公司運(yùn)營分析精選(九篇)

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第1篇：公司運(yùn)營分析范文

首先我們扒一下為什么會出現(xiàn)我們上面說的運(yùn)營不受重視的情況背后的原因都有哪些：

一、受老板影響很大；

這種現(xiàn)象一般出現(xiàn)在傳統(tǒng)型的小公司，所有的東西，老板一人說了算，很多時候，手底下員工做事完全是為了迎合老板的口味，老板高興了，就感覺自己的能力得以體現(xiàn)了。

這種“病態(tài)”的公司管理模式，對于運(yùn)營部門這就埋下了2個非常大的隱患：

1、會憑借所謂的“直覺”干涉運(yùn)營；

老板不可能在很多方面都是專長的，如果是技術(shù)方面的職位還好一點(diǎn)，因為程序是多是錯很明確，執(zhí)行不下去肯定是錯的，老板如果不是技術(shù)出身，根本無法干涉，因為他不懂！

很多人會說了，那么老板不是運(yùn)營出身，應(yīng)該也無法干涉了，這你就錯了；因為運(yùn)營的本質(zhì)模式?jīng)Q定了他的尷尬。

我們通常會說“別自以為是”，說的是人們往往喜歡通過憑借所謂的“直覺”來認(rèn)知和判斷，直覺不一定都是錯了，通常建立在自己豐富經(jīng)驗的基礎(chǔ)上而萌發(fā)出來的直覺，往往是價值的。相反，也有相當(dāng)一部分直覺，只不過是自己的罷了，毫無根據(jù)可言，這種“直覺”如果被附著在我們上面說的老板的身上，那么問題就來了。

我們知道，運(yùn)營很多時候我們是要科學(xué)化的去揣摩人性，并且加上感性思考的，這個思考方式絕對和我們平常所謂的“直覺”是不一樣的，可是老板可能會認(rèn)為是一樣的，所以這個時候，他就會使用他的“直覺”去左右你，干涉你，甚至是否定你！

2、極大的阻撓和限制了運(yùn)營的思維；

如果長期處于這種被“約束”的環(huán)境中，運(yùn)營的思維就會僵化，導(dǎo)致后面呢所有的運(yùn)營決策之前都會加上一條：老板是不是喜歡我的決定？而忽略最本質(zhì)的運(yùn)營思考：用戶是不是喜歡我的決定！這就是典型的本末倒置。

試問一下，這樣的環(huán)境中，對個人而言，你的運(yùn)營能力能得到提升嗎？對公司而言，未來的發(fā)展空間到底還有多大？

所以會做老板或者有遠(yuǎn)見的老板，像是一個火車頭，把控公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃即可，并且不斷的給自己減負(fù)，培養(yǎng)自己的員工的積極性和創(chuàng)造性，因為你真的沒有那么專業(yè)！否則你還找運(yùn)營干什么？

二、公司同事對運(yùn)營工作的錯誤認(rèn)知；

我們經(jīng)常能碰到這樣的場景，公司開會討論運(yùn)營方案的時候，甭管是不是運(yùn)營部門的人，或者懂不懂運(yùn)營，都能插上話(A認(rèn)為這樣做好，B認(rèn)為那樣做好……)，給人的感覺全公司都是運(yùn)營人才！

其實呢？你要問他們?yōu)槭裁催@樣做？10個人有10個人都會這樣回答：我感覺應(yīng)該這樣會更好。我只能說兩個字：無語！

搞到最后本來非常嚴(yán)謹(jǐn)，討論公司運(yùn)營戰(zhàn)略方向的會議，開成了大家的感覺會！

其實出現(xiàn)這種現(xiàn)象的根本原因還是因為很多人對于運(yùn)營的認(rèn)識，或者要做的事情的專業(yè)性和嚴(yán)謹(jǐn)性是持否定態(tài)度的，導(dǎo)致了他們認(rèn)為運(yùn)營很簡單，甚至是人都能參與運(yùn)營工作的討論和決策中；

還有一種情況也會造成其他同事的認(rèn)知錯誤，就是你個人平時工作的的言行舉止，這點(diǎn)我們在下面會詳細(xì)的闡述！

我們前面說過運(yùn)營是一套系統(tǒng)的運(yùn)作體系，絕不是憑借幾個直覺就能搞定的。所以如果出現(xiàn)上面的情況，領(lǐng)導(dǎo)或者老板身上有著不可推卸的管理責(zé)任。

三、運(yùn)營工作本身很難量化，并且?guī)в幸欢ǖ母行陨剩?/p>

其實我們上面提到了這點(diǎn)，無法量化和本身感性化，是造成很多人對運(yùn)營產(chǎn)生錯誤認(rèn)識的起源。

再舉一個例子：我們寫文案的時候，一個好的運(yùn)營他們會從產(chǎn)品本身和用戶體驗出發(fā)，發(fā)現(xiàn)用戶的痛點(diǎn)或者興趣點(diǎn)，然后把它具象化直觀的表達(dá)出來。這是我們的思路。但是當(dāng)你千辛萬苦想出來一個文案的時候，別人一句“我認(rèn)為這個不好，我認(rèn)為這樣寫更好”就給你否定了。

上面的情況當(dāng)發(fā)生在一個新手運(yùn)營的身上的時候，我只能用四個字來形容：苦逼至極！

但是有問題我們必須要想辦法解決，那么當(dāng)我們處在這樣的尷尬情況下的時候，我們應(yīng)該怎么去思考問題并且做出決定呢？做決定之前，先考慮幾個問題：

一、老板不重視，是因為不懂還是瞧不起？

這個必須要分清，有時候老板就是因為自己不懂才把你招來，想要全權(quán)委托你來做，你卻以為老板不夠重視，那就不應(yīng)該了；這個你更加應(yīng)該努力工作，培養(yǎng)自己的自學(xué)能力，做出點(diǎn)成績出來，讓老板認(rèn)可你。

還有一種情況就是，老板壓根對互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營就不感興趣，只是跟風(fēng)，看別人做互聯(lián)網(wǎng)，自己也來做，這種情況你就要靜下心來，好好考慮一下自己的未來應(yīng)該往哪走了。

二、自己在運(yùn)營部門有沒有話語權(quán)？

就是你在運(yùn)營這個部門說的話算不算數(shù)，有沒有權(quán)威性！這是很重要的，如果講話都不能落地，何談運(yùn)營效果怎么樣，所以這就是空話，跟古代那種懷才不遇有點(diǎn)類似。

還有一種話語權(quán)就是和運(yùn)營工作相關(guān)的部門之間，需要其他部門配合的時候，我們能不能講話算數(shù)，當(dāng)然這個一方面要看你自己的個人魅力，還有一個非常重要的就是老板給不給你放權(quán)！

三、我們自己是否也是“憑感覺講話”？

我們作為運(yùn)營人員，在和本部門或者其他部門同事的交流的時候，一定不要說“我認(rèn)為”，“我感覺”類似這樣的模棱兩可詞語，因為你這樣說，就會無形中引導(dǎo)了其他人的認(rèn)知，認(rèn)為運(yùn)營決策時可以通過“我認(rèn)為”這樣的直覺去決定的，說的白點(diǎn)，原來運(yùn)營就是一個忽悠人的職位。

如果因為你自己的言行舉止不注意造成了其他同事們的認(rèn)知，那你需要好好反省一下了！

所以我們不管做出什么決定或者說什么話，一定要有理有據(jù)，比如你在決定使用一個自己的文案來推廣新品的時候，你絕對不能在會議上這樣說：

“前兩天我針對公司新品推廣，寫了一個文案：……，我認(rèn)為從這個角度出發(fā)，還是非常符合當(dāng)前用戶的需求的！”

你這樣表達(dá)就是一種不自信的表現(xiàn)，什么叫你認(rèn)為？沿著你的思維繼續(xù)下去，是不是別人也可以有自己的認(rèn)為？

這個不經(jīng)意的行為無形中就會降低你在別人心中的權(quán)威！這也是很多新手為什么不受重視的一個很重要的原因，因為你自己就虛！

上面的話，我們應(yīng)該這樣說：

“前兩天我針對公司新品推廣，在分析了大量的用戶行為習(xí)慣和心理之后，得出的結(jié)論我們的文案應(yīng)該這樣寫：……”

四、能不能有業(yè)余時間來學(xué)東西？

這個對新手來說太重要了，目前的工作可以保住你的吃住不成問題，但是自我學(xué)習(xí)的能力是保證你未來美好的前提。所以不管你在哪一個公司工作，自我學(xué)習(xí)都不能停止。

不要把所有的精力都放在目前的工作里面，這樣你會被拖住。要在平時的工作中多思考，所延伸，脫離了本公司的運(yùn)營，你的想法是不是可以在別的地方照樣使用，如果可以，那么它就是一個普遍性的結(jié)論，應(yīng)該好好記錄下來；

還有一個就是業(yè)余時間的時候，也要加強(qiáng)自學(xué)，有很多新手朋友喜歡把工作帶到業(yè)余時間來做，表面看似很勤奮，其實長遠(yuǎn)考慮，不是很值得，因為業(yè)余時間是你自己擴(kuò)充知識面，學(xué)習(xí)新東西的最好時機(jī)，而這對你說更有價值。

想好了上面的問題，就到做決定的時候了，這里何楊給出幾點(diǎn)建議，想交流更多，可以微信關(guān)注我或者在我的何楊運(yùn)營筆記博客中留言。

備注：下面的建議僅供參考：

一、從老板立場出發(fā)

我們思考兩個維度：老板重視和不重視，老板干涉和不干涉；具體方法可以參考下圖：

二、從我們自己出發(fā)

我們也思考兩個維度：話語權(quán)和學(xué)習(xí)空間；

第2篇：公司運(yùn)營分析范文

【關(guān)鍵詞】數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)；價值鏈；核心競爭力

一、數(shù)字電視困局

中國數(shù)字家電產(chǎn)業(yè)凸現(xiàn)的商機(jī)有多大？據(jù)專家保守的估計，僅就數(shù)字電視的接收產(chǎn)品———機(jī)頂盒而言，中國的市場規(guī)模就達(dá)每年2000萬～3000萬臺，這意味著有400億～600億的產(chǎn)值，更遑論價格更昂貴的顯示終端和數(shù)字電視孕育的巨大市場。數(shù)字電視已被中國發(fā)改委列入產(chǎn)值千億元的產(chǎn)業(yè)之一。如此大的預(yù)產(chǎn)值令產(chǎn)業(yè)各界和廣電激動和神往。

幾年時間，數(shù)字電視概念在中國掀起數(shù)次浪潮。2003年6月中旬，國家廣電總局了《我國有線電視向數(shù)字化過渡時間表》，有關(guān)主管官員明確提出“兩年內(nèi)將推30個付費(fèi)電視頻道，今年要發(fā)展100萬個數(shù)字電視用戶“的發(fā)展目標(biāo)。但是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展似乎并沒有突破，6月份在資本市場上與數(shù)字電視概念沾邊的股票出現(xiàn)整體性上揚(yáng)，歌華有線、東方明珠、電廣傳媒、清華同方等，不論是有線電視運(yùn)營商還是賣標(biāo)準(zhǔn)的軟件提供商，都受到了投資者的一輪追捧，但可憐的數(shù)字用戶數(shù)令廣電上下無不尷尬。出現(xiàn)了這樣一個奇怪的現(xiàn)象：眾多巨頭參與進(jìn)來，更多的人只是在表示一種試探的態(tài)度———等待。

二、產(chǎn)業(yè)瓶頸

北京廣播學(xué)院廣告學(xué)院院長黃升民在分析制約這個巨大市場發(fā)展的因素時，觀點(diǎn)是：“上有機(jī)頂盒廠商供不上，下有節(jié)目制作商沒有豐富的內(nèi)容提供。”顯然，在有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商眼中，設(shè)備制造商和節(jié)目制造商是這場麻煩的根源。

理想的產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的價值鏈?zhǔn)牵簝?nèi)容（節(jié)目）———生產(chǎn)———集成/包裝———流通（發(fā)行）———展示

涵蓋媒體運(yùn)營業(yè)、內(nèi)容制作業(yè)、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營業(yè)、廣告業(yè)和娛樂業(yè)等。

近幾年，激蕩的廣電行業(yè)內(nèi)部變革措施頻頻推出，網(wǎng)臺分離、有線無線合并、頻道專業(yè)化、制播分離、資本運(yùn)作、對等落地、集團(tuán)化、網(wǎng)絡(luò)安全等等。對于廣電媒介發(fā)展而言，制定戰(zhàn)略并不是一件難事，關(guān)鍵問題在于戰(zhàn)略的執(zhí)行。在執(zhí)行中首要的問題在于尋找突破口。我們面對著一個復(fù)雜多元的市場。廣電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營主體的唯一性與非對稱進(jìn)入的政策背景，決定了這是一個比當(dāng)年的電信業(yè)還要壟斷的市場。媒體產(chǎn)業(yè)鏈尚未成型，造成節(jié)目內(nèi)容的貧乏。因為沒有完全市場意義上的竟?fàn)幹黧w，所以也就沒有了純市場意義上的發(fā)展中國數(shù)字電視的“第一推動力”。

廣電“上數(shù)字電視”與電信“上3G“一樣，都處于新舊產(chǎn)業(yè)的變革時期，都將帶來產(chǎn)業(yè)鏈的重新打造和巨大的采購商機(jī)，都將對以往的市場格局進(jìn)行重新劃分，影響到相關(guān)廠商的實力對比和業(yè)績報告上的每一個數(shù)字。但是，回到源頭上看，中國原有的移動運(yùn)營商們對上3G并不“興奮”，鼓噪的往往是那些現(xiàn)在并沒有移動牌照的后進(jìn)入者。大力推廣數(shù)字電視，最高興的可能是對國內(nèi)市場垂涎三尺，手頭擁有大量的節(jié)目資源，卻被政策拒之門外的國外節(jié)目制造商。

與3G相比，數(shù)字電視的運(yùn)營商們只有一個———國家廣電總局下屬的電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營機(jī)構(gòu)以及各地?fù)碛袕V電網(wǎng)絡(luò)的有線電視運(yùn)營機(jī)構(gòu)。之所以稱其為機(jī)構(gòu)，是因為這些運(yùn)營者雖然有些已是上市公司（如歌華有線、電廣傳媒），但絕大部分并不是真正的企業(yè)，大多是帶有濃厚行政色彩的事業(yè)單位。更為重要的是，各地廣電網(wǎng)絡(luò)的擁有者和運(yùn)營者目前仍處于諸侯割據(jù)狀態(tài)，全國性廣電網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營主體仍然模糊不清。

三、數(shù)字電視的核心競爭力

數(shù)字電視打破了公共廣播電視賴以存在的基于無線電頻譜資源的“公共性”和“稀有性”的傳統(tǒng)信條，將極大地拓展廣播電視的服務(wù)范圍，為受眾提供更為豐富的選擇機(jī)會。當(dāng)我們開始啟動數(shù)字電視的商業(yè)運(yùn)營時，我們第一個要面對的問題就是：在目前普通有線模擬用戶都能看到幾十套免費(fèi)電視節(jié)目的現(xiàn)實條件下，數(shù)字電視作為付費(fèi)電視，它的主要賣點(diǎn)是什么？圖象更清晰，節(jié)目更多？

投資行業(yè)有一個4倍定律：在純粹市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一項新事物必須在質(zhì)量上2倍好于舊事物，在價格上2倍便宜于舊事物，否則就不值得投資。顯然，現(xiàn)在各地運(yùn)營商所推出的數(shù)字電視，無論在質(zhì)量上還是價格上都缺乏競爭力。在國家政策支持推動的大背景下，那么數(shù)字電視的賣點(diǎn)究竟在哪里?現(xiàn)在的運(yùn)營商又能怎么推動數(shù)字電視業(yè)務(wù)呢？

（一）打造功能

數(shù)字電視到底是什么，與模擬電視有什么不同。必須對數(shù)字電視進(jìn)行功能性打造。只有功能顯在，才方便被選擇，找出功能點(diǎn)，才能創(chuàng)新，才能找出新的盈利模式。

（二）內(nèi)容是核心競爭力

對于數(shù)字電視來說，內(nèi)容為王，是一個永遠(yuǎn)都不會過時的基本法則。數(shù)字電視要賣的，其實就是比免費(fèi)電視更好、更多、更個性、更方便的節(jié)目。美國傳媒大王默多克曾說：“寬帶的核心是內(nèi)容?！睂τ跀?shù)字電視來說，新技術(shù)并不能帶來新的利潤增長點(diǎn)，發(fā)展市場的重點(diǎn)同樣是“內(nèi)容為王”。數(shù)字電視平全可以繼續(xù)承載公共服務(wù)體系、市場運(yùn)營體系、政府管理體系的功能，但數(shù)字電視的未來主要收入應(yīng)該來源于收費(fèi)電視。數(shù)字電視的發(fā)展并不會減弱廣電的社會功能，相反由于渠道的大量增加，可以承載更多的政府和公共服務(wù)信息。

（三）數(shù)字電視應(yīng)具有魅力質(zhì)量

世界上有兩件難事，一是讓人掏錢買東西，另一個是把自己的思想裝入別人的頭腦里。要想吸引用戶為頻道付費(fèi)，就必須有優(yōu)質(zhì)的，不同于免費(fèi)頻道的內(nèi)容?，F(xiàn)在國內(nèi)數(shù)字電視運(yùn)營由于節(jié)目源的匱乏，各衛(wèi)星頻道節(jié)目內(nèi)容單一、形式雷同。電視節(jié)目的一元質(zhì)量特征并不明顯，用戶對現(xiàn)在數(shù)字電視的質(zhì)量并不滿意。數(shù)字電視與傳統(tǒng)電視的區(qū)別，不在于節(jié)目“量”上，而是在“質(zhì)”上。不僅表現(xiàn)在運(yùn)營形式上，而且表現(xiàn)在商業(yè)模式上。數(shù)字電視將促進(jìn)收費(fèi)電視頻道、信息資訊、家庭商務(wù)、娛樂甚至語音電話等多元化收入模式的形成。屏幕向平臺轉(zhuǎn)變，節(jié)目向內(nèi)容轉(zhuǎn)變，觀眾向用戶轉(zhuǎn)變。在當(dāng)今這個快速變革的社會環(huán)境里，市場環(huán)境瞬息萬變，用戶需求更是難以把握，數(shù)字電視應(yīng)具有魅力質(zhì)量，做市場的引導(dǎo)者，爭奪眼球，引導(dǎo)消費(fèi)。四、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的角色和策略

有線電視網(wǎng)絡(luò)公司負(fù)責(zé)搭建有線電視網(wǎng)絡(luò)平臺，在模擬電視時代扮演的角色是網(wǎng)絡(luò)接入商ISP，為大眾提供基本有線電視網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，一種大眾服務(wù)產(chǎn)品，收取網(wǎng)絡(luò)維護(hù)費(fèi)。具有更多的是服務(wù)功能和社會功能。進(jìn)入數(shù)字電視時代，從物理網(wǎng)絡(luò)上來看，除前端設(shè)備和終端接收設(shè)備外，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)并沒發(fā)生改變，但可以提供的服務(wù)卻可以大大增加了，這意味著經(jīng)營理念和經(jīng)營方式必須轉(zhuǎn)型。

數(shù)字電視運(yùn)營商可能更象一個節(jié)目分銷商，通過向用戶賣出節(jié)目，收取節(jié)目收視費(fèi)。從用戶的角度來看，用戶往往認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)公司就是ICP(網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容提供商)。當(dāng)然還包括數(shù)字電視平臺可以提供的其他有償信息服務(wù)，那么網(wǎng)絡(luò)公司又成為ASP（應(yīng)用服務(wù)提供商）。數(shù)字電視不是賣一項技術(shù)，而是賣信息產(chǎn)品，這個產(chǎn)品的最主要內(nèi)容還是電視節(jié)目。并不是在原有市場上發(fā)展新技術(shù)，而應(yīng)該以市場為導(dǎo)向，利用新技術(shù)引領(lǐng)新市場。觀點(diǎn)認(rèn)為數(shù)字電視發(fā)展的瓶頸是機(jī)頂盒的推廣，不能坐等產(chǎn)業(yè)鏈的完善，坐等用戶消費(fèi)意識的形成。數(shù)字化可說是一個艱難的過程，模擬、數(shù)字兩套并存的過渡階段也許需要更多的運(yùn)營成本，而數(shù)字化帶來的現(xiàn)實好處及對付費(fèi)電視業(yè)務(wù)的推動也絕非一朝一夕的事情，這在歐洲、美國、日本等廣播電視比中國發(fā)達(dá)的國家也都面臨著類似的問題。英國BBC開辦的數(shù)字頻道因訂戶太少而入不敷出，在今年年初已經(jīng)獲準(zhǔn)改由模擬播出。

數(shù)字電視是適位受眾的產(chǎn)物，正是人們對個性消費(fèi)的需求，原來傳統(tǒng)的模擬電視形式已經(jīng)滿足不了個人需要。所以關(guān)鍵不在節(jié)目量的大小，而在于是否能滿足個性化的收視需求。

適位受眾，適位營銷。電視至今仍是大眾媒體，受眾難以劃分。這也是近年廣告市場停滯不前的原因之一，并不是市場飽和，而是沒有細(xì)分市場，并把市場做到極致。數(shù)字電視正應(yīng)該將這種市場細(xì)分的需求做到極致。明確的目標(biāo)群體，才能建立明確的營銷策略。

在這個媒介過剩，內(nèi)容短缺的時代。數(shù)字電視的發(fā)展應(yīng)該從哪里突破呢？調(diào)查顯示用戶并不是不愿意買數(shù)字電視，真正的原因是數(shù)字電視沒有滿足他們的需求。在中國社會階層不分明的情況下，先把數(shù)字電視從高端消費(fèi)開始，突出精品概念，引導(dǎo)時尚消費(fèi)。

五、尋求戰(zhàn)術(shù)突破

數(shù)字電視將發(fā)展為一項全新的數(shù)字視聽服務(wù)，現(xiàn)有的數(shù)字電視服務(wù)模式與模擬電視尚無明顯的提高，仍是考慮用戶的明顯需求來制定產(chǎn)品，在這一特殊階段，考慮信息產(chǎn)業(yè)的特殊性，運(yùn)營商應(yīng)掌握主動，用全新的信息技術(shù)和服務(wù)方式激發(fā)消費(fèi)者的隱性消費(fèi)需求。節(jié)目源的匱乏，政策還不允許直接向國外直接購買節(jié)目。把握發(fā)展數(shù)字電視的先機(jī)，更重要的是把這種先機(jī)轉(zhuǎn)換為商機(jī)。更現(xiàn)實的做法可能是因地制宜，利用現(xiàn)有條件探索新的運(yùn)營方式。把現(xiàn)有手頭的資源運(yùn)用、發(fā)揮到極致，由于資源和市場規(guī)模的限制，也許先期很難盈利，但可以爭取創(chuàng)造出一個運(yùn)營雛形，制造出一個概念，甚至一個人們關(guān)注的熱點(diǎn)，為下一步運(yùn)營奠定基礎(chǔ)。

信源是決定數(shù)字電視產(chǎn)品設(shè)計的一個要素，信源不足，可以想辦法把能得到的信源充分利用，做模擬電視做不到的東西。根據(jù)不同節(jié)目的不同收看特點(diǎn)來發(fā)揮技術(shù)功能設(shè)計產(chǎn)品是有效配置節(jié)目資源的關(guān)鍵。

而數(shù)字電視可以擁有大量的頻道版面，借鑒“厚報薄讀”的概念，可以在數(shù)字電視平臺上加載大量的分類信息，電視人不屑的豆腐塊廣告給報業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造了數(shù)以億計的廣告費(fèi)，關(guān)鍵是觀念的創(chuàng)新。甚至只是一個加上標(biāo)版廣告的天氣預(yù)報畫面都可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。我們可以分析下人們獲取天氣信息的方式來研究市場：1.翻報紙；2.上網(wǎng)；3.等著看電視天氣預(yù)報。我們讓用戶在數(shù)字電視里可以隨時找到。引導(dǎo)是經(jīng)營問題，有資源不利用也是增加成本。展開思路，還能有許多方式可以嘗試，如電視調(diào)查、公共信息等可以低成本運(yùn)作的方式。用媒體特征的知、情、趣、魅力為引導(dǎo)，要么做到極致，要么根據(jù)資源調(diào)整為普視化。把商務(wù)運(yùn)營的成功模式拿來使用，用藝術(shù)家的手段做一個外衣，不斷探尋新的運(yùn)營方式。對于具體產(chǎn)品的設(shè)置，需要統(tǒng)籌考慮市場需求、信源和技術(shù)功能這三大要素，才能推出資源配置最優(yōu)的產(chǎn)品，可以通過做概念的方式推出，慢慢培育市場并接受市場的檢驗。

時刻關(guān)注媒體格局的變化，以務(wù)實的態(tài)度分析形勢，詳細(xì)地分析市場，滿足顧客的需要，并爭取超越顧客的需要。有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商把握手中的機(jī)會，把握數(shù)字電視的明天。

【參考文獻(xiàn)】

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[4]馮禹丁.投資與合作[EB/OL].新桂網(wǎng)，2004-12.

第3篇：公司運(yùn)營分析范文

【關(guān)鍵詞】運(yùn)營分析;ISM模型;指標(biāo)體系優(yōu)化 一、引言 運(yùn)營監(jiān)測（控）中心（以下簡稱運(yùn)監(jiān)中心）的職責(zé)是通過對公司運(yùn)營狀況的監(jiān)測與分析，發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)營中存在的異動和問題，及時進(jìn)行預(yù)警并協(xié)調(diào)解決，促進(jìn)公司健康高效運(yùn)營。對現(xiàn)有運(yùn)營指標(biāo)開展監(jiān)測分析主要存在以下問題：一是指標(biāo)過多，監(jiān)測分析重點(diǎn)不突出;二是孤立地對單項指標(biāo)進(jìn)行分析，導(dǎo)致分析局部化、片面化。因此，抓住關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)性分析，對于提升運(yùn)營監(jiān)測分析工作質(zhì)量和效率具有重要意義。

運(yùn)監(jiān)中心應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有運(yùn)營指標(biāo)體系，構(gòu)建企業(yè)級運(yùn)營分析指標(biāo)體系，站在全局角度分析公司整體運(yùn)營態(tài)勢，逐步形成企業(yè)級綜合分析獨(dú)立視角。在指標(biāo)體系優(yōu)化方面，已經(jīng)有大量學(xué)者進(jìn)行了分析與探討。例如，馬昕暉等（2014）結(jié)合主成分分析法與聚類分析法實現(xiàn)了對航天發(fā)射試驗安全評價指標(biāo)體系的優(yōu)化;張波等（2013）利用了粗糙集的方法對石油企業(yè)可持續(xù)發(fā)展力評價指標(biāo)體系進(jìn)行了優(yōu)化，李遠(yuǎn)遠(yuǎn)等（2010）也利用該方法對同行評議專家科技信用評價體系進(jìn)行了優(yōu)化。本文利用解釋結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行指標(biāo)體系的優(yōu)化，該方法已經(jīng)廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域，如土地再開發(fā)評價、建筑工程質(zhì)量分析、新能源發(fā)電企業(yè)風(fēng)險評估、智能電網(wǎng)發(fā)展影響因素分析等方面。

二、解釋結(jié)構(gòu)模型（ ISM）介紹

ISM模型是一種以定性分析為主的模型，主要用來分析系統(tǒng)各實體之間的關(guān)系。ISM的工作原理是用有向圖描述系統(tǒng)構(gòu)成元素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。有向圖中的節(jié)點(diǎn)表示系統(tǒng)要素，箭頭表示要素關(guān)系，通過構(gòu)造解析，將復(fù)雜的系統(tǒng)分解成條理分明、多級遞階的結(jié)構(gòu)形式，從而分析系統(tǒng)要素選擇的合理性以及系統(tǒng)要素相互關(guān)系和對整體的影響。構(gòu)建ISM模型基本步驟如下：

1.確定系統(tǒng)要素。采用創(chuàng)造性方法搜集和整理系統(tǒng)的構(gòu)成要素，設(shè)定某種必須考慮的二元關(guān)系，形成意識模型，得到系統(tǒng)要素集。

2確定要素間關(guān)系（有或無），構(gòu)造鄰接矩陣

3.根據(jù)推移律特性計算可達(dá)矩陣M，M是反映有向圖各節(jié)點(diǎn)間通過一定路徑可以到達(dá)程度的矩陣，由對A的邏輯運(yùn)算得到。計算公式。

上式中矩陣的乘法遵循布爾代數(shù)運(yùn)算法則。這一算法的本質(zhì)是把A加上I后按布爾代數(shù)運(yùn)算法則進(jìn)行白乘，直到某一冪次后所有乘積都相等為止，此相等的乘積就是可達(dá)矩陣。

4.運(yùn)用規(guī)范方法或?qū)嵱梅椒?，以可達(dá)矩陣為基礎(chǔ)建立遞階結(jié)構(gòu)模型，用多級遞階有向圖來表示模型的結(jié)構(gòu)。

5.將解釋結(jié)構(gòu)模型與已有的意識模型進(jìn)行比較，如果不相符合，就返回步驟1對有關(guān)要素及其二元關(guān)系和解釋結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行修正。

通過對解釋結(jié)構(gòu)模型的研究和學(xué)習(xí)，原有的意識模型得到修正。經(jīng)過反饋、比較、修正、學(xué)習(xí)，最終得到一個令人滿意、具有啟發(fā)性和指導(dǎo)意義的結(jié)構(gòu)分析結(jié)果。

三、指標(biāo)體系優(yōu)化

運(yùn)用ISM模型對電網(wǎng)企業(yè)運(yùn)營分析關(guān)鍵指標(biāo)體系進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化的具體步驟如下：

1.構(gòu)建鄰接矩陣與可達(dá)矩陣。選取16個關(guān)鍵指標(biāo)：電網(wǎng)系統(tǒng)可靠率、購電量、售電量、綜合線損率、供電可靠率、購電均價、售電均價、輸配電成本、售電收入、購電成本、經(jīng)濟(jì)增加值、利潤總額、全員勞動生產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率。建立鄰接矩陣。對鄰接矩陣A進(jìn)行運(yùn)算，構(gòu)造A+I矩陣，其中，代表單位陣。利用Matlah7.10.0軟件進(jìn)行矩陣運(yùn)算，按“布爾代數(shù)運(yùn)算法則”進(jìn)行自乘。。

2.關(guān)系劃分。引入可達(dá)集和前因集的定義：要素i的可達(dá)集是由可達(dá)矩陣第z行中所有元素為1的列所對應(yīng)的要素構(gòu)成的集合，常用R（i）表示;要素，的前因集是由可達(dá)矩陣第J列中所有元素為1的行所對應(yīng)的要素構(gòu)成的集合，常用A（ j）表示（R（f）和A（j）的具體劃分結(jié)果略）。

其中：T=R（Si/sub>⌒A（Si）。

據(jù)此，進(jìn)行層次劃分如下：

若Si是最上一級節(jié)點(diǎn)，則必須滿足條件：

R（Si⌒A（Si）=R（Si）

（4）

根據(jù)劃分結(jié)果，形成各指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和對總體的影響傳導(dǎo)機(jī)制，剔除強(qiáng)相關(guān)指標(biāo)，企業(yè)級運(yùn)營分析指標(biāo)可優(yōu)化為12個核心指標(biāo)。

四、結(jié)論

本文運(yùn)用解釋結(jié)構(gòu)模型對電網(wǎng)公司企業(yè)級運(yùn)營分析的關(guān)鍵指標(biāo)及其關(guān)聯(lián)之間關(guān)系進(jìn)行了探討和分析，形成企業(yè)級運(yùn)營分析關(guān)鍵指標(biāo)的解釋結(jié)構(gòu)模型，確定了企業(yè)級運(yùn)營分析核心指標(biāo)。以此為基礎(chǔ)，深入開展指標(biāo)量化關(guān)聯(lián)關(guān)系影響，能夠更加有效地進(jìn)開展企業(yè)級運(yùn)營分析，從公司整體運(yùn)營高度，及時發(fā)現(xiàn)與改善影響企業(yè)經(jīng)營績效的異動指標(biāo)，保障公司可持續(xù)發(fā)展。參考文獻(xiàn)：

[1]暉，智文書，陳景鵬，李忠光基于主成分分析法與聚類分析法的安全指標(biāo)體系優(yōu)化[J]裝備學(xué)院學(xué)報，2014，25（6）：58-62

[2]張波，李曉丹，管靜怡粗糙集方法在優(yōu)化石油企業(yè)可持續(xù)發(fā)展力評價指標(biāo)體系中的應(yīng)用[J]企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2003（1）：71-73

第4篇：公司運(yùn)營分析范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)公司 營運(yùn)能力 分析

一、房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力概述

房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力主要指房地產(chǎn)公司營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。房地產(chǎn)公司營運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。房地產(chǎn)公司營運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指房地產(chǎn)公司的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。

房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力主要分析的目的是：營運(yùn)能力分析的目的,房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力分析就是要通過對反映房地產(chǎn)公司資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價房地產(chǎn)公司的營運(yùn)能力，為房地產(chǎn)公司提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。

第一，營運(yùn)能力分析可評價房地產(chǎn)公司資產(chǎn)營運(yùn)的效率。

第二，營運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)公司在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題。

第三，營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。

二、房地產(chǎn)公司的營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力是以房地產(chǎn)公司各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量房地產(chǎn)公司資產(chǎn)利用的效率。反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明房地產(chǎn)公司的各項資產(chǎn)進(jìn)入經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，形成收入和利潤的周期就越短，經(jīng)營效率就越高。最能反映房地產(chǎn)公司運(yùn)營能力的是存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明項目開發(fā)周期越短。在相同的市場條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，房地產(chǎn)公司將獲得更高的資產(chǎn)收益率。在分析房地產(chǎn)公司的營運(yùn)能力時，還應(yīng)結(jié)合房地產(chǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，不能簡單地以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度作為判斷依據(jù)，因為有的房地產(chǎn)公司是通過提高周轉(zhuǎn)率來提高凈資產(chǎn)收益率，而有的房地產(chǎn)公司則是通過提高銷售利潤率來提高凈資產(chǎn)收益率。房地產(chǎn)企業(yè)營運(yùn)能力分析指標(biāo)主要有以下幾方面：

(一)應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入除以平均應(yīng)收賬款的比值，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應(yīng)收賬款流動的速度。銷售收入為扣除折扣和折讓后的銷售凈額，平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額，是期初應(yīng)收賬款余額與期末應(yīng)收賬款的平均數(shù)。有人認(rèn)為，銷售凈額應(yīng)扣除現(xiàn)金銷售部分,即使用賒銷凈額來計算，理論上更加完備，但是數(shù)據(jù)難以得到。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算公式的改進(jìn)：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額

其中，平均應(yīng)收帳款余額=（應(yīng)收帳款余額年初數(shù)+應(yīng)收帳款余額年末數(shù)）/2

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應(yīng)收帳款余額*360/營業(yè)收入

一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，應(yīng)收賬示周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。

一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，房地產(chǎn)公司的營運(yùn)資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。存在一些影響該指標(biāo)正確計算的因素：季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反映實際情況；大量使用分期付款結(jié)算方式；大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對計算結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。財務(wù)報表的外部使用人可以將計算出的指標(biāo)與該企業(yè)前期指標(biāo)、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較，判斷該指標(biāo)的高低。但僅根據(jù)指標(biāo)的高低分析不出上述各種原因。但是，在評價一個房地產(chǎn)公司應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率是否合理時，應(yīng)與同行業(yè)的平均水平相比較而定。

(二)存貨周轉(zhuǎn)率

也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)率代表了公司在存貨上每一單位資金占用所支撐的業(yè)務(wù)規(guī)模，因此越高的存貨周轉(zhuǎn)率意味著資金的使用效率就越高。是房地產(chǎn)公司在一定時期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率，由于房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性，如此簡單的分析存貨周轉(zhuǎn)率并不能為投資和管理提供多少有價值的信息。其計算公司為：

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額

存貨平均余額=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨×360）÷主營業(yè)務(wù)成本

房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營是由一個個項目組成的，但項目進(jìn)度之間差異巨大。有的項目只剩下部分未出售的成品房，有的項目只是剛剛拿到的土地，甚至是部分土地，有的項目正處于施工階段，而施工階段的項目有的已經(jīng)預(yù)售，有的還未預(yù)售等等，所有這些都被記錄于存貨。鑒于此，簡單的說提高存貨周轉(zhuǎn)率并不能從理解層面到實施層面對提高資金使用效率這一目標(biāo)提供任何實質(zhì)性的幫助。

對于房地產(chǎn)企業(yè)，銷售、完工和驗收為確認(rèn)收入以及結(jié)轉(zhuǎn)成本的前提條件。這部分成本對應(yīng)的存貨無論是在期初還是期末的存貨總額中都只是其中的一部分，其他部分如土地儲備、還未結(jié)轉(zhuǎn)成本的成品房、在建項目等都與當(dāng)年的收入成本沒有任何關(guān)系。更重要的是，房地產(chǎn)的建設(shè)周期一般都會跨年度，所以一年內(nèi)確認(rèn)的收入和成本對應(yīng)的實質(zhì)上是若干年的資金占用。假設(shè)一個只有單一項目的房地產(chǎn)企業(yè)，如果項目開發(fā)周期是三年，則前兩年營業(yè)成本為零，存貨不斷增加，最后一年實現(xiàn)銷售結(jié)轉(zhuǎn)成本，存貨為零。顯然存貨周轉(zhuǎn)率對評價房地產(chǎn)企業(yè)的資金使用效率意義并不很大。

(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

其中：平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）÷2

該項指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。

(四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是是企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額與總資產(chǎn)平均余額之間的比率，它反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率以及資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。其計算公司為：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈值

固定資產(chǎn)平均凈值=(期初凈值+期末凈值)÷2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)與收入比=平均固定資產(chǎn)凈值/銷售收入

在實際分析該指標(biāo)時，應(yīng)剔除某些因素的影響。一方面，固定資產(chǎn)的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產(chǎn)更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。

三、房地產(chǎn)公司運(yùn)營能力指標(biāo)分析中的局限性評價

有關(guān)房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力評價指標(biāo)有一個特點(diǎn)，即是其將損益表數(shù)據(jù)與資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)有機(jī)結(jié)合起來。計算房地產(chǎn)公司在某項資產(chǎn)中投資1元所形成的銷售收入，并將計算結(jié)果加以比較分析，以提示房地產(chǎn)公司在配置各種經(jīng)濟(jì)資源過程中的效率狀況。然而，要真正了解房地產(chǎn)公司的經(jīng)營效率，僅將注意力集中于房地產(chǎn)公司的銷售收入（銷售成本）與各項資產(chǎn)的相對關(guān)系上是不夠的，因為有關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的比率雖然能衡量房地產(chǎn)公司對資產(chǎn)所實現(xiàn)的利潤狀況。 由于前四個比率，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都是用資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)與損益表的數(shù)據(jù)相比計算而得的，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是時點(diǎn)值，而損益表反映的是時期值，直接將二者進(jìn)行對比難免有口徑不一致之嫌。

由于現(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式只是簡單地將賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額相比，沒有考慮到實際收回的賒銷貨款與應(yīng)收賬款余額的內(nèi)在聯(lián)系，在特定的條件下，計算出的結(jié)果與事實顯然不符。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）計算公式中，分子是賒銷凈額，但在實際計算中，由于房地產(chǎn)公司公開發(fā)表的會計資料很少標(biāo)明賒銷凈額，但在實際計算中，由于房地產(chǎn)公司公開發(fā)表的會計資料很少標(biāo)明賒銷數(shù)字，所以往往就用銷售總額來取代賒銷凈額，這樣的計算會高估應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率或縮短應(yīng)收賬款的回收天數(shù)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中，現(xiàn)行計算公式拿銷售收入與房地產(chǎn)公司平均資產(chǎn)總額直接相比。但在房地產(chǎn)公司資產(chǎn)中，有一部分是與房地產(chǎn)公司銷售收入的形成沒有必然聯(lián)系的，這些賬戶的存在會歪曲房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率而使其比實際要低，即實際周轉(zhuǎn)率要比計算所顯示的要好。 資本保值增值率指標(biāo)體現(xiàn)了資本保全的原則，對更新財務(wù)目標(biāo)的觀念起到了促進(jìn)作用。但在實際操作中，還存在一定的局限性，表現(xiàn)為：未考慮本期新增資本和分配給投資者的利潤對所有者權(quán)益的影響，也未考慮資金的時間價值和通貨膨脹因素的影響。 總之，通過對房地產(chǎn)公司營運(yùn)能力指標(biāo)的分析評價，就能夠正確判斷房地產(chǎn)公司持續(xù)經(jīng)營能力及房地產(chǎn)公司資產(chǎn)使用效率，從而提高房地產(chǎn)公司的經(jīng)營管理水平。

第5篇：公司運(yùn)營分析范文

關(guān)鍵詞：五糧液；營運(yùn)能力；盈利能力；發(fā)展能力

一、五糧液集團(tuán)有限公司簡介

五糧液集團(tuán)有限公司是1997年8月19日經(jīng)四川人民政府批準(zhǔn)，由四川省宜賓五糧液酒廠有限公司獨(dú)家發(fā)起，采取募集方式設(shè)立的股份有限公司。始以發(fā)起人凈資產(chǎn)投入折為發(fā)起入股24000萬股，于1998年3月27日在深圳證券交易所上網(wǎng)發(fā)行人民幣普通股8000萬股，股票代碼為“000858”。五糧液集團(tuán)有限公司是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代工業(yè)包裝、光電玻璃、現(xiàn)代物流、橡膠制品、現(xiàn)代制藥等產(chǎn)業(yè)多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的特大型現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。

二、五糧液集團(tuán)有限公司各項能力分析

1.營運(yùn)能力分析

企業(yè)的營運(yùn)能力是指各項資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中被使用的效率，五糧液集團(tuán)有限公司2011年至2013年反映營運(yùn)能力的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如表1所示。

從表1可以看出，五糧液集團(tuán)有限公司2011年至2013年，各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均處于下降的趨勢，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)。其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相差很大，所以在圖1中就沒有表示出來。與同行業(yè)經(jīng)驗值相比較，同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率達(dá)到56.1即是優(yōu)秀，五糧液集團(tuán)有限公司該指標(biāo)表現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于同行業(yè)優(yōu)秀狀態(tài)；同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)平均值是2.52，良好值是3.32，優(yōu)秀值是6.93，對照表1可以看出，五糧液集團(tuán)有限公司存貨管理低于行業(yè)平均水平；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)的平均值是1.26，良好值是1.49，五糧液集團(tuán)有限公司該指標(biāo)低于同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)的平均值是0.64，良好值是0.82，五糧液集團(tuán)有限公司該指標(biāo)略低于同行業(yè)的平均值，說明該企業(yè)在同行業(yè)中不具有一定的優(yōu)勢。該公司前兩年營業(yè)收入不斷增加，后一年營業(yè)收入增加為負(fù)值，各類資產(chǎn)小幅度增減，導(dǎo)致各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，甚至一度降低于行業(yè)平均值，說明該企業(yè)營運(yùn)能力較差，應(yīng)該努力提高營業(yè)收入。

2.盈利能力分析

（1）營業(yè)收入分析

在本行業(yè)中，毛利率達(dá)34.85%即是優(yōu)秀，五糧液集團(tuán)有限公司該指標(biāo)遠(yuǎn)高于34.85%，說明該企業(yè)此指標(biāo)處于該行業(yè)優(yōu)秀水平；營業(yè)利潤率達(dá)到14.54%即是優(yōu)秀，達(dá)到8.92%是良好，從公司近3年的營業(yè)收入利潤率指標(biāo)看，該指標(biāo)處于優(yōu)秀狀態(tài)，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，說明公司產(chǎn)品銷售能力在同行業(yè)具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。此外，通過觀察圖表，我們可以看出，近三年該公司的各項指標(biāo)均先上升后下降的趨勢，可能受到國家宏觀政策的較大影響。2013年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整的大環(huán)境和市場消費(fèi)回歸理性的大背景下，白酒行業(yè)發(fā)展步入深度調(diào)整期，這也是白酒類行業(yè)多年高速發(fā)展后的理性調(diào)整，體現(xiàn)市場發(fā)展規(guī)律。

（2）盈利能力指標(biāo)分析

從表3可以看出，五糧液集團(tuán)有限公司資產(chǎn)盈利能力近三年呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，每股凈資產(chǎn)呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。行業(yè)總資產(chǎn)凈利潤率指標(biāo)可以分解為營業(yè)收入利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，企業(yè)的營業(yè)收入利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都偏低，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)的營運(yùn)能力和利用效率。

3.發(fā)展能力分析

發(fā)展能力是企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、增加收入、提高利潤水平等方面的能力。由表4可以看出，五糧液集團(tuán)有限公司近三年的成長性波動較大，第三年的營業(yè)收入、凈利潤和總資產(chǎn)的增長率都為負(fù)值，股東權(quán)益增長率也有較大幅度下降，這與公司的生產(chǎn)、銷售以及市場環(huán)境有關(guān)。

（1）公司三年資產(chǎn)平均增長率

從各項目近三年的增長變化值可以看出，公司資產(chǎn)規(guī)模與資本規(guī)模在擴(kuò)大，三年營業(yè)收入平均增長率為16.72%，說明五糧液集團(tuán)有限公司的市場開拓和顧客發(fā)展情況比較好；三年的利潤增長率在22.82%，說明該企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力較強(qiáng)；三年的凈資產(chǎn)平均增長率在15.46%左右，說明五糧液集團(tuán)有限公司運(yùn)用股東投入資本創(chuàng)造手里的能力較強(qiáng)。整體來說，該企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡玄能.財務(wù)報表分析 [M].北京：清華大學(xué)出版社，北京交通大學(xué)出版社，2009，（8）.

第6篇：公司運(yùn)營分析范文

關(guān)鍵詞：平衡計分卡；維度；流程；指標(biāo)

Abstract: how to avoid the single financial index error to apply the differential service age? Balanced scorecard effectively solved this problem, the dimensions from the company management examination, to find the causal relationship between them, and control mechanism of equilibrium and their corresponding responsibilities and powers, so that enterprises in today's era of fierce competition, the development of science and technology keep strong position. The balanced scorecard is to balance financial and non-financial indicators based comprehensive performance evaluation method, it includes the customer dimension, internal process dimension and learning and development dimension and the financial dimension, and correspond to four dimensions of indexes and index system.

Key words: the balanced scorecard; Dimension; Process; indicators

中圖分類號：F279.23文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：2095-2104(2013)

一、平衡計分卡維度

1、案例——五糧液集團(tuán)概況分析

案例：2009年五糧液連年虧損導(dǎo)致股民質(zhì)疑從而引起審計風(fēng)波，而審計的結(jié)果卻是，收入與利潤的巨大差異，并非逃稅，而是因為每年高達(dá)1億以上的關(guān)聯(lián)交易，主要集中在綜合服務(wù)費(fèi)（警衛(wèi)費(fèi)、綠化費(fèi)、房屋物業(yè)管理及維修費(fèi)等）。而同行業(yè)的巨頭茅臺在同時期收入、利潤可觀，由此引起了我的沉思。

2005年兩集團(tuán)實績對比表

從表中我們可以看出，如果單看五糧液2005年的各項數(shù)據(jù)（KPI關(guān)鍵指標(biāo)），大家肯定認(rèn)為一片大好，收入、凈利潤、固定資產(chǎn)都是呈上升趨勢的，而固定資產(chǎn)的大量投入，生產(chǎn)的大規(guī)模擴(kuò)張，更是展現(xiàn)了五糧液集團(tuán)的長期規(guī)劃和野心。但跟同行業(yè)的茅臺一對比，除了固定資產(chǎn)增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于茅臺集團(tuán)，收入、利潤增長率遠(yuǎn)低于茅臺。五糧液在規(guī)模擴(kuò)張的同時并未給公司帶來與之匹配的效益增長。

如果從目標(biāo)導(dǎo)向來看，五糧液的招股書，其中提出的目標(biāo)是中期(2000年)五糧液系列酒生產(chǎn)能力達(dá)20萬噸，長期(2010年)五糧液系列酒生產(chǎn)能力25萬噸，而參考2006半年報，折合成商品酒約為45萬噸，顯然，這一長期目標(biāo)已提前實現(xiàn)，但市場卻未必做好了迎接它的準(zhǔn)備。

2、傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)評價體系弊端

所以我們從上分析可以看出，一，單一的財務(wù)指標(biāo)歪曲了企業(yè)的實際經(jīng)營能力及管理能力，二，企業(yè)對固定資產(chǎn)的大規(guī)模投資，對產(chǎn)能的長期規(guī)劃，但結(jié)果是目標(biāo)實現(xiàn)，但效益低下。反觀茅臺，它們深化品牌文化，加強(qiáng)商標(biāo)這一無形資產(chǎn)，提高員工技能，增強(qiáng)團(tuán)隊意識，走低成本高收益的經(jīng)營策略。五糧液單一財務(wù)評價體系已經(jīng)難以適應(yīng)信息時代下快速發(fā)展變化、不確定性和風(fēng)險性日益增加的競爭環(huán)境。企業(yè)需要能明確實現(xiàn)未來業(yè)績的推動要素是什么，以及如何通過對客戶、供應(yīng)商、員工、技能革新等方面的投資來創(chuàng)造新的價值。這就是平衡計分卡。而運(yùn)營分公司正是采用了這一目前世界上最先進(jìn)的績效管理體系，并在此基礎(chǔ)上拓展了安全維度及品牌維度。

圖一：平衡計分卡4個基本維度

二、運(yùn)營分公司基于平衡計分卡的績效管理體系

1、四個基本維度

運(yùn)營分公司在基于平衡計分卡基本維度的基礎(chǔ)上，又提煉出兩點(diǎn)，一為品牌文化，二為風(fēng)險管控。下面我將從不同的維度剖析南京運(yùn)營分公司基于平衡計分卡的績效管理模式。

1.1顧客角度

顧客如何看我們？南京地鐵作為公共交通，主要為市民出行提供交通工具。在公交、出租車、地鐵并行的交通體系中，如何吸引市民選擇地鐵作為首要出行工具，是我們的策略重點(diǎn)。相比較其他交通工具，地鐵有著快捷（不堵車）、環(huán)保、準(zhǔn)時的優(yōu)點(diǎn)，但三線并存的網(wǎng)絡(luò)線路尚未形成大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)線路，與居民出行尚未形成零對接。如何吸引乘客放棄家門口的公交地鐵，除了上述的優(yōu)點(diǎn)，我們開發(fā)了新的服務(wù)理念。從乘車環(huán)境，休閑、時尚、高雅并存；從服務(wù)，用心服務(wù)，關(guān)愛一路，讓我們的服務(wù)落實到每一個細(xì)節(jié)，讓感動和微笑貫穿全程；從文化，讓藝術(shù)與歷史與地鐵對接。運(yùn)營分公司為服務(wù)設(shè)置的考核及監(jiān)督主要是乘客滿意度。運(yùn)營分公司從2006年開始聘請了廣州豪森威公司，從第三者的角度進(jìn)行測評，考核得分呈上升趨勢，從2006年的8.23分至2010年的8.54分。

1.2財務(wù)角度

我們的怎樣滿足企業(yè)所有者？對于大部分的企業(yè)來講，他追求的是投資回報。我們公司的長期規(guī)劃是怎樣的？為確保長期規(guī)劃的實現(xiàn)，短期目標(biāo)是怎樣的？我們應(yīng)該對短期目標(biāo)怎樣進(jìn)行控制和評價？運(yùn)營分公司作為市場經(jīng)濟(jì)的一員，也以業(yè)績?yōu)楹诵囊刂弧Ｍ苿訕I(yè)績的驅(qū)動因素既客運(yùn)收入，如何實現(xiàn)客運(yùn)收入增加，采取哪些措施是績效持之以恒推進(jìn)的工作。常用的財務(wù)性業(yè)績指標(biāo)主要有利潤和投資回報率。此外，還可以采用營業(yè)收入、銷售成本和經(jīng)濟(jì)附加值（剩余收益）等。

1.3內(nèi)部流程

我們必須擅長什么？這是平衡計分卡突破傳統(tǒng)績效評價的顯著特征之一。在確定公司目標(biāo)及了解顧客需求后，我們應(yīng)該怎么去做并且把它做好？運(yùn)營分公司從2個角度進(jìn)行了詮釋，管理及現(xiàn)場。管理的實施是企業(yè)完善的職能劃分、科學(xué)的信息周轉(zhuǎn)流程；現(xiàn)場則分為人和物，人是直接與乘客接觸，給乘客最直觀感觸的工作人員，物是保障運(yùn)營服務(wù)的設(shè)施設(shè)備、車輛，必須依靠它們，才能支撐起運(yùn)營的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。主要的指標(biāo)有乘客投訴、表揚(yáng)，設(shè)備設(shè)施的可靠度、故障率等。

1.4學(xué)習(xí)與發(fā)展角度

我們能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值？企業(yè)的學(xué)習(xí)和成長主要來自三個方面的資源：人員、信息系統(tǒng)和企業(yè)的程序。顧客和內(nèi)部流程目標(biāo)，通常顯示出在現(xiàn)有的人員、系統(tǒng)和程序的能力與實現(xiàn)突破性業(yè)績目標(biāo)所要求的能力之間的差距。為了彌補(bǔ)這些差距，企業(yè)就要投資于培訓(xùn)員工，提高信息系統(tǒng)技術(shù)，組織好企業(yè)程序。運(yùn)營分公司堅持每月一講，兩月一課，一季一壇，每年一評的培訓(xùn)模式，開展各類培訓(xùn)，提升員工技能，激發(fā)員工士氣，打造學(xué)習(xí)型企業(yè)。同時強(qiáng)化人才梯隊建設(shè)，做好關(guān)鍵人才、技術(shù)人才、管理人才的選拔與培養(yǎng)工作，實現(xiàn)員工職業(yè)生涯規(guī)劃與企業(yè)業(yè)績雙贏局面。反映員工方面的指標(biāo)主要有：員工培訓(xùn)支出、員工滿意程度、員工的穩(wěn)定性、員工的生產(chǎn)率。

2、平衡計分卡的擴(kuò)展

運(yùn)營分公司作為市場經(jīng)濟(jì)主體的同時還承擔(dān)者公共服務(wù)所承擔(dān)的社會責(zé)任，所以我們在考慮平衡計分卡的四個基本點(diǎn)的同時還要兼顧風(fēng)險管控、品牌文化。

2.1安全角度

我們怎樣做才能將危險系數(shù)接近0？南京地鐵肩負(fù)了南京市800多萬市民的出行，而地鐵的運(yùn)營因內(nèi)外環(huán)境的受車輛、信號、地質(zhì)條件、天氣、乘客不確定性等各種因素影響存在著各種風(fēng)險，因而南京地鐵提出“安全為命，打造平安地鐵”的企業(yè)方針。運(yùn)營分公司建立全方位的風(fēng)險管控體系，通過識別、分析、培訓(xùn)、演練、預(yù)想等各種方式，將危險扼殺在萌芽中。對故障、事故做到事前有預(yù)防，事中有效率，事后有分析。反映安全方面的指標(biāo)有：事故等級、救援、預(yù)案演練執(zhí)行率等。

2.2品牌文化

我們需要塑造品牌文化嗎？我們的品牌文化應(yīng)定位在什么方向？南京地鐵作為承載市民出行的公共交通，要滿足政府、市民及社會各方面的需求，爭取和贏得全社會的支持，這樣南京地鐵必須展示一種品質(zhì)，呈現(xiàn)一種力量，傳遞一份愛心，使他們信任我們、信賴我們，同時我們要讓員工有價值感和歸屬感，增強(qiáng)我們這個團(tuán)隊的凝聚力和戰(zhàn)斗力，我們要樹立我們的企業(yè)形象，要提升競爭力，所有的這些都需要我們建立品牌文化。我們的品牌需要從各個角度，全方位打造，涵蓋了理念體系、視覺、識別體系、行為識別體系、服務(wù)品牌、職業(yè)化員工隊伍、精心管理和維護(hù)等方方面面。

三、平衡計分卡基本維度的內(nèi)在聯(lián)系

平衡計分卡是羅伯特.卡普蘭等針對一般企業(yè)的戰(zhàn)略需要設(shè)計的。財務(wù)指標(biāo)是企業(yè)最終追求和目標(biāo)，也是企業(yè)存在的根本物質(zhì)保證。要提高企業(yè)的利潤水平，必須以客戶為中心，滿足客戶需求，提高客戶滿意度。要滿足客戶必須加強(qiáng)自身建設(shè)，提高企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營效率。提高企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營效率的前提是企業(yè)及員工的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新。也就是說這四個方面構(gòu)成一個循環(huán)。當(dāng)某一循環(huán)結(jié)束后，企業(yè)又會面臨新的戰(zhàn)略目標(biāo)，開始新的循環(huán)?？梢哉f利潤策略、顧客策略、內(nèi)部行為策略、學(xué)習(xí)策略基本囊括了一半企業(yè)在發(fā)展中的幾個關(guān)鍵因素，所以平衡計分卡要由這四方面構(gòu)成。

四、平衡計分卡的指標(biāo)體系

平衡計分卡對傳統(tǒng)業(yè)績評價體系的突破就在于它引進(jìn)了非財務(wù)指標(biāo)，克服了單一依靠財務(wù)指標(biāo)評價的局限性。然而，如何建立非財務(wù)指標(biāo)體系、確立指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)及評價體系，如何收集指標(biāo)，指標(biāo)的收集職權(quán)責(zé)問題，都必須理清理順。運(yùn)營分公司經(jīng)過7年的探索和總結(jié)，根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略、運(yùn)營的主要業(yè)務(wù)和外部環(huán)境創(chuàng)建了一套完善績效考核體系以及指標(biāo)收集的職能結(jié)構(gòu)。

1、指標(biāo)體系

在從戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化到評價指標(biāo)的過程中，一般遵循以下原則：

1.1指標(biāo)之間的因果關(guān)系。

企業(yè)的一整套戰(zhàn)略實際上是把有關(guān)企業(yè)長期健康發(fā)展的各方面因素，用因果鏈接形成一個運(yùn)動的評估與管理網(wǎng)絡(luò)。比如要擴(kuò)大市場占有率，就必須留住老顧客爭取新顧客，就要提升服務(wù)質(zhì)量，提高乘客滿意度及開發(fā)新資源，形成網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營，為出行提供方便。提高滿意度，就要兩手抓，一抓軟性的服務(wù)態(tài)度、技巧；一抓硬件設(shè)備，降低故障率，提升可靠度；這些都需要提高員工的技能，最終又回到員工的培訓(xùn)及員工對企業(yè)的歸屬感。

1.2推動目標(biāo)實現(xiàn)的驅(qū)動因素

在企業(yè)整個戰(zhàn)略關(guān)系中，建立了因果關(guān)系后，平衡計分卡便以業(yè)績?yōu)楹诵哪繕?biāo)，評價公司戰(zhàn)略的實施結(jié)果。如：運(yùn)營分公司年度目標(biāo)實現(xiàn)收支盈余，需要開源節(jié)流，開源，增加客運(yùn)收入，提高服務(wù)質(zhì)量，節(jié)流，加快國產(chǎn)化改造，技能創(chuàng)新，形成作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化，降低材料消耗。

五、平衡計分卡在運(yùn)營分公司實施多年的優(yōu)勢所在

平衡計分卡使得為增強(qiáng)競爭力的應(yīng)辦事項中看似迥異的事項同時出現(xiàn)在一份管理報告中，迫使分公司、各單位以顧客為導(dǎo)向，縮短反映時間，提高質(zhì)量，重視團(tuán)隊合作，縮短反映時間，面向長遠(yuǎn)而進(jìn)行管理。

平衡計分卡是一個基于戰(zhàn)略的績效評估系統(tǒng)，它表明了源于戰(zhàn)略的一系列因果關(guān)系，發(fā)展和強(qiáng)化了戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。具體體現(xiàn)在：利用平衡計分卡闡明戰(zhàn)略并在整個組織中傳播以達(dá)成共識；利用平衡計分卡把部門目標(biāo)、個人目標(biāo)與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系；利用平衡計分卡對戰(zhàn)略計劃加以確認(rèn)和聯(lián)系，進(jìn)行定期的和有條不紊的戰(zhàn)略總結(jié)；利用平衡計分卡將戰(zhàn)略目標(biāo)與長期具體目標(biāo)和年度預(yù)算相銜接，還可以為了調(diào)整和改進(jìn)戰(zhàn)略而及時獲得有效反饋。

平衡計分卡是評估系統(tǒng)與控制系統(tǒng)的完美結(jié)合。運(yùn)營分公司部門中心職能與目標(biāo)計劃對稱，劃分明確，流程清晰，互控有序。如機(jī)電中心要接受物資設(shè)施部業(yè)務(wù)指導(dǎo)，其故障由控制中心及站務(wù)中心報送，第三方的報送保證了數(shù)據(jù)的客觀性，有效的對機(jī)自中心進(jìn)行了評估和約束，實現(xiàn)了評估體系和控制體系的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

平衡計分卡防止了次優(yōu)化行為。平衡計分卡將所有的重要績效測評指標(biāo)放在一起綜合考慮，考慮某一方面的改進(jìn)是否以犧牲另一方面為代價或者某一方面的改進(jìn)是否會帶來另一方面的提升，提高了運(yùn)營公司發(fā)展的整體協(xié)調(diào)性。例如，材料定額雖然降低了材料消耗成本，但是否影響到作業(yè)的質(zhì)量和程序的擴(kuò)展。因而在制定材料定額中加入一項偶發(fā)備件，給材料預(yù)算一定的彈性空間。

第7篇：公司運(yùn)營分析范文

【關(guān)鍵詞】 新企業(yè)會計準(zhǔn)則；公允價值；上市公司；股東權(quán)益

引言

從2007年1月1日起實施的新企業(yè)會計準(zhǔn)則在堅持歷史成本基礎(chǔ)的前提下，更多強(qiáng)調(diào)公允價值的計量，將公允價值變動引起的企業(yè)損益直接列入利潤表的“公允價值變動損益”一項，說明今后的上市公司業(yè)績不僅依賴于企業(yè)自身的經(jīng)營狀況，在一定程度上也依賴于企業(yè)無法通過自身活動控制的市場環(huán)境。

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第38號――首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定，首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則后發(fā)生的會計政策變更，適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第28 號――會計政策、會計估計變更和差錯更正》。證監(jiān)會的《關(guān)于做好與新會計準(zhǔn)則相關(guān)財務(wù)會計信息披露工作的通知》，要求各上市公司披露包括首次執(zhí)行日股東權(quán)益調(diào)節(jié)表在內(nèi)的新舊會計準(zhǔn)則的差異調(diào)節(jié)表，以反映執(zhí)行新會計準(zhǔn)則對公司2006年度財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的影響。

新會計準(zhǔn)則的變化，特別是公允價值計量的引入，不但將對上市公司2007年年報業(yè)績產(chǎn)生較大影響，有些甚至?xí)崆胺从吃谏鲜泄?006年的年報中。

一、公允價值計量對上市公司股東權(quán)益的總體影響

與舊準(zhǔn)則相比，新會計準(zhǔn)則的核心是對一些變現(xiàn)能力強(qiáng)或變現(xiàn)可能較大的資產(chǎn)可以公允價值計算，采用報表披露日的價格，對財產(chǎn)進(jìn)行重新估價。這一“重新估價”在上市公司2006年年報中得到了立竿見影的表現(xiàn)。表1說明了由于新舊會計準(zhǔn)則差異給股東權(quán)益帶來的影響，截至2007年05月30日，在1451家上市公司披露的2006年年報中，在舊會計準(zhǔn)則下股東權(quán)益合計34402.64億元，在新會計準(zhǔn)則下股東權(quán)益合計37568.77億元，兩者相差3166.13億元，增長了9.2%（見表1）。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則對上市公司股東權(quán)益的影響因素主要體現(xiàn)在以下幾項：

（一）公允價值計量

新準(zhǔn)則主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣易等方面采取了公允價值。在1451家上市公司披露的2006年年報中，由于公允價值計量造成的差異中房地產(chǎn)增值的貢獻(xiàn)度為1.3%，以公允價值計量的金融資產(chǎn)的貢獻(xiàn)度為7.95%，衍生金融產(chǎn)品增值的貢獻(xiàn)度為12.22%，三者合計21.47%，大大超過股東權(quán)益的增長率9.2%。由此可見，公允價值計量，特別是以公允價值計量的金融工具，對新舊會計準(zhǔn)則股東權(quán)益差額的作用顯著。投資性房地產(chǎn)的貢獻(xiàn)度明顯不及金融工具，這主要由于投資性房地產(chǎn)使用公允價值模式需要具備特定的限制條件。

（二）所得稅

按照新準(zhǔn)則，企業(yè)在取得資產(chǎn)、負(fù)債時，應(yīng)當(dāng)確定其計稅基礎(chǔ)。資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)存在差異的，應(yīng)當(dāng)按照新準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債。

（三）長期股權(quán)投資差額

按照新準(zhǔn)則，在首次執(zhí)行日，屬于同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的長期股權(quán)投資，尚未攤銷完畢的股權(quán)投資差額應(yīng)全額沖銷，并調(diào)整留存收益。其他采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，存在股權(quán)投資貸方差額的，應(yīng)沖銷貸方差額，調(diào)整留存收益。新準(zhǔn)則明確了股權(quán)投資差額的處理方法，雖然影響金額較大，但卻是確定的。

（四）少數(shù)股東權(quán)益

按照舊準(zhǔn)則，少數(shù)股東權(quán)益在合并資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債和股東權(quán)益之外單獨(dú)列示，而在新準(zhǔn)則下作為股東權(quán)益的一部分，在所有者權(quán)益項目下列示，由此對上市公司合并報表的股東權(quán)益產(chǎn)生較大的影響，但不影響權(quán)益總額。

二、投資性房地產(chǎn)的公允價值計量及其影響

投資性房地產(chǎn)，是指能夠單獨(dú)計量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)等。投資性房地產(chǎn)有成本模式與公允價值模式兩種可選擇的計量模式，在有確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，企業(yè)可以采用公允價值計量模式。采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價值直接反映在公允價值變動中，并通過“公允價值變動損益”對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響，而不再單獨(dú)計提。

受此影響，在目前房地產(chǎn)價格處于持續(xù)上漲的背景下，擁有用于出租的建筑物或持有待升值的土地使用權(quán)的商業(yè)、房地產(chǎn)類企業(yè)，會受到利好的影響。但是，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)所擁有的待出售房屋建筑物，是作為企業(yè)的存貨核算的，其計價基礎(chǔ)仍采用成本模式，并不受公允價值升值的影響。該類企業(yè)即使為了適用公允價值計量模式，而將其持有的房屋建筑物改售為租，在準(zhǔn)則實施的第一年，其公允價值超過賬面成本的部分也只能調(diào)整期初的股東權(quán)益，而不會影響當(dāng)年的利潤。

統(tǒng)計資料表明，只有極少數(shù)上市公司的投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量模式，許多公司并沒有像投資者預(yù)期的那樣對投資性房地產(chǎn)采取公允價值模式計量。截至4月27日，在已披露年報的1303家上市公司中，僅9家上市公司選擇公允價值計量模式，并對股東權(quán)益進(jìn)行了追溯調(diào)整（見表2）。涉及金額最大的是中國銀行，高達(dá)33.18億元，調(diào)整金額最小的則是武漢塑料，僅140.11萬元。而陸家嘴、中國國貿(mào)等被市場寄予厚望的公司卻不在此列。

與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則相比，新會計準(zhǔn)則確定投資性房地產(chǎn)公允價值的標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格，要求公司應(yīng)從活躍的房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格其他相關(guān)信息，而不允許公司采用估值技術(shù)確定投資性房地產(chǎn)的公允價值。同一企業(yè)也只能用一種模式對所有投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量，不得同時采用兩種模式；而已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)，也不得通過會計政策變更轉(zhuǎn)為成本模式。因此在新會計準(zhǔn)則實施的第一年，只有極少數(shù)上市公司選擇公允價值模式也在情理之中。以公允價值模式核算的投資性房地產(chǎn)的影響還要留待以后各期的具體情況在進(jìn)行分析。

三、金融工具的公允價值計量及其影響

根據(jù)新會計準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按公允價值計量，公允價值變動形成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益；可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按公允價值計量，公允價值變動形成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)直接計入資本公積，直至該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時再轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益；衍生金融工具一律以公允價值計量，從表外披露移到表內(nèi)反映。這意味著，如果企業(yè)能夠較好地把握市場行情和動向，其業(yè)績即會隨“公允價值變動損益”增加而提升；相反，如果企業(yè)的投資策略與市場行情相左，其當(dāng)期利潤就會因此受損。所以，公允價值計量屬性可以被認(rèn)為是一把“雙刃劍”，與舊準(zhǔn)則下使金融工具報告價值經(jīng)常被低估的孰低法有很大不同。

與投資性房地產(chǎn)相比，上市公司在金融資產(chǎn)方面對新會計準(zhǔn)則的應(yīng)用要積極得多。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，至4月23日已披露年報的1139家上市公司中，共246家公司股東權(quán)益調(diào)節(jié)表下“以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)”項目發(fā)生了調(diào)整，其中241家正向調(diào)整，5家公司負(fù)向調(diào)整，合計變動數(shù)值為539.17億元。在上述對可出售金融資產(chǎn)以公允價值進(jìn)行調(diào)整的公司中，數(shù)值變動最大的是中國平安和中國人壽，這主要是由于兩家公司都處于保險行業(yè)。此外，還有21家公司的可出售金融資產(chǎn)公允價值超過了1億元。對這些金融資產(chǎn)以公允價值進(jìn)行調(diào)整，增加的不僅是2007年1月1日上市公司的股東權(quán)益，同時今年第一季度這些資產(chǎn)價值的變化還將直接體現(xiàn)在持股公司的一季度報表中，轉(zhuǎn)化為損益。

四、總結(jié)和展望

（一）總結(jié)

公允價值的使用要求相關(guān)市場必須具備活躍的交易，而我國尚處在市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，尚不夠成熟和規(guī)范。而且公允價值計量的技術(shù)難度系數(shù)較大，操作上比較困難，需要更多地依賴會計人員的專業(yè)判斷，這些都給公允價值的實際運(yùn)用帶來困難。

總之，就目前情況看來，由于諸多原因，多數(shù)公司表現(xiàn)謹(jǐn)慎，新會計準(zhǔn)則的首次執(zhí)行對上市公司整體的股東權(quán)益不會帶來太大的影響。不過，一部分公司的股東權(quán)益已享受到新會計準(zhǔn)則帶來的特別“增厚”。

（二）展望

新的會計準(zhǔn)則2007年才正式實施，很多公司對公允價值計量的應(yīng)用都表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎，有關(guān)影響可能要到2008年甚至更晚些才會顯現(xiàn)。本文只是對首次執(zhí)行新準(zhǔn)則時公允價值計量對上市公司股東權(quán)益的影響做了一個初步的分析和探討，希望能夠拋磚引玉，為其他的研究人員的后續(xù)研究提供一點(diǎn)思路或借鑒。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中華人民共和國財政部. 企業(yè)會計準(zhǔn)則[M]. 北京： 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 2006.

[2] 楊海叢. 我國運(yùn)用公允價值計量的必要性與現(xiàn)實條件分析 [J].科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2007，（4）: 104-106.

[3] 秦敏. 淺談公允價值在我國會計中的運(yùn)用 [J].中國農(nóng)業(yè)會計.2007，（1）: 4-6.

第8篇：公司運(yùn)營分析范文

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司 營運(yùn)資金管理策略 緊縮型 激進(jìn)型

運(yùn)資金管理是財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容，其管理效果影響著公司的運(yùn)行方式和未來發(fā)展能力。研究表明，創(chuàng)業(yè)板公司在上市前期實施的是寬松型營運(yùn)資金投資策略和穩(wěn)健型營運(yùn)資金籌集策略。截至2015年底，創(chuàng)業(yè)板上市公司已增加到492家，那么，創(chuàng)業(yè)板整體營運(yùn)資金管理是否有所改善，是否如資本市場所期望的實現(xiàn)了“高風(fēng)險、高收益”呢？本文將實證分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的營運(yùn)資金管理策略，試圖對創(chuàng)業(yè)板公司提高營運(yùn)資金管理提出建議對策。

一、I運(yùn)資金管理策略

營運(yùn)資金包括流動資產(chǎn)和流動負(fù)債，營運(yùn)資金管理策略包括營運(yùn)資金投資策略和營運(yùn)資金籌集策略。營運(yùn)資金投資策略分為 寬松型和緊縮型兩種，前者表示公司持有較多的流動資產(chǎn)，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)較低，收益性也較低；后者表示公司持有較少的流動資產(chǎn)，財務(wù)風(fēng)險程度較高，收益性也較高。營運(yùn)資金籌集策略包括穩(wěn)健型和激進(jìn)型兩種，前者表示公司偏向使用長期借款或股權(quán)融資來滿足流動資產(chǎn)需求，因而付出較高的籌資成本，該籌資模式的收益較低；后者表示公司偏向使用短期借款來滿足流動資產(chǎn)需求，因成本較低，該籌資模式下的收益較高。

二、研究假設(shè)

科技發(fā)展及國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的提出，對創(chuàng)業(yè)板公司來說，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。創(chuàng)業(yè)板公司大部分都是高新技術(shù)企業(yè)，大多集中在新能源、新型制造、電子科技、信息技術(shù)、生物工程等產(chǎn)業(yè)，這些公司具有很強(qiáng)的生命力和發(fā)展?jié)摿?。資本市場也把創(chuàng)業(yè)板公司看作是“高風(fēng)險、高收益”的公司，理論上說，創(chuàng)業(yè)板公司為獲取高收益，會偏向選擇緊縮型的營運(yùn)資金投資策略和激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略，但由于創(chuàng)業(yè)板上市公司多數(shù)屬于中小型企業(yè)且企業(yè)還處于發(fā)展階段，企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，作為公眾公司，企業(yè)一定程度上會規(guī)避風(fēng)險。因此本文提出以下兩個假設(shè)：

假設(shè)1：創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取緊縮型的營運(yùn)資金投資策略；

假設(shè)2：創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略。

三、樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

本文以在創(chuàng)業(yè)板上市且披露連續(xù)5年，即2010―2014年財務(wù)報告的上市公司為研究對象，剔除數(shù)據(jù)不全的公司，最后確定的研究樣本為140家公司。從行業(yè)來看，其中100家公司屬于制造業(yè)，20家公司屬于信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，這兩類行業(yè)的公司占比達(dá)到85.7%，其他的上市公司分別屬于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等，這些行業(yè)所占的比重較少。本文樣本數(shù)據(jù)來源于深圳證券交易所和巨潮資訊網(wǎng)。

四、實證結(jié)果分析

（一）創(chuàng)業(yè)板上市公司營運(yùn)資金投資策略時間序列動態(tài)分析

1.創(chuàng)業(yè)板公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分析。以流動資產(chǎn)除以總資產(chǎn)這一指標(biāo)作為營運(yùn)資金投資策略的變量，若指標(biāo)偏低，則說明公司采用緊縮型營運(yùn)資金投資策略；若指標(biāo)偏高，則說明公司采用寬松型的營運(yùn)資金投資策略。本文首先計算出140家樣本公司每年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，然后進(jìn)行算術(shù)平均，得出樣本公司流動資產(chǎn)比重的年均值和5年流動資產(chǎn)比重的時間序列趨勢，如表1所示。

表1顯示，創(chuàng)業(yè)板上市公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重總體均值為0.7036，比重最大和最小值分別是0.9624和0.3105，從整體上看該比例偏高，主板市場該指標(biāo)均值為0.5203，說明創(chuàng)業(yè)板公司還是偏向采取穩(wěn)健、保守的寬松型營運(yùn)資金投資策略。創(chuàng)業(yè)板公司采取寬松型營運(yùn)資金投資策略原因可能是：第一，創(chuàng)業(yè)板公司大多數(shù)都是中小型高新技術(shù)企業(yè)，跟大多數(shù)的中小企業(yè)一樣，持有較多的流動資產(chǎn)，從而規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。第二，創(chuàng)業(yè)板公司大多數(shù)屬于高科技制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)、科學(xué)研究和技術(shù)等服務(wù)業(yè)，由于這些行業(yè)本身的特點(diǎn)，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有廠房、大型生產(chǎn)設(shè)備之類的固定資產(chǎn)，所以這些公司的非流動資產(chǎn)的比重較低。

雖然創(chuàng)業(yè)板上市公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重均值整體偏高，但從2010年至2014年趨勢觀察，該比重值逐年下降，2014年比重值比2010年比重值減少了26.91%，顯示創(chuàng)業(yè)板公司的營運(yùn)資金投資策略未來發(fā)展趨勢還是以緊縮型為主，說明創(chuàng)業(yè)板公司持有的營運(yùn)資金量逐年減少，公司開始重視在營運(yùn)資金方面的管理，并且取得一定的成效。以上的實證結(jié)果證明，我國創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取緊縮型的營運(yùn)資金投資策略，假設(shè)1成立。

2.分行業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分析。在分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司營運(yùn)資金量整體狀況后，現(xiàn)分行業(yè)探討公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重是否存在差異。

由表2看出，創(chuàng)業(yè)板公司各行業(yè)的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重均值從總體上看是逐年下降的。其中，制造業(yè)2010―2014年的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在82.2%―60.6%之間，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)2010―2014年的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重保持在87.3%―64.5%之間。各行業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重雖然逐年下降，但是所占的比重還是比較大，最大均值是0.810，如批發(fā)和零售業(yè)，其次是建筑業(yè)，說明這兩個行業(yè)營運(yùn)資金量相對偏高，最小均值是0.509，如衛(wèi)生和社會工作，其次是水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)。

3.創(chuàng)業(yè)板公司流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。了解創(chuàng)業(yè)板上市公司營運(yùn)資金投資策略基本情況后，還需對流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)作進(jìn)一步的分析，得到表3數(shù)據(jù)。

由表3可以看出，創(chuàng)業(yè)板公司貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重逐年下降，由2010年的70.83%下降到2014年的36.16%，而應(yīng)收賬款和存貨的占比則逐年上升，應(yīng)收賬款占比由2010年的13.79%上升到2014年的29.65%，創(chuàng)業(yè)板公司更多是商業(yè)信用的提供者。存貨占比由2010年的8.69%上升到2014年的20.45%。這說明創(chuàng)業(yè)板公司要加快存貨周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)存貨管理，避免存貨積壓。

（二）創(chuàng)業(yè)板上市公司營運(yùn)資金籌集策略時間序列動態(tài)分析

1.創(chuàng)業(yè)板公司流動比率時間序列分析。流動比率是指流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，本文用流動比率指標(biāo)作為公司營運(yùn)資金籌集策略的變量。若流動比率較低，則說明公司偏向籌借流動負(fù)債來滿足流動資產(chǎn)的需求，采取的是激進(jìn)型營運(yùn)資金籌集策略；若流動比率較高，則說明公司偏向籌借長期負(fù)債或股權(quán)融資來滿足流動資產(chǎn)的需求，采取的是穩(wěn)健型營運(yùn)資金籌集策略。本文首先計算出140家樣本公司每年的流動比率，然后進(jìn)行算術(shù)平均，得到創(chuàng)業(yè)板上市公司流動比率的年度均值和5年流動比率的時間動態(tài)序列趨勢，如表4所示。

從表4看出，創(chuàng)業(yè)板公司的流動比率總體均值為7.217，最大值和最小值分別為21.12和0.54，整體上流動比率偏高，主板市場該指標(biāo)均值為1.5左右，這說明創(chuàng)業(yè)板公司還是偏向采取健、保守的營運(yùn)資金籌資策略，公司財務(wù)風(fēng)險較低，短期償債能力較強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板公司偏向采取穩(wěn)健型營運(yùn)資金籌資策略原因可能是，由于大部分樣本公司都是在2010年上市，上市后募集了大量資金，但是募集資金并沒有馬上得到很好的利用，大量募集資金閑置，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板公司2010年流動比率高達(dá)12.6289。經(jīng)過多年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板公司2014年流動比率已下降到3.5905，國際公認(rèn)的流動比率為2，由此可見，流動比率的整體水平也在趨向于正常水平。以上實證結(jié)果證明，創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略，假設(shè)2成立。

2.分行業(yè)創(chuàng)業(yè)板公司流動比率分析。統(tǒng)計分析創(chuàng)業(yè)板上市公司整體流動比率情況后，現(xiàn)分行業(yè)探討公司流動比率是否存在差異。

由表5可以看出，創(chuàng)業(yè)板各行業(yè)的流動比率逐年下降，特別是采礦業(yè)和文化、體育和娛樂業(yè)，2014年與2010年相比，流動比率下降幅度分別達(dá)到93.62%和92.03%。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)2014年的流動比率已低于2，一方面如前面數(shù)據(jù)顯示，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司的流動資產(chǎn)規(guī)模不斷減少，導(dǎo)致流動比率減少，另一方面可能是由于公司為降低籌資成本，增加了流動負(fù)債規(guī)模，表6披露了流動比率下降較多的部分行業(yè)的流動負(fù)債規(guī)模變化趨勢。

從表6可以看出，2010―2014年間，部分行業(yè)的流動負(fù)債規(guī)模增長速度特別快，企業(yè)的營運(yùn)資金籌集策略較為激進(jìn)，財務(wù)風(fēng)險明顯增加。

3.創(chuàng)業(yè)板上市公司流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。了解創(chuàng)業(yè)板上市公司流動比率的變化趨勢后，現(xiàn)對樣本公司流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行時間序列動態(tài)分析，從而揭示流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化對流動比率的影響。如表7所示。

由表7可以看出，2010―2014年間，創(chuàng)業(yè)板上市公司的短期借款比重整體呈上升趨勢，公司對短期借款依賴性越來越大。應(yīng)付賬款是公司流動負(fù)債的主要部分，比重變化雖然不大，但有下降趨勢，說明創(chuàng)業(yè)板上市公司并沒能很好利用商業(yè)信用的形式來籌資短期資金，滿足公司日常經(jīng)營活動的資金需要，創(chuàng)業(yè)板上市公司使用商業(yè)信用較少。其他項目占流動負(fù)債比重雖有一定波動，但整體還是較穩(wěn)定。

五、結(jié)論及建議

（一）研究結(jié)論

本文利用140家創(chuàng)業(yè)板上市公司的2010―2014年財務(wù)數(shù)據(jù)，實證分析公司的營運(yùn)資金策略，研究發(fā)現(xiàn)，我國創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取緊縮型的營運(yùn)資金投資策略和激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略。

由于創(chuàng)業(yè)板上市公司大多數(shù)是中小型的高新技術(shù)型企業(yè)，與其他中小企業(yè)一樣厭惡風(fēng)險，所以公司通過增加流動資產(chǎn)的持有，從而降低公司財務(wù)風(fēng)險。同時，隨著創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)展，公司抵抗風(fēng)險能力加強(qiáng)，不斷增加固定資產(chǎn)的投資，相應(yīng)流動資產(chǎn)比重在逐年下降，公司逐漸傾向于持有適度量的流動資產(chǎn)，逐漸采取緊縮型的營運(yùn)資金投資策略。

創(chuàng)業(yè)板上市公司處于成長階段時，新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)需要耗費(fèi)大量的資金，而且這些資金投入回收期也比較長，資金回收風(fēng)險大，因此公司早期較多通過長期借款和權(quán)益融資方式來籌集營運(yùn)資金，減輕了公司償債付息壓力，偏向采用穩(wěn)健型營運(yùn)資金籌集政策。隨著創(chuàng)業(yè)板不斷成熟發(fā)展，公司逐漸采取激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略，流動負(fù)債規(guī)模不斷增加，特別是短期借款增長速度較快，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險明顯增加。

（二）建議對策

1.優(yōu)化流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提高資金利用效率。創(chuàng)業(yè)板上市公司逐漸采取緊縮型的營運(yùn)資金投資策略，流動資產(chǎn)規(guī)模不斷減少，主要體現(xiàn)在貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重逐年下降，而應(yīng)收賬款和存貨占流動資產(chǎn)的比重則逐年上升。公司應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金的管理，制定科學(xué)的應(yīng)收賬款管理政策和合理的信用政策，加快應(yīng)收賬款周賬期，避免和減少壞賬發(fā)生。同時，創(chuàng)業(yè)板公司大多屬于高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，產(chǎn)品積壓和跌價損失風(fēng)險自然也很大，所以公司要制定科學(xué)合理的存貨管理模式，加快存貨周轉(zhuǎn)率，避免存貨積壓。優(yōu)化流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，從而提高營運(yùn)資金的利用效率。

2.控制短期借款規(guī)模，增加商業(yè)信用籌資形式。創(chuàng)業(yè)板公司上市后逐漸采取激進(jìn)型的營運(yùn)資金籌集策略，流動負(fù)債規(guī)模不斷增加，通過對流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板公司的短期借款增長速度較快，而應(yīng)付賬款規(guī)模變化不大。為控制財務(wù)風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)適度控制短期借款規(guī)模，考慮增加商業(yè)信用籌資形式，滿足公司日常經(jīng)營活動的資金需要。

參考文獻(xiàn)：

[1]戴蓬軍，劉源景.創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效實證研究[J].商業(yè)會計，2013，（7）.

第9篇：公司運(yùn)營分析范文

關(guān)鍵詞：公允價值變動損益 交易性金融資產(chǎn) 投資性房地產(chǎn) 金融危機(jī)

公允價值計量模式，是指以市場價值，即熟悉情況的當(dāng)事人在公平交易中自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，作為資產(chǎn)和負(fù)債計量基礎(chǔ)的會計模式。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，公允價值計量模式是否是此次危機(jī)加劇的因素以及是否應(yīng)當(dāng)對其進(jìn)行修改，已成為關(guān)注和爭論的焦點(diǎn)。我國現(xiàn)行準(zhǔn)則中充分引入公允價值計量模式，并將由公允價值變動引起的損益直接列入企業(yè)利潤表的“公允價值變動損益”一項，說明今后上市公司的業(yè)績不僅依賴于企業(yè)自身的經(jīng)營狀況，在一定程度上也依賴于企業(yè)無法通過自身活動控制的市場環(huán)境。本文以2008年12月31日前在滬、深兩市上市的A股公司為研究對象，將2007年和2008年數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，以揭示金融危機(jī)對我國上市公司公允價值變動損益項目的影響程度并對其原因進(jìn)行剖析。

一、金融危機(jī)背景下上市公司公允價值變動損益現(xiàn)狀

（一）我國上市公司公允價值變動損益總體分析 通過對我國滬、深兩市上市公司2007年、2008兩個年度的公允價值變動損益情況的統(tǒng)計（表1）可以看出，2007年共有427家上市公司在其年報中披露了公允價值變動損益的情況，而2008年共有400家上市公司在其年報中披露了公允價值變動損益的情況，總額為242489.86萬元，披露公司數(shù)和公允價值變動損益總額較2007年都有大幅下降。但就公允價值變動收益和損失兩個項目單獨(dú)來看，2008年上市公司產(chǎn)生的公允價值變動損失較2007年的變化，要遠(yuǎn)大于2008年上市公司產(chǎn)生的公允價值變動收益較2007年的變化，最終導(dǎo)致了2008年公允價值變動損益總額的減少，進(jìn)而將會直接導(dǎo)致2008年上市公司凈利潤的減少。相對于國際會計準(zhǔn)則來講，我國現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則對公允價值計量模式的使用范圍比較謹(jǐn)慎，主要體現(xiàn)在投資性房地產(chǎn)、金融工具、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組和非共同控制下的企業(yè)合并等方面，但由于目前我國上市公司采用公允價值進(jìn)行計量并會產(chǎn)生公允價值變動損益的主要是“交易性金融資產(chǎn)”和“投資性房地產(chǎn)”兩個項目，因此，本文的分析對象主要集中在這兩點(diǎn)。

（二）交易性金融資產(chǎn)公允價值的變化 公允價值的引入，有利于規(guī)范我國金融工具會計核算，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，必將對金融企業(yè)的會計實務(wù)和風(fēng)險管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。而對于非金融類的上市公司來講，雖然金融工具對公司整體業(yè)績影響不大，但是由于這兩年進(jìn)行證券投資的上市公司較多，所以金融工具準(zhǔn)則在上市公司運(yùn)用的也較為普遍，影響范圍也較大。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)（表2）可以看出，2007年有296家上市公司在其年報中披露了交易性金融資產(chǎn)的情況， 2008年則有392家上市公司披露，數(shù)量有所上升。但是從交易性金融資產(chǎn)期末市值的變化來看，則呈減少的狀態(tài)，并將會直接影響到當(dāng)年度的凈利潤。

（三）投資性房地產(chǎn)公允價值的變化 《企業(yè)會計準(zhǔn)則第3號――投資性房地產(chǎn)》規(guī)定：企業(yè)需要根據(jù)投資性房地產(chǎn)的定義對資產(chǎn)進(jìn)行重新分類，并確定使用成本模式還是公允價值模式進(jìn)行計量。若采用公允價值模式，一旦房地產(chǎn)升值時，將大大提高其凈資產(chǎn)和當(dāng)期凈利潤。又由于在公允價值模式下投資性房地產(chǎn)不需要計提折舊和攤銷使費(fèi)用減少，也會增加當(dāng)年利潤。因此，公司的凈利潤和凈資產(chǎn)會隨房地產(chǎn)市場價格成正比例變動。從（表3）可以看出，2007年共有67家上市公司對其持有的投資性房地產(chǎn)采取公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量，占當(dāng)年上市公司總數(shù)的4.58%。2008年則有71家上市公司對其持有的投資性房地產(chǎn)采取公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量，占當(dāng)年度上市公司總數(shù)的4.45%，比重有所下降。這大概與現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定：對投資性房地產(chǎn)，一旦采用公允價值模式，不能轉(zhuǎn)為成本模式，計量模式具有不可逆的特點(diǎn)。因此，為了規(guī)避會計政策選擇后企業(yè)不得不面對的行業(yè)風(fēng)險問題，多數(shù)上市公司選用成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量有關(guān)。但由于本文旨在分析金融危機(jī)對上市公司公允價值變動損益的影響，因此，把關(guān)注點(diǎn)放在采用公允價值模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計量的這些公司上，以分析金融危機(jī)對我國房地產(chǎn)市場以及持有投資性房地產(chǎn)的上市公司當(dāng)年度公允價值變動損益和凈利潤產(chǎn)生的影響。

二、金融危機(jī)背景下公允價值變動損益主要影響因素分析

（一）金融危機(jī)背景下股價變動的主要影響因素分析 股票價格指數(shù)具有宏觀經(jīng)濟(jì)先行指針的功能，是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。股指的變化會直接影響到持有交易性金融資產(chǎn)的上市公司公允價值變動損益項目及其凈利潤的大小。

（1）經(jīng)濟(jì)周期因素?；仡櫸覈?0年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)（見表4），我國經(jīng)濟(jì)從20世紀(jì)80年代末起連續(xù)十多年保持高速增長，GDP增長率最高和總量增幅最快的年份是1992年至1993年，分別都超過了10%和20%。從1993年下半年開始步入經(jīng)濟(jì)收縮期，到1999年底，7年內(nèi)GDP增長率平均每年下降僅1%左右，波動較為平緩，但下滑時間較長。從2000年開始，宏觀經(jīng)濟(jì)開始走出低谷，進(jìn)入新的增長周期，但是經(jīng)濟(jì)增長率仍在低位徘徊，且面臨較嚴(yán)重的通貨緊縮。從2003年開始中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個新的快速增長周期，2003年至2007年GDP增長率保持在10%以上。而到了2008年，中國經(jīng)濟(jì)從前期的高速增長開始逐漸回落，周期性的調(diào)整已經(jīng)開始，從2008年第四季度開始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)收縮期。部分人認(rèn)為2008年中國經(jīng)濟(jì)增長放緩是由2007年年底經(jīng)濟(jì)增長過熱引發(fā)的宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮政策以及下半年全球金融危機(jī)的影響造成的。還有部分人認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)有內(nèi)在的調(diào)整要求，即使沒有金融危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)也會調(diào)整。從根本上講，股市的運(yùn)行與宏觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行應(yīng)當(dāng)是一致的，經(jīng)濟(jì)周期決定股市周期，股市周期的變化反映了經(jīng)濟(jì)周期的變動。經(jīng)濟(jì)衰退時，股市行情必然隨之疲軟下跌；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時，股價也會上升或呈現(xiàn)堅挺的上漲走勢。即在金融危機(jī)以及我國經(jīng)濟(jì)自身調(diào)整的雙重影響下，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了收縮期，會導(dǎo)致股市行情有下跌的趨勢。這一點(diǎn)可以通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)得到驗證。從（表5）可知，2006年至今，股市周期和經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行情況相一致。從2006年至2007年，股市進(jìn)入第三個周期中的上升階段，宏觀經(jīng)濟(jì)也保持穩(wěn)定增長。2008年，股市進(jìn)入了第三個周期中的下降階段，而宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度明顯下降。但是值得注意的是，經(jīng)濟(jì)周期對股市周期的決定作用是內(nèi)在的、長久的和根本的，但這并不代表兩個周期永遠(yuǎn)都是完全同步的。作為一個相對獨(dú)立的市場，股市的波動也有自身特有的規(guī)律，可能產(chǎn)生股市周期與經(jīng)濟(jì)周期不同步，甚至背離的現(xiàn)象。

（2）貨幣政策因素。貨幣政策是政府用來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)走向，刺激或者收縮經(jīng)濟(jì)的重要政策工具。央行可以通過公開市場操作、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)率等政策工具來調(diào)節(jié)貨幣市場，以達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)以及證券市場的目的。以利率為例，當(dāng)中央銀行降低利率時，將會推動股票價格上漲，而股票價格的上漲必然會為企業(yè)的股票籌資活動提供更加有利的市場環(huán)境，隨著企業(yè)股票發(fā)行和籌資量的增加，企業(yè)的投資會相應(yīng)擴(kuò)大，通過投資乘數(shù)的作用，進(jìn)而會帶動社會投資、消費(fèi)和收入的增長。利率的變化具有直接或間接調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用。因此，當(dāng)金融危機(jī)波及全球并且影響到實體經(jīng)濟(jì)時，各國央行選擇通過利率來調(diào)節(jié)。2008年10月8日，美國聯(lián)邦儲備委員會、歐洲央行、英國英格蘭銀行以及加拿大、瑞士和瑞典等國的央行發(fā)表聯(lián)合聲明，采取降息措施以緩解全球金融局勢，均宣布將基準(zhǔn)利率降低0.5個百分點(diǎn)。而我國央行隨后也宣布，從10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)；從10日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。將2008年我國央行利率調(diào)整與股票價格短期波動進(jìn)行比較見（表6）可以發(fā)現(xiàn)，2008年主要有三次降息活動，總體上看，利率調(diào)整對股票價格短期波動的影響較明顯，主要呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，隨著國家經(jīng)濟(jì)增長刺激政策的出臺，以及逐步降息的作用，利率對股市的影響逐步顯現(xiàn)出來。

（3）匯率因素。1994年人民幣匯率并軌以來，在長達(dá)10年的時間中，人民幣兌美元的匯率僅從8.70上升至8.28。從2005年我國開始了人民幣匯率改革，放寬了人民幣匯率的每日波動范圍。人民幣對美元的匯率逐步走高，在短短2年中連續(xù)突破8.00和7.50關(guān)口，至2008底已升值到了6.8346元。匯率波動使得整個宏觀經(jīng)濟(jì)易受到外部沖擊，并對上市公司的經(jīng)營環(huán)境造成影響。匯率波動也必將對上市公司進(jìn)出口價格產(chǎn)生影響。我國是世界第三貿(mào)易大國，外貿(mào)依存度高達(dá)60%，出口的快速增長一直是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要動力。歐盟、美國、日本等經(jīng)濟(jì)體是我國的主要貿(mào)易伙伴。金融危機(jī)的發(fā)生勢必減少其需求，將不可避免地影響中國的出口，進(jìn)而影響中國經(jīng)濟(jì)增長。此外，匯率浮動后，海外游資可能通過各種渠道流入或流出以進(jìn)行匯率投機(jī)，從而加大股市的波動性。

（4）國家財政政策因素。財政政策手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補(bǔ)貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。國家財政政策的變化不可避免會對股市產(chǎn)生各種直接或間接的影響。當(dāng)國家財政支出緊縮時，市場資金緊缺，利率上調(diào)，股價通常會下跌。而財政支出增加時，金融環(huán)境放松，市場資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價往往會出現(xiàn)上升。將我國近幾年內(nèi)的財政收支情況進(jìn)行匯總后可以發(fā)現(xiàn)（表7），財政支出數(shù)額呈逐年增長的趨勢，2007年我國財政支出增速較2006年上升了4.1個百分點(diǎn)，但2008年我國的財政支出增速較2007年僅上升了2.5個百分點(diǎn)，出現(xiàn)回落的趨勢，究其原因為2007年下半年以來的通貨膨脹，使國家在2008年初實行了緊縮性財政政策。銀根緊縮，經(jīng)濟(jì)增長減緩，多重因素促使股指迅速下滑，2008年年末股市上證A股綜合指數(shù)降至1821點(diǎn)。

（5）對外投資因素。金融危機(jī)導(dǎo)致各國企業(yè)面臨普遍低迷的市場需求。因此，各國在2008年均不同程度地大幅削減了其海外直接投資的規(guī)模，這一現(xiàn)象在發(fā)展中國家也表現(xiàn)得非常明顯，其吸收外商直接投資規(guī)模已經(jīng)急劇下滑到了2%的增長水平。由于受到外國直接投資大規(guī)模削減的影響，許多周期敏感性行業(yè)，如汽車業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、金屬及非金屬制品業(yè)，以及化工行業(yè)等的盈利狀況都有所下滑。從更大范圍來看，整個制造業(yè)在這次危機(jī)中受到的沖擊最為嚴(yán)重。而那些更多來自于穩(wěn)定需求而較少受到經(jīng)濟(jì)周期影響的行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、食品及服務(wù)業(yè)等，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊相對較小。此外，對于中長期市場需求迅速膨脹的行業(yè)，其受經(jīng)濟(jì)周期的影響也會相對小一些。這些都會無一例外地表現(xiàn)在上市公司的股指變化上。

（二）金融危機(jī)背景下投資性房地產(chǎn)公允價值變動的影響因素分析 2008 年在全球金融危機(jī)的沖擊下，中國宏觀經(jīng)濟(jì)快速下行，房地產(chǎn)行業(yè)也受到重創(chuàng)，除了房地產(chǎn)價格出現(xiàn)調(diào)整外，成交量也出現(xiàn)了下降的趨勢。這一現(xiàn)象對持有投資性房地產(chǎn)的上市公司來說，其投資性房地產(chǎn)的公允價值不可避免地受到影響。

（1）房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營情況。如（表8）所示，2008年前三季度，A股房地產(chǎn)上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入1，183億元，同比增長28.9%，較上年同期下降了17.4%，行業(yè)的業(yè)績增速出現(xiàn)明顯放緩。除此之外，通貨膨脹推高了房地產(chǎn)行業(yè)的建筑成本，房地產(chǎn)公司凈利潤增速下滑比營業(yè)收入要快。2008年前三季度，A股房地產(chǎn)上市公司共實現(xiàn)凈利潤159億元，同比增長37.1%，較上年同期下降了54.7%。

（2）房地產(chǎn)行業(yè)市場分析。2008 年1月至10月，全國商品房的銷售額和銷售面積增速已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長（表9），其中，商品房的銷售額同比下降17.4%，銷售面積同比下降16.5%。從商品房月度數(shù)據(jù)來看，商品房銷售面積和銷售額增速自2007年10月以來已連續(xù)12個月下滑。從重點(diǎn)監(jiān)測的幾個大中城市來看，北京、上海、廣州、深圳、天津、重慶等均出現(xiàn)了成交量的大幅萎縮，銷售面積同比減少幅度在23%至54%之間。大中城市銷售量的萎縮幅度大于全國平均值。2008年1月至10月，根據(jù)銷售額和銷售面積計算的全國新建商品房的平均銷售單價為3，933元/平方米，較2007年的3，885元/平方米上升1.23%，較2008年7月份最高的4，013元/平方米出現(xiàn)了下降，年度同比漲幅也是1995年來最低的。從（表10）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也可以看出，全國主要城市的房地產(chǎn)銷售價格指數(shù)除少數(shù)城市外，絕大多數(shù)都呈下降趨勢。很顯然，2008年房價已開始從高位回落。

三、結(jié)論

通過以上的統(tǒng)計結(jié)果的分析，可以得出以下結(jié)論：一是在金融危機(jī)的背景下，經(jīng)濟(jì)周期、財政政策、匯率浮動、利率調(diào)整、以及對外投資等因素都會對我國證券市場的股票價格產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到持有交易性金融資產(chǎn)的上市公司，并且表現(xiàn)為交易性金融資產(chǎn)公允價值總額的減少，也即公允價值變動損失的產(chǎn)生，這些最終會直接影響到2008年度上市公司凈利潤的數(shù)值，且表現(xiàn)為利潤減少的趨勢。二是從A股房地產(chǎn)上市公司自身的經(jīng)營情況和2008年全國房產(chǎn)市場的銷售情況都可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)對我國房地產(chǎn)行業(yè)的影響不小。特別是房地產(chǎn)銷售價格指數(shù)的下跌對持有投資性房地產(chǎn)并采用公允價值模式對其進(jìn)行后續(xù)計量的上市公司來說，其房地產(chǎn)的公允價值必然減少，也即會導(dǎo)致公允價值變動損失的產(chǎn)生，進(jìn)而減少2008年度上市公司的凈利潤。但應(yīng)當(dāng)注意到的是，政策是影響中國股市和房地產(chǎn)行業(yè)走向的很重要的因素，政府的后續(xù)政策還有較大的空間。從國內(nèi)形勢來看，政府一攬子刺激經(jīng)濟(jì)計劃的短期拉動效應(yīng)正逐漸顯現(xiàn)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)已顯露出復(fù)蘇跡象，股市和房地產(chǎn)市場也將逐步回暖。

*本文系航空基金項目“航空企業(yè)會計政策選擇與成本控制實證研究”（項目編號：2008ZG55012）及河南省科技廳項目“新會計準(zhǔn)則對會計政策選擇影響研究”（項目編號：082400430730）階段性成果

參考文獻(xiàn)：