新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的問題

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摘要:“新三板”作為面向中小企業(yè)的全國性非上市股份有限公司股權交易平臺，在我國多層次市場結構體系中有著舉足輕重的地位。本文從我國新三板市場會計信息披露制度以及掛牌企業(yè)會計信息披露現狀入手，對比2015年和2016年的數據剖析其會計信息披露存在的問題，并提出改善的建議。

關鍵詞:新三板；中小企業(yè)；會計信息披露；建議

新三板作為我國證券市場改革試點的重要一環(huán)，致力于服務高科技含量的中小企業(yè)，在這個“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新時代”已然是金融市場的新焦點。自新三板擴容以來，市場規(guī)模不斷擴大，到2017年一季度末，新三板掛牌企業(yè)家數已經突破11000家，總市值達44390.92億元。為了維護投資者的利益和保障新三板市場的投融資功能，其會計信息披露情況值得我們關注。

一、“新三板”市場概況

從2014年至2016年新三板掛牌企業(yè)歷年市場規(guī)模來看，截至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)由2014年的1572家增長到10163家，2016年新三板市場總股本高達5851.55億股，其中流通股本占2386.81億股，總市值由2014年的4591.42億元增長至40558.11億元，市盈率為28.71倍。從2016年新三板掛牌企業(yè)行業(yè)分布情況看，截止至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)行業(yè)集中在工業(yè)、信息技術和非日常生活消費品，其中工業(yè)企業(yè)掛牌家數最多，占比29%，股份總量達14933966.92萬股，資產合計60815070.02萬元，平均總資產卻不到2億元，信息技術次之，占27%，股份總量達11438061.88萬股，總資產36198474.79萬元，總資產均值約1.2億元。公用事業(yè)行業(yè)在新三板掛牌企業(yè)家數最少，僅有79家。在新三板市場掛牌的金融企業(yè)雖然僅有157家，但總資產約43億，凈資產均值高達11億多，由此可見新三板掛牌企業(yè)規(guī)模差距明顯。

二、“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露現行制度

隨著新三板的不斷成長，監(jiān)管者也面臨越來越多的監(jiān)管難題，目前新三板市場的監(jiān)管依據主要是由證監(jiān)會的有關信息披露的指導文件和全國股份轉讓系統(tǒng)出臺的配套性規(guī)范文件。根據新三板《信息披露規(guī)則》規(guī)定，新三板企業(yè)披露的年報需進行具有資質的會計師事務所審計，半年報無需審計，季報可以選擇性披露。《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定：公司及其他信息披露義務人應當按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。發(fā)生可能對股票價格產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，公眾公司應當立即將有關該重大事件的情況報送臨時報告，并予以公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產生的后果?！赌甓葓蟾鎯热菖c格式指引(試行)》則規(guī)定了新三板掛牌企業(yè)披露年度報告的格式，年報需經過監(jiān)事會審核同意進行披露，要求真實準確完整的反映公司的實際情況。2016年5月27日了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》，為了滿足掛牌企業(yè)的盈利性和成長性要求對新三板市場實行分層管理，未來還將隨著市場不斷發(fā)展和成熟，對相關層級進行優(yōu)化調整。根據相關規(guī)定可以看出，新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露要求強制性和自愿性相結合。滿足創(chuàng)新層要求的新三板企業(yè)，在流動性方面將會有一定的優(yōu)勢，未來的新三板市場內部會出現明顯的分化，符合“創(chuàng)新層”標準的掛牌公司，其流動性將得到改善，投融資更加便捷。

三、“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露現狀

截止2016年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)共計6945家，其中6883家掛牌企業(yè)披露了2015年年度報告，有62家公司未能按時披露。截止至2017年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)增至11113家，此中有559家企業(yè)未能及時披露2016年年度報告，股轉系統(tǒng)依照規(guī)定將暫停未按期披露年報企業(yè)的股票轉讓。對比2015年與2016年的年度報告披露情況，新三板市場掛牌企業(yè)家數比去年增長了近60%，會計信息披露情況卻每況愈下，未按期進行會計信息披露家數是去年的9倍，情況不容樂觀。截止至2016年12月31日，因會計信息披露問題被終止掛牌的有10家。本文從會計信息披露的規(guī)范性、充分性、及時性三個方面剖析新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在的問題。1、會計信息披露的規(guī)范性方面。2016年1月至2016年6月30日，共474家新三板掛牌企業(yè)出具了2015年年度報告(更正公告)。青鷹股份稱此次更正是由公司2015年度報告編制時錄入錯誤導致；科馬材料稱由于工作人員疏忽公司2015年度及以前年度未按照權責發(fā)生制計提12月份員工工資及社保，需要對該項會計差錯進行追溯調整和更正；圣迪樂村稱公司在首次準備公開發(fā)行股票并上市的申報文件時發(fā)現2015年年度報告的財務報告中存在會計差錯，故進行追溯調整。2017年1月至2017年4月30日，共429家新三板掛牌企業(yè)出具了2016年年度報告(更正公告)。四達電力表示由于工作人員疏忽導致原公告內容和格式存在錯誤現予以更正；北斗信息則對主要客戶情況中銷售金額和年度銷售占比進行了更正；滴滴集運同樣是工作人員疏忽，更正的是利息收入；威星電子誤將經審計的財務報告在是否審計欄中填寫為否。綜合2015年和2016年的數據，更正公告的新三板掛牌企業(yè)，更正原因多種多樣，但大多是報表數據有誤，或者是報表細節(jié)沒有處理到位(如格式、小數點、語言表述等等)，少數為補充更正和追溯調整?？梢钥闯鲂氯鍜炫破髽I(yè)對財務報告的關注程度還有待改善，多數更正公告指明是由于工作人員疏忽，這也側面說明了企業(yè)財務工作未到位還不夠細致、會計人員的業(yè)務素質還有待提高，業(yè)務還需要進一步規(guī)范。2、會計信息披露的充分性方面。新三板掛牌企業(yè)在臨時報告披露中存在著忽略披露義務、刻意隱瞞等問題。例如飛達股份與其控股股東發(fā)生關聯(lián)交易往來未履行事先審議程序和臨時公告義務；點動股份股東關聯(lián)方占用公司資金未及時履行決策程序和信息披露義務。新三板掛牌企業(yè)信息披露不充分還體現在：有的企業(yè)收購資產卻無評估價格、未說明被收購公司盈利情況；有的企業(yè)為提供擔保質押股份未交待具體質押期限；有的企業(yè)公開轉讓說明書與審計報告附注多處信息披露不一致等。3、會計信息披露的及時性方面。根據相關規(guī)定，年度財務報表需在4月30日之前在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公示，逾期將予以停牌，6月30日之前仍未披露的則會被無情摘牌，此時違規(guī)企業(yè)將在新三板無立足之地。新三板各掛牌企業(yè)也會公示年報預計披露時間，如有推遲將年度報告延遲公告。2015-2016年年度報告延遲披露原因統(tǒng)計表，見表1。從2015年到2016年的變化來看，延遲披露的原因逐漸趨同，主要責任歸咎于公司自身和審計機構，多數掛牌企業(yè)在延遲披露公告中統(tǒng)一口徑表示由于審計工作較為復雜抑或是審計工作未完成。相比較之下，無任何情況說明的情況有所改善，延遲披露的掛牌企業(yè)家數有減少的趨勢。

四、完善我國“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露的建議

根據上述對我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在問題的分析，為了提高我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露整體水平，提出以下幾點完善建議。1、完善“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露規(guī)范。如果掛牌企業(yè)的信息披露制度不完善，很可能對投資者的決策產生重大不利影響，同時也影響著公司在新三板的再融資、轉板上市以及未來的可持續(xù)發(fā)展。完善的規(guī)則能夠有效的阻止企業(yè)的違規(guī)行為，防患于未然。實行分層管理后的新三板需要輔之以差異化的會計信息披露制度，對不同層次的企業(yè)應當制定差異化的信息披露標準，同時平衡好掛牌企業(yè)和信息使用者這兩者的利益關系。創(chuàng)新層的披露要求應當高于基礎層，接近于上市公司的披露標準，基礎層的披露要求則盡可能的予以簡化，節(jié)約披露成本。2、加強我國“新三板”掛牌企業(yè)公司治理。一些企業(yè)在新三板掛牌時間還不是很長，公司治理結構還不完善，對相關制度也不夠了解；從股權結構來看，股權高度集中存在一定的風險則不利于新三板掛牌企業(yè)的決策和管理，分散股權結構可以使掛牌企業(yè)減少股權集中的弊端創(chuàng)造更高的效益。健全的財務體系，可以控制信息披露質量，有利于會計信息披露的規(guī)范。企業(yè)要想良好運行需要建立健全公司治理結構、分離所有權與經營權起到平衡內部管理的作用。當企業(yè)有了完善的公司治理結構以后，會計信息披露水平隨之提升，將會使新三板掛牌企業(yè)倍受投資者的青睞，優(yōu)化資金流通性并使企業(yè)利益最大化。3、監(jiān)管機構加強監(jiān)管及懲罰力度。我國新三板掛牌企業(yè)主要由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，股轉系統(tǒng)自律監(jiān)管，做市商持續(xù)監(jiān)督。從法律地位來看，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)作為監(jiān)管中的一環(huán)，以自律為主，法律地位偏低。目前股轉系統(tǒng)對違規(guī)行為的懲罰措施主要是出具警示函、提交書面承諾書、約見談話、責令整改和公開處罰。從2015年1月1日至2016年12月31日，股轉系統(tǒng)共出具了134份警示函，123例公開處罰，79次約見談話，42例僅要求提交書面承諾，16次責令整改。其中公開處罰涉及的處罰金額視情節(jié)而定，其他懲罰措施約束力又略顯不足。如此，違約風險低可能誘使掛牌企業(yè)做出侵害相關者利益的投機舉措。新三板這樣越是寬松包容的市場環(huán)境，越需要強有力的監(jiān)管。

參考文獻：

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作者:陳建蕓 杜鑫淼 單位:淮海工學院商學院