外匯管理論文精選(九篇)

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第1篇：外匯管理論文范文

基于此，我們認(rèn)為，要做好江西省等內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理應(yīng)處理好以下幾個(gè)關(guān)系：

一是處理好管與放的關(guān)系。隨簡(jiǎn)政放權(quán)力度的不斷加大，隨外匯管理改革步伐的不斷加快，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理領(lǐng)域的改革及各項(xiàng)工作亦應(yīng)跟上時(shí)代的步伐。換角度說，即是要處理好管與放的關(guān)系。該管的應(yīng)牢牢管住，該放的應(yīng)一步到位。具體說，第一是在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面應(yīng)按照最新立法思路，對(duì)非法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入放開，省級(jí)以下分支機(jī)構(gòu)（含省級(jí)）市場(chǎng)準(zhǔn)入原則上以備案為主。雖不再進(jìn)行準(zhǔn)入審批或核準(zhǔn)，但應(yīng)要求各級(jí)機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向當(dāng)?shù)赝鈪R管理部門進(jìn)行備案。第二是對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開立外匯賬戶應(yīng)予放開，即不再將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外匯賬戶視同金融機(jī)構(gòu)同業(yè)往來賬戶，而將其視作一般企業(yè)賬戶進(jìn)行監(jiān)管，納入賬戶監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，由系統(tǒng)自動(dòng)采集數(shù)據(jù)，外匯管理部門通過監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)。第三是重新設(shè)計(jì)保險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表內(nèi)容，按險(xiǎn)種、本外幣等統(tǒng)計(jì)保費(fèi)收入、賠償、分保費(fèi)等數(shù)據(jù)，報(bào)表應(yīng)由各法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分地區(qū)（省、直轄市及計(jì)劃單列市）統(tǒng)一報(bào)送，便于外匯管理部門監(jiān)管。

二是處理好松與緊的關(guān)系。從目前外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀看，外匯管理部門監(jiān)管的主要內(nèi)容包括市場(chǎng)準(zhǔn)入（含續(xù)辦外匯業(yè)務(wù)）、外匯項(xiàng)下保險(xiǎn)報(bào)表報(bào)送等，監(jiān)管內(nèi)容簡(jiǎn)單，監(jiān)管手法落后，監(jiān)督頻率不高，現(xiàn)場(chǎng)核查低效，貌似日常監(jiān)管工作都在進(jìn)行，但其監(jiān)管成效不夠彰顯，監(jiān)管力度明顯不夠，概括地說，即是監(jiān)管流于形式，過度寬松。今后的監(jiān)管工作中，應(yīng)堅(jiān)持依法行政，有法必依，違法必究，應(yīng)嘗試建立穩(wěn)健有效的監(jiān)管機(jī)制，加大調(diào)查研究力度，在充分掌握基本情況的前提下，實(shí)施松緊適度的監(jiān)管策略。前不久，國(guó)家外匯管理局下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)外匯監(jiān)管報(bào)表報(bào)送方式的通知》（匯綜發(fā)[2014]64號(hào)），決定自2014年6月1日起上線保險(xiǎn)外匯監(jiān)管報(bào)表系統(tǒng)，同時(shí)調(diào)整保險(xiǎn)外匯監(jiān)管報(bào)表報(bào)送方式。就目前的情況而言，鑒于保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)報(bào)表已經(jīng)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上報(bào)告，應(yīng)要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提高報(bào)表報(bào)送質(zhì)量，確保數(shù)據(jù)完整、準(zhǔn)確、及時(shí)。

三是處理好促與幫的關(guān)系?；诮魇〉葍?nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)開展不甚理想或不盡如人意的現(xiàn)實(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)并督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大力拓展市場(chǎng)，積極爭(zhēng)取客戶，主動(dòng)營(yíng)銷產(chǎn)品。以江西為例，截至2014年上半年，全省共計(jì)有進(jìn)出企業(yè)超過5000戶（進(jìn)出口名錄企業(yè)為5048戶），但在江西省內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保的企業(yè)僅1000戶左右（其中包括同一企業(yè)在不同保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保），占比僅為五分之一不到。之所以出現(xiàn)這樣的局面，既有企業(yè)因報(bào)關(guān)地在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)故投保也在口岸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，或因保費(fèi)費(fèi)率因素選擇異地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保等因素外，也與內(nèi)陸地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)少、自身不夠重視拓展市場(chǎng)有一定關(guān)系。作為管理部門應(yīng)多與本地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交換信息，互通情況，為內(nèi)陸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供便利及支持。

四是處理好大與小的關(guān)系。根據(jù)國(guó)家外匯管理局近年提出的抓大放小的監(jiān)管理念或思路，作為服務(wù)貿(mào)易外匯管理的一項(xiàng)內(nèi)容，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)下外匯收支金額相對(duì)較小，理論上說可不作為管理重點(diǎn)。但我們理解，抓大并不是放小，放小更非放任不管，而是在日常監(jiān)管監(jiān)測(cè)工作中，合理調(diào)配監(jiān)管力量和監(jiān)管重點(diǎn)，保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)亦莫能外。而在對(duì)保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行管理或監(jiān)管的時(shí)候，也應(yīng)抓住重點(diǎn)，抓住要害，發(fā)現(xiàn)隱患，控制風(fēng)險(xiǎn)，如重點(diǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)量大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)，且應(yīng)注重通過非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)項(xiàng)下異常外匯資金收付行為及外匯業(yè)務(wù)，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，應(yīng)一查到底，絕不姑息遷就。

五是處理好教與罰的關(guān)系。在監(jiān)管工作中，應(yīng)辯證理解并妥善處理好教育引導(dǎo)與檢查處罰之間的關(guān)系，關(guān)注面、抓住點(diǎn)、把握度。對(duì)過往存在的因政策理解偏差導(dǎo)致的輕微違規(guī)行為，或者根據(jù)形勢(shì)發(fā)展需要，或者出于尊重客觀規(guī)律的考慮予以“赦免”，具體包括：雖經(jīng)上級(jí)公司授權(quán)但未經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)開展業(yè)務(wù)或者以自身名義開展業(yè)務(wù)（展業(yè)除外）；未經(jīng)批準(zhǔn)以上級(jí)公司名義展業(yè)但以自身名義開立外匯賬戶且直接收取外匯保費(fèi)；外匯保險(xiǎn)承保、理賠的收付幣種不匹配，以外匯收取保費(fèi)、以人民幣支付賠償?shù)男袨?；未充分注意原《?jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)許可證》的有效期，未在到期前規(guī)定時(shí)間內(nèi)向外匯局申請(qǐng)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)以及遺失《經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)許可證》等。上述行為雖違反現(xiàn)有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理法律法規(guī)，但從發(fā)展和長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)該類性質(zhì)尚不算嚴(yán)重、或有真實(shí)交易背景的違規(guī)行為，建議主要以批評(píng)教育為主。但對(duì)屢教不改、屢查屢犯的則應(yīng)依法予以處罰。

二、內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理定位

綜上所述，內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理應(yīng)找準(zhǔn)定位，主動(dòng)作為，正確及準(zhǔn)確履行好外匯管理職能。就此，特提出以下改進(jìn)意見及建議，具體說則是建立“五項(xiàng)制度”：即通報(bào)制度、會(huì)商制度、培訓(xùn)制度、核查制度、評(píng)價(jià)制度。上述一整套制度形成的機(jī)制，也可理解為內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理的基本定位。一是建立定期通報(bào)制度。以適當(dāng)方式建立定期情況、信息通報(bào)制度。具體可考慮建立轄內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人聯(lián)席會(huì)議制度，也可考慮建立信息交流平臺(tái)（如設(shè)立網(wǎng)站、QQ群及微信公眾賬號(hào)等），對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理政策法規(guī)進(jìn)行宣講，對(duì)轄內(nèi)對(duì)外貿(mào)易企業(yè)情況、進(jìn)出口情況及其他對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作情況進(jìn)行通報(bào)，使保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了解和掌握第一手政策法規(guī)及相關(guān)資訊，便利其正常開展或經(jīng)營(yíng)外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。聯(lián)席會(huì)議從頻次上可考慮最少每年一次（或每半年一次），輪流由各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分別負(fù)責(zé)組織實(shí)施。

二是建立定期會(huì)商制度。橫向可考慮與相關(guān)部門（如保險(xiǎn)監(jiān)督、商務(wù)、海關(guān)、銀行等）共同建立會(huì)商制度，交流上述部門間涉及保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)的內(nèi)容及其他相關(guān)內(nèi)容，加強(qiáng)部門與部門之間的協(xié)作，協(xié)調(diào)解決保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在開展保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)過程中遇到的困難或難題，促進(jìn)保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)健康穩(wěn)健發(fā)展；縱向可考慮建立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)同業(yè)間（亦可擴(kuò)大范圍至企業(yè)）的外匯業(yè)務(wù)研討制度，由外匯管理部門牽頭或聯(lián)合當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)監(jiān)督部門共同開展工作。會(huì)商及研討可每2年分別輪流進(jìn)行一次。

三是建立定期培訓(xùn)制度。為保證保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)全面準(zhǔn)確理解保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理政策法規(guī)，保證保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外匯從業(yè)人員（包括管理人員）嚴(yán)格認(rèn)真執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)，可考慮建立定期培訓(xùn)制度。集中或分期分批對(duì)相關(guān)人員有針對(duì)性、有區(qū)別地進(jìn)行政策業(yè)務(wù)培訓(xùn)，并由其自主組織相關(guān)政策法規(guī)測(cè)試，提高從業(yè)人員素質(zhì)。外匯管理部門可協(xié)助其進(jìn)行開展此項(xiàng)工作，包括協(xié)助命題、協(xié)助閱卷等。測(cè)試結(jié)果可提請(qǐng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在對(duì)其從業(yè)人員安排崗位時(shí)作為參考依據(jù)。測(cè)試原則上可每年或每?jī)赡赀M(jìn)行一次。

四是建立定期核查制度。本著實(shí)事求是的原則及根據(jù)依法行政的要求，建立對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展外匯業(yè)務(wù)的定期核查制度。鑒于內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)量小、機(jī)構(gòu)不多的現(xiàn)狀，可考慮在一定周期內(nèi)對(duì)部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查。如確定在某一個(gè)周期內(nèi)（如3年或5年），原則上必須對(duì)所有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)核查，如是，則可基本確定每年對(duì)一定量的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行一次常態(tài)的現(xiàn)場(chǎng)核查。如非現(xiàn)場(chǎng)核查發(fā)現(xiàn)重大問題，則可不受此限制。

第2篇：外匯管理論文范文

1994年初，中國(guó)加大了外匯管理體制改革的力度，實(shí)施了“銀行結(jié)售匯制、匯率并軌、建立銀行間外匯交易市場(chǎng)”等一系列重大改革舉措，并于1996年11月取得階段性改革成果——順利實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，與國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第八條款基本吻合，受到了國(guó)際貨幣基金組織的高度評(píng)價(jià)。近幾年，中國(guó)外匯管理體制又進(jìn)行了新的改革，制訂和出臺(tái)了一系列新的舉措，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放作出了巨大貢獻(xiàn)。

一、近幾年中國(guó)外匯管理體制改革的主要做法

1.確立了對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的新方針

1996年11月實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，中國(guó)外匯管理原則及其內(nèi)容相應(yīng)發(fā)生了重大變化，即由可兌換前的側(cè)重于外匯收支范圍的嚴(yán)格審批轉(zhuǎn)為對(duì)交易真實(shí)性進(jìn)行審核，外匯管理的方式由事前管理、直接審批改為事后監(jiān)督、間接管理的模式。這就是說，凡是經(jīng)常項(xiàng)目下的交易，只要單證齊全、真實(shí)可靠，就可以不受限制地對(duì)外支付貨款及運(yùn)、保、傭費(fèi)用。按照國(guó)際常規(guī)和改革順序，一國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行資本項(xiàng)目可兌換的改革。不過，中國(guó)并沒有急于求成。鑒于中國(guó)仍然是發(fā)展中國(guó)家的國(guó)情以及20世紀(jì)80年代以來拉美等發(fā)展中國(guó)家脫離實(shí)際，過快開放資本項(xiàng)目造成外匯流失、頻繁發(fā)生金融危機(jī)的事實(shí)，中國(guó)審時(shí)度勢(shì)，適時(shí)提出對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的新方針，并在1997年1月14日新的修訂后的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中進(jìn)行了明確規(guī)定：“國(guó)家對(duì)經(jīng)常性國(guó)際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，……對(duì)資本項(xiàng)目外匯進(jìn)行管理?！痹谑袌?chǎng)機(jī)制不健全、外匯資源相對(duì)稀缺的條件下，中國(guó)作出對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的決定，無疑是正確的和及時(shí)的。隨即而來的亞洲金融危機(jī)證實(shí)了這一點(diǎn)。

2.構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境

中國(guó)外匯管理體制改革的一個(gè)基本出發(fā)點(diǎn)是為中、外資企業(yè)及個(gè)人創(chuàng)造一個(gè)良好的外匯環(huán)境，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展和對(duì)外開放的順利進(jìn)行。本著這一原則，近幾年中國(guó)外匯管理當(dāng)局努力抓了這樣幾項(xiàng)改革：一是于1997年1月1日起，開始進(jìn)行遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點(diǎn)，為企業(yè)提供規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本的保值手段；同年10月15日，允許符合一定條件的中資企業(yè)開立外匯帳戶，保留一定限額經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入。二是增加外匯管理的透明度、公開性。1999年5月28日，中國(guó)外匯管理當(dāng)局開通了國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，內(nèi)容包括全部現(xiàn)行外匯管理法規(guī)、業(yè)務(wù)操作指南等。三是各地外匯管理部門努力提高服務(wù)水平，不斷探索，開辦了“紅色通道”、“首問負(fù)責(zé)制”、“免費(fèi)咨詢電話”等新的服務(wù)項(xiàng)目，為中、外資企業(yè)和個(gè)人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。四是在個(gè)人因私用匯方面，也在真實(shí)性需求的基礎(chǔ)上逐步向便捷寬松的方向發(fā)展。1994年個(gè)人出境旅游只能換購(gòu)60美元，1996年提高到1000美元，1997年再次提高到2000美元。五是于2001年初允許中國(guó)境內(nèi)居民從事B股投資，為國(guó)內(nèi)持有外匯的居民提供了新的投資渠道。

3.完善外匯市場(chǎng)建設(shè)

1994年4月4日，設(shè)在上海的全國(guó)統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)——中國(guó)外匯交易中心正式運(yùn)行，從此中國(guó)外匯市場(chǎng)由帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的外匯調(diào)劑市場(chǎng)發(fā)展到符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的銀行間外匯市場(chǎng)的新階段。中國(guó)外匯交易中心以衛(wèi)星和地面通訊網(wǎng)絡(luò)為媒體，通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)形成覆蓋全國(guó)37個(gè)分中心的外匯交易聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。各交易中心主體是銀行，各銀行的交易員每天通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行結(jié)售匯頭寸交易，為銀行提供交易、清算服務(wù)，保證結(jié)售匯制度下外匯資金在全國(guó)范圍內(nèi)的合理流動(dòng)。為了進(jìn)一步完善外匯市場(chǎng)建設(shè)，1996年12月2日，中國(guó)頒布了《銀行間外匯市場(chǎng)管理暫行規(guī)定》，就銀行間外匯市場(chǎng)組織機(jī)構(gòu)、會(huì)員管理和交易行為等作出規(guī)定。1997年2月12日，中國(guó)又決定中國(guó)外匯交易中心與全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為一套機(jī)構(gòu)、兩塊牌子。1998年12月1日，中國(guó)外匯管理當(dāng)局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān)閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機(jī)構(gòu)的外匯買賣包括外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中，使銀行間外匯市場(chǎng)更加統(tǒng)一規(guī)范，進(jìn)一步發(fā)揮對(duì)外匯資源配置的基礎(chǔ)性作用。

4.積極推進(jìn)金融業(yè)的對(duì)外開放

1981年，中國(guó)批準(zhǔn)設(shè)立了第一家外資銀行——南洋商業(yè)銀行蛇口分行。1985年，中國(guó)允許在廈門、珠海、深圳、汕頭和海南5個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立外資銀行。1990年，為配合浦東開發(fā)，中國(guó)批準(zhǔn)上海對(duì)外資銀行開放，1992年，中國(guó)批準(zhǔn)大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州等7個(gè)城市對(duì)外資銀行開放。但總的來看，金融對(duì)外開放的步伐較為緩慢。從1996年起，中國(guó)加快了金融業(yè)對(duì)外開放的速度，1996年12月2日，中國(guó)允許設(shè)在上海浦東、符合規(guī)定條件的外資金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，并同時(shí)頒布了《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)暫行管理辦法》。1997年1月，中國(guó)首次批準(zhǔn)上海的9家外資銀行遷址浦東并經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。1998年8月12日，中國(guó)又宣布允許深圳外資金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。1999年6月，中國(guó)批準(zhǔn)25家外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)，其中上海19家，深圳6家。1999年7月17日，中國(guó)批準(zhǔn)擴(kuò)大上海、深圳外資銀行人民幣業(yè)務(wù)范圍。從地域范圍上，上海擴(kuò)大到江蘇、浙江，深圳擴(kuò)大到廣東、廣西和湖南；增加了外資銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)；放寬人民幣同業(yè)拆借限制和人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模；允許同一家外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的分行之間自由調(diào)撥人民幣頭寸。由于中國(guó)不斷采取有效措施加強(qiáng)金融業(yè)對(duì)外開放的軟環(huán)境建??，磦蝤确盇艘庾式鶉諢構(gòu)ぷ韉乃忱埂?/P>

5.建立健全國(guó)際收支申報(bào)、監(jiān)測(cè)體系

國(guó)際收支申報(bào)、監(jiān)測(cè)體系是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系的重要組成部分。由于它能夠全面反映一國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)交往狀況及外匯供求狀況，在世界范圍內(nèi)成為衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否正常、外匯儲(chǔ)備與外債規(guī)模是否適度以及匯率水平是否合理的重要依據(jù)，同時(shí)也具有預(yù)警國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要作用。1980年，中國(guó)開始試編國(guó)際收支平衡表；1982年起正式編制國(guó)際收支平衡表。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的需要，與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，提高國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)質(zhì)量，從1996年1月1日起，中國(guó)開始實(shí)行國(guó)際收支申報(bào)制度。1997年，中國(guó)國(guó)際收支平衡表開始按照國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際收支手冊(cè)第五版的原則進(jìn)行編制公布。2001年開始按半年期試編國(guó)際收支平衡表。至此，中國(guó)基本建立和健全了國(guó)際收支申報(bào)、監(jiān)測(cè)體系，有力地促進(jìn)了國(guó)家宏觀監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的加強(qiáng)和完善。

6.進(jìn)一步完善外匯管理法規(guī)體系

1996年底，中國(guó)實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，中國(guó)外匯管理當(dāng)局根據(jù)形勢(shì)發(fā)展的需要，對(duì)建國(guó)以來的外匯管理法規(guī)、規(guī)章和其他規(guī)范性文件1600件進(jìn)行了全面的清理，對(duì)47件法規(guī)的部分條款進(jìn)行了修訂，其中包括1997年1月修改后公布的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，使外匯管理法規(guī)更加系統(tǒng)、規(guī)范，符合實(shí)際需要。近幾年，中國(guó)外匯管理當(dāng)局又根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展的需要，制訂出臺(tái)了一系列新的外匯管理政策法規(guī)，為凈化外匯環(huán)境、打擊不法行為、鼓勵(lì)出口等作了法律上的鋪墊。這些法規(guī)大致可以分為三類：一類是完善資本項(xiàng)目管理的政策法規(guī)。1997年7月發(fā)生了亞洲金融危機(jī)，為了加強(qiáng)資本項(xiàng)目管理，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，中國(guó)外匯管理當(dāng)局頒布的重要政策法規(guī)有《銀行外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《境內(nèi)外匯帳戶管理規(guī)定》、《離岸銀行業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《經(jīng)常項(xiàng)目外匯結(jié)匯管理辦法》、《外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)實(shí)施細(xì)則》等，旨在區(qū)分經(jīng)常項(xiàng)目收支，限制游資的流入，加強(qiáng)對(duì)借用外債的宏觀調(diào)控和及時(shí)準(zhǔn)確掌握中國(guó)外匯外債的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)。二類是打擊非法外匯資金流動(dòng)、保證合法外匯資金需求的法規(guī)。1998年受各種利益驅(qū)動(dòng)，騙匯、逃匯和非法買賣外匯勢(shì)頭愈演愈烈，擾亂了國(guó)內(nèi)金融秩序。在此種情況下，中國(guó)外匯管理當(dāng)局會(huì)同有關(guān)部委聯(lián)合制訂頒布了《關(guān)于騙購(gòu)?fù)鈪R、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯管理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定》等法規(guī)，狠狠地打擊了不法分子的囂張氣焰，穩(wěn)定了中國(guó)外匯秩序。三類是鼓勵(lì)出口和利用外資的法規(guī)。1998年5月到1999年6月，中國(guó)外貿(mào)出口增速處于低迷狀態(tài)，對(duì)外籌資能力也受到影響，為改變這種不利局面，從1999年初到2000年，中國(guó)外匯管理當(dāng)局獨(dú)立或會(huì)同有關(guān)部委，制訂出臺(tái)了《出口收匯考核辦法》、《關(guān)于簡(jiǎn)化境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)管理的外匯通知》、《關(guān)于改善外匯擔(dān)保項(xiàng)目下人民幣貸款管理的通知》、《出口收匯核銷試行辦法獎(jiǎng)懲條例》等法規(guī)，支持?jǐn)U大出口和利用外資，保證中國(guó)國(guó)際收支穩(wěn)定和健康。

二、改革的主要成效

1.抵擋住了亞洲金融危機(jī)的沖擊和影響

1997年7月，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)。從泰國(guó)開始，金融危機(jī)很快席卷馬亞西亞、印尼、菲律賓、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)，沉重打擊了這些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，使這些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融陷入了一片混亂之中?？疾爝@次亞洲金融危機(jī)的成因，不難發(fā)現(xiàn)這與泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)過早開放資本項(xiàng)目不無關(guān)系。泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展和吸引外資，在條件不成熟的情況下，放棄對(duì)資本項(xiàng)目的管理，造成國(guó)際短期投機(jī)性資本長(zhǎng)驅(qū)直入，以證券資本、投資于房地產(chǎn)等形式，流進(jìn)流出，投機(jī)造勢(shì)，套匯套利。當(dāng)國(guó)際形勢(shì)出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，這種短期投機(jī)性資本便大量抽逃，與這些國(guó)家和地區(qū)不景氣的出口形勢(shì)、大量銀行呆、壞帳及居高不下的外債等不利因素，共同作祟，終使這些國(guó)家和地區(qū)多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果毀于一旦。反觀中國(guó)，在這場(chǎng)突如其來的亞洲金融危機(jī)中，卻牢牢地站穩(wěn)了腳跟，取得了先手。這固然與中國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)有關(guān)，但最重要的一點(diǎn)是中國(guó)未雨綢繆，確立了對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的外匯工作方針，將國(guó)際短期投機(jī)性資本擋在國(guó)門之外，使其無隙可趁。同時(shí)，中國(guó)工農(nóng)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好、進(jìn)出口形勢(shì)基本穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備充足、外債適中并結(jié)構(gòu)合理，使人民幣匯率一直保持穩(wěn)定。國(guó)際社會(huì)對(duì)于中國(guó)成功化解危機(jī)沖擊，并在危機(jī)期間堅(jiān)持人民?也槐嶂擔(dān)俳鼙吖揖玫母此?，茪珠给予另樹窊聪定?駛醣一鹱櫓諞環(huán)葑芙嶁員ǜ嬤兄賦觶骸罷且蛭泄諼；脅扇〉母涸鶉蔚暮旯劬謎擼又涫檔耐饣憒⒈?、较大的国歼m罩巢?、对讜r(shí)菊駛ё雜苫扇〗魃韉奶群圖絳平母锏拇朧攀怪泄冉纖忱囟曬吮敬窩侵藿鶉諼；??！?/P>

2.提高了企業(yè)出口創(chuàng)匯和外商投資與個(gè)人對(duì)外交流、投資B股的積極性

近幾年，中國(guó)外匯管理當(dāng)局不斷采取措施，為中、外資企業(yè)和個(gè)人營(yíng)造寬松的外匯環(huán)境，對(duì)擴(kuò)大中、外資企業(yè)出口和個(gè)人對(duì)外交流及投資B股產(chǎn)生了積極的推動(dòng)作用。從中、外資企業(yè)出口方面看，由于采取了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點(diǎn)、允許符合一定條件的中資企業(yè)保留一定數(shù)額的經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入、增加外匯管理透明度及提高服務(wù)水平等措施，大大地提高了中、外資企業(yè)出口創(chuàng)匯的積極性，使近幾年中國(guó)出口創(chuàng)匯形勢(shì)基本良好，并呈逐年上升的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1997年至2000年，中國(guó)外貿(mào)出口額分別為：1827.0億美元、1838.0億美元、1949.0億美元和2492.12億美元，其中每年約有35％—45％的出口額為外商投資企業(yè)貢獻(xiàn)。從外商投資方面看，近幾年形勢(shì)基本穩(wěn)定。外商并沒有因亞洲金融危機(jī)而影響對(duì)華投資的積極性和出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。1997年至2000年，中國(guó)實(shí)際吸引外商直接投資的金額分別為452.57億美元、454.63億美元、403.19億美元和427.98億美元。從個(gè)人對(duì)外交流方面看，中國(guó)外匯管理當(dāng)局不斷擴(kuò)大個(gè)人購(gòu)買外匯數(shù)額，使得近幾年中國(guó)居民出境旅游、留學(xué)、探親成倍增長(zhǎng)。從個(gè)人投資B股方面看，盡管中國(guó)向境內(nèi)居民開放B股交易時(shí)間較短(2001年初開放)，但從目前形勢(shì)看，從事B股交易者十分踴躍。據(jù)證券部門?泄刈腋軧股流通市值(約60億美元—80億美元)估計(jì)，當(dāng)前個(gè)人投入B股交易的外匯資金約達(dá)100億美元左右?，F(xiàn)在中國(guó)居民的外匯存款已達(dá)770億美元，B股交易前景十分廣闊。

3.保證了人民幣匯率的統(tǒng)一和國(guó)家宏觀調(diào)控

近幾年中國(guó)外匯市場(chǎng)改革的成效突出表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是統(tǒng)一了人民幣市場(chǎng)匯率。1998年底取消各地外匯調(diào)劑中心，將外商投資企業(yè)納入到銀行結(jié)售匯體系中后，徹底統(tǒng)一了人民幣匯率，人民幣匯率主要由外匯市場(chǎng)供求關(guān)系決定。匯價(jià)的統(tǒng)一不僅有利于中、外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和進(jìn)一步利用外資，同時(shí)也使中國(guó)在匯率方面比較符合國(guó)際規(guī)范。二是有效保證了外匯資源的合理配置。通過統(tǒng)一的中國(guó)外匯市場(chǎng)，外匯資金可以在不同地區(qū)和銀行之間合理流動(dòng)，可以及時(shí)解決在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的外匯頭寸的不平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1998年12月取消外匯調(diào)劑中心后的1999、2000年，中國(guó)外匯交易中心共成交600多億美元，有力地促進(jìn)了中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三是有利于中央銀行宏觀調(diào)控。外匯市場(chǎng)的徹底統(tǒng)一，使外匯領(lǐng)域形成了較為完善的宏觀調(diào)控機(jī)制。中央銀行可以在外匯市場(chǎng)進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，平抑匯價(jià)，保持人民幣匯率的穩(wěn)定，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

4.有力地配合了中國(guó)“入世”談判

在中國(guó)長(zhǎng)期的“入世”談判中，金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放是一項(xiàng)重要內(nèi)容。按照世界貿(mào)易組織的規(guī)定，一國(guó)若想?yún)⒓釉摻M織，除了在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、進(jìn)出口稅收等方面向組織內(nèi)的成員國(guó)敞開大門和作出減讓外，而且在金融、保險(xiǎn)、運(yùn)輸、通訊等服務(wù)業(yè)方面也要向該組織的成員國(guó)開放。近幾年，中國(guó)人民銀行包括中國(guó)外匯管理當(dāng)局，為了配合“人世”談判，積極采取措施，堅(jiān)定不移地推進(jìn)金融開放，不斷放寬外資銀行設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)、地域及業(yè)務(wù)范圍，有力地配合了中國(guó)“入世”談判，使世界貿(mào)易組織對(duì)中國(guó)金融開放的進(jìn)程基本滿意。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1996年到2000年，中國(guó)新批外資銀行機(jī)構(gòu)達(dá)70余家，相當(dāng)于前15年引進(jìn)外資銀行機(jī)構(gòu)總量(132家)的1／2。

5.為監(jiān)測(cè)、預(yù)警中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全發(fā)揮了重要作用

中國(guó)外匯管理當(dāng)局于1996年起建立的國(guó)際收支申報(bào)體系，摒棄了依賴各行業(yè)主管部門收集信息的做法，引入了新的數(shù)據(jù)采集方法，即采用了交易主體申報(bào)制，將直接申報(bào)與間接申報(bào)、逐步申報(bào)與定期申報(bào)有機(jī)結(jié)合起來，克服了行業(yè)統(tǒng)計(jì)的弊端，從而保證了中國(guó)國(guó)際收支數(shù)據(jù)的質(zhì)量。特別是1997年在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)際收支申報(bào)的基礎(chǔ)上，增加了直接投資、證券投資、金融機(jī)構(gòu)對(duì)外資產(chǎn)及損益、匯兌等四項(xiàng)申報(bào)內(nèi)容后，使得中國(guó)國(guó)際收支申報(bào)體系變得更加完善，基本包括了中國(guó)境內(nèi)所發(fā)生的一切外匯收支。進(jìn)一步講，從國(guó)際收支申報(bào)體系的產(chǎn)品框架看，它不僅能編制國(guó)際收支平衡表，而且為日后編制國(guó)際投資頭寸表創(chuàng)造了條件；它不僅能編制按部門、行業(yè)、企業(yè)屬性、交易國(guó)別、幣種等分類進(jìn)行劃分的補(bǔ)充表格，而且能為現(xiàn)有的結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)、出口收匯和進(jìn)口付匯、外債統(tǒng)計(jì)等提供重要的核對(duì)及必要的信息。中國(guó)國(guó)際收支申報(bào)體系的完善，其監(jiān)測(cè)、預(yù)警國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要作用日漸顯現(xiàn)。如在亞洲金融危機(jī)期間，中國(guó)外匯管理當(dāng)局一方面密切注視國(guó)際金融市場(chǎng)的走勢(shì)和爆發(fā)危機(jī)國(guó)家、地區(qū)等情況，一方面通過國(guó)際收支申報(bào)體系認(rèn)真分析和研究中國(guó)經(jīng)常帳戶收支、資本和金融帳戶收支、外債情況、外匯儲(chǔ)備變化等情況，準(zhǔn)確地作出判斷，并及時(shí)向中國(guó)政府報(bào)告，供政府決策參考，為政府制定預(yù)防和化解亞洲金融危機(jī)的措施服務(wù)。根據(jù)中國(guó)外匯管理當(dāng)局網(wǎng)站提供的1997年和1998年中國(guó)國(guó)際收支平衡表數(shù)據(jù)可見，在亞洲金融危機(jī)最嚴(yán)重的這二年中，中國(guó)進(jìn)出口形勢(shì)基本穩(wěn)定，分別獲得了416。88億美元和466.13億美元的貨物貿(mào)易順差，吸引外商直接投資分別為452.57億美元和454.63億美元，外債余額分別為1309.6億美元和1460.4億美元，沒有超過國(guó)際警戒線(20％)，外匯儲(chǔ)備余額分別為1399億美元和1450億美元?？梢哉f，中國(guó)政府在亞洲金融危機(jī)中之所以處亂不驚，應(yīng)對(duì)措施得當(dāng)，與新建立的較為完善的國(guó)際收支申報(bào)體系提供的準(zhǔn)確、真實(shí)的信息數(shù)據(jù)密切相關(guān)。它為監(jiān)測(cè)、預(yù)警中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全發(fā)揮了重要作用。

6.保證了外匯管理向法制化、規(guī)范化方向發(fā)展

近幾年，中國(guó)出臺(tái)的關(guān)于加強(qiáng)資本項(xiàng)目管理、打擊逃匯、騙匯、非法買賣外匯及鼓勵(lì)出口、利用外資的一系列外匯管理法規(guī)，不僅進(jìn)一步完善了外匯管理法規(guī)體系，同時(shí)也為外匯管理工作正常、有序開展奠定了法律基礎(chǔ)，保證了外匯管理向法制化、規(guī)范化方向發(fā)展。以1998年中國(guó)外匯管理當(dāng)局會(huì)同其他部委制定出臺(tái)的《關(guān)于騙購(gòu)?fù)鈪R、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯管理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定》為例，就起到了打擊非法外匯資金流動(dòng)、保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的巨大作用。1997年下半年開始，受亞洲金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，資本流出的動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，黑市上美元兌人民幣匯價(jià)一升再升。一些不法分子和企業(yè)出于走私、騙稅等目的，想方設(shè)法騙購(gòu)?fù)鈪R，非法截留、轉(zhuǎn)移和買賣外匯，使中國(guó)外匯收支形勢(shì)變得趨緊。1998年1—7月，中國(guó)外貿(mào)順差276億美元，實(shí)際利用外商投資240億美元，但同期國(guó)家外匯儲(chǔ)備僅增加7億美元，“外貿(mào)順差外匯不順收”，一定程度上影響了中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的安全運(yùn)行。而用于支付走私款的騙購(gòu)?fù)鈪R增加，又進(jìn)一步加劇了非法走私活動(dòng)的蔓延，干擾了國(guó)內(nèi)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在這種不良形勢(shì)下，中國(guó)外匯管理當(dāng)局一方面會(huì)同有關(guān)部委制訂出臺(tái)了打擊騙匯、逃匯、套?愫頭欠蚵敉饣愕姆ü媯環(huán)矯嬉婪ɑ嵬泄夭課越詬痘鬩滴窠辛俗ㄏ羆觳?，哆h(yuǎn)嘀質(zhì)址ǖ鈉閾形辛俗凡椋詡涔膊槌黽儔ü氐?3800多份，涉及騙匯金額高達(dá)110億美元。實(shí)踐證明，通過上述法規(guī)和措施，有效地打擊了非法騙匯、逃匯、套匯及非法買賣外匯的勢(shì)頭，維護(hù)了中國(guó)外匯收支的穩(wěn)定。1998年下半年中國(guó)外匯儲(chǔ)備開始恢復(fù)正常增長(zhǎng)，1999年全年增加了97億美元，到2000年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到1655.74億美元，從基本面上保證了市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心，美元兌人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定。

三、今后改革取向

1逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換

2001年11月11日，中國(guó)正式加入WTO(世貿(mào)組織)，成為世界貿(mào)易組織的成員國(guó)。雖然匯兌制度不直接在WTO協(xié)議之內(nèi)，但加入WTO事實(shí)上會(huì)產(chǎn)生部分資本項(xiàng)目的開放，也會(huì)強(qiáng)化人民幣自由兌換的內(nèi)在需求。特別是在金融市場(chǎng)對(duì)外開放逐步成熟的時(shí)候，一國(guó)貨幣不可自由兌換是難以適應(yīng)的。因此，中國(guó)今后的外匯管理方針應(yīng)該是逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換?？紤]到中國(guó)的國(guó)情和借鑒工業(yè)化國(guó)家和多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)開放資本項(xiàng)目應(yīng)采取循序漸進(jìn)、先易后難的策略，大致應(yīng)當(dāng)按照以下的順序進(jìn)行：(1)在長(zhǎng)期資本流動(dòng)方面，可先放松直接投資的匯兌限制(包括外商來華投資和國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資)，然后逐步放松對(duì)證券投資和銀行貸款的匯兌限制。其中股票交易的限制可以先行放寬，而帶有衍生產(chǎn)品性質(zhì)的交易應(yīng)當(dāng)最后解除限制。(2)在短期資本流動(dòng)方面，對(duì)貿(mào)易融資可以較早地解除限制，對(duì)于短期資本交易應(yīng)最后解除限制。(3)針對(duì)不同的交易主體(如自然人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu))，考慮到自然人和企業(yè)的資本交易流量相對(duì)有限，可以先放松對(duì)他們的匯兌限制，最后解除對(duì)銀行、投資基金用于貸款和投資的匯兌限制。實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換是中國(guó)融人世界經(jīng)濟(jì)的最重要標(biāo)志，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，其他配套改革必須加緊進(jìn)行，如加快人民幣匯率機(jī)制建設(shè)，形成合理匯率；積極推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化，發(fā)揮利率調(diào)節(jié)資本流動(dòng)的作用；增強(qiáng)中央銀行監(jiān)管和調(diào)控能力，維護(hù)中國(guó)金融穩(wěn)定和抑制資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；加快中國(guó)工農(nóng)業(yè)改革，保持良好的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行氛圍等等。

2.推行比例結(jié)匯形式的意愿結(jié)匯制

中國(guó)目前實(shí)行的是較為嚴(yán)格的銀行結(jié)匯制，即絕大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收人必須按官方匯價(jià)全部賣給國(guó)家；外商投資企業(yè)的經(jīng)常項(xiàng)目收匯則保留一定的限額不結(jié)匯。此種銀行結(jié)匯機(jī)制顯然不利于進(jìn)一步構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境，不利于真實(shí)反映人民幣匯率水平和國(guó)內(nèi)外匯供求關(guān)系，不利于中國(guó)企業(yè)增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不利于中外合資企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)，也不利于調(diào)動(dòng)中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性。因此，中國(guó)今后進(jìn)一步構(gòu)建寬松外匯環(huán)境的重點(diǎn)應(yīng)該放在逐步實(shí)行意愿結(jié)匯制方面。目前中國(guó)可以選擇比例結(jié)匯的意愿結(jié)售匯制改革方式。其具體做法可以包括三個(gè)層次：第一層次國(guó)家可以根據(jù)不同時(shí)期宏觀政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要確定一個(gè)結(jié)匯比例。此比例可以依據(jù)外匯儲(chǔ)備量的增減進(jìn)行調(diào)節(jié)，結(jié)匯比例越低，則意愿結(jié)匯程度越高。第二層次，外匯銀行根據(jù)國(guó)家公布的結(jié)匯比列，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的每一筆貿(mào)易、非貿(mào)易外匯收入進(jìn)行按比列結(jié)匯。第三層次，批準(zhǔn)所有企業(yè)開立現(xiàn)匯帳戶保留現(xiàn)匯，帳戶內(nèi)外匯可以用于進(jìn)口支付、臨時(shí)結(jié)匯、進(jìn)入外匯市場(chǎng)，或進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期買賣、期權(quán)交易等規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)操作。中國(guó)取消銀行強(qiáng)制性結(jié)匯制，代之以比例結(jié)匯的意愿結(jié)匯制，可以降低中、外資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，有利于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)中、外企業(yè)創(chuàng)匯的積極性和平等競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也可以把外匯資產(chǎn)的儲(chǔ)存和風(fēng)險(xiǎn)分散到千家萬戶，而不是由中央銀行一家承擔(dān)，減緩中國(guó)外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)速度，改善外匯的供求，促進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的合理完善。當(dāng)然，今后隨著中國(guó)宏觀調(diào)控手段的不斷建立和完善，資本項(xiàng)目可兌換的逐步實(shí)現(xiàn)，結(jié)匯比例的不斷提高，中國(guó)結(jié)匯制度將會(huì)最終過渡到意愿結(jié)匯制的形式。

3.建立符合國(guó)際規(guī)范的外匯市場(chǎng)

中國(guó)外匯市場(chǎng)經(jīng)過近20年的改革和建設(shè)，到目前為止已初步形成統(tǒng)一的全國(guó)性的外匯市場(chǎng)，這是一個(gè)很大的進(jìn)步和發(fā)展。但客觀地看，目前中國(guó)外匯市場(chǎng)應(yīng)該說還處于初級(jí)階段，與國(guó)際外匯市場(chǎng)相比，還存在較大差距，主要表現(xiàn)是：在交易性質(zhì)上，中國(guó)外匯市場(chǎng)還只是一個(gè)與現(xiàn)行外貿(mào)外匯體制相適應(yīng)的本外幣頭寸轉(zhuǎn)換的市場(chǎng)，并非具有現(xiàn)代市場(chǎng)形態(tài)的金融性外匯市場(chǎng)；從市場(chǎng)公平上看，現(xiàn)行外匯市場(chǎng)是一個(gè)不完全競(jìng)爭(zhēng)的、供求關(guān)系扭曲的市場(chǎng)(這主要是指強(qiáng)制性的銀行結(jié)匯制)；從交易內(nèi)容和品種上看，單一偏少。目前主要是人民幣對(duì)美元、港元、日元的即期交易，缺乏遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易等其他交易品種；從市場(chǎng)形式上看，只是交易所形成的有形市場(chǎng)，而非現(xiàn)代無形市場(chǎng)形態(tài)；從對(duì)外交流上看，與國(guó)際外?亡市場(chǎng)基本隔離。由于現(xiàn)階段中國(guó)外匯市場(chǎng)存在上述種種不足，結(jié)果導(dǎo)致許多負(fù)面問題，如難于形成合理、均衡的人民幣匯率，中央銀行經(jīng)常被動(dòng)人市干預(yù)、敞口收購(gòu)溢出外匯，不利于提高中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性等等。所以，建立符合國(guó)際規(guī)范的外匯市場(chǎng)已成為當(dāng)前中國(guó)外匯市場(chǎng)改革的主攻方向：一是在交易性質(zhì)上實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代市場(chǎng)形態(tài)的金融性外匯市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，完善市場(chǎng)組織體系，其中以外匯銀行、企業(yè)為市場(chǎng)交易主體，實(shí)行競(jìng)價(jià)?灰?，中央银行晚橖x灰字魈邐恢謾6僑∠恐菩砸薪嶧闃疲笠嫡嬲斡?xùn)V諧〗灰咨ㄇ逭習(xí)H欠岣煌饣憬灰啄諶鶯推分鄭炫吩缺抑致蚵?，满足国闹I餼米櫓醞饣闋什啾抑止鉤傻男棖蟆A磽猓篩莨適諧呃橢泄笠滌胍泄姹芑懵史縵盞氖導(dǎo)市枰?，开办藻冎I饣憬灰住K氖峭晟浦醒胍惺諧「稍せ疲謚醒胍卸醞饣閌諧〉母稍ぶ?，应尽量减蓚R勻嗣癖一懵實(shí)鬧苯有姓刂?，允许茲G湊帳諧┣笞純鱟雜篩《N苊餿嗣癖一懵實(shí)拇蠓ǘ醒胍鋅賞ü⑺蚱階薊鸕陌旆?，针秳蛩民比~悅澇畝唐諢懵剩諭饣閌諧〗屑浣擁骺?，磦蝤使人民币汇嘛椚定哉樋标区范围内迨峭平諧〉奈扌位ㄉ?，尽快訝坚屸婚`諧〗庸臁R歡賢晟頻繾詠灰紫低?，研究国紝?shí)繾泳偷姆⒄梗怪泄耐饣憬灰紫低秤牘式庸歟瞎釋饣閌諧〉墓嬖潁⒂肱υ?、洛F?、巴黎、东京等著名的国坚屸婚`諧〗⒒鋨楣叵擔(dān)貧泄饣閌諧〉畝醞飪擰?/P>

4.擴(kuò)大中國(guó)金融業(yè)的開放程度

中國(guó)加入WTO，意味著中國(guó)金融開放將呈現(xiàn)全方位態(tài)勢(shì)。按照中國(guó)與WTO成員國(guó)達(dá)成的協(xié)議，在今后的5年內(nèi)，中國(guó)將向外國(guó)金融業(yè)開放銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)。在銀行業(yè)方面，協(xié)議明確規(guī)定，“5年內(nèi)允許外資銀行全面開辦人民幣業(yè)務(wù)，同時(shí)取消地區(qū)和客戶限制?！币虼耍瑥耐鈪R管理角度考慮，目前必須加快研究開放銀行業(yè)的問題。這主是做好三方面的工作：一是放寬外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件，并簡(jiǎn)化審批手續(xù)。目前《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》第二章規(guī)定：外國(guó)銀行在中國(guó)申辦外資銀行或分行，須在提交設(shè)立申請(qǐng)前一年末總資產(chǎn)不得少于200億美元和100億美元，在華最低注冊(cè)資本要為2億元人民幣等值的自由兌換貨幣；另外申請(qǐng)手續(xù)繁瑣、批復(fù)時(shí)間較長(zhǎng)，這些都一定程度上影響了外國(guó)銀行來華申辦銀行的積極性。為了保證中國(guó)引進(jìn)外資銀行工作的正常進(jìn)行，中國(guó)應(yīng)適當(dāng)降低外國(guó)銀行的資產(chǎn)要求，并簡(jiǎn)化申辦手續(xù)，限期內(nèi)批復(fù)。二是盡快向外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和服務(wù)對(duì)象。2001年11月13日，中國(guó)宣布在今后4年內(nèi)分5批向上海、深圳等20個(gè)城市的外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，5年后全部放開。在服務(wù)對(duì)象上，從2002年1月1日起，允許經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行為中資企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)，5年后允許其提供零售業(yè)務(wù)。因此，中?饣愎芾淼本鐘Ω冒湊展業(yè)某信擔(dān)】旃岢孤涫擔(dān)險(xiǎn)娌際鶚凳?，皽愓人民币企沂帇肉牭务——人民币储挟寢肉牭务——人民币贷库牭务的开放顺袧}】煜蛟諢乃型庾室腥嬋湃嗣癖乙滴窈頭穸韻?，葟浶、外资银行振x諭黃鹋芟呱峽掛滴窬赫餐俳泄梅⒄埂H橋μ岣叨醞庾室械募喙苣芰退劍喲罌萍紀(jì)度撕腿瞬排嘌?，建立和健全监管法规体蠐?dān)繁6醞庾室械募喙苤柿浚ぶ泄鶉詘踩?/P>

第3篇：外匯管理論文范文

海外代表處所在地的法律、經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境都與國(guó)內(nèi)不同，因此與國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理相比，海外代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理更加復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)更大。海外代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，海外代表處所在的地區(qū)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法律規(guī)定與國(guó)內(nèi)存在差異，國(guó)內(nèi)公司的財(cái)會(huì)制度不能直接適用于海外代表處。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)走出國(guó)門的企業(yè)數(shù)量在逐年增加，加上其他國(guó)家也在積極開拓外國(guó)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)逐年加劇。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理是一個(gè)企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)，一個(gè)企業(yè)如果不能及時(shí)調(diào)整原有的財(cái)務(wù)制度使其適應(yīng)當(dāng)?shù)氐囊?guī)定，就會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)開展帶來阻礙，影響開拓海外市場(chǎng)的進(jìn)程。很多中國(guó)企業(yè)把國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理經(jīng)驗(yàn)搬到海外財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理工作中，結(jié)果往往是失敗的。第二，海外代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人員在短時(shí)間內(nèi)無法掌握當(dāng)?shù)氐亩愂展芾碇贫?，從而給代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理帶來風(fēng)險(xiǎn)。稅收管理是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理的重要工作內(nèi)容。國(guó)家之間的稅收制度存在非常大的差異。比如我國(guó)的稅收憑證是發(fā)票，而在世界上的許多國(guó)家，發(fā)票僅僅是財(cái)務(wù)管理的記錄而已。海外代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理適用所在國(guó)的稅收管理制度，使得海外代表處財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人員面臨著非常大的挑戰(zhàn)。一般而言，一個(gè)國(guó)家的稅收政策、征稅數(shù)額計(jì)算方法和征稅方法都比較復(fù)雜，很難在短時(shí)間得以掌握。一個(gè)地方的稅收體系不僅僅包括所在國(guó)的稅法，還包括當(dāng)?shù)氐纳谭ā⒔?jīng)濟(jì)法和相關(guān)的行業(yè)法規(guī)。可以說，沒有接受過專業(yè)的系統(tǒng)的學(xué)習(xí)是無法理解的。在過去，許多企業(yè)在“走出去”前做好了充足準(zhǔn)備仍然要準(zhǔn)備這方面的學(xué)費(fèi)，因?yàn)槎愂展芾矸矫娲嬖谠S多不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。海外代表處的財(cái)務(wù)管理人員大部分來自國(guó)內(nèi)，之前對(duì)當(dāng)?shù)氐亩愂展芾碇贫葲]有了解，這給海外代表處的稅收管理帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。第三，匯率波動(dòng)會(huì)為海外代表處的財(cái)會(huì)管理帶來外匯風(fēng)險(xiǎn)。自美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，世界金融市場(chǎng)一直處于一種敏感、不穩(wěn)定的狀態(tài)。其中最明顯的表現(xiàn)就是匯率的變化。匯率變化最直接的影響就是影響到海外投資的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，給財(cái)務(wù)管理決策帶來風(fēng)險(xiǎn)。另外，所在國(guó)的外匯管制政策也會(huì)給海外代表處的財(cái)會(huì)管理帶來風(fēng)險(xiǎn)。目前世界上約有90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)施嚴(yán)格外匯管制，另外還有20-30個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)施部分外匯管制。在實(shí)施外匯管制的國(guó)家，企業(yè)資金的回流難度較大，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)難以匯回。除了匯回的資金，剩下的外匯就要依靠海外代表處自行消化。如何使得這些資金發(fā)揮最大的效果，做到保值、增值成為了海外代表處的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人員需要考慮的問題。

二“、走出去”戰(zhàn)略下海外代表處財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理策略

第一，企業(yè)在“走出去”之前一定要對(duì)代表處所在地的情況進(jìn)行了解。首先，企業(yè)要收集所在國(guó)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)法律，了解當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)管理制度和稅收制度。其次，要收集當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)政策，了解當(dāng)?shù)卣欠翊嬖谡猩滔拗普摺ｋS著中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施，中國(guó)企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)的占有率不斷提高。一些國(guó)家為了保護(hù)本國(guó)市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)企業(yè)投資進(jìn)行了限制。所以，企業(yè)在“走出去”之前必須收集當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)政策情況。最后，企業(yè)在“走出去”前要收集當(dāng)?shù)劂y行的情況。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)離不開銀行，收集當(dāng)?shù)劂y行的優(yōu)惠信息有利于降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成本，提高財(cái)務(wù)管理的效果。第二，海外代表處要建立起全新的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度，不能照搬國(guó)內(nèi)的管理經(jīng)驗(yàn)。這就要求財(cái)務(wù)人員必須要熟悉所在國(guó)家的財(cái)務(wù)管理制度，避免因法律問題發(fā)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，要加強(qiáng)對(duì)海外代表處的財(cái)務(wù)人員管理，通過培訓(xùn)不斷提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平，確保財(cái)務(wù)人員的個(gè)人能力可以符合海外工程項(xiàng)目部門的要求。海外代表處可以通過聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理人才來解決一開始的管理難題。聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)管理人才，是企業(yè)發(fā)展國(guó)際化的一個(gè)趨勢(shì)。第三，海外代表處的財(cái)務(wù)管理要盡量降低外匯變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)外匯變動(dòng)，可以通過選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算幣種來減少匯率變動(dòng)帶來的損失，降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。這就要求財(cái)務(wù)管理人員必須具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目光，通過匯率分析對(duì)不同幣種的未來發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行判斷，從而選擇最有利的幣種。除了幣種選擇外，還可以利用金融衍生工具或衍生產(chǎn)品來降低外匯變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。另外，為了減少項(xiàng)目所在地的外匯管制政策的影響，結(jié)算貨幣盡量避免使用當(dāng)?shù)氐呢泿拧?/p>

三、結(jié)束語

第4篇：外匯管理論文范文

關(guān)鍵詞：外匯儲(chǔ)備安全

一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀

近年來我國(guó)外匯儲(chǔ)備總量不斷攀升，2006年2月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備首次超過日本成為世界第一，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣，但我國(guó)外匯儲(chǔ)備仍然保持高速增長(zhǎng)，年增加量均超過4千億美元。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)21316億美元。近來外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)好有密切關(guān)系，說明國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿信心。同時(shí)巨額的外匯儲(chǔ)備也帶了一系列的安全問題。

一是增大了外匯儲(chǔ)備安全的風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)是外匯儲(chǔ)備無法規(guī)避的兩種風(fēng)險(xiǎn)。由于金融危機(jī)對(duì)美國(guó)的沖擊最為嚴(yán)重，美元資產(chǎn)最容易遭受金融危機(jī)的直接沖擊。美國(guó)央行為克服金融危機(jī)的影響連續(xù)10次降低利率。美國(guó)國(guó)債的收益率也一路走低，自2008年10月全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國(guó)1年期國(guó)庫(kù)券利率持續(xù)走低，截至2008年12月22日，收益率降到0.39%。截至2008年10月，美元對(duì)人民幣已貶值高達(dá)9.5%，當(dāng)時(shí)我國(guó)外匯儲(chǔ)備額大約是1.9萬億美元，僅此匯率風(fēng)險(xiǎn)一項(xiàng)損失就已高達(dá)1300億美元。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備高度集中于美元資產(chǎn)，不論是美國(guó)國(guó)債價(jià)值下跌抑或是美元匯率大幅貶值，都會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅縮水。

二是加大了外匯儲(chǔ)備成本。超額外匯儲(chǔ)備的存在增加了外匯儲(chǔ)備管理的成本，有研究表明，向國(guó)外進(jìn)行國(guó)債投資比向國(guó)內(nèi)發(fā)放貸款所獲得利息要少，向國(guó)外商業(yè)銀行借款的利率又比一般的存款利率要高，要多支付利息。超額外匯的巨額存在所造成的少收的利息和多付的利息也不是一個(gè)小數(shù)字。

二、推行“一控二調(diào)三轉(zhuǎn)變”以加強(qiáng)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全管理

當(dāng)前情況下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備要加強(qiáng)安全管理，必須要積極推行“一控二調(diào)三轉(zhuǎn)變”的措施。具體說來一是要控制外匯儲(chǔ)備規(guī)模，二是要調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，三是要轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪?guó)際貨幣體系中的角色。

1.要控制外匯儲(chǔ)備規(guī)模

哲學(xué)告訴我們想問題辦事情要“一切從實(shí)際出發(fā)”，那么關(guān)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的控制也不能有一個(gè)固定數(shù)量的額度，而要結(jié)合實(shí)際情況，靈活掌握外匯規(guī)模。一方面認(rèn)清國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常重要，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走向來考慮我國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模。例如國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式對(duì)做為世界工廠的我國(guó)沒有太多影響，因此商品與服務(wù)項(xiàng)目仍將長(zhǎng)久保持順差，那么從總體上分析就不需要增加外匯儲(chǔ)備。另一方面，也不能脫離我國(guó)國(guó)情。承前例從國(guó)際環(huán)境來看不需要增加外匯儲(chǔ)備，但考慮到我國(guó)進(jìn)出口規(guī)模巨大，季節(jié)性影響和大宗商品升值的趨勢(shì)，需要一些流動(dòng)性外匯儲(chǔ)備來滿足需求，那么就可以增加外匯儲(chǔ)備。

外匯儲(chǔ)備的規(guī)模還要考慮外匯資產(chǎn)的成本與收益。開放經(jīng)濟(jì)條件下，儲(chǔ)備作為一種干預(yù)資產(chǎn)可以平衡國(guó)際收支、稚定匯率，是一國(guó)實(shí)現(xiàn)外部均衡的重要手段，其收益主要體現(xiàn)在減輕解決內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡政策的成本。判斷外匯儲(chǔ)備規(guī)模是否適度，主要的是看本國(guó)經(jīng)濟(jì)是否在實(shí)現(xiàn)外部均衡的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部均衡，還要使持有外匯儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本相對(duì)最小。

2.要調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)

調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)主要是指調(diào)整外匯貨幣儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，因?yàn)樨泿艃?chǔ)備在我國(guó)外匯儲(chǔ)備中份額較大，且流通性強(qiáng)，應(yīng)該是調(diào)整的重點(diǎn)。從策略上講可以逐漸減少美元在外匯資產(chǎn)中的比重，并逐漸提高增加歐元比重。根據(jù)推測(cè)，當(dāng)前美元在我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的比重約為60%。近年來，美元的國(guó)際貨幣地位正逐步下降，而歐洲經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)上升，目前的國(guó)際貨幣體系中美元雖占主導(dǎo)地位，但己經(jīng)不具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。另外，美國(guó)的外債及國(guó)際收支赤字，越來越引起人們對(duì)未來美元價(jià)值及穩(wěn)定性的懷疑。歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度在近年來石頭迅猛，歐元的穩(wěn)定性大大加強(qiáng)，中歐之間政治關(guān)系穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作更是日益密切，鑒于政治環(huán)境的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)交往的密切，可以預(yù)見中歐貿(mào)易合作在今后勢(shì)必會(huì)加強(qiáng)。適時(shí)地對(duì)外匯儲(chǔ)備中的增加歐元儲(chǔ)備，既能達(dá)到分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，均衡實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的安全性的目標(biāo)，又有利于今后中歐之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作。所以從長(zhǎng)期來看，以歐元作為首選貨幣將是一個(gè)必然趨勢(shì)。

3.要轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪?guó)際貨幣體系中的角色

轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪?guó)際貨幣體系中的角色就是要加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，使人民幣在國(guó)際上得到認(rèn)可，使其作為貨幣的職能(部分或全部)在國(guó)際上得到廣泛的認(rèn)可，最終演化成國(guó)際化的貨幣。人民幣國(guó)際貨幣化既能順應(yīng)國(guó)際貿(mào)易的要求，又可降低金融危機(jī)下我國(guó)高外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)。如果人民幣躋身成為國(guó)際貨幣，那么其自身既是一種計(jì)價(jià)貨幣又是一種儲(chǔ)備貨幣，我們就可以減少外匯儲(chǔ)備，從而在一定程度上緩解因外匯儲(chǔ)備過多而導(dǎo)致外匯占款過多造成的被動(dòng)的流動(dòng)性過剩問題，有助于內(nèi)外均衡;在全球金融危機(jī)所帶來信貸緊縮，外匯儲(chǔ)備大量縮水的時(shí)期，還能有效地減少因外匯貶值造成的損失。:

人民幣國(guó)際化進(jìn)程已具備一定的基礎(chǔ)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)和人民幣匯率機(jī)制的不斷完善，人民幣正被周邊國(guó)家和地區(qū)所接受。目前中國(guó)已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等國(guó)家簽訂了雙邊結(jié)算與合作協(xié)議，而人民幣在中國(guó)與東盟國(guó)家貿(mào)易中的結(jié)算量更是逐年穩(wěn)步提高，成為與這些國(guó)家邊貿(mào)結(jié)算中的主要貨幣。在新加坡、馬來西亞、泰國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家，人民幣同本地貨幣和美元一樣可以用于支付和結(jié)算。在菲律賓，2006年12月1日起已經(jīng)將人民幣納入其官方儲(chǔ)備貨幣。2008年12月12日，中國(guó)人民銀行和韓國(guó)銀行宣布簽署一個(gè)雙邊貨幣互換協(xié)議。該協(xié)議提供的流動(dòng)性支持規(guī)模為1800億元人民幣/38萬億韓元。至此，中國(guó)人民銀行已與韓國(guó)、香港和馬來西亞等3個(gè)周邊貿(mào)易伙伴簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，總額高達(dá)4600億元人民幣。人民幣的國(guó)際化進(jìn)程目前還只能說是有了一定的基礎(chǔ)，但要實(shí)現(xiàn)國(guó)際化定會(huì)有一個(gè)過程，不可能一蹴而就也不可能一勞永逸。

參考文獻(xiàn):

第5篇：外匯管理論文范文

【關(guān)鍵詞】社會(huì)文化理論；語言學(xué)習(xí)；內(nèi)化；多元能力

1.引言

20世紀(jì)80年代，JamesLantolf等人將前蘇聯(lián)發(fā)展心理學(xué)家LevS.Vygotsky的學(xué)習(xí)理論應(yīng)用于應(yīng)用語言學(xué)和二語習(xí)得領(lǐng)域的，逐步發(fā)展成為獨(dú)立的理論，社會(huì)文化理論（SocioculturalTheory，簡(jiǎn)稱SCT），對(duì)二語習(xí)得領(lǐng)域的研究與外語教學(xué)產(chǎn)生了巨大的指導(dǎo)意義（Lantolf，2000b；Arnold,2004）。中介（mediation）、最近發(fā)展區(qū)（thezoneofproximaldevelopment）、自言自語和內(nèi)部言語（privatespeechandinnerspeech）、活動(dòng)論（activitytheory）、調(diào)節(jié)(regulation)、支架（scaffolding）是SCT的核心理論。

2.SCT的學(xué)習(xí)觀

與其他二語習(xí)得理論以關(guān)注語言本身（如語法、詞匯等）不同，社會(huì)文化理論更多關(guān)注個(gè)體學(xué)習(xí)的過程與學(xué)習(xí)環(huán)境，研究人類借助語言這一學(xué)習(xí)中介的調(diào)節(jié)機(jī)制所進(jìn)行的社會(huì)人際交流，認(rèn)為社會(huì)文化、歷史是影響個(gè)體發(fā)展的首要因素，認(rèn)為發(fā)展或?qū)W習(xí)是先發(fā)生于社會(huì)而后通過以語言和其他符號(hào)系統(tǒng)為中介的活動(dòng)逐步內(nèi)化于個(gè)人的過程（趙磊等，2011），認(rèn)為學(xué)習(xí)者習(xí)得語言與技能需要在更多更有能力的成員的幫助下完全參與到這些活動(dòng)中來（Vygotsky，1986和Wertsch，1994）。因此學(xué)習(xí)都應(yīng)該先是社會(huì)的，再個(gè)人的；先是心智間的，再是心智內(nèi)的。

3.SCT的語言學(xué)習(xí)觀

3.1語言是認(rèn)知活動(dòng)的中介

SCT認(rèn)為人腦的認(rèn)知活動(dòng)受到中介的調(diào)節(jié)，人們通過中介與世界相互聯(lián)系，中介可以是具體實(shí)物，如房子、木棍等，也可以是人類創(chuàng)作的符號(hào)等，如音樂、藝術(shù)等（Lantolf,2000,p.80）。顯然語言是中介，而且是人類根據(jù)自身發(fā)展需要產(chǎn)生的最重要中介。語言是“思考的工具”，語言主要是預(yù)先準(zhǔn)備好的信息和意義來回傳送的工具（Arnold,2004）。

3.2語言學(xué)習(xí)可以受到支架的有效調(diào)節(jié)的

語言學(xué)習(xí)是在支架的調(diào)節(jié)中形成的，即學(xué)習(xí)是通過個(gè)體間協(xié)同活動(dòng)的對(duì)話交流或能力較高者（如專家或教師等）的指導(dǎo)下完成的。在學(xué)習(xí)的過程中，由其對(duì)于初學(xué)者來說，大量的指導(dǎo)性、協(xié)商性活動(dòng)可以更好地激發(fā)學(xué)習(xí)者的潛能，填鴨式而非主動(dòng)性的輸入只會(huì)讓學(xué)習(xí)者受到更多的挫敗感。

3.3語言學(xué)習(xí)是需要內(nèi)化的

學(xué)習(xí)者是自己學(xué)習(xí)環(huán)境中的積極建構(gòu)者，他們通過自我調(diào)節(jié)(self-regulation)或他人調(diào)節(jié)(other-regulation)完成從協(xié)同的個(gè)體間的活動(dòng)向個(gè)人內(nèi)在的自主活動(dòng)轉(zhuǎn)變從而成功解決問題、理解知識(shí)，最終實(shí)現(xiàn)學(xué)習(xí)（Vygotsky，1978）。當(dāng)語言學(xué)習(xí)由社會(huì)轉(zhuǎn)向個(gè)體時(shí)，學(xué)習(xí)者經(jīng)常用語言調(diào)節(jié)內(nèi)在思想，對(duì)自己說話而不需其他任何人的參與，從心智間的學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)為心智內(nèi)的學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)化，在此過程中會(huì)產(chǎn)生不同的表現(xiàn)，形成自言自語（privatespeech），內(nèi)部語言（innerspeech）和模仿等。Ohta（2001）將內(nèi)化時(shí)的不同形式看作是提供豐富的機(jī)會(huì)來重復(fù)和練習(xí)新的語言項(xiàng)、假設(shè)測(cè)試操縱語言表演時(shí)的目標(biāo)結(jié)構(gòu)和使用前自我重復(fù)練習(xí)互動(dòng)中的基本句式。所有這些與自主觀點(diǎn)和新知識(shí)程序化相關(guān)。內(nèi)化不是簡(jiǎn)單的輸入，而是學(xué)習(xí)者根據(jù)自己已有認(rèn)知架構(gòu)或知識(shí)體系進(jìn)行有選擇的吸收；內(nèi)化不是簡(jiǎn)單地疊加，而是一個(gè)漸進(jìn)的改造；內(nèi)化不是線性地發(fā)展，而是波動(dòng)的或螺旋式的升華；內(nèi)化不是一次性的過程，而是反復(fù)的提高。

3.4語言學(xué)習(xí)應(yīng)與社會(huì)環(huán)境相結(jié)合

SCT所支持的提問法（problem-posingapproach）強(qiáng)調(diào)在教室外的社區(qū)內(nèi)面臨的問題或復(fù)雜事件等，以此幫助認(rèn)清學(xué)習(xí)者生活的社會(huì)、政治和文化基礎(chǔ)，提高學(xué)習(xí)者認(rèn)識(shí)這之間的聯(lián)系，通過讓學(xué)習(xí)者思考和交流來發(fā)展對(duì)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、社會(huì)不平等條件和現(xiàn)有知識(shí)的批判性理解，幫助學(xué)習(xí)者通過他們認(rèn)為有益的方式獲得必要的交流技巧和知識(shí)。語言學(xué)習(xí)不是將官方或非官方的知識(shí)填入大腦中，而是以問題形式來展示知識(shí)，以鼓勵(lì)學(xué)習(xí)者定義現(xiàn)實(shí)生活問題、分享彼此的經(jīng)驗(yàn)并詳細(xì)說明他們的所見。

3.5語言學(xué)習(xí)應(yīng)與其他多元能力相結(jié)合

首先是學(xué)習(xí)者的交際能力、特別是與那些更熟練的參與者的實(shí)踐交流能力是實(shí)現(xiàn)語言發(fā)展的主要能力。其次是外顯指導(dǎo)能力。該能力可以幫助學(xué)習(xí)者提供機(jī)會(huì)關(guān)注、訓(xùn)練，最后掌握順利實(shí)現(xiàn)交際活動(dòng)所需要的語言和其他相關(guān)規(guī)則。例如，向他人述說事件過程不僅需要知道語言本身的規(guī)則和詞匯等，還要明白如何組織事件和觀點(diǎn)使得事件描述得清晰易懂。再比如，日常交往需要知道如何選用可理解的話語，還要了解足夠的社交技巧以獲得他人關(guān)注、接話茬、選用合適的行為方式和避免成為話題的終結(jié)者。外顯指導(dǎo)能力能幫助學(xué)習(xí)者發(fā)現(xiàn)并掌握這些規(guī)則，也能幫助學(xué)習(xí)者為描述交際功能和形式的情境關(guān)系而發(fā)展元語言。第三是批判性思維。批判性思維可以幫助學(xué)習(xí)者旁觀活動(dòng)并批判性分析、識(shí)別活動(dòng)中的多樣和復(fù)雜的觀點(diǎn)，以理解他們所在的情景，如歷史的、社會(huì)的、文化的、政治的和意識(shí)形態(tài)等的情境。具有批判性思維的學(xué)習(xí)者，會(huì)用已有認(rèn)知對(duì)社會(huì)與文化情境進(jìn)行分析和批判性理解，促進(jìn)學(xué)習(xí)者擁有更廣闊的視角來認(rèn)識(shí)世界并改造已有世界觀。第四是合作能力。學(xué)習(xí)首先是在社會(huì)中發(fā)展的，先是個(gè)體間的活動(dòng)，合作就是必不可少的。學(xué)習(xí)者要相互依賴、共同分擔(dān)、相對(duì)獨(dú)立地進(jìn)行有意的互動(dòng)才能實(shí)現(xiàn)有效的合作學(xué)習(xí)（cooperativelearning），這是有意義學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)（Hall,2005,p.98）。

結(jié)語

社會(huì)文化理論認(rèn)為語言學(xué)習(xí)最終目標(biāo)不是語言與文化本身，而是通過合作、協(xié)同活動(dòng)中語言和文化的認(rèn)識(shí)，發(fā)展學(xué)習(xí)者的多元能力，實(shí)現(xiàn)學(xué)習(xí)者理解與文化相關(guān)聯(lián)的語言使用方式。本文只是對(duì)社會(huì)文化理論指導(dǎo)的外語學(xué)習(xí)觀做了簡(jiǎn)要闡述，本文的后續(xù)研究應(yīng)是將其與我國(guó)外語學(xué)習(xí)與教學(xué)相結(jié)合，創(chuàng)出適合我國(guó)外語課堂的學(xué)習(xí)與教學(xué)方法。

參考文獻(xiàn)：

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[5]Vygotsky,L.S.(1978)MindinSociety:theDevelopmentofHigherPsychologicalProcesses[M].Cambridge,MA:HarvardUniversityPress.

第6篇：外匯管理論文范文

本文先通過對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的實(shí)際情況進(jìn)行分析，得出了我國(guó)實(shí)際外匯儲(chǔ)備遠(yuǎn)大于了由此估算出的適度規(guī)模，探討了如何對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的一些途徑，旨在于對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)的持續(xù)性、穩(wěn)定性以及未來發(fā)展趨勢(shì)的研究做出一點(diǎn)啟示。

[關(guān)鍵詞]：外匯儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)效益儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)資本市場(chǎng)

一、中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的歷史與現(xiàn)狀

經(jīng)過幾十年的改革，目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體系已取得了很大的進(jìn)步，但總體上說仍然存在著一些問題。從1990年我國(guó)外匯儲(chǔ)備突破百億美元大關(guān)，至2006年已突破10000億美元，外匯儲(chǔ)備總量十幾年來增幅大，變動(dòng)頻繁。在外匯儲(chǔ)備的總量管理中，由于外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的確定是一個(gè)非常復(fù)雜的過程。實(shí)際上，外匯儲(chǔ)備是多個(gè)部門在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的結(jié)果，即一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的剩余變量。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，目前并不存在一種適用于全球各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的最佳的外匯儲(chǔ)備管理體系。外匯儲(chǔ)備管理政策的確定是依賴不同國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、外匯儲(chǔ)備管理目標(biāo)等多種因素的。所以我國(guó)在進(jìn)行總量管理時(shí)，要在分析我國(guó)外匯儲(chǔ)備的形成機(jī)制、影響因素及外匯儲(chǔ)備變動(dòng)帶來的影響的基礎(chǔ)上，來確立我國(guó)適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，協(xié)調(diào)外匯儲(chǔ)備管理與其它政策之間的關(guān)系，追求整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。

二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的利用渠道及其合理行分析

對(duì)于目前我國(guó)超額的外匯儲(chǔ)備(比由模型測(cè)算的適度規(guī)模高出32O0多億美元)，如能合理利用與管理，不僅能發(fā)揮外匯儲(chǔ)備的基本作用與功能，還能對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。反之，高額的外匯儲(chǔ)備意味著高的機(jī)會(huì)成本，會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的消極影響。

為實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理的安全性要求，必須考慮人民幣的國(guó)際地位問題。一個(gè)大國(guó)在多極化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中貨幣不獨(dú)立，只能依附于他國(guó)貨幣，他就永遠(yuǎn)擺脫不掉被動(dòng)的局面，充其量只能根據(jù)他國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)被動(dòng)地調(diào)整自己的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。在目前我國(guó)主要儲(chǔ)備貨幣匯率極不穩(wěn)定的情況下，每一次匯率變動(dòng)都意味著給我國(guó)外匯儲(chǔ)備帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)外匯體制改革，完善金融調(diào)控體系，為人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣創(chuàng)造條件。

三、我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理化利用和管理的策略

針對(duì)我國(guó)的高額外匯儲(chǔ)備及目前外匯儲(chǔ)備管理面臨的新挑戰(zhàn)，我們可以從以下方面進(jìn)行利用和管理。

1、合理利用過量的外匯儲(chǔ)備，創(chuàng)造最佳經(jīng)濟(jì)效益

基于我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)額龐大，應(yīng)該在保證其安全性、保值性的同時(shí)，也注重其流動(dòng)性和贏利性。在我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備較為充裕的情況下，可爭(zhēng)取創(chuàng)造更高的收益。這一點(diǎn)可以從如下三個(gè)方面來考慮:

第一，制定更加積極的中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步鼓勵(lì)和支持有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)外建立子公司，鼓勵(lì)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，拓展海外市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)全球化中形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司。這樣一來，政府、企業(yè)和其他私營(yíng)機(jī)構(gòu)可相互合作、相互協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。另外，也可為我國(guó)與其他國(guó)家、地區(qū)之間深化經(jīng)貿(mào)往來與合作創(chuàng)造更多的機(jī)遇。

第二，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)到國(guó)外去投資發(fā)展。在國(guó)家外匯儲(chǔ)備日益增大，外匯管理的任務(wù)日益繁重，難度越來越大的情況下，不如將部分現(xiàn)匯以資產(chǎn)形式流動(dòng)起來，全面發(fā)揮外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。

第三，有能力的企業(yè)投資國(guó)外資源性產(chǎn)品，如石油、礦產(chǎn)等，以緩沖我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資源的巨大需求缺口，并為我國(guó)的相關(guān)企業(yè)提供穩(wěn)定的資源性產(chǎn)品的進(jìn)口來源。

2、減持美元，調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)

在我國(guó)超過10000億美元的外匯儲(chǔ)備中，美元占絕大比重。但是，近五年來，美元對(duì)日元、英鎊、歐元等西方主要貨幣一直處于波動(dòng)狀態(tài)，其中出現(xiàn)過幾次較大幅度的貶值。每一次美元貶值，都給我國(guó)外匯儲(chǔ)備儲(chǔ)備資產(chǎn)帶來巨大損失。因此在確定我國(guó)外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)采取多樣化策略，按照我國(guó)進(jìn)口付匯和償還外債付匯的幣種結(jié)構(gòu)來安排儲(chǔ)備貨幣幣種的構(gòu)成。另外，減持美元并適當(dāng)增加歐元等幣種在我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的比例可在一定程度上降低我國(guó)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

另外，同時(shí)，也密切關(guān)注貨幣匯率的變化，根據(jù)軟硬貨幣的相對(duì)變化及時(shí)調(diào)整，以便實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯資產(chǎn)的保值，更好地發(fā)揮外匯儲(chǔ)備在促進(jìn)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)方面的積極作用。

3、加強(qiáng)和完善資本項(xiàng)目管理，積極推動(dòng)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開放

面對(duì)全球性的低利率趨勢(shì)，同時(shí)，為防止國(guó)際投機(jī)資本進(jìn)入造成外匯儲(chǔ)備虛增，金融風(fēng)險(xiǎn)加大的情況，當(dāng)前央行需要制定適當(dāng)?shù)拇尜J款利率，降低本外幣利差;協(xié)調(diào)各有關(guān)部門增強(qiáng)匯率彈性，適當(dāng)擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，降低人民幣升值預(yù)期，從而消除投機(jī)空間，使投機(jī)資本轉(zhuǎn)移出去，有助于減少資本賬戶順差和促進(jìn)國(guó)際收支均衡發(fā)展。

積極研究推動(dòng)資本市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放的措施，包括QDII的實(shí)施、社?；鹋c保險(xiǎn)公司資金的直接海外投資。此項(xiàng)管理辦法在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還沒有完全開放的情況下，作為一種有組織的資本流出渠道，有助于在較短的時(shí)期內(nèi)緩解甚至扭轉(zhuǎn)我國(guó)外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的現(xiàn)狀，并且能釋放外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過快給人民幣帶來的升值壓力。

四、結(jié)語

本文通過論述有關(guān)外匯儲(chǔ)備的理論與實(shí)踐問題，討論了影響我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的主要問題，即根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，分析適合我國(guó)國(guó)情的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模，最后根據(jù)上述目標(biāo)提出一些建議。本文說明了在當(dāng)前形勢(shì)下，政策重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備量，與加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理兩者并舉，不斷降低外匯儲(chǔ)備的負(fù)面影響，縮小機(jī)會(huì)成本與收益之間的差額。

參考文獻(xiàn)：

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[3].陳彪如、馬之躺《國(guó)際金融學(xué)》成都:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)1997，P220-229

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第7篇：外匯管理論文范文

上海發(fā)展有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的可行性與必要性

一方面上海發(fā)展嚴(yán)格分離型離岸金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯。我國(guó)周邊地區(qū)聚集了眾多的離岸金融中心，比較成熟的就有香港、東京、新加坡三個(gè)。這些市場(chǎng)在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、政策環(huán)境、服務(wù)水平等各方面都較上海有明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)境外資金需求者和供給者有著更大的吸引力。在這種背景下，上海試行嚴(yán)格分離型離岸金融業(yè)務(wù)的成效不容樂觀。

另一方面上海市目前已吸引了大量跨國(guó)公司，部分公司地區(qū)總部、財(cái)務(wù)中心也設(shè)在上海。在日常經(jīng)營(yíng)中，這些跨國(guó)公司產(chǎn)生了對(duì)離岸金融服務(wù)的強(qiáng)烈需求。我國(guó)目前對(duì)外匯資金劃往境外還有較為嚴(yán)格的限制，跨國(guó)公司內(nèi)部化的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售方式與我國(guó)現(xiàn)行外匯管理模式產(chǎn)生了沖突，一些合理的資金匯出要求由于當(dāng)前外匯管理對(duì)交易真實(shí)性的審核標(biāo)準(zhǔn)與跨國(guó)公司的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間存在難于調(diào)和的矛盾而難以實(shí)現(xiàn)，他們只能借助新加坡、馬來西亞等地實(shí)現(xiàn)其資金結(jié)算及調(diào)度管理功能，如果允許跨國(guó)公司在上海開立離岸賬戶，把它們的一些資金轉(zhuǎn)移到離岸市場(chǎng)，能夠迅速擴(kuò)大上海市離岸市場(chǎng)規(guī)模，有利于發(fā)揮資金的集聚效應(yīng)。

綜上所述，我們認(rèn)為在離岸金融業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的前提下，發(fā)展有限滲透型的離岸金融業(yè)務(wù)具有現(xiàn)實(shí)可行性和必要性。關(guān)鍵是監(jiān)管部門能否對(duì)這種類型的離岸金融業(yè)務(wù)實(shí)行有效且到位不越位的監(jiān)管。

有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管切入

滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下層面：

一是國(guó)家層面。即對(duì)離岸金融市場(chǎng)所在東道國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是多方面的：（1）外匯資金運(yùn)動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)。滲透性離岸金融管理的失控將會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融帶來相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。（2）金融體系擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行開展離岸金融業(yè)務(wù)會(huì)享受免繳存款準(zhǔn)備金以及不受流動(dòng)性要求限制等待遇，因此經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)的主體在受到外在約束減少的情況下，如再缺乏審慎經(jīng)營(yíng)意識(shí)的內(nèi)在控制，則極易造成經(jīng)營(yíng)主體的自身風(fēng)險(xiǎn)，從而波及該主體母國(guó)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。

二是微觀層面。即對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的風(fēng)險(xiǎn)。離岸金融業(yè)務(wù)對(duì)其經(jīng)營(yíng)主體—銀行及其他金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。除了上述由于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模過度擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)外，還需面臨比在岸業(yè)務(wù)更大的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，如離岸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)（離岸客戶大多為遠(yuǎn)距離客戶，進(jìn)行有效信譽(yù)評(píng)估和管理的難度較大，可控性較低）等。

我們認(rèn)為無論是國(guó)家宏觀層面還是主體微觀層面，只要監(jiān)管的切入點(diǎn)把準(zhǔn)，其風(fēng)險(xiǎn)還是可以有效控制的，關(guān)鍵是滲透的通道設(shè)計(jì)以及監(jiān)管的有效執(zhí)行。那么，離岸與在岸之間會(huì)發(fā)生些什么樣的資金滲透呢？我們可把滲透途徑歸納為賬戶滲透和產(chǎn)品滲透兩方面。賬戶滲透是指銀行自身賬戶資金的滲透以及開立在銀行的客戶賬戶之間的資金滲透。產(chǎn)品滲透是指借助金融產(chǎn)品進(jìn)行的滲透。另外，金融機(jī)構(gòu)本身作為經(jīng)營(yíng)主體也可能會(huì)發(fā)生各種滲透，如經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有內(nèi)部在岸頭寸和離岸頭寸之間的相互彌補(bǔ)會(huì)導(dǎo)致資金在離岸與在岸間的滲透。

由于經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的多樣性以及金融在監(jiān)管與創(chuàng)新矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)品的不斷推陳出新，上述滲透經(jīng)常是立體多維發(fā)生的，但滲透的最終結(jié)果應(yīng)該是導(dǎo)致資金上的滲透。所以我們認(rèn)為滲透通道的設(shè)計(jì)與管理層最終的監(jiān)管切入點(diǎn)是對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)外匯監(jiān)測(cè)與管理。

發(fā)展有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的外匯監(jiān)測(cè)與管理

對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的外匯監(jiān)測(cè)

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的要求，離岸金融業(yè)務(wù)必須納入東道國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，其業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)反映在該國(guó)的國(guó)際收支平衡表以及國(guó)際投資頭寸表中，否則在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展中將會(huì)出現(xiàn)非常大的遺漏。具體的監(jiān)測(cè)可按以下方面進(jìn)行：

一是對(duì)銀行離岸金融業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)。這項(xiàng)監(jiān)測(cè)應(yīng)以審慎經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)開展。應(yīng)制定統(tǒng)一的離岸金融業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，要求金融機(jī)構(gòu)定期報(bào)送離岸業(yè)務(wù)的各項(xiàng)報(bào)表及臨時(shí)要求的特殊報(bào)表，使當(dāng)局及時(shí)了解離岸金融業(yè)務(wù)的規(guī)模，并監(jiān)督各項(xiàng)管理規(guī)定的執(zhí)行情況。在外匯管理上則采用國(guó)際投資頭寸表要求的相關(guān)因素由銀行通過BSPL（資產(chǎn)負(fù)債及損益）申報(bào)。

二是對(duì)資金在離岸與在岸之間滲透的監(jiān)測(cè)。這項(xiàng)監(jiān)測(cè)可以國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)為前提開展。由于離岸賬戶資金可以通過各種渠道流入在岸，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融體系造成沖擊，在岸資金也有可能離岸化，因此當(dāng)局應(yīng)嚴(yán)密監(jiān)測(cè)資金在離岸與在岸之間的流動(dòng)，要求主體進(jìn)行資金賬戶間流動(dòng)申報(bào)，全面了解離岸資金的流向和規(guī)模。

三是跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)。隨著離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，資金跨境流動(dòng)的規(guī)模必將擴(kuò)大，流動(dòng)方式也會(huì)復(fù)雜化。應(yīng)在現(xiàn)有跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系中相應(yīng)增加離岸與境外之間資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)內(nèi)容。

對(duì)離岸與在岸有限滲透的監(jiān)管

第8篇：外匯管理論文范文

關(guān)鍵詞外匯儲(chǔ)備財(cái)富基金外匯平準(zhǔn)基金

一、問題的提出

我國(guó)央行和IMF最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年12月31日，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為19460.30億美元，居世界第一位，約占全球外匯儲(chǔ)備的25％。巨額外匯儲(chǔ)備提高了我國(guó)對(duì)外支付能力，增加了海外投資者信心，并為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展提供了有力的保障和支撐。但是，儲(chǔ)備量的增加直接影響了央行貨幣政策的有效性，同時(shí)，席卷全球的金融危機(jī)令我國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)，給我國(guó)外匯管理當(dāng)局提出了巨大挑戰(zhàn)。因此，完善現(xiàn)行外匯儲(chǔ)備管理體制，加強(qiáng)對(duì)存量和增量外匯儲(chǔ)備的管理是當(dāng)前我國(guó)亟待解決的問題。

外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)的重要原因是我國(guó)對(duì)外匯投資的限制及采取的缺乏彈性的匯率制度。我國(guó)連續(xù)多年的“雙順差”是外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)的來源，但卻不是使外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)的根本原因。從國(guó)際收支平衡表上看，經(jīng)常項(xiàng)目順差主要是我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出售產(chǎn)品和服務(wù)所獲取的外匯資產(chǎn)，資本項(xiàng)目順差主要是外商直接投資。如果逐步取消強(qiáng)制結(jié)匯制度，實(shí)行充分彈性的匯率制度且對(duì)外匯投資沒有嚴(yán)格限制，這些外匯資產(chǎn)自然會(huì)在經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行交易和對(duì)外投資，最終形成市場(chǎng)均衡和國(guó)際收支平衡。除非央行對(duì)外匯資產(chǎn)有特殊需求，否則央行無須購(gòu)買外匯資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備就不會(huì)增加。因此深化外匯管理體制改革，逐漸取消強(qiáng)制結(jié)匯制度，盡快實(shí)現(xiàn)匯率決定真正市場(chǎng)化，放寬對(duì)外投資限制，才是緩解外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)的根本途徑。目前，由于我國(guó)難以承受本幣迅速升值可能產(chǎn)生的巨大成本，匯率市場(chǎng)化采取了漸進(jìn)的方式。在這一過程中，外匯儲(chǔ)備繼續(xù)快速增長(zhǎng)是難以避免的，單靠外匯儲(chǔ)備管理體制改革并不能解決這一問題，但是通過改革可以降低因保持匯率穩(wěn)定使外匯儲(chǔ)備增加而產(chǎn)生的成本，同時(shí)提高外匯儲(chǔ)備的使用效率。

關(guān)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制的改革，李揚(yáng)(2007)等學(xué)者提出，在現(xiàn)行體制下，絕大部分外匯資產(chǎn)集中于央行并形成官方外匯儲(chǔ)備是有問題的。應(yīng)當(dāng)改革外匯資產(chǎn)持有者結(jié)構(gòu)，一方面，按照“藏匯于民”的思路，鼓勵(lì)企業(yè)和居民購(gòu)買、持有外匯，形成非官方外匯資產(chǎn)；另一方面，實(shí)現(xiàn)官方外匯資產(chǎn)持有者的多元化，成立各種類型外匯投資公司購(gòu)買、持有外匯，從而減少央行購(gòu)買、持有的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，從源頭上緩解流動(dòng)性過剩。

關(guān)于第一點(diǎn)建議，在人民幣升值預(yù)期下，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)持有者的分散化、藏匯于民只是一廂情愿，如果這種轉(zhuǎn)化可以實(shí)現(xiàn)，央行從一開始就不會(huì)積累如此多的外匯儲(chǔ)備，外匯儲(chǔ)備劇增的問題從一開始就不存在。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)主體不愿持有外匯資產(chǎn)，為了保持匯率穩(wěn)定，央行才不得不購(gòu)買并持有外匯儲(chǔ)備，除非本來就沒有升值壓力。關(guān)于第二點(diǎn)建議，筆者認(rèn)為，這一思路是正確的，但對(duì)官方外匯資產(chǎn)的性質(zhì)缺乏清晰的劃分，因而也就不能從根本上區(qū)分不同外匯資產(chǎn)的管理模式，可操作性不強(qiáng)。本文試圖在前人研究的基礎(chǔ)上，厘清官方外匯資產(chǎn)和外匯儲(chǔ)備的概念，指出我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備管理體制存在的不足。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建出官方其他外匯資產(chǎn)和外匯儲(chǔ)備的管理模式，為管理當(dāng)局提供一些可供選擇的改革思路。

二、我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備管理體制存在的缺陷

目前的研究為完善我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制提供了一定的思路，但筆者認(rèn)為還存在以下不足：

首先，未充分厘清外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)與官方其它外匯資產(chǎn)的區(qū)別。IMF在其外匯儲(chǔ)備管理的指導(dǎo)性文件——《外匯儲(chǔ)備管理指導(dǎo)方針》中，對(duì)外匯儲(chǔ)備的定義是：外匯儲(chǔ)備是由貨幣當(dāng)局能夠控制的、可及時(shí)獲取的一國(guó)的公共部門擁有的外國(guó)資產(chǎn)。識(shí)別外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，一是有效控制，二是隨時(shí)可用?！盀榱苏莆諆?chǔ)備資產(chǎn)或是達(dá)到其他的目的，貨幣當(dāng)局自然持有國(guó)外資產(chǎn)或?qū)?guó)外資產(chǎn)進(jìn)行控制。各種目的之間并不相互矛盾。比如，近期派不上用場(chǎng)的儲(chǔ)備資產(chǎn)可用來投資世界銀行的債券，增加開發(fā)資金的規(guī)模。出于上述原因持有的資產(chǎn)一般都視為儲(chǔ)備資產(chǎn)。相比之下，用于開發(fā)和其它目的直接長(zhǎng)期貸款資產(chǎn)則不作為儲(chǔ)備資產(chǎn)?！庇纱丝梢姡鈪R儲(chǔ)備資產(chǎn)有其明確的目標(biāo)和嚴(yán)格的條件，除此之外的其他任何外匯資產(chǎn)(即使是官方外匯資產(chǎn))，都不計(jì)人外匯儲(chǔ)備統(tǒng)計(jì)中。按照IMF第五版《國(guó)際收支手冊(cè)》關(guān)于國(guó)際收支平衡表中的項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，我們可以推知，一國(guó)官方外匯資產(chǎn)包括：貨幣當(dāng)局持有的外匯資產(chǎn)；各級(jí)政府持有的外匯資產(chǎn)；貨幣當(dāng)局持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。即使不考慮貨幣當(dāng)局單獨(dú)持有外匯資產(chǎn)，官方外匯資產(chǎn)至少包括兩部分：各級(jí)政府持有的外匯資產(chǎn)和貨幣當(dāng)局持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。一國(guó)的外匯資產(chǎn)包括官方的外匯資產(chǎn)和非官方外匯資產(chǎn)。為清楚起見，我們把除外匯儲(chǔ)備之外的官方外匯資產(chǎn)稱作官方其它外匯資產(chǎn)。

我國(guó)經(jīng)歷了外匯儲(chǔ)備從嚴(yán)重短缺到高度充足狀態(tài)，擁有龐大的官方外匯資產(chǎn)，不同的外匯資產(chǎn)理應(yīng)發(fā)揮不同功能，采取不同的經(jīng)營(yíng)利用方式。但我國(guó)的官方外匯資產(chǎn)一直等同于外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，由中國(guó)人民銀行持有并管理。因此。應(yīng)根據(jù)外匯資產(chǎn)的功能明確區(qū)分官方外匯資產(chǎn)，一部分作為外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)由貨幣當(dāng)局持有，行使外匯儲(chǔ)備的職能，我國(guó)學(xué)者用不同方式計(jì)算的我國(guó)適度外匯儲(chǔ)備規(guī)模最多不過8000億美元；另一部分作為貨幣當(dāng)局和各級(jí)政府持有的其它外匯資產(chǎn)，用于投資和重要戰(zhàn)略性資源的購(gòu)買。

第二，缺乏清晰的分層次管理系統(tǒng)，儲(chǔ)備授權(quán)體系不明確。一國(guó)外匯儲(chǔ)備授權(quán)體系可以分為三個(gè)主要層次：第一層次是儲(chǔ)備的持有層次上的授權(quán)，這一層次上的被授權(quán)對(duì)象是國(guó)家貨幣當(dāng)局。第二層次是儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)管理上的授權(quán)，這一層次的被授權(quán)對(duì)象是有關(guān)政府部門或投資公司。第三層次是儲(chǔ)備交易操作上的授權(quán)。第三層次在各國(guó)之間沒有太大差別。在我國(guó)，第一層次授權(quán)，應(yīng)是國(guó)務(wù)院代表國(guó)家授權(quán)中國(guó)人民銀行統(tǒng)一持有、經(jīng)營(yíng)和管理外匯儲(chǔ)備，這一模式為央行主導(dǎo)模式。第二層次授權(quán)，應(yīng)是央行授權(quán)國(guó)家外匯管理局操作與管理外匯儲(chǔ)備，如要進(jìn)行分檔管理，央行還應(yīng)授權(quán)專業(yè)外匯投資公司經(jīng)營(yíng)，外管局負(fù)責(zé)流動(dòng)性管理，外匯投資公司負(fù)責(zé)投資性管理。授權(quán)方與被授權(quán)方為委托關(guān)系，雙方以合同形式明確各自的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。

現(xiàn)在已成立的國(guó)家外匯投資公司是由國(guó)務(wù)院直接設(shè)立，其職能是實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的保值增值，這種外匯資產(chǎn)的性質(zhì)取決于購(gòu)買外匯儲(chǔ)備的資金來源。如由國(guó)務(wù)院授權(quán)財(cái)政部發(fā)債，則財(cái)政部與公司為委托關(guān)系，外匯資產(chǎn)的性質(zhì)屬官方其它外匯資產(chǎn)；這種形式的授權(quán)，央行只是把非官方的外匯資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成官方其它外匯資產(chǎn)，起了一個(gè)中介作用。如國(guó)務(wù)院授權(quán)央行直接把外匯儲(chǔ)備劃撥給新成立的公司，則央行與新公司為委托關(guān)系，外匯資產(chǎn)屬外匯儲(chǔ)備。目前我國(guó)采取的是第一種形式。從央行公布的外匯儲(chǔ)備總額看，中司2000億美元的資產(chǎn)并未從外匯儲(chǔ)備中移出。由此可見，目前并沒有真正區(qū)分清楚外匯儲(chǔ)備管理體制和官方其它外匯資產(chǎn)管理體制。

第三，外匯儲(chǔ)備的形成機(jī)制沒有改變，難以從制度上切斷外匯儲(chǔ)備與貨幣發(fā)行的直接聯(lián)系，外匯占款成為央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的主渠道，使得央行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)極不合理。目前討論的思路是為多余的外匯儲(chǔ)備尋找出路，并沒有改變外匯儲(chǔ)備的形成機(jī)制。成立中國(guó)投資有限責(zé)任公司，只是通過發(fā)行債券的形式把央行持有的多余外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為官方其它外匯資產(chǎn)。其作用僅僅是在官方其它外匯資產(chǎn)的管理方面，沒有改變外匯儲(chǔ)備的形成機(jī)制。只要中國(guó)的匯率決定缺乏彈性，在存在本幣升值預(yù)期的前提下，為維持匯率穩(wěn)定，央行就仍然要通過投放基礎(chǔ)貨幣購(gòu)買外匯儲(chǔ)備，外匯儲(chǔ)備與貨幣發(fā)行的直接聯(lián)系難以從根本上切斷。

與外匯儲(chǔ)備居第二的日本中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表相比，可以看到，我國(guó)央行在資產(chǎn)持有方面與之有明顯差別。下面是2001年到2008年8月中日央行國(guó)外資產(chǎn)、政府債券在總資產(chǎn)中的比重比較。

在我國(guó)央行的總資產(chǎn)中，占主要部分的資產(chǎn)是國(guó)外資產(chǎn)。從2001年到2008年8月間，外匯資產(chǎn)占比逐年上升，從31.4％上升到77.5％，政府債券占比在2.2％至9.6％之間。而日本央行政府債券占總資產(chǎn)的比重大致在55％—70％之間，外匯占比在3.7％—6.9％之間。和日本央行相比，我國(guó)央行所持有的政府債券資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重明顯過少。這種資產(chǎn)的缺陷是對(duì)資產(chǎn)的買賣決定權(quán)上存在著非對(duì)稱性。即在資產(chǎn)的買進(jìn)和賣出過程中，資產(chǎn)的買賣決定權(quán)不完全掌握在央行的手中，因而資產(chǎn)交易的實(shí)際結(jié)果與央行想要得到的結(jié)果并不一致。我國(guó)央行的國(guó)外資產(chǎn)主要是外匯儲(chǔ)備，其買賣的決策權(quán)掌握在我國(guó)外貿(mào)部門和國(guó)外部門的手中，結(jié)果常常與央行所希望出現(xiàn)的結(jié)果相背。例如在通貨膨脹時(shí)期，央行本應(yīng)緊縮貨幣，但如果此時(shí)凈出口出現(xiàn)順差或者外商直接投資迅速增加，為保持人民幣匯率穩(wěn)定，央行就需要用人民幣全額兌換外匯。其結(jié)果是央行所持有的資產(chǎn)非情愿地增加，等額本幣進(jìn)人流通領(lǐng)域，造成物價(jià)更快地上漲。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，央行應(yīng)該放松貨幣，但此時(shí)如果出現(xiàn)國(guó)際收支逆差，央行就必須承擔(dān)起彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的責(zé)任，其結(jié)果將使央行的資產(chǎn)總額下降，基礎(chǔ)貨幣供給量的進(jìn)一步收縮，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了更為嚴(yán)重的傷害并加劇通貨緊縮。三、對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制改革的一些建議

通過以上分析，我國(guó)的官方外匯資產(chǎn)將分為兩部分：一是央行持有的官方外匯儲(chǔ)備，二是官方其他外匯資產(chǎn)，兩者應(yīng)分屬于不同的主體獨(dú)立運(yùn)作。沿著這種思路向前推進(jìn)的關(guān)鍵是建立兩類基金：以國(guó)家能源基金為基礎(chǔ)的財(cái)富基金和外匯平準(zhǔn)基金。

(一)建立以國(guó)家能源基金為代表的財(cái)富基全

由于官方外匯資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的是央行的本幣負(fù)債，按照我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)，要把一部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為官方其它外匯資產(chǎn)，需財(cái)政發(fā)行國(guó)債籌集本幣資金或直接向央行出售國(guó)債購(gòu)買。國(guó)家通過發(fā)行特種國(guó)債從央行購(gòu)買的外匯就轉(zhuǎn)化成了官方其它外匯資產(chǎn)。我國(guó)目前財(cái)富基金性質(zhì)的中司就是財(cái)政發(fā)行1.55萬億的特別國(guó)債從央行置換2000億美元外匯儲(chǔ)備建立的。筆者認(rèn)為中司的以被動(dòng)投資、財(cái)務(wù)投資為主的投資模式并不是我們現(xiàn)在可選的最佳模式。國(guó)內(nèi)許多學(xué)者提出了用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買資源類產(chǎn)品的構(gòu)想，但能否用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買、如何購(gòu)買缺乏系統(tǒng)、科學(xué)的論證。

首先，關(guān)于能否用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買的問題，本文上面關(guān)于官方其它外匯資產(chǎn)的論證給予的回答是肯定的。這些資產(chǎn)的性質(zhì)是由經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)轉(zhuǎn)化來的國(guó)家資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)主體和國(guó)家對(duì)這些資源配置的目標(biāo)完全不同。經(jīng)濟(jì)主體擁有外匯資源無非有三大用途：一是用于進(jìn)口所需商品和服務(wù)；二是用于對(duì)外投資；三是賣給其它經(jīng)濟(jì)主體或貨幣當(dāng)局。獲得外匯的其它經(jīng)濟(jì)主體無非還是重復(fù)上述操作。經(jīng)濟(jì)主體的目標(biāo)是效用或利潤(rùn)最大化，而國(guó)家的目標(biāo)是服務(wù)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展需要。因此，對(duì)于這些資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)用，要綜合考慮多種因素，用于購(gòu)買外國(guó)國(guó)債或其它金融證券獲取微不足道的利息或收益不是中國(guó)目前的首選，而用于購(gòu)買國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資和高新技術(shù)等才最符合中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略要求。目前中國(guó)在很多戰(zhàn)略性領(lǐng)域都還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于許多發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，中國(guó)對(duì)能源的需求已逐漸超過國(guó)內(nèi)自然資源的儲(chǔ)存及開發(fā)能力，以石油為例，我國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美、日、法、德、韓等國(guó)家。從戰(zhàn)略上講，用這些外匯資產(chǎn)購(gòu)買石油帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于購(gòu)買任何金融資產(chǎn)的收益。從經(jīng)濟(jì)意義上講，因?yàn)橛糜趦?chǔ)備像石油這樣可耗竭資源的資本，有望從逐漸升高的價(jià)格中獲得收益，盡管建立儲(chǔ)備耗費(fèi)的資本損失了利息，但這可以在跨時(shí)期的實(shí)際價(jià)格的增長(zhǎng)中得到補(bǔ)償。按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，當(dāng)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)以及零開采成本時(shí)，均衡的石油價(jià)格剛好是利率增長(zhǎng)，此時(shí)，投資于戰(zhàn)略性石油儲(chǔ)備的資本沒有機(jī)會(huì)成本，它只是另外一種形式的儲(chǔ)蓄而已。很多人低估了戰(zhàn)略性石油儲(chǔ)備的收益，因?yàn)樗麄冎挥?jì)算了儲(chǔ)備投資的利息成本，但卻沒有考慮其本身的預(yù)期收益。

其次，關(guān)于如何購(gòu)買的問題，建立國(guó)家能源基金是一種可行方式。目前世界上的財(cái)富基金的規(guī)模，按財(cái)富基金研究所2008年12月的統(tǒng)計(jì)是3.94萬億美元，其中與石油、天然氣相關(guān)的基金約2.5萬億美元，占全部基金的64％。但這些產(chǎn)油國(guó)的石油穩(wěn)定基金的運(yùn)作并不能給我們提供現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)。作為消費(fèi)大國(guó)，國(guó)家能源基金的作用恰好與產(chǎn)油國(guó)的穩(wěn)定基金相反：他們是把賺來的石油、天然氣收入作為對(duì)未來的一種投資，而我們實(shí)際上是用其他收入來為未來的能源安全投資，從而實(shí)現(xiàn)保障民生和經(jīng)濟(jì)安全的目的。盡管中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)有了中司，但建立國(guó)家能源基金還是很有必要的。在石油價(jià)格低位時(shí)期，政府可以依照中司的成立模式，一次性置換2000億美元的外匯儲(chǔ)備(約占現(xiàn)有外匯儲(chǔ)備總量的10％)，作為官方其他外匯資產(chǎn)建立國(guó)家能源基金，由指定機(jī)構(gòu)專門進(jìn)行石油和稀缺資源的購(gòu)買?；鹩猛締我?，易于管理，便于有關(guān)部門根據(jù)市場(chǎng)狀況對(duì)石油等資源與外匯的配置比例做出靈活調(diào)整。

(二)建立外匯平準(zhǔn)基金

關(guān)于外匯儲(chǔ)備管理體制的模式，筆者認(rèn)為，建立外匯平準(zhǔn)基金是核心。設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金作為調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)和穩(wěn)定匯率的專用基金。當(dāng)外匯市場(chǎng)供求發(fā)生較大變化、匯率出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，央行運(yùn)用外匯平準(zhǔn)基金在外匯市場(chǎng)上買賣外匯來調(diào)節(jié)供求，使匯率在目標(biāo)范圍內(nèi)波動(dòng)。目前美國(guó)、英國(guó)、日本、加拿大等國(guó)都是通過財(cái)政部持有的外匯平準(zhǔn)基金來穩(wěn)定匯率的。與財(cái)政部持有不同的是，我國(guó)的基金可以在現(xiàn)有的國(guó)家外匯管理局儲(chǔ)備司的基礎(chǔ)上組建，國(guó)家授權(quán)央行管理，由外匯管理局具體操作經(jīng)營(yíng)。這樣做的好處是，按照路徑依賴，順應(yīng)中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的發(fā)展路徑，制度變遷的成本小。

基金由外幣基金和本幣基金構(gòu)成，外幣基金由現(xiàn)有的外匯儲(chǔ)備的一部分形成，央行與外匯平準(zhǔn)基金為委托關(guān)系。本幣基金的來源可參照國(guó)際上成功的作法，通過在市場(chǎng)上發(fā)行債券籌集。與央行通過發(fā)行基礎(chǔ)貨幣購(gòu)買外匯儲(chǔ)備不同，外匯平準(zhǔn)基金是通過發(fā)行債券籌集本幣在外匯市場(chǎng)上購(gòu)買外匯儲(chǔ)備的，從表面看，過去是央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣購(gòu)買外匯儲(chǔ)備，再通過發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣；現(xiàn)在是外匯平準(zhǔn)基金發(fā)行債券籌集本幣，再用本幣購(gòu)買外匯儲(chǔ)備，兩者只是順序上發(fā)生了變化。實(shí)質(zhì)上，這一變化是從制度上切斷了外匯儲(chǔ)備變動(dòng)與國(guó)內(nèi)貨幣發(fā)行之間的直接聯(lián)系，把央行從這一聯(lián)系中解脫出來。

在存在人民幣升值預(yù)期的前提下，基金發(fā)揮的作用是用本幣負(fù)債置換外匯資產(chǎn)，從理論上對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性沒有任何影響。新增外匯儲(chǔ)備不進(jìn)入央行的資產(chǎn)負(fù)債表，央行可以根據(jù)市場(chǎng)上貨幣供求狀況，自主地調(diào)整貨幣供應(yīng)量，從而可以提高國(guó)內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。這樣就形成了央行負(fù)責(zé)貨幣政策的實(shí)施，外匯平準(zhǔn)基金負(fù)責(zé)匯率的穩(wěn)定的分工。由于平準(zhǔn)基金是在央行的管理下運(yùn)作的，利率和匯率的協(xié)調(diào)也就容易做到。至于發(fā)行債券造成的利息成本與央行發(fā)行央行票據(jù)的利息成本是一樣的，是政府為穩(wěn)定匯率必須承擔(dān)的代價(jià)。

在匯率真正市場(chǎng)化之前的這段過渡時(shí)期內(nèi)，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備管理體制應(yīng)采取央行主導(dǎo)模式?，F(xiàn)有存量外匯儲(chǔ)備的大部分繼續(xù)由央行持有管理，新增外匯儲(chǔ)備由外匯平準(zhǔn)基金持有。央行對(duì)外匯儲(chǔ)備實(shí)行分檔管理。央行撥付一部分外匯儲(chǔ)備給平準(zhǔn)基金，授權(quán)外匯平準(zhǔn)基金負(fù)責(zé)流動(dòng)性管理，在執(zhí)行外匯儲(chǔ)備的基本功能同時(shí)，按照安全性、流動(dòng)性的原則經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備，以安全性和流動(dòng)性為主。央行再授權(quán)有條件的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)外匯投資公司負(fù)責(zé)投資性管理，完全按照市場(chǎng)化運(yùn)作。在外匯平準(zhǔn)基金、商業(yè)銀行和專業(yè)投資公司內(nèi)部，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，制定業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)和投資風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)并進(jìn)行有效審計(jì)。

四、結(jié)論及需要進(jìn)一步解決的問題

上述分析的外匯儲(chǔ)備管理體制新模式，具有以下三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：

第一，區(qū)分了外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)和官方其他外匯資產(chǎn)，理順了外匯儲(chǔ)備管理體制的授權(quán)體系，使分層次管理系統(tǒng)更加清晰，有利于我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制高效運(yùn)行。外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)和官方其他外匯資產(chǎn)的性質(zhì)不同，因而投資目的和投資方向截然不同，應(yīng)由不同的管理部門分別管理。外匯儲(chǔ)備管理體制集中管理外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，按照外匯儲(chǔ)備的不同職能，可分為流動(dòng)性資產(chǎn)和投資性資產(chǎn)管理，由央行授權(quán)不同機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。這樣的授權(quán)體系清晰、明確，可以大大提高我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的效率。

第二，從制度上切斷了外匯儲(chǔ)備與基礎(chǔ)貨幣發(fā)行之間的直接聯(lián)系，解決了因外匯儲(chǔ)備增加而產(chǎn)生的流動(dòng)性過剩，提高了國(guó)內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。外匯平準(zhǔn)基金的建立，改變了外匯儲(chǔ)備的形成機(jī)制。外匯儲(chǔ)備不再通過央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣取得，而是通過外匯平準(zhǔn)基金發(fā)行債券籌集人民幣的方式取得，阻斷了外匯儲(chǔ)備增加與基礎(chǔ)貨幣發(fā)行之間的直接聯(lián)系。發(fā)行的債券可以在債券市場(chǎng)上流通，增加了我國(guó)債券市場(chǎng)的債券品種，擴(kuò)大了債券市場(chǎng)的規(guī)模，有助于推動(dòng)我國(guó)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。央行票據(jù)會(huì)逐漸退出債券市場(chǎng)，央行不再是債券市場(chǎng)上的最大做市商，有利于央行保持中立，獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的職能。

第三，優(yōu)化了央行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使央行更好地執(zhí)行貨幣政策。有效地增加央行持有的國(guó)債總額，可以使央行更好地執(zhí)行貨幣政策。由于國(guó)債資產(chǎn)買賣的控制權(quán)可以更多地掌握在央行手中，因而增減國(guó)債資產(chǎn)以替換基礎(chǔ)貨幣的交易一般可以由央行來決定在繁榮時(shí)期，央行可以通過市場(chǎng)賣出公債券，收回基礎(chǔ)貨幣，以達(dá)到讓經(jīng)濟(jì)降溫的目的。在蕭條時(shí)期，央行則可以通過市場(chǎng)買進(jìn)公債券，放出基礎(chǔ)貨幣，以便使更多的基礎(chǔ)貨幣投入流通，達(dá)到使總需求增加的目的。