宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵精選(九篇)
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第1篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
一、會計政策和經(jīng)濟政策的內(nèi)涵
會計政策分為宏觀（政府）會計政策和微觀（企業(yè)）會計政策兩個層次。宏觀會計政策主要指一國或一個地區(qū)的會計實務(wù)規(guī)范的可選擇空間，通常體現(xiàn)為有關(guān)會計法規(guī)、會計準則和會計原則的制定。微觀會計政策指在既定的可選擇的領(lǐng)域內(nèi)，根據(jù)企業(yè)的目標、會計人員的偏好，對可供選擇的會計原則、方法、程序進行定性、定量的比較分析進而選擇的過程。我國具體會計準則財會字[1998]28號《會計政策、會計估計變更和會計差錯更正》中將會計政策解釋為“企業(yè)進行會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會計處理方法?！辈浑y看出，該定義的會計政策主要指微觀層次上的會計政策選擇。可見，宏觀和微觀會計政策是指會計政策的制定和選擇兩個不同的方面。本文所說的會計政策包括宏觀會計政策，也包括微觀會計政策。
經(jīng)濟政策是為實現(xiàn)既定的目標，政府制定的在一定時期內(nèi)組織、調(diào)節(jié)、控制經(jīng)濟活動的行為規(guī)范和準則，一般地，經(jīng)濟學(xué)分為宏觀經(jīng)濟學(xué)和微觀經(jīng)濟學(xué)，宏觀經(jīng)濟學(xué)主要通過分析國民經(jīng)濟中有關(guān)經(jīng)濟總量之間的關(guān)系，研究如何在整個社會范圍內(nèi)充分利用資源；而微觀經(jīng)濟學(xué)通過分析與單個經(jīng)濟單位的經(jīng)濟行為有關(guān)的經(jīng)濟變量之間的關(guān)系，研究合理配置資源。相應(yīng)地，經(jīng)濟政策也包括宏觀經(jīng)濟政策和微觀經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟政策主要包括財政政策、貨幣政策、國民收入分配政策、投資政策、產(chǎn)業(yè)政策、科學(xué)技術(shù)政策、國際收支政策、會計準則等。微觀經(jīng)濟政策主要包括賒購政策、賒銷政策、價格政策、股利政策、會計政策等。
由上述定義可以看出，宏觀經(jīng)濟政策包括宏觀會計政策（會計準則），微觀經(jīng)濟政策包括微觀會計政策?？梢?，會計政策是經(jīng)濟政策的有機組成部分，它與其他經(jīng)濟政策手段相互配合，促進經(jīng)濟健康、有序、穩(wěn)定地發(fā)展。
二、會計政策選擇應(yīng)服務(wù)于經(jīng)濟政策
這是會計理論傳統(tǒng)研究方法中經(jīng)濟學(xué)家的觀點。該方法認為，會計政策選擇要能反映對宏觀經(jīng)濟指標變動的控制能力的影響，應(yīng)關(guān)注“一般的經(jīng)濟福利”。比如，在物價上漲的情況下，企業(yè)為了謹慎起見，對存貨的發(fā)出就應(yīng)該選擇后進先出法（LIFO），而不是先進先出法（FIFO）進行核算，對固定資產(chǎn)就應(yīng)該采用加速折舊法。同時，會計政策選擇應(yīng)考慮行為性影響和“宏觀經(jīng)濟后果”，體現(xiàn)政府宏觀經(jīng)濟政策預(yù)期目標。正如郝金斯所指出的：“公司報告準則應(yīng)當能引導(dǎo)個體經(jīng)濟行為與國家宏觀經(jīng)濟目標相一致……會計準則要符合政府宏觀經(jīng)濟目標和經(jīng)濟計劃。”
1、會計政策和會計程序應(yīng)充分反映經(jīng)濟現(xiàn)實。經(jīng)濟政策是孕育會計政策的土壤之一，是影響會計政策制定和選擇的重要因素。經(jīng)濟政策是政府對經(jīng)濟現(xiàn)實進行管理的意圖，反映了政府對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)及對產(chǎn)業(yè)機構(gòu)調(diào)整的方向。從國家制定的經(jīng)濟政策可以看出，哪些行業(yè)和行為是被限制的，哪些行業(yè)和行為是受支持和鼓勵的。經(jīng)濟政策的貫徹實施離不開會計政策和其他政策的輔助。政府會計政策的制定，企業(yè)會計政策的選擇都應(yīng)該充分體現(xiàn)經(jīng)濟政策，反映經(jīng)濟現(xiàn)實，只有這樣，經(jīng)濟政策才可能得到貫徹，政府對宏觀經(jīng)濟的管理才得以實現(xiàn)。比如，1962年美國國會提出了《收入法》法案，其中規(guī)定：技術(shù)改造投入的固定資產(chǎn)可以按成本的一定比例扣減后再繳納所得稅。其中的扣減辦法有兩種：流進發(fā)（固定資產(chǎn)購買當年全部扣完）和遞延法（固定資產(chǎn)分年抵扣）。當時美國的經(jīng)濟政策是大力鼓勵固定資產(chǎn)投資，以促進經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)這一經(jīng)濟情況，最終選擇了流金法扣除。此后，又出現(xiàn)了自我保險和大災(zāi)難公積金，債務(wù)重組、通貨膨脹、外幣變動等會計政策。在我國，會計準則的制定從來就是依賴于政府部門。會計準則體現(xiàn)的是政府的意志，因此，會計準則的制定就成了政府宏觀調(diào)控的手段之一。我國《企業(yè)會計制度》別規(guī)定，企業(yè)核算應(yīng)遵循實質(zhì)重于形式原則。就是說企業(yè)應(yīng)當按照經(jīng)濟業(yè)務(wù)的實際內(nèi)容而不是各種形式來確定會計處理方法。如果僅僅依靠經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項的某種形式來確定會計處理方法，難免會造成會計信息失真。這一會計政策的出臺，不可否認是多種因素共同作用的結(jié)果，其中也有它的經(jīng)濟政策背景。企業(yè)特別是上市公司的會計信息失真嚴重，誠信遇到危機。在這種大環(huán)境下，國家倡導(dǎo)2002年為“誠信年”，所以實質(zhì)重于形式原則是順應(yīng)了加強企業(yè)誠信建設(shè)的這一經(jīng)濟政策。
2、會計方法和技能的選擇要充分考慮經(jīng)濟后果。在其他條件不變的情況下，會計信息會導(dǎo)致社會資源重新配置，社會財富重新分配，因此，會使一部分集團和個人得利，另一部分集團和個人失利。所以會計政策的制定、會計方法和技能的選擇就成為各個利益集團斗爭的焦點所在。如何權(quán)衡各個利益集團的得失，是會計準則的制定和會計政策的選擇不得不考慮的問題。
在這里，引用廈門大學(xué)會計系陳華在《經(jīng)濟后果觀與美國會計準則的制定》一文中提到的一個例子。1975年財務(wù)會計準則委員會（FASB）頒布了財務(wù)會計準則第八號公告（SFAS8），要求跨國企業(yè)的外匯折算采用時態(tài)法，且折算利得或損失計入當期損益。該準則一經(jīng)頒布，立即成為眾矢之的，其中反映最強烈的要數(shù)企業(yè)的管理人員，有些企業(yè)甚至在報表附注中對SFAS8的理論基礎(chǔ)表示懷疑。事實上，單純從理論角度看，SFAS8完全符合購買力平價理論和利率平價理論。但使企業(yè)管理層最為惱火的是其易變和不可控的外匯折算差額必須進入損益表，這勢必影響企業(yè)管理層的薪酬計劃。同時，波動的會計利潤向市場傳遞的是企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定的訊息，從而影響企業(yè)在資本市場上對資金的籌集。迫于各方的壓力，六年后FASB頒布了SFAS52，規(guī)定改用現(xiàn)行匯率法，并將外匯折算差額作為一個單獨的項目列入所有者權(quán)益，平息了企業(yè)管理層的強烈反對。可見，因經(jīng)濟后果的存在，使理論上更為完善的SFAS8無法實施，而理論基礎(chǔ)欠缺的SFAS52卻因兼顧了管理層的利益而得到廣泛認可。所以，在會計政策制定和選擇時，應(yīng)充分考慮行為性影響和由此帶來的經(jīng)濟后果。另一方面，有些人為了達到自己希望的經(jīng)濟效果而利用會計政策選擇來實現(xiàn)。比較典型的例子是，若CEO的報酬計劃以收益為基礎(chǔ)，管理人員存在“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”傾向，則管理人員更有可能使用能增加收益的會計程序，以求個人效用（福利）最大化：（1）將報告收益由未來期間，提前至本期確認；（2）若企業(yè)發(fā)生虧損，將未來可能虧損提前至本期注銷，以提高未來收益；（3）若分紅計劃包括認股權(quán)，則選擇“拉平”收益的會計方法，以保持股票價值的穩(wěn)定增長。
第2篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
【關(guān)鍵詞】行政合同;民商合同;經(jīng)濟行政合同
一、對行政合同的界定
行政合同是行政主體為了履行行政管理職能,實現(xiàn)特定的行政管理目標,與行政相對人經(jīng)過協(xié)商一致達成的協(xié)議。行政合同的一方當事人是行政主體,當事人之間法律地位在一定程度上是不平等的;民事合同是平等主體的自然人、法人和其他組織之間設(shè)立、變更和終止民事法律關(guān)系的協(xié)議,當事人之間法律地位平等。民事合同是實現(xiàn)私權(quán)利主體的個體利益,通過民事合同的訂立和履行,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,是市場經(jīng)濟主體的自發(fā)行為。行政合同目的對于行政主體而言是履行行政管理職能,實現(xiàn)行政管理的特定目標;對于行政相對人而言,一方面是配合行政主體履行職責(zé),更重要的一方面是實現(xiàn)個體利益。行政合同出現(xiàn)是政府職能轉(zhuǎn)變的必然結(jié)果,是從“夜警”國家到行政國家的產(chǎn)物。在行政管理過程中征求行政相對人意見體現(xiàn)管理的人性化和管理即服務(wù)的現(xiàn)代公共管理理念。行政合同在性質(zhì)上屬于具體行政行為,屬于行政執(zhí)法行政行為,與其他具體行政行為如:行政處罰、行政確認、行政許可、行政強制、行政征收、行政征用、行政補償?shù)牟煌幵谟谂c行政相對人協(xié)商一致方可成立,是雙方合意的結(jié)果,不具有單方意志性;其他具體行政行為在合法合理前提下行政主體可以直接實施,不必征求行政相對人的意見,具有單方意志性。行政合同從內(nèi)容上分類,主要包括經(jīng)濟行政合同、人事聘用合同、計劃生育合同、國家科研合同等。下面將運用行政法和經(jīng)濟法理論分析經(jīng)濟行政合同內(nèi)涵。
二、經(jīng)濟行政合同的內(nèi)涵
(一)經(jīng)濟行政合同產(chǎn)生基礎(chǔ)
經(jīng)濟行政合同是現(xiàn)代市場經(jīng)濟產(chǎn)物?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是以市場調(diào)節(jié)為基礎(chǔ)、以政府調(diào)節(jié)為必要條件的市場經(jīng)濟。在自由資本主義時期不可能出現(xiàn)經(jīng)濟行政合同。自由資本主義時期的市場經(jīng)濟不是現(xiàn)代市場經(jīng)濟,只有市場的自發(fā)調(diào)節(jié),缺少政府的干預(yù)和調(diào)控。1776年斯密的傳世之作《國民財富的性質(zhì)和原因的研究》出版,他的經(jīng)濟自由理念對各國影響深遠:市場自發(fā)調(diào)節(jié),政府不干預(yù)經(jīng)濟只充當“守夜人”角色。這種理念和思潮在自由資本主義時期是主流價值觀,不可動搖。在純粹的計劃經(jīng)濟條件下,也不可能出現(xiàn)經(jīng)濟行政合同。改革開放之前,我國實行高度集中的計劃經(jīng)濟管理體制,市場調(diào)節(jié)之手被大大削弱甚至被砍掉,政府干預(yù)之手無休止地延伸,無論是微觀經(jīng)濟領(lǐng)域還是宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域只有指令性計劃和服從,沒有雙方的合意,是純粹的行政管理。19世紀末20世紀初,私有制和自由資本主義引起社會矛盾激化,發(fā)達國家走向了壟斷和社會化發(fā)展階段。自由放任的市場經(jīng)濟被政府有限干預(yù)的市場經(jīng)濟取代。政府干預(yù)、國家管理等理念占據(jù)主流。經(jīng)濟行政合同只有在現(xiàn)代市場經(jīng)濟即混合經(jīng)濟中才可能出現(xiàn),“無形之手”和“有形之手”協(xié)同并用時才能出現(xiàn)。
(二)經(jīng)濟行政合同內(nèi)涵
經(jīng)濟行政合同屬于行政合同,行政合同與民事合同的不同點,與其他具體行政行為的不同點同樣適用于經(jīng)濟行政合同。只是具有“經(jīng)濟”內(nèi)容的行政合同。經(jīng)濟法是政府對經(jīng)濟參與、干預(yù)(規(guī)制)和調(diào)節(jié)之法,既包括政府對宏觀經(jīng)濟的介入,又包括政府對微觀經(jīng)濟的介入。在微觀經(jīng)濟領(lǐng)域,對應(yīng)的是經(jīng)濟法中的市場規(guī)制法。通過市場規(guī)制法,如反不正當競爭法、反壟斷法、消費者權(quán)益保護法、產(chǎn)品質(zhì)量法等規(guī)范企業(yè)行為,控制市場結(jié)構(gòu)和狀態(tài),創(chuàng)造充分、公平、適度的市場競爭環(huán)境和維護市場主體的合法權(quán)益。在這個領(lǐng)域里是純粹的經(jīng)濟行政管理,運用行政手段、法律手段和社會控制手段對市場活動主體檢查監(jiān)督,依據(jù)相關(guān)法律法規(guī),不可能出現(xiàn)雙方的合意。所以在市場規(guī)制法中不可能出現(xiàn)經(jīng)濟行政合同?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是政府宏觀調(diào)控為必要條件的市場經(jīng)濟,而不是自由放任的市場經(jīng)濟。政府管理方式由直接管理轉(zhuǎn)為間接管理,運用財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策平衡經(jīng)濟總量,優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。在市場經(jīng)濟條件下,國家對經(jīng)濟的參與將由直接的行政命令和行政指揮轉(zhuǎn)向公開市場操作和間接干預(yù),這是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的社會化趨勢。宏觀調(diào)控法的主要調(diào)整方法是引導(dǎo),即經(jīng)濟利益誘導(dǎo)和計劃指導(dǎo)。政府根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況,變化經(jīng)濟參數(shù)如稅率、利率等,誘導(dǎo)微觀主體,履行宏觀調(diào)控職責(zé),實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標。這種方法是導(dǎo)向性的,不是強制性的,是以政府意志為主導(dǎo)的,但要求微觀市場主體配合,要求微觀市場主體的同意。經(jīng)濟行政合同只存在宏觀調(diào)控法中。通過以上分析,對經(jīng)濟行政合同界定如下:政府為了履行宏觀調(diào)控職能,實現(xiàn)國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的宏觀經(jīng)濟政策目標,與行政相對人經(jīng)過協(xié)商一致達成的協(xié)議。該合同體現(xiàn)了政府意志主導(dǎo)性和宏觀經(jīng)濟效益性。
三、經(jīng)濟行政合同的種類
經(jīng)濟行政合同具體包括哪些,現(xiàn)在還沒有定論,現(xiàn)將比較典型的經(jīng)濟行政合同加以分析,進一步證明經(jīng)濟行政合同的內(nèi)涵。
(一)政府采購合同
依據(jù)我國政府采購法的規(guī)定,政府采購是指各級國家機關(guān)、事業(yè)單位和團體組織使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標準以上的貨物、工程和服務(wù)行為。政府采購當事人包括采購人、機構(gòu)和供應(yīng)商。政府采購合同是采購人與供應(yīng)商簽訂的或者采購人委托機構(gòu)與供應(yīng)商簽訂的就政府采購事項達成的協(xié)議。政府采購合同不同于一般買賣合同。采購資金是財政資金,是預(yù)算收入,是納稅人的錢,一般買賣合同資金是私部門資金,是買受人支配的資金,政府采購要符合《預(yù)算法》的規(guī)定。政府采購目的一方面是滿足政府需求,另一方面目的是通過政府采購規(guī)模和結(jié)構(gòu)調(diào)控宏觀經(jīng)濟。一般買賣合同是實現(xiàn)私人物品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,滿足生產(chǎn)生活需求。政府采購合同不同于其他具體行政行為,如行政征收、行政征用,從財政學(xué)角度考察,政府采購支出屬于購買性支出,要求遵循價值規(guī)律和市場規(guī)則,要求雙方合意。政府根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況,通過變化政府采購規(guī)模和結(jié)構(gòu)調(diào)控經(jīng)濟總量和經(jīng)濟結(jié)構(gòu),實現(xiàn)總供給和總需求在總量和結(jié)構(gòu)上的平衡。宏觀經(jīng)濟政策目標的實現(xiàn)是通過各級采購部門與一個個供應(yīng)商的采購行為完成的。各級采購部門與一個個供應(yīng)商的采購行為似乎是微觀活動,但實質(zhì)是為了執(zhí)行宏觀調(diào)控政策。政府采購合同是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟,履行調(diào)控職能運用的合同,屬于經(jīng)濟行政合同。
(二)再貼現(xiàn)合同
再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行將通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)持有的尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請轉(zhuǎn)讓,借此獲得中央銀行的資金融通。實質(zhì)上是中央銀行通過再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)向商業(yè)銀行提供資金融通。對中央銀行而言,再貼現(xiàn)是買進商業(yè)銀行持有票據(jù),是一種信用業(yè)務(wù);對商業(yè)銀行而言,再貼現(xiàn)是出讓貼現(xiàn)票據(jù),解決一時資金短缺困難。整個再貼現(xiàn)過程,實際上就是商業(yè)銀行與中央銀行之間的票據(jù)買賣和資金融通過程。再貼現(xiàn)合同是中央銀行與商業(yè)銀行就再貼現(xiàn)事項達成的協(xié)議,包括再貼現(xiàn)對象、再貼現(xiàn)率、再貼現(xiàn)金額等內(nèi)容。再貼現(xiàn)合同不同于一般的貼現(xiàn)合同。貼現(xiàn)合同的主體是商業(yè)銀行和工商企業(yè)、自然人,主體之間法律地位平等;再貼現(xiàn)合同的主體是中央銀行和商業(yè)銀行,中央銀行是行政機關(guān),和商業(yè)銀行不是平等的法律主體。在我國,中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行。中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,制定和執(zhí)行貨幣政策,防范和化解金融風(fēng)險,維護金融穩(wěn)定。貼現(xiàn)合
同目的,對于商業(yè)銀行是提供金融服務(wù),實現(xiàn)利潤最大化;對于工商企業(yè),是籌集資金,實際上是民間的資源配置。再貼現(xiàn)合同目的,對于商業(yè)銀行而言,是籌集放款資金;對于中央銀行而言,是通過再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)控制貨幣供應(yīng)量和資金流向,實現(xiàn)貨幣政策目標。再貼現(xiàn)合同不是中央銀行的單方意愿,中央銀行是被動的,要有商業(yè)銀行的申請才可以,是雙方的合意,不具備其他具體行政行為的單方意志性。再貼現(xiàn)率是三大貨幣政策工具之一,政府通過再貼現(xiàn)率間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量和利率,實現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟增長的貨幣政策目標。貨幣政策目標實現(xiàn)通過一系列再貼現(xiàn)合同完成,再貼現(xiàn)合同是中央銀行執(zhí)行貨幣政策、實現(xiàn)貨幣政策目標的形式,屬于經(jīng)濟行政合同。
(三)公開市場業(yè)務(wù)合同
公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行通過在金融市場買進或者賣出有價證券,借以改變商業(yè)銀行準備金而實現(xiàn)貨幣政策目標的一種措施。中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業(yè)務(wù)一級交易商制度,選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易、有效傳導(dǎo)貨幣政策商業(yè)銀行作為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商。中央銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)貨交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。公開市場業(yè)務(wù)合同是中央銀行與商業(yè)銀行就在金融市場上公開買進或賣出國債、政策性金融債券和中央銀行票據(jù)達成的協(xié)議。公開市場業(yè)務(wù)合同不同于一般的證券買賣合同。公開市場業(yè)務(wù)合同一方必須是中央銀行,一國制定和執(zhí)行貨幣政策的行政機關(guān),與相對方在法律地位上是不平等的;一般的證券買賣合同是資本市場上普通的投資者和籌資者,法律地位是平等的。公開市場業(yè)務(wù)合同目的,對于中央銀行而言,通過公開市場操作調(diào)控貨幣供應(yīng)量和利率,實現(xiàn)貨幣政策目標,對于相對方是實現(xiàn)投資收益或者投機利益;一般的證券買賣合同是投資者實現(xiàn)投資收益,籌資者籌集所需資金。既然是市場業(yè)務(wù),就要遵循市場規(guī)律,不可能向其他具體行政行為具有單方意志性。公開市場業(yè)務(wù)是三大貨幣政策工具之一,政府通過公開市場業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量和利率,實現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟增長的貨幣政策目標。貨幣政策目標通過一系列公開市場業(yè)務(wù)合同實現(xiàn),公開市場業(yè)務(wù)合同是中央銀行執(zhí)行貨幣政策、實現(xiàn)貨幣政策目標的形式,屬于經(jīng)濟行政合同。
【參考文獻】
[1]柯梅森.行政法學(xué)[M].北京:中國檢察出版社,2003.
第3篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
作者為經(jīng)濟學(xué)博士,資深律師。學(xué)術(shù)旨趣主要在資本市場、上市公司收購和公共政策,特別關(guān)注中國的轉(zhuǎn)型和法治變遷。作為中國律師,執(zhí)業(yè)領(lǐng)域主要在上市公司收購、反壟斷、公司治理和證券訴訟等方面
為了維護前半年政策的效果,積極財政政策和寬松貨幣政策的大方向不會輕易改變,但政策的目標函數(shù)已經(jīng)悄然發(fā)生變化
在積極財政政策和適度寬松的貨幣政策刺激下,中國經(jīng)濟快速下滑的態(tài)勢基本得到遏制。這意味著,宏觀經(jīng)濟政策第一階段救急式的“維穩(wěn)”、“保增長”的目標基本完成。
但是另一方面,為了在最困難的時候完成“保增長”的首要目標,宏觀政策不僅代價不菲(4萬億之巨的公共投資,7.3萬億的天量信貸,力度前所未有),而且,由于政策本身的著力點依然寄希望于通過公共投資拉動經(jīng)濟增長,政策的負面效果也開始顯現(xiàn)。第一,由于單純追求投資效率,很多地方在資金配套不到位的情況下,“跟風(fēng)”上馬,部分投資存在嚴重的質(zhì)量隱患,部分投資投向了“兩高”行業(yè);第二,在實體經(jīng)濟回暖不明顯的情況下,“搶跑”的天量信貸部分流向了股市、樓市,重新形成了資產(chǎn)價格泡沫,實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟背離的情況明顯;第三,民間投資依然“冰冷”一片,中小企業(yè)嚴峻的生存狀況依然沒有得到改觀;第四,過于強調(diào)“保增長”而忽視了“調(diào)結(jié)構(gòu)”的大局,產(chǎn)能過剩、內(nèi)需不振的基本狀況沒有根本性的改觀;第五,大量信貸的投放助長了通脹的預(yù)期,在實體經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢的情況下,通脹的提前來臨可能導(dǎo)致經(jīng)濟進入可怕的“滯漲”狀態(tài)。
這意味著,宏觀經(jīng)濟政策下半年不僅要繼續(xù)鞏固第一階段的政策成果,防止實體經(jīng)濟二次探底,更要消化前一階段政策的負面效應(yīng),并根據(jù)形勢的變化對政策目標進行果斷的調(diào)整。從下半年開始,也就是本次金融危機的“下半場”,宏觀政策的目標顯然主要不是“保增長”,而是通過加大民生等領(lǐng)域的投入,將主要精力放到“調(diào)結(jié)構(gòu)”的攸關(guān)中國經(jīng)濟百年大計上來。筆者預(yù)計,在積極財政政策和寬松的貨幣政策大方向不會采取急剎車方式轉(zhuǎn)軌的情況下,政策的目標“拐點”必將提前到來。
首先,在2009年上半年,積極財政政策和寬松貨幣政策的效應(yīng)已經(jīng)發(fā)揮得淋漓盡致。以政府投資為主的經(jīng)濟增長引擎,在沒有啟動民間投資和政府財政增收困難的情況下,面臨政策持續(xù)性的空前壓力。因此,筆者認為,下半年即使積極財政政策和寬松貨幣政策的大方向不會改變,但政策本身的“內(nèi)涵”必將有顯著的調(diào)整,期待出現(xiàn)新的經(jīng)濟刺激計劃的可能性微乎其微。
其次,通脹壓力提前顯現(xiàn)。如果說上半年宏觀政策一舉扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟下滑頹勢的話,則下半年才是真正考驗經(jīng)濟是否企穩(wěn)的關(guān)鍵時期。
再次,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整被延遲。由于過于強調(diào)“保增長”,結(jié)構(gòu)調(diào)整和解決產(chǎn)能過剩的任務(wù)一再遲延,甚至由于一部分投資投向了產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域,使得產(chǎn)能過剩更加突出,結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)更重。從增長的持續(xù)性而言,結(jié)構(gòu)調(diào)整是下半年繞不過去的艱巨任務(wù)。
最后,危機延緩了關(guān)鍵領(lǐng)域的改革。經(jīng)濟危機非但沒有成為改革的契機,反而使得諸多關(guān)鍵領(lǐng)域的改革停滯不前。而中國經(jīng)濟領(lǐng)域的深層矛盾和問題,不可能繞開關(guān)鍵領(lǐng)域的改革得到解決。
第4篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
[關(guān)鍵詞]通貨膨脹 通脹預(yù)期 分析
當前國際金融危機對我國的影響不斷加深，國內(nèi)通脹預(yù)期甚為強烈。探討通脹與通脹預(yù)期的關(guān)系，對于避免我國在國際金融危機條件下通脹預(yù)期真正轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄘ浥蛎浘哂兄匾默F(xiàn)實意義。
一 通脹與通脹預(yù)期的金融學(xué)概念
(一)通脹
通貨膨脹是一種復(fù)雜的社會經(jīng)濟現(xiàn)象。自從紙幣在世界范圍內(nèi)發(fā)行流通以后，通貨膨脹現(xiàn)象便愈加頻繁地出現(xiàn)，關(guān)于通貨膨脹的內(nèi)涵，中外各國經(jīng)濟學(xué)家有著不同的定義，其中：薩繆爾森把通貨膨脹定義為“價格和成本的一般水平上升――面包、汽油、汽車的價格上升，工資、土地價格、資本物品的租金上升。”弗里德曼認為“通貨膨脹歸根結(jié)底是一種貨幣現(xiàn)象，就是物價的普遍上漲”。瓊羅賓遜認為“通貨膨脹是由于同樣經(jīng)濟活動的經(jīng)濟回報率的收益增長而引起的物價變動”。目前我國學(xué)者對通貨膨脹的定義為：“通貨膨脹就是貨幣發(fā)行過多，貨幣發(fā)行量超過了貨幣需求量；通貨膨脹就是貨幣購買力的下降，同量的貨幣現(xiàn)在的購買力小于過去通貨膨脹就是物價總水平上漲或持續(xù)一段時間的上漲，物價的上升部分超過了物價的下降部分，或物價只有上升部分而沒有下降部分”。通過比較不難發(fā)現(xiàn)，盡管至今還沒有統(tǒng)一的通貨膨脹定義，但中外學(xué)者已不約而同地把物價水平持續(xù)異常的變動作為通貨膨脹的一個重要內(nèi)涵來考察，即從現(xiàn)象的角度來定義通貨膨脹。
(二)通脹預(yù)期
通脹預(yù)期是20世紀70年代以后產(chǎn)生的概念，伴隨著理性預(yù)期學(xué)派而出現(xiàn)，該理論認為，在完全競爭的市場條件下，如果人們普遍預(yù)期一年后的價格將高于現(xiàn)在的價格，就會在出售和購買商品時將預(yù)期價格上漲的因素考慮進去，從而引起現(xiàn)行價格水平提高，直至其達到預(yù)期價格以上。這種在市場預(yù)期心理作用下發(fā)生的通貨膨脹被稱之為“預(yù)期的通貨膨脹”。西方經(jīng)濟學(xué)家對通貨膨脹預(yù)期如何形成有兩種不同的觀點：一種觀點認為，人們在形成預(yù)期時是“向后看”的，即主要根據(jù)以往的經(jīng)驗來形成對未來的預(yù)期，這種觀點被稱之為“適應(yīng)性預(yù)期假說”；另一種觀點則認為，人們在形成預(yù)期時是“向前看”的，即主要根據(jù)各方面的信息，分析有關(guān)變量發(fā)展變化的可能，從中形成對未來的預(yù)期，這種觀點被稱之為“合理預(yù)期假說”。
(三)通脹與通脹預(yù)期的關(guān)系
近年來對于通脹與通脹預(yù)期，宏觀經(jīng)濟學(xué)家最新提出了一個值得深思的觀點：資產(chǎn)價格和物價之間可能并沒有一個很強的因果關(guān)系，兩者可能都是經(jīng)濟的周期性波動、外部經(jīng)濟環(huán)境和財政貨幣政策的“果”。筆者非常贊同上述觀點。經(jīng)濟變量之間存在相關(guān)性不一定等于有明確因果關(guān)系，而以往的相關(guān)性規(guī)律在不同的外部環(huán)境下可能會分崩瓦解，這次的金融危機帶來的所有資產(chǎn)價格的共同下跌已經(jīng)很好地證明了這一點。我們更傾向于對每個特定環(huán)境下經(jīng)濟變量的關(guān)系進行符合邏輯和市場共識的推導(dǎo)。通脹預(yù)期就是我們認為現(xiàn)在值得重視的一個變量?？赡軐?dǎo)致通脹預(yù)期的因素是多種多樣的，除了物價本身的上漲以外，寬松政策沒有及時回收，或者是匯率、黃金價格，甚至是資產(chǎn)價格上漲的正反饋都是重要原因。但是由于缺乏衡量的工具，對通脹預(yù)期的判斷更多是依賴于日常生活的直觀體驗(比如媒體開始鼓吹通脹到來)。必須指出的是通脹和通脹預(yù)期是兩回事，有了預(yù)期不等于一定會真的有通脹。通脹未必和資產(chǎn)價格互相影響，但是至少在短期內(nèi)，通脹預(yù)期對資產(chǎn)價格的影響會是正面的。
二 國際金融危機條件下國內(nèi)通脹預(yù)期的誘因及表現(xiàn)
(一)國內(nèi)通脹預(yù)期的誘因
近年來我國出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象之后，特別是當前國際金融危機條件下，國內(nèi)學(xué)者對其成因進行了大量的理論和實證研究。其中，大多數(shù)學(xué)者認為造成我國通貨膨脹的原因是綜合性的，西方傳統(tǒng)的通貨膨脹成因理論無法很好地解釋我國發(fā)生的通貨膨脹現(xiàn)象。具有代表性的觀點是：有人認為，“我國出現(xiàn)的通貨膨脹不能簡單歸為傳統(tǒng)通貨膨脹成因理論中的任意一種類型，我國發(fā)生的通貨膨脹既有需求擴大導(dǎo)致供不應(yīng)求的原因，也有成本價格上升引起的產(chǎn)品價格的上漲(如：能源價格上漲導(dǎo)致我國制造業(yè)產(chǎn)品價格上漲，飼料價格上漲導(dǎo)致肉類產(chǎn)品價格上漲等)，還包括經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的因素(如房地產(chǎn)、公共建設(shè)形象工程、基礎(chǔ)建設(shè)等行業(yè)投資過熱導(dǎo)致價格水平上漲)?！币灿杏^點在分析我國近年的通貨膨脹成因時得出三點結(jié)論：①貨幣供給量過剩是造成通貨膨脹的主要因素；②資源稀缺導(dǎo)致需求拉上的通貨膨脹；③受國際市場的影響，人民幣升值、外匯儲備增加、國際貿(mào)易順差，這些都導(dǎo)致了中國式通貨膨脹的發(fā)生。
(二)國內(nèi)通脹預(yù)期的表現(xiàn)
總理在今年的多次講話中提出信心比貨幣和白銀更加重要，在經(jīng)濟學(xué)中信心所對應(yīng)的便是“預(yù)期”。對于預(yù)期較早的研究是從凱恩斯開始的，他在《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書中曾專門論述了預(yù)期對就業(yè)和資本的影響，此后預(yù)期成為經(jīng)濟學(xué)中常用的重要術(shù)語。經(jīng)濟學(xué)中的預(yù)期是指對同當前決策有關(guān)的經(jīng)濟變量的未來值的預(yù)測。我們知道，在經(jīng)濟理論中，資產(chǎn)價格取決于對未來的預(yù)期。預(yù)期影響著商品的供給和需求，從而直接影響著產(chǎn)品和資本的價格，所以無論對產(chǎn)品市場還是資本市場，預(yù)期都起著極其重要的作用。對價格本身就容易產(chǎn)生泡沫的投機品，預(yù)期的作用更不容忽視?？刂仆ㄘ浥蛎洠€(wěn)定幣值是穩(wěn)定個人預(yù)期的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，隨著全球金融體系不穩(wěn)定性的顯著增加，如何有效控制資產(chǎn)價格劇烈波動，是未來經(jīng)濟學(xué)家和各國中央銀行所需要面臨的更嚴峻的問題。
變幻莫測的預(yù)期轉(zhuǎn)變和投資者的“牛群跟風(fēng)行為”，是金融體系不穩(wěn)定的根本原因之一。許多經(jīng)濟學(xué)家喜歡用“非理性”來解釋預(yù)期轉(zhuǎn)變和“牛群跟風(fēng)行為”，有關(guān)的論文和著作不勝枚舉。無論理性還是非理性，金融市場的“牛群跟風(fēng)行為”，都是十分普遍的現(xiàn)象。個人預(yù)期的形成是難以判斷的，理性預(yù)期學(xué)派的大師盧片斯把主觀預(yù)期和現(xiàn)實的關(guān)聯(lián)，描述為最復(fù)雜的哲學(xué)問題。1945～1970年，基于固定匯率體系的全球經(jīng)濟體系，熱錢流動規(guī)模非常有限，個人預(yù)期相對穩(wěn)定，保證了真實經(jīng)濟穩(wěn)定增長，預(yù)期穩(wěn)定讓主要宏觀經(jīng)濟變量之間保持穩(wěn)定的聯(lián)系。20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰，緊接著兩次石油危機觸發(fā)全球流動性暴漲以及個人預(yù)期的劇烈變化使新古典綜合模型失效，隨后興起的新凱恩斯經(jīng)濟學(xué)、行為宏觀經(jīng)濟學(xué)、行為金融學(xué)、動態(tài)凱恩斯模型等，本質(zhì)上都是要回答一個問題：個人預(yù)期的轉(zhuǎn)變怎樣導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟的劇烈波動，而他們的一個共同基本結(jié)論是：只有當個人預(yù)期穩(wěn)定的時候，經(jīng)濟政策才有可能實現(xiàn)所希望的目標。
在我國，人們更加關(guān)注將來價格水平的走勢。央行表示，從長期看，通貨膨脹壓力正在逐步積累。貨幣政策的目標也由保增長，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楸Ｔ鲩L、控制通貨膨脹預(yù)期上升的軌道上來。去年以來，
我國經(jīng)濟實現(xiàn)V型增長，經(jīng)濟增長的勢頭逐步增強。同時，居民消費價格和生產(chǎn)價格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比降幅收窄。宏觀經(jīng)濟政策對經(jīng)濟作用的效果逐步顯現(xiàn)，隨著經(jīng)濟步入上升區(qū)問，通貨膨脹預(yù)期也在上升。目前保增長的經(jīng)濟目標基本達到，防范通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的通貨膨脹，將是下一階段又一任務(wù)。實際上，從2008年9月開始，央行開始實施適度寬松的貨幣政策，適當調(diào)減公開市場操作力度，增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，不斷下調(diào)法定準備金率，貨幣和信貸持續(xù)上升。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)好和貨幣流通速度加快，物價水平將會進一步上升，通貨膨脹預(yù)期和通貨膨脹潛在的風(fēng)險也在上升。
三 通脹預(yù)期的預(yù)測分析――理性看待國內(nèi)通脹預(yù)期
(一)通脹是否會發(fā)生
通脹預(yù)期如此強烈，是否就意味著真實通脹已經(jīng)離我們不遠了呢?答案是否定的。雖然當前美元匯率持續(xù)貶值，貨幣供應(yīng)量激增，大宗商品價格迅速上漲，人們的通脹預(yù)期來自于對這些因素的正常擔(dān)心，但這些因素所發(fā)生的變化只是全球金融體系和經(jīng)濟體系正?；^程的一部分。我們不否認這些因素會對通貨膨脹產(chǎn)生一定的不利影響，但在現(xiàn)階段，經(jīng)濟復(fù)蘇尚不明朗的背景下，這些因素還不太可能形成全球范圍內(nèi)的嚴重通貨膨脹局面。
(二)理性應(yīng)對國內(nèi)通脹預(yù)期
盡管一些學(xué)者和市場人士對明年的通貨膨脹持樂觀態(tài)度，認為明年中國的通貨膨脹率不會很高，但是筆者認為必須盡早對通貨膨脹保持警惕，為將來經(jīng)濟穩(wěn)定增長打好基礎(chǔ)。從實證數(shù)據(jù)的研究來看，寬松貨幣政策的效果都有一定的時滯，貨幣供應(yīng)量對總產(chǎn)出的影響通常是一個月到兩個月，而貨幣供應(yīng)量對通貨膨脹的影響卻需要較長的時間，根據(jù)弗里德曼的測算，大約需要兩年時問。盡管通貨膨脹不會馬上出現(xiàn)，但是筆者認為等到通貨膨脹起來，再采取措施控制，可能更加困難。因此我們應(yīng)該未雨綢繆，及早管理，避免經(jīng)濟的大起大落。管理好通貨膨脹預(yù)期，必須控制引發(fā)通貨膨脹發(fā)生的源頭。貨幣主義的大師弗里德曼認為“通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象，它是由于貨幣數(shù)量的增加速度高于產(chǎn)出的增加速度而產(chǎn)生”。目前在國際金融危機的沖擊下，各國都采取刺激經(jīng)濟的政策，恢復(fù)經(jīng)濟增長和就業(yè)水平，總需求上升和貨幣擴張總是相輔相成的。筆者認為，從貨幣政策的調(diào)控角度來看，為了控制通貨膨脹的預(yù)期，必須調(diào)控好貨幣和信貸的變動。
一是控制貨幣和信貸增加的節(jié)奏。在國際金融危機時期，消費和投資信心下降，信貸市場凍結(jié)，需要政府采取擴張性的宏觀經(jīng)濟政策，大量注入流動性。一旦經(jīng)濟恢復(fù)，信貸市場活躍，貨幣流通速度加快，貨幣和信貸的擴張必將推動物價水平上揚，因此央行就要適時控制貨幣和信貸投放的節(jié)奏，防止物價水平的過快上升。
二是調(diào)整央行公開市場業(yè)務(wù)的調(diào)控力度。我國央行主要是用數(shù)量型工具控制基礎(chǔ)貨幣的投放，進一步來控制貨幣和信貸的擴張。目前隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，各國都在考慮刺激經(jīng)濟的政策何時退出，充裕的資金如果不能夠及時回收，終將會形成購買力。為了防止通貨膨脹預(yù)期會轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的通貨膨脹，我國央行也要根據(jù)國內(nèi)外形勢的變化，適時調(diào)整公開市場業(yè)務(wù)調(diào)控的力度，回籠流動性，控制通貨膨脹預(yù)期的上升。
第5篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
關(guān)鍵詞：區(qū)域貨幣合作最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)理論區(qū)域貨幣一體化
在世界經(jīng)濟尤其是區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展的大背景下，區(qū)域貨幣合作已成為國際金融界的一個研究熱點，并在部分國家和地區(qū)出現(xiàn)嘗試性實踐，其中歐盟的區(qū)域貨幣一體化進程最引人注目。與區(qū)域貨幣合作直接相關(guān)的理論是最優(yōu)貨幣區(qū)理論(簡稱OCA理論)。本文介紹了區(qū)域貨幣合作的主要理論——最優(yōu)貨幣區(qū)理論的產(chǎn)生和發(fā)展歷程，對迄今為止幾個影響較大的區(qū)域貨幣合作案例進行剖析，通過對歐、美、非三種貨幣合作的比較后，認為區(qū)域貨幣合作是今后一段時間內(nèi)亞洲貨幣金融合作的重點，宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)是區(qū)域貨幣合作穩(wěn)步推進的保障。
一、區(qū)域貨幣合作理論的產(chǎn)生和發(fā)展
1.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的產(chǎn)生和發(fā)展歷程。根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》的定義，最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)是這樣一種區(qū)域，在此區(qū)域內(nèi)，“一般的支付手段或是一種單一的共同貨幣，或是幾種貨幣，這幾種貨幣之間具有無限可兌換性，其匯率在進行經(jīng)常交易和資本交易時互相釘住，保持不變;但是區(qū)域內(nèi)國家與區(qū)域以外的國家之間的匯率保持浮動。”
1961年9月，美國哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾(RobertMundell)在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表了他著名的《最優(yōu)貨幣區(qū)理論》一文，以全新的視角看待固定匯率制和浮動匯率制問題，他從一個嶄新的角度研究匯率和貨幣區(qū)，開創(chuàng)了觀察匯率問題和貨幣區(qū)的全新視野，觸發(fā)了有關(guān)“最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)”理論的大量文獻。蒙代爾提出用生產(chǎn)要素的流動性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標準，所以有人將他的OCA理論稱為要素流動論。
蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論提出之后，引起了西方經(jīng)濟學(xué)界的密切關(guān)注，也引起了更多經(jīng)濟學(xué)家對有關(guān)最優(yōu)貨幣區(qū)判斷標準的討論，促進了最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進一步發(fā)展。20世紀60年代至70年代中期，學(xué)者們對最優(yōu)貨幣理論的討論大多集中在最優(yōu)貨幣區(qū)的構(gòu)成條件上，這些討論從不同的側(cè)面發(fā)展了最優(yōu)貨幣區(qū)理論。
1963年，羅納德·麥金農(nóng)(R.I.McKinnon)提出了把“經(jīng)濟開放度”作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的又一評價標準，即一國生產(chǎn)或消費中貿(mào)易品占社會總產(chǎn)品的比率。1969年，彼得·凱南(P.B.Kenen)在《最佳貨幣區(qū)：一個折衷的觀念》提出，經(jīng)濟高度多樣化的國家是貨幣區(qū)的更為理想的參與者。詹姆斯·英格拉姆(J·C·Ingram，1969)指出，為了達到貨幣區(qū)的最優(yōu)化，有必要考察經(jīng)濟社會的金融特征，并提出以“國際金融高度一體化”作為最優(yōu)貨幣區(qū)標準的觀點。哈伯勒(C·Haberler，1970)和弗萊明(J·M·Fleming，1971)分別提出把“通貨膨脹率的相似性”作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標準，即通貨膨脹率接近的國家更適于達成貨幣一體化。1976年，愛德華·托維爾(E·Tower)、托馬斯·維利特(T·Willet)和弗萊明強調(diào)把“貨幣區(qū)成員國之間的政策相似性”作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標準。
但是，以上這些研究也不可避免帶有一些局限性。首先，這些標準都有一定的片面性。其次，有些標準難以量化，缺乏實際上的可操作性。第三，這些理論在強調(diào)組成貨幣區(qū)的正面效應(yīng)時忽視了一國加入貨幣區(qū)的成本問題。加入貨幣區(qū)在給一國帶來收益的同時也不可避免地會產(chǎn)生一定的成本;特別是，貨幣是一國經(jīng)濟的象征，加入某一貨幣區(qū)即意味著該國對其的放棄。因此，成本和收益的權(quán)衡對一個考慮加入貨幣聯(lián)盟的國家而言，具有現(xiàn)實的重要意義。
2.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進展。傳統(tǒng)的對最優(yōu)貨幣區(qū)的研究視角是短期的、靜態(tài)的，側(cè)重于現(xiàn)實約束對匯率制度選擇的影響。20世紀80年代以后，濱田宏一(Hamada，1985)研究了一些國家加入貨幣區(qū)的福利含義。而20世紀90年代出現(xiàn)的新理論加入了私人部門的自由選擇權(quán)和自由放任思潮?？唆敻衤蛫W博斯菲爾德(Krugman&Obstfeld，1998)也對該理論的研究做了總結(jié)，并提出了通過GG一LL模型判斷加入貨幣聯(lián)盟的時機。
20世紀90年代以來，隨著現(xiàn)實世界一體化和區(qū)域化發(fā)展趨勢的增強，各國宏觀經(jīng)濟政策的重點逐步從相對孤立的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定轉(zhuǎn)移到區(qū)域經(jīng)濟一體化和共同發(fā)展上，匯率制度本身越來越成為促進區(qū)域一體化發(fā)展的政策工具。新的研究不僅放寬了對于價格和市場競爭性的假設(shè)，綜合了各種關(guān)于最優(yōu)現(xiàn)實標準的探討，而且提供了從動態(tài)視角闡釋”最優(yōu)”的研究思路。區(qū)域一體化發(fā)展和區(qū)域?qū)ΨQ性的動態(tài)聯(lián)系，成為主導(dǎo)最優(yōu)貨幣區(qū)成本一收益判斷的主要因素，對于區(qū)域貨幣合作前景的判斷，從關(guān)注成本——收益的現(xiàn)實約束狀態(tài)，放到關(guān)注區(qū)域貨幣一體化發(fā)展和實質(zhì)經(jīng)濟一體化發(fā)展，以及同區(qū)域內(nèi)部對稱性增強之間的動態(tài)前景上，研究的視野更加寬廣。
二、區(qū)域貨幣合作的主要實踐
1.歐洲貨幣一體化。早在20世紀50年代起，歐洲聯(lián)盟(歐洲共同體的前身)就開始了進行貨幣一體化的嘗試，一直到2002年1月1日起歐元正式流通，成為歐元區(qū)各國惟一的法定貨幣。歐洲貨幣一體化的實現(xiàn)是世界貨幣史上的一個創(chuàng)舉。正如歐洲中央銀行前行長杜伊森貝赫所說，歐元是歐洲人民聯(lián)合的象征。
隨著歐元區(qū)資本市場不斷一體化發(fā)展，歐元區(qū)國家投資者，尤其是政府部門更愿意在歐元區(qū)而非國內(nèi)市場借債，單一貨幣歐元為在國際市場融資帶來的優(yōu)勢，同時投資銀行費率的降低和投資者傾向于通過國際市場進行投資組合分散風(fēng)險也帶動歐元區(qū)的債券發(fā)行的增長。以歐元發(fā)行的國際負債額已經(jīng)遠遠超過以美元發(fā)行的國際負債額，成為全球最大的發(fā)行比重。伴隨著歐元區(qū)成為世界第二大經(jīng)濟體，以及巨大的具備較強流動性的金融市場的形成，歐元擁有了挑戰(zhàn)美元作為最大儲備貨幣的潛力。由于許多國家的中央銀行，尤其是亞洲國家的中央銀行在將外匯儲備多元化時越來越青睞于歐元。2006年末，美元占全球官方外匯儲備的比例降至約64.7%，而與此同時，歐元占全球官方外匯儲備的比例從1999年17.9%升至2006年底的25.8%。隨著近年來歐元兌美元的匯率水平屢創(chuàng)新高，歐元占全球官方外匯儲備的比例也會不斷提高。
2.拉美國家美元化。拉美國家貨幣美元化的內(nèi)涵，從經(jīng)濟學(xué)角度來解釋，就是通常所說的“貨幣替代”現(xiàn)象?！柏泿盘娲笔侵敢粐用褚?qū)Ρ編诺膸胖捣€(wěn)定失去信心，或本幣資產(chǎn)收益率相對較低時發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，從而外幣在價值儲藏、交易媒介和計價標準等貨幣職能方面全部或部分地替代本幣。在經(jīng)濟易發(fā)生動蕩的拉美國家，為尋求本國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，早在20世紀70年代就開始實施美元化政策，使美元具有和本國貨幣同等的法定貨幣資格，由此形成了特有的美元區(qū)域化現(xiàn)象。
北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)的政策制定者早就提議在西半球建立美元集團，NAFTA的貿(mào)易伙伴們在許多貿(mào)易中已經(jīng)大量使用了美元。根據(jù)統(tǒng)計，已經(jīng)有包括阿根廷、秘魯、烏拉圭、厄瓜多爾、墨西哥、多美尼加等多個國家已成為高度或中度美元化國家。
地區(qū)經(jīng)濟一體化是拉美經(jīng)濟“美元化”的重要動因。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,拉美國家為適應(yīng)經(jīng)濟全球化的需要,不斷加強區(qū)域內(nèi)聯(lián)系與合作,以增強抵御外來沖擊的能力。南方共同市場、安第斯共同體、美洲自由貿(mào)易區(qū)等經(jīng)濟協(xié)作體的建立,就是這種合作的體現(xiàn)。地區(qū)經(jīng)濟一體化,特別是貿(mào)易一體化推動了貨幣一體化。當貿(mào)易關(guān)系加強時,同主要的經(jīng)濟伙伴分享一種共同貨幣自然會帶來利益,因為利用匯率差別轉(zhuǎn)移資本的成本會變得更高。2005年美洲自由貿(mào)易區(qū)的建立加強了拉美同占統(tǒng)治地位的美國市場的貿(mào)易聯(lián)系,并加速了這個地區(qū)的“美元化”。
3.非洲區(qū)域貨幣合作。非洲的貨幣合作最早起源于殖民地時期，法屬殖民地和英屬殖民地的各類國家群體聯(lián)合進行了共同的貨幣制度安排。當時實行的貨幣制度安排主要采取兩種方式:英屬殖民地國家的貨幣釘住英鎊，并由英鎊支持，當?shù)卣淖饔檬菢O其有限的，殖民行政當局憑借在英國政府儲備投資的利息而獲得領(lǐng)地特權(quán)收入;而法屬殖民地的法郎也是釘住宗主國法國的法郎，且殖民地的貨幣發(fā)行最終是由法國財政部的可兌換性保證和對政府借貸融資幅度的限制來支持的。
非洲法郎區(qū)形成了世界上獨一無二的貨幣、經(jīng)濟和文化區(qū)域，是世界上惟一一個融合不同發(fā)展水平國家的真正的地區(qū)性貨幣體系。非洲法郎區(qū)貨幣合作的模式是在原法屬殖民地的法郎聯(lián)盟逐漸擴展基礎(chǔ)上組成了非洲法郎貨幣聯(lián)盟。該種模式的特征是：從技術(shù)層面上講，法郎區(qū)是一個具有內(nèi)外聯(lián)系的貨幣體系。從政治(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)層面上講，法郎區(qū)則是各成員國政府所支持的合法組織(張延良、木澤姆，2002)，它以一種國家責(zé)任的方式實施對金融機構(gòu)的監(jiān)管，是不發(fā)達金融合作體系的典范。
三、區(qū)域貨幣合作給我們的啟示
從區(qū)域貨幣合作理論和以上實踐的歷史(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)回顧，我們可以得到以下啟示：
1.宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)是區(qū)域貨幣合作穩(wěn)步推進的保障。歐洲、非洲單一貨幣的實踐使區(qū)域貨幣合作由匯率合作上升到了統(tǒng)一貨幣管理的階段。區(qū)域貨幣穩(wěn)定的前提是經(jīng)濟趨同和政策協(xié)調(diào)，這是貨幣聯(lián)盟取得成功的關(guān)鍵，也是歐元對國際貨幣制度改革的最大啟示。從歐洲貨幣聯(lián)盟的運行機制上看，它具有布雷頓森林體系所完全沒有的強有力的、超國家的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)權(quán)(分別由歐洲央行和歐盟委員會承擔(dān))，這是以歐元為中心的統(tǒng)一匯率制度運行的基本保證。亞洲貨幣合作必須借鑒其經(jīng)驗，建立具有國際主義精神、能犧牲各個國家局部利益從而確保全局利益的超國家機構(gòu)，制定、執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和區(qū)域結(jié)構(gòu)政策，協(xié)調(diào)、監(jiān)督各國的宏觀經(jīng)濟政策。
2.歐元的出現(xiàn)，糾正了布雷頓森林體系過分強調(diào)全球性貨幣合作而忽略了區(qū)域性貨幣安排的弊端，它啟示我們，全球范圍的貨幣合作可能從區(qū)域貨幣合作和貨幣一體化邁開實質(zhì)性步伐，從而為全球貨幣的統(tǒng)一奠定基礎(chǔ)。區(qū)域貨幣合作可以有效地抑制投機資金的沖擊。歐元的產(chǎn)生突破了以往國際貨幣合作僅限于匯率合作的傳統(tǒng)觀念和做法，使創(chuàng)新后的貨幣體制更富有效率。而從歐洲貨幣一體化的實踐看，法、德兩大主要國家起了十分關(guān)鍵的作用。必須有幾個主要國家的支持，這對當前尚處于起步階段的亞洲貨幣合作來說是一個有益的啟示。亞洲在推進貨幣合作進程中，應(yīng)該加強該地區(qū)兩個經(jīng)濟強國——中國和日本之間的合作，發(fā)揮主要國家的作用。
3.美元化所產(chǎn)生的影響是深遠的。首先，它預(yù)示著國際貨幣體系將成為以美元、歐元等少數(shù)貨幣的新格局，以致匯率風(fēng)險主要集中在美元與歐元之間。其次，它導(dǎo)致了貨幣這一傳統(tǒng)的國家要素從國家中分離出來。再次，它暗含著經(jīng)濟全球化的歸宿終將為兩極化或三極化而非多極化。
4.非洲區(qū)域貨幣匯率合作給我們的啟示是:一項國際經(jīng)濟、金融制度安排，不僅僅是個經(jīng)濟問題，同時也是個政治(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)問題。一項制度協(xié)議即使在經(jīng)濟上合乎邏輯且能夠帶來共同利益，成員國的政治(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)實力和意愿也會將在很大程度上決定它是否能夠正常而有效地運行。換言之，如果缺乏政治(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)意愿并相互協(xié)調(diào)與配合，在現(xiàn)實中就很可能會出現(xiàn)囚徒困境，即建立在理性基礎(chǔ)上的博弈最終將導(dǎo)致非最優(yōu)甚至是糟糕的結(jié)果。
參考文獻：
[1]《蒙代爾經(jīng)濟學(xué)文集第五卷》第3頁，北京，中國金融出版社,(2003)
第6篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
復(fù)雜局勢下“穩(wěn)中求進”
努力保持中國經(jīng)濟社會發(fā)展良好態(tài)勢
利用環(huán)境變化帶來的倒逼機制推動結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化改革
當前，隨著歐洲債務(wù)危機的蔓延和美國經(jīng)濟陷入高失業(yè)、高負債困境，世界經(jīng)濟前景低迷。國內(nèi)中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，經(jīng)濟增速逐季回落。
“在如此復(fù)雜的形勢下，要努力保持中國經(jīng)濟社會發(fā)展良好態(tài)勢，所以要‘穩(wěn)’。同時，也要利用環(huán)境變化帶來的倒逼機制推動結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化改革，最終讓百姓享受到更多發(fā)展實惠，這是‘進’?！眹野l(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長王一鳴認為。
會議明確指出，穩(wěn)，就是要保持宏觀經(jīng)濟政策基本穩(wěn)定，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價總水平基本穩(wěn)定，保持社會大局穩(wěn)定。進，就是要繼續(xù)抓住和用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式上取得新進展，在深化改革開放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。
“外需變化我們難以左右，今后中國經(jīng)濟的發(fā)展，要更加立足國內(nèi)需求，更加突出結(jié)構(gòu)調(diào)整，更加依靠改革創(chuàng)新，更加重視改善民生，這是我們前進的方向?！眹鴦?wù)院參事室特約研究員姚景源指出。
“穩(wěn)增長”應(yīng)對下行壓力
完善結(jié)構(gòu)性減稅政策
保持貨幣信貸總量合理增長
在內(nèi)外因素作用下，中國經(jīng)濟增速已從2011年一季度的9.7％回落到三季度的9.1％，外界對中國經(jīng)濟增速“失速”的擔(dān)憂再起。
這次會議在提出2012年經(jīng)濟工作主要任務(wù)時，第一條就是繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。必須統(tǒng)籌處理速度、結(jié)構(gòu)、物價三者關(guān)系。會議指出，穩(wěn)增長，就是堅持擴大內(nèi)需、穩(wěn)定外需，努力克服國內(nèi)外各種不穩(wěn)定、不確定因素的影響，及時解決苗頭性、傾向性問題，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。
“增速適度回落是我們期望的，但要防止經(jīng)濟增速回落過快，引發(fā)就業(yè)等一系列社會問題，所以要穩(wěn)住經(jīng)濟增長?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良指出。
會議提出，2012年繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財政政策要繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，加大民生領(lǐng)域投入，積極促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。貨幣政策要適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量合理增長。
“積極財政政策被賦予了新的內(nèi)涵，更加注重結(jié)構(gòu)性減稅對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。貨幣政策雖方向不變，但將有針對性地加強對中小企業(yè)、在建項目等實體經(jīng)濟發(fā)展的支持?！蓖跻圾Q認為。
“控物價”防價格反彈
增強農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力
落實好“米袋子”“菜籃子”負責(zé)制
穩(wěn)物價是2011年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。11月份4.2％的CPI同比漲幅，比上月回落1.3個百分點，比年中峰值回落2.3個百分點。價格調(diào)控取得明顯成效，但從百姓感受來看，物價仍居高位。
這次會議分析認為，當前經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存。會議在部署2012年工作時明確提出要“控物價”，就是繼續(xù)采取綜合措施，保持物價總水平基本穩(wěn)定，防止價格走勢出現(xiàn)反彈。
雖然近期價格漲幅回落，但物價總水平仍處高位，低收入群體生活壓力較大。加上國內(nèi)勞動力、資源等價格上漲形成的成本推動因素，以及歐美國家新一輪貨幣量化寬松政策的不確定性，未來價格走勢不容樂觀。王一鳴指出，當前通脹壓力主要集中在成本推動的價格上漲，以及輸入性通脹的不確定性上。
穩(wěn)定物價的基礎(chǔ)是發(fā)展生產(chǎn)、保證供應(yīng)。會議強調(diào)，2012年要堅持不懈抓好“三農(nóng)”工作，增強農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力。落實好“米袋子”省長負責(zé)制和“菜籃子”市長負責(zé)制。
“調(diào)結(jié)構(gòu)”推發(fā)展方式轉(zhuǎn)變
合理增加城鄉(xiāng)居民收入
著力推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級
國際金融危機對中國經(jīng)濟帶來的沖擊有目共睹，危機背后蘊含的機遇如何抓??？
會議提出，充分認識國際金融危機給我國發(fā)展帶來的機遇和風(fēng)險，揚長避短，趨利避害。會議強調(diào)，必須繼續(xù)抓住科學(xué)發(fā)展這個主題和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式這條主線。
“是否加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，決定著中國經(jīng)濟能否在陰霾的國際環(huán)境中突圍，也決定著中國能否在新一輪國際產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整中占據(jù)先機?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群說。
國務(wù)院參事室特約研究員姚景源認為，中國這樣的經(jīng)濟大國，不能把經(jīng)濟發(fā)展的希望長期寄托在外需上。中國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化遠未完成，蘊含的內(nèi)需潛力驚人。
收入是消費的基礎(chǔ)，有序的市場是放心消費的前提。會議提出，要合理增加城鄉(xiāng)居民特別是低收入群眾收入，堅決打擊商業(yè)欺詐、制假售假行為。
會議提出，2012年要著力推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。堅持創(chuàng)新驅(qū)動，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，加快壯大文化產(chǎn)業(yè)等。
“惠民生”突出提高發(fā)展的包容性
堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，推進房產(chǎn)稅改革試點
重視農(nóng)民工在城鎮(zhèn)的工作生活問題
改善民生，是經(jīng)濟發(fā)展的根本目的。經(jīng)濟形勢越復(fù)雜，保障和改善民生越重要。
會議提出，大力保障和改善民生。會議強調(diào)，惠民生就是把保障改善民生放在更加突出的位置，集中解決緊迫性問題，切實辦成一些讓人民群眾看得見、得實惠的好事實事。
第7篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
中國的改革和發(fā)展已經(jīng)到了關(guān)鍵時刻，中國必須對未來的經(jīng)濟增模式進行抉擇，這是“一個至關(guān)重要的選擇”，可也是別無選擇的選擇。在這個背景下，“重化工業(yè)化”成為近年來政府和學(xué)界討論的熱門話題。
吳先生的這本書是對“重化工業(yè)化”理論的一個回應(yīng)和批判。他回顧了早期發(fā)展經(jīng)濟學(xué)中關(guān)于工業(yè)化道路的理論以及前蘇聯(lián)和我國在工業(yè)化道路上的利弊得失，認為重化工業(yè)化道路對中國而言是“揚短避長”，造成整體經(jīng)濟效益的下降。他進一步總結(jié)了現(xiàn)代經(jīng)濟增長中效率提高的源泉，認為中國必經(jīng)放棄投資驅(qū)動的增長模式，并轉(zhuǎn)變到以提高效率為核心的新型工業(yè)化道路上來，而完成這個轉(zhuǎn)變的核心“最終取決于政府自身改革的成效”。
上個世紀90年代后期以來，各級政府偏離市場化改革的方向，成為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的主要調(diào)節(jié)者，是過度投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)惡化的最主要原因。對經(jīng)濟資源的行政支配不但會造成經(jīng)濟效率的損失，還會造成政治上的破壞。各級官員掌握過大的資源配置權(quán)力所造成的“尋租”和“設(shè)租”環(huán)境，造成現(xiàn)在層出不窮的貪污受賄和盜竊公共財產(chǎn)的腐敗案件。
針對這種情況，吳先生認為，當前完善我國社會主義市場經(jīng)濟制度過程中，關(guān)鍵中的關(guān)鍵，乃是轉(zhuǎn)變政府職能，建設(shè)法治下的有限政府和有效政府。
第8篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
[關(guān)鍵詞]外商直接投資；經(jīng)濟；穩(wěn)定性；影響
[中圖分類號]F832.6；F124 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）16-0014-02
1 外商直接投資概述
1.1 外商直接投資的概念
所謂外商直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI），也叫國際直接投資（International Direct Investment），它以控制經(jīng)營管理權(quán)為核心，以獲取利潤為目的，是與國際間接投資相對應(yīng)的一種國際投資基本形式。在我國，外商直接投資主要是指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人（包括華僑、港澳臺同胞以及我國在境外注冊的企業(yè)）按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收益的再投資），以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金。
1.2 直接投資的方式
我國吸收外商投資，一般分為直接投資方式和其他投資方式。采用最多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外商獨資經(jīng)營企業(yè)和合作開發(fā)。其他投資方式包括補償貿(mào)易、加工裝配等。
1.2.1 中外合資
中外合資經(jīng)營企業(yè)亦稱股權(quán)式合營企業(yè)。它是外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人同中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織在中國境內(nèi)共同投資舉辦的企業(yè)。其特點是合營各方共同投資、共同經(jīng)營、按各自的出資比例共擔(dān)風(fēng)險、共負盈虧。各方出資折算成一定的出資比例，外國合營者的出資比例一般不低于25%。
中外合資經(jīng)營企業(yè)是中國利用外商直接投資各種方式最早興辦和數(shù)量最多的一種。在吸收外資中占有相當比重。
1.2.2 中外合作
中外合作經(jīng)營企業(yè)亦稱契約式合營企業(yè)。它是由外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人同中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織在中國境內(nèi)共同投資或提供合作條件舉辦的企業(yè)。各方的權(quán)利和義務(wù)，在各方簽訂的合同中確定。舉辦中外合作經(jīng)營企業(yè)一般由外國合作者提供全部或大部分資金，中方提供土地、廠房、可利用的設(shè)備、設(shè)施，有的也提供一定量的資金。
1.2.3 外商獨資
外商獨資企業(yè)指外國的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟組織或者個人，依照中國法律在中國境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國投資者投資的企業(yè)。根據(jù)外資企業(yè)法的規(guī)定，設(shè)立外資企業(yè)必須有利于我國國民經(jīng)濟的發(fā)展，并應(yīng)至少符合下列一項條件，即采用國際先進技術(shù)和設(shè)備的；產(chǎn)品全部或者大部分出口的。外資企業(yè)的組織形式一般為有限責(zé)任公司。
1.2.4 合作開發(fā)
合作開發(fā)是海上和陸上石油合作勘探開發(fā)的簡稱。它是國際上在自然資源領(lǐng)域廣泛使用的一種經(jīng)濟合作方式，其最大的特點是高風(fēng)險、高投入、高收益。合作開發(fā)一般分為三個階段，即勘探、開發(fā)和生產(chǎn)階段。合作開發(fā)比較以上三種方式，所占比重很小。
我們目前還有一些新的利用外資的方式。如①BOT。在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的BOT項目已開始嘗試。②投資性公司。1995年4月，外經(jīng)貿(mào)部了《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定》，以鼓勵境外大公司開展其系列投資計劃。③外商投資股份公司。股份公司可以發(fā)起方式或募集方式設(shè)立，現(xiàn)有的外商投資有限責(zé)任公司也可申請改制為股份有限公司。④購并?？鐕彶⒁殉蔀閲H直接投資的主要方式之一。外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，系指外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)的股東的股權(quán)或認購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)；或者，外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)，或，外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運營該資產(chǎn)。
直接投資項目，最大的困難就是缺資金，充分利用外資既可以學(xué)習(xí)外國的先進技術(shù)和管理方法，又是解決資金困難的有效途徑。我國利用外資分為兩種形式，即：吸收外商直接投資和借用國外貸款。
2 經(jīng)濟穩(wěn)定性的內(nèi)涵
經(jīng)濟穩(wěn)定的含義通常是指要實現(xiàn)充分就業(yè)，物價穩(wěn)定和國際收支平衡。經(jīng)濟穩(wěn)定還包括有經(jīng)濟增長的內(nèi)容，就是指保持經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)的發(fā)展。世界銀行于1990年定義一個穩(wěn)定的經(jīng)濟框架時，從通貨膨脹、實際利率、財政政策、實際匯率和國際收支等幾個方面進行。但在這五個標準中，只有通貨膨脹是可以定量分析的，財政政策僅僅通過財政赤字這一個變量并不能完全衡量。這是由不同國家在不同時期根據(jù)貨幣調(diào)控政策和經(jīng)濟發(fā)展程度等所制定的。理論上講，一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境通常意味著其宏觀經(jīng)濟政策制定有效且穩(wěn)定，但實際上很難有一項宏觀政策可以控制一個單一的變量。所有宏觀經(jīng)濟變量之間都會存在著聯(lián)動性。因此，上述變量的定量測度在實際操作當中很難完成，即使采用某種單一變量近似代替，所得出的結(jié)論也很難具有說服力。在此基礎(chǔ)上，一種簡單化的分析方法應(yīng)運而生，即采用衡量宏觀經(jīng)濟政策的特定指標。宏觀經(jīng)濟政策的基礎(chǔ)指標是通貨膨脹率、預(yù)算赤字（或盈余）以及外匯黑市的溢價。
3 外商直接投資對中國經(jīng)濟穩(wěn)定性的影響
面對外商直接投資在發(fā)展中國家如此迅猛的增長速度以及外商直接投資大量流入對中國經(jīng)濟穩(wěn)定性的影響機制主要體現(xiàn)在：
（1）外商直接投資大量流入，東道國投資增加。在帶動就業(yè)量增加的同時，也引起了各產(chǎn)業(yè)間勞動力分布的不平衡，從而引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。并最終會引起經(jīng)濟發(fā)展在各產(chǎn)業(yè)及各地區(qū)之間發(fā)展的不平衡，導(dǎo)致經(jīng)濟不穩(wěn)定狀況的出現(xiàn)。
（2）增加貨幣升值的壓力，導(dǎo)致出口受阻。在固定匯率制下，由國內(nèi)通貨膨脹引起貨幣升值；在浮動匯率制下，則會由名義匯率的波動引起貨幣升值的壓力。同時由于貨幣升值壓力過大，進口會增長很快，出口則會出現(xiàn)受阻的局面。從而很容易導(dǎo)致經(jīng)常項目赤字的情況，并最終引起國際收支經(jīng)常項目的失衡。
（3）外商直接投資通過影響經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)要素來間接影響潛在產(chǎn)出的增長。技術(shù)、資本和勞動力是傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中決定經(jīng)濟增長的三大要素。而其中產(chǎn)業(yè)資本存量、人力資本積累和技術(shù)進步均為對其投資的結(jié)果。因此，社會可支配資金的規(guī)模及其配置方式和配置效率是潛在產(chǎn)出增長的基礎(chǔ)。對于發(fā)展中國家而言，外商直接投資的大量流入在很大程度上緩解了其發(fā)展過程中對資金的需求壓力，彌補了資本要素的稀缺，但也引起了一些不良的后果。主要表現(xiàn)為：首先，過快的投資刺激了國內(nèi)的總需求大量增加，導(dǎo)致經(jīng)濟過熱發(fā)展；其次，發(fā)展中國家在還不具備完善金融機制和健全金融體制的情況下大量引進外商直接投資，勢必會造成金融體系脆弱性的加劇。
（4）外商直接投資的大量流入會引起經(jīng)濟過熱。外商直接投資在發(fā)展中國家的過快增長，勢必會引起東道國國內(nèi)外匯儲備的增加，外匯占款也會隨之增加。外匯占款的增加隨之會引起基礎(chǔ)貨幣增加，從而M2增加，國內(nèi)需求增加。并最終引起通貨膨脹和經(jīng)濟過熱現(xiàn)象。外商直接投資大量流入發(fā)展中國家是從20世紀80年代初開始出現(xiàn)的，之后一直處于穩(wěn)定的態(tài)勢。直到90年代中期由于東南亞金融危機的影響，全球經(jīng)濟出現(xiàn)低迷，大部分發(fā)展中國家的外資流入額也受其影響，出現(xiàn)下滑。比如印尼、智利、巴西和阿根廷都出現(xiàn)了不同程度的下降。
外匯儲備增加引起基礎(chǔ)貨幣增加理論界一致認為外商直接投資的流入對東道國外匯儲備和基礎(chǔ)貨幣的供給存在影響。具體來說，外商直接投資的大量流入會帶來外匯收入和外匯儲備的迅速增加。相應(yīng)地，中央銀行不得不投放大量的基礎(chǔ)貨幣來補充相應(yīng)的外匯占款。一旦貨幣的大量供給超過實際需求，必然會給通貨膨脹帶來直接的壓力。通貨膨脹從根本上講是總需求和總供給之間的矛盾產(chǎn)生的。進口商品和服務(wù)是國內(nèi)總供給的構(gòu)成部分，出口構(gòu)成總需求的一部分。在短期內(nèi)，國內(nèi)總供給和總需求是一定的，外資的大量流入勢必會引起國內(nèi)總供給的上升，從而改變東道國的供需平衡狀態(tài)，導(dǎo)致東道國通貨膨脹水平發(fā)生變化。一方面，外商直接投資通過拉動一國投資水平的上升，從而構(gòu)成對配套設(shè)施及物資的超預(yù)期需求，影響一國的物價水平狀況。外商直接投資造成金融體系脆弱性上升。外商直接投資的大量流入從金融層面來講，可能會引起信貸風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險的上升，對宏觀穩(wěn)定產(chǎn)生負面沖擊。
（5）外商直接投資降低國際收支平衡能力。外商直接投資的過度引入會對發(fā)展中國家國際收支平衡能力造成影響。一個國家的國際收支平衡能力通常用其擁有的外匯儲備額來衡量。外匯儲備越多，理論上其償還國際債務(wù)及干預(yù)本幣匯率的能力越強；反之，則平衡國際收支的能力會越弱。外商直接投資的引入對發(fā)展中國家宏觀經(jīng)濟的調(diào)控以及外匯儲備的影響是突出存在的，特別是國際收支平衡的調(diào)控方面確實起到了一定的有利作用。但是，經(jīng)常項目赤字不應(yīng)過高，一般認為不應(yīng)超過全國GDP的5%。如果超過這個警戒線，則很容易造成市場運行的失靈。
（6）外商直接投資加大發(fā)展中國家勞動力市場的擠出效應(yīng)。對于大多數(shù)發(fā)展中國家而言，生產(chǎn)要素中的資本要素普遍短缺，而勞動力生產(chǎn)要素較為充裕。這種狀況的弊端在發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展當中也不斷地暴露出來，成為抑制其發(fā)展的一種“瓶頸”。外商直接投資在給發(fā)展中國家?guī)碣Y本的同時，也可以解決勞動力剩余的問題，并且在生產(chǎn)過程中通過技術(shù)外溢效應(yīng)提高東道國的整體勞動力生產(chǎn)水平。外商直接投資對東道國就業(yè)方面的負面效應(yīng)也是存在的。由于技術(shù)水平的差異導(dǎo)致國外企業(yè)的資本勞動比總體上要高于國內(nèi)投資企業(yè)，更多的是一些資本要素密集型企業(yè)，因此高資本投入必然會降低對勞動力的需求量。另外，擠出效應(yīng)也是影響東道國就業(yè)下降的一個主要方面，外商直接投資通過擠占國內(nèi)投資，從而占領(lǐng)更多的市場份額，給就業(yè)帶來負面影響。
參考文獻：
[1]褚敏，張建輝，靳濤.外商直接投資溢出、市場化轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟增長[J].投資研究，2013（1）.
第9篇：宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)涵范文
【關(guān)鍵詞】離岸金融市場；SWOT分析
一、概述
（一）內(nèi)涵
離岸金融市場是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算，外匯黃金買賣、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場。離岸金融市場的出現(xiàn)，使信貸交易實現(xiàn)了國際化，為國際金融中心的擴散創(chuàng)造了重要條件。有關(guān)離岸金融市場的理論研究是伴隨著離岸金融市場的產(chǎn)生而產(chǎn)生的。
（二）特點
1.業(yè)務(wù)活動很少受法規(guī)的管制，手續(xù)簡便，低稅或免稅，效率較高。2.離岸金融市場由經(jīng)營境外貨幣業(yè)務(wù)的全球性國際銀行網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成，被稱為“境外銀行”。3.離岸金融市場借貸貨幣是境外貨幣，借款人可以自由挑選貨幣種類。該市場上的借貸關(guān)系是外國放款人與外國借款人的關(guān)系，這種借貸關(guān)系幾乎涉及世界上所有國家。4.離岸金融市場利率以倫敦銀行同業(yè)拆借利率為標準。一般來說，其存款利率略高于國內(nèi)金融市場，而放款利率又略低于國內(nèi)金融市場，利差很小，更富有吸引力和競爭性。
二、起源與發(fā)展
20世紀50年代，前蘇聯(lián)和東歐的一些國家為防止美國凍結(jié)其資產(chǎn)而將其巨額美元資產(chǎn)由美國轉(zhuǎn)移至歐洲國家的銀行賬戶，遂形成最初的歐洲美元。20世紀70年代之后美元危機的頻頻爆發(fā)驅(qū)動各國利用離岸金融市場來穩(wěn)定其儲備價值的穩(wěn)定，這時的離岸金融市場出現(xiàn)了市場幣種多樣化的特點。經(jīng)過80年代美國國際銀行設(shè)施和日本東京離岸金融市場的重大突破，到90年代離岸金融市場開始步入成熟期。
三、離岸金融市場的主要形式
根據(jù)離岸金融市場的市場運行方式的不同，可以分為三種形式，特點各有不同：
1.混合型離岸金融市場
代表著國際離岸金融市場發(fā)展方向，和國內(nèi)金融市場享有同等國民待遇，證券、外匯等金融市場幾乎完全開放，資金出入境不受限制，所以這類離岸金融市場須具備較高金融發(fā)展基礎(chǔ)和管理水平。
2.內(nèi)外分離型離岸金融市場
主要由政府推動，與國內(nèi)金融市場基本分離，國際金融機構(gòu)進入內(nèi)外分離型離岸市場必須開設(shè)離岸業(yè)務(wù)專門賬戶，所有離岸交易都憑借該賬戶開展，金融機構(gòu)在稅收、利率和存款準備金等方面沒有限制。在一定程度上混合型離岸金融市場倫敦促使了內(nèi)外分離型離岸金融市場的形成。
3.分離滲透型離岸金融市場
完全內(nèi)外分離型離岸金融市場向混合型離岸金融市場過渡的中間形式，國內(nèi)部分學(xué)者也因分離滲透型離岸金融市場是過渡形式，將其歸類于內(nèi)外分離型離岸金融市場之中。分離滲透型離岸金融市場同樣設(shè)立離岸賬戶，將本國居民和非居民業(yè)務(wù)分開，但分離滲透型離岸金融市場根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的實際引資需求，允許金融機構(gòu)賬戶資金在一定限度內(nèi)滲透。
四、離岸金融市場的發(fā)展必要性和可能性分析
（一）必要性
首先，是我國金融國際化的客觀需要，順應(yīng)全球金融業(yè)的發(fā)展趨勢。在現(xiàn)有資本項目控制和人民幣外匯管制條件下，建設(shè)離岸金融市場有助于維持金融體制現(xiàn)狀，有助于彌補國內(nèi)金融市場發(fā)展不足，有助于加快我國金融發(fā)展和國際接軌。
其次，可以推動國內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展。我國金融業(yè)與國際金融業(yè)相比還存在著很大差距。在開展離岸金融業(yè)務(wù)的過程中，我們可以為我國的利率市場化做準備。
再者，可以為我國當前巨額的外匯儲備減壓，增強我國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的有效性。我國已成為世界上外匯儲備最多的國家，但目前缺少消化外匯儲備資產(chǎn)的有效渠道，這不僅給人民幣造成很大的升值壓力，建立我國離岸金融市場讓中資銀行開展離岸業(yè)務(wù)可以釋放離岸業(yè)務(wù)在維持國際收支平衡方面的潛力，為外匯儲備消腫，進而增加宏觀經(jīng)濟政策的有效性。
最后，提高吸引外資的效率，減少外資對宏觀經(jīng)濟政策的沖擊。建立離岸金融市場在吸引外資方面不僅可以在較大程度上滿足外國投資者的投資環(huán)境需求，實現(xiàn)國內(nèi)資本市場和國際市場的完全對接，為國內(nèi)企業(yè)提供高質(zhì)量的資金來源保障。
（二）可能性
對比建立離岸金融市場的條件，我國具有建立離岸金融市場的內(nèi)外有利條件。從外部條件看，優(yōu)越的國際環(huán)境為我國建立離岸金融市場創(chuàng)造了有利的條件，經(jīng)濟重心逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移為我國構(gòu)建離岸金融市場提供了新機遇。具體地，我國構(gòu)建離岸金融市場是swot分析如下。
五、模式選擇
結(jié)合國情，選擇合適的離岸金融監(jiān)管模式。實踐中，國家應(yīng)根據(jù)本國的金融業(yè)發(fā)展水平和金融監(jiān)管水平來選擇具體的運行模式。在這三種模式中筆者認為，我國目前應(yīng)該采取的是內(nèi)外分離型的市場運行模式。因為，內(nèi)外分離型模式要求離岸金融市場與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)相分離，進入離岸市場的金融機構(gòu)必須開設(shè)離岸業(yè)務(wù)專門賬戶，而所有的離岸金融交易必須在此賬戶內(nèi)進行，而且必須是境外與境外的交易。可以看出，這種運行模式與與其相配套的監(jiān)管模式既方便管理當局對國內(nèi)業(yè)務(wù)、在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)分別加以監(jiān)控，又可以有效地阻擋國際金融市場投機活動對國內(nèi)金融市場的沖擊，從而也對處于起步階段的我國離岸金融市場有著重要意義。
參考文獻
