家庭投資理財(cái)報(bào)告精選(九篇)

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第1篇：家庭投資理財(cái)報(bào)告范文

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái) 貨幣 財(cái)富

理財(cái)是通過科學(xué)而合理的方法來獲取財(cái)富，并通過對這些財(cái)富的正確使用以達(dá)到財(cái)富的增值。在“你不理財(cái)，財(cái)不理你” 這句理財(cái)經(jīng)典名言盛行下，人們的理財(cái)意識日益增強(qiáng)。但實(shí)際情況是，雖然意識到理財(cái)真的很重要，但是大部分人還是停留在更努力工作，爭取更多的收入，把目光集中在收入這個(gè)層面。有人認(rèn)為錢少而沒有理財(cái)?shù)谋匾?，覺得只有閑適的有錢人才去做；高收入人群則借以工作壓力大，其實(shí)對自我的錢財(cái)保障還有很多擔(dān)憂和焦慮。這都會使財(cái)富因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景氣或通貨膨脹等原因大大縮水。

誤區(qū)一：只有理財(cái)意識，沒有行動(dòng)表示

貨幣時(shí)間的價(jià)值體現(xiàn)在一定的條件下，投資收益的高低與時(shí)間的長短分不開。理財(cái)時(shí)間越長效果越明顯，而不是錢越多理財(cái)效果越明顯。 比如： 一個(gè)月扣100元買基金，從20歲存到60歲，是637800元；30歲存到60歲，是22萬；40歲開始存是7萬；50歲，2萬。

錢生錢好比長跑冠軍，這個(gè)投資規(guī)律告訴我們理財(cái)行動(dòng)越早越好。

其實(shí)西方國家很早就注重對孩子進(jìn)行理財(cái)教育。美國的孩子3歲起辨認(rèn)硬幣和紙幣， 10歲起學(xué)習(xí)儲蓄，11-12歲時(shí)制定兩周以上的開銷計(jì)劃，懂得并會使用銀行業(yè)務(wù)中的術(shù)語，中學(xué)階段開設(shè)了必修的理財(cái)技能課。 由此可見，必須先樹立一個(gè)觀念，不論貧富，理財(cái)都是伴隨人生的大事，早規(guī)劃、早受益。

誤區(qū)二：理財(cái)?shù)钠嫘哉J(rèn)識

“理財(cái)就是買股票、買基金”這種觀念是片面的，是財(cái)商失衡態(tài)的一個(gè)主要表現(xiàn)。銀行存款、黃金、藝術(shù)品、不動(dòng)產(chǎn)、股票、債券、基金、期貨、衍生性金融商品以及其他有價(jià)證券等，都屬于理財(cái)?shù)墓ぞ?，但他們還不是理財(cái)?shù)娜?。全面的理?cái)應(yīng)包括個(gè)人或家庭的現(xiàn)金規(guī)劃、消費(fèi)規(guī)劃、教育規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、投資規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃等內(nèi)容。所以整個(gè)家庭理財(cái)中，要根據(jù)理財(cái)報(bào)告，合理安排家庭收入、支出，開源節(jié)流，在經(jīng)濟(jì)安全基礎(chǔ)上適當(dāng)負(fù)債加快財(cái)富積累，科學(xué)理財(cái)。

誤區(qū)三：從眾心理

人們愿意嘗試參與股市的重要原因，并非基于他們對證券市場的深入了解，而是因?yàn)楣善蓖顿Y在社會大眾中較高的認(rèn)知度和較高的預(yù)期收益。聽說哪只基金或股票好，便傾囊投入；或者因?yàn)槭袌觥⒉ǘ尾僮鞯挠绊戄p易放棄、改變產(chǎn)品，這些態(tài)度都是不可取的。

每個(gè)個(gè)人、家庭的理財(cái)階段性目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受力等許多方面都是不同的，理財(cái)不能從眾，應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際情況作個(gè)性化處理，所以在決策前應(yīng)考慮自身風(fēng)險(xiǎn)的接受程度，當(dāng)前階段適合的產(chǎn)品，依據(jù)個(gè)人的愛好和特長進(jìn)行投資，并且在理財(cái)過程中，逐步形成一套適合自己的多策略方法；投資者對本身不熟悉的商品應(yīng)充分利用專家意見，做出最佳決策，堅(jiān)持長期投資，讓理財(cái)成為一種習(xí)慣。

誤區(qū)四：理財(cái)?shù)扔诎l(fā)財(cái)

風(fēng)險(xiǎn)與收益間的權(quán)衡在投資理財(cái)過程尤為重要，力求在財(cái)務(wù)安全的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增長，與一夜暴富沒有關(guān)系，一旦片面追求高收益忽視高風(fēng)險(xiǎn)，后果不堪設(shè)想。所以在這項(xiàng)充滿風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，我們要踏踏實(shí)實(shí)做好規(guī)劃，并通過如下建議避免一些無謂的風(fēng)險(xiǎn)。

1.勤奮好學(xué)

賭博輸贏看運(yùn)氣，投資理財(cái)不然，如何選擇理財(cái)品種，如何進(jìn)行投資價(jià)值分析，如何有針對性地防范投資風(fēng)險(xiǎn)，凡事都不能不勞而獲、坐享其成，只有堅(jiān)持學(xué)習(xí)才能在理財(cái)?shù)牡缆飞嫌兴斋@。

2.避免不必要的重大支出

很多個(gè)人和家庭的財(cái)務(wù)困難是缺乏適當(dāng)?shù)挠?jì)劃和控制而造成的，如果支出決定過于任意，支出水平經(jīng)常超出,財(cái)務(wù)狀況會產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。建議通過記賬或編制簡單的預(yù)算來控制這種風(fēng)險(xiǎn)。

3.實(shí)施投資組合策略分散投資風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)名言“不將雞蛋放在同一籃子里”，即便預(yù)期有較高的收益，也不可存有僥幸心理，切記任何投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)都是相對的。追求資金安全的投資者采取保守安全型投資組合模型；有較大風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不滿足穩(wěn)定獲取平均收益的投資者采取穩(wěn)中求進(jìn)投資組合模式；收入資金實(shí)力雄厚，沒有后顧之憂的家庭采取冒險(xiǎn)速進(jìn)型。但一切高風(fēng)險(xiǎn)投資都需謹(jǐn)慎。

我們還可以通過購買保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品同樣會給我們的個(gè)人理財(cái)帶來意想不到的幫助和收獲。

個(gè)人理財(cái)在我國還是一個(gè)新興領(lǐng)域，雖然各大金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了一批批理財(cái)師，推出相應(yīng)品種繁多的理財(cái)產(chǎn)品，但這與大眾個(gè)人理財(cái)?shù)娜轿环?wù)的要求還相差甚遠(yuǎn)，加上理財(cái)師們所針對的大多數(shù)都是高端客戶，收取相對較高的傭金，使個(gè)人理財(cái)?shù)钠占昂屯茝V受到一定的限制。隨著個(gè)人理財(cái)需求的增加，相信更多的理財(cái)人都能夠得到相關(guān)的指導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王文勝.個(gè)人理財(cái)?shù)亩ㄎ慌c誤區(qū)[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行.2005.

第2篇：家庭投資理財(cái)報(bào)告范文

互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的第二階段是2000年左右至今。這期間傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一方面繼續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)務(wù)的改造，如銀行、證券和保險(xiǎn)公司的線上服務(wù)已經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)銀行擴(kuò)展到手機(jī)銀行、移動(dòng)銀行、手機(jī)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)淘寶模式[7]等新方式。另一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和運(yùn)營模式仍然在被互聯(lián)網(wǎng)所改變。2013年，阿里巴巴、中國平安和騰訊聯(lián)合設(shè)立了眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，成為首家不設(shè)立實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，純粹以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售和理陪等業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。此外，由于電子商務(wù)的快速發(fā)展，促進(jìn)了第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司在與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的過程中逐漸參與到金融領(lǐng)域的相關(guān)服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)公司逐漸在支付、投融資渠道等方面產(chǎn)生了新的解決方法和商業(yè)模式[8]，即被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新模式。其中，不得不提的有風(fēng)靡全球的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌融資(crowdfunding)、P2P(peertopeer)等模式。1)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付自從1998年12月以美國PayPal為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺成立以來，通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)第三方支付功能得到了快速發(fā)展。目前，使用的支付終端已從計(jì)算機(jī)發(fā)展到手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備，即所謂的移動(dòng)支付、手機(jī)錢包等模式。更為重要的是，通過對用戶數(shù)據(jù)的積累，衍生出新的金融產(chǎn)品創(chuàng)建和銷售渠道。在美國，PayPal成立后不久，1999年就推出了以PayPal支付賬戶數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的貨幣基金。在中國，2013年6月，阿里巴巴以第三方支付工具(支付寶)為基礎(chǔ)推出了“余額寶”。需要說明的是，“余額寶”雖然本質(zhì)上是一款由天宏基金管理的貨幣基金，但其產(chǎn)生和運(yùn)作方式卻是以第三方支付平臺積累的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)保障。也許個(gè)人或商戶、第三方支付平臺和商業(yè)銀行之間的清算方式?jīng)]有變化，但如今以移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)為基礎(chǔ)的微信支付、二維碼支付等，在給用戶帶來更新體驗(yàn)的同時(shí)也在重新劃分支付市場的格局，影響個(gè)人的消費(fèi)和投資行為以及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2)眾籌融資美國ArtistShare于2003年10月在互聯(lián)網(wǎng)站上發(fā)起了第一個(gè)項(xiàng)目融資，主要面向音樂界的藝術(shù)家及其粉絲。粉絲通過網(wǎng)站出資資助藝術(shù)家，藝術(shù)家通過網(wǎng)站融資，解決錄制唱片過程中的費(fèi)用，而所有出資的粉絲以獲得藝術(shù)家的唱片為回報(bào)。ArtistShare可以說是互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資模式的鼻祖。奧巴馬2012年4月5日簽署的“JumpstartOurBusinessStartups(JOBS)”法案，允許通過社交網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)平臺向公眾銷售一部分資產(chǎn)，為眾籌融資掃清了法律障礙，使眾籌成為解決新創(chuàng)小企業(yè)融資的新渠道[9]。根據(jù)美國最受歡迎的眾籌網(wǎng)站Kickstarter的數(shù)據(jù)，已有超過500萬人承諾投資逾9億美元在1300萬個(gè)項(xiàng)目上，而其中43%的項(xiàng)目融資成功[10]。2012年獲得最高資助的前50個(gè)項(xiàng)目，已有45個(gè)轉(zhuǎn)型為企業(yè)化運(yùn)作[11]。截止2013年11月，美國有眾籌融資平臺344家，占全球數(shù)量的一半；英國有眾籌平臺87家，平臺數(shù)目排在第二。最初的眾籌模式，如果項(xiàng)目最終籌資成功、并運(yùn)作成功，投資者獲得的是產(chǎn)品或者服務(wù)等非金錢回報(bào)，即所謂的“產(chǎn)品眾籌”，其實(shí)質(zhì)類似于商品預(yù)售。隨后，出現(xiàn)了以資金回報(bào)為目的的眾籌平臺。項(xiàng)目發(fā)起人通過轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)獲得資金，投資人通過獲得公司股權(quán)收益得到回報(bào)，即“股權(quán)眾籌”模式。無論商品眾籌模式，還是股權(quán)眾籌模式，眾籌平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得投資人和項(xiàng)目發(fā)起人能直接對接，繞開了金融中介機(jī)構(gòu)。但是，金融中介在投融資過程中的功能和作用是否被眾籌融資平臺所替代，還需要進(jìn)一步探討。3)P2P網(wǎng)貸P2P網(wǎng)貸指“個(gè)人對個(gè)人”的借貸模式，通常由具有資質(zhì)的平臺公司作為中介，借款人(或融資方)在平臺發(fā)放借款標(biāo)，投資者(或理財(cái)方)進(jìn)行競標(biāo)向借款人放貸的一種網(wǎng)絡(luò)借貸行為。個(gè)人對個(gè)人之間的直接借貸本是一種非常古老的借貸方式，直到現(xiàn)在也大量存在于親戚朋友之間，一般屬于民間金融的范疇。但傳統(tǒng)的民間直接借貸，一般局限于熟人之間，局限在一個(gè)較小的社會網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)，具有明顯的地域特征。2005年，世界上第一家P2P網(wǎng)貸平臺Zopa在英國成立；2006年，Prosper和LendingClub先后在美國創(chuàng)立；LendingClub目前已經(jīng)成為全球最大的P2P網(wǎng)貸平臺，累計(jì)發(fā)起貸款數(shù)量約14億美元。P2P網(wǎng)貸借助于互聯(lián)網(wǎng)極大地?cái)U(kuò)展了個(gè)人與個(gè)人直接借貸的范圍，而P2P網(wǎng)貸平臺主要為借貸雙方提供信息服務(wù)和支付清算等中介服務(wù)。國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺“宜信”于2006年5月創(chuàng)立；2007年8月，純中介的P2P平臺“拍拍貸”成立。隨后，出于擴(kuò)大供需雙方參與者和風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，國內(nèi)P2P平臺的經(jīng)營由純線上中介模式創(chuàng)新出以“宜信”為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、以“陸金所”為代表的擔(dān)保模式和以“愛投資”、“積木盒子”為代表的P2B模式；同時(shí)，不少平臺引入了第三方托管、風(fēng)險(xiǎn)備用金制度、分散投資和自動(dòng)投標(biāo)等一種或多種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。2013年以來P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、還是一些上市公司、以及各路民間資本都在大舉搶占P2P網(wǎng)貸市場。截止2014年6月，國內(nèi)P2P平臺公司共1263家，2014年上半年的網(wǎng)貸成交總額為964.46億元，接近2013年全年的成交總額，有效投資人數(shù)29萬人。

2互聯(lián)網(wǎng)金融在我國快速發(fā)展的社會經(jīng)濟(jì)背景

然而，與經(jīng)濟(jì)高速增長相伴，社會經(jīng)濟(jì)和金融體系結(jié)構(gòu)也顯現(xiàn)出一些問題。如從個(gè)人/家庭的貧富差距來看，自2005年起，國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國居民基尼系數(shù)一直處于超過0.47的高位，而國際上通常把0.4作為收入分配差距的“警戒線”，屬于聯(lián)合國有關(guān)組織規(guī)定的“收入差距巨大”的類型。從大型和中小微企業(yè)的差距來看，對于大中型企業(yè)主導(dǎo)的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶和風(fēng)電等行業(yè)，近年先后出現(xiàn)產(chǎn)能利用率低下、產(chǎn)能過剩矛盾不斷加劇，并因此成為國務(wù)院化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的重點(diǎn)行業(yè)。與此形成鮮明對比的則是，中小企業(yè)尤其小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益增強(qiáng)，但長期受到“融資難”的困擾。《2013中國小微金融發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：截止2012年底，全國工商登記實(shí)有小微企業(yè)1366.6萬戶，個(gè)體工商戶4059.27萬戶?！?014中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度研究報(bào)告》指出：中國小微企業(yè)納稅額度占國家稅收總額的50%，創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占GDP總額的60%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。宜信的《三十六城市小微企業(yè)經(jīng)營與融資調(diào)研報(bào)告》也顯示，中國小微企業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)超過2億，占總就業(yè)人數(shù)近25%。然而，在1366.6萬戶企業(yè)中，超過62%的企業(yè)目前沒有任何形式的銀行借款，即便是有銀行借款的企業(yè)，其中超過80%的企業(yè)最近一年中只有1次(約占47.5%)或2次(約占37.6%)借款經(jīng)歷。無論是個(gè)人/家庭還是大型與中小微企業(yè)，出現(xiàn)“貧富差距”現(xiàn)象無疑與現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)政策和收入分配政策等諸多方面有關(guān)，但長期以來的金融體系的影響和作用也至關(guān)重要。圖1給出了2002～2013年間社會融資總量及其構(gòu)成的變化趨勢。由圖可見：盡管新增人民幣貸款在社會融資總量中占比逐年下降，但截至2013年底該比例仍高達(dá)51.42%，說明我國當(dāng)前的金融體系是以銀行為主的間接融資體系，而該體系對我國“貧富差距”的社會經(jīng)濟(jì)特征具有重要影響。從微觀機(jī)理來看，銀行信貸具有典型的非對稱信息特征，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)兩類激勵(lì)問題使得“信貸配給”發(fā)生，即銀行無法或不愿提高利率，而是采取一些非利率的貸款條件(比如：有形資產(chǎn)抵押、擔(dān)保和健全完善的財(cái)務(wù)報(bào)表等)，使部分貸款者無法獲得銀行借款。信貸配給的自然結(jié)果是，銀行貸款尤其是能夠支持企業(yè)中長期發(fā)展的貸款流向能夠提供抵押和財(cái)報(bào)的大型企業(yè)，小微企業(yè)則自然淪落為融資難的困境。圖2給出了2000～2013年間滬深兩市非金融類A股上市公司資產(chǎn)負(fù)債率的變化趨勢，由圖可見：我國上市公司整體的杠桿率大致為45%左右，這與超過62%的小微企業(yè)目前沒有銀行借款，以及63%的借款屬于低于1年的短期借款等形成鮮明對比。在以銀行為主的間接融資體系結(jié)構(gòu)下，銀行借款仍然是“明知難但不得不為之”的小微企業(yè)當(dāng)前外部融資的重要渠道?！?013中國小微金融發(fā)展報(bào)告》顯示：66.7%的小微企業(yè)把銀行借款作為其外部融資的第一選擇，但同時(shí)31.8%的小微企業(yè)認(rèn)為銀行借款是成本最高的融資方式。銀行為主的間接金融體系和資本市場尚不發(fā)達(dá)不僅是造成大企業(yè)和中小微企業(yè)迥異現(xiàn)狀的重要原因之一，而且還對個(gè)人/家庭的投資和理財(cái)產(chǎn)生重要影響。1)現(xiàn)階段我國個(gè)人/家庭的投資渠道相對狹窄，各級城市房地產(chǎn)市場曾經(jīng)的火爆和中國大媽對黃金、比特幣的瘋狂便是很好的佐證。2)利率尤其存款利率并未完全市場化和通脹指數(shù)CPI曾一度超過5%國際警戒線的雙重背景進(jìn)一步擴(kuò)大了個(gè)人/家庭的投資和理財(cái)需求。3)盡管過去幾年來各類銀行理財(cái)和銀信合作理財(cái)發(fā)展迅猛，一定程度上拓寬了個(gè)人/家庭的投資渠道，但2011年的旨在規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的“7號文”和2013年的旨在規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)尤其是非標(biāo)業(yè)務(wù)的“8號文”等一系列監(jiān)管政策的出臺，對銀行類理財(cái)投資產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面沖擊，投資者亟需尋求新的投資理財(cái)渠道。

3互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀

當(dāng)前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在以下幾個(gè)方面。1)無論是理論界還是業(yè)界都對互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、概念、內(nèi)涵和范疇展開了廣泛的討論。如文獻(xiàn)[12-13]總結(jié)了現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源、發(fā)展動(dòng)力、內(nèi)在屬性、發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管以及對金融市場的影響五大方面，并取得一定的研究成果，但是也存在一些需要進(jìn)一步分析的問題，如互聯(lián)網(wǎng)金融的屬性研究、風(fēng)險(xiǎn)測量研究、思維研究、權(quán)利異化研究等，對這些問題的梳理將會有助于互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究進(jìn)展的新突破。2)P2P網(wǎng)貸平臺相關(guān)問題的研究。①P2P的借貸行為分析。當(dāng)2005年世界上第一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺Zopa出現(xiàn)后，文獻(xiàn)[14]就對Zopa上的借貸行為展開研究。文獻(xiàn)[15]討論了P2P網(wǎng)貸平臺的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是否有利于降低微小融資的交易成本，認(rèn)為基于互聯(lián)網(wǎng)Web2.0的技術(shù)平臺對降低交易成本的作用不大，實(shí)際上P2P借款交易離不開交易的中介方，即提供P2P網(wǎng)貸平臺的運(yùn)營商。文獻(xiàn)[16]認(rèn)為決定P2P網(wǎng)貸平臺上能否成功融資的因素來自融資項(xiàng)目的特性、地理因素和群體因素的影響。文獻(xiàn)[17-19]都發(fā)現(xiàn)貸款人和借貸人之間的地理位置越近，則借貸越容易成功。文獻(xiàn)[20]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)貸款人喜歡借款給有同樣性別或同樣職業(yè)的人。文獻(xiàn)[21]也討論了P2P網(wǎng)貸成功融資的因素。文獻(xiàn)[22]還討論了P2P借貸行為的羊群效應(yīng)。②P2P借款利率的確定。文獻(xiàn)[23]認(rèn)為在P2P網(wǎng)貸平臺的利率應(yīng)該反應(yīng)交易者的搜尋補(bǔ)償。文獻(xiàn)[24]的研究結(jié)果表明更強(qiáng)的、更可驗(yàn)證的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系更有助于在P2P網(wǎng)貸平臺上以較低的利率成功融資，同時(shí)違約率較低。③P2P借款者的信用質(zhì)量分析。文獻(xiàn)[25]討論了P2P平臺是否可以根據(jù)“硬”信息和“軟”信息對借款者的信用質(zhì)量做出判斷。文獻(xiàn)[26]對比了中國和美國的P2P網(wǎng)貸平臺，發(fā)現(xiàn)中國的P2P交易者更依賴于“軟”信息做出決策。文獻(xiàn)[27]認(rèn)為借貸人信息的可評估性以及貸款人和借貸人之間的身份認(rèn)同是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵因素。④P2P借款者的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。文獻(xiàn)[28]研究了個(gè)人聲譽(yù)和社區(qū)聲譽(yù)對逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的影響。文獻(xiàn)[29]分析了社會網(wǎng)絡(luò)是否有助于解決信息不對稱的問題。文獻(xiàn)[30]實(shí)證分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中信任構(gòu)建機(jī)制的建立，認(rèn)為有效的信用構(gòu)建機(jī)制可以減少信息不對稱問題。為了避免信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇問題，很多研究者探討借貸者社會網(wǎng)絡(luò)的作用，如文獻(xiàn)[30-31]都發(fā)現(xiàn)借貸者的朋友網(wǎng)絡(luò)可以提升借貸者借款的成功率，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。⑤P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管問題研究。金融危機(jī)后，美國對P2P平臺的監(jiān)管參照對證券的監(jiān)管要求。文獻(xiàn)[32-35]分析了國外對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，并提出對中國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管建議。此外，文獻(xiàn)[36-41]還從運(yùn)行模式、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)等方面對國內(nèi)P2P平臺運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行了研究。3)眾籌融資的研究。文獻(xiàn)[42]研究了眾籌融資的運(yùn)作機(jī)制研究，后者將眾籌融資歸納為三類：捐助型、借貸型和獎(jiǎng)勵(lì)型。其中捐助型眾籌模式很早就被很多非政府組織(NGO)使用，捐助者對他們的資助沒有回報(bào)期望。文獻(xiàn)[43]研究發(fā)現(xiàn)“非贏利”性項(xiàng)目更容易成功融資，生產(chǎn)產(chǎn)品的眾籌項(xiàng)目比提供服務(wù)的眾籌項(xiàng)目更容易成功融資。文獻(xiàn)[44]基于Kickstarter的5萬個(gè)眾籌項(xiàng)目的數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)“非贏利”性項(xiàng)目更容易融資成功，盡管此類項(xiàng)目的資助人相對較少。對于選擇眾籌項(xiàng)目融資的回報(bào)是產(chǎn)品還是分紅，文獻(xiàn)[45]發(fā)現(xiàn)：如果初期的資本需求相對市場較小，投資者將選擇產(chǎn)品作為回報(bào)；反之，則選擇未來的分紅。眾籌融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)可能來源于項(xiàng)目發(fā)起人和投資人各自不同的融資和投資目的。項(xiàng)目發(fā)起人的目的可能是：融資、吸引公眾的注意力，從公眾中獲得產(chǎn)品或服務(wù)的反饋等等。項(xiàng)目投資人的目的則可能是獲得回報(bào)、志趣相投、分享自己的專業(yè)技能和設(shè)想等[46]。在應(yīng)用方面，眾籌融資在新藥的研發(fā)[47]、音樂唱片的制作[48]和出版業(yè)[49]等領(lǐng)域都得到了廣泛的應(yīng)用。4)文獻(xiàn)[50-51]對第三方支付企業(yè)“余額寶”的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新模式進(jìn)行了分析。文獻(xiàn)[52]以阿里小貸為例，討論了小微金融運(yùn)營模式。文獻(xiàn)[53]研究了傳統(tǒng)金融環(huán)境發(fā)展的KMV模型在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的適用性。5)文獻(xiàn)[54-55]總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響來自三方面：①互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司依托其平臺向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)滲透；部分電商企業(yè)還依托對其掌握的龐大客戶信息以及大量客戶網(wǎng)上交易和資金支付信息的分析，從交易服務(wù)提供平臺走向信息服務(wù)提供商，進(jìn)入交易撮合、支付、融資保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等金融領(lǐng)域。②基于互聯(lián)網(wǎng)，帶來了服務(wù)渠道的多元化。③金融交易成本不斷降低、服務(wù)效率得到進(jìn)一步提高。6)雖然文獻(xiàn)[56]較早關(guān)注了數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與搜索引擎技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融信息檢索中的應(yīng)用，但互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的數(shù)據(jù)通常是數(shù)據(jù)量巨大、數(shù)據(jù)類型多樣、流動(dòng)速度快等特點(diǎn)的大數(shù)據(jù)。有人測算過當(dāng)前世界上存儲的數(shù)據(jù)中，有90%的數(shù)據(jù)是最近兩年所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)[57]。到2014年，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的相互結(jié)合得到了業(yè)界和理論界的廣泛關(guān)注。文獻(xiàn)[58-59]在詳細(xì)介紹大數(shù)據(jù)理論和方法的基礎(chǔ)上，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景；進(jìn)一步，文獻(xiàn)[60]通過SWOT分析，研究了大數(shù)據(jù)下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展戰(zhàn)略。文獻(xiàn)[61]研究了銀行的計(jì)算機(jī)信息的大數(shù)據(jù)可視化分析；文獻(xiàn)[62]認(rèn)為大數(shù)據(jù)背景下傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須全面認(rèn)識大數(shù)據(jù)技術(shù)變革帶來的影響。文獻(xiàn)[63]的研究也表明大數(shù)據(jù)分析無論對于傳統(tǒng)銀行業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)金融都非常重要。

4互聯(lián)網(wǎng)金融的研究趨勢

從近20年來互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐發(fā)展過程可知，其中還有相當(dāng)多的問題值得深思和進(jìn)一步的研究，盡管一些領(lǐng)域已有大量學(xué)者在關(guān)注。1)首先是對互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和內(nèi)涵的探討。對該問題的思考，有利于進(jìn)一步認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展方向，以及驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的動(dòng)力所在，為持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新提供理論依據(jù)和指導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融市場的關(guān)系、影響和變革作用同樣值得研究，以便促進(jìn)兩種金融模式的融合發(fā)展。2)作為傳統(tǒng)金融市場的老問題，信息不對稱性在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下衍生出新問題。互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的介入是否能減少信息不對稱，仍然是有爭議的問題。一些學(xué)者認(rèn)為有利于減少信息不對稱，而以傳統(tǒng)金融界為代表的觀點(diǎn)則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)并不能解決信息不對稱問題。所以，由信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融中值得研究的重要問題。就目前而言，無論哪一方的觀點(diǎn)，都還沒有給出詳細(xì)的實(shí)證研究。3)在解決投資和融資過程中，P2P網(wǎng)貸和眾籌融資模式都不需要傳統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)參與。但它們都需要以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的技術(shù)平臺的參與，只有通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺才能完成投資和融資過程。作為新出現(xiàn)的投融資模式，在投資者、融資者和平臺之間，如何設(shè)計(jì)有效的市場交易機(jī)制才能提高投融資成功效率，降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而保證投資者、融資者和P2P網(wǎng)貸平臺和眾籌融資平臺都能獲得最大的經(jīng)濟(jì)效用，或許是未來值得研究的一個(gè)方向。進(jìn)一步，在沒有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)參與的投融資過程中，其金融產(chǎn)品或者服務(wù)的價(jià)格是如何確定的問題同樣值得研究。此外，還可以分析在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融市場對價(jià)格的發(fā)現(xiàn)是否比傳統(tǒng)金融市場更為合理和有效，如P2P網(wǎng)貸利率的確定機(jī)理、股權(quán)眾籌融資的價(jià)格、余額寶的收益率等都是需要進(jìn)一步研究的重要問題。4)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)度量也是一個(gè)關(guān)鍵研究領(lǐng)域，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、交易對手風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面。以信用風(fēng)險(xiǎn)為例，在互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)環(huán)境下，交易對手涉及更多成員、分布于更廣泛的區(qū)域、缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)信息、交易的虛擬化等因素導(dǎo)致更難驗(yàn)證交易對手提供的信息的可信度。這些交易特征使得識別交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)面臨與傳統(tǒng)金融模式下的不同生態(tài)環(huán)境，以及完全不同的技術(shù)要求。面對成千上萬的交易對手和海量大數(shù)據(jù)，顯然不可能按傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)那樣以評估專家為主導(dǎo)來評價(jià)交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要基于在大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)脆片化信息環(huán)境下，開發(fā)新的基于大數(shù)據(jù)分析的信用風(fēng)險(xiǎn)評估模型，從而降低評估成本，最終減少交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。

5結(jié)束語