保險公司經營風險的特征精選(九篇)

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第1篇：保險公司經營風險的特征范文

關鍵詞：保險次級債投資主體拓寬

一、次級債的發(fā)行對我國保險公司的重要作用

1、提高償付能力充足率

目前我國保險公司償付能力充足率普遍較低，為了快速發(fā)展保險業(yè)務，提高自身償付能力非常必要和緊迫。發(fā)行次級債是很多保險公司增加資本供給從而增加償付資本的一個重要渠道，具有快速補充資本，提高保險公司償付能力的特點。

2、為保險公司提供融資渠道

近幾年，我國保險業(yè)在飛速的發(fā)展，而保險公司在業(yè)務發(fā)展過程中，有巨大的融資需求?，F(xiàn)階段保監(jiān)機構對保險次級債的發(fā)行的各項規(guī)定不嚴，發(fā)行主體的資格也要求不高，次級債的發(fā)行成本很低。次級債的發(fā)行為保險公司提供了一個不錯的融資渠道。

3、有效降低資產負債比，降低合規(guī)及經營風險

保監(jiān)機構對保險公司的資產負債情況有著嚴格的監(jiān)管和控制，為了降低合規(guī)和經營風險，保險公司必須將資產負債比控制在可控范圍內，此時，保險次級債因為自身的特性，有效的增加了公司的資產比，合規(guī)和經營風險都能顯著的降低。

4、規(guī)避或減少系統(tǒng)風險

目前，因投資渠道有限，國內很多保險公司或多或少持有銀行或其他金融機構發(fā)行的次級債，二一旦發(fā)生金融危機，這些次級債能給保險公司帶來極大的損失危險。保險公司作為次級債持有方，自身可以同時通過發(fā)行一定量的次級債對對沖因持有其他金融機構的次級債而帶來的系統(tǒng)風險。

5、有助于戰(zhàn)略層面的合作

保險公司與商業(yè)銀行或其他金融機構互持次級債，有助于建立保險公司與銀行等金融機構站在戰(zhàn)略高度增強合作，強強聯(lián)手發(fā)展自己。

二、目前我國保險公司次級債投資主體單一所引發(fā)的問題

現(xiàn)階段我國的保險公司次級債采取定向發(fā)行的方式，次級債金額大、期限長、不得轉讓等特征決定了其投資者只能是機構投資者。而由于我國市場基礎脆弱，機構投資者的規(guī)?？傮w都還比較小，特別是基金公司、證券公司、信托公司等機構投資者，還不具備購買次級債的能力，所以我國保險公司發(fā)行的次級債主要的投資者是銀行和其他保險公司，另外，銀行也是我國資本市場另一個具有發(fā)行次級債資格的機構，并且銀行發(fā)行的次級債的主要投資者是保險公司以及其他銀行。這樣就在金融體系內形成了次級債相互持有的狀況。

1、增加了保險業(yè)的系統(tǒng)性風險

若某保險公司出現(xiàn)償付能力不足或其他合規(guī)或經營風險，其次級債的的持有人也將為其的風險買單，進而波及整個金融行業(yè)。若其次級債的持有人也為保險公司，必將在保險業(yè)引發(fā)危險風暴，影響整個保險行業(yè)的發(fā)展。

2、阻礙各方的有效監(jiān)督管理

目前，我國保險公司次級債發(fā)行采取定向募集的方式，這使得其無法向其他公開發(fā)行的證券一樣公開披露其各方面信息，使本該有的來自各方的監(jiān)督管理無法到位。

3、易陷入保費規(guī)模擴張與償付能力不斷下滑的惡性循環(huán)

因次級債對資本構成的“暫時性”，它只能緩解而不能從根本上提高保險公司的償付能力。因此，它對保險公司的償付能力不足作了一定程度的掩蓋，導致保險公司對償付能力不足的輕視，容易引發(fā)保險公司保險業(yè)務不斷夸張但償付能力持續(xù)不足的惡性循環(huán)，造成了巨大風險。

4、增大道德風險

次級債的互持構建了金融機構間復雜的“合作”關系，降低了持有人對次級債風險的關注，使投資人對發(fā)行人的正常評估和監(jiān)督失去了原本的作用，道德風險勢必會大大增加。

三、拓寬投資主體的可行性

由于投資主體單一帶來隱藏的巨大風險，拓寬投資主體顯得非常有必要。雖然投資主體的拓寬有相當的難度，特別是在我國金融基礎薄弱、保險業(yè)還不夠發(fā)達的條件下。我們可以在以下幾方面，逐漸拓寬保險業(yè)次級債的投資主體。

1、尋求更多的境外投資

中國金融市場的機構投資者數量過少導致了我國保險次級債互持現(xiàn)象的加劇。通過在國外發(fā)行保險次級債，可大大增加保險次級債的投資主體，有效減少保險次級債互持，有利于在全球范圍內分散消耗次級債風險，降低國內金融界的系統(tǒng)風險。在我國，完善資本市場、提高機構投資者的投資能力需要一個緩慢的過程，而增加認購者最快捷的方式是尋求在國外發(fā)行次級債，增加認購數量。對我國保險公司來說，引入境外資金對其次級債進行投資，對公司的公司治理等方面有著積極的影響。

2、加快保險次級債的公開發(fā)行、流通的步伐

目前保險次級債尚不能在公開的二級市場上進行流通，投資者難以及時規(guī)避或轉移風險。隨著我國保險業(yè)的飛速發(fā)展，建立保險次級債在二級市場上的流通機制非常必要。同時，次級債發(fā)行人應定期向外公布各種財務及經營信息，有助于消除保險次級債發(fā)行人與投資者之間的信息不對稱，一定程度上有利于監(jiān)管機構的監(jiān)督管理，減少經營風險及道德風險。另一方面，保險次級債在公開市場上的流通，可增強次級債的流動性，有助于次級債價格機制的形成、完善市場約束機制等等。

3、推動發(fā)行次級可轉債債券

保險公司次級可轉債是指期限在5年或以上、破產清償時清償順序列于保單責任和其他普通負債之后、且在一定期限內依據約定的條件可以轉換成公司股份的債券。它將彌補次級債的某些方面的缺陷，增加它的投資者的吸引力，同時一定程度上增強其流動性。（作者單位：四川省成都市西南財經大學保險學院）

參考文獻：

[1]承鐵梅.我國保險公司次級債融資研究[D].西南財經大學,2007.

第2篇：保險公司經營風險的特征范文

Abstract: Investigating how does sow insurance develop and looking for the current shortages and a long-term methods to improve and bringing the operation track of sustainable development in front of a relevant sector as important issues.

關鍵詞:能繁母豬保險;農業(yè)保險;發(fā)展

Key words: sow insurance; agricultural insurance; development

中圖分類號:F84文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)06-0013-01

農業(yè)保險作為一項國家對農業(yè)扶持的重要手段,是關系國計民生的大事,其中的政策性能繁母豬保險是我國較早發(fā)展的險種。

1政策性能繁母豬保險出臺的背景和意義

一直以來,農業(yè)保險風險大、成本高的特性,造成養(yǎng)殖戶因對較高的費率水平難以接受而不愿購買,保險公司更是因面臨著巨大經營風險而對農業(yè)保險望而生畏,不愿涉足。通過實施政策性的能繁母豬保險,將極大降低養(yǎng)殖戶的經營風險,鼓勵養(yǎng)殖戶的養(yǎng)豬積極性,促進生豬生產的良性發(fā)展、穩(wěn)定市場供應工作,從而對保持合理的價格水平、滿足消費需求、增加農民收入、促進國民經濟發(fā)展產生深遠的意義。

2007年8月2日,國務院了《國務院關于促進生豬生產發(fā)展穩(wěn)定市場供應的意見))(以下簡稱《意見》),明確提出由國家建立能繁母豬保險制度。為貫徹落實《意見》要求,保監(jiān)會下發(fā)了《關于建立生豬保險體系促進生豬生產發(fā)展的緊急通知》(以下簡稱《通知》)?！锻ㄖ芬?guī)定,能繁母豬保險的保險責任應包括洪水、臺風、暴雨、雷擊等自然災害,藍耳病、豬瘟、豬鏈球菌、口蹄疫等重大病害及泥石流、山體滑坡、火災、建筑物倒塌等意外事故。此外,《通知》還明確規(guī)定,能繁母豬保險的保險金額定為每頭1000元,保費為每頭60元。其中,中央及地方各級政府負擔48元,占比80%;保戶自負12元,占比20%。

2現(xiàn)行能繁母豬保險在推行中存在的問題

2.1 就政府部門而言部分政府職能部門重識不足。部分政府職能部門對保險,特別是對政策性農業(yè)保險認識不強,沒有把農業(yè)保險上升至關乎國民生計、國民經濟正常運轉的高度來理解,致使能繁母豬保險在地方上的實際推行力度大打折扣。

2.2 就養(yǎng)殖戶而言部分養(yǎng)殖戶參保意識不強。農民對農業(yè)保險普遍缺乏認識和了解,再加上我國農業(yè)生產效率和效益水平低下,使得即便國家已對保費進行80%的補貼,養(yǎng)殖戶仍不愿參保。

2.3 就保險公司而言

2.3.1 成本投人較大。保險公司開展業(yè)務的對象廣泛分布于山區(qū)和郊區(qū)縣,需要投人大量人力、物力進行查勘、定損、取證等工作;地域的廣闊性與養(yǎng)殖戶的分散性給保險公司的承保與理賠工作更是帶來了一定的壓力和難度。

2.3.2 道德風險難以有效管控。從以往開展農業(yè)保險和商業(yè)保險的經驗看,當保險事故特別是大規(guī)模疫病到來時,投保養(yǎng)殖戶伺機進行投機牟利的現(xiàn)象是不可避免的,同時養(yǎng)殖戶在投保后往往降低風險防范的積極性。由于保險公司在對保險標的的資料掌控、環(huán)節(jié)監(jiān)控、防疫情況、死因查證等方面處于弱勢,使保險公司與養(yǎng)殖戶就保險標的相關必要信息的掌握嚴重不對稱,給保險公司帶來了養(yǎng)殖戶的道德風險和逆選擇比一般商業(yè)保險更難以防范的顧慮。

2.3.3 技術力量不足。由于歷史原因,保險公司的農業(yè)保險業(yè)務一直處于逐步萎縮的狀態(tài),相應的農險人才、技術儲備也呈下滑趨勢。養(yǎng)殖類保險因其專業(yè)性、技術性(例如對受損標的出險原因的確定),對保險公司工作人員的業(yè)務素質提出了更高的要求,并且這種業(yè)務素質不是在短期內就能迅速積累和培養(yǎng)出來的。

3進一步完善能繁母豬保險的經營對策

3.1 完善保險條款從能繁母豬出險原因上看,大致可歸集為自然災害、重大疫病、一般疾病、意外事故四大類?？紤]到風險特性、養(yǎng)殖戶保障需求、保險公司實務操作繁簡度等因素,建議將現(xiàn)行能繁母豬保險條款一分為二,一類以保重大疫病為主,另一類以保一般疾病、意外事故為主。

3.2 將能繁母豬保險納入強制保險體系將能繁母豬基本險納人國家強制保險體系,一是有利于提高養(yǎng)殖戶、相關職能部門的保險意識,加大對能繁母豬保險的貫徹落實力度,使能繁母豬保險擴大參?；鶖?更符合大數法則,利于風險管控和保費的下調。二是有利于在一定程度上防范投保戶的道德風險和逆選擇,降低保險公司的監(jiān)督成本和經營風險。

3.3 建立養(yǎng)殖戶、政府相關職能部門、保險公司風險責任共擔協(xié)作激勵機制本文所倡導的協(xié)作激勵機制側重于兩個方面:一是養(yǎng)殖戶與保險公司損失共擔,即通過設定合理的絕對免賠率實現(xiàn)養(yǎng)殖戶與保險公司損失共擔;二是實現(xiàn)對保險公司與相關職能部門的協(xié)作激勵,即對與保險公司共同加強風險管控的相關職能部門給予一定的費用補貼及獎勵,充分調動職能部門的工作積極性,進一步促進養(yǎng)殖保險的發(fā)展。具體來說,做好以下三點:

3.3.1 加強能繁母豬保險的風險防范、防災防損作用。推進能繁母豬保險的動機不在于“賠”,而是要借助這一手段在一定程度上化解養(yǎng)殖戶的經營風險,提高養(yǎng)殖戶的生產積極性,擴大生產規(guī)模,同時在防疫等相關部門的配合下改善養(yǎng)殖條件、提高免疫水平,再通過市場作用促使生豬養(yǎng)殖逐步駛入規(guī)模化養(yǎng)殖生產的良陛發(fā)展軌道。

3.3.2 降低保險公司經營成本,提高能繁母豬保險運行效率。基層政府職能部門對養(yǎng)殖戶的基本信息掌握程度、在基層中的影響力是保險公司不可比擬的,讓政府職能部門以更加積極的姿態(tài)參與其中,有利于更充分地發(fā)揮其人力與信息資源作用,加強其監(jiān)控、協(xié)調等職能效用。

第3篇：保險公司經營風險的特征范文

[關鍵詞]農業(yè)風險；農業(yè)保險；保構成；財政補貼方式

一、引言

Wright & Hewitt在研究美國等國家農業(yè)保險發(fā)展歷程中發(fā)現(xiàn)，在沒有政府財政補貼的情況下，歷史上農業(yè)保險一切險和多重農作物保險的商業(yè)化經營都以失敗告終。鑒于農業(yè)保險在保障農業(yè)生產、穩(wěn)定和增加農戶收入、促進農村經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定等方面的重要作用，世界上很多國家都實行政府財政支持的農業(yè)保險。據統(tǒng)計，2008年全球有約100多個國家或地區(qū)舉辦農業(yè)保險，這些國家或地區(qū)大都對農業(yè)保險給予公共財政補貼，補貼方式主要包括保補貼、管理用補貼和再保險補貼等。我國也從2007年開始實施中央財政農業(yè)保險保補貼試點，隨后逐年增加了中央財政保補貼金額，擴大了保補貼區(qū)域，擴展了保補貼險種。目前，中央財政保補貼險種由最初6個險種（水稻、玉米、小麥、大豆、棉花等5種主要糧食作物保險和能繁母豬保險）增至15個險種，包括主要的種植業(yè)保險和養(yǎng)殖業(yè)保險，基本覆蓋了關系國計民生和糧食安全的主要農畜產品；補貼區(qū)域由最初的吉林、四川、新疆、江蘇、湖南、內蒙古等6?。▍^(qū)），逐漸擴大至除北京、天津、上海之外的28個省份及新疆生產建設兵團。2007―2011年中央財政累計撥付保補貼資金約265億元，累計實現(xiàn)保收入600多億元（見下表）。中央財政保補貼政策對保障和促進農業(yè)生產，穩(wěn)定和增加農戶收入方面發(fā)揮了積極作用。但也應注意到，我國現(xiàn)行農業(yè)保險財政補貼方式過于單一，缺乏靈活性，保補貼在促進農業(yè)保險發(fā)展方面的局限日益顯現(xiàn)，特別是2010年，扣除中央財政補貼后保收入出現(xiàn)負增長。提高農業(yè)保險財政補貼資金的使用效率，關鍵在于改進現(xiàn)行農業(yè)保險財政補貼方式。本文從分析農業(yè)風險的特殊性出發(fā)，揭示了農業(yè)保險的保構成與政府財政補貼之間的內在邏輯關系，并據此提出了我國農業(yè)保險財政補貼方式選擇，即由目前的單一保補貼方式，向實行地區(qū)差異化與險種差異化保補貼、分險種提供管理用補貼和適度提供農業(yè)保險再保險補貼相結合的補貼方式轉變。

二、農業(yè)保險風險的特殊性

農業(yè)保險風險大多來源于人類難以駕馭的大自然，與普通財產保險風險相比，農業(yè)保險風險不僅發(fā)行頻率高、災害損失大，而且還具有以下特殊性：

（一）風險單位與保險單位的非一致性

風險單位是指發(fā)生一次災害事故可能造成保險標的的損失范圍，保險單位是指保險標的的載體或據以進行經濟補償的基本單位。對于普通財產保險，一個風險保險單位通常僅包含一個保險單位，只要承保標的充分就能在空間上有效分散風險。在農業(yè)保險中，一個風險單位往往包含成千上萬個保險單位，表現(xiàn)為風險單位與保險單位的非一致性，例如，洪災、旱災、風災等農業(yè)災害風險往往數縣甚至數省內的所有同類保險單位構成一個風險單位，一旦災害發(fā)生，同一風險單位下的保險單位同時受損，容易導致巨災損失。風險單位與保險單位的非一致性使農業(yè)風險難以通過增加承保數量、擴大承保范圍得以分散，大大增加了農業(yè)保險的經營風險。

（二）廣泛的伴生性

農業(yè)風險的伴生性是指一種災害事故的發(fā)生常常引起另一種或多種災害事故發(fā)生，例如，臺風災害往往伴有暴雨引發(fā)洪災，暴風雨又可能導致泥石流等災害；在雨澇季節(jié)，高溫高濕容易誘發(fā)病害和蟲害等。農業(yè)風險的伴生性是自然災害風險的固有特征，它不僅容易造成次生災害的發(fā)生，使災害損失擴大，而且由于這種損失是多種風險事故的綜合結果，因此很難區(qū)分各種風險事故分別造成的損失后果，導致農業(yè)保險責任很難合理界定，尤其是在單一風險保險的情況下，承保、定損、理賠都會遇到難以克服的障礙，大大增加了農業(yè)保險經營用。

（三）農業(yè)風險的弱可保性

保險的數理基礎是大數定律，理想的可保風險條件是：（1）風險的獨立同質性；（2）損失發(fā)生的意外性；（3）損失大小的可度量性。普通財產保險風險通常滿足這些條件，但農業(yè)風險與之多有不符。首先，農業(yè)風險具有很強的相關性（即不滿足獨立性條件）。農業(yè)風險多為自然災害風險，如洪災、旱災、風災、疫災等，不同保險標的災害事故及災害損失往往表現(xiàn)出高度的時間與空間的相關性。其次，農業(yè)風險的損失幾乎是必然的，即不滿足損失發(fā)生的意外性，例如，每年都要發(fā)生的洪災、旱災等，必然造成嚴重的直接經濟損失。再次，由于農業(yè)保險標的是有生命的動植物，遭遇風險災害后有一定的自我恢復再生能力，因而農業(yè)風險所造成的經濟損失往往難以度量。

三、農業(yè)保險的保構成

以農作物保險為例，農業(yè)保險率可以分解為純率、營業(yè)用率、安全率和預定節(jié)余率四部分，因此，農業(yè)保險保由純保、營業(yè)管理用、風險附加保和預定節(jié)余保構成。農業(yè)風險的上述特殊性表明農業(yè)保險具有高風險、高損失、高成本的特征，農業(yè)保險保不僅包含較高的純保，還包含較高的風險附加保和營業(yè)管理用。

（一）純保

純保是保險人的期望索賠成本，它等于對應損失分布的數學期望，是保險的主要組成部分。以種植業(yè)保險為例，純保率P等于一年中單位保額農作物因保險責任風險所造成的期望損失成本。即：

P=E（L）=E（A-Y）=f（A-y）p（y）dy

這里，A為保障水平；Y為實際收獲量；L=A-Y為損失隨機變量，其密度函數為p（y），農業(yè)風險的特點使保險標的的損失分布難以確定，即隨機變量L的分布函數通常是未知的，亦即密度函數p（y）未知，因此，純保實際上并不能由上述積分求出。實務中，農業(yè)保險的純率是以長時期單位保額的平均損失率為基礎確定的。由于農業(yè)保險風險多方自然災害，如洪災、旱災、風災等，具有風險單位大、發(fā)生頻率高、損失規(guī)模大等特點，導致農業(yè)保險的損失率高，因而農業(yè)保險的純率很高。據調查，按一切險計算，我國陜西關中地區(qū)農作物因自然災害造成的平均損失率，糧食作物為7%-13%左右，棉花為9%-18%左右。由此可見，主要農作物保險的純保最低也在7%以上。

（二）營業(yè)管理用

保險人的營業(yè)管理用包括宣傳展業(yè)、承保簽約、查勘定損和理賠兌現(xiàn)等經營管理業(yè)務的必要支出。農業(yè)風險的特殊性以及農業(yè)保險業(yè)務的分散性和廣泛性，決定了農業(yè)保險經營管理難度大，成本用高。實務中農業(yè)保險的營業(yè)管理用F按純保的一定比例確定，即F=f×純率=f×P。這里，f是營業(yè)管理用系數，通常等于過去幾年平均用占純保的比重。據加拿大、美國等發(fā)達國家的經驗，即使像他們那樣農場規(guī)模較大，承保相對集中，單個農戶的保較多，其農業(yè)保險管理用也要占到保險收入的30%-35%，甚至超過50%。我國農業(yè)產業(yè)化經營程度低，大部分地區(qū)仍然是小規(guī)模個體經營，單個農戶的保少，承保、理賠分散，因此農作物保險的營業(yè)管理用更高。

（三）風險附加保

農業(yè)風險的特殊性使農業(yè)保險的實際損失率與期望損失率發(fā)生較大波動，而且很難通過擴大承保面來緩解。當實際損失超出期望損失時，純保就不足以支付保險賠款，危及農戶的根本利益。因此，農業(yè)保險保中必須包含風險附加保，實務中通常設定一定比例的純保作為風險附加系數（或安全系數）r來確定，即風險附加保R=風險附加系數×純保=r×P。Miranda & Glauber通過比較農業(yè)保險公司和普通財產保險公司的賠款支出變異系數，研究了農業(yè)保險的系統(tǒng)性風險，結果表明，農業(yè)保險公司所面臨的系統(tǒng)性風險是普通財產保險公司的10倍左右。目前國內進行農業(yè)保險率測算時通常取r=15%。

（四）預定節(jié)余保

預定節(jié)余保=預定節(jié)余率×純保=s×P。預定節(jié)余率s也是純率的一個比例，它是為使農業(yè)保險業(yè)務能夠收支平衡、略有節(jié)余，在開發(fā)險種和厘定率時事先設定的結余比例。目前國內進行農業(yè)保險率測算時通常取s=5%。

因此，農作物保險的保險率G=P+r×P+f×P+s×P=（1+r+f+s）P，由以上分析可知，農業(yè)保險保率應大于等于（1+15%+30%+5%）7%=10.5%。但我國農作物保險的實際率大都定為5-6%之間，遠小于農作物保險的最低理論價格10.5%。也就是說，農業(yè)保險的實際經營成本遠大于農業(yè)保險的實際收益，農業(yè)保險價格并沒有真實反映農業(yè)保險經營風險的大小。

四、農業(yè)保險財政補貼方式的選擇

根據以上分析，農業(yè)保險的精算總率至少在10%以上，而我國目前農業(yè)保險實際率僅為5-6%，還沒有包含保險公司營業(yè)管理用和風險附加保，甚至低于純保。目前我國農業(yè)保險保補貼實際上只是對純保部分進行了補貼，依據農業(yè)保險的保構成應該改進財政補貼方式，即除了保補貼以外，還應對經營農業(yè)保險業(yè)務的保險企業(yè)進行管理用補貼和再保險補貼（見下圖）。

（一）實行地區(qū)差異化和險種差異化保補貼

雖然農業(yè)保險的實際率遠低于由農業(yè)保險經營風險所決定的精算率，但相對于普通財產保險率（0.4‰-1‰）來說，農業(yè)保險的率仍然高出數十倍，農業(yè)保險的高率與農民的低收入形成強烈反差。從2007年開始，我國實行中央財政農業(yè)保險保補貼，同時，各地方財政也對農業(yè)保險業(yè)務給予了不同程度的保補貼?，F(xiàn)行的中央財政保補貼方式是，對于指定的種植業(yè)險種，在省級財政部門補貼25%的保后，中央財政再補貼35%的保；對于指定的養(yǎng)殖業(yè)險種，在補貼地區(qū)（新疆生產建設兵團以及中央直屬墾區(qū)除外）地方財政部門補貼30%的保后，中央財政再補貼一定比例的保（其中能繁母豬保險補貼50%，奶牛保險補貼30%；對于新疆生產建設兵團以及中央直屬墾區(qū)，中央財政直接為能繁母豬保險和奶牛保險分別提供80%和60%的保補貼）。雖然這種補貼方式有利于激勵地方政府支持農業(yè)保險的發(fā)展，但也存在以下一些問題：（1）一些農業(yè)大省財政壓力較大，難以承擔相應的巨額保補貼責任，影響了該地區(qū)農業(yè)保險的發(fā)展。（2）各地區(qū)的主要農作物及其主要風險存在較大差異，針對特定農作物險種和特定風險的補貼，難以適應各地風險差異和特色農業(yè)的實際情況。（3）農村貧困戶即便在各級財政承擔了大部分保的情況下，仍無力支付自繳保，目前缺乏對貧困農戶投保的扶持機制，因此，應改進目前這種有條件的“聯(lián)動”補貼機制。（1）實行地區(qū)差異化保補貼。各地區(qū)農業(yè)經濟在國民經濟中的地位很不相同，各地方政府財政實力也不同，因此，中央財政保補貼應采用差異化補貼方式，提高對糧食主產區(qū)和農村經濟落后地區(qū)的保補貼比例，降低或取消地方政府財政補貼責任份額，促進各地區(qū)農業(yè)保險均衡發(fā)展。（2）實行險種差異化保補貼。保補貼應以農業(yè)農村政策為導向，中央財政應加大對關系國計民生和糧食安全的大宗農畜產品如小麥、玉米、棉花、水稻、大豆、生豬、奶牛等險種的保補貼力度；降低那些經濟收益較好、保障水平較高的農副產品保險保補貼比例；對于各地區(qū)的特色產業(yè)尤其是支柱產業(yè)險種，如海南的橡膠樹保險、陜西和山東的蘋果保險、云南的烤煙保險、廣西的甘蔗保險等，則主要應由地方財政提供保補貼，中央財政予以適度支持。（3）建立貧困農戶投保扶持機制。貧困農戶大多沒有非農收入，他們最需要農業(yè)保險保障，但又無力支付保，政府應通過適當渠道募集資金，建立互助機制，為貧困農戶代繳保。

（二）分險種提供管理用補貼

農業(yè)保險財政補貼的基本動因是解決農業(yè)保險市場失靈問題。但農業(yè)保險市場失靈既有需求不足的原因，也有供給不足的原因。國內外農業(yè)保險實踐表明，由于農業(yè)保險經營風險大，成本用高，在沒有政府財政支持的情況下，保險公司不愿涉足農業(yè)保險業(yè)務，造成農業(yè)保險供給不足。美國等國家除了對投保農戶提供保補貼外，還承擔農作物保險公司的各項用以及農作物保險推廣宣傳用。2006年我國政府頒發(fā)的《關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）也明確要求“探索中央和地方財政對農戶投保給予補貼的方式、品種和比例，對保險公司經營的政策性農業(yè)保險適當給予經營管理補貼，逐步建立農業(yè)保險發(fā)展的長效機制?！蹦壳拔覈r業(yè)保險財政補貼只是對投保農戶進行保補貼，保險公司高昂的經營管理用和風險用并沒有得到彌補。筆者調研時發(fā)現(xiàn)，由于農業(yè)保險經營風險大，一些保險公司消極對待農業(yè)保險業(yè)務，甚至拒絕農戶投保的情況也時有發(fā)生，因此，我國農業(yè)保險財政補貼方式急需調整。按照以上對農業(yè)保險保構成的分析，理論上應該全額補貼農業(yè)保險經營管理用，考慮到并不是所有險種都是政策性經營，作者建議分險種對農業(yè)保險業(yè)務提供管理用補貼，同時通過實行金融支持和稅收優(yōu)惠政策，解決農業(yè)保險經營成本過高、供給不足的問題。

（三）適度提供農業(yè)保險再保險補貼

再保險作為“保險的保險”，是原保險公司有效分散經營風險的重要方式，它對提高原保險公司的風險保障能力、增強保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起著重要作用。由于農業(yè)風險的特殊性與復雜性，再保險對于農業(yè)保險的穩(wěn)定發(fā)展尤為關鍵。國際上主要通過建立農業(yè)巨災風險保障基金以及直接的再保險補貼，以保障農業(yè)保險經營的持續(xù)穩(wěn)定。美國、加拿大等國家不僅針對私營保險公司經營農業(yè)保險業(yè)務的高風險性提供分保保補貼，而且政府還出資設立了農業(yè)再保險公司為農業(yè)保險經營機構提供價格低廉的比例再保險和超額損失再保險保障服務，實際上也是對再保險的財政補貼，其實質是對農業(yè)保險高額風險附加保的補償。我國《保險法》第103條規(guī)定：保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔的責任，不得超過其實有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應當辦理再保險。由以上對農業(yè)風險特殊性的分析可知，農作物保險中，一次保險事故可能造成的最大損失范圍超過其實有資本金加公積金總和百分之十的機率很大，因而必須通過再保險轉移風險。但由于農業(yè)保險經營風險大，風險附加率高，分保保負擔一般也比較重，因此國家財政應予以適度補貼。目前我國再保險市場較為薄弱，尤其需要國家提供再保險支持，按照《若干意見》的要求，逐步建立中央、地方財政支持的農業(yè)再保險體系。

五、主要結論與政策含義

本文從農業(yè)保險風險的自然屬性視覺分析了其特殊性，進而以農作物保險為例對農業(yè)保險的保構成進行了分解，在此基礎上，揭示了農業(yè)保險的保構成與政府財政補貼之間的內在邏輯關系，并據此提出了政府對農業(yè)保險財政補貼方式的選擇。主要結論有：

1.公平精算率條件下政府只需對投保農戶提供保補貼。以上分析表明，農業(yè)保險保由純保、經營管理用、風險附加保和預定節(jié)余保構成。如果農業(yè)保險的率厘定充分考慮了農業(yè)保險保構成的所有影響因素，充分反映了農業(yè)保險經營成本，即農業(yè)保險的實際率等于其公平精算率，那么，政府只需要對投保農戶提供適度的保補貼，因為保險公司的經營管理用都包含在保中，因而無需對保險公司提供任何財政補貼。但由于農業(yè)風險災害種類多、發(fā)生頻率高、損失規(guī)模大等特點，使農業(yè)保險的純保率、用率和附加率都很高，導致農業(yè)保險的精算率比普通財產保險高出數十倍。實務中，農業(yè)保險的實際率往往遠低于其公平精算率，因此，單一的保補貼無法解決農業(yè)保險的供需矛盾。

第4篇：保險公司經營風險的特征范文

關鍵詞：保險　企業(yè)國際化　現(xiàn)實思考

 

1 保險國際化與保險企業(yè)國際化的界定 

 

保險國際化是指各國保險活動日益跨越國界,相互聯(lián)系不斷加強的過程,即保險分配關系在國際范圍內的體現(xiàn)。保險分配關系在國際范圍內主要體現(xiàn)在以下幾個方面:其一,保險人與被保險人之間的分配關系。這是第一層次的保險分配關系,它包括本國保險人與國外被保險人之間的關系和國外保險人與本國被保險人之間的關系,具體體現(xiàn)為本國保險人走出國境到國外開設分公司或子公司,國外保險公司到本國開設分公司或子公司;其二,保險人與再保險人之間的分配關系。這是第二層次的保險分配關系,反映著保險資本的社會化、國際化。保險分配關系的兩個層次反映著保險分配關系在國際范圍內的體現(xiàn)。隨著保險活動的擴展,保險國際化的內容日益豐富,主要有保險企業(yè)國際化、保險市場國際化、保險監(jiān)管國際化等方面。 

保險企業(yè)國際化指一國的保險業(yè)在海外設立分支機構,開展保險業(yè)務,形成信息靈敏、規(guī)模適當、結構合理的保險企業(yè)網絡。同時在對等的條件下,允許外國保險機構進入本國,開放本國的保險市場。 

 

2 我國保險企業(yè)國際化的現(xiàn)實考慮 

 

筆者認為,中國保險企業(yè)國際化的方式是多樣化的,我國保險業(yè)國際化可以從以下幾個層面來進行現(xiàn)實考慮。 

第一,不一定要在本國市場出現(xiàn)飽和時才向海外擴展。通常大型保險公司只有在本國的業(yè)務和市場出現(xiàn)飽和的情況下才會向海外擴展。在本國拓展業(yè)務的同時,適當向海外擴張,通過實戰(zhàn)學習國際上的先進經驗等也可以促進本國業(yè)務的成熟。 

第二,國際化所帶來的風險仍應重視。在全球保險業(yè)國際化的過程中出現(xiàn)了兩個明顯的現(xiàn)象:一是過去很多曾是封閉型市場,現(xiàn)在向國外保險業(yè)開放,明顯的例子就是歐盟、印度以及中國。但實際上包括法國和德國向海外保險公司開放市場也是在十多年里才開始的;二是許多曾對保險產品費率和條款格式進行嚴格控制的國家,已開始放松管制。現(xiàn)在如果一個企業(yè)要進入海外市場,門檻來自于純粹市場經營能力,而不再是法律法規(guī)方面的限制。如果人們對新的市場不熟悉,仍然要面臨嚴峻的考驗。 

中國保險企業(yè)走出去之后,就要面臨所在國的法律約束和監(jiān)管,必然需要對所在國法律進行深入的研究和很好的把握。除此之外,保險企業(yè)應重視文化的認同,這是企業(yè)國際化過程中最不容易被看到,但又是最容易造成損傷的風險。 

可以說,保險國際化后對保險經營的影響主要是經營風險的增加。保險經營風險大體分為兩類:一類是承保風險,一類是投資風險。在承保方面,保險國際化使得保險經營國際化和慣例化。另外,國際化使保險市場競爭加劇,那些片面追求份額、不計經營效益的非理性競爭行為也可能在一定程度上對整個市場,以至于對整個行業(yè)造成損害。在國際化條件下,再保險分出業(yè)務和轉分保分出業(yè)務在更多的國家分散。任何一個國家金融形勢的變化和保險市場的波動都會對再保險業(yè)務分出國的保險市場產生影響,都會導致業(yè)務分出國保險市場的波動,甚至導致業(yè)務分出國保險市場的不穩(wěn)定,這對保險監(jiān)管部門也有一定的風險。在投資方面,國際化會增加匯率風險、利率風險和信用風險。在這種體制下,不但本國利率的變化會影響本國保險業(yè)的發(fā)展,而且關聯(lián)國利率的波動也會對本國保險市場產生互動。同時,不同國家的交易方的信用水準也會影響本國保險業(yè)的穩(wěn)定?？傊?在保險國際化條件下,保險公司風險將出現(xiàn)多元化、國際化和復雜化,保險市場波動將呈現(xiàn)出連動化的新局面。因此,對于國際化中出現(xiàn)的風險仍應予以重視。 

第三,大力發(fā)展我國再保險市場。再保險的國際性特征,決定了它必然成為保險國際化的重要組成部分。因此,要加速我國保險國際化的進程,就必須大力發(fā)展我國的再保險市場。近年來,隨著直接保險市場的快速發(fā)展,我國再保險市場也取得了長足的進步。目前,我國再保險市場初步形成了國有控股(集團)公司、股份制公司和外資公司多種形式并存、專兼業(yè)經營相結合、公平競爭、多元化發(fā)展的市場格局。截至2008年年底,我國專業(yè)再保險公司共9家,其中,中資專業(yè)再保險公司3家(1家集團公司、2家股份公司)、外資分公司6家。隨著再保險供給主體的增加,以及各主體資產總額的上升,我國再保險市場的承保能力進一步提高。

3 完善我國再保險市場的途徑 

 

3.1 優(yōu)化市場主體結構,擴大國內再保險供給能力 

其一,做大做強中再集團的同時,加強市場行為監(jiān)管,反對其壟斷和不正當競爭行為。通過改造中再集團,使其成為符合現(xiàn)代經濟要求的市場主體不失為一條捷徑。但是在改造中再集團的時候,必須將其推向市場,讓其感受到市場的壓力,促使其自身的變革,實現(xiàn)在自由競爭環(huán)境下的鳳凰涅槃。 

其二,建立共保集團,鼓勵各直接保險公司建立互惠共保體系。巨災風險損失的巨額性和競爭的激烈性,都促使國內保險公司選擇了聯(lián)合以應對大型的單個保險項目。國內已形成了共保機制,實行首席共保人制度,這樣的合作無疑增強了國內保險公司整體的承保能力,緩解了國內保險公司之間的惡性競爭,但是對于常規(guī)保險業(yè)務,國內保險公司之間的合作較少。對保險公司來說,即使承保的是非巨災風險等,也會由于某一風險的發(fā)生,導致賠付額瞬間大幅上升,導致公司經營的不穩(wěn)定。所以,各保險公司應繼續(xù)考慮針對一些特殊風險,建立行業(yè)互助保險組織或組建某風險同保集團,這樣既可形成國內各公司間的相互信任、相互合作、共同發(fā)展的良性循環(huán),促進我國再保險市場盡快走向成熟,也可防止出現(xiàn)市場開放造成的保費嚴重外流現(xiàn)象。 

其三,鼓勵、促進中外資再保險公司合作。國際再保險業(yè)開展得較早,早期的經驗積累和數據較完善,我國專業(yè)再保險公司可以引進短期外資戰(zhàn)略投資者,或中資再保險公司與外資公司建立短期戰(zhàn)略合作關系等方式獲得國外先進承保與風險管理技術和信息系統(tǒng)管理經驗,提高自身的經營管理水平。 

第5篇：保險公司經營風險的特征范文

[關鍵詞]農業(yè)保險 相互保險 風險分散

一、我國農業(yè)相互保險發(fā)展的現(xiàn)狀

相互保險公司在國際農業(yè)保險市場上占有相當大的市場份額,農業(yè)相互保險在發(fā)達國家盛行,甚至是這些國家經營農業(yè)保險的主要組織形式。近年來,我國政府在部分地區(qū)進行了農業(yè)相互保險試點工作。2005年1月11日由中國保險監(jiān)督管理委員會批準在黑龍江墾區(qū)設立的中國第一家相互制保險公司――陽光農業(yè)相互保險公司成立,這不僅填補了中國相互制保險公司的空白,也標志著中國農業(yè)保險的發(fā)展邁出了重要一步。陽光農業(yè)相互保險公司采取以會員為單位自下而上的管理體系和運行模式,在運營上陽光農業(yè)相互保險公司選擇“防保結合”模式,并且采用了以統(tǒng)一經營為主導,保險社互助經營為基礎的雙層經營、雙層管理體制。為了減輕農民的負擔,公司建立了“農戶繳一塊,農墾總局籌一塊,國家補一塊”的模式。目前陽光農業(yè)相互保險公司承保糧食作物面積2200多萬畝,參保戶達20多萬戶, 保費收入增長迅速,成為全國承保農作物面積最大的保險公司。陽光農業(yè)相互保險公司的成立不僅標志著我國農業(yè)相互保險的發(fā)展邁出了重要的一步,還對其他行業(yè)相互保險組織的進一步完善起到了積極的示范作用。

二、我國農業(yè)相互保險存在的問題

1.農業(yè)相互保險的法律法規(guī)問題。農業(yè)相互保險業(yè)務的開展需要相關法律法規(guī)做后盾,對農業(yè)相互保險的經營管理用法律制度的形式規(guī)定下來,使農業(yè)相互保險在法制軌道上運行,有利于農業(yè)相互保險的穩(wěn)定經營和保護投保農民的利益。但是我國農業(yè)相互保險卻缺乏法律法規(guī)的約束。實踐中由于沒有相關的法律依據,農業(yè)相互保險組織的運行困難重重。

2.農業(yè)相互保險的監(jiān)管問題。由于農業(yè)相互保險公司沒有資本金,使其在現(xiàn)行監(jiān)管框架下面臨著許多問題,尤其是在償付能力監(jiān)管方面,相互保險公司償付能力不足。但是,相互保險公司是特殊的保險組織形式,它有其自身的特性,并不適用現(xiàn)行的償付能力額度監(jiān)管標準。農業(yè)相互保險公司在理論上不存在償付能力不足的問題。償付能力的具體體現(xiàn)是資本的充足性,股份制保險公司的資本金必須足夠承受未預期的風險所帶來的損失。但是,相互保險公司沒有資本金,當其經營發(fā)生虧損時,會按照盈余公積金、資本公積金的順序予以補償,只要保險產品定價準確,準備金提取充分,就可以保證彌補虧損。如果這些不足以彌補虧損,則要采取減額賠償的方法削減部分保險金,還可以采取借款和由投保人補繳保費的方式來彌補,從根本上保證了相互保險公司具有償付能力,不能一刀切地對相互保險公司提出資本充足的要求。

3.農業(yè)相互保險的財政補貼問題。農業(yè)保險作為政策性險種,屬于準公共物品,特別需要政府的干預和財政支持,以緩解農業(yè)相互保險公司的融資問題。目前我國對農業(yè)保險的財政支持力度遠遠不夠,在不同程度上制約了農業(yè)相互保險的發(fā)展。

4.農業(yè)相互保險的風險分散機制問題。因為農業(yè)保險具有高風險、高賠付的特征,在缺乏巨災風險基金和農業(yè)再保險機制的條件下,如果發(fā)生大范圍災害,力量薄弱的農業(yè)保險機構會出現(xiàn)難以承擔全部賠款的情況,這直接影響著農業(yè)保險業(yè)務的穩(wěn)定性。而且,農業(yè)相互保險組織的資本籌措能力明顯不足,資金實力有限,規(guī)模較小,更加難以應對這種巨災風險。因此,建立與農業(yè)相互保險相適應的風險分散機制就顯得尤為重要。

三、解決我國農業(yè)相互保險存在的問題的對策

1.完善農業(yè)相互保險相關的法律法規(guī)體系。目前,我國農業(yè)相互保險立法嚴重滯后,要促進農業(yè)相互保險健康快速地發(fā)展,必須制定完善的法律法規(guī)體系。只有這樣,才能有效地規(guī)范農業(yè)相互保險運作,維護保險公司和農民的合法權益,實現(xiàn)保險公司、農民和政府三方共贏。因此,針對我國農業(yè)相互保險相關法律缺位的現(xiàn)狀,應加快農業(yè)相互保險立法進程,盡快出臺相關法律、法規(guī)、條例,以法律的形式保障農業(yè)相互保險的發(fā)展,確保各方當事人的利益。

2.成立獨立的相互保險公司監(jiān)管機構。目前,我國保監(jiān)會負責對各類保險業(yè)務進行監(jiān)管,但是農業(yè)相互保險和一般商業(yè)保險的經營目標和業(yè)務范圍存在較大差異,監(jiān)管理念和方式也不相同,由同一機構來監(jiān)管不是很妥當。所以對于農業(yè)相互保險公司,就更不能簡單地套用現(xiàn)行保險公司的監(jiān)管標準,而應該建立專門的監(jiān)管機構對其進行監(jiān)管。

3.加大政府扶持力度。農業(yè)保險屬于準公共產品,具有較強的公益性,但受農業(yè)生產周期長,自然災害種類多,受災范圍大,造成損失大等特點的影響,農業(yè)保險業(yè)務又面臨很高的風險。如果沒有國家的大力支持,保險公司很難維持經營,所以政府應該對農業(yè)相互保險在政策和稅收上實行必要的補貼,甚至將其作為扶持農業(yè)發(fā)展的重要產業(yè)政策。政府實施有效的農業(yè)保險政策支持既有利于農民參加投保,又有利于保險機構經營農業(yè)風險,調動了被保險人和保險人雙方的積極性,同時還有利于社會穩(wěn)定,意義十分重大。

4.建立健全的風險分散機制。農業(yè)保險經營難度大、賠付率高、損失金額大,具有高風險性。而農業(yè)相互保險地區(qū)特征明顯,投保人的保險標的和范圍都具有較為集中的特點,一旦發(fā)生嚴重的自然災害會在短時間大范圍內造成巨大的損失,單靠農業(yè)相互保險公司顯然是難以支撐和應付的。其承保的標的越多,風險就越集中,經營風險也越大,整個相互保險組織都會面臨巨額賠付壓力。因此,我國應加快建立有效的風險分散機制,這也是各國農業(yè)保險順利發(fā)展的保障。不但發(fā)達國家建立了風險分散機制,一些發(fā)展中國家的風險分散機制也比較完善。

參考文獻:

第6篇：保險公司經營風險的特征范文

保險公司是經營風險的公司，其所面臨的風險管理問題，特別是公司財務風險的識別、防范以及控制必然成為其管理的核心。從對A公司財務風險管理評價情況看，A公司風險管理體系逐步完善，財務內部控制體系合理有效，財務風險預警機制健全，資本結構合理且償付能力穩(wěn)定，需要注重的是投資風險的識別及防范與控制。A公司財務風險管理對我國保險企業(yè)來說，應構建全面風險管理體系，加強財務內部控制，建立健全財務風險預警體系，從優(yōu)化資本結構的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為，積極提高保險資金的使用效率。

［關鍵詞］

保險企業(yè);財務風險管理;A公司

對保險企業(yè)而言，通過財務分析可以感知風險、分析風險。因此，保險公司應利用財務分析加強財務風險管理，對其財務風險進行有效的管理和規(guī)避。［1］

1、A公司財務風險管理實踐

一般保險公司的財務活動可分為籌資活動、投資活動、經營活動等，這些財務活動從不同角度反映了公司在日常經營中的支付能力、盈利能力及運營狀況?；谪攧辗治鲆暯牵疚膹幕I資風險管理、投資風險管理、運營風險管理三個方面分析A公司財務風險管理情況。

1.1籌資風險管理對于保險公司來說，資金的主要來源是資本金以及保險費收入。在保險公司的資金來源中，負債所占的比重較大，其籌資風險主要來源于保險費收入帶來的債務?；谪攧辗治鲆暯牵ｋU公司的籌資風險可以從公司的償債能力方面來衡量。具體的評估指標主要有:資產負債率及償付能力充足率。根據表1所示，2015年A公司的資產負債率較前幾年有所降低，說明其債務負擔有所減輕，長期償債風險減小。高負債率通常會給公司造成較大的財務風險，A公司適當削減了債務資本比率，優(yōu)化了公司的財務結構。償付能力方面主要是分析其償付能力充足率，具體指標的分析如表2所示。根據表2可知，2015年A保險公司償付能力充足率為205.1%，相比前幾年有較大幅度的提高，原因在于2015年A公司進行了權益融資，進一步補充了資本金及營運資金，使集團的償債風險有所減小。

1.2投資風險管理投資風險是投資效果偏離收益目標的可能性。結合財務分析，公司的投資風險可以用盈利能力來衡量，衡量指標主要有:總投資收益率、凈投資收益率、總資產報酬率。A公司投資收益指標的分析如表3所示。2015年，A公司的總投資收益率為5%，與上年持平，但凈投資收益率有所增加。2014年和2015年的收益水平較2013年有大幅度的提升，但收益的提升往往伴隨著風險的加大。A公司近兩年在投資方面獲得了較大收益，說明它在投資方面承受的風險也較大。

1.3運營風險管理保險公司作為一個經營“風險”的公司，現(xiàn)金流量在其日常營運中的重要性不言而喻。對于A公司這個企業(yè)來說，更要有足夠的現(xiàn)金流作為保證，因此，基于公司現(xiàn)金流量表的分析可以對公司的運營風險作出較好的識別。主要衡量指標為:資產的經營現(xiàn)金流量回報率、經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率、經營現(xiàn)金凈流量對負債比率。A公司營運風險指標分析如表4所示。由表4分析可知，2015年A公司資產的經營現(xiàn)金流量回報率較2014年有較大幅度的下降，說明A公司集團資金的經營收現(xiàn)水平有所下降，其資產綜合管理水平降低。同時，2015年A公司經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率較2014年也有所降低，說明公司盈利質量降低，利潤的實現(xiàn)程度低。另外，A公司2015年經營現(xiàn)金流量對負債比率也有所降低，說明公司短期償債風險有所增加?？偟膩碚f，2015年A公司集團受業(yè)務發(fā)展的影響，本期經營活動產生的現(xiàn)金流減少，短期運營風險有所增加。

2、A公司財務風險管理評價

據上述分析可知，A公司財務風險管理水平較好，在公司規(guī)模不斷擴大的同時逐步加強了財務風險管理，取得了一些成效。

2.1風險管理體系逐步完善A公司成立二十多年來，一直將風險管理視為經營管理活動和業(yè)務活動的核心內容之一，逐步建立起與業(yè)務特點相結合的全面風險管理體系。根據上文的分析，可以看出A公司的資產負債率一直較高，超出理論的合理水平，但是最近幾年A公司的發(fā)展勢頭強勁，說明A公司注重風險管理與發(fā)展并舉。而先進全面的風險管理機制為公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供了保障，為公司戰(zhàn)略有效實施奠定了堅實的基礎。除此之外，公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司財務風險管理理念的關注和認知始終保持明確清晰，并通過自身的影響力將其滲透到公司的各個層面，有效做到上傳下達，為全面風險管理體系的建設和完善起到了激勵和領導作用。

2.2財務內部控制體系合理有效A公司注重財務內部控制體系的建設，并以公司的風險管理體系為基礎，以現(xiàn)代化的風險監(jiān)控系統(tǒng)為輔助，將財務內部控制理念滲透到員工的日常經營活動中，從而基本建立了合理有效的財務內控體系，使得A公司內控管理中心各部門形成目標統(tǒng)一、高效配合的合作模式，同時，也有效促進了風險管控三道防線之間的聯(lián)動與運作，減少或規(guī)避了公司的財務風險損失。另外，在A公司的財務內部控制體系的推動下，A公司的財務風險管理文化進一步加強，尤其是對于地方子公司，更是加強了對各個環(huán)節(jié)的控制，提高了員工的應對風險的素質。

2.3財務風險預警機制健全在逐步完善的財務風險管理體系的指導下，A公司建立了較為健全的財務風險預警機制，即以公司財務信息化為基礎，利用財務指標度量其財務狀況偏離預警線的強弱程度并發(fā)出財務警戒信號。在健全的財務預警機制的指導下，A公司以公司的財務報表、經營計劃以及其他相關的財務資料為依據，選擇重點檢測財務指標并確定財務危機警戒標準，并采用比例分析法、數學模型法等對財務指標進行綜合分析及預測，監(jiān)測財務狀況的變化及可能發(fā)生的財務危機，并及時警示有關負責人員，分析和報告本公司發(fā)生財務危機的原因，對公司財務運行存在的潛在問題，提出有效的防范措施。［2］健全的財務風險預警機制幫助A公司有效規(guī)避了潛在的財務風險，保障了其經營活動的健康發(fā)展。

2.4資本結構合理，償付能力穩(wěn)定A公司在業(yè)務迅速發(fā)展的現(xiàn)階段，在不斷調整業(yè)務結構的同時也在不斷調整資本結構，從而做到了有效合理配置資源并保持償付能力穩(wěn)定。在當前激烈競爭的市場經濟環(huán)境下，保險公司生存的空間更為狹窄，此時充足的償付能力首當其沖地成為其生存和發(fā)展的必要保障。［3］因此，充足的償付能力是保險公司自身所要追求的目標與方向之一。另外，A公司在再融資的同時注重了資本結構的優(yōu)化，保持了償付能力的穩(wěn)定性，從而促使其實現(xiàn)公司價值的最大化。

2.5注重投資風險的識別、防范和控制保險公司的投資風險主要存在于保險資金的運用過程中，正確的投資決策是投資風險管理的關鍵所在，而合適的投資決策準則是重中之重。基于此，A公司首先確定了保險資金投資決策準則。然后結合資金的來源、運用特點，按照負債類型要和相應類型的資產相匹配的原則來制定投資方向、選擇投資工具、確定投資比例，以此減少業(yè)務開展的盲目性，增加了投資的安全性。［4］另外，通過恰當的投資組合，利用投資資產的多樣化，分散了非系統(tǒng)風險，并且保證了投資的多元化，同時提高了隨時滿足短期債務以及應對解決突發(fā)事件的能力，加強了對投資的事前、事中、事后控制。

3、A公司財務風險管理對我國保險企業(yè)的啟示

A公司形成了較為完善的財務風險管理組織體系，我國其他保險企業(yè)可以從以下方面進行借鑒。

3.1構建全面的風險管理體系構建全面的風險管理體系可以促進保險公司穩(wěn)定經營和持續(xù)發(fā)展。通過制定全面風險管理戰(zhàn)略、營造風險管理的文化氛圍和建立全面風險管理流程，能進一步優(yōu)化風險管理體系。

3.1.1制定全面風險管理戰(zhàn)略制定全面風險管理戰(zhàn)略是構建全面風險管理體系的第一步。風險管理戰(zhàn)略包括風險管理的風險偏好設置與目標定位。風險偏好設置決定了公司在風險決策中的行為特征。而全面風險管理目標定位并不在于完全規(guī)避風險，而在于與風險共存，特別是作為保險公司，承擔一定的風險是其存在的前提。

3.1.2營造風險管理的文化氛圍，實施全面風險管理公司文化是公司持續(xù)發(fā)展的人文力量，全面風險管理體系離不開風險管理的文化氛圍。先進的風險管理文化對于風險管理體系作用的發(fā)揮能起到事半功倍的效果，反之，滯后的風險管理文化則會呈倍數縮小風險管理體系的作用。營造風險管理的文化氛圍，才能不斷提高公司全面風險管理的水平。在此基礎上重視公司文化的評估結果，鞏固和發(fā)揚公司文化的建設成果，并針對評估過程中發(fā)現(xiàn)的問題，確定影響公司文化建設的不利因素，分析其更深層次的影響因素，及時釆取相應措施加以應對。

3.1.3建立全面風險管理流程全面的風險管理流程主要包括風險的識別、防范和控制。首先，風險識別是風險管理的基礎。只有正確判別出自身所面臨的風險，人們才能夠更加主動地采取適當有效的方法對風險進行防范和控制。其次，風險防范則是采取預先防范措施，得以減小損失發(fā)生的可能性以及損失程度。全面的風險管理流程離不開風險控制，即采取各種措施減小風險事件發(fā)生的可能性或者減少風險事件發(fā)生時帶來的損失。

3.2加強財務內部控制保持合理充足的現(xiàn)金流不僅需要健全的財務風險預警體系，更需要健全的財務內部控制。

3.2.1財務內部控制是保險公司生存與發(fā)展的基石財務內部控制是強化保險公司財務管理的重要組成部分，保險公司的籌資、投資、營運活動都離不開財務內部控制。在復雜多變的市場條件下，保險公司處于風險旋渦中，更需要合理的組織、安排和控制好資金的流動與安全，因此需要一套系統(tǒng)的財務控制體系。財務內部控制作為強化管理的一種手段，必然在經營管理中得到體現(xiàn)和發(fā)展，從而使得保險公司在激烈的市場競爭中以生存求發(fā)展，以效益為本，更好地防范風險。

3.2.2加強財務內部控制有利于提升財務風險管控能力作為保險公司生存和發(fā)展的基石，財務內部控制為財務管理提供組織保證、體系保證、方法保證以及質量保證，從而有效降低保險公司財務風險。同時，保險公司應當根據其保險業(yè)務流程以及財務內部控制的需要，建立合理、有效的財務組織架構，科學設置公司內設機構、分支機構以及崗位職責，明確各崗位的責任分工，建立安全實用、能夠覆蓋所有業(yè)務環(huán)節(jié)的信息系統(tǒng)，盡可能使各項業(yè)務活動自動化、流程化、信息化，減少或消除人為干預和操作的失誤，為財務內部控制提供技術保障和有效的系統(tǒng)支持。財務內部控制制度是公司內部控制制度的有機組成部分，財務內控制度的完善能夠有效提高公司財務管理能力，提升財務風險管控能力，進而促進保險公司的持續(xù)健康發(fā)展，推動公司競爭力和經濟效益的顯著提升。

3.3建立健全財務風險預警體系合理的現(xiàn)金流是一個公司生存和發(fā)展的基礎，而健全的財務風險預警體系更有利于公司及早識別保險公司的資金流風險，從而降低公司的營運風險。作為保險公司可以從兩個方面來建立健全財務風險預警體系。

3.3.1正確選擇財務預警指標在財務預警體系選擇的關鍵問題上，保險公司對于財務預警指標應從定性和定量兩個方面考慮。一方面，定性指標可以直接反映公司生產經營的變化，主要受經濟環(huán)境、本行業(yè)特征、國內外市場狀況、公司經營方式以及管理水平等方面的影響，是影響公司穩(wěn)定發(fā)展不可忽視的因素;另一方面，定量指標主要反映的是公司的財務狀況及其發(fā)展狀況，其中包括公司的償債能力、資產運營能力、獲利能力以及發(fā)展?jié)摿Φ确矫妗＃?］因此，保險公司在指標選取時需要綜合考慮各指標之間的相互關聯(lián)性，特別應注意的是定量指標與定性指標之間的相互補充，以便使其更好地反映公司財務狀況。

3.3.2加強公司信息化管理建立財務預警體系主要在于它的及時性，因此大量準確及時的信息為財務預警體系的有效運行提供了基礎，所以公司應不斷加強信息化管理。通過建立財務風險預警的計算機輔助管理體系，配備專業(yè)人員進行信息的收集和處理，以此確保公司財務信息的準確性和有效性，從而實現(xiàn)公司財務風險管理智能化，提高公司財務風險預警的科學性，并為公司財務預警體系的構建提供技術支持。

3.4從優(yōu)化資本結構的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為在中國保險市場快速發(fā)展的階段，基于實現(xiàn)金融綜合化經營的戰(zhàn)略需要，在滿足保險資金投資股權、上市公司再融資規(guī)范的前提下，保險公司更應從優(yōu)化資本結構的戰(zhàn)略高度提前規(guī)劃公司的再融資行為。［6］

3.4.1確定最優(yōu)資本結構作為經營風險的金融機構，保險公司存在其特殊性質。一方面，保險公司是負債經營;另一方面，保險公司的股權資本有自身的獲利要求。此類特殊性使得保險公司的資本結構受到了監(jiān)管機構和股東利益最大化要求的雙重限制。［7］因此保險公司需要根據自身實際確定最優(yōu)的資本結構，使其既能夠維持保險公司的財務穩(wěn)定性、滿足監(jiān)管要求的償付能力，同時又能夠實現(xiàn)股東的利益最大化。

3.4.2合理選擇再融資方式我國上市保險公司在選擇再融資方式時所考慮的主要是融資額大小、門檻高低以及融資的難易程度等因素，因此股權融資成為我國上市保險公司再融資的首選。雖然股權融資對改善股權結構確實具有一定的作用，但是單一的股權融資并沒有考慮到公司在資本結構方面的差異，不符合財務管理理論關于最優(yōu)資本結構的融資原則。再融資對公司的持續(xù)發(fā)展有著極大的推動力，因此，我國保險公司應合理選擇再融資方式，從優(yōu)化資本結構的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為，有效提高公司償付能力、優(yōu)化資本結構，從而實施有效的風險管理。

3.5積極提高保險資金的使用效率保險公司投資風險的控制工作中，比較常見的控制策略包括對建立合理的投資比例、拓寬資金運用渠道這兩個方面。

3.5.1建立合理的投資比例在現(xiàn)階段的條件下，保險公司應引入合理的投資比例，以一定的風險水平為前提條件，從而實現(xiàn)投資回報率的最大化。［8］保險公司自身屬于經營風險的公司，組合模式下的投資對保險公司的財務風險進行抵消、對沖處理能夠有助于整個收益水平的均衡發(fā)展，從而實現(xiàn)收益要素與財務風險要素的均衡。因此，建立合理的投資比例有利于保險公司降低自身投資風險，從而降低財務風險。

3.5.2拓寬資金運用渠道目前我國保險資金仍主要運用在銀行存款、債券等領域，資金的增值主要通過國債利息收入以及銀行存款利率為途徑來實現(xiàn)，抵押貸款、股票投資比重仍較小。因此，面臨我國現(xiàn)階段的市場經濟條件，保險公司應該擴大投資渠道，在現(xiàn)行政策允許的投資條件下，合理分配國債、抵押貸款以及股票投資等的投資比例，提高資金的使用效率。保險公司財務風險管理是一個連續(xù)的動態(tài)過程。我國的保險公司在經歷了市場化改革之后，呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。面對不斷發(fā)展成熟的保險市場，我國保險公司更應注重財務風險的識別、防范、控制，不斷提高抗風險能力。A公司的財務風險管理有一定優(yōu)勢，我國其他保險公司可借鑒A公司的實踐，從財務分析的視角入手，構建風險管理體系，進一步提高公司財務風險的管理能力，以促進我國保險行業(yè)的進一步發(fā)展和繁榮。

參考文獻:

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［2］霍真.金融危機下的企業(yè)財務策略［J］．經濟師，2011(2):163.

［3］杜司贏.我國上市壽險公司償付能力影響因素研究［D］．蘭州:蘭州大學，2013.

［4］王玉波.新時期我國保險資金投資風險管理分析［J］．中國商貿，2013(22):125－126.

［5］李靜，國有大型建筑施工企業(yè)集團財務集中管控探索［D］．成都:西南財經大學，2010.

［6］蔡穎.保險公司償付能力與資本結構優(yōu)化問題研究［J］．保險研究，2010(11):8－19.

［7］崔浩雄.淺析保險公司發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)現(xiàn)狀及策略［J］．中國保險，2013(6):31－33.

第7篇：保險公司經營風險的特征范文

【關鍵詞】順周期效應 保險業(yè) 準備金計提

在對次貸危機的反思過程中，各國政府和監(jiān)管部門普遍認為，應實施逆周期金融監(jiān)管，以降低金融體系的順周期性，防范化解金融風險。2010年4月13日，在北大賽瑟(CCISSR)論壇上，中國保監(jiān)會主席吳定富指出我國保險業(yè)同樣存在順周期性問題。為了緩解順周期性對保險業(yè)的影響，降低保險業(yè)的系統(tǒng)性風險，應對我國保險業(yè)實施逆周期監(jiān)管，提高我國保險業(yè)逆周期監(jiān)管效率。

我國保險業(yè)順周期性的機理分析

銀行業(yè)和保險業(yè)順周期性的對比分析。銀行業(yè)和保險業(yè)均具有順周期性，但二者成因和傳導機制不盡相同。其中“公允會計價值準則”和“員工薪酬激勵機制”是二者形成順周期效應的共同引發(fā)機制；而保險業(yè)的“償付能力資本要求”和銀行業(yè)“資本充足率要求”相似，保險業(yè)“準備金計提”與銀行業(yè)“貸款損失準備金計提”類似；在其他方面，二者的順周期機制不同，如“過度金融創(chuàng)新”、“杠桿率過高”和外部的“信用評級”等問題是引發(fā)銀行業(yè)順周期性的機制，而引發(fā)保險業(yè)順周期性的機制主要包括“承保業(yè)務的審核流程”、“投資業(yè)務傳導的順周期性”和“保險內控管理制度”等。（見表1）

表1 銀行業(yè)與保險業(yè)順周期性成因對比

我國保險業(yè)順周期特征分析。保險業(yè)特有的順周期機制的形成主要來自于承保業(yè)務的審核過程，責任準備金的計提，承保盈余，投資業(yè)務以及風險管理等方面。具體的成因如下：

第一，承保業(yè)務的審核過程。經濟繁榮時期，保險公司積極爭取市場份額，擴大業(yè)務規(guī)模，對投保人信息搜集不夠全面，費率不能與投保人的真實風險相匹配。隨著保費收入增加，盈利上升，保險公司潛在風險增加。而經濟衰退時期，保險公司相應加強核保與風險管理，嚴格審查核保條件，對不符合承保標準的拒絕承保，保費收入減少，盈利下降，保險有效供給不足。

第二，準備金計提。當宏觀經濟處于上行周期時，保險公司按原有的準備金率計提會使保險公司的風險暴露絕對值增加，風險防范的邊際效應下降。與此同時，保險公司對證券市場信心大增，降低準備金提取比率，增加對證券市場的投資，使公司更多地暴露于資產價格波動的風險之中。而宏觀經濟處于下行周期時，保險公司經營風險上升，對未來損失態(tài)度謹慎，準備金提取比率相對上升，致使保險公司業(yè)務規(guī)模縮小、利潤空間下降。同時對證券市場信心受挫，提高準備金提取比率，減少對證券市場的投資，盈利水平下降，導致宏觀經濟更加不景氣

第三，承保盈余。經濟繁榮時，保費收入增加，準備金杠桿效應的正外部性加大，承保盈余增加，促進保險公司進一步擴大業(yè)務規(guī)模，增加對證券市場的投資。而經濟衰退時，保費收入降低，準備金計提增加，承保盈余減少，為保證償付能力，抽回部分證券市場的資金，既降低了保險有效供給，也使本就低迷的資產市場更加疲軟。

第四，投資業(yè)務。宏觀經濟繁榮時，資產市場的繁榮增加保險公司的投資利潤，進而增加保險公司的資本和償付能力，保險公司采取更加樂觀和進取的經營策略。反之，宏觀經濟衰退則使投資損失降低保險公司的利潤和償付能力，保險公司采取更加保守和審慎的經營策略。

第五，風險管理。風險管理中的Var模型、內部和外部的風險評價機制，都在經濟上行周期反映出保險公司有較強的抗風險能力，無法暴露出潛在的風險隱患。經濟下行周期，資產價格下降、市場預期悲觀，風險管理模型和機制顯示出更高的損失概率，抑制保險公司的有效供給和投資。

中國保險業(yè)順周期性實證檢驗

大型保險公司的指標波動趨同性及與宏觀經濟波動的相關性。對于中國而言，中國人壽、中國平安、中國太保三家大型上市保險公司是保險業(yè)的中流砥柱，也最具有代表性和影響力。尤其是2006年之后，三家保險公司紛紛上市，其內部監(jiān)管體制在一定程度上更多的受到了市場的影響以及政策的導向。筆者選取了這三家上市保險公司，數據均來自其上市之后公開披露的年報，具有準確性和可研究性；以2006年為基期，其他年份數據為報告期的方式，對于保險公司的微觀指標以及GDP的數據進行處理；通過統(tǒng)計軟件spss，將三家保險公司的未決賠款準備金、未到期責任準備金、壽險責任準備金、長期健康險責任準備金以及保費收入等五項指標與中國經濟宏觀指標GDP的相關性進行了分析，得出結論如下：

第一，三家保險公司的五項數據與GDP基本均呈正相關，只有個別數據與GDP的相關性不明顯。其中，三家公司的“未決賠款準備金”、“壽險責任準備金”這兩項指標與GDP的相關程度分別達到.964(**)，.957(*)，.981(**)，.970(**)，.947(*)，.970(**)，具有顯著的相關性。這體現(xiàn)出，隨著宏觀經濟的不斷發(fā)展，金融行業(yè)也隨之發(fā)展，由保費收入、準備金計提數額等指標可知保險業(yè)隨經濟波動的順周期趨勢較為顯著。

第二，2008年三家保險公司的凈利潤均出現(xiàn)顯著地下滑，凈利潤指標均成為三家保險公司上市以來凈利潤的底點。根據年報披露，2008年下半年以來，百年不遇的全球性金融危機愈演愈烈，國內外股票市場大幅下跌，保險公司的投資也因此遭受了嚴重損失，導致公司全年凈利潤大幅下跌，損失慘重。因此，中國保險業(yè)的系統(tǒng)性風險是不容忽視的，若某一家大型保險公司出現(xiàn)巨虧，資金鏈斷裂的現(xiàn)象，其影響將會蔓延到整個保險行業(yè)。

第三，準備金的計提與宏觀經濟走勢完全正相關。這是因為，隨著經濟的發(fā)展，人民收入水平提高，從而有余錢投資到保險業(yè)，保險公司的保費收入增加，準備金計提數額增加；此外，伴隨著日益發(fā)展的物質文化生活，人們的觀念和思想也有了提高，意識到風險管理的必要性，因而投保人數增加，保險公司保費上升，準備及計提數額隨之增加。但是，僅通過準備金絕對值的提升，并無法判斷其與宏觀經濟波動所呈現(xiàn)關聯(lián)性的方向。

保險公司準備金計提的順周期性。次貸危機爆發(fā)以來，系統(tǒng)性風險和金融系統(tǒng)的順周期效應受到各國的廣泛關注。作為金融業(yè)的另一大支柱，近來保險業(yè)的順周期效應也備受關注。

筆者仍然選取了上述三家保險公司的未決賠款準備金、未到期責任準備金、壽險責任準備金三項指標，并分別將各項準備金除以該公司當年的負債總額，從而得到該保險公司當年提取的各項“準備金率”。再將各項“準備金率”以2006年為基期的方式消除數量級的影響，其余年份的數據與基期數據的比值作為新的指標，從而求出三家保險公司的各項準備金率的變動率，對比分析“準備金率”的變動率與GDP變動率之間的關系。通過研究發(fā)現(xiàn)，只有中國人壽的未決賠款準備金率這一指標的變動率在08年之前高于GDP的變動率。除此之外，三家保險公司的各項“準備金率”提取的變動率均遠低于GDP的變動率。在保險公司經營過程中，由于準備金計提是對未來賠付所做的準備，因此具有不確定性，從而在準備金計提過程中不可避免的產生了順周期效應。其形成機制見下圖：

在宏觀經濟上行時期，一方面保險公司經營風險下降，對未來損失估計不足，從而責任準備金提取比率相對下降，導致保險公司利潤空間上升，進一步拓展保險業(yè)務；另一方面，由于宏觀經濟的繁榮，人們對證券市場信心大增，保險公司因此增加對證券市場的投資，降低準備金提取比率，使得公司盈利水平上升，進一步推進證券市場的繁榮。同理，在宏觀經濟下行時期，保險公司一方面為防范經營風險提高準備金計提比率，另一方面對證券市場信心不足，從而撤回大量投資，增加準備金計提比率，從而導致宏觀經濟繼續(xù)下挫。

第8篇：保險公司經營風險的特征范文

關鍵詞：壽險風險；傳統(tǒng)風險管理；全面風險管理

中圖分類號：F842.3　文獻標識碼：A　文章編號：1003-9031(2007)10-0070-04

一、我國壽險業(yè)面臨的主要風險

(一)市場競爭風險

市場競爭風險是我國壽險公司面臨的最嚴峻的風險之一，其主要表現(xiàn)在三個方面：一是同業(yè)間價格競爭的不合理性。部分壽險公司為招攬客戶，通過低費率、高返還、高手續(xù)費、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭奪市場份額。二是利用外來力量競爭的不公平性。借助行政權利、私人關系等外來力量，甚至通過向企業(yè)發(fā)放巨額貸款或幫企業(yè)擔保、融資來爭奪市場份額。三是外資壽險公司進入的迅速性。隨著我國保險市場的逐步對外開放，外資壽險公司發(fā)展迅速，其保費增速遠遠高于中資壽險公司，市場份額上升很快。

(二)資金運用風險

壽險產品的長期性和保費收入的穩(wěn)定性給壽險資金運用提供了良好的先天條件。但經過近些年的發(fā)展，壽險業(yè)已積聚了一定的投資風險。主要表現(xiàn)在：一是資金運用渠道與國外相比過窄(見表1)。目前大部分資金都集中在銀行存款和國債，這對防范風險、規(guī)范保險投資活動起到了一定的積極作用，但單一的投資結構不利于保險資金的長期管理和運用。二是與國外相比，資金運用的收益率低，波動性大。從表2和表3可以看出，我國保險資金運用收益無論哪一年都與國外有著巨大的差距。三是壽險產品創(chuàng)新提高了對投資收益的要求，加大了資金運用的風險。

(三)市場風險

市場風險是指資產和負債的價值隨系統(tǒng)因素影響而出現(xiàn)的變化。在壽險業(yè)中，有三種特別值得關注的市場風險形式：利率風險、基礎風險和通貨膨脹風險。壽險公司的利率風險主要表現(xiàn)在對外融資和投資兩個方面。前者是指在融資過程中，由于利率變動而增加了直接融資成本或間接機會成本，使保險公司的預期利潤難以實現(xiàn)：后者是指在投資過程中，利率變動會使其投資收益率大幅下降，甚至使其經營出現(xiàn)虧損，繼而導致利差損，最終帶來償付能力危機。基礎風險是指由于各種具有不同信用質量、流動性和到期日的金融產品帶來的收益會出現(xiàn)不一致性，從而使保險人面臨與負債價值無關的資產市場價值變動的風險。通貨膨脹風險表現(xiàn)在以下幾個方面：削弱壽險投資功能、降低壽險保障功能、減少投保需求、增加費用。這就是說如果在制定費率時沒有考慮通貨膨脹風險，就可能會發(fā)生實際賠付額高于保單面額的情況。

(四)經營風險

從壽險業(yè)務經營流程來看，主要有產品研發(fā)、市場銷售、承保、理賠和財務管理等環(huán)節(jié)。每個環(huán)節(jié)都會存在相應的風險。這里主要涉及流程中比較突出的精算風險、承保風險、理賠風險和營銷風險四個方面。

精算風險主要指產品定價不當帶來的損失。影響壽險產品定價的主要因素有利率、死亡率、各種費用、退保率及市場競爭等。其中任何一項因素的預估失誤，都會造成一定的定價風險。此外，費率厘定是保險精算師的主要職能，費率厘定的準確與否與精算水平的高低直接相關。目前我國精算師缺乏，且精算師積累的產品定價和設計經驗有限，加大了因精算水準不足而引發(fā)的保險風險。

承保環(huán)節(jié)需要特別注意的風險是逆選擇和道德風險。逆選擇主要發(fā)生在投保時投保者往往不會提供不利于自己的資料，這些投保者也往往是身體欠佳或人身危險性較大的人。同時還體現(xiàn)在定期壽險續(xù)約和轉換權利的選擇和使用上。道德風險是指保險欺詐行為，這種情況多發(fā)生在健康保險和巨額人身保險中，比逆選擇現(xiàn)象少，但也會給公司帶來一定損失。

理賠程序通常來講主要有四個步驟：索賠通知、調查核實、償付或訴訟和結案。相關風險也來自于這四個程序，主要有兩類：一類是由于保險公司理賠延誤或操作失誤所致；另一類風險源于客戶對保單條款缺乏正確了解而導致的保險使用不當，甚至有意的欺詐行為。

營銷風險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是保險市場不完善、市場競爭不規(guī)范，各保險公司為了搶占市場份額，忽視業(yè)務質量而導致的風險。二是個人人素質低下的風險。保險人流失引發(fā)的諸如“孤兒保單”等一系列問題給保險行業(yè)的發(fā)展帶來了一定程度的影響。

二、我國壽險公司風險管理的現(xiàn)狀

(一)未能建立起有效的風險管理信息系統(tǒng)，風險管理缺乏依據

保險經營是在大量可保風險前提下運用大數法則分散可保風險，各種風險數據、損失數據是保險公司經營的數理基礎，是一種保險資源。保險經營依據這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源以提高保險經營水平和展業(yè)范圍。因此在理論和實踐中都要求保險公司建立一個完善的信息系統(tǒng)對這些保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統(tǒng)還未建立，這將可能導致保險經營缺乏合理依據。使保險經營缺乏數理基礎。

(二)風險管理技術水平低，風險管理人才不足

保險風險管理既包括投資風險管理、核保管理、理賠管理、產品管理，又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內容；既包括保險業(yè)風險管理，又包括保險公司內部風險管理；既包括硬件失誤風險管理，又包括軟件失誤風險管理。而在我國，沒有相關能力的人才來對保險公司的風險做一個全面的管理。風險管理人才不足已是個不爭的事實。隨著金融工程技術的發(fā)展，國外金融風險管理的量化指標和模型技術得到迅速發(fā)展，而國內風險管理技術還很落后，對國際上發(fā)達國家保險業(yè)通用的風險管理方法和技術仍比較陌生。此外，我國也沒有專門的人員或機構進行風險管理活動，往往只針對自己工作中的風險獨立地采取一定對策，缺乏系統(tǒng)性、全局性，集中體現(xiàn)為壽險公司內部的各自為戰(zhàn)、擁兵自重行為。

(三)注重顯性風險管理和內生風險管理，忽視隱性風險管理和外生風險管理

一是在業(yè)務發(fā)展導向上，注重規(guī)模和速度，強調業(yè)務增長量。忽視保險發(fā)展的質量。二是在保險發(fā)展戰(zhàn)略上還存在著保險決策上的短期行為，對公司發(fā)展的長遠性研究不足。三是缺乏對保隊欺詐進行風險管理的有效手段，保險欺詐給保險公司造成的損失日益加大。四是保險法規(guī)在一些方面還存在著不足，有效的法律體系還未建立，而且保險企業(yè)文化建設滯后。

(四)風險管理意識淡薄

風險管理作為一種管理職能基本上還沒有融入到保險企業(yè)管理中，保險經營還是財務控制型被動經營。保險公司發(fā)展總體決策缺乏風險管理理念，以保費收入

作為經營業(yè)績的粗放型經營對保險業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。許多保險公司在考核時，很少涉及與風險相關的指標，而過分強調保費收入和利潤指標。另外，許多壽險從業(yè)人員或研究人員所抱定的仍是傳統(tǒng)的風險管理思維，漠視風險管理發(fā)展趨勢。在保險監(jiān)管方面，還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性。

三、全面風險管理的內涵

全面風險管理(ERM)是現(xiàn)代風險管理的最新發(fā)展，主要始于20世紀90年代中后期，其原因主要是金融機構面臨的風險因素多樣化和人們對風險更加全面的認識。其推動力是1998年制定的新巴塞爾協(xié)議和2001年開始制定的名為“全面風險管理框架”的新COSO報告。

全面風險管理首先應用于現(xiàn)代商業(yè)銀行的風險管理領域，為了順應這一發(fā)展趨勢，國際保險業(yè)也做了許多嘗試，如美國全美保險監(jiān)督官協(xié)會的企業(yè)全面風險評估系統(tǒng)和英國FSA監(jiān)管當局提出的類似于巴賽爾協(xié)議的Integrated Prudential Sourcebook(PSB)框架。這種將保險經營過程中的產品設計、定價、核保、理賠風險及資金運用的投資風險等一系列風險綜合到統(tǒng)一的風險管理體系中進行管理的方法也得到了其他國家保險公司的積極探索。

全面風險管理是指企業(yè)應以價值或股東利益最大化為目標，以整個企業(yè)所有經營活動為考察對象，綜合風險企業(yè)現(xiàn)在的和未來的所有風險，利用不同風險可以相互影響、相互抵消的性質，借助一套科學的管理方法來控制對企業(yè)有負面影響的因素，使企業(yè)更好地發(fā)展。它的特征主要有：一是從企業(yè)整體角度進行，而非在數量有限的部門如財務、法律、精算等中孤立地進行若干個獨立的風險管理；二是既要分析單個事件的結果，也要意識到相關風險的綜合效應；三是須有一個系統(tǒng)的框架將風險管理活動形成一個有機的整體：四是要融入企業(yè)文化之中，要求組織從管理層到普通員工人人參與，風險意識融入企業(yè)的戰(zhàn)略決策和各項活動之中：五是風險管理的目標不再是降低風險，而是與風險共存榮，在風險中發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的增長點；六是要對諸多風險管理的技術和方法進行整合和創(chuàng)新。

與傳統(tǒng)風險相比較，其主要差別如表4所示：

四、利用全面風險管理解決當前我國壽險公司風險管理問題的對策建議

從我國壽險公司風險管理的現(xiàn)狀以及與全面風險管理的對比中可以發(fā)現(xiàn)，全面風險管理思想可以在多個方面提高我國壽險業(yè)風險管理水平，改善我國壽險公司風險管理落后的局面。

(一)建立全面風險管理架構

我國壽險公司的全面風險管理模式應由三個層級構成。如圖1所示，第一層級為董事會、風險管理委員會和首席風險執(zhí)行官。董事會是風險管理系統(tǒng)最高的機構，對各種風險負最終承擔責任；風險管理委員會直接隸屬于公司董事會，是董事會的一個次級委員會。肩負著為董事會的風險管理職責提供風險報告、風險管理建議以及監(jiān)督董事會風險管理戰(zhàn)略實施的責任；在風險管理委員會下設有首席風險執(zhí)行官，是專門負責風險管理事務的高級領導層，他可以在各業(yè)務部門之間進行甲衡、協(xié)調，限制某些業(yè)務部門為單獨追求利潤造成承擔過多的風險，同時他的設立也能保證風險管理工作得到公司高層的重視，使風險管理在公司中處于較高地位。第二層級為風險管理部，它獨立于業(yè)務部門，對風險管理委員會負責，其主要根據壽險企業(yè)風險管理戰(zhàn)略要求，落實和執(zhí)行各項風險管理具體目標，向各業(yè)務部門派駐風險經理小組，行使風險度量、風險評價、風險報告和風險預警職能。第三層級為業(yè)務部門的風險經理，其在各業(yè)務部門內設立風險管理崗或風險管理小組，并指定風險管理經理對本部門負責人和風險管理部雙重負責。

(二)規(guī)范全面風險管理流程

全面風險管理流程要從風險識別入手，對企業(yè)風險進行全面普查而進一步進行準確的計量和有效的控制管理，并不斷檢查調整管理的戰(zhàn)略和執(zhí)行。它包括風險水準定位、全面風險識別、客觀風險計量、有效風險控制和動態(tài)監(jiān)查調整這五步流程。(1)風險水準定位。風險定位是確定經營方向的指南，是企業(yè)風險管理的基礎，風險定位應根據企業(yè)自身風險應對能力的大小和風險胃口的大小來共同決定，要落實到具體的風險限額和資本充足率的持有水平上。(2)全面風險識別。全面風險識別強調全面，即對企業(yè)風險進行全面普查，并對風險因素間的關系進行分析，常見的識別方法有風險列舉法、財務報表分析法、統(tǒng)計分析法和現(xiàn)場調查法等。(3)全面風險計量。全面風險計量需要一個統(tǒng)一的風險尺度，可以利用在險價值(VAR)、經濟價值等風險管理技術方法，結合風險附加值和風險調整的資本收益率對企業(yè)整體風險進行計量和資本配置。(4)有效風險控制。即站在企業(yè)全局角度。充分利用風險因素的相關性，盡量從產品設計、投資選擇等著手，使風險相互減輕或抵消，通過合理的風險預算。選擇最佳的風險管理策略組合，實現(xiàn)風險管理目標。(5)動態(tài)監(jiān)督調整。全面風險管理是動態(tài)過程，需要隨時檢查管理的執(zhí)行力度和效果并及時反饋，根據修正后的資源配置計劃，重復上一個流程進入下一個管理周期。

(三)完善全面風險管理系統(tǒng)

風險管理的基礎是數據信息，實行全面風險管理需要匯總企業(yè)各項業(yè)務的數據，通過這些數據對企業(yè)風險做出客觀判斷并研究相應有效的管理措施。壽險業(yè)應該加快建立一個包括企業(yè)內部業(yè)務數據、外部經濟、金融及保險行業(yè)數據甚至客戶的信息數據庫，使風險管理人員可根據需要調取有關數據，根據風險計量工具進行及時的分析研究。圖2是國外某些企業(yè)建立的風險管理信息系統(tǒng)。

第9篇：保險公司經營風險的特征范文

關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配

一、財產保險公司資產負債的特點

由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業(yè)務、短期意外險和短期健康險業(yè)務，業(yè)務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：

(一)資金來源的廣泛性

財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業(yè)的快速發(fā)展，保費規(guī)模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產業(yè)來說，財產保險資金來自于第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產業(yè)。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。

(二)資金性質的負債性

《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為?！睆谋ｋU的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。

(三)對外負債的短期性

從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。

(四)保險資產的流動性

財產保險公司風險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續(xù)經營或破產。

二、財產保險公司資產負債管理的重要性

從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業(yè)務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。

(一)資產負債管理的概念

資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業(yè)務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態(tài)地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務控制，以保證企業(yè)運行的安全性、盈利性及流動性的實現(xiàn)。

從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業(yè)務特點為出發(fā)點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業(yè)運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業(yè)健康發(fā)展。

(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義

財產保險風險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠的意義。

1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要

保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發(fā)揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監(jiān)管的需要

近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實際償付能力高于保險監(jiān)管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現(xiàn)能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監(jiān)管機構對償付能力的要求。

3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要

財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。

4.資產負債管理是財產保險公司改善保險企業(yè)經營成果的需要

隨著保險經營主體的不斷增加，保險行業(yè)的競爭越來越激烈，財產保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經成為財產保險公司面臨的最大難題。這就要求財產保險公司提高資產負債管理水平，合理使用和安排資產，提高資產的使用效率和資產收益率，最大限度發(fā)揮資產運用的作用，改善公司的經營結果，提高公司競爭實力和企業(yè)價值。

三、財產保險公司資產負債管理的模式及原則

(一)財產保險公司資產負債管理模式的選擇

資產負債管理包括以負債為主導和以資產為主導兩種模式。以負債為主導的資產負債管理模式，強調的是從負債的觀點看待二者之間的關系，即根據負債的特點安排資產的期限、結構比例等，針對不同保險產品的負債要求，包括期限、風險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應的資產投資組合。以資產為主導的資產負債模式，強調的是從資產的觀點看待二者之間的關系，根據資金運用的情況調整負債結構，也就是針對不同的資產組合，調整產品銷售的品種、規(guī)模等。

由于目前我國財產保險行業(yè)處于快速發(fā)展的階段，每家保險公司業(yè)務增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經營風險的企業(yè)，在保險處于快速發(fā)展期的我國，保險公司應更加關注主營保險業(yè)務的快速發(fā)展，原則上要求資金運用滿足保險發(fā)展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產保險公司應采取負債為主的資產管理模式，根據保險產品或保險業(yè)務的整體風險狀況來決定資產配置情況。

(二)財產保險公司資產負債管理的原則

根據保險公司資產的特點，充分考慮財產保險公司資產、負債的實際情況，財產保險公司的資產負債管理不僅要遵循資產負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產保險行業(yè)的特點。

1.財產保險公司資產負債管理的基本原則

財產保險公司與其他很多公司一樣，在資產負債管理中必須遵循以下基本原則。

(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規(guī)模上的相對平衡和對稱，保持資產與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產負債總量的動態(tài)平衡。

(2)結構對稱原則。結構對稱是一種動態(tài)的資產結構與負債結構的相互對稱與統(tǒng)一平衡，即根據資產負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產的投資，短期負債用于短期資產的投資，而短期負債中的長期穩(wěn)定部分也可以用于長期資產的投資，并根據外部經濟條件和內部經營情況的變化進行動態(tài)的資產結構調整。

(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產分配原則或速度對稱原則，其主要內容為：資金運用應根據資金來源的流通速度來決定，即資產與負債的償還期應保持一定程度的對稱關系，最好是能保證資產和負債的期限完全一致。

(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產負債管理要求資產實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現(xiàn)三者的均衡，而使總效用最優(yōu)。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構成的。

2.財產保險公司資產負債管理需要考慮的特殊因素

由于財產保險公司的經營范圍為財產保險及意外健康險業(yè)務，保險期限較短，保險事故發(fā)生較為頻繁，使財產保險公司在資產負債管理方面需要考慮如下特殊因素：

(1)財產保險公司負債的特點。財產保險公司的經營范圍決定了財產保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產保險公司的資產必須具備較高的流動性。

(2)險種結構及不同業(yè)務的現(xiàn)金凈流量。目前，我國財產保險公司經營范圍為財產保險業(yè)務、短期意外險和短期健康險業(yè)務。在具體險種上包括財產保險、車輛保險、責任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責任范圍不同，其風險狀況、出險頻率及損失可能產生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業(yè)務對賠付資金的要求相對其他財產險業(yè)務高，因為車輛屬于移動的標的，事故發(fā)生較為頻繁，出險的頻率較高，導致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產保險業(yè)務的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發(fā)生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，必須充分考慮公司的業(yè)務結構、險種類別，以保證償付責任的及時兌現(xiàn)。

(3)公司償付能力充足率。中國保監(jiān)會通過認可凈資產與要求的最低償付能力的比較結果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發(fā)展階段，償付能力水平高低不同，對資產的認可率的要求也不同，公司對資產的選擇也是不一樣的。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監(jiān)管的需要。四、財產保險公司資產的組成及投資的重要性

從產業(yè)性質來看，財產保險公司屬于金融服務企業(yè)，也就是說保險公司屬于第三產業(yè)，同時屬于金融企業(yè)。第三產業(yè)從資產結構上看，具有固定資產占比相對小的特點，財產保險公司也一樣，固定資產在總資產中的占比也不高。同時，財產保險公司又屬于金融企業(yè)，金融業(yè)的特點決定了財產保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。

從表1可以看出，我國財產保險公司投資性資產(銀行存款投資)占總資產的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數據可以看出，我國財產保險公司可用于投資的資產所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經成為財產保險公司中與保險業(yè)務經營同樣重要的經營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產的管理，關注其安全性、盈利性和流動性，為財產保險公司及財產保險行業(yè)整體實力提升做出貢獻。

五、財產保險公司的資金運用與資產負債管理

目前，我國財產保險公司保費規(guī)模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損；同時，保險公司是經營風險的公司，本身對公司實力的要求高。財產保險公司實力的提高，取決于保險業(yè)務經營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產保險行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。在國外，財產保險公司承保業(yè)務的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產生的投資收益。因此，我國財產保險公司應加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發(fā)揮保險資金對公司的貢獻，提高經濟實力。為使財產保險公司的資金運用滿足資產負債管理的要求，財產保險公司應對公司負債進行深入的分析，緊密聯(lián)系公司業(yè)務發(fā)展情況，合理安排投資的期限、品種等。

(一)根據負債的特點配置投資的久期

財產保險公司是典型的負債經營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產保險公司在安排投資前，應根據保費資金在公司總資產中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產保險公司應預測公司盈利能力，并根據盈利能力的不同及發(fā)展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當預測財產保險公司的保險業(yè)務經營具有盈利能力時，意味著公司在經營過程中基本不會動用資本金，公司應將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據預測公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責任的及時性。

(二)充分分析公司的業(yè)務結構，根據不同產品的風險狀況、出險頻率配置投資

如前所述，由于財產保險公司的產品種類多，且不同種類的保險產品具有不同的風險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規(guī)模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產險業(yè)務為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發(fā)生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強。因此，財產保險公司應根據產品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。

財產保險公司應根據大數法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業(yè)務負債的償還期，并根據償還期對稱的原則的要求，配置投資資產的償還期限。可以通過計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產的運用過度，應根據負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產運用不足，應適當提高長期資產的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結果的運用越合理，資產期限與負債期限越匹配。

(三)根據公司不同發(fā)展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合

根據中國保監(jiān)會對財產保險公司償付能力監(jiān)管的要求，不同資產的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業(yè)務規(guī)模緊密聯(lián)系在一起，因此，財產保險公司在業(yè)務發(fā)展的不同階段，對公司投資資產的認可率要求也是不一樣的。如在公司業(yè)務的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當公司業(yè)務規(guī)模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產上。因此，財產保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對償付能力的要求。