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從4月16日曝出“毒膠囊”至5月10日,上證醫(yī)藥指數(shù)不降反升,上漲了5.2%。即使是事件的核心企業(yè)通化金馬(000766.SZ),其股價(jià)也只是在一周之后才破位下跌。
負(fù)面新聞難掩業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。根據(jù)一季報(bào),在兩市175家醫(yī)藥企業(yè)中,共有23家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上,而虧損的只有16家,行業(yè)狀況看上去依然很美。
業(yè)績(jī)向好是不爭(zhēng)的事實(shí),但公募基金和私募基金對(duì)醫(yī)藥板塊的態(tài)度卻有所不同。據(jù)統(tǒng)計(jì),醫(yī)藥板塊雖然已從公募的前十大重倉(cāng)板塊中消失,卻連續(xù)兩個(gè)月位列私募的前五大重倉(cāng)板塊。
為何公募私募對(duì)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的態(tài)度出現(xiàn)如此分歧?醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)到底有著什么樣的不確定性?哪些醫(yī)藥類上市公司會(huì)“結(jié)構(gòu)性”的跑贏市場(chǎng)?
增速放緩不減機(jī)會(huì)
實(shí)際上,除了通化金馬直接受到了沖擊,青海明膠(000606.SZ)和東寶生物(300239.SZ)兩家“涉膠”企業(yè)的股價(jià),卻借“毒膠囊”上演了一漲。
“毒膠囊’只是個(gè)插曲,不會(huì)影響醫(yī)藥行業(yè)的大趨勢(shì)。”廣發(fā)證券一位分析師如此評(píng)論。而中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮也對(duì)《英才》記者表示,“整體上講,‘毒膠囊’事件對(duì)醫(yī)藥板塊的影響不大?!?/p>
“現(xiàn)今的醫(yī)藥行業(yè)處于調(diào)整過(guò)渡階段?!惫捕Y認(rèn)為,隨著日后包括《維生素C行業(yè)準(zhǔn)入條件》、《基本醫(yī)藥目錄》、《加強(qiáng)藥品出廠價(jià)格調(diào)查和監(jiān)測(cè)工作》等一系列政策法規(guī)的出臺(tái),醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將會(huì)進(jìn)入高速發(fā)展階段。
不過(guò),另一位行業(yè)分析師則對(duì)《英才》記者稱,與其它板塊相比,醫(yī)藥行業(yè)可謂增速較快,但與前幾年相比其增速有所放緩?!?008—2010年大致在30%,2011年就已經(jīng)降到了20%,或許是因醫(yī)改覆蓋面提高帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)黃金期已經(jīng)過(guò)去了?!?/p>
根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù),2012年一季度醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)值3840.3億元,同比增長(zhǎng)22.7%,較去年全年增幅下降約6個(gè)百分點(diǎn),醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)16.7%,高出工業(yè)增速5.1個(gè)百分點(diǎn)。
上述行業(yè)分析師認(rèn)為,醫(yī)藥板塊仍然富含投資機(jī)會(huì)?!搬t(yī)藥行業(yè)正趨于整合,國(guó)家也在推動(dòng)藥企整合的步伐,未來(lái)會(huì)形成幾個(gè)比較大的醫(yī)藥企業(yè)?!?/p>
政策趨緊
雖然增速依舊高于工業(yè)增速的平均水平,但“政策”卻造就了醫(yī)藥板塊最大的不確定性。政策環(huán)境“趨緊”是幾位分析師的一致判斷。
工信部于年初了《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》,4月發(fā)改委又公布了《藥品流通環(huán)節(jié)價(jià)格管理暫行辦法》,而科技部的重點(diǎn)專項(xiàng)《醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃2011-2015》也已進(jìn)入征求意見(jiàn)階段。
安信證券在一份研究報(bào)告中表示,2012年負(fù)面政策將延續(xù),但政策環(huán)境好于2011年。超預(yù)期的負(fù)面政策可能會(huì)是藥品價(jià)格流通環(huán)節(jié)差價(jià)率管理辦法,在各地的強(qiáng)力推進(jìn)和國(guó)家藥品定價(jià)方法中對(duì)區(qū)別定價(jià)的大幅度調(diào)整。
“相關(guān)政策確實(shí)比較嚴(yán)格,不過(guò)能否真正解決問(wèn)題還不好說(shuō),其具體的執(zhí)行情況尚有待于觀察?!绷碛袠I(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。
除了政策方面,郭凡禮認(rèn)為醫(yī)藥板塊還存在著其他的不確定性:“比如鉻含量超標(biāo)、藥品出現(xiàn)搶購(gòu)荒等突發(fā)性事件時(shí)有發(fā)生,整體降價(jià)及降價(jià)幅度過(guò)高,原材料成本上升過(guò)快,上升幅度不確定以及藥品生產(chǎn)與流通環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)也有所放大。這些因素都會(huì)影響整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程?!?/p>
看好幾類醫(yī)藥股
自2010年末開(kāi)始,醫(yī)藥板塊已經(jīng)持續(xù)調(diào)整了一年多時(shí)間,在估值得到修復(fù)之后,醫(yī)藥上市公司是否能夠重歸升勢(shì)?
“現(xiàn)在醫(yī)藥板塊的估值只能說(shuō)是比較合理,算不上低。”廣發(fā)證券分析師表示,如果從行業(yè)增速來(lái)判斷,合理的估值應(yīng)該在20倍市盈率以內(nèi)。
發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度化學(xué)藥品原藥同比增長(zhǎng)13.6%;化學(xué)藥品制劑同比增長(zhǎng)21.8%;中藥飲片同比增長(zhǎng)32.7%;中成藥同比增長(zhǎng)30.2%;生物生化藥品同比增長(zhǎng)18.1%;醫(yī)療器械同比增長(zhǎng)24.8%。
“在醫(yī)藥行業(yè)的幾個(gè)細(xì)分板塊中,中藥和醫(yī)藥商業(yè)最具投資價(jià)值?!鼻笆龇治鋈耸空J(rèn)為,醫(yī)藥板塊的其他幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域尚未處于最佳投資階段。“比如化學(xué)制藥企業(yè),其藥物可能不是獨(dú)家的;醫(yī)療器械公司的估值一直居高不下;而我國(guó)的生物制品大多是疫苗,疫苗又不能算是嚴(yán)格意義上的生物藥,相關(guān)企業(yè)所倚重的主要是行政壁壘——生產(chǎn)疫苗需要批文。相比較而言,中藥大多是獨(dú)家品種,更易于推廣?!?/p>
醫(yī)藥行業(yè)中具有良好成長(zhǎng)性的小公司有時(shí)會(huì)比龍頭公司更被投資者看好。國(guó)際上醫(yī)藥行業(yè)的靜態(tài)市盈率在20倍左右;龍頭公司2004年的動(dòng)態(tài)市盈率平均約為19倍;預(yù)計(jì)2005年為17倍。全球最大的醫(yī)藥企業(yè)PFIZER INC,目前市盈率僅16倍,2005年預(yù)測(cè)市盈率僅13.46倍――該龍頭公司的定價(jià)低于行業(yè)平均水平。
中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)還是一個(gè)中等偏小的行業(yè),工業(yè)產(chǎn)值相當(dāng)于食品行業(yè)的1/4,銷售收入相當(dāng)于食品行業(yè)的1/6;凈利潤(rùn)率在9%~10%,超過(guò)食品行業(yè)1倍多;然而上市公司數(shù)量已經(jīng)有106家,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)食品行業(yè)的60多家;因此,醫(yī)藥行業(yè)投資策略應(yīng)當(dāng)充分考慮到企業(yè)數(shù)量過(guò)多,固定資產(chǎn)比重大,造成凈資產(chǎn)收益率與成長(zhǎng)性不高,80%的企業(yè)達(dá)不到行業(yè)平均增長(zhǎng)水平15%~18%;以及一些公司凈利潤(rùn)率水平超高,造成的“低市盈率陷阱”與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此,在充分考慮市盈率將實(shí)現(xiàn)國(guó)際接軌的前提下,5~10億元銷售的中等規(guī)模公司,5%~15%凈利潤(rùn)率水平的中等盈利能力,規(guī)范的治理結(jié)構(gòu),以及連續(xù)多年的良好成長(zhǎng)性公司應(yīng)當(dāng)是投資的首選。
政策面-小企業(yè)壓力大
國(guó)內(nèi)醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)仍有近4000家,一方面生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、市場(chǎng)集中度低、產(chǎn)品劑型單一、新藥研發(fā)投入低;另一方面企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,通過(guò)GMP認(rèn)證的企業(yè)中,65%的生產(chǎn)線面臨開(kāi)工不足,約60%的中小企業(yè)在不同程度地承受著新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銀行還貸、營(yíng)銷渠道建設(shè)、流動(dòng)資金匱乏的巨大壓力。
2004年行業(yè)內(nèi)部的亮點(diǎn)不多,主要有部分細(xì)分行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)偏暖――中藥與生物制品行業(yè)景氣度回升較快,2004年以來(lái)利潤(rùn)增幅明顯強(qiáng)于醫(yī)藥制造業(yè);預(yù)計(jì)未來(lái)三年還將持續(xù)領(lǐng)先整個(gè)醫(yī)藥制造業(yè)。
行業(yè)面-關(guān)鍵因素分析
國(guó)家相關(guān)的政策和制度依舊是左右醫(yī)院用藥的決定因素;醫(yī)院用藥增長(zhǎng)幅度回升大,品種大類結(jié)構(gòu)發(fā)生變化小;全國(guó)整個(gè)藥品市場(chǎng)中,醫(yī)院所占的份額會(huì)被零售市場(chǎng)有所侵奪乃是大勢(shì)所趨;由于藥品招標(biāo)、藥品降價(jià)、“二個(gè)總量控制(也稱預(yù)算管理)”等人為因素存在,許多矛盾尚有待于進(jìn)一步梳理,藥品報(bào)銷范圍仍是影響藥品市場(chǎng)最主要的因素。
醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素向好
宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,將繼續(xù)拉動(dòng)藥品消費(fèi)增長(zhǎng),一般來(lái)講,與GDP提升相應(yīng)的藥品消費(fèi)彈性系數(shù)為2.0附近,由于權(quán)威部門預(yù)測(cè)2005年GDP增長(zhǎng)7.5%,預(yù)計(jì)藥品銷售增長(zhǎng)15%可能性較大。
“分類管理制度”推進(jìn)OTC藥品市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展,OTC市場(chǎng)將保持20%以上的增長(zhǎng)速度。
老齡人口醫(yī)藥需求巨大、農(nóng)村市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng),為醫(yī)藥市場(chǎng)提供更廣闊發(fā)展空間;人口老齡化帶來(lái)的每年藥品需求在,農(nóng)村人均用藥費(fèi)用將從目前的40多元,提高到60元以上,低價(jià)藥品受到促進(jìn)大。
醫(yī)保目錄4年后的調(diào)整已經(jīng)對(duì)醫(yī)院用藥產(chǎn)生促進(jìn)作用。
并購(gòu)促進(jìn)行業(yè)集中度的迅速提高。尤其是下半年以來(lái),醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)成為并購(gòu)市場(chǎng)最有活力的行業(yè)之一,例如2004年以來(lái)被參股的就有哈藥集團(tuán)、華北制藥、云南白藥、東阿阿膠、白云山中藥廠、廣藥王老吉藥業(yè)等一批公司;后面還將有越來(lái)越多的充分競(jìng)爭(zhēng)公司被收購(gòu)。
研究面-企業(yè)自主定價(jià)能力2005年展望
綜合判斷,2005年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入與利潤(rùn)將增長(zhǎng)15%左右,同時(shí),如果醫(yī)療保險(xiǎn)、藥價(jià)改革與招標(biāo)采購(gòu)等不利因素趨于合理解決,不排除增長(zhǎng)20%以上的可能。
從行業(yè)內(nèi)部看,中藥與生物制品行業(yè)發(fā)展速度仍將領(lǐng)先于化學(xué)藥行業(yè)。 尋找業(yè)內(nèi)的增長(zhǎng)點(diǎn),從治療領(lǐng)域看,老年病、復(fù)合維生素為代表的消費(fèi)升級(jí)自我藥療藥物(OTC)、消化系統(tǒng)、皮膚科、婦科、免疫調(diào)節(jié)市場(chǎng)將有超常規(guī)增長(zhǎng)。在這些細(xì)分市場(chǎng)中,能發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè),將能夠賺取高額壟斷利潤(rùn);同時(shí),在醫(yī)藥商業(yè)另外一些競(jìng)爭(zhēng)充分的子行業(yè)中,將伴隨著優(yōu)勢(shì)企業(yè)行業(yè)集中度的迅速提高,重點(diǎn)關(guān)注。
從定價(jià)上看,嚴(yán)格意義上說(shuō),中藥行業(yè)自主定價(jià)能力很強(qiáng)的公司只有云南白藥、東阿阿膠、片仔癀三家,只有他們能夠在提價(jià)之后實(shí)現(xiàn)價(jià)量齊升;而二線公司大多只能依靠改變劑型等方式提高產(chǎn)品的價(jià)格,例如同仁堂、馬應(yīng)龍、天士力、九芝堂;相比很多行業(yè),他們的自主定價(jià)能力還是比較強(qiáng)的。
除了品牌之外,還需要關(guān)注新技術(shù)帶來(lái)的革命性變革,例如益佰制藥、恒瑞醫(yī)藥,在他們的治療領(lǐng)域相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)幾乎沒(méi)有遇到 “強(qiáng)大”的競(jìng)爭(zhēng);就是因?yàn)樗麄冮_(kāi)發(fā)的產(chǎn)品具有差異優(yōu)勢(shì),行業(yè)壁壘很高,這類企業(yè)通常在3~5億元銷售放大的過(guò)程中有超常規(guī)的增長(zhǎng)。
雖然優(yōu)勢(shì)企業(yè)數(shù)量上并不眾多,我們還是看好醫(yī)藥公司的表現(xiàn),原因是這些前期低成本戰(zhàn)略受害者,會(huì)在即將到來(lái)的新增長(zhǎng)周期中把握價(jià)格主導(dǎo)權(quán),方式是通過(guò)制劑藥出口、大型并購(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)的。由于歐美企業(yè)這三項(xiàng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力遠(yuǎn)不如國(guó)內(nèi)企業(yè),尤其是一些經(jīng)營(yíng)接近谷底的企業(yè)(廣州藥業(yè)、華北制藥)。因此,在一段時(shí)間內(nèi),相當(dāng)部分治理結(jié)構(gòu)有好轉(zhuǎn)的國(guó)內(nèi)企業(yè)估值水平將逐漸提高。
科研面-自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)藥物將大大增加
艾滋病疫苗、治療性乙肝疫苗相繼進(jìn)入二期臨床,口服胰島素也將進(jìn)入臨床,盡管這三項(xiàng)技術(shù)國(guó)內(nèi)已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平,但是二期臨床離產(chǎn)業(yè)化還比較遠(yuǎn),疫苗業(yè)與國(guó)產(chǎn)胰島素行業(yè)的真正騰飛尚待時(shí)日。
金融面-2005年子行業(yè)與代表企業(yè)估值判斷
中藥類公司-防御類為主,由于凈利潤(rùn)率太高,注意低市盈率陷阱。
化學(xué)制劑藥公司-行業(yè)降價(jià)與高成本“風(fēng)暴”即將過(guò)去,龍頭公司高增長(zhǎng)將延續(xù)。
化學(xué)原料藥公司-低成本怪圈無(wú)改觀,特色公司持續(xù)性不大,規(guī)避為主。
生物制品公司-行業(yè)代表性差,但是即將受到政策扶植,關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。
醫(yī)藥商業(yè)公司-原則上規(guī)避,除非外資并購(gòu),業(yè)績(jī)翻番等拐點(diǎn)出現(xiàn)。
一、 招商的主體:即由誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)招商?這些招商企業(yè)由兩部分構(gòu)成,其一是產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè),其二是產(chǎn)品的總承包商或生產(chǎn)委托方;
二、 招商的特征,就是這些招商企業(yè)用什么來(lái)招商,即招商的“標(biāo)的”是什么?這些商品有哪些市場(chǎng)特征:
1、 由生產(chǎn)企業(yè)或總承包商來(lái)負(fù)責(zé)(委托)生產(chǎn),對(duì)市場(chǎng)的目標(biāo)客戶進(jìn)行招商;
2、 產(chǎn)品的毛利高:這類商品的出廠價(jià)到零售價(jià)之間的毛利空間一般在70%以上,也就是零售價(jià)的3折出貨甚至更低;
3、 “遠(yuǎn)程作業(yè)”:買賣雙方基本上不見(jiàn)面,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、電話、傳真、銀行匯款等方式完成一系列的交易;
4、 分工“明確”,賣方只負(fù)責(zé)生產(chǎn),其余的市場(chǎng)推廣、銷售工作皆由買方完成,一旦實(shí)現(xiàn)貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,風(fēng)險(xiǎn)完全由買方承擔(dān);
5、 門檻低:不需要投入太多的資金就可以成為這些商家的經(jīng)銷商或分銷商;
6、 基于短期的市場(chǎng)考慮,沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算,甚至變成了“一錘子買賣”,商品的市場(chǎng)生命周期很短;
三、 招商的對(duì)象(客體):
1、 自然人:以從事醫(yī)藥行業(yè)的銷售人員作為對(duì)象,將產(chǎn)品賣給這些銷售人員,由銷售人員對(duì)鋪市、銷售,通過(guò)這些銷售人員本身的市場(chǎng)資源與人脈將這些商品賣給藥店與醫(yī)院;
2、 醫(yī)藥零售企業(yè):將產(chǎn)品直接賣給醫(yī)藥連鎖,免去中間的流通環(huán)節(jié),這也是醫(yī)藥零售企業(yè)中高毛利商品的一部份;
從目前的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,這類銷售模式雖有一定的市場(chǎng)空間,但是卻前景堪憂,并由此引發(fā)一系列的市場(chǎng)弊端:
1、 造成監(jiān)管困難:這類銷售模式很多由自然人作為銷售“中介”,其流通環(huán)節(jié)的沒(méi)有固定的流程與“進(jìn)、銷、存”票據(jù),游離于監(jiān)管之外,藥品在運(yùn)輸、存儲(chǔ)過(guò)程中的不確定性增加;
2、 由于監(jiān)管的缺位,給不法商人以可乘之機(jī),導(dǎo)致假藥、劣藥充斥其中,藥品安全成了大問(wèn)題;
3、 為了增強(qiáng)市場(chǎng)的“競(jìng)爭(zhēng)力”,這類商品大多采用魚(yú)目混珠的方式,在商標(biāo)、商品名稱、包裝設(shè)計(jì)上與成熟的品牌商品相似相近,以達(dá)到以假亂真的目的,嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)公平。
弊端雖然顯而易見(jiàn),但市場(chǎng)機(jī)會(huì)也是存在的,以致于有大量的群體去追逐這一“細(xì)分市場(chǎng)”。那么導(dǎo)致這種藥品招商大行其道的市場(chǎng)背景與原因是什么呢?
1、 醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩是“藥品招商”的最直接的原因。隨時(shí)醫(yī)藥商品的市場(chǎng)化,國(guó)內(nèi)有眾多的醫(yī)藥企業(yè)參與藥品的生產(chǎn)與銷售,造成了行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,使得眾多的中小企業(yè)無(wú)力將自己生產(chǎn)的商品推向市場(chǎng),只得借助這些醫(yī)藥行業(yè)的銷售人員或零售機(jī)構(gòu)來(lái)完成;
2、 眾多的醫(yī)藥銷售人員的存在,為藥品招商提供了“人力資源”保證。由于這些的銷售人員大多有創(chuàng)業(yè)當(dāng)老板、兼職賺外快的“渴望”,但直接投資又缺乏實(shí)力與資金,同時(shí)又要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn),因此“”這些招商企業(yè)的商品就成了最好的選擇,因此這類銷售人員就成為招商企業(yè)與零售藥店之間的商,從市場(chǎng)功能來(lái)說(shuō),這一群體就是俗稱的“藥販子”;
【關(guān)鍵詞】忠誠(chéng)度 醫(yī)藥企業(yè) 顧客關(guān)系
一、研究背景
隨著社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展,國(guó)家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的管理不斷加強(qiáng),近幾年,越來(lái)越多的人加入到這個(gè)行業(yè)中為了取得市場(chǎng)收益而各顯神通??梢哉f(shuō),醫(yī)藥行業(yè)作為中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷中的一份子,起著不可替代的作用。醫(yī)藥行業(yè)所取得的成就除了與經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展、自身的不斷努力息息相關(guān)以外,‘忠誠(chéng)度’在醫(yī)藥企業(yè)顧客關(guān)系管理中也起到了不可忽視的作用??梢哉f(shuō)它是醫(yī)藥企業(yè)能否達(dá)到預(yù)期目的的隱形武器。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中,無(wú)論是產(chǎn)品銷售還是員工管理,只要是與人打交道的過(guò)程都需要彼此的誠(chéng)信,而誠(chéng)信的現(xiàn)實(shí)意義就是的顧客對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度。
二、研究目的和意義
通過(guò)對(duì)醫(yī)藥企業(yè)顧客關(guān)系的調(diào)查,了解顧客忠誠(chéng)度對(duì)醫(yī)藥企業(yè)顧客關(guān)系管理中的重要性;掌握影響顧客忠誠(chéng)度的因素并且找出解決辦法;正確認(rèn)識(shí)誠(chéng)信與信任在醫(yī)藥企業(yè)營(yíng)銷中的重要性。為企業(yè)謀劃出一條能使企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的道路。
三、研究?jī)?nèi)容
醫(yī)藥營(yíng)銷忠誠(chéng)度包括顧客對(duì)企業(yè)營(yíng)銷的認(rèn)可,對(duì)新產(chǎn)品的購(gòu)買情況,對(duì)待企業(yè)負(fù)面消息的態(tài)度等。本報(bào)告主要研究醫(yī)藥營(yíng)銷中影響顧客對(duì)企業(yè)忠誠(chéng)度的因素,這也是醫(yī)藥營(yíng)銷中的核心。本文分析了現(xiàn)今社會(huì)顧客對(duì)企業(yè)忠誠(chéng)度的營(yíng)銷因素:企業(yè)的忠誠(chéng)度,產(chǎn)品質(zhì)量,新產(chǎn)品新服務(wù)的效果等,指出顧客忠誠(chéng)度對(duì)企業(yè)的重要性:創(chuàng)造效益,維系企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等;提出新形勢(shì)下提高顧客誠(chéng)信度策略:塑造企業(yè)品牌形象,提高產(chǎn)品質(zhì)量,合理定位價(jià)格,做好新產(chǎn)品宣傳。開(kāi)展以學(xué)術(shù)營(yíng)銷為主的醫(yī)院藥品營(yíng)銷,通過(guò)權(quán)威的營(yíng)銷方式,獲得更多信任。
(一)忠誠(chéng)度與醫(yī)藥企業(yè)顧客關(guān)系管理。
顧客的忠誠(chéng)度是指顧客對(duì)企業(yè)及其提供的產(chǎn)品與服務(wù)的依戀或愛(ài)慕的程度。顧客關(guān)系管理(Customer Relationship Management,CPM)是企業(yè)以顧客關(guān)系為核心,開(kāi)展系統(tǒng)化的顧客研究以及優(yōu)化企業(yè)組織體系和業(yè)務(wù)流程,提高顧客的信任水平和忠誠(chéng)度,以提高企業(yè)的效率和利潤(rùn)水平的一種營(yíng)銷管理策略。醫(yī)藥企業(yè)顧客關(guān)系管理戰(zhàn)略是兼顧醫(yī)藥企業(yè)利益和顧客利益的全面解決方案,它適應(yīng)市場(chǎng)營(yíng)銷管理理念的更新,引發(fā)顧客興趣并且滿足其需求,并一忠誠(chéng)度為研究核心,對(duì)顧客進(jìn)行差異細(xì)分,維護(hù)住有價(jià)值的顧客,從而取得最大程度的收益。
(二)影響顧客忠誠(chéng)度的因素及提高忠誠(chéng)度的方案。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,影響顧客對(duì)企業(yè)忠誠(chéng)度的因素有很多,既有企業(yè)方面的,也有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手方面的;既有顧客自身方面的,又有社會(huì)環(huán)境方面的。從企業(yè)提高顧客忠誠(chéng)度的角度來(lái)看,主要包括以下幾個(gè)方面:
1.顧客的滿意度
一直以來(lái)人們一直在思考顧客的滿意程度對(duì)顧客的忠誠(chéng)度是否有影響,影響程度有多大?根據(jù)Bob Hartley和Michael W .Starkey在1996年發(fā)表的《銷售管理與顧客關(guān)系》一書(shū)中的研究:在完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域,顧客的持續(xù)購(gòu)買與顧客顧客滿意之間不相關(guān),顧客無(wú)論是否滿意都會(huì)因需要而再次購(gòu)買,只有當(dāng)滿意度降到令其無(wú)法容忍的程度才會(huì)放棄。在低度競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域,顧客的持續(xù)購(gòu)買與顧客的滿意度之間是弱相關(guān),即高度忠誠(chéng)并不需要過(guò)高的滿意度,低度滿意和輕度的不滿意對(duì)顧客持續(xù)購(gòu)買的影響也不太大,但是如果顧客極度不滿意和非常不滿意,其忠誠(chéng)度會(huì)急劇下降很難令顧客產(chǎn)生高忠誠(chéng)度。
2.顧客的信任
在信任下消費(fèi),消費(fèi)者對(duì)商品首先建立起一種信任預(yù)期。尤其是醫(yī)藥企業(yè)的消費(fèi)者,選購(gòu)時(shí)的心情是焦慮的急切的,對(duì)產(chǎn)品的期待要高于其他商品,凡是符合自身信任預(yù)期的商品就會(huì)被納入購(gòu)買范疇。一旦商品沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果信任感將會(huì)消失而且在今后的購(gòu)買中將會(huì)被首先排斥到購(gòu)買范疇之外。由此可見(jiàn),信任購(gòu)買和信任消費(fèi)與顧客購(gòu)買消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān),顧客認(rèn)為其購(gòu)買和消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)越小,顧客對(duì)其忠誠(chéng)度就越強(qiáng)。
3.顧客購(gòu)買的便利程度
在滿目琳瑯的藥品市場(chǎng)中,如果顧客不能較方便的購(gòu)買到臨時(shí)或長(zhǎng)期需要的藥品,即使對(duì)原先選用的產(chǎn)品再信任和滿意,也會(huì)從所需藥品的急切程度和用藥頻率出發(fā),考慮選擇同類可替代藥品或不同產(chǎn)地的同方藥品。提高購(gòu)買的便利程度須從以下幾方面著手:(1)加強(qiáng)銷售渠道建設(shè),增加具有銷售該藥品資格的藥店;(2)做好物流管理,提高配貨送貨效率;(3)加強(qiáng)對(duì)銷售藥店的管理,做好宣傳確保顧客需要時(shí)看得見(jiàn)、夠得著。
(三)營(yíng)銷人員的專業(yè)水平及服務(wù)態(tài)度會(huì)直接影響顧客的忠誠(chéng)度。
醫(yī)藥市場(chǎng)高度專業(yè)化的今天,購(gòu)藥者越來(lái)越關(guān)注銷售人員的專業(yè)水平與服務(wù)態(tài)度,銷售人員能否正確的了解病情和對(duì)癥藥品并且正確引導(dǎo)購(gòu)藥,成為醫(yī)藥企業(yè)市場(chǎng)占有率的又一關(guān)鍵。想要提高銷售人員服務(wù)水品企業(yè)應(yīng)該:(1)定期開(kāi)展人員培訓(xùn)工作,提高專業(yè)知識(shí)掌握水平;(2)提高服務(wù)意識(shí)。在員工群體中樹(shù)立典型,定期在忠誠(chéng)顧客群體中開(kāi)展員工服務(wù)質(zhì)量測(cè)評(píng),對(duì)顧客評(píng)價(jià)高的員工采取獎(jiǎng)勵(lì)制度;(3)加強(qiáng)員工福利待遇,避免優(yōu)秀員工流失。
四、結(jié)語(yǔ)
本課題揭示了忠誠(chéng)度在醫(yī)企業(yè)顧客關(guān)系管理的重要性,通過(guò)對(duì)企業(yè)營(yíng)銷中發(fā)生的現(xiàn)象的分析以及對(duì)消費(fèi)者心理的分析,得出影響顧客忠誠(chéng)度的原因以及如何提高醫(yī)藥企業(yè)忠誠(chéng)度的方式方法。從而得出以下結(jié)論:
(1)醫(yī)藥企業(yè)必須誠(chéng)信為本,注重企業(yè)自身形象,嚴(yán)把醫(yī)藥產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)。
(2)采取合理的方式方法了解顧客所想所需,做到有側(cè)重的銷售,做好忠誠(chéng)顧客的維護(hù)工作。
(3)做好心產(chǎn)品的宣傳工作。使老顧客了解新產(chǎn)品,新顧客發(fā)展成為老顧客忠誠(chéng)顧客,確保醫(yī)藥企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
(4)做好忠誠(chéng)顧客維護(hù)工作。定期開(kāi)展忠誠(chéng)顧客回饋活動(dòng),通過(guò)與顧客的互動(dòng)增進(jìn)了解和信任,進(jìn)一步增進(jìn)顧客與企業(yè)關(guān)系。
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醫(yī)藥行業(yè)的成功經(jīng)營(yíng)模式
醫(yī)藥行業(yè)作為改革開(kāi)放中較先市場(chǎng)化的行業(yè),20多年來(lái)積累了很多的成功經(jīng)驗(yàn)。雖然由于歷史的原因,多數(shù)藥廠的凈資產(chǎn)收益率無(wú)法同跨國(guó)公司相比,但是很多企業(yè)連續(xù)多年30%左右的成長(zhǎng)性,彌補(bǔ)了凈資產(chǎn)收益率方面的劣勢(shì),也使得醫(yī)藥行業(yè)維持了競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中較高的利潤(rùn)水平。
拿上市公司為例,就已經(jīng)形成了幾個(gè)較為成功的模式。可以預(yù)期的是,取得相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè),可以避免多數(shù)大型企業(yè)“大企業(yè)病”的狀況,通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)技術(shù)、營(yíng)銷等方面的創(chuàng)新,延續(xù)較高的成長(zhǎng)。
從產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看,化學(xué)制劑藥與中藥近幾年大體保持12%以上的增長(zhǎng)。毛利潤(rùn)率的穩(wěn)定程度比較是,化學(xué)制劑藥強(qiáng)于中藥,強(qiáng)于醫(yī)藥業(yè),另兩個(gè)子行業(yè)處于弱勢(shì)特征。今年以來(lái),受到連鎖藥店迅猛發(fā)展,以及醫(yī)保目錄的擴(kuò)容和廣告費(fèi)用投入增加的影響,中藥子行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)稍快(見(jiàn)表1)。
化學(xué)原料藥行業(yè)
化學(xué)原料藥歷史上的幾個(gè)亮點(diǎn)基本都與成本有關(guān),很多企業(yè)十年磨一劍,東北藥VC技術(shù)革新使得中國(guó)確立了在世界上的優(yōu)勢(shì)地位;海正在2003年終于成為世界上最大他汀類原料藥供應(yīng)商;天藥與華海一直保持著在普利類原料藥與地塞米松原料藥方面的國(guó)際優(yōu)勢(shì)。
從企業(yè)資本市場(chǎng)表現(xiàn)可以看到,化學(xué)原料藥行業(yè)在2005年遇到了前所未有的困難,不僅包括抗生素四大家族,也包括浙江的代表企業(yè)海正與華海。在一定意義上,這些企業(yè)的表現(xiàn)超出了所有分析師在一年前的判斷。筆者認(rèn)為,多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式急需轉(zhuǎn)變,否則多會(huì)面臨被收購(gòu)的境地,以下是給原料藥企業(yè)的幾個(gè)建議:
第一,規(guī)范治理結(jié)構(gòu),認(rèn)真對(duì)股東負(fù)責(zé),切實(shí)履行融資時(shí)候的項(xiàng)目承諾,把企業(yè)價(jià)值最大化作為考量公司領(lǐng)導(dǎo)層業(yè)績(jī)的重要標(biāo)準(zhǔn);第二,在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,制劑藥等方面下功夫,每年?duì)幦¢_(kāi)發(fā)幾個(gè)適銷對(duì)路的品種;第三,認(rèn)真對(duì)待可能出現(xiàn)的長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)產(chǎn)品升級(jí),產(chǎn)業(yè)鏈延伸等方式提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,避免集中于開(kāi)發(fā)低端產(chǎn)品,掉進(jìn)“成本優(yōu)先,再優(yōu)先”的怪圈;第四,忽略地區(qū)差異,所有制差異,多與國(guó)內(nèi)企業(yè)合作,完善自己的產(chǎn)業(yè)鏈,合適的時(shí)候建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,運(yùn)用合力對(duì)抗外資企業(yè)的進(jìn)攻。
中藥行業(yè)
由于很少遇到行政性降價(jià)的威脅,而且很多企業(yè)擁有相對(duì)獨(dú)特的產(chǎn)品,減緩了成熟期產(chǎn)品退出市場(chǎng)的節(jié)奏,因此在醫(yī)藥行業(yè)里,多年來(lái)中藥行業(yè)表現(xiàn)最為平穩(wěn)。
相對(duì)于其他幾個(gè)制造業(yè),中藥行業(yè)的營(yíng)銷問(wèn)題不是很大,好的產(chǎn)品大多可以在1~2年成為大品種。但是中藥行業(yè)也面臨著很多問(wèn)題,集中在新產(chǎn)品,新劑型開(kāi)發(fā)上。能夠突破這一瓶頸的企業(yè),在近幾年表現(xiàn)格外突出,例如天士力,益佰制藥,主要是新劑型開(kāi)發(fā)的貢獻(xiàn),為其創(chuàng)造了穩(wěn)定的收入來(lái)源與利潤(rùn)空間。目前看,雖然很多傳統(tǒng)中藥企業(yè)在劑型開(kāi)發(fā)上投入很大,但是離應(yīng)用到龍頭產(chǎn)品上還有較大的距離,預(yù)計(jì)隨著發(fā)改委對(duì)醫(yī)保藥品降價(jià)范圍的擴(kuò)大,中藥行業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的狀況也將最終出現(xiàn),機(jī)會(huì)只給有準(zhǔn)備的人,而且經(jīng)營(yíng)企業(yè),缺點(diǎn)最少、最小的,生存時(shí)間最長(zhǎng)。
營(yíng)銷費(fèi)用控制,也是中藥企業(yè)需要解決的問(wèn)題。眾所周知,作為電視媒體廣告貢獻(xiàn)的第一大行業(yè),電視上的藥品廣告幾乎多到了人人喊打的地步,其中多半是OTC(柜臺(tái)銷售)類中藥貢獻(xiàn)的,原因有播出時(shí)間密集,低水平重復(fù),產(chǎn)品訴求表達(dá)不清等。碰巧的是,這里提到的天士力與益佰制藥,今年用高價(jià)位買斷了央視電影臺(tái)兩個(gè)黃金時(shí)斷的冠名權(quán)。在跨越了產(chǎn)品宣傳的第一層次后,這兩個(gè)企業(yè),與電影中的精品一起,進(jìn)入消費(fèi)者的記憶空間;這僅僅屬于“花錢花到刀刃上”的一個(gè)例子。
我們總結(jié)了一些中藥行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素:1、連鎖藥店,平價(jià)藥房鋪貨的貢獻(xiàn);2、醫(yī)保目錄產(chǎn)品放量,各地區(qū)節(jié)奏不同步;3、農(nóng)村市場(chǎng)啟動(dòng),集中于中低端產(chǎn)品;4、優(yōu)勢(shì)企業(yè)品牌化,集中于高端品牌藥;5、老齡化與需求不足,中國(guó)老年人口比例正在逐漸提高,而老年人人均消費(fèi)藥品比正常人群高4倍,同時(shí)老年人的消費(fèi)能力比較低,因此,在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期里,都面臨需求相對(duì)不足的情況。
受到上述驅(qū)動(dòng)因素分層次的促動(dòng),中藥企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于前幾年,產(chǎn)品能夠形成梯隊(duì),并將在未來(lái)的消費(fèi)升級(jí)中發(fā)揮更大作用。
化學(xué)制劑藥行業(yè)
在肝病藥領(lǐng)域,比較有名氣的是正大天晴。其主要產(chǎn)品雖然是中藥提取物類別,但是由于是處方藥,大多在醫(yī)院銷售,而且化學(xué)成分確定,這一類藥品通常被稱為現(xiàn)代植物藥,歸為在化學(xué)制劑藥行業(yè)內(nèi)。類似的企業(yè)還有昆明制藥。
長(zhǎng)期以來(lái),化學(xué)制劑藥行業(yè)似乎與“大品種戰(zhàn)略”無(wú)緣,理由包括跨國(guó)藥廠的正面競(jìng)爭(zhēng)、受到知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、行政降價(jià)、處方藥不得在公眾媒體做廣告等多重威脅,在高血壓,高血脂,糖尿病等大病種類上幾乎無(wú)法同歐美藥廠抗衡。令人欣慰的是,部分企業(yè)已經(jīng)在抗腫瘤等品種上取得了突破,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)超過(guò)了歐美企業(yè);從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上看,化學(xué)制劑藥行業(yè)正在逐步脫離經(jīng)營(yíng)低谷,營(yíng)業(yè)費(fèi)用控制等指標(biāo)上優(yōu)于中藥行業(yè)。
化學(xué)制劑藥行業(yè)強(qiáng)調(diào)的是專業(yè)化,精耕細(xì)作,尋找獨(dú)特品種的放大機(jī)會(huì)。雖然目前還沒(méi)有企業(yè)成功復(fù)制了恒瑞與復(fù)星的經(jīng)營(yíng)模式,但是在肝病領(lǐng)域,糖尿病領(lǐng)域,以及感冒藥領(lǐng)域,國(guó)內(nèi)企業(yè)還是有實(shí)現(xiàn)突破的可能。
慢性肝炎藥物市場(chǎng)分析
病毒性肝炎是嚴(yán)重危害我國(guó)人民健康的傳染病, 對(duì)于慢性肝炎的治療,與對(duì)癌癥的治療相似,都缺乏完全有效的藥物,從根本上說(shuō),乙肝疫苗,以及即將完成臨床研究的治療性乙肝疫苗,才能最大限度降低乙肝的發(fā)病率。雖然我國(guó)新生兒乙肝疫苗接種覆蓋率已達(dá)90%以上,但是在法定報(bào)告的傳染病中,病毒性肝炎的發(fā)病率和死亡率仍然占首位,平均年發(fā)病率為100/10萬(wàn)左右,即全國(guó)每年發(fā)生急性病毒性肝炎約120萬(wàn)例,而現(xiàn)患的慢性肝炎病人為1200萬(wàn)例,每年死于肝病約30萬(wàn)例,其中50%為原發(fā)性肝細(xì)胞癌,絕大多數(shù)與乙型和丙型肝炎病毒感染有關(guān)。
目前已經(jīng)進(jìn)入臨床治療的抗乙肝病毒藥物,主要是干擾素、拉米夫定以及苦參素類三大類:
1、干擾素。干擾素目前國(guó)內(nèi)有30多家公司生產(chǎn),產(chǎn)能超過(guò)了歐美國(guó)家的總和,但是銷售額卻很少有過(guò)億的,原因是一方面醫(yī)院加價(jià)巨大(通常3~7倍),另一方面是生產(chǎn)企業(yè)惡性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),使得產(chǎn)品的生態(tài)環(huán)境不佳。
2、拉米夫定(商品名賀普丁)。近幾年來(lái)的大多數(shù)時(shí)間里,賀普丁都是中國(guó)葛蘭素史克銷售最好的藥品,基本上沒(méi)有遇到多少正面競(jìng)爭(zhēng)。
3、苦參素類。90年代初,人們?cè)趹?yīng)用氧化苦參堿治療化療引起白細(xì)胞減少的過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)其對(duì)乙型肝炎有治療作用,不僅可以改善患者肝功能,而且可以使乙肝病毒血清標(biāo)志物(HBeAg及HBV DNA)轉(zhuǎn)陰。在其后十余年的臨床和基礎(chǔ)研究中發(fā)現(xiàn),氧化苦參堿具有直接抗乙肝病毒和抗肝纖維化,對(duì)肝細(xì)胞凋亡有阻斷作用,對(duì)重度乙肝及重型肝炎也有治療作用。也就是說(shuō),抗纖維化,一定程度抗腫瘤,雙向免疫調(diào)節(jié)是這類產(chǎn)品的主要市場(chǎng)訴求。但是,其抗病毒治療的療效也是有限的,有效率也不能非常滿意,而且對(duì)于垂直傳播及感染時(shí)間較長(zhǎng)的患者療效較差。
從南方所數(shù)據(jù)上看,賀普丁與干擾素在2000年前后銷售額遙遙領(lǐng)先,但是近年來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意,原因是病程長(zhǎng)的病人以及復(fù)發(fā)病人的影響。而苦參素與其他類增長(zhǎng)速度比行業(yè)平均增長(zhǎng)速度高一倍多,新藥在其中的貢獻(xiàn)不小。當(dāng)然,不同病人所需療效的差異化,也是后發(fā)品種的細(xì)分市場(chǎng)切入點(diǎn)。筆者判斷,如果不考慮可能的技術(shù)革命,苦參素類藥物的增長(zhǎng)仍然會(huì)領(lǐng)先于整個(gè)肝炎藥物市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
目前在苦參素類制劑領(lǐng)域,正大天晴的市場(chǎng)份額過(guò)半;寧夏博爾泰力藥業(yè)也占據(jù)了一定地位,特別是2002年博爾泰力苦參素膠囊的上市,使其市場(chǎng)規(guī)模有了較大的增長(zhǎng);廣州白云山下屬公司的苦參素產(chǎn)品是上海長(zhǎng)寧區(qū)醫(yī)院與上海市傳染病醫(yī)院的研究成果。這幾個(gè)企業(yè)的苦參素類制劑,伴隨著市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)而得到較快發(fā)展。
成功模式對(duì)肝藥市場(chǎng)的啟示
技術(shù)、政策與消費(fèi)拉動(dòng),始終是對(duì)企業(yè)影響最大的驅(qū)動(dòng)力,具體到肝病藥物企業(yè),也應(yīng)該圍繞著這幾個(gè)項(xiàng)目做文章。目前慢性肝炎藥物,涉及到十幾家上市公司的龍頭品種,如果考慮到診斷試劑與疫苗企業(yè),相關(guān)公司就更多了。由于乙肝是世紀(jì)頑癥,筆者認(rèn)為,能夠復(fù)制成功模式的企業(yè),可能在這一領(lǐng)域成為最終的行業(yè)龍頭。
首先是現(xiàn)有產(chǎn)品有較強(qiáng)的定價(jià)能力,通過(guò)產(chǎn)品定位、市場(chǎng)定位來(lái)實(shí)現(xiàn),目前片仔癀,華邦制藥等企業(yè)的毛利潤(rùn)率就得以保持。
其次是新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力強(qiáng),每年最好有收入10%附近的研發(fā)投入;最好是經(jīng)常有獨(dú)特的新產(chǎn)品出現(xiàn),在細(xì)分環(huán)節(jié)有優(yōu)勢(shì)的,例如肝纖維化,病毒復(fù)制,病毒基因整合等方面。這一方面筆者看好從事PEG化干擾素,單克隆抗體,新的植物提取單體,以及復(fù)合治療方案的公司。
再次是政策跟蹤能力強(qiáng),以及運(yùn)用到營(yíng)銷創(chuàng)新中的企業(yè)。這方面是國(guó)內(nèi)企業(yè)的優(yōu)勢(shì),不需要很高薪水聘請(qǐng)產(chǎn)品經(jīng)理,也能完成較好的市場(chǎng)推廣計(jì)劃。
最后是企業(yè)戰(zhàn)略。是走恒瑞與天士力那樣的單品種絕對(duì)優(yōu)勢(shì),還是走復(fù)星那樣的多品種集合于商業(yè)平臺(tái)的模式,需要企業(yè)根據(jù)自己的情況選擇。迫切需要解決的是企業(yè)資本平臺(tái)、技術(shù)平臺(tái)、人力資源平臺(tái)、以及物流平臺(tái)效率的提高。
審批從嚴(yán),政策趨緊,增速放緩,抱團(tuán)取暖
放眼下一個(gè)五年,預(yù)計(jì)中國(guó)醫(yī)藥和生物技術(shù)市場(chǎng)將出現(xiàn)以下幾個(gè)趨勢(shì)性變化。
2015年年底,CFDA(國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局)了史上最嚴(yán)的藥品審評(píng)審批制度,對(duì)提高仿制藥審批標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化臨床試驗(yàn)申請(qǐng)審評(píng)審批、加快臨床急需等藥品審批、嚴(yán)懲臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)造假等進(jìn)行明確規(guī)定。許多藥企的在研在審新藥將受到影響。
與此同時(shí),招標(biāo)改革、嚴(yán)厲打擊商業(yè)賄賂及醫(yī)??刭M(fèi)將會(huì)實(shí)質(zhì)性影響部分藥企的銷售與經(jīng)營(yíng)。在審批與政策雙重趨緊、醫(yī)藥市場(chǎng)增速持續(xù)放緩的情況下,同質(zhì)化的仿制藥企業(yè)將尋求抱團(tuán)取暖,那些有雄厚研發(fā)底蘊(yùn)、健全銷售網(wǎng)絡(luò)和強(qiáng)大整合能力的藥企將有機(jī)會(huì)逐漸發(fā)展成為平臺(tái)型藥企集團(tuán)。
中國(guó)老齡化進(jìn)程的加速與二胎政策的全面放開(kāi)帶來(lái)了慢病藥和兒童藥等細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)
2015年到2035年,我國(guó)將進(jìn)入急速老齡化階段,老年人口將從2.12億增加到4.18億,人口占比提升到29%。由于老齡群體免疫力較低,導(dǎo)致患病率較高;且老年人多發(fā)慢性病,需要持續(xù)用藥,耗費(fèi)較高,老齡人口將對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)提出更高的要求,也將為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
2010-2014年,我國(guó)每年新生兒約1600萬(wàn)。全面放開(kāi)二胎后,預(yù)計(jì)頭五年新生兒每年增加500萬(wàn)左右。我國(guó)制藥企業(yè)總計(jì)約6000家,但專業(yè)兒童制藥企業(yè)卻只有10家左右。我國(guó)12歲以下人口已經(jīng)超過(guò)2億,且兒童免疫系統(tǒng)處于發(fā)育健全階段,屬于易患易感人群,兒童用藥市場(chǎng)需求量巨大,蘊(yùn)藏著眾多的發(fā)展機(jī)會(huì)和巨大的創(chuàng)新空間。
生物技術(shù)持續(xù)火熱,精準(zhǔn)醫(yī)療孕育萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)
2015年3月,科技部召開(kāi)國(guó)家首次精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)戰(zhàn)略專家會(huì)議,決定在2030年前政府將在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域投入600億元。全球范圍內(nèi),CAR-T、CRISPR、ctDNA、單抗等生物技術(shù)逐漸得到驗(yàn)證,并應(yīng)用于疾病的早期發(fā)現(xiàn)及精準(zhǔn)治療。雖然該類技術(shù)處于探索階段,但這些技術(shù)的研究探索、臨床試驗(yàn)及驗(yàn)證后的診療應(yīng)用都將創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì),初步估計(jì)可達(dá)萬(wàn)億規(guī)模。
企業(yè)花掉的什么錢算是“銷售費(fèi)用”?它包括:由企業(yè)負(fù)擔(dān)的包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷手續(xù)費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷以及其他經(jīng)費(fèi)等等。用通俗的話說(shuō)一言以蔽之就是,銷售費(fèi)用主要是廣告營(yíng)銷費(fèi)用、渠道拓展費(fèi)用和銷售部門的職工薪酬。
為了尋找A股上市公司在銷售費(fèi)用上的究竟,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部仔細(xì)分析整理了銷售費(fèi)最高的前50家企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)其中有24家公司銷售費(fèi)增長(zhǎng),而凈利卻在下滑。其中中興通訊百億銷售費(fèi)換來(lái)的只是近30億元的虧損。
國(guó)企花錢最多
我們通過(guò)對(duì)上榜的50家企業(yè)按所有制類型劃分,有趣地發(fā)現(xiàn),地方國(guó)企占22家,央企占15家,民企占10家。(見(jiàn)表一)
也就是說(shuō),在50家企業(yè)中,國(guó)企一共占了37個(gè)席位,占比74%,這37家企業(yè)去年的銷售費(fèi)用總額為2932億元(見(jiàn)圖一),占50家企業(yè)銷售費(fèi)用總額的81.3%,是民營(yíng)企業(yè)美邦服飾當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的近30倍。
統(tǒng)計(jì)還顯示,地方國(guó)企的銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)率平均為25%,央企為15%。
造成這一現(xiàn)象的原因比較復(fù)雜,總體上與國(guó)有企業(yè)體量大于民企有關(guān),因而雖然不少國(guó)企的銷售費(fèi)用率占比并不高,但總額算下來(lái)驚人。
當(dāng)然,也有人猜想,國(guó)有企業(yè)的成本約束不如民企高,銷售部門甚至有奢侈的招待和公款吃喝行為,從而造成銷售費(fèi)用高,但要從數(shù)據(jù)上確切得出這一結(jié)論還需更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼撟C。
醫(yī)藥行業(yè)最有“手段”
2012年銷售費(fèi)用同比增幅最大的是所屬醫(yī)藥生物行業(yè)的公司哈藥股份,達(dá)到153.92%。
雖然在所有A股上市公司銷售費(fèi)用率最高的前20家公司中,生物醫(yī)藥行業(yè)的總體費(fèi)率不是最高的(58.82%),而是次高(52.24%),但上榜公司多達(dá)10家,一人獨(dú)占半壁江山,凸顯該行業(yè)的某些集體性特征。(見(jiàn)表二和表三)
從數(shù)據(jù)上可以看出,相對(duì)其他行業(yè)而言,醫(yī)藥行業(yè)將營(yíng)業(yè)收入的一半都花在了銷售上。換句話說(shuō),就是醫(yī)藥行業(yè)每收入2元錢就有1元作為銷售費(fèi)用被花掉。
付出總是為了回報(bào)。這么多藥企在銷售中大量投入,是集體“失誤”,還是理性選擇?
藥品是特殊的商品,每種藥物都有其適應(yīng)癥,只有在其適應(yīng)癥范圍內(nèi)合理使用才有價(jià)值,超出適應(yīng)癥不合理使用,就會(huì)損害人體健康,甚至導(dǎo)致死亡。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō),藥品的價(jià)值只能從其合理使用中獲得??紤]到對(duì)新藥的市場(chǎng)宣傳非常必要,銷售費(fèi)用較高可以理解。
但在更普遍的意義上,醫(yī)藥行業(yè)普遍存在的“吃回扣”現(xiàn)象是其銷售費(fèi)用高漲的更重要原因。該現(xiàn)象發(fā)生在藥企、經(jīng)銷商與醫(yī)院、藥店之間,這在“醫(yī)藥分離”之前更為普遍。
曾有報(bào)道指出,上海某醫(yī)藥公司正是通過(guò)這種吃回扣的方式增加營(yíng)業(yè)收入,而該回扣則以咨詢費(fèi)、會(huì)務(wù)綜合費(fèi)等費(fèi)用體現(xiàn),實(shí)際上這些費(fèi)用大多是銷售的公關(guān)費(fèi)用。
四大行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最慘烈
除掉一些諸如“吃回扣”等行業(yè)腐敗現(xiàn)象不論,銷售費(fèi)用較多的行業(yè)反映其競(jìng)爭(zhēng)程度更為激烈。
在上榜的50家企業(yè)中,最為密集的行業(yè)依次是家用電器、交運(yùn)設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料。上述行業(yè)也符合人們對(duì)充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的觀察,這些行業(yè)的企業(yè)在銷售費(fèi)用的投入,特別是廣告營(yíng)銷費(fèi)用上,尤其不遺余力。
上榜企業(yè)中,家用電器、交運(yùn)設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易和食品飲料四大行業(yè)在2012年的銷售費(fèi)用累計(jì)總額為1464億元。
事實(shí)上,在上市公司擴(kuò)大產(chǎn)能、開(kāi)拓市場(chǎng)的過(guò)程中,勢(shì)必會(huì)增加銷售費(fèi)用支出。尤其是當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí),企業(yè)在營(yíng)銷和廣告上的支出也會(huì)相應(yīng)增加。
高額的銷售費(fèi)用也顯現(xiàn)出了目前的市場(chǎng)壓力。
一般而言,家電企業(yè)和食品飲料企業(yè)的銷售費(fèi)用都包括廣告費(fèi)、展臺(tái)裝飾費(fèi)、促銷費(fèi)、進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、運(yùn)費(fèi)、銷售部門職工薪酬等幾個(gè)大項(xiàng),和售后服務(wù)等費(fèi)用小項(xiàng),很多公司雖然沒(méi)有細(xì)致地列明費(fèi)用去向,但上述費(fèi)用基本所有家電銷售企業(yè)都必須面對(duì)。
對(duì)于充分參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),銷售費(fèi)用在營(yíng)業(yè)總成本的三項(xiàng)費(fèi)用中占的比重往往是最大的,銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重則更直接反映了家電企業(yè)創(chuàng)造收入所付出的代價(jià)。
當(dāng)然,并非所有行業(yè)銷售費(fèi)用的畸高均與公關(guān)有關(guān),商業(yè)零售類企業(yè)的銷售費(fèi)用也較高。因?yàn)檫@類企業(yè)穩(wěn)固市場(chǎng)的愿望較為強(qiáng)烈,因而在折扣策略的影響下,這些行業(yè)銷售費(fèi)用也水漲船高。
近半上榜企業(yè)銷售費(fèi)漲利潤(rùn)降
但值得注意的是,并不是企業(yè)在銷售上砸了錢,就一定能帶來(lái)效益。
在銷售費(fèi)用最多的50家企業(yè)中,共有24家企業(yè)2012年銷售費(fèi)用較上一年度有所增長(zhǎng),但凈利卻同比下滑。
其中一汽轎車、長(zhǎng)城電腦、中興通訊的凈利潤(rùn)同比幅降最大,分別是-448.88%、-336.57%和-237.90%,凸顯其經(jīng)營(yíng)之難。
從銷售費(fèi)用的絕對(duì)額上看,中興通訊所費(fèi)最高,去年共在銷售上花掉112億元,但最終虧損28.41億元。
2009年1月,凱鵬華盈(KPCB China)等幾家投資機(jī)構(gòu)對(duì)凱瑞生化公司進(jìn)行了總額為1300萬(wàn)美元的第二輪投資。隨后,泰格醫(yī)藥與啟明創(chuàng)投則聯(lián)合對(duì)專業(yè)從事臨床研究數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的美斯達(dá)進(jìn)行了投資(資金未披露)。2009年5月,凱鵬華盈再次發(fā)力,對(duì)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的南京金思特公司(已改名金斯瑞)投資了1500萬(wàn)美元。接連的投資事件, 足以體現(xiàn)生物醫(yī)藥行業(yè)潛在的成長(zhǎng)性,其中利用基因工程技術(shù)開(kāi)發(fā)基因藥物的高科技公司更是獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資家們的青睞。
數(shù)據(jù)顯示,2009年上半年,整個(gè)生物醫(yī)藥行業(yè)(包括醫(yī)療服務(wù))獲得各類投資機(jī)構(gòu)總額超過(guò)1.3億美元的投資,約
占同期中國(guó)所有投資總額中的20%。
歷史回顧與發(fā)展
從國(guó)際醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看,每一次醫(yī)藥技術(shù)的進(jìn)步都給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的推動(dòng)力。歷史上,他汀類藥物(上世紀(jì)80年代中后期)、抗病毒類藥物(90年代初)、以及21世紀(jì)初的生物技術(shù)類藥物的大量上市都強(qiáng)有力地拉動(dòng)了國(guó)際藥物市場(chǎng)的需求。
從國(guó)際醫(yī)藥市場(chǎng)的總規(guī)模與年度增長(zhǎng)率可以看出,2008年以來(lái)受金融危機(jī)影響,全球醫(yī)藥市場(chǎng)增速略有下降,而據(jù)權(quán)威醫(yī)藥咨詢機(jī)構(gòu)IMS Health的預(yù)測(cè),2009年市場(chǎng)仍能超過(guò)8200億美元。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2007年1月至2009年9月30日,國(guó)內(nèi)共有18家涉及生物技術(shù)(不包括生產(chǎn)原料藥、中藥或者綜合性廠商等)的企業(yè)獲得了投資機(jī)構(gòu)的投資。其中專注于某一個(gè)特定高科技領(lǐng)域或者在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域做的比較出色的公司更容易得到投資機(jī)構(gòu)的青睞,例如凱晟科技是專注在核酸與蛋白類藥物的研發(fā),北科生物則是專注于干細(xì)胞藥物的研究。
研究與投資方向
世界現(xiàn)代生物技術(shù)發(fā)展開(kāi)始進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化階段。在人類基因組測(cè)序的完成之后,體細(xì)胞克隆、干細(xì)胞、基因治療、生物芯片、轉(zhuǎn)基因動(dòng)植物等新的技術(shù)和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),新興生物產(chǎn)業(yè)群蓬勃發(fā)展。其中綜合利用基因工程、細(xì)胞工程和抗體工程等多種生物技術(shù)開(kāi)發(fā)新藥,代表了我國(guó)現(xiàn)代生物醫(yī)藥技術(shù)發(fā)展的主導(dǎo)方向。其中靶向藥物、單克隆抗體、納米醫(yī)學(xué)、干細(xì)胞工程、生物芯片與生物信息技術(shù)、微小基因技術(shù)(如MicroRNA, RNAi)等都是目前學(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)界的熱點(diǎn)。
一般來(lái)說(shuō),平均每5000-10000個(gè)候選藥物最終能上市的只有1個(gè),而目前隨著大規(guī)模高通量藥物篩選技術(shù)的發(fā)展和多種基因技術(shù)的改善,藥物研發(fā)進(jìn)程大大縮短,效率大大提高,其中離不開(kāi)靶點(diǎn)定位、高通量分析等一系列支持。
6月18日,上藥集團(tuán)抗生素事業(yè)部建設(shè)創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)論壇在事業(yè)部本部隆重舉辦。上海醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)黃彥正、上藥集團(tuán)總裁錢,上藥集團(tuán)副總裁、抗生素事業(yè)部總裁吳建文,以及集團(tuán)下屬各事業(yè)部的領(lǐng)導(dǎo)和部分媒體記者等共50余人出席。事業(yè)部相關(guān)條線總監(jiān)級(jí)以上負(fù)責(zé)人作了專題演講,包括麥肯錫咨詢公司專家在內(nèi)的專家學(xué)者在論壇上作了專題發(fā)言。事業(yè)部副總裁李建文主持論壇。
在上午的論壇中,事業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)黃君勤、葉紀(jì)明、陳建華、沈凌云、張慈、朱玉華和趙曉燕分別發(fā)表專題演講,演講內(nèi)容涵蓋事業(yè)部規(guī)劃、創(chuàng)新、生產(chǎn)、營(yíng)銷、發(fā)展和管理等各個(gè)領(lǐng)域。
規(guī)劃投資部總監(jiān)張慈總結(jié)事業(yè)部成立以來(lái)整合資源、扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)、打造完整產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)歷,提出2008-2015年規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)和思路――堅(jiān)持以抗生素藥物為主的發(fā)展方向,綜合利用抗生素技術(shù)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì),促進(jìn)創(chuàng)新劑型及相關(guān)領(lǐng)域的核心技術(shù)進(jìn)入世界先進(jìn)水平。堅(jiān)持關(guān)鍵技術(shù)投入,控制關(guān)鍵原料藥,聚焦優(yōu)勢(shì)品牌產(chǎn)品。不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力,不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè),不斷擴(kuò)大規(guī)模并降低成本。建設(shè)以科研為主導(dǎo)的創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)。
事業(yè)部副總裁黃君勤分析了國(guó)際、國(guó)內(nèi)醫(yī)藥環(huán)境,指出品種結(jié)構(gòu)調(diào)整方向,以抗感染藥為主,拓展、豐富抗感染藥物的領(lǐng)域 ,加大心血管系統(tǒng)藥物的開(kāi)發(fā)力度,提高抗腫瘤藥物的比重。明確事業(yè)部發(fā)展思路和途徑,堅(jiān)持以仿制為主,提高首仿能力。以新劑型研究創(chuàng)新為突破口,形成核心技術(shù)。控制風(fēng)險(xiǎn),適度介入具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一類藥的研究。走國(guó)際化的道路,積極進(jìn)入國(guó)際主流市場(chǎng)。整合研發(fā)資源,加快推進(jìn)研發(fā)平臺(tái)的建設(shè)。
事業(yè)部副總裁葉紀(jì)明對(duì)國(guó)內(nèi)外藥品營(yíng)銷市場(chǎng)進(jìn)行了詳細(xì)分析,明確事業(yè)部產(chǎn)品的市場(chǎng)定位,闡述營(yíng)銷的戰(zhàn)略目標(biāo)和設(shè)想。2008-2010年作為第一階段,將優(yōu)化組織結(jié)構(gòu),提高銷售效率,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展宏圖。2011-2015年作為第二階段,將在第一階段穩(wěn)定渠道銷售網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步深入細(xì)化并采取前向一體化,建立穩(wěn)固的渠道成員,通過(guò)終端的促銷來(lái)拉動(dòng)整體銷售,從而確立行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位,成為行業(yè)的主導(dǎo)者。
事業(yè)部總裁助理陳建華作“加快國(guó)際化步伐,融入國(guó)際醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈”的主題演講。根據(jù)上藥集團(tuán)關(guān)于建設(shè)創(chuàng)新型醫(yī)藥集團(tuán)綱要中對(duì)國(guó)際化的要求,事業(yè)部將確定短、中、長(zhǎng)期目標(biāo),大力推進(jìn)國(guó)際認(rèn)證和注冊(cè),積極開(kāi)展國(guó)際OEM,拓展新一輪的國(guó)際合作和對(duì)外投資,加快國(guó)際化步伐,融入國(guó)際醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。
事業(yè)部質(zhì)量管理總監(jiān)朱玉華分析了當(dāng)前嚴(yán)峻的藥品質(zhì)量現(xiàn)狀,對(duì)事業(yè)部近期質(zhì)量工作進(jìn)行回顧,并規(guī)劃2008~2015年的質(zhì)量工作目標(biāo),進(jìn)一步提高制藥企業(yè)的生產(chǎn)管控能力,使產(chǎn)品質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、制造標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到國(guó)際水平,使質(zhì)量保證體系(PQS)逐步達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
事業(yè)部人力資源總監(jiān)趙曉艷從“為創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造組織、制度、文化環(huán)境”,“有所為,有所不為”,“降低不勝任帶來(lái)的危害”,“優(yōu)秀是可以教出來(lái)的”和“建立以公平、誠(chéng)信為基礎(chǔ)的企業(yè)文化”五個(gè)方面詳述管理轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵。
事業(yè)部財(cái)務(wù)總監(jiān)蘇鴻解析了五洲藥業(yè)公司現(xiàn)狀,并對(duì)其發(fā)展定位和目標(biāo)作了闡述。
在下午的專家論壇上,麥肯錫咨詢公司張宏和上海社會(huì)科學(xué)院胡蘇云分別就國(guó)際醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展作了發(fā)言。上藥集團(tuán)董事會(huì)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)辦公室董平就《23條綱要》的深化細(xì)化作了論述。
上藥集團(tuán)副總裁、抗生素事業(yè)部總裁吳建文圍繞《上藥集團(tuán)建設(shè)創(chuàng)新型醫(yī)藥集團(tuán)發(fā)展綱要》精神,以《尋找跨越式發(fā)展新臺(tái)階》為題,作了論壇發(fā)言。吳總指出,我們必須尋找事業(yè)部發(fā)展的新契機(jī),提升我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力,搞好六大產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)的建設(shè),著眼于高端市場(chǎng)的發(fā)展和產(chǎn)品質(zhì)量的提高。要通過(guò)品種結(jié)構(gòu)調(diào)整和抗生素以外新領(lǐng)域(心血管、抗腫瘤、抗病毒等)的拓展,形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。吳總強(qiáng)調(diào),通過(guò)國(guó)際合作使我們的生產(chǎn)、質(zhì)量、市場(chǎng)運(yùn)作能力邁上一個(gè)新臺(tái)階,分、子公司嫁接國(guó)際資本進(jìn)入資本市場(chǎng),獲取新的發(fā)展動(dòng)力,必將使我們的跨越式發(fā)展邁上新臺(tái)階。吳總相信,先鋒、新亞和四藥三家企業(yè)的悠久歷史是抗生素事業(yè)部發(fā)展的資本,其光榮傳統(tǒng)也必將在抗生素今后的發(fā)展中得到發(fā)揚(yáng)光大。
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