金融學(xué)的起源精選(九篇)

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第1篇：金融學(xué)的起源范文

關(guān)鍵詞　金融；貨幣；金融機(jī)構(gòu)；金融學(xué)

中圖分類號(hào)　F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼　A　文章編號(hào)　1005―9646(2009)01―0028―02

金融學(xué)是以融通貨幣和貨幣資金的活動(dòng)為研究對(duì)象的學(xué)科。金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣。狹義的金融專指信用貨幣的融通。

金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀外匯的買賣，有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓、信托投資公司、證券公司，還有信用合作社、財(cái)務(wù)公司、投資信托公司、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等。

1　貨幣的起源

根據(jù)歷史記載，最早出現(xiàn)的貨幣是實(shí)物貨幣，在古波斯、印度、意大利等地都有用牛、羊作為貨幣的記載。

關(guān)于貨幣起源有種種解說(shuō)：

1.1中國(guó)古代貨幣起源學(xué)說(shuō)。中國(guó)古代關(guān)于貨幣起源的學(xué)說(shuō)主要有兩種觀點(diǎn)：(1)先王制幣說(shuō)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來(lái)的。(2)司馬遷認(rèn)為貨幣是用來(lái)溝通產(chǎn)品交換的手段，是為適應(yīng)商品交換的需要而自然產(chǎn)生的。

1.2西方經(jīng)濟(jì)論著中的貨幣起源學(xué)說(shuō)。在馬克思之前，西方關(guān)于貨幣起源的學(xué)說(shuō)有以下幾種：(1)創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是由國(guó)家或先哲創(chuàng)造出來(lái)的。(2)便于交換說(shuō)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是為解決直接物物交換的困難而產(chǎn)生的。(3)保存財(cái)富說(shuō)。這種學(xué)說(shuō)從貨幣與財(cái)富的關(guān)系中說(shuō)明貨幣產(chǎn)生的必要性，認(rèn)為貨幣是為保存財(cái)富而產(chǎn)生的。

1.3馬克思的貨幣起源說(shuō)。馬克思在批判和繼承資產(chǎn)階級(jí)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)貨幣理論的基礎(chǔ)上。運(yùn)用歷史和邏輯的方法，以科學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值理論闡明了貨幣產(chǎn)生的客觀必然性。

馬克思的分析首先從商品人手。馬克思認(rèn)為：在人類社會(huì)產(chǎn)生初期的原始社會(huì)中，人們結(jié)合為一個(gè)個(gè)的共同體，在共同體內(nèi)共同勞動(dòng)、共同消費(fèi)。當(dāng)時(shí)，既不存在商品，也不存在貨幣。后來(lái)隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，出現(xiàn)了社會(huì)分工和私有制，勞動(dòng)產(chǎn)品也就轉(zhuǎn)化成了專門為交換而生產(chǎn)的商品。商品要進(jìn)行交換，就要有交換的比例，但交換比例怎么決定呢?能夠決定商品交換比例的只能是所有商品有具有的某種共性的東西，對(duì)商品來(lái)說(shuō)，這種共性的東西就是商品的價(jià)值一即凝結(jié)在商品中的一般人類勞動(dòng)：然而價(jià)值是看不見(jiàn)、摸不著的，商品的價(jià)值只能通過(guò)交換來(lái)表現(xiàn)。通過(guò)交換，看不見(jiàn)摸不著的價(jià)值獲得了實(shí)實(shí)在在的外在表現(xiàn)形式，這個(gè)形式就是商品的價(jià)值形式。

原始社會(huì)，生產(chǎn)力水平低下，用來(lái)交換的剩余產(chǎn)品不多，隨著一些偶然的交換行為的出現(xiàn)，價(jià)值也就偶然地表現(xiàn)出來(lái)，馬克思把這個(gè)階段稱為簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式。隨著社會(huì)分工和私有制產(chǎn)生，用于交換的物品越來(lái)越多，一種物品不再偶然地同另一種物品相交換，而是經(jīng)常地同許多種物品相交換；這時(shí)，一種物品的價(jià)值就不再是偶然地被另一種物品物品表現(xiàn)出來(lái)，而是經(jīng)常地表現(xiàn)在許多與之相交換的物品上，有多少種物品與之相交換，就會(huì)相應(yīng)地有多少價(jià)值表現(xiàn)形式，馬克思稱之為擴(kuò)大的價(jià)值形式。

在眾多參與交換的物品中，人們逐漸發(fā)現(xiàn)有某種物品較多地參與交換。并且能夠?yàn)榇蠖鄶?shù)人所需要。于是人們就先把自己的物品換成這種物品，再把它換成自己想要的物品，從而這種物品也就成為交換的媒介。這樣，直接的物物交換就發(fā)展為由某種物品充當(dāng)媒介的間接交換了。與此相適應(yīng)，價(jià)值表現(xiàn)形式發(fā)生本質(zhì)的變化：不再是一種物品的價(jià)值經(jīng)常地表現(xiàn)在其他許多物品上，而是許多物品的價(jià)值經(jīng)常地由一種物品來(lái)表現(xiàn)，價(jià)值的同質(zhì)性通過(guò)一種物品更準(zhǔn)確的表現(xiàn)出來(lái)。這個(gè)表現(xiàn)所有物品價(jià)值的媒介就是一般等價(jià)物，這種價(jià)值形式被馬克思稱之為一般價(jià)值形式。

隨著商品交換的發(fā)展，在一般價(jià)值形式下，交替地起一般等價(jià)物作用的幾種商品中必然會(huì)分離出一種商品經(jīng)常地起一般等價(jià)物的作用。這種比較固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品就是貨幣。當(dāng)所有商品的價(jià)值都由貨幣表現(xiàn)時(shí)，這種價(jià)值形式就成為貨幣形式。貨幣產(chǎn)生以來(lái)某形式隨著商品交換和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷的變化和發(fā)展。首先是幣材，接著是實(shí)物貨幣、金屬貨幣、紙制貨幣、存款貨幣，最后是電子貨幣。

2　金融和信用

金融是信用貨幣出現(xiàn)以后形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，它和信用是兩個(gè)不同的概念：

2.1金融不包括實(shí)物借貸而專指貨幣資金的融通(狹義金融)，人們除了通過(guò)借貸貨幣融通資金以外，還以發(fā)行股票的方式來(lái)融通資金。信用是指一切貨幣的借貸。最能表明金融特征的是可以創(chuàng)造和消減貨幣的銀行信用，銀行信用被認(rèn)為是金融的核心。

2.2信用是指一種借貸行為，表示的是債權(quán)人(即貸者)和債務(wù)人(即借者)之間發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種借貸行為是指以償還為條件的付出，償還性和支付利息是它的基本特征。

3　金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成體系及其功能

金融學(xué)中金融機(jī)構(gòu)的功能有提供支付結(jié)算服務(wù)、融通資金、降低交易成本并提供金融服務(wù)便利、改善信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理。

3.1 國(guó)家金融機(jī)構(gòu)。國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系是指在一個(gè)國(guó)家里存在的各種金融機(jī)構(gòu)及其彼此間形成的關(guān)系。各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系雖各有特點(diǎn)，但在種類和構(gòu)成上基本相同。國(guó)家金融機(jī)構(gòu)主要由管理性機(jī)構(gòu)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)三大類構(gòu)成。

3.1.1管理性金融機(jī)構(gòu)。管理性金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)具有金融管理、監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。目前各國(guó)的金融管理機(jī)構(gòu)主要有四類：一是負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策的中央銀行或金融管理局，二是按分業(yè)設(shè)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、證券監(jiān)督管理委員會(huì)、保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)，三是金融同業(yè)自律組織如行業(yè)協(xié)會(huì)。四是社會(huì)性公律組織和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等。其中，中央銀行或金融管理局通常在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)中居于核心位置。

3.1.2經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)是指以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，以利潤(rùn)為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)，如各種商業(yè)銀行或存款機(jī)構(gòu)、商業(yè)性保險(xiǎn)公司、投資銀行、信托公司、投資基金、租賃公司等。

3.1.3政策性金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)是指那些專門配合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，根據(jù)政策要求從事各種政策性金融活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。這類金融機(jī)構(gòu)的建立旨在支持政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)全面進(jìn)步。世界各國(guó)都根據(jù)各自發(fā)展需要建立r相關(guān)的政策性金融機(jī)構(gòu)，如一些國(guó)家為解決銀行不良資產(chǎn)而成立的金融資產(chǎn)管理公司。

3.2 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系包括政府見(jiàn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)銀行、多國(guó)銀行集團(tuán)等。狹義的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系主要指各國(guó)政府或聯(lián)合國(guó)建立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)組織，分為全球性和區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。

3.2.1　全球性金融機(jī)構(gòu)。目前，全球性金融機(jī)構(gòu)主要有國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際金融公司、國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、國(guó)際清算銀行等。

(1)國(guó)際貨幣基金組織是為協(xié)調(diào)國(guó)際間的貨幣政策和金融關(guān)系，加強(qiáng)貨幣合作而建立的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)，是聯(lián)合國(guó)的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)，于1945年12月成立，總部設(shè)在華盛頓。在成立初期，只有39個(gè)成員國(guó)，到1992年底增至156個(gè)國(guó)家。

(2)世界銀行。世界銀行又稱國(guó)際復(fù)興銀行，是1945年與國(guó)際貨幣基金組織同時(shí)成立的聯(lián)合國(guó)專門金融機(jī)構(gòu)，于1946年6月正式營(yíng)業(yè)，總部設(shè)在華盛頓。它有三個(gè)附屬機(jī)構(gòu)：國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司和1988年成立的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，四個(gè)機(jī)構(gòu)合稱世界銀行集團(tuán)。

(3)國(guó)際金融公司。國(guó)際金融公司是專門向經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)會(huì)員國(guó)的私有企業(yè)提供貸款和投資的國(guó)際性金融組織，屬世界銀行集團(tuán)，總部設(shè)在華盛頓，1956年建立，它是世界上發(fā)展中國(guó)家提供貸款最多的多邊金融機(jī)構(gòu)。

(4)國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)。國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)是專門對(duì)較窮的發(fā)展中國(guó)家發(fā)放條件較寬的長(zhǎng)期貸款的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，屬世界銀行集團(tuán)，1960年建立。它是為了解決低收入國(guó)家貸款問(wèn)題而成立的，其中工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家為第一組，亞、非拉發(fā)展中國(guó)家為第二組，總部設(shè)在華盛頓。

(5)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立于1988年，其宗旨是通過(guò)向外國(guó)私人投資者提供包括征收風(fēng)險(xiǎn)、貨幣轉(zhuǎn)移限制、違躍、戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，并通過(guò)向成員國(guó)政府提供投資促進(jìn)服務(wù)，加強(qiáng)其吸引外資的能力，從而促使外國(guó)直接投資流人發(fā)展中國(guó)家。

(6)國(guó)際清算銀行。國(guó)際清算銀行是西方主要國(guó)家中央銀行和若干大商業(yè)銀行合辦的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，成立于1930年5月，總部設(shè)在瑞士巴塞爾。初建的目的是為了處理第一次世界大戰(zhàn)后德國(guó)賠款的支付和解決協(xié)約國(guó)之間的債務(wù)清算問(wèn)題。

3.2.1區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)

(1)亞洲開發(fā)銀行。亞洲開發(fā)銀行是西方國(guó)家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國(guó)家合辦的政府間的金融機(jī)構(gòu)。1966年在東京成立，行址在菲律賓的馬尼拉。其宗旨是通過(guò)發(fā)放貸款、進(jìn)行投資和提供技術(shù)援助；促使本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。

(2)非洲開發(fā)銀行。非洲開發(fā)銀行是非洲國(guó)家政府合辦的互相性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，它成立于1963年9月，1966年7月正式開業(yè)，行址設(shè)在科特迪瓦首都阿比讓。它的主要任務(wù)是向成員國(guó)普通貸款和特別貸款。

(3)泛美開發(fā)銀行。泛美開發(fā)銀行是由美洲及美洲以外的國(guó)家聯(lián)合建立的向拉丁美洲國(guó)家提供貸款的金融機(jī)構(gòu)，成立于1959年，1960年10月正式營(yíng)業(yè)。行址設(shè)立華盛頓。其宗旨是集中美洲各國(guó)財(cái)力，對(duì)需要資金的國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金和技術(shù)援助，以發(fā)展成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)。

(4)歐洲中央銀行。歐洲中央銀行于1998年7月1日正式成立，宗旨是維護(hù)貨幣的穩(wěn)定?？傂性O(shè)在德國(guó)的法蘭克福，其前身是設(shè)在法蘭克福的歐洲貨幣局。組建的歐洲中央銀行主要承擔(dān)組織和推動(dòng)歐洲統(tǒng)一貨幣――歐元在1999年1月1日的如期啟動(dòng)，負(fù)責(zé)有關(guān)歐元的發(fā)行及管理等事物。

4　金融學(xué)學(xué)科體系

金融學(xué)可分為三大學(xué)科體系：微觀金融學(xué)、宏觀金融學(xué)以及由金融與數(shù)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科互滲而形成的交叉學(xué)科。

4.1微觀金融學(xué)。它主要含公司金融、投資學(xué)和證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)三個(gè)大的方面。微觀金融學(xué)科通常設(shè)在商學(xué)院的金融系內(nèi)，它是目前我國(guó)金融學(xué)界和國(guó)際學(xué)界差距最大的領(lǐng)域，急需改進(jìn)。

4.2宏觀金融學(xué)。宏觀金融學(xué)又可分為兩類：一是微觀金融學(xué)的自然延伸，包括以國(guó)際資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)的國(guó)際證券投資和公司金融、金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)等等。第二類是國(guó)內(nèi)學(xué)界以前理解的“金融學(xué)”，包括“貨幣銀行學(xué)”和“國(guó)際金融”等專業(yè)，涵養(yǎng)有關(guān)貨幣、銀行、國(guó)際收支、金融體系穩(wěn)定性、金融危機(jī)的研究。這類專業(yè)通常設(shè)在經(jīng)濟(jì)系內(nèi)。

4.3金融學(xué)和其他學(xué)科的交叉學(xué)科。與金融相關(guān)性最強(qiáng)的交叉學(xué)科有兩個(gè)：一是金融和數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)、工程學(xué)等交叉而形成的“法和金融學(xué)”。金融工程學(xué)使金融學(xué)走向象牙塔，而法和金融學(xué)將金融學(xué)帶回現(xiàn)實(shí)。

第2篇：金融學(xué)的起源范文

金融學(xué)的研究對(duì)象及其職業(yè)發(fā)展一直是金融領(lǐng)域的重要研究課題，金融學(xué)是一門系統(tǒng)研究人們處于某種不確定環(huán)境時(shí)，對(duì)資源如何進(jìn)行分配的學(xué)科。學(xué)金融的學(xué)生未來(lái)主要從事的職業(yè)多數(shù)與銀行、信貸、保險(xiǎn)理財(cái)以及其他的經(jīng)濟(jì)管理相關(guān)。

關(guān)鍵詞：

金融學(xué)；研究對(duì)象；職業(yè)發(fā)展

金融學(xué)是一個(gè)范圍很廣的經(jīng)濟(jì)研究學(xué)科，在我們的日常生活中很多方面都會(huì)涉及到金融學(xué)，它屬于實(shí)務(wù)性學(xué)科。金融行業(yè)的主要人才招聘也都是集中在高端市場(chǎng)。學(xué)金融的學(xué)生如果能獲得一些專業(yè)的資格認(rèn)證證書就可以拓寬自己的就業(yè)面，獲得更好的薪資待遇。

一、金融學(xué)概要

金融學(xué)雖然貌似一門深?yuàn)W的學(xué)科，但實(shí)際上，生活中我們熟悉的諸多領(lǐng)域和行為都屬于金融學(xué)研究的范疇。從比較專業(yè)的角度來(lái)講，金融學(xué)的定義是判斷和研究?jī)r(jià)值規(guī)律領(lǐng)域的學(xué)科。但是我們熟知的銀行、貸款、保險(xiǎn)、投資這些都屬于金融學(xué)。這就充分體現(xiàn)了每一種學(xué)科都可以在實(shí)際的生活中找到發(fā)源和具體體現(xiàn)。目前我國(guó)的很多知名大學(xué)都設(shè)有金融學(xué)學(xué)科，例如：清華大學(xué)、北京大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)等等。金融學(xué)的起源可以追溯到古代，金融學(xué)雖然是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，但其根源依然在古代社會(huì)，古代的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)文明時(shí)期，主要是物與物的交換和比較簡(jiǎn)單的貨幣交換，雖然當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和研究完全沒(méi)有金融這個(gè)概念，但是本質(zhì)上已經(jīng)涉及了最初的金融學(xué)研究課題。

二、金融學(xué)的研究對(duì)象

通過(guò)搜集專業(yè)的資料我們可以了解到，金融學(xué)的研究對(duì)象就是研究?jī)r(jià)值判斷和價(jià)值規(guī)律。價(jià)值判斷直白地講就是對(duì)于一個(gè)東西是不是有價(jià)值，具體有多大價(jià)值都做出準(zhǔn)確判斷，對(duì)一個(gè)事物進(jìn)行好壞判斷。屬于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代社會(huì)不斷進(jìn)步發(fā)展的必然產(chǎn)物。金融學(xué)其實(shí)涉及我們生活中的多個(gè)方面，我們每天都有著各種各樣的不同活動(dòng)，其中很多活動(dòng)都屬于經(jīng)濟(jì)上的活動(dòng)范圍。比如我們每天都會(huì)購(gòu)物，每天都會(huì)到銀行存錢或者取錢，我們經(jīng)常會(huì)借錢給朋友，我們每天上班，領(lǐng)工資，很多時(shí)候還要付話費(fèi)或者到銀行貸款等等，這些都是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也都是金融活動(dòng)的重要內(nèi)容。金融學(xué)的核心問(wèn)題是資本和資產(chǎn)的配置效率，與此同時(shí)，金融學(xué)的研究也是在不同的匯率和不同制度環(huán)境下進(jìn)行貨幣和證券的買賣和轉(zhuǎn)讓。金融學(xué)的業(yè)務(wù)培養(yǎng)目標(biāo)較為明確，本專業(yè)主要培養(yǎng)的就是具備各種豐富的金融學(xué)科理論知識(shí)和各種專業(yè)業(yè)務(wù)技能的新型人才，能夠培養(yǎng)他們?cè)阢y行和投資以及保險(xiǎn)等多個(gè)經(jīng)濟(jì)部門和企事業(yè)單位從事各種不同的經(jīng)濟(jì)類相關(guān)工作。畢業(yè)生應(yīng)該具備以下幾種知識(shí)和主要的經(jīng)濟(jì)學(xué)技能：對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論知識(shí)有一個(gè)較為系統(tǒng)的了解；能夠更好地處理各種銀行、證券以及投資的不同業(yè)務(wù)；對(duì)國(guó)家的各項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)方針和政策法規(guī)有一個(gè)系統(tǒng)的了解；對(duì)本學(xué)科的基本發(fā)展動(dòng)態(tài)有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)和掌握；對(duì)學(xué)科的研究成果有所了解。

三、金融學(xué)科的職業(yè)發(fā)展方向

金融學(xué)科發(fā)展要求學(xué)習(xí)金融專業(yè)的人才要具有抗壓能力，同時(shí)還要有長(zhǎng)久學(xué)習(xí)的能力和決心，屬于擁有發(fā)展?jié)摿ν瑫r(shí)掌握多種能力的人才，中國(guó)的金融行業(yè)發(fā)展很快，學(xué)習(xí)金融的人才就業(yè)面也越來(lái)越廣。金融學(xué)科屬于一種比較實(shí)務(wù)性的學(xué)科，人才的需求在很多企業(yè)和金融領(lǐng)域里都集中在高端市場(chǎng)上，常見(jiàn)的比如銀行和保險(xiǎn)等。與此同時(shí)很多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理部門和企事業(yè)單位也需求大量的金融學(xué)科人才。金融專業(yè)的學(xué)生可以從事的職業(yè)比如大型的企業(yè)和公司的市場(chǎng)分析員、投資項(xiàng)目經(jīng)理等，如果學(xué)習(xí)金融的學(xué)生能夠通過(guò)自己的努力獲得一些資格認(rèn)證就可以拓展自己的知識(shí)面，得到更好的待遇和更高的工資。金融學(xué)科的就業(yè)擁有多個(gè)方向，例如：（1）經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析人員：這個(gè)職業(yè)很廣泛，很多行業(yè)里都有，但一般在大部分的跨國(guó)公司和大型的企業(yè)里主要的經(jīng)濟(jì)管理和決策部門都會(huì)需要大量的金融專業(yè)人才，與此同時(shí)，金融學(xué)科人才也同時(shí)負(fù)責(zé)分析和收集市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)對(duì)重要的經(jīng)濟(jì)決策進(jìn)行準(zhǔn)確性的判斷，所以涉及到?jīng)Q策環(huán)節(jié)的大部分都屬于重要的崗位；（2）經(jīng)濟(jì)管理職位：研究生從事該職位優(yōu)勢(shì)明顯，因?yàn)檠芯可趯W(xué)校讀研期間都會(huì)同時(shí)抽出時(shí)間參與很多的社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，所以工作經(jīng)驗(yàn)會(huì)相對(duì)較為豐富一些，在正式進(jìn)入社會(huì)后也可以更容易找到一些管理方面的工作，其中包括生產(chǎn)和銷售的管理，人事和行政的管理等等；（3）基金經(jīng)理：也是金融行業(yè)里的一個(gè)重要管理職位，我國(guó)近些年來(lái)基金項(xiàng)目和基金管理公司產(chǎn)生較快，在社會(huì)上對(duì)于基金管理工作領(lǐng)域的人才需求也越來(lái)越多，基金經(jīng)理就屬于這一金融服務(wù)行業(yè)領(lǐng)域里的高層崗位，職責(zé)較為明確，負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資和管理，負(fù)責(zé)基金工作的運(yùn)轉(zhuǎn)和流通管理，負(fù)責(zé)基金的上市和在基金上市后的一系列監(jiān)督管理工作。我國(guó)目前在金融基金行業(yè)領(lǐng)域的人才需求量較大，基金的項(xiàng)目經(jīng)理有著很好的職業(yè)發(fā)展前景，基金行業(yè)里需求人才數(shù)量最大的就是基金經(jīng)理人，基金經(jīng)理人的要求較高，首先就是要有較高的學(xué)歷，同時(shí)還要擁有基金風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，同時(shí)還要具有跨學(xué)科和針對(duì)不同行業(yè)的分析判斷的能力，對(duì)市場(chǎng)的敏感度較強(qiáng)，同時(shí)還要擁有豐富的實(shí)踐基金管理經(jīng)驗(yàn)；（4）證券經(jīng)紀(jì)人：證券經(jīng)紀(jì)人的素質(zhì)要求較高，不光要求有豐富扎實(shí)的金融學(xué)科的基本知識(shí)，同時(shí)，作為一個(gè)合格的證券經(jīng)紀(jì)人，必須要對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展和變動(dòng)趨勢(shì)有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，對(duì)應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律準(zhǔn)確把握。與此同時(shí)，對(duì)可能會(huì)影響證券價(jià)格的可能性因素進(jìn)行綜合分析，最后需要不斷地積累投資和金融管理經(jīng)驗(yàn)，不斷提高自己的實(shí)際金融投資經(jīng)驗(yàn)和熟練的證券控制能力；（5）股票分析師：股票分析師的主要工作內(nèi)容就是為股市的投資者提供專業(yè)的股票咨詢服務(wù)，同時(shí)也應(yīng)企業(yè)和各類公司要求舉辦不同的講座、報(bào)告會(huì)以及股票分析會(huì)。很多的股票分析師都需要擁有一定的文字編寫能力，需要在適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行股票評(píng)論，同時(shí)還有可能通過(guò)多種不同的媒體進(jìn)行股票的投資和服務(wù)的分析。通過(guò)專業(yè)的技能考試和測(cè)評(píng)后，符合條件的人員才有資格申請(qǐng)證券管理的資格證書，才能擁有實(shí)際的職業(yè)資格。金融學(xué)專業(yè)就是對(duì)價(jià)值判斷和價(jià)值規(guī)律的研究。雖然金融行業(yè)目前擁有很多不同名目的職業(yè)，但是金融類的各種企業(yè)目前最為緊缺的還是三類人才。首先就是不僅僅懂得金融行業(yè)的具體業(yè)務(wù)，同時(shí)還要對(duì)信息化科技有一定的研究，因?yàn)槟壳拔覈?guó)的眾多金融類行業(yè)領(lǐng)域開始廣泛使用信息化管理模式，對(duì)于這一類較為核心業(yè)務(wù)不少的企業(yè)卻因?yàn)樽约浩髽I(yè)內(nèi)部缺乏這種復(fù)合型人才導(dǎo)致只能將此類工作交由外部人員處理，這會(huì)使得公司實(shí)際的信息管理成本大大增加，與此同時(shí)對(duì)于企業(yè)的核心信息技術(shù)也會(huì)有所威脅，很可能因此而泄露企業(yè)的核心信息和機(jī)密；第二類就是對(duì)企業(yè)各種不同類型的金融業(yè)務(wù)都十分了解的人才，能夠獨(dú)立設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理策劃的新型人才；第三類就是金融行業(yè)的高級(jí)管理人才和職業(yè)經(jīng)理人。以上這三種類型都是金融業(yè)需求的主要人才類型。

四、結(jié)語(yǔ)

伴隨著社會(huì)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融學(xué)是這一大背景下的必然產(chǎn)物，通俗的講就是研究例如銀行、信貸和投資等一系列我們熟悉的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)管理部門。經(jīng)濟(jì)學(xué)的職業(yè)發(fā)展方向多元，例如：基金經(jīng)理、證券經(jīng)理、預(yù)測(cè)分析員等多個(gè)不同職業(yè)發(fā)展方向，但是共同的要求就是需要金融學(xué)科人才要具備系統(tǒng)的金融學(xué)知識(shí)基礎(chǔ)，同時(shí)也應(yīng)該具備跨學(xué)科的各類專業(yè)知識(shí)，我國(guó)的金融學(xué)研究?jī)?nèi)容和職業(yè)發(fā)展方向的理論研究只有不斷豐富才能促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]孫建強(qiáng),羅福凱.論財(cái)務(wù)學(xué)的邊界及其相關(guān)科學(xué)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(高等教育版),2008,02:30-35.

第3篇：金融學(xué)的起源范文

非金融專業(yè)在金融學(xué)課程之后一般沒(méi)有后續(xù)的金融類課程，學(xué)生學(xué)習(xí)金融學(xué)時(shí)如果能適當(dāng)參與證券虛擬交易和銀行業(yè)務(wù)模擬，則能極大地調(diào)動(dòng)學(xué)生的認(rèn)知效果。然而，有的教師受傳統(tǒng)教學(xué)觀念的影響，在教學(xué)中總是以學(xué)術(shù)性、理論性知識(shí)的灌輸為主。造成該現(xiàn)象的原因一方面是大多數(shù)專業(yè)教師都是從學(xué)校到學(xué)校，本身就缺乏實(shí)踐能力和必要的技術(shù)素養(yǎng)，因而在指導(dǎo)學(xué)生動(dòng)手實(shí)踐的時(shí)候顯得底氣不足；另一方面，有的教師走向另一個(gè)極端，言必稱馬科維茨、夏普，對(duì)非金融專業(yè)學(xué)生上選修課也醉心于介紹和推演各種資本市場(chǎng)均衡模型、風(fēng)險(xiǎn)管理模型，要么就是行為資產(chǎn)定價(jià)模型、噪聲交易理論，顯得高深莫測(cè)，學(xué)生則是四顧茫然，如墜云端。

二、非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)改革的主要措施

1、樹立新的教學(xué)理念

教學(xué)理念是教師對(duì)教學(xué)和學(xué)習(xí)活動(dòng)內(nèi)在規(guī)律的認(rèn)識(shí)，是指導(dǎo)教學(xué)活動(dòng)的方針和原則。當(dāng)前，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，擔(dān)負(fù)著為國(guó)家培養(yǎng)和輸送高層次人才的高等院校必須創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，改變傳統(tǒng)的教育教學(xué)方法。第一，牢固樹立“厚基礎(chǔ)、寬口徑、強(qiáng)能力、高素質(zhì)”的人才培養(yǎng)目標(biāo)模式。培養(yǎng)出來(lái)的大學(xué)生，不僅要掌握豐富的理論知識(shí)和解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的能力，而且還必須有較高的政治思想素質(zhì)和道德素質(zhì)。第二，以人為本，順應(yīng)人的稟賦，提升人的潛能，關(guān)照人的全面發(fā)展。教學(xué)活動(dòng)是教師教和學(xué)生學(xué)的雙向互動(dòng)關(guān)系，教師在教學(xué)中要充分發(fā)揮學(xué)生的主觀能動(dòng)性，“授人以漁”，在對(duì)話和交流的過(guò)程中引導(dǎo)、幫助學(xué)生學(xué)會(huì)學(xué)習(xí)。

2、更新教學(xué)內(nèi)容，突出課程實(shí)用性

對(duì)于非金融專業(yè)的金融學(xué)課程，因授課時(shí)間有限，與政治經(jīng)濟(jì)學(xué)重復(fù)的部分如貨幣起源、貨幣制度等內(nèi)容可以略講；與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)重復(fù)的部分如信用理論、利率理論、通貨膨脹、貨幣供給、貨幣需求等內(nèi)容可以少講，從而集中寶貴的時(shí)間資源重點(diǎn)介紹一些證券、保險(xiǎn)、基金等微觀金融的內(nèi)容；對(duì)商業(yè)銀行部分，可重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行深化改革、混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)以及網(wǎng)絡(luò)銀行等內(nèi)容；以前經(jīng)常被忽視的電子貨幣、消費(fèi)信用、民間信用、金錢道德觀等內(nèi)容也應(yīng)該加強(qiáng)。對(duì)利率市場(chǎng)化、中小企業(yè)融資難、金融全球化、金融創(chuàng)新、金融危機(jī)等體現(xiàn)時(shí)代特色的內(nèi)容，教師可以采取專題講座的形式組織學(xué)生進(jìn)行討論、分析。

3、強(qiáng)化實(shí)驗(yàn)教學(xué)環(huán)節(jié)

可以在整合和充分利用已有實(shí)驗(yàn)室資源的基礎(chǔ)上，利用相關(guān)設(shè)備和系統(tǒng)，建立涵蓋證券、期貨、保險(xiǎn)、基金、銀行、外匯等仿真交易的課程實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系，由學(xué)生通過(guò)角色扮演進(jìn)行模擬“操盤”，同時(shí)也可培養(yǎng)學(xué)生溝通、協(xié)調(diào)和合作能力。事實(shí)上，現(xiàn)在越來(lái)越多的金融中介公司已經(jīng)推出了各色各樣的模擬交易平臺(tái)，網(wǎng)頁(yè)版、下載版、手機(jī)版不一而足，這是一個(gè)容易被教師忽視的低成本、高效益的實(shí)驗(yàn)途徑。這些免費(fèi)交易平臺(tái)涵蓋了外匯、股票、基金、ETF、衍生品交易等幾乎所有的金融投資領(lǐng)域，通常擁有同步實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)、最新財(cái)經(jīng)動(dòng)態(tài)、專家市場(chǎng)分析以及種類繁多的技術(shù)分析工具，還有各種有獎(jiǎng)交易競(jìng)賽供學(xué)生個(gè)人或組團(tuán)參與。相比固定的實(shí)驗(yàn)課，這些免費(fèi)交易平臺(tái)在學(xué)生操演學(xué)習(xí)的時(shí)間、地點(diǎn)等方面更加靈活，仿真性和趣味性也比較強(qiáng)，只要教師加強(qiáng)相應(yīng)的指導(dǎo)、檢查和評(píng)比考核，學(xué)生就能有實(shí)實(shí)在在的收獲。

4、創(chuàng)新教育方式方法

第4篇：金融學(xué)的起源范文

的研究成果。

關(guān)鍵詞：行為金融；現(xiàn)代金融；防御型投資策略；進(jìn)攻型投資策略

行為金融學(xué)是從微觀個(gè)體行為以及產(chǎn)生這種行為的更深層次的心理、社會(huì)等因素來(lái)解釋、研究和預(yù)測(cè)資本市場(chǎng)的現(xiàn)象和問(wèn)題。在美國(guó)和歐洲，行為金融學(xué)不僅在學(xué)術(shù)研究中受到越來(lái)越多的重視，它在實(shí)踐中也已經(jīng)得到了應(yīng)用。個(gè)人投資者在應(yīng)用行為金融學(xué)的知識(shí)來(lái)避免心理偏差和認(rèn)知錯(cuò)誤，機(jī)構(gòu)投資者也正在以行為金融學(xué)的精髓來(lái)發(fā)展以行為為中心的交易策略。

一、行為金融學(xué)的基本概念和理論

迄今為止,行為金融學(xué)還沒(méi)有形成一套系統(tǒng)、完整的理論。目前絕大部分的研究成果都集中于確認(rèn)那些會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響的投資者決策心理特點(diǎn)以及行為特征。

第一，投資者的心理特點(diǎn)。處理信息的啟發(fā)法?，F(xiàn)代社會(huì)信息量越來(lái)越大，傳播速度也越來(lái)越快，金融市場(chǎng)決策者面臨的情況日益復(fù)雜。決策者將不得不更多的使用啟發(fā)法。啟發(fā)法是使用經(jīng)驗(yàn)或常識(shí)來(lái)回答問(wèn)題或進(jìn)行判斷，它意味著對(duì)信息進(jìn)行快速的、有選擇性的解釋，在很大程度上取決于直覺(jué)。由于決策的速度很快以及不完整性，使用啟發(fā)式方法可能得不出正確的結(jié)論，從而造成認(rèn)知錯(cuò)誤和判斷錯(cuò)誤。啟發(fā)式方法一般包括：一是典型性。這種啟發(fā)性方法是一個(gè)諺語(yǔ)的起源：“如果它看起來(lái)像只鴨子并且呷呷的叫聲像只鴨子，它可能是只鴨子。”在形成預(yù)期時(shí)，人們通過(guò)評(píng)估未來(lái)不確定事件的概率與其最近所觀察到事件的相似程度。典型性使得投資者對(duì)新信息反應(yīng)過(guò)度，也就是投資者在形成預(yù)期時(shí)給予新信息太多的權(quán)重。二是顯著性。對(duì)于發(fā)生不頻繁的事件，如果人們最近觀察到這種事件，那么人們傾向于過(guò)分估計(jì)這種事件在未來(lái)發(fā)生的概率。例如，如果最近一架飛機(jī)墜毀的消息頻繁地被媒體傳播，人們將過(guò)高估計(jì)飛機(jī)未來(lái)發(fā)生墜毀的概率。顯著性可能使得投資者對(duì)新信息反應(yīng)過(guò)度。三是自負(fù)。人們對(duì)自己的能力和知識(shí)非常自負(fù)。例如，當(dāng)人們說(shuō)這件事有90%可能性將發(fā)生或這聲明是真實(shí)時(shí)，那么這種事件發(fā)生的可能性小于70%。自負(fù)可能使投資者對(duì)新信息反應(yīng)遲鈍。四是錨定。心理學(xué)家已經(jīng)證明，當(dāng)人們進(jìn)行數(shù)量化估計(jì)時(shí)，他們的估計(jì)判斷可能被該項(xiàng)目先前的價(jià)值所嚴(yán)重影響。例如，二手車的銷售商通常是在開始談判時(shí)出高價(jià)，然后再降價(jià)，這銷售商盡力將消費(fèi)者滯留在高價(jià)格上。錨定使得投資者對(duì)新信息反應(yīng)遲鈍。

第二，后悔。人類犯錯(cuò)誤后的傾向是后悔，而不是從更遠(yuǎn)的背景中去看這種錯(cuò)誤，并會(huì)嚴(yán)厲自責(zé)。后悔理論有助于解釋投資者延遲賣出價(jià)值已減少的股票,加速賣出價(jià)值已增加的股票。Shefrin和Statman指出,后悔理論表明投資者避免賣出價(jià)值已減少的股票是不想使已犯的錯(cuò)誤成為現(xiàn)實(shí),從而避免后悔，投資者賣出價(jià)值已增加的股票是為了避免價(jià)格隨后可能降低而造成后悔。

第三，認(rèn)知不協(xié)調(diào)。認(rèn)知不協(xié)調(diào)是人們被告知有證據(jù)表明其信念或假設(shè)是錯(cuò)誤時(shí)，人們所體驗(yàn)的心理和智力上的沖突。認(rèn)知不協(xié)調(diào)理論認(rèn)為,人們存在采取行動(dòng)減輕未被充分理性思索的認(rèn)知不協(xié)調(diào)的傾向：人們可以回避新信息或開發(fā)出扭曲的論據(jù)以保持自己的信念或假設(shè)正確。如新車買主有選擇地避免閱讀他們其他車型的廣告,而去看他們所選擇車型的廣告。

第四，回避損失。趨利避害是人類行為的主要?jiǎng)訖C(jī)之一,而對(duì)“趨利”與“避害”的選擇在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是首先考慮如何避免損失,其次才是獲取收益。研究表明,人們?cè)趶氖陆鹑诮灰字匈x予“避害”因素的考慮權(quán)重是“趨利”因素的兩倍。

第五，羊群效應(yīng)。人們的相互影響對(duì)人的偏好改變的作用是十分巨大的,追求時(shí)尚與盲從心理便是其中最突出的特點(diǎn)。這對(duì)經(jīng)濟(jì)決策的形成與改變具有特殊的影響力。在金融投資領(lǐng)域,人們往往是顯著的、非理性的從眾心理特征與行為。

（二）決策行為的一般特征

1994年,Shefrin和Statman開始研究可能對(duì)金融市場(chǎng)行為產(chǎn)生系統(tǒng)影響的決策行為特征。,一些決策行為特征已經(jīng)得到行為金融學(xué)家們的公認(rèn),并作為對(duì)決策者的基本假設(shè):

第一，決策者的偏好是多樣的、可變的,他們的偏好經(jīng)常在決策過(guò)程中才形成;

第二，決策者是應(yīng)變性的,他們根據(jù)決策的性質(zhì)和決策環(huán)境的不同選擇決策程序或技術(shù);

第三，決策者追求滿意方案而不一定是最優(yōu)方案。盡管這些決策特征之間相互作用的特點(diǎn)和對(duì)市場(chǎng)的影響尚不十分明確，但實(shí)證研究表明,投資者決策行為特征與市場(chǎng)中投資特性是相關(guān)的，如股票價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)性和價(jià)格中的泡沫;投資者中存在追隨領(lǐng)導(dǎo)者和從眾行為；過(guò)早的售出盈利投資和過(guò)晚售出失敗投資;資產(chǎn)價(jià)格對(duì)新的市場(chǎng)信息反應(yīng)過(guò)度或不足等。

二、行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)的實(shí)際應(yīng)用

在證券市場(chǎng)投資中具體運(yùn)用行為金融學(xué)可分為防御型策略和進(jìn)攻型策略。防御型策略是指利用行為金融學(xué)對(duì)人的投資心理以及決策特征的分析來(lái)控制心理偏差和認(rèn)知錯(cuò)誤，也就是在投資中避免犯錯(cuò)；進(jìn)攻型投資策略則在了解投資者的心理偏差和決策失誤對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的投資策略以從中獲利。

對(duì)于個(gè)人投資者而言，更現(xiàn)實(shí)的是采取防御型投資策略。個(gè)人投資者在資金實(shí)力、分析手段與信息獲得與把握上都處于劣勢(shì)，因而經(jīng)?？看蚵?tīng)小道消息等作為決策依據(jù)，行為經(jīng)常是非理性的。此外個(gè)人投資者對(duì)自己的資金負(fù)責(zé)，缺乏來(lái)自第三方的監(jiān)督控制體系，導(dǎo)致個(gè)人投資者在投資過(guò)程中容易犯心理偏差和認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，因而有必要采用防御型行為金融投資策略來(lái)指導(dǎo)投資。進(jìn)攻型投資策略一般為機(jī)構(gòu)投資者采用，因?yàn)樵阱e(cuò)綜復(fù)雜的金融市場(chǎng)中，要對(duì)證券的定價(jià)進(jìn)行判斷非常困難，個(gè)人投資者很難在實(shí)際中判斷出當(dāng)前的市場(chǎng)定價(jià)是正確的還是發(fā)生了偏差，只有掌握著大量信息和良好分析技術(shù)的專業(yè)投資者才有可能進(jìn)行判斷。此外，各種定價(jià)錯(cuò)誤或偏差的幅度和持續(xù)的時(shí)間都是有限的，個(gè)人投資者精力有限、交易成本高，無(wú)法利用這些偏差和錯(cuò)誤來(lái)獲利。:

防御型行為金融投資策略是應(yīng)用一系列行為金融的知識(shí)對(duì)自身的投資行為進(jìn)行內(nèi)省式的審察和研判，具體可包括：首先要核對(duì)信息的來(lái)源，核實(shí)信息的可信度、實(shí)效性等，要密切關(guān)注最近有無(wú)更新的消息或數(shù)字披露，要避免只關(guān)注支持自己看法的信息。第二，判斷自身是否過(guò)分自信，特別在最近投資行為取得了一系列成功時(shí)就更應(yīng)關(guān)注這點(diǎn)。第三，要善于比較正面和負(fù)面觀點(diǎn)，查明對(duì)市場(chǎng)持最樂(lè)觀以及最悲觀態(tài)度的分別是什么人以及為什么會(huì)持有這樣的觀點(diǎn)。第四，要避免錨定效應(yīng)導(dǎo)致不理性的期望值。

對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，更重要的是可以采用進(jìn)攻型投資策略。各類投資機(jī)構(gòu)由投資經(jīng)理們具體負(fù)責(zé)運(yùn)作的，投資經(jīng)理們和個(gè)人投資者一樣，在投資決策中也會(huì)犯各種心理偏差和認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，因而也需要采用防御型投資策略來(lái)加以避免。但投資經(jīng)理們有著良好的金融投資專業(yè)知識(shí)和豐富的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，他們能更好的對(duì)自身的行為進(jìn)行控制。在各類機(jī)構(gòu)中一般都有著良好的管理監(jiān)督制度和風(fēng)險(xiǎn)管理措施，在一定程度上也可以幫助投資經(jīng)理們避免犯心理偏差和認(rèn)知錯(cuò)誤。因而，機(jī)構(gòu)投資者更重要的是利用進(jìn)攻型投資策略來(lái)獲得盈利。目前可采用的進(jìn)攻型行為金融投資策略主要有：

曾琪：行為金融學(xué)理論探討及其實(shí)際應(yīng)用

第一，反向投資策略。反向投資策略,就是買進(jìn)過(guò)去表現(xiàn)差的股票而賣出過(guò)去表現(xiàn)好的股票來(lái)進(jìn)行套利.這種策略的提出最初是基于DeBondt和Thaler(1985,1987)對(duì)股市過(guò)度反應(yīng)的實(shí)證研究。行為金融理論認(rèn)為,由于投資者在實(shí)際投資決策中,往往過(guò)分注重上市公司的近期表現(xiàn),根據(jù)公司的近期表現(xiàn)對(duì)其未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè),從而導(dǎo)致對(duì)近期業(yè)績(jī)情況做出持續(xù)過(guò)度反應(yīng),形成對(duì)績(jī)差公司股價(jià)的過(guò)分低估和對(duì)績(jī)優(yōu)公司股價(jià)的過(guò)分高估,最終為反向投資策略提供了套利的機(jī)會(huì)。

第二，動(dòng)量交易策略。動(dòng)量交易策略,即預(yù)先對(duì)股票收益和交易量設(shè)定過(guò)濾準(zhǔn)則,當(dāng)股票收益或交易量滿足過(guò)濾準(zhǔn)則就買賣出股票的投資策略。行為金融意義上的動(dòng)量交易策略的提出,源于對(duì)股市中股票價(jià)格中間收益延續(xù)性的研究。Jegadeesh與Titman(1993)在對(duì)資產(chǎn)股票組合的中間收益進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn),以3到12個(gè)月為間隔所構(gòu)造的股票組合的中間收益呈現(xiàn)出延續(xù)性,即中間價(jià)格具有向某一方向連續(xù)變動(dòng)的動(dòng)量效應(yīng)。Rouvenhorst(1998)在其他十二個(gè)國(guó)家發(fā)現(xiàn)了類似的中間價(jià)格動(dòng)量效應(yīng),表明這種效應(yīng)并非來(lái)自于數(shù)據(jù)采樣偏差。

第三，成本平均策略和時(shí)間分散化策略。成本平均策略是指投資者在購(gòu)買證券時(shí)按照預(yù)定的計(jì)劃根據(jù)不同的價(jià)格分批地進(jìn)行,以備證券價(jià)格下跌時(shí)攤低成本,從而規(guī)避一次性投入可能帶來(lái)的較大風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)間分散化策略是指根據(jù)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)將隨著投資期限的延長(zhǎng)而降低的信念,建議投資者在年輕時(shí)股票投資比例可較大,并隨著年齡的增長(zhǎng)逐步減少。

參考文獻(xiàn)：

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［2］Baberis.N.A.shleiferandR.Vishny(1997).“AModelofInvestorSentiment”,JournalofFinancialEconomics

第5篇：金融學(xué)的起源范文

[論文摘要]金融學(xué)是高職高專院校財(cái)經(jīng)類專業(yè)的重要課程，根據(jù)高職高專應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)要求，本文將從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融人才綜合素質(zhì)要求分析入手，深入探討當(dāng)前金融人才培養(yǎng)方式存在的現(xiàn)狀與問(wèn)題，探究金融學(xué)教學(xué)中加強(qiáng)學(xué)生實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力培養(yǎng)的教學(xué)模式，提出新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)金融人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新的相關(guān)措施。

自我院成立以來(lái)，已在師資隊(duì)伍建設(shè)、教學(xué)內(nèi)容建設(shè)、教材建設(shè)、實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)建設(shè)等方面進(jìn)行了積極的探索與實(shí)踐，效果顯著。但是，要改變?？茖W(xué)生在就業(yè)方面的劣勢(shì)，提高我校學(xué)生的就業(yè)率，樹立良好的形象，還必須在專業(yè)教學(xué)模式上另辟蹊徑，建立適合高職高專院校學(xué)生的、具有自身特色的教學(xué)模式，培養(yǎng)出更具有實(shí)踐操作能力、更能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的技能型、應(yīng)用型人才。

一、改革教學(xué)的組織形式，提高學(xué)生自主學(xué)習(xí)的積極性

(一)構(gòu)建合理的教學(xué)內(nèi)容體系

教學(xué)內(nèi)容建設(shè)方面，根據(jù)高職人才培養(yǎng)目標(biāo)的要求，堅(jiān)持“理論夠用、實(shí)踐為重”的原則，從學(xué)生未來(lái)就業(yè)的崗位職業(yè)能力需要出發(fā)，選擇并設(shè)計(jì)課程教學(xué)內(nèi)容。依據(jù)我院學(xué)科專業(yè)的實(shí)際情況，堅(jiān)持以應(yīng)用能力為主線，突出產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的特色，優(yōu)化理論教學(xué)內(nèi)容，增強(qiáng)教學(xué)內(nèi)容的科學(xué)性、針對(duì)性、實(shí)用性，重在提高學(xué)生應(yīng)用能力。

(二)在教學(xué)活動(dòng)改革方面，構(gòu)建完整的金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系

從硬件、軟件和實(shí)驗(yàn)教學(xué)活動(dòng)等方面改革實(shí)驗(yàn)教學(xué)，構(gòu)建完整的金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系。從教育理念、教學(xué)觀念、教學(xué)體系等方面對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)科本科實(shí)驗(yàn)教學(xué)進(jìn)行改革。為原來(lái)分散的依附于金融學(xué)理論的課程設(shè)計(jì)形式多樣的實(shí)驗(yàn)，形成完善的實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系，包括驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)教學(xué)、綜合性實(shí)驗(yàn)教學(xué)、設(shè)計(jì)性實(shí)驗(yàn)教學(xué)等多種形式，建立具有多樣性、直觀性、動(dòng)態(tài)性、模擬性、互動(dòng)性、系統(tǒng)性等特點(diǎn)的教學(xué)模式，側(cè)重培養(yǎng)學(xué)生靈活運(yùn)用理論知識(shí)獨(dú)立發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，分析問(wèn)題，解決問(wèn)題的能力。使學(xué)生在老師的指導(dǎo)和參與下，能夠在有限的時(shí)間內(nèi)，更好地將課堂的講授與實(shí)際的應(yīng)用相結(jié)合。

(三)加強(qiáng)實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)建設(shè)

實(shí)踐教學(xué)是與理論教學(xué)相對(duì)應(yīng)的教學(xué)過(guò)程，在人才培養(yǎng)過(guò)程中與理論教學(xué)相互配合、相互依托，是教學(xué)中不可缺少重要環(huán)節(jié)。開展實(shí)踐教學(xué)是金融學(xué)科的本質(zhì)要求，因?yàn)榻鹑趯W(xué)科理論是在實(shí)踐中產(chǎn)生的科學(xué)，該課程政策性、實(shí)務(wù)性強(qiáng)的特點(diǎn)，決定只有通過(guò)社會(huì)實(shí)踐，金融學(xué)科理論才能融入學(xué)生的思想。為了突出培養(yǎng)學(xué)生處理金融業(yè)務(wù)、分析金融市場(chǎng)及政策、目標(biāo)的培養(yǎng)，《金融學(xué)》課程的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，由四部分構(gòu)成:

1.案例、模擬教學(xué):針對(duì)某一章節(jié)內(nèi)容的某一知識(shí)點(diǎn)，讓學(xué)生以“交易員、理財(cái)規(guī)劃師”的身份參與學(xué)習(xí)與訓(xùn)練，獨(dú)自策劃交易，進(jìn)行金融方面的活動(dòng)等，讓學(xué)生在“訓(xùn)練”中學(xué)習(xí)，在“情景”中增長(zhǎng)才干和積累經(jīng)驗(yàn)，有效地將知識(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)性的技能技巧，提高其解決和處理實(shí)際問(wèn)題的綜合能力。

2.綜合實(shí)訓(xùn)教學(xué):按照各章節(jié)內(nèi)容的不同需要設(shè)計(jì)相應(yīng)的技能訓(xùn)練項(xiàng)目。在本課程教學(xué)中增設(shè)“綜合技能訓(xùn)練”內(nèi)容，并在有關(guān)班級(jí)開展實(shí)施。在教學(xué)實(shí)施中以各章節(jié)的主要知識(shí)點(diǎn)為線索，將課程核心知識(shí)高度濃縮、有機(jī)串聯(lián)，組成系統(tǒng)的“知識(shí)鏈”。同時(shí)，將實(shí)際工作中涉及的有關(guān)業(yè)務(wù)知識(shí)納入其中，還可以彌補(bǔ)課堂教學(xué)的不足。

3.專題講座及暑期社會(huì)實(shí)踐及調(diào)查:聘請(qǐng)校外專家、學(xué)者舉行報(bào)告會(huì)、或?qū)ｎ}講座，介紹金融市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際情況。利用假期時(shí)間，通過(guò)社會(huì)調(diào)查了解金融實(shí)際問(wèn)題，即開闊了學(xué)生視野，增進(jìn)學(xué)生對(duì)社會(huì)的了解，讓學(xué)生在社會(huì)環(huán)境里接受鍛煉，實(shí)現(xiàn)從學(xué)校到社會(huì)“零距離”的教學(xué)目標(biāo)。

4.指導(dǎo)畢業(yè)生實(shí)習(xí)及論文設(shè)計(jì):對(duì)學(xué)生畢業(yè)實(shí)習(xí)進(jìn)行指導(dǎo)，幫助學(xué)生確立論文選題、提出寫作目的與要求，提供相關(guān)參考書目和資料，對(duì)論文進(jìn)行修改等工作。

多種實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的安排，既對(duì)教師提出了更高的要求，又給予學(xué)生更大的主動(dòng)性、靈活性，增加了學(xué)生學(xué)習(xí)《金融學(xué)》課程的興趣，調(diào)動(dòng)了學(xué)生的自學(xué)積極性和創(chuàng)造性，學(xué)生對(duì)金融理論與實(shí)務(wù)的感知能力得到了加強(qiáng)，綜合素質(zhì)得到了很大提高。這種新的教學(xué)方法實(shí)踐驗(yàn)證，成為“能力培養(yǎng)”和“創(chuàng)新教育”的一種有效方法。

二、加強(qiáng)配套教材建設(shè)，著手教學(xué)參考(輔導(dǎo))資料的建設(shè)和題庫(kù)建設(shè)，以提高教學(xué)水平和教學(xué)質(zhì)量

在教材的選用和建設(shè)中，堅(jiān)持“選用優(yōu)秀教材為主、自編教材為輔”的原則，通過(guò)自編教材和引進(jìn)國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀教材來(lái)充實(shí)、完善教學(xué)內(nèi)容。按照高職教育的人才培養(yǎng)目標(biāo)及教學(xué)要求，我們優(yōu)先選用獲省、部級(jí)以上獎(jiǎng)的優(yōu)秀教材、新世紀(jì)高職高專實(shí)用規(guī)劃教材、同行公認(rèn)的優(yōu)秀教材及近三年出版的新教材。借助精品課程申報(bào)和教改立項(xiàng)的機(jī)會(huì)，不斷完善教學(xué)參考(輔導(dǎo))資料和題庫(kù)的建設(shè)，提高教學(xué)質(zhì)量。

同時(shí)，結(jié)合我院辦學(xué)特色，聯(lián)系學(xué)生實(shí)際，編寫出版自編教材。自編教材定位明確，突出實(shí)用性、應(yīng)用性、新穎性，以培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐應(yīng)用能力為主旨，使教材具有較強(qiáng)的實(shí)用性、應(yīng)用性。根據(jù)高職高專教育的特點(diǎn)，以理論難度適中、體系健全為原則，不僅要包含理論的起源、演變，還論述理論的經(jīng)濟(jì)含義及現(xiàn)實(shí)應(yīng)用;習(xí)題要做到難度適中、典型性強(qiáng)、靈活多變，以幫助學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)的理解、消化，培養(yǎng)學(xué)生的發(fā)散思維、擴(kuò)散思維能力。內(nèi)容新穎，重點(diǎn)突出。以生動(dòng)的案例為引子，以問(wèn)題為導(dǎo)向，以熱點(diǎn)為話題，以前沿理論為切口，并充實(shí)豐富的信息資源，以賦予單調(diào)的理論以生動(dòng)的活力。

三、改進(jìn)教學(xué)手段，采用多樣化教學(xué)方法，拓寬學(xué)生知識(shí)面

在教學(xué)方法的革新上，我們根據(jù)課程內(nèi)容和高職院校學(xué)生的特點(diǎn)，采用能夠激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)主動(dòng)性、調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)潛能、培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)能力、促使學(xué)生積極參與教學(xué)活動(dòng)的教學(xué)方法，引導(dǎo)學(xué)生積極思考、樂(lè)于實(shí)踐，提高教學(xué)效果。例如，我們?cè)陂L(zhǎng)期的教學(xué)實(shí)踐中采用了以下多種教學(xué)方法:

1.多層次教學(xué)方法

這種教學(xué)方法主要體現(xiàn)在學(xué)生能力的培養(yǎng)和知識(shí)體系的構(gòu)架兩方面。在學(xué)生能力的培養(yǎng)方面我們遵循由淺入深、由簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從知識(shí)掌握到能力培養(yǎng)的循序漸進(jìn)的過(guò)程。在教學(xué)中，我們首先強(qiáng)調(diào)課堂知識(shí)學(xué)習(xí)的重要性，在課堂上將基本原理和方法講明講透，但更強(qiáng)調(diào)實(shí)踐能力的重要，將實(shí)踐能力培養(yǎng)劃分為實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)、案例分析、企業(yè)調(diào)研三個(gè)層次進(jìn)行培養(yǎng)。這樣在學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程中，能夠到達(dá)系統(tǒng)性和完整性的最佳結(jié)合，起到了較好的教學(xué)效果。

2.問(wèn)題引導(dǎo)法與案例結(jié)合法

問(wèn)題引導(dǎo)法，即以問(wèn)題為引線，圍繞問(wèn)題探討知識(shí)點(diǎn)，通過(guò)思考問(wèn)題分析問(wèn)題解決問(wèn)題，步步為營(yíng)，從而有效解決教學(xué)難點(diǎn)，同時(shí)，也加強(qiáng)了學(xué)生對(duì)理論的理解，并且，增強(qiáng)了學(xué)生將理論運(yùn)用到實(shí)際的應(yīng)用能力。案例法，通過(guò)典型的案例，強(qiáng)化學(xué)生對(duì)基本理論、基本概念的理解，提高對(duì)知識(shí)的運(yùn)用能力，實(shí)現(xiàn)理論與現(xiàn)實(shí)的緊密結(jié)合。

3.互動(dòng)式教學(xué)方法

在教學(xué)活動(dòng)中，我們采用了情景模擬、角色演練、虛擬經(jīng)營(yíng)、互動(dòng)交流、啟發(fā)誘導(dǎo)等多種互動(dòng)教學(xué)方式，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，促使學(xué)生由被動(dòng)接受轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)思考，取得了良好效果。

4.實(shí)踐性教學(xué)法

實(shí)踐性教學(xué)是本課程教學(xué)過(guò)程中一個(gè)重要的教學(xué)環(huán)節(jié)，各種實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)，都制定教學(xué)大綱和計(jì)劃，嚴(yán)格考核。通過(guò)實(shí)習(xí)報(bào)告與課程論文，鍛煉學(xué)習(xí)的論文寫作能力。在學(xué)習(xí)本課程的過(guò)程中，要求學(xué)生結(jié)合本課程理論，在實(shí)踐調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)閱讀大量的文獻(xiàn)資料，完成課程論文1~3篇。

5.資格認(rèn)證法

我們鼓勵(lì)學(xué)生參加相關(guān)的各項(xiàng)職業(yè)技能證書的考核，例如證券從業(yè)資格證、證券經(jīng)紀(jì)人等資格證，以鍛煉學(xué)生的自學(xué)能力，完善知識(shí)體系，與此同時(shí)還可以拓寬就業(yè)面。

6.網(wǎng)絡(luò)教學(xué)法

本課程提供了豐富的網(wǎng)絡(luò)教學(xué)資源，給學(xué)生自學(xué)與復(fù)習(xí)打開了便利之門。在課程教學(xué)中，通過(guò)使用精心制作的電子教案和多媒體課件，使學(xué)生更方便地掌握講授內(nèi)容，既豐富了教學(xué)手段和內(nèi)容，又增強(qiáng)了課堂效果。我們還注重運(yùn)用國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)資源，推薦學(xué)生瀏覽國(guó)內(nèi)外主要金融機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站，使學(xué)生生動(dòng)地了解了主要金融機(jī)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制，豐富了他們的金融學(xué)知識(shí)。在案例分析前，要求學(xué)生自主利用網(wǎng)絡(luò)資源，查閱相關(guān)資料。

四、加強(qiáng)“雙師型”教學(xué)隊(duì)伍的建設(shè)

在師資隊(duì)伍建設(shè)方面，構(gòu)建師德良好、結(jié)構(gòu)合理、人員穩(wěn)定、教學(xué)水平高、教學(xué)效果好、創(chuàng)新能力強(qiáng)的高素質(zhì)教學(xué)團(tuán)隊(duì)是我們師資隊(duì)伍建設(shè)的目標(biāo)。我們針對(duì)高職高專教學(xué)的特點(diǎn)，積極創(chuàng)造條件培養(yǎng)“雙師型”人才。同時(shí)，我們也聘請(qǐng)部分金融機(jī)構(gòu)的骨干人員擔(dān)任指導(dǎo)教師，定期為學(xué)生做實(shí)踐性專題講座和指導(dǎo)，確保實(shí)踐教學(xué)質(zhì)量。

五、建立了有效的教學(xué)質(zhì)量監(jiān)控體系

課程教學(xué)管理科學(xué)化、規(guī)范化和制度化是保證教學(xué)質(zhì)量穩(wěn)步提高的前提條件。為保障課程教學(xué)質(zhì)量、提高我校辦學(xué)聲譽(yù)，我們遵循教學(xué)規(guī)律，并根據(jù)學(xué)校和我院的教學(xué)管理要求，我們建立了教學(xué)質(zhì)量監(jiān)控體系。根據(jù)不同的教學(xué)對(duì)象和課時(shí)數(shù)統(tǒng)一制定教學(xué)大綱，通過(guò)試題庫(kù)、參考答案、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)、教考分離、課程教學(xué)總結(jié)等制度，實(shí)施教學(xué)內(nèi)容的質(zhì)量控制;通過(guò)教案、教學(xué)日志制度、觀摩教學(xué)、教學(xué)督導(dǎo)聽(tīng)課和學(xué)生評(píng)教等制度，實(shí)施教學(xué)質(zhì)量的過(guò)程控制。

參考文獻(xiàn)

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第6篇：金融學(xué)的起源范文

對(duì)于農(nóng)業(yè)中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行研究，起源于奴隸社會(huì)時(shí)期奴隸主管理莊園經(jīng)濟(jì)的需要，在封建社會(huì)時(shí)期又有所發(fā)展。

中國(guó)古代的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)思想，在宏觀方面主要強(qiáng)調(diào)富國(guó)安民，必須“以農(nóng)為本，重農(nóng)抑商”和減輕農(nóng)民的租稅負(fù)擔(dān)；在微觀方面主要強(qiáng)調(diào)發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)必須善于利用天時(shí)、地利，改良農(nóng)業(yè)技術(shù)，并精心管理。闡述這些思想的代表著作有成書于戰(zhàn)國(guó)末期的《管子》和《呂氏春秋》、后魏時(shí)的《齊民要術(shù)》等。

歐洲古代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)思想大體上和中國(guó)古代相類似。其代表著作有羅馬時(shí)代大加圖的《論農(nóng)業(yè)》和瓦羅的《論農(nóng)業(yè)》等。但是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)專門學(xué)科，則是隨著資本主義在農(nóng)業(yè)中的發(fā)展而逐步形成的。

十八世紀(jì)中期，在英國(guó)首先出現(xiàn)了研究農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的專門著作，主要是對(duì)新興的資本主義農(nóng)業(yè)產(chǎn)生的狀況進(jìn)行描述，以及對(duì)農(nóng)業(yè)中大生產(chǎn)的優(yōu)越性及生產(chǎn)要素的合理配合問(wèn)題進(jìn)行分析，其代表著作有英國(guó)的《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)》等。

十九世紀(jì)中期以后，德國(guó)出現(xiàn)了用抽象方法研究農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的區(qū)位配置的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)著作，這把農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究向理論概括方面大大推進(jìn)了一步，其代表作有屠能的《孤立國(guó)與農(nóng)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)系》。19世紀(jì)中期以后，資本主義國(guó)家的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)轉(zhuǎn)向研究農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)問(wèn)題，注重探討農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合理集約度和合理的部門結(jié)構(gòu)。

二十世紀(jì)20年代以后，美國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究趨于活躍，它主要研究資本主義條件下，農(nóng)場(chǎng)主如何以最少的投資獲得最大利潤(rùn)的原理、原則和方法，同時(shí)也更加重視對(duì)農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)銷和農(nóng)業(yè)金融問(wèn)題的研究。

30年代以后，由于資本主義的經(jīng)濟(jì)危機(jī)加深，農(nóng)業(yè)日益陷于市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的威脅之中，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究又著重向農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，以及國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的干預(yù)與調(diào)節(jié)方法方面發(fā)展。二十世紀(jì)50年代以后，資本主義國(guó)家的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)更強(qiáng)調(diào)定量分析，除了更加廣泛運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法外，又進(jìn)一步運(yùn)用了數(shù)學(xué)模型的方法。

第7篇：金融學(xué)的起源范文

論文關(guān)鍵詞：貨幣銀行學(xué)，教學(xué)內(nèi)容，改革，對(duì)策

 

一、經(jīng)管類專業(yè)貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)狀

貨幣銀行學(xué)是教育部確定的21世紀(jì)高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)類、管理類各專業(yè)的核心課程之一。普通高校的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易、市場(chǎng)營(yíng)銷、電子商務(wù)等經(jīng)濟(jì)與管理類專業(yè)都把貨幣銀行學(xué)作為專業(yè)必修課程，通過(guò)教與學(xué)，使學(xué)生能夠較為全面的認(rèn)識(shí)和理解貨幣、信用、銀行的基本原理、基本知識(shí)，以及這些理論知識(shí)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的運(yùn)用和方法等。

從普通高校的貨幣銀行學(xué)教學(xué)大綱來(lái)看，貨幣銀行學(xué)的教學(xué)內(nèi)容按先后順序大致如下：貨幣與貨幣制度、信用、利率、金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介、金融機(jī)構(gòu)體系簡(jiǎn)介、商業(yè)銀行、中央銀行、貨幣需求、貨幣供給、貨幣均衡、通貨膨脹、貨幣政策、國(guó)際收支、外匯與匯率、國(guó)際資本流動(dòng)等。教學(xué)中一般把重點(diǎn)發(fā)在貨幣、信用、商業(yè)銀行、中央銀行、貨幣需求與供給、通貨膨脹、貨幣政策等章節(jié)上，教學(xué)內(nèi)容主要限于貨幣與銀行。對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易、電子商務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷等經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)而言，作為專業(yè)基礎(chǔ)課程的貨幣銀行學(xué)按上述內(nèi)容體系來(lái)安排教學(xué)存在很大的缺陷，特別是在我國(guó)銀行以外的各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)已經(jīng)基本建立的今天，對(duì)經(jīng)管類專業(yè)學(xué)生局限于貨幣與銀行的教學(xué)內(nèi)容更顯得落后于時(shí)代的發(fā)展，也落后于現(xiàn)代金融理論的發(fā)展。

二、經(jīng)管類專業(yè)貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容存在的問(wèn)題及原因分析

（一）教學(xué)內(nèi)容的專業(yè)區(qū)分度不夠

目前，貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容的一個(gè)缺陷在于，在教學(xué)實(shí)踐中對(duì)金融專業(yè)學(xué)生和經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)之間的教學(xué)內(nèi)容上區(qū)分度不夠。對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生和經(jīng)管類專業(yè)學(xué)生而言，作為基礎(chǔ)課程的貨幣銀行學(xué)的地位有些共性，但也有不同的意義：金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生在學(xué)習(xí)完貨幣銀行學(xué)之后，還將進(jìn)一步學(xué)習(xí)金融學(xué)專業(yè)的不同分支學(xué)科課程。國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易等經(jīng)濟(jì)類專業(yè)的學(xué)生在學(xué)習(xí)完貨幣銀行學(xué)課程以后，還會(huì)學(xué)習(xí)國(guó)際金融課程。而電子商務(wù)和市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)等管理類專業(yè)的學(xué)生在學(xué)習(xí)完貨幣銀行學(xué)之后，一般不會(huì)再學(xué)習(xí)金融學(xué)中的其他課程。對(duì)于經(jīng)管類專業(yè)的學(xué)生側(cè)重于掌握與市場(chǎng)、單位和個(gè)人分配關(guān)系密切相關(guān)的金融實(shí)踐的內(nèi)容，需具有較強(qiáng)的實(shí)踐性對(duì)策，而對(duì)于金融理論的部分可不作太高要求。所以，對(duì)經(jīng)管類專業(yè)學(xué)生的貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容應(yīng)該更全面一些，但深度要求卻要比金融專業(yè)低一些，即應(yīng)在教學(xué)中全面地了解現(xiàn)代金融體系及其運(yùn)行的基本原理，使他們對(duì)貨幣銀行學(xué)有清晰和較為全面的認(rèn)識(shí)，而不應(yīng)僅陷于貨幣與銀行體系的運(yùn)行。

究其原因，與我國(guó)的傳統(tǒng)有關(guān)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期，金融體系還不太健全，很多非銀行的金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有建立或者是依附于四大國(guó)有銀行，多種金融市場(chǎng)沒(méi)有建立或者剛剛建立，社會(huì)融資基本依靠銀行融資，其他融資渠道基本還處于萌芽狀態(tài)。在這種狀況下，金融問(wèn)題基本上就是貨幣、銀行和信貸的管理。所以，在我國(guó)傳統(tǒng)上的貨幣銀行學(xué)的教學(xué)中，就基本上是以貨幣、銀行和信貸為主要內(nèi)容了。

（二）教學(xué)內(nèi)容與其他課程重復(fù)度高

貨幣銀行學(xué)的教學(xué)內(nèi)容與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)內(nèi)容有許多重復(fù)的地方，特別是在宏觀金融部分。例如，目前經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容中關(guān)于通貨膨脹等內(nèi)容與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的內(nèi)容基本相同。再例如，均衡利率的決定及作用等內(nèi)容，也與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重復(fù)較多。

考察其中的原因，可以從傳統(tǒng)的貨幣銀行學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)大綱中找到答案，在上述兩門課程的教學(xué)大綱中都有相關(guān)內(nèi)容，而且這些相關(guān)內(nèi)容在兩門課程中都屬于重要的知識(shí)點(diǎn)。特別是近年來(lái)的教學(xué)評(píng)估，要求教師嚴(yán)格按照統(tǒng)一的大綱和教學(xué)內(nèi)容開展教學(xué)，自然會(huì)有相關(guān)內(nèi)容的重復(fù)。

（三）教學(xué)內(nèi)容與時(shí)俱進(jìn)不夠

主要體現(xiàn)在：一是傳統(tǒng)內(nèi)容所占比重過(guò)大。對(duì)于經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)學(xué)生而言，學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)主要是了解各種金融市場(chǎng)和各種金融機(jī)構(gòu)的作用、行為，以及金融投資的基本原理。而在目前的貨幣銀行學(xué)內(nèi)容中，貨幣與貨幣制度、信用等內(nèi)容所占篇幅過(guò)大，偏重于宏觀金融，以及貨幣政策等，這在當(dāng)前國(guó)外經(jīng)管類專業(yè)的同類課程中，一般也不涉及這方面的內(nèi)容。[3～5]二是現(xiàn)代內(nèi)容相對(duì)缺乏。比如利率理論部分忽視了利率的計(jì)算和結(jié)構(gòu)；在金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系中缺乏現(xiàn)代金融中介基本理論分析，也缺乏對(duì)一些重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)基本運(yùn)行的分析；在金融市場(chǎng)部分缺乏資產(chǎn)定價(jià)基礎(chǔ)和選擇行為理論。

（四）教材建設(shè)的滯后

新教材建設(shè)和推廣的滯后也是金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容調(diào)整滯后的原因之一。在對(duì)高校教學(xué)評(píng)估、專業(yè)評(píng)估中有一項(xiàng)內(nèi)容就是使用優(yōu)秀教材，但是各機(jī)構(gòu)以前評(píng)出的優(yōu)秀教材不一定隨實(shí)踐和理論發(fā)展進(jìn)行調(diào)整，實(shí)際上，很多機(jī)構(gòu)評(píng)出的“優(yōu)秀教材”在內(nèi)容上是過(guò)時(shí)的，“優(yōu)秀”也只代表過(guò)去的優(yōu)秀，并不代表現(xiàn)在和未來(lái)的優(yōu)秀。其次是部分教師自身所接受的貨幣銀行學(xué)教育就是傳統(tǒng)的貨幣銀行學(xué)教育對(duì)策，如果調(diào)整教學(xué)內(nèi)容，要花不少時(shí)間和精力補(bǔ)足新的知識(shí)，而且要更換原有的教案，這就要投入更多的精力，這導(dǎo)致了教材建設(shè)的滯后。

（五）教學(xué)內(nèi)容改革的動(dòng)力不足

查閱相關(guān)教學(xué)改革的文獻(xiàn)，大都是關(guān)于教學(xué)方法和教學(xué)手段改革的內(nèi)容，在教學(xué)實(shí)踐中也比較重視對(duì)教學(xué)條件、教學(xué)手段、以及教學(xué)方法的改進(jìn)，而對(duì)教學(xué)內(nèi)容的改革則被或多或少地忽視了。目前，我國(guó)高校對(duì)教師的量化考核中，每年必須完成的科研量化考核是一個(gè)硬約束，重科研而輕教學(xué)的現(xiàn)象比較普遍。在職稱評(píng)審、各級(jí)人才項(xiàng)目資助中基本上都是以科研為導(dǎo)向。雖然這種狀況已經(jīng)有了很大的改進(jìn)，比如教學(xué)質(zhì)量工程的實(shí)施，但教學(xué)效果評(píng)價(jià)比較困難，取決于多種難以量化的因素以及難以由教師自己控制的因素因此，教師的選擇大多是在完成基本教學(xué)任務(wù)的基礎(chǔ)上，以科研為重，而不愿意把太多的精力投入教學(xué)研究中去，從而造成教學(xué)內(nèi)容滯后于金融實(shí)踐和理論發(fā)展的現(xiàn)狀。

三、經(jīng)管類貨幣銀行學(xué)教學(xué)內(nèi)容改革的對(duì)策

（一）教學(xué)內(nèi)容安排上區(qū)分不同專業(yè)

針對(duì)不同是專業(yè)，教學(xué)內(nèi)容安排上應(yīng)有所側(cè)重。如對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)而言，金融市場(chǎng)的理論和應(yīng)用，特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的理論與應(yīng)用，應(yīng)該是重點(diǎn)內(nèi)容，但這些知識(shí)往往建立在數(shù)學(xué)模型上?，F(xiàn)在還有相當(dāng)一部分教師原有的知識(shí)結(jié)構(gòu)難以適應(yīng)現(xiàn)代金融理論與教學(xué)發(fā)展的需要。所以，從教師的角度來(lái)說(shuō)，需要不斷地學(xué)習(xí)，更新自身知識(shí)結(jié)構(gòu)；從學(xué)校來(lái)說(shuō)，應(yīng)該鼓勵(lì)教師到知名院校、到國(guó)外學(xué)習(xí)。另一種解決辦法就是通過(guò)優(yōu)化教師的配置，對(duì)這些新的教學(xué)內(nèi)容確實(shí)有困難的教師，應(yīng)盡量避免安排這樣的課程，而相應(yīng)地安排能夠勝任的教師承擔(dān)本課程，盡量發(fā)揮所有教師的專長(zhǎng)，揚(yáng)長(zhǎng)避短。

（二）依據(jù)學(xué)科發(fā)展規(guī)律和專業(yè)特性，適當(dāng)調(diào)整教學(xué)內(nèi)容

對(duì)于經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)而言，在教授金融理論時(shí)，重點(diǎn)不是要強(qiáng)調(diào)高深的理論知識(shí)，但在知識(shí)點(diǎn)上可以相對(duì)全面，所以在教學(xué)內(nèi)容安排上可以不是很深?yuàn)W的理論知識(shí)對(duì)策，而適當(dāng)擴(kuò)展金融知識(shí)面、增加貼近現(xiàn)實(shí)的案例等，以激發(fā)學(xué)生興趣，培養(yǎng)他們的金融意識(shí)。同時(shí)，在應(yīng)用性方面，則應(yīng)要做相應(yīng)地加強(qiáng)。具體而言，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整：

一是貨幣理論與貨幣政策。貨幣理論部分涉及到貨幣的職能、貨幣需求、貨幣供給與經(jīng)濟(jì)均衡。這些都是貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)，在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中都有所涉獵。在本門課程中，可以采用一個(gè)統(tǒng)一的理論框架，把這些知識(shí)點(diǎn)串起來(lái)，而不用陷于理論知識(shí)點(diǎn)的反復(fù)講解。貨幣政策部分包括貨幣政策的功能定位和貨幣政策的實(shí)施，如貨幣政策工具、中間目標(biāo)、最終目標(biāo)等，我們可以采用案例教學(xué)，主要關(guān)注現(xiàn)實(shí)中的貨幣政策的運(yùn)用，如面對(duì)通貨膨脹，該如何運(yùn)用貨幣政策等。其次是刪減傳統(tǒng)內(nèi)容，貨幣的起源、發(fā)展和貨幣制度對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易、市場(chǎng)營(yíng)銷、電子商務(wù)等專業(yè)來(lái)說(shuō)可以刪除，只要在貨幣理論部分介紹貨幣職能就可以。

二是金融市場(chǎng)部分。金融市場(chǎng)部分的教學(xué)要讓學(xué)生了解現(xiàn)代金融市場(chǎng)的基本結(jié)構(gòu)及各類金融市場(chǎng)的基本功能和工具，教學(xué)內(nèi)容必須涵蓋貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的基本結(jié)構(gòu)、功能和工具。第一，要增加貨幣市場(chǎng)及其子市場(chǎng)、資本市場(chǎng)及其子市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、以及外匯市場(chǎng)的介紹，這樣可以使學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)有更為具體的認(rèn)識(shí)。對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專而言，外匯市場(chǎng)的介紹還應(yīng)有所加強(qiáng)。第二，增加信用與風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，特別是金融危機(jī)。

三是金融價(jià)格部分。針對(duì)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的應(yīng)用性特點(diǎn)，金融價(jià)格行為理論可以作為主要內(nèi)容加以講授，這些內(nèi)容主要是與利率相關(guān)的計(jì)算和利率結(jié)構(gòu)、各種有價(jià)證券的定價(jià)、資產(chǎn)選擇行為等內(nèi)容。從國(guó)外的教材來(lái)看，這是教學(xué)的重點(diǎn)也是難點(diǎn)，要特別予以強(qiáng)調(diào)。對(duì)于現(xiàn)代金融的金融期權(quán)和遠(yuǎn)期協(xié)議等內(nèi)容，可以對(duì)其基本內(nèi)容加以介紹，拓展知識(shí)面。而均衡利率的決定及作用等內(nèi)容與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重復(fù)較多，可以適當(dāng)刪減。

四是金融機(jī)構(gòu)部分。金融機(jī)構(gòu)部分的教學(xué)要讓學(xué)生了解各類金融機(jī)構(gòu)的功能及基本業(yè)務(wù)，教學(xué)內(nèi)容必須涵蓋存款性機(jī)構(gòu)（包括商業(yè)銀行、政策性（專業(yè)）銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和信用合作機(jī)構(gòu)）、非存款性機(jī)構(gòu)（包括證券公司、信托機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、投資基金和保險(xiǎn)公司）以及金融調(diào)控與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第一，增加金融中介的介紹，我國(guó)的銀行業(yè)改革過(guò)程不過(guò)短短的二、三十年時(shí)間，目前我國(guó)銀行中介機(jī)構(gòu)已呈現(xiàn)多元化格局，四大國(guó)有商業(yè)銀行都已改制為股份制商業(yè)銀行，并有三家已經(jīng)上市，城市銀行中也有幾家已經(jīng)成為上市銀行對(duì)策，如北京銀行、南京銀行、寧波銀行等。這些都是新近出現(xiàn)的，在一般的貨幣銀行學(xué)教科書中所涉甚少。而對(duì)于商業(yè)銀行部分關(guān)于商業(yè)銀行的產(chǎn)生和發(fā)展、以及商業(yè)銀行貨幣創(chuàng)造等內(nèi)容可以刪除，商業(yè)銀行這部分教學(xué)內(nèi)容可以集中在其業(yè)務(wù)和功能定位上。第二，增加對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的介紹，特別是對(duì)證券公司、投資基金、儲(chǔ)蓄與合作機(jī)構(gòu)等非銀行金融機(jī)構(gòu)的功能定位和基本業(yè)務(wù)的介紹，這一部分是目前的教學(xué)中普遍缺少的。

（三）加強(qiáng)教材建設(shè)

在教材建設(shè)中，一方面是緊跟理論發(fā)展的前沿，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和理論超前于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和理論，因此，有必要緊跟發(fā)達(dá)國(guó)家的前沿理論，保持貨幣銀行學(xué)教學(xué)的前瞻性，隨著理論的發(fā)展不斷作出相應(yīng)的調(diào)整，吸收現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論的新成果。另一方面是貨幣銀行學(xué)的教學(xué)內(nèi)容要適當(dāng)超前于我國(guó)的實(shí)踐。我國(guó)正處于轉(zhuǎn)型期間，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展需要超前的理論作指導(dǎo)。因此，貨幣銀行學(xué)教材在內(nèi)容安排上應(yīng)該隨實(shí)踐和理論發(fā)展適時(shí)作出調(diào)整，適當(dāng)超前于本國(guó)實(shí)踐的發(fā)展。

（四）理順教學(xué)改革的思路，加快教學(xué)改革

學(xué)校不僅要重視科研，也要從制度上建立推進(jìn)教學(xué)改革的激勵(lì)機(jī)制。一是理順科研與教學(xué)的關(guān)系。高校的根本任務(wù)是人才培養(yǎng)，科研是提高師資水平、教學(xué)水平、人才培養(yǎng)質(zhì)量的強(qiáng)有力支撐。學(xué)?？梢栽O(shè)立相應(yīng)政策，引導(dǎo)教師把科研融入到教學(xué)改革當(dāng)中。二是加大教研教改支持力度。對(duì)于教研教改項(xiàng)目的立項(xiàng)及實(shí)施給予相應(yīng)的經(jīng)費(fèi)支持。三是依托學(xué)科建設(shè)、專業(yè)建設(shè)、精品課程建設(shè)等，加快教學(xué)內(nèi)容改革。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：金融學(xué)的起源范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；特色課程；教學(xué)模式

中圖分類號(hào)：G4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198（2012）17-0139-02

目前，金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，尤其是商業(yè)銀行領(lǐng)域，小銀行的不斷涌現(xiàn)與擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)邊界，使得除了國(guó)有控股銀行以外的其他股份制商業(yè)銀行處處自危，包括業(yè)務(wù)開展范圍、人員聘用情況以及設(shè)備更新速度等等方面。社會(huì)對(duì)我們畢業(yè)生的要求不斷提高，對(duì)于我們高校來(lái)說(shuō)，順應(yīng)社會(huì)需求，提出了培養(yǎng)應(yīng)用型本科生的目標(biāo)，因此需要不斷的改進(jìn)教學(xué)模式，以探索更加適合社會(huì)需要的人才。

1 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》課程概述

商業(yè)銀行作為金融學(xué)專業(yè)的核心課程之一，重點(diǎn)向本科階段的學(xué)生們講述商業(yè)銀行的基本知識(shí)。內(nèi)容主要包括了商業(yè)銀行的起源、發(fā)展、模式、定義、特點(diǎn)以及性質(zhì)；商業(yè)銀行的報(bào)表；商業(yè)銀行的資本金管理；商業(yè)銀行的資金來(lái)源與資金運(yùn)用；商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行的監(jiān)督管理；商業(yè)銀行的理論發(fā)展等等諸方面的問(wèn)題。

該課程向本科階段的學(xué)生們展示了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基本框架，使學(xué)生對(duì)商業(yè)銀行有一個(gè)全面、多層次的認(rèn)識(shí)，并且具有一定的動(dòng)手操作能力，成為符合社會(huì)需求的應(yīng)用型本科生。

2 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》教學(xué)模式探索

在商業(yè)銀行的教學(xué)過(guò)程中，我們綜合運(yùn)用并總結(jié)了如下教學(xué)模式：

（1）在日常教學(xué)過(guò)程中，可以結(jié)合以下方式：①作業(yè)形式，以小論文的方式鼓勵(lì)學(xué)生對(duì)相關(guān)實(shí)驗(yàn)與案例進(jìn)行分析總結(jié)，得出自己的觀點(diǎn)，提高學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)的積極性，培養(yǎng)論文的寫作能力；②課堂討論，以案例為基礎(chǔ)，鼓勵(lì)學(xué)生表達(dá)自己對(duì)案例分析過(guò)程中的不同觀點(diǎn)與看法，對(duì)學(xué)生進(jìn)行正確的引導(dǎo)，提高學(xué)生獨(dú)立思考問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力；③模擬實(shí)驗(yàn)與考試形式，將銀行業(yè)務(wù)模擬實(shí)驗(yàn)與案例相結(jié)合，并且融入考試環(huán)節(jié)，考察學(xué)生的現(xiàn)場(chǎng)發(fā)揮能力；④畢業(yè)設(shè)計(jì)，鼓勵(lì)畢業(yè)生在實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)的基礎(chǔ)上，寫出與之相關(guān)的畢業(yè)論文或社會(huì)調(diào)查報(bào)告，提高對(duì)實(shí)際問(wèn)題的分析和解決能力。

（2）在教學(xué)外的環(huán)節(jié)，可以通過(guò)以下方式：①假期實(shí)習(xí)，鼓勵(lì)大一、大二學(xué)生進(jìn)行寒暑期認(rèn)知實(shí)踐，以學(xué)生們的切身感受來(lái)了解理論對(duì)實(shí)踐的指導(dǎo)作用，并寫出相關(guān)實(shí)習(xí)報(bào)告；②周末環(huán)節(jié)，鼓勵(lì)學(xué)生利用周末時(shí)間進(jìn)行社會(huì)調(diào)查，掌握第一手資料，并把所掌握信息拿回課堂進(jìn)行討論分析，以自己的調(diào)查來(lái)認(rèn)識(shí)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的相關(guān)問(wèn)題；③學(xué)生社會(huì)實(shí)踐，鼓勵(lì)大三、大四學(xué)生利用假期進(jìn)入銀行等相關(guān)金融企業(yè)進(jìn)行社會(huì)實(shí)習(xí)，熟悉銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容和操作流程，鍛煉學(xué)生實(shí)際動(dòng)手能力。

（3）對(duì)于社會(huì)環(huán)節(jié)，我們積極邀請(qǐng)商行不同崗位人員來(lái)我校進(jìn)行相關(guān)知識(shí)講座，和金融專業(yè)學(xué)生們交流學(xué)習(xí)和工作經(jīng)驗(yàn)；邀請(qǐng)我們的畢業(yè)生們回校進(jìn)行相關(guān)宣講活動(dòng)，使大家與已經(jīng)畢業(yè)的學(xué)生們有更好的交流平臺(tái)；積極邀請(qǐng)商業(yè)銀行來(lái)我校招聘，使我們的學(xué)生學(xué)有所用，知不足而奮進(jìn)。

3 教學(xué)探索中存在的問(wèn)題

通過(guò)以上教學(xué)模式的探索，我們從中受益匪淺，也在不斷的改進(jìn)教學(xué)模式。其中存在的問(wèn)題也不容忽視，總結(jié)起來(lái)主要有以下幾點(diǎn)：

3.1 理論教學(xué)時(shí)間緊迫

《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》作為金融學(xué)的核心課程，其為4個(gè)學(xué)分共64個(gè)課時(shí)。在教學(xué)中我們抽出56個(gè)學(xué)時(shí)作為理論教學(xué)，8個(gè)課時(shí)作為實(shí)踐教學(xué)。要講完全部的理論知識(shí)，時(shí)間上有些緊迫；作為實(shí)驗(yàn)教學(xué)的課時(shí)在大三是8個(gè)，大四專門作為一門實(shí)驗(yàn)課開設(shè)了16個(gè)課時(shí)實(shí)驗(yàn)課程，對(duì)于浩瀚如海的金融業(yè)務(wù)，我們僅能做十幾項(xiàng)試驗(yàn)，不能完成實(shí)驗(yàn)軟件上全部的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目。當(dāng)然，這需要我們?cè)诮窈蟮慕虒W(xué)過(guò)程中，進(jìn)行更加合理的教學(xué)探索，將課時(shí)進(jìn)行合理的分配。

3.2 實(shí)驗(yàn)軟件有些落后

在我們實(shí)驗(yàn)室里面，已經(jīng)購(gòu)買的商業(yè)銀行模擬軟件其業(yè)務(wù)與現(xiàn)如今的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)完全不一致，具有一定的滯后性。而且其業(yè)務(wù)種類不全，項(xiàng)目較少，系統(tǒng)又不穩(wěn)定不能及時(shí)更新。這需要我們引進(jìn)更先進(jìn)的商業(yè)銀行軟件操作系統(tǒng)，與商業(yè)銀行的操作系統(tǒng)相一致，只有這樣才不至于使得我們的學(xué)生學(xué)而無(wú)用，學(xué)而落后。

3.3 實(shí)驗(yàn)教學(xué)環(huán)節(jié)欠缺

我們雖然有了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)軟件操作系統(tǒng)，但是有些業(yè)務(wù)尚需開設(shè)。比如點(diǎn)鈔能力鍛煉、小鍵盤操作能力鍛煉、票據(jù)識(shí)別培訓(xùn)等等動(dòng)手能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)一直未進(jìn)行訓(xùn)練過(guò)。進(jìn)入商業(yè)銀行后，我們的學(xué)生還得從頭練起。

3.4 學(xué)生實(shí)踐環(huán)節(jié)弄虛作假

我們提出了大三的學(xué)生暑假需要去相關(guān)部門進(jìn)行實(shí)習(xí)鍛煉，雖然交上來(lái)的報(bào)告里面有不少同學(xué)寫了進(jìn)入商業(yè)銀行進(jìn)行實(shí)習(xí)的體會(huì)和感受，然而實(shí)際情況也許并非如此，有不少學(xué)生有蒙混過(guò)關(guān)之舉。

3.5 社會(huì)人士水平有限

不論是商業(yè)銀行的長(zhǎng)期在職人士還是剛進(jìn)入商業(yè)銀行工作的畢業(yè)生們，其水平是參差不齊的，有些良好的意見(jiàn)我們可以吸納，有些社會(huì)黑暗面的東西往往會(huì)被夸大，從而在學(xué)生中間引起不好的影響。

4 政策建議

4.1 理論教學(xué)時(shí)間要保證

雖然我們一直強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)應(yīng)用型人才，但這絕不能作為減少理論教學(xué)的借口。沒(méi)有良好的、完整的理論體系的支撐，就如同一個(gè)練武之人只練外功不練內(nèi)功一樣，缺少安身立命、自我提升的空間。應(yīng)用型人才的培養(yǎng)，應(yīng)該是在學(xué)好理論基礎(chǔ)上的提升，我們培養(yǎng)的不應(yīng)該是技工型的學(xué)生，我們需要的是能自我學(xué)習(xí)、自我提升的素質(zhì)型人才。

4.2 引進(jìn)合適的軟件

選擇更加合適的商業(yè)銀行操作軟件，與現(xiàn)實(shí)中的商業(yè)銀行操作系統(tǒng)同步更新。這樣才不至于使得我們的學(xué)生花費(fèi)了時(shí)間，卻學(xué)了過(guò)時(shí)或者不配套的業(yè)務(wù)操作，不至于進(jìn)入社會(huì)就進(jìn)入了待業(yè)或者從頭開始的狀態(tài)。

4.3 完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)環(huán)節(jié)

針對(duì)商業(yè)銀行所重視的基礎(chǔ)操作業(yè)務(wù)開設(shè)點(diǎn)鈔、票據(jù)識(shí)別、小鍵盤速打等具有實(shí)戰(zhàn)型很強(qiáng)的培訓(xùn)環(huán)節(jié)，使得我們的學(xué)生具備一定的就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。不僅能夠和銀行學(xué)校這類技能很強(qiáng)的學(xué)生相比，更重要的是在實(shí)踐操作能力方面能夠超越一本二本的畢業(yè)生，具有我們畢業(yè)生的優(yōu)勢(shì)。

4.4 嚴(yán)格學(xué)生暑期實(shí)踐

每學(xué)期開學(xué)可以考慮抽取5%比例的學(xué)生進(jìn)行實(shí)踐答辯或者實(shí)踐匯報(bào)，讓部分學(xué)生以及部分老師作為評(píng)委，對(duì)于不合格的，扣除其相應(yīng)學(xué)分，要求其利用假期予以重新實(shí)習(xí)。增加學(xué)生們弄虛作假的機(jī)會(huì)成本，使其認(rèn)真完成社會(huì)實(shí)踐以及實(shí)踐報(bào)告。

4.5 對(duì)于商行不同崗位的宣講取其精華，棄其糟粕

對(duì)于邀請(qǐng)來(lái)的社會(huì)人士，我們鼓勵(lì)其說(shuō)實(shí)話、說(shuō)真話，讓我們的學(xué)生真實(shí)地了解商業(yè)銀行的實(shí)際狀況，了解這個(gè)社會(huì)的某些現(xiàn)象，但是講座之后，我們對(duì)學(xué)生要進(jìn)行正確引導(dǎo)，取其精華、棄其糟粕。做一個(gè)具有正確的人生觀、價(jià)值觀的有用之才，不做隨波逐流、放任墮落之徒。

總之，《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》特色課程的建設(shè)，需要我們老師的不斷探索，需要我們各方面的共同協(xié)助，通過(guò)理論教學(xué)、實(shí)踐教學(xué)以及相關(guān)講座與實(shí)習(xí)的多管齊下的努力，我們《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》特色課程的建設(shè)會(huì)不斷的改進(jìn)與提升。

參考文獻(xiàn)

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第9篇：金融學(xué)的起源范文

金融市場(chǎng)頻繁發(fā)生的危機(jī)事件最重要的啟示是，要想保持金融市場(chǎng)的健康平穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)而保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，則必須依靠全面和有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

Dowd指出，任何一次全面和有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，至少包括識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)(RiskI-dentity)、測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)(RiskMeasurement)和管理風(fēng)險(xiǎn)(RiskManagement)這三個(gè)基本步驟。因此，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度(RiskMeasurement)在整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中起著承前啟后的關(guān)鍵作用。

Marrison進(jìn)一步表明，按照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同，金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為以下四種類型：(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(MarketRisk)、(2)信用風(fēng)險(xiǎn)(CreditRisk)、(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(LiquidityRisk)和(4)操作風(fēng)險(xiǎn)(OperatiollalRisk)。從根本上來(lái)講，對(duì)后三類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究的發(fā)展時(shí)間、理論成熟度以及研究方法的多樣性等都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的相關(guān)內(nèi)容。更重要的是，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)研究所采用的金融理論基礎(chǔ)、計(jì)量手段、統(tǒng)計(jì)方法和數(shù)理模型等都主要借鑒了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究中已有的成熟結(jié)論。因此，筆者主要針對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論的相關(guān)假說(shuō)、測(cè)度方法和主流模型進(jìn)行綜述，并對(duì)其所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)展開評(píng)述，進(jìn)一步提出了在金融市場(chǎng)中不斷涌現(xiàn)的各類典型事實(shí)(StyIizedFacts)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究的重大啟示。

一、“有效市場(chǎng)假說(shuō)”與已有的金融

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法

主流金融學(xué)的理論基石是“有效市場(chǎng)假說(shuō)”(EfficientMarketHypothesis，EMH)。該假說(shuō)的核心內(nèi)容是：在一個(gè)有效的市場(chǎng)里，金融資產(chǎn)的價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開的信息，價(jià)格的變化互不相關(guān)，它們是遵循布朗運(yùn)動(dòng)(BrownianMotion)的隨機(jī)變量，因此金融資產(chǎn)的收益率服從正態(tài)分布(NormalDistribution)。以主流金融理論為依據(jù)，已有的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法和指標(biāo)在理論研究和實(shí)際運(yùn)用中都得到了廣泛的認(rèn)可。目前，經(jīng)常使用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法(指標(biāo))大致可以分為相對(duì)測(cè)度和絕對(duì)測(cè)度兩種類型。

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)測(cè)度方法(指標(biāo))

主要是測(cè)量市場(chǎng)因素(如利率、匯率、股價(jià)以及商品價(jià)格等)的波動(dòng)與金融資產(chǎn)價(jià)格(收益)變化之間的敏感性關(guān)系。

目前最常用的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)主要包括：針對(duì)債券等利率性金融產(chǎn)品的久期(Duration)和凸性(Convexity)指標(biāo)；針對(duì)股票的Beta值；針對(duì)金融衍生產(chǎn)品的Delta、Theta、Gamma、Vega和Rho指標(biāo)等。這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)測(cè)度指標(biāo)的具體含義見(jiàn)下面(如表1所示)。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)測(cè)度方法(指標(biāo))

主要是測(cè)度金融資產(chǎn)價(jià)格(收益率)波動(dòng)的絕對(duì)幅度大小。

目前最常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)測(cè)度指標(biāo)是由Markowitz提出的方差(Variance)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)。Markowitz[63(P77。”在著名的《金融學(xué)雜志》(JournalofFinance)上，首次提出了“風(fēng)險(xiǎn)為投資收益的波動(dòng)性或不確定性”的概念，并利用金融收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差(StandardDeviation)來(lái)度量其風(fēng)險(xiǎn)大小，同時(shí)在此基礎(chǔ)上建立了相應(yīng)的資產(chǎn)組合選擇模型(PortfolioSelectionModel)。隨后，為了區(qū)別對(duì)待正的收益波動(dòng)和負(fù)的收益波動(dòng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)，Markowitz又提出了只考慮負(fù)收益波動(dòng)的半方差(Semi-Variance)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)。

在Markowitz之后，一些學(xué)者也提出了很多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度理論和方法，其中比較有代表性的是：Bawa和Fishburn提出了用資產(chǎn)收益概率分布左尾部的某種“矩”(Moment)來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)大小的下偏矩方法(LowerPartialMo-ments，LPM)。Simaan提出了用收益與其均值差值的絕對(duì)值來(lái)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)大小的絕對(duì)離差指標(biāo)(AbsoluteDeviation)。Young提出了用在一定觀測(cè)期問(wèn)內(nèi)金融資產(chǎn)收益(價(jià)格)的最大值和最小值偏差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)大小的極大極小值指標(biāo)(Minimax)等等。

然而，一種稱之為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(ValueatRisk，VaR)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定量測(cè)度方法卻贏得了市場(chǎng)交易各方以及各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的廣泛認(rèn)可。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是一種利用統(tǒng)計(jì)思想對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估值的方法，它最早起源于20世紀(jì)80年代，但作為一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定和管理的工具，則是由J.P.Morgan投資銀行在1994年的RiskMetrics系統(tǒng)中提出。VaR的定義是：在一定置信水平下，由于市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致整個(gè)資產(chǎn)組合在未來(lái)某個(gè)時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的最大損失值。在數(shù)學(xué)上，VaR表示為投資工具或組合的損益分布的a分位數(shù)(Quan-tile)，其表示如下：Prob(p<＝－VaR)＝α，其中，p表示投資組合在持有期t內(nèi)在置信水平(1－a)下的市場(chǎng)價(jià)值損失。

VaR方法最大的優(yōu)點(diǎn)在于其對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的綜合性，它可以把由于不同市場(chǎng)因素波動(dòng)所引起的不同種類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集合成一個(gè)單一的數(shù)值。國(guó)際清算銀行(BIS)的銀行業(yè)監(jiān)督管理巴塞爾委員會(huì)(BasleCommittee)也推薦各國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用VaR模型所估計(jì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的資本充足率。

二、金融市場(chǎng)的典型事實(shí)與已有市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的缺陷不容忽視的是，20世紀(jì)70年代以來(lái)，實(shí)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)了許許多多無(wú)法為EMH所解釋的異常現(xiàn)象(Anomalies)。更值得關(guān)注的是，這些異常的復(fù)雜波動(dòng)特征似乎并非某個(gè)特定市場(chǎng)的專有屬性，而是普遍存在于不同國(guó)家和不同類型的金融市場(chǎng)當(dāng)中，因此又被稱為金融市場(chǎng)的典型事實(shí)(StylizedFacts)。金融市場(chǎng)的這些典型的復(fù)雜波動(dòng)特征主要包括：金融資產(chǎn)收益的條件和非條件“胖尾分布”特征(Conditional／Uncondi-tionalFatTailedDistribution)、價(jià)格波動(dòng)的聚集性(VolatilityClustering)和持久性(Persist-ence)特征、資產(chǎn)損益的非對(duì)稱性(Gain／lossA-symmetry)、收益的加總正態(tài)性(AggregationalGaussianity)、價(jià)格波動(dòng)的自相似性與標(biāo)度不變特征(Self-similarityandScaleInvarianee)、價(jià)格和收益率波動(dòng)的單分形和多分形特征(Multifrac-tal)、收益與波動(dòng)的杠桿效應(yīng)(LeverageEffect)等等。

為了克服主流金融理論在解釋實(shí)際金融市場(chǎng)典型事實(shí)時(shí)所暴露出的種種缺陷，一類被稱之為“新金融學(xué)”(NewFinance)的研究引起了人們的關(guān)注?！靶陆鹑趯W(xué)”研究的代表流派主要是20世紀(jì)80年代后期興起“行為金融學(xué)”(Behav-ioralFinance)以及20世紀(jì)90年代興起的“經(jīng)濟(jì)物理學(xué)”(Econophysics)流派。其中，“行為金融學(xué)”的研究以心理學(xué)上的發(fā)現(xiàn)為基礎(chǔ)，輔以社會(huì)學(xué)等其他社會(huì)科學(xué)的觀點(diǎn)，嘗試解釋那些由于投資者的非理所造成的實(shí)際金融市場(chǎng)的異象?！敖?jīng)濟(jì)物理學(xué)”則是將物理學(xué)(特別是統(tǒng)計(jì)物理學(xué))的理論、方法和模型應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)領(lǐng)域研究的一門新興學(xué)科。

雖然上述這些建立在主流金融理論基礎(chǔ)之上的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法在各自不同的領(lǐng)域都取得了一定的成功，并且在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法還會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)術(shù)界和理論界得到廣泛運(yùn)用，但需要指出的是：無(wú)論是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)測(cè)度還是絕對(duì)測(cè)度，在理論上或?qū)嶋H運(yùn)用中都存在著這樣或那樣的缺陷。

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)測(cè)度方法(指標(biāo))的缺陷

首先，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)測(cè)度方法只是一個(gè)相對(duì)的比例概念，并沒(méi)有回答某一資產(chǎn)或組合的風(fēng)險(xiǎn)(損失)到底有多大。其次，相對(duì)測(cè)度指標(biāo)對(duì)測(cè)度對(duì)象的依賴性較高，無(wú)法測(cè)度包含不同市場(chǎng)因子或不同類型金融產(chǎn)品組合的風(fēng)險(xiǎn)，因此也就無(wú)法比較不同資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)大小。最后，由于相對(duì)測(cè)度方法無(wú)法綜合不同市場(chǎng)因素、不同金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露(RiskExposure)，因此金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法了解各具體業(yè)務(wù)部門和機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，從而無(wú)法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和績(jī)效評(píng)估活動(dòng)。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)測(cè)度方法(指標(biāo))的缺陷

對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)測(cè)度指標(biāo)而言，當(dāng)實(shí)際市場(chǎng)不滿足“有效市場(chǎng)假說(shuō)”的前提條件時(shí)，最主要表現(xiàn)在當(dāng)資產(chǎn)收益不滿足正態(tài)分布時(shí)，方差(Vari-ance)以及VaR等指標(biāo)的準(zhǔn)確度都將大大降低。以目前主流的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值指標(biāo)(VaR)為例，Zan-garic、BouehaudandPotters以及Assaf的研究表明，在正態(tài)分布假設(shè)下計(jì)算的VaR值，常常會(huì)低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)使金融機(jī)構(gòu)遭受巨大的損失。

由于實(shí)際市場(chǎng)收益率的尾部普遍展現(xiàn)出比正態(tài)分布寬大的“胖尾”(Fat-tailed)特征，因此一些學(xué)者在不同的收益分布假設(shè)下研究了金融資產(chǎn)VaR的計(jì)算問(wèn)題。比方說(shuō)，Venkatara—man、Bauer、Khindanova等以及Haas分別運(yùn)用混合正態(tài)分布(MixtureofNormalDistribution)、雙曲線分布(HyperbolicDistribution)、穩(wěn)定分布(StableDistribution)和兩個(gè)學(xué)生t分布的馬爾可夫混合(MarkovMixtureofTwoStudents’tDis-tributions)探討了相應(yīng)的金融資產(chǎn)VaR計(jì)算方法。

最近，Sardosky的研究表明，無(wú)論是用傳統(tǒng)的移動(dòng)平均(MA)、指數(shù)平滑(Ew)、自回歸(AR)等方法，還是用GARCH類模型，都無(wú)法給參數(shù)類VaR找到準(zhǔn)確和統(tǒng)一的波動(dòng)參數(shù)估計(jì)。因此，不同估計(jì)方法得到的參數(shù)VaR模型在計(jì)算同一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)明顯偏差。GuidolinandTimmermann的研究發(fā)現(xiàn)，雖然馬爾可夫混合模型(MarkovMixtureModel)能較準(zhǔn)確地測(cè)度收益率月度數(shù)據(jù)的VaR，但它對(duì)日數(shù)據(jù)的VaR測(cè)量能力則明顯較弱，因?yàn)槿諗?shù)據(jù)具有十分明顯的非高斯(Non-Gaussian)特征。

更為嚴(yán)重的問(wèn)題是，Artzner，DelbacnandEber以及AcerbiandTashe的研究表明，VaR本身不是一種一致性的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度(CoherentMeasures0fRisk)。比方說(shuō)，VaR不具有次可加性(Subadditive)，也就是說(shuō)，實(shí)際中可能出現(xiàn)資產(chǎn)組合的VaR高于單個(gè)資產(chǎn)VaR的總和問(wèn)題，因此不能用VaR來(lái)進(jìn)行投資組合的優(yōu)化。同時(shí)，VaR無(wú)法說(shuō)明資產(chǎn)損失超過(guò)某一界限的幅度，即無(wú)法說(shuō)明極端波動(dòng)狀態(tài)下的資產(chǎn)損失情況。因此，Artzner，DelbacnandEber提出滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)的ExpectedShortfall指標(biāo)。日前，Bormetfi等以及SorwarandDowd用非高斯模型(Non-GaussianModel)和格柵模擬程序(Sdmulation-latticeProcedure)得到了VaR和Ex-pettedShortfall的估計(jì)值，實(shí)證結(jié)果均發(fā)現(xiàn)在任何給定的置信水平下，ExpectedShortfall估計(jì)值都顯著高于VaR估計(jì)值。

由于VaR在理論上和實(shí)際運(yùn)用中存在種種局限性，一類稱之為條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值指標(biāo)(ConditionalValue-at-Risk，CVaR)的方法應(yīng)運(yùn)而生。CVaR方法引起了風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的濃厚興趣，并大有取代傳統(tǒng)VaR作為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)。RockafellerandUryasev首次正式提出了CVaR的概念。從本質(zhì)上來(lái)講，CVaR就是Artzner，DelbacnandEber提出的ExpectedShortfall，它是指金融資產(chǎn)的損失超過(guò)某個(gè)給定VaR的損失的平均值。CVaR代表了金融資產(chǎn)超額損失的期望值，反映了金融資產(chǎn)可能的潛在損失幅度，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)VaR指標(biāo)在這一問(wèn)題上的不足。同時(shí)，RockafellerandUr-yasev指出，CVaR是一個(gè)一致性的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，因?yàn)樗哂写慰杉有院屯剐?Convexity)，在數(shù)學(xué)上也非常便于處理。隨后，RockafellerandUryasev又說(shuō)明了，CVaR可以通過(guò)線性規(guī)劃算法優(yōu)化，并在最小化CVaR的同時(shí)，也得到了VaR本身的近似最優(yōu)估計(jì)。

面對(duì)上述事實(shí)，我國(guó)學(xué)者也根據(jù)本國(guó)國(guó)情、緊跟國(guó)外研究潮流，不斷調(diào)整研究方法和研究對(duì)象。

在刻畫實(shí)際市場(chǎng)收益率的“胖尾”(Fat-tailed)特征時(shí)。于紅香，劉小茂使用基于一般帕累托分布(GPD)的EVT擬合SV-M模型的修正分布尾部；林宇等認(rèn)為有偏學(xué)生t分布比正態(tài)分布、學(xué)生t分布更能準(zhǔn)確反應(yīng)金融收益分布實(shí)際特征。

為了給參數(shù)類VaR找到更準(zhǔn)確的波動(dòng)參數(shù)估計(jì)，余素紅、張世英、宋軍開展了GARCH模型和SV模型的VaR比較研究；林宇等引人FIAPARCH模型刻畫金融價(jià)格條件波動(dòng)率特征，以此測(cè)度金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)VaR。同時(shí)，為了刻畫股市極端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，封建強(qiáng)運(yùn)用EVT和GARCH模型對(duì)滬深股市的極值VaR進(jìn)行了測(cè)度研究；魏宇運(yùn)用EVT和AR(1)－LGARCH(1，1)模型對(duì)上證綜指和世界股市若干重要指數(shù)的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測(cè)度研究。與主流的使用GARCH族方法刻畫波動(dòng)率不同，邵錫棟，殷煉乾利用滬深指日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)，分別通過(guò)ARFIMA模型和CARR模型對(duì)實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率和較新的實(shí)現(xiàn)極差建模，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，并實(shí)證分析了各種模型的VaR預(yù)測(cè)能力，結(jié)果顯示，使用日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率和實(shí)現(xiàn)極差模型的預(yù)測(cè)能力強(qiáng)于采用日數(shù)據(jù)的各種GARCH模型。

隨著更具優(yōu)越性的一致風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法Expec--tedShortfall和CVaR的出現(xiàn)，我國(guó)學(xué)者也逐漸將注意力轉(zhuǎn)移到這方面的研究上。但遺憾的是，這方面的研究主要是理論方法的介紹。如唐愛(ài)國(guó)、秦宛順介紹了廣義隨機(jī)占優(yōu)單調(diào)一致風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和ES方法；曲圣寧，田新時(shí)介紹了投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中VaR模型的缺陷以及CVaR模型研究；劉俊山比較研究了VaR和CVaR方法，此外探討了CVaR在風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管實(shí)踐中遇到的問(wèn)題，指出CVaR模型的事后檢驗(yàn)不易實(shí)施。

三、金融市場(chǎng)典型事實(shí)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

測(cè)度方法研究的啟示金融市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)的各類典型事實(shí)(StylizedFacts)至少說(shuō)明了，有效市場(chǎng)假說(shuō)并非實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)行和波動(dòng)機(jī)制的完美表述。因此，由于這些“典型事實(shí)”并沒(méi)有對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格或者收益波動(dòng)服從的隨機(jī)過(guò)程有任何參數(shù)上的先驗(yàn)假設(shè)(ExAnteAssumptions)，而展現(xiàn)的是上述過(guò)程的一種更為廣義的定量特征，因此這些“典型事實(shí)”是不依賴于任何模型的(ModelFree)。換句話說(shuō)，任何有關(guān)價(jià)格或者收益過(guò)程的金融模型(包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法)都必須將這些“典型的統(tǒng)計(jì)規(guī)律”作為其模型的“約束條件”(Constraints)。

然而，目前絕大多數(shù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論和方法都無(wú)法反映下面這些非常重要的基本典型事實(shí)：

(一)已有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法無(wú)法體現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)的自相似性和標(biāo)度不變性特征

主流金融理論很少注意到不同時(shí)間標(biāo)度(TimeScales)之間價(jià)格(或收益率)波動(dòng)的關(guān)系，而Mandelbrot的研究表明，不同時(shí)間標(biāo)度之間的價(jià)格(收益率)變化具有某種統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上相似性(分形結(jié)構(gòu))，即標(biāo)度不變性(ScaleInvari-ance)特征。而金融市場(chǎng)這類混沌系統(tǒng)的行為模式一般都具有標(biāo)度不變性特征，即金融市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)經(jīng)歷可以在更長(zhǎng)的時(shí)間標(biāo)度上重演。因此，如何改進(jìn)已有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法，使其同樣體現(xiàn)出短時(shí)間標(biāo)度上的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度(如每小時(shí)、每天等)與長(zhǎng)時(shí)間標(biāo)度上的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度(如每周、每月、每年等)的“標(biāo)度不變”特征，從而建立一種有實(shí)用價(jià)值的“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”方法，將是非常有意義的研究方向之一。

(二)已有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法無(wú)法體現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)的聚集性和持久性特征

典型事實(shí)中一個(gè)重要的發(fā)現(xiàn)就是價(jià)格波動(dòng)存在“聚集性”(Clustering)和“持久性”(Persist-ence)特征，即市場(chǎng)發(fā)生大幅度波動(dòng)以后，往往會(huì)緊跟著另外一個(gè)大幅度的波動(dòng)，且這種波動(dòng)的聚集現(xiàn)象會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。因此，如何將主流金融理論中的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)V(如方差、VaR指標(biāo)等)，通過(guò)這種定量的“聚集”特征和“持久性”特征，改進(jìn)成為一種具有時(shí)變特性的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度V(t)，從而建立一種行之有效的“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救”方法，將是有意義的研究方向之二。

(三)已有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法無(wú)法刻畫收益分布的條件胖尾分布特征

主流金融理論認(rèn)為，通過(guò)GARCH類模型可以得到收益率的條件波動(dòng)(ConditionalVolatility)狀況，在消除了條件波動(dòng)以后，金融資產(chǎn)的收益率就應(yīng)該服從正態(tài)分布。但是典型事實(shí)表明，即使消除條件波動(dòng)以后，實(shí)際市場(chǎng)的收益率仍然展現(xiàn)出明顯的“尖峰胖尾”特征。因此，如何讓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法，在消除條件波動(dòng)以后，仍然可以準(zhǔn)確刻畫價(jià)格波動(dòng)的這種“條件胖尾”特性，從而建立一種能準(zhǔn)確描述極端波動(dòng)尾部特征的收益分布模型和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)，將是有意義的研究方向之三。

(四)已有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法無(wú)法體現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)的多標(biāo)度分形特征

典型事實(shí)表明，金融市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)除了具有混沌(Chaos)和一般的單分形(Unifraetal)特征之外，還普遍具有更為復(fù)雜的多標(biāo)度分形(Multi—fraetal)特征。與主流金融理論主要集中在對(duì)價(jià)格波動(dòng)的直接刻畫上不同，通過(guò)計(jì)算價(jià)格波動(dòng)的多標(biāo)度分形譜(MultifractalSpectrum)，可以從其豐富的譜參數(shù)(如多標(biāo)度分形譜的譜寬、最大和最小Hausdorff維數(shù)差值、分形譜的偏斜度等指標(biāo))中，提煉出價(jià)格波動(dòng)在不同時(shí)間標(biāo)度上不同幅度的間接統(tǒng)計(jì)信息。而這些有關(guān)價(jià)格波動(dòng)的間接統(tǒng)計(jì)描述無(wú)疑可以對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的全面刻畫提供有益的補(bǔ)充。因此，如何借鑒和吸收價(jià)格波動(dòng)的多標(biāo)度分形譜所提供的間接統(tǒng)計(jì)信息，對(duì)直接風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度進(jìn)行必要的補(bǔ)充和完善，將是有意義的研究方向之四。

四、小結(jié)與展望

綜上所述，筆者認(rèn)為，目前對(duì)金融市場(chǎng)典型事實(shí)的研究主要有兩個(gè)有意義的發(fā)展方向，第一個(gè)方向是探索復(fù)雜典型事實(shí)背后的市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)制模型研究。這類研究的主要目標(biāo)是尋找一個(gè)能夠重現(xiàn)更多典型事實(shí)的市場(chǎng)復(fù)雜性波動(dòng)機(jī)制模型。目前，以“多個(gè)體”(Multi-agent)互動(dòng)演化模型為代表的市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)制模型在這一領(lǐng)域取得了一定的領(lǐng)先地位。第二個(gè)有意義的研究方向就是如何利用典型事實(shí)中不斷展現(xiàn)出的市場(chǎng)波動(dòng)復(fù)雜特征，來(lái)修正或重構(gòu)主流的金融理論和模型，以使其更加符合實(shí)際金融市場(chǎng)的真實(shí)波動(dòng)狀況。因此，現(xiàn)有的這些測(cè)度方法能在多大程度上準(zhǔn)確刻畫實(shí)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，就是一個(gè)非常值得進(jìn)一步研究和探討的課題。