經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)論文：虛擬資本引導(dǎo)路徑思考

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本文作者：趙碩 單位：西安建筑科技大學(xué)

我國虛擬資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在的問題

首先，我國部分行業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)過渡發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)該是建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，試設(shè)想一味地?cái)U(kuò)充虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有與之同步發(fā)展，這樣沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)依托的虛擬經(jīng)濟(jì)是很脆弱的，稍微受到其他因素的影響，虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)崩盤，虛擬資本大幅度貶值，并會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。例如2008年的冰島“破產(chǎn)事件”。在2007年時(shí)這個(gè)國家有人口32萬，但人均GDP為62974美元，在當(dāng)時(shí)居全球第四，被稱為“最幸福的國度”。但冰島一直奉行“快速發(fā)展金融業(yè)”的政策，國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)非常不足，主要依靠虛擬經(jīng)濟(jì)為發(fā)展主力，使得虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫軌。在受美國次貸危機(jī)的影響下，幾乎是一夜之間，銀行破產(chǎn)、貨幣貶值、股市停市，讓每位冰島公民背負(fù)了37萬美元的負(fù)債，導(dǎo)致了國家“破產(chǎn)”的悲劇發(fā)生，由此可見，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的支撐作用是多么的重要；

其次，我國虛擬資本的流向不均衡，大量的資本被投資于個(gè)別熱門的行業(yè)，“熱門”的行業(yè)由于大量資金涌入引發(fā)行業(yè)內(nèi)的價(jià)格虛高，后續(xù)進(jìn)來的資本價(jià)格貶值，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)發(fā)展混亂與停滯。而其他一些需要資金投入的行業(yè)得不到虛擬資本的“血液”支持，必然會(huì)導(dǎo)致“貧血”，使得整個(gè)行業(yè)發(fā)展緩慢甚至倒退。這樣一種資金使用的兩級(jí)分化現(xiàn)象的出現(xiàn)，會(huì)拉大行業(yè)之間發(fā)展不均衡，形成一種兩敗俱傷的局面，這對(duì)于我國整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而言是會(huì)有影響的；

再者，很多企業(yè)為了追逐利益并沒有將籌集來的虛擬資本使用于本應(yīng)該投資的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，他們僅僅是抱有一種短期投機(jī)的心理，這樣的結(jié)果使得資本的流通僅僅是在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不斷的死循環(huán)，資本無法流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，虛擬經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增量將形成泡沫，隨著泡沫不斷加大，投機(jī)收益更加明顯，更多的企業(yè)將募集來的虛擬資本變?yōu)闊徨X，投入到風(fēng)險(xiǎn)大收益高的非健康狀態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)中去，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)得不到虛擬資本的支持整個(gè)行業(yè)萎縮，更加無利可圖。一邊不斷膨脹，一邊不斷萎縮，直至有一天實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法支撐虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的重量，泡沫最終破滅，這樣就形成金融危機(jī)。“有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年11月28日，已有超過80家上市公司了購買銀行或者信托理財(cái)產(chǎn)品的公告，金額從130萬元到40億元不等。除此之外，縱觀2011年全年，上市公司利用募集資金買房買樓、繞道放貸甚至直接進(jìn)軍民間借貸市場(chǎng)的現(xiàn)象并不鮮見”。[2]由于我國虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)范性存在不足和資本自身所具有逐利性，想讓虛擬資本進(jìn)行自行調(diào)節(jié)是不可能的，因而必須由政府插手，利用強(qiáng)制力對(duì)虛擬資本進(jìn)行干預(yù)與引導(dǎo)。

政府該如何引導(dǎo)虛擬資本

首先政府需要對(duì)各個(gè)企業(yè)募集來的虛擬資金進(jìn)行監(jiān)管，讓資金的使用透明化。很多企業(yè)在籌集虛擬資本時(shí)，給上級(jí)政府審批機(jī)構(gòu)所遞交的材料上對(duì)于資金的使用情況只是很粗略的描述。例如企業(yè)通過發(fā)行股票或債券來籌集資金時(shí)，給國務(wù)院證券管理部門所遞交的《招股說明書》和《公司債券募集辦法》上只是寫幾點(diǎn)資金運(yùn)用的大項(xiàng)目名稱，這些大用途之下的具體范圍和金額并沒有加以說明。一些公司在募集到虛擬資金之后通過各種不正當(dāng)?shù)氖侄?，將這筆資金轉(zhuǎn)為自有資金，之后進(jìn)行各種虛擬經(jīng)濟(jì)投資，違背了之前所承諾的投資于企業(yè)實(shí)體部門的初衷。因此，政府要在企業(yè)募集到的資本后要加大監(jiān)控力度，強(qiáng)化對(duì)于虛擬資本使用情況的信息披露。做到企業(yè)的每筆投資都有據(jù)可查，確保資本能夠流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

其次，政府需要完善對(duì)于虛擬資本使用情況的法規(guī)制定，對(duì)于我國虛擬資本的濫用與用途作假這一塊政府并沒有相關(guān)的法規(guī)約束與懲罰機(jī)制，在此需要進(jìn)行相應(yīng)的措施來彌補(bǔ)這一漏洞。且對(duì)于已經(jīng)存在違規(guī)使用虛擬資金的企業(yè)要進(jìn)行嚴(yán)懲，不能聽之任之，這有這樣才能避免“以錢炒錢”事件的不斷發(fā)生。

還有最重要的一點(diǎn)就是政府需要增強(qiáng)資金持有者對(duì)于投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資這一塊要吸引大家的注意力，要讓投資者感到虛擬資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有長期穩(wěn)定的收益，只有這樣才能讓投資者主動(dòng)地將資本投入其中。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一項(xiàng)慢工程，需要各級(jí)地方政府具有足夠的耐心，并能糾正對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的錯(cuò)誤理念；許多地方的政府領(lǐng)導(dǎo)為了提升自己在職期間的政績(jī)，在追求經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長的過程中鼓吹投資發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，把精力投入于來效更快的虛擬經(jīng)濟(jì)中，忽略了實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于GDP的拉動(dòng)，這樣的發(fā)展是不能長久的，這樣得來的增長是不具有穩(wěn)定性的。因此，必須讓盲目的追求GDP數(shù)字增長，改變?yōu)檎鎸?shí)的經(jīng)濟(jì)增長。

小結(jié)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國家經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又離不開資本的支持。在當(dāng)代社會(huì)中，虛擬資本籌集是最為便捷有效的籌資方式。政府必須確保虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保持合適的規(guī)模，讓虛擬資本的流向得到合理控制，使得虛擬資本市場(chǎng)不再是一個(gè)圈錢的場(chǎng)地，打破虛擬資本的封閉循環(huán)與自我膨脹狀態(tài)，針對(duì)于投機(jī)現(xiàn)象進(jìn)行整頓，規(guī)范虛擬資本市場(chǎng)。打破實(shí)體經(jīng)濟(jì)融不到資金的尷尬局面，讓二者之間形成有效的流動(dòng)。只有這樣，才能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保證我國經(jīng)濟(jì)整體水平的平穩(wěn)健康增長。