盈利能力分析的概念精選(九篇)

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第1篇：盈利能力分析的概念范文

關鍵詞：降低成本 盈利 格力空調(diào)

隨著近10年來家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)在我國的蓬勃發(fā)展，家用空調(diào)行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入經(jīng)歷了一個持續(xù)的增長，珠三角、長三角，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)三大空調(diào)生產(chǎn)基地因此形成。世界空調(diào)總產(chǎn)量80%以上都是由我國生產(chǎn)制造出來，在我國，格力、美的、志高、海爾的市場份額一直在各自不斷擴大。最后得出結論，客觀、全面、準確地反映企業(yè)的盈利能力必須從“質(zhì)”和“量”兩個方面進行分析。

一、盈利能力及分析方法

（一）盈利能力的概念

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)在一定時期企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。

（二）盈利能力的分析方法

進行盈利能力分析時主要方法有比率分析法和比較分析法。

比率分析法是以同一財務報表上若干重要項目的相關數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動已經(jīng)公司目前和歷史狀況的一種方法。

比較分析法是通過實際數(shù)與基數(shù)的對比來提示實際數(shù)與基數(shù)之間的差異，借以了解經(jīng)濟活動的成績和問題的一種分析方法。

二、格力空調(diào)的盈利能力分析

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力的盈利能力分析，通?？梢赃\用一系列反映生產(chǎn)經(jīng)營能力的指標來進行分析。生產(chǎn)經(jīng)營能力的盈利能力分析主要是通過銷售毛利率來表示，其計算公式為

銷售毛利率=（銷售毛利/主營業(yè)務收入）*100%

銷售毛利=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本

通過分析格力電器從2012年到2013年第三季度的各個銷售毛利率，從而分析格力空調(diào)的盈利能力。

格力公司在2012年下半年時間里的銷售毛利率明顯要低于行業(yè)內(nèi)的均值，盡管其自身的毛利率處于增長狀態(tài)，樂觀的是在2012年最后一個季度格力公司的毛利率超過了行業(yè)的均值，影響這種變化的主要因素是同行美的的選擇戰(zhàn)略收縮導致空調(diào)行業(yè)內(nèi)部結構發(fā)生變化，政府節(jié)能補貼有利于公司對中高端產(chǎn)品保持合理利潤，原材料成本下降以及優(yōu)化產(chǎn)品設計提高性價比。

三、提高格力公司盈利能力的建議

通過改革企業(yè)的戰(zhàn)略選擇、調(diào)整企業(yè)經(jīng)營的模式、提高科學技術增強產(chǎn)品質(zhì)量等提高盈利能力。格力公司可以通過選擇具有優(yōu)勢又有良好的市場空間的行業(yè)和項目以避開低層次的重復建設而使自己陷入被動的惡性競爭。格力在董明珠的帶領下找到了“零成本”的資金來源即上下游企業(yè)的應付和預收款成為格力電器的重要的負債。在瞬息萬變的環(huán)境中站穩(wěn)腳跟就得不斷改良生產(chǎn)技術，引進先進的人才，不斷提高科學技術來增強產(chǎn)品質(zhì)量。

參考文獻：

[1]王芳.企業(yè)盈利能力分析探索[J].中國總會計師?月刊，2009（71）：88-89

第2篇：盈利能力分析的概念范文

（一）上市企業(yè)盈利能力的概念

上市企業(yè)綜合盈利水平是上市企業(yè)發(fā)展的重要考核標準，通過對所有數(shù)據(jù)進行整合，就可以對上市企業(yè)當前發(fā)展情況和未來發(fā)展預期進行判斷，并有針對性的進行調(diào)整經(jīng)營策略。

（二）上市企業(yè)盈利能力的特征

1.上市企業(yè)盈利的總金額的穩(wěn)定性

上市企業(yè)由于自身規(guī)模和歷史發(fā)展狀況的不同，以及不同制度下發(fā)展模式的不同，這也導致了上市企業(yè)長期的發(fā)展狀況和盈利水平差異巨大。國營的大上市企業(yè)或者上市企業(yè)給國家交的稅多，小上市企業(yè)或者中小上市企業(yè)給國家交的稅少，這就用實踐證明了一個上市企業(yè)總資產(chǎn)的多少客觀上決定了盈利能力的大小。

2.上市企業(yè)長期盈利的穩(wěn)定性

上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好，這也是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的基石，更是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的活動力，因為長期的盈利保障了上市企業(yè)的現(xiàn)金流源源不斷持續(xù)的運轉。上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好。

（三）上市企業(yè)盈利能力對上市企業(yè)的影響

上市企業(yè)長期發(fā)展最根本的目的就是實現(xiàn)長期發(fā)展和盈利水平的提高相結合，提高上市企業(yè)長期的長競爭力和占有率。一個上市企業(yè)盈利能力的好壞關乎上市企業(yè)的命運，同時也關乎投資人的投資愿望，是否保障了債權人的利益，對能否擴大經(jīng)營規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源起著至關主要的前提條件。

二、上市企業(yè)盈利能力分析存在的問題

（一）上市企業(yè)盈利能力分析的方法

上市企業(yè)盈利能力分析的方法主要有：盈利穩(wěn)定性和盈利持久性的分析。

上市企業(yè)的盈利穩(wěn)定性主要是通過對利潤的收入水平和占收入中比重大小的情況進行分析得到數(shù)據(jù)支撐。若上市企業(yè)長期發(fā)展中盈利水平不斷提升，這就說明上市企業(yè)發(fā)展前景好，盈利水平的持久性強。

（二）盈利能力分析的局限性

1.財務指標體系自身的缺陷

考核中帶有過多的政治問題，當前一部分財務指標中設立的類目僅僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對上市企業(yè)自身發(fā)展和未來預期沒有起到幫助作用；數(shù)據(jù)具有一定的片面性和淺層性，由于對上市企業(yè)自身形象的對維護和滿足各方檢查的需求，以及對商業(yè)機密的保護角度，上市企業(yè)所公布的數(shù)據(jù)具有一定的片面性，各項數(shù)值可能還會具有一定的偏差。

2.現(xiàn)行利潤表反映上市企業(yè)財務業(yè)績的缺陷

隨著經(jīng)濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經(jīng)濟發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，出現(xiàn)了價格波動性強的金融資產(chǎn)和金融負債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定因而價值相對穩(wěn)定的觀念。所以，我們必須要對現(xiàn)行的財務分析指標進行必要的改進與完善，這樣才能更好的，真實的分析上市企業(yè)的經(jīng)營狀況。

（三）上市企業(yè)盈利能力存在的問題

1.從上市企業(yè)單一方面能力——銷售，考察上市企業(yè)能力

為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應的報酬，這個過程稱之為銷售。為了滿足消費者的需求，在眾多供應者中脫穎而出，取勝之機就是商品能提供的特別利益。

2.忽視政策環(huán)境——稅收對上市企業(yè)利潤的影響

由于國家的政策對上市企業(yè)發(fā)展具有指導性作用，這對上市企業(yè)發(fā)展生存是非常重要的，符合國家發(fā)展預期上市企業(yè)能夠享受到許多國家的優(yōu)惠政策，減少部分支出，提高上市企業(yè)盈利能力。對上市企業(yè)當前發(fā)展和未來預期的分析，少不了對國家宏觀政策的分析。而國家政策屬于上市企業(yè)發(fā)展的外部因素，容易被分析者忽視。

3.忽視資本結構對上市企業(yè)盈利能力的作用

上市企業(yè)的資本結構主要有長期負債和短期負債，不同的負債情況對上市企業(yè)的未來發(fā)展預期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對立開來，完全忽視了資本結構對上市企業(yè)盈利能力的影響。只有通過經(jīng)常項的收入，是上市企業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打，長期穩(wěn)定發(fā)展，這才是最符合上市企業(yè)發(fā)展預期的盈利模式。

三、提高上市企業(yè)盈利能力的對策

（一）上市企業(yè)應加強財務管理工作

1.財務管理制度的制定和完善，以及標準工作流程的制定

制定合理的行為準則，規(guī)范上市企業(yè)員工的日常行為。財務管理制度的目的是促進國家或上市企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。

2.提高團隊能力建設

由于上市企業(yè)是一個團體，不僅個人需要很強的工作能力，同時還需要適應團隊，相互合作，共同幫助；團隊的本意就是相互協(xié)作，共同努力，只有所有人共同努力一個目標，協(xié)同作戰(zhàn)，及時溝通協(xié)作解決問題，這樣才能充分發(fā)揮集體的優(yōu)勢，使團隊的力量最大化。

3.做好財務預決算

上市企業(yè)的財務管理部門，需要對實際生產(chǎn)中所存在問題及時進行分析，并及時和相關個人和部門進行協(xié)商溝通，改進生產(chǎn)管理辦法，通過更有效率的措施解決問題，保證上市企業(yè)生產(chǎn)順利進行。

（二）上市企業(yè)應重視稅收對上市企業(yè)利潤的作用

稅收是國家按照法律規(guī)定向經(jīng)濟單位和個人無償征收財物的一種形式，主要包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅等，也指的是上市企業(yè)應交稅額度和上市企業(yè)總收入之間的比例。還有納稅時交通成本、時間成本、與稅務機關的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對于上市企業(yè)來說就是稅收負擔。所以稅收負擔對上市企業(yè)長期的發(fā)展和盈利水平有著很重要的影響。

第3篇：盈利能力分析的概念范文

1數(shù)據(jù)挖掘技術

在遇到大量的不完全的數(shù)據(jù)時，需要對有噪聲、模糊的數(shù)據(jù)進行挖掘，將其中的數(shù)據(jù)采用人工智能統(tǒng)計的方法進行知識的獲取。利用數(shù)據(jù)進行技術的挖掘，必須采用特征化和比較描述的方法，將較低概念層次的對象數(shù)據(jù)加以抽象，達到較高的概念層次，使數(shù)據(jù)有類比和對比的可比性，形成相抵的屬性，如圖1所示。（1）采用關聯(lián)規(guī)則的方式，將事件進行記錄，并將發(fā)生在一起的項目，進行潛在關聯(lián)的推斷，得到彼此間的識別模式，按照維數(shù)和層次的分類，可以關聯(lián)規(guī)則的基礎。（2）對歷史數(shù)據(jù)進行模型的分類和監(jiān)理，采用相鄰的分類法，將遺傳算法等進行數(shù)據(jù)的分類，如，決策樹等方法。（3）將現(xiàn)實進行抽象后，對象采用集合和分組的方法，在相似對象的多個類的過程中，采用數(shù)據(jù)集合的方法，促成聚類的族群的類比，將同族內(nèi)的對象進行相似度處理，得到聚類的數(shù)據(jù)挖掘，采用預處理的步驟將算法中的簇進行進一步處理，得到聚類算法的分層次的網(wǎng)格和密度的分類結果。（4）采用同簇中的相似和相異的，使用統(tǒng)計學中的回歸方法和時間序列進行分析，根據(jù)已有的歷史數(shù)據(jù)建立模型，對發(fā)展趨勢進行預測。

2數(shù)據(jù)挖掘技術在企業(yè)客戶行為分析中的應用

數(shù)據(jù)挖掘技術在企業(yè)客戶行為分析中起著關鍵的作用，企業(yè)可用數(shù)據(jù)挖掘技術對已有的客戶數(shù)據(jù)進行一系列分析，找出其中蘊涵的知識，以采取有效的措施和策略。（1）企業(yè)客戶進行細分。企業(yè)的資源是有限的，根據(jù)市場的狀況劃分客戶的消費行為，采取有效的營銷策略細分客戶，然后讓企業(yè)認識客戶，針對不同的客戶群提供個性化服務。根據(jù)地理環(huán)境和產(chǎn)品利潤，對企業(yè)的客戶進行劃分，選擇適當?shù)耐诰蚣夹g在客戶群體的分類標準情況下，可以挖掘出聚類的技術，劃分客戶群，這種采用分析聚類方法得到的結果，能夠?qū)γ總€客戶群進行未來狀況的預測，同時，可采用挖掘的概念描述，在高的抽象層次上對每個客戶群進行理解和不同的客戶群間進行比較。根據(jù)客戶的要求進行個性化服務，雙方在產(chǎn)品的利潤以及品牌的使用率和購買品牌的忠誠度上，進行細致劃分，根據(jù)企業(yè)的營銷戰(zhàn)略對企業(yè)的客戶進行適當挖掘，如果對客戶群體的分類能夠聚類，并可根據(jù)標準進行劃分，則挖掘的分類和客戶群的未來狀況、給企業(yè)帶來的利潤率將被精確地預測。每個客戶的概念描述將被具體地挖掘出來，每個客戶群都能在高的層次上進行比較，如圖2所示。（2）客戶的盈利能力與企業(yè)的利潤相關。當知道了客戶的盈利能力后，企業(yè)才能采取有效的營銷策略，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行技術的挖掘，如果某個客戶的盈利能力能夠達到度量標準，就可以成為企業(yè)的黃金客戶，企業(yè)可以向這些客戶提供特殊的服務和經(jīng)營的策略，將其的滿意度和忠誠度不斷提高，保證企業(yè)的盈利。同時可采取分類挖掘的技術，將客戶分成不同的客戶群，然后對他們的相近特征進行考慮，采用交叉營銷的方式，對這些客戶發(fā)送電子郵件，推薦有興趣的產(chǎn)品或者服務。針對結果進行營銷策略的制定，提高客戶可盈利的水平。（3）對客戶進行獲取和保持。要對現(xiàn)有客戶的生命周期進行核算，隨著業(yè)務擴大，時間的流逝，客戶需要不斷補充，企業(yè)的發(fā)展需要新客戶的加盟。對于新客戶，企業(yè)可以通過不同的營銷手段，獲取每個客戶對營銷手段的不同反應，通過多樣化的交流渠道，獲得更多的信息。營銷的渠道有很多，有郵件、電話、網(wǎng)站等，反饋的數(shù)據(jù)量不斷擴大，營銷者難以把握，要充分利用數(shù)據(jù)分析的方法，將客戶的概念從整體上加以描述和概括。運用數(shù)據(jù)發(fā)掘的辦法，將客戶的興趣進行關聯(lián)，得到盈利判斷標準，為對客戶的盈利能力進行預測、分類和處理、得到有價值的知識，發(fā)掘出有效的營銷方法。商品的增多使客戶和企業(yè)的接觸渠道多樣化，客戶的流失是由于客戶的選擇性在增多。進行與客戶流失的關聯(lián)分析，能夠?qū)⒘魇У目蛻魯?shù)據(jù)進行重建，做好現(xiàn)有客戶不再被流失的防范措施。例如通過對客戶群進行細分，提供個性化服務，實行一對一營銷，提高客戶的滿意度。一個服務提供商要運用數(shù)據(jù)挖掘技術將客戶保留。企業(yè)要根據(jù)人力資源專家給出的相關因素選擇適當?shù)臄?shù)據(jù)源，運用決策樹的方法進行分類，可根據(jù)是否有流失傾向進行劃分，然后運用季節(jié)取向模型對客戶的業(yè)務規(guī)律進行建模，得到歷史數(shù)據(jù)，運用偏差檢測方法對影響性較高的數(shù)據(jù)進行檢測，經(jīng)過檢測閾值進行預警，對每個客戶的興趣度進行選擇和處理，做好防范措施，在有業(yè)務聯(lián)系的客戶群里，引發(fā)“鏈條效應”，采用多層關聯(lián)規(guī)則的挖掘方法將客戶的相關性進行挖掘。分析不同的概念層，預防鏈條效應的發(fā)生，避免企業(yè)客戶群的流失。（4）實際應用中，對數(shù)據(jù)模型運用神經(jīng)網(wǎng)路的方法，對合法交易的記錄和欺詐記錄的集合進行計算，以選擇相應的規(guī)則，對有欺詐行為的客戶進行判斷，提高信用度。企業(yè)營銷的重點將隨著市場的變化而變化，數(shù)據(jù)挖掘發(fā)揮的作用是相互利用而不是分開的。在細分客戶群時如果發(fā)現(xiàn)了特殊的客戶，企業(yè)需要對這些特殊客戶進行發(fā)掘，進行盈利能力分析，然后根據(jù)盈利和成本的差額進行選擇，將潛在客戶的數(shù)據(jù)加以挖掘和應用，針對具體問題進行具體分析，并加以靈活運用。

3結語

隨著全球化企業(yè)營銷管理競爭的加劇，數(shù)據(jù)挖掘技術在挖掘語言的形式化和標準化、挖掘過程的可視化、網(wǎng)絡環(huán)境的數(shù)據(jù)挖掘、非結構化數(shù)據(jù)挖掘、知識的維護更新等方面不斷取得新進展，對企業(yè)信息化建設具有推進作用。當今越來越多的企業(yè)建立屬于自己的數(shù)據(jù)倉庫，數(shù)據(jù)挖掘技術將會取得廣泛和深入的應用，屆時，誰運用數(shù)據(jù)挖掘技術掌握了客戶資源，誰將更具競爭力。

作者:包文夏 單位:廣東東軟學院

參考文獻

［1］朱慧云,陳森發(fā),張麗杰.動態(tài)環(huán)境下多個時期的客戶購物模式變化挖掘［J］.東南大學學報:自然科學版,2012(5).

［2］郭崇慧,趙作為.基于客戶行為的4S店客戶細分及其變化挖掘［J］.管理工程學報,2015(4).

第4篇：盈利能力分析的概念范文

1.國外研究

國外關于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結構對盈利能力影響分析的文獻不勝枚舉，大都是從杜邦分析法這一實用性的方法出發(fā)，剖析其概念，搭建符合農(nóng)村商業(yè)銀行實際情況的模型，接著對各項權益展開了具體分析。本文以商業(yè)銀行資本結構和盈利能力為研究點，發(fā)現(xiàn)外國學者對此展開了深入研究。Kareken認為銀行業(yè)是壟斷存款的提供商，在無障礙情形下，商業(yè)銀行會擴大負債規(guī)模，獲取高額的價值。

2.國內(nèi)研究

國內(nèi)對商業(yè)銀行資本結構盈利能力影響分析則相對較少，主要是從宏觀的維度粗略地闡述了商業(yè)銀行的盈利能力。關于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結構和盈利能力影響的研究則更少，國內(nèi)學者研究的焦點主要集中于資本結構和績效的關系，更有大量研究將盈利能力指標作為資本結構解釋變量展開研究，而單一財務指標則作為被解釋變量。國內(nèi)既有從農(nóng)村商業(yè)銀行微觀視角來考察最優(yōu)資本結構，也有結合制度和技術兩個層次的研究來研究資本結構的變遷。

二、數(shù)據(jù)與理論模型

農(nóng)村商業(yè)銀行資本結構對盈利能力的影響可以概括為直接影響和間接影響：從直接影響的角度觀察，它決定了農(nóng)村商業(yè)銀行資本流向，內(nèi)部結構，組織架構，從而影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從間接影響來看，它影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的治理結構從而間接影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。

基于此，本文以農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為基礎，試圖構建資本結構與盈利能力的函數(shù)模型。本文選取了以下農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)：北京農(nóng)商銀行，上海農(nóng)村商業(yè)銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，天津農(nóng)村商業(yè)銀行，天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行，深圳農(nóng)村商業(yè)銀行，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行，東莞農(nóng)村商業(yè)銀行，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行，肇慶端州農(nóng)村商業(yè)銀行，揭陽榕城農(nóng)村商業(yè)銀行。

本文為了研究農(nóng)村商業(yè)銀行資本結構對銀行盈利能力的影響，把凈利潤和總資本之比作為本模型的因變量，資產(chǎn)負債率作為本模型的自變量，而其他影響資本結構對盈利能力的因素當作誤差項。因此建模如下：Y=α+β1Χ1+β2Χ2+β3Χ3+β4Χ4+σ，其中：Y為資產(chǎn)利潤率；α是常數(shù)項；βi是回歸系數(shù)；δ為誤差項；Xi是銀行盈利能力的影響因素（i=1，2，3，4）。

三、實證分析

1.農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率與盈利能力是正向相關。

具體來說，附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也跟著提高。因為一旦隨著附屬資本規(guī)模的擴大，資本充足率也會提高，對于改善單一化的負債結構，經(jīng)營上具有更多的靈活性。

2.農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本規(guī)模與總資本利潤率是負相關。

農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本涵蓋權益資本與負債資本，其中權益資本為自有資本，基本保持穩(wěn)定。而總資本規(guī)模X2的擴大，來源于負債業(yè)務的膨脹，隨之農(nóng)村商業(yè)銀行投入經(jīng)營活動的總資本規(guī)模的擴大，盈利水平會降低。

3.農(nóng)村商業(yè)銀行的第一大股東持股比例和資本利潤率正相關。

農(nóng)村商業(yè)銀行持股比例關系到持股集中度的問題，在我國農(nóng)村商業(yè)銀行股權集中度的問題上，尤其是第一大股東持股比例深刻影響這資本利潤率。但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。在我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權集中度上，最典型的應屬相對集中型，這一形態(tài)既包含了各個股東之間的相互制衡，同時內(nèi)部也存在權的相對競爭機制。

4.農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標與總資本利潤率是負相關

農(nóng)村商業(yè)銀行資料來源的渠道很大一部分來源于存款，居民和企業(yè)將錢存入銀行能帶來盈利資產(chǎn)的相應增加，隨之提高銀行的資產(chǎn)利潤率。但是鑒于農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量較低，隨著農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標的提高，總資本利潤率反而降低了。

四、政策建議

作為農(nóng)村金融的重要支柱，農(nóng)村商業(yè)銀行提高盈利能力是其生存與發(fā)展的關鍵。農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利性是其綜合治理產(chǎn)生的正的外部性，而完善的資本結構則更有助于提高這一正的外部性。

從以上分析說明，資本充足率不僅能增強農(nóng)村商業(yè)銀河抵御風險的能力，同時提高農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從監(jiān)管角度看來，對資本充足率監(jiān)管主要是在于資本充足率能夠制約銀行追求高風險，使農(nóng)村商業(yè)銀行資本水平能匹配其存在的風險。盈利性關乎到我國農(nóng)村商業(yè)銀行資金流動性的強弱，收益風險性的高低。一旦農(nóng)村商業(yè)銀行能緊緊把握住這個基本要素，農(nóng)村商業(yè)銀行的競爭力也會隨之提高。而同時也會促進業(yè)務能力的提高，指引著農(nóng)村商業(yè)銀行走上快速發(fā)展的列車道。

1.增加附屬資本的比例，多元化附屬資本結構。

從上文的分析，我們可以得到附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也隨著提高。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行的附屬資本比例比較低，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，我國農(nóng)村商業(yè)商業(yè)銀行附屬資本的比重有待進一步提高。鑒于此，在融資額度緊張的前提下應該提高附屬資本比例來提高盈利能力。而且附屬資本關系到農(nóng)村商業(yè)銀行的存款準備金率，二者之間聯(lián)系密切，所以我們更要優(yōu)化資本結構，構造多元化的資本結構。

2.優(yōu)化我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股本結構。

股本結構體現(xiàn)在農(nóng)村商業(yè)銀行主要是控股集中度，但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權集中度比較偏好于相對集中型，其一是為了進一步改善農(nóng)村銀行的股權結構；其二，要股權分散。雖然國家控股各有優(yōu)劣，但是國家從農(nóng)村商業(yè)銀行控股權的退出不是一個一蹴而就的過程。隨著農(nóng)村商業(yè)銀行股份制改革的推進及資本市場、法律制度的完善，我國農(nóng)村商業(yè)銀行股本結構也會優(yōu)化。

第5篇：盈利能力分析的概念范文

[關鍵詞]影子銀行；商業(yè)銀行；盈利能力

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637104

1引言

“影子銀行”的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲年度會議，由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出，它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結構性投資工具等非銀行金融機構。相比美國發(fā)達的金融市場，我國影子銀行發(fā)展程度較低，而且在發(fā)展初期就已暴露出了缺陷。隨著我國金融市場和金融創(chuàng)新的發(fā)展，影子銀行體系將不斷發(fā)展，其在金融系統(tǒng)中的重要性也將不斷上升，對我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行部門乃至整個金融系統(tǒng)的影響程度必然會越來越大。盈利能力是商業(yè)銀行賴以生存和發(fā)展的基礎，銀行的盈利水平越高，代表該銀行承受風險的能力就越強，因此，提升盈利能力對于充實商業(yè)銀行的資本、提升競爭力，促進銀行平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。面對影子銀行發(fā)展的趨勢及其給商業(yè)銀行帶來的機遇和挑戰(zhàn)，對商業(yè)銀行盈利能力影響的研究成為對商業(yè)銀行生存發(fā)展具有重要價值的研究課題。

2實證設計與分析

商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)一樣，追求自身利潤最大化，營利性是商業(yè)銀行追求的經(jīng)營目標之一，本文的研究目的就是實證檢驗我國影子銀行對商業(yè)銀行盈利能力的影響。我們采用多元線性回歸模型進行實證分析，使用的統(tǒng)計計量軟件是Eviews 60。

21樣本和變量的選取

211樣本的選取

考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及數(shù)據(jù)的質(zhì)量，我們選擇的研究樣本為中國十家商業(yè)銀行。這些商業(yè)銀行包括：五家國有銀行，分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行；五家全國性股份制商業(yè)銀行，分別是光大銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、華夏銀行。數(shù)據(jù)來源于2001―2015年《中國金融年鑒》，2015年的數(shù)據(jù)來源于各銀行的年報，國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)一為年度數(shù)據(jù)，樣本區(qū)間為2000―2015年。

212變量的選取

為了盡量保證實證結果的準確性，首先應當恰當選取模型中的變量，包括被解釋變量和解釋變量。被解釋變量是衡量商業(yè)銀行盈利能力的指標，我們在此選取ROA，即總資產(chǎn)回報率。ROA是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標，更能反映商業(yè)銀行的整體盈利能力，因此選取ROA作為模型的被解釋變量。

筆者將影子銀行的規(guī)模SHADOW作為解釋變量，考慮到影子銀行對商業(yè)銀行的影響應該有一個時滯效應，我們將影子銀行規(guī)模變量的一階滯后SHADOWt-1也納入模型中。根據(jù)前文對影子銀行的分析，同時考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及準確性，影子銀行規(guī)模主要包括三個方面：民間借貸、商業(yè)銀行表外業(yè)務、信托公司。根據(jù)數(shù)據(jù)，分別測算這三部分的規(guī)模，再進行簡單加總，即得到我國的影子銀行規(guī)模。

當然，還有很多其他因素對商業(yè)銀行的盈利能力有重要的影響，如果我們將其他因素全部納入擾動項，會導致擾動項的方差增大，影響模型估計的精確度。因此，為了得到最佳線性無偏估計量，我們也要將這些其他因素作為解釋變量納入模型中，以更好地估計影子銀行規(guī)模變化對商業(yè)銀行盈利能力的影響。比如選取GDP和通貨膨脹率IR這兩個外部因素作為解釋變量，來度量經(jīng)濟周期的波動；衡量業(yè)務收益能力的指標我們選取非利息收入占比，即非利息收入與營業(yè)收入之比NIRR；反映商業(yè)銀行流動性狀況的指標選取存貸比LDR，即貸款量與存款量之比；衡量資產(chǎn)質(zhì)量的指標通常有三個：資本充足率CAR、不良貸款率NPLR、撥備覆蓋率PC；銀行總資產(chǎn)SIZE作為解釋變量來衡量商業(yè)銀行的規(guī)模。

22模型的設定

根據(jù)我們對變量的選取，建立實證模型如下：

23實證分析

進行估計的第一步就是將樣本中10家銀行每一年的數(shù)據(jù)進行融合，這里是對每個變量對應每一年的10個數(shù)據(jù)取平均值。第二步是利用普通最小二乘法進行估計。利用Eviews 60進行估計，給出參數(shù)的一致有效估計量。根據(jù)回歸的結果，得到模型如下：

從回歸的結果來看，當期的影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行盈利能力的影響是顯著的，在5%的顯著水平下，SHADOW的t統(tǒng)計量大于t0025（12）=2179，SHADOW的系數(shù)是0000843，說明當影子銀行規(guī)模增長1%時，商業(yè)銀行當年的總資產(chǎn)收益率會上升008%。但是，SHADOWt-1的t統(tǒng)計量0185841小于2179，說明對商業(yè)銀行盈利能力的影響不顯著，上一期影子銀行規(guī)模的變化沒有對銀行資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著影響。因此，我們可以得出結論，影子銀行規(guī)模的增長有利于商業(yè)銀行提高自身盈利能力，但影子銀行規(guī)模變化的時滯效應對銀行盈利能力并沒有顯著的影響。

3結論與建議

根據(jù)實證檢驗結果，影子銀行規(guī)模的增長有利于商業(yè)銀行提高自身盈利能力，但影子銀行規(guī)模變化的時滯效應對銀行盈利能力并沒有顯著的影響。

我國影子銀行迅速發(fā)展的原因是，在我國嚴格的利率管制下，影子銀行以低于官方利率的民間利率將資金借貸給中小企業(yè)，可以說是對我國利率管制制度的創(chuàng)新。如果繼續(xù)實行嚴格的利率管制，會造成金融市場上資金供不應求的現(xiàn)象，信貸市場上報價混亂，大型經(jīng)濟體能夠獲得大量資金，但是急需融資的微觀經(jīng)濟體卻無法貸款。當然，影子銀行的民間借貸也會繼續(xù)存在，而且會愈演愈烈。因此，應該堅持推進我國利率市場化進程，一方面適當放寬對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的限制，逐步放開利率，使得商業(yè)銀行的資金流向中小經(jīng)濟體，減輕其對民間借貸的依賴；另一方面也能夠促進影子銀行的健康發(fā)展。

監(jiān)管部門應該要求商業(yè)銀行建立與影子銀行之間的防火墻機制，防止風險蔓延。雖然之前監(jiān)管部門出臺了相關規(guī)定，但是商業(yè)銀行的落實效果并不好，銀行應該嚴格執(zhí)行防火墻制度，嚴防資金通過表外理財業(yè)務過度流向影子銀行機構，開展銀信合作等業(yè)務時應當嚴格遵守監(jiān)管要求等?？傊?，監(jiān)管部門應當嚴防影子銀行從商業(yè)銀行套取資金，保證商業(yè)銀行涉及影子銀行的業(yè)務嚴格處于監(jiān)管體系之下，防止風險傳遞。

參考文獻：

[1]魏鑫我國逆周期資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力影響研究[D].蘭州：蘭州大學，2013：19-31

第6篇：盈利能力分析的概念范文

一、基于會計利潤和現(xiàn)金流量的企業(yè)業(yè)績評價體系

有關會計利潤和現(xiàn)金流量對企業(yè)業(yè)績的評價指標，主要表現(xiàn)在償債能力分析、運營能力分析、盈利能力分析和成長能力分析四個方面。在此，筆者將通過涉及二者的主要指標進行對比分析。

（一）償債能力分析。償債能力反映的是企業(yè)償還到期債務的能力。保持必要的償債能力對于維持企業(yè)的生存和發(fā)展是至關重要的，也是企業(yè)的債權人、投資者等主體關注的問題。其主要衡量指標是：

①已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費用。該指標說明了利息和所得稅前的利潤是所需支付債務利息的倍數(shù)，反映了企業(yè)償付債務利息的能力，是反映企業(yè)長期償債能力的指標。其指標值越高，表明企業(yè)能夠賺取比負債資金成本更高的利潤，企業(yè)的債務償還更加有保證；反之，表明企業(yè)無力賺取大于負債資金成本的利潤，債務風險大，債務的償還缺乏保障。

②現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負債。該指標反映了本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對短期債務的保障程度，可以用來衡量企業(yè)短期償債能力的質(zhì)量，彌補流動比率和速動比率的不足。

③現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+所得稅付現(xiàn)＋現(xiàn)金利息支出）/實際支付的利息。與已獲利息倍數(shù)指標相比，該指標剔除了經(jīng)營利潤中的非現(xiàn)金項目，并將現(xiàn)金利息支出與非現(xiàn)金利息支出，所得稅付現(xiàn)與非所得稅付現(xiàn)區(qū)分開來，反映了企業(yè)支付約定利息的能力。該指標值越大，說明當期現(xiàn)金流入對償還到期利息的保證程度越高，企業(yè)的償債能力越強，財務風險越小，反之，則說明企業(yè)存在較大的財務風險。

（二）運營能力分析。企業(yè)運營能力分析主要是分析評價企業(yè)的資金周轉速度，借以評價和判斷企業(yè)經(jīng)營管理水平和資產(chǎn)周轉效率。反映企業(yè)運營能力的主要指標是：

①總資產(chǎn)周轉率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額。該比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。其值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的周轉越快，銷售能力越強大，企業(yè)對資產(chǎn)的管理水平更高。

②資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額。該比率反映每一元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量，和總資產(chǎn)周轉率相比，若該指標較低，說明企業(yè)當期實現(xiàn)的銷售收入中有一部分還沒有轉化為現(xiàn)金，存在著資產(chǎn)占用的現(xiàn)象；若長期如此，則須對企業(yè)的信用政策做出調(diào)整，以便加速企業(yè)的現(xiàn)金回收。

（三）盈利能力分析。盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)資產(chǎn)運營的結果，是資金流動、償債能力的基礎，具有綜合性。其主要衡量指標是：

①主營業(yè)務收入凈利潤率＝凈利潤/主營業(yè)務收入。該指標反映每一元主營業(yè)務收入最終能帶來多少凈利潤，表示主營業(yè)務收入的收益水平。其值越大，說明企業(yè)在贏得收入的同時，較好地控制了支出，企業(yè)的盈利能力越強。

②主營業(yè)務收入現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入。該指標反映企業(yè)每一元主營業(yè)務收入所能獲取的現(xiàn)金流量。如果這個比率高，說明每一元主營業(yè)務收入所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量多，主營收入質(zhì)量較好；如果這個比率較低，則證明企業(yè)所實現(xiàn)的主營業(yè)務收入缺乏必要的現(xiàn)金保障，主營收入質(zhì)量不佳。

③每股收益＝本年凈收益/流通在外的普通股股數(shù)。它是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。

④每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流通在外的普通股股數(shù)。該指標反映企業(yè)每一股普通股可以從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金凈流量，揭示了企業(yè)本期可以發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利。該指標值越高，表示企業(yè)的每股普通股在一個會計年度中所賺得的現(xiàn)金流量越多，可用于支付股利的現(xiàn)金凈流量越多，股利支付能力越穩(wěn)定；反之，則說明每股普通股所賺得的現(xiàn)金流量越少，企業(yè)正常的股利支付能力越受影響，支付質(zhì)量越值得懷疑。

（四）成長能力分析。它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷積累而形成的發(fā)展?jié)撃?，突出地反映了企業(yè)的成長性。反映成長能力的主要指標是：

①凈利潤增長率＝（本年凈利潤－上年凈利潤）/上年凈利潤。該指標反映了企業(yè)利潤的增長情況，反映了企業(yè)長期的盈利能力趨勢，比主營業(yè)務收入增長率更能反映企業(yè)的增長潛力。

②每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率=（本年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。該指標能夠直觀地反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的增長趨勢。該指標若大于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量處于增長階段，企業(yè)的發(fā)展前景良好；若等于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與前期相同，企業(yè)的發(fā)展前景一般；若小于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少，發(fā)展前景不妙。

二、會計利潤與現(xiàn)金流量在企業(yè)業(yè)績評價中關系辨析

從以上會計利潤指標和現(xiàn)金流量指標在企業(yè)業(yè)績評價中的應用可以看出，二者代表著不同的信息，反映了企業(yè)業(yè)績的不同側面。

（一）償債能力。企業(yè)的債務最終是要通過現(xiàn)金來償還的，因此，企業(yè)須保持充足的現(xiàn)金儲備。如前所述，通過現(xiàn)金流動負債比率可以看出流動負債的現(xiàn)金保證程度，比運用包括應收賬款在內(nèi)的流動資產(chǎn)更穩(wěn)健?，F(xiàn)金利息保障倍數(shù)排除了企業(yè)的息稅前利潤中的非現(xiàn)金部分，留下能真正用于支付企業(yè)利息的現(xiàn)金部分，比已獲利息倍數(shù)更真實地反映企業(yè)的長期償債能力。因此，在衡量企業(yè)的償債能力方面，現(xiàn)金流量信息比會計利潤信息更具有優(yōu)勢，應優(yōu)先選用現(xiàn)金流量指標來評價企業(yè)的償債能力。

（二）運營能力。可以看出，會計利潤指標主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的周轉能力，反映企業(yè)運用資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力，側重資產(chǎn)的盈利方面；而現(xiàn)金流量指標則主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力，反映所獲收益的現(xiàn)金回收狀況。資產(chǎn)盈利能力和資產(chǎn)獲現(xiàn)能力是企業(yè)資產(chǎn)管理能力的兩個重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企業(yè)的營運能力方面，會計利潤指標與現(xiàn)金利潤指標互相補充。

（三）盈利能力。盈利能力是企業(yè)的核心能力，反映了企業(yè)的經(jīng)營效果。同時，為了剔除人為操縱等因素帶來的利潤偏低或偏高，企業(yè)利潤的質(zhì)量同樣值得關注。會計利潤指標側重于揭示企業(yè)的獲利數(shù)量，而現(xiàn)金流量指標則揭示了這些利潤中有多少是現(xiàn)實的現(xiàn)金流入，代表著利潤的質(zhì)量。每股收益是上市公司最重要的財務指標之一，可以用于企業(yè)間的比較，借以反映企業(yè)盈利能力的相對水平，但這需有一個基礎，即企業(yè)的盈利水平是真實的；而要驗證這一點，就要用現(xiàn)金流量指標來實現(xiàn)。因此，可以說，會計利潤指標可以作為衡量企業(yè)盈利能力的主要指標，現(xiàn)金流量指標對其起補充作用。

（四）成長能力。企業(yè)的成長即企業(yè)的良性發(fā)展，需要企業(yè)通過持續(xù)運營獲利來實現(xiàn)，主要體現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的擴張，現(xiàn)金的增加只是一個方面。因此，通過比較企業(yè)凈利潤的變動趨勢，可以大體反映企業(yè)的成長性。如果企業(yè)在利潤增加的過程中，沒有現(xiàn)金的同向變動，說明企業(yè)現(xiàn)金有運轉不暢的可能，進而可以深入考察企業(yè)成長的現(xiàn)金保障是否充足。因此，會計利潤指標可以作為衡量企業(yè)成長能力的主要指標，現(xiàn)金流量指標作為補充指標。

綜上，從評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績角度看，會計利潤指標在反映企業(yè)的盈利能力和成長能力方面起主要作用，現(xiàn)金流量指標是補充因素；在資金運營方面，二者代表著兩個層面，反映了二者在一定程度上相關性很低；而在反映企業(yè)的償債能力方面，起主要作用的應是現(xiàn)金流量指標，它更客觀地反映了企業(yè)的實際現(xiàn)金水平。片面地強調(diào)會計利潤信息而忽略現(xiàn)金流量信息，企業(yè)可能賬面盈利，但盈利質(zhì)量低，甚至面臨破產(chǎn)的威脅；同時，單純的現(xiàn)金流量信息不能綜合反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績，必須有會計利潤信息作為補充。因此，會計利潤和現(xiàn)金流量在企業(yè)的業(yè)績評價中不可以相互替代，而是相互補充，相互配合。即，在進行企業(yè)的業(yè)績評價時，應將二者反映的信息進行對比，找出差距、尋找原因、采取對策。傳統(tǒng)的財務分析體系忽略了現(xiàn)金流量指標的應用，使得現(xiàn)金流量信息的應用收效很低。因此，筆者認為，應突出現(xiàn)金流量指標在現(xiàn)代企業(yè)業(yè)績評價中的運用，構筑現(xiàn)金流量指標體系，從現(xiàn)金的角度反映企業(yè)的償債能力、運營能力、盈利能力和成長能力，發(fā)揮其對單純會計利潤指標的修正作用，特別是對企業(yè)償債能力的評價作用，以更客觀、更真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

三、結語

第7篇：盈利能力分析的概念范文

關鍵詞：私募股權融資；信息不對稱；博弈理論；均衡分析

中圖分類號：F271.4 文獻標志碼：A

文章編號：1673-29IX（2015）08-0155-02

引言

私募股權融資是與私募股權投資相對的一個概念，兩者分別從企業(yè)和私募股權基金機構的角度來定義的，實質(zhì)上是同一件事情。私募股權（Private Equity，簡稱PE）或私募股權投資（Private Equity工nvestment）是指通過私募的形式對企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利?！八侥肌笔窍鄬τ凇肮肌倍缘?，是指私下募集，即向特定的投資者募集資金。而“股權”是相對于“債權”而言，私募股權投資是對未上市的企業(yè)進行投資，是通過取得被投資企業(yè)一定的股份作為投資條件而進行的股權投資。廣義的私募股權投資可劃分為創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital，VC）、發(fā)展資本（ Development Capital）、并購基金（Buy-out/Buy-inFund）、夾層資本（ Mezzanine Capital）、重振資本（Turn Around Capital）、Pre-IPO資本（如過橋資金B(yǎng)ridge Finance）等。狹義的PE主要指對己經(jīng)形成一定規(guī)模的并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權投資部分。

現(xiàn)代意義上的私募股權融資起源于20世紀40年代末的美國。私募股權融資經(jīng)過長期持續(xù)的發(fā)展，已經(jīng)形成了成熟的投資運作模式和機構組織形式。但私募股權融資在我國發(fā)展相對較晚。私募股權融資具有高風險、高收益、投資周期長、流動性差等特點，相對于其他融資手段，私募股權融資條件靈活、成本較低、針對性較強，是適合中小企業(yè)融資需求的重要手段。由于私募股權投資者與所投資的企業(yè)之間存在著直接的經(jīng)濟利益關系，這就促使私募股權投資者致力于企業(yè)的發(fā)展，以他們的經(jīng)驗和影響力為企業(yè)的發(fā)展打下堅實的基礎。私募股權融資對于我國經(jīng)濟合理健康發(fā)展和完善產(chǎn)權體系具有無法替代的作用，大力發(fā)展私募股權投融資市場對于中小企業(yè)的發(fā)展壯大，拓寬融資渠道，解決中小型企業(yè)融資難問題具有十分重要的意義。在股權融資過程中，企業(yè)盈利能力是私募股權投資者考慮的重要因素，在股權投資市場上不存在完美的市場，信息的不充分、不對稱造成了市場的不完善，私募股權投資者對企業(yè)的盈利能力的知識是有限的，并不能夠識別融資企業(yè)盈利能力的真實情況，私募股權投資者常常處于信息不利的地位，信息不對稱條件下是企業(yè)與潛在私募股權投資典型的信息結構。因此，可以通過對信息不對稱條件下私募股權投資機構與企業(yè)私募股權融資博弈的分析，為投融資雙方的策略提出一些建議。

一、博弈模型的建立

眾所周知，如果企業(yè)所選擇的投資項目風險小、收益穩(wěn)定，企業(yè)應該選擇債權融資；反之，投資項目風險大、收益不穩(wěn)定，則應該選擇股權再融資的方式。假設E（R1）是高盈利能力項目股權融資成功后的預期收益現(xiàn)值，E（R2）是低盈利能力的項目股權融資成功后的預期收益。v是項目沒有進行股權融資的現(xiàn)值，λ是企業(yè)根據(jù)項目的預期收益能力提出提供給私募股權投資者的所有者權益份額為k，k就是企業(yè)向投資者發(fā)出的融資信號。k以比率的形式出現(xiàn)O

二、博弈均衡分析

博弈方為私募股權投資者與企業(yè)。對于私募股權投資機構，行動空間是A=（a1，a2）={股權投資，股權不投資}，投資者是風險厭惡的類型空間是 ，依賴行動空間={股權投資，股權不投資l，信念 ，其中 ，對于博弈方企業(yè)，行動空間是 股權投資，股權不投資）；企業(yè)類型空間是 ，依賴行動空間 高盈利能力股權融資，高盈利能力非股權融次 低盈利能力股權融資，低盈利能力非股權融次}，信念 ，其中 。

對于博弈方企業(yè)來說是知道自己類型又知道投資是有風險的，在高盈利能力 。即股權融資戰(zhàn)略 要優(yōu)于非股權融資戰(zhàn)略 ，因此，產(chǎn)生最優(yōu)的均衡戰(zhàn)略 ，也就是高盈利股權融資。在低盈利能力 下。 即股權融資戰(zhàn)略 要劣于非股權融資戰(zhàn)略 ，因此產(chǎn)生最優(yōu)的均衡戰(zhàn)略

，對于私募股權投資者來說，由于不知道企業(yè)項目的盈利能力，只能通過期望收益來進行股權投資和不參與股權融資戰(zhàn)略的選擇。

當私募股權投資者選擇股權投資戰(zhàn)略時的期望收益是：

當私募股權投資者選擇不參與股權融資戰(zhàn)略時的期望收益是：

顯然， ，即 。私募股權投資者應采取股權融資戰(zhàn)略。因此，得到股權融資博弈的貝葉斯均衡為：

股權投資，高盈利股權融資，低盈利非股權融資}

二、私募股權投融資的策略建議

從均衡分析可知，對企業(yè)而言，項目的盈利能力對于私募股權投資者參與企業(yè)的股權融資起著非常重要的作用。因此，企業(yè)要獲得私募股權投資的認可，必須做到兩點：一是企業(yè)在進行股權融資前應加強對投資項目的可行性研究，對項目的風險及預期收益進行更為深入的了解。二是企業(yè)在進行股權融資時應加強本信息披露的質(zhì)量，讓私募股權投資者從公開信息中能分析出企業(yè)的成長潛力如何、發(fā)展前景是否看好，以及是否有較強的盈利能力。只有確信公司用融得的資金進行的投資項目能夠獲得良好的預期收益，才能使私募股權投資者認同企業(yè)的股權融資戰(zhàn)略，現(xiàn)實私募股權融資。

對于私募股權機構而言，應加強對股權投資項目的盡職調(diào)查，避免信息博弈導致的錯誤選擇，實現(xiàn)股權投資效益的最大化。具體如下：

一是完善相關法律法規(guī)。私募股權投資在我國高速發(fā)展受到政策的一定支持與鼓勵，但是私募股權投資市場的健康發(fā)展必須有一套完整的法律法規(guī)體系來保障，我國政府應盡快明確私募股權投資的地位和發(fā)展思路，在法律方面，應盡快完善相關法律與法規(guī)來保護私募股權投資參與主體的利益，減少私募股權投資的法律風險，建立一套完善的法律法規(guī)體系，立法部門需要在《公司法》、《信托法》、《合伙企業(yè)法》、《商業(yè)銀行法》、《擔保法》、《保險法》、《基金管理法》、《知識產(chǎn)權法》《稅法》《政府采購法》等基礎上增加有關私募股權投資的條款，出臺實施細則，為私募股權投資的規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

二是推出配套的稅收制度。在種類繁多的政府扶持政策中，稅收優(yōu)惠政策在私募股投資行業(yè)已被證明為效率最高的扶持政策之一。給予私募股權投資各參與主體稅收優(yōu)惠，有助于直接調(diào)節(jié)私募股權投資的成本與收益，有利于充分調(diào)動私募股權投資各參與主體的主動性與積極性，從而促進我國整個私募股權投資行業(yè)的發(fā)展。，政府應做到減少征稅環(huán)節(jié)，避免重復征稅。對公司制私募股權投資主體只征收企業(yè)所得稅，如果私募股權投資機構將其從私募股權投資中取得的收益再用于私募股權投資，為促進新的私募股權投資活動發(fā)生，加速私募股權投資資金的周轉與循環(huán)，用于私募股權投資的這部分收益可以享受再投資退稅的優(yōu)惠。

第8篇：盈利能力分析的概念范文

【摘要】對于現(xiàn)代商業(yè)銀行而言，將數(shù)學引入管理領域的做法在發(fā)達國家已經(jīng)很成熟。國內(nèi)銀行也已經(jīng)開始將先進的數(shù)學理論和模型廣泛應用于管理決策和風險管理領域中，商業(yè)銀行在多年的運營中積累了豐富的數(shù)據(jù)，利用這些數(shù)據(jù)，可以通過合適的數(shù)學理論及方法尋找其中蘊藏的規(guī)律，從而為商業(yè)銀行的精細化管理提供決策依據(jù)。

【關鍵詞】數(shù)學 商業(yè)銀行 流動性 資產(chǎn)負債 盈利能力 風險管理

數(shù)學是研究數(shù)量、結構、變化以及空間模型等概念的一門學科，是對復雜現(xiàn)象進行定量分析不可或缺的手段。對于現(xiàn)代商業(yè)銀行而言，數(shù)學已經(jīng)被廣泛應用于管理決策支持、產(chǎn)品定價、市場營銷、風險計量和管控等工作中，為銀行的精細化管理提供了詳實的決策依據(jù)。

1.短期流動性管理

流動性管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，可以分為短期和中長期兩個方面，短期流動性管理主要是備付金管理。備付金一般為非盈利性或盈利能力很低的資產(chǎn)，商業(yè)銀行持有的備付金越多，抵御流動性風險的能力就越強，但是會對銀行的整體盈利性造成不利影響1。商業(yè)銀行對備付金持有量的管理，往往利用數(shù)學模型進行分析，所用的數(shù)學模型包括：

1.1計量經(jīng)濟學模型。該模型利用過去較長一段時期的業(yè)務數(shù)據(jù)，對短期流動性需求、長期流動性需求、周期流動性需求和臨時流動性需求分別進行建模和預測，在此基礎上確定合理的備付金水平；

1.2運籌學模型。該模型首先確定資金的流動性要求及監(jiān)管等方面的各種約束條件，然后建立目標函數(shù)，通過數(shù)學求解來確定銀行的最佳備付金持有量，實現(xiàn)保證流動性的前提下的利潤最大化；

1.3動態(tài)模型。該模型利用神經(jīng)網(wǎng)絡等動態(tài)建模技術，首先確定一個初始模型，然后再根據(jù)實際業(yè)務經(jīng)營情況和模型期望值的差異不斷進行調(diào)整和優(yōu)化，最后形成一個穩(wěn)定的模型，并以此為基礎對備付金水平進行動態(tài)的調(diào)整。

2.資產(chǎn)負債管理

資產(chǎn)負債管理是銀行通過對資金來源（負債）和資金運用（資產(chǎn)）進行綜合管理， 以最大限度地實現(xiàn)其經(jīng)營目標的管理手段。線性規(guī)劃法是銀行用于資產(chǎn)負債管理最常見的方法，一般采取三個步驟：第一，建立目標函數(shù)。銀行通常把利潤作為該模型的目標，然后根據(jù)資產(chǎn)的收益率來選擇不同的資產(chǎn)組合，以現(xiàn)利潤目標的最大值；第二，加上約束條件。在建立目標函數(shù)的基礎上，附加政策法規(guī)的約束、流動性約束、安全性約束、其他方面的約束；第三，求解各種資產(chǎn)的具體數(shù)值。在利潤最大的前提下，根據(jù)各種資產(chǎn)約束條件的具體限制便可找出一組最佳的資產(chǎn)組合。

通過線性規(guī)劃法，可以使銀行確定具體的經(jīng)營目標，比較分析各種決策的結果，并根據(jù)約束條件的變動來調(diào)動資金的分配，從而建立銀行資產(chǎn)負債優(yōu)化模型。

3.盈利能力評價

在商業(yè)銀行綜合競爭力評價中，盈利能力是一個核心要素。運用模糊數(shù)學分析方法可以對多家銀行的盈利能力進行準確和有效的評估2，一般分為三個步驟：第一，設計一套合適的盈利能力指標體系。該指標體系不僅能反映商業(yè)銀行盈利能力的數(shù)量，而且能深入反映盈利能力的質(zhì)量，通常有總資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資本充足率（CAR）等；第二，合理確定各指標的權重。較常用的方法是排序打分法，即邀請若干個行業(yè)專家依據(jù)各項指標對商業(yè)銀行盈利能力的重要程度進行降序打分；第三，計算各個指標的隸屬度以及總體評價得分。假設多家銀行中，某指標實際數(shù)值Xn的最小值為X0，最大值為X1，則利用線性插值法，可以求出該指標的實際數(shù)據(jù)在區(qū)間[X0，X1]中的映射， μn= （Xn-X1）/（X2-X1），即該指標的隸屬度。

在上述基礎上，根據(jù)各項指標隸屬度的加權平均值就可以得到某家銀行盈利能力的總得分Pi，Pi=μ1*Q1 +μ2*Q2 +… +μn*Qn 。其中，μn為第n項指標的隸屬度，Qn為第n項指標的權重。

4.信用風險管理

在信用風險管理中，銀行一般通過數(shù)學模型建立內(nèi)部評級體系來對信用風險進行量化?？傮w而言，數(shù)學模型可以在以下幾個方面發(fā)揮重要作用：一是信用政策。利用統(tǒng)計模型建立內(nèi)部風險評分系統(tǒng)，當處理不同區(qū)域、規(guī)?；蛐袠I(yè)的客戶時，可以提供客觀且一致的方法；二是信用評級。評級是商業(yè)銀行信貸風險防范的第一道防線，利用數(shù)學方法對企業(yè)的實際運行進行劃分和分析，建立對應的評級模型，可以為授信審批提供科學依據(jù)；三是風險計量。通過建立數(shù)學模型計算風險加權資產(chǎn)，可以實現(xiàn)對商業(yè)銀行信用風險資本充足率、預期以及非預期損失、資本占用等指標的計算，為滿足外部監(jiān)管部門要求以及實現(xiàn)內(nèi)部決策管理提供科學依據(jù)；四是風險預警?？蛻麸L險預警系統(tǒng)正是基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，通過聚類分析將客戶進行行業(yè)劃分，利用復雜的模型工具計算和篩選財務指標，從而實現(xiàn)客戶的風險信息預警。

5.市場風險管理

市場風險主要來源于利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險，商業(yè)銀行通過建立數(shù)學模型，對市場風險進行度量、分析。目前，風險價值（Value at Risk， VaR）已成為度量市場風險的主要指標3，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構造成的潛在的最大損失。

VaR模型可以用來簡單明了地表示市場風險的大小，可以事前計算風險，不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險。國際銀行業(yè)巴塞爾委員會也利用VaR模型所估計的市場風險來確定銀行以及其他金融機構的資本充足率。

結束語：數(shù)學是一門集嚴密性、邏輯性、精確性和創(chuàng)造力與想象力于一體的學問，是自然科學、社會科學等的巨大智力資源。數(shù)學對商業(yè)銀行有著直接的、明顯的影響，大大推動了銀行業(yè)的發(fā)展。同時，銀行業(yè)的實踐也影響著數(shù)學模型的產(chǎn)生與進步。在過去的幾十年間，數(shù)學已成為全世界銀行進行金融活動的重要工具。在未來， 數(shù)學必將在全球銀行系統(tǒng)的運作中發(fā)揮越來越重要的作用。

參考文獻：

[1]湯谷良、楊瑾，從資金流量分析我國商業(yè)銀行最佳備付金持有量――一個基于盈利性目標的數(shù)學模型，《國際金融研究》2005年第3期；

第9篇：盈利能力分析的概念范文

摘 要： 現(xiàn)金流管理和盈利能力管理是企業(yè)財務管理的兩個核心組成部分，但在我國，很多企業(yè)往往以盈利能力管理作為其財務管理的核心，以攫取利潤最大化為其戰(zhàn)略目標，忽略了現(xiàn)金流管理的重要性。事實上，一個企業(yè)，如果沒有足夠的現(xiàn)金流，則可能無法躲避倒閉的命運。本文從現(xiàn)金流管理概念、內(nèi)容和重要性的分析入手，剖析了我國企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題，并在此基礎上就如何提升我國企業(yè)現(xiàn)金流管理水平做一些有益探討。

關鍵詞： 現(xiàn)金流管理， 戰(zhàn)略管理， 管理體系， 考核

一、引言

企業(yè)的賬面利潤并不等同于企業(yè)的現(xiàn)金，不能反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，如果企業(yè)的應收賬款高企，不能及時收回現(xiàn)金，則從企業(yè)財富的量化角度看，其盈利的質(zhì)量就很差，企業(yè)的經(jīng)營效益并不好。長次累積到企業(yè)的現(xiàn)金流不足以支付到期債務時，雖然其賬面可能是盈利的，但企業(yè)仍可能陷入破產(chǎn)清算的境地。因此，現(xiàn)金才是企業(yè)的命脈。據(jù)相關統(tǒng)計資料，國外發(fā)達國家有80%的破產(chǎn)企業(yè)，其破產(chǎn)的原因并不是企業(yè)虧損，而是因為現(xiàn)金流斷裂，無法償還到期債務。我國的一些企業(yè)，例如：珠海的巨人集團、浙江的飛躍集團，雖然其經(jīng)營狀況良好，但由于現(xiàn)金流出現(xiàn)嚴重問題，從而引發(fā)財務危機，致使企業(yè)陷入破產(chǎn)境地?？梢姡己玫挠芰Σ⒎且粋€企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的充分條件，是否擁有正常的現(xiàn)金流才是企業(yè)健康發(fā)展的前提。

二、現(xiàn)金流管理概述

1、（一）現(xiàn)金流管理的概念

現(xiàn)金流管理中的現(xiàn)金是一個廣義的概念，不僅包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包含現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資等?，F(xiàn)金流是指企業(yè)一定時期內(nèi)按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。企業(yè)的現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心，兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的預測與計劃、執(zhí)行與控制、分析與評價。

企業(yè)的現(xiàn)金流管理始終伴隨著企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動，而企業(yè)經(jīng)營活動是不穩(wěn)定的，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出也不平衡。為了追求最大限度的平衡，保持現(xiàn)金流的通暢，企業(yè)必須加強現(xiàn)金流管理，對企業(yè)的現(xiàn)金流資源進行合理的配置。

（二）2、現(xiàn)金流管理的內(nèi)容

現(xiàn)金流管理貫穿于企業(yè)的所有的工作流程，主要體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流管理，包括存貨周轉期管理、現(xiàn)金回收期管理和付款周期管理；（2）籌資活動中的現(xiàn)金流管理，包括預測現(xiàn)金流，編制籌資計劃；掌握財務狀況，判別償付能力；（3）投資活動中的現(xiàn)金流管理，包括估算投資風險，保證資金安全，通過投資評估，保證資金效益。

（三）3、現(xiàn)金流管理的重要性

利潤是根據(jù)會計的權責發(fā)生制，由會計人員核算出來的，一些企業(yè)為達到某些目的，有時會運用一些技術手段（例如：虛假銷售、提前確認收入等）人為增加利潤，賬面利潤是做漂亮了，但現(xiàn)金流并沒有增加。現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制確定的，是實實在在的現(xiàn)金流入和流出，更能說明企業(yè)的盈利質(zhì)量，是一個企業(yè)隨時可以動用的資源，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)?？梢姡F(xiàn)金流最能反映企業(yè)的本質(zhì)，是決定企業(yè)興衰存亡的關鍵，因此，提升現(xiàn)金流管理水平，不僅可以降低財務風險，更是保證企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展的基礎。

三、我國企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀

（一）1、企業(yè)缺乏現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理意識

現(xiàn)金流是推動企業(yè)戰(zhàn)略順利推進的重要基石，但在我國，企業(yè)在編制戰(zhàn)略規(guī)劃時，很少會考慮到現(xiàn)金流是否與戰(zhàn)略規(guī)劃相匹配，對現(xiàn)金流的管理通常是粗放式的，并沒有把現(xiàn)金流管理提高到戰(zhàn)略管理的高度上。企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃往往就是未來3到5年要占領哪些市場，銷售額和利潤要實現(xiàn)的目標，較少考慮現(xiàn)金流是否充足。我國的一些著名企業(yè)，由于戰(zhàn)略目標定的過于宏偉，攤子鋪得太大，一旦遇到國家銀根緊縮，融資遇到巨大困難時，雖然其經(jīng)營狀況良好，還是倒在了資金鏈斷裂的泥潭中，從而陷入破產(chǎn)倒閉的危機。

（二）2、重盈利能力考核，忽視現(xiàn)金流管理考核

企業(yè)在建立考核指標體系時，注重的是盈利能力考核，利潤指標是當仁不讓的關鍵考核指標，在考核指標體系里，現(xiàn)金流管理的考核指標很少，一般只涉及應收賬款周轉率、庫存周轉率等少量指標，且考核的分值也不高。因考核體系不健全而造成的嚴重后果就是企業(yè)經(jīng)理層不關注或很少關注現(xiàn)金流管理，經(jīng)理層為了追求高額利潤，獲取高額獎勵，有時甚至會通過一些技術手段，人為增加利潤，賬面利潤是增加了，但由于現(xiàn)金流并沒有增加，長此以往，企業(yè)的現(xiàn)金流就會陷入惡性循環(huán)，威脅企業(yè)的健康發(fā)展。

（三） 3、偏重生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流管理，缺乏全面性

目前我國企業(yè)現(xiàn)金流管理體系主要側重于生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量管理，主要是存貨周轉期、現(xiàn)金回收期和付款周期的管理。而對籌資、投資活動中的現(xiàn)金流管理普遍不夠深入和全面。表現(xiàn)在：第一、缺乏對企業(yè)中長期現(xiàn)金流的分析和預測；第二、不充分測算企業(yè)自身的短期和長期的償債能力，盲目籌資；第三、對外投資時未能全方位估算投資所需的現(xiàn)金流量，以及該項投資對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營帶來的現(xiàn)金流影響程度；第四、在整個籌資和投資過程中，管理層缺乏及時進行籌投資現(xiàn)金流管理的分析和評估。

（四）4、不重視現(xiàn)金流預算，內(nèi)控制度執(zhí)行不力

要進行有效的現(xiàn)金流管理必須從源頭抓起，即必須編制全面的現(xiàn)金流預算，但我國企業(yè)普遍缺乏完善的現(xiàn)金流預算制度，現(xiàn)金流預算的正確率也不高。同時企業(yè)在執(zhí)行現(xiàn)金流預算時，由于內(nèi)控制度不健全，對預算執(zhí)行過程中的違規(guī)現(xiàn)象往往缺乏必要的懲罰手段，造成預算得不到嚴格執(zhí)行，現(xiàn)金流預算流于形式。