財(cái)務(wù)報(bào)表盈利能力分析

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【摘要】目前，我國(guó)正處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)中發(fā)揮的作用也日益重要。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)報(bào)表分具有非常重要的作用，能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)決策的優(yōu)化提供科學(xué)的財(cái)務(wù)信息。同時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析也能反映出企業(yè)的盈利能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，提高其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，促進(jìn)企業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。本文首先介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表的主要內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法，然后以建國(guó)商貿(mào)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表為例，對(duì)該公司的盈利能力進(jìn)行了研究。

【關(guān)鍵詞】建國(guó)商貿(mào)公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；盈利能力

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足的根本。在使用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，企業(yè)的盈利能力是一個(gè)非常重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)，還會(huì)對(duì)其他的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生重要影響。同時(shí)，企業(yè)的盈利也是衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的第一指標(biāo)，只有在同行業(yè)中獲取較好的經(jīng)濟(jì)收益，才能在激烈的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。另外，企業(yè)的盈利能力也可以為投資提供基本的判斷依據(jù)。因此，企業(yè)的債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者都開(kāi)始重視企業(yè)盈利的分析。為此，本文以建國(guó)商貿(mào)公司為例，從如下幾個(gè)方面對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表盈利能力的分析進(jìn)行探討。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

（一）主要內(nèi)容企業(yè)的利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容，可以從多個(gè)角度將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況真實(shí)的反映出來(lái)，充分運(yùn)用各種分析方法，從不同的報(bào)表中獲取企業(yè)的相關(guān)信息，從而為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和投資決策提供科學(xué)參考。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要達(dá)到的目的存在區(qū)別，所以它的主要內(nèi)容也可以分成如下四個(gè)部分，即資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況、償債能力和永利能力=，具體內(nèi)容如下。①資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力：這部分主要分析的是企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)能力，具體是指總資產(chǎn)、流轉(zhuǎn)資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款，還包括貨物存儲(chǔ)的周轉(zhuǎn)能力。②財(cái)務(wù)狀況分析：就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成比例、權(quán)益的組織結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金的流量。③償債能力：這一內(nèi)容是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，其內(nèi)涵就是，在達(dá)到債務(wù)期限時(shí)，企業(yè)的承受能力，或者是企業(yè)的保障程度。企業(yè)償債能力可以分為兩種，一是短期的債務(wù)償還能力，一是長(zhǎng)期的債務(wù)償還能力。前者主要是指為了評(píng)估企業(yè)償還短期債務(wù)能力，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金和資金流動(dòng)的比例等資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)行分析。后者則是指分析企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)的比率等和償還長(zhǎng)期債務(wù)能力相關(guān)的指標(biāo)。④盈利能力，顧名思義，就是指企業(yè)獲取經(jīng)營(yíng)效益的能力。

（二）主要目的多數(shù)情況下，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，就是為了財(cái)務(wù)信息的使用者提供直觀的信息。這些信息包含的內(nèi)容很多，例如，對(duì)企業(yè)在上一階段的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以便對(duì)目前的財(cái)務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷，并且預(yù)測(cè)下一個(gè)階段的運(yùn)營(yíng)發(fā)展情況。由于使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體不同，所以分析目的也存在差異，具體表現(xiàn)在如下幾方面：第一，從投資者的角度來(lái)看，之所以要分析財(cái)務(wù)報(bào)表，最主要的目的就是了解企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力，為投資決策提供參考。第二，從債權(quán)人的角度來(lái)看，分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是為了掌握企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，作為是否為企業(yè)提供貸款的依據(jù)。同時(shí)，債權(quán)人分析財(cái)務(wù)報(bào)表，也是為了分析資產(chǎn)的流動(dòng)狀況以及獲取利潤(rùn)的能力，明確其短期和長(zhǎng)期的債務(wù)償還能力。第三，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的角度來(lái)看，分析財(cái)務(wù)報(bào)表就是為了調(diào)整財(cái)務(wù)政策，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的改善，提高經(jīng)營(yíng)效益。第四，從企業(yè)主管部門的角度來(lái)看，要了解企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度，例如稅務(wù)繳納、企業(yè)員工的收入等，就需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。

（三）重要作用企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)其進(jìn)行分析的重要前提和基礎(chǔ)，也是分析活動(dòng)最重要的依據(jù)。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行綜合和全面的分析對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有非常重要的作用，主要表現(xiàn)在如下三個(gè)方面。第一，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債報(bào)表進(jìn)行分析，有助于了解企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況，為準(zhǔn)確判斷企業(yè)資本構(gòu)成的合理性、流動(dòng)資金的充足性、企業(yè)的債務(wù)償還能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率等內(nèi)容提供依據(jù)。第二，通過(guò)分析企業(yè)的利潤(rùn)報(bào)表，有助于基本掌握企業(yè)的盈利狀況，并據(jù)此判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)能力。第三，通過(guò)分析企業(yè)的現(xiàn)金流量報(bào)表，有助于掌握企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，并對(duì)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法

當(dāng)前，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法有很多，例如比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法，還有項(xiàng)目分析法以及圖表分析法等。下面，我們主要對(duì)常用的比率分析法和趨勢(shì)分析法等進(jìn)行具體介紹。

（一）比率分析法這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最基本的方法和途徑，通過(guò)該方法可以對(duì)企業(yè)當(dāng)前狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，具體操作就是，將同一個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中，相互比較不同重要項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，得出比率值。目前，有四種財(cái)務(wù)比率在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的使用頻率較高。①能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的比率，主要包括速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等，是短期債務(wù)償還能力的體現(xiàn)。②能夠反映企業(yè)債務(wù)償還能力的比率，資產(chǎn)的負(fù)載率、利息保障倍數(shù)、股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率等是其主要內(nèi)容。這兩種比率可以合成一種比率，即償債能力比率，但是需要增加發(fā)展能力的內(nèi)容，這樣才能保證前后呼應(yīng)。③能夠反映企業(yè)盈利的比率，具體的指標(biāo)有資本收益率、資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)純利潤(rùn)率、股本報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、股東權(quán)益報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)比率、股利報(bào)酬率、每股賬面價(jià)值、每股盈利、股利分配率、價(jià)格收益率、普通股的利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)、銷售收入比率；等等。④包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存款周轉(zhuǎn)率等在內(nèi)的，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率。在實(shí)際的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，我們可以從中選擇合適的比率進(jìn)行計(jì)算。將計(jì)算得出的比率和通用值或者標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，就能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)估。另外，計(jì)算結(jié)果也可以和企業(yè)所在行業(yè)的平均值進(jìn)行比較，也可以和不同時(shí)期的比率進(jìn)行比較。

（二）趨勢(shì)分析法這種方法分析的主要對(duì)象是企業(yè)連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以將相關(guān)項(xiàng)目的資金數(shù)額進(jìn)行比較，計(jì)算出資金數(shù)額及其百分比的增減變化程度和趨勢(shì)，并將此作為判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)展趨勢(shì)的依據(jù)。趨勢(shì)分析法既可以對(duì)整體的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，也可以對(duì)一定時(shí)期內(nèi)，財(cái)務(wù)報(bào)表中，各個(gè)項(xiàng)目的變化趨勢(shì)進(jìn)行判斷，還可以對(duì)報(bào)表中主要指標(biāo)的發(fā)展方向進(jìn)行分析。采用該方法的主要目的的，就是要明確掌握導(dǎo)致變化的主要影響因素，評(píng)價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)的利與弊，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)將來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行判斷。 趨勢(shì)分析法的具體流程如下：①計(jì)算出趨勢(shì)指數(shù)或者比率。這里主要有兩種計(jì)算方法，一種是環(huán)比指數(shù)，就是指不同時(shí)期的指數(shù)，以前一期的指數(shù)為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算；另一種就是定基指數(shù)，這種計(jì)算的方法是指某一個(gè)固定時(shí)期的指數(shù)作為基礎(chǔ)，來(lái)計(jì)算其他不同時(shí)期的指數(shù)的。目前，定基指數(shù)在趨勢(shì)分析法中的使用范圍較廣。②根據(jù)計(jì)算得到的結(jié)果，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的合理性和主要方向進(jìn)行判斷。③對(duì)企業(yè)將來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、建國(guó)商貿(mào)公司財(cái)務(wù)報(bào)表盈利能力的具體分析

企業(yè)分析自身盈利能力的主要目的，就是為了能及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，并采取對(duì)應(yīng)的解決措施，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，具體內(nèi)容包括盈利能力支撐點(diǎn)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力、資本經(jīng)營(yíng)盈利能力和商品經(jīng)營(yíng)盈利能力等四個(gè)方面。下面，我們以建國(guó)商貿(mào)公司公開(kāi)的2010~2014年的年報(bào)信息，在合并報(bào)表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)該公司的盈利能力支撐點(diǎn)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行了具體分析。

（一）盈利能力支撐點(diǎn)分析第一，利潤(rùn)支撐點(diǎn)分析。在正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，公司利潤(rùn)的主要來(lái)源有經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、投資效益以及營(yíng)業(yè)之外的利潤(rùn)三種，這三種利潤(rùn)在公司的總利潤(rùn)中分別占有一定的比例。通過(guò)這三種利潤(rùn)來(lái)源的分配比例，可以充分反映出公司各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)際情況。建國(guó)商貿(mào)公司的主要利潤(rùn)來(lái)源在總利潤(rùn)中所占的比例最高，其2010～2014年的利潤(rùn)表的信息如表1所示。表1：建國(guó)商貿(mào)公司2010～2015年利潤(rùn)支撐點(diǎn)的絕對(duì)數(shù)分析表（單位：萬(wàn)元）由上表可知，單純從利潤(rùn)角度來(lái)看，建國(guó)商貿(mào)公司2010~2014年的總利潤(rùn)都是正數(shù)，表面上看公司具備一定的盈利能力。但是通過(guò)分析三大利潤(rùn)支撐點(diǎn)可知，連續(xù)5年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)都為負(fù)數(shù)，除了2011年虧損的數(shù)額沒(méi)有超過(guò)1千萬(wàn)，其他四年的虧損金額均超過(guò)了1千萬(wàn)，為總利潤(rùn)提供支持的是投資收益和營(yíng)業(yè)外收入。表2：建國(guó)商貿(mào)公司2010～2015年利潤(rùn)支撐點(diǎn)相對(duì)數(shù)分析表（%）由表2可知，這五年的利潤(rùn)總額主要靠投資收益提供，投資收益占利潤(rùn)總額的比例連續(xù)5年均大于100%。第二，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分析。建國(guó)商貿(mào)公司2010~2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利情況具體如表3所示。表3：建國(guó)商貿(mào)公司2010～2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)絕對(duì)數(shù)據(jù)分析表（單位：萬(wàn)元）由表3可知，從2010年開(kāi)始，建國(guó)商貿(mào)公司營(yíng)業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升，2014年的營(yíng)業(yè)收入與2010年相比，超出2倍，但是營(yíng)業(yè)成本也在不斷上升，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比例從2010年的78.62%上升到2014年的86.21%。過(guò)去5年，建國(guó)商貿(mào)公司營(yíng)業(yè)成本上升的幅度大于營(yíng)業(yè)收入上升的幅度，所以導(dǎo)致利潤(rùn)并沒(méi)有隨之增加，毛利率正在不斷下降。這5年中，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用絕對(duì)數(shù)變化不是太大。

（二）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力主要是指企業(yè)利用公司各種資源和資本來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，主要是通過(guò)不同資本的盈利率體現(xiàn)出來(lái)的，類型很多，例如，總資產(chǎn)盈利率、流動(dòng)或者固定資產(chǎn)盈利率等。我們以建國(guó)商貿(mào)公司的總資產(chǎn)盈利率來(lái)分析其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力。它的計(jì)算公式如下：息稅前利潤(rùn)-平均總資產(chǎn)=總資產(chǎn)盈利率利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用=息稅前利潤(rùn)（年初總資產(chǎn)＋年末總資產(chǎn)）/2=平均總資產(chǎn)由于利息費(fèi)用在我國(guó)現(xiàn)行利潤(rùn)表上并不進(jìn)行單列，因此在計(jì)算息稅前利潤(rùn)時(shí)通常用利潤(rùn)表上，通常用財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行代替?？傎Y產(chǎn)盈利率反映了公司管理層運(yùn)作公司全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，總資產(chǎn)盈利率越高，表明資產(chǎn)被利用的效率越高，資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)。下面，我們根據(jù)建國(guó)商貿(mào)公司2010～2014年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表信息，計(jì)算出，對(duì)公司的總資產(chǎn)盈利率進(jìn)行計(jì)算。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，本文首先從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論層面對(duì)其內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法進(jìn)行了詳細(xì)闡述，然后結(jié)合建國(guó)商貿(mào)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)其盈利能力進(jìn)行了分析，針對(duì)目前的情況，公司應(yīng)該在保證收入增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，應(yīng)想方設(shè)法降本增效，以全面降低成本為核心，努力增收節(jié)支。

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作者:張偉 單位:西安外事學(xué)院商學(xué)院