財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司 功能 深化

一、財(cái)務(wù)公司現(xiàn)狀

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)務(wù)公司”）作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)整合企業(yè)集團(tuán)成員單位的多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作，降低了財(cái)務(wù)成本，優(yōu)化了資金管理和資金配置，增加了產(chǎn)融結(jié)合和金融服務(wù)手段。

近年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)集團(tuán)認(rèn)可財(cái)務(wù)公司的功能作用和發(fā)展前景，紛紛成立或籌建財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司已經(jīng)逐步成長(zhǎng)為我國(guó)金融行業(yè)上一支不可忽視的重要力量。近3年，財(cái)務(wù)公司的數(shù)量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均每年多增20余家，財(cái)務(wù)公司目前已成立176家。截至2013年10月末，財(cái)務(wù)公司表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4.14萬(wàn)億元；所有者權(quán)益3500億元，資本實(shí)力是2003年的9倍多；平均資本充足率28%，不良資產(chǎn)率0.11%，141家財(cái)務(wù)公司無(wú)不良資產(chǎn)。

在經(jīng)濟(jì)全球化背景，以及跨國(guó)公司和外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力的狀況下，我國(guó)企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展和提高競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)如何進(jìn)一步深化改革，充分發(fā)揮其金融功能，這些問(wèn)題已經(jīng)逐漸成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)改革的焦點(diǎn)和重點(diǎn)。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，雖然已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，在規(guī)模和業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的空間還很廣闊，一些金融產(chǎn)品和服務(wù)手段還未使用或開展，有著巨大的提升潛能；同時(shí)，與國(guó)外財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)和功能相比，我國(guó)財(cái)務(wù)公司還存在著一定的差距。因此，有必要通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能深化進(jìn)行進(jìn)一步的探索，為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)集團(tuán)更好地提供金融服務(wù)。

二、我國(guó)財(cái)務(wù)公司的功能深化的路徑

（一）拓寬外部融資渠道

財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)非銀行的金融機(jī)構(gòu)，其運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模的大小直接影響到其對(duì)抗經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，也影響到財(cái)務(wù)公司對(duì)成員單位的資金支持力度也有密切的關(guān)系。因此，融資工作是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的前提。融資工作分為內(nèi)部融資和外部融資兩部分，內(nèi)部融資是指財(cái)務(wù)公司不依賴企業(yè)集團(tuán)外部，而是挖掘成員單位的資金潛力，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部籌集所需的資金，主要是通過(guò)提高財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)的資金集中度來(lái)實(shí)現(xiàn)。外部融資是指財(cái)務(wù)公司面向企業(yè)集團(tuán)外部籌措所需的資金。目前來(lái)看，財(cái)務(wù)公司發(fā)行債券是在各種外部融資方式中較為理想的選擇。

中國(guó)人民銀行頒布的《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》于2005年6月1日起施行，它明確了金融債券的發(fā)行主體由過(guò)去的僅限于我國(guó)的政策性銀行，擴(kuò)大到了我國(guó)的財(cái)務(wù)公司和商業(yè)銀行。對(duì)于財(cái)務(wù)公司，金融債券的發(fā)行將改善財(cái)務(wù)公司的資金期限結(jié)構(gòu)，解決財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配問(wèn)題，緩解財(cái)務(wù)公司“短存長(zhǎng)貸”的資金錯(cuò)配，改善財(cái)務(wù)公司中長(zhǎng)期資金的比例，從一定程度上解決流動(dòng)性壓力。同時(shí)，金融債券的發(fā)行可以降低財(cái)務(wù)公司的綜合融資成本，使得財(cái)務(wù)公司進(jìn)一步滿足企業(yè)集團(tuán)和成員單位的中長(zhǎng)期貸款需求，提升財(cái)務(wù)公司對(duì)新開展的重大投資項(xiàng)目的資金支持度，提高財(cái)務(wù)公司主導(dǎo)項(xiàng)目融資等中長(zhǎng)期貸款的能力。財(cái)務(wù)公司借助企業(yè)集團(tuán)的實(shí)力優(yōu)勢(shì)，發(fā)行金融債券的利率可以達(dá)到和企業(yè)集團(tuán)企業(yè)債的利率相近的水平，降低財(cái)務(wù)公司的融資成本。金融債券相對(duì)于同業(yè)拆借，債券的融資時(shí)間周期長(zhǎng)，并且長(zhǎng)期鎖定了固定利率，在央行利率調(diào)整預(yù)期和同業(yè)市場(chǎng)“錢荒”的情況下，抵抗了同業(yè)利率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）以供應(yīng)鏈金融強(qiáng)化產(chǎn)融結(jié)合

財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，指財(cái)務(wù)公司作為產(chǎn)融結(jié)合的金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)成員單位產(chǎn)品的資金流和物流進(jìn)行合理的搭配，從供應(yīng)鏈中的成員單位產(chǎn)品出發(fā)，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)和其上下游（供應(yīng)商或經(jīng)銷商）為服務(wù)對(duì)象，基于應(yīng)收應(yīng)付賬款，預(yù)收預(yù)付賬款等而開展的貿(mào)易融資，形成對(duì)供應(yīng)鏈中成員單位或外部企業(yè)所提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

財(cái)務(wù)公司在供應(yīng)鏈金融方面有著顯著優(yōu)勢(shì)。首先，財(cái)務(wù)公司對(duì)成員單位產(chǎn)品的供應(yīng)鏈有更加深入的了解，熟悉供應(yīng)鏈的模式和狀況，了解各個(gè)企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和潛在的問(wèn)題，可以制定量體裁衣的金融服務(wù)方案。其次，財(cái)務(wù)公司可以借助企業(yè)集團(tuán)成員單位在產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位及對(duì)上下游的影響和控制，在滿足上下游企業(yè)融資需求的同時(shí)，能有效控制上下游企業(yè)的質(zhì)押類型信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，財(cái)務(wù)公司具備供應(yīng)鏈金融的信息化平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能夠借助企業(yè)集團(tuán)或財(cái)務(wù)公司信息平臺(tái)等信息化技術(shù)手段，通過(guò)信息化形式將供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)和過(guò)程標(biāo)準(zhǔn)化，在融資效率獲得極大提高的同時(shí)，將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和限制條件等工作通過(guò)信息平臺(tái)得以實(shí)施，從而有效控制供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)。最后，財(cái)務(wù)公司開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象相對(duì)比較固定，大部分為成員單位，沒(méi)有大面積涉及企業(yè)集團(tuán)外部企業(yè)，不會(huì)把信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到其他金融機(jī)構(gòu)。

供應(yīng)金融業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)公司和成員單位來(lái)說(shuō)是一個(gè)雙贏的選擇，依靠成員單位與外部企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景，供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)都可以獲得更多專項(xiàng)的資金支持，解決了外部企業(yè)的合理資金需求，進(jìn)一步挖掘成員單位產(chǎn)品的存量和潛在客戶群體，促進(jìn)供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)間長(zhǎng)期戰(zhàn)略互惠合作關(guān)系的建立，強(qiáng)化了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的忠誠(chéng)度，鞏固了已有供應(yīng)鏈的運(yùn)作模式，增強(qiáng)了企業(yè)集團(tuán)和其產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì).探索與創(chuàng)新——企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理成功案例[M].北京.中國(guó)金融出版社，2012.

第2篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

作為財(cái)務(wù)公司基本功能的體現(xiàn)，金融功能是否充分發(fā)揮將影響財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。盡管近年來(lái)大多企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司逐漸認(rèn)識(shí)到金融功能的重要性，且在金融創(chuàng)新方面不斷強(qiáng)化，但所取得的成效并不明顯，究其原因在于未能立足于財(cái)務(wù)公司當(dāng)前金融現(xiàn)狀，使創(chuàng)新工作的開展未落實(shí)到關(guān)鍵點(diǎn)上，影響金融創(chuàng)新目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，本文對(duì)財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新相關(guān)研究，具有十分重要的意義。

二、財(cái)務(wù)公司的相關(guān)概述

關(guān)于財(cái)務(wù)公司，其實(shí)質(zhì)為金融體制、經(jīng)濟(jì)體制改革下的重要產(chǎn)物，負(fù)責(zé)將財(cái)務(wù)管理服務(wù)提供給企業(yè)集團(tuán)。從財(cái)務(wù)公司的特征看，集中表現(xiàn)為：第一，在出資組建主體上為企業(yè)集團(tuán)，由集團(tuán)中成員單位進(jìn)行組建。第二，內(nèi)部特定性。該特點(diǎn)主要針對(duì)服務(wù)對(duì)象而言，局限在企業(yè)集團(tuán)中的成員單位層面。第三，可充當(dāng)存款機(jī)構(gòu)。相比非銀行金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司可開展集團(tuán)內(nèi)部核算工作，且可滿足企業(yè)存款需求。但需注意，財(cái)務(wù)公司在存款來(lái)源上不包括居民儲(chǔ)蓄，同時(shí)對(duì)于資金的運(yùn)用完全停留在貸款方面。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)公司實(shí)質(zhì)為集團(tuán)內(nèi)部成員構(gòu)建，能夠?qū)⒔鹑诜?wù)提供給集團(tuán)成員的機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)運(yùn)行中，強(qiáng)調(diào)將企業(yè)集團(tuán)發(fā)展作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，使客戶利益維護(hù)、企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)以及就金融資產(chǎn)等都得到保證。另外，運(yùn)營(yíng)中強(qiáng)調(diào)采取自主經(jīng)營(yíng)方式，盈虧自負(fù)，盡可能使經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。盡管近年來(lái)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展為企業(yè)集團(tuán)提供重要保障，但其中存在的問(wèn)題也較為突出，如負(fù)債結(jié)構(gòu)問(wèn)題、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問(wèn)題以及收入結(jié)構(gòu)問(wèn)題等，極大程度上制約財(cái)務(wù)公司功能的實(shí)現(xiàn)，要求做好改革創(chuàng)新工作[1]。

三、財(cái)務(wù)公司金融功能研究

（一）新《管理辦法》下財(cái)務(wù)公司發(fā)展變化

由于財(cái)務(wù)公司以往定位極不合理，很難使財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)企業(yè)中的作用凸顯出來(lái)。在此背景下，我國(guó)逐漸出臺(tái)較多相關(guān)政策建議，認(rèn)為財(cái)務(wù)公司應(yīng)以“財(cái)務(wù)管理服務(wù)”為主，確保能夠與集團(tuán)資金管理、金融分業(yè)管理等要求相適應(yīng)。從財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍情況看，主要表現(xiàn)為：第一，將分類管理監(jiān)管引入其中。若財(cái)務(wù)公司具有較好的經(jīng)營(yíng)條件，此時(shí)可考慮放寬業(yè)務(wù)范圍，如融資租賃、消費(fèi)信貸、有價(jià)證券投資以及股權(quán)融資等。第二，對(duì)活期存款限制取消。以往財(cái)務(wù)公司結(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，強(qiáng)調(diào)限制三個(gè)月以下活期存款，需注意的是任一企業(yè)無(wú)論經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)展有多良好，也很難將大量資金滯留三個(gè)月以上，而在改革后強(qiáng)調(diào)對(duì)這一問(wèn)題解決，可使企業(yè)面臨的資金來(lái)源問(wèn)題得以緩解。第三，內(nèi)部結(jié)算功能強(qiáng)化。其主要強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)公司在開展內(nèi)部結(jié)算工作中，可將涉及到資金交易的一切活動(dòng)納入其中，使結(jié)算功能得以強(qiáng)化，為企業(yè)資金管理提供更好的服務(wù)。第四，可考慮分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立問(wèn)題。財(cái)務(wù)公司本身服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)，在企業(yè)集團(tuán)處于跨國(guó)界、跨地區(qū)以及跨行業(yè)等發(fā)展趨勢(shì)情況下，財(cái)務(wù)公司也需考慮分支結(jié)構(gòu)設(shè)立問(wèn)題，以此使企業(yè)金融功能需求得以滿足[2]。

（二）財(cái)務(wù)公司金融功能

現(xiàn)行財(cái)務(wù)公司發(fā)展中，其金融功能可細(xì)化為：第一，支付結(jié)算與清算功能。該功能集中表現(xiàn)在結(jié)算中利用內(nèi)部票據(jù)轉(zhuǎn)賬形式，使資金的余缺問(wèn)題被解決，通過(guò)內(nèi)部交易抵消，使資金占用量被降低，且結(jié)算工作開展下可解決資金異地劃撥下面臨的難題，使資金利用效率得以提升。第二，經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移功能。該功能主要表現(xiàn)在融資、籌資方面，如其中的籌資，財(cái)務(wù)公司可通過(guò)同業(yè)拆借業(yè)務(wù)、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、信用貸款申請(qǐng)等，使集團(tuán)業(yè)務(wù)的籌資需求得以滿足。再如融資功能，財(cái)務(wù)集團(tuán)會(huì)通過(guò)吸收存款、提供貸款以及其他融資租賃業(yè)務(wù)等形式，使企業(yè)集團(tuán)項(xiàng)目開展中有充裕的資金作為保障[3]。第三，投資功能?，F(xiàn)行集團(tuán)企業(yè)在各領(lǐng)域發(fā)展中，都涉及到投資問(wèn)題，如證券投資或股權(quán)投資等，而這些投資的實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵在于財(cái)務(wù)公司能夠提供投資功能。如財(cái)務(wù)公司提供的短期證券投資，其強(qiáng)調(diào)當(dāng)企業(yè)集團(tuán)資金較為充裕的情況下，可開展短期證券投資工作，這樣可使閑置的資金被有效利用。再如中長(zhǎng)期聯(lián)營(yíng)投資，財(cái)務(wù)公司可選擇發(fā)展前景較為廣闊的供貨企業(yè)作為投資對(duì)象，使其在技術(shù)改造、產(chǎn)品試制等方面有資金作為支撐。這種投資行為可使后期獲得豐厚的投資回報(bào)。第四，信息服務(wù)功能。如為企業(yè)集團(tuán)提供擔(dān)保、用戶資信調(diào)查以及信息咨詢服務(wù)等，這些服務(wù)可作為集團(tuán)企業(yè)發(fā)展中的重要保障[4]。

四、財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新思路

（一）對(duì)外部機(jī)遇的把握

世界經(jīng)濟(jì)一體化背景下，金融市場(chǎng)的變化也較為明顯，盡管可能為企業(yè)帶來(lái)較多的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，但其中也有較多的機(jī)遇存在。財(cái)務(wù)公司在認(rèn)識(shí)到自身所處環(huán)境的基礎(chǔ)上應(yīng)注意抓住其中的機(jī)遇，具體表現(xiàn)在：第一，注重強(qiáng)化金融服務(wù)的針對(duì)性。由于財(cái)務(wù)公司本身具有企業(yè)附屬特性、產(chǎn)業(yè)特性等特點(diǎn)，依托于企業(yè)集團(tuán)的同時(shí)又服務(wù)于企業(yè)，所以在服務(wù)對(duì)象上較為明確，這就要求財(cái)務(wù)公司在金融創(chuàng)新中，更應(yīng)結(jié)合服務(wù)對(duì)象的需求，使金融服務(wù)針對(duì)性得以強(qiáng)化。第二，對(duì)國(guó)家出臺(tái)的關(guān)于財(cái)務(wù)公司發(fā)展建議充分利用。如現(xiàn)行財(cái)務(wù)公司在金融服務(wù)上具有一定的綜合性特征，且可采取金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，這與大多金融機(jī)構(gòu)相比，在金融創(chuàng)新空間、業(yè)務(wù)拓展?jié)摿ι隙紩?huì)提高許多。第三，財(cái)務(wù)公司合力優(yōu)勢(shì)的利用。其中的合力主要指財(cái)務(wù)公司在服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的同時(shí)，能夠得到企業(yè)成員的支持，這樣金融創(chuàng)新中便會(huì)在合力作用下快速實(shí)現(xiàn)[5]。

（二）金融創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)的明確

財(cái)務(wù)公司具體開展金融創(chuàng)新工作中，關(guān)鍵點(diǎn)首先表現(xiàn)在投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展方面。該業(yè)務(wù)本身可作為財(cái)務(wù)公司的收入來(lái)源之一，具有種類多、范圍廣等特征，可考慮在創(chuàng)新中堅(jiān)持先易后難原則，如將起點(diǎn)界定在融資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)上，主要負(fù)責(zé)將財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)、融資方案設(shè)計(jì)等提供給企業(yè)集團(tuán)；或采取金融債券發(fā)行的方式，使資本金規(guī)模不斷擴(kuò)大，這樣在盈利能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面都能得到強(qiáng)化；將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)引入，其強(qiáng)調(diào)匯集流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，通過(guò)重組使資金以證券的形式呈現(xiàn)，這樣既可達(dá)到非流動(dòng)性資產(chǎn)盤活的目標(biāo)，也能滿足企業(yè)融資要求，為業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大他提供支撐[6]。其次，產(chǎn)品銷售融資業(yè)務(wù)的開發(fā)。該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)將產(chǎn)品買方信貸業(yè)務(wù)、產(chǎn)品消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以及產(chǎn)品融資租賃業(yè)務(wù)等引入其中，這樣財(cái)務(wù)公司可將配套的融資服務(wù)提供給企業(yè)集團(tuán)。最后，在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面拓寬。該業(yè)務(wù)可被理解為貸款轉(zhuǎn)讓，由財(cái)務(wù)公司與銀行間開展關(guān)于信貸資產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)融資渠道的拓寬可起到突出作用[7]。

五、財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新的趨勢(shì)分析

從當(dāng)前財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新現(xiàn)狀看，其在未來(lái)發(fā)展中主要表現(xiàn)為兩個(gè)方向。第一，以金融功能角度出發(fā)，財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新中仍將處于依附企業(yè)集團(tuán)的狀態(tài)，若與企業(yè)集團(tuán)脫離，便意味不具備生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。同時(shí)，財(cái)務(wù)功能金融創(chuàng)新中為滿足企業(yè)發(fā)展需求，將會(huì)融入更多金融機(jī)構(gòu)功能，業(yè)務(wù)開展中可能處于“混合經(jīng)營(yíng)”狀態(tài)。第二，從財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新長(zhǎng)遠(yuǎn)角度。由于財(cái)務(wù)公司與一般金融機(jī)構(gòu)不同，在具有金融性特征的同時(shí)，企業(yè)性與產(chǎn)業(yè)性表現(xiàn)也極為明顯，此時(shí)便要求金融創(chuàng)新中使財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)向產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)方向發(fā)展。同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，國(guó)外財(cái)務(wù)公司在金融創(chuàng)新上取得較多突破性成就，我國(guó)財(cái)務(wù)公司在參與國(guó)際市場(chǎng)中也會(huì)對(duì)這些成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行借鑒。需注意的是無(wú)論從哪個(gè)方向角度發(fā)展，都要求財(cái)務(wù)公司結(jié)合其實(shí)際產(chǎn)業(yè)環(huán)境，避免出現(xiàn)將其他產(chǎn)業(yè)中的金融模式直接套用情況，其很可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)金融與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展需要脫離[8]。

第3篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

一、HK財(cái)務(wù)公司資金管理分析

NK集團(tuán)當(dāng)前的生產(chǎn)土地面積為390萬(wàn)畝，主要進(jìn)行天然橡膠的生產(chǎn)以及相關(guān)業(yè)務(wù)，近年來(lái)集團(tuán)大力發(fā)展旅游業(yè)，也取得了不錯(cuò)的收效。不過(guò)，HK財(cái)務(wù)公司屬于組建不久的公司，因此開展的資金管理業(yè)務(wù)范圍比較狹窄，其業(yè)務(wù)主要包括：

（一）管理資金預(yù)算 HK財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)管理整個(gè)集團(tuán)的資金預(yù)算管理工作。具體的預(yù)算管理流程為：HK財(cái)務(wù)公司根據(jù)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃制定總的預(yù)算目標(biāo)，并根據(jù)各部門的具體業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的預(yù)算指引；各部門按照下個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)安排，并根據(jù)財(cái)務(wù)公司提供的預(yù)算指引，編制自己的年度預(yù)算，之后提交至財(cái)務(wù)公司的預(yù)算管理部；預(yù)算管理部匯總各部門的預(yù)算之后，進(jìn)行初審，如果認(rèn)為存在不合理的地方則會(huì)要求預(yù)算部門進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，如果初審合格則提交至預(yù)算評(píng)審小組進(jìn)行最終審議，最終形成集團(tuán)的年度資金預(yù)算。如圖1所示：

（二）管理籌融資 HK財(cái)務(wù)公司有兩個(gè)重要的資金來(lái)源：首先，吸收各下設(shè)企業(yè)的存款；其次，進(jìn)行同業(yè)拆借。HK財(cái)務(wù)公司主要通過(guò)收支雙線管理方式吸收各下設(shè)企業(yè)的存款，也就是集團(tuán)要求每個(gè)下設(shè)企業(yè)都要開設(shè)兩個(gè)不同的銀行賬戶，一個(gè)專門負(fù)責(zé)資金的接收，一個(gè)專門負(fù)責(zé)資金的給付。資金接收賬戶主要收取各下設(shè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，不可以進(jìn)行任何形式的付款操作；資金給付賬戶主要支付各下設(shè)企業(yè)的各項(xiàng)費(fèi)用與支出，通常是下設(shè)企業(yè)的基本賬戶。下設(shè)企業(yè)還需要在HK財(cái)務(wù)公司設(shè)立普通賬戶，從而方便HK財(cái)務(wù)公司對(duì)各下設(shè)企業(yè)的資金進(jìn)行集中管理。

HK財(cái)務(wù)公司在資金充?；蛘呔o張的時(shí)候可以開展同業(yè)拆解業(yè)務(wù)。如果拆入的資金已經(jīng)到期，而HK財(cái)務(wù)公司又有足夠的償還資金，就需要安排結(jié)算部的專管人員填寫還款申請(qǐng)，在得到相關(guān)主管領(lǐng)導(dǎo)的審批之后，將資金劃撥到拆解對(duì)方指定的賬戶中。結(jié)算部應(yīng)做好相關(guān)的登記與記錄工作，并整理為專門的資料冊(cè)存檔。如果拆出的資金已經(jīng)到期，結(jié)算部的專管人員需要填寫收款通知單，并要求經(jīng)辦人員負(fù)責(zé)相關(guān)的收款工作；資金成功收回之后，結(jié)算部應(yīng)做好相關(guān)的登記與記錄工作，并整理為專門的資料冊(cè)存檔。如果資金未能成功收回，則結(jié)算部專管必須向分管副總匯報(bào)，同時(shí)采取相應(yīng)的后續(xù)處理措施。

（三）管理資金投放 HK財(cái)務(wù)公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)時(shí)間比較短，還不能進(jìn)行實(shí)際的資金投放操作，當(dāng)前主要是對(duì)未來(lái)工作進(jìn)行籌劃。

（1）股權(quán)投資。HK財(cái)務(wù)公司投資具有發(fā)展前景的金融機(jī)構(gòu)，作為股東之一參與金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)管理，不過(guò)，首先，金融機(jī)構(gòu)的選擇上需要和集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)保持一致，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)必須保持良好的信用記錄，同時(shí)產(chǎn)權(quán)明晰，沒(méi)有任何產(chǎn)權(quán)以及管理方面的遺留問(wèn)題；其次，HK財(cái)務(wù)公司投資的金融機(jī)構(gòu)需要過(guò)去三年一直處于盈利狀態(tài)，同時(shí)平均凈資產(chǎn)收益率超過(guò)10%。HK財(cái)務(wù)公司的信貸部需要詳細(xì)搜集金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)資料，并組織相關(guān)人員進(jìn)行投資討論，之后將結(jié)果提交給公司總經(jīng)理，總經(jīng)理審核通過(guò)之后連同可行性報(bào)告一起提交給集團(tuán)總公司進(jìn)行審批，最后則由董事會(huì)決議。

（2）融資租賃。集團(tuán)下設(shè)企業(yè)如果沒(méi)有足夠的資金進(jìn)行設(shè)備或者其它資產(chǎn)的投資時(shí)，可以向HK財(cái)務(wù)公司提交融資租賃申請(qǐng)，提交的申請(qǐng)包括企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況簡(jiǎn)介、融資租賃標(biāo)的物、還款形式等；HK財(cái)務(wù)公司信貸投資部會(huì)對(duì)下設(shè)企業(yè)的資料進(jìn)行審查，并論證企業(yè)進(jìn)行的投資是否具備足夠的盈利能力以及企業(yè)是否具有定期償還租金的能力，并匯總為項(xiàng)目調(diào)查報(bào)告提交給部門經(jīng)理進(jìn)行審核；部門經(jīng)理審核通過(guò)之后，還需要提交至風(fēng)險(xiǎn)管理部進(jìn)行復(fù)核，并給出復(fù)核意見(jiàn)，之后提交給分管副總；副總審批之后還需要提交給總經(jīng)理審批。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)。HK財(cái)務(wù)公司進(jìn)行的票據(jù)貼現(xiàn)主要是針對(duì)各下設(shè)企業(yè)進(jìn)行的，下設(shè)企業(yè)如果急需資金運(yùn)營(yíng)可以將票據(jù)貼現(xiàn)，從而獲得短期運(yùn)營(yíng)資金。具體的審批過(guò)程與上面的融資租賃比較類似，只是涉及到的票據(jù)需要附加向銀行驗(yàn)證的過(guò)程而已，最終的貼現(xiàn)操作也還是需要總經(jīng)理審批之后才可以進(jìn)行。

（四）管理資金風(fēng)險(xiǎn) HK財(cái)務(wù)公司有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，該部門的主要職能就是管理公司所有資金操作可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)開展之前，HK財(cái)務(wù)公司需要讓相關(guān)部門連同風(fēng)險(xiǎn)管理部一起制定操作的具體流程；業(yè)務(wù)實(shí)施過(guò)程中，有些流程如果存在風(fēng)險(xiǎn)則需要向主管申請(qǐng)之后方可進(jìn)行后續(xù)操作；業(yè)務(wù)實(shí)施之后，HK財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門要進(jìn)行復(fù)查，從而保證業(yè)務(wù)確實(shí)符合公司的各項(xiàng)要求。另外，HK財(cái)務(wù)公司實(shí)施了信息管理。在系統(tǒng)安全的維護(hù)方面，公司設(shè)有專門的系統(tǒng)機(jī)房，同時(shí)設(shè)置了雙人管理模式，即一個(gè)人擁有機(jī)房大門的鑰匙，一個(gè)人擁有機(jī)房大門的密碼。系統(tǒng)設(shè)置了每天定時(shí)備份數(shù)據(jù)，同時(shí)將數(shù)據(jù)備份保存在機(jī)房之外的地方。

二、HK財(cái)務(wù)公司資金管理存在的問(wèn)題

（一）資金歸集效率低下 下設(shè)企業(yè)其實(shí)很抵觸將資金都交由HK財(cái)務(wù)公司管理，這無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致資金歸集效率低下；另外，下設(shè)企業(yè)對(duì)這種集中的資金管理方式非常不習(xí)慣，他們幾乎每天都會(huì)調(diào)整資金使用計(jì)劃，有時(shí)甚至在馬上進(jìn)行資金的劃撥的時(shí)候，還臨時(shí)提出調(diào)整申請(qǐng)。這些都導(dǎo)致HK財(cái)務(wù)公司不但需要進(jìn)行大量的資金管理工作，還嚴(yán)重降低了其管理效率，而且也會(huì)影響下設(shè)企業(yè)的資金使用情況，令他們更加反感財(cái)務(wù)公司的工作，在后續(xù)的工作中更加不配合；長(zhǎng)此以往，HK財(cái)務(wù)公司的資金歸集效率只會(huì)越來(lái)越低下。如圖2、圖3所示：

（二）業(yè)務(wù)范圍有限 HK財(cái)務(wù)公司當(dāng)前只進(jìn)行了簡(jiǎn)單的資金結(jié)算以及拆解等業(yè)務(wù)，有很多具有更高盈利水平的業(yè)務(wù)都還沒(méi)有開展。如表1所示，2012年HK財(cái)務(wù)公司實(shí)際收入額為8465.82萬(wàn)元，僅利息一項(xiàng)就有8451.2萬(wàn)元，占到收入總額的99.83%。不難看出，若是HK財(cái)務(wù)公司維持當(dāng)前的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，那么其未來(lái)的經(jīng)營(yíng)將會(huì)越來(lái)越困難，最后只能退出市場(chǎng)。

（三）信息化系統(tǒng)性能不穩(wěn)定 HK財(cái)務(wù)公司基本上都是利用信息管理系統(tǒng)進(jìn)行各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作，因此，系統(tǒng)幾乎可以說(shuō)是整個(gè)工作過(guò)程中不能缺少的重要平臺(tái)?？墒荋K財(cái)務(wù)公司當(dāng)前的信息系統(tǒng)性能非常不穩(wěn)定，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)死機(jī)、數(shù)據(jù)丟失、計(jì)算錯(cuò)誤等問(wèn)題，導(dǎo)致下設(shè)企業(yè)賬戶已經(jīng)出現(xiàn)了透支，但系統(tǒng)仍然顯示其還有授信額度的情況，造成資金管理的混亂。

HK財(cái)務(wù)公司雖然人員很少，可是工作流程非常復(fù)雜。當(dāng)前HK財(cái)務(wù)公司主要進(jìn)行紙質(zhì)流程的交接，這樣導(dǎo)致了工作的低效，而且每天都有大量的存檔資料，管理起來(lái)非常困難。

（四）風(fēng)控制度不到位 HK財(cái)務(wù)公司在剛剛成立的時(shí)候就制定了一系列管理制度，在之后的工作中對(duì)這些制度也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整與完善。HK財(cái)務(wù)公司也制定了風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并設(shè)計(jì)了完善的管理流程。但是，當(dāng)前HK財(cái)務(wù)公司只有24名員工，可是制度中規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)流程卻有100多個(gè)，根本不可能依靠現(xiàn)有員工完成所有控制流程，因此，風(fēng)險(xiǎn)控制自然不可能理想。

圖4是HK財(cái)務(wù)公司剛成立時(shí)的組織結(jié)構(gòu)設(shè)置圖，不難看出，不少員工都要一人兼多職，有些竟然要同時(shí)兼任3個(gè)職位，雖然崗位設(shè)置考慮了不相容原則，可這種模式在為HK財(cái)務(wù)公司節(jié)省管理成本的同時(shí)，也為其經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了很高的風(fēng)險(xiǎn)。比如，這個(gè)業(yè)務(wù)操作過(guò)程的人員數(shù)量非常少，這樣就極易產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

（五）人員素質(zhì)不高 HK財(cái)務(wù)公司現(xiàn)有的24名員工中，高管層就只有一位副總擁有金融機(jī)構(gòu)的管理經(jīng)驗(yàn)。公司人員的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)見(jiàn)表2：

三、HK財(cái)務(wù)公司資金監(jiān)管完善建議

（一）完善金融監(jiān)管制度 主要表現(xiàn)在：（1）金融監(jiān)管制度應(yīng)適當(dāng)放寬對(duì)財(cái)務(wù)公司的限制，降低這類公司進(jìn)行金融投資以及相關(guān)業(yè)務(wù)的限制；另外，完善財(cái)務(wù)公司生命全周期的監(jiān)管，從而為財(cái)務(wù)公司創(chuàng)造更加安全的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。（2）金融監(jiān)管需要盡量與金融運(yùn)行同步。如今的世界市場(chǎng)擁有不可估量的力量，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管財(cái)務(wù)公司運(yùn)行的過(guò)程中，需要與金融市場(chǎng)的運(yùn)行同步。金融監(jiān)管不應(yīng)再凌駕于市場(chǎng)之上，而是應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行現(xiàn)狀與趨勢(shì)進(jìn)行監(jiān)管，從而提升監(jiān)督效率，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。（3）勇于創(chuàng)新金融制度。創(chuàng)新是推動(dòng)進(jìn)步的重要力量，離開了創(chuàng)新任何組織或者個(gè)人都不可能獲得理想的發(fā)展。金融監(jiān)管需要多和財(cái)務(wù)公司交流，從而了解當(dāng)前金融市場(chǎng)中的特殊情況或者業(yè)務(wù)變動(dòng)情況，從而了解當(dāng)前金融市場(chǎng)的最本質(zhì)需求?；诖?，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該勇于創(chuàng)新，提升監(jiān)督體系的實(shí)操性與實(shí)效性。

（二）強(qiáng)化預(yù)算管理 主要表現(xiàn)在： （1）提升預(yù)算管理人員的職業(yè)素質(zhì)。只有合格的預(yù)算管理人員才能進(jìn)行科學(xué)專業(yè)的預(yù)算管理工作，因此，必須重視預(yù)算人員的素質(zhì)。（2）規(guī)范預(yù)算執(zhí)行機(jī)制。就算制定了再完美的預(yù)算，也需要徹底落實(shí)才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果。所以，財(cái)務(wù)公司必須規(guī)范預(yù)算執(zhí)行機(jī)制。筆者認(rèn)為應(yīng)從以下方面入手：首先，從源頭上控制好預(yù)算管理，只有通過(guò)了科學(xué)論證的項(xiàng)目才可以立項(xiàng)編制預(yù)算，如果沒(méi)有通過(guò)科學(xué)論證的話，則不允許編制預(yù)算；其次，資金給付必須依照嚴(yán)格的程序進(jìn)行，如果是預(yù)算編制表中存在的項(xiàng)目，則同意支付。如果是預(yù)算編制中不存在的項(xiàng)目，則絕對(duì)不可以支付；最后，建立預(yù)算執(zhí)行獎(jiǎng)懲制度，這樣不但能提升員工執(zhí)行預(yù)算的積極性，還能幫助財(cái)務(wù)公司提升預(yù)算執(zhí)行效率。

（三）多元化企業(yè)融資途徑 主要表現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)公司不一定非要通過(guò)貸款或者拆解來(lái)融資，還可以進(jìn)行債權(quán)融資，向公眾發(fā)行債券。不過(guò)，并不是所有企業(yè)都可以發(fā)行債款的，只有滿足銀監(jiān)會(huì)提出的門檻要求才具備發(fā)行債券的資格。所以，財(cái)務(wù)公司在滿足條件的情況下，應(yīng)發(fā)行一些債券進(jìn)行融資，從而為集團(tuán)發(fā)展?fàn)幦「嗟倪\(yùn)營(yíng)資金。（2）如果集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況良好、盈利水平穩(wěn)定，那么財(cái)務(wù)公司需要幫助集團(tuán)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而爭(zhēng)取盡快上市，因?yàn)樯鲜芯涂梢酝ㄟ^(guò)股權(quán)籌資，為集團(tuán)獲得穩(wěn)定的資金來(lái)源。

（四）強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理 主要表現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)公司應(yīng)提升資產(chǎn)負(fù)債管理力度，從而平衡好自身的資產(chǎn)與負(fù)債，只有這樣才可以更加高效地利用有限的資金為集團(tuán)創(chuàng)造更加理想的經(jīng)濟(jì)收益。（2）提升資金使用的計(jì)劃性，財(cái)務(wù)公司需結(jié)合自身及集團(tuán)各下設(shè)企業(yè)的資金需求情況，合理制定資金使用計(jì)劃。這種做法有兩大優(yōu)點(diǎn)：首先，保證集團(tuán)的資金處于受控狀態(tài)，提升資金使用效率；其次，確保集團(tuán)資金得到更合理的利用，從而提升集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)效率。

（五）實(shí)現(xiàn)科技化管理 財(cái)務(wù)公司雖然不是銀行，但是其業(yè)務(wù)需求以及類型都與銀行有很多相似的地方，同時(shí)許多財(cái)務(wù)公司為了提升資金管理效率都會(huì)盡量嚴(yán)格資金使用程序，這樣雖然在一定程度上提升了資金的安全性，但是也明顯降低了資金業(yè)務(wù)的處理效率。基于這種情況，作者建議財(cái)務(wù)公司最好選擇信息化管理方式，通過(guò)系統(tǒng)平臺(tái)以及網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，告別過(guò)去那種受限于時(shí)間以及地點(diǎn)的資金業(yè)務(wù)處理模式。這樣不但能提升集團(tuán)資金的使用效率，還能降低財(cái)務(wù)公司工作人員的工作強(qiáng)度。所以，財(cái)務(wù)公司應(yīng)重視信息化、科技化建設(shè)，投入人力與財(cái)力進(jìn)行電子信息平臺(tái)的開發(fā)，借助科技的力量提升資金的安全性以及實(shí)用效率。財(cái)務(wù)公司應(yīng)該在建設(shè)信息化的過(guò)程中，充分結(jié)合自身的運(yùn)營(yíng)實(shí)際，開發(fā)出既適合集團(tuán)運(yùn)營(yíng)情況，又能科學(xué)高效進(jìn)行資金業(yè)務(wù)處理的電子系統(tǒng)，并做好系統(tǒng)與其它系統(tǒng)之間的對(duì)接處理，從而保證各項(xiàng)資金數(shù)據(jù)的瞬時(shí)共享。

（六）提升人員的綜合素質(zhì) 主要表現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)公司需要構(gòu)建能夠?yàn)槲磥?lái)發(fā)展提供足夠人才儲(chǔ)備的人力資源管理機(jī)制，這是提升人員綜合素質(zhì)的最基本環(huán)節(jié)。因?yàn)樨?cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，可是人員設(shè)置卻往往不到位，所以導(dǎo)致了分工比較籠統(tǒng)，有時(shí)工作人員并不清楚自己究竟負(fù)責(zé)什么工作，一旦工作出現(xiàn)了問(wèn)題大家就會(huì)互相推諉?；谶@種情況，財(cái)務(wù)公司必須構(gòu)建更加具有發(fā)展性的人力資源管理機(jī)制，從而從源頭上做好提升人員綜合素質(zhì)的準(zhǔn)備。（2）財(cái)務(wù)公司需要構(gòu)建更具針對(duì)性的人員考評(píng)機(jī)制，通過(guò)考評(píng)檢驗(yàn)人員的實(shí)際工作收效，并結(jié)合考評(píng)結(jié)果選出具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的人員，在后續(xù)的工作中對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)培養(yǎng)，從而提升其綜合素質(zhì)。另外，財(cái)務(wù)公司還需要對(duì)考評(píng)結(jié)果進(jìn)行相應(yīng)的獎(jiǎng)懲，從而提升員工的工作主動(dòng)性。（3）留住優(yōu)秀人才。對(duì)于那些在公司工作超過(guò)一定年限，而且表現(xiàn)一直優(yōu)秀的人才，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該為其加薪或者提供升職機(jī)會(huì)；另外，還可以為他們提供繼續(xù)深造的機(jī)會(huì)，讓他們對(duì)自己的職業(yè)生涯有更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，從而提升他們的工作積極性，在未來(lái)的工作中更加努力、更加積極。

第4篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

[關(guān)鍵詞] 汽車金融公司 汽車信貸 模式分析

2008年1月國(guó)內(nèi)汽車銷量創(chuàng)下月銷售歷史新高，2007年我國(guó)汽車市場(chǎng)全年銷量突破860萬(wàn)輛，專家預(yù)示今年汽車全年銷量將突破1000萬(wàn)輛大關(guān)。今年年初各大商業(yè)銀行公布的信息顯示，2007年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)信貸余額32783億元，其中購(gòu)車貸款僅為1107億元，購(gòu)車者中選擇貸款購(gòu)車的比例僅6.6％～7％。

一、我國(guó)汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展階段

汽車金融在中國(guó)還是一個(gè)新事物，在中國(guó)的發(fā)展只有很短的時(shí)間，但發(fā)展很迅速。自1995年上海汽車集團(tuán)首次與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出汽車貸款消費(fèi)以來(lái)，10多年的發(fā)展可以總結(jié)為4個(gè)階段:

第一階段是1998年以前的無(wú)作為階段，在該階段金融機(jī)構(gòu)基本上不從事汽車金融服務(wù)，因?yàn)橘?gòu)車人主要是公務(wù)用車者，私人購(gòu)車很少，基本都是全額付款。

第二階段是1998年到2003年上半年的“井噴”階段，由于私人購(gòu)車數(shù)量增加，同時(shí)各商業(yè)銀行大力開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，兩種因素共同引發(fā)了汽車消費(fèi)“井噴”。

第三階段是2003年下半年到2004年8月的速冷階段。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2003年全國(guó)汽車貸款金額銷售約占40%，2004年初降到20%，7月份降到8.3%。

第四階段從2004年8月18日開始，中國(guó)首家汽車金融公司――上海通用汽車金融有限責(zé)任公司在滬開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)汽車金融業(yè)開始向汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。

二、現(xiàn)階段我國(guó)汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)的模式分析

國(guó)內(nèi)汽車金融服務(wù)現(xiàn)在還處于起步階段，提供的產(chǎn)品還很單一，未對(duì)客戶群進(jìn)行必要的細(xì)分，目前中國(guó)汽車市場(chǎng)的金融服務(wù)品種主要是分期付款的汽車消費(fèi)信貸。我國(guó)的汽車金融業(yè)務(wù)的操作方式主要有以下四種：

1.以銀行為主體的直客模式

在實(shí)際操作中，由銀行直接面對(duì)客戶，在對(duì)客戶信用進(jìn)行評(píng)定后，銀行與客戶簽訂信貸協(xié)議，客戶拿貸款額度到汽車市場(chǎng)上選購(gòu)自己滿意的產(chǎn)品。在直客模式中，銀行是中心，銀行指定律師行出據(jù)客戶的資信報(bào)告，并要求客戶購(gòu)買指定保險(xiǎn)公司的保證保險(xiǎn)。

在這一模式中，風(fēng)險(xiǎn)由銀行與保險(xiǎn)公司承擔(dān)。目前開展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸服務(wù)的銀行非常多，幾乎大多數(shù)的商業(yè)銀行都參與其中。這種模式減少了中間環(huán)節(jié)，強(qiáng)化了銀行的信貸控制，但是加大了銀行的工作量。

2.以經(jīng)銷商為主體的間客模式

此模式由消費(fèi)者向經(jīng)銷商申請(qǐng)貸款，并由經(jīng)銷商將整套信用資料提供給銀行轉(zhuǎn)讓貸款。銀行安排的間接汽車貸款是對(duì)經(jīng)銷商提供的貸款進(jìn)行打折，采取批量處理的方式。

由于經(jīng)銷商貸款過(guò)程中承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)并付出了一定的人力物力，所以經(jīng)銷商通常需要收取2%～4%的管理費(fèi)。目前這種經(jīng)銷商主導(dǎo)型是我國(guó)汽車信貸的主要模式，在這一模式中，經(jīng)銷商是主體，它與銀行和保險(xiǎn)公司達(dá)成協(xié)議，負(fù)責(zé)與消費(fèi)信貸有關(guān)的一切事務(wù)，客戶只需與一家經(jīng)銷商打交道，風(fēng)險(xiǎn)由經(jīng)銷商與保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)。

3.以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體的間客模式

該模式由非銀行金融機(jī)構(gòu)組織對(duì)購(gòu)買者的資信調(diào)查、擔(dān)保、審批工作，向購(gòu)買者提供分期付款，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)通常為汽車生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)公司，但業(yè)務(wù)范圍通常只針對(duì)本集團(tuán)的汽車產(chǎn)品，目前，上汽、一汽、天汽等都有自己的財(cái)務(wù)公司。這種模式是財(cái)務(wù)公司行使銀行主導(dǎo)模式下的銀行職能，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

這種模式非常類似于國(guó)外的汽車金融服務(wù)公司發(fā)展模式，但是根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》銀行只能以同業(yè)拆借形式對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司提供資金，而不能對(duì)其發(fā)放貸款，因此目前這一模式的業(yè)務(wù)量非常小，是一種自發(fā)型汽車金融業(yè)務(wù)模式。

4.汽車金融公司的創(chuàng)新服務(wù)模式

汽車金融公司的設(shè)立形成了汽車金融市場(chǎng)多種機(jī)構(gòu)、多種服務(wù)方式的競(jìng)爭(zhēng)格局，相對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，汽車金融公司的優(yōu)勢(shì)主要是與汽車生產(chǎn)企業(yè)的血緣關(guān)系。因?yàn)樗鼈冊(cè)O(shè)立的初衷就是幫助母公司進(jìn)行汽車銷售，因此能夠以更加靈活、優(yōu)惠的價(jià)格和服務(wù)發(fā)放汽車貸款，甚至可以將汽車銷量的增加彌補(bǔ)汽車貸款業(yè)務(wù)的虧損。

從發(fā)展遠(yuǎn)景而言，汽車金融公司是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立以來(lái)進(jìn)入我國(guó)金融組織體系的新一類金融機(jī)構(gòu)，汽車金融服務(wù)是和汽車的制造、銷售、消費(fèi)過(guò)程緊密結(jié)合在一起的，在汽車金融產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制方面汽車金融公司具有專業(yè)性的優(yōu)勢(shì)。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，隨著我國(guó)金融體制改革的深入與汽車消費(fèi)環(huán)境的發(fā)展，汽車金融公司還是會(huì)有越來(lái)越廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景的。

三、小結(jié)

2008年初中國(guó)銀監(jiān)會(huì)了新的《汽車金融管理辦法》，雖然提高了汽車金融公司的準(zhǔn)入條件，但更多的曾經(jīng)緊緊綁住汽車金融公司的繩索被松開了。同時(shí)，隨著東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融有限公司和菲亞特汽車金融有限公司的相繼成立，至此中國(guó)已有9家合資汽車金融公司。專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)以汽車金融服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，在專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)和良好條件，可以預(yù)見(jiàn)我國(guó)的汽車金融服務(wù)模式將向以專業(yè)的汽車金融服務(wù)公司為主體的方向發(fā)展。如此看來(lái)，未來(lái)幾年專業(yè)汽車金融公司應(yīng)該是我國(guó)汽車信貸市場(chǎng)的希望所在，汽車信貸走不走得出困境，就看它們的作為了。

參考文獻(xiàn)：

[1]何忱予:《汽車金融服務(wù)》[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2006年版

[2]牛大勇李柏洲:汽車金融公司的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈整合對(duì)自主品牌汽車集團(tuán)的啟示[J].上海金融，2007年（8）

第5篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

到二零一四年年底，按照汽車消費(fèi)貸款余額來(lái)計(jì)算，我國(guó)汽車信貸市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)4620億元規(guī)模，這其中占有40%額度的是汽車財(cái)務(wù)公司在內(nèi)的汽車金融機(jī)構(gòu)發(fā)放汽車信貸余額，即1563億元，和國(guó)際65%的標(biāo)準(zhǔn)相比，還有距離。究其原因，主要是消費(fèi)者的貸款利率較高，從而制約了我國(guó)汽車信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，汽車財(cái)務(wù)公司融資渠道太過(guò)單一，導(dǎo)致汽車金融公司貸款利率居高不下。那么實(shí)現(xiàn)我國(guó)汽車消費(fèi)信貸規(guī)模的增大，就必要讓汽車財(cái)務(wù)公司的融資渠道得以拓寬。

以汽車為抵押品的消費(fèi)信貸證券化，即個(gè)人汽車消費(fèi)信貸證券化。作者研究?jī)?nèi)容指的是，汽車消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化源于零售方式購(gòu)買汽車。

二、我國(guó)推廣汽車消費(fèi)信貸證券化的可行性

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本逐漸積累，一方面商業(yè)銀行有足夠資金借給個(gè)人用于消費(fèi)，另一方面部分居民收入較高而且比較穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持有一定信心，能夠接受信用消費(fèi)。這就給消費(fèi)信貸證券化提供了條件，我國(guó)有關(guān)部門積極付之行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了個(gè)人消費(fèi)信貸交易平臺(tái)，這就促使小額質(zhì)押貸款、個(gè)人住房貸款、汽車消費(fèi)貸款等個(gè)人業(yè)務(wù)紛紛產(chǎn)生。

（一）汽車消費(fèi)信貸快速增長(zhǎng)

日前，我國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)一組數(shù)據(jù)，在2014年我國(guó)汽車生產(chǎn)達(dá)到了2372.3萬(wàn)輛，銷量則是2349.3萬(wàn)輛，較比2013年相比分別增長(zhǎng)了7.25%和6.86%，如此數(shù)據(jù)創(chuàng)造了世界紀(jì)錄，證明我國(guó)還是汽車消費(fèi)大國(guó)。我國(guó)私人車輛越來(lái)越多，以每年23.3%的速度增加，這就讓我國(guó)推行汽車消費(fèi)信貸沒(méi)幾年，卻實(shí)現(xiàn)了一定的消費(fèi)規(guī)模。1998年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放汽車貸款4億元，1999年為25億，2003年為1839億元，2013年為3598億元，2015年為4620億元。由此便能看出汽車消費(fèi)貸款增長(zhǎng)趨勢(shì)不一般。

（二）ABS市場(chǎng)存在巨大潛在需求

投資者應(yīng)承運(yùn)人需要而參與到資產(chǎn)證券化市場(chǎng)當(dāng)中，如此市場(chǎng)需求大小、市場(chǎng)類型特點(diǎn)，都受投資者影響。巨大的資本實(shí)力是機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)之一，ABS因?yàn)橘Y產(chǎn)組合需求，選擇了該投資者，這也讓ABS的市場(chǎng)需求有了依據(jù)。在我國(guó)，潛伏的機(jī)構(gòu)投資者在ABS市場(chǎng)也有出現(xiàn)，如社會(huì)保障基金管理機(jī)構(gòu)，證券投資基金和商業(yè)保險(xiǎn)公司，或者是海外機(jī)構(gòu)投資者等等。

第一，社會(huì)保障基金。目前，債券、銀行存款、股票、股權(quán)投資等成為該基金的四個(gè)投資渠道，數(shù)據(jù)表明，該基金的31.66%來(lái)自于投資證券，而銀行存款則占據(jù)該基金的49.13%。新的社保基金投資管理辦法，已經(jīng)將ABS投資放在其內(nèi)，只是該辦法正在籌劃中。隨著社會(huì)保證制度的改革速度的加快，和人口老齡化問(wèn)題，在空間發(fā)展上社會(huì)保障基金是十分大的，投資范疇也會(huì)有進(jìn)一步的擴(kuò)大。

第二，ABS最大的初始投資者就是證券投資基金?，F(xiàn)階段，專門化的機(jī)構(gòu)投資者也出現(xiàn)在我國(guó)證券市場(chǎng)中。為了滿足資產(chǎn)組合需求，證券投資基金才會(huì)出現(xiàn)，其作用最為明顯的就是ABS市場(chǎng)，其滿足了該市場(chǎng)資本組合需求。

第三，保險(xiǎn)公司。隨著保費(fèi)收入增加以及累積的保險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額的越發(fā)充足，保險(xiǎn)公司也將看中證券市場(chǎng)的未來(lái)予以投資。相比美國(guó)，中國(guó)的保險(xiǎn)資金投資渠道太窄，現(xiàn)在保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資ABS還沒(méi)有具體的規(guī)定，但是隨著資產(chǎn)證券化的開展，新的法規(guī)必然會(huì)考慮ABS。

第四，海外投資者。我國(guó)資本市場(chǎng)和國(guó)際接軌，完全可以通過(guò)金融資產(chǎn)證券化來(lái)實(shí)現(xiàn)，此時(shí)可以調(diào)動(dòng)海外基金的作用，讓海外投資者的熱情調(diào)動(dòng)起來(lái)。OFH即境外機(jī)構(gòu)投資者更是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)證券化的推動(dòng)力量。

第五，就個(gè)人投資者來(lái)看，今年連續(xù)高速增加的居民儲(chǔ)蓄可作為撐持ABS市場(chǎng)需求的首要力量。上一年度末，我國(guó)存款余額當(dāng)中有1268.4億元，是我國(guó)城鄉(xiāng)居民貢獻(xiàn)的，實(shí)現(xiàn)了比去年同期增長(zhǎng)7.6%增長(zhǎng)率。就當(dāng)前證券市場(chǎng)上的投資者構(gòu)造實(shí)際來(lái)說(shuō)，一朝離開ABS試點(diǎn)，個(gè)人投資者將是ABS市場(chǎng)的最主要的需求來(lái)源，也的確會(huì)豐富居民的投資性儲(chǔ)蓄辦法和可供采取的工具。

三、基本法律環(huán)境已經(jīng)完備

汽車消費(fèi)信貸證券化在我國(guó)擁有了法律基礎(chǔ)。

（1）關(guān)于SPV的形式。SPV在汽車消費(fèi)信貸證券化中起著關(guān)鍵作用，它從發(fā)行人手中購(gòu)買資產(chǎn)，匯集成資產(chǎn)池，然后發(fā)行CARs進(jìn)行融資。對(duì)SPV設(shè)立和運(yùn)作，起到關(guān)鍵作用的是，信托投資公司的允許進(jìn)入的資格和請(qǐng)求都擔(dān)當(dāng)特定目標(biāo)信托受托機(jī)構(gòu)。這是《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》具體規(guī)定。

（2）關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。把發(fā)起人特定資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給SPV是需要走法律手續(xù)的。這個(gè)過(guò)程是資產(chǎn)所有權(quán)的真實(shí)轉(zhuǎn)移。因而需要通過(guò)一定的媒介告知債務(wù)人債權(quán)被轉(zhuǎn)讓，這是《合同法》當(dāng)中所規(guī)定。資產(chǎn)讓渡能夠采納信托是《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》之規(guī)定。

（3）關(guān)于附屬品抵押品的轉(zhuǎn)讓。汽車是汽車消費(fèi)信貸證券的抵押品。因?yàn)楦綄俚盅浩焚|(zhì)量影響了CARS還本付息現(xiàn)金流，因此抵押品是否安全對(duì)于CARS非常重要。對(duì)此，《抵押法》之五十五條做了這樣的規(guī)定，大意為：和債務(wù)全分離的抵押權(quán)，是不可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓或者是為其他債權(quán)充當(dāng)擔(dān)保。所以，當(dāng)主合同轉(zhuǎn)移的時(shí)候，抵押合同必須跟著發(fā)生轉(zhuǎn)移，附屬抵押品存在法律障礙于我國(guó)開展汽車消費(fèi)信貸證券化來(lái)說(shuō)，是不存在的。這對(duì)于汽車消費(fèi)信貸證券化非常有利。

（4）關(guān)于CARS的發(fā)行。具體汽車消費(fèi)信貸證券的，有兩個(gè)途徑，即公開和私募發(fā)行。目前，在全國(guó)銀行之間債券市場(chǎng)刊發(fā)和貿(mào)易的有資產(chǎn)撐持證券，未來(lái)，這種證券將會(huì)對(duì)所有投資者公開發(fā)行?，F(xiàn)階段，向投資者定向發(fā)行資產(chǎn)支持證券是合法的，而且于評(píng)級(jí)環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)可以豁免，銀行可以利用資產(chǎn)支持證券定向增發(fā)，來(lái)轉(zhuǎn)移彼此客戶。

（5）其他方面。在《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》當(dāng)中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)，以及監(jiān)督管理都有了比較具體的明確的規(guī)定。

四、信貸證券化的運(yùn)作建議

（一）案例啟示――發(fā)展汽車消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化的改進(jìn)措施

（1）資產(chǎn)池質(zhì)量需要提高，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)更需優(yōu)化。首先，企業(yè)要強(qiáng)化公司治理，將日常業(yè)務(wù)的操作流程規(guī)范化。對(duì)員工的素質(zhì)要有要求，要進(jìn)行職責(zé)分離，讓服務(wù)質(zhì)量上來(lái)，讓信貸審批程序更加科學(xué)合理，最主要的是要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使得信貸資產(chǎn)質(zhì)量提升。其次，對(duì)資金池組合的結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，綜合考慮其類型、期限、利率、抵押物等情況，最大化分散其風(fēng)險(xiǎn)。最后，汽車金融公司、財(cái)務(wù)公司以及商業(yè)銀行之間應(yīng)該加強(qiáng)互動(dòng)協(xié)作，改變各謀其位的現(xiàn)實(shí)局面，合作組建資產(chǎn)池，使資產(chǎn)池中資產(chǎn)種類多元化，從而降低集中度風(fēng)險(xiǎn)，以利于其長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展。

（2）相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)需加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)隔離要保障。目前，我國(guó)資產(chǎn)證券化最大障礙就是法律制度不健全，最大欠缺的就是風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制先關(guān)法律。引用的《信貸資產(chǎn)證化試點(diǎn)管理辦法》的條款，對(duì)我國(guó)汽車財(cái)務(wù)公司這類非銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是具有一定限制的，銀行機(jī)構(gòu)才是該法規(guī)的主要適用者。與證券化風(fēng)險(xiǎn)隔離相違背，這是《信托法》條規(guī)的缺陷，其對(duì)信托資產(chǎn)獨(dú)立性影響較大，這就導(dǎo)致完全風(fēng)險(xiǎn)隔離不能真正實(shí)現(xiàn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之時(shí)，投資者利益不能百分百受到保護(hù)。資產(chǎn)證券化過(guò)程中，《民法通則》的有關(guān)條例與基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)的完全轉(zhuǎn)移是相違背的，而法律也沒(méi)有對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售作出有力的界定，這在一定程度上就給資產(chǎn)證券化各參與方帶來(lái)操作層面上的障礙；設(shè)立公司受《公司法》限制，這樣導(dǎo)致特定目的機(jī)構(gòu)在有效隔離破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面遇到執(zhí)行瓶頸。所以，應(yīng)該針對(duì)證券化特別推出相應(yīng)法律法規(guī)，保證基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠真實(shí)轉(zhuǎn)移，如此才能最大限度保證投資者利益。

（3）促使保險(xiǎn)公司擔(dān)保體系更加完善，讓外部信用增級(jí)得以實(shí)現(xiàn)。從國(guó)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，信貸證券化飛速發(fā)展必須有保險(xiǎn)體系的支撐才行。比如，資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)需要保險(xiǎn)公司介入擔(dān)保，資產(chǎn)支撐證券本息及時(shí)償付信用方面需要保險(xiǎn)公司介入擔(dān)保，深入到了一二級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中，有力保障了證券化市場(chǎng)的發(fā)展。不過(guò)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司監(jiān)管角色被弱化了，這都是因?yàn)槲覈?guó)國(guó)情決定的，在未來(lái)也許這一狀況會(huì)得到改觀。因此，我國(guó)有必要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，積極引入企業(yè)集團(tuán)、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司參與連帶保證擔(dān)保，

讓信用增級(jí)得到了多方面的保證，證券評(píng)級(jí)以及資產(chǎn)池質(zhì)量都提升上來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)為之下降。

五、建立和完善信用評(píng)級(jí)體系

信息不對(duì)稱造成的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題可以說(shuō)是各國(guó)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展所面臨的巨大挑戰(zhàn)，也是一個(gè)全球性的課題。十年前，即2005年我國(guó)重啟信貸資產(chǎn)證券化，隨后逐漸擴(kuò)大了證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，使之規(guī)模上得到改觀。同時(shí)，對(duì)信息披露的要求也提高，涉及到企業(yè)信用、政府信用甚至個(gè)人信用，但這些征信體系都還不夠健全，未來(lái)還需要在這方面加大力度，盡快建立起完善的信用體系，長(zhǎng)期來(lái)看都可謂任重道遠(yuǎn)。

規(guī)范性和科學(xué)性都比較低，這是我國(guó)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的兩大缺陷，評(píng)級(jí)往往成為了走形式，這需要相關(guān)監(jiān)督部門介入進(jìn)行嚴(yán)格審查管理。評(píng)級(jí)公司所選用的評(píng)級(jí)模型雷同性很高，同質(zhì)化嚴(yán)重，比如，評(píng)級(jí)公司大多都只考慮預(yù)期損失率，而并未考慮在此基礎(chǔ)上的尾部風(fēng)險(xiǎn)，而尾部風(fēng)險(xiǎn)正是金融危機(jī)爆發(fā)期間的一個(gè)重要指標(biāo)，由此可見(jiàn)，評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)本身就存在很多局限，這些問(wèn)題都有待于進(jìn)一步改善。

六、證券市場(chǎng)建設(shè)需加快，流動(dòng)性問(wèn)題要解決

第6篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

一、信貸消費(fèi)發(fā)展滯后的原因

我國(guó)政府要求擴(kuò)大內(nèi)需，刺激消費(fèi)，并將消費(fèi)信貸作為擴(kuò)大內(nèi)需的一個(gè)重要手段來(lái)實(shí)施。如果能有效實(shí)施良好的信貸消費(fèi)政策，使消費(fèi)者勇于消費(fèi)和善于消費(fèi)，一方面能激活市場(chǎng)，加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)；另一方面也可以借此調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，這對(duì)我國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)大有幫助。目前我國(guó)消費(fèi)信貸占貸款規(guī)模的比例還不足1％，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家的20～30％還有不小的差距，所以擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模與力度是可行的，也是必要的。但我國(guó)的信貸消費(fèi)啟而不動(dòng)，原因何在，筆者認(rèn)為有以下原因：

1、傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的束縛

我國(guó)大多數(shù)居民由于受傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的影響，通常先儲(chǔ)蓄后消費(fèi)，形成了“量入為出”的消費(fèi)習(xí)慣，在日常家庭理財(cái)中沒(méi)有負(fù)債管理的觀念。有些人甚至認(rèn)為，接受信貸消費(fèi)是件丟臉的事情。政府、銀行、商家等機(jī)構(gòu)也認(rèn)識(shí)不足，幾年前，有入把信貸消費(fèi)同超前消費(fèi)混為一談。實(shí)際上，超前消費(fèi)是指社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)速度超過(guò)了國(guó)民收入和勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度，而信貸消費(fèi)則是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，信用關(guān)系發(fā)展到較高水平時(shí)，生產(chǎn)信用發(fā)展帶動(dòng)信貸消費(fèi)發(fā)展的必然產(chǎn)物，是消費(fèi)增長(zhǎng)適度適應(yīng)生產(chǎn)增長(zhǎng)速度的必要手段。在我國(guó)生產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)達(dá)的信貸關(guān)系與消費(fèi)領(lǐng)域尚未發(fā)育的信貸關(guān)系出現(xiàn)了很大的矛盾，落后的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)成為壓抑消費(fèi)增長(zhǎng)和生產(chǎn)力進(jìn)步的重要因素之―。

2、居民收入層次分化的影響

除上所受傳統(tǒng)消費(fèi)觀念影響外，目前信貸消費(fèi)不旺的主要原因之一是居民收入層次結(jié)構(gòu)的不合理。將我國(guó)居民收入群體分為三類：第一類為高收入群，約占總?cè)藬?shù)的10％；第二類為中收入群，約占總?cè)藬?shù)的40％；第三類為低收入群，占總?cè)藬?shù)的50％。這三類人群體中，第―類人群收入高，并大大高于其正常支出，有相當(dāng)高的金融資產(chǎn)，在日前情況下，其信貸消費(fèi)較少。第三類包括廣大農(nóng)村消費(fèi)者的低收入群，由于收入等條件的限制，其收入主要應(yīng)付日常生活、子女教育和醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用，目前尚不具備信貸消費(fèi)能力。第二類人群收入較高，除用于各項(xiàng)生活、教育開支外，還有一定相對(duì)固定的積蓄，其購(gòu)買某些大件商品―次性支付有一定的困難，但由于有穩(wěn)定的收入，該類人群才是信貸消費(fèi)的積極參與者。高收入人群不需要信貸消費(fèi)，低收入人群不具備信貸消費(fèi)的能力，加上居民收入兩極分化的趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，我國(guó)真正有能力的信貸消費(fèi)者遠(yuǎn)不如預(yù)計(jì)的那么多。

3、消費(fèi)者預(yù)期行為的影響

決定消費(fèi)信貸承受能力的收入水平實(shí)際上是指居民家庭可預(yù)見(jiàn)的、未來(lái)的、長(zhǎng)期穩(wěn)定的收入。也就是只有在居民家庭對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期收入預(yù)見(jiàn)較穩(wěn)定或有增長(zhǎng)，其信貸消費(fèi)的信心才越高，承受力才越強(qiáng)。因此，消費(fèi)者的心理預(yù)期行為對(duì)信貸消費(fèi)也有較大影響。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)受持續(xù)的通貨緊縮和國(guó)企改革過(guò)程中困難的影響，許多企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益逐年下降，下崗、失業(yè)人數(shù)激增，居民收入增幅連連下滑。同時(shí)，政府部門、事業(yè)單位也在精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，大幅裁員，使原有的穩(wěn)定收入來(lái)源也出現(xiàn)了不確定性。在消費(fèi)支出方面，各項(xiàng)改革制度，如房改、醫(yī)療制度改革以及教育制度改革等等相繼出臺(tái)，居民對(duì)未來(lái)支出普遍預(yù)期大幅增長(zhǎng)，即消費(fèi)者對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不樂(lè)觀的情況下，這在相當(dāng)大的程度上影響了消費(fèi)信貸的發(fā)展。

4、消費(fèi)信貸的成本偏高

消費(fèi)信貸的成本包括兩個(gè)方面：利息成本和時(shí)間成本。在政府的政策引導(dǎo)下，各商業(yè)銀行紛紛推出各類消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，但在消費(fèi)者申請(qǐng)過(guò)程中存在手續(xù)繁雜、收費(fèi)不盡合理等現(xiàn)象。消費(fèi)者承擔(dān)的利息成本普遍偏高，對(duì)于萬(wàn)元以下的貸款往往是銀行定期存款的三倍左右，比較大的住房、汽車貸款卻并沒(méi)有成為中等收入人群的主流。此外，消費(fèi)者在申請(qǐng)消費(fèi)信貸需要較長(zhǎng)的時(shí)間和辦理煩瑣的手續(xù)。在辦理申請(qǐng)時(shí)，消費(fèi)者先要填寫消費(fèi)信貸申請(qǐng)書，并提供有關(guān)資信證明，再等若干天被確認(rèn)后，才能獲得貸款購(gòu)物，一般的消費(fèi)者不愿意花較長(zhǎng)的時(shí)間去辦理煩瑣的手續(xù)。

5、消費(fèi)信貸的服務(wù)體系和方式比較單調(diào)。我國(guó)居民在信貸消費(fèi)時(shí)，只能是通過(guò)幾家商業(yè)銀行，去購(gòu)買十分有限的商品。在西方國(guó)家，能夠提供信貸的主體，除了商業(yè)銀行外，還有銷售財(cái)務(wù)公司、信用合作社、消費(fèi)者財(cái)務(wù)公司等。如銷售財(cái)務(wù)公司，它是社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的產(chǎn)物，自從人類生產(chǎn)汽車以來(lái)，很長(zhǎng)一段時(shí)間只能以現(xiàn)金出售。由于資金的限制，汽車生產(chǎn)商不能以信貸方式將產(chǎn)品銷售給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商也只能向社會(huì)公眾收取現(xiàn)金。而銷售財(cái)務(wù)公司可以從零售商那里購(gòu)買消費(fèi)者的分期付款合同，同時(shí)還為這些商家提供批發(fā)業(yè)務(wù)的金融支持。所以，我國(guó)要力爭(zhēng)做到信貸消費(fèi)服務(wù)體系的層次性和服務(wù)方式的多樣性。

二、加快發(fā)展信貸消費(fèi)的對(duì)策

雖然我國(guó)的信貸消費(fèi)才剛剛起步，但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，發(fā)展信貸消費(fèi)的許多外部條件已經(jīng)成熟。如我國(guó)居民的收入增加、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、銀行職能的轉(zhuǎn)變等都為我國(guó)信貸消費(fèi)市場(chǎng)的培育創(chuàng)造了條件。但僅有這些還不夠，筆者認(rèn)為加快發(fā)展信貸消費(fèi)至少必須做到以下幾點(diǎn)：

1、更新消費(fèi)觀念，樹立消費(fèi)信貸的信心

更新消費(fèi)觀念并不難，政府可以對(duì)捎費(fèi)政策進(jìn)行引導(dǎo)、宣傳。促進(jìn)信貸消費(fèi)最好的方法是在信貸消費(fèi)的實(shí)施過(guò)程中，讓消費(fèi)者能真正地得到實(shí)惠，如存貸款利率大幅下調(diào)等。樹立信貸消費(fèi)信心的主要矛盾，在于減輕城鎮(zhèn)居民有錢不敢消費(fèi)的心理壓力。政府可以加快與消費(fèi)相關(guān)的制度建設(shè)，如社會(huì)保障制度等，使消費(fèi)者消除對(duì)新體制不適應(yīng)所產(chǎn)生的不安定感。讓他們?cè)谶m應(yīng)新體制的基礎(chǔ)上形成新的理性預(yù)期，逐步改變消費(fèi)觀念，最終由積蓄型滯后消費(fèi)轉(zhuǎn)化為信用支持型的超前消費(fèi)。

2、提高收入水平，加強(qiáng)信貸消費(fèi)承受力

消費(fèi)者消費(fèi)信貸承受力大小主要取決與居民的收入水平。需要說(shuō)明的是，決定消費(fèi)信貸承受能力的收入水平實(shí)際上是指居民家庭可預(yù)見(jiàn)的、未來(lái)的、長(zhǎng)期穩(wěn)定的收入。也就是只有在居民家庭對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期收入預(yù)見(jiàn)較穩(wěn)定或有增長(zhǎng)，其信貸消費(fèi)的信心才越高，承受力才越強(qiáng)。政府對(duì)居民的宏觀調(diào)控目標(biāo)應(yīng)努力使居民收入總水平同國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持快速同步增長(zhǎng)，通過(guò)理順收入分配機(jī)制改變居民收入分配結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)提高城鄉(xiāng)中、低收入居民的收入水平，使中等收入水平的居民增加，增加有信貸消費(fèi)能力的居民群體。

3、政府積極參與，優(yōu)化信貸消費(fèi)的制度環(huán)境

政府不僅要在宏觀政策上引導(dǎo)居民進(jìn)行信貸消費(fèi)，還要為信貸消費(fèi)的發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。首先，從總體上入手制定《消費(fèi)信貸法》，就消費(fèi)信貸的主體、程序、方式等作出規(guī)定，對(duì)中國(guó)的消費(fèi)信貸進(jìn)行總體設(shè)計(jì)，進(jìn)而制定一些配套的法規(guī)制度，如社會(huì)保障方面、住房抵押貸款方面等相關(guān)法律，加強(qiáng)信貸消費(fèi)的法律保障和可操作性。其次，要鼓勵(lì)并扶持居民擁有自己的住房和汽車，建立住房消費(fèi)信貸的保險(xiǎn)機(jī)制。政府必須下大決心，徹底制止福利分房，實(shí)行住房的貨幣化分配，使住房真正商品化。汽車信貸消費(fèi)方面，政府應(yīng)看到汽車進(jìn)入家庭的必然趨勢(shì)，這對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)有重大意義。

4、培植多層次的消費(fèi)信貸體系

我國(guó)的消費(fèi)信貸剛剛起步，提供信貸消費(fèi)的主體機(jī)構(gòu)非常有限，有必要從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，培育與我國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)相適應(yīng)的消費(fèi)信貸體系。一個(gè)有效、成熟的信貸消費(fèi)體系必須符合三個(gè)要求；①多樣性。開展信貸消費(fèi)業(yè)務(wù)的主體很多，并且提供不同的消費(fèi)信貸，涉及居民家庭日常生活的各個(gè)方面，讓消費(fèi)者享受到便捷、全方位的服務(wù)。②競(jìng)爭(zhēng)性。有足夠提供消費(fèi)信貸的機(jī)構(gòu)主體，包括商業(yè)銀行、信用合作社、銷售財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司等。適度的競(jìng)爭(zhēng)有助于更多的消費(fèi)者能得到消費(fèi)信貸。③層次性。除了直接給消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸的第一層次機(jī)構(gòu)主體外，還應(yīng)有第二層次的機(jī)構(gòu)主體，它們的主要功能不是為消費(fèi)者提供直接的消費(fèi)信貸，而是從多方面入手，保證第一層次消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)資金的安全性和流動(dòng)性，使消費(fèi)者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

5、積極發(fā)展信用卡信貸

第7篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團(tuán); 強(qiáng)化管理; 資金預(yù)算; 資金運(yùn)行; 資金投資

一、強(qiáng)化基礎(chǔ)實(shí)力――切實(shí)推行以“資金預(yù)算管理”為中心的“全面預(yù)算管理”

全面預(yù)算管理,從內(nèi)容上看,是一個(gè)包括現(xiàn)金收支預(yù)算、銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本費(fèi)用預(yù)算等在內(nèi)的完整體系;從職能上看,是對(duì)其業(yè)務(wù)流、資金流、信息流和人力資源流進(jìn)行全面整合,最終使企業(yè)的有效資源獲得最佳利用效率;從過(guò)程上看,是通過(guò)預(yù)算編制、執(zhí)行與控制、考核與激勵(lì),對(duì)預(yù)算內(nèi)容進(jìn)行整合并實(shí)現(xiàn)“預(yù)算職能”的以“資金預(yù)算管理”為中心的全方位價(jià)值監(jiān)控。正如著名管理學(xué)家戴維?奧利所說(shuō)的,全面預(yù)算管理是為數(shù)不多的幾個(gè)能把企業(yè)的所有關(guān)鍵問(wèn)題融合于一個(gè)體系之中的管理控制方法之一。

(一)預(yù)算編制過(guò)程――細(xì)化“戰(zhàn)略”為“戰(zhàn)術(shù)”

把預(yù)算編制過(guò)程當(dāng)作“戰(zhàn)略”細(xì)化為“戰(zhàn)術(shù)”的過(guò)程。

1.在預(yù)算編制設(shè)計(jì)上,要體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)當(dāng)年工作的要求,大力發(fā)展核心產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)產(chǎn)業(yè)和有機(jī)遇的產(chǎn)業(yè);發(fā)展有市場(chǎng)需求、有技術(shù)含量、有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品,淘汰落后企業(yè)和落后產(chǎn)品,在困境中實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。2.在預(yù)算確定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上,要體現(xiàn)“又好又快”,各項(xiàng)預(yù)算都要把提高經(jīng)濟(jì)效益作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。3.在預(yù)算結(jié)構(gòu)調(diào)整和項(xiàng)目安排上,要體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展方向,服從于企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展目標(biāo),要體現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的要求,增加產(chǎn)品的含金量,提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。4.在預(yù)算資金安排上,要重視科技投入,加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度,增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。5.在預(yù)算的編制方式上,以“零基預(yù)算”為基礎(chǔ),根據(jù)形勢(shì)變化和企業(yè)情況滾動(dòng)編制預(yù)算以達(dá)到總體目標(biāo),分別細(xì)化銷售、成本、費(fèi)用、投資、資金等各個(gè)模塊實(shí)行模塊化管理。

(二)預(yù)算執(zhí)行與控制過(guò)程――剛?cè)峤Y(jié)合提高執(zhí)行力度和執(zhí)行效果

對(duì)預(yù)算的執(zhí)行,要?jiǎng)側(cè)峤Y(jié)合,注重促進(jìn)企業(yè)“競(jìng)爭(zhēng)能力”和“盈利能力”的提高,尤其是在金融危機(jī)企業(yè)外部環(huán)境多變的情況下,不能簡(jiǎn)單地強(qiáng)調(diào)每個(gè)預(yù)算目標(biāo)的“剛性”實(shí)現(xiàn),而是要根據(jù)變化了的形勢(shì)及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

1.在預(yù)算分析的內(nèi)容上,及時(shí)反映分析經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況尤為重要,各企業(yè)集團(tuán)要根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況細(xì)化分析內(nèi)容,把預(yù)算分析與滾動(dòng)預(yù)測(cè)相結(jié)合,把預(yù)算分析與措施建議相結(jié)合,及時(shí)填列“預(yù)算與預(yù)測(cè)分析表”,要抓住重要特點(diǎn)、重大差異、突出問(wèn)題展開深入分析,為管理層提供必要的信息和決策依據(jù)。

2.在預(yù)算的分析方法上,靈活應(yīng)用各種分析法和營(yíng)運(yùn)資金管理模型,采用文字、圖表、實(shí)例相結(jié)合的形式,各級(jí)財(cái)務(wù)總監(jiān)親自修改分析,親自寫分析點(diǎn)評(píng),提高預(yù)算與預(yù)測(cè)分析的質(zhì)量,為管理層團(tuán)隊(duì)和董事會(huì)提供有效的決策支持。

3.在預(yù)算分析手段的運(yùn)用上,要繼續(xù)推進(jìn)信息化管理,完善和加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算的信息化系統(tǒng)建設(shè),把大部分財(cái)會(huì)人員的精力從記賬報(bào)賬的繁瑣工作中解放出來(lái),輔助我們提高財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、預(yù)算分析和財(cái)務(wù)管理的水平。

(三)預(yù)算考核過(guò)程――合理的預(yù)算指標(biāo)考核體系和有效的評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制

按照職責(zé)范圍和管理層次,建立合理的預(yù)算指標(biāo)考核體系,把預(yù)算執(zhí)行情況與責(zé)任單位、責(zé)任人的切身利益掛鉤,使之與企業(yè)形成責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的利益共同體,以有效的信息反饋機(jī)制為基礎(chǔ),建立良好的約束與激勵(lì)機(jī)制。

1.根據(jù)重要性原則選擇預(yù)算考核項(xiàng)目指標(biāo),并使預(yù)算考核公開化、透明化和合理化。包括:對(duì)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層、財(cái)務(wù)部門、人力資源等管理部門實(shí)行效率和費(fèi)用否決制;對(duì)生產(chǎn)部門實(shí)行制造成本預(yù)算、生產(chǎn)資金占用預(yù)算否決制;對(duì)營(yíng)銷部門實(shí)行產(chǎn)品資金占用否決制;對(duì)采購(gòu)部門實(shí)行采購(gòu)成本和采購(gòu)質(zhì)量否決制。

2.依據(jù)各責(zé)任部門對(duì)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果,針對(duì)不同的激勵(lì)對(duì)象和激勵(lì)時(shí)機(jī),分別采取相應(yīng)的激勵(lì)方式以達(dá)到有效激勵(lì)的目的。

3.對(duì)于沒(méi)有實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)而需要承擔(dān)責(zé)任的相關(guān)部門和個(gè)人應(yīng)采取嚴(yán)厲的懲罰措施,以促進(jìn)企業(yè)組織內(nèi)部的橫向競(jìng)爭(zhēng)。

二、保持生存能力――在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力

現(xiàn)金流是企業(yè)的血液,“現(xiàn)金至尊”是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本理念。在金融危機(jī)的形勢(shì)下,保持企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力尤其重要。誰(shuí)掌握了足夠的現(xiàn)金,誰(shuí)就有抵御各種風(fēng)險(xiǎn)和保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)行的能力;誰(shuí)就有及時(shí)捕捉并抓住國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需這一發(fā)展機(jī)遇的基礎(chǔ),企業(yè)就可以把資金投向能產(chǎn)生更多利潤(rùn)的地方。在很多時(shí)候,投資機(jī)會(huì)的損失是無(wú)法用資金額度來(lái)衡量的。

(一)考核應(yīng)收賬款與存貨結(jié)構(gòu),降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)

資金問(wèn)題實(shí)際就是市場(chǎng)問(wèn)題,沒(méi)有市場(chǎng)就沒(méi)有銷售,沒(méi)有銷售就沒(méi)有資金。對(duì)應(yīng)收賬款與存貨結(jié)構(gòu)的考核,其目的是要保持每月經(jīng)營(yíng)凈收益均可轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入,保障在任何時(shí)候營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)都降到最低。

1.以企業(yè)集團(tuán)層面成立專項(xiàng)檢查小組,對(duì)各企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨的結(jié)構(gòu)進(jìn)行考核,對(duì)不合理的應(yīng)收賬款、存貨所占用的資金計(jì)算資金成本,扣減企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)。

2.把應(yīng)收賬款按“開票日”劃分賬齡改成了按“到期日”劃分賬齡來(lái)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,對(duì)一般應(yīng)收款加存貨占銷售收入的比例超過(guò)50%的企業(yè)要進(jìn)行清理整頓,摸清家底、處理閑置存貨、大力催討到期應(yīng)收款,集中力量抓超期應(yīng)收賬款的回籠。

3.建立貨款回收責(zé)任制并落實(shí)到部門和責(zé)任人,加大欠貨款回收率和實(shí)現(xiàn)銷售收入雙考核。堅(jiān)決不放賒銷這個(gè)口子,只有加強(qiáng)銷售貨款回收才是公司根本資金來(lái)源的保證。

(二)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),從源頭上降低應(yīng)收賬款的比例

在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在很多不確定因素的情況下,建立“以銷定產(chǎn),以產(chǎn)促銷”的存貨資金限額控制管理制度,從源頭上降低應(yīng)收賬款的比例是關(guān)鍵。

1.從調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)營(yíng)模式、健全規(guī)章制度、提高競(jìng)爭(zhēng)能力等角度,根本解決應(yīng)收賬款和存貨居高不下的問(wèn)題。

2.各單位都要在排產(chǎn)、投產(chǎn)時(shí)充分考慮可能發(fā)生的應(yīng)收賬款和存貨積壓,從源頭上控制不合理的資金占用,努力減少成品和原材料資金占用,從而達(dá)到加快資金周轉(zhuǎn)、提高變現(xiàn)能力的要求。

(三)發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)資金調(diào)度的優(yōu)勢(shì),全方位加強(qiáng)資金的集中管理和監(jiān)控

由于企業(yè)集團(tuán)在投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等內(nèi)容上具有立體性的特點(diǎn),在資金使用時(shí)間上具有差異性的特點(diǎn),所以,企業(yè)集團(tuán)具有統(tǒng)籌調(diào)度資金的基礎(chǔ)。

1.成立企業(yè)集團(tuán)層面的財(cái)務(wù)公司,完善內(nèi)部結(jié)算中心職能,實(shí)行資金有償使用和內(nèi)部貸款制度,利用利率杠桿作用,最大限度地發(fā)揮資金使用效率。

2.在財(cái)務(wù)公司的平臺(tái)上,開發(fā)運(yùn)用企業(yè)銀行賬戶信息系統(tǒng),即,與各開戶商業(yè)銀行的系統(tǒng)連接,進(jìn)行全企業(yè)集團(tuán)的存款管理,形成既能及時(shí)反映各企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的資金情況,又能實(shí)時(shí)反映各企業(yè)在其他銀行的資金狀況的信息系統(tǒng),將全部資金集中到財(cái)務(wù)公司,通過(guò)財(cái)務(wù)公司發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)資金調(diào)度優(yōu)勢(shì),提高資金利用率,把有限的資金用好盤活。

3.細(xì)化資金的計(jì)劃管理,編制季度資金計(jì)劃和月度滾動(dòng)計(jì)劃,改變過(guò)去企業(yè)集團(tuán)只要求編制年度資金計(jì)劃的方式,發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)總部功能,實(shí)行全面的資金計(jì)劃管理,有計(jì)劃地調(diào)劑資金余缺,保證資金的合理流動(dòng)。

4.實(shí)行跟蹤分析與考核,各企業(yè)要高度重視資金計(jì)劃的編制和執(zhí)行,財(cái)務(wù)總監(jiān)和經(jīng)營(yíng)者都要親自審核資金計(jì)劃,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)反映、采取措施,既考核平均存款余額,又考核月末存款余額,提高計(jì)劃的合理性和準(zhǔn)確度。

三、追求發(fā)展能力――在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下把握好投資機(jī)遇

(一)控制投資規(guī)模的總量,保證企業(yè)集團(tuán)的總體資金平衡

控制投資規(guī)模的總量,主要是要防止現(xiàn)金短缺,因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)下“現(xiàn)金為王”的觀念如何強(qiáng)調(diào)都不過(guò)分,注重現(xiàn)金流量的管理尤為重要。

1.控制投資規(guī)模的總量,留有保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的現(xiàn)金。所有的新投資項(xiàng)目要從集團(tuán)整體需要出發(fā),由企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)一平衡和決策,杜絕“各自為戰(zhàn)”的重復(fù)建設(shè)。

2.對(duì)經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)已經(jīng)在建的項(xiàng)目,要把建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)費(fèi)用嚴(yán)格控制在預(yù)算之內(nèi),嚴(yán)禁擅自增加建設(shè)內(nèi)容和提高建造標(biāo)準(zhǔn)。

3.按照使用的順序安排資金,切實(shí)抓好資金總額的控制,扣緊主業(yè),資金鏈一定不能繃得太緊留有回旋余地,在總體上保證企業(yè)集團(tuán)的資金平衡,以增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)抗御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(二)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整這話喊了多年,但收效甚微,原因是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,大家日子都好過(guò)了,誰(shuí)還顧得上合理不合理,調(diào)整不調(diào)整,何況你要調(diào),他也不干,你根本調(diào)不動(dòng)。只要市場(chǎng)好,優(yōu)的勝不了,劣的汰不掉。如今危機(jī)一來(lái),環(huán)境突然嚴(yán)酷,通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“危機(jī)機(jī)制”把該死的一定要讓他死掉,而不能人為地“輸血”讓他“茍延殘喘”活下去。正如奧地利著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫?熊彼特在針對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)談如何治理經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)說(shuō):“只有讓它自己治愈自己才是可取的,任何人為刺激帶來(lái)的復(fù)蘇,都會(huì)令那些在蕭條中未能完成調(diào)整的剩余問(wèn)題更加嚴(yán)重,從中又會(huì)產(chǎn)生出新的問(wèn)題,再造成另一次更嚴(yán)重的商業(yè)威脅?！彼?企業(yè)集團(tuán)可利用經(jīng)濟(jì)危機(jī)把正常發(fā)展時(shí)期那些“半死不活”的企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃以外的企業(yè)、屬于“雞肋”型的落后產(chǎn)品強(qiáng)制淘汰,借機(jī)通過(guò)兼并重組和股權(quán)轉(zhuǎn)讓,清理與主業(yè)無(wú)關(guān)、缺乏盈利能力的落后企業(yè)。暴風(fēng)雨嘩啦啦一陣猛澆、猛打,剩下的肯定都有相當(dāng)?shù)纳Α?/p>

(三)防止產(chǎn)能過(guò)剩,投資項(xiàng)目有保有壓

雖然從宏觀上講,擴(kuò)大投資是國(guó)家應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、刺激消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需的重要舉措;從微觀上講,投資是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑之一,但投資最終是要形成生產(chǎn)能力的,防止新的產(chǎn)能過(guò)剩和形成新的需求不足也是必須要考慮的問(wèn)題。所以,在新形勢(shì)下要特別強(qiáng)調(diào)把有限的資金集中到符合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)項(xiàng)目上來(lái),重點(diǎn)傾向核心產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和培育產(chǎn)業(yè);嚴(yán)格控制廠房建設(shè)和非生產(chǎn)性建設(shè);嚴(yán)格控制擴(kuò)大一般生產(chǎn)能力的投資。

(四)積極進(jìn)行收購(gòu)項(xiàng)目的論證,實(shí)現(xiàn)低成本下的總量擴(kuò)張

投資學(xué)的基本原則是:企業(yè)必須反經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行投資,才能不斷地健康成長(zhǎng)。在由金融危機(jī)引發(fā)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下,無(wú)論是收購(gòu)、并購(gòu)項(xiàng)目,還是進(jìn)行資產(chǎn)重組,對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)、尤其是實(shí)力比較雄厚的企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)都正當(dāng)其時(shí)。

1.它比新建項(xiàng)目成本低、見(jiàn)效快,可以較快地增加企業(yè)集團(tuán)的銷售和利潤(rùn)。

2.是我國(guó)企業(yè)集團(tuán)“走出去”參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、在更廣闊的空間實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史性機(jī)遇,這是競(jìng)爭(zhēng)法則的必然使之和實(shí)現(xiàn)“雙贏”的最佳選擇,而決非是“乘人之?！钡拿{迫非仁之舉。正如財(cái)政部科研所陳新平博士所講:“這次金融危機(jī)給西方國(guó)家的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),甚至某些重要產(chǎn)業(yè)都帶來(lái)了重創(chuàng),在全球性經(jīng)濟(jì)衰退還沒(méi)有見(jiàn)底之前,除了自救外,無(wú)疑,他們還需要大量的外援”。過(guò)去,我們也提倡企業(yè)要走出去,可走了多少年真出去的沒(méi)幾個(gè),原因何在?一是動(dòng)力和實(shí)力不足,不想走出去也不敢走出去;二是阻力太大想走也走不出去,如今老外日子緊緊巴巴越來(lái)越不好過(guò),歡迎你還來(lái)不及哪顧得上推三阻四磨磨唧唧?

3.財(cái)務(wù)人員要積極參與被收購(gòu)項(xiàng)目的可行性論證,不僅要從是否能夠?qū)ζ髽I(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)起到優(yōu)化組合的作用;是否屬于在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略上需要重點(diǎn)發(fā)展而且有市場(chǎng)需求的產(chǎn)業(yè)和企業(yè);是否能盡快產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益方面進(jìn)行論證分析,而且要對(duì)被收購(gòu)、并購(gòu)的國(guó)外項(xiàng)目,從海外收購(gòu)、并購(gòu)環(huán)境、所在國(guó)的法律制度、所投資行業(yè)或企業(yè)的發(fā)展前景等方面進(jìn)行論證分析。最終為企業(yè)集團(tuán)決策提供全面分析和備選方案。該出手時(shí)就出手,趕快出擊如今正是好時(shí)機(jī)。

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第8篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)司庫(kù)；內(nèi)部資本市場(chǎng)

面對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略性機(jī)遇以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的需求，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)開始走出國(guó)門參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際化程度不斷提高。隨著 “走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)或直接投資等形式積極開拓海外市場(chǎng)。為縮小企業(yè)擴(kuò)張的雄心與支持其擴(kuò)張所需的管理能力之間的差距，建立“企業(yè)司庫(kù)”成為提升全球金融資源管控能力的有效方式。

一、企業(yè)司庫(kù)的概念

企業(yè)司庫(kù)就是以信息和通信技術(shù)為平臺(tái)，通過(guò)專業(yè)化管理，合理配置企業(yè)金融資產(chǎn)并做好風(fēng)險(xiǎn)防范，為企業(yè)的價(jià)值增值和戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。企業(yè)司庫(kù)的基本職能是現(xiàn)金與流動(dòng)性管理，具體包括資金計(jì)劃、結(jié)算管理、資金池管理、票據(jù)管理和往來(lái)管理。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展，司庫(kù)管理更加注重預(yù)測(cè)功能，強(qiáng)調(diào)短期投融資管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和金融機(jī)構(gòu)關(guān)系管理等職能。建立全球化、網(wǎng)絡(luò)化、標(biāo)準(zhǔn)化、權(quán)力集中的企業(yè)司庫(kù)管理平臺(tái)可帶來(lái)資金成本、時(shí)間成本、人工成本的降低，是跨國(guó)公司提高管理效率的重要手段之一。

二、資金管理的理論研究

國(guó)外企業(yè)集團(tuán)在資金管理的理論研究和實(shí)踐探索方面發(fā)展較為成熟。相關(guān)的基礎(chǔ)理論主要有委托理論、內(nèi)部資本市場(chǎng)理論、有序融資理論等。在實(shí)證研究方面主要有流程再造理論、價(jià)值鏈理論、財(cái)務(wù)共享理論等。根據(jù)Shivdasani and Peyer（2001）的“內(nèi)部資本市場(chǎng)”觀點(diǎn)，集團(tuán)內(nèi)部成員單位擁有不同的投資機(jī)會(huì)，出于爭(zhēng)奪資源的內(nèi)生需求驅(qū)動(dòng)，可能導(dǎo)致企業(yè)資源不能達(dá)到最優(yōu)配置。集團(tuán)總部應(yīng)站在全局角度考慮，通過(guò)權(quán)利、公司等級(jí)制度以及價(jià)格將資源集中后進(jìn)行重新配置。在融資渠道方面，企業(yè)通常優(yōu)先考慮成本最低的內(nèi)部融資，通過(guò)內(nèi)部資本市場(chǎng)可降低關(guān)聯(lián)企業(yè)之間融資成本和取得資金的難度。在資金管理模式上，從企業(yè)價(jià)值鏈入手，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程有助于將資源投入到創(chuàng)造更高附加值的業(yè)務(wù)中，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化。

三、國(guó)外企業(yè)的司庫(kù)建設(shè)

目前，全球多數(shù)跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)建立了司庫(kù)組織和全球司庫(kù)管理模式。例如，GE（美國(guó)通用電氣集團(tuán)）、SHELL（美國(guó)殼牌石油公司）、BP（英國(guó)石油公司）、Siemens（德國(guó)西門子集團(tuán)）等借助金融市場(chǎng)和金融工具將信息技術(shù)與企業(yè)管理創(chuàng)新有機(jī)融合，形成司庫(kù)組織架構(gòu)、管理流程、管理制度和信息系統(tǒng)的統(tǒng)一體，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金、融資、投資等的統(tǒng)一管理，從而對(duì)企業(yè)集團(tuán)全球化戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)有力地支持。由于各國(guó)金融和政策環(huán)境的不同以及各大集團(tuán)管理目標(biāo)的差異，司庫(kù)管理也呈現(xiàn)出了各不相同的特點(diǎn)。以GE公司為例，作為GE的金融資源配置和運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，按照業(yè)務(wù)的區(qū)域性劃分情況，分為國(guó)家、地區(qū)和全球司庫(kù)管理，各司庫(kù)獨(dú)立于各業(yè)務(wù)板塊，形成垂直的直線管理。如中國(guó)司庫(kù)受亞太地區(qū)司庫(kù)管理，亞太地區(qū)司庫(kù)受全球司庫(kù)管理。主要功能是現(xiàn)金池管理、融資服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金業(yè)務(wù)服務(wù)、合規(guī)管理、操作執(zhí)行等。

SHELL公司將司庫(kù)部門定義為成本中心，而非利潤(rùn)中心，對(duì)于投資管理的指導(dǎo)原則是“安全性大于流動(dòng)性，流動(dòng)性大于回報(bào)”。公司的司庫(kù)部門分布在全球大約15個(gè)地區(qū)，主要包括資金運(yùn)營(yíng)管理、資本市場(chǎng)、資產(chǎn)并購(gòu)等職能部門。其中資金運(yùn)營(yíng)管理部是人員分布最多的部門，主要職責(zé)一是管理現(xiàn)金及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。二是作為公司與金融市場(chǎng)的唯一聯(lián)系界面，集中操作外匯交易、商業(yè)票據(jù)以及貨幣市場(chǎng)交易。三是負(fù)責(zé)管理公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。目前SHELL公司的應(yīng)收賬款管理未包含在流動(dòng)性管理中。此外，SHELL公司提出了“主要貨幣銀行”概念，即通過(guò)集團(tuán)各成員單位相同貨幣的銀行賬戶在同一家銀行開立，以達(dá)到便于管理和資金有效集中的目的。

四、我國(guó)的企業(yè)司庫(kù)建設(shè)

我國(guó)企業(yè)司庫(kù)管理實(shí)踐起步較晚，資金管理主要經(jīng)歷報(bào)賬中心、結(jié)算中心、內(nèi)部銀行、財(cái)務(wù)公司、資金池五種模式。隨著全球化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更深層次的展開，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)資金管理模式與國(guó)際接軌的速度逐漸加快，司庫(kù)管理方式因其豐富的管理內(nèi)涵并能創(chuàng)造顯著的管理效益，日益受到我國(guó)大型跨國(guó)企業(yè)的推崇，中化集團(tuán)、海爾集團(tuán)等率先開展企業(yè)司庫(kù)建設(shè)。以中石油為例，2009年提出以財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)統(tǒng)一的資金池和唯一的結(jié)算平臺(tái)，構(gòu)建大司庫(kù)管理體系的設(shè)想。通過(guò)借鑒國(guó)際司庫(kù)管理理念，利用強(qiáng)大的IT技術(shù)全面整合資金管理模式，采取業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、制度設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成等措施，構(gòu)建出獨(dú)具特色的司庫(kù)體系。2010年在“第國(guó)際資金和司庫(kù)管理會(huì)議”上，憑借其司庫(kù)戰(zhàn)略規(guī)劃和司庫(kù)管理提升項(xiàng)目榮獲歐洲金融頒發(fā)的 “評(píng)委推薦獎(jiǎng)”。

五、我國(guó)企業(yè)司庫(kù)的發(fā)展機(jī)遇

縱觀國(guó)外企業(yè)司庫(kù)的發(fā)展道路，許多因素發(fā)揮著重要作用國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政府監(jiān)管環(huán)境、科技發(fā)展水平等。在這樣一個(gè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的時(shí)代，中國(guó)的資金管理者們應(yīng)該行動(dòng)起來(lái)，開發(fā)和建立更好的資金管理體系，這將是企業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)力所在。

（1）國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持。隨著國(guó)務(wù)院針對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)改革的“新國(guó)九條”的，就股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、私募市場(chǎng)以及擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放等多方面提出一系列的指導(dǎo)意見(jiàn)，旨在優(yōu)化市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制、基礎(chǔ)設(shè)施和外部環(huán)境，實(shí)現(xiàn)發(fā)行交易方式多樣、投融資工具豐富、風(fēng)險(xiǎn)管理功能完備、場(chǎng)內(nèi)（外）和公募私募協(xié)調(diào)發(fā)展。在國(guó)家宏觀政策環(huán)境上為企業(yè)司庫(kù)實(shí)現(xiàn)其高級(jí)職能奠定良好基礎(chǔ)。

（2）外匯交易監(jiān)管政策的逐步松?；凇耙苑?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”作為外匯管理改革的目標(biāo)，國(guó)家外匯監(jiān)管政策進(jìn)一步松綁。2012年底跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)在北京啟動(dòng)，在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)適度連通企業(yè)境內(nèi)外“資金池”，使跨國(guó)公司總部在京設(shè)立全球或區(qū)域資金中心、結(jié)算中心成為可能。此次試點(diǎn)采取“凈額清算管理”即應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)沖銷管理模式，在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)貨物貿(mào)易項(xiàng)下凈額結(jié)算，大為降低現(xiàn)金的使用量。

（3）“云計(jì)算”帶來(lái)IT投資和后續(xù)管理投入的降低。高度集中化、自動(dòng)化的資金管理系統(tǒng)是司庫(kù)的管理平臺(tái)。大、中型企業(yè)可通過(guò)和軟件與信息技術(shù)服務(wù)公司的合作，研發(fā)具有企業(yè)特色的司庫(kù)系統(tǒng)，私有云（Private Clouds）的應(yīng)用可降低相關(guān)成本投入。在技術(shù)領(lǐng)域?qū)r(jià)格敏感度高的小企業(yè)可通過(guò)與商業(yè)銀行合作，獲取基于云計(jì)算技術(shù)的現(xiàn)金管理云服務(wù)。在最大程度降低IT投入的同時(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金及流動(dòng)性管理、融資管理、報(bào)表統(tǒng)計(jì)分析等功能并通過(guò)授權(quán)管理和預(yù)警機(jī)制控制資金風(fēng)險(xiǎn)。

（4）國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的積極轉(zhuǎn)型。司庫(kù)管理需要銀行為其量身定制高質(zhì)量的綜合化和個(gè)性化現(xiàn)金管理方案，以滿足其國(guó)際化、戰(zhàn)略化的資金需求。為適應(yīng)企業(yè)對(duì)全球統(tǒng)一的集團(tuán)授信、國(guó)際結(jié)算、貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理服務(wù)等方面的需求，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行通過(guò)銀行系統(tǒng)技術(shù)提升和迅速積累從現(xiàn)金管理到供應(yīng)鏈融資等方面的專業(yè)服務(wù)能力，不斷提升全球化綜合服務(wù)能力，從依賴傳統(tǒng)信貸建立的業(yè)務(wù)聯(lián)系，向戰(zhàn)略合作伙伴轉(zhuǎn)型。

參考文獻(xiàn)：

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［2］ 張瑞君、徐婷芳.企業(yè)集團(tuán)司庫(kù)管理的職能構(gòu)成淺析［J］.財(cái)務(wù)

與會(huì)計(jì)， 2010（6）.

第9篇：財(cái)務(wù)公司發(fā)展前景范文

產(chǎn)業(yè)資本應(yīng)該如何自救？在這一輪危機(jī)中，產(chǎn)業(yè)資本又應(yīng)該吸取哪些深刻教訓(xùn)？《新理財(cái)》本期兩位客座總編輯王化成教授和許建平先生，給出了雪中送炭式的判斷和解答。

切膚之痛

《新理財(cái)》：中國(guó)的股票市場(chǎng)跌幅超過(guò)了一半。投身其中的企業(yè)，正在承受著切膚的損失。兩位怎么看待這種風(fēng)險(xiǎn)？

許建平：我覺(jué)得，股市的上漲下跌對(duì)于實(shí)體企業(yè)的運(yùn)行有影響，但不是很大。但對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的影響是很大的，特別是對(duì)于那些以股票作為投資手段的企業(yè)，包括基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、私募基金等，以及所有參與證券市場(chǎng)的老百姓，影響是巨大的，他們的損失是實(shí)實(shí)在在的。股市跌幅達(dá)到一半后，畢竟有13萬(wàn)億的市值蒸發(fā)了。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)，可以說(shuō)是一個(gè)夢(mèng)魘。

一些大型國(guó)有企業(yè)，在運(yùn)行的過(guò)程中，經(jīng)常有閑置資金，又不愿意把這些閑置資金存在銀行，于是成立財(cái)務(wù)公司。由于我國(guó)目前金融產(chǎn)品品種比較少，又沒(méi)有充分的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，只好把這些錢拿去做一些風(fēng)險(xiǎn)比較大的投資，主要是A股投資?，F(xiàn)在這樣的財(cái)務(wù)公司，大多數(shù)肯定是遭受到損失的。我也聽(tīng)說(shuō)，一些規(guī)模比較小的企業(yè)也拿出一部分閑置資金去炒股，現(xiàn)在已經(jīng)賠了有一半了。

王化成：今年一季報(bào)和半年報(bào)顯示，確實(shí)有一些公司因?yàn)槌垂稍斐商潛p。我看到這些公司中，有些公司主業(yè)還可以，但因?yàn)槌垂沙霈F(xiàn)了虧損。我為這些公司感到惋惜和遺憾。

當(dāng)然，這里面又有不同的情況。如果有些公司按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)施公允價(jià)值計(jì)價(jià)，把股票投資列入交易性金融資產(chǎn)，股價(jià)一下跌，虧損立刻就暴露出來(lái)了。但現(xiàn)在有些公司的虧損還沒(méi)有暴露出來(lái)，主要是因?yàn)闆](méi)有把股票投資列入交易性金融資產(chǎn)。我覺(jué)得，能夠暴露出來(lái)問(wèn)題的上市公司比例是很小的，應(yīng)該還有很大一部分沒(méi)有暴露出來(lái)。

亡羊補(bǔ)牢

《新理財(cái)》：對(duì)于這些損失，公司應(yīng)該如何去自我拯救？

許建平：對(duì)于這些企業(yè)，我建議，首先，在制度上，要杜絕盲目投資，不能把短期資金用于長(zhǎng)期投資。無(wú)論市場(chǎng)多么火爆，都不應(yīng)該把短期銀行貸款資金用于炒股。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)太大了。

我認(rèn)為，對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的股票投資損失，要具體分析所持有的股票是否有價(jià)值。從估值來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)股票60%~70%的股票是有投資價(jià)值的。如果你持有的股票是屬于這個(gè)范圍的，可以放一放。但如果是屬于剩下的30%~40%的，就一定要處理掉。這些是需要專業(yè)人士來(lái)分析的。

王化成：股票市場(chǎng)對(duì)于做產(chǎn)業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，具有兩面性。好的一面就像天使，對(duì)有遠(yuǎn)大理想的企業(yè)，它會(huì)幫你把產(chǎn)業(yè)做大，借助資本市場(chǎng)迅速擴(kuò)大規(guī)模；但當(dāng)它呈現(xiàn)壞的一面時(shí)，就像不良少女，把那些不堅(jiān)定的企業(yè)家勾引壞了，一看資本市場(chǎng)掙錢那么快，就不去做實(shí)業(yè)，而去炒股票了。但資本市場(chǎng)是不創(chuàng)造財(cái)富的，只是對(duì)財(cái)富的一種轉(zhuǎn)移。當(dāng)你把大量的產(chǎn)業(yè)資金游離出來(lái)進(jìn)入資本市場(chǎng)，就等于是“種了別人的田，荒了自己的地”。結(jié)果可能是，別人的田也沒(méi)有很好的收成，自己的地也荒了，最后使公司陷入被動(dòng)的局面。

但如果現(xiàn)在損失已經(jīng)發(fā)生了，怎么樣亡羊補(bǔ)牢？我個(gè)人認(rèn)為，在目前的價(jià)位，要很好地分析。如果公司的基本面不錯(cuò)，發(fā)展前景也不錯(cuò)，干脆持有，實(shí)在不行，就作為長(zhǎng)期投資。但如果公司的基本面已經(jīng)惡化了，還是盡快拋掉，把資金抽出來(lái)，用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

市值管理

《新理財(cái)》：大非鎖倉(cāng)，高管增持，我們看到產(chǎn)業(yè)資本在股票市場(chǎng)開始發(fā)出聲音，并采取了主動(dòng)自救。如何看待這些產(chǎn)業(yè)資本的自救？

許建平：你提到的這些現(xiàn)象，我認(rèn)為是一種好現(xiàn)象。這一方面說(shuō)明管理層為了維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，給了上市公司一些壓力，使大小非變現(xiàn)推遲；另一方面，也說(shuō)明產(chǎn)業(yè)資本對(duì)自己企業(yè)有信心。他們有信心，企業(yè)就有希望；企業(yè)有希望，市場(chǎng)自然會(huì)好起來(lái)。

王化成：這其實(shí)就是市值管理的問(wèn)題。當(dāng)公司的股票被低估時(shí)，可以回購(gòu)股票。雖然我們現(xiàn)在法律規(guī)定還不能回購(gòu)，但是，有些大股東增持，是帶有回購(gòu)的作用的。在公司的股票被低估時(shí)，大股東推遲變現(xiàn)、高管增持，都是一種理性選擇，因?yàn)樽盍私馄髽I(yè)的肯定是企業(yè)的管理層。

所以，我比較贊成，上市公司背后的大集團(tuán)如果覺(jué)得公司的發(fā)展前景很樂(lè)觀，現(xiàn)在可以通過(guò)增持股份，使股票價(jià)格維持在比較合理的水平。比如前段時(shí)間香港股市大跌時(shí)，國(guó)內(nèi)有很多有H股的大企業(yè)集團(tuán)增持股份。這是比較可取的做法。

而當(dāng)企業(yè)股票被高估時(shí)，一個(gè)比較好的辦法就是增發(fā)。所以，我認(rèn)為，平安增發(fā)，最不應(yīng)該罵平安的就是平安的股東。發(fā)行比較少的股票，就可以融到更多的資金，這對(duì)原來(lái)的股東是有好處的，是無(wú)可指責(zé)的。

許建平：目前，我們國(guó)內(nèi)在這方面的制度安排比較滯后。在香港，比如創(chuàng)維，由于創(chuàng)維老板黃宏生出事，創(chuàng)維的每股凈資產(chǎn)是1.5元，而股價(jià)不到0.7元，這種現(xiàn)象是不正常的。創(chuàng)維根據(jù)香港證券市場(chǎng)的游戲規(guī)則，采用買入注銷的方式，這樣股價(jià)就回升了。我們國(guó)內(nèi)目前還沒(méi)有這種制度安排，但企業(yè)通過(guò)要約收購(gòu)增持自己的股票在制度上應(yīng)該是可行的。

如果公司認(rèn)為自己的股票價(jià)格太低了，增加持股比例，這對(duì)企業(yè)是個(gè)好事，對(duì)市場(chǎng)也是好事。如果上市公司都能這樣做的話，股票市場(chǎng)就能形成很好的良性循環(huán)，就不會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)在這種無(wú)理性下跌的情況。所以我們說(shuō)國(guó)外某些資本市場(chǎng)相對(duì)成熟，就是因?yàn)樗麄冇幸恍┲贫刃缘陌才攀沟霉善辈豢赡艿胶艿?，不?huì)有太大的波動(dòng)。尤其是美國(guó)，在20年代股災(zāi)后，在股票的制度性建設(shè)方面，做了很多很好的制度性安排。

融資挑戰(zhàn)

《新理財(cái)》：股市之與企業(yè)，最主要的功能就是融資?，F(xiàn)在，IPO、增發(fā)屢屢破發(fā)，企業(yè)應(yīng)該怎么辦？

許建平：雖然直接融資有困難，但間接融資還是可以的。企業(yè)需要錢的時(shí)候，可以通過(guò)發(fā)行短期債、長(zhǎng)期債的方式。今年以來(lái)，很多企業(yè)也采取了發(fā)企業(yè)債的形式，比如平安，因?yàn)樵跔?zhēng)取增發(fā)的過(guò)程中遇到了股民的阻力和市場(chǎng)的阻力，所以他們不得不另外尋求資金渠道。

企業(yè)要發(fā)展，除了直接融資外，還有一些好的辦法，如通過(guò)收購(gòu)兼并，或者是吸收戰(zhàn)略投資等。收購(gòu)兼并，是把資源更好地優(yōu)化，使所有的資源都不閑置，通過(guò)整合，發(fā)揮效力。而引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，則是讓更多的人一起來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又增加了公司的現(xiàn)金流。

我最近就遇到一些企業(yè)，他們覺(jué)得某個(gè)項(xiàng)目很好，希望把這個(gè)項(xiàng)目搞下去，很需要錢，但又沒(méi)有錢，而又這種情況下，我們就可以幫他們找一個(gè)企業(yè)，他們把一部分股權(quán)讓出來(lái)。這樣既把事情做成了，別人也可以從中得到比較好的投資回報(bào)。這種融資方式可以借鑒。

王化成：我覺(jué)得，要從企業(yè)內(nèi)部挖掘潛在資產(chǎn)，比如不良資產(chǎn)，能處理的趕緊處理。目前中國(guó)很多企業(yè)不良資產(chǎn)仍然比較多，但為了保利潤(rùn)等原因，不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金供企業(yè)使用，這是造成資金緊張的原因之一。

在未來(lái)一段時(shí)間，企業(yè)利用資本市場(chǎng)融資的機(jī)會(huì)可能相對(duì)少一些。在以后一段時(shí)間內(nèi)，從銀行貸款可能會(huì)越來(lái)越難，但對(duì)于效益好信用好的企業(yè)，這仍然是一個(gè)主要途徑。

長(zhǎng)遠(yuǎn)教訓(xùn)

《新理財(cái)》：那么，你們認(rèn)為，實(shí)業(yè)資本在這一輪真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)教育中，應(yīng)該吸取哪些教訓(xùn)呢？

許建平：我舉個(gè)大家都熟悉的例子。瑞銀在發(fā)中石油時(shí)，把中石油猛炒了一通。很多人都對(duì)我說(shuō)，中石油一定要買，全球老大，世界第一。我就對(duì)他們說(shuō)，中石油是個(gè)好公司、大公司，沒(méi)錯(cuò)，但如果瑞銀把它吹成世界第一、全球市值第一，我覺(jué)得有問(wèn)題。比如中石油的石油儲(chǔ)備只有美孚石油的一半，市值卻比美孚石油高一倍，不合常理吧？盈利能力只有人家的一半，股價(jià)卻比人家多一倍，不合常理吧？我舉了三四個(gè)不合常理，說(shuō)明中石油四十多塊錢的股價(jià)肯定是不合理的。所以，從這個(gè)例子可以看出，企業(yè)只要把基本的道理搞明白了，不管別人怎么“忽悠”，都可以控制風(fēng)險(xiǎn)了。具體到股票在什么點(diǎn)位可以買，則是仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智的，但違背基本規(guī)律的一定不能買。

王化成：我一直不主張工商類企業(yè)用大量的資金參與市場(chǎng)的炒作。因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域的投資，必須有大量的專業(yè)人才。而工商企業(yè)的大部分高管人員，對(duì)于金融、資本市場(chǎng)不是很熟悉，進(jìn)入金融領(lǐng)域，就等于進(jìn)入另外一個(gè)領(lǐng)域。當(dāng)股市是牛市的時(shí)候，大家都掙錢，但是，當(dāng)熊市來(lái)臨時(shí)，就會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

我在年初接受《新理財(cái)》采訪時(shí)就談到，2008年一定要注意股票市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。那時(shí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)已經(jīng)來(lái)臨了，只是很多人還沒(méi)有意識(shí)到。當(dāng)資本市場(chǎng)的平均市盈率都已經(jīng)達(dá)到60倍的時(shí)候，還有那么多的資金蜂擁而至，還沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，只能說(shuō)明很多投資者是非常不成熟的。國(guó)際上很多國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)已證明，當(dāng)資本市場(chǎng)的平均市盈率超過(guò)40倍時(shí)，是不可能持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間的。