地方投融資平臺(tái)商業(yè)模式創(chuàng)新探究

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摘要:在地方政府融資體制改革的宏觀背景下，政府債券成為地方政府投融資平臺(tái)商業(yè)模式創(chuàng)新的研究重點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō)，地方政府投融資平臺(tái)應(yīng)通過(guò)引入PPP模式，有效吸納社會(huì)資本、拓展投融資渠道、優(yōu)化投融資管理的環(huán)境等，不斷為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供更有力的資源支持。地方政府投融資平臺(tái)，在發(fā)展的過(guò)程之中，必須打開(kāi)思路，在轉(zhuǎn)型背景下積極整合資源，利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)探索創(chuàng)新發(fā)展方法。地方政府投融資平臺(tái)的商業(yè)模式創(chuàng)新需要從投融資主體、運(yùn)營(yíng)管理、項(xiàng)目建設(shè)、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型等多個(gè)方面進(jìn)行探索。本文首先對(duì)地方政府投融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的重要性進(jìn)行概述，然后從現(xiàn)實(shí)困境出發(fā)對(duì)當(dāng)前平臺(tái)轉(zhuǎn)型的實(shí)際問(wèn)題進(jìn)行分析，并基于解決對(duì)策的討論，分析當(dāng)前時(shí)代平臺(tái)進(jìn)行商業(yè)化模式創(chuàng)新的有效路徑，以期為相關(guān)研究者提供一些思路。

關(guān)鍵詞:地方政府;投融資;平臺(tái);市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型;路徑

1地方性投融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)困境

1．1缺乏正確的轉(zhuǎn)型發(fā)展思想認(rèn)知

隨著我國(guó)地方政府以及投融資平臺(tái)市場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)實(shí)情況，投融資平臺(tái)，一方面需要借助國(guó)有企業(yè)建設(shè)的現(xiàn)有資源，充分發(fā)揮平臺(tái)市場(chǎng)以及金融交易。本文通過(guò)對(duì)PPP模式，讓政府對(duì)投融資平臺(tái)進(jìn)行授權(quán)，為正確轉(zhuǎn)型地方政府的投融資平臺(tái)市場(chǎng)化提供理論性與實(shí)踐性的借鑒，但是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型缺乏轉(zhuǎn)型思想的認(rèn)知，這對(duì)于國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型構(gòu)成一定的挑戰(zhàn)，由此可見(jiàn)，觀念與意識(shí)層面的匱乏就成為地方政府在未來(lái)工作之中需要突破的點(diǎn)。因此，缺乏正確的轉(zhuǎn)型就能夠發(fā)展思想認(rèn)知，就成為國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)困境。自2010年以來(lái)，國(guó)家對(duì)城市投類公司的監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格，融資渠道不斷收窄，這就會(huì)給企業(yè)的融資帶來(lái)一定的阻力。在這樣的情況之下，一方面政府信用背書(shū)和土地財(cái)政支持力度在不斷的趨緩，二者的力度不足，會(huì)讓銀行信貸的數(shù)額大受影響，另一方面國(guó)家需要以“開(kāi)前門(mén)、堵后門(mén)、筑圍墻”的政策，呼吁企業(yè)積極參與到資產(chǎn)管理以及結(jié)構(gòu)化的融資的過(guò)程之中，從而為今后企業(yè)的投融資渠道的優(yōu)化提供建設(shè)性的意見(jiàn)以及建議。

1．2缺乏市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型動(dòng)力

根據(jù)PPP模式的定義，我們需要把握地方政府的工作目標(biāo)與原則，主要從工程的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)以及維護(hù)等，通過(guò)對(duì)政府與社會(huì)資本之間的合作。當(dāng)前市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型缺乏動(dòng)力，轉(zhuǎn)變地方政府投融資發(fā)展的模式，為地方政府的建設(shè)提供階段性的發(fā)展目標(biāo)，為市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，為市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提供理論性與實(shí)踐性。那么對(duì)于當(dāng)前的地方政府的投融資平臺(tái)，就可以借助當(dāng)?shù)氐馁Y源，借助現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施，為PPP模式參與工程運(yùn)行管理和維修養(yǎng)護(hù)等項(xiàng)目提供市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型動(dòng)力。從地方政府的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型動(dòng)力，提升企業(yè)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的質(zhì)量與層次。本文以某市N投公司為例，該公司自成立以來(lái)就承擔(dān)了大量的開(kāi)發(fā)建設(shè)任務(wù)，該公司的建設(shè)資金，主要來(lái)源于向金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債，從而產(chǎn)生大量的存量債務(wù)。結(jié)合本公司的性質(zhì)，能夠看出該家公司是以經(jīng)營(yíng)公益類項(xiàng)目為主營(yíng)業(yè)務(wù)，在發(fā)展的過(guò)程之中，缺乏盈利能力，還債資金難以保障，長(zhǎng)此以往，就會(huì)導(dǎo)致這家公司的周轉(zhuǎn)不靈，從而增加地方性投融資平臺(tái)建設(shè)的難度。

1．3缺乏準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位

缺乏準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，當(dāng)前地方政府需要把握市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，這樣對(duì)于人才的培養(yǎng)而言，會(huì)產(chǎn)生不利的影響，地方投融資平臺(tái)需要把握黨政機(jī)關(guān)部門(mén)直屬事業(yè)單位或地方政府轉(zhuǎn)型的階段性目標(biāo)，我們能夠從地方政府的高層次的管理者以及人才提升企業(yè)的市場(chǎng)定位層次。因此，在國(guó)有企業(yè)的建設(shè)之中，需要把握人才隊(duì)伍建設(shè)的現(xiàn)實(shí)情況，充分把握地方政府的現(xiàn)有資源，提升地方的水利、城建、環(huán)保、農(nóng)業(yè)等部門(mén)建設(shè)需求，作為地方政府的管理層，這就需要以企業(yè)的發(fā)展作為主要目標(biāo)，把握市場(chǎng)機(jī)遇，找準(zhǔn)利潤(rùn)點(diǎn)。缺乏準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位就成為當(dāng)前地方政府面臨的重點(diǎn)問(wèn)題。

2地方性投融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型路徑

第一，定位的轉(zhuǎn)變，從非市場(chǎng)主體向市場(chǎng)化主體的轉(zhuǎn)變，那么對(duì)于平臺(tái)而言，需要重點(diǎn)結(jié)合地方性投融資平臺(tái)建設(shè)的目標(biāo)，這樣就能夠?qū)崿F(xiàn)地方性資源的合理分配。在理順政企關(guān)系的基礎(chǔ)上，N投公司還需要進(jìn)一步明確自身定位，從而實(shí)現(xiàn)由融資平臺(tái)向城市運(yùn)營(yíng)商或國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)主體轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一，助推城市建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第二，功能的轉(zhuǎn)型。對(duì)于這一功能的轉(zhuǎn)變，需要結(jié)合地方性投融資平臺(tái)上下游的單位，這樣就能夠提升地方性投融資平臺(tái)的建設(shè)的層次與質(zhì)量，構(gòu)造起政府、企業(yè)、市場(chǎng)相結(jié)合投融資的平臺(tái)。對(duì)于未來(lái)新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，N投公司需要加強(qiáng)項(xiàng)目的成本收益測(cè)算以及項(xiàng)目回款情況，避免債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。除此之外，N投公司也需要?jiǎng)?chuàng)新融資方式，如海外融資、資產(chǎn)證券化、PPP、上市運(yùn)作等。第三，運(yùn)作模式的轉(zhuǎn)型。地方政府投融資平臺(tái)處在戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，也需要抓住發(fā)展的黃金階段，在投資、融資、業(yè)務(wù)及管理等各領(lǐng)域作出重大調(diào)整，加快擺脫對(duì)于傳統(tǒng)土地財(cái)政的依賴，調(diào)整體制機(jī)制，積極投身到培育新經(jīng)濟(jì)、新生態(tài)、新產(chǎn)業(yè)和新城市的大潮中去。項(xiàng)目運(yùn)作是以盈利為目的的模式。那么對(duì)于地方政府投融資平臺(tái)而言，需要充分發(fā)揮項(xiàng)目的主體性，從而在提升運(yùn)作模式的質(zhì)量與層次的過(guò)程之中，需要對(duì)運(yùn)作的流程進(jìn)行優(yōu)化。第四，開(kāi)發(fā)模式的轉(zhuǎn)型。實(shí)現(xiàn)將平臺(tái)公司的戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、城市戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略、國(guó)家戰(zhàn)略等全面對(duì)接。從單個(gè)項(xiàng)目的投資開(kāi)發(fā)———集成式投資開(kāi)發(fā)，從而提高開(kāi)發(fā)的等級(jí)。在國(guó)家穩(wěn)定增長(zhǎng)、補(bǔ)短板以及供給側(cè)改革的大背景下，N投公司需要抓住基礎(chǔ)設(shè)施以及公共服務(wù)關(guān)鍵領(lǐng)域以及薄弱環(huán)節(jié)的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，N投公司也需要在地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中發(fā)揮重要作用。N投公司需要根據(jù)自身的戰(zhàn)略定位，合理進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和優(yōu)化調(diào)整。第五，融資方式的創(chuàng)新。地方政府投融資平臺(tái)在產(chǎn)業(yè)孵化和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基礎(chǔ)上，要更加重視城市運(yùn)營(yíng)管理，包括產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、土地開(kāi)發(fā)、管網(wǎng)、廣告、物業(yè)、房地產(chǎn)等，進(jìn)一步拓展收益渠道，提升盈利能力。地方政府投融資平臺(tái)，需要在融資方式上進(jìn)行創(chuàng)新。對(duì)于我們而言，需要綜合地方政府平臺(tái)的資源優(yōu)勢(shì)，這樣就能夠?qū)崿F(xiàn)融資方式的創(chuàng)新，首先需要把握地方政府投融資平臺(tái)的性質(zhì);其次就需要借助政府的可用資金，這樣就能夠創(chuàng)新地方政府融資平臺(tái)的模式。綜合性或經(jīng)營(yíng)性融資平臺(tái)除了承擔(dān)融資職能、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能，還會(huì)運(yùn)營(yíng)盈利能力較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目以及運(yùn)作市場(chǎng)化投資業(yè)務(wù)。

2．1積極轉(zhuǎn)變市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型理念

作為現(xiàn)代地方政府發(fā)展的主要推動(dòng)力，創(chuàng)新投資成為制約地方政府發(fā)展的重要標(biāo)志，本文就從某國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，對(duì)本地政府的投資項(xiàng)目進(jìn)行總體設(shè)計(jì)，具體從項(xiàng)目投資者投融資平臺(tái)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇，以及創(chuàng)新投資價(jià)值的動(dòng)因分析，得出投資項(xiàng)目總體設(shè)計(jì)方案，為地方政府的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。當(dāng)然本文認(rèn)為可以從增強(qiáng)平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型動(dòng)力、明確市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型定位等方面進(jìn)行探討與分析。

2．2增強(qiáng)平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型動(dòng)力

隨著現(xiàn)代地方政府制度的不斷完善，地方政府的所有權(quán)人對(duì)于員工的薪資以及福利發(fā)放等方面高度重視，而目前成都城建創(chuàng)新投融資平臺(tái)有限責(zé)任公司激勵(lì)方式的類型也在向著多元化的方向發(fā)展，但在現(xiàn)階段，高級(jí)管理者的薪酬設(shè)計(jì)中仍然面臨許多的問(wèn)題，而傳統(tǒng)的管理層薪酬水平整體仍然呈現(xiàn)出較低的水平，而且薪酬激勵(lì)機(jī)制不合理、激勵(lì)指標(biāo)不科學(xué)等問(wèn)題在地方政府中依然屢見(jiàn)不鮮。

2．3明確市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型定位

(1)基于創(chuàng)新投資的地方政府價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系計(jì)算該公司的項(xiàng)目成本收益比以及投資回報(bào)率。基于創(chuàng)新投資的地方政府價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系計(jì)算該公司的項(xiàng)目成本收益比以及投資回報(bào)率，為此1994年國(guó)務(wù)院提出分稅制等財(cái)政金融體系改革，那么我們能夠從當(dāng)前國(guó)務(wù)院實(shí)行的稅制，能夠看出當(dāng)前對(duì)于地方爭(zhēng)渡的價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系，我們需要把握財(cái)權(quán)上移、事權(quán)不變的目標(biāo)，這樣能夠?qū)⒇?cái)政金融體系的改革與地方政府價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系緊密結(jié)合在一起，這樣就能夠?qū)崿F(xiàn)該公司的項(xiàng)目成本收益比以及投資回報(bào)率趨于正常化的合理區(qū)間。在某城市地方政府的投資公司管理的過(guò)程之中，基于創(chuàng)新投資的地方政府價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系計(jì)算該公司的項(xiàng)目成本收益比以及投資回報(bào)率，大量招聘創(chuàng)新投資以及財(cái)會(huì)管理等相關(guān)人才，這樣我們就能夠從地方政府價(jià)值綜合評(píng)價(jià)體系的發(fā)展，對(duì)公司的資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的合理評(píng)估，并在評(píng)估之后，對(duì)評(píng)估的意見(jiàn)進(jìn)行匯總，最終設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，要對(duì)使用的資金流向進(jìn)行評(píng)估，計(jì)算該公司的項(xiàng)目成本收益比以及投資回報(bào)率，從而與其他創(chuàng)新投資公司進(jìn)行對(duì)比，向全公司各個(gè)層級(jí)的工作人員導(dǎo)入投資公司管理理念。(2)創(chuàng)新投資需要對(duì)地方政府的價(jià)值鏈進(jìn)行優(yōu)化。從宏觀層面觀之，將創(chuàng)新投資作為短期經(jīng)濟(jì)刺激手段，就沒(méi)有辦法延長(zhǎng)創(chuàng)新投資市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，也難以帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而附帶的大中小創(chuàng)新投資價(jià)格非理性上漲。因此，當(dāng)前最為關(guān)鍵的就是根據(jù)創(chuàng)新投資公司的銷(xiāo)售規(guī)模確定投資公司的需求量。創(chuàng)新投資需要對(duì)地方政府的價(jià)值鏈進(jìn)行優(yōu)化，首先我們需要結(jié)合去年大中小創(chuàng)新投資價(jià)格的整體走勢(shì)，在最后一個(gè)季度，我們能夠看出當(dāng)前創(chuàng)新投資市場(chǎng)出現(xiàn)回暖的趨勢(shì)，市場(chǎng)需求在一定程度上有所提升。上述的新聞充分顯示出，我國(guó)創(chuàng)新投資市場(chǎng)易熱不易冷，其中盲目跟風(fēng)效應(yīng)也較為明顯。(3)加強(qiáng)對(duì)購(gòu)銷(xiāo)存生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程的管理，制定高效化的資金營(yíng)運(yùn)管理制度。平臺(tái)公司的存貨基本指政府指令回收拍賣(mài)來(lái)當(dāng)?shù)氐归]、社會(huì)矛盾突出的資產(chǎn)、房產(chǎn)，并將其拆除改變土地性質(zhì)再次出售土地使用權(quán)，或者原址翻建出租。采用先進(jìn)的資金營(yíng)運(yùn)管理方法，對(duì)產(chǎn)品加工廠房進(jìn)行維修或引進(jìn)新設(shè)備，并不斷增強(qiáng)設(shè)備的使用效率，從而為地方政府管理層的決策提供可行性的依據(jù)。合理確定原材料和庫(kù)存商品的庫(kù)存量，并不斷改善當(dāng)前投資公司管理的現(xiàn)實(shí)情況，從而減少存貨的積壓，加強(qiáng)對(duì)購(gòu)銷(xiāo)存生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程的管理，制定高效化的資金營(yíng)運(yùn)管理制度，并嚴(yán)格執(zhí)行，減少庫(kù)存積壓。(4)明確地方政府ERP系統(tǒng)管理理念、科學(xué)的管理目標(biāo)。資本運(yùn)作作為地方政府投融資平臺(tái)最核心的能力，在轉(zhuǎn)型后依然是其最重要的使命。但需要從原來(lái)的通道式功能轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)推動(dòng)供給側(cè)改革，建立市場(chǎng)化、高效、可持續(xù)的長(zhǎng)效投融資機(jī)制。地方政府需要明確地方政府ERP系統(tǒng)的管理理念，科學(xué)的管理目標(biāo)，管理者需要把握地方政府的發(fā)展原則，就需要對(duì)系統(tǒng)管理理念進(jìn)行優(yōu)化，優(yōu)化管理目標(biāo)，安排地方政府ERP系統(tǒng)管理培訓(xùn)課程，提升ERP管理理念在實(shí)際的工作之中，提升ERP系統(tǒng)管理理念，從而為科學(xué)的管理目標(biāo)的建立提供依據(jù)，讓他們能夠利用上班的時(shí)間，明確ERP系統(tǒng)管理理念。與此同時(shí)，資金營(yíng)運(yùn)管理改革是需要提升地方政府的ERP系統(tǒng)管理理念、科學(xué)的管理目標(biāo)。

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作者:金益杰 單位:嵊州市城南建設(shè)投資有限公司