現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下的投資風(fēng)險(xiǎn)管理

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摘要:

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)保障企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要作用,本文從風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、機(jī)構(gòu)設(shè)置、程序設(shè)置、執(zhí)行監(jiān)督四方面深入剖析中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題,并根據(jù)問(wèn)題提出針對(duì)性建議,以期為我國(guó)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制提供借鑒。

關(guān)鍵詞:

中小企業(yè);投資風(fēng)險(xiǎn);管理

一、引言

大量具有潛力的中小企業(yè)的倒閉警示我們,如果沒(méi)有良好的投資風(fēng)險(xiǎn)管理,企業(yè)不但不能擴(kuò)張,相反還會(huì)倒閉,浪費(fèi)發(fā)展的良機(jī),造成了有好機(jī)會(huì)而沒(méi)有抓住,資金都浪費(fèi)在了高風(fēng)險(xiǎn)低收益的項(xiàng)目上。研究中我們發(fā)現(xiàn),中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是中小企業(yè)的生產(chǎn)并沒(méi)有形成強(qiáng)大的規(guī)模經(jīng)濟(jì),盈利能力有限,缺乏良好的信譽(yù)、融資額度有限、償債能力較弱、內(nèi)部控制特別是財(cái)務(wù)控制制度也不是特別的科學(xué)和規(guī)范,所以,造成中小企業(yè)融資困難,資金的供應(yīng)鏈不連續(xù)而經(jīng)常供應(yīng)不及時(shí),甚至一些非常好的項(xiàng)目也因?yàn)槿鄙儋Y金而中斷,這些都是風(fēng)險(xiǎn)。正是由于中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制存在著不足,于是就會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和公信能力的建設(shè),因此,對(duì)于中小企業(yè)而言,“量體裁衣”的投資風(fēng)險(xiǎn)管理顯得特別重要。所以,研究中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)中小企業(yè)的最重要的管理活動(dòng)的研究之一,也能為中小企業(yè)發(fā)展帶來(lái)實(shí)際的作用。

二、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)落后風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面,一是企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理沒(méi)有得到重視,沒(méi)有指定相應(yīng)的部門(mén)來(lái)監(jiān)管,所以想到的時(shí)候就管理,時(shí)候就置之不理了;另一個(gè)則是企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺少后續(xù)的跟進(jìn),當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了之后,企業(yè)沒(méi)有去分析和總結(jié)原因,沒(méi)有為下一次投資積累經(jīng)驗(yàn)的意識(shí),也就沒(méi)有做到降低企業(yè)應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境時(shí)的投資風(fēng)險(xiǎn)。這兩方面的原因都造成了企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的能力差,不能即時(shí)的規(guī)避和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。有些中小企業(yè)為了獲取最大利潤(rùn),他們?cè)谧鰶Q策時(shí)只顧眼前利益,不重視某些決策對(duì)企業(yè)往未來(lái)目標(biāo)發(fā)展產(chǎn)生的不利影響,沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)而全面的分析,從而導(dǎo)致企業(yè)陷入巨大的發(fā)展危機(jī)之中。企業(yè)的管理者,作為企業(yè)重要的資源,是企業(yè)能夠蓬勃發(fā)展的動(dòng)力源泉之一,管理者沒(méi)有做好本分工作,管理意識(shí)淡薄,阻礙企業(yè)的發(fā)展,這與企業(yè)成立之初的初衷是相違背的。

(二)機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)而言,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)發(fā)展對(duì)公司的發(fā)展是最迫切最直接的壓力,往往因此忽略了投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的設(shè)置,或者即使有這個(gè)部門(mén)的設(shè)置,其專(zhuān)業(yè)性也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到要求的。究其原因有幾點(diǎn),一是中小企業(yè)的員工本來(lái)就不多,并且素質(zhì)是參差不齊的,很難專(zhuān)門(mén)分出一個(gè)部門(mén)來(lái)管理投資風(fēng)險(xiǎn);二是中小企業(yè)的資金有限,沒(méi)有能力請(qǐng)到高薪高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)管理人員,在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候沒(méi)有凝聚力;三是中小企業(yè)處于發(fā)展初期,信譽(yù)不夠,不能夠吸引專(zhuān)門(mén)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,所以管理者沒(méi)有意識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

(三)程序設(shè)置不科學(xué)對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)而言,大多數(shù)的管理者會(huì)覺(jué)得投資前沒(méi)有必要進(jìn)行這么繁瑣的程序,作為所有者的他們認(rèn)為“富貴險(xiǎn)中求”,如果每個(gè)項(xiàng)目都這么預(yù)測(cè)鑒別風(fēng)險(xiǎn)的話,會(huì)錯(cuò)失很多機(jī)會(huì)。作為短期的投機(jī)分子,這種思想沒(méi)有問(wèn)題,但是如果企業(yè)要長(zhǎng)期的發(fā)展,形成一定的規(guī)模,就一定要建立合適的風(fēng)險(xiǎn)管理程序,為企業(yè)所有的投資設(shè)定統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理程序的建立是為了讓管理者大致判斷一個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小,為衡量是否投資提供理論依據(jù)。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系大致包括幾個(gè)過(guò)程:選擇投資機(jī)會(huì)、進(jìn)行可行性研究、編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)、投資項(xiàng)目的評(píng)估與決策、執(zhí)行投資項(xiàng)目五個(gè)部分。這五個(gè)部分是相輔相成,缺一不可的,但是中小企業(yè)在進(jìn)行投資的時(shí)候并沒(méi)有把每個(gè)環(huán)節(jié)做到位。

(四)執(zhí)行和監(jiān)管不到位中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度執(zhí)行和監(jiān)管不到位主要表現(xiàn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估沒(méi)有連續(xù)性和不能將風(fēng)險(xiǎn)管理的程序執(zhí)行到最后,缺少應(yīng)該有的考量機(jī)制。大多數(shù)的中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,更不用說(shuō)他們對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行和監(jiān)管了,分析看來(lái)大致有兩個(gè)原因,一個(gè)是中小企業(yè)的人才太少,缺少能夠縱觀大局并且有能力參入到投資風(fēng)險(xiǎn)管理的工作中來(lái)的人,在工作的過(guò)程中也不能準(zhǔn)確把握需要重點(diǎn)評(píng)估和控制的風(fēng)險(xiǎn);另一個(gè)則是監(jiān)管人員對(duì)細(xì)節(jié)過(guò)于忽視,認(rèn)為只要把大致的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估出就可以了,所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析人員的要求也會(huì)降低。相對(duì)而言,如果能夠解決第一個(gè)問(wèn)題,第二個(gè)問(wèn)題也順其自然解決了。中小企業(yè)為了節(jié)約成本,聘請(qǐng)不專(zhuān)業(yè)的人士參與投資風(fēng)險(xiǎn)管理,直接影響管理的執(zhí)行力度和可靠性。

三、改進(jìn)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

(一)提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)存在于我國(guó)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中一個(gè)很?chē)?yán)重的問(wèn)題就是管理階層的管理意識(shí)淡薄,管理目標(biāo)也不明確,所以提高管理者的管理意識(shí)是至關(guān)重要的。怎么提高呢？我們可以從幾個(gè)方面來(lái)考慮:首先,建立良好的溝通環(huán)境,有關(guān)部門(mén)研究顯示,一個(gè)企業(yè)的溝通環(huán)境能夠很大程度影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,因?yàn)橹行∑髽I(yè)處于發(fā)展中狀態(tài),許多制度都不成熟,如果不建立良好的溝通環(huán)境,則企業(yè)的員工無(wú)法保持堅(jiān)定的信念,對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展沒(méi)有信心,這些自然會(huì)影響長(zhǎng)期發(fā)展。其次,灌輸風(fēng)險(xiǎn)控制觀念。對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的灌輸也包括兩個(gè)方面。一個(gè)是財(cái)務(wù)管理人員以各種方式向管理層傳播風(fēng)險(xiǎn)控制觀念,讓管理決策者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),比如定期向管理者匯報(bào)最近企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn),搜集其他因風(fēng)險(xiǎn)控制不到位而倒閉企業(yè)的具體數(shù)據(jù)并匯總給管理者看,甚至可以為管理層訂閱風(fēng)險(xiǎn)控制方面的雜志。

(二)設(shè)置合理的機(jī)構(gòu)首先,設(shè)置合理的管理部門(mén)。如果企業(yè)沒(méi)有一個(gè)部門(mén)是專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)這一塊的話,其他部門(mén)也沒(méi)有這個(gè)能力能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小,做出正確的判斷。對(duì)于大部分風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),與其在到來(lái)的時(shí)候避免,不如在到來(lái)之前就做好預(yù)防。要想預(yù)防風(fēng)險(xiǎn),就要意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的程度,這就需要企業(yè)設(shè)立良好的管理制度,有合理的機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)價(jià)每一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。其次,建立合理的監(jiān)督程序。沒(méi)有監(jiān)控程序,任何一個(gè)部門(mén)的人都可能因?yàn)閭€(gè)人的偏好和逆向選擇而做出一些違背企業(yè)利益的事情,因?yàn)槁殬I(yè)道德是一個(gè)人的道德素養(yǎng)而不是法律的規(guī)定。中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的監(jiān)督程序需要特別到位,因?yàn)橹行∑髽I(yè)非常注重成本的節(jié)約,然而要想部門(mén)的設(shè)置有意義,那么一定要監(jiān)管到位,監(jiān)管人員監(jiān)督的對(duì)象包括人和管理的執(zhí)行。

(三)規(guī)范管理程序中小企業(yè)在內(nèi)部控制系統(tǒng)中設(shè)置了投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén),為了讓部門(mén)人員能夠達(dá)到將信息迅速整合的目的,則要為部門(mén)的工作設(shè)置一定的流程:首先是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)調(diào)查、了解和識(shí)別各項(xiàng)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的存在,然后通過(guò)歸類(lèi),分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和條件,以及風(fēng)險(xiǎn)所具有的性質(zhì)。其次評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)大致在以下兩種情況出現(xiàn)時(shí)就要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,第一,為了準(zhǔn)確測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其可能引起的結(jié)果,就要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì);第二,為了明確一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理造成的影響及給社會(huì)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題等,就需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。再者監(jiān)督和控制投資風(fēng)險(xiǎn),完成了識(shí)別和評(píng)估,監(jiān)督和控制就是最后也是最重要的環(huán)節(jié)。

(四)嚴(yán)格執(zhí)行和監(jiān)管?chē)?yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及嚴(yán)格的監(jiān)管能夠?yàn)槠髽I(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力,縮小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),甚至有足夠的能力接受外界包括政府政策和市場(chǎng)變化的挑戰(zhàn),提高企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,增加企業(yè)向外界融資的信心,進(jìn)而為企業(yè)向外界投資提供更多的資源。這個(gè)都是相輔相成,互相形成良性循環(huán)的。因此在具體實(shí)施的時(shí)候一定要考慮妥當(dāng),包括以下幾點(diǎn)最基本的實(shí)施要求:賞罰分明,一方面要合理考核投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)人員的風(fēng)險(xiǎn)控制的成果,另一方面要對(duì)每個(gè)項(xiàng)目制定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。不定期抽查,抽查范圍可以包括項(xiàng)目組風(fēng)險(xiǎn)管理方式的建立成熟度、每個(gè)控制環(huán)節(jié)是否連續(xù)執(zhí)行、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的方法是否符合項(xiàng)目所處的環(huán)境等。不同項(xiàng)目組相互監(jiān)督,通過(guò)不同項(xiàng)目組的相互監(jiān)督可以節(jié)約中小企業(yè)的監(jiān)管成本,加深風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度。

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作者：張理然 單位：湖南商學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院