農業(yè)現代化中期貨市場的作用

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本文作者：秦敏花 單位：河南大學經濟學院

0引言

近年來，我國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展迅速，但農業(yè)現代化明顯滯后，這不僅會影響工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的繼續(xù)推進，還會影響國民經濟持續(xù)健康發(fā)展。然而，農業(yè)現代化不僅需要工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的帶動，更要發(fā)揮金融市場的作用。期貨市場具有規(guī)避風險和發(fā)現價格的功能，能夠在農業(yè)現代化進程中發(fā)揮重要作用。根據發(fā)達國家的經驗，在市場經濟條件下，期貨市場能夠為農業(yè)發(fā)展保駕護航，進而促進農業(yè)現代化的實現。我國期貨市場發(fā)展時間較短，但進入新世紀以來，期貨市場發(fā)展迅猛，不僅交易品種不斷豐富、交易量不斷增加，而且市場功能逐漸得到發(fā)揮，已初步具備服務農業(yè)發(fā)展、推進農業(yè)現代化進程的能力。

1我國農產品期貨市場的發(fā)展現狀

我國期貨市場自成立至今走過了一個曲折的發(fā)展道路，先后經歷了盲目發(fā)展(1993—1994年)、規(guī)范治理整頓(1994—1998年)等階段，進入新世紀以來，我國期貨市場逐漸走上了健康的發(fā)展道路，在多個方面均取得了突破。

1．1交易品種不斷豐富

目前，我國共有4家期貨交易所，其中3家有農產品期貨合約的交易。目前，我國期貨市場中上市交易的期貨品種總數達26種，其中農產品期貨占了13種，見表1。我國農產品期貨市場的上市品種基本覆蓋了糧、棉、油、糖等大宗農產品，而且在某些品種上還形成了統(tǒng)一的上下游體系，如大連商品交易所的大豆、豆粕、豆油等品種就形成了一個相當完整的上下游體系。目前，在我國適合期貨交易的大宗農產品大都上市交易了，從而為這些行業(yè)的生產經營者提供了規(guī)避市場風險的工具。

1．2交易量迅速增加

近年來，經過規(guī)范整頓的中國期貨市場開始活躍，從2001年開始，我國期貨市場的交易量穩(wěn)步增長，2010年我國期貨市場的總交易量達313352.93萬手，其中農產品期貨各品種的交易量增長迅速。農產品期貨在我國期貨市場中一直占有重要地位，尤其是1998—2002年期間，農產品期貨在我國期貨市場的比重占到70%以上。2003年以后比重有所下降，這是由于一些新品種如金屬、化工類產品以及金融期貨品種的上市及其迅速發(fā)展導致農產品期貨的成交量占總成交量比重有所下降，但從絕對量看，我國農產品期貨市場的交易量仍然增長迅速，見圖1。

1．3期貨市場的功能得到初步發(fā)揮

伴隨著上市品種的增加及交易量的上升，我國期貨市場的功能也逐步得到了發(fā)揮。近年來，通過不斷完善合約規(guī)則，增強市場流動性，我國農產品期貨市場中各品種期貨合約價格發(fā)現的有效性得到不斷提高。楊晨輝、劉新梅、魏振祥(2011)等運用誤差修正項模型和基于t分布的雙變量EC-EGARCH(1，1)模型對我國的玉米、白糖的期現貨價格的關系進行了研究，研究發(fā)現:玉米和白糖的期、現貨價格之間存在長期穩(wěn)定的關系和相互引導的關系，并且期貨市場對現貨市場的引導強于現貨市場對期貨市場的引導［1］。就單個品種來看，目前我國農產品中市場化程度較高的大豆期貨合約價格發(fā)現的有效性得到了廣泛認可，與現貨市場價格和國際市場價格均保持較高的相關性。如2008年大連商品交易所的大豆期貨價格與美國芝加哥商業(yè)交易所(CME)的大豆期貨價格以及美國、巴西、阿根廷等國大豆的現貨價格均具有高度相關性，其相關系數分別為:0.9732、0.9568、0.9039、0.9579，東京谷物交易所(TGE)的大豆期貨合約由于活躍度不足，所以其他地方大豆期貨價格與其期貨價格的相關系數均相對偏弱，但即使如此，大連商品交易所(DCE)與東京谷物交易所(TGE)的相關系數仍達0.8613，見表2。

1．4在服務相關產業(yè)發(fā)展方面，創(chuàng)造出了一些成功模式

隨著期貨市場的快速發(fā)展，其功能及作用逐漸得到認識并受到重視。相關產業(yè)的市場主體如企業(yè)、合作組織甚至農戶開始有意識地利用期貨市場為生產經營服務，加上交易所及期貨公司的引導，在實踐中創(chuàng)造了一些較為成功的案例，有力地推動了相關產業(yè)發(fā)展，如延津模式、大平模式、奧星模式、銀豐模式等。綜上所述，我國期貨市場雖然在很多方面和國外相比還有很大差距［2］，但近年來的快速發(fā)展已初步具備了服務農業(yè)發(fā)展的能力。

2期貨市場的基本功能及在農業(yè)現代化中的作用

期貨市場的基本功能有二:規(guī)避風險和價格發(fā)現。規(guī)避風險是期貨市場發(fā)展的源動力。此功能是通過套期保值操作來實現的，所謂套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一段時間通過賣出或買進期貨合約而補償現貨市場價格不利變動所帶來的實際損失。農業(yè)是自然再生產和經濟再生產過程的統(tǒng)一，在市場經濟條件下，農業(yè)的市場風險即價格波動風險逐漸加大并成為影響農業(yè)發(fā)展的主要風險。通過期貨市場的套期保值操作，農產品價格的波動風險能夠被規(guī)避，讓農業(yè)生產經營者專注于生產經營。期貨市場的另一個基本功能是價格發(fā)現，即期貨市場能夠報出某種商品一段時間的未來價格。其原因在于期貨市場是一個集聚了眾多買賣雙方，通過公開、公正、高效的競價方式，在交易場所內自由交易的競爭市場。因此，交易所能把所有影響商品供求關系的信號因素都反映到期貨市場內。和現貨價格相比，期貨價格具有連續(xù)性、公開性和權威性。在市場經濟中，價格信號是生產經營決策的依據，價格的變化反映了產品供求狀況。因此，價格機制是市場經濟調節(jié)資源配置的重要手段，生產經營者可以利用期貨價格更好的調整其產品結構。農業(yè)現代化一直是我國理論界關注的熱點問題。目前被廣泛接受的農業(yè)現代化的涵義是用現代科學技術和生產手段裝備農業(yè)，以先進的科學方法組織和管理農業(yè)，提高農業(yè)生產者的文化和技術素質，把落后的傳統(tǒng)農業(yè)逐步改造為既具有高度生產力水平，又能保持和提高環(huán)境質量以及可持續(xù)發(fā)展的現代農業(yè)的過程。依照上述定義，現代農業(yè)大致有以下特征:①現代科技的應用;②農業(yè)組織形式的變革，如農民組織化程度的提高;③現代新型農民是實現農業(yè)現代化的根本;④重視生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展農業(yè);⑤農業(yè)基礎設施的完備等。

2．1推動農業(yè)的適度規(guī)模經營

農業(yè)現代化和農業(yè)經營規(guī)模之間并沒有必然聯系，一些國家或地區(qū)如日本、韓國等均在小規(guī)模經營的基礎上實現了農業(yè)現代化。但我國目前的超小規(guī)模經營從勞動生產率、新技術和先進經營管理方法的推廣應用等方面都嚴重影響著農業(yè)現代化的實現。因此，推進農業(yè)的適度規(guī)模經營將會加快推進我國農業(yè)現代化進程。而且隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的快速推進，通過土地流轉實現適度規(guī)模經營也具備了現實可能性。進入新世紀后，我國農地流轉快速發(fā)展，但和非農就業(yè)率的迅速提高相比，目前的土地流轉明顯滯后，多數離土離鄉(xiāng)的農民并不樂意流轉所承包土地，且不同地區(qū)的土地流轉存在顯著差異。造成這種現象的原因是多方面的，如農戶家庭的農地控制權偏好尚未得到本質性替代［3］。農地控制權偏好存在的根本原因在于我國戶籍制度改革的滯后，絕大多數農村勞動力和他們的家屬得不到在城市永久居住的法律認可，也無法享受戶籍制度包含的各項社會福利［4］。多數學者是從土地流出者的角度去探討土地流轉問題的。但土地流轉過程中不僅有流出者，還有流入者，隨著各地戶籍制度改革的推進，制約土地流出者流轉土地的因素會逐步緩解。對于土地流入者而言，是否流入土地同樣受多種因素影響，最主要的就是流入土地的成本和收益，根據我國目前的規(guī)定，流入的土地不能用于非農業(yè)用途。農業(yè)受自然風險和市場風險的雙重影響，因此，土地流入者必須能夠規(guī)避這些風險獲得相應收益才愿意流入土地。期貨市場為解決這個問題提供了一條途徑，土地流入者通過在期貨市場上規(guī)避價格變動風險從而獲得較為穩(wěn)定的收入，有利于提高其擴大農業(yè)經營的積極性，從而推動農業(yè)適度規(guī)模經營，如安徽的慶發(fā)集團就靠著期貨市場穩(wěn)步擴大了經營規(guī)模。

2．2推動農業(yè)結構調整

農業(yè)結構調整是農業(yè)現代化的重要內容。雖然近年來畜牧業(yè)等發(fā)展較快，但從人民生活需要和國民經濟發(fā)展的角度看，我國的農業(yè)結構遠沒有達到合理或優(yōu)化的程度。農牧、農林遠沒有實現有機結合，種植業(yè)的內部結構也存在很大問題，因此，我國農業(yè)結構需進一步優(yōu)化［5］。期貨市場具有價格發(fā)現的功能，而且和現貨市場價格相比，期貨價格具有預見性、權威性、公開性、連續(xù)性等特征，因此，在引導農業(yè)結構調整方面具有明顯優(yōu)勢。近年來，鄭州商品交易所有意識地發(fā)揮期貨市場在農業(yè)結構調整方面的作用，取得了明顯效果，創(chuàng)造出了延津模式等。

2．3促進農業(yè)產業(yè)化和農民組織化

農業(yè)產業(yè)化和農民組織化是農業(yè)現代化的重要內容。農業(yè)產業(yè)化就是把農業(yè)中的生產、加工和銷售環(huán)節(jié)有機聯系起來。農業(yè)產業(yè)化在提高農民收入、促進農業(yè)發(fā)展等方面起了重要作用，其主要組織形式是“企業(yè)+農戶”，以后逐漸演變?yōu)椤捌髽I(yè)+合作社+農戶”。通過這種機制，農業(yè)經營中的風險在企業(yè)和農戶之間進行了重新配置，保證了產銷的順利進行。但風險只是在企業(yè)和農戶之間發(fā)生了轉移并沒有消失，當出現農產品價格大起大落時就會使企業(yè)或農戶遭受重大損失，從而威脅到農業(yè)產業(yè)化的順暢運行。若要保證農業(yè)產業(yè)化的順暢運行，就需一種機制把風險轉移出去，使風險能在更大范圍內分配。而期貨市場就提供了這種機制，企業(yè)通過參與期貨市場把價格變動風險轉移給愿意承受風險的投機者，使風險在全社會范圍內實現了重新配置，從而保障了企業(yè)的穩(wěn)健運行，進而推動農業(yè)產業(yè)化的順暢運轉。近年來，農業(yè)領域中“小農戶”與“大市場”的矛盾成為人們關注的焦點，解決這個問題關鍵在于建立農民合作組織，讓農民組織起來共同應對市場風險。近年來，我國農民合作組織發(fā)展迅速，截至2010年6月，在工商部門登記的農民專業(yè)合作社達31萬家左右，全國平均每兩個行政村就有1家合作社，實有入社農戶2600萬左右，約占全國農戶總數的10%。但總體來看，我國農民專業(yè)合作社尚處于發(fā)展的初期階段，普遍存在規(guī)模小、運作不規(guī)范、經營范圍狹窄等問題。農民專業(yè)合作社在發(fā)展過程中面臨多種風險，比如農資、農產品價格的大幅起落足以導致其倒閉或覆滅，這勢必嚴重阻礙農民專業(yè)合作社的發(fā)展，進而影響農民組織化程度的提高。期貨市場為農民專業(yè)合作社提供了一種轉移風險的機制，通過期貨市場轉移所面對的經營風險，農民專業(yè)合作社能獲得穩(wěn)健的發(fā)展。

2．4培育新型農民

在傳統(tǒng)農業(yè)階段，農業(yè)經營主要依靠世代口口相傳的經驗，在人口流動性極小的熟人社會中連文字都成為多余的［6］。但現代農業(yè)是依靠現代科技和現代經營管理方法來經營的。因此，農民必須了解并掌握相關的科技知識和經營管理方法，農業(yè)現代化的實現歸根結底要靠現代農民。通過參與期貨市場，農民能夠了解掌握農業(yè)經營的相關知識，諸如農產品價格的變化、影響價格變化的因素、國家的相關政策等，這無疑能夠有力促進現代農民階層的形成。

2．5提高農民的收入水平

農民收入是一個綜合性指標，是農業(yè)現代化水平的集中反映。近年來，我國農民收入結構發(fā)生了重大變化，務工收入在農民總收入中所占的比例逐年提高。但應該看到，在農民總收入中來自農業(yè)經營的收入依然占很大比例。因此，如何穩(wěn)定和提高來自農業(yè)經營的收入對提高農民收入依然意義重大。期貨市場對提高農民收入作用表現在:首先，農民可以利用期貨價格的引導積極地調整農業(yè)結構，通過介入利潤較高的產業(yè)提高收入水平;其次，通過在期貨市場規(guī)避價格風險穩(wěn)定收入水平;第三，期貨市場促進農業(yè)產業(yè)化的順暢運行，農民能夠從中獲得產業(yè)鏈的二次分配等收益。

3期貨市場服務農業(yè)現代化的障礙分析

近年來我國期貨市場雖發(fā)展迅速，但仍有諸多因素制約著期貨市場在促進農業(yè)現代化方面作用的發(fā)揮。

3．1期貨市場自身發(fā)展不充分

期貨市場功能與作用的發(fā)揮依賴相關品種的上市交易，因此，品種創(chuàng)新是期貨市場發(fā)展的永恒主題。雖然我國農產品期貨市場初步形成了完整的體系，但目前上市的農產品期貨品種主要集中在種植業(yè)領域，見表1。在畜牧業(yè)、漁業(yè)、林果業(yè)以及農資等方面基本沒有上市交易的產品。在已經上市的大宗農產品中，僅有期貨合約的交易，而沒有期權合約交易。這不僅影響著期貨市場引導農業(yè)結構調整作用的發(fā)揮，而且也使得這些領域的生產經營者無法通過期貨市場規(guī)避風險。嚴重制約了期貨市場服務農業(yè)現代化的范圍和能力。

3．2農業(yè)生產經營者對期貨市場的認知度較低、風險意識淡薄

農產品期貨市場功能及作用發(fā)揮的基礎之一應是能夠吸引廣泛的生產經營者的參與。從目前情況看，我國農戶對期貨市場的認知度較低［7］，導致作為生產者的農民不愿或不能進入期貨市場，這從根本上制約了我國農產品期貨市場的發(fā)展。作為農產品重要經營者之一的國有企業(yè)，由于改革的不徹底，風險意識普遍較為淡薄，另外還有一些體制因素的制約，使得國有企業(yè)至少在現階段不會成為期貨市場的主體。民營企業(yè)的風險意識雖然較強，但普遍存在經濟實力、人才等方面的約束，民營企業(yè)的參與也限于少數。這些因素使得我國農產品期貨市場存在明顯的套期保值者不足。

3．3農業(yè)產業(yè)化利益機制的不健全和農民合作組織發(fā)展的滯后

由于我國農業(yè)經營規(guī)模普遍較小，農戶自身很難直接參與期貨市場，通過農業(yè)產業(yè)化組織間接參與期貨市場被認為是適合于目前我國國情的，且在實踐中已經創(chuàng)造出了一些較為成功的模式。但目前的問題是農業(yè)產業(yè)化主體利益分配機制不健全，產業(yè)化中的企業(yè)往往處于強勢地位，而農戶大多處于弱勢地位，這嚴重影響了這種模式的發(fā)展。農戶通過農民合作組織參與期貨市場被國外發(fā)達國家普遍采用，但目前我國農民合作組織尚處于發(fā)展初期，資金及人才均嚴重匱乏，所從事的領域非常有限，自身的運作也存在諸多不規(guī)范之處。因此，在引導農民參與期貨市場方面，我國的農民合作組織尚難擔當重任。

4結論與政策建議

期貨市場具有規(guī)避風險和價格發(fā)現的功能，并在引導農業(yè)結構調整、推動農業(yè)規(guī)模經營、促進農民組織化程度及提高農民收入、培育新型農民等方面有著重大作用，從而可以極大促進農業(yè)現代化進程。我國期貨市場還存在諸多不利因素如市場自身發(fā)展水平低、人們對期貨市場認知度不高及農民組織化程度低等，這些都制約著期貨市場在服務現代農業(yè)發(fā)展中的作用。為更好的發(fā)揮期貨市場在農業(yè)現代化進程中的作用，建議實施以下對策:

①加快品種創(chuàng)新力度。繼續(xù)推出新品種，如畜牧業(yè)的牛、豬、雞等產品;果蔬業(yè)的蘋果汁、橙汁等;林業(yè)的膠合板等;農資中的化肥，能規(guī)避自然風險的天氣期貨以及較為成熟品種的農產品期權等。

②著力培育套期保值者。進一步推進國有企業(yè)改革，使其成為自負盈虧的市場主體;對民營企業(yè)進入期貨市場實行適當的優(yōu)惠措施;推動農業(yè)的適度規(guī)模經營，大力發(fā)展農民合作組織，完善農業(yè)產業(yè)化的利益分配機制等。

③期貨行業(yè)如期貨交易所、期貨經紀公司等應加強宣傳力度，使社會公眾對期貨市場能有一個正確的認識，從而理性的對待期貨市場。