股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

一.現(xiàn)金結(jié)算股份支付的所得稅會(huì)計(jì)探討

（一）會(huì)計(jì)處理

1.應(yīng)付職工薪酬的確認(rèn)

由于股權(quán)激勵(lì)未來支付的對(duì)象只能是上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及業(yè)務(wù)骨干等特定主體，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬》應(yīng)用指南中規(guī)定職工不僅包括與公司訂立勞動(dòng)合同的高管，也包括雖未訂立勞動(dòng)合同但由企業(yè)正式任命的人員董事、監(jiān)事等。11號(hào)準(zhǔn)則應(yīng)用指南規(guī)定，企業(yè)授予職工期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等衍生工具或其他權(quán)益工具，對(duì)職工進(jìn)行激勵(lì)或補(bǔ)償，以換取職工提供服務(wù)，實(shí)質(zhì)上屬于職工薪酬的組成部分。

雖然職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃屬于職工薪酬的組成部分，但是否行權(quán)、行權(quán)的時(shí)間、行權(quán)的金額，都是未來不確定事項(xiàng)，但股份支付協(xié)議條款的設(shè)計(jì)是傾向有利于計(jì)劃的成功，一旦滿足相應(yīng)條件就應(yīng)兌現(xiàn)，行權(quán)事項(xiàng)很可能發(fā)生，在協(xié)議生效日開始就應(yīng)認(rèn)定這是一項(xiàng)現(xiàn)時(shí)義務(wù)。協(xié)議對(duì)行權(quán)時(shí)間給予了一定范圍，行權(quán)導(dǎo)致的權(quán)益損失和增加負(fù)債的金額也能合理估計(jì)一個(gè)區(qū)間，滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件，按會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎原則要求對(duì)此應(yīng)確認(rèn)相應(yīng)負(fù)債，如此處理既是對(duì)職工債務(wù)的保全，也是對(duì)股東權(quán)益的謹(jǐn)慎反映。

2.計(jì)價(jià)與分?jǐn)?/p>

首先，會(huì)計(jì)核算要求及時(shí)、謹(jǐn)慎確認(rèn)對(duì)職工的負(fù)債。等待期每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，都要按當(dāng)期末資產(chǎn)負(fù)債表日權(quán)益工具公允價(jià)值、最新取得的可行權(quán)職工人數(shù)，對(duì)可能承擔(dān)的負(fù)債作出最佳估計(jì)，按計(jì)劃執(zhí)行進(jìn)程修正計(jì)量結(jié)果。以市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)樾袡?quán)條件時(shí)，每期末公允價(jià)值和行權(quán)人數(shù)會(huì)影響每期確認(rèn)的負(fù)債，以非市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)樾袡?quán)條件時(shí)等待期、公允價(jià)值和行權(quán)人數(shù)三因素會(huì)影響每期負(fù)債金額。

其次，按配比原則分?jǐn)傌?fù)債，包括空間與時(shí)間上的配比?？臻g上的配比根據(jù)受益對(duì)象將成本費(fèi)用計(jì)入存貨、勞務(wù)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)成本，或當(dāng)期費(fèi)用，對(duì)支出費(fèi)用化和資本化的區(qū)別處理也體現(xiàn)在其中，最終分別在資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)和非流動(dòng)項(xiàng)目中列示。時(shí)間上的配比是指根據(jù)勞務(wù)付出的期間分期確認(rèn)負(fù)債，實(shí)質(zhì)就是按計(jì)劃進(jìn)程分期計(jì)量。

（二）所得稅處理

1.適用稅法的援引

11號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和指南中所指股份支付包括現(xiàn)金結(jié)算和權(quán)益結(jié)算的交易，該交易的確認(rèn)和計(jì)量，應(yīng)當(dāng)以真實(shí)、完整、有效的股份支付協(xié)議為基礎(chǔ)。

但是，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2012年第18號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“18號(hào)公告”）第一條規(guī)定所指股權(quán)激勵(lì)是以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)，實(shí)行方式包括授予限制性股票、股票期權(quán)以及其他法律法規(guī)規(guī)定的方式。18號(hào)公告后面條款與公告解讀并未提及現(xiàn)金結(jié)算方式所得稅處理。可見，會(huì)計(jì)與稅法的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃范圍界定有差異。

但是18號(hào)公告條款中“其他法律法規(guī)規(guī)定的方式”為會(huì)計(jì)上現(xiàn)金結(jié)算的股份支付提供了參考的可能，并且公告第三條規(guī)定“在我國(guó)境外上市的居民企業(yè)和非上市公司，凡比照《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的規(guī)定建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且在企業(yè)會(huì)計(jì)處理上，也按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定處理的，其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題，可以按照上述規(guī)定執(zhí)行?！贝藯l款再次傳遞該公告規(guī)范的有限性，其他未盡規(guī)范以兼容其他法律法規(guī)的方式表達(dá)，其中“比照……”的表述包容了實(shí)踐中可能出現(xiàn)的、合法有效的激勵(lì)方式，這自然包括會(huì)計(jì)上現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，“且……會(huì)計(jì)準(zhǔn)則……”的表述體現(xiàn)了稅法與會(huì)計(jì)的協(xié)調(diào)性。

2.基于立法意圖的所得稅處理

如上分析，若認(rèn)同所依據(jù)稅收法規(guī)，意味著現(xiàn)金結(jié)算股份支付的所得稅問題參照權(quán)益結(jié)算探討所得稅會(huì)計(jì)處理。稅法認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)象是企業(yè)員工，其所發(fā)生的支出，不論是何種結(jié)算方式，都是公司對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及其他員工管理人員建立的職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在企業(yè)所得稅法稅前扣除的性質(zhì)上，該支出屬于職工工資薪金范疇。但是兩者會(huì)計(jì)處理有差異，其所得稅會(huì)計(jì)也有差異。

（1）等待期的處理

①稅前扣除時(shí)點(diǎn)

會(huì)計(jì)上如前所述，在等待期內(nèi)每期末都要確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬。由于稅法所得稅前扣除確定性原則的要求，稅前扣除的工資薪金必須是當(dāng)年實(shí)際支付的工薪，《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第34條對(duì)此進(jìn)行了明確規(guī)定。18號(hào)公告也規(guī)定，這種成本費(fèi)用不得在確認(rèn)年度計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)扣除，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生支付才給予扣除。

例1：假設(shè)A公司為上市公司，20x2年1月1日，公司向其100名管理人員每人授予100份現(xiàn)金股票增值權(quán)，這些職員從20x2年1月1日起在該公司連續(xù)服務(wù)3年，即可以自20x5年12月31]Zl起根據(jù)股價(jià)的增值幅度獲得現(xiàn)金，該增值權(quán)在20x6年12月31日之前行使完畢。A公司估計(jì)該負(fù)債結(jié)算之前的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日的公允價(jià)值和可行權(quán)后的每份增值權(quán)現(xiàn)金支出額如表1。

分析：A公司在授予日，不做賬務(wù)處理。

20x3年A公司的賬務(wù)處理：

借：管理費(fèi)用 47500（95x15x1/3x100）

貸：應(yīng)付職工薪酬 47500

20x4年A公司的賬務(wù)處理：

借：管理費(fèi)用

62900（92x18x2/3x100-47500）

第2篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

一、股權(quán)激勵(lì)的原理

經(jīng)理人和股東實(shí)際上是一個(gè)委托的關(guān)系，股東委托經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)管理資產(chǎn)。但事實(shí)上，在委托關(guān)系中，由于信息不對(duì)稱，股東和經(jīng)理人之間的契約并不完全，需要依賴經(jīng)理人的“道德自律”。股東和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，股東希望其持有的股權(quán)價(jià)值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此股東和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。

在不同的激勵(lì)方式中，工資主要根據(jù)經(jīng)理人的資歷條件和公司情況預(yù)先確定，在一定時(shí)期內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定，因此與公司的業(yè)績(jī)的關(guān)系并不非常密切。獎(jiǎng)金一般以財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核來確定經(jīng)理人的收入，因此與公司的短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)系密切，但與公司的長(zhǎng)期價(jià)值關(guān)系不明顯，經(jīng)理人有可能為了短期的財(cái)務(wù)指標(biāo)而犧牲公司的長(zhǎng)期利益。但是從股東投資角度來說，他關(guān)心的是公司長(zhǎng)期價(jià)值的增加。尤其是對(duì)于成長(zhǎng)型的公司來說，經(jīng)理人的價(jià)值更多地在于實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期價(jià)值的增加，而不僅僅是短期財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

為了使經(jīng)理人關(guān)心股東利益，需要使經(jīng)理人和股東的利益追求盡可能趨于一致。對(duì)此，股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)較好的解決方案。通過使經(jīng)理人在一定時(shí)期內(nèi)持有股權(quán)，享受股權(quán)的增值收益，并在一定程度上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可以使經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)過程中更多地關(guān)心公司的長(zhǎng)期價(jià)值。股權(quán)激勵(lì)對(duì)防止經(jīng)理的短期行為，引導(dǎo)其長(zhǎng)期行為具有較好的激勵(lì)和約束作用。

二、股權(quán)激勵(lì)的不同類型

1．三種類型的劃分

按照基本權(quán)利義務(wù)關(guān)系的不同，股權(quán)激勵(lì)方式可分為三種類型：現(xiàn)股激勵(lì)、期股激勵(lì)、期權(quán)激勵(lì)。

l現(xiàn)股激勵(lì)：通過公司獎(jiǎng)勵(lì)或參照股權(quán)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值向經(jīng)理人出售的方式，使經(jīng)理人即時(shí)地直接獲得股權(quán)。同時(shí)規(guī)定經(jīng)理人在一定時(shí)期內(nèi)必須持有股票，不得出售。

l期股激勵(lì)：公司和經(jīng)理人約定在將來某一時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格購買一定數(shù)量的股權(quán)，購股價(jià)格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定。同時(shí)對(duì)經(jīng)理人在購股后再出售股票的期限作出規(guī)定。

l期權(quán)激勵(lì)：公司給予經(jīng)理人在將來某一時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格購買一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利，經(jīng)理人到期可以行使或放棄這個(gè)權(quán)利，購股價(jià)格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定。同時(shí)對(duì)經(jīng)理人在購股后再出售股票的期限作出規(guī)定。

不同股權(quán)激勵(lì)模式的權(quán)利義務(wù)是不同的，在表1中對(duì)各個(gè)方面作了比較。三種激勵(lì)一般都能使經(jīng)理人獲得股權(quán)的增值收益權(quán)，其中包括分紅收益、股權(quán)本身的增值。但是在持有風(fēng)險(xiǎn)、股票表決權(quán)、資金即期投入和享受貼息方面都有所不同，具體如下：

表1不同股權(quán)激勵(lì)類型的權(quán)利義務(wù)比較

增值收益權(quán)持有風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)表決權(quán)資金即期投入享受貼息

現(xiàn)股√√√√×

期股√√××√

期權(quán)√×××√

l現(xiàn)股和期股激勵(lì)都在預(yù)先購買了股權(quán)或確定了股權(quán)購買的協(xié)議，經(jīng)理人一旦接受這種激勵(lì)方式，就必須購買股權(quán)，當(dāng)股權(quán)貶值時(shí)，經(jīng)理人需承擔(dān)相應(yīng)的損失。因此，經(jīng)理人持有現(xiàn)股或期股購買協(xié)議時(shí)，實(shí)際上是承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)的。在期權(quán)激勵(lì)中，當(dāng)股權(quán)貶值時(shí)，經(jīng)理人可以放棄期權(quán)，從而避免承擔(dān)股權(quán)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

l現(xiàn)股激勵(lì)中，由于股權(quán)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，因此持有股權(quán)的經(jīng)理人一般都具有股權(quán)相應(yīng)的表決權(quán)。在期股和期權(quán)激勵(lì)中，在股權(quán)尚未發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，經(jīng)理人一般不具有股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。l現(xiàn)股激勵(lì)中，不管是獎(jiǎng)勵(lì)還是購買，經(jīng)理人實(shí)際上都在即期投入了資金。（所謂的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)際上以經(jīng)理人的獎(jiǎng)金的一部分購買了股權(quán)。）而期股和期權(quán)都是約定在將來的某一時(shí)期經(jīng)理人投入資金。

l在期股和期權(quán)激勵(lì)中，經(jīng)理人在遠(yuǎn)期支付購買股權(quán)的資金，但購買價(jià)格參照即期價(jià)格確定，同時(shí)從即期起就享受股權(quán)的增值收益權(quán)，因此，實(shí)際上相當(dāng)于經(jīng)理人獲得了購股資金的貼息優(yōu)惠。

其他股權(quán)激勵(lì)方法，如股票增值收益權(quán)、崗位股、技術(shù)入股、管理入股等，由于其“享受股權(quán)增值收益，而不承擔(dān)購買風(fēng)險(xiǎn)”的特點(diǎn)，與期權(quán)激勵(lì)類似，具體的可根據(jù)其要求的權(quán)利義務(wù)不同分別歸入以上三種類型的股權(quán)激勵(lì)模式。

2．不同類型股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值分析

不同的股權(quán)激勵(lì)方式對(duì)受激勵(lì)的經(jīng)理人來說，權(quán)利義務(wù)不同，其價(jià)值也就不同。

l現(xiàn)股激勵(lì)和期股激勵(lì)中有虧損區(qū)存在，即被激勵(lì)的經(jīng)理人需要承擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)。而期權(quán)激勵(lì)中，不存在經(jīng)理人承擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)的問題。

l現(xiàn)股激勵(lì)和期股激勵(lì)的區(qū)別在于：在同樣條件下，期股激勵(lì)使經(jīng)理人享受了貼息優(yōu)惠，使其可能承擔(dān)的虧損減小，收益增大。

圖1：現(xiàn)股激勵(lì)的價(jià)值分析。OB0是經(jīng)理人獲得股權(quán)時(shí)支付的價(jià)款，OB1是考慮資金成本后經(jīng)理人的持股成本。A1C1是到期收益線，當(dāng)?shù)狡诠蓹?quán)價(jià)值（對(duì)應(yīng)上市公司即為股票價(jià)格）大于OB1時(shí)，經(jīng)理人開始獲益，小于OB1即為虧損。在公司破產(chǎn)或資不低債時(shí)，股權(quán)價(jià)值為0，經(jīng)理人最大虧損為OA1=OB1，即為經(jīng)理人的持股成本。

圖2：期股激勵(lì)的價(jià)值分析。由于遠(yuǎn)期付款的約定，經(jīng)理人獲得股權(quán)的實(shí)際持股成本為OB2，A2C2是到期收益線。根據(jù)支付協(xié)議的不同，OB2的大小在OB0和OB1之間，到期收益線A2C2在A0C0和A1C1之間移動(dòng)。當(dāng)?shù)狡诠蓹?quán)價(jià)值（對(duì)應(yīng)上市公司即為股票價(jià)格）大于OB2時(shí)，經(jīng)理人開始獲益，小于OB2即為虧損。經(jīng)理人最大虧損為OA2=OB2。由于貼息優(yōu)惠的存在，OB2〈OB1，即在同樣條件下，期股方案中經(jīng)理人的損失要小于現(xiàn)股方案。是否享受貼息優(yōu)惠是期股激勵(lì)和現(xiàn)股激勵(lì)的主要區(qū)別。

圖3：期權(quán)激勵(lì)的價(jià)值分析。OB0是經(jīng)理人獲得股權(quán)需要支付的價(jià)款，B0C0是到期收益線，當(dāng)?shù)狡诠蓹?quán)價(jià)值（對(duì)應(yīng)上市公司即為股票價(jià)格）大于OB0時(shí)，經(jīng)理人開始獲益，小于OB0經(jīng)理人將放棄股權(quán)，因此其最大虧損為0。也就是說經(jīng)理人不承擔(dān)股權(quán)貶值的虧損風(fēng)險(xiǎn)，這是期權(quán)激勵(lì)與現(xiàn)股激勵(lì)和期股激勵(lì)的主要區(qū)別。

3．不同股權(quán)激勵(lì)的導(dǎo)向

從不同股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值分析中可以看到，現(xiàn)股和期股激勵(lì)的基本特征是“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，即經(jīng)理在獲得股權(quán)增值收益的同時(shí)，也承擔(dān)了股權(quán)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，因此這種激勵(lì)方式將引導(dǎo)經(jīng)理人努力工作，并以較為穩(wěn)健的方式管理企業(yè)，避免過度的冒險(xiǎn)。由于受經(jīng)理人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力和實(shí)際投資能力的限制，這種股權(quán)激勵(lì)形式下股權(quán)的數(shù)量不可能很大，相應(yīng)地可能會(huì)影響激勵(lì)的效果。

期權(quán)激勵(lì)方式中，經(jīng)理人不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此期權(quán)數(shù)量設(shè)計(jì)中不受其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的限制。通過增加期權(quán)的數(shù)量，可以產(chǎn)生很大的杠桿激勵(lì)作用。這種激勵(lì)方式將鼓勵(lì)經(jīng)理人“創(chuàng)新和冒險(xiǎn)”，另一方面也有可能使經(jīng)理人過度冒險(xiǎn)。

由于激勵(lì)特點(diǎn)的不同，不同股權(quán)激勵(lì)的適用場(chǎng)合也不同。企業(yè)規(guī)模大小、業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性高低、行業(yè)特點(diǎn)、環(huán)境不確定性大小、經(jīng)理人作用大小、經(jīng)理人自身特點(diǎn)的不同和公司對(duì)經(jīng)理人的要求不同，都對(duì)是否適用股權(quán)激勵(lì)和適用何種股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生影響。

三、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)和實(shí)踐

1.股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)因素

在具體的股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)中，可以通過各個(gè)設(shè)計(jì)因素的調(diào)節(jié)，來組合不同效果的方案。這些設(shè)計(jì)因素可以歸納為六個(gè)方面，具體如圖4所示。

l激勵(lì)對(duì)象：傳統(tǒng)的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象一般以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者（如CEO）為主，但是，由于股權(quán)激勵(lì)的良好效果，在國(guó)外股權(quán)激勵(lì)的范圍正在擴(kuò)大，其中包括普通雇員的持股計(jì)劃、以股票支付董事報(bào)酬、以股票支付基金管理人的報(bào)酬等。國(guó)內(nèi)企業(yè)的主要激勵(lì)對(duì)象是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等，一些企業(yè)也有員工持股會(huì)，但這種員工持股更多地帶有福利性質(zhì)。

l購股規(guī)定：即對(duì)經(jīng)理人購買股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，包括購買價(jià)格、期限、數(shù)量及是否允許放棄購股等。上市公司的購股價(jià)格一般參照簽約當(dāng)時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格確定，其他公司的購股價(jià)格則參照當(dāng)時(shí)股權(quán)價(jià)值確定。購股期限包括即期和遠(yuǎn)期。購股數(shù)量的大小影響股權(quán)激勵(lì)的力度，一般根據(jù)具體情況而定。l售股規(guī)定：即對(duì)經(jīng)理人出售股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，包括出售價(jià)格、數(shù)量、期限的規(guī)定。出售價(jià)格按出售日的股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值確定，其中上市公司參照股票的市場(chǎng)價(jià)格，其他公司則一般根據(jù)預(yù)先確定的方法計(jì)算出售價(jià)格。為了使經(jīng)理人更多地關(guān)心股東的長(zhǎng)期利益，一般規(guī)定經(jīng)理人在一定的期限后方可出售其持有股票，并對(duì)出售數(shù)量作出限制。大部分公司允許經(jīng)理人在離任后繼續(xù)持有公司的股權(quán)。國(guó)內(nèi)企業(yè)一般要求在經(jīng)理人任期結(jié)束一定時(shí)間后，方可出售股權(quán)，一些企業(yè)則要求經(jīng)理人分期出售。l權(quán)利義務(wù)：股權(quán)激勵(lì)中，需要對(duì)經(jīng)理人是否享有分紅收益權(quán)、股票表決權(quán)和如何承擔(dān)股權(quán)貶值風(fēng)險(xiǎn)等權(quán)利義務(wù)作出規(guī)定。不同的規(guī)定對(duì)應(yīng)的激勵(lì)效果是不同的。

l股權(quán)管理：包括管理方式、股權(quán)獲得原因和股權(quán)激勵(lì)占總收入的比例等。比如在期權(quán)激勵(lì)中，國(guó)外一般規(guī)定期權(quán)一旦發(fā)出，即為持有人完全所有，公司或股東不會(huì)因?yàn)槌钟腥说闹卮箦e(cuò)誤、違法違規(guī)行為而作出任何扣罰；國(guó)內(nèi)的一些地方的規(guī)定中，則認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)不力或弄虛作假時(shí)，公司的股東大會(huì)或主管部門可以對(duì)其所持期權(quán)作扣減處罰。股權(quán)獲得來源包括經(jīng)理人購買、獎(jiǎng)勵(lì)獲得、技術(shù)入股、管理入股、崗位持股等方式，公司給予經(jīng)理人的股權(quán)激勵(lì)一般是從經(jīng)理人的薪金收入的一部分轉(zhuǎn)化而來。股權(quán)激勵(lì)在經(jīng)理人的總收入中占的比例不同，其激勵(lì)的效果也不同。l操作方式：包括是否發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系、股票來源等。一些情況下為了回避法律障礙或其他操作上的原因，在股權(quán)激勵(lì)中，實(shí)際上不發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系，一般稱之為虛擬股權(quán)激勵(lì)。在激勵(lì)股權(quán)的來源方面，有股票回購、增發(fā)新股、庫存股票等，具體的運(yùn)用與證券法規(guī)和稅法有關(guān)。

2.目前國(guó)內(nèi)采用的主要股權(quán)激勵(lì)方式及特點(diǎn)

到目前為止，上海、武漢、北京等地政府有關(guān)部門和國(guó)資管理機(jī)構(gòu)都出臺(tái)了關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的規(guī)定③，這些規(guī)定主要面向國(guó)有控股、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，涉及行業(yè)包括紡織、冶金、電子、商業(yè)、房地產(chǎn)等，具體有以下特點(diǎn)：

l激勵(lì)對(duì)象：一般為總經(jīng)理、董事長(zhǎng)，

l購股規(guī)定：一般按任期初凈資產(chǎn)或股票價(jià)格確定購股價(jià)格，分期購股，經(jīng)營(yíng)者不得放棄購股。購股資金來源于經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)收入和個(gè)人資金的投入，股權(quán)數(shù)量不大。

l售股規(guī)定：上海規(guī)定在任期末經(jīng)營(yíng)者可按每股凈資產(chǎn)或股票價(jià)格（上市公司）出售所持有股權(quán)，也可繼續(xù)持有。北京規(guī)定按經(jīng)營(yíng)者可在任期滿后2年按評(píng)估的每股凈資產(chǎn)出售股權(quán)，也可保留適當(dāng)比例的股權(quán)。武漢規(guī)定經(jīng)營(yíng)者在分期購得股權(quán)后，即獲得完全的所有權(quán)，其出售股票主要受國(guó)家有關(guān)證券法規(guī)的限制。

l權(quán)利義務(wù)：在期股到期購買前，經(jīng)營(yíng)者一般只享有分紅收益權(quán)，沒有表決權(quán)。經(jīng)營(yíng)者同時(shí)承擔(dān)股權(quán)貶值的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

l股權(quán)管理：各地都對(duì)經(jīng)營(yíng)者有過失行為時(shí)的股權(quán)獲得作出懲罰性限制。l操作方式：在操作中一般都發(fā)生實(shí)際的股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系。股票來源包括從二級(jí)市場(chǎng)中購買、大股東提供等，各地還要求企業(yè)在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)首先進(jìn)行改制，國(guó)企經(jīng)理必須競(jìng)爭(zhēng)上崗等。

從以上的特點(diǎn)看，各地實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)實(shí)質(zhì)上是期股激勵(lì)，并對(duì)期股的出售和獲得資格等作了較為嚴(yán)格的規(guī)定，各地在股權(quán)激勵(lì)的嘗試方面態(tài)度比較謹(jǐn)慎。但是，由于各種條件的制約，一些地方的期股激勵(lì)并不順利，近日北京市一些企業(yè)退出期股激勵(lì)試點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)者寧拿年薪不要期股④。實(shí)際上也說明股權(quán)激勵(lì)并不是一廂情愿就能實(shí)施的事情，這種激勵(lì)方式必須根據(jù)企業(yè)狀況、環(huán)境和業(yè)務(wù)特點(diǎn)等具體而定。

3.高科技企業(yè)和紅籌股公司的期權(quán)激勵(lì)

一些高科技企業(yè)和紅籌股公司則是按照國(guó)際慣例制定了期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，這些做法可以為國(guó)內(nèi)其他企業(yè)借鑒。香港聯(lián)想公司在1998年9月授予6位執(zhí)行董事820萬股認(rèn)股期權(quán)，方正（香港）公司也在1998年授予6位董事5700萬公司普通股認(rèn)股股權(quán)，其他如上海實(shí)業(yè)、北京控股等都制定了認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃。⑤

四、股權(quán)激勵(lì)與經(jīng)理人市場(chǎng)

股權(quán)激勵(lì)手段的有效性在很大程度上取決與經(jīng)理人市場(chǎng)的建立健全，只有在合適的條件下，股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮其引導(dǎo)經(jīng)理人長(zhǎng)期行為的積極作用。經(jīng)理人的行為是否符合股東的長(zhǎng)期利益，除了其內(nèi)在的利益驅(qū)動(dòng)以外，同時(shí)受到各種外在機(jī)制的影響，經(jīng)理人的行為最終是其內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)和外在影響的平衡結(jié)果。股權(quán)激勵(lì)只是各種外在因素的一部分，它的適用需要有各種機(jī)制環(huán)境的支持，這些機(jī)制可以歸納為市場(chǎng)選擇機(jī)制、市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制、控制約束機(jī)制、綜合激勵(lì)機(jī)制和政府提供的政策法律環(huán)境，具體如圖5所示。

1．市場(chǎng)選擇機(jī)制：

充分的市場(chǎng)選擇機(jī)制可以保證經(jīng)理人的素質(zhì)，并對(duì)經(jīng)理人行為產(chǎn)生長(zhǎng)期的約束引導(dǎo)作用。以行政任命或其他非市場(chǎng)選擇的方法確定的經(jīng)理人，很難與股東的長(zhǎng)期利益保持一致，很難使激勵(lì)約束機(jī)制發(fā)揮作用。對(duì)這樣的經(jīng)理人提供股權(quán)激勵(lì)是沒有依據(jù)的，也不符合股東的利益。職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)提供了很好的市場(chǎng)選擇機(jī)制，良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)將淘汰不合格的經(jīng)理人，在這種機(jī)制下經(jīng)理人的價(jià)值是市場(chǎng)確定的，經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)考慮自身在經(jīng)理市場(chǎng)中的價(jià)值定位而避免采取投機(jī)、偷懶等行為。在這種環(huán)境下股權(quán)激勵(lì)才可能是經(jīng)濟(jì)和有效的。

2.市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制：

沒有客觀有效的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，很難對(duì)公司的價(jià)值和經(jīng)理人的業(yè)績(jī)作出合理評(píng)價(jià)。在市場(chǎng)過度操縱、政府的過多干預(yù)和社會(huì)審計(jì)體系不能保證客觀公正的情況下，資本市場(chǎng)是缺乏效率的，很難通過股價(jià)來確定公司的長(zhǎng)期價(jià)值，也就很難通過股權(quán)激勵(lì)的方式來評(píng)價(jià)和激勵(lì)經(jīng)理人。沒有合理公正的市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制，經(jīng)理人的市場(chǎng)選擇和激勵(lì)約束就無從談起。股權(quán)激勵(lì)作為一種激勵(lì)手段當(dāng)然也就不可能發(fā)揮作用。3.控制約束機(jī)制：

控制約束機(jī)制是對(duì)經(jīng)理人行為的限制，包括法律法規(guī)政策、公司規(guī)定、公司控制管理系統(tǒng)。良好的控制約束機(jī)制，能防止經(jīng)理人的不利于公司的行為，保證公司的健康發(fā)展。約束機(jī)制的作用是激勵(lì)機(jī)制無法替代的。國(guó)內(nèi)一些國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的問題，不僅僅是激勵(lì)問題，很大程度上是約束的問題，加強(qiáng)法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)將有助于提高約束機(jī)制的效率。

4.綜合激勵(lì)機(jī)制：

綜合激勵(lì)機(jī)制是通過綜合的手段對(duì)經(jīng)理人行為進(jìn)行引導(dǎo)，具體包括工資、獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)、晉升、培訓(xùn)、福利、良好工作環(huán)境等。不同的激勵(lì)方式其激勵(lì)導(dǎo)向和效果是不同的，不同的企業(yè)、不同的經(jīng)理人、不同的環(huán)境和不同的業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的最佳激勵(lì)方法也是不同的。公司需要根據(jù)不同的情況設(shè)計(jì)激勵(lì)組合。其中股權(quán)激勵(lì)的形式、大小均取決于關(guān)于激勵(lì)成本和收益的綜合考慮。

5.政策環(huán)境：

政府有義務(wù)通過法律法規(guī)、管理制度等形式為各項(xiàng)機(jī)制的形成和強(qiáng)化提供政策支持，創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，不合適的政策將妨礙各種機(jī)制發(fā)揮作用。目前國(guó)內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)中，在操作方面主要面臨股票來源、股票出售途徑等具體的法律適用問題，在市場(chǎng)環(huán)境方面，政府也需要通過加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管、消除不合理的壟斷保護(hù)、政企分開、改革經(jīng)營(yíng)者任用方式等手段來創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

五、關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的幾點(diǎn)討論

1.股權(quán)激勵(lì)并不能使經(jīng)理人和股東的利益完全一致。

公司股價(jià)與公司長(zhǎng)期價(jià)值并不一定完全一致，兩者的相關(guān)性取決于市場(chǎng)的有效程度。而在股權(quán)激勵(lì)中，經(jīng)理人關(guān)心的是其股票出售的價(jià)格而不是公司長(zhǎng)期價(jià)值本身。由于激勵(lì)成本的限制和經(jīng)理人投資能力的限制，經(jīng)理人持有股份的數(shù)量是有限的，經(jīng)理人持股時(shí)間也是有限的，這些都制約了股權(quán)激勵(lì)的效果。股權(quán)激勵(lì)中，經(jīng)理人的收入與股權(quán)的價(jià)值變動(dòng)有關(guān)，但是股權(quán)價(jià)值的變動(dòng)不僅僅取決于經(jīng)理人本身努力，同時(shí)還受到經(jīng)濟(jì)景氣、行業(yè)發(fā)展等因素的影響。國(guó)外已經(jīng)有人對(duì)經(jīng)理人因經(jīng)濟(jì)景氣而獲得的巨額股權(quán)增值收益提出質(zhì)疑。

2.過小的持股數(shù)量起不到激勵(lì)效果。

有人對(duì)滬深兩地上市公司作了實(shí)證分析⑥，發(fā)現(xiàn)中國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)者持股占總股本的比例普遍偏低，并且經(jīng)理的持股情況與公司業(yè)績(jī)并不存在明顯的相關(guān)性，從而認(rèn)為過低的持股比例并不具有激勵(lì)作用。但是如何確定合適的持股數(shù)量，一種觀點(diǎn)是提高經(jīng)理人持股占總股本的比例。在具體的實(shí)施過程中，由于目前國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和投資能力的限制，不可能大量購股，從激勵(lì)成本考慮，也不可能給予過多的獎(jiǎng)勵(lì)股份。而期權(quán)激勵(lì)不需要經(jīng)理人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以相對(duì)來說，可以通過提高期權(quán)數(shù)量使經(jīng)營(yíng)者的利益與公司價(jià)值增加更多地結(jié)合起來。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)理人持股不在于占總股本的比例大小，也不在于持股多少，關(guān)鍵在于經(jīng)理人在公司的投資占其自身總收入和自身總財(cái)產(chǎn)的比例，但實(shí)際上這是一廂情愿的想法。經(jīng)理人不會(huì)愿意接受過多的風(fēng)險(xiǎn)，而且即使經(jīng)理人將其有限的資產(chǎn)投入企業(yè)，由于其持有股份在公司總股本所占的比例極小，使得公司的收益損失落實(shí)到經(jīng)理人的份額很小，過小的影響當(dāng)然也就不可能具有足夠的激勵(lì)作用。3.政企不分的情況下不宜實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。

政企不分的情況下很難界定經(jīng)理人的績(jī)效。當(dāng)政企不分有利于企業(yè)時(shí)，經(jīng)理人獲得股權(quán)增值收益是不合理的，對(duì)公司股東和其他員工也是不公平的；當(dāng)政企不分不利于企業(yè)時(shí)，經(jīng)理人當(dāng)然也就不會(huì)愿意承擔(dān)股權(quán)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

4.股權(quán)激勵(lì)并沒有解決經(jīng)理人的選擇機(jī)制問題目前一些國(guó)企的問題不是單純的激勵(lì)機(jī)制的問題，而是經(jīng)理人本身就不合適。對(duì)不合適的經(jīng)理實(shí)施股權(quán)激勵(lì)是沒有意義的。經(jīng)理人的選擇要通過市場(chǎng)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)。經(jīng)理人市場(chǎng)的建立健全是真正解決經(jīng)理人選擇機(jī)制的關(guān)鍵。

5.經(jīng)營(yíng)者持股不能解決經(jīng)營(yíng)者拿“黑錢”的問題，只是在一定程度上緩解了矛盾。

對(duì)于拿“黑錢”的經(jīng)營(yíng)者來說，“黑錢”收入是百分之百，而公司損失落到他頭上是千分之幾，甚至萬分之幾。只要沒有足夠的管理約束機(jī)制情況下，簡(jiǎn)單的股權(quán)激勵(lì)并不能解決“黑錢”問題。目前有些地方在討論關(guān)于國(guó)企經(jīng)營(yíng)者與其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收入差距問題（包括在討論“59歲現(xiàn)象”）時(shí)，常常強(qiáng)調(diào)的是國(guó)企經(jīng)營(yíng)者收入過低的問題。然而卻忽略了另一個(gè)非常重要的問題，這些國(guó)企經(jīng)營(yíng)者很多本身就是行政任命出來的，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，他所在企業(yè)的業(yè)績(jī)很大程度上也是靠政府扶植出來的，在這種情況下，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的身價(jià)是不可能和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)理人的身價(jià)進(jìn)行比較的。實(shí)際上很多國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的腐敗不僅僅是激勵(lì)機(jī)制的問題，更大程度上是一個(gè)約束機(jī)制的問題。在所有者主體不明確、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、政企不分的情況下，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的約束機(jī)制是非常薄弱的。簡(jiǎn)單的給予這些經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)，不僅不能引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期行為，而且在管理機(jī)制不完善的條件下，有可能變成一種不平等的福利，甚至演化成一種新的腐敗。

6.政府的作用

股權(quán)激勵(lì)本質(zhì)上是企業(yè)所有者與經(jīng)理人的市場(chǎng)交換關(guān)系，政府的作用在于提供建立健全經(jīng)理人市場(chǎng)的政策法律環(huán)境，而不是具體規(guī)定激勵(lì)條款。各個(gè)企業(yè)的情況不同，政府“一刀切”的規(guī)定，將破壞股權(quán)激勵(lì)的使用效果。

7.股權(quán)激勵(lì)并不只適用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。

在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)面臨復(fù)雜經(jīng)營(yíng)環(huán)境時(shí)，除了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，同樣需要其他員工的積極努力，股權(quán)激勵(lì)同樣適合于普通員工。國(guó)外很多公司已經(jīng)實(shí)施了雇員持股計(jì)劃（ESOP）。

8.股權(quán)激勵(lì)是有成本的，而并不是“公司請(qǐng)客，市場(chǎng)買單”。

公司給予經(jīng)理人的期權(quán)、遠(yuǎn)期貼息或股票增值收益權(quán)都是有成本的，公司在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)必須考慮投入產(chǎn)出的平衡和公司內(nèi)不同成員的利益平衡。

六、小結(jié)

股權(quán)激勵(lì)有利于引導(dǎo)經(jīng)理人的長(zhǎng)期行為。按照基本的權(quán)利義務(wù)關(guān)系不同，股權(quán)激勵(lì)可以分為現(xiàn)股、期股、期權(quán)三種類型，不同的類型對(duì)經(jīng)理人的權(quán)利義務(wù)要求不同，其激勵(lì)指向也不同。在具體的股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)中，可以通過六個(gè)方面因素的調(diào)節(jié)來組合不同效果的激勵(lì)方案。

股權(quán)激勵(lì)的適用是有條件的，應(yīng)該把股權(quán)激勵(lì)作為引導(dǎo)經(jīng)理人行為的手段來使用，要根據(jù)公司的不同情況來設(shè)計(jì)激勵(lì)組合，提高激勵(lì)效率，同時(shí)不能忽視約束的作用，不能把激勵(lì)手段當(dāng)作約束手段來使用。股權(quán)激勵(lì)的效率同時(shí)受到資本市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)和其他經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，在條件不適合的情況下，股權(quán)激勵(lì)將發(fā)揮不了應(yīng)有的作用。政府的作用在于創(chuàng)造一個(gè)良好的政策和法律環(huán)境，塑造一個(gè)良好的經(jīng)理人市場(chǎng)。

隨著國(guó)內(nèi)各種要素市場(chǎng)的不斷成熟和企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷改善，股權(quán)激勵(lì)將越來越發(fā)揮出獨(dú)特的作用。

參考文獻(xiàn)：

①股權(quán)激勵(lì)走近上市公司.朗朗.上海證券報(bào)99.8.17

②國(guó)企高層經(jīng)理人員激勵(lì)約束機(jī)制的調(diào)查.中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所企業(yè)高層管理人員激勵(lì)約束機(jī)制課題組.經(jīng)濟(jì)管理99.10

③地方政府對(duì)管理人員采取的股權(quán)激勵(lì)措施.葛洪偉等.上市公司99.11

第3篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

關(guān)鍵詞：期權(quán) 中小企業(yè) 因素

1 概述

期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種選擇權(quán)，是將約定的義務(wù)和行使的權(quán)利分開，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)根據(jù)義務(wù)履行情況行使權(quán)利。期權(quán)激勵(lì)作為調(diào)整和平衡企業(yè)內(nèi)部利益的一種工具，在現(xiàn)代公司制下被企業(yè)經(jīng)常選擇使用。通常期權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要針對(duì)公司高層管理人員、技術(shù)研發(fā)核心人員等，公司實(shí)施有關(guān)期權(quán)計(jì)劃，以期能夠更好地激勵(lì)公司高層經(jīng)營(yíng)管理者和核心技術(shù)人員工作積極性，降低公司經(jīng)營(yíng)管理中的成本，促進(jìn)改善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

從目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況看，股權(quán)激勵(lì)在眾多的知名公司和相對(duì)規(guī)范的公司普遍采用，區(qū)別只是公司因各自不同情況，制訂的股權(quán)激勵(lì)方案而有所不同。但，對(duì)于眾多中小企業(yè)而言，由于公司的實(shí)際控制人對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制認(rèn)識(shí)的局限性和對(duì)公司性質(zhì)的認(rèn)識(shí)問題，往往不能較好地運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制解決公司控制人與實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理人之間的矛盾，從而，形成公司高層經(jīng)營(yíng)管理人員的流動(dòng)過于頻繁，影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和公司發(fā)展的可持續(xù)性。

2 公司股東、經(jīng)營(yíng)管理人員等在公司的權(quán)利義務(wù)、利益取向的區(qū)別

公司作為一種企業(yè)組織形式，根據(jù)《公司法》規(guī)定，指依照法律規(guī)定，由股東出資設(shè)立的以營(yíng)利為目的的法人，依照出資多少確定股權(quán)比例。并按照一定組織形式組成經(jīng)濟(jì)實(shí)體，通過提品或服務(wù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)贏利目的，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。從公司實(shí)質(zhì)情況下，公司不僅資合，同時(shí)，還有人合的性質(zhì)。一般情況下，成立公司需要投資人簽署發(fā)起成立協(xié)議。公司成立后，大量的經(jīng)營(yíng)管理人員、技術(shù)人員成為公司向社會(huì)提品、進(jìn)行服務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理者。股東與經(jīng)營(yíng)管理者在公司經(jīng)營(yíng)管理中擔(dān)當(dāng)不同職位，發(fā)揮不同作用。

股東與經(jīng)營(yíng)管理者的權(quán)利義務(wù)不同。股東作為公司的出資人以其出資額對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，其投資目的是通過公司盈利從而實(shí)現(xiàn)投資收益。公司經(jīng)營(yíng)管理者與公司是勞動(dòng)契約關(guān)系，以其完成具體的崗位工作量，實(shí)現(xiàn)自己的利益。兩者的利益取向有顯著不同，投資人以公司整體利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為主，以實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)和分紅，實(shí)現(xiàn)投資目的，而經(jīng)營(yíng)者以崗位利益和短期利益為主，以崗位工資和短期工資性獎(jiǎng)勵(lì)體現(xiàn)勞動(dòng)收入。

投資人與經(jīng)營(yíng)者因在公司的利益取向差異，不僅僅在公司的經(jīng)營(yíng)管理和公司發(fā)展策略層面產(chǎn)生差異，在經(jīng)營(yíng)管理、發(fā)展策略的執(zhí)行層面也會(huì)產(chǎn)生差異，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)管理和發(fā)展的穩(wěn)定性。

3 股東、經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的貢獻(xiàn)度認(rèn)知不同

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)化、市場(chǎng)化發(fā)展到一定程度的結(jié)果，其顯著特點(diǎn)是社會(huì)資源的配置主要由市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)和分配。要求市場(chǎng)主體通過公平競(jìng)爭(zhēng)、以及向市場(chǎng)提供商品和服務(wù)，進(jìn)而從市場(chǎng)取得資源。公司作為市場(chǎng)主體，其經(jīng)營(yíng)目的需要通過公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來實(shí)現(xiàn)。

股東與經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)各自在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的貢獻(xiàn)認(rèn)知程度往往有著很大的區(qū)別。從目前中小企業(yè)的實(shí)際情況看，股東對(duì)于企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的貢獻(xiàn)主要認(rèn)為參與市場(chǎng)的貢獻(xiàn)主要是公司，依賴于公司的投資和投資人的投資。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，往往偏重于認(rèn)為公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的貢獻(xiàn)依賴于企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，而在企業(yè)向社會(huì)提品和服務(wù)中，起重要作用的是經(jīng)營(yíng)者而非單純的貨幣投入。市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)知主要依賴于經(jīng)營(yíng)者附著于產(chǎn)品和服務(wù)之上的技術(shù)和工藝等。這種認(rèn)識(shí)在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)更具有普遍性，特別是核心技術(shù)人員和高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員更是認(rèn)為各自的技術(shù)創(chuàng)造和管理能力在企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)起著至關(guān)重要的作用。因此，股東和經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)貢獻(xiàn)度的認(rèn)知上的差異、以及各自價(jià)值認(rèn)知差異往往導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與目標(biāo)的不統(tǒng)一，影響企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

4 公司股東、經(jīng)營(yíng)管理人員特別是核心技術(shù)人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)認(rèn)識(shí)的局限性

一些中小企業(yè)也認(rèn)識(shí)到這種投資人、經(jīng)營(yíng)管理人、核心技術(shù)人員各自之間價(jià)值理念取向、對(duì)企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)認(rèn)知程度上的差異，開始嘗試通過股權(quán)激勵(lì)措施來平衡投資人與核心經(jīng)營(yíng)管理人員之間的利益關(guān)系。特別是在一些發(fā)展到一定階段的高新技術(shù)企業(yè)開始重視核心技術(shù)人員的作用，通過股權(quán)激勵(lì)來平衡企業(yè)內(nèi)部利益關(guān)系，達(dá)到留住人才的目的。

但，股東、經(jīng)營(yíng)管理者、核心技術(shù)人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)識(shí)上，往往因各自價(jià)值理念的不同，對(duì)股權(quán)激勵(lì)也產(chǎn)生不同的認(rèn)識(shí)。這種認(rèn)識(shí)的差異因各自角度的不同往往帶有明顯的局限性和片面性。在不少的中小企業(yè)中，表現(xiàn)比較明顯的傾向：一是股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行激勵(lì)的條件比較苛刻；二是股權(quán)激勵(lì)方案中進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)比例過小，得不到經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)人員的認(rèn)同；三是股權(quán)激勵(lì)方案中對(duì)經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)人員獲得的股權(quán)限制較多。這種情況反映出的核心矛盾：是企業(yè)投資人對(duì)于貨幣投資作用和投資收益的期待與經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)人員創(chuàng)造作用和創(chuàng)造收益的沖突。

5 股東、經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司利益相關(guān)度的認(rèn)識(shí)不同

在相當(dāng)多的企業(yè)，特別是中小企業(yè)中存在一種普遍現(xiàn)象，即：就股東而言，公司利益屬于股東所有，與經(jīng)營(yíng)者無關(guān)，經(jīng)營(yíng)者只是公司的聘用人員，從事公司指定崗位，僅僅獲得勞動(dòng)報(bào)酬；就經(jīng)營(yíng)者而言，公司的利潤(rùn)與己關(guān)聯(lián)度并不密切，經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)從事相對(duì)固定的勞動(dòng)崗位，付出勞動(dòng)，領(lǐng)取相應(yīng)工資，企業(yè)盈利與否與經(jīng)營(yíng)者無緊密關(guān)聯(lián)。這種現(xiàn)象特別是在勞動(dòng)密集型中小企業(yè)比較突出。

但在高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)等與上述中小企業(yè)呈現(xiàn)不同的情況。高新技術(shù)、創(chuàng)新型企業(yè)的運(yùn)行與發(fā)展越來越依賴于企業(yè)員工的智力成果，而非簡(jiǎn)單的體力勞動(dòng)和機(jī)器設(shè)備。企業(yè)員工對(duì)自己勞動(dòng)創(chuàng)造的重要性認(rèn)識(shí)不斷提高，認(rèn)為企業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展更多的依賴于智力勞動(dòng)成果，而非簡(jiǎn)單的體力勞動(dòng)、資金投入和設(shè)備，應(yīng)更多地參與企業(yè)的決策、利益的分享。企業(yè)投資人也感覺到企業(yè)的發(fā)展更多地依賴于員工的智力創(chuàng)造活動(dòng)，通過對(duì)員工增加工資和福利來進(jìn)行激勵(lì)，來達(dá)到留住人才的目的。但對(duì)于企業(yè)的決策層面和經(jīng)營(yíng)管理者、技術(shù)人才的權(quán)益方面往往關(guān)注不夠，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人才和技術(shù)人才頻繁流動(dòng)，影響到企業(yè)的穩(wěn)定。

6 股東、經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理的認(rèn)識(shí)差異

從發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)普遍情況看，企業(yè)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展主要基于規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理，包括：合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善的法人治理結(jié)構(gòu)、有效的人力資源管理、規(guī)范的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度等。從當(dāng)前中小企業(yè)的普遍情況看，這些方面往往缺乏有效的設(shè)計(jì)和相關(guān)制度。主要表現(xiàn)為：股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨(dú)大比較突出；法人治理結(jié)構(gòu)不完善，很多情況下，經(jīng)營(yíng)是大股東身兼數(shù)職，一人說了算，忽視小股東和員工建議；人力資源管理落后，缺乏有效的激勵(lì)制度和機(jī)制，導(dǎo)致員工積極性不高，致使企業(yè)員工頻繁流動(dòng)；等等。這些對(duì)企業(yè)規(guī)范管理上的認(rèn)識(shí)差異，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理者特別是高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員、核心技術(shù)人員的心理預(yù)期落空，形成比較大的心理落差，并在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過程中產(chǎn)生抵觸行為，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中執(zhí)行力下降，影響企業(yè)發(fā)展。

從上述情況看，在中小企業(yè)推行期權(quán)激勵(lì)機(jī)制緩慢的主要原因是企業(yè)投資人與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)企業(yè)股東權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、經(jīng)營(yíng)成果分配等方面的認(rèn)識(shí)差異所導(dǎo)致。中小企業(yè)投資人應(yīng)分析企業(yè)實(shí)際情況，科學(xué)地運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，平衡股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理制度等，才能更好地調(diào)動(dòng)企業(yè)投資主體、經(jīng)營(yíng)管理主體的積極性，從而推動(dòng)中小企業(yè)的規(guī)范、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]魯宏.關(guān)于股票期權(quán)激勵(lì)的意義的探究――基于激勵(lì)邏輯鏈分析[J].大江周刊：論壇，2012（4）.

[2]鐘美瑞，黃健伯.《相對(duì)業(yè)績(jī)與投資組合思想在期權(quán)激勵(lì)契約設(shè)計(jì)中的應(yīng)用》[J].中國(guó)管理科學(xué)，2005，13（2）.

[3]林海音，劉勝軍.股票期權(quán)激勵(lì)與自主創(chuàng)新能力的關(guān)聯(lián)性分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（2）.

第4篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得；個(gè)人所得稅；稅收征管

2016年5月1日起“營(yíng)改增”試點(diǎn)全面推開，作為地方稅的第一大稅種營(yíng)業(yè)稅已經(jīng)告別歷史舞臺(tái)。個(gè)人所得稅改革成為我國(guó)財(cái)稅體制改革的重要內(nèi)容，也是我國(guó)財(cái)稅體制改革中的一個(gè)難點(diǎn)。個(gè)人所得稅作為一種直接稅，無論從穩(wěn)定宏觀稅負(fù)的稅制安排，還是我國(guó)資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展來看，都是稅務(wù)部門組織收入的重要抓手。近年來，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為日益增多，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅增長(zhǎng)潛力巨大，然而由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易行為較為隱蔽，稅務(wù)機(jī)關(guān)和納稅人信息不對(duì)稱，個(gè)人所得稅流失的情況較為嚴(yán)重。

一、現(xiàn)階段加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅征管的必要性

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年我國(guó)的基尼系數(shù)為0.462，一般發(fā)達(dá)國(guó)家的基尼系數(shù)在0.24~0.36之間，國(guó)際上通常把0.4作為收入分配差距的警戒線，這意味著我國(guó)收入差距懸殊，個(gè)人所得稅調(diào)節(jié)收入分配的功能難以發(fā)揮，應(yīng)該引起高度警惕。隨著近年來股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的增多，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅增長(zhǎng)潛力巨大，同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家資本利得稅占稅收收入的比重較高。由此可見，加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅的征管，能有效地實(shí)現(xiàn)個(gè)人所得稅收入分配的職能。

二、余杭區(qū)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓征管工作現(xiàn)狀

（一）現(xiàn)行有效的政策依據(jù)

2013年12月浙江省辦公廳了《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于加強(qiáng)稅收征管保障工作的意見》（浙政辦發(fā)[2013]145號(hào)），其中規(guī)定，在受理納稅人辦理股東股權(quán)變更登記手續(xù)時(shí)，應(yīng)核對(duì)納稅人提供的所得稅完稅憑證或不征稅證明，對(duì)不能提供的，暫緩辦理變更登記，并將情況通報(bào)給同級(jí)稅務(wù)部門。隨后，余杭區(qū)地稅局和工商局聯(lián)合了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)自然人股東股權(quán)變更登記稅收征管的通知》，將自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收前置機(jī)制納入常態(tài)化管理要求，并陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)自然人股東股東變更登記稅收征管的通知》和《余杭區(qū)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅征管指導(dǎo)意見》，對(duì)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓征管工作進(jìn)行流程化設(shè)置，細(xì)化了從資料受理、審核流轉(zhuǎn)到臺(tái)賬登記的一系列征管要求，取得了顯著的成效。同時(shí)，國(guó)家稅務(wù)總局的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）已于2015年1月1日起施行。

（二）現(xiàn)有征管操作流程

以杭州市余杭區(qū)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅流程為例，稅務(wù)受理流程如下：（1）一次性告知所需資料。以杭州市納稅服務(wù)局《稅務(wù)文書附送資料清單》為例，共計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等11項(xiàng)必需資料。（2）專人審核。根據(jù)所提供資料對(duì)企業(yè)房產(chǎn)、土地、賬面凈資產(chǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)表、轉(zhuǎn)讓雙方資格具備等多項(xiàng)事宜進(jìn)行審核。（3）出具征收意見。轉(zhuǎn)讓受讓方繳納稅款，同時(shí)取得完稅證明，用于工商辦理變更。

（三）現(xiàn)行稅款征收情況

從2014年開始，全國(guó)各地個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納稅款數(shù)屢創(chuàng)新高，例如2014年12月，湖北省荊州市地稅局征收單筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅2.8億元（中國(guó)稅務(wù)報(bào)），創(chuàng)全省個(gè)稅單筆繳納之最；2014年，江蘇省南京地方稅務(wù)局就某境外上市公司管理層股東通過BVI持股公司減持分配境外所得收益補(bǔ)交個(gè)人所得稅2.48億元。同時(shí)，以杭州市余杭區(qū)個(gè)人所得稅數(shù)據(jù)為例（見下頁表）。通過以上數(shù)據(jù)分析，個(gè)人所得稅的征收主要呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：一是從個(gè)人所得稅的收入情況來看，2011—2015年余杭區(qū)個(gè)人所得稅保持著較大幅度的增長(zhǎng)，而相較于工資薪金所得，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅收入年均增長(zhǎng)不穩(wěn)定，收入起伏較大；二是資本性所得、特別是股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅征收潛力巨大；三是加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅征管已迫在眉睫。

三、個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管存在的問題

2014年12月7日，國(guó)家稅務(wù)總局了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)），在適用范圍、收入確認(rèn)、成本和費(fèi)用扣除、納稅申報(bào)、征收管理等方面對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅進(jìn)行了明確和細(xì)化，為基層稅務(wù)機(jī)關(guān)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管提供了政策支持。結(jié)合余杭區(qū)對(duì)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管工作的探索，本文認(rèn)為，在實(shí)際操作中，從政策層面而言，目前還存在不少政策的空白；從征收管理層面而言，仍存在不少的問題和漏洞。

（一）政策層面的空白及爭(zhēng)議

1.對(duì)“可扣除的合理費(fèi)用”的規(guī)定不夠細(xì)化。67號(hào)公告按照《個(gè)人所得稅法》中關(guān)于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額的確定界定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)納稅所得額，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用。但是，公告沒有對(duì)于“合理費(fèi)用”給予進(jìn)一步的明確規(guī)定，從而造成了稅企爭(zhēng)議。目前比較有爭(zhēng)議的點(diǎn)就是在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)是否可以扣除律師費(fèi)、中介費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、咨詢費(fèi)以及首次公開募股的發(fā)行承銷費(fèi)等費(fèi)用。2.股權(quán)激勵(lì)性質(zhì)的低價(jià)或無償轉(zhuǎn)讓征稅未明確。資本市場(chǎng)中，低價(jià)或無償轉(zhuǎn)讓股份的情況是大量存在的，尤其是IPO之前的股權(quán)激勵(lì)。上市之前的股權(quán)激勵(lì)中既有大股東給管理層無償讓渡股權(quán)的，也有以非常低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給管理層，這個(gè)價(jià)格比PE的價(jià)格要低得多。一般企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的低價(jià)轉(zhuǎn)讓則是低于原始出資金額或低于股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額。按照67號(hào)公告的規(guī)定，這種行為顯然屬于轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低的情形，是否可認(rèn)定有正當(dāng)理由，應(yīng)該如何征稅，目前政策仍未明確。3.注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅征收未明確。從2014年3月1日開始，工商登記由注冊(cè)資本實(shí)繳登記制度轉(zhuǎn)變?yōu)檎J(rèn)繳登記制度。在認(rèn)繳登記制度下，企業(yè)章程約定的股東股權(quán)比例與股東實(shí)際投資比例往往不能統(tǒng)一，一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓既有實(shí)繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，又有認(rèn)繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這為股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅的征收帶來了新的挑戰(zhàn)。以2015年4月我區(qū)某公司發(fā)生的一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓為例，杭州某建設(shè)有限公司，由自然人股東莫某、方某二人分別出資成立（注冊(cè)資本500萬元）。莫某認(rèn)繳比例為70%（分二期到位，目前已到位100萬元，2018年12月31日前到位250萬元），方某認(rèn)繳比例為30%（分二期到位，目前已到位100萬元，2018年12月31日前到位50萬元）?，F(xiàn)方某將其股權(quán)150萬元轉(zhuǎn)讓給王某，合同約定轉(zhuǎn)讓價(jià)格為100萬元，其中未到位的認(rèn)繳出資額50萬元由王某于2018年12月31日前繳足。該公司3月31日凈資產(chǎn)為300萬元，方某、王某非直系親屬。此案例明顯屬于低價(jià)轉(zhuǎn)讓而無正當(dāng)理由，需要核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。問題是如何核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，凈資產(chǎn)份額按章程約定的注冊(cè)資本核定還是按實(shí)際出資額核定，目前并未有明確的征稅政策。

（二）征管上存在的問題

1.納稅申報(bào)配套不夠完善。雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅征管已被國(guó)家稅務(wù)總局提及多年，各地也都在廣試廣探，但截至目前，仍未設(shè)計(jì)針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得專門的自行納稅申報(bào)表。在余杭區(qū)的實(shí)際操作中，納稅人均采用綜合申報(bào)表進(jìn)行納稅申報(bào)，針對(duì)所得申報(bào)而言，綜合申報(bào)表過于單一，不能細(xì)致反映計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的全過程。2.資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的兩難抉擇。67號(hào)公告對(duì)于“必經(jīng)評(píng)估”的規(guī)定較之前更加嚴(yán)格，即被投資企業(yè)的土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例超過20%就需要中介機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。顯然，被投資企業(yè)資產(chǎn)金額較大時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用是一筆不小的數(shù)目。而現(xiàn)實(shí)情況是，小股東轉(zhuǎn)讓持有的大企業(yè)股權(quán)，小股東的轉(zhuǎn)讓收入甚至沒有資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)高，從而出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方無法提供中介機(jī)構(gòu)出具的凈資產(chǎn)或土地房產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估報(bào)告的情況。

四、完善個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管的建議

（一）細(xì)化政策，消除爭(zhēng)議

1.細(xì)化“可扣除的合理費(fèi)用”的規(guī)定。一般而言，只要是納稅人能舉證是與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的、由轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)的并且符合常規(guī)的費(fèi)用就應(yīng)該允許扣除。部分省市在這方面的文件及規(guī)定的細(xì)致程度就已走在了全國(guó)的前列。如江西省地方稅務(wù)局關(guān)于《自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅征收管理辦法（試行）》的公告（江西省地方稅務(wù)局公告2012年第9號(hào)）第8條規(guī)定，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的稅費(fèi)是指納稅人在轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中按規(guī)定所支付的稅金及費(fèi)用，包括營(yíng)業(yè)稅、城建稅、印花稅、教育費(fèi)附加、地方教育費(fèi)附加、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、中介服務(wù)費(fèi)等；《宿遷市地方稅務(wù)局自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅征管暫行辦法》（宿地稅發(fā)[2009]104號(hào)）第13條規(guī)定，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的稅費(fèi)是指與個(gè)人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)直接相關(guān)的、并按規(guī)定已支付的符合獨(dú)立交易原則的稅金和費(fèi)用。已作為被投資企業(yè)成本費(fèi)用核算的稅費(fèi)支出，不得在計(jì)算個(gè)人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)扣除。2.明確股權(quán)激勵(lì)性質(zhì)的低價(jià)和無償轉(zhuǎn)讓征稅政策。股權(quán)激勵(lì)性質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不應(yīng)單純地以轉(zhuǎn)讓收入偏低來進(jìn)行調(diào)整，而應(yīng)按其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)確定征稅辦法。根據(jù)《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問題的通知》（國(guó)稅發(fā)[1998]9號(hào)）規(guī)定，個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券，因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī)，從其雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼（指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額），屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購股票等有價(jià)證券時(shí)，按照個(gè)人所得稅法和其他有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。同樣的，股權(quán)激勵(lì)性質(zhì)的低價(jià)和無償轉(zhuǎn)讓也可以參照此條規(guī)定，認(rèn)定轉(zhuǎn)讓方低價(jià)轉(zhuǎn)讓具有正當(dāng)理由，受讓方實(shí)際支付的價(jià)格低于原始成本或股權(quán)對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)份額的數(shù)額部分，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生當(dāng)期按照“工資、薪金所得”計(jì)算并征收個(gè)人所得稅。3.確定注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅征收政策。67號(hào)公告中關(guān)于“凈資產(chǎn)核定法”的具體處理辦法為：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入按照每股凈資產(chǎn)或股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額核定。雖然公司的留存收益是由公司股東的實(shí)際出資金額創(chuàng)造的，但是從法律角度而言，章程約定的注冊(cè)資本比例才是法律上認(rèn)可的股東對(duì)公司權(quán)益的占有比例。因此，對(duì)于既有實(shí)繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，又有認(rèn)繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，一般情況在按凈資產(chǎn)核定法核定時(shí)，應(yīng)按公司章程比例即認(rèn)繳比例確認(rèn)相應(yīng)的份額計(jì)算個(gè)人所得稅.

（二）完善配套，加強(qiáng)管理

1.逐步完善納稅申報(bào)配套。參照并借鑒《限售股轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅清算申報(bào)表》，設(shè)計(jì)專門的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅清算申報(bào)表，將納稅人基本情況、轉(zhuǎn)讓企業(yè)、轉(zhuǎn)讓股數(shù)、轉(zhuǎn)讓收入、核定收入、扣除項(xiàng)目、轉(zhuǎn)讓所得及稅款繳納情況悉數(shù)反映在申報(bào)表中，全面細(xì)致反映股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅計(jì)算全過程。同時(shí)，運(yùn)用信息化手段，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅的多樣化電子申報(bào)，完善配套，滿足納稅人的申報(bào)需求。2.引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)信評(píng)估。解決資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告兩難抉擇的方式主要有兩種，一是參照67公告的指導(dǎo)性意見，通過政府購買服務(wù)，采用資信評(píng)級(jí)、綜合評(píng)定及公開招標(biāo)相結(jié)合的方式，直接委托資信較好的第三方中介機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告，減輕納稅人的負(fù)擔(dān)。當(dāng)然，這必然會(huì)大大增加地稅部門的經(jīng)費(fèi)開支，涉及到財(cái)政預(yù)算支出的調(diào)整，需要財(cái)政部門的支持和配合。二是以區(qū)縣、市或省為區(qū)域和平臺(tái)，每年通過資信評(píng)級(jí)、綜合評(píng)定、評(píng)估反饋等方式確定幾家可靠的第三方中介機(jī)構(gòu)，由納稅人自由選擇其一進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，為稅務(wù)部門依法征稅提供可信依據(jù)。但這必然要求地稅部門建立起公開、公正、透明、廉潔的評(píng)價(jià)機(jī)制，引導(dǎo)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行誠(chéng)信評(píng)估。3.強(qiáng)化股權(quán)轉(zhuǎn)讓專項(xiàng)管理。加強(qiáng)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，準(zhǔn)確把握相關(guān)稅收政策，并定期開展對(duì)從業(yè)人員的崗位和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格真實(shí)性難以核實(shí)的實(shí)際情況，應(yīng)以業(yè)務(wù)骨干團(tuán)隊(duì)為人員基礎(chǔ)，成立專門的機(jī)構(gòu)或部門負(fù)責(zé)股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的評(píng)估檢查。同時(shí)，完善納稅評(píng)估指標(biāo)體系，充分利用納稅評(píng)估，加大對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評(píng)估力度，不定期開展專項(xiàng)檢查，強(qiáng)化股權(quán)轉(zhuǎn)讓的專項(xiàng)管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]賈康.加快和深化財(cái)稅體制改革[J].改革是中國(guó)最大的紅利，2013，(1).

[2]臧耀民.以征管現(xiàn)代化為引擎持續(xù)推進(jìn)稅收現(xiàn)代化[J].稅收經(jīng)濟(jì)調(diào)研，2014，(34).

[3]郭智華.居民個(gè)人境外間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓征收個(gè)人所得稅的實(shí)踐與啟示[J].南京市稅務(wù)學(xué)會(huì)，2015，(2).

[4]寧吉.2014形勢(shì)與目標(biāo)[J].三聯(lián)生活周刊，2014，(12).

[5]洪連埔.個(gè)人所得稅股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅遵從實(shí)證研究[J].稅務(wù)研究，2015，(6).

[6]錢麗換.關(guān)于營(yíng)改增后加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅征管的研究[J].江蘇商論，2016，(29).

第5篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

您好！

律師可以為創(chuàng)業(yè)者提供如下專業(yè)服務(wù)。

1. 提供創(chuàng)業(yè)企業(yè)模式的選擇規(guī)劃

（1）創(chuàng)業(yè)企業(yè)的模式設(shè)計(jì)

首先，創(chuàng)業(yè)者采用哪種企業(yè)形式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，是采用公司形式還是合伙企業(yè)形式？同時(shí)，創(chuàng)業(yè)者采用哪種方式引入投資者，是股權(quán)融資還是債權(quán)融資？這將決定創(chuàng)業(yè)者和投資人之間的法律關(guān)系是股東關(guān)系還是借貸關(guān)系。

其次，創(chuàng)業(yè)者具體接受哪種貨幣的投資，人民幣、美元、還是歐元？它決定了公司的架構(gòu)采用內(nèi)資模式還是外資模式或者是VIE模式。

再次，具體接受多少投資，出讓多少股份？它決定了公司的股權(quán)比例和出讓股權(quán)的價(jià)格。股權(quán)比例將決定公司的話語權(quán)，即創(chuàng)業(yè)企業(yè)今后經(jīng)營(yíng)管理的決策權(quán)，可以避免今日萬科遇到的窘境。

最后，具體投資合同的起草、修改和審核也是非常關(guān)鍵的，通過專業(yè)律師的把關(guān)，可以避免發(fā)生“一字之差，損失百萬”，甚至創(chuàng)業(yè)者最終被趕出企業(yè)而他人坐享漁翁之利的慘痛后果。

（2）企業(yè)內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

律師可以幫助創(chuàng)業(yè)者制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、期權(quán)計(jì)劃。

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理論和國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐證明，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司組織架構(gòu)、降低管理成本、提升管理的效率、增強(qiáng)公司凝聚力和核心競(jìng)爭(zhēng)力都起到積極的作用。股權(quán)激勵(lì)的具體內(nèi)容一般包括：股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃和管理層分紅等形式。

2. 擬定公司章程、制度和各類法律文件

首先，設(shè)立公司必須制定公司章程，公司章程是公司的基本法律文件，包括股東的出資方式、比例、金額繳納期限，非貨幣出資的評(píng)估作價(jià)，公司的利潤(rùn)分配、虧損分擔(dān)，公司的經(jīng)營(yíng)范圍和期限，解散條件，公司組織機(jī)構(gòu)如股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的組成、權(quán)限、議事方式等，公司事務(wù)的決策、執(zhí)行，股東的入股、轉(zhuǎn)讓和退股規(guī)則，爭(zhēng)議解決辦法等。

其次，勞動(dòng)合同、公司手冊(cè)等公司各類規(guī)章制度的制定。

再次，公司經(jīng)營(yíng)過程中必備的各類基本合同，如采購合同、加工合同、租賃合同、銷售合同等的制定。

3. 確保合法性，預(yù)防法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）公司經(jīng)營(yíng)行為的合法性

合同的洽談、起草、簽訂、履行和爭(zhēng)議解決等。

律師通過對(duì)各類合同的起草、簽訂、履行和爭(zhēng)議解決等全程法律服務(wù)，尤其通過對(duì)合同的審核來預(yù)防和控制法律風(fēng)險(xiǎn)，其工作重點(diǎn)就是保證公司行為的合法性、合規(guī)性。創(chuàng)業(yè)公司和大公司合作一般會(huì)使用對(duì)方的合同文本，俗稱格式合同，且修改空間有限，許多合同條款十分苛刻，律師可以幫助創(chuàng)業(yè)公司找出合同的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出修改建議，供創(chuàng)業(yè)者決策參考。

通過對(duì)合同的履行來防范風(fēng)險(xiǎn)。

合同履行中經(jīng)常會(huì)有許多不確定的因素，雙方可能會(huì)對(duì)合同進(jìn)行變更，一方可能會(huì)違約，也許因不可抗力而導(dǎo)致合同不能履行等等。因此，律師可以及時(shí)建議采取有效措施，避免企業(yè)在合同履行中遭受不必要的損失。

（2）提供必要的盡職調(diào)查

對(duì)于首次合作的他方，包括但不限于供應(yīng)商、銷售商等，需要進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查。律師通過盡職調(diào)查幫助創(chuàng)業(yè)者盡可能及時(shí)地獲取有關(guān)簽約他方的真實(shí)信息，盡職調(diào)查其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)管理。

4. 提供公司注冊(cè)登記的服務(wù)

律師可以對(duì)企業(yè)的設(shè)立提供包括咨詢和注冊(cè)等一條龍服務(wù)。

5. 提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)服務(wù)

律師可以幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申請(qǐng)、歸屬、使用、許可、轉(zhuǎn)讓和保護(hù)等行為。如設(shè)立防火墻，約定職務(wù)發(fā)明的歸屬;設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)制度，鼓勵(lì)員工發(fā)明創(chuàng)造，依法保護(hù)企業(yè)合法權(quán)益。

律師還可以提供申請(qǐng)商標(biāo)、著作權(quán)（版權(quán)）、專利的具體建議，可以讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)在有限成本下獲得最大限度的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

商業(yè)秘密與其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)相比具有保護(hù)期限可以無期限、保護(hù)措施更加復(fù)雜。因此，在律師的協(xié)助下制定與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)相結(jié)合的商業(yè)秘密的保密條款顯得很有必要。

6. 建立健全勞動(dòng)合同制度

（1）全員勞動(dòng)合同制度

規(guī)范的勞動(dòng)合同制度是公司經(jīng)營(yíng)和管理的基礎(chǔ)，包括全員勞動(dòng)合同、公司的各種規(guī)章制度如員工手冊(cè)等。我國(guó)的勞動(dòng)法律法規(guī)傾向于保護(hù)勞動(dòng)者的權(quán)益。因此，除了稱職的人事主管即HR，也需要經(jīng)驗(yàn)豐富的律師來幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立勞動(dòng)合同的管理體系。

（2）競(jìng)業(yè)禁止

競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議是防止員工惡意跳槽，或者大公司來挖人的、小公司來挖創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的針對(duì)性措施。

假如，遇到員工一意孤行要跳槽的話，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以依據(jù)競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議要求員工賠償相應(yīng)的損失。一些大公司，尤其是上市公司經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性要求較高，不會(huì)為了某個(gè)員工而壞了規(guī)矩以至于影響到公司的聲譽(yù)和形象。如果收到律師函，他們一般會(huì)打退堂鼓，否則將承擔(dān)連帶賠償?shù)姆韶?zé)任。

7. 擔(dān)任企業(yè)投融資顧問

創(chuàng)業(yè)企業(yè)以融資為主，時(shí)機(jī)成熟時(shí)也會(huì)進(jìn)行一定的對(duì)外投資。

律師通過針對(duì)性的盡職調(diào)查，協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)計(jì)和制訂方案，包括但不限于投資意愿及投資方向、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資方式、投資額度、遴選要求、執(zhí)行要求等詳細(xì)的各項(xiàng)有關(guān)文件、資料、報(bào)告;協(xié)助創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性調(diào)查、分析、研究，并與項(xiàng)目有關(guān)的政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、合作者等進(jìn)行投資行為的具體工作，以達(dá)到協(xié)助委托方執(zhí)行投資、預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

8. 建立債權(quán)債務(wù)管理體系

第6篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

關(guān)鍵詞 股份支付 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、股份支付理論概述

股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)或商品而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。早期的股份支付交易主要指股票期權(quán)，由于股票期權(quán)的特殊性質(zhì)，因此一直以來都是國(guó)際上公認(rèn)的會(huì)計(jì)難題。

目前，對(duì)于股份支付的會(huì)計(jì)確認(rèn)問題，主要有兩種觀點(diǎn)：費(fèi)用觀和利潤(rùn)分配觀。費(fèi)用觀認(rèn)為，股票期權(quán)是企業(yè)為補(bǔ)償經(jīng)理人將來要提供的服務(wù)而發(fā)生的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)利益的讓渡，根據(jù)配比原則，應(yīng)將股票期權(quán)交易相關(guān)支出在經(jīng)理人提供服務(wù)的期間確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用，并作為企業(yè)的成本列入利潤(rùn)表。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則即取費(fèi)用觀。利潤(rùn)分配觀則認(rèn)為，經(jīng)理人股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)是使經(jīng)理人獲得企業(yè)的剩余索取權(quán)，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際承擔(dān)者，從而更好地約束經(jīng)理人的行為，因此在會(huì)計(jì)處理上采取利潤(rùn)分配的觀點(diǎn)。利潤(rùn)分配觀也是企業(yè)界和實(shí)務(wù)界偏向的做法。

本文較為贊同費(fèi)用觀，將股票期權(quán)作為一項(xiàng)費(fèi)用計(jì)入利潤(rùn)表。首先，這是主體與員工或其他方之間發(fā)生的交易，股份支付是一種經(jīng)濟(jì)利益的讓渡；其次，員工或其他方的服務(wù)能夠確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，所以股票期權(quán)符合費(fèi)用定義。美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）、英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASB）、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）都支持費(fèi)用觀。我國(guó)的股份支付準(zhǔn)則也是建立在費(fèi)用觀上的。

費(fèi)用觀作為一種較為合理的會(huì)計(jì)確認(rèn)觀點(diǎn)，在實(shí)務(wù)中卻阻礙股票期權(quán)的應(yīng)用。2003年微軟宣告取消運(yùn)用了13年的股權(quán)激勵(lì)制度，取而代之的是向員工發(fā)放限制性的股票。在我國(guó)，伊利股份2006年年報(bào)出現(xiàn)巨虧，也是企業(yè)利用當(dāng)年生效的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――11號(hào)》中股權(quán)費(fèi)用化的后果。股票期權(quán)費(fèi)用化的主要缺陷在于弱化了股票期權(quán)的激勵(lì)作用，給企業(yè)提供了操縱利潤(rùn)和股價(jià)的空間。

二、我國(guó)股份支付準(zhǔn)則修改的背景分析

（一）行權(quán)條件的設(shè)定過于隨意。

在IASB最新修訂的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)――以股份為基礎(chǔ)的支付》中，對(duì)可行權(quán)條件進(jìn)行了重新定義。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中，最初的可行權(quán)條件為：“在以股份為基礎(chǔ)的支付安排中，對(duì)方有權(quán)利收得主體的現(xiàn)金、其他資產(chǎn)或權(quán)益性工具所必須滿足的條件?！毙薷暮蟮目尚袡?quán)條件定為：“在以股份為基礎(chǔ)的支付安排中，決定主體能否獲得服務(wù)并使對(duì)方有權(quán)收取主體的現(xiàn)金、其他資產(chǎn)或權(quán)益工具的條件?！笨尚袡?quán)條件要么是服務(wù)條件，要么是業(yè)績(jī)條件。服務(wù)條件要求對(duì)方完成指定期間的服務(wù)。業(yè)績(jī)條件要求對(duì)方完成指定期間的服務(wù)并滿足特定的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如特定期間內(nèi)主體利潤(rùn)的指定增長(zhǎng)）。業(yè)績(jī)條件可能包括市場(chǎng)條件。

與國(guó)際準(zhǔn)則相比，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在企業(yè)行權(quán)條件的設(shè)定上過于寬泛，并沒有按照不同的內(nèi)容進(jìn)行具體區(qū)分。由此導(dǎo)致行權(quán)條件不同時(shí)股份支付的會(huì)計(jì)處理的差異過于模糊，給了企業(yè)可乘之機(jī)。

（二）行權(quán)條件的修改缺乏有效約束。

根據(jù)財(cái)政部的《關(guān)于我國(guó)上市公司2012年執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則情況的分析報(bào)告》，有的股份支付計(jì)劃在實(shí)施中對(duì)設(shè)定的業(yè)績(jī)條件作了較大調(diào)整，這一現(xiàn)象值得關(guān)注。比如在伊利股份涉嫌操縱利潤(rùn)的事件中，伊利股份將首期行權(quán)條件中的“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率”這一關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行了修改。由于準(zhǔn)則并沒有對(duì)企業(yè)修改行權(quán)條件進(jìn)行明確的限制，管理層可以根據(jù)實(shí)際的業(yè)績(jī)來修改行權(quán)條件，使之向著有利于其行權(quán)的方向發(fā)展。這個(gè)缺陷違背了股權(quán)激勵(lì)的初衷。因此在準(zhǔn)則隨后的發(fā)展中必須予以解決。

（三）同一集團(tuán)下不同企業(yè)之間的股份支付沒有具體說明

自《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》公布以來，由于未明確相關(guān)主體，同一集團(tuán)下不同企業(yè)之間的股份支付處理一直處于較為模糊的境地。而相關(guān)的說明性文件如 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――應(yīng)用指南》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》等也只對(duì)企業(yè)本身的權(quán)益工具進(jìn)行了具體說明，并未提及企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不同企業(yè)的股份支付交易的會(huì)計(jì)處理。這就使得同一集團(tuán)下不同企業(yè)之間的股份支付處于一個(gè)模糊不清的地位，不利于股權(quán)激勵(lì)在集團(tuán)層面的發(fā)展和應(yīng)用。

三、股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂的最新進(jìn)展

財(cái)政部陸續(xù)出臺(tái)了4個(gè)解釋文件，以解決股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行中的問題。在2009年6月的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》和2010年7月的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》中，均對(duì)股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了進(jìn)一步解釋和說明。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》中關(guān)于股份支付的條款，主要解釋了股份支付的確認(rèn)和計(jì)量，應(yīng)當(dāng)如何正確運(yùn)用可行權(quán)條件和非可行權(quán)條件：

企業(yè)根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的，股份支付協(xié)議中確定的相關(guān)條件，不得隨意變更。其中，可行權(quán)條件是指能夠確定企業(yè)是否得到職工或其他方提供的服務(wù)、且該服務(wù)使職工或其他方具有獲取股份支付協(xié)議規(guī)定的權(quán)益工具或現(xiàn)金等權(quán)利的條件；反之，為非可行權(quán)條件?？尚袡?quán)條件包括服務(wù)期限條件或業(yè)績(jī)條件。服務(wù)期限條件是指職工或其他方完成規(guī)定服務(wù)期限才可行權(quán)的條件。業(yè)績(jī)條件是指職工或其他方完成規(guī)定服務(wù)期限且企業(yè)已經(jīng)達(dá)到特定業(yè)績(jī)目標(biāo)才可行權(quán)的條件，具體包括市場(chǎng)條件和非市場(chǎng)條件。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》，股份支付所確認(rèn)的費(fèi)用取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是授予日的公允價(jià)值，另一個(gè)權(quán)益工具的數(shù)量。并對(duì)于各種不同的條件，在確定公允價(jià)值哪些應(yīng)該考慮，哪些不應(yīng)該考慮，以及如果條件不滿足，授予日后及行權(quán)期間的會(huì)計(jì)處理如何，做出了詳細(xì)規(guī)定。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》主要解釋企業(yè)集團(tuán)內(nèi)涉及不同企業(yè)的股份支付交易應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。具體的處理方法包括：首先，結(jié)算企業(yè)以其本身權(quán)益工具結(jié)算的，應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為權(quán)益結(jié)算的股份支付處理，否則作為現(xiàn)金結(jié)算的股份支付處理；其次，接受服務(wù)企業(yè)沒有結(jié)算義務(wù)或授予本企業(yè)職工的是其本身權(quán)益工具的，應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為權(quán)益結(jié)算的股份支付處理；最后，接受服務(wù)企業(yè)具有結(jié)算義務(wù)且授予本企業(yè)職工的是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)權(quán)益工具的，應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為現(xiàn)金結(jié)算的股份支付處理。

四、對(duì)準(zhǔn)則進(jìn)一步發(fā)展的建議

隨著企業(yè)股份支付應(yīng)用日益廣泛，實(shí)務(wù)中一些新問題也逐漸顯現(xiàn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要進(jìn)一步發(fā)展和改進(jìn)。

首先，權(quán)益工具估值模型的選擇需要進(jìn)一步明確。股份支付始終是按照權(quán)益工具的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，但公允價(jià)值的確認(rèn)和計(jì)量是一個(gè)世界性難題。目前的準(zhǔn)則并沒有明確規(guī)定采用什么樣的估值模型。股份支付準(zhǔn)則只要求企業(yè)表外披露“權(quán)益工具公允價(jià)值的確定方法”，公允價(jià)值的估值模型是企業(yè)自行選擇的，而不同的估值模型會(huì)帶來不同結(jié)果，無疑使企業(yè)有利潤(rùn)操縱動(dòng)機(jī)。因此，要進(jìn)一步明確權(quán)益工具估值的模型，從而減少利潤(rùn)操縱空間。

第7篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

然而，經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)在我國(guó)畢竟屬于正在探索的改革措施，鑒于國(guó)情又不能照搬西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和做法，只能在不斷摸索中逐步完善和發(fā)展。具體分析，我國(guó)股票期權(quán)與國(guó)外相比具有以下異同：

（一）相同方面

1、薪酬結(jié)構(gòu)相同：國(guó)外股票期權(quán)計(jì)劃，一般包括三個(gè)部分：一是基本工資，由薪酬委員會(huì)根據(jù)各個(gè)管理崗位的范圍、職責(zé)、重要性以及其他企業(yè)相似崗位的水平來制定。二是年度津貼或獎(jiǎng)金，根據(jù)公司的年度業(yè)績(jī)情況和其他經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的完成情況來決定?；竟べY和津貼一般都以現(xiàn)金的形式發(fā)放，起短期激勵(lì)的作用。三是對(duì)完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)者授予股權(quán)，起長(zhǎng)期激勵(lì)作用。國(guó)有企業(yè)股票期權(quán)計(jì)劃中高層管理人員的薪酬同樣也包括三個(gè)部分，即基本工資、年度獎(jiǎng)金和股權(quán)，并且股票期權(quán)在收入中占較大比重，與國(guó)外相同。

2、設(shè)計(jì)的目的相同：中外都希望以這種方式對(duì)公司管理層起到長(zhǎng)期激勵(lì)作用，避免經(jīng)營(yíng)者的短期行為。因?yàn)楣镜母呒?jí)管理人員，只有使公司的價(jià)值不斷升值，才能使自己手中所持有的股票期權(quán)不斷升值，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者利益與股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的結(jié)合，以此達(dá)到股票期權(quán)長(zhǎng)期激勵(lì)的目的。

（二）不同方面

1、期權(quán)所需股票的來源不同：國(guó)外期權(quán)計(jì)劃所需的股票的來源主要有兩個(gè)途徑：一是公司發(fā)行新股票，二是通過留存股票帳戶回購股票。因受國(guó)內(nèi)證券法規(guī)的限制，公司回購的股票要注銷，所以我國(guó)目前在上市公司推行的股票期權(quán)實(shí)踐中，只能以自然人的名義從二級(jí)市場(chǎng)上購買，而對(duì)非上市公司只能采取虛擬股票的形式。

2、期權(quán)的受益對(duì)象不同：在國(guó)外，期權(quán)發(fā)放的對(duì)象起初主要是公司經(jīng)理，后來日益擴(kuò)展到公司的技術(shù)人員、大多數(shù)員工，甚至外部董事、母公司員工等等。而國(guó)內(nèi)實(shí)施的范圍主要仍是公司核心管理層。

3、期權(quán)所代表的權(quán)利不同：國(guó)外的期權(quán)計(jì)劃通常給予公司經(jīng)營(yíng)者在某一期限內(nèi)，以一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格，購買公司普通股的權(quán)利。執(zhí)行期內(nèi)，期權(quán)持有者根據(jù)自己的需要，可以購買公司的股票，也可以不購買公司的股票。而我國(guó)目前實(shí)行的股權(quán)激勵(lì)大多數(shù)是一種期股獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)質(zhì)是把獎(jiǎng)金的大部分代受益人購買公司的股票，受益人并不能選擇是否購買。

4、授予和行權(quán)時(shí)的支付不同：對(duì)于國(guó)外期權(quán)來說，授予時(shí)的期權(quán)價(jià)格相對(duì)較低，，有時(shí)甚至是無償?shù)?，但期?quán)執(zhí)行時(shí)，其持有人必須按事先規(guī)定的價(jià)格支付費(fèi)用；對(duì)于我國(guó)的股票期權(quán)來說，授予時(shí)是有償?shù)模ㄉ鲜泄景垂善钡氖袃r(jià)計(jì)算，非上市公司按企業(yè)的每股凈資產(chǎn)計(jì)算），但是在期權(quán)執(zhí)行時(shí)，期權(quán)持有人卻不須再負(fù)擔(dān)任何費(fèi)用。

5、期權(quán)所代表的收入不同：對(duì)于國(guó)外期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格與股票售出價(jià)格之間的差額，就是期權(quán)擁有者的收人。對(duì)于我國(guó)推行的股票期權(quán)來說，受益人的股票來源于獎(jiǎng)金，因此期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格也是擁有者的收入。

6、賣出股票的時(shí)間限制不同：國(guó)外期權(quán)內(nèi)沒有任期內(nèi)不能拋售公司股票的規(guī)定，我國(guó)一般規(guī)定受益人只能在任期期滿6個(gè)月后出售。

從以上比較分析中可以看出，我國(guó)的股票期權(quán)激勵(lì)更接近于期股，是一種股票化了的獎(jiǎng)金，與嚴(yán)格意義上的股票期權(quán)計(jì)劃還有差距。任何一種制度安排，只有在一定的政策結(jié)構(gòu)下、與其他制度安排的互動(dòng)中才能發(fā)揮作用。股票期權(quán)作為從國(guó)外引進(jìn)的一種創(chuàng)新的機(jī)制，由于相關(guān)配套措施仍不完善，在國(guó)內(nèi)缺乏其賴以生長(zhǎng)的土壤，因此目前在國(guó)內(nèi)實(shí)施經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)不可避免地存在著一些問題：

（一）配套的法律法規(guī)缺位使股票期權(quán)的實(shí)施障礙重重

盡管國(guó)家對(duì)于股權(quán)激勵(lì)給予了明確的政策支持，但到目前為止，除了證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司認(rèn)股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》的征求意見稿以外，我國(guó)還沒有一套全國(guó)性的規(guī)范經(jīng)營(yíng)者持股的制度。股票期權(quán)制度的推行在我國(guó)缺乏明確的法律法規(guī)和政策指導(dǎo)，尤其是一些“敏感”區(qū)域，使股票期權(quán)的實(shí)施障礙重重。

1、股票來源的制度障礙

在西方成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，用于期權(quán)激勵(lì)的股票一般是已發(fā)行但尚未流通的“庫存股票”，可以在股票發(fā)行時(shí)預(yù)留期權(quán)額度，也可以從二級(jí)市場(chǎng)回購。但這兩種做法都與我國(guó)的現(xiàn)行法規(guī)相抵觸。我國(guó)《公司法》第149條明確規(guī)定：“公司不能收購本全司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。”《證券法》也規(guī)定，在我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的股票不能從二級(jí)市場(chǎng)回購獲得，也不能在股票發(fā)行時(shí)預(yù)留期權(quán)額度。這就是說，公司回購的股票要注銷，而且我們也沒有庫存股制度，更何況很多國(guó)企根本就沒有流通股或法人股、國(guó)有資產(chǎn)股、外資股等庫存股票。

因此在目前條件下，建議企業(yè)從以下幾個(gè)方面尋找可行的辦法：①新增發(fā)行或從送股、配股中預(yù)留，供被授予人將來行權(quán)。但從新股發(fā)行中預(yù)留股份額度必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，有相當(dāng)大的政策難度。另一種方式是從送股計(jì)劃中切出一塊作為實(shí)施股票獎(jiǎng)勵(lì)的股票來源，該方式只需獲得公司股東大會(huì)決議通過，不存在其他政策障礙。目前中興通訊采用的就是此種方式。②大股東轉(zhuǎn)售。即在不影響大股東控股地位的前提下，可由大股東承諾一個(gè)向被授予人轉(zhuǎn)售公司股票的額度，以供將來行權(quán)。此方式同樣必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，存在相當(dāng)大的政策難度。風(fēng)華高科采用的就是這種方式。③以非公司的名義回購。即通過具有獨(dú)立法人資格的職工持股會(huì)甚至以自然人或其他名義購買可流通股票。④虛擬股票。在該方式中，經(jīng)營(yíng)者并不真正持有股票，而只是持有一種‘噓擬股票“，其收入就是未來股價(jià)與當(dāng)前股價(jià)的價(jià)格差，由公司支付。如果股價(jià)下跌，經(jīng)營(yíng)者將得不到收益。⑤自然人認(rèn)購發(fā)起人股份。政府允許高管人員直接以發(fā)起人的身份持有大量的公司股票。發(fā)起人認(rèn)購的公司股份在三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，三年后可協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

2、尚未建立有關(guān)的稅收政策

美國(guó)對(duì)于股票期權(quán)激勵(lì)有一套較為規(guī)范的稅收政策。例如，從個(gè)人所得稅角度看，股權(quán)激勵(lì)在執(zhí)行時(shí)有些有優(yōu)惠，比如限制性的股票期權(quán)；有些又沒有優(yōu)惠，比如無條件股票期權(quán)（兩種期權(quán)在出售時(shí)都需要繳納資本稅）。從公司稅收角度來說，有些計(jì)入成本，有些是從稅后利潤(rùn)當(dāng)中拿出來的。但是我國(guó)現(xiàn)行的稅法并無股票期權(quán)稅收方面的政策，也未規(guī)定股權(quán)激勵(lì)是從成本中間列支，還是來自于稅后利潤(rùn)。

（二）弱效的證券市場(chǎng)影響了股票期權(quán)的激勵(lì)力度

健康成熟的證券市場(chǎng)是股票期權(quán)激勵(lì)作用實(shí)施的必要的客觀環(huán)境。只有保持股價(jià)和公司業(yè)績(jī)的正向相關(guān)，才能激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者采取各種手段謀求公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，通過股價(jià)的穩(wěn)中有升來獲利。波動(dòng)劇烈、不成熟的市場(chǎng)不能使企業(yè)家對(duì)自己股票期權(quán)的收益做出明確的預(yù)期，將會(huì)削弱股票期權(quán)的激勵(lì)作用。其次，成熟的證券市場(chǎng)也促進(jìn)了并購的順利進(jìn)行。如果公司的管理不善、業(yè)績(jī)不佳，導(dǎo)致市價(jià)下跌，則很容易被有實(shí)力的機(jī)構(gòu)投資者所收購，經(jīng)營(yíng)者喪失對(duì)公司的控制權(quán)，甚至職位不保。這無疑對(duì)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生很大的壓力，促使他們盡職盡責(zé)，努力維持公司良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

但是，我國(guó)的股票市場(chǎng)還只是一個(gè)弱效市場(chǎng)，市場(chǎng)的投機(jī)性較強(qiáng)，在家操縱股市、信息披露失真的現(xiàn)象比比皆是，這使得公司股票的價(jià)格與業(yè)績(jī)并不高度相關(guān)，股價(jià)在很多情況下并不反映公司的質(zhì)量。有些公司業(yè)績(jī)并不怎么好，只是由于流通盤子比較小，莊家比較感興趣，所以股價(jià)一直比較活躍；有些公司甚至出現(xiàn)操縱利潤(rùn)、和莊家聯(lián)手操縱股價(jià)的現(xiàn)象等。這種情形下，如果以扭曲的股價(jià)實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)，容易誘使國(guó)企經(jīng)營(yíng)管理者為了使行權(quán)時(shí)股票保持較高的市場(chǎng)價(jià)格，通過內(nèi)部人控制施行人為包裝，使公司股票的價(jià)格高于它的實(shí)際價(jià)值，增大了潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，背離了股票期權(quán)激勵(lì)的初衷。因此，證券監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的規(guī)范，倡導(dǎo)理性投資的理念，審慎調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，使證券市場(chǎng)向穩(wěn)定、高效的方向發(fā)展。

培育市場(chǎng)一要鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，二要規(guī)范交換，而競(jìng)爭(zhēng)又要和明確產(chǎn)權(quán)和給予經(jīng)營(yíng)管理者股票期權(quán)以及建立現(xiàn)代企業(yè)制度結(jié)合起來進(jìn)行，在具有壟斷性質(zhì)的國(guó)有企業(yè)實(shí)施經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)激勵(lì)，無疑會(huì)使一部分經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)國(guó)家利益的攫取合法化。因此，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的股票期權(quán)必須從有競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)（如上市公司）可供參照的國(guó)企開始突破，兼顧員工和國(guó)家的利益，做到公平，加快配套制度的建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的約束，根據(jù)實(shí)際情況甚至可以讓經(jīng)營(yíng)管理者持大股，真正實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

（三）嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象對(duì)公司的監(jiān)督機(jī)制提出了較高的要求

推行經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)計(jì)劃之后，管理人員在公司的利益增大，客觀上會(huì)助長(zhǎng)其以公司冒險(xiǎn)謀求自己利益的動(dòng)機(jī)。國(guó)外一些研究揭示，公司經(jīng)理們一般在公司公布有利消息前不久獲得股票期權(quán)，幾乎所有的股票期權(quán)都是按股票現(xiàn)價(jià)授予的。這說明經(jīng)理們可以通過操縱股票期權(quán)授予和消息公布的時(shí)間而輕松獲利。因此，要使激勵(lì)的力度越大，約束的力度就應(yīng)越強(qiáng)。分權(quán)制衡的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)及經(jīng)理層是期權(quán)的操作平臺(tái)，但我國(guó)目前絕大多數(shù)公司不具備這個(gè)平臺(tái)。根據(jù)何浚（1998）的實(shí)證分析，我國(guó)上市公司中內(nèi)部人控制度（即內(nèi)部董事人數(shù)／董事會(huì)成員總數(shù)）為100％的有83家，占樣本數(shù)的20.4％；為50％以上的公司占78.2％；在所選530家上市公司中，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理由一人兼任的有253家，占樣本總數(shù)的47.7％，內(nèi)部人控制現(xiàn)象較為嚴(yán)重。因此必須通過完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的監(jiān)督機(jī)制，加大約束力度。一方面，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管，通過及時(shí)報(bào)告、備案，委派財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事，完善審計(jì)制度等措施加強(qiáng)事前。事中、事后的監(jiān)督，著力解決信息不對(duì)稱和“內(nèi)部人控制”等問題，使獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰都有足夠的力度，將國(guó)有資產(chǎn)的保值增值責(zé)任落到實(shí)處。另一方面，為了保證經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)范進(jìn)行，證券監(jiān)督部門要對(duì)上市公司高級(jí)管理人員的持股、薪酬等方面的信息披露提出更高的要求。第三，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等等獨(dú)立的社會(huì)機(jī)構(gòu)在這方面也要加強(qiáng)監(jiān)督作用，避免許多經(jīng)營(yíng)者把股票期權(quán)看作“最后的晚餐”，不吃白不吃。

（四）股票期權(quán)激勵(lì)要求建立市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)者選拔機(jī)制

股權(quán)激勵(lì)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者收入分配制度的一項(xiàng)改革創(chuàng)新，但如果不對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的組織選拔制度進(jìn)行配套改革，最終難以真正建立符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者激勵(lì)約束機(jī)制。

市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰是對(duì)經(jīng)營(yíng)者能力最好的評(píng)價(jià)。經(jīng)營(yíng)者越是關(guān)注自己在經(jīng)理人市場(chǎng)中的聲望，工作就越敬業(yè)?，F(xiàn)實(shí)的業(yè)績(jī)會(huì)影響到經(jīng)營(yíng)者未來的工作機(jī)會(huì)，從而促使經(jīng)營(yíng)者減少自我獲利和在職消費(fèi)的行為，更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。但是我國(guó)的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)者基本上仍由行政機(jī)構(gòu)任命，有的政府部門既向公司派董事、董事長(zhǎng)，還要管經(jīng)理、副經(jīng)理，打亂了公司控制權(quán)的配置規(guī)則，搞亂了公司內(nèi)部的權(quán)責(zé)關(guān)系。沒有合適的激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)機(jī)制也就成了空中樓閣。因此，要加快建立企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的市場(chǎng)選拔機(jī)制，逐步廢除經(jīng)營(yíng)者由行政機(jī)關(guān)任命的制度，實(shí)行社會(huì)招聘，將經(jīng)營(yíng)者的選聘市場(chǎng)化，建立經(jīng)營(yíng)者信譽(yù)制度，加大信譽(yù)不良的經(jīng)營(yíng)者擇業(yè)和從業(yè)的難度，這將對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者形成有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。

第8篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

這一制度安排雖然在特定的歷史背景下發(fā)揮了一定的作用，但是，也造成了很多負(fù)面影響。從公司治理的角度說，主要有兩方面。首先，股權(quán)分置造成的實(shí)質(zhì)上的“同股不同權(quán)”現(xiàn)象使上市公司的公司治理復(fù)雜化了。在股權(quán)分置情況下，非流通股股東往往在公司中擁有控股地位，流通股比例過小，因而形成了所謂的“一股獨(dú)大”的情況，使得中小股東的利益很容易被大股東侵害，并形成了流通股股東和非流通股股東的利益分裂。這種分裂進(jìn)而又造成了企業(yè)控制權(quán)的分裂，使得控制權(quán)不僅在所有者和管理者之間分配，也在所有者之間分配。這一多重復(fù)雜的委托關(guān)系不僅增加了公司治理的難度，也增加了公司治理的成本。

其次，股權(quán)分置也不利于證券市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮。這是由于股權(quán)分置對(duì)定價(jià)機(jī)制的扭曲和通過強(qiáng)制政策而非市場(chǎng)對(duì)公司大股東的保護(hù)引起的。由于非流通股股東取得股票的成本遠(yuǎn)低于流通股股東，因此形成了所謂的“同股不同價(jià)”現(xiàn)象。同時(shí)，由于可供自由買賣的股票只占公司股票的一部分，二級(jí)市場(chǎng)上的股票價(jià)格也很難如實(shí)反映公司的真實(shí)價(jià)格。由于這種扭曲，股價(jià)的升降在很大程度與公司的業(yè)績(jī)發(fā)生了脫離，從而使證券市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制無法有效地發(fā)揮作用。

價(jià)格機(jī)制的這種失效不僅削弱了激勵(lì)機(jī)制在上市公司中的應(yīng)用，還影響了并購機(jī)制發(fā)揮作用。證券市場(chǎng)對(duì)公司治理產(chǎn)生的影響的實(shí)質(zhì)是通過并購來實(shí)現(xiàn)公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。在有效的證券市場(chǎng)上，如果由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善引起公司股價(jià)下跌，外部力量可以通過并購重組強(qiáng)行介入公司治理，從而防止經(jīng)理損害股東利益，并向中小股東提供保護(hù)。但在股權(quán)分置情況下，由于非流通股的存在，即使公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，外部力量也很難通過并購方式取得公司的控制權(quán)，這在實(shí)質(zhì)上也就意味著證券市場(chǎng)很難通過自身的力量對(duì)糟糕的經(jīng)理層進(jìn)行懲罰和替換、保護(hù)股東的利益。而且，由于價(jià)格機(jī)制的失效，市場(chǎng)的退出和進(jìn)入機(jī)制會(huì)受到很大的影響，也妨礙了并購的實(shí)現(xiàn)。

因此，如果股權(quán)分置改革獲得成功，將改變上市公司“同股不同權(quán)，同股不同加”的現(xiàn)象，對(duì)我國(guó)的公司治理產(chǎn)生積極的影響。這主要體現(xiàn)在:使非流通股股東和流通股股東的利益趨于一致，形成公司治理的共同利益基礎(chǔ)在世界成熟資本市場(chǎng)上，上市公司股東利益的實(shí)現(xiàn)主要是通過公司業(yè)績(jī)提升而導(dǎo)致的股價(jià)上漲來完成。在中國(guó)股市，大股東的股權(quán)主要是以非流通股的形式存在，小股東的股權(quán)以流通股形式存在，這種割裂的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)不僅使大股東的資產(chǎn)價(jià)值與業(yè)績(jī)無關(guān)，而且股價(jià)的漲跌和大股東也幾乎沒有關(guān)系，所以大股東當(dāng)然不會(huì)有動(dòng)力去不斷地關(guān)心支持上市公司的發(fā)展。相反，由于大股東的股權(quán)定價(jià)是以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，大股東的利益主要通過“圈錢”的方式來實(shí)現(xiàn)，其利益機(jī)制演變?yōu)檫m當(dāng)?shù)睦麧?rùn)指標(biāo)-高溢價(jià)再融資-每股凈資產(chǎn)提高-大股東股份增值。股權(quán)分置改革之后，非流通股的價(jià)值實(shí)現(xiàn)不再是賬面價(jià)值，而是市場(chǎng)價(jià)值，公司股價(jià)將成為公司股東統(tǒng)一的價(jià)值評(píng)判的主要標(biāo)準(zhǔn)，上市公司流通股股東與非流通股股東的價(jià)值取向?qū)②呌谝恢?，全體股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益均取決于公司市場(chǎng)價(jià)值即股價(jià)的最大化，公司全體股東的財(cái)富都具備了統(tǒng)一、客觀和動(dòng)態(tài)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。從而促進(jìn)上市公司股東關(guān)注公司價(jià)值的核心公司治理結(jié)構(gòu)，形成上市公司多層次的外部監(jiān)督和約束機(jī)制。改革后，各類股東，尤其是大股東將更切實(shí)地關(guān)注公司利潤(rùn)的提高、財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，將更關(guān)注與監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為，促使決策主體做出有利于公司發(fā)展的經(jīng)營(yíng)和投資決策，這有助于提高公司的經(jīng)營(yíng)和決策效率，提升公司業(yè)績(jī)，有利于從整體上提高上市公司的質(zhì)量?？毓晒蓶|如利用其手中的控制權(quán)來獲取不當(dāng)利益，將導(dǎo)致其資產(chǎn)的更大損失，這就在制度和利益機(jī)制上制約了非流通股股東損害流通股股東利益的行為。優(yōu)化了上市公司的治理結(jié)構(gòu)，抑制一股獨(dú)大結(jié)構(gòu)下的大股東權(quán)力濫用

改革前的股權(quán)結(jié)構(gòu)使公司治理結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“一股獨(dú)大”、中小股東權(quán)利弱的特征。因此也造成我國(guó)上市公司常見的“內(nèi)部人控制”、“隧道效應(yīng)”等問題。隨著股權(quán)分置改革，許多上市公司的控股股東的地位將發(fā)生變化，從絕對(duì)控股變成相對(duì)控股，改變了原來公司治理結(jié)構(gòu)中的一股獨(dú)大的現(xiàn)象，優(yōu)化了上市公司的治理結(jié)構(gòu)。合理分散化的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于各股東之間的決策制衡和利益平衡，大股東和少數(shù)股東之間的沖突問題有利于委任更有股東基礎(chǔ)的董事會(huì)和選舉合格的管理層，并購機(jī)制也會(huì)發(fā)生作用，從而形成合理的公司治理機(jī)制。同時(shí)，隨著證券市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的恢復(fù)，大股東優(yōu)良資產(chǎn)有變現(xiàn)動(dòng)機(jī)，優(yōu)化了上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，避免了控股股東掏空上市公司的問題。股改中實(shí)行管理層股權(quán)激勵(lì)等有利于建立和完善管理層激勵(lì)和約束機(jī)制

第9篇：股權(quán)激勵(lì)協(xié)議的性質(zhì)范文

關(guān)鍵詞:上市公司;員工股票期權(quán);計(jì)量;會(huì)計(jì)處理

中圖分類號(hào):F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1009-2374(2009)20-0096-02

隨著股票期權(quán)激勵(lì)方式在我國(guó)的迅速升溫,2006年2月,中國(guó)財(cái)政部頒布了我國(guó)第一個(gè)規(guī)范股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》,本文嘗試對(duì)員工股票期權(quán)會(huì)計(jì)問題(性質(zhì)、計(jì)量、會(huì)計(jì)處理、信息披露)進(jìn)行探討。

一、員工股票期權(quán)的概念及性質(zhì)

(一)員工股票期權(quán)的概念

股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先約定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。員工股票期權(quán)的實(shí)施過程包括授予、授權(quán)、行權(quán)和處置四個(gè)階段,在授予階段,所有者與激勵(lì)對(duì)象雙方就授予條件、授予價(jià)格、授予數(shù)量及規(guī)定期限達(dá)成一致,以授權(quán)條件的實(shí)現(xiàn)與否作為股票期權(quán)的授予基準(zhǔn),授權(quán)前員工并沒有真正地?fù)碛腥魏螜?quán)利,授權(quán)后員工成為股票期權(quán)持有人,擁有到期行權(quán)的權(quán)利,員工行權(quán)之后,具有和普通股東一樣的權(quán)利,包括收益權(quán)和處置權(quán)。這一系列行為的發(fā)生構(gòu)成了股票期權(quán)四個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn):授予日、授權(quán)日、行權(quán)日和處置日,這四個(gè)時(shí)間點(diǎn)的明確是股票期權(quán)會(huì)計(jì)確認(rèn)的基礎(chǔ)。

(二)員工股票期權(quán)的性質(zhì)

股票期權(quán)的性質(zhì)問題是一個(gè)非常重要的問題,對(duì)它的不同認(rèn)識(shí)會(huì)導(dǎo)致股票期權(quán)確認(rèn)、計(jì)量、會(huì)計(jì)處理和信息披露等方面的不同。關(guān)于股票期權(quán)的性質(zhì),理論界存在著兩種比較典型的觀點(diǎn):即費(fèi)用觀和利潤(rùn)分配觀。

費(fèi)用觀認(rèn)為,股票期權(quán)是企業(yè)支付給員工報(bào)酬的一部分,應(yīng)計(jì)入企業(yè)的薪酬成本,作為費(fèi)用支出,在員工提供相應(yīng)服務(wù)的期間內(nèi)攤銷并在利潤(rùn)表中列示。利潤(rùn)分配觀認(rèn)為,股票期權(quán)有效地將員工的利益與企業(yè)本身價(jià)值增長(zhǎng)聯(lián)系起來,是員工參與企業(yè)利潤(rùn)分配的一種方式。筆者認(rèn)為,費(fèi)用觀更能反映股票期權(quán)的實(shí)質(zhì),正如FASB認(rèn)為:(1)在公司看來,股票期權(quán)是一項(xiàng)權(quán)益而不是負(fù)債,權(quán)益的授予會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金或非貨幣性資產(chǎn)的增加;(2)在員工看來,股票期權(quán)會(huì)導(dǎo)致員工服務(wù)的增加;(3)從經(jīng)營(yíng)角度看,股票期權(quán)相當(dāng)于公司支付報(bào)酬給員工,在現(xiàn)代企業(yè)中,員工為企業(yè)提供服務(wù)而獲得的報(bào)酬,已不再局限于維持其簡(jiǎn)單生活的基本工資,而是一個(gè)由薪金、獎(jiǎng)金、養(yǎng)老金、醫(yī)療保險(xiǎn)以及股份和期權(quán)等其他福利組成的薪酬包,股票期權(quán)是企業(yè)薪酬的一種支付方式;(4)從籌資角度看,股票期權(quán)相當(dāng)于公司賣給員工認(rèn)股權(quán),公司在出售認(rèn)股權(quán)的同時(shí)收到現(xiàn)金,即公司的權(quán)益資本和現(xiàn)金同時(shí)增加。因此員工股票期權(quán)屬于企業(yè)成本核算的對(duì)象,應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的費(fèi)用。將股票期權(quán)費(fèi)用化是世界的潮流和趨勢(shì),美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)都明確規(guī)定,股票期權(quán)屬于企業(yè)支付給員工的薪酬,應(yīng)作為費(fèi)用從利潤(rùn)表中扣除,我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股利支付》規(guī)定將其“計(jì)入相關(guān)的成本和費(fèi)用,并相應(yīng)增加資本公積。”

二、員工股票期權(quán)的會(huì)計(jì)計(jì)量

美國(guó)是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)用最廣泛的國(guó)家之一,因此他們關(guān)于股票期權(quán)的規(guī)定對(duì)我們具有十分重要的借鑒意義,從美國(guó)的情況看,股票期權(quán)的計(jì)量方法經(jīng)歷了由內(nèi)在價(jià)值向公允價(jià)值法變化的過程。

(一)股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值法

美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在其第25號(hào)意見書(APB25)中明確提出股票期權(quán)采用內(nèi)在價(jià)值法計(jì)量。所謂內(nèi)在價(jià)值法是指授予日市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格的差額,即“內(nèi)在價(jià)值=(預(yù)計(jì)股票的市價(jià)-行權(quán)價(jià))×認(rèn)購股數(shù)”。內(nèi)在價(jià)值隨市價(jià)的變化而變化,因此內(nèi)在價(jià)值在授予日按規(guī)定計(jì)入補(bǔ)償費(fèi)用,列入損益表,在每個(gè)會(huì)計(jì)期末,還應(yīng)對(duì)補(bǔ)償費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。由于內(nèi)在價(jià)值法難以適應(yīng)復(fù)雜的股票期權(quán)和其他衍生金融工具,因此內(nèi)在價(jià)值法遭到了各方面的批評(píng),于是美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在第123號(hào)準(zhǔn)則(SFAS123)中建議采用公允價(jià)值法,2004年在SFAS123(R)中規(guī)定強(qiáng)制使用公允價(jià)值計(jì)量確認(rèn)補(bǔ)償成本。

(二)股票期權(quán)的公允價(jià)值法

我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將公允價(jià)值定義為“在公平交易中,熟悉情況的交易雙方,自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~?！贝嬖诨钴S市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債,活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)用于確定其公允價(jià)值,但對(duì)于特定公司的特定股票期權(quán)方案而言,股票期權(quán)的公允價(jià)值不存在活躍市場(chǎng),因此應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。目前股票期權(quán)公允價(jià)值計(jì)量是采用普遍承認(rèn)的認(rèn)股權(quán)定價(jià)模型,其中比較常用的是布萊克-斯科爾斯模型(B-S模型)和二項(xiàng)式模型,這些模型需要考慮以下因素:(1)認(rèn)股權(quán)的期限;(2)無風(fēng)險(xiǎn)利率;(3)授予日的市場(chǎng)價(jià)格和認(rèn)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格;(4)預(yù)計(jì)的股價(jià)波動(dòng)率。B-S模型計(jì)算比較簡(jiǎn)潔,通過輸入合理的參數(shù)就可以提供比較有效、準(zhǔn)確的期權(quán)價(jià)值,而二項(xiàng)式模型則可以輔助B-S模型為更復(fù)雜的期權(quán)提供定價(jià)。筆者認(rèn)為,公允價(jià)值是目前已有的計(jì)量方法中最科學(xué)合理的方法,雖然運(yùn)用該方法要建立在一系列的假設(shè)基礎(chǔ)之上,部分參數(shù)需要估計(jì),并且選擇不同的估值模型會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不同的盈虧狀況,如布萊克-斯科爾斯模型(B-S模型)和二項(xiàng)式模型的計(jì)算結(jié)果就存在一定的差距,但是公允價(jià)值法充分考慮了各因素對(duì)期權(quán)可能產(chǎn)生的影響,經(jīng)驗(yàn)證公允價(jià)值法的估計(jì)變差是最小的,并且我們可以在指南中明確規(guī)定允許企業(yè)選用的估值模型,減少企業(yè)隨意選擇的空間,要求企業(yè)在報(bào)表附注中詳細(xì)披露估值模型影響企業(yè)盈利情況。為了真正實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者的會(huì)計(jì)目標(biāo),員工股票期權(quán)計(jì)量應(yīng)采用公允價(jià)值法。我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股利支付》明確規(guī)定股票期權(quán)必須采用公允價(jià)值計(jì)量,這與世界主流會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范是一致的。

三、員工股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理

2006年2月15日新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布前,我國(guó)未有全國(guó)性的政策法規(guī)對(duì)股份支付業(yè)務(wù)進(jìn)行明確的規(guī)范,對(duì)股權(quán)激勵(lì)一般認(rèn)為是一種獎(jiǎng)勵(lì),財(cái)政部財(cái)會(huì)〔2001〕43號(hào)“關(guān)于印發(fā)〔實(shí)施《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及其相關(guān)準(zhǔn)則問題解答〕的通知”中規(guī)定:公司為中高層管理人員實(shí)施激勵(lì)機(jī)制采用的獎(jiǎng)勵(lì)措施,由公司根據(jù)其管理權(quán)限,依據(jù)法律或者有關(guān)規(guī)定作出安排。公司無論以何種形式獎(jiǎng)勵(lì)中高層管理人員,其發(fā)生的支出,均應(yīng)計(jì)入公司當(dāng)期的成本費(fèi)用。我國(guó)企業(yè)曾采用的股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理都是在授予日確認(rèn)一定的資產(chǎn)和權(quán)益,在等待期內(nèi)按照時(shí)間的推進(jìn)或服務(wù)的提供進(jìn)行分?jǐn)偤唾M(fèi)用確認(rèn)。

2006年2月15日,財(cái)政部頒發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》,對(duì)股份支付的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露首次予以會(huì)計(jì)規(guī)范?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》中規(guī)定,員工股票期權(quán)按照授予職工和提供類似服務(wù)的其他方權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量,具體會(huì)計(jì)處理分兩種情況:一是授予后可立即行權(quán):按授予日公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本費(fèi)用,同時(shí)增加實(shí)收資本和股本。在這種情況下,公司應(yīng)在授予日確認(rèn)所取得的全部勞務(wù),即將所有勞務(wù)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用,并增加當(dāng)期權(quán)益;一是授權(quán)后存在等待期時(shí),按照如下步驟進(jìn)行會(huì)計(jì)處理(1)按授權(quán)日公允價(jià)值記入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用,同時(shí)增加資本公積;(2)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在等待期內(nèi)按直線法進(jìn)行攤銷;(3)等待期間重新計(jì)量公允價(jià)值變動(dòng),直接記入損益,相應(yīng)調(diào)整資本公積;(4)行權(quán)日按實(shí)際行權(quán)金額記入實(shí)收資本,該金額與資本公積的差額記入當(dāng)期損益;(5)行權(quán)條件未能滿足減記長(zhǎng)期待攤費(fèi)用,同時(shí)沖減資本公積,差額沖減本期損益。

四、員工股票期權(quán)的信息披露

股票期權(quán)的信息披露應(yīng)遵循充分披露的原則。股票信息披露包括表內(nèi)確認(rèn)和表外披露兩部分。

(一)表內(nèi)確認(rèn)

表內(nèi)確認(rèn)主要是通過三大財(cái)務(wù)報(bào)表,即資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的信息。(1)資產(chǎn)負(fù)債表部分,在資產(chǎn)項(xiàng)目下的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用欄目下反映未攤完的股票期權(quán)報(bào)酬成本,在所有者權(quán)益項(xiàng)目下的股本――股票期權(quán)和資本公積――其他資本公積(股票期權(quán))欄反映行權(quán)情況;(2)損益表部分,損益表中記錄本年發(fā)生的報(bào)酬費(fèi)用,將股票期權(quán)的報(bào)酬成本按直線法攤銷,隨著員工提供的服務(wù)將當(dāng)期應(yīng)分?jǐn)偟馁M(fèi)用從長(zhǎng)期待攤費(fèi)用中轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用;(3)現(xiàn)金流量表部分,股票期權(quán)的授予、授權(quán)均不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量,只有當(dāng)員工行權(quán)購買股票時(shí),才會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量,員工行權(quán)時(shí)交入的現(xiàn)金,在“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中反映。

(二)表外披露

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》規(guī)定,應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中詳細(xì)披露下列信息:(1)企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露當(dāng)期股份支付的性質(zhì)和程度,包括報(bào)告期內(nèi)支付對(duì)象的范圍、報(bào)告期內(nèi)授予、行使和失效的權(quán)益性工具總金額;(2)企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露股份支付安排和協(xié)議對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響,至少包括股份支付的當(dāng)期費(fèi)用總額,因股份支付而承擔(dān)的負(fù)債;(3)企業(yè)應(yīng)披露本期內(nèi)授予的權(quán)益性工具公允價(jià)值的確定方法。

參考文獻(xiàn)

[1]魏素艷,曹慧.我國(guó)股票期權(quán)會(huì)計(jì)核算的研究[J].北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2007,(8).

[2]張曉杰.淺析股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理(上)[N].財(cái)會(huì)信報(bào),2007-04-16.

[3]楊友紅,謝萍.股票期權(quán)會(huì)計(jì)規(guī)范評(píng)析與建議[J].會(huì)計(jì)之友,2007,(6).