投資管理分析精選(九篇)

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第1篇：投資管理分析范文

關(guān)鍵詞：生產(chǎn)性資產(chǎn)投資 貨幣的時(shí)間價(jià)值 凈現(xiàn)值方法

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0100-03

一、貨幣的時(shí)間價(jià)值

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。在商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣的現(xiàn)在價(jià)值與未來價(jià)值是不一樣的，或者說其經(jīng)濟(jì)效用不同。即使不存在通貨膨脹，現(xiàn)在的1元錢也比一年后的1元錢經(jīng)濟(jì)價(jià)值大一些。將現(xiàn)在的1元錢存入銀行，若存款利率為10%，一年后可得1.1元。這1元錢經(jīng)過一年時(shí)間的投資增加了0.1元，這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。

表1文中用到的符號及其含義

（一）復(fù)利終值和現(xiàn)值

1.復(fù)利終值。復(fù)利是相對于單利來說的計(jì)算利息的一種方法，按照這種方法，每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算，俗稱利滾利。s=p?（1+i）n

2.復(fù)利現(xiàn)值。指未來一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說是為取得將來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。p=s?（1+i）-n

（二）普通年金終值和現(xiàn)值

年金是指等額、定期的系列收支。分期定額償還貸款（比如按揭貸款）、每年相同的銷售收入都屬于年金的收付形式。普通年金是年金的一種形式，又稱后付年金，是指各期期末收付的年金。普通年金的收付形式見下圖。橫線代表時(shí)間的延續(xù)，用數(shù)字標(biāo)出各期的順序號；豎線的位置標(biāo)示支付的時(shí)刻，豎線下端數(shù)字A表示支付的金額。

0 1 2 3…… n

A A A A

1.普通年金終值。普通年金終值是指最后一次支付時(shí)的本利和，它是每次支付的復(fù)利終值之和。計(jì)算復(fù)利年金終值的一般公式為：

s=A+A（1+i）+A（1+i）2+…+A（1+i）n-1（1）

等式兩邊同乘以（1+i）得：

s（1+i）=A（1+i）+A（1+i）2+...+A（1+i）n（2）

（2）式減去（1）式并化簡整理得：s=A■（3）

（3）式中的■是普通年金為1元、利率為i、經(jīng)過n期的年金終值，記作（s/A，i，n）。

2.普通年金現(xiàn)值。普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。計(jì)算復(fù)利年金現(xiàn)值的一般公式為：

p=A（1+i）-1+A（1+i）-2+...A（1+i）-n（4）

（4）式兩邊同乘以（1+i）得：

p（1+i）=A+A（1+i）-1+...+A（1+i）- （n-1 ）（5）

（5）式減去（4）式并化簡整理得：p=A■（6）

（6）式中的■是普通年金為1元、利率為i、經(jīng)過n期的年金現(xiàn)值，記作（p/A，i，n）。

二、生產(chǎn)性資產(chǎn)投資

投資按其對象可以劃分為生產(chǎn)性資產(chǎn)投資和金融性資產(chǎn)投資。金融資產(chǎn)的典型表現(xiàn)形式是所有權(quán)憑證，例如股票和債券。正因?yàn)槿绱?，金融資產(chǎn)也稱為“證券”。證券投資人提供的資金交給企業(yè)后，企業(yè)再投資于生產(chǎn)性資產(chǎn)。證券投資是一種間接投資，投資人把現(xiàn)金交給別人支配并換取某種所有權(quán)憑證，他們已經(jīng)失去了對資產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)。

生產(chǎn)性資產(chǎn)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資產(chǎn)，例如機(jī)器設(shè)備、存貨等。這些資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基礎(chǔ)條件。企業(yè)利用這些資產(chǎn)可以增加價(jià)值，為股東創(chuàng)造財(cái)富。生產(chǎn)資產(chǎn)投資是一種直接投資，這種投資在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，投資后企業(yè)并沒有失去對資產(chǎn)的控制權(quán)，投資行為并不改變資金的控制權(quán)歸屬，只是指定了企業(yè)資金的特定用途。

生產(chǎn)性資產(chǎn)又進(jìn)一步分為營運(yùn)資產(chǎn)和資本資產(chǎn)。資本資產(chǎn)是指企業(yè)的長期資產(chǎn)，資本資產(chǎn)的投資對企業(yè)的影響涉及時(shí)間長，又稱為長期投資。營運(yùn)資產(chǎn)是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)投資對企業(yè)的影響涉及時(shí)間段，又稱為短期投資。

三、使用凈現(xiàn)值對投資項(xiàng)目評價(jià)的基本原理和方法

凈現(xiàn)值法是一種考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的分析評價(jià)方法，這種方法使用凈現(xiàn)值作為評價(jià)方案優(yōu)劣的指標(biāo)。所謂凈現(xiàn)值，是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。按照這種方法，所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定折現(xiàn)率折算為他們的現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。如凈現(xiàn)值為正數(shù)，即折現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的折現(xiàn)率。如凈現(xiàn)值為零，即折現(xiàn)后現(xiàn)金流入等于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率相當(dāng)于預(yù)定的折現(xiàn)率。如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即折現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的折現(xiàn)率。

計(jì)算凈現(xiàn)值的公式：凈現(xiàn)值=■■-■■

四、算例分析

某人擬開設(shè)一個(gè)彩擴(kuò)店，通過調(diào)查研究提出以下方案：（1）設(shè)備投資：沖擴(kuò)設(shè)備購買價(jià)20萬元，預(yù)計(jì)可使用5年，報(bào)廢時(shí)無殘值收入；按稅法要求該設(shè)備折舊年限為4年，使用直線法折舊，殘值率為10%；計(jì)劃在2011年7月1日購進(jìn)并立即投入使用。（2）門店裝修：裝修費(fèi)用預(yù)計(jì)4萬元，在裝修完工的2011年7月1日支付。預(yù)計(jì)在2.5年后還要進(jìn)行一次同樣的裝修。（3）收入和成本預(yù)計(jì)：預(yù)計(jì)2011年7月1日開業(yè)，前6個(gè)月每月扣除營業(yè)稅后收入3萬元，以后每月4萬元；耗用相紙和沖擴(kuò)液等成本為收入的60%；人工費(fèi)、水電費(fèi)和房租等費(fèi)用每月0.8萬元（不含設(shè)備折舊和裝修費(fèi)攤銷）。（4）營運(yùn)資本：開業(yè)時(shí)墊付2萬元。（5）所得稅率為25%。（6）業(yè)主要求的投資報(bào)酬率最低為10%。用凈現(xiàn)值法評價(jià)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行。

以2011年7月1日為起點(diǎn)進(jìn)行分析：

（1）投資總現(xiàn)值：200 000+40 000+40 000÷（1+10%）2.5+

20 000=29 159

（2）項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金流量（見表2）：（3）凈現(xiàn)值：69 500×（p/s，10%，1）+87 250×（p/A，10%，3）×（p/s，10%，1）+101 000×（p/s，10%，5）-291 519=69 500×0.909+87 250×2.487×0.909+101 000×0.621-291 519=

31 622.09

凈現(xiàn)值大于零，項(xiàng)目可行。

五、結(jié)論與建議

在生產(chǎn)性資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理分析活動(dòng)中，應(yīng)該關(guān)注項(xiàng)目的時(shí)間價(jià)值和凈現(xiàn)值。時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，凈現(xiàn)值法是一種考慮貨幣時(shí)間價(jià)值對生產(chǎn)性資產(chǎn)投資進(jìn)行分析和評價(jià)的方法。凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，如凈現(xiàn)值為正數(shù)，即折現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的折現(xiàn)率，那么該投資項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)收益角度考慮是可行的，可以考慮實(shí)施該項(xiàng)目；如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即折現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的折現(xiàn)率，那么該投資項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)收益角度考慮是不可行的，若沒有其他特殊原因，則應(yīng)該考慮放棄該項(xiàng)目。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：投資管理分析范文

1.正相關(guān)。

在總結(jié)了前人研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合本文實(shí)證分析結(jié)果，證實(shí)企業(yè)管理隊(duì)伍資本投入與企業(yè)績效的正相關(guān)關(guān)系。對于企業(yè)發(fā)展中，增加人力資本存量，吸收更多人才，將會(huì)成為企業(yè)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。只有在公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的前提之下,明確的建立企業(yè)內(nèi)高層管理者隊(duì)伍的考核標(biāo)準(zhǔn),確保企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，可以在管理企業(yè)績效過程中，能夠更清楚的區(qū)選擇怎樣有效制定管理措施，確保企業(yè)績效可以得到提高。

2.資本投入增加企業(yè)員工。

在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)員工管理的同時(shí)，對于企業(yè)績效管理若是不能長久實(shí)施，這必定是由于企業(yè)在經(jīng)營過程中，注重績效管理方面的投入，并且在其最后的成本與收支結(jié)余方面，只是在短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)調(diào)企業(yè)績效的評估工作，往往缺乏對企業(yè)績效的長遠(yuǎn)考慮。對于企業(yè)發(fā)展過程中，行業(yè)內(nèi)部中的人員流動(dòng)，也會(huì)對整個(gè)行業(yè)的績效產(chǎn)生顯著的影響；同時(shí)，由于對于每個(gè)獨(dú)立發(fā)展的企業(yè)中，應(yīng)該避免績效降低風(fēng)險(xiǎn)，故此在其發(fā)展過程中，都應(yīng)該留住核心職業(yè)人員，加大對其管理層資金的投入，不僅可以避免企業(yè)中核心人才的流失，也可以有效避免降低企業(yè)發(fā)展績效。在企業(yè)的發(fā)展過程中，合理設(shè)置對管理人員的投資比重，為管理者提升資金投入成本，對于改善企業(yè)管理者工作效率，改進(jìn)企業(yè)績效發(fā)揮積極意義。

3.有助于發(fā)揮企業(yè)管理隊(duì)伍作用。

企業(yè)管理者和績效職工之間溝通不和諧，往往是不能將企業(yè)管理層中上級的績效考核計(jì)劃有效的下達(dá)給企業(yè)下層的職工中，從而必將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的績效管理陷入困境。在企業(yè)發(fā)展過程中，為了能夠去更好地發(fā)揮企業(yè)管理者隊(duì)伍中的人力資本管理作用，不僅可以制定出相關(guān)科學(xué)合理且針對企業(yè)職工的薪酬體系，以此來提升員工的薪金存量。對于企業(yè)發(fā)展中，同時(shí)，也是需要為企業(yè)吸收更多高學(xué)歷人才以及技術(shù)員工，以便可以在最大程度上有效激發(fā)企業(yè)在提升績效中的人力資本，以便其可以對企業(yè)的績效產(chǎn)生積極正向影響。加大企業(yè)對其管理隊(duì)伍部門在資金上的投入，能夠有效確保企業(yè)管理者，在企業(yè)發(fā)展過程中，可以將全身心均投入到企業(yè)發(fā)展中，從而有助于提升企業(yè)人員績效管理水平。同時(shí)，加大資金投入，也以便管理者可以使用現(xiàn)代化計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，對企業(yè)內(nèi)的部門和人員、財(cái)產(chǎn)進(jìn)行的綜合績效管理。

二、優(yōu)化企業(yè)管理隊(duì)伍資本投入提高企業(yè)績效水平

1.提升企業(yè)管理者的道德素質(zhì)。

在企業(yè)管理隊(duì)伍中，由于其缺乏一些社會(huì)方面的責(zé)任意識，對企業(yè)員工績效管理中，管理中較為缺乏人文方面的關(guān)懷。同時(shí)，管理中也沒有明確規(guī)范的辦事制度，不僅導(dǎo)致企業(yè)職工的工作效率低，還沒有提高員工的工作動(dòng)力，不具備社會(huì)責(zé)任感。故此，可以提升企業(yè)管理者在實(shí)際中的道德素質(zhì)，根據(jù)企業(yè)中的戰(zhàn)略發(fā)展方向，一般需要經(jīng)由股東大會(huì)、企業(yè)董事來進(jìn)行確定，使其作為企業(yè)發(fā)展管理過程中的高層管理團(tuán)隊(duì)，還應(yīng)該通過科學(xué)客觀的分析，對企業(yè)績效提升戰(zhàn)略加以相關(guān)闡釋，以便有效提高企業(yè)發(fā)展績效。對于企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)的績效提升戰(zhàn)略目標(biāo)是否可行,會(huì)面對許多的挑戰(zhàn)，因此應(yīng)該提升管理隊(duì)伍質(zhì)量，使其可以有效應(yīng)對企業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)。

2.提升企業(yè)對管理隊(duì)伍的重視度。

基于企業(yè)發(fā)展中，設(shè)計(jì)績效管理措施，對企業(yè)各級管理隊(duì)伍人員和員工，確保其可以共同參與績效目標(biāo)，提升各部門和員工個(gè)人的績效。在考核標(biāo)準(zhǔn)方面,對于企業(yè)中的高層管理團(tuán)隊(duì)，可以對其績效進(jìn)行一些定量化的制定。對于當(dāng)前企業(yè)發(fā)展中，可以加大對管理隊(duì)伍的資金投入，以便促使企業(yè)績效形成一個(gè)良性循環(huán)，促進(jìn)企業(yè)績效發(fā)展水平提升。對于企業(yè)發(fā)展中，在管理者眾多的決策過程之中,也由于企業(yè)環(huán)境、發(fā)展機(jī)遇、人力因素、資金來源、物流變化等因素的影響,導(dǎo)致企業(yè)管理者很難找到提升企業(yè)績效的最優(yōu)方案,在當(dāng)時(shí)情況下只可能是，由企業(yè)中的管理隊(duì)伍，為企業(yè)績效發(fā)展戰(zhàn)略制定出最滿意的、最適合的發(fā)展方案。對于企業(yè)發(fā)展中，因此，應(yīng)該完善公司的治理結(jié)構(gòu)與其組織架構(gòu),可以有效的理順、制衡權(quán)力與責(zé)任之間的關(guān)系。在企業(yè)的發(fā)展中，加大對管理隊(duì)伍的資金投入，促使企業(yè)管理者可以穩(wěn)定工作局勢，不僅有助于提升企業(yè)員工工作積極性，還可以促進(jìn)企業(yè)績效提升。

3.加大管理隊(duì)伍資本投入。

在企業(yè)人力資源管理中，加大管理隊(duì)伍資本投入，基于崗位價(jià)值評價(jià)體系，可以考核企業(yè)工作人員知識技能，同時(shí)可以綜合考慮其工作壓力與環(huán)境因素，調(diào)節(jié)人力資源管理策略，開拓創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方案，提高企業(yè)人力資源管理人員的信息化素質(zhì)，貫徹落實(shí)黨領(lǐng)導(dǎo)方針，加大資金投入成本，對企業(yè)管理隊(duì)伍進(jìn)行信息化技術(shù)方面的培訓(xùn)，使企業(yè)的管理者在大數(shù)據(jù)時(shí)代下掌握更多的專業(yè)知識，構(gòu)建優(yōu)勢管理隊(duì)伍，為企業(yè)今后的績效管理打下牢固的基礎(chǔ)，促進(jìn)企業(yè)績效提升。對于企業(yè)績效方面，在企業(yè)管理者進(jìn)行裁員以及解雇方面，還有一些不規(guī)范，管理者看重價(jià)值收益，往往是管理者自身資金缺失的映照，他們在對員工的表現(xiàn)不滿意時(shí)，就會(huì)全然不顧國家的法律規(guī)定，開除企業(yè)員工。對于當(dāng)前企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)績效不好，同樣也因?yàn)樵谄髽I(yè)中，缺乏健全的薪酬福利制度，企業(yè)管理者只看重著眼前的資金利益，在企業(yè)員工薪資和福利上，不僅是員工加班沒有加班費(fèi)，而且一些企業(yè)中員工也沒有國家法定假日，有的員工還沒有五險(xiǎn)一金。故此對于企業(yè)發(fā)展中，可以加大企業(yè)對管理隊(duì)伍的投資成本，以便管理者可以為企業(yè)員工提供更好的政策福利，提升企業(yè)績效，促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。對于企業(yè)發(fā)展中，一個(gè)高績效的團(tuán)隊(duì)的組建,員工是公司的事業(yè)伙伴和戰(zhàn)略資源，因此每位員工具有專業(yè)的精神，真誠、友好、快速的行動(dòng)，讓顧客體驗(yàn)便捷、安全、精確的過程與結(jié)果，用心打造世界級產(chǎn)品和服務(wù)，想顧客所想，想顧客未想，超預(yù)期地滿足顧客的需求。能進(jìn)入優(yōu)秀的企業(yè)團(tuán)隊(duì)是幸運(yùn)的、機(jī)會(huì)是給有準(zhǔn)備的人的，企業(yè)管理隊(duì)伍可以靈活應(yīng)用管理策略，才是加大管理者培訓(xùn)投資的目的，企業(yè)管理者只有做到務(wù)實(shí)精神，才可以有效的改進(jìn)企業(yè)績效管理工作，確保企業(yè)績效在今后發(fā)展中得到提升。

三、結(jié)語

第3篇：投資管理分析范文

“工程投資”指建筑產(chǎn)品價(jià)格，又指完成一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目所需的費(fèi)用總和，具有一詞兩義性質(zhì)。兩層含義分別屬于不同的國民經(jīng)濟(jì)管理體系，具有決然不同的經(jīng)濟(jì)過程。

水利工程投資管理是工程投資的第一種含義。投資方要想確保建設(shè)質(zhì)量，管理好這些資金，就要從源頭抓起，才能降低工程成本?，F(xiàn)在的水利工程項(xiàng)目，要將保護(hù)地域環(huán)境和維護(hù)生態(tài)平衡，保護(hù)和合理開發(fā)水資源，優(yōu)化水資源的可持續(xù)發(fā)展，控制水土流失等綜合考慮。水利工程項(xiàng)目的投資，需要綜合考慮多方面的因素，只有充分考慮到各種投資因素，才能做好水利工程建設(shè)項(xiàng)目的投資管理。

水利工程造價(jià)管理應(yīng)遵守以下基本原則：在保障國家利益的前提下，遵照國家有關(guān)法律、法規(guī)維護(hù)項(xiàng)目法人、建設(shè)單位、施工企業(yè)等單位的合法權(quán)益；合理確定和有效控制工程造價(jià)，保證水利建設(shè)項(xiàng)目使用功能，提高投資效益；遵循價(jià)值規(guī)律，實(shí)行合理定價(jià)、明確職責(zé)、靜態(tài)控制、動(dòng)態(tài)管理、逐步建立和完善水利工程造價(jià)管理體系，強(qiáng)化監(jiān)督的管理機(jī)制。在建設(shè)項(xiàng)目前期，以規(guī)劃為主；在項(xiàng)目的實(shí)施階段，工程造價(jià)的控制占主導(dǎo)地位。

規(guī)劃設(shè)計(jì)階段的工程造價(jià)主要是指制定出工程項(xiàng)目建造期間控制工程造價(jià)的實(shí)施方案以計(jì)算或確定工程建設(shè)各個(gè)階段工程造價(jià)的費(fèi)用目標(biāo)，以保證有效地使用各種財(cái)力資源；運(yùn)用動(dòng)態(tài)控制的原理，對工程造價(jià)進(jìn)行控制，將實(shí)際發(fā)生的工程造價(jià)值與計(jì)劃目標(biāo)進(jìn)行比較。若擺正目標(biāo)工程造價(jià)值，以確保工程項(xiàng)目投資費(fèi)用總目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在工程造價(jià)全過程控制中應(yīng)把握決策階段做好投資估算和初步設(shè)計(jì)概算、高度重視施工招標(biāo)、強(qiáng)調(diào)限額設(shè)計(jì)管理、施工階段加強(qiáng)投資跟蹤管理與事前控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

二、水利工程項(xiàng)目投資體制

水利工程的產(chǎn)出具有非私有品性。

水利工程建設(shè)項(xiàng)目提供的服務(wù)及產(chǎn)品有較強(qiáng)的公共品性質(zhì)；水利工程建設(shè)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的外部效應(yīng)。興建一項(xiàng)水利工程，收益是多方面的，有些受益甚至是免費(fèi)的。但不利影響在興建不久顯露出來。它使水利工程建設(shè)項(xiàng)目難以達(dá)到最佳的資源配置。因此，政府就要在這一領(lǐng)域發(fā)揮自己的特殊作用，解決帶有外部效應(yīng)供給問題；水利工程建設(shè)項(xiàng)目與競爭性建設(shè)項(xiàng)目的投資目標(biāo)不同。

水利工程的投資主體一般為政府。

政府的基本目標(biāo)是促進(jìn)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)社會(huì)資源的有效配置，改善人民的福利水平，促進(jìn)社會(huì)福利的公平分配，促進(jìn)全社會(huì)資源配置效率的提高；水利工程建設(shè)項(xiàng)目的收益及其成本構(gòu)成復(fù)雜。社會(huì)成本是政府提供公共物品所考慮的成本。它包括直接消耗經(jīng)濟(jì)資源以及環(huán)境污染等各種經(jīng)濟(jì)損失。政府投資水利工程建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行多方案選擇后，安排項(xiàng)目生產(chǎn)。

我國投資體制的發(fā)展分兩個(gè)階段：

一是改革開放前，二是改革開放后至今。改革開放前，統(tǒng)征統(tǒng)收的財(cái)政體制集中于銀行，是高度集中統(tǒng)一為特征的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。政府是唯一的投資主體，在投資決策方面，高度集中于中央。投資運(yùn)行是一種行政性的計(jì)劃運(yùn)行方式，采用行政命令管理及單一的指令性方式進(jìn)行投資管理；基本上沒有任何投資風(fēng)險(xiǎn)方面的責(zé)任約束。投資體制效率較低；改革開放后，我國投資體制發(fā)生了突破性的進(jìn)展，在政策上界定了政府和民間投資范圍，投資效率有了根本性的提高。

但在投資改革中還有需要解決的問題如投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制沒有建立起來、投資主體的責(zé)權(quán)利不統(tǒng)一、投資決策非科學(xué)民主化、新的投資控制體系還不夠完善。

三、分析水利工程投資管理中存在的問題

分析項(xiàng)目決策階段存在的問題.

在項(xiàng)目投資決策階段，是項(xiàng)目投資控制的重要階段。它對建設(shè)工程造價(jià)、項(xiàng)目建成投產(chǎn)后經(jīng)濟(jì)效益起關(guān)鍵作用，其影響程度可達(dá)到80%～90%?，F(xiàn)階段，我國水利工程建設(shè)項(xiàng)目在項(xiàng)目決策階段的主要問題是：可行性研究工作時(shí)間較短，衡量方案缺乏科學(xué)性，是否可行往往只憑少數(shù)幾個(gè)靜態(tài)指標(biāo)；在現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)管理體制下，投資者缺乏搞好可行性研究的主動(dòng)性、因?yàn)槠洳怀袚?dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，咨詢、設(shè)計(jì)單位隸屬于各級行政部門，高估效益,，低估投資，使可行性研究變成“可批性研究”，難以達(dá)到投資控制效果，容易出現(xiàn)決策失誤。項(xiàng)目前期若出現(xiàn)決策失誤，則不后期建設(shè)無法彌補(bǔ)其損失。

分析設(shè)計(jì)階段存在的問題。投資控制的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)階段。如不能得到足夠重視，則后患無窮。主要問題是只注重工程技術(shù)創(chuàng)新，但設(shè)計(jì)人員的努力得不到鼓勵(lì)；沒有推行大量的水利工程項(xiàng)目限額設(shè)計(jì)，對設(shè)計(jì)方案不進(jìn)行優(yōu)選，忽視了經(jīng)濟(jì)上的合理性；設(shè)計(jì)人員有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識，從而搞保守設(shè)計(jì)?，F(xiàn)在新設(shè)備及材料價(jià)格不斷變化、不斷更新，對工程造價(jià)的約束力降低，并且設(shè)計(jì)單位為了多拿項(xiàng)目，在初步設(shè)計(jì)階段照搬以往的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)深度不能貼近實(shí)際工程，造成投資偏離等現(xiàn)象。

分析工程造價(jià)測算中存在的問題。

水利水電工程建設(shè)各階段的技術(shù)性成本測算依據(jù)不同。測算類型主要有：投資估算、標(biāo)底與報(bào)價(jià)、完工結(jié)算、設(shè)計(jì)概算、項(xiàng)目管理預(yù)算及竣工決算等。投資估算是項(xiàng)目建議書及可行性研究報(bào)告的組成。存在的問題是：投資估算所選用的數(shù)據(jù)、資料等誤差較大，難以反應(yīng)實(shí)際情況，使投資估算達(dá)不到工程需求。有的業(yè)主為了項(xiàng)目能上馬，人為降低投資額，無視投資估算的科學(xué)性、嚴(yán)肅性和合理性，使水利工程施工企業(yè)背上了沉重的包袱；設(shè)計(jì)概算是設(shè)計(jì)階段對建設(shè)工程造價(jià)的預(yù)測。由于初步設(shè)計(jì)階段均已確定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，概算是帶有定位性質(zhì)的測算。存在的問題是設(shè)計(jì)單位為了多拿項(xiàng)目，設(shè)計(jì)深度不能貼近實(shí)際工程，造成設(shè)計(jì)概算偏離實(shí)際。

第4篇：投資管理分析范文

1項(xiàng)目必要性

日常投資管理安排工作涉及的項(xiàng)目數(shù)據(jù)體量大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，各專項(xiàng)分類數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)很難統(tǒng)一，現(xiàn)階段采用電子表格統(tǒng)計(jì)的方式開展，投入人力成本大，嚴(yán)重影響工作效率；為有效管控和科學(xué)安排投資計(jì)劃，有必要利用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)投資管理輔助決策分析信息系統(tǒng)。

2建設(shè)目標(biāo)

通過投資管理輔助決策分析系統(tǒng)的建設(shè)，提高投資管理項(xiàng)目決策的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、透明化，提升投資管理數(shù)據(jù)共享支撐能力，有利于科學(xué)安排投資計(jì)劃，為管理人員輔助決策提供信息化系統(tǒng)支撐。

3技術(shù)原則

系統(tǒng)建設(shè)考慮實(shí)用性需求，進(jìn)而考慮系統(tǒng)的先進(jìn)性，滿足投資管理實(shí)際工作需求，界面設(shè)計(jì)上參照互聯(lián)網(wǎng)頁面設(shè)計(jì)規(guī)范，提供良好的用戶體驗(yàn)。系統(tǒng)建設(shè)滿足安全性要求，基于統(tǒng)一權(quán)限平臺(tái)開發(fā)，靈活配置用戶角色權(quán)限。系統(tǒng)建設(shè)符合可擴(kuò)展性要求，滿足通用功能標(biāo)準(zhǔn)，采用可重用、可擴(kuò)展的體系結(jié)構(gòu)和功能組件，以適應(yīng)將來投資管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。圖1總體架構(gòu)圖系統(tǒng)建設(shè)滿足經(jīng)濟(jì)性要求，充分利用現(xiàn)有技術(shù)手段，綜合利用已有信息化建設(shè)成果和現(xiàn)有系統(tǒng)資源，有效節(jié)約投資成本。

4建設(shè)思路

結(jié)合公司項(xiàng)目管理要求和企業(yè)的實(shí)際情況，參考國內(nèi)外電網(wǎng)的發(fā)展?fàn)顩r及趨勢，構(gòu)建不同類別項(xiàng)目的綜合評價(jià)指標(biāo)體系。根據(jù)業(yè)務(wù)邏輯、業(yè)務(wù)對象、提升要點(diǎn)設(shè)計(jì)要求，針對業(yè)務(wù)需求方面，從數(shù)據(jù)模型、應(yīng)用功能、界面、服務(wù)等方面，借助大數(shù)據(jù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目庫數(shù)據(jù)共享，采用層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重，通過項(xiàng)目排序、多目標(biāo)尋優(yōu)等實(shí)現(xiàn)投資決策等功能，對投資管理輔助決策分析提供有效支撐。5技術(shù)架構(gòu)結(jié)合投資管理輔助決策業(yè)務(wù)需求，梳理形成業(yè)務(wù)架構(gòu)，開展系統(tǒng)應(yīng)用架構(gòu)、數(shù)據(jù)架構(gòu)、技術(shù)架構(gòu)設(shè)計(jì)，系統(tǒng)總體架構(gòu)如圖1所示。

5.1業(yè)務(wù)架構(gòu)

投資管理輔助決策分析系統(tǒng)主要應(yīng)用于投資管理人員，通過對項(xiàng)目庫中的項(xiàng)目排序?qū)?yōu)進(jìn)行輔助決策，具體業(yè)務(wù)功能劃分有：項(xiàng)目庫管理、投資決策分析等。項(xiàng)目庫管理部分需要減少重復(fù)錄入，保障項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和一致性。投資決策分析部分通過建立指標(biāo)評價(jià)體系，確定指標(biāo)權(quán)重，對項(xiàng)目進(jìn)行評分計(jì)算，根據(jù)項(xiàng)目評分結(jié)果進(jìn)行優(yōu)化排序。指標(biāo)體系：依據(jù)各類項(xiàng)目評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，不同類別的項(xiàng)目，建立各自的評價(jià)指標(biāo)體系，對每項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置默認(rèn)權(quán)限，支持進(jìn)行指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的調(diào)整。根據(jù)數(shù)據(jù)來源和計(jì)算過程，常用指標(biāo)權(quán)重系統(tǒng)調(diào)整分為：主觀賦值、客觀賦值及綜合集成賦值三種方法。本項(xiàng)目主要采用層次分析法和專家賦值確定權(quán)重，屬于綜合集成賦值方式。層次分析法：是對定性問題進(jìn)行定量分析的一種簡便、靈活而又實(shí)用的多準(zhǔn)則決策方法。將解決的問題分解為若干個(gè)互不相同的組成因素，并根據(jù)組成因素的隸屬關(guān)系和關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同，把各組成因素歸并為不同的層次，從而形成多層次的分析結(jié)構(gòu)模型。通過計(jì)算各層次組成因素相對于總目標(biāo)的組合權(quán)重，得出各目標(biāo)的權(quán)重值或多指標(biāo)決策的可行性方案的權(quán)重值。決策模型：按項(xiàng)目分值排序，每個(gè)項(xiàng)目指標(biāo)與指標(biāo)對應(yīng)權(quán)重乘積的和作為項(xiàng)目分值，考慮項(xiàng)目的絕對優(yōu)先級與絕對否決級，按項(xiàng)目分值從大到小給出排序結(jié)果，其中絕對優(yōu)先的項(xiàng)目排名最前，絕對否決的項(xiàng)目不參與排序。

5.2應(yīng)用架構(gòu)

投資管理輔助決策分析系統(tǒng)主要應(yīng)用功能有：（1）項(xiàng)目庫管理項(xiàng)目包管理：維護(hù)項(xiàng)目所屬的項(xiàng)目包信息，包括：添加、修改、刪除、查詢、導(dǎo)出等功能。項(xiàng)目信息管理：從大數(shù)據(jù)平臺(tái)接入項(xiàng)目基本信息，通過定時(shí)推送刷新項(xiàng)目基本信息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)共享。項(xiàng)目屬性管理：維護(hù)項(xiàng)目類別屬性，為項(xiàng)目指標(biāo)評分提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支撐。（2）投資決策分析指標(biāo)體系管理：定義項(xiàng)目評分的相關(guān)指標(biāo)信息，包括：添加、修改、刪除、查詢、導(dǎo)出、導(dǎo)入等功能。項(xiàng)目評分：通過層次分析法實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目庫的項(xiàng)目進(jìn)行評分，主要功能包括：查詢、評分、導(dǎo)出、導(dǎo)入等，提供按項(xiàng)目名稱、項(xiàng)目編碼、單位等篩選方式。項(xiàng)目評優(yōu)排序：依據(jù)項(xiàng)目評分情況實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目排序和目標(biāo)尋優(yōu)，提供按單位、地區(qū)、年份、電壓等級等篩選查詢。（3）系統(tǒng)支撐管理項(xiàng)目類別管理：采用樹型結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目類別基礎(chǔ)信息維護(hù)，主要功能有：查詢、新增下級節(jié)點(diǎn)、修改等。代碼管理：提供組織機(jī)構(gòu)、電壓等級、建設(shè)性質(zhì)、項(xiàng)目分類等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)配置管理。用戶管理：通過接口同步方式實(shí)現(xiàn)用戶信息自動(dòng)同步。日志審計(jì)：記錄系統(tǒng)關(guān)鍵操作日志。權(quán)限管理：基于統(tǒng)一平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)角色管理、角色權(quán)限管理、用戶角色關(guān)聯(lián)等配置管理。

5.3數(shù)據(jù)架構(gòu)

基于投資管理輔助決策分析系統(tǒng)的業(yè)務(wù)需求，從業(yè)務(wù)對象角度，定義數(shù)據(jù)對象，建立數(shù)據(jù)模型，以支撐系統(tǒng)應(yīng)用架構(gòu)的實(shí)現(xiàn)。主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)對象有：項(xiàng)目包信息、項(xiàng)目基本信息、項(xiàng)目類別屬性、指標(biāo)體系信息、項(xiàng)目評分信息等。項(xiàng)目包信息：項(xiàng)目包名稱、項(xiàng)目包編碼、項(xiàng)目包類型。項(xiàng)目基本信息：項(xiàng)目名稱、項(xiàng)目編碼、所屬單位、總金額、項(xiàng)目分類、電壓等級、建設(shè)性質(zhì)等。項(xiàng)目類別屬性：項(xiàng)目編碼、項(xiàng)目大類、項(xiàng)目小類等。項(xiàng)目評分信息：項(xiàng)目編碼、項(xiàng)目評分、評分日期等。指標(biāo)體系信息：年度、指標(biāo)名稱、指標(biāo)單位、指標(biāo)類型、最大值、最小值、默認(rèn)權(quán)重、層次權(quán)重等。

5.4技術(shù)架構(gòu)

投資管理輔助決策分析系統(tǒng)系統(tǒng)采用Springboot+Iview的前后端分離架構(gòu)，分為界面層、服務(wù)層、數(shù)據(jù)層，按照公司信息系統(tǒng)架構(gòu)管控規(guī)范要求，應(yīng)用集成統(tǒng)一平臺(tái)，數(shù)據(jù)庫采用MySQL數(shù)據(jù)庫。界面層：基于Iview構(gòu)建，客戶端使用谷歌瀏覽器，使用公司局域網(wǎng)即可實(shí)現(xiàn)對投資管理輔助決策分析系統(tǒng)的訪問，不受辦公地點(diǎn)的限制。服務(wù)層：基于Springboot實(shí)現(xiàn)各類服務(wù)組件。數(shù)據(jù)層：結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)將使用數(shù)據(jù)庫實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與讀??；非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)將非結(jié)構(gòu)化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)存儲(chǔ)與讀取。

5.5安全架構(gòu)

第5篇：投資管理分析范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；非預(yù)期損失；影響因素；量化核算

F293.3

1 非預(yù)期損失的概念與影響因素

房地產(chǎn)企業(yè)非預(yù)期損失是指與房地產(chǎn)預(yù)期損失相關(guān)聯(lián)的經(jīng)估算的超過上述平均損失以上的損失，它是對期望損失的偏差——標(biāo)準(zhǔn)差（σ），也可以表述為受隨機(jī)變化的不確定風(fēng)險(xiǎn)因素影響，所引起的房地產(chǎn)市場收益偏離預(yù)期收益的程度。換言之，房地產(chǎn)非預(yù)期損失就是除期望損失之外的具有波動(dòng)性的資產(chǎn)價(jià)值的潛在損失。

導(dǎo)致房地產(chǎn)非預(yù)期損失的影響因素主要是城市和土地利用發(fā)展戰(zhàn)略及規(guī)劃問題、市場主體本身的問題、政府相關(guān)房地產(chǎn)政策及其運(yùn)作問題、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境問題以及區(qū)域房地產(chǎn)市場本身的問題。

在風(fēng)險(xiǎn)的控制和監(jiān)管上，意外損失等于經(jīng)濟(jì)資本，因此房地產(chǎn)非預(yù)期損失隨房地產(chǎn)企業(yè)容忍度的不同，可以通過保有資本金承擔(dān)這種預(yù)料外或由不確定因素造成的潛在損失，從而緩解非預(yù)期損失對日常經(jīng)營活動(dòng)的沖擊。

2房地產(chǎn)非預(yù)期損失的原因

2.1城市發(fā)展戰(zhàn)略、城市規(guī)劃、土地利用規(guī)劃問題

城市及土地開發(fā)規(guī)劃缺乏高起點(diǎn)的、統(tǒng)攬全局的總體規(guī)劃，對土地性質(zhì)、功能等方面的定位比較模糊，功能分區(qū)混亂，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)無序，使開發(fā)商對濱海、城市的未來發(fā)展缺乏有效想像空間，難以根據(jù)土地規(guī)劃把握開發(fā)熱點(diǎn)和贏利機(jī)會(huì)。

很多縣市的城市土地發(fā)展規(guī)劃缺乏系統(tǒng)的、具體的控制性詳細(xì)規(guī)劃，加上房地產(chǎn)熱過程中的盲目圈地，占地為牢，濱海、城市土地開發(fā)具隨意性和低水平性，反復(fù)的推倒重建，既給濱海、城市的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來嚴(yán)重不利影響，又給開發(fā)企業(yè)帶來它自身難以控制的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2市場主體本身的問題

在暴利導(dǎo)向和信息不對稱的情況下，房地產(chǎn)市場主體出現(xiàn)一些不講信用的投機(jī)操作亂象：少數(shù)房地產(chǎn)相關(guān)政府部門以及相關(guān)責(zé)任人不作為或者亂作為；開發(fā)商違規(guī)操作；商業(yè)銀行貸款“三查”不嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)管控不足；職業(yè)炒家操控市場；購房者浮躁、恐慌、盲目跟風(fēng)；部分媒體大肆炒作、片面報(bào)道，導(dǎo)致市場短期內(nèi)出現(xiàn)供求失衡、房價(jià)大幅上漲的現(xiàn)象。

房地產(chǎn)市場主體中問題最嚴(yán)重的當(dāng)屬開發(fā)商，很多外來開發(fā)商跟隨熱潮來，卻因?yàn)闆]有對市場的深入把握，新開樓盤規(guī)模偏小，這些反復(fù)的小規(guī)模房產(chǎn)開發(fā)商絕大部分資金都是依靠銀行貸款和商品房預(yù)售款，一旦市場出現(xiàn)較大波動(dòng)或開發(fā)商后續(xù)資金不能迅速到位，項(xiàng)目就有可能被擱置。

還有開發(fā)商針對本地環(huán)境，過多注重高價(jià)位樓房以及海景房的開發(fā)，照搬內(nèi)地設(shè)計(jì)，沒有充分結(jié)合本土文化和房地產(chǎn)項(xiàng)目低碳技術(shù)要求，導(dǎo)致品牌的應(yīng)用效果不佳，存在一定的誤區(qū)。

2.3政府相關(guān)房地產(chǎn)政策問題及運(yùn)作問題

多年來一直是實(shí)行“重買輕租，透支消費(fèi)”的房地產(chǎn)政策，缺少清晰、明確、適合房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的政策，房地產(chǎn)政策是一波三折，總是頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，一輪后回到原點(diǎn)，舊的問題沒有解決，新的問題又出現(xiàn)。

2010年配合國家宏觀調(diào)控，政府針對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控政策不斷出臺(tái)，通過采取控制土地、稅收、緊縮貸款、提高首付款比例、限制購買第二套住房、提高房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目資本金占比、禁止別墅類高檔住宅項(xiàng)目的支持、控制寫字樓及商業(yè)用房項(xiàng)目支持以及不得向“圈地”“屯地”的開發(fā)企業(yè)發(fā)放貸款等手段，對房地產(chǎn)市場的供給和需求實(shí)施調(diào)控。

但是這些宏觀調(diào)控政策卻在某些縣市相關(guān)部門、某些銀行和某些房地產(chǎn)項(xiàng)目遭遇執(zhí)行不力，政策效果打了一定的折扣，市場不可預(yù)期因素卻在逐漸增加，——房地產(chǎn)行業(yè)面臨全新的考驗(yàn)。

同時(shí)某些縣市辦事效率低、程序復(fù)雜、規(guī)則模糊等問題仍十分突出，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目“關(guān)卡”很多，隱性運(yùn)作成本較高，制約了外來房地產(chǎn)投資企業(yè)投資開發(fā)的積極性。

3非預(yù)期損失量化核算與控制

財(cái)務(wù)型方法是對無法控制的房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)非預(yù)期損失所做的財(cái)務(wù)安排，這種方法的核心是把消除和減少房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的成本均勻地分布在一定時(shí)期內(nèi)，以便減少因隨機(jī)性的巨大非預(yù)期損失發(fā)生而引起財(cái)務(wù)上的波動(dòng)。通過財(cái)務(wù)處理，可以把房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)成本降低到最低程度。

3.1經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資收益（RARI）

房地產(chǎn)投資的預(yù)期損失（ELI）為房地產(chǎn)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的暴露部分，是企業(yè)從事房地產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)將承受的損失。因此，企業(yè)必須留存價(jià)值與預(yù)期損失相當(dāng)?shù)膲馁~準(zhǔn)備以避免影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

如果企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)沒有發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)際損失為零，則壞賬準(zhǔn)備可以計(jì)為企業(yè)的收益。房地產(chǎn)預(yù)期損失等于房地產(chǎn)企業(yè)的預(yù)期投資損失概率、既定投資損失率與投資風(fēng)險(xiǎn)暴露三者的乘積，是投資風(fēng)險(xiǎn)損失分布的方差。

ELI是計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的核心，其基本含義是房地產(chǎn)企業(yè)在拓展投資規(guī)模的一段時(shí)期內(nèi)，平均而言可以預(yù)期到的損失額度。

記V為房地產(chǎn)企業(yè)在一定分析期內(nèi)受投資風(fēng)險(xiǎn)影響的資產(chǎn)價(jià)值，簡稱企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴露價(jià)值，EDF為房地產(chǎn)企業(yè)的預(yù)期投資損失率，LGD為在EDF下不能收回的那部分資產(chǎn)的價(jià)值（又稱既定投資損失率），于是投資預(yù)期損失可表示為：

ELI=V×LGD×EDF（1）

由于本文研究房地產(chǎn)企業(yè)在投資活動(dòng)中所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，可假定企業(yè)暴露在風(fēng)險(xiǎn)下的資產(chǎn)價(jià)值V為房地產(chǎn)企業(yè)全部投資額；既定投資損失LGD為房地產(chǎn)企業(yè)在分析期末即投資期滿時(shí)損失的那部分投資。進(jìn)一步記α為投資回收率，即投資期滿時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)能夠收回的投資率，則既定投資損失率LGD為1-α（該指標(biāo)可以利用房地產(chǎn)投資的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)獲得，也可援用行業(yè)的平均水平）；EDF的估計(jì)可援用相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)評估方法。

由上述分析，可得房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資收益RARI的計(jì)算公式為：

RARI=V×（1－LGD×EDF）-投資成本（2）

由于投資給房地產(chǎn)企業(yè)帶來一系列應(yīng)收賬款，因此投資成本除銷售成本外，還包括投資所涉及的其他成本（見圖1）。

圖1風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資收益

3.2投資風(fēng)險(xiǎn)資本（CIR）

房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值V通常隨著投資的損失率和投資損失的非預(yù)期變化上下波動(dòng)，本文稱之為房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的投資非預(yù)期損失（ULI），采用當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值V的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行度量：

（3）

設(shè)隨機(jī)投資損失變量L的密度為f（L），并假定導(dǎo)致投資損失的隨機(jī)投資風(fēng)險(xiǎn)因素與投資損失變量L相互獨(dú)立。設(shè)V0為初始風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值，記 和 分別為隨機(jī)投資損失變量L和投資預(yù)期損失率EDF的方差。由于

易得：

（4）

（5)

將（4）式和（5）式代入（3）式，即得：

換言之，隨著投資的損失率和投資損失率的非預(yù)期變化，投資的非預(yù)期損失為：

若房地產(chǎn)投資損失是一個(gè)兩狀態(tài)事件，則投資損失概率即EDF的方差為：

若房地產(chǎn)投資損失是一個(gè)多狀態(tài)過程，則需考慮投資風(fēng)險(xiǎn)等級轉(zhuǎn)換概率，此時(shí)房地產(chǎn)非預(yù)期損失的表達(dá)式會(huì)復(fù)雜得多。房地產(chǎn)投資資產(chǎn)組合的非預(yù)期損失與預(yù)期損失不同，它不等于其所包含的各單個(gè)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非預(yù)期損失的線形總和，包含N個(gè)房地產(chǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)組合的非預(yù)期損失為：

（8)

其中

（9)

聯(lián)合投資損失概率P（Di．Dj)＝EDFi＋EDFj－P（Di+Dj)，P（Di+Dj)表示至少有一個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)投資損失的概率。由于房地產(chǎn)企業(yè)之間投資相關(guān)系數(shù)的計(jì)算量極大，一般將房地產(chǎn)企業(yè)所屬區(qū)域的相關(guān)系數(shù)作為房地產(chǎn)企業(yè)相關(guān)系數(shù)的近似。

由于投資的非預(yù)期損失是除投資預(yù)期損失之外的潛在損失，房地產(chǎn)企業(yè)必須為該不確定的潛在損失預(yù)留足夠的資本，以便在損失真正發(fā)生時(shí)能夠緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，維持其經(jīng)營。稱這類預(yù)留資本為房地產(chǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)資本（CIR），可用非預(yù)期損失ULI的倍數(shù)加以刻畫，不妨記CIR=r×ULI，其中稱r為投資風(fēng)險(xiǎn)資本乘數(shù)。

設(shè)ε為置信水平，則在投資期滿時(shí)，企業(yè)預(yù)留的投資風(fēng)險(xiǎn)資本CIR應(yīng)滿足：

Prob（L≤CIR+ELI)=ε（10）

其中L為隨機(jī)投資損失變量，ELI為投資的預(yù)期損失，又由CIR=r×ULI，（7）式又可表示為：

（11)

由（8）式可計(jì)算出在置信水平ε下的最小投資風(fēng)險(xiǎn)資本乘數(shù)r，進(jìn)而得到企業(yè)為不確定的潛在損失應(yīng)預(yù)留的投資風(fēng)險(xiǎn)資本CIR。

3.3經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資風(fēng)險(xiǎn)資本收益

根據(jù)前面的分析，進(jìn)一步還可得到房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資風(fēng)險(xiǎn)資本收益模型：

（12)

根據(jù)I-RROC值，房地產(chǎn)企業(yè)可以衡量每次投資業(yè)務(wù)給企業(yè)帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)資本的收益。由于上式中考慮了投資的非預(yù)期損失，企業(yè)在拓展業(yè)務(wù)或進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)將收益與風(fēng)險(xiǎn)完全匹配起來，從而使企業(yè)的經(jīng)營更加穩(wěn)健，對投資風(fēng)險(xiǎn)的控制更加完善。

4 房地產(chǎn)預(yù)期損失和非預(yù)期損失量化核算案例

假設(shè)某房地產(chǎn)企業(yè)的銷售收入是100億元，銷售成本為60億元，投資管理成本為10億元；該企業(yè)的預(yù)期投資損失率EDF＝12%，σEDF＝0.318,2。

援用文獻(xiàn)[3]中損失變量服從β,分布的假設(shè)，不妨設(shè)投資損失變量L服從參數(shù)α＝1和β＝9的β,分布，因?yàn)棣?分布的均值和方差分別為μ=α/(α+β),σ2=α×β/[(α+β)2×(α+β+1)]，易得企業(yè)的既定投資損失率為LGD＝10%，標(biāo)準(zhǔn)差Lσ＝0.090,4。

由式(1)可得該房地產(chǎn)企業(yè)投資業(yè)務(wù)的預(yù)期投資損失為：

ELI＝100×0.1×0.12＝1.2億元

由式(5)可得該房地產(chǎn)企業(yè)投資業(yè)務(wù)的非預(yù)期損失為：

5結(jié)語

在當(dāng)前國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境面臨許多不確定性的情況下，各房地產(chǎn)市場主體應(yīng)加強(qiáng)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)和非預(yù)期損失防范理論學(xué)習(xí)，不要迷信權(quán)威專家和迷信媒體，從而規(guī)避房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)及其非預(yù)期損失，確保房地產(chǎn)市場健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］遲國泰．基于銀行貸款組合風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量模型［J］．管理評論，2007．

［2］于研．完善我國企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的思考［J］．上海經(jīng)濟(jì)研究，2004．

第6篇：投資管理分析范文

顯然，企業(yè)的投資戰(zhàn)略作為企業(yè)的分戰(zhàn)略，應(yīng)該在發(fā)展方向、目標(biāo)水平及主要對策等方面與總體戰(zhàn)略相互協(xié)調(diào)一致，并保證總體戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。因?yàn)?，企業(yè)的投資戰(zhàn)略制定的依據(jù)是企業(yè)的總體戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略只能是在企業(yè)總體戰(zhàn)略所給定的框架內(nèi)進(jìn)行企業(yè)投資方面的謀劃，包括投資方向、投資重點(diǎn)、投入資金的來源與使用、投資的具體方案管理等方面的內(nèi)容。而且企業(yè)投資戰(zhàn)略也是總體戰(zhàn)略在投資管理方面的具體分解和落實(shí)。事實(shí)上，企業(yè)的投資戰(zhàn)略還受到企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略、技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略等方面具體戰(zhàn)略的制約和影響。

如果投資戰(zhàn)略不能與企業(yè)的總體戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)一致，就會(huì)出現(xiàn)重大的投資失誤，影響企業(yè)的發(fā)展，嚴(yán)重的甚至使企業(yè)破產(chǎn)。以某集團(tuán)公司為例，在“八五”期間，企業(yè)的投資戰(zhàn)略偏離了企業(yè)的總體發(fā)展方案，急功近利，結(jié)果投資方向多為與企業(yè)急需發(fā)展的主業(yè)無關(guān)的其它產(chǎn)業(yè)，不僅難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，而且由于投資過于分散，投資的效果也不好。而企業(yè)急需發(fā)展的主業(yè)，卻因?yàn)橘Y金不足，技術(shù)改造遲遲不能執(zhí)行，產(chǎn)品技術(shù)含量低，規(guī)模上不去，市場份額不斷縮小，錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。因而在“九五”期間，企業(yè)背上沉重的包袱，舉步維艱。

由于投資戰(zhàn)略是進(jìn)行投資管理的重要基礎(chǔ)，因此加強(qiáng)投資管理就需要科學(xué)合理地制定投資戰(zhàn)略。而投資戰(zhàn)略的制定又是在企業(yè)總體戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。可以說，只有在準(zhǔn)確分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，科學(xué)制定總體戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，才能合理制定企業(yè)的投資戰(zhàn)略，才能真正管理好企業(yè)的投資工作。

企業(yè)的投資戰(zhàn)略管理

企業(yè)的投資管理工作主要是圍繞投資戰(zhàn)略進(jìn)行，而投資戰(zhàn)略又要緊密圍繞企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資管理的時(shí)候，隨時(shí)需要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略部署，對投資項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管，以保證企業(yè)的人力、財(cái)力、物力等資源集中到企業(yè)急需發(fā)展的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)上去。

在進(jìn)行投資戰(zhàn)略管理的時(shí)候，主要依據(jù)的對象就是企業(yè)的投資戰(zhàn)略。企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)生了變化，企業(yè)的投資戰(zhàn)略就需要隨之調(diào)整，具體的投資業(yè)務(wù)也就需要隨之變化。如投資方向、投資重點(diǎn)、投資金額等等。投資戰(zhàn)略管理的實(shí)質(zhì)就是根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略不斷對企業(yè)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

實(shí)證分析

（一）企業(yè)基本情況

某集團(tuán)公司是由一個(gè)地方小企業(yè)發(fā)展而來，在企業(yè)發(fā)展中，集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的集權(quán)傾向明顯。通常投資決策由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層作出，較少通過職能部門參與。1994年集團(tuán)有下屬法人企業(yè)300多家。但是在進(jìn)行投資多元化的時(shí)候，由于對投資對象缺乏足夠的了解，缺少科學(xué)的可行性研究，加上政府行為的干預(yù)，造成大量的不良資產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難。由于投資分散，在主業(yè)上的投資急劇下降，造成技術(shù)投入嚴(yán)重不足，多年沒有新的技改項(xiàng)目，主業(yè)競爭力下降，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。以后逐步開始進(jìn)行調(diào)整，收縮產(chǎn)業(yè)，使投資集中到主業(yè)上來。1996年有60家，2000年壓縮為不到10家，現(xiàn)在主要集中在主業(yè)上。

集團(tuán)公司的法律地位和權(quán)利為：集團(tuán)公司作為授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)投資主體，行使國有資產(chǎn)所有者職能，依法對授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值形態(tài)的經(jīng)營與管理，對所持股企業(yè)享有資產(chǎn)收益，重大決策、選擇管理者和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等權(quán)利。集團(tuán)公司作為母公司，不直接參與下屬子公司具體生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、根據(jù)《公司法》，母公司委派董事或委派股權(quán)代表進(jìn)入子公司董事會(huì)，參與決策，進(jìn)行調(diào)控，并以集團(tuán)章程和制度的形式對各子公司的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。

集團(tuán)子公司的權(quán)利與義務(wù)為：集團(tuán)公司下屬的子公司享有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，對經(jīng)管的法人財(cái)產(chǎn)負(fù)保值增值責(zé)任。對集團(tuán)公司現(xiàn)有存量資產(chǎn)，按專業(yè)化和市場化原則進(jìn)行重組，組建股份公司。

根據(jù)決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立、相互制衡和權(quán)責(zé)明確的原則，建立集團(tuán)母公司和子公司的法人治理結(jié)構(gòu)或管理機(jī)構(gòu)。集團(tuán)公司是國有獨(dú)資公司，依照《公司法》由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層組成其法人治理結(jié)構(gòu)，不設(shè)股東會(huì)。董事會(huì)是國有資產(chǎn)授權(quán)的代表，是公司的決策機(jī)構(gòu)，并按授權(quán)行使股東會(huì)的部分職能。董事會(huì)下設(shè)決策支持機(jī)構(gòu)（戰(zhàn)略管理委員會(huì)和投資委員會(huì)）和日常辦事機(jī)構(gòu)（秘書室）。決策支持機(jī)構(gòu)主要職責(zé)是根據(jù)董事會(huì)的要求，對董事會(huì)決策的集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略、重大投資方向和項(xiàng)目、財(cái)務(wù)預(yù)算等問題進(jìn)行事前審議并提出方案和意見，以備董事會(huì)決策。

（二）企業(yè)總體戰(zhàn)略

（1）戰(zhàn)略指導(dǎo)思想。按照社會(huì)主義主市場經(jīng)濟(jì)模式及現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，以資本經(jīng)營為核心，依靠科技進(jìn)步，積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，爭取把集團(tuán)公司建設(shè)成為“中國一流，世界著名”的國際化的特大型企業(yè)集團(tuán)。

（2）戰(zhàn)略目標(biāo)。計(jì)劃到2005年，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)爭取比“九五”期間翻一番，集團(tuán)在全國百強(qiáng)企業(yè)中的排位躍居前列，企業(yè)的整體素質(zhì)得到全面提高，實(shí)現(xiàn)國際化經(jīng)營，成為世界著名的大公司、大財(cái)團(tuán)，步入世界大公司行列。

（3）戰(zhàn)略重點(diǎn)。為了確保上述戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，集團(tuán)在今后的發(fā)展中將突出三個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)，即資本運(yùn)營戰(zhàn)略、科技進(jìn)步戰(zhàn)略和人力資源開發(fā)戰(zhàn)略。

（三）企業(yè)投資戰(zhàn)略

集團(tuán)圍繞形成和加強(qiáng)焊接材料、輸變電設(shè)備、電子及金剛石、機(jī)電產(chǎn)品等四大支柱產(chǎn)業(yè)的需要，加大設(shè)備更新和技術(shù)改造的力度，對現(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備更新改造達(dá)到1／4以上，集團(tuán)公司技改投入不少于10億元，集團(tuán)各成員企業(yè)的技改投入原則上不得少于固定資產(chǎn)原值的1／3，同時(shí)要加強(qiáng)重點(diǎn)技改項(xiàng)目的管理，確保集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。技改項(xiàng)目的預(yù)算總額為18.871億元，資金的來源如下：企業(yè)利潤及折舊4.871億元；銀行貸款8億元；債券和股票3億元；引進(jìn)外資3億元。

（四）企業(yè)投資管理

集團(tuán)公司投資管理體制是以集團(tuán)公司為母公司而投資形成的全資企業(yè)、控股企業(yè)、參股企業(yè)為子公司的母子型投資管理體系。

（1）集團(tuán)計(jì)劃投資部負(fù)責(zé)核心企業(yè)的投資管理工作，各子系公司設(shè)立專管或兼管投資的管理部門。

（2）投資形式可以用固定資產(chǎn)、存貨、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、商譽(yù)、資金投資，也可以用產(chǎn)權(quán)換產(chǎn)權(quán)的形式進(jìn)行投資。

（3）在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行計(jì)劃管理。集團(tuán)各投資單位及時(shí)將投資方案報(bào)送集團(tuán)計(jì)劃投資部立項(xiàng)。集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)依據(jù)國家政策、集團(tuán)發(fā)展方針，對該投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合平衡、協(xié)調(diào)和決策。計(jì)劃投資部根據(jù)集團(tuán)發(fā)展計(jì)劃下達(dá)年度投資方向和項(xiàng)目的框架。

（4）集團(tuán)內(nèi)的各投資企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)對規(guī)劃投資的項(xiàng)目，先作好可行性調(diào)查研究，寫出可行性研究報(bào)告報(bào)送集團(tuán)計(jì)劃投資部，并聯(lián)合組織經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等有關(guān)部門和專家進(jìn)行項(xiàng)目論證和風(fēng)險(xiǎn)評估。

（5）投資可行性研究報(bào)告包括下列內(nèi)容：投資單位概況及其經(jīng)營狀況；投資環(huán)境是否優(yōu)良，主要包括：投資地區(qū)政策法規(guī)是否有利；市場環(huán)境是否能有利于投資，如資源條件、交通運(yùn)輸、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品是否有競爭優(yōu)勢等；開發(fā)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)是否能占領(lǐng)市場，其開發(fā)潛力如何；工藝及工程的基本設(shè)計(jì)方案；投資收益預(yù)測及風(fēng)險(xiǎn)分析；投資數(shù)額及形式（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、貨幣資金）；組織機(jī)構(gòu)及勞務(wù)安排。

（6）各部門參與項(xiàng)目論證，除對上述投資條件進(jìn)行充分論證外，還應(yīng)對投資的資金來源進(jìn)行平衡，在資金有限的情況下應(yīng)擇優(yōu)投資。參與項(xiàng)目論證會(huì)的人員在結(jié)論書上簽字。

（7）對于可行性項(xiàng)目的審批權(quán)限：集團(tuán)對外的投資項(xiàng)目，由集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn)；集團(tuán)全資子公司的可行性項(xiàng)目，50萬元以上由集團(tuán)公司董事會(huì)批準(zhǔn)，50萬元以下的由子公司董事會(huì)（不設(shè)董事會(huì)的由企業(yè)法人代表）批準(zhǔn)；集團(tuán)控股子公司的可行性項(xiàng)目投資，原則上都由公司自行按程序?qū)徟瘓F(tuán)委派的產(chǎn)權(quán)代表或經(jīng)營者在決策時(shí)，超過50萬元以上的項(xiàng)目，要向集團(tuán)公司董事會(huì)請示，經(jīng)同意后，方能表示贊同意見；集團(tuán)公司參股子公司的可行性項(xiàng)目投資，由子企業(yè)自行按程序?qū)徟?，但集團(tuán)委派的產(chǎn)權(quán)代表在行使決策權(quán)時(shí)，要以保證集團(tuán)投資的安全性為原則。

第7篇：投資管理分析范文

關(guān)鍵詞：國際投資；建設(shè)項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

1 前言

自改革開放以來，我國企業(yè)從單純國際工程承包項(xiàng)目及援外工程項(xiàng)目的建筑承包商，逐漸成長為國際大中型項(xiàng)目投資建設(shè)業(yè)主。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國國際投資建設(shè)項(xiàng)目呈現(xiàn)超大型化、跨國跨區(qū)域化、工藝技術(shù)復(fù)雜化、投資主體多元化及合作方式多樣化等特征，對我國企業(yè)的國際投資建設(shè)項(xiàng)目管理提出了更高的要求，包括更高的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理要求。因此，只有把風(fēng)險(xiǎn)管理和項(xiàng)目管理有機(jī)結(jié)合起來，把風(fēng)險(xiǎn)管理納入國際投資建設(shè)項(xiàng)目管理的范疇,貫穿于項(xiàng)目全過程及所有環(huán)節(jié)，才能更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)可定義為未來變化偏移預(yù)期的可能性及對目標(biāo)產(chǎn)生影響的大小。其特征是：①中性；②大小與發(fā)生的可能性相關(guān)；③可量化、可保險(xiǎn)、發(fā)生概率可知；④客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性。

國際投資建設(shè)項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

主要指國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化，項(xiàng)目相關(guān)政策發(fā)生重大調(diào)整變化，導(dǎo)致國際投資建設(shè)項(xiàng)目原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的可能性。包括我國及項(xiàng)目所在國經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)政策，以及財(cái)政、金融、投資、稅收、環(huán)保、土地等政策調(diào)整，特別是政府更迭，他國政治因素介入，合作方地位和影響力重大變化等對項(xiàng)目的影響。由于國際投資建設(shè)項(xiàng)目的特殊性、復(fù)雜性和政治敏感性，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)更是國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理分析的首要內(nèi)容。

2.2環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指由于國際投資建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境生態(tài)影響分析缺陷，環(huán)保措施不當(dāng)，導(dǎo)致重大環(huán)境影響，引發(fā)社會(huì)矛盾，從而影響國際投資建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)指由于國際投資建設(shè)項(xiàng)目對項(xiàng)目所在區(qū)域社會(huì)影響估計(jì)不足，或項(xiàng)目所在區(qū)域社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，可能給國際投資建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)和營運(yùn)帶來困難和損失。

2.3市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是競爭性項(xiàng)目常態(tài)化的重要風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為市場實(shí)際供求關(guān)系與預(yù)計(jì)有較大差距，導(dǎo)致項(xiàng)目產(chǎn)品銷路不暢，價(jià)格低迷，產(chǎn)量和銷售收入達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，嚴(yán)重影響項(xiàng)目效益。市場風(fēng)險(xiǎn)涉及面廣，風(fēng)險(xiǎn)因數(shù)多且復(fù)雜，需要分層次針對項(xiàng)目的實(shí)際情況認(rèn)真予以識別。

2.4工程與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

雖項(xiàng)目前期階段進(jìn)行了可行性研究，對國際投資建設(shè)項(xiàng)目選用的生產(chǎn)工藝技術(shù)方案、建設(shè)方案、場（廠）址選擇、工程方案及配套工程方案、原材料燃料供應(yīng)、總圖運(yùn)輸?shù)冗M(jìn)行了必要的論證分析，但由于資料不全、前瞻性不足等主客觀原因，仍可能發(fā)生預(yù)料之外的問題，使項(xiàng)目遭受損失。特別需要對高新技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目、工藝技術(shù)本地適應(yīng)性、成套配套質(zhì)量、能耗消耗指標(biāo)、引進(jìn)國外二手設(shè)備的工況性能，以及成熟工藝與當(dāng)?shù)卦o材料的匹配問題，進(jìn)行認(rèn)真分析研究。

2.5組織與管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)指由于項(xiàng)目管理模式不合理，項(xiàng)目內(nèi)部組織不當(dāng)、管理混亂，本地化失敗，主要管理者能力不足、人格缺陷等，導(dǎo)致投資突破預(yù)算、項(xiàng)目不能按期竣工投產(chǎn)造成損失的可能性。組織風(fēng)險(xiǎn)指由于項(xiàng)目參與方眾多，法律法規(guī)、文化背景和風(fēng)俗習(xí)慣差異，各參與方動(dòng)機(jī)和目的不一致，項(xiàng)目參與各方合作失敗，可能導(dǎo)致項(xiàng)目合作的風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2.6項(xiàng)目特定的風(fēng)險(xiǎn)

其他風(fēng)險(xiǎn)指針對具體國際投資建設(shè)項(xiàng)目實(shí)際情況，還需要考慮的特有風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，國際投資建設(shè)項(xiàng)目需要特別注意考察核實(shí)外方合作對象法人資格、資信、實(shí)力和合作污點(diǎn)記錄等問題；對于礦山、油氣、有色資源開采等資源開發(fā)項(xiàng)目，資源儲(chǔ)量、地質(zhì)結(jié)構(gòu)、勘探技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的風(fēng)險(xiǎn)因素；融資風(fēng)險(xiǎn)是需要認(rèn)真分析的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，資金供給不足，資金源中斷導(dǎo)致建設(shè)工期拖延，嚴(yán)重時(shí)甚至被迫終止項(xiàng)目；利率、匯率及外匯管制等金融市場變化也是必須分析的重要風(fēng)險(xiǎn)因素；對于大量消耗原輔材料的項(xiàng)目，原輔材料的供給、價(jià)格和運(yùn)輸保障是需要認(rèn)真研究的風(fēng)險(xiǎn)因素；在水資源短缺區(qū)域的項(xiàng)目，項(xiàng)目耗水量大的，水資源風(fēng)險(xiǎn)因素必須應(yīng)予重視；國際農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目還必須考慮氣候、土壤、水利、農(nóng)藥化肥適應(yīng)性、病蟲害以及管理技術(shù)適應(yīng)性等不利影響的風(fēng)險(xiǎn)分析。

國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析的程序內(nèi)容任務(wù)

國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)是：①建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，明確風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理方法；②識別風(fēng)險(xiǎn)源和風(fēng)險(xiǎn)狀況；③分析風(fēng)險(xiǎn)，評估風(fēng)險(xiǎn)影響或損失程度；④制定風(fēng)險(xiǎn)對策和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對計(jì)劃，估算風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對成本，確定風(fēng)險(xiǎn)等級和處理權(quán)限。

國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理分析的常用方法：風(fēng)險(xiǎn)解析法、專家調(diào)查法、風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)法、概率樹分析法、蒙特卡洛模擬法、風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)法。

國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理分析的具體程序如下：

3.1 風(fēng)險(xiǎn)識別：在風(fēng)險(xiǎn)識別時(shí)，應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，特別是項(xiàng)目后評價(jià)經(jīng)驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)識別采用分析和分解原則，把綜合性的風(fēng)險(xiǎn)問題分解為多層次的風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)識別的結(jié)果是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)清單。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)：估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性及其對項(xiàng)目影響程度。采用定性描述和定量分析相結(jié)合的方法，全面分析項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)：指在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過相應(yīng)的指標(biāo)體系和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類，揭示影響項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，針對性地采取防范對策。包括單因素風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和整體風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。

3.4 風(fēng)險(xiǎn)對策：是國際投資建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。包括四點(diǎn)基本要求：①貫穿國際投資建設(shè)項(xiàng)目的全過程；②針對性；③可行性；④經(jīng)濟(jì)性。

3.5風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測與控制：是動(dòng)態(tài)過程，即識別、分析和預(yù)測新風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)跟蹤已識別的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)清單，重新分析現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)測不可預(yù)見事件的觸發(fā)條件和殘留風(fēng)險(xiǎn)，評審風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略、應(yīng)急預(yù)案、定期匯報(bào)制度的實(shí)際實(shí)施效果；更新分析評價(jià)技術(shù)措施、工程措施、組織措施和管理措施；建立項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)管理模板。主要方法有：風(fēng)險(xiǎn)再評價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)審核；偏差和趨勢分析；技術(shù)績效測定；儲(chǔ)備分析；狀況檢查會(huì)。

4 國際投資建設(shè)項(xiàng)目的常用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略

由于國際投資建設(shè)項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有威脅和機(jī)會(huì)并存的特征，所以風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略分為威脅風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略及機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。

4.1威脅風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略針對有可能給項(xiàng)目帶來消極影響和威脅的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：①風(fēng)險(xiǎn)回避：指徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，斷絕風(fēng)險(xiǎn)源。通常僅適用于兩種情形：一是某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高；其二是應(yīng)用其他風(fēng)險(xiǎn)對策防范風(fēng)險(xiǎn)得不償失，經(jīng)濟(jì)上不可行。②風(fēng)險(xiǎn)減輕：指把不利風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和影響降低至可接受的臨界范圍內(nèi)，是絕大部分項(xiàng)目采用的主要風(fēng)險(xiǎn)對策。風(fēng)險(xiǎn)減輕措施必須針對項(xiàng)目具體情況提出，包括內(nèi)部采取的技術(shù)措施、工程措施、組織措施和管理措施，以及外部采取的共同分擔(dān)和轉(zhuǎn)移措施；③風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：指將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方承擔(dān)，避免風(fēng)險(xiǎn)損失的一種方法。應(yīng)注意的是它僅僅簡單地將風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任簡單轉(zhuǎn)嫁給第三方承擔(dān)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。一般有兩種方式，一是將風(fēng)險(xiǎn)源轉(zhuǎn)移出去，二是僅把部分或全部風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去。主要方式有：保險(xiǎn)、第三方擔(dān)保及履約保證、合同分包、合同管理等；須注意分析核實(shí)接受方是否具有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和處理能力；④風(fēng)險(xiǎn)接受：指自己主動(dòng)或被動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)給項(xiàng)目造成的影響和損失。主動(dòng)接受策略是建立應(yīng)急儲(chǔ)備和應(yīng)急預(yù)案，安排人、財(cái)、物和時(shí)間用于處理已知或未知的風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略針對有可能給項(xiàng)目帶來機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，采取的策略以把握和充分利用機(jī)會(huì)為原則。包括利用策略、分享策略和增加策略。

上述風(fēng)險(xiǎn)對策不是互斥的，實(shí)踐中應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況常常組合使用。

第8篇：投資管理分析范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資管理；計(jì)劃制定；科學(xué)決策

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中占有近九成的份額，是我國國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)，但其發(fā)展卻不容樂觀，總體來說還是處于天然的弱勢地位。究其原因，我國中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中存在或多或少的問題，這些問題阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，甚至對我國經(jīng)濟(jì)造成了不小的影響，阻礙了社會(huì)的進(jìn)步，廣為社會(huì)各界所詬病。投資管理是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，對中小企業(yè)突破經(jīng)營瓶頸，提高盈利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)等有著重要的作用。而國內(nèi)大多數(shù)關(guān)于中小企業(yè)的研究主要集中于融資方面，很少有從投資角度分析。本文希望能夠分析中小企業(yè)的投資管理問題，引導(dǎo)我國中小企業(yè)合理、科學(xué)地進(jìn)行投資管理等活動(dòng)。

一、投資管理

投資管理，從概念上來說，就是利用現(xiàn)有資金獲得利潤的行為。投資決策已經(jīng)成為公司所有的決策中不可或缺的一部分。這是由于投資管理是基于現(xiàn)金的管理，企業(yè)通過流動(dòng)的資金獲得超額收益。企業(yè)的投資決策如果發(fā)生失誤，其后果是相當(dāng)嚴(yán)重的。因此公司的最終決策者和其他的財(cái)務(wù)管理人員在投資的過程中不應(yīng)該急躁和激進(jìn)，尤其是公司所面對的投資具體資金規(guī)模比較大的特點(diǎn)時(shí)，更需要冷靜、全面、專業(yè)地給出綜合的分析，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，使我國中小企業(yè)的股東財(cái)富達(dá)到最大化，使企業(yè)又好又快地發(fā)展。投資管理作為我國中小企業(yè)增強(qiáng)競爭力，可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，應(yīng)當(dāng)引起高度的重視。

二、我國中小企業(yè)投資的類型

首先，需要對我國中小企業(yè)的投資類型做一個(gè)簡單地分類：

1.項(xiàng)目投資和證券投資

項(xiàng)目投資是直接將企業(yè)擁有的部分資金投放到生產(chǎn)活動(dòng)當(dāng)中，以此為基礎(chǔ)使企業(yè)盈利；而證券投資這種投資方式則是把企業(yè)擁有的一定數(shù)額的資金投入到證券市場、貨幣市場中的金融資產(chǎn)，從而獲得利息或者利潤。

2.長期投資和短期投資

長期投資是指投資的影響持續(xù)一年以上的行為。長期投資又被叫做資本性投資，在股票和債券中廣泛地使用，可以在有需要的時(shí)候脫手變現(xiàn)，但其中具有生產(chǎn)經(jīng)營性的固定資產(chǎn)投資，是比較難改變的。長期投資在某些時(shí)候是專指投資固定資產(chǎn)。短期投資則是指一年或一年以下的投資行為，短期投資又被叫做營運(yùn)資產(chǎn)投資或是流動(dòng)資產(chǎn)投資。

三、我國中小企業(yè)在投資管理方面存在的問題

1.投資能力低

隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸為企業(yè)所接受，也對實(shí)體銀行業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也對我國中小企業(yè)投資管理中投資對象的選擇、投資方式的取舍、投資收益等等提出了更高的要求。但是，我國中小企業(yè)的決策者提出投資的決策，往往是依據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)或者是市場上的熱門來決定，在投資時(shí)明顯創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，而且中小企業(yè)很難像大企業(yè)一樣擁有雄厚的資金來學(xué)習(xí)提高決策者和管理層等的實(shí)物投資的能力，互聯(lián)網(wǎng)投資的能力等等，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速進(jìn)步給我國中小企業(yè)的發(fā)展并未如預(yù)期般迅速帶來巨大的收益。

2.投資缺乏科學(xué)性

（1）投資對象選擇有誤

在所處的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息的變化速度超出人們的想象。這就要求企業(yè)在投資決策時(shí)慎選投資對象，既要關(guān)注所投資對象的發(fā)展趨勢，又要關(guān)注到企業(yè)自身是否具有科研、人才、體制等方面的實(shí)力。但在實(shí)際中，我國中小企業(yè)選擇投資項(xiàng)目時(shí)常被行業(yè)報(bào)酬率、所謂“熱門”投資產(chǎn)品和投資服務(wù)所吸引，并沒有根據(jù)中小企業(yè)的資金儲(chǔ)備、規(guī)模等自身?xiàng)l件來進(jìn)行投資，使得投資的效率存在著明顯的不足。另外，不少的我國中小企業(yè)選擇的投資對象為企業(yè)的固定資產(chǎn)，常常忽略了商譽(yù)等無形資產(chǎn)的影響，不得不指出，企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部源源動(dòng)力不少是源于一些重要的無形資產(chǎn)。

（2）投資工具運(yùn)用死板

在所處的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，各種生產(chǎn)要素更加迅速、自由地流動(dòng)和變化著，由此帶來了一些對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營不利的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，許多的金融產(chǎn)品，比如期權(quán)、期貨、債券等，都能給企業(yè)帶來較大的收益，但往往卻放棄了對此類杠桿效應(yīng)較大的金融衍生產(chǎn)品的投資。造成我國中小企業(yè)投資工具運(yùn)用不當(dāng)?shù)脑?，可能在于相關(guān)投資人才的缺乏，錯(cuò)誤地認(rèn)為金融衍生產(chǎn)品不適合投資，對投資工具的認(rèn)識和掌握的人才遠(yuǎn)不如大企業(yè)所擁有的。

（3）投資方式單一

面臨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，專業(yè)技能已成為我國中小企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)管理、企業(yè)決策等方面人才時(shí)看中的地方。當(dāng)我國的中小企業(yè)在面臨一些實(shí)力雄厚的企業(yè)競爭時(shí)，也需要通過一些中介性的機(jī)構(gòu)給予專業(yè)的外包服務(wù)，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展?？墒?，到目前為止，并非所有的中小企業(yè)都將企業(yè)投資管理的重心轉(zhuǎn)移到專業(yè)性投資上來，更不要說依靠必須花費(fèi)可能不少的資金才能獲得的專業(yè)的外包服務(wù)。而造成這方面的原因，可能是由于我國中小企業(yè)的資金不足，限制了企業(yè)投資的模式選擇。

（4）盲目追求短期利益

我國中小企業(yè)，在投資決策中，盲目地追求眼前的利益，而將中小企業(yè)未來的發(fā)展拋諸腦后，使得制定的投資目標(biāo)不具有戰(zhàn)略意義，投資管理行為存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。這不利于中小企業(yè)長期的發(fā)展，尤其在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)中，很可能會(huì)面臨破產(chǎn)等嚴(yán)重后果。

四、我國中小企業(yè)科學(xué)合投資的意見

1.轉(zhuǎn)變投資理念

我國中小企業(yè)投資決策者應(yīng)轉(zhuǎn)變投資理念，更加規(guī)范地從事企業(yè)的投資活動(dòng)。企業(yè)的決策者不應(yīng)當(dāng)固步自封，還應(yīng)當(dāng)不斷地學(xué)習(xí)了解新的知識，與時(shí)俱進(jìn)，為企業(yè)的科學(xué)決策提供保證。我國的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識外包服務(wù)，增進(jìn)與專業(yè)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所的溝通和合作，使得中小企業(yè)的經(jīng)營和管理效率能夠更近一步，從而達(dá)到投資增值的目的。

2.投資決策制定科學(xué)的計(jì)劃

我國的中小企業(yè)需要制定完善、科學(xué)的投資管理計(jì)劃，并且，應(yīng)當(dāng)隨著企業(yè)在各個(gè)階段的實(shí)際狀況作出相應(yīng)的調(diào)整和改善，使企業(yè)能夠通過投資盈利，能夠使企業(yè)的投資者對該企業(yè)有信心，才能使企業(yè)獲得源源不斷的資金支持；企業(yè)還應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)文化的建立，讓企業(yè)員工更有凝聚力和歸屬感，讓企業(yè)文化促使中小企業(yè)的每一個(gè)員工為企業(yè)努力；最后，我國的中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和管理機(jī)制，輔助科學(xué)的計(jì)劃的有效、有序地實(shí)施。

3.加強(qiáng)投資能力水平

我國的中小企業(yè)需要不斷挖掘投資活動(dòng)的創(chuàng)新能力，選擇具有競爭力的投資項(xiàng)目、不斷強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制意識、堅(jiān)持以股權(quán)投資為主的投資方式、以及充分借助投資中介的力量才能實(shí)現(xiàn)有效的投資增值等目標(biāo)。

五、結(jié)語

綜上所述，投資管理對我國中小企業(yè)發(fā)展起著重要的作用，對此進(jìn)行深入地研究是非常有必要的。本文深入剖析我國中小企業(yè)投資管理的類型，其中存在的投資能力低和投資缺乏科學(xué)性等問題和這些問題的成因，最后給予中小企業(yè)提高投資管理水平需要通過轉(zhuǎn)變投資理念，采用規(guī)范的管理制度來從事相關(guān)的投資活動(dòng)，制定科學(xué)合理的投資計(jì)劃和資金使用計(jì)劃，挖掘投資活動(dòng)的創(chuàng)新能力等意見和建議。

參考文獻(xiàn)：

[1]Morck，R.，Shleifer，A.，Vishny，R.Management ownership and market value tion.[J].Journal of Financial Economics，1988（20）.

第9篇：投資管理分析范文

關(guān)鍵詞：政府投資管理模式問題建議

一、概述

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，政府投資力度進(jìn)一步加大，保證了重點(diǎn)項(xiàng)目順利建設(shè)，對加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了非常重要的作用，近年來，全國各地均已開始推行政府投資建設(shè)工程管理模式的探索和試點(diǎn)工作，并取得顯著成效，主要管理模式有“代建制”模式和“工務(wù)局”模式。但由于基層政府投資管理受多重因素影響，管理難度大，針對政府投資項(xiàng)目管理中存在這樣或那樣的問題，如何順應(yīng)政府體制改革，加強(qiáng)政府投資管理，提高投資效益等進(jìn)行研究并找出對策，具有非常重要的意義。

二、當(dāng)前政府投資項(xiàng)目管理存在的一些問題

雖然在項(xiàng)目建設(shè)管理上，我國結(jié)合國內(nèi)實(shí)際，并參照國際慣例，實(shí)行了項(xiàng)目審批制、法人責(zé)任制、招投標(biāo)制、監(jiān)理制及重大項(xiàng)目稽查制等等，取得了一定的成績和經(jīng)驗(yàn)。但是，許多建設(shè)項(xiàng)目從立項(xiàng)審批到實(shí)施中的工程質(zhì)量、資金使用和概算控制等方面還存在不少問題。重點(diǎn)表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作不到位，不重視可行性研究。相當(dāng)一些項(xiàng)目建設(shè)違反基本建設(shè)程序，存在有的項(xiàng)目已經(jīng)開工，而初步設(shè)計(jì)甚至可行性報(bào)告還未審批或有的項(xiàng)目邊設(shè)計(jì)、邊報(bào)批、邊施工，甚至有“三無”工程（即無立項(xiàng)、無報(bào)批、無圖紙）出現(xiàn)。如2008年5月1日《楚天都市報(bào)》登載的黃石大冶湖一號老橋改造工程就是典型的“三邊”工程（邊設(shè)計(jì)、邊報(bào)批、邊施工）。

（二）項(xiàng)目的質(zhì)量、進(jìn)度、成本管理效率較低。質(zhì)量、進(jìn)度、成本是項(xiàng)目管理的金三角，是項(xiàng)目管理的基本目標(biāo)。許多項(xiàng)目由本地的設(shè)計(jì)院或建筑公司承建，建設(shè)單位完全依靠經(jīng)驗(yàn)，而非用科學(xué)管理方法進(jìn)行項(xiàng)目管理，使這三方面的控制失調(diào)，從而導(dǎo)致工程質(zhì)量較低。

（三）項(xiàng)目法人責(zé)任制、招投標(biāo)制、工程監(jiān)理制及合同制未真正落實(shí)。項(xiàng)目法人責(zé)任制不落實(shí)，項(xiàng)目法人無法獨(dú)立履行職責(zé)；招投標(biāo)還存在有的地方或部門、行業(yè)利用各種手段，排斥潛在投標(biāo)人，搞地方和行業(yè)保護(hù)或不依法招標(biāo)、招標(biāo)不規(guī)范、串通招標(biāo)投標(biāo)，謀取不正當(dāng)利益等問題；工程監(jiān)理制貫徹不到位。

（四）合同執(zhí)行不嚴(yán)格、合同文本不統(tǒng)一，許多條款欠缺，或主要條款不夠詳細(xì)。

三、我市在政府投資項(xiàng)目管理方面的做法

2003年10月在對上海、深圳、珠海進(jìn)行考察的基礎(chǔ)上，荊門市成立了政府投資工程管理公司，其主要職責(zé)是代表政府行使業(yè)主在建設(shè)期間的管理職能，負(fù)責(zé)政府投資工程的建設(shè)組織實(shí)施。推行政府投資工程建設(shè)管理改革，其核心就是對政府投資工程建設(shè)組織實(shí)施方式進(jìn)行改革，按照“投資、建設(shè)、監(jiān)督、使用”四分離的原則，建立責(zé)權(quán)明確、制約有效、科學(xué)規(guī)范和專業(yè)化管理、社會(huì)化運(yùn)作的管理體制及運(yùn)行機(jī)制。按照這一要求，主要做了以下工作：

（一）著力規(guī)范政府投資工程運(yùn)作程序，對建設(shè)單位、投資單位、使用單位、管理單位進(jìn)行明確的職責(zé)劃分。具體為：建設(shè)單位或投資單位主要履行資金籌措、項(xiàng)目委托及監(jiān)管等業(yè)主的職責(zé)；政府投資工程管理公司代表業(yè)主負(fù)責(zé)項(xiàng)目全過程的管理，實(shí)行“交鑰匙工程”；建設(shè)行政主管部門負(fù)責(zé)對政府投資工程依法進(jìn)行監(jiān)督；使用單位負(fù)責(zé)參與項(xiàng)目的設(shè)計(jì)審定和工程的竣工驗(yàn)收。

（二）具體實(shí)施中，堅(jiān)持“先易后難，分步實(shí)施，穩(wěn)步推進(jìn)”的辦法，從范圍上講，目前只是在城區(qū)范圍內(nèi)推進(jìn)；從項(xiàng)目上講，我們先將政府投資的市政基礎(chǔ)設(shè)施工程和城市公共設(shè)施工程以及政府各部門投資建設(shè)的房屋納入了政府投資工程管理公司集中統(tǒng)一管理。

（三）從三個(gè)方面著力加強(qiáng)項(xiàng)目實(shí)施的管理。其一以合同為基礎(chǔ)，明確各方責(zé)權(quán)利。我們在組織實(shí)施項(xiàng)目管理的過程中，堅(jiān)持以合同為基礎(chǔ)，重點(diǎn)處理好政府投資工程管理公司與項(xiàng)目業(yè)主的關(guān)系、處理好政府投資工程管理公司與中介組織的關(guān)系、處理好政府投資工程管理公司與行業(yè)主管部門的關(guān)系、處理好政府投資工程管理公司與項(xiàng)目使用單位的關(guān)系。其二以法規(guī)為依據(jù)，規(guī)范工程管理行為。主要通過優(yōu)化設(shè)計(jì)方案、把好工程投資關(guān)；嚴(yán)格招投標(biāo)制，把好工程發(fā)包關(guān)；推行風(fēng)險(xiǎn)包干，把好工程簽證關(guān)；實(shí)行聯(lián)審直達(dá)項(xiàng)目，把好資金撥付關(guān)等措施著力規(guī)范工程管理行為。其三以制度為保障，完善內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制。在實(shí)踐中，我們逐步完善了從工作人員職責(zé)，一直到與業(yè)主、施工企業(yè)、中介組織關(guān)系，內(nèi)部運(yùn)作模式及施工管理過程的一系列規(guī)章制度。重點(diǎn)推行了項(xiàng)目負(fù)責(zé)人制度、招投標(biāo)審查制度、投資控制制度及有效監(jiān)督制度。四、建議

（一）改革政府投資項(xiàng)目的管理模式。結(jié)合各地實(shí)際情況，摸索適合各地的工程項(xiàng)目管理體制和運(yùn)行機(jī)制，向社會(huì)開放建設(shè)工程項(xiàng)目管理市場，吸引眾多專業(yè)項(xiàng)目管理企業(yè)通過公平競爭的方式參與政府投資工程項(xiàng)目管理。

（二）各級政府及部門要認(rèn)真貫徹執(zhí)行基本建設(shè)程序，履行各項(xiàng)報(bào)批手續(xù)，加強(qiáng)政府對投資項(xiàng)目的監(jiān)管，切實(shí)落實(shí)項(xiàng)目法人責(zé)任制、招投標(biāo)制、工程監(jiān)理制。

（三）設(shè)計(jì)對工程投資影響很大，設(shè)計(jì)人員要多深入現(xiàn)場，熟悉現(xiàn)場情況，認(rèn)真地考慮設(shè)計(jì)方案，做好經(jīng)濟(jì)評價(jià)分析，做到經(jīng)濟(jì)、合理、安全、可靠，又要高于施工、便于施工。一個(gè)好的設(shè)計(jì)方案往往投資少、施工快、效果好，而且可以節(jié)省大量的人力物力去拆遷協(xié)調(diào)；施工圖設(shè)計(jì)也要達(dá)到設(shè)計(jì)深度要求，對路基處理、土石方比例、排水出口等要詳盡明確，避免工程造價(jià)增加。

（四）選擇素質(zhì)高的施工隊(duì)伍。目前有的招投標(biāo)項(xiàng)目限制了一些優(yōu)秀的施工隊(duì)伍參與投標(biāo)。招標(biāo)方案中投標(biāo)報(bào)價(jià)的比例占得很大，實(shí)際上到最后比的是預(yù)算編制人員的預(yù)算水平，而且擬派現(xiàn)場施工管理人員也未參與進(jìn)來，為以后的工程施工帶來很大變數(shù)。中標(biāo)的有些并不是綜合素質(zhì)很高的隊(duì)伍，管理起來費(fèi)心費(fèi)力，效果并不好。

（五）監(jiān)理要切實(shí)發(fā)揮作用，要對施工內(nèi)容、設(shè)計(jì)圖紙等相當(dāng)熟悉，要有預(yù)見性、前瞻性，對工程施工要有很好地控制能力，既不能放任不管，也不能事后頻頻返工，影響工程的正常進(jìn)行。好的監(jiān)理要多走、多問、多匯報(bào)，便于管理人員及時(shí)了解現(xiàn)場情況。

（六）管理人員要深入現(xiàn)場、及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，要有很好的溝通協(xié)調(diào)能力、解決問題的能力和專業(yè)能力，既要保障施工的正常進(jìn)行，又要保障工程質(zhì)量，還要學(xué)會(huì)運(yùn)用各種管理軟件或計(jì)算機(jī)管理網(wǎng)絡(luò)來很好地控制工程進(jìn)度，也便于領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)掌握工程最新進(jìn)展情況。

（七）做好資料歸檔。每年管理項(xiàng)目多且雜，涉及到很多施工圖紙、招標(biāo)答疑、圖紙會(huì)審、領(lǐng)導(dǎo)指示、會(huì)議紀(jì)要、工程聯(lián)系單、設(shè)計(jì)變更等，要安排專人及時(shí)收集整理歸檔。

參考文獻(xiàn)：