經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源精選(九篇)

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第1篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī)；債務(wù)危機(jī)；資本主義；內(nèi)生性根源

中圖分類號：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2012）08-0005-05

一、引言

如果從2006年春季“次債危機(jī)”在美國顯現(xiàn)端倪算起，金融危機(jī)距今已經(jīng)快七年了。七年來金融危機(jī)經(jīng)歷了顯現(xiàn)——集中爆發(fā)——持續(xù)影響等過程后，并沒有消除。反而，金融危機(jī)演化成了“債務(wù)危機(jī)”。如今，“債務(wù)危機(jī)”在一些國家，尤其是歐洲國家卻越演越烈。除了挪威、希臘等國家最早發(fā)生債務(wù)危機(jī)外，目前，西班牙、葡萄牙和意大利也卷入了歐債危機(jī)。債務(wù)危機(jī)似乎只有惡化的趨勢，而沒有好轉(zhuǎn)的征兆。面對殘酷的現(xiàn)實(shí)，不僅要追問此次金融危機(jī)為什么持續(xù)這么長的時(shí)間，影響面這么廣，深度這么深，同時(shí)能夠引發(fā)債務(wù)危機(jī)？這次深度的金融危機(jī)和歐債危機(jī)對我國建立和完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系有什么啟示？這是本文試圖回答的問題。

二、金融危機(jī)的內(nèi)生性根源

金融危機(jī)的原因，國內(nèi)外學(xué)者們從不同的視角進(jìn)行了論述（白暴力、梁泳梅，2008；吳曉求，2008；劉迎秋，2009；Taylor，2008；Phillip Arestis、 Elias Karakitsos，2009）。雖然這些論述具有一定的道理，但是缺乏一定的系統(tǒng)性和全面性。為此，本文將從基本經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)體制和微觀市場的運(yùn)行和操作這三個(gè)層面來剖析此次金融危機(jī)發(fā)生的內(nèi)生性根源。

（一）基本經(jīng)濟(jì)制度的內(nèi)在矛盾

此次由美國次債危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，其深層次的根源仍然是資本主義的基本矛盾，即生產(chǎn)的社會(huì)化和資產(chǎn)資料的資本主義私人占有之間的矛盾。經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論認(rèn)為資本家對超額利潤的追求決定了資本家會(huì)不斷的擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，另一方面由于工人僅僅獲得維持基本生活所需的工資，其有限的支付能力與資本家無限擴(kuò)張的生產(chǎn)之間的矛盾就是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的最根本原因。馬克思曾經(jīng)說過：“一切真正的危機(jī)的最根本原因，總不外乎群眾的貧困和他們有限的消費(fèi)，資本主義產(chǎn)生卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會(huì)的絕對消費(fèi)能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限?！?/p>

理論上來說資本主義生產(chǎn)“相對過剩”才是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因。但是，當(dāng)代資本主義的生產(chǎn)的相對過剩的矛盾出現(xiàn)新的變化：

1.生產(chǎn)相對過剩的表現(xiàn)形式由“有效需求不足”轉(zhuǎn)向“有效需求過度”。資本主義生產(chǎn)的相對過剩是生產(chǎn)的無限制擴(kuò)張和有限的支付能力之間的矛盾。當(dāng)代資本主義社會(huì)解決生產(chǎn)過剩的方法已經(jīng)不是過去那種簡單的“把牛奶倒掉”的浪費(fèi)做法了，而是創(chuàng)新金融制度和金融工具來擴(kuò)展全社會(huì)（包括政府、社會(huì)和私人）的支付能力。具體涉及到私人信用的擴(kuò)張、政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和社會(huì)福利水平的提高等方面。首先，私人信用的過度擴(kuò)張。具體來講就是私人信用工具的創(chuàng)新，即通過“按揭”等金融創(chuàng)新產(chǎn)品來鼓勵(lì)全社會(huì)的超前消費(fèi)，幫助人們用未來的錢實(shí)現(xiàn)現(xiàn)在的夢想。在這樣的制度下，雖然可以擴(kuò)張全社會(huì)的消費(fèi)規(guī)模，部分解決生產(chǎn)過剩的問題，但是人們卻變成了一個(gè)個(gè)“負(fù)翁”。當(dāng)受到利率等外部因素沖擊時(shí)，沒有實(shí)際支付能力的“負(fù)翁”很容易發(fā)生支付困難，變成“倒下去的負(fù)翁”，即個(gè)人的破產(chǎn)。其次，政府信用的過度擴(kuò)張。為了解決有效需求不足的問題，除了創(chuàng)新金融工具，釋放全社會(huì)的“未來需求”外，資本主義國家還通過大規(guī)模借債來擴(kuò)大公共支出。一個(gè)典型的例子就是金融危機(jī)后，歐洲等一些國家采用借債的方式籌集資金來刺激本國經(jīng)濟(jì)，由于其國家債務(wù)負(fù)擔(dān)超過了未來的償付能力，結(jié)果誘發(fā)了債務(wù)危機(jī)。再次，社會(huì)福利水平的過度擴(kuò)張。當(dāng)代資本主義國家，尤其是一些歐洲國家，為了緩和階級矛盾，不斷的提高全社會(huì)的福利水平。當(dāng)一個(gè)國家的福利制度被政治人物用來討好選民時(shí)，就會(huì)變成一項(xiàng)剛性的制度。在國家稅收增長幅度不大或下調(diào)的情況下，伴隨逐漸上升的福利支出的必然是政府的財(cái)政赤字。其實(shí)，過度福利化的代價(jià)是社會(huì)信用和政府信用的過度擴(kuò)張。希臘等發(fā)生債務(wù)危機(jī)國家的情況充分說明了這一點(diǎn)?？傊瑸榱私鉀Q生產(chǎn)過剩問題，資本主義社會(huì)在私人信用、國家信用和社會(huì)信用方面進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)張，結(jié)果是“負(fù)翁”、“負(fù)國”和“負(fù)社會(huì)”的出現(xiàn)。當(dāng)受到外部沖擊時(shí)，尤其是全社會(huì)的支付鏈條中斷后，發(fā)生金融和債務(wù)危機(jī)也就是在所難免的了。

第2篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

[關(guān)鍵詞]馬克思；凱恩斯；經(jīng)濟(jì)危機(jī)；危機(jī)；資本

[中圖分類號]F039

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]1008―9187-（2013）04―0090―05

一、引言

1825年英國爆發(fā)的第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了學(xué)術(shù)界對經(jīng)濟(jì)危機(jī)問題的不斷探討，相應(yīng)地形成了解釋這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的不同理論，其中尤以馬克思危機(jī)理論和凱恩斯危機(jī)理論為重要的經(jīng)典危機(jī)理論文獻(xiàn)。由于馬克思危機(jī)理論深刻指向資本主義制度，所以當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候，某些人便把馬克思危機(jī)理論拋至腦后，認(rèn)為凱恩斯的有效需求不足危機(jī)理論才是治世良方。2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓人們重新審視資本主義的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，試圖尋找不同于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)僅停留于現(xiàn)象層面的論斷，于是馬克思危機(jī)理論重獲人們的青睞。一時(shí)間《資本論》在各地的暢銷榜榜上有名，據(jù)報(bào)道，2008年該書在柏林的銷售量是過去一年銷量的3倍、1990年的100倍。這種在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好時(shí)就說馬克思過時(shí)主張凱恩斯，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)又主張馬克思而批駁凱恩斯的“功利性”傾向，蓋源于對這兩種危機(jī)理論沒有一個(gè)清晰的認(rèn)識，尤其是對馬克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論沒有準(zhǔn)確的把握。馬克思和凱恩斯的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論在研究方法、研究領(lǐng)域、階級立場等方面都有根本的不同，因此在運(yùn)用這兩個(gè)理論來分析經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，有必要對其有一個(gè)清晰的認(rèn)識和把握。

二、馬克思危機(jī)理論的基本觀點(diǎn)

雖然馬克思沒有將其經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論以專著的形式展現(xiàn)出來，但只要對《資本論》、《剩余價(jià)值理論》、《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判大綱》以及一些有關(guān)信件中的“重要論點(diǎn)和思想加以綜合”，危機(jī)理論的系統(tǒng)性和完整性則躍然紙上。馬克思對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的研究并未停留在表象層面，亦未孤立于某個(gè)時(shí)代，而是將其置于人類社會(huì)發(fā)展的歷程加以考察分析，以獲得一般性的結(jié)論。馬克思是從資本主義經(jīng)濟(jì)制度的本質(zhì)和資本主義的內(nèi)在矛盾、即生產(chǎn)的社會(huì)性和資本主義生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾的運(yùn)動(dòng)中，去揭示資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源、具體原因和演變趨勢的。馬克思經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的基本觀點(diǎn)可以概括如下。

（一）危機(jī)的可能性與實(shí)現(xiàn)條件

馬克思認(rèn)為在直接的物物交換中，買與賣是同時(shí)完成的，即消費(fèi)與生產(chǎn)能夠直接完成匹配，不存在風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)貨幣作為交換媒介引入到商品交換中，之前不可分離的相互聯(lián)系的買和賣便可在不同的時(shí)間和空間完成。由于商品生產(chǎn)并非為了滿足自身消費(fèi)需求，所以為完成下一步的生產(chǎn)商品必須交換出去，且必須先轉(zhuǎn)換為貨幣再交換，但是貨幣卻不需要立馬轉(zhuǎn)化為商品。這種由買賣分離引發(fā)的危機(jī)可能，被馬克思稱為“危機(jī)的第一種形式”。伴隨商品的買和賣發(fā)生時(shí)空上的分離和對立的還有貨幣所起的作用，它會(huì)從簡單的交換媒介分別擴(kuò)展到價(jià)值尺度和價(jià)值實(shí)現(xiàn)。如果在這兩個(gè)分離的時(shí)刻，商品的價(jià)值發(fā)生了變動(dòng)，就可能引發(fā)支付能力問題，進(jìn)而發(fā)生危機(jī)，故馬克思認(rèn)為這是“危機(jī)的第二種形式”。馬克思認(rèn)為危機(jī)的以上兩種形式共同構(gòu)成了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能，且在沒有第二種可能性的情況下，“危機(jī)的第一種形式”也可能出現(xiàn)，但“危機(jī)的第二種形式”要以第一種形式的產(chǎn)生為前提。

上述兩種形式只是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的一般可能性，要將這種潛在可能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)還需要一定的條件?！拔C(jī)的這種可能性要發(fā)展為現(xiàn)實(shí)，還需要有整整一系列的關(guān)系，從簡單商品流通的觀點(diǎn)來看，這些關(guān)系還根本不存在”。由此可見，危機(jī)成為現(xiàn)實(shí)所需的關(guān)系是在簡單的商品流通擴(kuò)展為資本流通之后，即貨幣轉(zhuǎn)換為資本之后。也就是說，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)所需的“一系列關(guān)系”是伴隨資本主義生產(chǎn)方式的建立而形成的。在資本主義生產(chǎn)方式下，貨幣的介入使簡單的物物交換轉(zhuǎn)變成資本的流通，信用制度的發(fā)展加速了資本周轉(zhuǎn)和流通的速度，不可遏止的生產(chǎn)力的發(fā)展催生了大規(guī)模的生產(chǎn)，這些都為資本家實(shí)現(xiàn)追逐剩余價(jià)值的沖動(dòng)和欲望提供了條件。在把握了單個(gè)企業(yè)資本流通的運(yùn)行規(guī)律之后，馬克思從宏觀上對全社會(huì)資本的流通過程進(jìn)行分析，將微觀的流通中的矛盾擴(kuò)展為資本主義制度下的資本流通的普遍矛盾。他認(rèn)為，社會(huì)總資本的循環(huán)與周轉(zhuǎn)不過是相互交錯(cuò)的單個(gè)資本循環(huán)的總和，通過這種單一到總和的擴(kuò)展過程，局部的危機(jī)也就演變成資本主義制度下的普遍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（二）危機(jī)的根源

通過把經(jīng)濟(jì)危機(jī)放置于人類社會(huì)發(fā)展歷程中考察，馬克思指出資本主義生產(chǎn)方式下的危機(jī)絕非一種偶然事件，而有著深刻的制度必然性。他指出資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源在于資本主義的基本矛盾，具體表現(xiàn)為兩種形式：一是有限的支付能力相對于無限擴(kuò)大的生產(chǎn)規(guī)模之間的矛盾；二是個(gè)別企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)的有組織性和整個(gè)資本主義社會(huì)生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的矛盾。馬克思指出，“一切真正的危機(jī)的最根本原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費(fèi)，資本主義生產(chǎn)卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力”。這表明，資本主義制度下的危機(jī)是一種相對的危機(jī)，是一種有限支付能力相對無限擴(kuò)張生產(chǎn)的危機(jī)，即生產(chǎn)相對剩余的危機(jī)。它還揭示出資本主義社會(huì)中資本與勞動(dòng)間的根本對立。一方面，作為資本人格化代表的資本家，為了追求最大限度的剩余價(jià)值，會(huì)不斷增加資本積累擴(kuò)大生產(chǎn)，并通過提高資本有機(jī)構(gòu)成的方式壓低工人工資。另一方面，作為消費(fèi)者的工人創(chuàng)造了包括勞動(dòng)力價(jià)值、剩余價(jià)值在內(nèi)的價(jià)值，但得到的僅僅是勞動(dòng)力價(jià)值這一部分。從全社會(huì)來看，工人只得到相當(dāng)于“需要的平均水平”的工資，資本家卻不斷進(jìn)行擴(kuò)大的生產(chǎn)，兩者間的不匹配毫無疑問地形成了供大于求的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。所以，在資本主義中，生產(chǎn)和消費(fèi)之間的矛盾激化是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的根本原因，且這種相對過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)是資本主義社會(huì)普遍存在的危機(jī)而非狹小范圍內(nèi)由于個(gè)體消費(fèi)受限引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（三）危機(jī)的周期性

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)根植于資本主義所特有和固有的各種矛盾，當(dāng)這些不可調(diào)和矛盾間的沖突達(dá)到一個(gè)極值時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就爆發(fā)了。經(jīng)濟(jì)危機(jī)給緊張的矛盾一個(gè)舒緩的機(jī)會(huì)，使長期積累的矛盾壓力得以舒緩，也使資本主義經(jīng)濟(jì)暫時(shí)恢復(fù)正常。但經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是對資本主義矛盾的暫時(shí)緩解，其并沒有消除或觸動(dòng)危機(jī)爆發(fā)的社會(huì)制度，因而無法從根本上消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)，危機(jī)爆發(fā)的可能性、現(xiàn)實(shí)條件和根源依然存在。由此看來，危機(jī)不過是一種緩沖劑，當(dāng)緩沖效果過去之后矛盾依舊會(huì)尖銳化，到那時(shí)新的危機(jī)又會(huì)出現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源不消除，危機(jī)和矛盾就只能處于一個(gè)死循環(huán)當(dāng)中。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的周期性在資本主義再生產(chǎn)過程中亦有所體現(xiàn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言會(huì)經(jīng)歷為以危機(jī)為起點(diǎn)的蕭條、復(fù)蘇和高漲四個(gè)階段。馬克思認(rèn)為危機(jī)階段是經(jīng)濟(jì)周期的決定性階段，“它既是上個(gè)周期的終點(diǎn)，又是下個(gè)周期的起點(diǎn)”。

獨(dú)立資本家作為整個(gè)資本主義生產(chǎn)的重要參與成員，其自身的生產(chǎn)決策也一定程度上影響著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，其中最主要的一點(diǎn)就是對固定資本安排。經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)于矛盾最尖銳的時(shí)刻，這個(gè)時(shí)刻往往是經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，面對危機(jī)資本家不得不縮小生產(chǎn)；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期固定資產(chǎn)價(jià)格相對較低，因此會(huì)以較低的成本進(jìn)行固定資本的更新；當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時(shí)為獲取更多的利潤其又會(huì)更新固定資產(chǎn)；這種投資的沖動(dòng)在繁榮時(shí)期會(huì)得到進(jìn)一步加強(qiáng)。單一資本家更新固定資產(chǎn)除了利于恢復(fù)生產(chǎn)，還會(huì)提高資本構(gòu)成加速資本積累，為下一次更新產(chǎn)生新的需求。所以，“雖然資本投入的時(shí)期是極不相同和極不一致的，但危機(jī)總是大規(guī)模投資的起點(diǎn)。因此，就整個(gè)社會(huì)考察，危機(jī)又或多或少地是下一個(gè)周轉(zhuǎn)周期的新的物質(zhì)基礎(chǔ)”。

（四）危機(jī)的世界性

資本的逐利性決定了資本將突破一切阻礙無限制地追求剩余價(jià)值，它一方面會(huì)沖破自身現(xiàn)有規(guī)模的限制，不斷地?cái)U(kuò)張膨脹；另一方面，資本會(huì)沖破所在環(huán)境的局限，尋找新的土壤。隨著資本在國內(nèi)的發(fā)展，國內(nèi)資本規(guī)模和市場都變得越加狹小，甚至成為其發(fā)展的障礙。于是，在剩余價(jià)值的驅(qū)動(dòng)下資本開始突破國家的限制走上國際舞臺(tái)。馬克思認(rèn)為，“資本一方面具有創(chuàng)造越來越多剩余勞動(dòng)的趨勢，同樣，它也具有創(chuàng)造越來越多交換地點(diǎn)的補(bǔ)充趨勢；……從本質(zhì)上來說，就推廣以資本為基礎(chǔ)的生產(chǎn)或與資本相適應(yīng)的生產(chǎn)方式。創(chuàng)造世界市場的趨勢已經(jīng)直接包含在資本的概念本身中”。正如馬克思所言，資本為自身的發(fā)展開辟國際市場，是資本自身發(fā)展的必然結(jié)果。世界資本市場的形成，使得資本的生產(chǎn)和流通以及他們的每一主要因素都具有世界性，經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一切矛盾也就在世界范圍內(nèi)展開來。根據(jù)馬克思在《資本論》中對經(jīng)濟(jì)危機(jī)本質(zhì)的闡述，不難發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是資本主義一切矛盾擴(kuò)展開來的一種表現(xiàn)形式，是其所固有的各種矛盾綜合作用的一種結(jié)果，是其經(jīng)濟(jì)關(guān)系中所有矛盾的暫時(shí)緩和的一種強(qiáng)制平衡，將這些特征放置于一個(gè)更大范圍來看正是世界市場危機(jī)。由此看來，世界資本市場的形成既為資本追求剩余價(jià)值提供了舞臺(tái)，也將資本主義的基本矛盾推向了更高階段和更廣范圍。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的各種矛盾激化時(shí)，就以全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)集中暴露出來。

（五）危機(jī)的結(jié)果

通過對資本主義全面的分析，馬克思認(rèn)為它所特有的各種矛盾，決定了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)后果的復(fù)雜性。隨著矛盾的逐步激化會(huì)促使“暴力”的方式來消解沖突，危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致勞動(dòng)被暫時(shí)中斷、資本被部分消滅，采用這種強(qiáng)制的“暴力”的方式迫使資本回復(fù)到合理水平。雇傭勞動(dòng)者作為以出賣自己勞動(dòng)力獲取勞動(dòng)力價(jià)值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者，受到的沖擊是最直接的，他們將喪失收入來源或者收入銳減，只要危機(jī)不散去、其處境只會(huì)日益惡化。第二個(gè)受到?jīng)_擊的就是資本，為了保證整個(gè)社會(huì)水平上的資本繼續(xù)發(fā)揮職能，很大一部分資本會(huì)被消滅，甚至單個(gè)資本家的資本會(huì)全部消滅。當(dāng)然這種以生產(chǎn)力的巨大浪費(fèi)和破壞為代價(jià)的方式，還是起到了一定的積極作用，那就是使資本主義經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)尖銳的矛盾得以緩和，已經(jīng)失去的平衡得以恢復(fù)。但是馬克思指出，這種解決只是暫時(shí)性的，它預(yù)示著下一次更猛烈的危機(jī)的開始。資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源在于資本主義的生產(chǎn)方式，如果資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)存在的制度基礎(chǔ)不能消滅，那么它就會(huì)不斷地周期性地出現(xiàn)。故而，要解決資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)離不開資本主義的制度基礎(chǔ)，最根本的方法就是消滅資本主義制度。

三、凱恩斯危機(jī)理論的基本觀點(diǎn)

面對上世紀(jì)30年代爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”凱恩斯發(fā)表了《就業(yè)、利息和貨幣通論》。在這本經(jīng)典著作中，凱恩斯對經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因、作用機(jī)制進(jìn)行了詳細(xì)論述，這些分析均建立于“有效需求”這一核心思想之上?！八^有效需求，只是雇主們從決定提供的當(dāng)前就業(yè)量上，所可預(yù)期取得的總所得或收益”?！坝行А笔轻槍φ麄€(gè)社會(huì)的總供需能否平衡而言的，“有效需求是總需求上之一點(diǎn)，這一點(diǎn)之所以成為有效，因?yàn)槿绻蜆I(yè)量在該水準(zhǔn)，則供給與需求兩種情況，恰好使雇主之預(yù)期利潤成為最大量”。“需求”是投資需求和消費(fèi)需求之和，消費(fèi)需求形成的基礎(chǔ)是真實(shí)所得，取決于實(shí)際就業(yè)量；投資需求的基礎(chǔ)是資本的未來收益，會(huì)影響資本家的生產(chǎn)規(guī)模即供給。所以，從就業(yè)的角度來看，由總需求的不足引發(fā)的危機(jī)就會(huì)以失業(yè)的形式展現(xiàn)。

凱恩斯以有效需求不足為邏輯起點(diǎn)，引入經(jīng)濟(jì)行為主體的心理因素，從“心理上的消費(fèi)傾向”、“心理上對資本未來收益的預(yù)期”以及“心理上的流動(dòng)性偏好”間的相互作用解釋出現(xiàn)有效需求不足的原因。在這三個(gè)心理因素中，凱恩斯認(rèn)為“對資本未來收益的預(yù)期”即“資本之邊際效率”最為重要。原因有兩個(gè)：其一，“長期利率基于成規(guī)，相當(dāng)穩(wěn)定，而資本之邊際效率則變化多端，非常不穩(wěn)定，故有效需求很難維持在一個(gè)高的水準(zhǔn)，足以提供充分就業(yè)”；其二，“商業(yè)循環(huán)之所以可以稱為循環(huán)，尤其是在時(shí)間先后上及期限長短上之所以有規(guī)則性，主要是從資本之邊際效率之變動(dòng)上產(chǎn)生的”。

他認(rèn)為心理因素的作用機(jī)制大致如下。首先，經(jīng)濟(jì)危機(jī)源于資本邊際效率的突然崩塌?！邦A(yù)期之基礎(chǔ)，非常脆弱……故預(yù)期常有驟然而劇烈的變化”，“一個(gè)典型的恐慌，其起因往往不是利率上漲，而是資本之邊際效率突然崩潰”。經(jīng)濟(jì)繁榮的后期，人們表現(xiàn)出對資本未來收益過度樂觀，對資本存在過度投資，因此當(dāng)資本邊際效率“驟而奇烈”的崩潰時(shí)，流動(dòng)性偏好增強(qiáng)，利率上漲，投資下降，危機(jī)爆發(fā)。其次，資本邊際效率決定于人們的心理狀態(tài)，并作用于消費(fèi)傾向?！皼Q定資本之邊際效率者，乃是不受控制、無法管理的市場心理”。通常在這三個(gè)心理因素中消費(fèi)傾向是比較穩(wěn)定的，但是“若資本之邊際效率降得很厲害，則消費(fèi)傾向也受到不利影響”，以至于出現(xiàn)消費(fèi)傾向的下降。其次，利率的上升可能會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。利率與資本邊際收益率密切相關(guān)，影響著人們在資本市場的投資決策。如果利率上升發(fā)生在危機(jī)之前，那么利率的上升會(huì)使人們對未來收益的預(yù)期下降，進(jìn)而導(dǎo)致資本邊際收益率的下降和崩潰，爆發(fā)危機(jī)；如果利率上升發(fā)生在危機(jī)之后，在流動(dòng)性偏好和低未來收益預(yù)期作用下，人們更不愿意投資資本市場，資本邊際效率會(huì)加速崩塌。所以“要挽救經(jīng)濟(jì)繁榮，其道不在提高利率，而在降低利率，后者也許可使繁榮延長下去”。

四、兩種經(jīng)典經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的比較分析

（一）馬克思與凱恩斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的共同點(diǎn)

1.兩種經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論都具有系統(tǒng)性。馬克思經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論，從商品經(jīng)濟(jì)出發(fā)，研究了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性、根源、推動(dòng)力、周期性以及危機(jī)的后果和治理。凱恩斯的危機(jī)理論也同樣論述了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源、周期性以及危機(jī)的后果和治理。

2.兩種經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論中都非常強(qiáng)調(diào)投資在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中的作用。馬克思指出，大規(guī)模更新固定資本在為擴(kuò)大生產(chǎn)提供條件的同時(shí)，也在為經(jīng)濟(jì)危機(jī)提供物質(zhì)基礎(chǔ)。凱恩斯則認(rèn)為，投資會(huì)使企業(yè)凈儲(chǔ)蓄增加導(dǎo)致消費(fèi)下降，從而引起有效需求不足。

3.兩種經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論都認(rèn)為，在自由放任的資本主義市場經(jīng)濟(jì)中，證券市場通過作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速了危機(jī)的爆發(fā)。馬克思指出在資本主義經(jīng)濟(jì)條件下，信用制度的存在為虛擬資本積累和現(xiàn)實(shí)資本積累的分離提供了條件。當(dāng)兩者之間確實(shí)發(fā)生脫節(jié)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，當(dāng)泡沫破滅的時(shí)候資本主義的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也就來臨了。凱恩斯則將資本市場作為三大心理因素發(fā)揮作用的媒介，消費(fèi)者是通過利率、資本市場預(yù)期收益和流動(dòng)性偏好在資本市場和消費(fèi)之間做出選擇和平衡的。

（二）馬克思與凱恩斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的不同點(diǎn)

1.兩者研究方法不同。馬克思立足于人類社會(huì)發(fā)展歷程，重點(diǎn)運(yùn)用唯物辯證法中的矛盾分析法以及抽象分析法，從資本主義社會(huì)的生產(chǎn)、流通、交換和消費(fèi)構(gòu)成的循環(huán)體，系統(tǒng)剖析了生產(chǎn)的社會(huì)性和資本主義私人占有之間的矛盾如何引發(fā)生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。相對于馬克思的辯證唯物主義，凱恩斯運(yùn)用的是唯心主義，他將經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因歸結(jié)于人們的心理因素。認(rèn)為危機(jī)源于人們心理上對資本未來的預(yù)期的崩潰，這種崩潰又來自于心理因素，并且利率的上升會(huì)加速這種崩潰。

2.兩者的階級立場和研究層面不同。與無產(chǎn)階級革命家馬克思不同，凱恩斯公開宣稱自己是“站在有教養(yǎng)的資產(chǎn)階級一邊的”。正因?yàn)閮烧叩碾A級立場不同，決定了他們研究的層面不同。馬克思從制度的層面去把握生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因、后果和治理等一系列問題，將對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的整個(gè)分析放置于資本主義的生產(chǎn)關(guān)系中，而非停留于顯現(xiàn)表層。他通過抽象的、辯證的分析，指出經(jīng)濟(jì)危機(jī)是資本主義的伴生品，它的消失是以資本主義制度的滅亡為前提的。凱恩斯，作為資本主義制度的維護(hù)者，認(rèn)為危機(jī)客觀存在，并不是資本主義制度帶來的，所以凱恩斯的危機(jī)理論是在資本主義制度不變的前提下，對一些表面層次的調(diào)整和修正，以此維護(hù)資本主義制度。

3.兩者研究的領(lǐng)域不同。在探究經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因時(shí)，馬克思強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)、交換、流通、消費(fèi)中的生產(chǎn)領(lǐng)域，而凱恩斯則注重總供給與總需求的均衡即流通領(lǐng)域。當(dāng)然馬克思也有論述商品流通、貨幣流通和資本流通對經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)現(xiàn)的作用，但是他認(rèn)為資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真正根源在于社會(huì)再生產(chǎn)，“危機(jī)的一般條件必須用資本主義生產(chǎn)的一般條件來說明”。認(rèn)為，當(dāng)生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的矛盾積累已到一定的程度，反映在流通領(lǐng)域當(dāng)中嚴(yán)重的生產(chǎn)過?；蛳M(fèi)不足時(shí)，危機(jī)已是勢不可免。凱恩斯也承認(rèn)過剩，但他認(rèn)為原因不在于社會(huì)再生產(chǎn)而在于人們的有效需求不足。雖然有需求，但是沒有有支付能力的需求，就無法使生產(chǎn)出來的商品銷售出去，完成流通。雖然凱恩斯提出從分析經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新視角，但遺憾的是他對有效需求不足的分析沒有去觸及資本主義制度，不過是在現(xiàn)有資本主義制度框架下進(jìn)行的表層分析。

4.兩者對待危機(jī)的處理方式不同。研究立場、研究層面、研究領(lǐng)域和研究方法的不同，使得馬克思和凱恩斯對危機(jī)的解決方式上產(chǎn)生了截然不同的觀點(diǎn)。馬克思的研究表明，在資本主義制度條件下，社會(huì)的無政府狀態(tài)與個(gè)別企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)的組織性、資本追求最大剩余價(jià)值與勞動(dòng)者只能獲取勞動(dòng)價(jià)值、生產(chǎn)的不斷擴(kuò)大與有限的消費(fèi)能力、信用推動(dòng)下的虛擬資本積累和現(xiàn)實(shí)資本的脫節(jié)等一系列的對抗關(guān)系只能通過危機(jī)的方式獲得暫時(shí)的緩和。矛盾對抗的結(jié)果必然只能是生產(chǎn)力破壞所換來的暫時(shí)的平靜，矛盾進(jìn)一步運(yùn)動(dòng)所帶來的也只有周期性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這意味著，只有用社會(huì)主義生產(chǎn)方式代替資本主義生產(chǎn)方式才能從根本上消滅危機(jī)。

凱恩斯依據(jù)有效需求不足理論，提出了以國家干預(yù)為核心的經(jīng)濟(jì)危機(jī)治理政策。他認(rèn)為，要解決有效需求不足就應(yīng)該利用國家的力量來進(jìn)行需求管理。其政策手段有財(cái)政政策（包含財(cái)政支出和政府稅收）和貨幣政策（由公開市場操作、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)率三個(gè)工具組成），并以財(cái)政政策為主導(dǎo)，貨幣政策為輔助。具體來說是通過擴(kuò)大政府支出、刺激私人投資和消費(fèi)，利用這兩種力量來轉(zhuǎn)變需求為有效需求，克服有效需求不足可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。必要時(shí)還可以輔以以下措施：減免稅收增加購買力、采用公開市場操作或其他貨幣政策影響利率增強(qiáng)對資本市場的信心。

五、小結(jié)

綜上，我們認(rèn)為，強(qiáng)調(diào)“制度是根本的”、著眼于經(jīng)濟(jì)制度深刻層面的馬克思危機(jī)理論，與強(qiáng)調(diào)“運(yùn)行是重要的”、致力于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層面的凱恩斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論，實(shí)際上從不同角度啟發(fā)我們以馬克思危機(jī)理論為基礎(chǔ)，有分析地吸收和借鑒凱恩斯危機(jī)理論的合理成分，嘗試構(gòu)建起一個(gè)全面的、綜合的、包括經(jīng)濟(jì)制度層面和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的理論分析和解釋框架，從而為我們擴(kuò)展研究、充分解釋當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)象，提供了兩種理論資源和基礎(chǔ)。

[參考文獻(xiàn)]

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第3篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);根源;防范措施

中圖分類號:F831.59文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)26-0089-02

一、金融危機(jī)的根源

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的直接表現(xiàn)就是金融泡沫的破裂后表現(xiàn)出來的某些行業(yè)嚴(yán)重過剩某些行業(yè)嚴(yán)重不足的經(jīng)濟(jì)不平衡的危機(jī)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)是相伴而生的,金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的最直接和外在的一種表現(xiàn)形式,經(jīng)濟(jì)危機(jī)則是金融危機(jī)的一種后果和本質(zhì)所在。

(一)金融危機(jī)的直接根源:過度投機(jī)

高額的利潤誘發(fā)過度投機(jī)行為。我們從一些數(shù)據(jù)來看一下金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的高利潤狀況。根據(jù)美國官方公布的數(shù)據(jù),美國房價(jià)2004年平均漲幅為11%,2005年平均漲幅為13%,美國2000―2006年全國房價(jià)平均價(jià)格上漲了90%,其增長速度均超過同期利率回報(bào)水平;在國內(nèi)金融界,2007年11位金融高管年薪過千萬;2007福布斯中國富豪榜前10名中,涉足地產(chǎn)的達(dá)到6位,前4名均涉足地產(chǎn)。從這些數(shù)據(jù)中不難看出,金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的利潤程度,如此高額的利潤豈能不誘發(fā)資本的逐利行為?其行業(yè)投機(jī)程度由此可窺見一二。經(jīng)濟(jì)中的某個(gè)行業(yè)如果處于利潤過高的狀態(tài),根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中“市場是一只看不見的手”的原理,必然會(huì)有很多資本包括投機(jī)資本流如該行業(yè),其結(jié)果就是造成該行業(yè)的過剩和其他行業(yè)的短缺,這種局面如果維持時(shí)間過長的話,經(jīng)濟(jì)的不平衡狀態(tài)會(huì)逐步加劇直到出現(xiàn)該行業(yè)因?yàn)閲?yán)重過剩企業(yè)大量破產(chǎn)的局面,最終造成銀行大量壞賬,進(jìn)而波及其他行業(yè),損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(二)金融危機(jī)的深刻根源:信用交易失控

為什么金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)容易成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重災(zāi)區(qū),或者說,為什么在金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)更容易產(chǎn)生投機(jī)呢?投機(jī)需要大量的資本來支撐,在資本不足的情況下,杠桿交易成了投機(jī)者最好的工具。正是因?yàn)樵诮鹑诤偷禺a(chǎn)領(lǐng)域廣泛存在著杠桿交易,才使得這兩個(gè)行業(yè)成為投機(jī)活動(dòng)的重災(zāi)區(qū)。

我們知道,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中,交易1美元,就需要實(shí)實(shí)在在掏出1美元,在這種情況下,投機(jī)即使存在,也很難掀起大風(fēng)大浪,但是,在很多的金融活動(dòng)的杠桿交易中,投資10美元的東西實(shí)際出資只需要不到1美元,在這種情況下,暴利是很容易出現(xiàn)的,杠桿越高,投機(jī)活動(dòng)就越密集,最終,瘋狂投機(jī)打破了原有的經(jīng)濟(jì)平衡狀態(tài),當(dāng)資本獲利撤出或市場出現(xiàn)嚴(yán)重過剩后,問題或危機(jī)也就隨之而來。

二、全球金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)

當(dāng)前,美國次貸危機(jī)已迅速演變成上世紀(jì)大蕭條以來最嚴(yán)重的金融危機(jī),對世界經(jīng)濟(jì)及金融的影響在不斷加深,并從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延,從發(fā)達(dá)國家向新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家擴(kuò)散,國際金融市場動(dòng)蕩加劇,歐美主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行周期,全球性經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)明顯增大,世界經(jīng)濟(jì)金融形勢有可能進(jìn)一步惡化。

受國際金融危機(jī)不斷擴(kuò)大以及國際初級產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)的影響,從2008年9月份開始,我國經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)也在增大,甚至比預(yù)想的還要嚴(yán)重。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,我國GDP增速自去年以來已連續(xù)5個(gè)季度出現(xiàn)回落。2008年我國GDP增長9.9%,比上年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn),2003年9月以來首次跌破10%。10月份我國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為94.7,比上月回落10.6點(diǎn)。而中國人民銀行第三季度企業(yè)調(diào)查問卷顯示,反映海外需求的出口訂單指數(shù)持續(xù)回落,已跌至2005年7月以來的最低值;反映國內(nèi)需求的國內(nèi)訂單指數(shù)較上個(gè)季度下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),作為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo),反映企業(yè)活躍度的10月末M1(狹義貨幣供應(yīng)量)增速跌至9%以下,為近年來最低。目前,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”都開始減速,投資、消費(fèi)、出口的實(shí)際增幅都已經(jīng)降到個(gè)位數(shù),經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾。

三、金融危機(jī)的防范及應(yīng)對措施

(一)抑制人為壟斷,維護(hù)經(jīng)濟(jì)的平衡

經(jīng)濟(jì)中的壟斷行為是高利潤的源泉。作為政府來講,防范經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)壟斷行為是防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不平衡的重要手段。政府應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)中引入更多的競爭來防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)壟斷行為。同時(shí)還應(yīng)該立法防止經(jīng)濟(jì)中可能出現(xiàn)的串通合謀囤積等不正當(dāng)競爭行為所引發(fā)的人為壟斷行為。一旦經(jīng)濟(jì)中某環(huán)節(jié)出現(xiàn)壟斷行為,要么效率低下遭人詬病,要么就是借助壟斷地位瘋狂攫取,而且由于其處于壟斷地位,在危機(jī)來臨時(shí)缺乏必要的緩沖,極容易誘發(fā)連鎖反應(yīng),對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的破壞。美國的房利美和房地美就是典型的例子,如果該行業(yè)有更多的競爭者,至少可以給經(jīng)濟(jì)提供足夠的緩沖,避免或延緩危機(jī)的發(fā)生。

(二)控制信用交易、監(jiān)管信用交易

1.嚴(yán)格控制按揭貸款的發(fā)放。無論是東南亞金融危機(jī)還是此次金融危機(jī),均含有房地產(chǎn)業(yè)過度發(fā)展的因素,這其中,按揭貸款的發(fā)放是誘發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)過度發(fā)展的重要因素。銀行為了追求利潤,先是放貸給放貸給生產(chǎn)者,當(dāng)消費(fèi)不暢時(shí),又放貸給消費(fèi)者。銀行按揭貸款的發(fā)放對于刺生產(chǎn)激消費(fèi)起到了一定的積極作用,同時(shí),也人為放大了房地產(chǎn)的生產(chǎn)和消費(fèi)。這種做法最終為經(jīng)濟(jì)埋下了一個(gè)定時(shí)炸彈,具體表現(xiàn)在兩方面:一方面促使某一能夠獲得資本的行業(yè)過度發(fā)展,另一方面為投機(jī)者提供了一個(gè)自買自賣,假交易套取銀行資金的窗口,通過過這個(gè)窗口,投機(jī)者幾乎輕而易舉把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行自身,這和借錢給賭徒幾乎沒有區(qū)別。

2.認(rèn)真監(jiān)管期貨交易及其資金來源。期貨交易是投機(jī)交易的重災(zāi)區(qū),中國已經(jīng)有很多企業(yè)甚至是大型國有企業(yè)從事期貨交易巨額虧損的例子。中航油、中信泰富、東航和國航等企業(yè)在期貨交易領(lǐng)域均出現(xiàn)過巨額虧損,甚至威脅到企業(yè)的生存。所以,抑制企業(yè)的投機(jī)沖動(dòng)監(jiān)管企業(yè)投機(jī)行為也是維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定一個(gè)重要方面。對于這個(gè)問題,本文認(rèn)為最重要的是政府應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)制度的建設(shè),防范企業(yè)投機(jī)沖動(dòng),尤其是借貸資金或挪用資金進(jìn)行投機(jī)的沖動(dòng),切實(shí)保護(hù)企業(yè)運(yùn)行的安全。

(三)建立危機(jī)應(yīng)對機(jī)制

金融危機(jī)發(fā)生后,政府通常的拯救危機(jī)的措施主要有減稅、政府出資救市等,這些做法很容易遭到用全體納稅人貼補(bǔ)少數(shù)投資者的非議,而且是以犧牲政府其他方面支出或者擴(kuò)大財(cái)政赤字為代價(jià),提高了納稅人負(fù)擔(dān),降低了政府的信用,影響了其行動(dòng)能力,嚴(yán)重的甚至?xí)峡逭?冰島政府破產(chǎn)就是一個(gè)極端的例子。本文認(rèn)為,政府應(yīng)該改變這種做法,建立一套應(yīng)對危機(jī)的長效機(jī)制。具體設(shè)想如下:

政府對高利潤行業(yè)或壟斷行業(yè)征收投機(jī)稅或暴利稅,稅收的主要部分用于建立危機(jī)應(yīng)對基金,交由國家專門機(jī)構(gòu)采用穩(wěn)健保守的方式管理該基金,以便在危機(jī)來臨是能夠提供最大程度的緩沖,為化解危機(jī)爭取時(shí)間。這樣做的好處在于:首先,分級征收投機(jī)稅或暴利稅的目的是調(diào)節(jié)各行業(yè)之間的利潤,在某種程度上限制投機(jī)對正常經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的破壞作用;其次,當(dāng)危機(jī)真正來臨時(shí),政府可以有足夠的財(cái)力物力去應(yīng)對危機(jī);再者,專門機(jī)構(gòu)還可以提高政府工作的效率,探索一套穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的管理模式。

第4篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

（一）合同買賣引發(fā)郁金香泡沫16世紀(jì)中期，郁金香從土耳其傳入歐洲，受到歐洲社會(huì)的追捧。由于郁金香數(shù)量稀少，價(jià)格從幾盾一直攀升到64盾。不斷上漲的價(jià)格吸引了投機(jī)分子的關(guān)注，因?yàn)轷r花本身無法長期保存，為了滿足大家狂熱的炒作，人們發(fā)明了一種用買賣合同替代實(shí)物交換的交易方法。在這種新的交易方式引導(dǎo)下，郁金香的價(jià)格在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)從64盾上升到了1668盾。但好景不長，僅僅在兩天之后就有人開始拋售自己所有的合同訂單，隨之而來的是市場的崩盤，價(jià)格就像泡沫一樣瞬間破滅，剩下0.15盾。這是人類歷史上第一次金融泡沫危機(jī)。這次危機(jī)的產(chǎn)生開始于投機(jī)分子的貪婪，他們通過炒作試圖讓資本不需要通過勞動(dòng)而自身產(chǎn)生利潤，這是資本為了獲取利潤所采取的跳躍性增值方式。而郁金香泡沫的出現(xiàn)則是從合同交易方式產(chǎn)生的那一刻開始的，這是投機(jī)分子為了能夠長時(shí)期的買賣炒作郁金香所創(chuàng)作出來的金融產(chǎn)品，它用合同的方式替代了郁金香本身，把對實(shí)體的買賣轉(zhuǎn)化為對價(jià)格預(yù)期的買賣。這就產(chǎn)生了兩個(gè)市場，一個(gè)是實(shí)體郁金香的市場，另一個(gè)是郁金香合同的市場。由于對合同的炒作很容易讓大家忽略對郁金香本身的評估，而且持續(xù)上升的價(jià)格也會(huì)爭強(qiáng)購買者的信心，實(shí)物與交易之間的脫節(jié)讓合同價(jià)格脫離實(shí)物的實(shí)際不斷的瘋漲，最終形成巨大的泡沫，但是被買賣的合同最終是需要被執(zhí)行的，一旦高昂的合同價(jià)格在實(shí)體市場無法消化，合同就不能被實(shí)現(xiàn)，最終泡沫會(huì)被戳穿，危機(jī)隨即產(chǎn)生。

（二）南海泡沫破滅引發(fā)政府誠信危機(jī)17世紀(jì)，英國經(jīng)濟(jì)空前繁榮。社會(huì)資金閑置、儲(chǔ)蓄膨脹。在股票買賣還作為一種特權(quán)的社會(huì)環(huán)境下，旨在協(xié)助政府融資、分擔(dān)政府戰(zhàn)爭債務(wù)的南海公司打著專營英國與南美洲等地貿(mào)易特許公司的旗號在民間募集資本。為了獲取暴利，南海公司通過賄賂政府官員獲得股票轉(zhuǎn)換國債的特權(quán)。由于得到了政府的保障，南海公司的股價(jià)不斷飆升。但是隨著《泡沫法案》的通過，人們逐漸意識到南海公司不良的經(jīng)營狀況，開始拋售手中的股票，英國經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，同時(shí)人們開始質(zhì)疑政府的信用。以政府的信用作為保障來實(shí)現(xiàn)社會(huì)的融資，這是資本主義社會(huì)的一次大膽的嘗試。這也是南海公司挾持政府信用在金融領(lǐng)域的一次豪賭。由于政府信用本身不可估量，所以能夠爭強(qiáng)投資者對于股票市場的信心。政府的信用掩蓋了公司不良的經(jīng)營業(yè)績，使得投資者對于股票價(jià)格的預(yù)期失去理智，股票價(jià)格自然芝麻開花節(jié)節(jié)高。但是金融最終依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不良的經(jīng)營狀況最終會(huì)引發(fā)公司信用體系的崩塌。

（三）黃金儲(chǔ)量不足引發(fā)貨幣信用危機(jī)1837年，美國的經(jīng)濟(jì)恐慌引起了銀行業(yè)的收縮，由于缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發(fā)行的貨幣，不得不一再推遲，這場恐慌帶來的經(jīng)濟(jì)蕭條一直持續(xù)到1843年。紙幣是一種價(jià)值符號，也是國家通過自身的信用開出的反映價(jià)值數(shù)量的合同。不同于貨幣本身屬于商品，紙幣只是一種信用的符號，本身并沒有價(jià)值?；谫Y本的貪婪本性，加之市場的反映具有遲緩的效果，所以金融家希望印發(fā)更多的紙幣來增加資本，獲得更多的利潤。但是紙幣的票值是以硬通貨為依據(jù)的，一旦印發(fā)過多，必然導(dǎo)致可兌換的硬通貨不足，紙幣本身的信用便受到了動(dòng)搖。由于紙幣是市場流通的重要工具，一旦失去了信用，那么就會(huì)導(dǎo)致市場對硬通貨的回歸，紙幣的貶值與拋售自然引發(fā)經(jīng)濟(jì)的危機(jī)。

（四）綜合矛盾大爆發(fā)引發(fā)大崩潰第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極不平衡的繁榮。美國靠對德國貸款和國內(nèi)信貸消費(fèi)造就了經(jīng)濟(jì)的繁榮，在危機(jī)到來之前的18個(gè)月里，華爾街股票市場的牛市似乎是不可動(dòng)搖的，一些主要工業(yè)股票的價(jià)格竟翻了一倍多。但是，美國的繁榮不僅建立在新興工業(yè)的蓬勃發(fā)展上，也建立競爭對手的犧牲和信貸增長上。由于生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾，廣大勞動(dòng)人民的日益相對貧困，導(dǎo)致供需矛盾擴(kuò)大；分期付款和銀行信貸刺激了市場的虛假繁榮；過度的股票投機(jī)活動(dòng)；貧富差距過大，市場相對狹小，最終導(dǎo)致資本主義社會(huì)的經(jīng)濟(jì)大崩潰。1929年的經(jīng)濟(jì)大崩潰，是資本主義發(fā)展史上各種矛盾積聚的總爆發(fā)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，由于長期以來對于工人階級的剝削，導(dǎo)致了社會(huì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的兩極分化，消費(fèi)的不足與生產(chǎn)的過剩導(dǎo)致市場蕭條。在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，通過貸款和信貸消費(fèi)投資市場的信用體系，最終導(dǎo)致巨大的泡沫在實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨巨大蕭條的狀態(tài)下爆破。資本主義對于外部市場的客觀需求將整個(gè)歐洲社會(huì)聯(lián)系在了一起，使一開始由美國爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)迅速波及整個(gè)歐洲。

（五）信用疊加引發(fā)次貸危機(jī)2008年，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)、美林“委身”美銀、AIG告急等一系列突如其來的“變故”使得世界各國都為美國金融危機(jī)而震驚。華爾街對金融衍生產(chǎn)品的“濫用”和對次貸危機(jī)的估計(jì)不足終釀苦果。此次金融危機(jī)迅速引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，世界各國特別是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)遭到重創(chuàng)。20世紀(jì)90年代末，美國經(jīng)濟(jì)面臨停滯，為了促進(jìn)消費(fèi)，制造虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮跡象，美國政府以政府信用為擔(dān)保觸及房地產(chǎn)市場，通過降低貸款人申請資格吸引大批美國人購買房產(chǎn)，通過把次級貸款打包出售分?jǐn)傎J款風(fēng)險(xiǎn)。這種人為的市場繁榮和人為掩飾的風(fēng)險(xiǎn)管理引發(fā)了新一輪的經(jīng)濟(jì)泡沫。這是資本主義社會(huì)對于資本運(yùn)用的最新進(jìn)展，通過復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，充分的適用政府的信用，將資本重復(fù)的出售以謀求最大的利潤，表現(xiàn)出了資本主義社會(huì)無限的貪婪。

二、與時(shí)俱進(jìn)，把握資本運(yùn)用方式的發(fā)展

縱觀資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)展，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)向虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，是貨幣流通到紙幣流通再到信用流通的過程。在這個(gè)過程當(dāng)中，商品生產(chǎn)逐漸升級為金融的生產(chǎn)，資本的增值不再僅僅局限于商品的生產(chǎn)，還蘊(yùn)含了對資本的再生產(chǎn)，商品生產(chǎn)依靠的是勞動(dòng)與生產(chǎn)資料，而資本的再生產(chǎn)依靠的是信用和交易。但是正如實(shí)體經(jīng)濟(jì)中資源是有限的，在虛擬經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，信用也是有限的，信用最終離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一旦信用被過高的估算，泡沫就會(huì)形成，一旦人們認(rèn)識到了泡沫的存在，那么危機(jī)就產(chǎn)生了。因此，雖然資本主義經(jīng)歷了幾百年時(shí)間的發(fā)展，資本的增值方式發(fā)生了巨大而復(fù)雜的變化，但是馬克思所揭示的資本的本性并沒有改變，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)依然能夠揭示當(dāng)下資本主義社會(huì)金融的秘密。

（一）資本的貪婪性是危機(jī)出現(xiàn)的根源回顧我們剛剛分析的五次極具代表性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們都能夠發(fā)現(xiàn)，任何商品價(jià)格的炒高，任何金融產(chǎn)品的發(fā)明，任何經(jīng)濟(jì)泡沫的誕生都是源自于資本本性的貪婪。馬克思在《資本論》就已經(jīng)揭示了資本的本性，他認(rèn)為資本的增值過程伴隨著G———W———G的過程，目的在于實(shí)現(xiàn)從G———G1跨越，實(shí)現(xiàn)資本的增值。所以資本主義社會(huì)的任何活動(dòng)其實(shí)都是圍繞著這一目的而進(jìn)行的。對于利潤的追逐讓資本家剛開始迷戀于商品的生產(chǎn)，繼而發(fā)展為對商品價(jià)格的炒作，最終發(fā)明出信用合同的體系———金融體系。我們可以從郁金香泡沫中看到金融體系的創(chuàng)立就是為了能夠擺脫商品的時(shí)間限制，實(shí)現(xiàn)商品的無限期交易和投機(jī)炒作?？梢?，馬克思解釋的資本的貪婪性依然是今天引發(fā)金融危機(jī)的根本動(dòng)因。

（二）信用的產(chǎn)生讓金融成為商品商品的憑證本身沒有價(jià)值，它的這種價(jià)值是由開具憑證的人用信用作為擔(dān)保所賦予的。所以信用體系的產(chǎn)生是金融向商品過渡的艱難一躍。因?yàn)橛辛诵庞皿w系，人們可以不使用貨幣來進(jìn)行結(jié)算，可以直接使用價(jià)值符號，因?yàn)橛辛诵庞皿w系，對于物品的交易不再受到商品本身的影響，雖然郁金香依然在土地中生長，但是絲毫不影響人們對它的交易。金融逐漸以信用作為依托脫離了商品的限制，這就為金融資本的無限放大創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，縱觀歷史上這五次危機(jī)，郁金香泡沫憑借信用將商品買賣轉(zhuǎn)化為合同買賣，南海公司借助政府的信用買賣股票，1837年的經(jīng)濟(jì)恐慌也正是因?yàn)閲彝ㄟ^信用發(fā)行了過多的紙幣，而1929大崩潰和2008次貸危機(jī)更是因?yàn)樾庞脤⑿刨J作為商品不斷的買賣。然而我們必須明確：任何資本都以物質(zhì)為基礎(chǔ)，但是在金融領(lǐng)域，資本可以通過信用憑空的創(chuàng)造出來，所以二者實(shí)際上存在著若即若離的關(guān)系，一旦二者超過一個(gè)平衡，那么商品就會(huì)刺破金融的信心，金融原本憑空創(chuàng)造出來的資本就會(huì)瞬間因?yàn)槭バ判亩А?/p>

（三）金融生產(chǎn)過剩引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)郁金香泡沫形成于過高的訂單合同價(jià)格，1837年經(jīng)濟(jì)恐慌形成于紙幣的過度發(fā)行，1929年的大崩潰形成于商品的產(chǎn)過剩與信貸的過度發(fā)行，2008年的次貸危機(jī)完全形成于對信貸的過度使用和重復(fù)買賣。無論是合同訂單，還是紙幣與信貸，當(dāng)他們直接作為一種憑證進(jìn)入交換領(lǐng)域的時(shí)候他們就成為了一種金融的產(chǎn)品。由于金融產(chǎn)品本身是商品控制的一種憑證，他們本身可以用于交易，所以他們也在一定程度上脫離了商品的控制。由于在名義上他們等同于原本的商品，所以對于他們的大量生產(chǎn)在金融市場就等同于對價(jià)值的生產(chǎn)，基于資本的貪婪本性，由于商品市場的反映具有遲緩性，金融市場會(huì)對其不斷地進(jìn)行生產(chǎn)，從而導(dǎo)致金融產(chǎn)品生產(chǎn)的過剩，泡沫隨機(jī)產(chǎn)生。由于金融本身是代表著商品的，所以金融生產(chǎn)的過剩其效果等同于商品生產(chǎn)的過剩。

三、認(rèn)識政治經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)效性，直視資本主義的危機(jī)根源

通過對歷史重大金融危機(jī)的回顧以及分析，我們發(fā)現(xiàn)，隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的盛行，資本運(yùn)行的表現(xiàn)形式變得越來越復(fù)雜，但是其根源并沒有改變。因?yàn)樾庞皿w系的出現(xiàn)，讓原本基于商品的危機(jī)，轉(zhuǎn)化為基于金融的危機(jī)，但是在新的時(shí)代，金融在信用體系的保障下成為了一種新的商品，基于資本的貪婪本性，過去資本希望通過商品的生產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)增長，現(xiàn)在則希望通過金融的生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長。雖然形式上發(fā)生了變化，但是運(yùn)行的規(guī)律并沒有改變，金融因?yàn)槌蔀榱艘环N新的商品從而具有了商品的性質(zhì)，為了獲得資本的快速增值，金融家會(huì)大量的生產(chǎn)金融產(chǎn)品，從而獲取資本的獲利，而這種過度的生產(chǎn)必然導(dǎo)致金融產(chǎn)品的生產(chǎn)過剩和信用體系的崩塌，最終現(xiàn)代社會(huì)的金融危機(jī)就產(chǎn)生了。

第5篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

論文摘要:本文在理論框架下，對美國次貨危機(jī)爆發(fā)以來的世界金融危機(jī)產(chǎn)生的原因進(jìn)行了分析，從資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的可能性、虛擬資本的生成與金融危機(jī)的發(fā)生，以及運(yùn)用理論分析研究金融危機(jī)的意義三方面來時(shí)這場金融海嘯進(jìn)行解讀。

從2007年夏美國開始爆發(fā)次貸危機(jī)，到2008年秋全面惡化，獨(dú)立投資銀行模式在美國消失，金融市場幾近崩潰。雖然美國政府實(shí)施了規(guī)模空前的救助行動(dòng)，但并未消除市場對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)優(yōu)，危機(jī)進(jìn)一步向其他國家蔓延，一步步演變成如今席卷全球的金融危機(jī)。筆者認(rèn)為，除了從操作層面來描述這場國際金融危機(jī)產(chǎn)生的技術(shù)性失誤和政策性弊端以外，還應(yīng)當(dāng)運(yùn)用觀點(diǎn)來分析這場國際金融危機(jī)發(fā)生的根源和實(shí)質(zhì)，即從資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾—生產(chǎn)的社會(huì)化和生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾—來加以認(rèn)識。

1.金融危機(jī)產(chǎn)生的可能性

隨著商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生，貨幣的出現(xiàn)，生產(chǎn)過程之前和之后的交換產(chǎn)生了時(shí)空上的分離，一旦這種分離導(dǎo)致商品賣出受阻，商品價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)的危機(jī)就會(huì)發(fā)生。馬克思認(rèn)為，正是由于商品和貨幣在價(jià)值形態(tài)上的對立和必須相互轉(zhuǎn)換，資本運(yùn)動(dòng)過程中才出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和貨幣金融危機(jī)的可能性。

首先，商品買賣分為兩個(gè)階段，在時(shí)間和空間上相互分離，使貨幣與商品轉(zhuǎn)化出現(xiàn)隨機(jī)性、不確定性。因?yàn)橘u出商品取得了貨幣的人，不一定立刻購買，這意味著貨幣退出了流通，而商品卻在市場上等待。這種買和賣的分離或獨(dú)立就使商品生產(chǎn)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程包含著中斷或危機(jī)的可能性。其次，隨著信用的發(fā)展，商品買賣中商品與貨幣不是同時(shí)出現(xiàn)，貨幣作為支付手段出現(xiàn)在未來。如果一個(gè)企業(yè)依托信用所發(fā)生的商品交換的債務(wù)債權(quán)不是恰好在同一時(shí)期內(nèi)相互抵消，而且它所獲的進(jìn)款不能清償債務(wù)，就出現(xiàn)了債務(wù)支付危機(jī)的可能。

2.虛擬資本與金融危機(jī)的發(fā)生

虛擬資本的運(yùn)作直接表現(xiàn)為分配和交換關(guān)系。虛擬資本并不直接進(jìn)人生產(chǎn)領(lǐng)域，也未直接用來消費(fèi)，它處于生產(chǎn)與消費(fèi)之間的中間環(huán)節(jié)。一般來說，股票、債券等金融資產(chǎn)是沒有生產(chǎn)成本的，其價(jià)格取決于人們在市場上對它的估價(jià)，也就是取決于人們對這類資產(chǎn)未來收人的預(yù)期。因此，可以將這類資產(chǎn)的價(jià)格看作是由人們觀念支撐的價(jià)格系統(tǒng)，包括地產(chǎn)、證券、無形資產(chǎn)等，構(gòu)成了虛擬資本系統(tǒng)。虛擬資本積累，在通常情況下是可以與實(shí)體資本積累相脫節(jié)的，即虛擬資本積累反映的價(jià)值符號可以與實(shí)體資本的真實(shí)價(jià)值無關(guān)。虛擬資本的量與實(shí)體資本的量不一致，且信用經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，虛擬資本的量就可能更多地超過實(shí)體資本的量。一旦超量過大，交易主體的預(yù)期和信心就會(huì)受到?jīng)_擊，虛擬資本量相應(yīng)會(huì)急劇縮小，這就可以直接引發(fā)金融危機(jī)。據(jù)馬克思分析，虛擬資本市場的過度膨脹和銀行信貸的過度增長，就是貨幣金融危機(jī)發(fā)生的基礎(chǔ)和條件。在這種金融系統(tǒng)超常發(fā)展條件下，只要證券市場的資本注人停頓、銀行收縮信用、金融投機(jī)者或金融機(jī)構(gòu)失敗，都會(huì)直接觸發(fā)金融危機(jī)。在這一理論框架下，我們可以接觸到金融風(fēng)暴產(chǎn)生的深層原因，即處于交換和分配領(lǐng)域的虛擬資本與實(shí)體資本相脫節(jié)以及生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域存在的嚴(yán)重矛盾。實(shí)際上，引起此次金融危機(jī)的美國次貸市場問題，就首先表現(xiàn)為住房信貸的虛擬資本與建筑業(yè)實(shí)體資本的脫節(jié)，而這種脫節(jié)又源自于生產(chǎn)、消費(fèi)領(lǐng)域的不理性行為和貧富兩極分化。 此次金融危機(jī)的爆發(fā)，是華爾街銀行家們不計(jì)后果大玩“繞過生產(chǎn)過程來賺錢”把戲所造成的。馬克思早已明確指出，抽象勞動(dòng)是價(jià)值的唯一源泉，價(jià)值是凝結(jié)在商品中的人類的無差別勞動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)本身并不創(chuàng)造價(jià)值，其存在必須依附于實(shí)體生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)。脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)變成“無根之草”，催生泡沫經(jīng)濟(jì)，造成經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。在華爾街危機(jī)爆發(fā)過程中，次貸危機(jī)只是起到導(dǎo)火索作用，深層原因則在于虛擬經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重膨脹，使得虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡，資產(chǎn)價(jià)格泡沫化，并導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)累積的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。它同上個(gè)世紀(jì)20年代末發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒有本質(zhì)區(qū)別，都是生產(chǎn)過剩危機(jī)。只是在上次古典金融危機(jī)中，生產(chǎn)過剩直接表現(xiàn)為有效需求不足，商品賣不出去，最終引發(fā)金融動(dòng)蕩，股市崩潰;而在此次現(xiàn)代危機(jī)中，生產(chǎn)過剩不再直接表現(xiàn)為有效需求不足，而是表現(xiàn)為有效需求旺盛，甚至表現(xiàn)為有效需求“過度”—由消費(fèi)信貸推高的消費(fèi)能力。從古典危機(jī)演變?yōu)楝F(xiàn)代危機(jī)，只不過是把皮球從供給方踢給了需求方，把資本主義的內(nèi)在矛盾的爆發(fā)從現(xiàn)在推到了未來。

第6篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

一、現(xiàn)階段我國存在發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性

馬克思所構(gòu)建的理想社會(huì)主義藍(lán)圖，是建立在大工業(yè)充分發(fā)展，生產(chǎn)力水平高度發(fā)達(dá)、物質(zhì)資源極其豐沛的基礎(chǔ)之上。?@種社會(huì)主義揚(yáng)棄了私有財(cái)產(chǎn)，從而徹底消滅了生產(chǎn)資料的私有制和商品貨幣關(guān)系，從源頭上消除了產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的內(nèi)部因素，因而是不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的。然而理想畢竟不同于現(xiàn)實(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)作為一種生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾運(yùn)動(dòng)的必然結(jié)果。因此，社會(huì)制度的變革只要不以消滅商品經(jīng)濟(jì)為目的，經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的根源就依然存在。

（一）我國依然是商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)

我們從馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)實(shí)的可能性的論述中不難發(fā)現(xiàn)，只要還存在商品貨幣關(guān)系，生產(chǎn)過剩的危機(jī)就隨時(shí)可能爆發(fā)。我國現(xiàn)階段所實(shí)行的市場經(jīng)濟(jì)體制作為一種發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，不但存在著簡單商品經(jīng)濟(jì)條件下產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)依據(jù)，而且就經(jīng)濟(jì)關(guān)系本質(zhì)而言，由于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)同資本主義市場經(jīng)濟(jì)一樣在社會(huì)生產(chǎn)、生活中的各個(gè)領(lǐng)域都廣泛借助于信用關(guān)系，因而同樣存在產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。所以，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的必然產(chǎn)物，它與特定的社會(huì)制度無關(guān)。只要處于商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)，無論是以公有制為基礎(chǔ)還是以私有制為基礎(chǔ)，供給與需求之間的矛盾運(yùn)動(dòng)或者導(dǎo)致生產(chǎn)過?；蛘咭l(fā)需求旺盛，矛盾的不可調(diào)和帶來的最終結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)不可避免地發(fā)生了。

（二）我國不是純粹的生產(chǎn)資料公有制

馬克思所設(shè)想的社會(huì)主義是一種純粹的生產(chǎn)資料公有制形式，從源頭上消滅了資本家為了追求剩余價(jià)值而進(jìn)行的盲目、無序的生產(chǎn)，因而引起生產(chǎn)過剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的制度根源也就不復(fù)存在了。我國社會(huì)主義初級階段的生產(chǎn)力發(fā)展水平的多層次和不平衡性，使我們的經(jīng)濟(jì)制度經(jīng)過不斷的探索與創(chuàng)新，形成了以公有制為主體，多種經(jīng)濟(jì)形式共同發(fā)展的新格局，并且私有制經(jīng)濟(jì)將與公有制經(jīng)濟(jì)長期并存于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中。雖然生產(chǎn)的社會(huì)化與生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾并不廣泛地存在于全社會(huì)范圍內(nèi)，但畢竟仍在一些行業(yè)和部門內(nèi)小范圍長期存在。因而，在我國依然存在產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)可能性。

首先，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，使絕大多數(shù)國有企業(yè)擺脫了對政府的依賴，面向市場，成為了“自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)獨(dú)立體。在這種情況下，企業(yè)只有依靠取得的收入來抵償用于消費(fèi)方面的所有支出，并獲得利潤，才能在激烈的競爭中求得生存與發(fā)展。因此，公有制企業(yè)逐漸蛻化成盡可能追求局部利益最大化的經(jīng)濟(jì)主體。這時(shí)企業(yè)的生產(chǎn)首先表現(xiàn)為一種局部勞動(dòng)，而非社會(huì)勞動(dòng)，因而企業(yè)具有強(qiáng)烈的擴(kuò)張沖動(dòng)。只要認(rèn)為有利可圖他們就會(huì)加大資金的投入，借助于外延式擴(kuò)張手段不斷膨脹生產(chǎn)規(guī)模。因而也就不可避免地出現(xiàn)盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)等一系列浪費(fèi)行為。同時(shí)，隨著非公有制經(jīng)濟(jì)體實(shí)力的不斷發(fā)展壯大，其釋放出的新能量雖然極大地提高了微觀經(jīng)濟(jì)效率，加速了經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，但由于缺乏宏觀統(tǒng)籌和統(tǒng)一指導(dǎo)，其生產(chǎn)往往具有更大的盲目性和無序性。甚至有些企業(yè)在地方政府設(shè)置的隱性壁壘庇護(hù)下，有恃無恐地在商品銷售市場大打“價(jià)格戰(zhàn)”，甚至不惜以低于成本價(jià)出售商品。這種惡性競爭所造成的后果使市場優(yōu)勝劣汰的競爭機(jī)制無法對過度膨脹的生產(chǎn)能力實(shí)現(xiàn)有效的擠出，從而為產(chǎn)生生產(chǎn)過剩的危機(jī)埋下隱患。

其次，我國居民收入差距的日益加大造成了國內(nèi)總體消費(fèi)需求不旺盛的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)為：一是城鄉(xiāng)居民需求結(jié)構(gòu)的二元化現(xiàn)狀?，F(xiàn)階段，我國城鎮(zhèn)居民對中高檔耐用品的消費(fèi)需求已經(jīng)趨于飽和。而廣大農(nóng)村居民由于消費(fèi)水平普遍偏低，導(dǎo)致這些中高檔耐用品無法在廣大農(nóng)村得到普及。這樣就出現(xiàn)了一個(gè)匯集了我國當(dāng)今較大部分生產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)缺口。二是城鎮(zhèn)高收入群體對一些高檔消費(fèi)品的邊際消費(fèi)傾向已經(jīng)趨于飽和，而低收入群體的消費(fèi)能力長期無法得到提升。這兩種情況的矛盾運(yùn)動(dòng)，不可避免地造成了供給與需求之間的不協(xié)調(diào)。

（三）國際環(huán)境對我國經(jīng)濟(jì)的影響

在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化背景影響下，國與國之間的經(jīng)濟(jì)交往比從前更加密切。世界市場的不斷擴(kuò)大和區(qū)域統(tǒng)一使資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素加速流動(dòng)，現(xiàn)代科技在全球范圍迅速傳播。因此，我國要想不斷提高國際競爭力和影響力，就必須參與到國際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中去，積極參與國際分工，進(jìn)一步與世界經(jīng)濟(jì)接軌。這樣一來，世界市場供求關(guān)系的變化也會(huì)對我國進(jìn)出口貿(mào)易造成影響，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)難以避免。

二、我國防范經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根本措施

全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢導(dǎo)致了世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的蝴蝶效應(yīng)直接影響到我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而導(dǎo)致我國產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)條件日趨成熟。然而中國特色社會(huì)主義制度自我變革、自我完善、自我發(fā)展的優(yōu)越性，使我國不懼任何外部挑戰(zhàn)，完全可以通過采取相應(yīng)的手段和措施來避免或減輕世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來的影響。

（一）加強(qiáng)宏觀調(diào)控，防止市場失靈

現(xiàn)階段，我國所實(shí)行的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)依然是市場在資源配置中起基礎(chǔ)性作用的。然而市場不是萬能的，存在其固有的缺陷，市場主體之間競爭的盲目性、市場機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)的滯后性和信息的不對稱性都會(huì)導(dǎo)致市場失靈，從而使市場主體在制定發(fā)展決策時(shí)難以同實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總目標(biāo)保持一致，難以促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)優(yōu)化，難以解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的環(huán)境惡化等一系列外部不經(jīng)濟(jì)問題，因而經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也就無法避免。為了避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下滑，我國政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)一些刺激方案，實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，不斷完善與國家計(jì)劃相配合的宏觀調(diào)控體系，并加強(qiáng)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長期戰(zhàn)略目標(biāo)的研究和制定，科學(xué)引導(dǎo)市場要素向著健康、有序的方向發(fā)展。只有市場這只無形的手和宏觀調(diào)控這只有形的手同時(shí)發(fā)揮作用，才能夠真正實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，克服市場機(jī)制作用下的盲目性和不確定性，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

（二）完善社會(huì)保障制度，擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求

改革開放三十年來經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速的發(fā)展，為我國社會(huì)主義建設(shè)積累了雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)。然而，從構(gòu)成我國經(jīng)濟(jì)增長的要素中不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)市場的消費(fèi)需求對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率卻比較弱，投資和出口所占比重較大。我國是一個(gè)人口大國，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中，切實(shí)擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求才是防止我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的穩(wěn)定器。因此，我們必須要轉(zhuǎn)換發(fā)展思路，積極拓展國內(nèi)市場，提高居民消費(fèi)在GDP中所占的比重，將擴(kuò)大內(nèi)需作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，使消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力。要做到這一點(diǎn)，我們必須從以下幾個(gè)方面努力：

第一，深化收入分配制度改革。進(jìn)一步完善以按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度，把按勞分配和按生產(chǎn)要素分配結(jié)合起來，切實(shí)保障各種要素投入獲得回報(bào)。初次分配和再分配都要注重社??公平，從而緩解我國收入差距過大的矛盾。同時(shí)，我國政府還應(yīng)該繼續(xù)增加社會(huì)投入，在實(shí)現(xiàn)共同富裕的目標(biāo)下，逐步建立和完善工資正常增長的長效機(jī)制。著力提高城鄉(xiāng)低收入群體的工資水平，逐步提高企業(yè)職工的最低工資標(biāo)準(zhǔn)和離退休人員的基本養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)。不斷強(qiáng)化個(gè)人所得稅項(xiàng)目的征收和監(jiān)管，適當(dāng)提高個(gè)人所得稅的繳扣標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)減輕中等收入群體的稅收壓力。努力調(diào)節(jié)過高收入，嚴(yán)格規(guī)范國有大中型企業(yè)高層管理人員的薪酬的分配制度，取締非法收入，切實(shí)保障收入分配的公平性和合理性。

第二，促進(jìn)勞動(dòng)就業(yè)體制的改革。積極探索和實(shí)施有利于提高就業(yè)水平和自主創(chuàng)業(yè)的財(cái)稅政策，切實(shí)改善就業(yè)和創(chuàng)業(yè)環(huán)境，努力把擴(kuò)大就業(yè)放在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的頭等重要位置上來，通過采取靈活多樣的就業(yè)形式，為全體勞動(dòng)者提供公平的就業(yè)機(jī)會(huì)。堅(jiān)持勞動(dòng)者自主擇業(yè)同政府引導(dǎo)相結(jié)合的辦法，積極拓寬就業(yè)渠道，鼓勵(lì)企業(yè)為勞動(dòng)者提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。政府還應(yīng)當(dāng)重視發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，大力扶持能夠廣泛吸納就業(yè)人口的中小型企業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，努力滿足不同層次的就業(yè)需求，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)的用工行為，保護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益不受到侵害，逐步完善就業(yè)服務(wù)體系。

第7篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

關(guān)鍵詞：有效需求不足；信用危機(jī)；過度消費(fèi)；生產(chǎn)過剩

中圖分類號：f821 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：a 文章編號：1007-2101（2012）05-0025-07

此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來，國內(nèi)外學(xué)界對這場危機(jī)的實(shí)質(zhì)作了大量的研究，其中不乏真知灼見。但是，也有一些觀點(diǎn)，如果聯(lián)系危機(jī)發(fā)生的過程和現(xiàn)實(shí)，運(yùn)用的立場、觀點(diǎn)和方法加以分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的非科學(xué)性、荒謬性以及為資本主義制度的辯護(hù)性。本文在對當(dāng)前國內(nèi)外學(xué)界一些觀點(diǎn)進(jìn)行評析的基礎(chǔ)上，對此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)、形式、特點(diǎn)及相關(guān)問題進(jìn)行探討，以求真理。

一、國內(nèi)外學(xué)界關(guān)于此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)質(zhì)問題的觀點(diǎn)及其非科學(xué)性

源自美國次貸引發(fā)的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來，國內(nèi)外學(xué)界對這場危機(jī)的實(shí)質(zhì)作了大量的研究，其中，有以下觀點(diǎn)值得關(guān)注：（1）此次危機(jī)在本質(zhì)上是“有效需求不足”[1]、“儲(chǔ)蓄過剩”或“儲(chǔ)蓄相對于投資過?！钡奈C(jī)[2]；（2）此次危機(jī)實(shí)質(zhì)上是一場“支付危機(jī)”[3]、“具有高度傳染性的清償力危機(jī)”[4]或“信用危機(jī)”[5]；（3）此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)在于“過度消費(fèi)”[6]；（4）當(dāng)前的危機(jī)“是一場國家干預(yù)的危機(jī)”[7]；（5）“這場危機(jī)是盎格魯——薩克遜式資本主義生產(chǎn)方式的危機(jī)，是華盛頓共識的危機(jī)”[8]；（6）美國危機(jī)的本質(zhì)是“信心危機(jī)”[9]；（7）道德危機(jī)“可能是我們面臨的問題的癥結(jié)”[10]；（8）這是一場“資產(chǎn)負(fù)債表引起的風(fēng)暴”或“資產(chǎn)負(fù)債表的危機(jī)”[11]等。

上述觀點(diǎn)，從表面看，似乎有一定道理，但如果聯(lián)系危機(jī)的歷史和現(xiàn)實(shí)加以分析，就不難發(fā)現(xiàn)其中的非科學(xué)性。

拿“有效需求不足論”來說吧。早在19世紀(jì)初期，資產(chǎn)階級經(jīng)濟(jì)學(xué)家西斯蒙第就有“群眾消費(fèi)不足”的說法。但能否以“消費(fèi)不足”來解釋危機(jī)的實(shí)質(zhì)呢？答案是否定的。認(rèn)為，“群眾消費(fèi)不足”或“消費(fèi)水平低是數(shù)千年來的經(jīng)常的歷史現(xiàn)象”，而資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)中“普遍的商品滯銷”，只是資本主義大工業(yè)時(shí)期到來之后“才變得明顯”。[12]“群眾的消費(fèi)水平低，是一切建立在剝削基礎(chǔ)上的社會(huì)形式，從而也是資本主義社會(huì)形式的一個(gè)必要條件；但是，只有資本主義的生產(chǎn)形式才使這種情況達(dá)到危機(jī)的地步”[13]。在說明當(dāng)代資本主義金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)“群眾消費(fèi)不足”這個(gè)事實(shí)，但只能把它放在應(yīng)有的從屬地位，而不能用它來解釋危機(jī)的原因和實(shí)質(zhì)。從歷史到如今，資本主義經(jīng)濟(jì)“危機(jī)每一次都恰好有這樣一個(gè)時(shí)期作準(zhǔn)備，在這個(gè)時(shí)期，工資會(huì)普遍提高，工人階級實(shí)際上也會(huì)從供消費(fèi)用的那部分產(chǎn)品中得到較大的一份?！盵14]“群眾的消費(fèi)水平”可以作為“危機(jī)的一個(gè)先決條件”，“但是它既沒有向我們說明過去不存在危機(jī)的原因，也沒有向我們說明現(xiàn)時(shí)存在危機(jī)的原因。”[15]20世紀(jì)30年代，作為對“群眾消費(fèi)不足論”的發(fā)展，凱恩斯又提出“有效需求不足”論。按照凱恩斯的說法，有效需求由消費(fèi)需求與投資需求構(gòu)成。有效需求不足，系由消費(fèi)太低和投資萎縮所致。消費(fèi)太低和投資萎縮，則是由消費(fèi)傾向、資本的邊際效率和靈活偏好三大基本心理因素或心理規(guī)律決定的，由于消費(fèi)太低和投資萎縮，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，危機(jī)隨之發(fā)生。經(jīng)濟(jì)危機(jī)在實(shí)質(zhì)上就是由上述三大基本心理因素或心理規(guī)律導(dǎo)致的有效需求不足而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)蕭條或生產(chǎn)過剩的危機(jī)。此次危機(jī)在本質(zhì)上是“有效需求不足”的說法，實(shí)際上是19世紀(jì)初期西斯蒙第“群眾消費(fèi)不足”論和20世紀(jì)30年代凱恩斯“有效需求不足”論在21世紀(jì)初期的再現(xiàn)，它不是把危機(jī)的原因歸結(jié)于資本主義的基本矛盾，而是歸結(jié)于人民群眾的“消費(fèi)不足”或“有效需求不足”，掩蓋了危機(jī)的真正根源，歪曲了危機(jī)的實(shí)質(zhì)，帶有濃厚的主觀唯心論色彩。

把此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)說成是“支付危機(jī)”“清償力危機(jī)”或“信用危機(jī)”也是不科學(xué)的。首先，“支付危機(jī)

“清償力危機(jī)”或“信用危機(jī)”，只是金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的常見現(xiàn)象和重要組成部分，或者說只是危機(jī)的起點(diǎn)或爆發(fā)點(diǎn)，而非危機(jī)的實(shí)質(zhì)和原因?！霸谖C(jī)期間，支付手段感到不足”，清償能力喪失，“這是不言而喻的。“[16]研究和揭示危機(jī)的實(shí)質(zhì)，不能只看現(xiàn)象和發(fā)生的始點(diǎn)，而必須由此出發(fā)，深入問題的內(nèi)部，揭示其內(nèi)在的聯(lián)系和根據(jù)?！霸谠偕a(chǎn)過程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中，只要信用突然停止，只有現(xiàn)金支付才有效，危機(jī)顯然就會(huì)發(fā)生，對支付手段的激烈追求必然會(huì)出現(xiàn)，所以乍看起來，好像整個(gè)危機(jī)只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)?！盵17] 事實(shí)上，“只要再生產(chǎn)過程不斷進(jìn)行，從而資本回流確有保證，這種信用就會(huì)持續(xù)下去和擴(kuò)大起來，并且它的擴(kuò)大是以再生產(chǎn)過程本身的擴(kuò)大為基礎(chǔ)的。一旦由于回流延遲、市場商品過剩、價(jià)格下降而出現(xiàn)停滯時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)出現(xiàn)過?！?，“只要再生產(chǎn)過程的這種擴(kuò)大受到破壞，或者哪怕是再生產(chǎn)過程的正常緊張狀態(tài)受到破壞，信用就會(huì)減少。通過信用來獲得商品就比較困難。要求現(xiàn)金支付，”“每個(gè)人都想賣而賣不出去，但是為了支付，又必須賣出去，”“正是在這個(gè)信用最缺乏（并且就銀行家的信用來說，貼現(xiàn)率也最高）的時(shí)刻，不是閑置的尋找出路的資本，而是滯留在自身的再生產(chǎn)過程內(nèi)的資本的數(shù)量也最大。”“這時(shí)，由于再生產(chǎn)過程的停滯，已經(jīng)投入的資本實(shí)際上大量閑置不用。工廠停工，原料堆積，制成的產(chǎn)品充斥商品市場”[18]。因此，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行突出地表現(xiàn)出來的雖然是支付手段缺乏，清償能力衰竭，信用崩潰，但究其原因，卻是由生產(chǎn)過剩引起。經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)質(zhì)上就是生產(chǎn)過剩的危機(jī)。這次由美國次貸引發(fā)的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)也不例外。2000年，美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后，房地產(chǎn)業(yè)即成為支撐經(jīng)濟(jì)增長的支柱，為了加強(qiáng)房地產(chǎn)業(yè)，刺激經(jīng)濟(jì)增長，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次降息，實(shí)行擴(kuò)張政策，結(jié)果房地產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)張，形成過剩局面。為了緩解過剩，銀行家、商家和美國政府沆瀣一氣，采取各種措施鼓勵(lì)居民舉債消費(fèi)，結(jié)果使居民債務(wù)迅速膨脹。2006年，美聯(lián)儲(chǔ)為抑制經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，又連續(xù)17次加息，致使購房者還貸負(fù)擔(dān)加重，市場需求急劇下降，房產(chǎn)價(jià)格急劇下跌，次貸違約率急劇上升，諸多貸款機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)相繼破產(chǎn)，危機(jī)隨之發(fā)生。這次危機(jī)也突出地表現(xiàn)為支付手段短缺，清償能力枯竭，信用崩潰，但危機(jī)的實(shí)質(zhì)卻不在這些，而在于房地產(chǎn)業(yè)的過度擴(kuò)張，生產(chǎn)過剩?！爸Ц段C(jī)”“清償力危機(jī)”“信用危機(jī)”論，實(shí)際上只是“那些根據(jù)自身的個(gè)人需要來判斷危機(jī)的小資產(chǎn)者所想象”出來的幻境[19]，而非這種幻境背后的真諦。 實(shí)質(zhì)在于“透支消費(fèi)”或“過度消費(fèi)”的觀點(diǎn)，其非科學(xué)也是顯而易見的。就這次危機(jī)來說吧，本來是由于美國政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)行擴(kuò)張政策，引起房地產(chǎn)業(yè)膨脹和過剩所致，是生產(chǎn)出了問題，而不是消費(fèi)出了問題；本來是由于美國政府、銀行和商家為了推銷過剩的住房商品，相互勾結(jié)，采取各種措施，鼓勵(lì)居民舉債消費(fèi)，導(dǎo)致居民債務(wù)膨脹，債務(wù)鎖鏈拉長，最后由于政府緊縮政策，利率上升，購房者還貸負(fù)擔(dān)加重，次債鎖鏈破裂所導(dǎo)致，而不是居民透支消費(fèi)、過度消費(fèi)所造成；本來由于剩余價(jià)值規(guī)律和資本主義基本矛盾所決定，一方面房地產(chǎn)業(yè)過度擴(kuò)張，生產(chǎn)極大過剩，另一方面，廣大群眾，無力購買，不得不在政府和商家的引誘下，舉債購房和消費(fèi)，而不是廣大群眾追奢求侈、豪華消費(fèi)。把危機(jī)的實(shí)質(zhì)歸結(jié)于“透支消費(fèi)”和“過度消費(fèi)”的觀點(diǎn)，割裂了生產(chǎn)與消費(fèi)的辯證關(guān)系，是“消費(fèi)決定論”在危機(jī)實(shí)質(zhì)問題上的反映。

把“國家干預(yù)”或“華盛頓共識”說成是危機(jī)的實(shí)質(zhì)的觀點(diǎn)，也不是什么新鮮異見，而是新國家干預(yù)主義和新自由主義兩種經(jīng)濟(jì)理論在危機(jī)實(shí)質(zhì)問題上的反映。前一種理論以凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，以批判新自由主義理論、揭示新自由主義經(jīng)濟(jì)政策在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中造成的惡果、以致引發(fā)危機(jī)的弊端為宗旨，主張以新國家干預(yù)主義理論和政策來拯救經(jīng)濟(jì)，解決經(jīng)濟(jì)崩潰問題。后一種理論，則是以斯密和李嘉圖古典自由放任的市場理論為淵源，以經(jīng)過改進(jìn)了的新古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，以治理20世紀(jì)70年代資本主義經(jīng)濟(jì)滯脹為背景，以“撒切爾主義”“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”和“華盛頓共識”為代表的新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的集合體。這種理論是盎格魯—薩克遜模式即英美資本主義模式的理論基礎(chǔ)，主張以某些改良的經(jīng)濟(jì)政策來治理危機(jī)，目的在于防止和避

免建立在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)和理論基礎(chǔ)之上、經(jīng)過幾十年構(gòu)建的資本主義“知識大廈”和“理智大廈”的轟然崩塌、危及資本主義制度的生存。兩種理論觀點(diǎn)貌似相互對立，不可一世，但細(xì)究起來，卻有明顯的一致性。它們都把制度性危機(jī)說成是經(jīng)濟(jì)體制或經(jīng)濟(jì)模式危機(jī)，從而掩蓋資本主義制度的弊端和剝削本質(zhì)；都把資本主義經(jīng)濟(jì)體制和政策體系的失靈當(dāng)作危機(jī)的實(shí)質(zhì)，回避資本主義制度及其基本矛盾必然產(chǎn)生的、普遍而基本的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象即生產(chǎn)過剩這一危機(jī)的實(shí)質(zhì)；都把危機(jī)的責(zé)任推給對方，歪曲或掩蓋危機(jī)的真正根源和實(shí)質(zhì)，帶有明顯的辯護(hù)性質(zhì)。把危機(jī)說成是“信心危機(jī)”的觀點(diǎn)，同樣沒有什么新意，完全是在現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中十分流行的凱恩斯、庇古和拉文頓等關(guān)于“心理危機(jī)論”的翻版。這種理論認(rèn)為，當(dāng)資本家對社會(huì)和自己的經(jīng)濟(jì)狀況充滿信心并抱有樂觀情緒時(shí)，就會(huì)增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的高漲和繁榮；而當(dāng)資本家過度樂觀，對經(jīng)濟(jì)形勢誤判，產(chǎn)生錯(cuò)誤時(shí)，悲觀情緒就會(huì)油然而生，壓縮投資規(guī)模，導(dǎo)致有效需求減少，引發(fā)危機(jī)。把危機(jī)歸結(jié)為資本家缺乏信心，完全顛倒了資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與這種狀況在資本家心理上的反映即“信心“之間的關(guān)系，把屬于意識范疇的心理狀態(tài)說成經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的決定性因素，把危機(jī)的現(xiàn)象當(dāng)作危機(jī)的實(shí)質(zhì)，歪曲危機(jī)的根源和原因，以其荒謬的理由，呼吁政府通過財(cái)政“補(bǔ)貼”，對貪婪成性的金融財(cái)團(tuán)進(jìn)行“市場救助”，使之?dāng)[脫破產(chǎn)倒閉的境地。這種理論的唯心主義世界觀基礎(chǔ)和階級本質(zhì)是再明顯不過的了。

至于把危機(jī)說成“道德危機(jī)”的觀點(diǎn)，更是荒謬絕倫。認(rèn)為，道德是一個(gè)意識形態(tài)范疇，是一定社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況的產(chǎn)物?！八枷搿⒂^念、意識的產(chǎn)生最初是直接與人們的物質(zhì)活動(dòng)，與人們的物質(zhì)交往，與現(xiàn)實(shí)生活的語言交織在一起的。觀念、思維、人們的精神交往在這里還是人們物質(zhì)關(guān)系的直接產(chǎn)物。表現(xiàn)在某一民族的政治、法律、道德、宗教、形而上學(xué)等的語言中的精神生產(chǎn)也是這樣的?！盵20]“物質(zhì)生活的生產(chǎn)方式制約著整個(gè)社會(huì)生活、政治生活和精神生活的過程。不是人們的意識決定人們的存在，相反，是人們的社會(huì)存在決定人們的意識”[21]。還認(rèn)為，道德“在階級社會(huì)中，始終是階級的道德；它或者為統(tǒng)治階級的統(tǒng)治和利益辯護(hù)，或者當(dāng)被壓迫階級變得足夠強(qiáng)大時(shí)，代表被壓迫者對這個(gè)統(tǒng)治的反抗和他們的未來利益?！盵22]?！懊恳粋€(gè)階級，甚至每一個(gè)行業(yè)，都各有各自的道德，而且也破壞這種道德，如果它們能這樣做而不受懲罰的話。”[23]“在歷史上剝削階級的道德，都是虛偽的，都是剝削和壓迫廣大勞動(dòng)人民的工具?！薄敖^大多數(shù)的人民都不過是以各種不同的形式充當(dāng)了一小撮特權(quán)者發(fā)財(cái)致富的工具。但是所有過去的時(shí)代，實(shí)行這種吸血的制度，都是以各種各樣的道德、宗教和政治謬論來加以粉飾的”。[24]在這次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，華爾街金融巨頭似乎只是個(gè)人的行為，但歷史已經(jīng)證明，這些個(gè)人“只是經(jīng)濟(jì)范疇的人格化，是一定的階級關(guān)系和利益的承擔(dān)者?！薄吧鐣?huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的發(fā)展是一種自然的歷史過程。不管個(gè)人在主觀上怎樣超脫各種關(guān)系，他在社會(huì)意義上總是這些關(guān)系的產(chǎn)物?！盵25]華爾街金融巨頭的貪婪和道德缺失，決不是這些人的天性，而只能是資本的天性，或者說，只能是現(xiàn)存的資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系的天性。對此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)和原因，“不應(yīng)當(dāng)在人們的頭腦中，在人們對永恒的真理和正義的日益增進(jìn)認(rèn)識中去尋找，而應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)方式和交換方式的變更中去尋找；不應(yīng)當(dāng)在有關(guān)的時(shí)代的哲學(xué)中去尋找，而應(yīng)當(dāng)在有關(guān)的時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)中去尋找?！盵26]把此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)說成是華爾街巨頭的“道德危機(jī)”顛倒了物質(zhì)和意識、社會(huì)存在與社會(huì)意識、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與上層建筑、政治上層建筑與意識形態(tài)上層建筑的關(guān)系，在世界觀方法論上“從天上降到地上”[27]，陷入了歷史唯心主義的思維定式之中；三是在談?wù)摯舜谓鹑诤徒?jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，不涉及資本主義制度，不涉及資本主義社會(huì)的基本矛盾及其運(yùn)行規(guī)律，或者故意掩蓋在上述因素作用下的資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的普遍的、基本的現(xiàn)象和特征，歪曲危機(jī)的根源和實(shí)質(zhì)，自覺或不自覺地投入金融壟斷資本的懷抱，充當(dāng)了壟斷資本的辯護(hù)人。列寧曾經(jīng)說過：“當(dāng)人們還不會(huì)從任何一種有關(guān)道德、宗教、政治和社會(huì)的言論、聲明和諾言中揭示出這些或那些階級的利益時(shí)，他們無論是過去或?qū)砜偸窃谡紊献魇苋似垓_和自

己欺騙自己的愚蠢的犧牲品的。”[28]在研究和分析此次由美國次貸引發(fā)的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，這句話應(yīng)當(dāng)成為這些人的警鐘！ 危機(jī)也絕不是“資產(chǎn)負(fù)債表的危機(jī)”。誰都知道，“資產(chǎn)負(fù)債表”只是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作狀況的記錄，是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營信息的反映和提供者，是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營的現(xiàn)象，而決非經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營危機(jī)的根源、原因和實(shí)質(zhì)。把作為經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營狀況的記錄、信息的反映和提供者也說成是危機(jī)的根源、原因和實(shí)質(zhì)，真是滑天下之大稽，在此，就不浪費(fèi)筆墨予以評價(jià)了。

二、此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是什么

從當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及危機(jī)發(fā)生的過程和特點(diǎn)來看，此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在實(shí)質(zhì)上，依然是一場生產(chǎn)過剩的危機(jī)。

從理論上看，自19世紀(jì)20年代資本主義世界第一次生產(chǎn)過剩的危機(jī)發(fā)生以來，資本主義已經(jīng)經(jīng)歷了若干發(fā)展階段。自由資本主義發(fā)展到壟斷資本主義，壟斷資本主義又由私人壟斷經(jīng)過國家壟斷發(fā)展為以國家壟斷資本主義的國際壟斷同盟為特征的國際壟斷。目前，國際壟斷已發(fā)展為以金融資本壟斷為龍頭，金融、經(jīng)濟(jì)、政治、軍事以至意識形態(tài)話語權(quán)壟斷為一體的超級國際霸權(quán)壟斷的資本主義。與古典資本主義相比，當(dāng)代資本主義在各個(gè)方面都發(fā)生了重大變化。但是，在當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，其固有的基本規(guī)定性仍然未變，引發(fā)危機(jī)的各種因素依然存在。這些因素雖有深化和發(fā)展，但它們作為系統(tǒng)性因素發(fā)生作用的結(jié)果，仍然推動(dòng)著資本主義經(jīng)濟(jì)不斷走向周期性過剩，引發(fā)危機(jī)。

第一，資本主義生產(chǎn)方式的基本特點(diǎn)依然存在，并向世界范圍發(fā)散，日益具有普遍化的品格。商品關(guān)系的普遍化雇傭勞動(dòng)制度以及剩余價(jià)值生產(chǎn)的直接目的和決定性的動(dòng)機(jī)，作為資本主義生產(chǎn)突破其有支付能力需求的界限和走向無限擴(kuò)張的激素，使資本主義始終不能走出生產(chǎn)過剩的怪圈。

第二，作為資本主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律的剩余價(jià)值規(guī)律和競爭規(guī)律依然存在，其作用的力度越發(fā)增強(qiáng)，以其強(qiáng)制性的內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力，推動(dòng)資本以無限的規(guī)模和深邃的內(nèi)涵進(jìn)行擴(kuò)張和發(fā)展，從而使資本主義生產(chǎn)不能不具有過剩的趨勢和特點(diǎn)。

第三，資本主義社會(huì)的基本矛盾，雖然經(jīng)過資本主義生產(chǎn)關(guān)系的多次改良和調(diào)整，仍未得到解決，并且以前所未有的速度，向國際金融壟斷資本主導(dǎo)的國際體系蔓延和擴(kuò)展，演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)全球化與占有制的私人性的國際壟斷資本主義基本矛盾。這一矛盾的深化和發(fā)展，必然導(dǎo)致資本、生產(chǎn)和貿(mào)易的無序擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡，資本剝削的加強(qiáng)，貧富差距的拉大，勞動(dòng)與就業(yè)、生產(chǎn)與消費(fèi)、供給與需求等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種矛盾在對抗中進(jìn)一步發(fā)展，不斷把世界經(jīng)濟(jì)推向結(jié)構(gòu)性過剩和全面過剩，走向危機(jī)的深淵。

第四，資本主義的發(fā)展，壟斷規(guī)律的產(chǎn)生和作用，使自由資本主義發(fā)展為壟斷資本主義。但由于資本主義私有制的存在，壟斷雖然限制了自由競爭，但并未消除競爭，反而使競爭更加劇烈，具有壟斷競爭的特點(diǎn)。壟斷競爭的產(chǎn)生，使競爭的對手、競爭的內(nèi)容、競爭的手段都發(fā)生了變化，競爭的程度更加慘烈，破壞性更加巨大。各壟斷組織為了擴(kuò)充自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加強(qiáng)自己在競爭中的地位，獲取高額壟斷利潤，無不利用自己雄厚的資本和先進(jìn)的生產(chǎn)能力，進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。這樣，就不能不使資本主義基本矛盾進(jìn)一步深化和發(fā)展，從而使資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的無政府性和國民經(jīng)濟(jì)各部門發(fā)展的不平衡性迅速增長，供給與需求、生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾進(jìn)一步加劇，生產(chǎn)過剩的局面進(jìn)一步發(fā)展，危機(jī)發(fā)生的機(jī)率進(jìn)一步增大。

第五，經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展的不平衡是資本主義的絕對規(guī)律。自資本主義發(fā)展到壟斷資本主義以來，這一規(guī)律作用的深度、廣度和強(qiáng)度也發(fā)展到了一個(gè)新的頂點(diǎn)。這一規(guī)律的作用，不僅導(dǎo)致國家壟斷資本主義的國際壟斷同盟的產(chǎn)生，而且也引起各國壟斷同盟實(shí)力對比的變化。實(shí)力對比的變化，不僅引起各國壟斷同盟之間更加劇烈和更加殘酷的競爭，而且還引起資本主義各國之間對經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土乃至殖民地的爭奪。第二次世界大戰(zhàn)以來，新殖民主義出現(xiàn)，雖然許多原殖民地和半殖民地國家在名義上獲得了獨(dú)立，但壟斷資本在經(jīng)濟(jì)和政治上瓜分和重新瓜分世界的陰影依然籠罩在世界的上空。資本主義瓜分世界是靠“實(shí)力”說話的，而實(shí)力是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的變化而變化的。各壟斷資本主義國家為了維護(hù)和鞏固自己在國際上的壟斷地位，必然會(huì)運(yùn)用雄厚的資本和先進(jìn)的生產(chǎn)

能力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，使生產(chǎn)越過市場的界限，走向過剩。

第六，在當(dāng)代國際經(jīng)濟(jì)政治格局中通行的是霸權(quán)規(guī)律。美國作為一超獨(dú)大國家，處于霸主的地位。美國利用國際貨幣體系實(shí)質(zhì)上的美元本位制和金融霸權(quán)，不斷向國際市場輸出美元，吸收發(fā)展中國家的物資輸出，從而提高國內(nèi)的消費(fèi)水平和對外資產(chǎn)的控制權(quán)，同時(shí)又利用貿(mào)易霸權(quán)大肆提高高新技術(shù)產(chǎn)品和高端產(chǎn)品的價(jià)格，并以國家安全為由，制定相應(yīng)法規(guī)嚴(yán)格限制這些產(chǎn)品的出口；而發(fā)展中國家為了賺取外匯和引進(jìn)外資，求存圖強(qiáng)，又紛紛采取以出口導(dǎo)向?yàn)樘卣鞯耐庀蛐徒?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。這樣，就必然導(dǎo)致美國國際收支赤字越來越大，廣大發(fā)展中國家手中結(jié)余的美元越來越多，從而不得不循環(huán)回美國用以購買其政府的債券。這樣，就不能不造成美國的債務(wù)過剩、國際流通中的美元過剩和發(fā)展中國家用于出口的商品過剩。在美國國內(nèi)，為了構(gòu)建“一個(gè)人人擁有住房的社會(huì)”，美聯(lián)儲(chǔ)又推行了信貸擴(kuò)張政策，結(jié)果推動(dòng)了房地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與居民之間債務(wù)鎖鏈的延長。房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的擴(kuò)張，又帶動(dòng)了建筑、建材、鋼鐵、汽車等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這樣，不僅造成以房地產(chǎn)為龍頭的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的全面過剩，而且還造成了信用膨脹、流動(dòng)性過剩、投機(jī)過剩、金融商品及其衍生商品過剩、債務(wù)和次級債務(wù)過剩。這樣，國際經(jīng)濟(jì)與美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的各種過剩就相互作用、相互結(jié)合，導(dǎo)致此次深重的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。

從現(xiàn)實(shí)來看，在此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)過程中，生產(chǎn)過剩的內(nèi)涵與馬克思在《資本論》及相關(guān)著作中所揭示的相比，顯著地?cái)U(kuò)大了。馬克思依據(jù)他所處的那個(gè)時(shí)代危機(jī)的情況，認(rèn)為生產(chǎn)過剩一是指商品的生產(chǎn)過剩[29]，二是指資本的生產(chǎn)過剩[30]，其中商品的生產(chǎn)過剩是指“作為按一定的利潤率剝削工人的手段的勞動(dòng)資料和生活資料的過?！盵31]，而資本的生產(chǎn)過剩實(shí)質(zhì)上“就是危機(jī)中出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資本過多的現(xiàn)象，即產(chǎn)業(yè)資本的過?！盵32]。在當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，生產(chǎn)過剩雖然也包括商品的生產(chǎn)過剩和資本的生產(chǎn)過剩，但商品的生產(chǎn)過剩除了包括生產(chǎn)資料商品和生活資料商品等物質(zhì)商品過剩之外，還包括金融商品和金融衍生商品過剩。而資本的生產(chǎn)過剩，除了馬克思所說的產(chǎn)業(yè)資本過剩之外，還擴(kuò)展到金融資本和以各種有價(jià)證券形式出現(xiàn)的虛擬資本。 次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)質(zhì)的生產(chǎn)過剩，在形式和規(guī)模上也有了較大發(fā)展。

第一，貨幣過剩。2001年以來，美聯(lián)儲(chǔ)為了防止因互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)泡沫破裂和“9·11”事件所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，放寬信貸管理，實(shí)行擴(kuò)張政策。2001—2003年間，連續(xù)13次降低利息率。同時(shí)，還利用短期標(biāo)售、定期證券借貸、一級交易商信貸等貨幣政策工具，直接向金融市場的多個(gè)子市場注入流動(dòng)性；利用貼現(xiàn)窗口直接向商業(yè)銀行貸款，鼓勵(lì)社會(huì)客戶從銀行大量提取現(xiàn)金；結(jié)果使流通領(lǐng)域的貨幣量超常增長[33]。美國貨幣的超量發(fā)行，又通過一定渠道傳染到歐盟和世界各地，結(jié)果，又導(dǎo)致國際流通的貨幣過剩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2006年底，在全球流通的紙幣，美元為7 600億，歐元為7 600億[34]。國際流通貨幣過剩，使世界各國都出現(xiàn)了不同程度的通貨膨脹，推動(dòng)了許多商品尤其是大宗商品諸如石油、糧食等價(jià)格大幅上揚(yáng)。

第二，房地產(chǎn)過剩。2001年之后，為走出經(jīng)濟(jì)衰退的低谷，美國對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作了相應(yīng)調(diào)整，把房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)，加大對房地產(chǎn)業(yè)的投資，企圖以房地產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，結(jié)果使房地產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)張，樓市價(jià)格迅速上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000—2006年許多城市住房價(jià)格上漲幅度超過了100%，住房價(jià)格總水平上漲了60%以上[35]。到2007年初，美國房地產(chǎn)市場總值約達(dá)21萬億美元[36]。但好景不長，從2004年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)為了控制流動(dòng)性過剩，抑制房地產(chǎn)業(yè)過度擴(kuò)張，實(shí)行緊縮政策，連續(xù)17次加息，結(jié)果又使房地產(chǎn)市場一落千丈。到2007年，美國全年新房銷售量僅為77.4萬套，比上年減少24.8%，舊房銷售量只有562.5萬套，比上年減少12.8%，新房開工率比上年低24.8%。[37]美國房地產(chǎn)業(yè)由盛到衰，處于崩潰的境地。

第三，金融過剩。房地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，帶動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，刺激了金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增長，從此次以“次貸”為始點(diǎn)的金融創(chuàng)新來看，涉及此類業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有2 500多家，全球45家大銀行和證券商都卷入其中。2007年，美國次貸金額有1.2萬億美元～1.5萬億美元，經(jīng)過包裝之后，其衍生品證券在二級市場流通的總規(guī)模達(dá)到1

0萬億美元，其中國際市場流通額占2 / 3以上[38]。據(jù)國際清算銀行2008年3月公布的調(diào)查結(jié)果，在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下，全球金融衍生商品總值從2002年的100萬億美元增加到2007年的516萬億美元，為全球gdp總額48萬億美元的10倍多，其中近300萬億美元在美國。[39]金融資產(chǎn)也呈現(xiàn)出迅速增大的趨勢。1980年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值僅為12萬億美元，與當(dāng)年全球gdp相當(dāng)；1993年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值為53萬億美元，是當(dāng)年全球gdp的2倍；2003年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值為118萬億美元，約為當(dāng)年全球gdp的3倍；到2006年，全球金融資產(chǎn)總值則高達(dá)150萬億美元。[40]美國金融資產(chǎn)的規(guī)模更是大得驚人，2006年美國金融資產(chǎn)市場規(guī)模達(dá)到46萬億美元[41]，2007年美國金融資產(chǎn)占世界金融資產(chǎn)總量的34%、世界gdp總額的25%、世界貿(mào)易總額的11%[42]。龐大的金融商品和金融資產(chǎn)規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模形成了鮮明對照，過剩的程度可謂登峰造極。

第四，投機(jī)過剩。隨著貨幣過剩、以房地產(chǎn)業(yè)為典型的生產(chǎn)過剩、以金融商品及其衍生商品的炒作和次貸規(guī)模的增長，各類資本家不斷遭受“資本太多”的痛苦。最大的金融機(jī)構(gòu)和投資銀行為了擺脫困境，便對債務(wù)抵押債券（cdos）和結(jié)構(gòu)性投資工具（sivs）等金融工具進(jìn)行層層包裝，借助信用評級機(jī)構(gòu)的虛假信息向社會(huì)出售，進(jìn)行欺詐活動(dòng)，于是投機(jī)活動(dòng)便猖獗起來，以致造成投機(jī)過剩的局面。據(jù)《華爾街日報(bào)》披露：2007年3—7月，花旗債務(wù)抵押債權(quán)等用于欺詐的金融工具，規(guī)模之龐大，在高峰期竟達(dá)390億美元。自2007年8月以來，投機(jī)觸角又急劇向石油、小麥、大豆、大米等市場擴(kuò)展，結(jié)果導(dǎo)致市場各類商品包括運(yùn)輸價(jià)格迅速上揚(yáng)[43]。有人估計(jì)，在美國，僅房地產(chǎn)市場的投機(jī)泡沫就達(dá)8萬億美元[44]。難怪有人把美國經(jīng)濟(jì)稱作金融投機(jī)經(jīng)濟(jì)[45]。

第五，債務(wù)過剩。由于美國過剩的經(jīng)濟(jì)靠貸款刺激消費(fèi)來消解，居民消費(fèi)靠信貸來支撐，國家和地方財(cái)政虧空靠發(fā)行債券來彌補(bǔ)，結(jié)果使美國經(jīng)濟(jì)淪為債務(wù)經(jīng)濟(jì)。截至2006年，美國國債已達(dá)10多萬億美元[46]。2000—2004年，家庭債務(wù)余額達(dá)11.4萬億美元[47]。2006年，美國內(nèi)外債務(wù)余額為53萬億美元，為當(dāng)年gdp的1.6倍[48]。日益繁重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，給美國經(jīng)濟(jì)罩上陰影，此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從直接原因來說，系由美國債務(wù)過剩及其鎖鏈斷裂釀成。

第六，虛擬經(jīng)濟(jì)過剩。上面所列過剩，除房地產(chǎn)過剩以外，均屬虛擬經(jīng)濟(jì)范疇。毫無疑問，金融、投機(jī)、債務(wù)過剩的發(fā)展，推動(dòng)整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)向過剩發(fā)展，1973年以來，隨著美元與黃金脫鉤，貨幣、信用和資本日益虛擬化起來，加上新自由主義理論及其政策的推動(dòng)，金融資本急劇膨脹，虛擬經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，日益脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一物質(zhì)基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1952—1979年美國金融資產(chǎn)流量與gdp之比為257倍；而1980—2007年則迅速增長到418倍。非金融公司的金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)之比，20世紀(jì)70年代為40%多，到90年代則接近90%。金融部門獲得的利潤，20世紀(jì)70年代還是非金融部門的1 / 5，到2000年則達(dá)到70%左右[49]。長期以來，在美國gdp中，由實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的份額逐年下降，1950年為61%，2007年則為33.9%。同期，虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的gdp，則由11.37%上升到20.67%[50]。虛擬經(jīng)濟(jì)的過剩，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成日益繁重的壓力，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不堪重負(fù)時(shí)，必然崩潰而發(fā)生危機(jī)。

第七，對外貿(mào)易過剩。上面說過，美國利用國際貨幣體系實(shí)質(zhì)上的美元本位制和金融霸權(quán)，向世界輸出大量美元，吸收發(fā)展中國家的物資和商品，以提高國內(nèi)的消費(fèi)水平和對外國資產(chǎn)的控制權(quán)。同時(shí)，美元本位制及其霸權(quán)又使美元成為國際貿(mào)易中的結(jié)算貨幣、外匯資產(chǎn)的儲(chǔ)備貨幣，廣大發(fā)展中國家為了引進(jìn)外國資本和先進(jìn)技術(shù)，振興民族經(jīng)濟(jì)，紛紛采取以出口導(dǎo)向?yàn)樘卣鞯耐庀蛐徒?jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，于是，便引起了這些國家外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展、出口產(chǎn)品的生產(chǎn)過剩。外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和出口產(chǎn)品的生產(chǎn)過剩，又帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡和全面的生產(chǎn)過剩，從而使本國對外貿(mào)易依存度不斷提高，變成以美國為首的發(fā)達(dá)國家為中心的外圍依附性經(jīng)濟(jì)。按wto和imf的數(shù)據(jù)推算，2003年，全球平均貿(mào)易依存度接近45%，其中發(fā)達(dá)國家平均水平為38.4%，發(fā)展中國家平均水平則高達(dá)51%。而我國2004年和2006年的外貿(mào)依存度則為68.4%和65.51%，大大高出世界平均水平[51]。在如此國際貿(mào)易格局中，美國發(fā)美元，外國賣商品，美國貿(mào)易逆差加大，外國貿(mào)易順差攀升，美國

進(jìn)口過剩，外國出口過剩。一旦美國經(jīng)濟(jì)過熱，對內(nèi)實(shí)行緊縮政策，對外實(shí)行保護(hù)政策，遍布全球的生產(chǎn)過剩的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)爆發(fā)。對外貿(mào)易過剩，是2008年發(fā)生的國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個(gè)突出特征。 經(jīng)濟(jì)危機(jī)所表現(xiàn)出來的現(xiàn)象和特點(diǎn)，雖然千奇百怪，變化多端，但萬變不離其宗，生產(chǎn)過剩仍然是普遍的、基本的、一般的、具有實(shí)質(zhì)性的現(xiàn)象和特征。事實(shí)證明，此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)不能是別的，只能是與勞動(dòng)群眾有支付能力需求相對應(yīng)的生產(chǎn)過剩。任何否認(rèn)、掩蓋、歪曲和偏離生產(chǎn)過剩這一實(shí)質(zhì)的觀點(diǎn)和做法都是不妥的。

三、結(jié)論和啟示

生產(chǎn)過剩這一金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)特征，并不是直觀地呈現(xiàn)在人們面前的，而是運(yùn)用抽象法，通過對金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)過程一系列現(xiàn)象由表及里的分析揭示出來的。許多西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家由于其階級和思想方法上的局限性不能也不愿揭示生產(chǎn)過剩這一危機(jī)的本質(zhì)特征。而我國一些崇拜西方的學(xué)者，在此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)問題上，也不能越雷池一步。研究當(dāng)代資本主義金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)，正確認(rèn)識和把握此次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)，必須堅(jiān)持和運(yùn)用的立場、觀點(diǎn)和方法。

生產(chǎn)過剩是資本主義發(fā)展到一定歷史階級的產(chǎn)物。人類社會(huì)發(fā)展的歷史表明，在資本主義社會(huì)以前的奴隸社會(huì)和封建社會(huì)，由于那時(shí)人們追求的不是交換價(jià)值而是使用價(jià)值，根本無所謂過剩的生產(chǎn)。在資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生后的一個(gè)很長時(shí)間，由于生產(chǎn)力仍處于較低水平，市場狹小，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)仍具有自然經(jīng)濟(jì)色彩，經(jīng)濟(jì)過程中的各種矛盾因處于萌芽狀態(tài)而未突出并發(fā)展起來，因而也不存在生產(chǎn)過剩和生產(chǎn)過剩的危機(jī)。只有到了資本主義大工業(yè)時(shí)期以后，生產(chǎn)力獲得了極大發(fā)展，社會(huì)化程度有了顯著提高，封建所有制關(guān)系已經(jīng)解體，被資本主義私有制尤其是大私有制所代替，資本主義社會(huì)基本矛盾已經(jīng)成熟并充分展開，剩余價(jià)值規(guī)律和競爭規(guī)律成為資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主導(dǎo)規(guī)律，各國經(jīng)濟(jì)日益被卷入世界市場，資本主義制度帶有國際的性質(zhì)，生產(chǎn)過剩及其危機(jī)才得以發(fā)生。生產(chǎn)過剩隨著資本主義統(tǒng)治的產(chǎn)生而產(chǎn)生[52]，生產(chǎn)過剩及其危機(jī)“是資本主義制度的顯著特征”[53]。

生產(chǎn)過剩是資本主義制度的永恒伴侶和不治之癥。自資本主義脫離幼年時(shí)期而進(jìn)入大工業(yè)時(shí)期以來，生產(chǎn)過剩及其危機(jī)的幽靈一直環(huán)繞在資本主義制度的周圍?！百Y本主義的所有政黨，資本主義的所有稍有名望的活動(dòng)家，從最‘英明’的到最平凡的，都曾經(jīng)試用自己的力量‘預(yù)防’或‘消滅’生產(chǎn)過剩的危機(jī)”，“但是他們都失敗了?！盵54]“問題不在于資本主義的領(lǐng)導(dǎo)者或政黨，雖然資本主義的領(lǐng)導(dǎo)者和政黨在這里也有不小的作用”[55]，而在于資本主義制度本身。只要資本主義制度存在，生產(chǎn)過剩及其危機(jī)就不能“消除”。要消除生產(chǎn)過剩及其危機(jī)，就必須消滅資本主義制度。

有人可能會(huì)以我國經(jīng)濟(jì)被卷入這次國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)過剩特點(diǎn)為由，懷疑上述論斷的真理性，這顯然是不對的。事實(shí)上，我國經(jīng)濟(jì)之所以被卷入這場國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)過剩的特點(diǎn)是由我國所處的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的。從國際上看，全球化的發(fā)展、我國對外開放戰(zhàn)略的實(shí)施，在使我國分享世界經(jīng)濟(jì)、科技發(fā)展成果的同時(shí)，也使我國經(jīng)濟(jì)融入國際壟斷資本主導(dǎo)的現(xiàn)代國際經(jīng)濟(jì)體系之中。這樣，以美國為首的西方經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題，我國經(jīng)濟(jì)也難以獨(dú)善其身。從國內(nèi)來說，當(dāng)前，我國的所有制結(jié)構(gòu)已是公有制為主體、公私經(jīng)濟(jì)并存；在經(jīng)濟(jì)規(guī)律體系上也是公有制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律與私有制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律并存。在這些因素的綜合作用下，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的失衡，出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，甚至發(fā)生危機(jī)有時(shí)也難以避免。在改革開放過程中，要使我國經(jīng)濟(jì)少走彎路，減少震蕩，持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持、鞏固、發(fā)展和壯大以公有制為基礎(chǔ)的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度。

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［12］［13］［15］《馬克思恩格斯全集》第20卷，第310頁。

［14］《馬克思恩格斯全集》第24卷，第457頁。

［16］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第554頁。

［17］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第554-555頁。

［18］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第546-547頁。

［19］《馬克思恩格斯全集》第3卷，第463頁。

［20］《馬克思恩格斯全集》第3卷，第29頁。

［21］《馬克思恩格斯全集》第13卷，第8頁。

第8篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

論文摘要：在全球化的背景下，世界性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來的危害在范圍、程度上超過了以往任何時(shí)候，在追成經(jīng)濟(jì)衰退的同時(shí)帶來巨大的浪費(fèi)，嚴(yán)重地阻礙了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和文明的進(jìn)步。本文從國際資本的本性與 資本主義 國家政權(quán)的私人性質(zhì)的角度出發(fā)來分析和研究產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。

從資本主義誕生的那一天起，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或者稱之為經(jīng)濟(jì)周期就像噩夢一樣籠罩在資本主義世界上空揮之不去，上演著一幕幕繁榮、蕭條的悲喜劇，危機(jī)－蕭條－復(fù)蘇－高漲－危機(jī)……成為資本主義發(fā)展道路上永恒不變輪回，所有周期的結(jié)局都已經(jīng)寫好，生產(chǎn)苒生產(chǎn)被破壞，人民生活陷入困境，文明的進(jìn)步嚴(yán)重受阻，同時(shí)帶來了資源巨大的浪費(fèi)，使得資源稀缺形勢變得更加嚴(yán)峻。隨著全球化和經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和深化，這種危害在世界蔓延的范圍越來越大，造成的危害成倍增加，卷入其中的國家和地區(qū)深受其害，損失巨大。

一　資本的存在和擴(kuò)張是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根本原因

資本的存在和擴(kuò)張是資本主義產(chǎn)生和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，它存在的唯一理由就是為了增值，為了實(shí)現(xiàn)增值不折手段是資本殘忍和血腥的具體表現(xiàn)，同時(shí)也構(gòu)成了資本運(yùn)動(dòng)的全部和原始的動(dòng)力。從資本主義誕生到今天走過了近五百年的時(shí)間，五百年來，資本主義從無到有，從弱到強(qiáng)，經(jīng)過了原始積累、自由競爭，壟斷、國家壟斷的 歷史 過程，伴隨著這一過程，資本主義勢力稱雄世界，資本主義集團(tuán)內(nèi)部通過激烈的競爭，不斷分化和組合，形成了規(guī)模宏大、實(shí)力雄厚的金融、能源、礦產(chǎn)、糧食世界性壟斷集團(tuán)，在與資本主義國家政權(quán)的長期博弈中，最終獲勝，獲得了貨幣發(fā)行權(quán)，資本主義步入國家壟斷階段，國際資本應(yīng)運(yùn)而生，資本主義政權(quán)最終成為國際資本的附庸，國際資本通過手中掌握的海量資本，完成了對世界經(jīng)濟(jì)的全方位掌控，其實(shí)現(xiàn)增值的手段變得隨心所欲，花樣翻新，不斷通過制造經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，劫掠世界財(cái)富。

二次世界大戰(zhàn)以來世界性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)從來就沒有停止過，近年來發(fā)生的頻率有不斷上升的趨勢，雖然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因不盡相同，但是，結(jié)局卻具有驚人的相似性，值得我們認(rèn)真地分析和研究。隨著資本主義的發(fā)展，特別是進(jìn)入資本主義的高級階段——國家壟斷資本主義，資本的形態(tài)也在發(fā)生著深刻的變化的同時(shí)，其實(shí)現(xiàn)增值的方式也發(fā)生了根本的變化。資本已經(jīng)對通過傳統(tǒng)手段掠奪財(cái)富，實(shí)現(xiàn)增值變得失去了耐心，而是利用手中掌握的海量資本頻繁攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)一夜暴富，瘋狂地掠奪世界財(cái)富，掠奪的手段變得更加隱蔽和富于欺騙性。

二戰(zhàn)后在頻繁發(fā)生的石油危機(jī)、 金融 危機(jī) 、糧食危機(jī)、局部戰(zhàn)爭危機(jī)的背后我們總能看到資本的影子，資本在這些危機(jī)的背后鬼魅魍魎，若隱若現(xiàn)，事實(shí)上我們應(yīng)該知道：它___一國際資本才是這些危機(jī)的真正罪魁禍?zhǔn)?但哭得最傷心的卻往往是最大的贏家，每次 經(jīng)濟(jì) 危機(jī)的最大受益者恰恰就是它，如果我們能夠認(rèn)識到危機(jī)的根本原因，也許能加深對危機(jī)的認(rèn)識和把握，在未來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中防微杜漸，減少損失。

二　金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)常態(tài)

金融經(jīng)濟(jì)國際化早在70年代就已露端倪，80年代進(jìn)一步發(fā)展，到了90年代演化成席卷全球的大趨勢。盡管幾次金融風(fēng)暴的沖擊使金融經(jīng)濟(jì)國際化受到異議，但是，隨著經(jīng)濟(jì)壘球化和經(jīng)濟(jì)一體化的迅猛發(fā)展，金融經(jīng)濟(jì)國際化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果已成共識。金融國際化使得國際資本輕而易舉敲開了世界各個(gè)國家的大門，表面上表現(xiàn)為壘球經(jīng)濟(jì)一體化以及生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的合理高效流動(dòng)，但本質(zhì)上我們可以看到金融的國際化進(jìn)一步加深了國際資本對世界經(jīng)濟(jì)的全方位控制，為國際資本攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件和機(jī)會(huì)，國際資本只是在等待的合適的時(shí)機(jī)和機(jī)會(huì)來制造增值的機(jī)會(huì)。基于國際資本在世界經(jīng)濟(jì)中的絕對控制地位，技術(shù)壟斷、資源壟斷、規(guī)則壟斷、金融國家化使得國際資本如虎添翼，金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象，金融危機(jī)的常態(tài)化使得世界經(jīng)濟(jì)陷入經(jīng)靜性的波動(dòng)中。

第9篇：經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源范文

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；根源；虛擬資本；產(chǎn)業(yè)資本；商業(yè)信用

作者簡介：徐茂魁(1947-)，男，北京人，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，主要從事金融理論研究；陳豐(1983一)，女，福建福州人，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生，主要從事金融理論研究；吳應(yīng)寧(1982-)，男，安徽望江人，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，主要從事金融理論研究。

中圖分類號：F039　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-1096(2009)04-0013-04　收稿日期：2009-06-15

一、次貸危機(jī)產(chǎn)生千信用過度膨脹的觀點(diǎn)

始于2007年4月的次貸危機(jī)至今已經(jīng)整整兩年了，次貸危機(jī)已經(jīng)從最初在美國境內(nèi)爆發(fā)的信用危機(jī)逐步演化為全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但次貸危機(jī)產(chǎn)生的真正原因仍然是眾說紛壇，許多學(xué)者從信用經(jīng)濟(jì)的虛擬性角度來揭示次貸危機(jī)的根源，認(rèn)為美國信用經(jīng)濟(jì)的過度繁榮是次貸危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。劉克崮(2007)認(rèn)為次貸危機(jī)發(fā)生的根源在于美國次級抵押貸款產(chǎn)品自身和運(yùn)行機(jī)制的缺陷，杜厚文等(2008)認(rèn)為美國次級貸款危機(jī)源于在房地產(chǎn)市場繁榮時(shí)期的大肆信貸擴(kuò)張。曹紅輝(2008)認(rèn)為次級貸款引致全球金融危機(jī)的原因在于：美聯(lián)儲(chǔ)利率政策及貸款利率的變化、CDO等基于房屋貸款的衍生品在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和流動(dòng)性方面存在缺陷、對沖基金和銀行等機(jī)構(gòu)過高地利用杠桿融資進(jìn)行交易。易培強(qiáng)(2009)運(yùn)用馬克思虛擬資本理論認(rèn)為當(dāng)代金融資本的貪婪性所驅(qū)動(dòng)的虛擬資本過度擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹是國際金融危機(jī)的最深刻根源。

以上觀點(diǎn)均認(rèn)為次貸危機(jī)由美國信用經(jīng)濟(jì)的過度膨脹產(chǎn)生，其演化如圖1所示。他們的觀點(diǎn)可歸納如下：2001年～2004年，受低利率的貨幣政策影響，美國的房地產(chǎn)市場高度繁榮，與房地產(chǎn)市場相聯(lián)系的次級抵押貸款產(chǎn)品允許借款人在借款的前幾年只付利息不付本金，從而借款人一開始的還款負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定利率貸款，而據(jù)美國聯(lián)邦住房貸款抵押公司的估算，大約有近90％的次級抵押貸款采取可調(diào)整利率的形式，因此，美國的低利率政策促進(jìn)了以次級抵押貸款為代表的虛擬資本的迅猛發(fā)展，但是，從2004年6月到2006年6月，美聯(lián)儲(chǔ)17次調(diào)高利率，利率的大幅攀升加重了購房者的還貸負(fù)擔(dān)。因此，從2005年起美國次級貸款的到期未付率普遍上升，由于次級抵押貸款的價(jià)格主要由未來預(yù)期的現(xiàn)金流決定的，因此，隨著到期未付率的普遍上升次級抵押貸款價(jià)格大幅下挫，持有大量次級貸款的美國金融機(jī)構(gòu)相繼破產(chǎn)，次貸危機(jī)爆發(fā)。

以上信用危機(jī)論者只是把利息率的提高和次級抵押貸款價(jià)格的跌落簡單的聯(lián)系在一起，認(rèn)為只是美聯(lián)儲(chǔ)的錯(cuò)誤的貨幣政策和次級抵押貸款等虛擬資產(chǎn)的過度膨脹引發(fā)次貸危機(jī)，這種看法是值得商榷的。原因在于：(1)過度膨脹的虛擬資產(chǎn)究竟是怎么產(chǎn)生的，除了低利率對其產(chǎn)生有決定性影響，是否還有其他原因，如果低利率催生虛擬資產(chǎn)的過度膨脹，那么為什么如今美聯(lián)儲(chǔ)人為的壓低利率不會(huì)阻止虛擬資產(chǎn)的縮水?(2)虛擬資本價(jià)格變化可以脫離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)獨(dú)立運(yùn)行，為什么其大幅度縮水又會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生如此嚴(yán)重的影響?是否虛擬資產(chǎn)的大幅度縮水只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一種表象，而不是其發(fā)生的原因?事實(shí)上，在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，美國就已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)危機(jī)，美國消費(fèi)信貸在儲(chǔ)蓄率很低的情況下已經(jīng)開始萎縮，而房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)還在不斷膨脹，在強(qiáng)烈的供需矛盾下次貸危機(jī)最終爆發(fā)。

二、馬克思的虛擬資本理論

馬克思根據(jù)虛擬資本“虛擬性”的不同根源將其分為兩類：一類是以股票、債券等公共有價(jià)證券形式存在的虛擬資本；另一類是商業(yè)匯票。認(rèn)為次貸危機(jī)發(fā)生是由于信用過度膨脹的學(xué)者通常把虛擬資產(chǎn)等同于第一種虛擬資本，即股票和企業(yè)債券等有價(jià)證券。這種虛擬資本產(chǎn)生于借貸資本，是生息資本的現(xiàn)代形式。而第二種虛擬資本是產(chǎn)生于商品資本，由于商品資本的延期支付而產(chǎn)生。

這兩種虛擬資本產(chǎn)生的根源不同，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系也不同。第一種虛擬資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)沒有任何關(guān)系，這部分虛擬資產(chǎn)的市場價(jià)值，會(huì)隨著它們有權(quán)索取的收益的大小和可靠程度而發(fā)生變化。而第二種虛擬資產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系十分密切，這種虛擬資產(chǎn)的變化反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的好壞。

1　以股票、債券等公共有價(jià)證券形式存在的虛擬資本

馬克思在分析這部分虛擬資本時(shí)，他選取了國債、股票、企業(yè)債券三種虛擬資產(chǎn)，這三種虛擬資產(chǎn)的共同特點(diǎn)在于它們都擁有雙重存在：(1)國債，是國家的借人資本，每年要付給自己的債權(quán)人以一定的利息，這里的利息來源于政府的稅收。但是，這個(gè)“資本本身已經(jīng)由國家花費(fèi)了，耗費(fèi)了。它已不再存在?！庇捎凇斑@種貸款本來不是作為資本耗費(fèi)的、不是作為資本投入的”，所以，不管國債反復(fù)交易多少次，它“仍然是純粹的虛擬資本”(馬克思，1975；原版，1894)。(2)股票，這個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書即股票的資本價(jià)值；另一次是作為在這些企業(yè)中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票只是對這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的相應(yīng)部分的所有權(quán)證書?！笨梢姡善迸c企業(yè)債券的虛擬性根源，在于現(xiàn)實(shí)生活中資本形式的雙重存在，有價(jià)證券只是現(xiàn)實(shí)資本的“紙制復(fù)本”，其價(jià)值“只是幻想的”(馬克思，1975；原版，1894)。馬克思在考察這些有價(jià)證券的本質(zhì)后，他指出：“這些所有權(quán)證書――不僅是國家證券，而且是股票――的價(jià)值獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，加深了這種假象，好像除了它們可能有權(quán)索取的資本或權(quán)益之外，它們還構(gòu)成現(xiàn)實(shí)資本”(馬克思，1975；原版。1894)。這就是說，它們已經(jīng)成為商品，其價(jià)格有著獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)和決定方法。股票的價(jià)格，與該企業(yè)預(yù)期的收益大小成正比，與銀行的利率成反比；債券由于年收益率已定，其價(jià)格的漲落就和利息率成反比。

目前，在次貸危機(jī)中出現(xiàn)的代表性的虛擬資產(chǎn)次級抵押貸款(mortgage―backed securities，簡稱MBS)、抵押擔(dān)保債券(Collateralized Mortgage Obligation，簡稱CMO)、擔(dān)保債務(wù)權(quán)證(Collateralized Debt Obligation，簡稱CDO)就是這一類虛擬資本。MBS是以住房抵押貸款為基礎(chǔ)，以借款人對貸款進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場發(fā)行證券(大多是債券)融資的過程。這種結(jié)構(gòu)不對基礎(chǔ)資產(chǎn)做任何現(xiàn)金流處理，每個(gè)投資者都接受相同的風(fēng)險(xiǎn)和本息支付，無法滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資需要。后來美國金融機(jī)構(gòu)又對MBS進(jìn)行了分層處理，由此產(chǎn)生了CMO。如果說MBS

和CMO只是對于次級房屋抵押貸款的第一次證券化，那么將已經(jīng)證券化的金融產(chǎn)品再次衍生，就形成了CDO，它與MBS和CMO的最大區(qū)別是，其標(biāo)的資產(chǎn)通常為信貸資產(chǎn)或債券。這些在次貸危機(jī)中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品都是資產(chǎn)證券化的一系列產(chǎn)品。根據(jù)美國投資百科全書網(wǎng)站給出的定義，資產(chǎn)證券化就是指將缺乏流動(dòng)性的某種或者某組資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價(jià)證券的過程。從資產(chǎn)證券化的定義中，可以看出，這種虛擬資產(chǎn)的本質(zhì)特性就是它們只是虛擬的代表缺乏流動(dòng)性的某種或者某組資產(chǎn)，在這里表示為住房抵押貸款這種資產(chǎn)，這個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書即債券的資本價(jià)值；另一次是作為在房地產(chǎn)市場中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式。債券只是對這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的相應(yīng)部分的所有權(quán)證書?？梢?，這種資產(chǎn)只是現(xiàn)實(shí)資本的“紙制復(fù)本”，其本身的價(jià)值只是幻想的，其積累與現(xiàn)實(shí)資本的積累毫無關(guān)系。

另一方面，這部分虛擬資產(chǎn)的市場價(jià)值，在現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值不發(fā)生變化(即使它的價(jià)值已增殖)時(shí)，會(huì)和它們的名義價(jià)值具有不同的決定方法。MBS、CDO和CMO價(jià)值取決于客戶償還抵押貸款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，可見，這種證券價(jià)格的市場價(jià)值部分地有投機(jī)的性質(zhì)，因?yàn)樗鼈儾皇怯涩F(xiàn)實(shí)的收入決定的，而是由預(yù)期得到的、預(yù)先計(jì)算的收入決定的，它們的漲落和利息率成反比。但是，一旦在貨幣市場緊迫的時(shí)候，這種有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)雙重跌落；第一，是因?yàn)槔⒙侍岣?，第二，是因?yàn)檫@種有價(jià)證券大量投入市場，以便實(shí)現(xiàn)為貨幣。

在危機(jī)的后期，雖然美聯(lián)儲(chǔ)不斷的調(diào)低利率以求挽回這些證券化資產(chǎn)價(jià)格的縮水，但是收效甚微，原因在于，這部分虛擬資產(chǎn)雖然和它們所代表的現(xiàn)實(shí)資本無關(guān)，但是和它們的所有者支付能力關(guān)系極大。在危機(jī)階段，這些虛擬資產(chǎn)急劇縮水，而它們所有者擁有的財(cái)富也相應(yīng)的大幅度貶值，導(dǎo)致其支付能力大幅度萎縮，即使美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)低利率減輕他們還貸壓力，他們也無法支付每月必須的現(xiàn)金流。但馬克思認(rèn)為這種有價(jià)證券的貶值不會(huì)引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大幅度波動(dòng)。一旦風(fēng)暴過去，這種證券就會(huì)回升到它們以前的水平。一國的財(cái)富在這種貶值或增值以后，和在此以前是一樣的(馬克思，1975；原版，1894)“’。但是，此次次貸危機(jī)已經(jīng)明顯從信用危機(jī)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引發(fā)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈震動(dòng)。那么究竟是哪部分虛擬資本引發(fā)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危機(jī)?與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相連的究竟是哪部分虛擬資產(chǎn)呢?

2　由信用制度產(chǎn)生的商業(yè)匯票

由信用制度產(chǎn)生的商業(yè)匯票的虛擬性根源在于商品資本的延期支付能力，由于商品資本是產(chǎn)業(yè)資本的組成部分，所以，這部分虛擬資本能真正反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況。這部分虛擬資本產(chǎn)生于從事再生產(chǎn)的資本家互相提供的信用，這是信用制度的基礎(chǔ)。商業(yè)信用的代表是匯票，匯票是一種有一定支付期限的債券，是一種延期支付的證書。如果這些匯票通過背書而在商人自己中間再作為支付手段來流通，由一個(gè)人轉(zhuǎn)到另一個(gè)人，中間沒有貼現(xiàn)，那就不過是債權(quán)由A轉(zhuǎn)到B的轉(zhuǎn)移，而這絕不會(huì)影響整個(gè)的聯(lián)系(馬克思，1975；原版，1894)。信用的中介作用在這里表現(xiàn)為：就產(chǎn)業(yè)資本家來說，使產(chǎn)業(yè)資本由一個(gè)階段轉(zhuǎn)移到另一個(gè)階段，使彼此有關(guān)和彼此銜接的各生產(chǎn)部門聯(lián)系起來；就商人來說，使商品由一個(gè)人手里運(yùn)到和轉(zhuǎn)入另一個(gè)人手里，直到商品最終出售，變成貨幣，或者交換成其他商品。

這種虛擬資本和職能資本是同一個(gè)東西，即貸出的資本就是商品資本，而不是閑置資本，不是用于最后的個(gè)人的消費(fèi)，就是用來補(bǔ)償生產(chǎn)資本的不變要素。所以，這里作為貸出的資本出現(xiàn)的?？偸悄欠N處在再生產(chǎn)過程的一定階段的資本，它通過買賣，由一個(gè)人手里轉(zhuǎn)到另一個(gè)人手里，不過它的代價(jià)要到后來才按約定的期間由買者支付(馬克思，1975；原版，1894)。商業(yè)信用和商業(yè)活動(dòng)是密切相聯(lián)的，這就決定了商業(yè)信用與現(xiàn)實(shí)再生產(chǎn)的關(guān)系：只要再生產(chǎn)過程不斷進(jìn)行，從而資本回流確有保證，這種信用就會(huì)持續(xù)下去和擴(kuò)大起來。在這里，信用的最大限度，等于產(chǎn)業(yè)資本的最充分的動(dòng)用，也就是等于產(chǎn)業(yè)資本的再生產(chǎn)能力不顧消費(fèi)界限的極度緊張(馬克思，1975；原版，1894)。因此，這部分虛擬資本的變化是產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的指示燈。在產(chǎn)業(yè)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，這部分虛擬資本會(huì)因?yàn)橘Y本無法回流而極度萎縮。事實(shí)上，在次貸危機(jī)發(fā)生前產(chǎn)業(yè)危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)了，為了刺激提升乏力的消費(fèi)力，美國大力發(fā)展消費(fèi)信貸，即使儲(chǔ)蓄率已經(jīng)達(dá)到負(fù)值，仍鼓勵(lì)居民大量借債去提早兌現(xiàn)未來二三十年的消費(fèi)能力，以保證大量過剩產(chǎn)品的銷路。但是，居民的消費(fèi)能力總有最高的界限，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)能力和消費(fèi)能力的差距過大時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)市場商品過剩，價(jià)格下降而出現(xiàn)停滯時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)出現(xiàn)過剩，有大量的商品資本找不到銷路，資本無法回流，信用將會(huì)收縮。

圖2給出了美國2000年－2008年全部股票價(jià)格變化指數(shù)、銀行主要貸款利率變化指數(shù)、公開市場證券變化指數(shù)。從圖2可以看出，美國公開市場證券數(shù)額的變化早于股票價(jià)格的變化，在2004年達(dá)到頂峰后，2005年就急劇下降，由于這部分虛擬資產(chǎn)的萎縮，已經(jīng)暗含著產(chǎn)業(yè)危機(jī)的發(fā)生。而這時(shí)以股票等有價(jià)證券所代表的第一類虛擬資產(chǎn)還處于上升時(shí)期，由于以MBS、CMO等金融衍生品為代表的虛擬資產(chǎn)的過度膨脹，相對而言，公開市場證券在美國信貸市場中借貸總額中所占的比例越來越小，從2000年的49.8％到2007年的3.8％，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最頂點(diǎn)，商業(yè)信用已經(jīng)基本上完全被純粹虛擬的MBS、CDO、CMO等金融衍生品所取代，美國信貸市場中借貸總額由于這類金融衍生品的急劇膨脹而不斷上升，但這一切繁榮的背后暗藏著巨大的危機(jī)，唯一可以提供指示的是，從2004年開始，銀行主要貸款利率開始上升，原因在于商業(yè)信用相對產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)出現(xiàn)了不足，商業(yè)信用危機(jī)在2004年開始已經(jīng)顯現(xiàn)出來了。

因此，可以說次貸危機(jī)爆發(fā)前，由產(chǎn)業(yè)危機(jī)產(chǎn)生的商業(yè)信用危機(jī)就已經(jīng)潛伏著了，而這部分和產(chǎn)業(yè)資本緊密相連的虛擬資本價(jià)格變動(dòng)才能真正反映危機(jī)發(fā)生根源。因此，在危機(jī)爆發(fā)時(shí)，最先出現(xiàn)問題的是商業(yè)匯票。由于有限消費(fèi)和無限擴(kuò)大的生產(chǎn)能力之間的矛盾導(dǎo)致商業(yè)資本無法正?；亓鳎尚庞弥贫犬a(chǎn)生的商業(yè)匯票支付鏈條斷裂，從而無法轉(zhuǎn)化為閑置的貨幣資本，相應(yīng)地使以MBS、CMO、CDO等金融衍生品為代表的虛擬資本的支付能力急劇下降。這時(shí)候，信用危機(jī)和貨幣危機(jī)相應(yīng)爆發(fā)。

三、對次貸危機(jī)根源的再反思

如果說次貸危機(jī)是由于在低利率的情況下虛擬資本的過度膨脹產(chǎn)生的，這只是看到問題的表面現(xiàn)象。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者看到的只是上述以股票、債券等公共有價(jià)證券形式存在的虛擬資本，這部分虛擬資本在危機(jī)的時(shí)候表現(xiàn)的最明顯，這部分虛擬資本價(jià)格的變化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有直接聯(lián)

系，它的價(jià)格波動(dòng)不會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)分毫。這部分虛擬資本在危機(jī)時(shí)刻的價(jià)格跌落卻與其支付能力有關(guān)，由于以商業(yè)匯票為代表的信用票據(jù)受到極大的破壞，其支付鏈條中斷，商品資本無法轉(zhuǎn)化為貨幣資本，進(jìn)而無法轉(zhuǎn)換為借貸資本，因此，來源于借貸資本的以MBS、CMO、CDO等金融衍生品為代表的虛擬資本支付能力受到影響，價(jià)格才急速跌落。事實(shí)上，利率本身就是根據(jù)借貸資本和產(chǎn)業(yè)資本相對比例的變化而調(diào)整的。因此，利率和以MBS、CMO、CDO等金融衍生品為代表的虛擬資本的聯(lián)動(dòng)關(guān)系只是產(chǎn)業(yè)危機(jī)的表面現(xiàn)象。

圖3根據(jù)馬克思虛擬資本理論給出了產(chǎn)業(yè)周期各個(gè)時(shí)期產(chǎn)業(yè)資本、借貸資本、利息率和股票等有價(jià)證券價(jià)格的變化圖。由于馬克思所處的年代，金融衍生品并不發(fā)達(dá)，當(dāng)時(shí)的銀行信用是由匯票、國家證券和股票組成，因此銀行信用可部分代表MBS、CMO、CDO等金融衍生品變動(dòng)。商業(yè)信用和銀行信用交織在一起，共同構(gòu)成了借貸資本總量。如圖3所示，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)周期來看，利息率反映了借貸資本和產(chǎn)業(yè)資本的相對比例，當(dāng)借貸資本相對產(chǎn)業(yè)資本過剩時(shí)，利息率較低，反之，較高。在次貸危機(jī)中，表現(xiàn)的最明顯的是以MBS、CMO、CDO等金融衍生品為代表的虛擬資本價(jià)格的變動(dòng)。在產(chǎn)業(yè)周期的時(shí)，由于此時(shí)公眾對經(jīng)濟(jì)前景十分看好。而以MBS、CMO、CDO等金融衍生品為代表的虛擬資本的市場價(jià)格和預(yù)期關(guān)系很大，所以，這類虛擬資產(chǎn)大幅度發(fā)展。從圖3可看出，從產(chǎn)業(yè)周期好轉(zhuǎn)到時(shí)期，商業(yè)信用雖然也隨產(chǎn)業(yè)資本的增長而增長，但其增長幅度遠(yuǎn)滯后于以銀行信用為代表的虛擬資本增長幅度。在借貸資本中，商業(yè)匯票等與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)密切相關(guān)的信用工具已經(jīng)被銀行信用所取代。與產(chǎn)業(yè)資本息息相關(guān)的商業(yè)信用比重卻相對縮小，在危機(jī)時(shí)期，這部分資產(chǎn)由于商品資本無法轉(zhuǎn)化為貨幣，產(chǎn)業(yè)資本無法回流而極度匱乏。但是，商品資本的實(shí)現(xiàn)是轉(zhuǎn)化為貨幣資本進(jìn)而轉(zhuǎn)化為借貸資本的前提。因此，當(dāng)商業(yè)信用出現(xiàn)萎縮時(shí)，必定會(huì)影響到銀行信用以及股票等有價(jià)證券的價(jià)值，股票等虛擬資本價(jià)值出現(xiàn)大幅度下跌。這個(gè)時(shí)候，正好出現(xiàn)了利息率達(dá)到最高的現(xiàn)象，仿佛利息率是股票等虛擬資本價(jià)值跌水的主導(dǎo)因素，但利息率的高低恰恰是反映以商業(yè)信用和銀行信用為整體的借貸資本和產(chǎn)業(yè)資本相對比例的指標(biāo)。