商業(yè)銀行信用風險管理的思考

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內容提要：我國商業(yè)銀行信用風險管理經過二十年的發(fā)展，基本達到巴塞爾新資本協(xié)議水準。但在市場發(fā)展進程中，商業(yè)銀行信用風險管理方法跟不上商業(yè)模式的進化；同時，商業(yè)銀行自身存在激進的戰(zhàn)略和高度依賴于數學模型、忽視非財務因素的作用等問題，使得信用風險管理面臨失控的窘境。本文試圖就商業(yè)銀行自身應對宏觀政策變化、契合市場趨勢等方面，通過改進風險管理工具、強化非財務因素在信用風險管理中的作用，闡述商業(yè)銀行提升信用風險管理能力的具體措施。

關鍵詞：商業(yè)銀行；信用風險；非財務因素；巴塞爾協(xié)議

一、我國商業(yè)銀行信用風險管理回顧

我國商業(yè)銀行信用風險管理是隨著市場經濟不斷推進，跟隨國際先進管理理念發(fā)展而來。二十年時間，我國商業(yè)銀行信用風險管理演進大體可以分成三步。第一步，1998年推行信貸五級分類法，將信貸資產按照風險大小劃分成五類，其中正常類和關注類作為正常資產，次級類、可疑類和損失類作為問題資產。這種主要以資產質量評價和期限評價相結合的方法改變了單純的期限分類法。同時在經營管理的組織架構上，推出前中后臺三分離，搭建前臺營銷部門，中臺授信審查審批部門和后臺風險管理及問題資產處置部門。第二步，2001年，中國加入WTO，為了更好地學習吸收外國銀行業(yè)管理經驗和風險管理方法，我國商業(yè)銀行先后走上了引進外資（外智）和上市之路。從現代企業(yè)制度的角度強化商業(yè)銀行經營管理能力特別是在體制機制上完善風險管理體系，通過引進國外投資者，把國際先進的風險管理理念應用到經營管理實際中，起到了非常顯著的效果。很短的時間里，我國商業(yè)銀行在體制機制、工具方法等方面都接近國際同業(yè)的硬件水平。第三步，2007年開始，我國主要商業(yè)銀行圍繞滿足巴塞爾新資本協(xié)議要求，啟動了建設符合國情和商業(yè)銀行自身特點的內部評級法項目。巴塞爾新資本協(xié)議由三大支柱構成，即最低資本要求、監(jiān)督檢查和市場紀律。其中，最低資本要求是延續(xù)舊資本協(xié)議中關于資本的定義和比例，但也賦予了更多的內容；增加的監(jiān)督檢查和市場紀律兩個支柱中，監(jiān)督檢查體現的是銀行自身要有足夠的能力評估風險和足夠的能力補充資本，以達到監(jiān)管對資本的最低要求，監(jiān)管當局也應具有足夠的能力監(jiān)督銀行風險管理和資本約束；市場紀律則是要求銀行在信息披露方面準確透明，滿足市場監(jiān)管需求。經過幾年的努力，中國主要商業(yè)銀行對于風險計量和評價的內部評級方法都已經實現，并且得到監(jiān)管當局的批準，部分銀行已經切換成內部風險計量評級方法。與此同時，監(jiān)管當局按照巴塞爾新資本協(xié)議要求，建立符合我國銀行業(yè)監(jiān)管的指標體系。就此，形成了銀行業(yè)風險管理的外部監(jiān)管體系和銀行內部管理體系。經過二十年的努力，我國商業(yè)銀行的風險管理制度框架和工具建設取得了飛速進步，尤其是在信用風險識別和計量等方面，運用了當時最新數理方法和技術工具，在硬件建設上走到了商業(yè)銀行業(yè)的前列。

二、商業(yè)銀行信用風險的特點

近年來我國金融風險頻出，而且大有愈演愈烈之勢，以致于中央把防控金融風險作為三大攻堅戰(zhàn)之首。在眾多金融風險中，商業(yè)銀行信用風險也呈現出前所未有的態(tài)勢?？偨Y商業(yè)銀行信用風險案例，具有如下特點。隱蔽性：沒有任何征兆，突然出現風險，無法補救或者干預。一般情況下，一個企業(yè)在經營管理中總會出現這樣或者那樣的征兆，預示著信用風險將要發(fā)生，比如產品質量持續(xù)下降、企業(yè)投資項目失敗、市場出現新的替代品等等，這些風險征兆都可以從企業(yè)報表中體現出來。而這一輪出現的信用風險大多沒有這樣的先兆特征，從企業(yè)財務因素方面很難捕捉，市場也沒有明顯信號提示，突然之間，信用風險從天而降。傳染性：信用風險出現不再是單個企業(yè)或者單一風險類型，而是伴隨著多個市場主體、多個行業(yè)、多個市場、多個區(qū)域、多種風險類型，期初可能表現為某一個企業(yè)一筆貸款（債券）逾期，很快影響到該企業(yè)其他經營板塊，進而影響到該行業(yè)多個企業(yè)出現風險。多市場之間也會相互引發(fā)風險，2017年以來這種信用風險傳染性表現得最為明顯。巨量性：主要體現在風險數額巨大，風險連鎖反應形成巨大沖擊力，一個風險事件的形成，在直接市場、間接市場，貸款、債券、股票，租賃、信托等多個金融產品中產生強大的破壞力，造成成百上千億風險數額已經屢見不鮮。大量的“灰犀?！笔录璧K著實體經濟的復蘇，沖擊著市場信心。分析產生信用風險的這些新特點，背后有著其必然的邏輯，這就是商業(yè)銀行信用風險管理方法遠遠落后于商業(yè)模式的進化，從而造成信用風險管理巨大缺陷。新的商業(yè)模式主要呈現三個明顯特征：一是企業(yè)朝著集團化、多元化發(fā)展。企業(yè)組建集團等方式，擴大商業(yè)地盤。圍繞母公司，派生子公司、孫公司，有按照產業(yè)鏈序列，拉長上下端，形成全產業(yè)鏈的企業(yè)集團，也有按照幾個板塊布局，在不同的產業(yè)齊頭發(fā)展。二是以核心企業(yè)為中心的供應鏈集群，這樣的集群雖然沒有股權紐帶作用，但存在緊密的物流和資金流的相互依存，核心企業(yè)與鏈屬企業(yè)相互影響，每一個環(huán)節(jié)都非常重要，一旦有一個企業(yè)出現問題，都會牽動全部供應鏈集群。三是雙線滲透的企業(yè)。隨著經濟全球化、經營多元化，加上互聯(lián)網技術的廣泛應用，開啟了線上和線下兩個市場，互聯(lián)網超越時空的特點，讓企業(yè)嘗到了遨游時空的便利，于是，跨市場、跨行業(yè)、跨時空的企業(yè)集團應運而生。市場主體的復雜關系最終表現在內部交易繁復、沒有合約約束、資金統(tǒng)籌劃轉，收益隨意調配，一切按照集團或者核心企業(yè)需求任意簿記。復雜的企業(yè)內部結構和虛擬的網絡經營為企業(yè)規(guī)避監(jiān)管開辟了空間，企業(yè)經營管理中的風險因素被最大程度地掩蓋。使得從外部發(fā)現風險的可能降到最低。一些新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的產生，改變了傳統(tǒng)產業(yè)進、產、銷或者購、銷、存的方式，使得企業(yè)內部資金流、物流和信息流不再同向流動，也不再一一匹配，既往的風險管理工具難以適應這種變化。必須按照市場發(fā)展的要求和商業(yè)模式的演進，同步提升風險管理工具和管理水平，才能夠把握新的風險特征，實施精準的風險管理。與此同時，社會管理和外部事件對企業(yè)經營管理的影響也逐漸成為引爆信用風險的導火索，這些因素都不是內評法所能捕捉到的。

三、產生信用風險的原因

產生信用風險的原因很多，有企業(yè)內部管理造成，有市場行為造成，有監(jiān)管失效造成，也有商業(yè)銀行自身管理缺陷所造成。概括起來主要分為宏觀原因和微觀原因。宏觀原因主要指由于宏觀政策、政府指導、監(jiān)管監(jiān)督等缺陷或缺失形成風險因子逐漸集聚發(fā)酵，釀成風險事件。一是社會期望值過高。本世紀初，我國商業(yè)銀行改制成功，社會對銀行期望值過高。銀行業(yè)為了迎合這些高期望值，忽視穩(wěn)健特點，把業(yè)績放在首位，下達不切實際的經營指標，在風險管理上放棄審慎原則，在市場的裹挾中，顧全暫且的顏面，但埋下了后患。二是宏觀政策頻繁多變。產業(yè)政策頻繁調整，快速調高準入門檻，企業(yè)跟進反應的時間很短，造成前期產能尚未達產，又要立即改進提高，部分企業(yè)投資收不回，貸款無法歸還，最終形成風險。在此過程中，部分企業(yè)因宏觀調控退出市場，而另一部分企業(yè)又有新的產能形成，不斷在淺層次上更替，老的企業(yè)成為風險，新的企業(yè)變成新的需求。三是監(jiān)管缺位。我國商業(yè)銀行監(jiān)管遵從國際慣例結合本國法律實施監(jiān)管，對于銀行業(yè)監(jiān)管是有作用的。但是，金融放開中，在較短的時間內允許設立大量類金融機構，眾多的非銀行金融機構的設立，游離在監(jiān)管之外，缺乏有效約束，這些類金融機構的經濟活動不是獨立進行的，而是通過市場主體滲透到經濟活動的每一個環(huán)節(jié)，經濟行為的交叉性決定了單靠防范從銀行端發(fā)生的風險已經不能阻止信用風險的全部源頭。一旦出現一?；鸱N，迅速形成燎原之勢。四是偽創(chuàng)新成為風險之源。金融偽創(chuàng)新主要表現在經營模式和產品復雜化兩個方面，金融領域的經營模式偽創(chuàng)新就是利用互聯(lián)網概念，從解決小額信貸需求和財富管理兩個痛點入手，面對金融知識缺乏的人群，通過施以小利，集聚大額資金。制造這類風險的大多是沒有納入金融監(jiān)管的企業(yè)或個人實施的。產品復雜化偽創(chuàng)新就是運用復雜交易結構、設立復雜交易主體、構建繁復交易結構、模糊最終風險責任、規(guī)避實用法律等手段，在報表上做文章，追求短期利益，期望無險回購。產品推出后，還能像一般商品一樣在市場不同主體間交易，客觀形成了擊鼓傳花的效果。參與產品偽創(chuàng)新的主體既包括商業(yè)銀行也包括眾多的非銀行金融機構以及類金融機構，對實體經濟的影響難以估量。微觀原因主要從商業(yè)銀行自身角度分析，力求在一個個微觀主體中，解析信用風險爆發(fā)的深層次問題。商業(yè)銀行激進的風險政策、跑偏的風險策略、風蝕的風險文化等，是信用風險產生的內在因素。一是風險政策失當。風險政策是一家銀行經營管理最重要的政策，它是建立在流動性、盈利性和安全性基礎之上，確保持續(xù)經營的總體政策。本世紀初開始，在資本推動下，銀行逐漸放棄了穩(wěn)健致遠的鐵打規(guī)律，紛紛制定了激進的風險政策，走上了瘋狂發(fā)展的路子。即使在貨幣政策回歸穩(wěn)健的情況下，銀行又開辟表外經營的新道路，加入了偽創(chuàng)新的行列。這種一味追求速度的風險政策毫無疑問地放任了風險，這是造成信用風險的禍首。二是風險策略跑風漏氣。風險策略是圍繞總體風險政策實施風險管理的具體方式方法。在風險策略中，很重要的工具就是實施巴塞爾新資本協(xié)議的內評法。新資本協(xié)議三個支柱，都是以銀行資本管理、風險管理為基礎的，在資本充足率方面，風險資產的確定需要有精確的計量模型并不斷調整，確保有效。從風險評價模型自身來說，有三個關鍵因素有可能失效，第一是風險因子選取，第二是企業(yè)財務數據準確性，第三是企業(yè)外部因素破壞性。模型中的風險因子構成是按照既往相關性大小的原則選定的，并不包括引發(fā)風險因素的全部，而既往性僅呈現過去式、經驗性的特點，在不同市場條件下，風險因子的重要性會發(fā)生較大變化。企業(yè)財務數據的準確性在目前市場環(huán)境下難以保證，必須要清洗歸真。內評法主要針對客戶評級和債項評級兩個維度，評價企業(yè)過去的表現并預測將來的趨勢，基本不包含識別復雜的企業(yè)結構以及人為掌控的資金調度與利益分配的功能，因此，完全依靠內部評級方法管理風險無異于盲人摸象。至于外部因素破壞性的識別，在內評法模型中基本沒有體現。同時，巴塞爾新資本協(xié)議第二和第三支柱雖然強調監(jiān)管和市場等外部作用，實際執(zhí)行并不到位。一方面，銀行為了滿足監(jiān)管指標，采取簡單方法就可以調整（粉飾）報表，達到兩個支柱所需要的條件。另一方面，放松監(jiān)管換取金融業(yè)快速發(fā)展，客觀上造成巴塞爾新資本協(xié)議第二和第三支柱的弱化。三是風險文化被侵蝕。風險文化是商業(yè)銀行在經營管理過程中逐步形成的風險管理理念、價值觀和普遍認同的行為規(guī)范，通過風險管理的戰(zhàn)略、風險管理制度以及員工風險管理行為表現出來的一種企業(yè)文化。由于存在外部高期望值，高層激進的戰(zhàn)略引導，銀行從業(yè)人員面對企業(yè)既定的任務目標，無所不用其極。由于業(yè)績的關聯(lián)性，基層的冒險行為即使被上級發(fā)現，也大多睜一眼閉一眼，甚至上級授意下屬弄虛作假，鋌而走險。各級經營部門都把業(yè)績放在首位，對外什么業(yè)務都敢做，漠視企業(yè)粉飾業(yè)務申報材料行為，對內在資產負債表上下手，以達到完成業(yè)績指標的目的。近幾年，在鼓勵社會融資的大背景下，商業(yè)銀行表外業(yè)務成為新的“金礦”，個別員工在掌握表外業(yè)務操作技能后，不自覺地利用這種踏雪無痕的方法為自己謀利益，形成各種各樣的信用風險案例。一旦風險文化被現實殘酷地風蝕，形成主動放任的經營氛圍，再好的風險管理都不堪一擊。

四、強化商業(yè)銀行信用風險管理的對策

（一）回歸本源，把握前瞻性。支持實體經濟是商業(yè)銀行本源，盈利性只是確保商業(yè)銀行永續(xù)經營的基礎。中國經濟正在經歷著結構性改革，伴隨著有保有壓的結構化變動，信用風險暴露的趨勢絲毫沒有減緩。面對如此境況，要主動研究宏觀經濟發(fā)展方向，發(fā)現新的增長點，對于結構性調整的產業(yè)，要研究哪些是保哪些是壓，不能隨意跟風，我國經濟結構中產業(yè)大類在短時期內不會出現全類消失，只不過在同一產業(yè)類別中有部分企業(yè)會在調整中淘汰或升級，商業(yè)銀行要準確把握產業(yè)內企業(yè)分化趨勢，遠離淘汰者，支持升級者，而不應全產業(yè)封殺或者游離在虛實之間。在新經濟中，要把握其中的生存邏輯，去偽存真，從支持小微企業(yè)入手，建立銀企緊密的關系，陪伴企業(yè)一起成長。防止機械地照搬政策，用固化的標準衡量千萬家企業(yè)。要用好政策的著力點和力度，切忌一刀切的管理模式。（二）注重非財務因素在風險管理中的作用。彌補內評法的局限性，把風險管理視角延伸到社會層面，建立“森林觀察哨”，立在高處，站在前端，識別風險。一方面，利用科技手段，全流程、多場景結合提升技術發(fā)現能力，整合外部反映企業(yè)非財務因素的痕跡，及早發(fā)現問題，及早采取措施。另一方面，建立適應新的商業(yè)模式的企業(yè)財務分析診斷系統(tǒng)，把單一企業(yè)縱向財務分析同企業(yè)集團、供應鏈屬企業(yè)以及雙線企業(yè)橫向財務分析相結合，豐富內部評級方法的鏡像功能，及時發(fā)現企業(yè)虛假數據，從而采取有效應對措施。理性設置發(fā)展目標，完善考核方法。把支持實體經濟發(fā)展作為商業(yè)銀行終極目標，把商業(yè)可持續(xù)性作為經營底線，立足長遠謀劃發(fā)展戰(zhàn)略，注重客戶基礎建設，培養(yǎng)忠實的客戶群體，在經營實踐中，盡可能執(zhí)行平滑的合作策略，在沒有實質性風險的前提下，不要頻繁調整與客戶的合作計劃。要運用技術手段切入企業(yè)的資金流，把握資金運轉的信息表現，把信用風險管理粘合到企業(yè)資金流當中，提高銀行信貸資金與客戶經營過程的對應程度，讓信貸資金與經營現金流同向足額流動。在經營單位和員工的考核方面，圍繞切實可行的業(yè)務發(fā)展和管理計劃，重視基礎性發(fā)展指標，重視基礎性風險信號，重視違反常規(guī)性的大起大落，防止唯業(yè)績論。（三）重塑健康的風險文化。著重從信貸制度、日常實踐和價值觀養(yǎng)成入手。信貸管理制度要完善、管用，刪繁就簡，在符合國家政策的基礎上，結合銀行自身風險偏好和經營特長，制定完善的信貸管理制度，明確什么能做，什么不能做，不搞模糊制度。在日常實踐中，鼓勵合規(guī)行為，對于弄虛作假甚至違規(guī)行為堅決從重處理。開展合規(guī)盡職教育，用健康向上的價值觀引導員工，樹立正面典型，發(fā)掘優(yōu)秀的企業(yè)文化基因，增強銀行員工抵御不良風氣的能力。（四）培養(yǎng)專業(yè)風險管理隊伍。商業(yè)銀行風險管理是一門經驗科學，需要有一支專業(yè)隊伍。信用風險案例不是教科書能窮盡的，隨著市場變化不斷產生新的形態(tài)、新的類型。信用風險單靠技術工具是難以全面準確識別和度量的，要與市場相結合，走進市場，觀察行業(yè)變化、企業(yè)交易對手、商品和服務市場表現、經營團隊的價值觀以及社會口碑等。遵循必要性原則，授信業(yè)務的風險分析建立在科學、可靠、實用的基礎上，減少虛無的八股客套，壓縮分析文本的篇幅，緊抓要害。要開展案例教學，在實踐中學習經驗。經常性開展案例通報，總結最新的信用風險案例，供全員學習，避免犯同樣錯誤。

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作者:王學武 單位:交通銀行員工工作部