民營企業(yè)融資現(xiàn)狀精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的民營企業(yè)融資現(xiàn)狀主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

【關鍵詞】民營企業(yè) 融資現(xiàn)狀 融資對策 金融創(chuàng)新

由于我國金融體系的構建歷史相對較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對民營企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國民營企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟全球化趨勢的不斷加強，民營企業(yè)需要進一步提高自身在國內(nèi)外的市場競爭力，以更好地適應日趨復雜的國內(nèi)外競爭環(huán)境。這就要求我們不僅要對民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個全面的認識和了解，還需要對民營企業(yè)融資難的深層原因進行分析，加強金融創(chuàng)新對策的研究，為民營企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個更加良好的外部環(huán)境。

一、我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

（一）融資制度不完善，不重視融資管理

從整體上看，我國的民營企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場營銷、生產(chǎn)經(jīng)營、財務管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒有緊密結合國內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實際需求制定有針對性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實現(xiàn)預期的融資目標。 同時，由于很多民營企業(yè)存在著逃避債務、多頭抵押等影響自身信譽等級的行為，在資本市場上缺乏足夠的融資信心以及進行有效融資的專業(yè)知識和能力，嚴重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。

（二）民營企業(yè)與資本市場存在信息不對稱

長期以來，民營企業(yè)和銀行等金融機構在判斷金融風險時考慮的角度存在很大的差異，這就導致二者在預測金融風險時存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營企業(yè)及時獲得資本支持的重要因素。因為就市場信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機構處于相對不利的位置，所以金融機構只能根據(jù)民營企業(yè)過去的信息和信用狀況設定貸款條件，這容易導致借貸市場上的失衡現(xiàn)象，影響到民營企業(yè)的融資質(zhì)量。

（三）民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差

與國內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術含量和綜合管理水平相對較低，能夠涉足的行業(yè)也相對有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強，加上民營企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財務管理不規(guī)范等問題，使得民營企業(yè)的整體社會形象不是很好，導致社會上的大多數(shù)資本機構都對民營企業(yè)存在偏見，這就使得民營企業(yè)所面對的融資環(huán)境不夠理想，加上民營企業(yè)在股權融資、債權融資以及融資租賃等業(yè)務方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當滯后，需要進一步的發(fā)展和完善。

（四）通過銀行機構進行融資的難度較大

受制于我國金融體系的發(fā)展結構和發(fā)展程度，銀行貸款無疑是我國民營企業(yè)進行融資的最主要途徑，因為我國的資本市場還存在很多缺陷，可供民營企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營企業(yè)長期以來存在很多違法逃脫銀行債務、不講經(jīng)濟信用的行為，使得各大銀行金融結構對民營企業(yè)的整體印象較差，導致銀行及其放貸人員對民營企業(yè)存在很大的偏見，不愿意承擔過多的金融風險；此外，由于我國很多民營企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對于民營企業(yè)貸款對于抵押擔保審核條件苛刻，而且貸款風險較大，這也在一定程度上增加了民營企業(yè)通過銀行機構進行融資的難度。

二、我國民營企業(yè)融資難的原因分析

（一）忽視了信用體系建設，遭遇融資信用阻礙

我國的很多民營企業(yè)在發(fā)展過程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動，導致大量的債務問題，與銀行等金融機構的債務問題長期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營企業(yè)的信譽和形象，而民營企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營企業(yè)在融資過程中遭受到融資信用障礙。因此，民營企業(yè)對此必須對信用體系建設給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過程中遇到的各種障礙。

（二）民營企業(yè)的整體競爭力不強

從整體上，我國的民營企業(yè)在整體上缺乏核心競爭力，主要是以勞動密集型企業(yè)為主，綜合競爭實力不是很強，生產(chǎn)經(jīng)營成本較高，財務管理水平較低，抵御各種市場風險的能力相對較弱，再加上資產(chǎn)負債率較高等因素，使得民營企業(yè)在融資過程中處于相對不利的位置。銀行等金融機構在對民營機構進行考察時，主要考慮民營企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營管理狀況、企業(yè)的信用風險、企業(yè)的風險防范能力等多方面，但是由于民營企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷售利潤有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競爭，這都限制了我國民營企業(yè)整體競爭力的提高。

（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范

很多民營企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識和管理技能，沒有為企業(yè)及時建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營與管理過程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財務管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會計信息質(zhì)量不高，在融資過程中很難為金融機構提供詳實的財務信息，無法對企業(yè)的經(jīng)營狀況和風險進行準確的表達等。

（四）民營企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在著較大的風險

我國民營企業(yè)多數(shù)分布在服務業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營規(guī)模有限，技術水平不高，缺少自己的技術支撐，而且人員流動性很大，財務水平不高，對于風險的抵抗能力較差，面對瞬息萬變的市場競爭常常無以應對而存在破產(chǎn)風險，對于民營企業(yè)進行融資時，一些金融機構考慮到潛在風險因素，有意抬高貸款門檻，民營企業(yè)融資難，運營風險加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)?？梢哉f我國民營企業(yè)的經(jīng)營風險高，自身存在的不利局面造成了融資門檻高和融資成本高的問題，民營企業(yè)只有加強自身的經(jīng)營和管理，降低自身風險，才能緩解融資困境。

三、改善民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對策

（一）更新融資觀念，加強民營企業(yè)融資信用體系的建設

民營企業(yè)要想切實改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過自身的努力，即樹立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強自身融資信用體系的建設。目前，很多民營企業(yè)的融資渠道主要還是以內(nèi)源為主，融資觀念相對落后，不敢承擔相應的融資風險，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學完善的融資管理制度。同時，要結合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強企業(yè)信用體系的建設，使企業(yè)盡快樹立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過程中遭遇的各種融資障礙。

（二）豐富民營企業(yè)融資的手段與渠道

針對民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營企業(yè)應當積極尋求融資方式的多樣化，改變過去以內(nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營企業(yè)要善于利用國家的政策進行融資，可以開展融資租賃、融物租賃等融資活動，要敢于在國際資本市場上進行融資等。

（三）大力發(fā)展和完善我國的金融體系

為了更好地滿足民營企業(yè)在金融市場上的融資需求，我國應當有針對性的就目前的金融市場和金融體系進行完善與發(fā)展，為民營企業(yè)的融資活動創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國的信用擔保機制和民間擔保產(chǎn)業(yè)，通過信用擔保機制的完善擔保機制，加強擔保機構的職責履行，約束擔保機構的行為，這對擴大民營企業(yè)的融資渠道是非常有利的。

（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)

民營企業(yè)要想切實改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關重要的，因此必須要對員工進行融資準則、財務管理制度以及與之相關的財政政策等方面的系統(tǒng)培訓，不斷提高會計等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風險意識和風險管理的能力。

參考文獻

[1] 王蕊. 民營中小企業(yè)融資難的成因分析與制度環(huán)境構建[J]. 財經(jīng)政法資訊，2010（04）.

第2篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

【關鍵詞】民營企業(yè)；原因分析；融資對策

一、引言

隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融制度逐漸建全，金融機構的管理更加嚴格，經(jīng)營風險防范意識顯著提升。加之近年來國際、國內(nèi)經(jīng)濟形式的不斷惡化，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力明顯下降，貸款風險逐步加大。為有效控制信貸風險，各金融機構在貸款審批時門檻不斷提高，條件也越來越苛刻，導致企業(yè)貸款難度日益增加，尤其是民營企業(yè)。民營企業(yè)由于規(guī)模較小，企業(yè)資源有限，往往達不到貸款要求的條件，貸款通過率相對較低，企業(yè)規(guī)模越小越容易被銀行拒絕，民營企業(yè)貸款在整個信貸投放規(guī)模中占比在不斷下降。長期以來，民營企業(yè)所獲得的金融資源十分匾乏，特別是通過銀行融資難的問題已經(jīng)成為嚴重制約我國民營企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。

二、民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀

我國企業(yè)融資難，難在融資渠道不暢，難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展，而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來很大的壓力和風險。

去年以來，經(jīng)濟形勢十分嚴峻和復雜，民營企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從國際看，世界經(jīng)濟復蘇進程艱難曲折，國際金融危機的深層次影響進一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達經(jīng)濟體增長動力不足，國際貿(mào)易保護主義抬頭；從國內(nèi)看，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進一步趨緊。同時，近年來，原材料和勞動力成本上升，特別是資金鏈緊張和融資成本快速上漲等問題讓眾多民營企業(yè)陷入困境。這些企業(yè)家四處奔走，然而處處碰壁，呼救無門。與此形成鮮明對比的是市場準入和門檻的不斷提高，又有多少企業(yè)家遭遇了“玻璃門”、“彈簧門”。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外，我國地方金融機構特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機構法人治理結構不完善，集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立，實際資本充足率偏低，在支持經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)有心無力的局面。

民營經(jīng)濟作為我國社會主義初級階段基本經(jīng)濟制度的重要補充成分，在國民經(jīng)濟發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是，中國經(jīng)濟三分天下有其一的民營企業(yè)，在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。

三、民營企業(yè)融資難的解決對策

民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此，僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。

1.豐富民營企業(yè)的融資渠道

研究探索民營企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，力爭使民營企業(yè)貸款難的問題得到解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機構。目前，我國的證券市場相對民營企業(yè)來說“門檻”過高，為適應民營企業(yè)直接融資需要，有必要為其開辟一個合法的股權流通場所，即開辟一個專門為民營企業(yè)服務的第二板市場。

目前，中央有關部門和地方政府都下了很大的力氣，也出臺了一些具體政策措施來解決單一的融資渠道。日前，國開行陜西省分行與陜西省中小企業(yè)促進局簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，合作額度130億元。

根據(jù)這個協(xié)議，國開行陜西省分行在未來5年內(nèi)，將通過“投資、貸款、證券”等金融手段向陜西省的民營企業(yè)投放貸款130億元，同時將積極推動包括區(qū)域績優(yōu)票據(jù)、債券發(fā)行等在內(nèi)的民營企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富民營企業(yè)融資渠道。

據(jù)了解，近年來國開行陜西省分行不斷加強民營企業(yè)融資機制建設，推動建設民營企業(yè)融資的“四臺一會”，即融資平臺、擔保平臺、組織平臺、公示平臺和信用促進會，實現(xiàn)了以批量融資推動解決民營企業(yè)發(fā)展初期的融資困境。

2.加強政府對民營企業(yè)的融資服務

2013年，全省工業(yè)發(fā)展面臨的外部形勢依然復雜嚴峻，國際國內(nèi)市場需求還將持續(xù)低迷，民營企業(yè)特別是小微企業(yè)生存將面臨巨大的困難。生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進一步趨緊。政府應進一步改善對民營企業(yè)融資的服務，出臺相應的政策，建立完善的機制，為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。形成全社會支持民營企業(yè)發(fā)展的良好氛圍。通過組織政策咨詢宣講、投融資對接、管理升級競賽、民營企業(yè)信息化等各類豐富多彩的活動，組織和動員全社會力量來關心和支持民營企業(yè)發(fā)展，進一步解決民營企業(yè)融資的可持續(xù)性。積極開展面向民營企業(yè)的金融服務，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供理財服務等，建立專門為民營企業(yè)服務的銀行，有效提升政府部門行政效能。

3.完善民營企業(yè)金融支持體系

充分發(fā)揮銀行對民營企業(yè)金融支持的調(diào)控作用，根據(jù)民營企業(yè)自身的特點，適當?shù)姆艑拰ζ淅实母臃秶?，并調(diào)動金融機構向企業(yè)貸款的積極性。鼓勵銀行開發(fā)適應民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分把握民營企業(yè)的發(fā)展前景和風險狀況，通過銀行等金融機構加強企業(yè)的貸款機制和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極開展股權質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款。對阻礙民營企業(yè)金融發(fā)展的相關規(guī)定等進行修改或者廢除，賦予合法的位置，納入國家金融管理體系中。

4.完善對民營企業(yè)的信貸體系

首先，鼓勵民間資本參與擔保，成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度，從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔保機構，降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業(yè)，如果僅靠擔保機構自身的資金實力，是很難實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的。因此，可以組建全國范圍和省內(nèi)范圍的兩級再擔保機構，與直接面向民營企業(yè)的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系，來共同解決民營企業(yè)融資難問題，促進民營企業(yè)的和諧快速發(fā)展。

5.提高民營企業(yè)的自身素質(zhì)

遵循市場經(jīng)濟的要求，深化企業(yè)改革，創(chuàng)新管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，切實完善內(nèi)部治理結構。如規(guī)范企業(yè)的股份制改造、融資租賃等市場行為，需增強企業(yè)的自主發(fā)展和生存能力。利用市場的力量，進行優(yōu)勝劣汰。逐步形成具有競爭優(yōu)勢和區(qū)域特色的主導產(chǎn)品，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術，注重先進技術的引進和消化吸收，不斷推進高新技術產(chǎn)業(yè)化進程，以提高自身的核心競爭力。另外，正確引導和發(fā)揮企業(yè)的積極作用，對企業(yè)的發(fā)展和進步出謀劃策。

現(xiàn)代的民營企業(yè)要生存必須不斷的進行技術改造，提高產(chǎn)品的科技含量，優(yōu)化產(chǎn)品結構。民營企業(yè)應因地制宜，及時調(diào)整產(chǎn)品結構，充分發(fā)揮地方資源、市場、技術等方面的比較優(yōu)勢，民營企業(yè)可以通過引進人力資源，走科技發(fā)展和創(chuàng)新之路。

四、結論

由此可見，造成我國民營企業(yè)融資難的問題原因很多方面，只有不斷完善中小金融機構及融資政策才可能從根本上解決或緩解目前我國民營企業(yè)的融資難的問題。

參考文獻

第3篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

關鍵詞：民營企業(yè)；融資；拓展策略

我國目前的融資困境已隨社會經(jīng)濟的發(fā)展而暴露出種種弊端，國內(nèi)關于企業(yè)融資以及民營企業(yè)融資的理論和實務研究較多，所出的論文和編著的書也較多，但是關于在實踐中的應用以及實證分析的案例分析方面較少，特別是針對一個省進行廣泛調(diào)查和分析的尚不多見。當前，我國民營企業(yè)從資本市場上融資困難很多，雖然少數(shù)上了規(guī)模，有業(yè)績的民營企業(yè)已上市或正在準備上市，但就大多數(shù)民營企業(yè)而言，不論從規(guī)模上、資本實力上、業(yè)績上、管理上，甚至爭取上市指標上，都存在問題。民營企業(yè)融資的重要性，不僅因為民營企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展、對就業(yè)的貢獻，而且因為民營企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條中不可取代的地位，同時，還因為民營企業(yè)自身的規(guī)模、實力和潛在的發(fā)展能力。本文對國內(nèi)外融資理論進行了梳理，結合民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀，形成了民營企業(yè)融資結構研究理論體系，為進一步的研究奠定理論基礎。結合我國民營企業(yè)融資結構的特點和問題，給出了我國民營企業(yè)優(yōu)化融資結構的目標及路徑選擇，并提出了我國民營企業(yè)尋求最優(yōu)融資結構必須要考慮因素以及應采取的對策，認為民營企業(yè)融資結構的優(yōu)化需要政府、金融機構、民營企業(yè)三方共同努力。

一、民營企業(yè)融資概述

（一）民營企業(yè)融資的定義

企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營策略與發(fā)展需要，經(jīng)過科學的預測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權人籌集資金，組織資金的供應，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的一種經(jīng)濟行為。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟主體通過一定方式在自身體內(nèi)進行的資金融通，即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活動。

民營企業(yè)融資是指民營企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中主動進行的資金籌集行為。

（二）民營企業(yè)現(xiàn)有的融資方式

1、可以選擇的融資方式

（1）統(tǒng)融資方式。傳統(tǒng)融資方式以注重企業(yè)財務狀況為特點，按照不同的分類標準，可供民營企業(yè)融資選擇的方式有以下分類：內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資又可稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，從其內(nèi)部融通資金，以擴大再生產(chǎn)，主要包括折舊和留存收益，有些國家和地區(qū)還存在企業(yè)內(nèi)部集資的現(xiàn)象。內(nèi)源融資的實質(zhì)就是企業(yè)所有者向企業(yè)追加投資。外源融資指按照是否經(jīng)過銀行等金融中介機構進行融資，又可以分為直接融資與間接融資。

（2）直接融資與間接融資。直接融資。相對于大企業(yè)來講，民營企業(yè)很難直接從資本市場上取得發(fā)展所需資金，盡管股票融資對民營企業(yè)長期發(fā)展、資本結構合理化和降低市場風險更有好處，但民營企業(yè)從公開股票市場上的融資規(guī)模是非常有限的。

間接融資。由于民營企業(yè)自有資金少、知名度不高，所以通過資本市場直接發(fā)行債券、股票融資比較困難，這就決定了民營企業(yè)比大企業(yè)更加依賴間接融資。

（3）股權融資與債權融資。股權融資可以分為吸收直接投資和股票融資兩大類，每一大類中又可以根據(jù)不同的來源，分成若干小的類型。債權融資可以分為銀行借款、債券融資和租賃融資三大類，每一大類中又可以根據(jù)不同的標準，分成若干小的類型。

（4）長期融資與短期融資。從籌集資金使用的長短，可分為長期融資和短期融資方式。長期融資方式指所籌集資金使用期限超過一年或可以永久使用，它包括權益融資、銀行長期貸款、長期債券等。短期融資方式指所籌集資金一般只能在一年內(nèi)使用，如銀行貸款、短期債券、商業(yè)信用和其他負債等。相對于長期融資而言，短期融資具有成本低、限制少、靈活性較大的優(yōu)點。對民營企業(yè)來講，一般很難獲取長期融資。

（5）政策性融資、銀行信貸、資本市場。政策性金融的投資行為，能有效疏通所支持的行業(yè)或部門的“發(fā)展阻力”，改善投資環(huán)境，提高這些行業(yè)或部門的投資回報水平，真正增強民間資本對行業(yè)及行業(yè)內(nèi)的民營企業(yè)的投資信心。銀行信貸。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道。資本市場的融資，同銀行融資渠道相比，具有期限長和不償還本金的特點，但是要求比較高的投資回報和充分的資產(chǎn)流動性。

2、創(chuàng)新的融資方式

與傳統(tǒng)的融資方式不同的是，創(chuàng)新的融資方式更加看重的不是企業(yè)的財務狀況，而是企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、良好的產(chǎn)品結構、良好的合作關系等。

（1）私募基金融資?！八侥肌保≒rivate placement或Private offering）作為一種資本募集方式，是與“公募”（Public offering）相對應的概念。私募基金可以分為私募產(chǎn)業(yè)投資基金和私募證券投資基金。私募產(chǎn)業(yè)投資基金以風險資本投資為代表，而私募證券投資基金主要以對沖基金為代表。

（2）商品與貿(mào)易融資。商品與貿(mào)易融資作為一種“融資快餐”，已開始成為企業(yè)獲取流動資金的一種重要的補充渠道。商品與貿(mào)易融資注重的是企業(yè)從事的商品交易本身的細則以及交易項下的擔保，所以不論企業(yè)大小均可以通過商品與貿(mào)易融資方式融通資金。這無疑給貸款無門的民營企業(yè)開拓了一條新的融資思路。

（3）戰(zhàn)略聯(lián)盟式融資。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個或兩個以上的企業(yè)間或者特定的事業(yè)部、職能部門之間，為了實現(xiàn)某種共同的目標，通過公司協(xié)議或聯(lián)合組織等方式而結成的聯(lián)合體。企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟可以節(jié)約資本的投入，并能有效地利用外部資源。從這一角度看，戰(zhàn)略聯(lián)盟正式體現(xiàn)了擴大資源利用范圍這一現(xiàn)代管理思想。

（三）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1、國內(nèi)研究現(xiàn)狀

民營企業(yè)融資理論雖然是金融理論的一個重要組成部分，但是它在20世紀50年代以后才進入主流經(jīng)濟學的視野當中，同時民營企業(yè)的融資需求理論在很多領域沒有達成統(tǒng)一，而且各類實證檢驗的結果也會經(jīng)常完全不同。

（1）關于民營企業(yè)融資難成因問題研究。民營企業(yè)融資難的主要原因是規(guī)模小、銀企信息不對稱、金融機構對民營企業(yè)的貸款存在信息成本和監(jiān)管成本過大的問題。林毅夫認為“民營民營企業(yè)融資難的根本原因是民營企業(yè)的經(jīng)營透明度比較低，財務制度不健全。”

（2）金融體制。在對民營企業(yè)融資問題的研究過程中，越來越多的學者意識到了導致我國民營企業(yè)融資困難的原因不光有民營企業(yè)自身的因素，更深層的原因在于制度障礙以及轉軌時期的制度創(chuàng)新，特別是金融體制上的障礙。因此在解決我國民營企業(yè)融資難題時，首先要解決制度方面的障礙。

（3）關于解決民營企業(yè)融資難的對策研究。通過實證分析認為發(fā)展天使投資企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場等方法來拓展民營企業(yè)融資渠道；湯敏認為拓寬股權融資渠道是解決民營企業(yè)融資難的出路；李富友、劉奕等認為應發(fā)展民間金融，提出必須構建以“民資、民用、民管”為原則的內(nèi)生性融資機制；張建華，卓凱提出改善民營企業(yè)融資與金融體制的改革，要利用非正規(guī)金融的優(yōu)勢和正面效應；鐘加坤、錢艷英認為，融資障礙是中國科技型民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸；中國人民銀行研究局課題組認為，支持民營企業(yè)融資，應加強信貸人權利保護、建立支持企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系、建立擔保機構的資本金補充和多層次風險補償機制等。林毅夫，孫希芳認為政府或者銀行建立有效的民營企業(yè)信用評價體系和融資擔保體系，有助于正規(guī)金融機構提供更多的貸款。呂薇、曹鳳歧強調(diào)建立健全民營企業(yè)信用擔保體系。

2、國外研究現(xiàn)狀

對于企業(yè)融資理論的研究，從研究方式來劃分大體可以分為三個體系。一是以杜蘭特為主的早期企業(yè)融資理論學派。二是以MM理論為中心的現(xiàn)代企業(yè)融資理論學派，三是進入20世紀70年代以來，從非對稱信息理論研究的角度，諸多學者開始對企業(yè)融資問題進行研究，其中包括新代序理論、成本理論、控制權理論、信號理論等等。

MM理論是現(xiàn)代資本結構理論的奠基石，其精髓在于它揭示了企業(yè)籌資決策中最本質(zhì)的關系――企業(yè)經(jīng)營者的目標及行為和投資者的目標及行為之間的相互沖突和一致性。

20世紀80年代以后興起信息不對稱下的資本結構理論。新的研究表明，資本結構和融資方式至少會通過以下三種途徑影響企業(yè)的收入和市場價值：一是影響企業(yè)經(jīng)營者的工作努力程度和行為選擇；二是作為外部投資者判斷企業(yè)市場價值的重要信息影響其對企業(yè)市場價值的預期；三是影響企業(yè)控制權的分配。激勵理論、信息傳遞理論和控制權理論都有一個共同的特點，就是把企業(yè)資本結構與企業(yè)治理結構相聯(lián)系，分析資本結構是如何通過影響企業(yè)治理結構來影響企業(yè)的市場價值的。

布蘭德和劉易斯（Branderand Lewis，1986）、迪特曼（Titman，1984）等共同創(chuàng)立以產(chǎn)品和要素投入市場相互作用為研究對象的資本結構理論。它主要對以下兩個問題進行了研究：一是在競爭的產(chǎn)品市場中企業(yè)資本結構對企業(yè)產(chǎn)品策略的影響；二是企業(yè)資本結構對企業(yè)客戶和供貨商的影響。盡管該理論目前尚處于初步探索階段，但它已觸及了資本結構與產(chǎn)品策略和產(chǎn)品特性之間的關系，而且這種關系是現(xiàn)代市場競爭中企業(yè)所必須解決的重大問題，只有這樣，企業(yè)才能實現(xiàn)財務、營銷和生產(chǎn)的一體化。

三、河北省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

從理論上講，現(xiàn)代社會中企業(yè)融資渠道和融資方式很多，而且呈現(xiàn)出越來越多的發(fā)展勢頭。一般而言，主要有三種：外部負債（銀行貸款）、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部積累。但由于制度和政策及企業(yè)內(nèi)部等原因，河北省民營企業(yè)在融資方面受到了眾多限制，突出表現(xiàn)在：

（一） 稅收負擔制度過重

雖然《憲法》經(jīng)過了修改，提出非公有制經(jīng)濟是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，但私有產(chǎn)權的保護并沒有寫入憲法，進入國家保護體系。比如國有企業(yè)受《刑法》的保護，而民營企業(yè)受《民法》的保護，如果貪污罪發(fā)生了，公安機關可以逮捕犯罪嫌疑人，但如果有人貪污了民營企業(yè)的資產(chǎn)，則屬民事糾紛，只能法院介入。嚴重威脅民企的內(nèi)部積累資金。同時河北省民營企業(yè)無法享受營業(yè)所得稅“三減三免”的優(yōu)惠政策，使得民營企業(yè)稅負過重，降低了自我內(nèi)部積累水平。

（二）民企向銀行貸款困難重重

商業(yè)銀行和民生銀行對民企貸款金額小、期限短，向銀行貸款困難重重。從貸款總額度上講，遠遠還不能滿足河北省民營企業(yè)的發(fā)展要求，另外貸款期限也不能滿足企業(yè)的需要，幾乎沒有一家銀行向民營企業(yè)開放建設貸款項目，因而民企經(jīng)濟只能獲得一年之內(nèi)的流動資金貸款，不能滿足長期資金周轉的需要。還有，民生銀行作為中國首家主要為非公有制企業(yè)入股建立的股份制商業(yè)銀行，主要服務于民企，但是其貸款規(guī)模太小。

（三）以獲得外部擔保

到目前為止，我國已有200多個城市建立了民營企業(yè)信用擔保機構體系和風險投資體系。以較完善的上海市為例，目前河北有民營個體企業(yè)34萬多家，而近年來，中投保上海分公司、技校交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類擔?；鹂偣彩菫?200多家企業(yè)（含國企、股份所有制企業(yè)）提供了融資服務。到2011年，河北省通過各種擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的5%左右，其中，小企業(yè)所占比重僅為30%，小企業(yè)通過擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5%，全國擔保機構僅能為民營企業(yè)提供500億元的擔保支持。

第4篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

一、玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀

民營企業(yè)最顯著特點是壽命短。一般民企真正發(fā)展的黃金時期也就在2年～4年,民營企業(yè)的成長受到很多因素的制約，其中融資困難是制約民營企業(yè)發(fā)展的主要因素，尤其中小型民營企業(yè)，這一點玉環(huán)縣的民營企業(yè)也不例外。

1.內(nèi)源融資是玉環(huán)縣民營企業(yè)的主要融資渠道。玉環(huán)縣民營企業(yè)在內(nèi)源融資上成本低，相對容易得到資金，因而內(nèi)源融資成為企業(yè)籌集發(fā)展資金的主要渠道和基礎方式。

2.外源融資嚴重不足成為玉環(huán)縣民營企業(yè)發(fā)展瓶頸。直接融資方面目前玉環(huán)縣只有蘇伯爾、中捷集團兩家上市公司，二板市場剛剛建立，至于債券融資，也不是很流暢；間接融資方面，主要表現(xiàn)在民間借貸的力量微弱和中小企業(yè)貸款難。

二、玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困難的成因分析

玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困難的原因，可以從企業(yè)自身主客觀兩個方面進行分析，分析如下：

1.主觀原因

(1)管理人員素質(zhì)低，不重視品牌建設。在玉環(huán)縣，民營企業(yè)大多沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度，經(jīng)營過程中存在任人惟親的現(xiàn)象，經(jīng)營缺乏計劃性，不會優(yōu)化配置資金，注重短期效益, 不重視企業(yè)的品牌建設。就玉環(huán)縣來講，僅僅“蘇泊爾”、“中捷”這兩個創(chuàng)立了品牌，其余的都還沒有走出玉環(huán)縣。

(2)企業(yè)自身造成銀企信息不對稱導致銀行的不利選擇。民營企業(yè)中的中小企業(yè)的信息不對稱和道德風險比大企業(yè)嚴重，因為中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，而銀行和其他金融機構很難通過一般的渠道獲得他們經(jīng)營管理等方面的信息。這種情況下，金融機構為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款，所以民營企業(yè)融資難主要還是自身造成的。

(3)企業(yè)類型單一。玉環(huán)縣民營企業(yè)集中于傳統(tǒng)制造業(yè)，如家具、閥門、汽車摩托車配件等，比較發(fā)達而一般的中小高科技企業(yè)很少。由于制造型企業(yè)資金需求具有多樣性和復雜性的特點和制造業(yè)企業(yè)資金需求量大、資金周轉相對較慢的特點也決定了玉環(huán)縣民營企業(yè)融資風險和融資難度相應地增大。

2.客觀原因

(1)對直接融資規(guī)定的嚴格條件是玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的障礙。雖然，中國A股市場發(fā)行上市從審批制改為核準制，堅持民營企業(yè)和國家控股企業(yè)一視同仁的政策，曾給民營企業(yè)以極大的鼓勵，然而在核準制下，證監(jiān)會對每一家證券公司都有一個嚴格的上報數(shù)額限定，因此對于多數(shù)的民營企業(yè)來說是“僧多粥少”。這樣大多民營企業(yè)很難進行直接融資。

(2)政府的支持力度不夠導致的融資難。長期以來，玉環(huán)縣政府對企業(yè)的重視程度片面的強調(diào)“抓大”，在財政支持、稅收優(yōu)惠、社會服務和保障等方面只考慮大型民營企業(yè)而中小企業(yè)很難或根本得不到政策上的扶持，缺少政府必要的保護。

(3)融資規(guī)模導致融資困難。大多民營企業(yè)的資金需求也具有批量小、頻率高的特點，融資的單位成本比較高。這使得銀行在追求利潤最大化的前提下，寧可做“批發(fā)”而不愿做“零售”業(yè)務，從而使民營企業(yè)融資處于不利地位。同樣融資要考慮利息成本，還要考慮昂貴的融資費用和不確定的風險成本。在這種情況下，企業(yè)只能放棄這種間接融資投向其他融資渠道，造成融資渠道更加狹窄。

總之，玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困境的形成是內(nèi)外因、宏觀微觀多因素綜合作用的結果。而如何使民營企業(yè)擺脫融資困境，是一個急需要解決的重要問題。

三、解決玉環(huán)縣民營企業(yè)融資難的對策

針對以上在玉環(huán)縣民營企業(yè)融資存在的問題，結合玉環(huán)縣的實際情況，要解決其問題，必須從企業(yè)本身、政府組織、金融環(huán)境等多方面各層次著手，方能解決玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的問題。

1.完善民營企業(yè)制度，健全治理結構。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決民營企業(yè)貸款難的重要途徑。推動民營企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結構合理化。還要對民營企業(yè)積極引導走資本化方向的道路，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理要素，推動產(chǎn)權改革，明晰產(chǎn)權關系。規(guī)范財務制度，建立能正確反映企業(yè)財務狀況的制度，增加企業(yè)財務透明度。

2.挖掘民營企業(yè)自身潛力。為了解決自身的融資難問題應該合理挖掘自身潛力，具體要做到：民營企業(yè)要增強自我積累意識 ，改變分配過程中留利不足，自我積累差的現(xiàn)狀；開展表外融資，通過融資工具的多樣化降低籌資成本；注意融資與融物相結合，收到“借雞生蛋，以蛋還錢，最后得雞”之功效。

3.加大政府支持力度，構建民營企業(yè)信用擔保體系。增大財政對玉環(huán)縣民營企業(yè)資金融通的支持力度，要在財政預算中建立民營企業(yè)貸款風險準備金，逐步建立向全社會開放的以資金融通、信用擔保、技術支持、管理咨詢、信息服務、市場開發(fā)等為內(nèi)容的民營企業(yè)社會化服務體系，并在一定程度上給予資金支持。加快建立信用擔保行業(yè)協(xié)會，促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展，協(xié)會要制定擔保行業(yè)準則和業(yè)務規(guī)范。政府應盡快組建再擔保機構和監(jiān)督部門，以分散擔保風險。

4.改革金融機構，服務民營企業(yè)。在玉環(huán)縣建立地方性中小金融機構，這些中小金融機構應主要定位于民營企業(yè)。這種金融機構由于對當?shù)氐钠髽I(yè)了解，所以能適應玉環(huán)縣這個民營中小企業(yè)占很大比例的縣，它以中小型民營企業(yè)為對象，滿足其各種金融需求，從而解決融資困難問題。

參考文獻:

[1]Neil Gregory,Stoyan Tenev.and Dileep M.Wagle,2000,China’s Emerging Private Enterprises:Prospects for the New Century

[2]劉云秋:我國中小企業(yè)融資難的成因與融資租賃對策分析[J].湖南商學院學報,2005.2(1):17

[3]陳先運:縣域民營企業(yè)融資難問題研究[J].探索與爭鳴,2005（1）:9

[4]李富有劉亦:民間資本供求與民營企業(yè)融資：對陜西的實證分析[J].當代經(jīng)濟科學,2005(1)30-31

第5篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

【關鍵詞】民營企業(yè) 融資瓶頸 環(huán)境分析

著名經(jīng)濟學家吳敬璉2002年在《中國民營企業(yè)發(fā)展面臨五大難題》中曾明確提出,“中國民營企業(yè)還面臨融資環(huán)境不良的挑戰(zhàn),實行間接融資和直接融資都有一定的難度?！眳栆詫幰苍?005年提出這樣的觀點,“民企融資難如不解決,將成為民營經(jīng)濟發(fā)展的最大瓶頸,會使非正常融資得不到遏制,增大金融業(yè)風險,社會就業(yè)壓力也無法緩解,國企改革將大大放緩。”①據(jù)此可以認為,中小型民營企業(yè)融資瓶頸分析及對策研究具有重要的理論和實踐意義。

民營企業(yè)與中小民營企業(yè)的界定

民營企業(yè),是指個體、私營企業(yè)、自然人和私營企業(yè)控股或由其運營的各種組織形式的企業(yè)。廣義的民營企業(yè)可理解為各類民營企業(yè)的統(tǒng)稱;狹義的民營企業(yè)是指個體、私營等非公有制企業(yè)。一般所說的民營企業(yè)指的都是狹義的概念,即非公有制企業(yè)。值得強調(diào)的是個體經(jīng)濟雖然屬于非公有制經(jīng)濟成份,但由于個體戶不是企業(yè),因此,本文所說的民營企業(yè)就是指私營企業(yè)。

中小民營企業(yè),根據(jù)國經(jīng)貿(mào)中小企(2003)143號文件和《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》中的論述,對于個體工商戶、私營企業(yè)(含獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè))、集體企業(yè)、非國有法人出資的企業(yè)、有自然人出資但不是國家控股的混合所有制企業(yè)、全部由自然人出資的企業(yè)、民間中外合資企業(yè)、合作企業(yè),凡是它們所在的行業(yè)的從業(yè)人員、銷售額和資產(chǎn)總額的指標數(shù)值達到中型標準或以下的(就業(yè)人數(shù)在3000人以下、銷售額在30000元以下、資產(chǎn)總額在40000元以下的),就是本文所指的中小民營企業(yè)。

中小民營企業(yè)外部環(huán)境現(xiàn)狀分析

金融環(huán)境。第一,現(xiàn)有的金融制度還不完善。在經(jīng)濟比較落后的國家,普遍存在著金融壓抑現(xiàn)象,最突出的主要是價格和利率扭曲,現(xiàn)存的金融制度不能如實反映資金稀缺程度的問題尤為突出。

第二,金融機構面臨著較大的壓力與風險。目前,我國企業(yè)融資的主要渠道仍是銀行貸款,在資本市場上能夠籌集到資金的企業(yè)少之又少。融資渠道的單一性,一方面制約了企業(yè)的發(fā)展,另一方面也給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來了巨大的風險與挑戰(zhàn)。

第三,受商業(yè)銀行管理模式所限,企業(yè)信貸門檻高。一直以來,我國國有商業(yè)銀行實行的都是高度集中的信貸管理體制,在中小企業(yè)密集的市(縣)兩級行政區(qū)域范圍內(nèi),金融機構往往沒有對中小企業(yè)的直接貸款權,即使有貸款權,國有商業(yè)銀行也對貸款范圍進行嚴格限定,原則上是重點支持出口創(chuàng)匯的龍頭企業(yè)或大的企業(yè)集團,或者是那些有大企業(yè)集團提供擔保的客戶,從而將為數(shù)眾多的中小型民營企業(yè)排除在信貸門檻之外。

第四,提供的信貸服務單一。一直以來,大多數(shù)金融機構能夠提供給中小民營企業(yè)的信貸方式主要是抵押擔保貸款。其他類型的服務方式,比如信用貸款、銀行承兌匯票、票據(jù)貼現(xiàn)等較少提供,客觀上也造成了中小民營企業(yè)的信貸困難。

第五,地方金融機構受資本規(guī)模所限,不能發(fā)揮應有作用。地方的中小金融機構或者主觀上缺乏支持中小型民營企業(yè)的意愿,將資金大量上存或購買國債獲得利息收入;或者因為自身的實際資本充足率就很低,在給中小民營企業(yè)發(fā)放貸款時心有余而力不足。

法律環(huán)境。發(fā)達國家總結了多年來中小民營企業(yè)融資的實踐操作經(jīng)驗,建立了一套比較健全的關于中小民營企業(yè)融資的法律法規(guī)。而我國目前還缺乏一套相應的關于中小民營企業(yè)融資的法律、法規(guī)及保障體系。②直到2002年6月,我國才頒布了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》,允許中小民營企業(yè)通過各種方式進行直接融資,從法律層面上為解決中小民營企業(yè)融資提供了一定的保障,但是在配套體系的建設上,至今還沒有設置能夠扶持民營中小企業(yè)發(fā)展的專門金融機構,配套的法律體系建設也有待加強。首先,法律、法規(guī)還需進一步健全。當前還沒有專門針對中小民營企業(yè)融資的立法,導致中小民營企業(yè)在融資問題上缺乏平等的法律地位和權利。其次,法律的執(zhí)行環(huán)境較差。地方政府可能默許或縱容企業(yè)逃避銀行債務,這使得銀行大大削弱了對中小民營企業(yè)投放貸款的積極性。

政府宏觀調(diào)控。我國為了搞活企業(yè),曾提出這樣的要求:商業(yè)銀行應重點扶持國有企業(yè)或大企業(yè)集團,首先確保國有企業(yè)或大企業(yè)集團的信貸,這樣的要求客觀上加劇了金融機構對中小型民營企業(yè)的信用歧視和信貸支持的不平等。一些銀行甚至規(guī)定,對在一定金額以下或注冊資本不足100萬元的企業(yè)不予批準貸款,從而切斷了“銀行”這個中小民營企業(yè)融資的主要渠道,使得中小民營企業(yè)的融資瓶頸問題更加突出。

中小民營企業(yè)內(nèi)部環(huán)境現(xiàn)狀分析

中小民營企業(yè)總體經(jīng)濟規(guī)模較小。目前,中小民營企業(yè)總體經(jīng)濟規(guī)模小,固定資產(chǎn)較少,直接后果是競爭能力較差、經(jīng)營風險高,進而導致抵御風險能力差,償還貸款的可能性受到質(zhì)疑,從而使金融機構對中小型民營企業(yè)的放貸慎之又慎。③

傳統(tǒng)上中小民營企業(yè)獨特的管理方式,導致信用度較低。傳統(tǒng)上,中小民營企業(yè)給人的印象往往是家族式企業(yè),使用貸款有較大的隨意性,信用程度容易受到質(zhì)疑。

中小民營企業(yè)要受抵押擔保資產(chǎn)的限制。目前,抵押擔保貸款是中小民營企業(yè)融資的主要方式,但是,符合銀行抵押條件的資產(chǎn)很有限,而且銀行設定了較低的抵押率,往往只占抵押物價值的30%～50%,導致企業(yè)實際貸到的款項額度較低,限制了中小民營企業(yè)的發(fā)展。

改善內(nèi)部環(huán)境、適應外部環(huán)境是破解融資難的關鍵

通過以上對中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析,我們不難得出結論:只有基于環(huán)境視角,積極建設和改善內(nèi)、外部環(huán)境,才是解決中小民營企業(yè)融資瓶頸的正確思路。任何企業(yè)生存都要依賴其所處的環(huán)境,包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境。由于外部環(huán)境建設受到諸多因素的影響,其改善不是一朝一夕之事,因此,中小民營企業(yè)積極加強自身環(huán)境建設,通過改變自身條件,積極適應外部環(huán)境的變化才是走出困境的上策。換句話說,內(nèi)部環(huán)境改善是解決中小民營企業(yè)融資瓶頸的關鍵,外部環(huán)境是中小民營企業(yè)發(fā)展的支撐。具體措施如下:

第一,強化信用觀念,建立中小民營企業(yè)內(nèi)部信用機制。④首先,銀行不會放棄信用好的企業(yè),如何建立銀行對企業(yè)的信任是首要的問題。為此,中小民營企業(yè)要加強內(nèi)部信用機制建設,并從基礎做起,切忌浮躁。包括建立規(guī)范的企業(yè)財務管理制度,比如按會計準則的要求編制財務報表,保證會計資料的真實性、完整性,為銀行提供詳實、可信的申請貸款的資料。其次,提高中小民營企業(yè)自身防范風險的能力。建立客戶信用檔案,隨時記錄客戶的財務狀況、經(jīng)營狀況等信息,隨時登記,隨時補充、修改信息,實行動態(tài)管理,通過提升企業(yè)的信用水平,爭取銀行的信賴,解決融資難的問題。

第二,對資金需要量進行預測。⑤融資不是融到的資金量越多越好。中小民營企業(yè)融資不足也許會喪失很多投資機會,但也不能盲目追求融資總額越多越好,資金過剩閑置會增加機會成本,造成沉重的債務負擔。

第三,提高投資的準確性,保證預期收益。與大企業(yè)相比,銀行不愿意向中小民營企業(yè)放貸的原因之一是,投資效果有很大的不確定性,加上中小型民營企業(yè)抗風險的能力較差,增加了不能償債的風險。

第四,確定最佳資金結構。資金結構是指企業(yè)資金的構成及其比例關系。最佳的資金結構是指使綜合資金成本最低的資金來源。

第五,提高企業(yè)人員素質(zhì)也是內(nèi)部建設的主要內(nèi)容。⑥企業(yè)的競爭就是人才的競爭,加強培訓學習至關重要。

第六,增強財務透明度,取得銀行等金融機構的信任。中小民營企業(yè)可以適當公開企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、財務狀況信息,使銀行充分了解企業(yè)狀況,提高信貸效率,這樣也會降低中小民營企業(yè)的融資難度。

通過以上分析,本文認為,中小民營企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境建設是其發(fā)展的基礎,外部環(huán)境是發(fā)展支撐。解決中小民營企業(yè)融資難題的關鍵,最終還是要靠加強自身環(huán)境建設,適應外部環(huán)境的變化,內(nèi)外兼修。(作者為秦皇島職業(yè)技術學院副教授)

注釋

①劉露:“中小型民營企業(yè)融資瓶頸及路徑優(yōu)化研究”,碩士學位論文,北京交通大學,2008年6月。

②孫俊,杜信立:“改善中小企業(yè)融資監(jiān)管環(huán)境策略探析”,《金融論壇》,2008年第2期,第37～41頁。

③胡松:“我國中小民營企業(yè)融資困境的成因及對策”,碩士學位論文,華中科技大學,2006年5月。

④周文娟:“我國私營企業(yè)融資問題研究”,碩士學位論文,暨南大學,2003年。

第6篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

關鍵詞：民營企業(yè) 融資困境 融資體系

同其他國家的中小企業(yè)一樣，隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，由于自身融資方式和外部融資環(huán)境的制約，我國民營企業(yè)也同樣遇到了融資難的困境，使其無法及時獲得發(fā)展資金，融資缺口的不斷擴大，融資結果的不合理性，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。針對民營企業(yè)融資難問題，筆者認為，只有通過消除各項不利因素，制定切實有效的支持政策和最優(yōu)的金融策略，以此建立起分層次、多樣化的適合民營企業(yè)融資的融資體系，才能真正解決民營企業(yè)融資難問題，具體如下：

一、內(nèi)部融資體系

企業(yè)發(fā)展初期，由于前景不明朗、盈利較差、規(guī)模較小、可供抵押資產(chǎn)較少等原因，無法通過發(fā)行股票、債券、信貸等方式獲得足夠的外部資金，為此，企業(yè)內(nèi)部融資對其發(fā)展至關重要。企業(yè)在發(fā)展過程中，尤其是發(fā)展初期，要合理分配股權融資和債務融資比例，選擇合理的股利政策，構建完善的內(nèi)部融資體系，真正降低企業(yè)融資加權資金成本，最大限度提高公司的價值。

二、間接融資體系

我國民營企業(yè)在相當長的時間里以間接融資為主要融資方式。但由于商業(yè)銀行等金融機構與民營企業(yè)間存在嚴重的信息非均衡，民營企業(yè)自身的高風險性，使得民營企業(yè)很難通過資金市場融資。為此，如何構建一個適應民營企業(yè)融資的間接融資體系尤為關鍵。

1、加強商業(yè)銀行對民營企業(yè)的支持

結合我國現(xiàn)行商行對民營企業(yè)的政策，轉變授信的所有制標準，以經(jīng)濟效益原則作為是否貸款的標準；在防范風險的前提下，簡化貸款手續(xù)，增強資金利用轉化效率；靈活運用多種貸款擔保方式，如信用、擔保、抵押等；降低門檻，擴大金融服務范圍，提供多元的服務。

2、搭建民營金融機構的平臺

首先，應逐步放松對民營金融中介機構生長和進入的限制。國家政策導向應著眼于放松民營經(jīng)濟進入金融行業(yè)的限制，大力培育各種適合民營企業(yè)特性的民營金融機構，促進民營企業(yè)進入更大的發(fā)展空間。其次，應矯正政府角色定位，消除政府在信貸資金來源上的壟斷。充分發(fā)揮政府職能，建立信用擔保體系和信息服務體系。另外，還應開辟更多的民營企業(yè)融資渠道。我國目前融資渠道尚不發(fā)達，所以應為民營企業(yè)開辟更多的融資渠道，使民營企業(yè)有更多的融資選擇余地。

3、大力發(fā)展民營金融機構

活躍的股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等民營金融機構在解決民營企業(yè)融資困難方面發(fā)揮著積極的作用，為此，筆者認為應從以下幾方面拓展民間金融業(yè)務，如允許開辦私人銀行或民營股份商業(yè)銀行，加強對民間資本的管理和規(guī)范，創(chuàng)建市場化的擔保機構等。

三、直接融資體系

直接融資是資金盈余部門在金融市場上購買資金短缺部門的證券的融資形式，它具有直接性、長期性、不可逆性、易流通等間接融資無法比擬的優(yōu)點。為此，解決民營企業(yè)融資難問題，必須建立直接融資體系。創(chuàng)造條件，推擠制度革新，大力發(fā)展二板市場，促進民營企業(yè)的債券投資和股票融資等主板市場融資，是構建完善直接融資體系最為關鍵的問題。

四、信用擔保體系

由于民營企業(yè)存在著嚴重的信息非均衡、風險等級不一致和契約不完善等缺點而造成企業(yè)融資困難，貸款風險加大，最終成為商業(yè)銀行等金融機構信貸配給的對象，無法從正常渠道獲得融資資金。因此，建立民營企業(yè)信用擔保體系，對于民營企業(yè)擺脫融資困境很有必要。通過建立地市、省、國家分等級的擔保體系，組建信用擔保協(xié)會，發(fā)展社會服務機構等形式，形成我國民營中小企業(yè)發(fā)展完善的信用擔保體系。

五、社會支持體系

民營企業(yè)融資難是我國民營企業(yè)發(fā)展過程中的必然問題。要從根本上解決這種困境，促進民營企業(yè)發(fā)展。僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部融資、金融機構、風險投資機構、信用擔保機構是遠遠不夠的，還需要建立高效、誠信的中介服務機構，構建強有力的民營企業(yè)社會支持體系和服務體系，為民營企業(yè)融資提供各種制度保障、環(huán)境營造和技術支持。政府特別是地方政府，必須從根本上樹立和強化對民營企業(yè)保護扶持的觀念，從財政補貼、稅收優(yōu)惠及創(chuàng)新基金等方面給予支持，切實解決民營企業(yè)融資難問題。大力發(fā)展會計事務所、資產(chǎn)評估機構、律師事務所、信用等級機構等中介服務機構，可以有利于民營企業(yè)做出準確企業(yè)價值判斷和風險投資判斷，降低企業(yè)融資難度，提高融資效率。加快中小銀行等金融機構的發(fā)展，使之與中小民營企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，提高我國金融市場效率，可以有效化解借貸雙方信息非均衡問題，從而解決融資難的困境。

黨的十七大指出：“推進金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系?！痹诿駹I企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)代社會，解決民營企業(yè)融資難問題，正如黨的報告中提出的一樣，只有建立健全民營企業(yè)融資結構體系，推進我國金融體制深化和改革，才能不斷發(fā)展壯大民營企業(yè)，實現(xiàn)國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展，增強我國經(jīng)濟實力，彰顯社會主義市場經(jīng)濟的強大生機活力。

參考文獻：

[1]張承惠.民營企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)研報告[J].國務院發(fā)展研究中心技術經(jīng)濟研究部

第7篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

[關鍵詞] 小型民營企業(yè)；融資難；融資方式創(chuàng)新

[中圖分類號] F276.3

[文獻標識碼] A

[文章編號] 1006-5024(2007)08-0143-03

[作者簡介] 何偉祥，浙江工商職業(yè)技術學院高級講師，研究方向為商業(yè)經(jīng)濟。(浙江 寧波 315012)

民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中起著越來越重要的作用，其中小型民營企業(yè)量大面廣，分布在農(nóng)村和城市，是推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要新生力量，但是這類民營企業(yè)在其發(fā)展過程中遇到了許多問題，其中融資問題特別突出，使得這類企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展遭遇到了日益凸現(xiàn)的資金瓶頸制約。目前多數(shù)小型民營企業(yè)籌資渠道狹窄，方式單一，銀行貸款難度很大，貸款期限短，難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需求。為此，研究小型民營企業(yè)融資問題，探尋小型民營企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對于化解其融資難題，促進其持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、當前我國小型民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

小型民營企業(yè)融資包括內(nèi)源融資和外源融資，其中，內(nèi)源融資包括企業(yè)主自籌資和企業(yè)自身的內(nèi)部積累，而外源融資包括直接融資和間接融資。但從現(xiàn)實情況看，小型民營企業(yè)融資途徑狹窄、渠道不暢通，所籌集的資金量無法滿足其可持續(xù)發(fā)展的需求。具體表現(xiàn)為：

1.小型民營企業(yè)內(nèi)源融資比重過高且嚴重不足。內(nèi)源融資是小型民營企業(yè)融資的主渠道之一，但從其正常發(fā)展所需資金量角度來看，絕大多數(shù)小型民營企業(yè)存在權益資本不足或嚴重不足的問題，這類企業(yè)的啟動資金主要來自創(chuàng)業(yè)者個人的儲蓄、親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融，自有資金比較少，導致大部分小企業(yè)資本偏小甚至難以全部到位，且處于創(chuàng)業(yè)初期的小型企業(yè)，自我積累少，融資數(shù)量僅供維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)。

2.信貸融資期限短且規(guī)模不大。據(jù)統(tǒng)計，我國目前小企業(yè)和個體工商戶總量約6000萬家，其對國民生產(chǎn)總值的貢獻率達到60%以上，提供全社會75%左右的就業(yè)機會，創(chuàng)造全國50%左右的出口收入和財政稅收。然而與此形成鮮明對比的是，小企業(yè)所獲得的金融資源十分有限，受銀行信貸支持的僅占10%左右，而且銀行主要提供短期貸款，很少提供用于微小企業(yè)項目開發(fā)和擴大再生產(chǎn)等方面的長期信貸。

3.民間融資風險大。合法的民間融資能重新配置民間閑散資金，解決部分小企業(yè)的資金需求。但民間融資的法律地位尚未確立，一方面巨大的民間“財富”進入小企業(yè)受到制約，另一方面民間融資大多以半公開、半地下的方式運行，信息不透明，潛在金融風險大，經(jīng)濟糾紛甚至犯罪行為時有發(fā)生。

4.小型民營企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持。

二、小型民營企業(yè)融資難的成因分析

從小型民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析可以看出，“融資難”已經(jīng)成了制約小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。而造成這種局面的主客觀原因是多方面的，有小型民營企業(yè)自身的原因，也有與金融體系特點相沖突的原因，還有來自我國信用擔保體系不健全的特殊原因。

1.小型民營企業(yè)自身的融資缺陷。(1)企業(yè)規(guī)模偏小。小型民營企業(yè)擁有的經(jīng)濟資源有限，整體實力弱，申請貸款時無力提供足夠的抵押物，大多不符合銀行貸款條件，因為包括中國在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國家，不動產(chǎn)幾乎是實際操作中惟一被銀行等貸款機構認可的抵押物，而中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，導致很多民營企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權或房屋建筑。(2)信息透明度極低，進而與金融機構之間的信息不對稱。源于經(jīng)營特點和競爭的需要，或由于人才缺乏，多數(shù)小型民營企業(yè)信息不透明、不真實，必然影響到小型企業(yè)的融資效率。(3)經(jīng)營易受外部環(huán)境的影響，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風險大。小型民營企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，加之在市場變動和經(jīng)濟波動中表現(xiàn)出的脆弱性，是金融機構惜貸的重要原因。小型民營企業(yè)處于初創(chuàng)階段，面臨著技術風險、市場風險和管理風險，且抗風險能力較弱，因而失敗率較高。小企業(yè)的高失敗率，不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則，以致銀行“惜貸”、“慎貸”。(4)小型企業(yè)類型多樣，資金需求單筆數(shù)量小、頻率高，導致融資復雜性加大，融資的成本和代價高。(5)與大型企業(yè)相比，許多小型民營企業(yè)的社會信譽度偏低。有的小型民營企業(yè)還貸意愿不足，甚至出現(xiàn)惡性拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅嚴重有損企業(yè)的誠信形象，也制約了企業(yè)自身的發(fā)展。許多小型民營企業(yè)不注重信譽，對履行債務的義務重視不夠，逃廢債現(xiàn)象時有發(fā)生，債信問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，以致出現(xiàn)銀行“恐貸”現(xiàn)象。

2.金融體系不健全，金融支持不足是造成我國小型民營企業(yè)融資難的又一個主要原因

(1)由于我國的商業(yè)銀行體系，尤其是四大銀行正處于轉型之中，為了防范金融風險，商業(yè)銀行近年來實際上轉向了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構，客觀上導致了對分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務的大量收縮。(2)銀行信貸動力不足，改制中的銀行及法人銀行從資產(chǎn)的安全性、流動性出發(fā)，相應提高貸款條件，而小型民營企業(yè)由于自身的經(jīng)濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規(guī)定的標準。(3)銀行普遍實行嚴格的貸款責任追究制，信貸人員往往認為向小型民營企業(yè)放款責任巨大。(4)金融機構向小型民營企業(yè)放貸的經(jīng)營成本較高，由于金融機構貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶小型民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大中企業(yè)，因而小型民營企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機構來說相對較高。(5)金融機構內(nèi)部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機構。但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業(yè)愿意付出多高代價，也不給發(fā)放貸款，從而導致符合信貸條件的小型民營企業(yè)貸款受阻。

3.信用擔保體系尚未建立。我國征信體系和擔保體系雖有一定進步，但針對小型民營企業(yè)的擔保體系仍需大力發(fā)展。(1)全國征信體系有待建設。小型民營企業(yè)的信息透明度與其外部融資的難易程度是密切相關的，由于征信體系缺乏，從而使許多小型企業(yè)貸款受阻。(2)擔保體系建設滯后。一個健全的擔保體系應包括政府擔保、商業(yè)擔保和互助擔保等。由于我國擔保制度才剛剛起步，擔保機構少、擔?；鹦?，無法滿足廣大小型企業(yè)的需求，因此，小型民營企業(yè)融資難在很大程度上也是指擔保難。

三、促進小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的融資創(chuàng)新途徑

小型民營企業(yè)融資難是企業(yè)自身、金融體系、信用擔保體系等多方原因交互形成的結果。要化解小型民營企業(yè)融資難題，政府、金融機構及小型民營企業(yè)應共同配合，積極創(chuàng)新融資理念，開發(fā)金融產(chǎn)品，從多種途徑創(chuàng)造新的融資供給以滿足小型民營企業(yè)的融資需求。

1.加強小型民營企業(yè)自身的建設，規(guī)范其金融行為。小型民營企業(yè)的自身缺陷是造成其融資難的一個主要原因，所以這類企業(yè)應正視其缺點，從以下幾方面入手苦練內(nèi)功：一是提升企業(yè)經(jīng)營者和員工素質(zhì)，提高經(jīng)營水平，增強企業(yè)的獲利能力、營運能力和償債能力。二是遵循誠信原則，切實履行借貸合同規(guī)定的義務，構筑良好的銀企關系，增強信用意識，杜絕不良信用記錄，樹立良好的企業(yè)法人形象。三是建立和完善企業(yè)財務管理制度，保證財務信息的真實性、準確性、合法性、及時性和透明性，以贏得商業(yè)銀行的支持。

2.建立服務小型民營企業(yè)發(fā)展的信貸機制。商業(yè)銀行資金雄厚，機構眾多，具有良好的專業(yè)人才和技術基礎，銀行對民營經(jīng)濟的支持要從以下幾點入手：一是改變商業(yè)銀行主要支持國有大中型企業(yè)的指導思想，把貸款投到符合國家產(chǎn)業(yè)政策、效益好的企業(yè)上來；增加對高新技術小型民營企業(yè)的信貸投入，重點扶持科技含量高和有市場發(fā)展?jié)摿Φ男⌒兔駹I企業(yè)的發(fā)展；鼓勵小型民營企業(yè)的技術改造和技術創(chuàng)新，為小型民營企業(yè)的健康發(fā)展提供資金上的保證。二是改革銀行貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合小型民營企業(yè)貸款要求的運作機制和政策方針，同時設立私營經(jīng)濟貸款的專業(yè)部門，專項解決小型民營企業(yè)的信貸問題。三是成立一些具有鮮明專業(yè)性經(jīng)營范圍的金融機構，特別是以中小民營企業(yè)為主要目標客戶的銀行?，F(xiàn)有的中小型股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作銀行等應轉變經(jīng)營理念，主動定位中小型民營企業(yè)，從金融機構建設途徑來解決中小民營企業(yè)貸款難的問題，從根本上促進民營經(jīng)濟的發(fā)展。

3.建立服務小型民營企業(yè)的信用評估系統(tǒng)。面對嚴重的信息不對稱問題，應盡快建立相應的信用評估系統(tǒng)，使銀行有條件甄別出守信企業(yè)。應由銀行、工商、稅務、司法等部門協(xié)作，從法律、制度、管理體制等方面進行系統(tǒng)性調(diào)整，在銀行信貸登記系統(tǒng)基礎上，采集小型民營企業(yè)的資信數(shù)據(jù)，建立民營企業(yè)信用評估系統(tǒng)，有效甄別守信和失信企業(yè)，盡可能地解決民營企業(yè)和國有商業(yè)銀行在經(jīng)濟交往中的信用信息不對稱的狀況，為民營企業(yè)的融資開辟綠色通道。同時，小型民營企業(yè)要建立企業(yè)信用機制。企業(yè)內(nèi)部要建立專門的信用管理部門，配備專職人員，管理和監(jiān)督本企業(yè)的信用關系，并制訂企業(yè)信用管理規(guī)則，將信用管理貫穿客戶開發(fā)、合同管理、貸款回收等整個交易過程。另外還可以建立信用中介服務機構。市場化運作的信用中介服務機構可以利用專業(yè)和人員優(yōu)勢，對民營企業(yè)的信用狀況進行科學、合理的調(diào)查、分析和評估，為其提供信用調(diào)查報告、資信評級報告等信用服務，彌補商業(yè)銀行自身掌握客戶信用信息不足的狀況，把銀行的經(jīng)營成本減少到最小。

4.創(chuàng)新適應小型民營企業(yè)特點的融資方式。目前我國民營經(jīng)濟由于自身信用水平不高、信息不對稱、風險高等原因在信貸融資方面形勢很不利。一般小型民營企業(yè)沒有足夠的不動產(chǎn)向銀行申請貸款，因此，開發(fā)動產(chǎn)抵押貸款的要求就日益迫切。動產(chǎn)抵押是指抵押權人對債務人不轉移占有，而針對其提供擔保債權的動產(chǎn)設定抵押權，在債務人不履行債務時，抵押權人可以占有抵押物，并可以出賣或申請就其賣得價錢優(yōu)先于其他債權而受清償?shù)膿Ｐ问?。具體可以開發(fā)金融租賃、存貨融資、應收賬款融資、倉單抵押融資、知識產(chǎn)權擔保融資等新的信貸品種。這些新的動產(chǎn)貸款品種具有較大的靈活性和適應性，是小型民營企業(yè)融資的重要方式。

對小型民營企業(yè)來說，典當融資這種新的融資方式與其他融資方式來比具有獨特的優(yōu)勢。典當融資對企業(yè)的資信能力沒要求，不需要擔保，在發(fā)放貸款的時候，只要企業(yè)證件齊全，當物合法，都可以通過典當融資。典當融資方便、快捷、費用低，取得的貸款用途不受限制，而且質(zhì)押范圍廣泛，可以充分利用企業(yè)的各種資源來滿足民營企業(yè)季節(jié)性和應急性的資金需求。

當前還應大力推廣融資租賃方式，使之成為我國小型民營企業(yè)的一種全新的融資方式。我國小型民營企業(yè)往往信用度不高，而融資租賃合同期間，不變更租賃物的所有權，對企業(yè)信用要求大大降低。企業(yè)每期支付較少的租金就可獲得100%的設備使用權，以此開發(fā)新產(chǎn)品或擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，既可降低投資風險，又能解決設備投資資金。

5.推進民間金融機構的建設。積極創(chuàng)設各種有利于中小民營企業(yè)融資的民間金融機構，建立民間金融市場。民間金融機構一般具有濃厚的地方性，對當?shù)乜蛻羟闆r較為了解，信息不對稱問題沒有那么嚴重，從而降低了交易成本。民間金融機構能夠與民營經(jīng)濟一起探索出新的“雙贏”之路，成為民營經(jīng)濟的推動力量，其最大的優(yōu)勢是機制靈活，效率較高，可以在細化市場后把民營企業(yè)定位為自己的重要目標市場。發(fā)展民間金融機構，可以有效的引導居民資金流向效益高的投資領域，從而實現(xiàn)資金的最佳配置和運用，如果民間籌資機構能夠發(fā)展并逐步壯大，將從很大程度上緩解民營企業(yè)籌資難的問題。同時還可以建立區(qū)域性小額資本市場。區(qū)域性小額資本市場包括柜臺交易市場或產(chǎn)權交易市場，主要為達不到上市資格的中、小型企業(yè)提供融資服務。建立區(qū)域性柜臺交易市場體系，完善我國多層次資本市場體系，在一定程度上能緩解眾多小型民營企業(yè)權益性融資缺口。

6.建立信用擔保機制。建立完善的擔保機制可以降低貸款風險，促進金融機構對小型民營企業(yè)的融資。因此，解決擔保難題也是解決小型民營企業(yè)融資難的一個重要突破口。構建我國微小企業(yè)信用擔保體系，首先應積極借鑒國外的經(jīng)驗，運用信貸擔保運作模式，各級政府分別設立全資或合資的擔保機構，對小型企業(yè)的銀行貸款提供政府擔保。其次，我國小型民營企業(yè)量大面廣，僅靠政府擔保難以滿足廣大小型民營企業(yè)的需求，因此，政府在提供擔保的同時，大力發(fā)展商業(yè)擔保和互助擔保。

7.大力發(fā)展為小型民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)投資。在我國由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對比較緩慢。探索主要支持中小民營企業(yè)的投資公司，做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作，爭取設立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，為小型民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本。創(chuàng)業(yè)投資公司帶有一定政策性的特定類型的創(chuàng)業(yè)投資公司，具有半官方性質(zhì)，享受一定的優(yōu)惠政策，對扶持小型民營企業(yè)成長發(fā)揮著不可替代的作用；對于創(chuàng)業(yè)投資基金，要完全按照市場經(jīng)濟原則，實行商業(yè)化運作，面向全部中小民營企業(yè)，只有這樣才有利于創(chuàng)業(yè)投資基金步入健康的發(fā)展軌道，才能對中小民營企業(yè)的發(fā)展真正起到推動作用。

參考文獻：

[1]王紅珠.金融環(huán)境下民營企業(yè)的融資新思路[J].商場現(xiàn)代化，2006，(10).

第8篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

[關鍵詞] 民營企業(yè)　融資模式　研究

一、民營企業(yè)定義及發(fā)展現(xiàn)狀

1.定義

民營企業(yè)是與國有、國營企業(yè)相對應的一種企業(yè)類型，是民間主體經(jīng)營除國家投資、國家經(jīng)營企業(yè)以外的企業(yè)形式，包括國有、國營企業(yè)外的其他公有民營企業(yè)、私有民營企業(yè)和公私混合民營企業(yè)。

2.發(fā)展現(xiàn)狀

2006年底，登記注冊的全國私營企業(yè)達到494.7萬戶，比上年增長15%，占全國企業(yè)總數(shù)的57.4%；城鎮(zhèn)民營經(jīng)濟固定資產(chǎn)投資總額48260億元，比上年增長37.7%，占全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額的51.6%；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中私營工業(yè)增加值為15003億元，占全國規(guī)模以上工業(yè)增加值的19.26%；全國私營企業(yè)進出口總額為2436億美元，同比增長46.5%，高于全國增長率約23%；私營企業(yè)稅收總額為3495.2億元，比上年增長28.6%；中國個體私營企業(yè)年均增加就業(yè)崗位500～600萬個，占城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位的四分之三。以上數(shù)據(jù)表明：民營企業(yè)已成為國民經(jīng)濟發(fā)展的一支生力軍，在壯大國民經(jīng)濟、改善產(chǎn)業(yè)結構、保持國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、穩(wěn)定增長,具有不可替代的地位和作用。

二、民營企業(yè)融資難的主要原因

不庸置疑，民營經(jīng)濟是公有制經(jīng)濟的有益補充，對GDP的增長、市場經(jīng)濟的活躍以及國家稅收的增長有著不可磨滅的貢獻。但是，民營企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻和其獲得的金融資源相比極不相稱。目前，對于正處于規(guī)模擴張時期的民營企業(yè)而言，融資問題已成為制約其發(fā)展壯大的瓶頸因素，究其成因，主要有以下三點：

1.國內(nèi)金融市場體系不完善，民營企業(yè)融資渠道狹窄

我國現(xiàn)有信貸體系缺乏市場經(jīng)濟所要求的層次性和多元性，其中一個重要的缺陷表現(xiàn)在：“過度依賴間接融資，間接融資中又過于依賴銀行”。從直接融資來看，民營企業(yè)進入股票和債券市場一直受到所有制形式的限制。2004年5月開放的深圳中小企業(yè)板，其設置的準入門檻依然偏高，而我國的產(chǎn)業(yè)基金、風險投資等還處于起步階段。因此，民營企業(yè)無論是營運資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措，基本還是依靠金融機構（主要是銀行）的間接融資。而國有銀行在確定信貸計劃時，授信額度的絕大部分給了國有企業(yè)，民營企業(yè)不僅較難獲得國有銀行的貸款支持，而且同等條件下貸款的使用成本也較高。

2.信用體系不健全，民營企業(yè)融資缺少擔保機構

信息不對稱，道德風險是引起銀行不愿對民營企業(yè)信貸的主要原因之一。由于存在信息不對稱，銀行為規(guī)避逆向選擇，其策略就是提出非價格條件或強化擔保。然而,目前我國民營企業(yè)信用體系尚未普遍建立，信用評估機制尚不健全，擔保公司和各類基金制度也未完善。因此，民營企業(yè)缺乏機構擔保就成為制約其申請金融機構貸款的關鍵因素。

3.整體素質(zhì)有待提高,民營企業(yè)融資基礎條件不完備

在市場經(jīng)濟轉型階段，大部分民營企業(yè)缺乏與現(xiàn)有金融體制接軌的融資基礎條件，具體表現(xiàn)在：一是民營企業(yè)治理結構不規(guī)范。雖然民營企業(yè)都已經(jīng)歷了企業(yè)改制，但大多數(shù)的企業(yè)改制流于形式，在進行股權資本融資時往往陷入內(nèi)部人的紛爭，使得外部資本不敢進入或無法進入。二是民營企業(yè)過高的經(jīng)營風險。民營企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時間較短，退出市場的幾率較高，相當一部分民營企業(yè)尚處在初創(chuàng)或成長階段，企業(yè)的經(jīng)營風險往往大于收益。這不符合銀行安全性、流動性、贏利性的貸款基本要求。三是產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結構不盡合理。據(jù)金融機構反映，許多民營企業(yè)存在家族式管理現(xiàn)象，其產(chǎn)品開發(fā)和市場研究缺乏科學依據(jù)，抵御市場風險的能力不足，一旦遇到市場波動，金融部門的貸款會產(chǎn)生較大的風險。

三、民營企業(yè)融資模式

1.內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是企業(yè)不斷將自身的留存收益和折舊轉化為投資的過程，也是企業(yè)挖掘潛力，提高內(nèi)部資金使用效率的過程。內(nèi)源融資自主性強，是成本最低、風險最小的融資渠道，其不足是需要有一定的積累期，不能適應大規(guī)模融資的需要。

2.商業(yè)信用

“信用”就是本錢，信用融資是無需支付利息的。目前，利用商業(yè)信用融資已成為民營企業(yè)籌集短期資金的一個重要方式，主要有：賒購商品，推遲應計負債支付，采用商業(yè)匯票結算，預收貨款等形式。商業(yè)信用融資取決于企業(yè)的產(chǎn)品鏈以及企業(yè)間的商業(yè)關系，若超出使用期而不支付欠款要影響企業(yè)信用甚至違法，因此民營企業(yè)應慎重使用。

3.銀行信貸

銀行信貸是銀行將自己籌集的資金暫時借給企事業(yè)單位使用，在約定的時間內(nèi)收回并收取一定的利息的經(jīng)濟活動。按貸款方式可分為:(1)信用擔保貸款。企業(yè)可通過資產(chǎn)質(zhì)量高、運營狀況好的擔保企業(yè)或銀行認可的信用擔保機構提供擔保，直接向銀行申請貸款。(2)抵押擔保貸款。企業(yè)通過向銀行提供自有或依法有處置權的房屋和其他地上定著物、機器、交通運輸工具以及其他財產(chǎn)申請貸款。(3)質(zhì)押擔保貸款。企業(yè)可通過向銀行提供匯票、本票、依法可轉讓的股份、股票、商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權以及可以質(zhì)押的其他權利申請貸款。(4)票據(jù)貼現(xiàn)融資。即票據(jù)持有人持商業(yè)票據(jù)轉讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。對手中持有票據(jù)而急需現(xiàn)金的企業(yè)可采取這種方式。(5)出口創(chuàng)匯貸款。銀行根據(jù)企業(yè)的出口合同，或進口方提供的信用證，提供打包貸款。(6)保理業(yè)務融資。商業(yè)銀行為企業(yè)國內(nèi)貿(mào)易中的信用銷售而設計的一項綜合性金融服務。賣方將其與買方訂立的銷售合同所產(chǎn)生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行為其提供貿(mào)易融資、應收賬款的催收、信用風險控制及壞賬擔保等各項金融服務。

4.金融租賃

金融租賃是融資與融物相結合的信用模式。即：企業(yè)以支付租金的形式向租賃公司借用設備，租賃公司按照企業(yè)選定的機器設備，先行融通資金，代企業(yè)購入，以租賃方式將設備租給企業(yè)有償使用，從而以融物的形式，為企業(yè)融通了資金。出租人在租期內(nèi)分期回收全部成本、利息和利潤，租賃期滿時，出租人將設備的所有權轉移給承租人。

5.項目融資

項目承辦人成立獨立的項目公司作為借款人籌集貸款，并以項目本身的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項目公司的資產(chǎn)作為貸款擔保物。項目融資，通過對其投資結構和融資結構的設計，可以幫助借款人將貸款安排成非公司負債型的融資，但其籌資成本較高，組織融資所需時間較長。

6.私募股權融資

即企業(yè)以現(xiàn)有資產(chǎn)折算成股權的方式，尋求戰(zhàn)略投資者參股，擴大注冊資金規(guī)模，從而解決融資問題。主要包括：股權出讓融資、增資擴股融資、產(chǎn)權交易融資、吸收外商直接投資、股權并購、資產(chǎn)并購、MBO等形式。

7.公開資本市場融資

包括債券融資與股票融資。債券是公司籌措長期資金而發(fā)行的一種債務契約，承諾在未來的特定日期償還本金，并按照事先約定的利率支付利息。股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價證券，代表著其持有者對股份公司的所有權。由于準入限制，目前只有極少數(shù)達到標準的民營企業(yè)能夠通過向社會公開發(fā)行債券或股票的方式籌集資金。

8.申請國撥資金

目前，企業(yè)可申請的國撥資金項目很多，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術改造基金等。積極申請國撥資金不但可以有效緩解企業(yè)融資壓力，還可以提高企業(yè)的知名度。

四、民營企業(yè)融資管理重點

民營企業(yè)不管是進行日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，還是擴大生產(chǎn)規(guī)模，或是調(diào)整不合理的資本結構，都會產(chǎn)生對資金的需求。因此，如何經(jīng)濟、快速、有效地籌集所需資金是每個民營企業(yè)應認真考慮和研究的問題，也是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務管理目標、構建企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要手段。民營企業(yè)在融資過程中，應著力從以下三方面加強管理，克服融資瓶頸。

1.立足產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，建立科學的企業(yè)管理制度

一是民營企業(yè)要強化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新意識，通過不斷增加技術創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)投入，努力開發(fā)符合市場要求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展導向的技術、產(chǎn)品和投資項目，形成核心競爭力，從而提高企業(yè)經(jīng)濟收益，增強自身的“造血”功能和內(nèi)源融資潛力。二是民營企業(yè)要構建符合本行業(yè)特點，本企業(yè)發(fā)展階段的產(chǎn)權結構和內(nèi)部治理結構，加強風險意識和防范機制，實行穩(wěn)健經(jīng)營。三是規(guī)范企業(yè)財務管理制度，樹立資本經(jīng)營觀念。財務管理是企業(yè)經(jīng)營管理中最重要的內(nèi)容之一，合理、健全的財務管理制度是提高企業(yè)融資能力的重要前提。

2.把握信用關系環(huán)節(jié)，推進企業(yè)信用體系建設

企業(yè)信用是一種資本，可以用來融資、理財、配置資源等。企業(yè)信用也是一種生產(chǎn)力，可以使企業(yè)降低交易成本，提高競爭力，是企業(yè)的無形資產(chǎn)。民營企業(yè)應該注重抓好其周邊的信用關系，即企業(yè)與政府間的法規(guī)信用關系，企業(yè)與銀行間的資金信用關系，企業(yè)之間的商業(yè)信用關系，企業(yè)與消費者之間的市場信用關系。通過采用現(xiàn)代化的企業(yè)信用征信系統(tǒng)和信用信息管理方式，建立健全信用保證、信用承諾、失信警示、應急反饋等制度，扎實推進企業(yè)信用體系建設，為企業(yè)融資奠定良好的信用基石。

3.遵循融資規(guī)律，合理確定企業(yè)融資組合

民營企業(yè)籌集資金，必須要了解其融資的具體動機，把握可供選擇的融資渠道與工具，遵循融資的基本規(guī)律，即：一是合理確定資金需要量。通過制定資金的合理界限，使資金的籌集量與需求量達到平衡，既防止資金不足影響生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展，又防止資金過剩導致資金使用效果降低。二是提高資金使用效益，民營企業(yè)融資時應根據(jù)不同的資金需要與融資決策，考慮各種渠道的潛力、約束條件以及風險程度，綜合分析各種資金成本和投資收益率，求得最優(yōu)的融資組合，力求以最少的資金成本實現(xiàn)最大的投資收益。三是合理確定資本結構。民營企業(yè)負債應與自有資本和償債能力的要求相匹配，既要防止負債過多導致公司財務風險過大，償債能力過低，又要有效合理地運用負債經(jīng)營，提高自有資本的收益水平。

參考文獻：

[1]成思危:《公司財務管理》[M].石油工業(yè)出版社，2003

[2]佟光霽:《中國中小企業(yè)融資問題研究》[M].黑龍江人民出版社，2001

第9篇：民營企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

關鍵詞：民營企業(yè)；融資；發(fā)展；意義

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年3月2日

一、中小高新民營企業(yè)的特征

何為高新民營企業(yè)？我國國家科委給高新技術企業(yè)這么定義：以高新技術人員為主體，按照自籌資金、自愿組合、自主經(jīng)營、自負盈虧原則創(chuàng)辦和經(jīng)營的，實行工貿(mào)一體化、產(chǎn)供銷一條龍的高新技術企業(yè)。而我國的中小高新技術企業(yè)不同于大型國有企業(yè)，還擁有自己獨特的特點：（1）規(guī)模較小，以中小型企業(yè)為主；（2）地域性較強，往往集中在人口多的大中型城市；（3）投資高，風險大。

二、中小高新民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

首先，我們需要把融資分類，既可分為直接融資與間接融資，也可分為內(nèi)部融資與外部融資。直接融資是指資金的盈余方和資金的短缺方直接進行的資金借貸行為，也就是沒有中介機構的介入，如發(fā)行股票、發(fā)行債券籌資；間接融資即通過金融中介機構如各種性質(zhì)的銀行在資金短缺與資金盈余者之間進行資金的融通。內(nèi)部融資即在企業(yè)內(nèi)進行融資，主要有留存收益、內(nèi)部集資、企業(yè)員工購買企業(yè)股份等；利用外部融資即從公司外部融資，如向社會發(fā)行股票、向銀行和其他金融機構貸款等。

根據(jù)對中小高新民營企業(yè)抽樣調(diào)查顯示，在“目前不利于企業(yè)發(fā)展最重要的問題”一問中，“資金不足”、“市場需求不足”、“缺乏人才”、“政府政策服務跟不上”等方面的問題，讓1，508家企業(yè)按重要程度依次排序，有43%的企業(yè)把“資金不足”列在首位?？梢姡駹I企業(yè)最急需解決的還是資金問題。

（一）直接融資渠道狹窄。在股權融資方面，企業(yè)進入股市一直受到所有制形式的限制。在上海、深圳兩個交易所上市的過程中，一些效益較差的國有企業(yè)可以優(yōu)先考慮被包裝和上市，卻很少把上市融資的機會給予信用水平較高并且業(yè)績顯著的中小型民營高新企業(yè)。在債券融資方面，中國民營企業(yè)在2007年才容許首次發(fā)行企業(yè)集合債券，可見中國債券融資市場建設中沒有充分考慮到民營企業(yè)，而且由于中國債券市場門檻過高，要求民營企業(yè)實力雄厚同時要有擔保，而大多數(shù)高新技術民營企業(yè)規(guī)模較小，無法真正進入債券市場融資。

（二）間接融資無法滿足企業(yè)需求。銀行信貸是我國高新技術民營企業(yè)的主要融資方式，但是由于民營企業(yè)自身實力和管理機制問題、信息不對稱、銀行偏重于國有經(jīng)濟等多方面原因，中國民營企業(yè)取得貸款的成功率非常低。有數(shù)據(jù)表明，15%的民營企業(yè)表示從銀行貸款還算簡單，35%的民營企業(yè)表示較難，50%的民營企業(yè)表示十分艱難。原因在于中小高新民營企業(yè)沒有足夠的固定資產(chǎn)作為擔保，導致大部分銀行對民營企業(yè)缺乏信任，長期把民營企業(yè)排除在貸款對象之外。正因為這樣，國家對中小民營企業(yè)的扶持政策一直未能得到落實。雖然近年來國家政策漸漸開始兼顧中小民營企業(yè)，但政策的頒布與落實之間仍然不能保持步調(diào)一致。

（三）民間借貸仍是民營企業(yè)融資的重要渠道。中小高新民營企業(yè)無法通過直接或間接融資滿足自身發(fā)展需要，不得不尋求其他資金的支持，于是非正式金融活動――民間借貸應運而生。民間融資可分為兩個方面：一是低利率的互助式貸款；二是利率水平較高的信用借貸，這種借貸是民間融資的最主要方式。在南方一些地下金融活躍的地區(qū)，民間借貸是眾多中小民營企業(yè)的選擇。目前，城鄉(xiāng)居民手中可自由支配的閑散資金越來越多，因此許多資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。但很遺憾的是，針對其風險大、成本高等缺點，配套的金融w系與法律體系建設卻未能及時跟上，依舊沒有合理解決的辦法。

三、中小高新民營企業(yè)融資難原因分析

（一）多數(shù)高新民營企業(yè)缺少系統(tǒng)科學的經(jīng)營管理。目前，我國大多數(shù)的中小民營企業(yè)依舊是家族式或是合伙經(jīng)營的模式，其內(nèi)部管理機制在短期內(nèi)無法健全。這些民營企業(yè)往往就是一人獨大，內(nèi)部監(jiān)督和制約機制名存實亡；多數(shù)中小民營企業(yè)在財務管理方面也很薄弱，財務信息的真實性、準確性和透明度較差。企業(yè)的財務狀況、業(yè)績以及發(fā)展前景等情況相對模糊，而銀行的信貸支持是建立在透徹了解一個企業(yè)的基礎上的，這樣造成銀行與企業(yè)之間信息不對稱，故企業(yè)很難從銀行貸款。同時，由于企業(yè)規(guī)模較小，市場競爭力也不夠強，所以它們承受風險的能力也不高，在如今弱肉強食的商業(yè)世界中，很容易受到歧視與排擠。

（二）政府沒有足夠重視中小民營企業(yè)發(fā)展前景。除國有獨資、國有控股外，其他類型的企業(yè)中只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。在當今商業(yè)森林中，國有企業(yè)或者國有控股企業(yè)都是王，是實力最強的老虎，比如通信業(yè)的移動、聯(lián)通、電信，石油業(yè)的中石化、中石油等，它們擁有相當?shù)恼邇?yōu)惠及大部分的社會資源。政府在制定相關政策時，首先要考慮和確保這些大企業(yè)的利益，然后在剩余精力下才予以考慮這些中小民營企業(yè)。

（三）資本市場發(fā)展不成熟。截至2016年底，滬市1，182家上市公司中，中小規(guī)模企業(yè)101家，占比9%。其中，國有企業(yè)占了大多數(shù)，中小民營企業(yè)中僅有少數(shù)的產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高新技術產(chǎn)業(yè)可以爭取到直接上市融資。目前的創(chuàng)業(yè)板市場，雖然對民營經(jīng)濟開始全面放開，但其設置的門檻太高，相當一部分的民營企業(yè)置身于資本市場之外。長期以來，資本市場是作為國有企業(yè)融資及產(chǎn)權轉換的一個具有特定功能的制度，盡管現(xiàn)在正在改變這一狀態(tài)，但民營企業(yè)要想獲取公開發(fā)行股票、債券的資格，仍然相當困難。

（四）所有制的歧視。從體制角度看，在轉型經(jīng)濟中，中國民營企業(yè)為了獲得外生融資，不僅面臨“規(guī)模歧視”，還不可避免地會受到“所有制歧視”。因為在市場化的過程中，銀行追求利潤最大化，風險責任加強。如果貸款給國有企業(yè)，即使沒有能力償還，國家也會承擔損失的風險；如果貸款給民營企業(yè)，如果產(chǎn)生壞賬，責任由自己承擔。因此，國有商業(yè)銀行對國有企業(yè)貸款較為寬厚，規(guī)模不限；而對民營企業(yè)借款，則設定規(guī)模限制。存在所有權歧視的原因是，我們堅持以公有制為主體，強化國有企業(yè)在市場中發(fā)揮競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。為了進一步提高國有企業(yè)的競爭力，國家鼓勵國有商業(yè)銀行向國有企業(yè)提供財政支持。這種所有權歧視在很大程度上影響了民營企業(yè)的融資機會，并阻礙了其發(fā)展。

四、中小高新民營企業(yè)融資方式分析

（一）風險投資融資。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。

案例：1998年，IDG廣州太平洋技術創(chuàng)業(yè)投資基金主動找上深圳金蝶軟件科技有限公司，向其投資2，000萬元人民幣，使得金蝶在投資方風險壓力的作用下，迅速調(diào)整自己，重新制定發(fā)展戰(zhàn)略，將過去忽視的市場占有率變成營銷重點和宣傳重點，加速了整個公司的成長。從此，金蝶軟件科技有限公司成為中國最大的財務軟件即企業(yè)管理軟件的開發(fā)者、供應商之一；Windows版財務軟件和決策支持型財務軟件的開創(chuàng)者，是最早成功地研制出制造業(yè)管理系統(tǒng)（VMRP-Ⅱ）的財務軟件公司。

分析：金蝶公司之所以能順利地吸引到風險投資資金，與其優(yōu)秀的素質(zhì)不無關系。首先，高新技術產(chǎn)業(yè)市場潛力巨大，而金蝶又在這個行業(yè)中處于領頭羊的地位，對市場的敏銳、超前的意識，優(yōu)秀的戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)略設計能力，穩(wěn)定、優(yōu)秀且不斷充實的人才隊伍，數(shù)字化的管理思想，無不打動IDG董事局主席麥戈文。由此可見，中小高新民營企業(yè)在吸引風險投資時，一定要具備優(yōu)秀的硬素質(zhì)，不論是在產(chǎn)品技術的開發(fā)上還是管理團隊的高新技術人才方面，打好堅實的融資基礎是十分必要的。

（二）天使投資融資。天使投資與風險投資很像，投資選擇都是有潛力的高新技術產(chǎn)業(yè)，但是由于它是投資人的自有資產(chǎn)，所以每筆投資額度較小，靈活、快速，并且往往出現(xiàn)在企業(yè)萌芽期、種子期，即創(chuàng)業(yè)家首輪融資（通過其向家庭或朋友借款完成）之后，而不是向風險投資那樣大多出現(xiàn)在企業(yè)高速成長期。中小高新民營企業(yè)由于在創(chuàng)業(yè)初期很難從銀行等傳統(tǒng)金融機構獲得資金，所以尋求天使投資是一個很不錯的選擇，雖然早期投資風險偏大，但數(shù)倍甚至幾十倍的高額回報預期，使得很多投資者無法抗拒。當然，若企業(yè)在天使投資融資過程中遇到主動型天使（專業(yè)天使投資者），那么它收獲的不僅僅是資金，還有大量可供借鑒的管理經(jīng)驗以及行業(yè)資源。

（三）融資租賃。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資人向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，承租人可以選擇擁有所有權或不擁有所有權。

根據(jù)我國國情，中小民營企業(yè)不可能從現(xiàn)有的融資渠道上獲取大量的中L期資金，融資租賃正好可以解決這個難題。首先，融資租賃過程中，中小高新民營企業(yè)作為承租人不需要一次支付巨額資金添置設備，只需支付少量租金。并且，我國現(xiàn)行稅制規(guī)定：企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)和設備等按租賃協(xié)議或合同確定的價款，加上運輸費、途中保險費、安裝調(diào)試費以及投入使用前發(fā)生的利息支出和匯兌損失后的價值計提。事實上，承租人并沒有為購置設備一次性花費巨額資金，但可以在稅前將這筆資金計提折舊，這就給承租人安排了很大的財務空間，具有明顯的節(jié)稅效應；其次，企業(yè)購買設備的方式一般不允許通過加速折舊有效地避免設備的陳舊風險，然而由租賃取得的資產(chǎn)，承租人可以避免因技術更新、市場需求變化等因素造成的租賃設備的無形損耗和貶值。不存在因舊有設備上的投入巨大而影響設備的更新?lián)Q代。

五、總結

有人說，在我國現(xiàn)在的“買方市場”下，什么都不缺，缺的是好的投資機會，而金蝶的例子足以說明我國現(xiàn)在的經(jīng)濟體制的弊病所在，即分配給民營經(jīng)濟的各方面資源太少了。因此，要想社會整體經(jīng)濟快速穩(wěn)步發(fā)展，政府必須真正落實中小高新民營企業(yè)的扶持優(yōu)惠政策，尤其是融資方面，只有擁有了資金，企業(yè)才可以有更廣闊的空間去發(fā)展。

主要參考文獻：

[1]趙建國.我國中小型高新民營企業(yè)融資研究[D].華中科技大學碩士論文，2009.7.

[2]溫建民.民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析[J].當代經(jīng)濟，2012.1.

[3]郭唯真.小議民營企業(yè)的融資渠道困境與出路[J].時代金融，2015.10.