財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

主成分分析法是將實(shí)測(cè)的多個(gè)指標(biāo)，用少數(shù)幾個(gè)潛在的相互獨(dú)立的主成分指標(biāo)的線形組合來表示，構(gòu)成的線形組合可反映原多個(gè)實(shí)測(cè)指標(biāo)的主要信息的一種統(tǒng)計(jì)分析方法，理論上非常成熟。隨著spss統(tǒng)計(jì)軟件的逐步簡(jiǎn)化，這種方法的運(yùn)用將越來越普及，企業(yè)使用起來將非常方便。 

筆者選擇了三家同一行業(yè)的公司，對(duì)其連續(xù)三年的報(bào)表資料，運(yùn)用主成分分析法，構(gòu)建該行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。 

 

一、資料分析 

 

a公司是一家電力自動(dòng)化設(shè)備有限公司，b公司是一家自動(dòng)化系統(tǒng)有限公司，c公司也是一家自動(dòng)化有限公司，三家公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍都是自動(dòng)化控制系統(tǒng)工程設(shè)計(jì)和施工，而主要的方向都是電廠和電網(wǎng)的自動(dòng)化控制系統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)及設(shè)備成套，因此是屬于同一行業(yè)的相同專業(yè)方向的三家公司。其中b公司成立于2002年，屬于成長(zhǎng)期，而a和c公司屬于成熟期。三家公司目前經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的主要特點(diǎn)是根據(jù)客戶的需要和自身的開發(fā)能力參加招投標(biāo)、承接項(xiàng)目，然后組織人員研制，最后將開發(fā)的軟硬件產(chǎn)品交付客戶，一般一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作時(shí)間是半年到一年。就目前來說，三家公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵是取得項(xiàng)目，并且全力以赴以高質(zhì)量、高效率完成項(xiàng)目，取得客戶的信任、保留客戶、吸引潛在客戶。同時(shí)，公司屬于科研開發(fā)類公司，吸引人才、留住人才是公司現(xiàn)在和未來發(fā)展必須關(guān)注的問題。如果人才流失，公司承接項(xiàng)目不能按時(shí)按質(zhì)完成，將直接影響公司的信譽(yù)和資金回籠，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)。同樣，不能吸引人才，必將使公司喪失項(xiàng)目承接能力，失去生存的機(jī)會(huì)，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，而這一切都取決于公司的盈利能力。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行稅法規(guī)定，員工獎(jiǎng)金的大部分是從稅后利潤(rùn)開支的，沒利潤(rùn)，就沒人才，這對(duì)該行業(yè)來說，是有很大風(fēng)險(xiǎn)的。另外，因?yàn)轫?xiàng)目運(yùn)作的特點(diǎn)，客戶付款的方式一般是預(yù)付10%－30%，設(shè)備到貨付50%－80%， 

系統(tǒng)投運(yùn)付10%，剩余的作為質(zhì)保金一年后付，這就意味著公司承接項(xiàng)目后，在一段時(shí)間內(nèi)要有充足的流動(dòng)資金，而且流動(dòng)資金應(yīng)處于良性運(yùn)行狀態(tài)，如果出現(xiàn)“斷鏈”，會(huì)影響公司的正常運(yùn)營(yíng)，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)。 

 

二、指標(biāo)選擇 

 

通過前面的分析可以看出，三家公司目前的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要存在于市場(chǎng)、盈利和流動(dòng)資金三方面。因此，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，應(yīng)從這幾方面著手，選擇以下指標(biāo)作為三家公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)。 

（一）速動(dòng)比率

三家公司運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)決定了他們必然經(jīng)常性地存在流動(dòng)負(fù)債，而流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨主要存在于項(xiàng)目的設(shè)備中，不可能變現(xiàn)，因此只有通過速動(dòng)比率才能很好地反映他們的短期償債能力。同時(shí)，該指標(biāo)還能反映企業(yè)取得負(fù)債的能力，表明公司的信譽(yù)程度，從另一個(gè)方面反映公司的發(fā)展能力。

速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

（二）凈資產(chǎn)收益率

通過前面的分析可以看出，利潤(rùn)對(duì)三家公司吸引人才和留住人才的作用。因此，盡管該指標(biāo)容易被粉飾，但仍然選擇該指標(biāo)，一方面用來反映公司的盈利能力；另一方面用來體現(xiàn)公司的穩(wěn)定性。

凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)／平均凈資產(chǎn)

（三）銷售收入增長(zhǎng)率

市場(chǎng)決定了三家公司的生存與發(fā)展，而市場(chǎng)的最好體現(xiàn)就是銷售收入的增長(zhǎng)情況。通過該指標(biāo)，可反映公司的市場(chǎng)狀況和公司的發(fā)展前景。

銷售收入增長(zhǎng)率＝（本期銷售收入－上期銷售收入）／上期銷售收入

（四）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

因?yàn)榭蛻舻母犊瞵F(xiàn)狀決定了公司應(yīng)收賬款存在的必然性，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大小，一方面可反映公司的運(yùn)營(yíng)狀況；另一方面可反映資金的流動(dòng)狀況。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額

（五）投入產(chǎn)出率

公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)在市場(chǎng)，有時(shí)公司為了取得市場(chǎng)不惜犧牲利潤(rùn)，這從長(zhǎng)期來說，不利于公司的發(fā)展，增大了公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過投入產(chǎn)出率，可反映公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入／（產(chǎn)品銷售成本＋期間費(fèi)用）

（六）資產(chǎn)負(fù)債率

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

關(guān)鍵詞：醫(yī)院財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警；對(duì)策建議

目前，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)向各個(gè)方面日益深入，公立衛(wèi)生事業(yè)改革不斷深化，因此醫(yī)院也要提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的首要步驟就是籌集發(fā)展資金。采取負(fù)債融資的方式是我國(guó)醫(yī)院籌集發(fā)展資金較為通用的途徑。但是需要考慮的是融資必伴隨風(fēng)險(xiǎn)。如何結(jié)合醫(yī)院現(xiàn)實(shí)情況，進(jìn)行科學(xué)論證，有效預(yù)測(cè)，控制負(fù)債規(guī)模，保障資金順暢周轉(zhuǎn)，是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理者，甚至于政府主管部門特別關(guān)注的問題之一。

一、構(gòu)建醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警模型

為不定時(shí)、定量監(jiān)督醫(yī)院財(cái)務(wù)資金的運(yùn)行情況及風(fēng)險(xiǎn)情況，筆者結(jié)合公立醫(yī)院自身特點(diǎn)，建立了醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警模型。此模式綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，動(dòng)態(tài)反映了醫(yī)院的資金情況，負(fù)債情況、資金使用及收支情況。當(dāng)財(cái)務(wù)負(fù)債情況超過一定指標(biāo)時(shí)，此模型及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，以便相關(guān)人員進(jìn)行補(bǔ)救措施。

（一）構(gòu)建醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警模型的指標(biāo)原則

一是參照國(guó)內(nèi)及國(guó)際其他行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系；二是以我國(guó)關(guān)于醫(yī)院的相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)定及財(cái)務(wù)制度為準(zhǔn)則；三是結(jié)合我國(guó)公立醫(yī)院的社會(huì)定位及現(xiàn)存資金運(yùn)轉(zhuǎn)模式；四是結(jié)合國(guó)家關(guān)于公立醫(yī)院的未來定位及發(fā)展?jié)摿︻A(yù)估。

（二）醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警模型的預(yù)警指標(biāo)的選取

結(jié)合上述指標(biāo)的有關(guān)規(guī)定，筆者對(duì)于可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行了詳細(xì)的分類及描述，并初步將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警模型的預(yù)警指標(biāo)體系分為兩個(gè)層次，即要素層和指標(biāo)層，包括盈利預(yù)估，償債分析、經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展預(yù)測(cè)及負(fù)載率等。

（三）構(gòu)建醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型

結(jié)合指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)醫(yī)院的主要指標(biāo)細(xì)分考量指數(shù)，并對(duì)綜合預(yù)警指數(shù)進(jìn)行定義：綜合預(yù)警指數(shù)（SWI）＝盈利預(yù)估指標(biāo)*權(quán)重＋償債分析指標(biāo)*權(quán)重＋經(jīng)營(yíng)情況指標(biāo)*權(quán)重＋發(fā)展預(yù)測(cè)指標(biāo)*權(quán)重

（四）構(gòu)建醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

為了能夠更加便捷簡(jiǎn)要的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，筆者根據(jù)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況的嚴(yán)重程度及綜合指標(biāo)，采用顏色區(qū)分法對(duì)其進(jìn)行級(jí)別分類。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理對(duì)策

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，是現(xiàn)代化醫(yī)院融資的產(chǎn)物。如何避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如何在合理范圍內(nèi)有效治理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)現(xiàn)代醫(yī)院以及我國(guó)政府部門提出的必然要求。筆者從我國(guó)公立醫(yī)院管理層及我國(guó)政府部門兩個(gè)層面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和治理兩個(gè)方面，提出相應(yīng)意見及建議。

（一）我國(guó)政府部門層面

1、出臺(tái)相應(yīng)管理制度，對(duì)醫(yī)院融資進(jìn)行宏觀調(diào)控及動(dòng)態(tài)監(jiān)管。由于我國(guó)公立醫(yī)院的社會(huì)定位及職能作用，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防治情況不但只是影響醫(yī)院自身的經(jīng)濟(jì)效益，而且關(guān)乎整個(gè)國(guó)家、社會(huì)和人民的生存及生活狀態(tài)。因此政府應(yīng)加強(qiáng)公立醫(yī)院財(cái)務(wù)制度的制定與完善，尤其是公立醫(yī)院市場(chǎng)融資的宏觀調(diào)控及動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

2、嚴(yán)格進(jìn)行醫(yī)院項(xiàng)目貸款的實(shí)效論證及審批工作。醫(yī)院提交金額較大的項(xiàng)目貸款申請(qǐng)時(shí)，政府應(yīng)監(jiān)管醫(yī)院對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及失效論證的流程，并且盡力組織相關(guān)部門對(duì)于該醫(yī)院的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、發(fā)展?jié)摿?、償還能力進(jìn)行綜合分析，并結(jié)合現(xiàn)代社會(huì)衛(wèi)生事業(yè)的情況對(duì)于項(xiàng)目的發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，以便給醫(yī)院提出相應(yīng)意見和建議，同時(shí)加強(qiáng)了醫(yī)院負(fù)債項(xiàng)目的審批流程，由此有效地避免了醫(yī)院負(fù)債項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

3、加強(qiáng)公立醫(yī)院財(cái)務(wù)信息公開化進(jìn)程。借鑒企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)公立醫(yī)院財(cái)務(wù)信息公開化，有效提高醫(yī)院資金的使用率、負(fù)債融資監(jiān)管，并且加強(qiáng)了醫(yī)院資金規(guī)范管理程度，促進(jìn)醫(yī)院資金流通規(guī)范化、有序化。

（二）我國(guó)醫(yī)院管理層面

1、正確處理公立醫(yī)院社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益兩個(gè)方面的關(guān)系，明確醫(yī)院負(fù)債目的。我國(guó)公立醫(yī)院肩負(fù)社會(huì)公益事業(yè)單位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體兩個(gè)方面，兩個(gè)方向的性質(zhì)。我國(guó)公立醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)不僅考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更應(yīng)該考慮國(guó)家甚至人民的利益。醫(yī)院管理層面要明確醫(yī)院所有經(jīng)營(yíng)的目的都是為了提高醫(yī)療技術(shù)水平及服務(wù)水平，更應(yīng)該考慮病人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)及醫(yī)院醫(yī)療費(fèi)用方面的問題。醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目更是如此。

2、綜合進(jìn)行負(fù)債項(xiàng)目論證，提高醫(yī)院決策合理性及科學(xué)性。決策合理與否，科學(xué)與否，直接關(guān)系到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，醫(yī)院也是如此。醫(yī)院管理層面應(yīng)結(jié)合國(guó)家有關(guān)制度和規(guī)定，結(jié)合醫(yī)院及社會(huì)現(xiàn)狀，著眼醫(yī)院的社會(huì)效益，綜合考慮醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)醫(yī)院負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行全方面的分階段的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估。為負(fù)債項(xiàng)目的具體環(huán)節(jié)提供參考及有效依據(jù)。

3、實(shí)行穩(wěn)健的資金管理策略，控制醫(yī)院負(fù)債程度。醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)嚴(yán)格堅(jiān)持適度原則，科學(xué)負(fù)債，合理融資，把負(fù)債金額控制在預(yù)測(cè)償還范圍以內(nèi)。在進(jìn)行負(fù)債決策時(shí)，醫(yī)院應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)健融資策略，充分估計(jì)未來各種不確定因素對(duì)醫(yī)院發(fā)展可能產(chǎn)生的不利影響，努力在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大收益之間尋求一種均衡。

參考文獻(xiàn)：

[1]余廉,故華夏,王超.企業(yè)預(yù)警管理實(shí)務(wù)[M].石家莊:河北科技出版社,2001

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

【摘要】筆者認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警。本文通過實(shí)例設(shè)置企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，并應(yīng)用主成分分析法，從縱向構(gòu)建了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

風(fēng)險(xiǎn)是事物未來發(fā)展的一種不確定性，是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度?，F(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中面臨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離；面臨著所有者與經(jīng)營(yíng)者的目的不一致和信息不對(duì)稱；面臨著市場(chǎng)的瞬息萬變；面臨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)環(huán)境的千變?nèi)f化；面臨者政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的一系列變化，風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是許多風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后的最終體現(xiàn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警有助于企業(yè)防范危機(jī)，進(jìn)行戰(zhàn)略管理。我國(guó)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)大都以上市公司為研究主體，而且進(jìn)行的是橫向研究，而現(xiàn)代企業(yè)更關(guān)注個(gè)體危機(jī)的預(yù)測(cè)，因此筆者將運(yùn)用主成分分析法從縱向構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

主成分分析法是將實(shí)測(cè)的多個(gè)指標(biāo)，用少數(shù)幾個(gè)潛在的相互獨(dú)立的主成分指標(biāo)的線形組合來表示，構(gòu)成的線形組合可反映原多個(gè)實(shí)測(cè)指標(biāo)的主要信息的一種統(tǒng)計(jì)分析方法，理論上非常成熟。隨著SPSS統(tǒng)計(jì)軟件的逐步簡(jiǎn)化，這種方法的運(yùn)用將越來越普及，企業(yè)使用起來將非常方便。

筆者選擇了三家同一行業(yè)的公司，對(duì)其連續(xù)三年的報(bào)表資料，運(yùn)用主成分分析法，構(gòu)建該行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

一、資料分析

A公司是一家電力自動(dòng)化設(shè)備有限公司，B公司是一家自動(dòng)化系統(tǒng)有限公司，C公司也是一家自動(dòng)化有限公司，三家公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍都是自動(dòng)化控制系統(tǒng)工程設(shè)計(jì)和施工，而主要的方向都是電廠和電網(wǎng)的自動(dòng)化控制系統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)及設(shè)備成套，因此是屬于同一行業(yè)的相同專業(yè)方向的三家公司。其中B公司成立于2002年，屬于成長(zhǎng)期，而A和C公司屬于成熟期。三家公司目前經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的主要特點(diǎn)是根據(jù)客戶的需要和自身的開發(fā)能力參加招投標(biāo)、承接項(xiàng)目，然后組織人員研制，最后將開發(fā)的軟硬件產(chǎn)品交付客戶，一般一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作時(shí)間是半年到一年。就目前來說，三家公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵是取得項(xiàng)目，并且全力以赴以高質(zhì)量、高效率完成項(xiàng)目，取得客戶的信任、保留客戶、吸引潛在客戶。同時(shí)，公司屬于科研開發(fā)類公司，吸引人才、留住人才是公司現(xiàn)在和未來發(fā)展必須關(guān)注的問題。如果人才流失，公司承接項(xiàng)目不能按時(shí)按質(zhì)完成，將直接影響公司的信譽(yù)和資金回籠，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)。同樣，不能吸引人才，必將使公司喪失項(xiàng)目承接能力，失去生存的機(jī)會(huì)，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，而這一切都取決于公司的盈利能力。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行稅法規(guī)定，員工獎(jiǎng)金的大部分是從稅后利潤(rùn)開支的，沒利潤(rùn)，就沒人才，這對(duì)該行業(yè)來說，是有很大風(fēng)險(xiǎn)的。另外，因?yàn)轫?xiàng)目運(yùn)作的特點(diǎn)，客戶付款的方式一般是預(yù)付10%－30%，設(shè)備到貨付50%－80%，

系統(tǒng)投運(yùn)付10%，剩余的作為質(zhì)保金一年后付，這就意味著公司承接項(xiàng)目后，在一段時(shí)間內(nèi)要有充足的流動(dòng)資金，而且流動(dòng)資金應(yīng)處于良性運(yùn)行狀態(tài)，如果出現(xiàn)“斷鏈”，會(huì)影響公司的正常運(yùn)營(yíng)，給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)。

二、指標(biāo)選擇

通過前面的分析可以看出，三家公司目前的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要存在于市場(chǎng)、盈利和流動(dòng)資金三方面。因此，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，應(yīng)從這幾方面著手，選擇以下指標(biāo)作為三家公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)。

（一）速動(dòng)比率

三家公司運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)決定了他們必然經(jīng)常性地存在流動(dòng)負(fù)債，而流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨主要存在于項(xiàng)目的設(shè)備中，不可能變現(xiàn)，因此只有通過速動(dòng)比率才能很好地反映他們的短期償債能力。同時(shí)，該指標(biāo)還能反映企業(yè)取得負(fù)債的能力，表明公司的信譽(yù)程度，從另一個(gè)方面反映公司的發(fā)展能力。

速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

（二）凈資產(chǎn)收益率

通過前面的分析可以看出，利潤(rùn)對(duì)三家公司吸引人才和留住人才的作用。因此，盡管該指標(biāo)容易被粉飾，但仍然選擇該指標(biāo)，一方面用來反映公司的盈利能力；另一方面用來體現(xiàn)公司的穩(wěn)定性。

凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)／平均凈資產(chǎn)

（三）銷售收入增長(zhǎng)率

市場(chǎng)決定了三家公司的生存與發(fā)展，而市場(chǎng)的最好體現(xiàn)就是銷售收入的增長(zhǎng)情況。通過該指標(biāo)，可反映公司的市場(chǎng)狀況和公司的發(fā)展前景。

銷售收入增長(zhǎng)率＝（本期銷售收入－上期銷售收入）／上期銷售收入

（四）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

因?yàn)榭蛻舻母犊瞵F(xiàn)狀決定了公司應(yīng)收賬款存在的必然性，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大小，一方面可反映公司的運(yùn)營(yíng)狀況；另一方面可反映資金的流動(dòng)狀況。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額

（五）投入產(chǎn)出率

公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)在市場(chǎng)，有時(shí)公司為了取得市場(chǎng)不惜犧牲利潤(rùn)，這從長(zhǎng)期來說，不利于公司的發(fā)展，增大了公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過投入產(chǎn)出率，可反映公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入／（產(chǎn)品銷售成本＋期間費(fèi)用）

（六）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)任何一家公司來說，都是反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接指標(biāo)，筆者也選用該指標(biāo)來反映三家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的構(gòu)建

筆者根據(jù)第二部分中選出的6個(gè)指標(biāo)，應(yīng)用主成分分析法，使用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，步驟如下：

（一）連續(xù)三年3家公司的6個(gè)指標(biāo)值如表1所示。

（二）財(cái)務(wù)比率相關(guān)系數(shù)，見表2。

通過表2可以看出，除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與銷售收入增長(zhǎng)率的相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值低于0.1外，其他指標(biāo)均呈現(xiàn)線形相關(guān)。

（三）主成分特征值和貢獻(xiàn)率值，見表3。

考慮了實(shí)測(cè)指標(biāo)信息量和主成分分析方法處理優(yōu)化的因素，這里取累計(jì)貢獻(xiàn)率為94.809%，則主成分因子個(gè)數(shù)為3。

（四）因子載荷，見表4。

根據(jù)表4，可以得到各主成分因子與原始財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的主成分模型：

F1＝0.765ZX1＋0.820ZX2＋0.694ZX3－0.324ZX4＋0.947ZX5

－0.765ZX6（1）

F2＝－0.441ZX1＋0.537ZX2＋0.685ZX3＋0.522ZX4－0.059ZX5

＋0.461ZX6（2）

F3＝0.422ZX1－0.176ZX2－0.202ZX3＋0.763ZX4＋0.287ZX5

＋0.083ZX6（3）

（五）根據(jù)表3中各個(gè)主成分因子貢獻(xiàn)率的大小，可得出該行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

Y＝0.555F1＋0.24F2＋0.153F3 （4）

（六）將ABC三家公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值帶入公式（1）、（2）、（3）、（4），得出各個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的Y值，見表5。

分析：由于B公司是處于成長(zhǎng)期的公司，因此，該公司的銷售收入增長(zhǎng)率在2002和2003年很高，導(dǎo)致該公司的Y值相對(duì)較高；同時(shí)，由于將三家公司視為同一行業(yè)的公司建立了該模型，使得A和C公司計(jì)算的Y值都是負(fù)值，但這并不影響三家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。通過三家公司Y值的標(biāo)準(zhǔn)差可以看出，C公司的標(biāo)準(zhǔn)差最低，B公司的標(biāo)準(zhǔn)差最高，但B公司Y的均值最高，這主要是由于B公司所處的特殊時(shí)期引起的。

通過分析可以看出，A和C公司Y值均值都接近于0，但A公司2002年的Y值接近－0.5，2003和2004年相對(duì)較穩(wěn)定。因此，Y的臨界值應(yīng)是Y≥0，而當(dāng)Y≤－0.5時(shí)，公司處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)區(qū)域。

通過分析可知，三家公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況是：C公司經(jīng)營(yíng)相對(duì)較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較??；A公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大，應(yīng)特別分析原因；B公司因處于成長(zhǎng)期，個(gè)別指標(biāo)突出，公司在運(yùn)用該表時(shí)應(yīng)做理智判斷。總體來說，處于成長(zhǎng)期的B公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，C公司其次，相對(duì)來說，A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高一些，但沒有到嚴(yán)重狀況。

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

關(guān)鍵詞：高職院校 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 模糊評(píng)價(jià)法 預(yù)警機(jī)制

職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。高職院校的籌資渠道比較單一，向銀行貸款往往是其第一選擇，原因在于政策的傾斜以及高職院校的學(xué)費(fèi)收入穩(wěn)定使得銀行愿意向其提供貸款，并且多為信用貸款。這一現(xiàn)狀導(dǎo)致很多高職院校形成了超負(fù)荷貸款，使其陷入了過度貸款的風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來，各種評(píng)估活動(dòng)的評(píng)估指標(biāo)對(duì)生均所占有的學(xué)院基礎(chǔ)設(shè)施提出了明確的規(guī)定，要求高職院校不斷加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資以達(dá)到評(píng)估指標(biāo)。對(duì)教學(xué)樓、宿舍、圖書館、設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施的投資占用了大量的資金，當(dāng)評(píng)估活動(dòng)結(jié)束之后，這些基礎(chǔ)設(shè)施如果未能得到充分使用，將使得高職院校的基礎(chǔ)設(shè)施投資無法獲得預(yù)期的收益，存在著投資風(fēng)險(xiǎn)。由于這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，有必要建立一套預(yù)警機(jī)制對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估與防范。

一、高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立的前提是建立完整、系統(tǒng)、有機(jī)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，該體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)具有科學(xué)性、敏感性、可比性和可行性的特點(diǎn)。該指標(biāo)應(yīng)涵蓋高職院校的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和發(fā)展能力等方面，借鑒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，結(jié)合高職院校的運(yùn)營(yíng)和管理特點(diǎn)?；诖?，本文建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系如表1所示。

二、模糊評(píng)價(jià)預(yù)警模型的建立

這是一個(gè)較為簡(jiǎn)單的一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)，如果一個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象的影響因素較多，或情況較為復(fù)雜，可以采用多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型。通過對(duì)高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)，筆者發(fā)現(xiàn)存在較多的影響因素，在上述建模過程中可將有關(guān)指標(biāo)納入到集合的影響因素中，由此測(cè)算出高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警等級(jí)，對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)價(jià)。不同風(fēng)險(xiǎn)取值對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)類型如表3所示。

三、模糊綜合評(píng)價(jià)預(yù)警模型在河南G高職院校的應(yīng)用

筆者以G大學(xué)2010年至2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為例，將模糊綜合評(píng)價(jià)法運(yùn)用于該校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。G高職的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表4和表5所示。

根據(jù)表4和表5中的數(shù)據(jù)計(jì)算得出G大學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值，如表6所示。

根據(jù)上述指標(biāo)計(jì)算求出G大學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的綜合評(píng)價(jià)值為64.99，說明G大學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，預(yù)警等級(jí)為輕警。評(píng)價(jià)結(jié)果顯示G學(xué)院的財(cái)務(wù)狀況基本穩(wěn)定，部分發(fā)展能力指標(biāo)存在不理想的情況?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)值，說明總資產(chǎn)狀況非常危險(xiǎn)。償債能力指標(biāo)和運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)均在正常范圍內(nèi)，由此得出該學(xué)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的結(jié)論。但仍要做好防范，G學(xué)院可以根據(jù)以上評(píng)價(jià)結(jié)果，進(jìn)一步改善財(cái)務(wù)狀況，把自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

四、高職院校防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施建議

第一，應(yīng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況設(shè)定負(fù)債的規(guī)模。高職院校在選擇負(fù)債籌資方式時(shí)，要充分考慮自身的財(cái)務(wù)狀況，規(guī)模過小將影響學(xué)院的發(fā)展，規(guī)模過大又會(huì)給學(xué)院帶來很大的還款壓力，甚至出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，應(yīng)慎重進(jìn)行投資。高職院校在進(jìn)行投資活動(dòng)之前，要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的論證。首先論證投資項(xiàng)目的合法、合規(guī)性；其次，向有關(guān)專家求證，從技術(shù)到組織到財(cái)務(wù)等各方面均應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施予以保障。只有這樣才能降低投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，保證財(cái)務(wù)管理信息的透明化。將學(xué)院每一筆資金的使用信息予以公開化、透明化，以減少舞弊。建立財(cái)務(wù)管理信息資料庫，對(duì)本校和外校的信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與分析。

第四，完善內(nèi)部控制制度。完備的財(cái)務(wù)管理信息來源于完善的內(nèi)部控制制度，將財(cái)務(wù)工作的內(nèi)容、流程和各崗位工作任務(wù)都進(jìn)行嚴(yán)格的控制，降低因內(nèi)部控制制度原因?qū)е碌呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第五，加強(qiáng)對(duì)預(yù)算的管理與執(zhí)行。財(cái)務(wù)部門在編制財(cái)務(wù)預(yù)算收支計(jì)劃時(shí)應(yīng)充分了解各部門的業(yè)務(wù)活動(dòng)與發(fā)展方向，合理安排預(yù)算。在執(zhí)行預(yù)算時(shí)，應(yīng)注重資金使用信息的透明，嚴(yán)格按照制定的預(yù)算方案，盡量減少資金浪費(fèi)。X

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

摘要:近幾年，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越高，如何有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來的損失，成為商業(yè)銀行目前急需解決的問題。文章結(jié)合XM銀行的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、盈利性風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面，采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、指標(biāo)分析法和案例分析法對(duì)XM銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，總結(jié)了XM銀行各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，并對(duì)XM銀行所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、提高經(jīng)營(yíng)效率、控制成本費(fèi)用、提高資本充足率、建立資產(chǎn)質(zhì)量管理體系等建議。

關(guān)鍵詞:XM;銀行;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)管理

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中由于管理不善、資本結(jié)構(gòu)不合理、資產(chǎn)質(zhì)量狀況惡化、流動(dòng)性不足以及盈利能力降低等原因?qū)е碌你y行的財(cái)務(wù)損失或無法達(dá)到預(yù)期收益的概率性事件。XM銀行，2016年總資產(chǎn)金額為1886.96億元，負(fù)債總額為1796.82億元，監(jiān)管部門的評(píng)級(jí)都保持在二級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)，外部的資信評(píng)級(jí)也多年保持在AA+的水平。XM銀行現(xiàn)在共有50余個(gè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，員工數(shù)量2000余人，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋了整個(gè)福建省，此外，還在重慶市設(shè)立了多個(gè)省外分行，預(yù)期在多個(gè)省份設(shè)立分行。得益于政府部門及社會(huì)各界的支持，多年以來XM銀行的各個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，品牌價(jià)值和市場(chǎng)地位不斷提高。

一、XM銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

XM銀行的流動(dòng)性比率雖高于行業(yè)平均值與國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)值，但是波動(dòng)幅度較大，2015年高于行業(yè)12個(gè)百分點(diǎn)，2016年卻降低了9個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不穩(wěn)定，極有可能產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；XM銀行的資產(chǎn)負(fù)債率一直高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)值與行業(yè)平均值，說明XM銀行是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，自有資本較少，這是銀行的行業(yè)特征決定的，但是XM銀行若再不控制資產(chǎn)負(fù)債率，這可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率逐漸走高，進(jìn)而XM銀行出現(xiàn)資不抵債的問題；雖然我國(guó)2015年取消了存貸比的法定監(jiān)管，但它仍然是考察銀行流動(dòng)性的一個(gè)重要指標(biāo)，XM銀行的存貸比低于行業(yè)平均值，但是卻呈現(xiàn)逐年上升的狀態(tài)，如何把存貸比調(diào)整到一個(gè)合理的范圍，是XM銀行防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)必須解決的問題。具體的情況見表1。從以上分析可以得出，XM銀行面臨的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定，流動(dòng)比率波動(dòng)幅度大，存貸比逐年上升，資產(chǎn)負(fù)債率過高，極有可能導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺，以及資不抵債等問題，從而引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，XM銀行需要重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)比率，降低資產(chǎn)負(fù)債率，以進(jìn)一步完善銀行資金的流動(dòng)性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）盈利性風(fēng)險(xiǎn)

XM銀行是依靠大量的負(fù)債來維持運(yùn)營(yíng)的，因此，XM銀行的資產(chǎn)與資本對(duì)銀行利潤(rùn)的貢獻(xiàn)就顯得非常重要。

（三）資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

資本結(jié)構(gòu)會(huì)反映銀行的長(zhǎng)期償債能力和舉借債務(wù)的能力，因此對(duì)銀行來說至關(guān)重要。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

不同于一般企業(yè)，銀行資產(chǎn)的質(zhì)量主要表現(xiàn)為貸款的質(zhì)量，銀行的不良資產(chǎn)區(qū)域主要有三類：次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款。

二、XM銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在問題的原因

（一）存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.資產(chǎn)和負(fù)債期限錯(cuò)配。XM銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目“發(fā)放的貸款和墊款”科目具體金額大部分是中長(zhǎng)期的，可負(fù)債項(xiàng)目的“吸收存款”科目金額中大部分卻是短期的存款，這說明XM銀行的負(fù)債項(xiàng)目中，XM銀行把負(fù)債中的短期資金用到中長(zhǎng)期的資產(chǎn)上面，出現(xiàn)了期限的錯(cuò)配，這就導(dǎo)致XM銀行出現(xiàn)了流動(dòng)性缺口，流動(dòng)性水平顯得不穩(wěn)定，波動(dòng)幅度大。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱。商業(yè)銀行追求利益的本質(zhì)使其輕視資金的流動(dòng)性，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理也是受金融機(jī)構(gòu)的影響，往往很少從自身角度積極地進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。XM銀行管理流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是控制各網(wǎng)點(diǎn)的庫存現(xiàn)金與安排頭寸，沒有成立完整的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（二）存在盈利性風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.經(jīng)營(yíng)效率低。XM銀行的資產(chǎn)與資本利潤(rùn)率都處在較低水平，沒有很好地利用資產(chǎn)來為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)。XM銀行對(duì)資產(chǎn)的利用效率不高，在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，對(duì)于分行的盈利能力考核體系不完善等原因都對(duì)XM銀行的利潤(rùn)產(chǎn)生了影響，導(dǎo)致XM銀行的整體收入屬于行業(yè)偏低水平。

2.成本費(fèi)用支出把控不嚴(yán)。XM銀行對(duì)于各個(gè)分行、支行的成本費(fèi)用支出的考核體系不完善，合規(guī)性審查力度太弱，導(dǎo)致發(fā)生了許多不必要的支出浪費(fèi)，費(fèi)用與效益不成正比，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)的速度慢于費(fèi)用的增長(zhǎng)速度。

（三）存在資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.對(duì)負(fù)債比重把控不嚴(yán)格。XM銀行的負(fù)債比例過高，過度的舉債經(jīng)營(yíng)，用來償還負(fù)債的資產(chǎn)保障程度不高，進(jìn)一步舉借債務(wù)的困難較大，導(dǎo)致XM銀行面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。XM銀行沒有嚴(yán)格把控負(fù)債額度，在沒有考慮需求的情況下大量吸收存款，導(dǎo)致負(fù)債率過高，使其面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.資本結(jié)構(gòu)管理意識(shí)淡薄。XM銀行沒有從提高自身價(jià)值、考慮市場(chǎng)因素等角度出發(fā)，制定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化目標(biāo)，而是把重點(diǎn)放在如何吸收存款擴(kuò)大貸款的問題上，忽視了對(duì)資本結(jié)構(gòu)的管理，沒有考慮如何使平均的資本成本更低，進(jìn)而提升銀行價(jià)值。

（四）存在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.資產(chǎn)質(zhì)量管理體系不完善。XM銀行缺乏一個(gè)系統(tǒng)、全面的管理體系針對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行管理，沒有對(duì)貸款企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)情況等進(jìn)行準(zhǔn)確的定量分析，看重貸款，忽視貸后管理，這些情況都導(dǎo)致XM銀行的不良資產(chǎn)增多。

2.員工的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。受業(yè)績(jī)壓力的影響，員工往往為了完成業(yè)績(jī)一味追求貸款數(shù)量，而不去考慮貸款的資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)整個(gè)XM銀行會(huì)產(chǎn)生什么風(fēng)險(xiǎn)。此外XM銀行對(duì)經(jīng)手不良資產(chǎn)的相關(guān)工作人員沒有制定一個(gè)行之有效的規(guī)定和懲罰措施，導(dǎo)致員工對(duì)不良資產(chǎn)的產(chǎn)生毫不關(guān)心。所謂積少成多，XM銀行有資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)重要的原因就是員工對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。

三、XM銀行加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系。建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括確定警情、尋找警源、分析警兆、預(yù)測(cè)警報(bào)。銀行通過流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)各種流動(dòng)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)而對(duì)以后經(jīng)營(yíng)期間的流動(dòng)性狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，最終目的是使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降低。用流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)體系對(duì)日常經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測(cè)并分析，得出資產(chǎn)與負(fù)債之間的流動(dòng)情況，對(duì)后期的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)并采取措施控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系有利于XM銀行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取措施控制可能存在的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.采取流動(dòng)性的壓力測(cè)試。測(cè)試流動(dòng)性壓力主要有四個(gè)步驟：識(shí)別流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子、情景設(shè)計(jì)、壓力測(cè)試建模和預(yù)警與措施。其中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子的選取是第一步也是最重要的一步，選取的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子是否能反映本銀行目前的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響流動(dòng)性壓力測(cè)試的結(jié)果。第二步是情景設(shè)計(jì)，有銀行外部情景設(shè)計(jì)、內(nèi)部情景設(shè)計(jì)和特殊情景設(shè)計(jì)，只有設(shè)計(jì)的情景符合銀行的實(shí)際情況得出的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告才有意義。第三步是壓力測(cè)試建模，通過計(jì)量流出量與流入量得出凈流動(dòng)性缺口。最后，是針對(duì)前三步的結(jié)果，若流動(dòng)性指標(biāo)出現(xiàn)問題，則針對(duì)所存在的問題提出改進(jìn)措施，控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。作為一家城商行，XM銀行的資產(chǎn)負(fù)債總額與國(guó)內(nèi)大型銀行相比還存在非常大的差距，所以發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率比較大，且一旦發(fā)生流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，XM銀行受到的影響也比較大。所以，XM銀行進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試，對(duì)于在小概率極端情況發(fā)生時(shí)會(huì)對(duì)銀行帶來多少損失，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，從而做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急預(yù)案，一旦發(fā)生極端情況也能恰當(dāng)處理。

（二）加強(qiáng)盈利性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.提高經(jīng)營(yíng)效率。首先，XM銀行應(yīng)提高資產(chǎn)的利用率，提高核心業(yè)務(wù)的盈利能力，減少經(jīng)營(yíng)損失，提高經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而提高XM銀行的盈利能力。其次，應(yīng)大力發(fā)展盈利性風(fēng)險(xiǎn)更低的中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入在整體收入中的比重，降低整體的盈利性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可以制定考核利潤(rùn)的目標(biāo)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為；優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，培育優(yōu)質(zhì)的客戶；優(yōu)化人力資源配置，成立高素質(zhì)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。

2.控制成本費(fèi)用。XM銀行應(yīng)堅(jiān)持費(fèi)用和效益相匹配的原則，減少開支浪費(fèi)?？傂袘?yīng)安排財(cái)務(wù)部門對(duì)各個(gè)分行、支行的成本費(fèi)用進(jìn)行考核，加強(qiáng)對(duì)費(fèi)用支出合規(guī)性的審查力度，合理的降低支出，以求費(fèi)用支出達(dá)到行業(yè)平均水平。具體措施包括對(duì)不同成本的處理措施進(jìn)行規(guī)定、制定各部門成本分?jǐn)偟牧鞒?、制定成本分?jǐn)偟幕A(chǔ)、設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)成本制度等。

（三）加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.加強(qiáng)對(duì)負(fù)債比重的管理，提高資本充足率。XM銀行應(yīng)該確定一個(gè)合理的負(fù)債比重范圍，在利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的同時(shí)確保銀行的資本結(jié)構(gòu)不會(huì)對(duì)XM銀行進(jìn)一步舉借債務(wù)產(chǎn)生不良影響。XM銀行目前的負(fù)債比重過高導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理，在沒有考慮需求的情況下大量舉債，XM銀行應(yīng)該結(jié)合自身對(duì)債務(wù)的需求，合理的舉債，避免因負(fù)債率過高而面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，通過增加核心資本進(jìn)而提高資本充足率也可以改善銀行的資本結(jié)構(gòu)，具體包括增加實(shí)收資本、盈余公積、未分配利潤(rùn)等。

2.強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)管理意識(shí)。XM銀行應(yīng)從提高銀行價(jià)值的角度出發(fā)，制定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)，降低平均資本成本。結(jié)合XM銀行自身的實(shí)際情況，采取每股收益分析法、平均資本成本法、公司價(jià)值分析法等來對(duì)經(jīng)營(yíng)過程中的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)有效的管理。此外，XM銀行管理層應(yīng)該重視銀行資本結(jié)構(gòu)存在的問題，明白資本結(jié)構(gòu)對(duì)XM銀行持續(xù)發(fā)展的重要意義，加強(qiáng)對(duì)管理層的培訓(xùn)，強(qiáng)化管理層資本結(jié)構(gòu)管理意識(shí)。

（四）加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.健全資產(chǎn)質(zhì)量管理體系。XM銀行應(yīng)結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和實(shí)際財(cái)務(wù)情況，制定一個(gè)科學(xué)有效的資產(chǎn)質(zhì)量管理體系，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量狀況進(jìn)行定量分析，以便于隨時(shí)監(jiān)測(cè)資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，一旦發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)問題，可以及時(shí)采取措施拯救資產(chǎn)的質(zhì)量。XM銀行建立資產(chǎn)質(zhì)量管理體系最重要的就是管理貸款質(zhì)量，具體包括三個(gè)步驟：貸前調(diào)查、貸中審查、貸后管理。制定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)貸前、貸中、貸后進(jìn)行統(tǒng)一的管理，只有這樣才能對(duì)貸款質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格的把控，進(jìn)而提高貸款質(zhì)量，最終提高資產(chǎn)質(zhì)量。

2.加強(qiáng)對(duì)員工資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培訓(xùn)與管理。XM銀行應(yīng)加強(qiáng)信貸人員隊(duì)伍的建設(shè)，對(duì)各個(gè)分行支行以及各網(wǎng)點(diǎn)的員工展開關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)，提高信貸人員對(duì)貸款質(zhì)量的分析與判斷能力。此外，XM銀行應(yīng)設(shè)立責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)制度，明確貸款責(zé)任人，來對(duì)經(jīng)手不良資產(chǎn)的員工進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，一旦發(fā)現(xiàn)不合規(guī)，可以采取有效的懲罰措施，進(jìn)而降低XM銀行的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

高新技術(shù)制造企業(yè)作為高新技術(shù)制造業(yè)的實(shí)體是知識(shí)密集型、技術(shù)密集型和資金密集型的企業(yè)，其發(fā)展決定了現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，對(duì)于促進(jìn)整體制造業(yè)的快速發(fā)展具有重要意義。高新技術(shù)企業(yè)的高收益特性源于其高科技產(chǎn)品和服務(wù)的高增長(zhǎng)和高附加值，而與之對(duì)應(yīng)的便是企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，據(jù)統(tǒng)計(jì)20%～30%的高新技術(shù)制造業(yè)的巨大成功是以70%～80%的企業(yè)失敗為代價(jià)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和深化將直接導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所以，建立和完善高新技術(shù)制造企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高企業(yè)有效預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)于高新技術(shù)制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和投資者具有一定的借鑒意義。 

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究由傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)研究方法發(fā)展到人工智能算法。最早是由Fitzpatrick（1932）采用單變量分析方法對(duì)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警研究，得出權(quán)益負(fù)債率和權(quán)益凈利率是判定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。Altman（1968）利用多元判別分析法建立基于Z-SCORE的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。其后，回歸模型克服了線性模型的假設(shè)局限性，常用的有Probit模型和Logistic模型。Ohlson（1980）使用Probit和Logistic回歸方法建立邏輯回歸模型，得出公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)和變現(xiàn)能力是影響公司破產(chǎn)的重要因素。上述以統(tǒng)計(jì)類方法為基礎(chǔ)的模型是在樣本滿足合理的統(tǒng)計(jì)假設(shè)條件下才能有效，否則可能沒有意義，由此許多學(xué)者相繼將非統(tǒng)計(jì)的方法引入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究，其中應(yīng)用最多的是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法。Lapedes和Fyaber（1987）首次運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，并取得了較好的預(yù)測(cè)效果。Odom和Sharda（1990）通過Z值模型中的5個(gè)財(cái)務(wù)比率構(gòu)建了人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)預(yù)警模型成功地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，證明了人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型不但準(zhǔn)確率高，而且魯棒性也更好。Feng Yu Lin和Sally McClean（2001）以Logistic回歸法、判別分析法、決策樹方法和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法為基礎(chǔ)，通過這些方法的組合運(yùn)用，采用了三種混合模型，再分別對(duì)這些方法進(jìn)行檢驗(yàn)分析，分析結(jié)果表明同等條件下，混合模型在準(zhǔn)確率方面優(yōu)于單個(gè)方法模式。國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究起步較晚，陳靜（1999）對(duì)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了單變量分析并建立Fisher線性判別分析模型，得出越臨近企業(yè)被ST的日期，模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率越高。吳世農(nóng)、盧賢義（2001）驗(yàn)證了Logistic回歸分析方法在預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的效果上比單變量判別模型更好。柳炳祥、盛昭翰（2002）劃分了財(cái)務(wù)危機(jī)等級(jí)并驗(yàn)證了基于粗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)預(yù)警方法的有效性。周敏，王新宇（2002）提出了模糊優(yōu)選和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，范靜（2008）選擇因子分析法—BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等評(píng)價(jià)方法。陳偉等（2010）主要分析了不同成長(zhǎng)階段高新技術(shù)企業(yè)的融資特點(diǎn)，提出了有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。楊淑娥引入面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，提高了預(yù)警精度。張曉琦（2010）證明了支持向量機(jī)（SVM）方法在高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警建模方面的有效性。綜上所述，現(xiàn)階段對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究集中與理論分析階段，大多數(shù)都是基于t-1期與t期的數(shù)據(jù)建立靜態(tài)數(shù)據(jù)模型，忽略了企業(yè)財(cái)務(wù)比率的時(shí)間序列特點(diǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)是一個(gè)逐漸演變的過程且不同行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)也不盡相同，這些因素將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的演化產(chǎn)生偏差，從而影響預(yù)警模型的有效性和精準(zhǔn)度。 

本研究綜合了主成分分析方法、Logistic回歸方法與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)機(jī)制，引入面板數(shù)據(jù)為研究樣本，建立動(dòng)態(tài)的高新技術(shù)制造企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。從理論分析而言，面板數(shù)據(jù)提供了多層面的數(shù)據(jù)信息，充分發(fā)掘企業(yè)財(cái)務(wù)信息，同時(shí)結(jié)合高新技術(shù)制造業(yè)的特點(diǎn)，從不同的側(cè)面選取指標(biāo)來反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各個(gè)方面，所以能夠深入全面地反映財(cái)務(wù)危機(jī)前的狀況和趨勢(shì)并作出及時(shí)合理的判斷，采取相應(yīng)措施。從實(shí)踐結(jié)果而言，解決了一般企業(yè)由于數(shù)據(jù)缺乏帶來的技術(shù)問題，擴(kuò)大預(yù)警模型的適用性，為更多的高新技術(shù)制造企業(yè)服務(wù)。實(shí)證結(jié)果表明，基于Logistic-BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的預(yù)警能力明顯優(yōu)于傳統(tǒng)Logistic回歸分析方法和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警機(jī)制。 

一、研究方法 

（一）Logistic回歸 

二、數(shù)據(jù)和預(yù)警指標(biāo) 

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 

本研究考慮到時(shí)間因素和指標(biāo)可比性兩方面，選擇高新技術(shù)制造企業(yè)作為研究對(duì)象，利用多期歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立財(cái)務(wù)危機(jī)動(dòng)態(tài)預(yù)警模型。本文以我國(guó)2008年至2012年深滬A股高新技術(shù)制造上市公司（通過2008《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的制造行業(yè)企業(yè)）為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)源于CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫以及巨潮資訊數(shù)據(jù)庫，使用Excel、SPSS16.0和Matlab2010數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。沿用國(guó)內(nèi)研究習(xí)慣，以ST作為出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)志，選取2012年ST和非ST高新技術(shù)制造業(yè)上市公司為待測(cè)樣本。為了符合上市公司ST與非ST的實(shí)際比例，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可比性，參照Beaver（1966）的方法，采取1：3的配對(duì)方式，選擇規(guī)模（總資產(chǎn)）相近的ST、非ST公司120家為訓(xùn)練樣本，所有50家ST和150家非ST公司為分析樣本。

由于上市公司在t年被特別處理是由其t-1年財(cái)務(wù)報(bào)告的公布所決定的。根據(jù)以往分析，t-1年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)效性較強(qiáng)，預(yù)測(cè)度很高，但是，其與正常樣本相差很大，有失模型構(gòu)建的真實(shí)性和可比性，實(shí)際預(yù)測(cè)的應(yīng)用價(jià)值不高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成并非一朝一夕，而是一個(gè)連續(xù)的動(dòng)態(tài)過程，越早洞察出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，越有可能避免再次虧損。據(jù)此，選定t-2和t-3作為財(cái)務(wù)預(yù)警年度。 

（二）預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì) 

在參照現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，同時(shí)結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)本身高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)以及新型制造業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，從公司的償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)和現(xiàn)金流量五個(gè)方面初步選定18個(gè)變量作為備選指標(biāo)，如表1所示。基于識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，挑選的變量必須在ST公司與非ST公司之間顯著不同。通過對(duì)指標(biāo)進(jìn)行顯著水平5%的K-S檢驗(yàn)得出財(cái)務(wù)比率均不服從正態(tài)分布特征，因此采用Mann-Whitney-U檢驗(yàn)來預(yù)警指標(biāo)在ST公司與非ST公司之間是否存在顯著差異，在95%的置信區(qū)間內(nèi)接受原假設(shè)，最終選取在2009年和2010年均存在顯著差異的14個(gè)變量作為最佳評(píng)估指標(biāo)，剔除4個(gè)不顯著指標(biāo)：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。 

三、基于Logistic-BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的實(shí)證研究 

（一）建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型 

由于財(cái)務(wù)指標(biāo)之間相關(guān)性較強(qiáng)，信息重疊不利于后續(xù)預(yù)警模型的構(gòu)建，首先分別對(duì)t-2和t-3年的14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，得到t-2和t-3年的KMO值分別為0.681和0.724，Bartlett球度檢驗(yàn)給出的相伴概率均為0，小于顯著性水平0.05，因此拒絕Bartlett球度檢驗(yàn)的零假設(shè)，認(rèn)為適合于因子分析。 

本文在累計(jì)貢獻(xiàn)率85%以上的基礎(chǔ)上，采取正交旋轉(zhuǎn)法提取5個(gè)主成分F1—F5。第一主因子F1由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率組成；第二主因子F2由凈資產(chǎn)收益率、運(yùn)營(yíng)資金比率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率組成；第三主因子F3由凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率組成；第四主因子F4由資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率組成；第五主因子F5由現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流組成。通過上述因子分析所提取的五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)包含了公司財(cái)務(wù)危機(jī)的主要信息，能夠比較全面地反映公司的財(cái)務(wù)狀況。 

在靜態(tài)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型中，同樣選擇訓(xùn)練樣本的五個(gè)因子變量作為網(wǎng)絡(luò)層的輸入，經(jīng)過反復(fù)試驗(yàn)，構(gòu)建出5x24x1的基于因子分析的靜態(tài)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)預(yù)警模型，模型收斂情況如圖2所示，通過對(duì)所有上市公司樣本進(jìn)行預(yù)測(cè)，得到如表4的預(yù)測(cè)結(jié)果。 

綜合Logistic模型的回歸分析結(jié)果pt-2和pt-3，將訓(xùn)練樣本的w1pt-2和w2pt-3作為網(wǎng)絡(luò)輸入變量，建立動(dòng)態(tài)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，其中w1+w2=1，經(jīng)過反復(fù)試驗(yàn)取中間層8，將所有樣本作為驗(yàn)證樣本帶入模型，通過選取不同權(quán)重系數(shù)w1=0.4，w2=0.6時(shí)，模型呈現(xiàn)較高的預(yù)警精度，模型收斂情況如圖3所示，預(yù)測(cè)結(jié)果如表4所示。 

（二）三種模型的預(yù)測(cè)結(jié)果比較分析 

由表4可知，在這三種模型中，t-2期的預(yù)測(cè)效果要明顯高于t-3期的，即離目標(biāo)預(yù)警期越近，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率越高。但是t-3期的預(yù)測(cè)結(jié)果仍與t期財(cái)務(wù)狀況存在緊密聯(lián)系，如果忽視t-3期數(shù)據(jù)將會(huì)降低t期的預(yù)測(cè)結(jié)果。對(duì)于單期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的Logistic回歸模型和基于因子分析的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型預(yù)警分析結(jié)果，均有較好的預(yù)測(cè)能力。其中BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型綜合預(yù)測(cè)效果要優(yōu)于Logistic模型，但BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型中ST的誤判率高于Logistic模型中ST的誤判率。而基于動(dòng)態(tài)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型無論是從ST公司和非ST方面均提高了預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率，其總體預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為94%，明顯優(yōu)于第一種和第二種模型。由此可見傳統(tǒng)的預(yù)測(cè)模型僅僅體現(xiàn)了某一時(shí)期對(duì)目標(biāo)時(shí)期的預(yù)測(cè)效果，難以實(shí)現(xiàn)不同時(shí)期的最優(yōu)預(yù)測(cè)，通過將二者相結(jié)合，綜合考慮t-2期和t-3期歷史數(shù)據(jù)來建立基于面板數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，且其預(yù)測(cè)結(jié)果優(yōu)于前兩種方法，第三種模型充分結(jié)合了BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和統(tǒng)計(jì)方法的優(yōu)點(diǎn)。 

四、結(jié)論 

本文采用高新技術(shù)制造業(yè)上市公司的多期歷史面板財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用因子分析對(duì)指標(biāo)進(jìn)行降維，采用多期數(shù)據(jù)建立動(dòng)態(tài)Logistic-BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，提高了模型的縱向長(zhǎng)期預(yù)測(cè)能力，實(shí)現(xiàn)多時(shí)段預(yù)警。通過實(shí)證研究得出以下結(jié)論：首先，高新技術(shù)制造企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)是循序漸進(jìn)的過程，距離被ST時(shí)間越近，模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率越高。其次，通過采用財(cái)務(wù)面板數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)的截面和空間隨時(shí)間變化兩個(gè)方面研究，深入體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展機(jī)理的漸變特性，體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的連續(xù)動(dòng)態(tài)特點(diǎn)，提高了樣本中關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)變化的特征信息，有利于建立更精確的模型，提高預(yù)警精度。最后，綜合模型結(jié)合了Logistic非線性分析方法和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的容錯(cuò)性、自我學(xué)習(xí)性特點(diǎn)，具有更強(qiáng)大的財(cái)務(wù)預(yù)警建模和預(yù)測(cè)能力，降低了ST公司的誤判率，在實(shí)際應(yīng)用中有助于經(jīng)營(yíng)者預(yù)防和監(jiān)控財(cái)務(wù)危機(jī)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，也有利于投資者債權(quán)人規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)損失。 

【參考文獻(xiàn)】 

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；對(duì)策；建議

當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，中小企業(yè)承擔(dān)著不可代替的責(zé)任，但其發(fā)展過程中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，而所有風(fēng)險(xiǎn)最終均在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上體現(xiàn)出來。中小企業(yè)與大型企業(yè)不同，其自身財(cái)務(wù)條件較弱，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的特殊性。目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)瞬息萬變，國(guó)家也在大力支持中小企業(yè)發(fā)展，面對(duì)不斷變化的環(huán)境，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)上需要采用新的對(duì)策。

1中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

1．1中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最常見的風(fēng)險(xiǎn)之一，因?yàn)閭鶆?wù)和優(yōu)先股等債權(quán)籌資方式在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高，企業(yè)需要支付的固定費(fèi)用增加，導(dǎo)致企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性，最終導(dǎo)致預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金的循環(huán)包括籌資、投資、收回、分配等活動(dòng)環(huán)節(jié)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果中。

1．2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，筆者同時(shí)介紹會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生間接影響的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1．2．1籌資風(fēng)險(xiǎn)。通常因?yàn)槠髽I(yè)借入資金而導(dǎo)致的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)（股東收益）的可變性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)下，管理措施的不當(dāng)會(huì)使籌資在使用效益上產(chǎn)生不確定，因此帶來籌資風(fēng)險(xiǎn)。由負(fù)債籌資所引起的籌資風(fēng)險(xiǎn)，給財(cái)務(wù)成果帶來的不穩(wěn)定性是受期限范圍、資金運(yùn)轉(zhuǎn)方式及企業(yè)負(fù)債方式等因素影響。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要因?yàn)榛I集的成本過高，負(fù)債結(jié)構(gòu)比重較大導(dǎo)致企業(yè)的償還能力和償還期限不足。

1．2．2投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)投資后，因?yàn)椴淮_定性風(fēng)險(xiǎn)使得投資回報(bào)率沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。企業(yè)通過籌措資金的活動(dòng)獲得資金再進(jìn)行的投資有3種類型：①投資證券市場(chǎng)；②投資生產(chǎn)項(xiàng)目；③投資商貿(mào)活動(dòng)。不是所有的投資活動(dòng)都能帶來預(yù)期收益，所以由于企業(yè)盈利能力的不確定性最終導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

1．2．3企業(yè)擔(dān)保引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)除了自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)因用自己的財(cái)產(chǎn)為另一方做擔(dān)保而帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信用通常不高，銀行為了確保企業(yè)貸款的安全性，必須用資產(chǎn)或第三方擔(dān)保方可貸款。由于銀行對(duì)抵押物有嚴(yán)格的要求，所以多數(shù)企業(yè)在貸款時(shí)都愿意選擇用擔(dān)保的方式?；谄髽I(yè)的發(fā)展以及擔(dān)保圈的逐漸擴(kuò)大，在為其他企業(yè)擔(dān)保過程中引出的問題也越來越多，因此給企業(yè)自身帶來了一定危機(jī)，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)逐步擴(kuò)大。

1．2．4經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，市場(chǎng)不確定性的所有方面，如企業(yè)價(jià)值的變化、采購、生產(chǎn)、庫存管理等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)資金的運(yùn)動(dòng)帶來滯后影響，間接影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1．3中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

1．3．1客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，它不以人的意志而改變。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)企業(yè)諸多風(fēng)險(xiǎn)中較為嚴(yán)重一種，其風(fēng)險(xiǎn)的形成不僅受到企業(yè)外部法律、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，而且還受到企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和管理中出現(xiàn)的失誤影響。

1．3．2不確定性。盡管企業(yè)能夠提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)和控制，然而影響財(cái)務(wù)結(jié)果的因素隨時(shí)都會(huì)發(fā)生改變，所以對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)是中小企業(yè)的首要問題。

1．3．3多樣性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：①企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的過程，而是一個(gè)持續(xù)的過程，每個(gè)過程中的錯(cuò)誤都可能會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；②企業(yè)通過各種途徑進(jìn)行籌集資金、投入資金、資金的回收，任何過程出現(xiàn)問題，都可能形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1．3．4可控性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可控的。通過分析大量金融風(fēng)險(xiǎn)事件，可以找出這個(gè)過程中的規(guī)律性，企業(yè)可以利用現(xiàn)有的知識(shí)和能力，采取科學(xué)有效的技術(shù)方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂啤?/p>

2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

2．1外部原因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成外部原因，主要受到宏觀環(huán)境復(fù)雜化、多樣化影響。宏觀環(huán)境包括社會(huì)文化、法律、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)資源環(huán)境等因素。對(duì)于企業(yè)來說，宏觀環(huán)境復(fù)雜多變、無法預(yù)測(cè)、無法改變，不受企業(yè)的控制，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如：國(guó)家的利率水平一旦提高，就會(huì)使得企業(yè)在支付貸款利息方面產(chǎn)生一定的壓力，這樣的情況直接給企業(yè)的財(cái)務(wù)帶來壓力，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。與此同時(shí)，行業(yè)本身的不確定性也給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況除了受總體經(jīng)濟(jì)的影響，還受行業(yè)本身發(fā)展趨勢(shì)的影響。目前傳統(tǒng)行業(yè)受到新時(shí)代的沖擊，原有中小企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展的問題，傳統(tǒng)行業(yè)在融資時(shí)會(huì)面臨新的問題，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)問題提出了新的考驗(yàn)。

2．2內(nèi)部原因

2．2．1資本結(jié)構(gòu)的不合理，權(quán)益資金與負(fù)債資金之間的比例關(guān)系不合理。不合理的原因主要是因?yàn)槠髽I(yè)籌資決策失誤或決策不合理?，F(xiàn)在多數(shù)中小企業(yè)負(fù)債資金比例通常過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重和債務(wù)償還能力不強(qiáng)。

2．2．2財(cái)務(wù)管理制度不完善。目前多數(shù)中小企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理制度不重視，多數(shù)企業(yè)沒有財(cái)務(wù)管理制度，少數(shù)企業(yè)制定了制度也存在許多漏洞。具體如下：①缺少內(nèi)部控制制度，沒有實(shí)現(xiàn)職責(zé)分離，沒有明確的責(zé)任和權(quán)力，各級(jí)管理部門以及管理人員不明確各自的職能和責(zé)任；②財(cái)務(wù)報(bào)告的處理系統(tǒng)和披露制度不完善，一些中小企業(yè)不能提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，投資者無法做出正確的評(píng)估；③缺乏內(nèi)部審計(jì)，許多中小企業(yè)沒有專門的審計(jì)部門或者從事內(nèi)部審計(jì)的人員，不能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)存在的問題。

2．2．3缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，沒有建立完善的決策機(jī)制，企業(yè)在進(jìn)行籌資或者投資決策時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員不能從風(fēng)險(xiǎn)角度提出可行性建議，從而致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策及建議

3．1中小企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在對(duì)策

3．1．1增加金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱的情況，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)學(xué)習(xí)、培養(yǎng)其風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，使財(cái)務(wù)管理人員清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)過程，財(cái)務(wù)危機(jī)可能出現(xiàn)在任何一個(gè)工作環(huán)節(jié)，最終財(cái)務(wù)管理人員將防范風(fēng)險(xiǎn)的方法貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的每一個(gè)環(huán)節(jié)中。在培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)的同時(shí)，也要培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的應(yīng)對(duì)能力與準(zhǔn)確程度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，快速地制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)決策。認(rèn)清企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境變化并把握好變化規(guī)律，以便將環(huán)境變化所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

3．1．2加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要嚴(yán)格根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)資料，比如：企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃書、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表等，利用有關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)和經(jīng)濟(jì)理論為研究手段，利用科學(xué)的技術(shù)方法，對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)施的全過程進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，對(duì)潛在、實(shí)際問題進(jìn)行及時(shí)的檢測(cè)和預(yù)警，第一時(shí)間采取措施，避免和減少企業(yè)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3．1．3建立合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該按照實(shí)際情況確定合理的負(fù)債規(guī)模，把握貸款時(shí)機(jī)，同時(shí)應(yīng)預(yù)測(cè)籌資資產(chǎn)的使用收益，衡量收益與成本是否匹配。合理匹配債務(wù)的持續(xù)時(shí)間，減少償還負(fù)債的壓力。同時(shí)企業(yè)還應(yīng)該增強(qiáng)本身資本積累的能力，在財(cái)務(wù)杠桿效用最大化的前提下，根據(jù)實(shí)際情況充實(shí)自有資本。

3．1．4避免決策失誤。為了有效地防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要采取科學(xué)的決策手段，在決策過程中，充分采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，充分考慮影響決策的各類因素，采取科學(xué)的決策模型，展開決策工作。提出各種類型的可行性方案，進(jìn)行仔細(xì)的評(píng)價(jià)和分析，最終選擇最優(yōu)方案。以投資方案為例，通過計(jì)算投資方案的凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）、投資回收期（PP）等指標(biāo)，綜合其他因素，選擇出來最理想的投資方案。

3．2結(jié)合國(guó)家政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中小企業(yè)的建議

近年來，國(guó)家為了鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展提出了大量?jī)?yōu)惠政策，同時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不停變化，面對(duì)各種政策及環(huán)境變化，很多中小企業(yè)并沒有采取相應(yīng)調(diào)整。本部分結(jié)合新時(shí)代背景提出可行性建議。

3．2．1增強(qiáng)企業(yè)自身信用，選擇低成本的銀行貸款，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家已經(jīng)多次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，所以中小企業(yè)可以繼續(xù)選擇傳統(tǒng)的銀行貸款，并且承擔(dān)的利息成本會(huì)下降；但從銀行角度客戶越來越多而貸款額度有限，所以對(duì)客戶的選擇將會(huì)越來越嚴(yán)格。所以中小企業(yè)需要對(duì)企業(yè)信用足夠重視，這樣才可以充分享受銀行的低息貸款。這里提到的信用，不僅包括企業(yè)的銀行企業(yè)，也包括納稅信用。隨著“營(yíng)改增”的全面推進(jìn)，工商稅務(wù)聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)的納稅信用評(píng)級(jí)將更加容易，目前稅務(wù)部門也提出一系列的促進(jìn)中小企業(yè)融資政策供中小企業(yè)申請(qǐng)，但一切前提是企業(yè)所有的信用都處于良好狀態(tài)。

3．2．2適度選擇正規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)進(jìn)行融資，加快融資速度及規(guī)模。目前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)代，P2P融資平臺(tái)從融資規(guī)模、融資速度上為中小企業(yè)發(fā)展提供的新的思路。但互聯(lián)網(wǎng)金融融資通常期限短、成本高。所以如果中小企業(yè)選擇這樣的方式進(jìn)行融資，要加大對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，一方面選擇正規(guī)的平臺(tái)，另一方面選擇適度的融資金額、期限和利率，防止出現(xiàn)無法按時(shí)還款的問題。

3．2．3申請(qǐng)國(guó)家項(xiàng)目，獲得政府資助，同時(shí)降低籌資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家現(xiàn)在大力鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，所以各個(gè)部門響應(yīng)國(guó)家均對(duì)大量的項(xiàng)目進(jìn)行資助，并且這些資助進(jìn)入門檻并不高，企業(yè)如果符合條件、能夠合法經(jīng)營(yíng)，最終申請(qǐng)成功的可能性較高。企業(yè)一旦申請(qǐng)到這些項(xiàng)目資金，可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)在政府部門監(jiān)督下提高經(jīng)營(yíng)水平，做到籌資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)均降低，一舉兩得。

作者:王新媛 劉揚(yáng) 單位:呼倫貝爾學(xué)院 中環(huán)能源（內(nèi)蒙古）有限公司

參考文獻(xiàn):

［1］范輝．基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范下的企業(yè)內(nèi)控管理研究［J］．財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2014，（6）．

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 防范

研究背景

企業(yè)的根本目標(biāo)是獲利，然而，與收益相伴的就是風(fēng)險(xiǎn)。資本對(duì)利潤(rùn)無止境的追求決定了資本擁有者“明知山有虎，偏向虎山行”的冒險(xiǎn)行為。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金運(yùn)動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其中資金運(yùn)動(dòng)包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動(dòng)。一般意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是由于籌資決策導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。從狹義上來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的基本原因是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中運(yùn)用了負(fù)債，負(fù)債比例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，沒有負(fù)債，則沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之外企業(yè)還存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以使用復(fù)合杠桿或總杠桿來度量企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)，用經(jīng)營(yíng)杠桿度量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，用財(cái)務(wù)杠桿度量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)企業(yè)來說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在著不可避免性。既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀地存在于企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的全過程并不斷地威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展，就必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一種有計(jì)劃、有組織地控制企業(yè)財(cái)務(wù)或資金活動(dòng)的行為，也是一項(xiàng)綜合管理活動(dòng)，不僅需要先進(jìn)的技術(shù)、復(fù)雜的建模，還需要公司的組織機(jī)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制和運(yùn)營(yíng)理念的配合，其目的在于使企業(yè)因各種風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的不良影響降至最低，確保企業(yè)能順利實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)，并保持其發(fā)展能力?？傊髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的重要基石。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者肯尼斯?阿羅所說：“我們要獲得社會(huì)或自然界中的運(yùn)作方式和知識(shí)，就必須穿過層層迷霧?！比绻f財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)理財(cái)環(huán)境里撲朔迷離、變幻莫測(cè)的層層迷霧，那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就像是企業(yè)穿過層層迷霧的工具。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分，它是在風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。那么，什么是風(fēng)險(xiǎn)管理呢?威廉姆斯和漢斯在1964年出版的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》一書中認(rèn)為：“風(fēng)險(xiǎn)管理是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制，以最低的成本使風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的種種損失降至最小程度的管理?！痹摱x體現(xiàn)了如下要點(diǎn)：一是風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是以最小的成本達(dá)到最大的安全效果；二是風(fēng)險(xiǎn)管理由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量和控制幾個(gè)環(huán)節(jié)組成；三是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的主要手段是控制。

從上述風(fēng)險(xiǎn)管理的定義，可以直接導(dǎo)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義：它是指通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制，以最低的成本使風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失降至最小程度的管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的就是權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，做出在期望收益一定的情況下風(fēng)險(xiǎn)最小、在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下收益最大的決策，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)所能承受的限度之內(nèi)，努力提高企業(yè)的收益，增加企業(yè)的價(jià)值。具體地說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要以最小的成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的最大安全保障。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜的管理系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與衡量、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制決策。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與衡量。如果不能準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且進(jìn)行確認(rèn)，就無法分析及預(yù)測(cè)企業(yè)面對(duì)的危險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，自然也就無法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行度量，以確定對(duì)企業(yè)的影響程度。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量之后，就必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，然后根據(jù)公司的具體情況和相應(yīng)的環(huán)境條件，做出進(jìn)一步的管理決策，從而將風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可以承受的范圍之內(nèi)。

最后，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果做出風(fēng)險(xiǎn)控制決策，這是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵一環(huán)。風(fēng)險(xiǎn)控制的主要目的在于改變公司所承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，幫助公司避免風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)無法避免時(shí)，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來的不利影響。風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性水平差異，做出風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自保和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)等風(fēng)險(xiǎn)控制決策。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和意義

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

通過了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確預(yù)測(cè)、衡量，最后進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪叮∪L(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。具體地說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要以最小的成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的最大安全保障。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，其意義是巨大的。通過加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，能使企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效地管理風(fēng)險(xiǎn)；能穩(wěn)定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，加速資金周轉(zhuǎn)，保證資金安全、完整和增值；增加了企業(yè)決策的科學(xué)性和效益性，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供了數(shù)據(jù)和信息來源；為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境；對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)和超額實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)、提高效益、增強(qiáng)實(shí)力，使企業(yè)立于不敗之地具有重大作用。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

由于風(fēng)險(xiǎn)無處不在，絕對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)回避一般不可能。即使有可能，企業(yè)所需支付的成本往往也是企業(yè)無法接受的。對(duì)企業(yè)個(gè)體而言，其可承受的風(fēng)險(xiǎn)是一定的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略就在于將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低和化解到企業(yè)可以接受的程度?？刂坪头婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)用系統(tǒng)的觀點(diǎn)，全方位來防范，應(yīng)著重抓好以下幾個(gè)環(huán)節(jié)。

（一）建立清晰、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)

財(cái)務(wù)信息源于財(cái)務(wù)提供的各種報(bào)表資料。降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先要求財(cái)務(wù)所供的報(bào)表、資料準(zhǔn)確全面，降低財(cái)務(wù)信息模糊度。所謂“財(cái)務(wù)信息模糊度”就是財(cái)務(wù)信息在數(shù)量和質(zhì)量上偏離客觀實(shí)際的誤差，這種誤差主要取決于原始數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)處理設(shè)備、財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和信息處理方法等。降低財(cái)務(wù)信息模糊度就是要對(duì)以上幾個(gè)方面進(jìn)行判斷和控制。財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)是一個(gè)龐雜的網(wǎng)絡(luò)，不能求助于精確方法來計(jì)算，因此在計(jì)量方法上可以來聞常規(guī)數(shù)學(xué)與模糊數(shù)學(xué)相結(jié)合的辦法，盡可能提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。此外，為了建立完整的財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，還應(yīng)運(yùn)用全面質(zhì)量管理方法。由于財(cái)務(wù)信息管理是一個(gè)包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)檢查與處置的全過程管理，因此可運(yùn)用全面質(zhì)量管理的辦法，對(duì)財(cái)務(wù)管理各過程進(jìn)行質(zhì)量考核，加強(qiáng)各環(huán)節(jié)間的聯(lián)系，以形成一個(gè)完整、縝密的財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)。

增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的充分比與可靠性要求，公司領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)端正態(tài)度，明確財(cái)務(wù)信息對(duì)公司財(cái)務(wù)決策的重要性，提高財(cái)會(huì)人員的思想素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，提高財(cái)務(wù)信息處理的現(xiàn)代化水平，重視財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)分析；加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作，同時(shí)應(yīng)讓財(cái)會(huì)人員、內(nèi)部審計(jì)人員參與決策，發(fā)揮他們?cè)跊Q策中的作用，建立有效的決策支持系統(tǒng)。為此，要求財(cái)會(huì)人員、內(nèi)部審計(jì)人員樹立預(yù)測(cè)觀念、決策觀念、控制觀念和風(fēng)險(xiǎn)觀念，運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測(cè)方法，做到事前有預(yù)測(cè)、事中有控制、事后有分析。

（二）客觀分析財(cái)務(wù)信息并提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)就是通過對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析，對(duì)公司財(cái)務(wù)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前預(yù)測(cè)和全面估計(jì)，認(rèn)清公司所處的環(huán)境，剖析財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不利的因素及其對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度和可能的損失程度的影響，做到心中有數(shù)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相關(guān)，并伴隨資金籌集、運(yùn)用、回收、分配循環(huán)和周轉(zhuǎn)的始終，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是要剖析影響公司的每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)因素，提高公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力，增強(qiáng)公司風(fēng)險(xiǎn)承受力，如通過分析公司償債能力，確定籌資風(fēng)險(xiǎn)；通過對(duì)投資進(jìn)行可行性研究，確定投資方向，通過分析影響產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品生長(zhǎng)周期和資金流量等因素，弄清投資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外還可以通過對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)法規(guī)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境及外匯市場(chǎng)的研究，防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量和評(píng)估之后，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，就是研究如何控制風(fēng)險(xiǎn)，將之降低至最低限度，以達(dá)到預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)完整的系統(tǒng)控制過程，可以分為前饋風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制和反饋風(fēng)險(xiǎn)控制。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前饋控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前饋控制是在財(cái)務(wù)計(jì)劃實(shí)施之內(nèi)的為防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而采取的管理策略。風(fēng)險(xiǎn)和收益并存，公司既要考慮可能獲得的收益又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施某一方案之前，通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，應(yīng)用現(xiàn)代高科技工具，如高速運(yùn)轉(zhuǎn)計(jì)算機(jī)結(jié)合當(dāng)代管理科學(xué)的成就，如風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算等，制定富有彈性的、留有余地的管理措施，增強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力。如為了防止通貨膨脹和通貨緊縮，可設(shè)置“風(fēng)險(xiǎn)基金”、“風(fēng)險(xiǎn)抵押金”和“商品降價(jià)基金”等，以加強(qiáng)自我保護(hù)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力；通過保險(xiǎn)、合同、提貨單等途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人；通過公司聯(lián)營(yíng)，合并等經(jīng)營(yíng)方式來擴(kuò)大規(guī)模，運(yùn)用規(guī)模經(jīng)濟(jì)分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)性大，超過公司承受能力，而且很難把握的風(fēng)險(xiǎn)，可采用回避的策略；實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)就是有效控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。如改變經(jīng)營(yíng)方式，產(chǎn)品多層次銷售，提高盈利產(chǎn)品比重并使暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品在時(shí)間上、數(shù)量上互相彌補(bǔ)，均衡產(chǎn)銷，也可減少風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制。在財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行過程中，運(yùn)用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計(jì)算、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制訂公司風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方案。

風(fēng)險(xiǎn)的大小，可通過下述風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來確定：

其中：R―風(fēng)險(xiǎn)； P―權(quán)數(shù)；s―風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；n―指標(biāo)數(shù)目。

為了估計(jì)某一方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，先確定與之相關(guān)的一些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)用百分率表示），然后分析這些指標(biāo)分別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，用權(quán)數(shù)表示，最后用上述公式計(jì)算總風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，可通過日常工作經(jīng)驗(yàn)的累積確定一個(gè)相應(yīng)的臨界點(diǎn)，當(dāng)R超過這個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，就要采取相應(yīng)的防范措施，及時(shí)補(bǔ)救，盡可能避免或減輕損失，以保障公司各項(xiàng)工作正常進(jìn)行。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反饋控制。以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料為依據(jù)，評(píng)價(jià)、指導(dǎo)未來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的行為，確定今后風(fēng)險(xiǎn)管理的方向和措施。

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以完全控制，控制只是有效地防止或減輕風(fēng)險(xiǎn)而已。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。因風(fēng)險(xiǎn)而獲得的效益，可進(jìn)行分配，一部分用于提取風(fēng)險(xiǎn)基金、一部分投入再生產(chǎn)。對(duì)于發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失，要通過事先防護(hù)性的安排，如備抵壞賬、備抵風(fēng)險(xiǎn)基金等，及時(shí)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)救，以最少損失和最佳途徑排除風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)機(jī)制的正常運(yùn)行。

結(jié)論

越來越復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的日益重要，雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量和分析的方法有很多，但實(shí)際的市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，不可能完全滿足其需要的種種前提，因此，培養(yǎng)管理決策者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈敏嗅覺，對(duì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和估計(jì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是很重要的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它不僅是現(xiàn)代公司經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容，而且是公司管理決策層永不停息的探索課題。企業(yè)只有通過加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，才能使公司管理更加有序、有效，才能使公司立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

1.張洋.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2009(13)

2.石濤.對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與管理[J].今日科苑，2007(8)

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建模范文

引言

一、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的含義

數(shù)據(jù)挖掘是從數(shù)據(jù)當(dāng)中發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)和模式的過程，它融合了現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)、知識(shí)信息系統(tǒng)、機(jī)器學(xué)習(xí)、決策理論和數(shù)據(jù)庫管理等多學(xué)科的知識(shí)。它能有效地從大量的、不完全的、模糊的實(shí)際應(yīng)用數(shù)據(jù)中，提取隱含在其中的潛在有用的信息和知識(shí)，揭示出大量數(shù)據(jù)中復(fù)雜的和隱藏的關(guān)系，為決策提供有用的參考。

二、數(shù)據(jù)挖掘的方法和基本步驟

（一）數(shù)據(jù)挖掘的主要方法

常用的數(shù)據(jù)挖掘方法主要有決策樹（Decision Tree）、遺傳算法（Genetic Algorithms）、關(guān)聯(lián)分析（Association Analysis）、聚類分析（Cluster Analysis）、序列模式分析（Sequential Pattern）以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Neural Networks）等。

（二）數(shù)據(jù)挖掘的基本步驟

SAS研究所提出的SEMMA方法是目前最受歡迎的一種數(shù)據(jù)挖掘方法，其描述的數(shù)據(jù)挖掘的大致過程包括取樣（Sample）、探索（Explore）、修改（Modify）、模型（Model）和評(píng)價(jià)（Assess）。

1.數(shù)據(jù)取樣

在進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘之前，首先要根據(jù)數(shù)據(jù)挖掘的目標(biāo)選定相關(guān)的數(shù)據(jù)庫。通過創(chuàng)建一個(gè)或多個(gè)數(shù)據(jù)表進(jìn)行抽樣。所抽取的樣本數(shù)據(jù)量既要大到足以包含有實(shí)際意義的信息，同時(shí)又不至于大到無法處理。

2.數(shù)據(jù)探索

數(shù)據(jù)探索就是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入調(diào)查的過程，通過對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入探察以發(fā)現(xiàn)隱藏在數(shù)據(jù)中預(yù)期的或未被預(yù)期的關(guān)系和異常，從而獲取對(duì)事物的理解和概念。

3.數(shù)據(jù)調(diào)整

在上述兩個(gè)步驟的基礎(chǔ)上對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行增刪、修改，使之更明確、更有效。

4.建模

使用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、回歸分析、決策樹、時(shí)間序列分析等分析工具來建立模型，從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)那些能夠?qū)︻A(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行可靠預(yù)測(cè)的模型。

5.評(píng)價(jià)

就是對(duì)從數(shù)據(jù)挖掘過程中發(fā)現(xiàn)的信息的實(shí)用性和可靠性進(jìn)行評(píng)估。

三、數(shù)據(jù)挖掘在管理會(huì)計(jì)中的運(yùn)用

（一）數(shù)據(jù)挖掘在管理會(huì)計(jì)中運(yùn)用的重要意義

1.提供有力的決策支持

面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，企業(yè)管理者對(duì)決策信息的需求也越來越高。管理會(huì)計(jì)作為企業(yè)決策支持系統(tǒng)的重要組成部分，提供更多、更有效的有用信息責(zé)無旁貸。因此，從海量數(shù)據(jù)中挖掘和尋求知識(shí)和信息，為決策提供有力支持成為管理會(huì)計(jì)師使用數(shù)據(jù)挖掘的強(qiáng)大動(dòng)力。例如，數(shù)據(jù)挖掘可以幫助企業(yè)加強(qiáng)成本管理，改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，提高貨品銷量比率，設(shè)計(jì)更好的貨品運(yùn)輸與分銷策略，減少商業(yè)成本。

2.贏得戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有力武器

實(shí)踐證明數(shù)據(jù)挖掘不僅能明顯改善企業(yè)內(nèi)部流程，而且能夠從戰(zhàn)略的高度對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、市場(chǎng)、顧客和供應(yīng)商進(jìn)行分析，以獲得有價(jià)值的商業(yè)情報(bào)，保持和提高企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如，對(duì)顧客價(jià)值分析能夠?qū)槠髽I(yè)創(chuàng)造80％價(jià)值的20％的顧客區(qū)分出來，對(duì)其提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以保持這部分顧客。

3.預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可以建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并非一蹴而就，而是一個(gè)積累的、漸進(jìn)的過程，通過建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，可以隨時(shí)監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。另外，也可以利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對(duì)企業(yè)籌資和投資過程中的行為進(jìn)行監(jiān)控，防止惡意的商業(yè)欺詐行為，維護(hù)企業(yè)利益。尤其是在金融企業(yè)，通過數(shù)據(jù)挖掘，可以解決銀行業(yè)面臨的如信用卡的惡意透支及可疑的信用卡交易等欺詐行為。根據(jù)SEC的報(bào)告，美國(guó)銀行、美國(guó)第一銀行、聯(lián)邦住房貸款抵押公司等數(shù)家銀行已采用了數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)。