(jìn)。以某制造型企業(yè)的盈利能力分析圖為例，可以看到：（1）該企業(yè)近幾年的盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，銷售毛利率和銷售凈利率均不斷提高，結(jié)合企業(yè)情況分析成因，企業(yè)改變了之前單一的市場營銷體系，完善了營銷體系，擴(kuò)大了銷售規(guī)模，同時采取規(guī)?；a(chǎn)，有效地降低了企業(yè)成本，提升了企業(yè)的盈利水平。（2）該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率略有增長，但由于企業(yè)本身固定資產(chǎn)投入較大，且隨著銷售增長應(yīng)收賬款也有所增長，故企業(yè)整體總資產(chǎn)收益率還不是很高。通過企業(yè)盈利能力分析，可以為現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理打下了堅實的基礎(chǔ)，具體應(yīng)用如下。（1）企業(yè)應(yīng)以市場需求為導(dǎo)向，注重企業(yè)研發(fā)力度，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量，獲得高附加值的產(chǎn)品，提升市場競爭力，以技術(shù)創(chuàng)新鞏固和擴(kuò)展產(chǎn)品優(yōu)勢。（2）積極開拓市場，加強(qiáng)市場競爭力，通過增加更多的銷售數(shù)量來提升企業(yè)盈利水平。（3）如果利潤率過低，考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的，首先應(yīng)對價格調(diào)整的利弊進(jìn)行分析，再作決策。如果是成本因素引起的，就要分析企業(yè)在降低成本方面是否有挖掘潛力，通過加強(qiáng)管理，提升成本控制能力，減少各環(huán)節(jié)的費用支出。（4）以產(chǎn)品盈利能力為導(dǎo)向，加強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。企業(yè)對企業(yè)中各類產(chǎn)品所賺取的利潤及在企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益中的占比進(jìn)行分析，管理者可據(jù)此對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，促使企業(yè)在未來運行發(fā)展中獲取更多經(jīng)濟(jì)效益。

4．發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展過程會通過不同時期的財務(wù)狀況體現(xiàn)出來，因此可以通過財務(wù)分析來預(yù)測企業(yè)的發(fā)展能力。企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)主要包含銷售增長率、總資產(chǎn)增長率、利潤增長率等。其中銷售增長率是衡量企業(yè)市場占有能力、預(yù)測企業(yè)銷售趨勢的重要指標(biāo)。銷售收入的穩(wěn)定增長，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展?？傎Y產(chǎn)增長率指標(biāo)反映了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，體現(xiàn)了企業(yè)用以取得收入的資源增長速度，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，但也要關(guān)注企業(yè)的償債能力和后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。財務(wù)人員在日常工作中，應(yīng)關(guān)注經(jīng)營運行、財務(wù)狀況中的重大變動事項，多和其他部門溝通，加深對企業(yè)整體戰(zhàn)略和相關(guān)業(yè)務(wù)的理解。真正的財務(wù)分析，不能單就數(shù)字進(jìn)行簡單比較，而應(yīng)揭示數(shù)字背后相關(guān)業(yè)務(wù)間的必然聯(lián)系，要找出原因，提出合理的措施和建議。

三、發(fā)揮財務(wù)分析作用，推動現(xiàn)代企業(yè)管理

通過科學(xué)的財務(wù)分析，能夠使管理者、投資者全面、快速地了解和掌握企業(yè)經(jīng)營情況，同時也有助于管理者找出經(jīng)營管理過程中的不足，提高內(nèi)部管理水平。在現(xiàn)代企業(yè)管理活動中，全面系統(tǒng)的財務(wù)分析所發(fā)揮的作用越來越大。1．為企業(yè)經(jīng)營決策的制定奠定良好的基礎(chǔ)財務(wù)分析最為關(guān)鍵的是，不僅能夠在相關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上通過各個指標(biāo)對當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析總結(jié)，而且可以根據(jù)目前的數(shù)據(jù)分析預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況，為之后經(jīng)營管理決策的制定提供一定的數(shù)據(jù)支撐。通過財務(wù)分析還可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題和潛在的風(fēng)險，有助于管理者找出問題根源，使其在制定決策時充分了解企業(yè)的現(xiàn)狀，做出更為準(zhǔn)確的判斷。2．為企業(yè)投融資決策的制定提供一定的依據(jù)財務(wù)分析在投融資決策中的作用主要有以下幾個方面：首先，可以對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，了解企業(yè)的財務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、自有流動資金及償債能力等。其次，可以通過利潤表來分析企業(yè)的盈利狀況、盈利能力和經(jīng)營效率，明確企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位以及持續(xù)發(fā)展能力。最后，通過剖析現(xiàn)金流量表，知曉企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力［3］。基于這幾方面財務(wù)分析，并針對具體的投融資項目展開評估測算，來決定企業(yè)后續(xù)的投融資計劃是否推行。例如企業(yè)計劃投資新項目，在項目投資決策階段，財務(wù)人員應(yīng)該從投資風(fēng)險、投資效率、投資收益方面進(jìn)行分析和評估，測算新產(chǎn)品的成本、銷售、回款、利潤情況，使項目可行性得到完整反映，并評估企業(yè)資金實力、償債能力等是否能滿足新項目的投資要求，企業(yè)依據(jù)全面的分析評估才能制定科學(xué)的投資決策，以保證新項目能順利實施。

四、結(jié)語

財務(wù)分析對于企業(yè)來說，不單是對以往完成的財務(wù)活動進(jìn)行總結(jié)，也為后續(xù)的財務(wù)預(yù)測奠定堅實的基礎(chǔ)。財務(wù)人員應(yīng)以三大報表作為財務(wù)分析的主要依據(jù)，運用營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等指標(biāo)，進(jìn)行系統(tǒng)的分析，對企業(yè)的實際經(jīng)營情況和財務(wù)情況形成客觀、全面的評價，為企業(yè)未來的發(fā)展提供科學(xué)的決策依據(jù)。在現(xiàn)代企業(yè)管理過程中，只有強(qiáng)化財務(wù)分析，發(fā)揮財務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中的重要地位，才能優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營管理，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)健長遠(yuǎn)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者：鄒美娟 單位：南通眾和融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司