不良債權(quán)資產(chǎn)涉及增值稅探究

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摘要：隨著不良資產(chǎn)管理行業(yè)不斷發(fā)展，利用私募基金方式處置不良債權(quán)資產(chǎn)已成為一種重要模式，本文在介紹基金業(yè)務(wù)模式的基礎(chǔ)上，深入探究了相關(guān)基金主體在不同操作方式下的增值稅納稅義務(wù)情況，為該類(lèi)模式的操作提供實(shí)際稅務(wù)啟示。

關(guān)鍵詞：不良債權(quán)資產(chǎn)；私募基金；增值稅；投資者

一、不良資產(chǎn)處置基金的業(yè)務(wù)模式

根據(jù)銀監(jiān)發(fā)〔2005〕72號(hào)《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》內(nèi)容，不良資產(chǎn)包括不良信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)，其中不良信貸（債權(quán)）資產(chǎn)占主要部分，本文亦基于市場(chǎng)業(yè)務(wù)主流針對(duì)不良債權(quán)資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)進(jìn)行剖析。私募基金管理人確定投資策略后，發(fā)起設(shè)立契約型不良債權(quán)資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)處置私募基金，從投資人處募資并由托管人對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管，經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案后，運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)從資產(chǎn)包持有人處購(gòu)買(mǎi)不良債權(quán)資產(chǎn)包的收益權(quán)，管理人運(yùn)用專(zhuān)業(yè)能力，并適當(dāng)引入清收人進(jìn)行業(yè)務(wù)支持，重新梳理不良資產(chǎn)包中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，激發(fā)債務(wù)人的償債能力，對(duì)不良債權(quán)資產(chǎn)通過(guò)催收、訴訟、債務(wù)重組等方式進(jìn)行妥善處置，處置回款在支付基金各項(xiàng)運(yùn)作費(fèi)用后分配給投資人，待不良資產(chǎn)包處置完畢，私募基金約定結(jié)束。由于契約型私募基金不能直接持有債權(quán)及作為法律執(zhí)行主體，因此不良資產(chǎn)仍由原持有人名義持有，私募基金通過(guò)獲得收益權(quán)取得實(shí)質(zhì)權(quán)利。

二、基金運(yùn)作中增值稅納稅義務(wù)

基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不良資產(chǎn)包流轉(zhuǎn)處置環(huán)節(jié)不在增值稅應(yīng)稅范圍之內(nèi)不需要繳納增值稅，主要是在催收處置環(huán)節(jié)會(huì)涉及較復(fù)雜的增值稅納稅事項(xiàng)。資產(chǎn)包價(jià)值涉及原債權(quán)價(jià)值和購(gòu)買(mǎi)價(jià)值，購(gòu)買(mǎi)價(jià)值是資產(chǎn)包交易時(shí)市場(chǎng)價(jià)值，也是私募基金的投資成本，若償債人償還債務(wù)超過(guò)投資成本，超過(guò)部分作為處置收益不需要繳納增值稅，但若超過(guò)原債權(quán)價(jià)值的本金部分，屬于償還原本金的利息（含罰息）部分，則涉及增值稅的繳納，根據(jù)財(cái)稅〔2016〕36號(hào)文規(guī)定，貸款服務(wù)中取得的利息性質(zhì)收入需要繳納增值稅。而利息繳稅基數(shù)為超過(guò)90天計(jì)息部分的逾期金額，因?yàn)榘凑肇?cái)稅〔2016〕36號(hào)文規(guī)定，金融企業(yè)發(fā)放貸款后，自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息暫不繳納增值稅，待實(shí)際收到利息時(shí)再按規(guī)定繳納。按照基金收益權(quán)模式設(shè)計(jì)，利息由償債人支付給債權(quán)資產(chǎn)包持有人，再由持有人轉(zhuǎn)付給私募基金，但由于私募基金納稅義務(wù)由基金管理人承擔(dān)，其自身無(wú)法開(kāi)具發(fā)票，且私募基金擁有的也僅是資產(chǎn)包的收益權(quán)，該權(quán)利應(yīng)被認(rèn)定為資產(chǎn)包處置的稅后凈收益，實(shí)務(wù)操作中可約定由資產(chǎn)包持有人開(kāi)票繳稅，這不僅更有實(shí)操性且符合業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。作為私募基金管理主體的基金管理人和托管人就收取的管理費(fèi)（含業(yè)績(jī)報(bào)酬）和托管費(fèi)按照財(cái)稅〔2016〕36號(hào)文規(guī)定以直接收費(fèi)金融服務(wù)繳納增值稅。投資人從基金中獲取的投資收益不需要繳納增值稅，因?yàn)樗侥蓟痦?xiàng)目不是保本型產(chǎn)品，按照財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文規(guī)定，金融商品持有期間獲得非保本收益,不屬于利息或利息性質(zhì)收入，不征收增值稅。

三、特殊主體安排下增值稅納稅義務(wù)

私募基金若采用分級(jí)設(shè)計(jì)，即投資者分為優(yōu)先級(jí)投資者和劣后投資者，優(yōu)先級(jí)投資者收取較為固定的預(yù)期收益同時(shí)承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)，而劣后投資者承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)并獲取較大回報(bào)，該結(jié)構(gòu)安排下，優(yōu)先級(jí)投資者獲取的收益會(huì)有被認(rèn)定為利息收入性質(zhì)的固定回報(bào)的可能。但按照基金管理要求，結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品，不得違背利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，因此優(yōu)先級(jí)投資者也承擔(dān)了基金投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取的收益并非保本收益，基金合同中體現(xiàn)的預(yù)期收益率或者業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)并不是固定收益體現(xiàn)，不符合財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文約定的保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益的相關(guān)內(nèi)容，不需要繳納增值稅。若基金處置管理主體中引入清收人角色進(jìn)行專(zhuān)業(yè)支持，當(dāng)基金管理人與清收人約定清收目標(biāo)，并要求清收人對(duì)目標(biāo)給予差額補(bǔ)足承諾等，部分人士認(rèn)為這是對(duì)投資者的保本約定。但清收人只是提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，并沒(méi)有與基金存在投資資金往來(lái)，清收人的清收目標(biāo)差額補(bǔ)足承諾僅是對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的約束，不應(yīng)認(rèn)定為保本約定，投資者在該情況下獲取的收益不需要繳納增值稅。若資產(chǎn)包持有人僅出于融資安排將不良資產(chǎn)包的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給私募基金，后續(xù)將溢價(jià)回購(gòu)，該業(yè)務(wù)模式下并沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬真正的轉(zhuǎn)移給私募基金，債權(quán)持有人從私募基金處獲得的收購(gòu)款實(shí)質(zhì)僅為融資款，回購(gòu)款溢價(jià)部分為資金占用費(fèi)，因此私募基金需就溢價(jià)收益部分按照財(cái)稅〔2016〕36號(hào)文的規(guī)定以貸款服務(wù)項(xiàng)目計(jì)繳增值稅。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，不良資產(chǎn)通過(guò)私募基金模式進(jìn)行處置操作具有廣泛的市場(chǎng)前景，基金處置運(yùn)營(yíng)過(guò)程中涉及利息償還、資產(chǎn)包持有人溢價(jià)回購(gòu)、管理費(fèi)托管費(fèi)收取等增值稅涉及事項(xiàng)，需依據(jù)稅法規(guī)定，并基于運(yùn)作實(shí)質(zhì)深入分析研究，規(guī)范計(jì)繳增值稅，有效消除納稅風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：俞洪洲 單位：浙江東方金融控股集團(tuán)股份有限公司