經(jīng)濟危機的教訓和啟示精選(九篇)

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第1篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

【關(guān)鍵詞】后經(jīng)濟危機市場營銷創(chuàng)新

一、后經(jīng)濟危機時代特征概述

自2007年以來，次貸危機、迪拜債務危機、歐洲債務危機的一連串爆發(fā)嚴重動搖了全球的經(jīng)濟。后經(jīng)濟危機時代呈現(xiàn)三大特征：美國經(jīng)濟去虛擬化、國際金融去杠桿化、世界經(jīng)濟去全球化。經(jīng)濟危機后，世界經(jīng)濟、政治次序面臨重組，以美國為首的西方國家紛紛摒棄原來的虛擬經(jīng)濟，而回歸實體經(jīng)濟；美歐等都紛紛通過金融監(jiān)管改革法案，實行資本控制以預防金融危機的發(fā)生。今日世界不可避免的呈現(xiàn)出全球化速度放緩、經(jīng)濟壁壘增加。

二、后經(jīng)濟危機給我國的啟示

這次金融危機給我國經(jīng)濟帶來難以估計的挑戰(zhàn)的同時，也給予了我們不少的啟示，使我們在這次經(jīng)歷之后學會總結(jié)教訓，學會在逆境中成長。

(一)擴大內(nèi)需，改變經(jīng)濟增長方式

金融危機爆發(fā)之后，全球經(jīng)濟增速減慢，加之西方發(fā)達國家的貿(mào)易保護主義盛行，我國出口歐美發(fā)達國家的商品量受消費能力減少的影響，僅2009年十個月時間里，我國進出口總額下降了二十個百分點，我國外貿(mào)企業(yè)和整體經(jīng)濟受巨大影響，一些沿海中小型企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的不在少數(shù)。

反思我國原本依靠出口國外，依靠國外的需求來盤活國內(nèi)經(jīng)濟的策略是被動、消極、不確定性極高，一旦國外市場發(fā)生動蕩，我們只有認命而無法應對。政府和各個企業(yè)開始調(diào)整原本主要靠出口拉動經(jīng)濟的策略，努力實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)型，將拉動經(jīng)濟的重點從“出口”轉(zhuǎn)移到“內(nèi)銷”，在內(nèi)需上做文章。

(二)綠色經(jīng)濟帶來的機遇

經(jīng)濟飛速發(fā)展引發(fā)的全球變暖問題早已收到各國的普遍關(guān)注，經(jīng)濟危機發(fā)生過后，經(jīng)濟增長速度減慢的同時，西方發(fā)達國家有機會慢慢審視自身所處的環(huán)境現(xiàn)狀，并意識到全球氣候變化的嚴峻，并掀起了在全球范圍內(nèi)的以綠色、低碳為主體的環(huán)保運動。

以我國為代表的新興經(jīng)濟體面臨依靠排放溫室氣體的巨大壓力，同時也應該抓住這個契機，在低碳上下工夫。淘汰耗能大、產(chǎn)能低的舊能源企業(yè)，逐步把重點向綠色經(jīng)濟、生產(chǎn)低碳商品的新型企業(yè)轉(zhuǎn)移，依靠科技和創(chuàng)新，發(fā)展新能源。商家們在后經(jīng)濟危機時代下，更應依靠科技創(chuàng)新，生產(chǎn)出符合低碳要求的綠色產(chǎn)品，并形成針對性的營銷策略，將壓力轉(zhuǎn)化為動力的同時，借機轉(zhuǎn)變原本粗放的經(jīng)濟增長模式，真正實現(xiàn)低碳環(huán)保。

(三)抓住產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的契機

金融危機為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提供了難得的契機，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及人類生產(chǎn)和生活方式發(fā)生革命性變革。當今國家之間的競爭在一定程度上表現(xiàn)為關(guān)于產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的競爭，各個行業(yè)企業(yè)之間的競爭在后經(jīng)濟危機時代能否把握住這個產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的契機關(guān)于今后的生存開展。歷史表明了每次經(jīng)濟危機都是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的契機，各商家應把握住這個難得的契機，推動自己品牌的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、市場創(chuàng)新，努力在經(jīng)濟危機過后成為本行業(yè)的排頭兵。

三、后經(jīng)濟危機背景下市場營銷的創(chuàng)新

全球經(jīng)濟在后經(jīng)濟危機時代下，經(jīng)濟次序面臨重組，使得中小型商家在新的背景下排到同一起跑線上，每個商家都應該抓住這個契機，在營銷理念、營銷方式和營銷手段上進行相應創(chuàng)新，以適應后經(jīng)濟危機時代拉動內(nèi)需的要求，以獲得持續(xù)發(fā)展的機會。

(一)拓需和個性化營銷

后經(jīng)濟危機時代，拉動內(nèi)需是抵御危機的核心措施。在這個經(jīng)濟衰退的時期，要使國內(nèi)消費者產(chǎn)生購買欲，關(guān)鍵要依靠生產(chǎn)創(chuàng)造消費的原理，以“消費者為中心”，通過市場調(diào)研，挖掘出消費者的潛在需要，并以此為依據(jù)有針對性的開發(fā)出新產(chǎn)品，通過適當?shù)拇黉N活動，刺激和培養(yǎng)消費者對它的需求。

將消費者的地位由被動接受向主動提出自身要求轉(zhuǎn)變，生產(chǎn)出更多的個性化定制的產(chǎn)品，在商品的生產(chǎn)上體現(xiàn)出消費者的主觀意愿，不僅可以使生產(chǎn)者與消費者之間的交流更充分，“一對一”的消費模式可以使商家的推銷過程更順利。

(二)綠色營銷

后經(jīng)濟危機時代強調(diào)保護環(huán)境，呼吁低碳生活，綠色營銷的理念是應時應景的創(chuàng)新，也是各商家需要把握住的推進產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的契機。在全球環(huán)境日益惡化的今天，低碳已經(jīng)不僅僅是一句空喊的口號，將會成為日后人居生活的主流，綠色營銷也將成為營銷的主流。綠色營銷把環(huán)境保護觀念融于營銷管理之中，要求市場營銷者在確定市場營銷政策時，協(xié)調(diào)公司利益一消費者需求一自然效益三者的關(guān)系。綠色營銷要求企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、價格制定、產(chǎn)品促銷諸方面充分考慮環(huán)保要求，真正使產(chǎn)品的綠色含量高。

(三)低價格、寬渠道攻略

后經(jīng)濟危機時代的網(wǎng)絡信息技術(shù)發(fā)展迅速，便捷的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得人民對商品價格的搜尋變得既快速又無成本，使得買賣雙方的信息變得對稱起來?；ヂ?lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得消費者可以有更可靠和來源便捷的信息作為購買商品的決策支撐，使得消費者的購買決策更理智，也使得消費者對商品的價格更敏感。在可提供的產(chǎn)品和服務質(zhì)量一定的情況下，價錢越低的商品無疑更受消費者的青睞。

互聯(lián)網(wǎng)是當今快節(jié)奏生活的最佳購物選擇，直接互動和打破地域限制的網(wǎng)購是對傳統(tǒng)營銷渠道的變革。運用網(wǎng)絡來完成商品的交易，運用適當?shù)拇黉N手段，使消費者可以方便的買到需要的商品，并努力培養(yǎng)各種VIP客戶，使得互聯(lián)網(wǎng)成為商家傳統(tǒng)實體店營銷的重要輔助渠道，拓寬商家的營銷渠道。

第2篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

【關(guān)鍵詞】馬克思金融危機

2006年春,美國“次貨危機”開始顯現(xiàn),最后發(fā)展成席卷全球的經(jīng)濟危機。對其原因分析,成為理論界研究熱點。馬克思在《資本論》中揭示的資本主義經(jīng)濟危機規(guī)律,對預測美國金融危機、解釋危機的深層次原因有著積極的借鑒意義。我國宏觀調(diào)控要以此為鑒,主動作為,實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

一、美國金融危機形成和擴散的一般原因

1、次貨危機引發(fā)金融危機的“觸點論”

這種觀點的實質(zhì)是市場內(nèi)因論,認為沒有有效控制信用風險導致美國次貸市場運轉(zhuǎn)失靈引發(fā)金融危機。次貸是美國房產(chǎn)貸款中面向信用紀錄不佳或收入證明缺失的持“次級信用”的客戶而產(chǎn)生的貸款。2001年網(wǎng)絡經(jīng)濟泡沫破滅后,美房地產(chǎn)市場迅速發(fā)展,房價2004-2006年上漲了40%-70%。在房價上漲預期下,銀行降低信用門檻,推出了“無本金貸款”、 “循環(huán)貸”等貸款品種,助長了投機,推動房價繼續(xù)走高。美聯(lián)儲2005年開始將利率從1%提升到5.25%,促使經(jīng)濟降溫,房價下滑。房價下降預期增大和還貸壓力增大的雙重約束,使次級貸款違約率在2006年底上升到13.3%。違約率持續(xù)上升,帶來債務狀況惡化,導致美國大型次級房貸公司紛紛破產(chǎn),前者的破產(chǎn)和倒閉帶來越來越多的金融集團和公司破產(chǎn),造成整個金融市場動蕩。

2、金融政策導致金融危機的“政策論”

這種觀點的實質(zhì)是政府外因論,認為次級貸款僅占美國房貸市場的7%-8%,次貸危機之所以形成金融危機,金融自由化政策是根本原因。一是金融工具創(chuàng)新過度。次級貸款被房貸公司購買后,資產(chǎn)證券化成為債券在市場發(fā)售。經(jīng)濟繁榮期,它們被投行和對沖基金看好并購買,投資銀行利用金融創(chuàng)新再出售,一元貸款被放大為數(shù)十元的金融衍生品。信用鏈條拉長,導致金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)價值被忽視,助長了極度短期投機。美國還依靠政府信用成立國家保險公司對債券違約進行保險,總額從2001年的9000多億發(fā)展到2007年底的62萬億美元。這種情形下,總額不大的次級貸款危機產(chǎn)生了規(guī)模巨大的債務危機,政府已難以挽救。二是金融監(jiān)管不力。美國鼓勵自由的跨國金融活動。對新金融產(chǎn)品,政府主要依靠市場評級機構(gòu)的評級、研究報告和資本抵押標準要求來化解金融風險,缺乏審查和監(jiān)管以及對金融泡沫的預警。這樣,當投機盛行時,投機主體和評級機構(gòu)結(jié)成利益共同體,評級機構(gòu)做出背離信用基礎(chǔ)的評級行為,向市場釋放錯誤信息,便會提升系統(tǒng)風險。

3、經(jīng)濟全球化形成全球經(jīng)濟危機的“橋梁論”

這種觀點的實質(zhì)是外部條件論,認為經(jīng)濟全球化活動使美國金融危機最終演變?yōu)槿蚪?jīng)濟危機。一是金融活動全球自由化使美國金融危機向發(fā)達國家擴散。西方主要發(fā)達國家商業(yè)銀地普遍購買美國次級債券,美國次貸危機爆發(fā)后,匯豐銀行、德國工業(yè)銀行、法國巴黎銀行、花旗集團等相繼暴出巨額壞帳,引發(fā)本國金融動蕩。二是金融危機的財富效應和政策效應使危機延伸到實體經(jīng)濟。金融危機爆發(fā)后,消費者個人財富縮水,銀行緊縮銀根,消費和投資下降,導致總需求減少。三是全球經(jīng)濟活動依賴性增強使金融危機向全球?qū)嶓w經(jīng)濟漫延。美國在全球幾大經(jīng)濟體的出口市場中占據(jù)很高比例。美國國內(nèi)經(jīng)濟衰退后,全球主要經(jīng)濟體的出口大幅下滑,導致經(jīng)濟增速下降。

二、從馬克思經(jīng)濟危機理論看美國金融危機的深層次原因

1、馬克思經(jīng)濟危機理論的主要內(nèi)容

(1)經(jīng)濟危機成因。資本主義經(jīng)濟危機根本上是生產(chǎn)過剩導致剩余價值無法實現(xiàn)引發(fā)的。生產(chǎn)過剩原因在于“有效需求不足”;“有效需求不足”的原因是消費者購買力不足;購買力不足在于私有制引發(fā)的資本和勞動收入分配的兩極分化。資本主義銀行制度、信用制度、分配制度等制度結(jié)構(gòu)的沖突把生產(chǎn)過剩矛盾推向不可調(diào)和地步時,潛在危機便轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實危機。

(2)克服經(jīng)濟危機的途徑。一是根本性制度變革。馬克思認為,資本主義經(jīng)濟危機的根本原因是生產(chǎn)資料私有制,只有實現(xiàn)資本主義向社會主義變革,才能根本化解經(jīng)濟危機。二是政府宏觀調(diào)節(jié)。通過調(diào)節(jié)投資和消費的比例、創(chuàng)造新的投資和消費機會、實行信用擴張、擴大政府公共支出等宏觀政策,刺激需求,緩解生產(chǎn)過剩。

2、美國金融危機的深層次原因

(1)依靠信用過度擴張化解需求矛盾是金融危機爆發(fā)的根本原因。資本主義生產(chǎn)的本質(zhì)是追求剩余價值。生產(chǎn)力越高,生產(chǎn)出來的剩余價值量越大,在市場上實現(xiàn)的困難也越大。解決這一矛盾,一個途徑就是依靠信用支持消費和投資創(chuàng)造需求。90年代末,伴隨著網(wǎng)絡經(jīng)濟泡沫破滅,實體經(jīng)濟投資需求銳減,全球范圍內(nèi)出現(xiàn)大量資本過剩。2007年,全世界有8000多個對沖基金,總額2.8萬億美元,世界各國財富基金達7.6萬億美元,占全球GDP的15%,全球儲蓄的60%。這種情況下,美國政府開始公開或非公開鼓勵房貸公司、金融機構(gòu)通過過度擴張信用支持消費。所謂信用過度擴張是指不顧信用風險、超過償還能力的信用擴張,表現(xiàn)為長期實行低利率政策、放松風險監(jiān)管、放松交易監(jiān)管等。信用的過度擴張在刺激消費同時,也拉動了投資,更重要的是由于信用被轉(zhuǎn)化為證券出售,為全球巨額流動資金提供了短期投機機會。短期看,信用的過度擴張緩解了生產(chǎn)過剩和資本過剩,但長期看,信用過度擴張把問題從“當前”轉(zhuǎn)到了“未來”,當金融投機不再延續(xù)、債務鏈條無法維系時,危機便會顯現(xiàn)。

(2)信用過度擴張的危害。一是增加了不良債權(quán),加劇金融風險。金融機構(gòu)對客戶信用層級、償還水平不加審查,會導致不良債務累積。2008年,美國住房貸款達14萬億美元,政府公共債務達10.3萬億美元,金融債務占GDP的比例從1980年的21%上升到116%。信用的本質(zhì)是債權(quán),如果大家都遵守信用,當然沒有問題。但若一個環(huán)節(jié)出了問題,特別是信用質(zhì)量較差時,債務風險就變得十分巨大。二是導致虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟嚴重失衡,虛擬經(jīng)濟背離服務經(jīng)濟職能。虛擬經(jīng)濟本質(zhì)是使有能力的人利用有資本的人的閑資為社會和資本持有者創(chuàng)造財富,這對于分散金融風險、提高金融資產(chǎn)配置效率具有重要作用。信用的過度擴張,使虛擬經(jīng)濟背離了這種職能,產(chǎn)生一種“錢生錢”的錯覺,自身迅速膨脹。在美國,企業(yè)盈利的44%來自金融服務業(yè),制造業(yè)僅占10%。1996-2006年,美國金融公司盈利年增長13.8%,非金融公司盈利每年增長只有8.5%。2004年,美國金融業(yè)占據(jù)了GDP的20%-21%。金融機構(gòu)對高管的激勵措施也往往與短期證券交易收益掛鉤,促使他們利用金融創(chuàng)新技術(shù)把金融杠桿率提高到幾十倍。房貸機構(gòu)將貸款發(fā)放給沒有還貸能力的借款人,金融機構(gòu)將房貸資產(chǎn)打包賣給投資者。據(jù)統(tǒng)計,美國金融機構(gòu)發(fā)行的證券化產(chǎn)品就占全球的80%,2005年全球有組織的交易所內(nèi)交易的金融衍生品交易額為名義GDP的32倍,全球長期證券的總價值超過了100萬億美元。虛擬經(jīng)濟過度膨脹,使虛擬經(jīng)濟重心轉(zhuǎn)向短期投機,在證券、樓市造成巨大泡沫,最終導致經(jīng)濟危機。三是引致虛假需求,造成虛擬繁榮。信用過度擴張刺激樓市,導致投資性資產(chǎn)價格和證券價格上升,為投資性基金和銀行提供了短期投機機會。當生產(chǎn)過剩矛盾得到解決,各類資本競相追逐高額投資回報時,所有人都受益,進而產(chǎn)生了螺旋式的信用擴張,如果哪一期資產(chǎn)價格開始縮水,消費者和投資人便成了最大受害者。

三、美國金融危機對我國加強宏觀經(jīng)濟調(diào)控的啟示

市場經(jīng)濟國家經(jīng)常存在結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)過剩矛盾,也就存在著依靠信用過度擴張來化解生產(chǎn)過剩的潛在風險。我國要吸取美國金融危機的教訓,既要積極擴大有效需求,解決生產(chǎn)過剩矛盾,又要防止走上利用信用過度擴張化解生產(chǎn)過剩矛盾的不良路徑。

1、堅持依靠創(chuàng)新刺激實體經(jīng)濟有效需求

一是通過創(chuàng)新社會保障制度刺激消費。我國社會保障制度欠缺,國民需要較高的儲蓄率才能應對各種風險,導致總需求中消費所占比例一直不高。因此,國家要加快醫(yī)療保險、養(yǎng)老保險和住房制度改革,解決百姓后顧之憂。通過轉(zhuǎn)移支付、救濟等制度創(chuàng)新,防止貧富差距擴大,刺激消費。二是加強技術(shù)創(chuàng)新吸引投資和消費。熊彼特指出,技術(shù)創(chuàng)新使資本主義在毀滅中重生。技術(shù)創(chuàng)新既可以創(chuàng)造新的投資機會,使多余的資本找到生利機會,又可使消費者產(chǎn)生新的換代需求。三是通過市場創(chuàng)新擴展投資機會。要實行宏觀經(jīng)濟政策,促進地區(qū)間經(jīng)濟均衡發(fā)展,特別是開發(fā)農(nóng)村市場。實行優(yōu)惠政策,鼓勵資本到海外投資。積極開展貿(mào)易摩擦協(xié)調(diào),促進出口穩(wěn)步增長。

2、以國家為主體有效控制金融系統(tǒng)風險

一是政府承擔起風險集中管理的責任。市場經(jīng)濟不可避免會產(chǎn)生信用過度擴張,產(chǎn)生金融泡沫。防止資本經(jīng)濟中的泡沫轉(zhuǎn)化成危機,離不開政府政策的協(xié)調(diào)和制約。由于金融產(chǎn)品很少受知識產(chǎn)權(quán)保護,任何金融機構(gòu)都不愿意別人看到自己產(chǎn)品的交易情況。政府要建立統(tǒng)一的風險管理窗口,集中清算,統(tǒng)一監(jiān)管,準確評估,避免各個金融機構(gòu)各自為政。二是善用金融創(chuàng)新,把風險控制放在首位。國內(nèi)金融系統(tǒng)在危機中受到?jīng)_擊較小,主要是我國金融體系不發(fā)達,沒有投行、評級機構(gòu)和復雜的金融衍生品,沒有形成危機傳遞的鏈條。這種狀態(tài)雖然安全,但卻犧牲了效率。在未來,我國既要穩(wěn)健地推進金融創(chuàng)新,提高金融資產(chǎn)配置效率,又要有效控制和化解市場風險。對新推出的金融新產(chǎn)品,政府要認真審核,對產(chǎn)品的價值、價格要實時監(jiān)控,避免過度放貸,努力做到多方共贏。三是積極培育理性投資。從強化風險意識、加強素質(zhì)教育出發(fā),加強對投資者教育,使投資者的投資趨向更加理性。嚴格杜絕非法市場操作行為,完善信息披露制度,提高政策透明度,使市場充分相信政府的決心,防止錯誤信號引發(fā)的錯誤導向。

3、保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性

宏觀經(jīng)濟政策,特別是貨幣政策必須要連貫和平穩(wěn),這一點對整個金融環(huán)境的穩(wěn)定至關(guān)重要,美國在2005年前后的貨幣政策大拐角就是造成經(jīng)濟危機的一個誘因。當前,我國貨幣信貸速度極快,一季度新增信貸完成全年的90%,這可能會對后期經(jīng)濟發(fā)展又造成通脹壓力。應增強金融宏觀調(diào)控的預見性、針對性、靈活性,把握好調(diào)控重點和力度,綜合運用多種貨幣政策工具,比如利率、匯率和貨幣供應量等,并與財政政策、行政手段相結(jié)合,互相彌補,更好地實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標。

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第3篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

金融開放對我國經(jīng)濟的階段性影響是有兩面性的。首先，雖然我國還處于發(fā)展中國家行列，但由于我國具有較高的國內(nèi)儲蓄率、長期性資本的流入，以及較好的應對金融危機帶來的國內(nèi)經(jīng)濟的相對穩(wěn)定性，都進一步推動了我國以吸引長期直接投資為主的金融開放策略的實施，使得我國資本賬戶開放程度逐步提高，從而獲得了經(jīng)濟的持續(xù)增長。然而，有可能由于國內(nèi)自身發(fā)展不足，特別是我國金融體系的發(fā)展與官方承諾開放的速度和質(zhì)量不相匹配，導致金融開放的真實水平與官方承諾水平并不協(xié)調(diào)，這樣便會達到抑制國內(nèi)資本積累同國外成熟技術(shù)結(jié)合的負效應。倘若問題一直得不到解決，也會導致國內(nèi)經(jīng)濟抵御金融風險的沖擊能力脆弱，給增長帶來潛在的威脅。因此如何改善金融開放已經(jīng)帶來的或者可能帶來的不良沖擊，成為當前中國金融開放研究的重要方面。

二、新興市場國家金融開放政策的經(jīng)驗借鑒

經(jīng)濟全球化不僅帶來了各國間資本的自由流動，同時也使得各國在金融開放政策上逐步成熟起來。尤其是新興市場國家的開放經(jīng)驗尤其值得深入學習與探討。東南亞國家自70年代末、80年代初開始實施金融自由化改革，一批有一批的新興市場國家開始走出金融開放的第一步，而新加坡作為其中的佼佼者，成為繼倫敦、紐約和香港之后的第四大國際金融中心，躋身離岸金融市場的行列。1997年亞洲金融危機中，新加坡雖然未能幸免，但憑借其成功的金融開放政策，相比東南亞其他國家和地區(qū)，新加坡受到的危機影響最小、處境最佳。總結(jié)其能在多次經(jīng)濟危機中依據(jù)保持國家金融狀況穩(wěn)定多半歸功于其良好的金融開放政策，尤其是以下幾方面比較值得借鑒。1．重點發(fā)展金融業(yè)，大力發(fā)展離岸金融業(yè)務，1968年創(chuàng)立新加坡亞洲美元市場，2013年5月，新加坡開展離岸市場人民幣清算服務，成為第三大人民幣離岸金融中心。2．引進聲譽良好且注冊資本不少于800新幣的外資銀行，并建立商業(yè)銀行競爭機制，在資本充足率、存貸比例等方面實行極其嚴格的資產(chǎn)負債比例管理，使得呆壞賬比例控制在2%－3%。3．對于本國金融機構(gòu)及外資金融機構(gòu)實行嚴格的金融監(jiān)管制度，尤其是銀行業(yè)務的管理上，例如資本充足率最低設限為12%，但實際中甚至高達20%。然而相比之下，泰國1997年首發(fā)罕見的金融危機，墨西哥1994年也發(fā)生嚴重的經(jīng)濟危機，其多半是泰國與墨西哥的不當?shù)慕鹑陂_放政策引起的。均由于兩國大肆放開對外資的限制，而導致其走上了匆忙的金融自由化道路。過快的經(jīng)濟自由化造成經(jīng)濟實體空虛，從而禁不住絲毫的“泡沫經(jīng)濟”的打擊，最終演變?yōu)榻鹑谖C。澳大利亞在應對1997年亞洲金融危機以及2008年美國次貸危機上，同樣在推進金融開放與金融監(jiān)管方面實現(xiàn)了出乎意料的成功。20世紀80年代初，澳大利亞開始進行金融自由化改革，20多年的改革經(jīng)驗對我國金融開放的進程有很大的借鑒意義。1．實行金融市場全面自由化。以放松管制為自由化改革的主要內(nèi)容，1980年起，取消存款利率上限，取消金融機構(gòu)存貸利率，取消外匯管制等金融管制措施，實現(xiàn)金融全面開放。2．推進金融監(jiān)管市場化，1996年，成立金融體系調(diào)查組，提高監(jiān)管效率，實現(xiàn)金融監(jiān)管體制的嚴格的管理方式。

三、政策建議

第4篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

當全世界都認為經(jīng)濟危機即將探底或者已經(jīng)探底時，2009年11月25日，阿聯(lián)酋之迪拜酋長國政府宣布，將重組旗下最大的國有控股投資公司迪拜世界，公司所欠約600億美元的債務將至少延期六個月償還，其中包括迪拜世界下屬地產(chǎn)巨頭納西勒公司即將于12月到期的35億美元伊斯蘭債券。房地產(chǎn)泡沫、過度的金融投機行為、缺乏約束的金融業(yè)引發(fā)的危機，導致美國經(jīng)濟泡沫破滅；同樣的問題也發(fā)生在迪拜。而由于房地產(chǎn)業(yè)造成的迪拜債務危機又能給中國帶來什么樣的啟示，本文將對此進行探討。

一、迪拜經(jīng)濟的崛起

迪拜是7個阿拉伯聯(lián)合酋長國中面積第二大的酋長國，位于波斯灣霍爾木茲海峽灣的咽喉地帶，地理位置十分優(yōu)越。上世紀60年代末，石油的勘探開啟了迪拜現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展歷程，石油財富的積累自拜得以在20世紀70-80年代大力開展基礎(chǔ)建設。但由于石油儲量并不豐富，從20世紀90年代初期，迪拜開始致力于多樣化發(fā)展。憑借其開放的經(jīng)濟政策、良好的地理位置，經(jīng)過短短30年的發(fā)展，迪拜已經(jīng)成為中東和非洲地區(qū)的交通中心、信息中心、展覽中心和商品分撥中心。與此同時，迪拜還將出口所獲得的石油美元存在國外進行房地產(chǎn)和證券投資。對沖基金、衍生產(chǎn)品市場等為石油美元提供了良好的渠道，其財富基金積極參與跨國投資，曾獲得豐厚的收益。　迪拜經(jīng)濟的繁榮，在很大程度上也依賴于政府在1998年開始推出的房地產(chǎn)振興計劃。政府的刺激計劃使得迪拜房價從2004年至今翻了4倍。通過投資房產(chǎn)和基礎(chǔ)建設，迪拜吸引了大量的國際游資，推動了旅游業(yè)、高端房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)的發(fā)　展，也推動了迪拜經(jīng)濟的二次繁榮。

二、迪拜經(jīng)濟危機爆發(fā)的原因剖析

1、政府政策導向性失誤導致房地　產(chǎn)市場泡沫嚴重　由于迪拜的石油資源開采到2010后即告枯竭，迪拜當局意識到僅僅依靠有限的石油資源難以繼續(xù)經(jīng)濟增長，因此，迪拜政府迅速進行了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，采取多元化的經(jīng)濟發(fā)展策略。迪拜的經(jīng)濟發(fā)展模式是把自由貿(mào)易區(qū)與旅游業(yè)相結(jié)合。作為自由貿(mào)易免稅區(qū)，它吸引了無數(shù)人來迪拜投資和消費。自2001年起，迪拜政府旗下的國有企業(yè)也開始在世界各地開展大型項目建設，涉及領(lǐng)域包括房地產(chǎn)開發(fā)、港口貿(mào)易等等。同時，迪拜政府還在國內(nèi)大力推行發(fā)展房地產(chǎn)的經(jīng)濟政策，使得迪拜在短時間內(nèi)成為擁有世界地標最多的國家。正是因為政府的政策導向性作用，迪拜的國有企業(yè)紛紛投資房地產(chǎn)業(yè)。在過去四年多的時間里，迪拜以建設中東地區(qū)物流、休閑和金融樞紐為目標，推動了3000億美元規(guī)模的建設項目。在此過程中，迪拜政府與國有企業(yè)的債務不斷增加，債務總量達到了近800億美元?！∵@種急于求成的趕超心理、追求經(jīng)濟的超常規(guī)發(fā)展，造成迪拜政府政策導向出現(xiàn)失誤。受政府政策導向的影響。迪拜經(jīng)濟發(fā)展過分依賴于房地產(chǎn)業(yè)、過分依賴于房地產(chǎn)市場房價地價的炒作，引起國際熱錢大量涌入，導致房地產(chǎn)泡沫越吹越大而最終破滅。

2、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡　根據(jù)調(diào)查顯示，迪拜GDP的增長主要依靠房地產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)，以虛擬經(jīng)濟為核心的發(fā)展模式造成虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例失衡。2001年以來，地產(chǎn)業(yè)年均發(fā)展速度達到了37.4％；2003年起，迪拜旅游業(yè)的收入已經(jīng)超越了石油收入，占到GDP的10％以上。在金融危機發(fā)生之前，代表實體經(jīng)濟的石油產(chǎn)業(yè)只占迪拜GDP的6％而代表虛擬經(jīng)濟的地產(chǎn)業(yè)則占20％。　為了進一步刺激經(jīng)濟繁榮，迪拜政府自2002年起允許外國人持有房地產(chǎn)。同時，迪拜以建設中東地區(qū)物流、奢侈旅游和中東金融樞紐為目標，實行寬松的貨幣政策，并積極推進3000億美元規(guī)模的建設項目?！‰m然虛擬經(jīng)濟在很大程度上推動了迪拜房地產(chǎn)的投機需求，但也為迪拜的債務危機埋下了不可避免的隱患。迪拜石油資源并不豐富，它無法像其他海灣地區(qū)的國家那樣，通過出口石油來得到持續(xù)固定的收益。這個很小的經(jīng)濟體，卻借用了大量資金來支撐龐大的基礎(chǔ)設施建設，其負債規(guī)模與經(jīng)濟規(guī)模的比例之大在世界上是很少見的。盡管銀行通過信貸擴張、增加流動性來緩解借款者的壓力，但這些措施只能在一定程度上減少損害，而不能從根本上解決問題。由于迪拜在過去數(shù)年里所依賴的發(fā)展道路是不可持續(xù)的，它無法保證迪拜從這種發(fā)展模式中獲得足夠且持久的利潤。因此，迪拜的發(fā)展模式從一開始就注定難以維系，而且必然崩潰。

3、過分依賴外資難以抵御外部沖擊　迪拜以虛擬經(jīng)濟為主的發(fā)展模式，大大降低了抵抗外部風險的能力。加之迪拜國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣儲蓄并不多，為了大力發(fā)展房地產(chǎn)和旅游業(yè)，只能依賴外部貸款。在國際經(jīng)濟環(huán)境大好時，國際投資者看好迪拜，于是大量熱錢紛紛涌入。目前該國債務總量為800億美元，大大超過國際警戒線水平。其中，政府或政府擔保的外債236億美元，占其GDP的30％左右?！‰S著全球金融危機的蔓延，投資者信心下降，國際投資大幅減少，力口上全球信貸緊縮政策，導致迪拜資本流入急劇萎縮。根據(jù)國際金融協(xié)會的統(tǒng)計，2008年由于商業(yè)銀行收緊信貸，大量資本流出阿聯(lián)酋，導致其資本賬戶出現(xiàn)550億美元的赤字。同時，由于迪拜貨幣迪拉姆與美元實行固定匯率，美元貶值預期的增強進一步加劇了迪拜的資本外逃，資金鏈嚴重斷裂。為了償還到期債務，迪拜政府不得不多次增發(fā)債券。這種政府過度舉債的風險極有可能引發(fā)財政危機，影響社會穩(wěn)定，更無法支撐經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。顯然，迪拜危機爆發(fā)的原因從表面上看是因為旁地產(chǎn)的過度膨脹，但其本質(zhì)原因是迪拜的發(fā)展模式出現(xiàn)問題。

三、迪拜債務危機對中國的啟示

1、合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，抑制房地產(chǎn)泡沫　從中國目前的實際情況來看，2009年到現(xiàn)在，經(jīng)濟復蘇的特征是包括股市、樓市這類虛擬經(jīng)濟先于實體經(jīng)濟復蘇，而且房地產(chǎn)可以說是非理性的復蘇，而在龐大的刺激經(jīng)濟計劃中，對房地產(chǎn)的投資更為驚人。據(jù)中國人民銀行的《中國貨幣政策執(zhí)行報告(2009年第二季度)》顯示，2009年上半年7.4萬億元天最信貸的具體流向為：基礎(chǔ)設施行業(yè)中長期貸款新增1.6萬億元。同比多增1.1萬億元，占全部中長期貸款51.6％。在房地產(chǎn)救中國的論調(diào)下，2009年，中國房地產(chǎn)市翰匝來了自己最火爆的一年，二手房交易量是過去三年的總和，各地房價大幅飆升，差不多都創(chuàng)了歷史新高。房地產(chǎn)業(yè)毫無疑問是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，但是地方財政對于土地出讓收入的依賴程度太高，單純依賴賣地來拉動經(jīng)濟增長的發(fā)展模式，無法為經(jīng)濟健康發(fā)展提供不竭的動力。一旦土地使用資源匱乏，城市的發(fā)展將會陷入動力不足的局面進而導致經(jīng)濟危機甚至社會危機。

著名經(jīng)濟學家澤爾騰先生認為，目前中國經(jīng)濟最大的隱憂是房地產(chǎn)市場存在大量泡沫。無獨有偶，根據(jù)相關(guān)機構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)進行調(diào)查后得出結(jié)論，中國大城市的房屋空置率已經(jīng)遠遠超過10％的國際警戒線。房地產(chǎn)市場存在泡沫，這是一個不容回擗的事實，律續(xù)7年桌，中國的瞎價大幅上升，沅沅脫離了民眾的購買水平。如果中國不從迪拜身上吸取教訓，不能夠充分認識到GDP過分依賴房地產(chǎn)業(yè)的弊端，及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理布局虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟，那么中國很有可能成為下+迪拜。

第5篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

【關(guān)鍵詞】金融危機；經(jīng)濟危機理論；資本主義；基本矛盾；發(fā)展

一、經(jīng)濟危機理論

馬克思關(guān)于經(jīng)濟危機的論述是實踐證明了的真理，是一個成熟的理論體系，也是金融危機之后經(jīng)常被人們所反思的理論。

（一）經(jīng)濟危機的可能性。馬克思是先從對貨幣的分析入手對經(jīng)濟危機進行分析，自從貨幣出現(xiàn)，即W-W轉(zhuǎn)變?yōu)閃-G-W時，貨幣作為中介、買與賣不同一時，便造成了經(jīng)濟危機的可能性。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣的職能逐漸多樣化，然而這更加劇了商品買賣中的矛盾，因為一旦支付環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，社會的支付鏈條就會在許多點上中斷?！叭绻泿艌?zhí)行流通職能，就是買和賣的分離；如果貨幣執(zhí)行支付手段的職能，貨幣在兩個不同的時刻分別起價值尺度和價值實現(xiàn)的作用。這兩個時刻互相分離”，“所以無力支付的情況就不止在一點上而是在許多點上出現(xiàn)，由此就發(fā)生危機”。

（二）經(jīng)濟危機現(xiàn)實的土壤。經(jīng)濟危機之所以成為現(xiàn)實自然有其現(xiàn)實的條件，資本主義社會的種種狀況就成為其有利的現(xiàn)實土壤。1.生產(chǎn)過剩，這歸結(jié)于資本主義的固有生產(chǎn)方式，根源于雇傭勞動制度，其一是因為資本主義社會為生產(chǎn)而生產(chǎn)，只為追求更大化的利潤；其二把勞動者的消費壓到最低程度。2.信用制度的發(fā)展，馬克思認為信用制度是造成生產(chǎn)過剩和經(jīng)濟危機的一個很重要的因素。信用制度的發(fā)展推動了人們的提前消費，可以改善生產(chǎn)條件、擴大生產(chǎn)規(guī)模，同時也加強了貨幣的支付職能，提高了資本的流通性，看起來生產(chǎn)可擺脫消費的制約可以無限擴大，實際上則是加劇了生產(chǎn)與消費之間的矛盾。3.虛擬資本的過度膨脹，馬克思所指的虛擬資本是股票、債券、銀行匯票等銀行資本，與之相對應的是虛擬經(jīng)濟，主要指以票券方式持有權(quán)益并交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟活動，金融業(yè)是主要形式。正是由于信用制度為虛擬資本的日益擴張?zhí)峁┝藯l件。

二、運用理論分析西方國家經(jīng)濟危機

從的經(jīng)濟危機及其他的相關(guān)理論來看，資本主義社會的經(jīng)濟原因究其根本還是因為資本主義社會自身的基本矛盾無法根除，其具體表現(xiàn)為生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)資料的私人占有之間的矛盾以及廣大群眾消費力不足和生產(chǎn)無限供給之間的矛盾。

（一）生產(chǎn)過剩。生產(chǎn)決定消費，但是消費也反作用于生產(chǎn)。如果生產(chǎn)在不充分考慮具體消費能力、市場需求的條件下盲目擴大生產(chǎn)是很危險的。然而在資本主義私人占有下，資本家的生產(chǎn)考慮多的是追求利益最大化，資本首先考慮的是其自身的增值與獲利，滿足社會的需求只是服從于這個前提。由于獲利動機的驅(qū)使和競爭的壓力，各單個資本都會盡快地和盡可能地在可以獲利的行業(yè)或產(chǎn)品上迅速擴大生產(chǎn)與投資，形成某些行業(yè)或產(chǎn)品生產(chǎn)超過社會需求的過熱和過度擴張，從而造成生產(chǎn)相對過剩。生產(chǎn)大于消費嚴重的情況下必然會導致資本流通不暢，資本無法得到及時更新，也就為投資、社會生產(chǎn)的發(fā)展帶來阻礙。此次全球金融危機表面上看是由次貸危機引起，住房市場的次貸危機是由次級抵押貸款的放貸機構(gòu)傳遞至銀行基金公司保險公司等其他金融機構(gòu)最終形成嚴重的金融經(jīng)濟危機。次級抵押貸款是美國房貸機構(gòu)針對收入較低、信用記錄較差的人群設計的一種住房貸款，其本身已存在風險，房貸商投資銀行為了逐利又相互勾結(jié)先將這種住房貸款賣給投資銀行和大地產(chǎn)商，再以遠高于實體經(jīng)濟價值的價格和預期收益賣給包括商業(yè)銀行保險公司對沖基金等在內(nèi)的國內(nèi)外投資者。導致這樣現(xiàn)象的背后其實并不在于次貸危機，之所以會有這樣的現(xiàn)象，可以從另一個方面看出住房市場等商品市場普遍存在著生產(chǎn)過剩，這些是為了更大程度地刺激需求采取措施所造成的后果。

（二）信用制度的發(fā)展。在生產(chǎn)過剩的大背景下，為了刺激有效需求激發(fā)人們購物的欲望，即使人們的購買力并未達到滿足這些的水平。所以在在居民有支付能力需求嚴重不足的情況下，美國為了避免引發(fā)生產(chǎn)過剩的危機，通過無限度擴大消費信貸（如次貸）的辦法來刺激需求。這些對于收入有限、信用相對要低的群體的消費具有很大的推動作用，所以各大金融機構(gòu)、投資銀行著力進行金融創(chuàng)新，通過分期付款、貸款消費等金融工具，刺激廣大居民特別是中低收入居民透支消費。這種“花今天的錢圓明天的夢”的代價是很沉重的，雖然在一定程度上促進了消費，但是一旦政府提息或者房地產(chǎn)等家庭資產(chǎn)貶值，因提前消費特別是提前住房消費而產(chǎn)生的負債就會成為沉重的負擔，結(jié)果也證明正是這種信用的“保障”導致了違約率的上升，金融市場的動蕩，也可以說有“效需求不足―生產(chǎn)過剩―透支消費―違約率上升―經(jīng)濟危機”。

（三）虛擬經(jīng)濟的過度膨脹。在資本主義社會，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟常常存在脫節(jié)現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為由虛擬經(jīng)濟制造出來的需求假象誘導實體經(jīng)濟盲目發(fā)，然后是社會有支付能力的需求又遠遠跟不上實體經(jīng)濟的發(fā)展速度，當社會信用鏈條在某一環(huán)節(jié)發(fā)生斷裂，首先爆發(fā)的就是金融危機或信用危機。當代資本主義金融、信貸業(yè)廣為發(fā)展，虛擬經(jīng)濟空前擴大，以致支付鏈條不斷拉長；支付鏈條一旦斷裂，就會爆發(fā)金融危機。金融危機并不是因為虛擬經(jīng)濟的存在而是在于虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展，虛擬經(jīng)濟本身并不創(chuàng)造價值，必須依附于實體經(jīng)濟，一旦脫離實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟就會變成無本之木，從而催生泡沫經(jīng)濟。

三、金融危機對我國發(fā)展的啟示

此次金融危機并不是徹底宣告資本主義制度失敗的標志，但是可以看出它證明了關(guān)于危機理論的科學性與前瞻性。而我國充分利用學說發(fā)展為中國化的，指導我國的社會主義道路的發(fā)展，在這次危機中，我國努力克服其帶來的一些不利影響，而在全球承擔起了更多地大國應盡的責任，也由此證明了中國特色社會主義市場經(jīng)濟的成功。但是機遇與挑戰(zhàn)共存，所以對于我國的社會主義發(fā)展道路也是有一些啟發(fā)。

隨著經(jīng)濟全球化、世界多極化趨勢的發(fā)展，我國在此次危機中并不能保證毫發(fā)未損，中國的外匯儲備在縮水，中國的進出口貿(mào)易到深刻影響，尤其值得關(guān)注的是隨著金融危機由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟的轉(zhuǎn)化，中國作為一個制造業(yè)大國會受到更大的損失。中國未來發(fā)展過程中的不確定因素會進一步增加，對此我們必須保持清醒的頭腦。比如說，在當前中國的房地產(chǎn)市場過熱，主要依靠房地產(chǎn)作為政府的稅收的話也是不合理的，所以應當采取合理徹底的措施治理過熱問題。然后也要深入研究涉及中國未來發(fā)展的許多重大理論和現(xiàn)實問題，我國走中國特色社會主義道路，沒有現(xiàn)實的經(jīng)驗可供參考，所以要對該現(xiàn)象充分思考，深刻吸取經(jīng)驗教訓，不能因此自滿，應該堅定不移地走社會主義道路。

【參考文獻】

[1]馬克思.資本論（第一卷）[M].北京：人民出版社出版，2004：135.

第6篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

關(guān)鍵詞：支付系統(tǒng)；貨幣政策；中介目標；操作效果

中圖分類號：F832　文獻標識碼：A　文章編號：1006－1428(2010)07－0060－04

一、本輪金融危機的深層次根源：一個治理風險視角的剖析

美國次貸危機之所以演變成為如此嚴重的全球金融危機。從微觀層面上看，實質(zhì)上是一場公司治理的危機。李維安(2009)認為，金融機構(gòu)治理體系的不完善蘊含著金融機構(gòu)自身的治理結(jié)構(gòu)風險、治理行為風險、治理對象風險，累積到一定程度，必然會爆發(fā)金融風險事故。我們認為，可以按照內(nèi)部治理和外部治理的角度來分析金融機構(gòu)的治理缺陷，正是由于包括銀行業(yè)在內(nèi)的金融機構(gòu)內(nèi)部和外部的雙重治理缺陷蘊含著潛在的治理風險，而治理風險的累積將引致金融機構(gòu)風險。而金融機構(gòu)風險爆發(fā)擴散到整個金融市場，逐漸演變成一場系統(tǒng)性的金融危機乃至經(jīng)濟危機。

上述邏輯蘊含了從治理缺陷到金融危機的內(nèi)在演化機理，我們可以將其劃分為以下階段：危機孕育階段、危機爆發(fā)階段和危機擴散階段(如圖1所示)。

從圖1可以看出，危機孕育階段是指從治理缺陷暴露到治理風險累積。金融機構(gòu)的公司治理存在著較嚴重的缺陷：從內(nèi)部治理缺陷來說，包括董事會治理不健全、高管層治理出現(xiàn)扭曲、內(nèi)部人控制、信息披露不完全等；從外部治理缺陷來說，包括政府監(jiān)管缺位、法律機制不健全等。這些內(nèi)外部的治理缺陷導致金融機構(gòu)出現(xiàn)戰(zhàn)略失誤、決策失靈、監(jiān)督失效、控制失范，從而導致了各種治理風險的累積。

而隨著治理風險的不斷累積，就進入到了第二個階段危機爆發(fā)階段。隨著貨幣政策、經(jīng)濟形勢、投資者心態(tài)等多種因素發(fā)生變化，第一階段由于治理缺陷所累積的治理風險不斷被放大，當各種誘發(fā)因素的綜合作用使得累積的治理風險放大到臨界點時，單個金融機構(gòu)就出現(xiàn)經(jīng)營危機，此時金融危機初現(xiàn)端倪。

第三個階段是危機擴散階段。在這一階段，由于各種金融鏈條的相互作用、資本市場的相互關(guān)聯(lián)，同時由于外部監(jiān)管反應不及時，危機很快從單個金融機構(gòu)的蔓延到整個金融市場，誘發(fā)金融市場動蕩，最終引發(fā)系統(tǒng)性的經(jīng)濟金融危機。在這一階段，由治理缺陷所引發(fā)的治理風險最終被徹底引爆，最后演變?yōu)橐粓鋈蛐缘奈C。

從上述作用機理可以清楚地發(fā)現(xiàn)。金融危機的根源在于金融機構(gòu)公司治理的內(nèi)在缺陷。因為，如果金融機構(gòu)的公司治理是完善的，那么金融機構(gòu)的治理風險就可以避免，從而危機可以在第一個階段得到化解。ACCA(2008)認為，次貸危機的根源是銀行公司治理方面的失敗，那些阻礙有效監(jiān)控的、過于復雜的金融產(chǎn)品的使用，以及向那些幾乎沒有還款希望的人發(fā)放貸款的不道德行為的擴張，顯示出某些公司缺乏基本的公司治理。在接下來的部分，我們將對金融機構(gòu)的內(nèi)外部治理缺陷進行深入的剖析。

二、金融危機凸顯銀行業(yè)公司治理缺陷

(一)銀行業(yè)內(nèi)部治理存在的缺陷

1、不健全的董事會治理。

董事會是公司治理的核心。因此，當危機爆發(fā)金融機構(gòu)紛紛陷入困境后，公眾的問責之矛就首先指向了這些公司的董事會(李維安，2009)。盡管美國在董事會治理方面已相當成熟，但次貸危機表明，以美國銀行業(yè)為代表的金融機構(gòu)在這方面仍然存在著嚴重缺陷，一些金融機構(gòu)的董事會放任管理層追求短期利潤最大化而疏于對風險進行適當評估和有效控制。例如。由于多為現(xiàn)任和前任管理層，花旗集團的董事會就被認為是缺乏客觀性和獨立性。董事會的根本作用應該是提供監(jiān)督、指導和控制，在必要時提出質(zhì)疑，然而很多銀行董事會并未起到這樣的作用(ACCA，2008)。2008年8月，花旗銀行董事會執(zhí)行委員會主席魯賓(Robert Rubin，前美國財政部長)從他擔任長達九年之久的花旗銀行董事會執(zhí)行委員會主席一職卸任，外界普遍認為，魯賓未能盡職地履行監(jiān)督時任CEO普林斯的責任，關(guān)鍵時刻沒有發(fā)揮作用，沒能把花旗脫離次貸的泥潭，他應該為花旗銀行在次貸產(chǎn)品上的投資失誤承擔連帶責任，花旗銀行董事會執(zhí)行委員會這一個有七名成員的機構(gòu)也同時宣告撤銷。

2、不合理的內(nèi)部人控制。

作為一種在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和新興市場經(jīng)濟體常見的現(xiàn)象，內(nèi)部人控制在美國金融機構(gòu)中同樣非常普遍。美國金融機構(gòu)形成內(nèi)部人控制現(xiàn)象主要有以下兩個方面的原因：一方面，美國公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)十分分散，例如美國銀行第一大股東持股比例僅為4％左右，花旗銀行第一大股東持股比例僅為5％左右，這就使得美國的銀行大股東對銀行的控制力較其他國家弱；另一方面，在美國公司治理中，董事長和CEO“兩職合一”的現(xiàn)象非常普遍，職業(yè)經(jīng)理人既是董事長又兼首席執(zhí)行官，集決策和執(zhí)行于一身。這種做法有利的一面是，可以充分發(fā)揮個人的能力和智慧、執(zhí)行力強、效率高，但其弊端非常明顯，容易導致獨斷專行，不能充分發(fā)揮董事會的集體力量和智慧。上述兩個方面共同形成“弱股東、強管理層”的內(nèi)部人控制格局，從而導致CEO為代表的內(nèi)部人事實上控制了銀行的重大決策活動。因此，華盛頓互惠銀行(WaMu)的機構(gòu)投資者就明確提交“將CEO和董事會主席分開”的股東提案并獲得51％的投票支持率。

3、不對稱的高管激勵。

美國企業(yè)非常注重高管激勵，銀行業(yè)大多實施了高管期權(quán)激勵和收益分紅制度，但卻缺少著眼于可持續(xù)發(fā)展的風險約束機制，即在企業(yè)制度設計中缺少對企業(yè)遭受重大損失的問責機制和高管層不當收入的追回機制，華爾街的激勵機制呈現(xiàn)出明顯的當期性、短期性和不對稱性。這種扭曲的激勵機制一方面誘發(fā)了高管的短期投機行為，高管以個人收入最大化為著眼點，毫無顧忌地進行所謂金融產(chǎn)品創(chuàng)新，過度擴張有風險的次貸業(yè)務，對于潛在的風險幾乎都視而不見：另一方面，這種不合理的激勵機制使得高管的收益與其承擔的風險極端不對稱，因為即使經(jīng)營失敗，高管也能借助所謂“金色降落傘”等條款，在危機中引咎辭職時獲取高額補償，例如在危機中被勒令離職的房利美CEO和房地美CEO仍可以拿到930萬美元離職金和1410萬美元“遣散費”?？梢哉f，極不合理的激勵機制使得銀行業(yè)高管將潛在的風險和應承擔的責任置之腦后，根本不從股東和其他利益相關(guān)者的視角來考慮公司價值，這必然危及銀行的長遠價值，換句話說，現(xiàn)行管理層薪酬制度誘使高管層拿公司的未來賭博，最終釀成惡果。因此，美國財政部將薪酬成為金融危機的重要原因，稱“尤其是。短期收益動機壓倒了意在減小過度杠桿風險的制衡原則”。Bicksler(2008)認為，在次貸危機中，公司治理最大的失敗在于CEO的薪酬，它不是任

何公平談判的結(jié)果，而是管理層權(quán)力的產(chǎn)物。

4、不透明的信息披露。

銀行業(yè)公司治理不完善還表現(xiàn)在信息披露不透明。梅拉梅德(2008)認為，次貸債券在發(fā)行過程中信息不夠透明是次貸危機爆發(fā)的重要原因。信息披露的重要性顯而易見，在充分的信息披露下投資者能客觀定位風險偏好和改善風險管理，金融監(jiān)管機構(gòu)能加強有效監(jiān)管。與之相反，信息不對稱則會降低公司治理水平，次貸危機表明，高質(zhì)量的信息對有效公司治理的重要性正如同它對卓越的企業(yè)業(yè)績一樣重要。長期以來，金融機構(gòu)對與次貸相關(guān)的金融衍生品的披露非常不到位，一些金融機構(gòu)利用表外業(yè)務信息披露制度的不完善，將大量業(yè)務轉(zhuǎn)到表外以掩蓋自身風險，為規(guī)避新巴塞爾協(xié)議中的相關(guān)規(guī)定，他們發(fā)起成立了結(jié)構(gòu)投資機構(gòu)(SIV)以持有次貸產(chǎn)品，然而，SIV并未對次貸產(chǎn)品的風險進行充分披露，也未在財務報表中做必要說明。因此，單純看業(yè)務收益和支出，無論是投資者還是監(jiān)管部門都不能及時發(fā)現(xiàn)問題。

(二)銀行業(yè)外部治理存在的缺陷

1、政府監(jiān)管不到位。

梅拉梅德(2008)指出，次貸危機的根源之一是政府監(jiān)管缺位。李維安(2008)認為，美國政府作為重要的外部治理者沒能很好地發(fā)揮作用。馬太斯克f20081指出。當前的金融監(jiān)管離完善相差甚遠，當前的監(jiān)管體制暴露出許多的弱點，金融監(jiān)管應覆蓋所有相關(guān)的機構(gòu)、所有相關(guān)的資產(chǎn)負債表以及所有相關(guān)的國度。首先，監(jiān)管體制存在缺陷?！督鹑诜宅F(xiàn)代化法案》通過之后美國實行混業(yè)經(jīng)營，卻沿襲分業(yè)監(jiān)管格局。該體制屬于“雙重多頭”監(jiān)管，在危機中暴露出標準不一、監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空并存等問題。其次，監(jiān)管理念存在問題。監(jiān)管當局過于相信市場理性，奉行自由放任的監(jiān)管理念，傾向于自律化和合規(guī)化監(jiān)管，而不是傳統(tǒng)的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，更不是宏觀和審慎的系統(tǒng)風險監(jiān)管。最后，金融監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新。金融衍生品在金融機構(gòu)和監(jiān)管當局之間造成了嚴重的信息不對稱，而監(jiān)管人員知識水平更新跟不上金融創(chuàng)新步伐，顯示出“非專家性”。

2、法律機制不健全。

美國次貸危機之所以演變成為如此嚴重的全球金融或經(jīng)濟危機，重要原因還是美國公司法律機制出了問題。因此，Ramirez(2009)提出，公司治理法律必須進行改革，法律的改革必須保證公司治理在危機期間能和在平穩(wěn)期間一樣有效運作。金融危機的爆發(fā)表明美國的法律機制也是不健全的。首先，法律對金融監(jiān)管的放松為危機埋下隱患。近三十年來美國出臺數(shù)部法律，逐步放松金融管制。至2000年。美國金融業(yè)的許多保護性制度被撤銷，為危機爆發(fā)埋下隱患。其次，法律執(zhí)行不嚴格。以此次金融危機的基礎(chǔ)產(chǎn)品次級貸款為例。美國有多項法律來規(guī)范金融機構(gòu)貸款，但是在實際操作中，金融機構(gòu)卻有意忽視了這些法規(guī)，誘使借款人申請超過其償付能力的貸款，嚴重違反了《誠實借貸法》等法律的規(guī)定，這表明法律在實踐中沒有得到很好的執(zhí)行。

3、評級機構(gòu)不獨立。

作為揭示信用風險的手段，信用評級在資本市場曾獲得廣泛的認可，信用評級機構(gòu)甚至一度被譽為投資者利益的“守護者”和資本市場的“看門人”。然而，金融危機的爆發(fā)表明，信用評級機構(gòu)喪失了其公司治理外部監(jiān)管者的職能，對危機起到了推波助瀾的作用(李維安，2008)。美國2008年《關(guān)于金融市場發(fā)展的政策建議報告》也指出，造成次貸危機的一個主要原因是信用評級出現(xiàn)了問題。評級機構(gòu)喪失了投資者利益“守護者”和資本市場“看門人”作剛的一個重要原因就在于。利益沖突導致評級機構(gòu)失去了獨立性。這是因為，在資本市場上，評級機構(gòu)的費用是由他們所評級的發(fā)行人來支付的。這種關(guān)系會導致利益沖突(Strier，2008)。哪一家評級機構(gòu)能給予所發(fā)行證券最高評級，發(fā)行人就會聘用哪一家的服務，這樣信用評級機構(gòu)就有了打高分的傾向。特別是，近年來評級機構(gòu)還可能在債券發(fā)行后得到一部分提成，進一步使評級機構(gòu)的中立性遭到了廣泛的質(zhì)疑。

四、結(jié)論與啟示

此次危機暴露出美國等發(fā)達國家銀行業(yè)在公司治理方面仍然存在著嚴重缺陷，這尤其值得引起長期以發(fā)達國家為學習對象的中國銀行業(yè)的高度關(guān)注和重視。盡管中國銀行業(yè)受此次危機的沖擊相對較小，但這并不意味著中國銀行業(yè)的治理水平和管理能力領(lǐng)先于歐美銀行，相反，我們在很多方面存在不足，應該從金融危機中總結(jié)經(jīng)驗和教訓，強化公司治理建設。此次金融危機從內(nèi)部治理和外部治理兩個方面為中國銀行業(yè)公司治理的發(fā)展方向提供了深刻的教訓和生動的啟示。

(一)強化內(nèi)部治理機制建設

首先，提高董事會治理水平，充分發(fā)揮董事會職能。董事會是公司治理的核心，金融危機表明，美國很多金融機構(gòu)的董事會其實是嚴重失職的，董事會治理的缺位是導致金融機構(gòu)陷入困境的重要原因。為此，應該不斷強化董事會決策中心的地位，增強董事會在戰(zhàn)略制定、風險管理、監(jiān)督控制等方面的職能；應該盡快完善董事選聘機制，多聘用財務和法律專家等真正“懂事”的獨董。

其次，完善激勵機制，強化問責制度。金融危機中，華爾街的薪酬制度受到了廣泛的質(zhì)疑和批評。在這一背景下，我國金融機構(gòu)應該充分汲取其中的經(jīng)驗教訓，改革只與短期業(yè)績掛鉤而和風險無關(guān)的薪酬制度，建立長期化的激勵機制，使員工和高管的切身利益和公司的長期效益掛鉤。此外，金融機構(gòu)應加強問責制，特別是設立不當收入追回條款，加大經(jīng)濟、行政和刑事責任的處罰力度。

改進信息披露，提高透明度。金融危機表明，建立嚴格的信息披露制度，解決信息不對稱問題，是對銀行業(yè)進行治理的重要手段，也是監(jiān)督銀行經(jīng)營者經(jīng)營行為和績效的最有效方法。相對于美國金融機構(gòu)，國內(nèi)金融機構(gòu)的信息披露水平更低，甚至連“形式主義”都還談不上。因此，當務之急是進一步規(guī)范信息披露的格式、內(nèi)容、深度和廣度，確立“實質(zhì)主義”信息披露規(guī)則，加大打擊虛假信息披露行為的力度，增加金融機構(gòu)違規(guī)成本，增強其經(jīng)營透明度，保護投資者利益。

(二)完善外部治理機制建設

首先，加強政府監(jiān)管，改善監(jiān)管模式。金融危機中美國政府監(jiān)管成為眾矢之的，監(jiān)管不足被認為是危機的重要外部誘因。作為一種外部治理機制，銀行監(jiān)管以對銀行進行持續(xù)的分析性審查為基礎(chǔ)，為此需要在監(jiān)管機制、監(jiān)管思路、監(jiān)管手段等方面進行不斷創(chuàng)新。

第7篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

【關(guān)鍵詞】 歐債危機 人民幣區(qū)域化

引言

2009年底希臘最先爆發(fā)了債務危機，一場以金融監(jiān)管不力、國家公共舉債不自律為主要問題的債務危機在歐盟內(nèi)部多個國家之間蔓延開來。雖然在開始時歐盟各國在面對危機時的態(tài)度有所不一，但是隨著事態(tài)的發(fā)展歐盟各國普遍達成了共識，那就是出手救助以維持整個歐元區(qū)的穩(wěn)定，提振在未來經(jīng)濟發(fā)展和消費者的信心。維系區(qū)域經(jīng)濟的穩(wěn)定和團結(jié)是每個區(qū)域內(nèi)的國家都應該盡的責任和義務，誰都不能獨善其身。于此同時，人民幣區(qū)域化的呼聲也越來越高，很多專家和學者認為歐盟的建立是亞洲國家可以復制的模板。但是此次歐盟國家債務危機的發(fā)生暴露了區(qū)域一體化過程中會出現(xiàn)的錯誤和缺點，為人民幣區(qū)域化路徑的建立提供了借鑒意義。

歐債危機產(chǎn)生的原因

歐債危機已經(jīng)成為很多學者和專家研究的焦點，對危機產(chǎn)生的原因概括起來大體有以下幾點：

1.歐債危機發(fā)生的一個主要原因是由于希臘等國的舉債不自律造成的。以希臘為例，該國的支柱產(chǎn)業(yè)就是旅游，而旅游消費的需求彈性確是很大的，也就是可有可無。在全球經(jīng)濟都不景氣的情況下，大家對生活最先要考慮的是怎么維系下去，這個時候連吃飯睡覺都成為問題的時候，有閑錢去旅游的人也就少了。所以就會直接影響到希臘的經(jīng)濟。加之希臘人民已經(jīng)養(yǎng)成了的高標準的消費習慣所以讓他們節(jié)衣縮食的過日子，他們肯定不會習慣，但是他們還有一個解決問題的法寶就是舉債。沒錢花就去借，是西方國家度過難關(guān)的主要武器和法寶。但凡事都有個度，如果負債多到連利息都付不起的時候債務違約便發(fā)生了。但是如果希臘政府可以做好未雨綢繆財務安排和制定開源節(jié)流的消費模式而不是大手大腳，不計后果的消費和舉債，這場危機也就不會發(fā)生。

2. 歐元區(qū)經(jīng)濟制度的缺陷是歐債危機發(fā)生的另一個主要原因，即貨幣政策統(tǒng)一和財政政策不統(tǒng)一。費爾德斯坦曾經(jīng)預言，歐元區(qū)的這種缺陷有利于長期處于財政赤字的國家，但最終會導致歐元區(qū)的解體，其內(nèi)在邏輯是：歐元區(qū)內(nèi)部貨幣政策和財政政策不統(tǒng)一，財政政策歸各個成員國所有，貨幣政策歸歐洲央行所有。但是，在當前的國際經(jīng)濟中，不管是經(jīng)濟完全獨立的國家，還是經(jīng)濟一體化程度比較高的國家，國家的最基本利益仍是民族利益。對于任何一個國家而言，本國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展是首要目標，但在歐元區(qū)，歐洲央行的首要目標是維持物價和匯率穩(wěn)定。因此，當各國的經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)不一致的狀況時，部分成員國必定會出現(xiàn)財政政策和貨幣政策錯配。這也就是為什么美國可以超發(fā)貨幣來解決自己的債務問題而希臘并不行的原因就在于希臘印多少貨幣不是由自己說的算，其鑄幣權(quán)系屬于整個歐盟。

3. 國際信用評級機構(gòu)和高福利的社會保障制度對歐債危機起著助推作用。國際信用評級機構(gòu)調(diào)低希臘的信用評級，導致希臘政府融資成本上升，融資能力的降低，才引起債務危機的爆發(fā)。國際信用評級機構(gòu)難以形成科學合理和客觀公正的信用評級，助長了全球信用風險的積累和資源的嚴重錯配，由此引發(fā)了金融市場的動蕩以及債務危機的產(chǎn)生。誰能夠有資格給評級機構(gòu)評級成為資本商場上又一難題。

啟示和結(jié)論：

歐美經(jīng)濟危機以后，人民幣區(qū)域化的呼聲不斷，但亞洲各國的政治合作意愿、經(jīng)濟發(fā)展水平等差距預示著人民幣區(qū)域化的的道路雖然寬廣但是并不平坦。歐債危機的爆發(fā)和SWOT模型的分析更讓我們不得不重新人民幣區(qū)域化的前景，并為構(gòu)建“亞元”藍圖提供了寶貴的經(jīng)驗。

（1）貨幣政策和財政政策要統(tǒng)一

歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策和獨立的財政政策是歐債危機的深層次原因。這個問題與其說是像一個嬰兒得了慢性病，不如說是一個嬰兒有先天性的疾病。在亞洲，由于現(xiàn)實原因和歷史原因，亞洲各國間的民族情節(jié)很嚴重，對看得更重。在這種情況下，如果實施一體化的貨幣政策，在缺乏必要配套措施的情況下，當類似歐債危機的事件發(fā)生時，由于亞洲國家的經(jīng)濟基礎(chǔ)和實力要弱于歐洲國家，亞洲各國面臨的壓力和威脅將更大。所以，政政策和貨幣政策的統(tǒng)一是一個必要的條件。

（2）國家基本面要強大

不管是歐元還是美元，只要能夠區(qū)域化的貨幣都是以強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)做支撐的，一個經(jīng)濟體想要獲得另一經(jīng)濟體的貨幣的原因無外乎有兩個方面，一方面是需要其經(jīng)濟體內(nèi)生產(chǎn)的商品，另一方面是對其經(jīng)濟體的預期看好，認為投資在這個經(jīng)濟體中可以獲得一個滿意的收益率。這里筆者大膽設想，可以以一種商品作為人民幣進入國際市場的切入點，類似于用美元標價的石油。如果，在中國可以創(chuàng)造出或者找到一種在人們生活必需品的產(chǎn)業(yè)鏈上的要素或者商品且在國際市場上需求剛性，不可替代，而國內(nèi)產(chǎn)能充裕的資源或者能源。以這種商品作為人民幣進入國際市場的重要切入點，人民幣區(qū)域化甚至國際化的過程會更加順暢。所以創(chuàng)新是一個民族進步的靈魂，經(jīng)濟的發(fā)展主要靠創(chuàng)新，創(chuàng)新靠人才，人才靠教育。應該加大教育事業(yè)的投入力度，增加科研經(jīng)費的投入，只有這樣才能創(chuàng)造出來更好更能迎合全球各國人民多種多樣的需求偏好的商品。

（3）增加貨幣金融合作的透明度

增加貨幣金融合作的透明度、加強金融有效監(jiān)管、實現(xiàn)區(qū)域金融安全是促進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟運行層次的前提。增加貨幣金融合作的透明度相對于歐元區(qū)，亞洲各國經(jīng)濟發(fā)展水平的不平衡要求人民幣的區(qū)域化必須要在一個貨幣金融合作更加透明的環(huán)境中進行，只有這樣才能減少區(qū)域內(nèi)各個國家的道德風險以及游資團體對區(qū)域內(nèi)金融秩序的沖擊。而且還要建立一個具有更多話語權(quán)、資金充裕、交易成本較低且運作透明的維穩(wěn)機制。這個機制也需要亞洲各國不斷的研究和探索。

總之，當前歐債危機還沒有完全結(jié)束，歐元未來的命運也很難判斷。亞洲各國在發(fā)展過程中應該密切關(guān)注歐元的動態(tài)，積極研究歐元在運行過程中的優(yōu)缺點，并吸取歐債危機的經(jīng)驗教訓，只有這樣才能為人民幣區(qū)域一體化的構(gòu)建做好充足的準備。

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第8篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

關(guān)鍵詞：凱恩斯主義 國際金融危機 經(jīng)濟發(fā)展政策 啟示

2008年9月美國次貸危機引發(fā)了嚴峻的國際性金融危機，人們在不斷探究此次危機爆發(fā)原因的同時，也在積極尋求應對措施。除實施大規(guī)模的金融救助外，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義的經(jīng)濟理論出臺了一系列應對危機的政策，意圖扼制住金融危機的蔓延。

一、世界主要發(fā)達經(jīng)濟體應對國際金融危機政策措施比較

總體來看，這些應對危機的政策措施主要偏重于依據(jù)凱恩斯主義關(guān)于貨幣政策和財政政策方面的經(jīng)濟理論，部分涉及了凱恩斯主義關(guān)于收入分配方面的稅收理論。關(guān)于這些政策措施已經(jīng)有許多相關(guān)研究進行了具體論述,這里不作過多的論述。但是基于不同的發(fā)展模式, 世界主要發(fā)達經(jīng)濟體在此次金融危機中都沒有幸免，但所受沖擊還是存在顯著差別的。例如此次金融危機中，以高端制造產(chǎn)品出口為主的日本受到的沖擊就不同于美英等高度依賴金融業(yè)和消費支出帶動經(jīng)濟增長的國家國家。因此，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體應對金融危機的措施也有很大的不同。

（一）寬松貨幣政策實施的著力點不同

此次危機中，美國、英國和部分西歐國家央行采取了多次向銀行系統(tǒng)注入流動性、政府直接接管金融機構(gòu)、為居民存款提供一定額度或者無上限擔保等措施， 其目的就在于穩(wěn)定飽受流動性困擾的金融市場，防止金融機構(gòu)大規(guī)模倒閉和居民擠兌行為。例如，2008 年10 月，美國政府通過的緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法案中就包括高達7000 億美元的不良問題資產(chǎn)救助方案，用于購買金融機構(gòu)問題資產(chǎn)以及幫助金融機構(gòu)注資。為了向金融機構(gòu)提供更多的流動性，美聯(lián)儲還推出了多種貨幣政策工具創(chuàng)新。與英美相比，日本雖然也采取了降息、收購不良資產(chǎn)、注資等方式幫助出問題的金融機構(gòu)，但規(guī)模相對較小。比如，日本用于收購金融機構(gòu)問題資產(chǎn)的資金僅為約10 萬億日元。其救市舉措的著力點從一開始就放在擴大出口等方面，目的在于通過大規(guī)模的財政支出，阻止金融危機中實體經(jīng)濟的下滑。日本還采取了收購股票刺激經(jīng)濟的獨特政策，2009 年1 月27 日，通過收購股份，向中小企業(yè)提供1.5萬億日元資金；2009 年2 月4 日，宣布將從地方銀行收購1萬億日元的企業(yè)股份。日本政府和央行購買股票刺激經(jīng)濟的好處是低買高賣，從長遠看，是成本較低的刺激經(jīng)濟方式。

（二）不同債務水平的經(jīng)濟體應對危機的能力和力度存在明顯的差異

此次危機中，金融膨脹與消費主導模式的經(jīng)濟體債務水平雖然也處于高位，但由于作為經(jīng)濟增長的主要動力的金融和消費在此次危機中遭受重大打擊，因此這些國家亟需通過擴大財政支出提振經(jīng)濟，因而財政刺激計劃力度最大，政府債務急劇膨脹。以美英為例，此次金融危機前美國的政府債務占GDP63.1%，英國的占44.1%，到2010 年美國的政府債務水平將幾乎與GDP 總量相當，英國的這一比例也大幅上升至2010 年的82.2%。而高端制造業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)模式的經(jīng)濟體盡管其財政收入來源相對多樣化，可以保證一定的財政刺激力度，但由于其本身債務水平已經(jīng)處于高位，增長空間相對有限。例如，此次金融危機前日本的政府債務占GDP已高達187.7%。雖然從2008 年8 月到2009 年4 月日本共出臺了四個經(jīng)濟刺激計劃，計劃支出規(guī)模達75 萬億日元，僅占GDP的5%左右，其規(guī)模與美國相比仍有很大差距。

二、世界主要發(fā)達經(jīng)濟體應對國際金融危機的政策措施效果評述

總體來說，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義經(jīng)濟理論制定的政策措施雖然使其經(jīng)濟逐漸走出了危機狀態(tài)，但是金融危機的負面影響仍未徹底清除，全球經(jīng)濟復蘇的基礎(chǔ)依然脆弱。

（一）政策措施產(chǎn)生的效果

數(shù)據(jù)來源：2008年數(shù)據(jù)來自中國國家統(tǒng)計局，2009年GDP增長率數(shù)據(jù)來自IMF,2009年度失業(yè)率數(shù)據(jù)及2010年一季度所有數(shù)據(jù)來自各國官方公布數(shù)據(jù)。①②③為2009年12月份折合為年率的數(shù)據(jù)，此外2010年一季度的CPI數(shù)據(jù)除英國外均為3月份折合為年率的數(shù)據(jù)，日本的CPI數(shù)據(jù)為核心CPI。

這些政策措施在一定程度上有助于恢復市場信心，加速了經(jīng)濟回暖。相對于2008年和2009年，2010年世界主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長率和就業(yè)均得到不同程度的恢復（見表1和表2）。這表明，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義制定的政策措施在一定程度上來說是有效的，凱恩斯主義經(jīng)濟理論對此次金融危機的成因的解釋是有一定合理性的。

（二）政策措施帶來的風險

然而，自危機爆發(fā)迄今，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體的失業(yè)率一直保持在較高水平（見表1），這種無就業(yè)的經(jīng)濟復蘇影響了回升力度。經(jīng)濟回升如果沒有帶動就業(yè)增長，將制約消費需求的增長，從而增加市場對經(jīng)濟復蘇前景的擔憂，對未來經(jīng)濟復蘇起到很大的抑制作用。世界主要經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義應對此次國際金融危機指定的政策措施的風險正在逐漸凸現(xiàn)。

首先，擴張性的財政政策導致了政府債務急劇增加。擴張性的財政政策是經(jīng)濟刺激方案中的“猛藥”，大規(guī)模的經(jīng)濟刺激方案實施后，2009年底歐洲爆發(fā)了債務危機，債務危機從希臘迅速波及到西班牙、葡萄牙、意大利等歐元區(qū)國家（2009年歐盟部分國家債務情況見表3）。另外美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年 6月2日美國的國債已經(jīng)達到13.05萬億美元，相當于美國GDP的90%。截至2010年4月，美國持續(xù)19個月出現(xiàn)財政赤字，赤字數(shù)額達到1.3萬億美元，創(chuàng)出歷史記錄。此外到2009年底，日本公共債務規(guī)模是所有工業(yè)化國家中比例最高的。

備注：馬斯特里赫特條約規(guī)定歐盟國家債務與GDP比值值60%，2009年歐盟平均水平為84%。

其次，擴張性的貨幣政策可能導致通貨膨脹抬頭。雖然2009年以來世界主要發(fā)達經(jīng)濟體的CPI一直維持在較低水平（見表一），但是從長期來看，數(shù)量寬松政策特別是美聯(lián)儲QE2的推出將帶來通貨膨脹壓力，其潛在的破壞力非常巨大。

（三）凱恩斯主義應對此次危機效果的理論解釋

以上這些情況似乎表明，世界主要經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義經(jīng)濟理論制定的應對此次國際金融危機政策措施只能治標的而不能治本，凱恩斯主義應對此次危機依然存在很大的局限性。但是每一種經(jīng)濟學的理論都有它應用的條件，如果不能根據(jù)現(xiàn)實情況靈活地依據(jù)理論的思想精神來應用理論，任何理論都可以被批判，被顛覆。世界主要發(fā)達經(jīng)濟體依據(jù)凱恩斯主義應對此次國際金融危機制定的政策措施產(chǎn)生的效果之所以不夠好，可以從以下兩個方面解釋：

第一，主要主要發(fā)達經(jīng)濟體的實際情況并不完全符合凱恩斯經(jīng)濟理論的運用條件。此次危機前各主要主要發(fā)達經(jīng)濟體原本就債臺高筑，因此其依據(jù)凱恩斯主義制定的貨幣政策及財政政策繼續(xù)刺激經(jīng)濟的空間就比較小，難以有效減輕衰退壓力。大量發(fā)行國債導致各國政府陷入了財政危機并將帶動長期利息上升，進一步削弱企業(yè)投資，反而影響經(jīng)濟復蘇。致使政府債務水平不斷升高，最終導致危機的進一步擴大。

第二，依照凱恩斯主義經(jīng)濟理論的解釋，經(jīng)濟危機產(chǎn)生的根源在于有效需求不足，而貧富差距會使有效需求不足進一步加劇。然而此次危機中美國卻自2010年1月1日起暫停一年征收遺產(chǎn)稅，這使得本已很大的貧富差距進一步擴大，對經(jīng)濟的長期增長也構(gòu)成了威脅。

通過以上分析，我們不難得出：世界主要發(fā)達經(jīng)濟體運用凱恩斯主義經(jīng)濟理論應對此次國際金融危機的效果不夠理想。但是盡管凱恩斯主義不斷受到經(jīng)濟學家們的批判，每到危機時期各國的政府還是最推崇凱恩斯主義，用凱恩斯的《通論》所闡述的觀點來說就是：在經(jīng)濟蕭條時，要等待經(jīng)濟自己回復到自然率水平是靠不住的。在發(fā)生經(jīng)濟衰退時，再一味強調(diào)平衡預算不僅是愚蠢的，而且非常危險。依據(jù)凱恩斯主義制定的政策措施是否能夠真的消除經(jīng)濟危機還需要實踐的檢驗，不論如何尋找完善凱恩斯主義的方法要比完全否定更有現(xiàn)實意義。

三、對我國經(jīng)濟發(fā)展政策的啟示

與世界主要發(fā)達經(jīng)濟體不同，盡管我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，但某種程度上來說我國經(jīng)濟還屬于低端制造業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)模式。雖然在此次危機中受到很大沖擊，但與高端制造業(yè)模式的經(jīng)濟體不同，我國有十三億人口的龐大消費市場可以作為緩沖。與此同時我國政府債務水平總體不高，政府擴大支出應對危機力度較大，從某種意義上來說較為符合凱恩斯主義經(jīng)濟理論的應用條件。因此，我國應對危機的措施與世界主要發(fā)達經(jīng)濟體有所不同。我國應對危機政策措施的著力點從一開始就放在擴大出口、加大基礎(chǔ)設施建設、促進工業(yè)生產(chǎn)等方面，我國政府以四萬億投資計劃為主，配合實施擴張性的貨幣政策和積極的財政政策，促進了經(jīng)濟較快地復蘇，經(jīng)濟增長率從2009年一季度的6.1%上升為2010年一季度的11.9%，進入二、三季度后經(jīng)濟增速也一直保持在高位運行。

盡管從目前來看我國采取的政策效果是良好的，但總體來看，我國原有的經(jīng)濟增長模式并未發(fā)生根本變化，結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未實現(xiàn)。長期來看，我國應關(guān)注的是如何解決經(jīng)濟發(fā)展中的不平衡性問題，加快產(chǎn)業(yè)的升級換代，最終實現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展。結(jié)合凱恩斯主義經(jīng)濟理論在此次金融危機中實踐來看，我國有大量的經(jīng)驗教訓可以吸取，相關(guān)的政策措施還需要進一步改善。

首先，我國政府投資雖然在拉動經(jīng)濟增長方面取得積極效果，但是在刺激居民消費需求方面效果不佳，這主要是由于我國居民收入比重相對不高以及社會保障制度不完善。進入2010年，中國不斷發(fā)生大規(guī)模的勞資糾紛，也標志著中國廉價勞動力時代的終結(jié)。此外，大量研究表明在收入高度不均等的社會，對財政再分配的需求也會超乎尋常，并因而會導致較低的經(jīng)濟增長率。因此要增加消費拉動內(nèi)需就必須加大收入分配制度改革和完善社會保障制度。

其次，凱恩斯主義經(jīng)濟理論強調(diào)政府干預的前提是是市場化的經(jīng)濟環(huán)境?；贗S-LM模型分析，我國IS曲線和LM曲線過于陡峭，導致民間投資需求和投機性貨幣需求對利率的彈性不敏感，使得貨幣政策的乘數(shù)效應達不到宏觀調(diào)控初始設計的水平，這也是我國貨幣政策效果不理想的一個重要原因。因此我國政府應繼續(xù)堅持市場化改革方向，繼續(xù)完善我國市場經(jīng)濟環(huán)境。在此談一下我對我國就業(yè)問題的看法，解決就業(yè)問題的根本出路不在于政府強制企業(yè)進行招聘，這也不符合經(jīng)濟的效率原則，出路的關(guān)鍵在于進一步放松經(jīng)濟管制，加大對新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的扶持力度，這一點可以從改革開放以來我國的經(jīng)濟發(fā)展歷程中得到印證。

最后，結(jié)合此次金融危機中歐洲爆發(fā)債務危機的教訓，我國要合理控制政府債務水平，進而提高實施宏觀調(diào)控的能力。此外值得注意的是，目前我國地方政府債務規(guī)模不斷擴大，已成為一個影響我國經(jīng)濟安全與社會穩(wěn)定的極大不穩(wěn)定因素。2009年以來我國已成功發(fā)行了一定數(shù)額的地方政府債券，這種通過允許地方政府公開、規(guī)范地發(fā)行地方債，規(guī)范地方政府的發(fā)債行為的方式，有利于及時滿足地方政府資金需求，有利于提高地方政府債務的管理水平，進而促進積極財政政策等宏觀調(diào)控措施的有效落實。

參考文獻

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第9篇：經(jīng)濟危機的教訓和啟示范文

關(guān)鍵詞：國際金融危機 傳導機制 中國經(jīng)濟

一、國際金融危機傳導機制分析

美國次貸危機爆發(fā)，全球經(jīng)濟進入低迷階段，其傳導機制是：美國金融自由化過度，政府對金融風險監(jiān)管不利，金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)損失，導致其他與之相連的金融產(chǎn)品出現(xiàn)損失，進而導致金融體系混亂，由于各個國家的經(jīng)濟相互依靠相互影響，顧金融危機很快從一國傳導到另外一個國家，形成國與國之間的連鎖反應，最終以加速效應或者乘數(shù)效應的方式從虛擬經(jīng)濟導向?qū)嶓w經(jīng)濟，最終形成多國多產(chǎn)業(yè)損失慘重。所以這次的金融危機是多因素共同作用的一個危機，而非某一個因素能推動其傳導的危機，爆發(fā)似乎不可避免。

（一）國際金融危機形成條件和傳導機制

美國經(jīng)濟實力雄厚，美聯(lián)儲連續(xù)降息，刺激外來資金流入，外表一片繁榮，房地產(chǎn)經(jīng)濟泡沫越來越嚴重，再加上美國這種寬松的貨幣政策和疏于監(jiān)管的行為，成了美國次貸危機發(fā)生的一只推手。使得次貸危機發(fā)生后世界金融體系處在嚴重失衡的狀態(tài)。危機形成的傳導機制研究，美國民眾的超前消費，貸款消費的方式是引發(fā)金融危機的關(guān)鍵因素。而金融自由化和衍生品的泛濫，把資產(chǎn)證券化推到了極端，為這次危機的發(fā)生創(chuàng)造了生存條件，并將風險逐步轉(zhuǎn)向全世界。

（二）金融傳導機制的深層次原因

美國是世界金融中心，美國財政賬戶赤字龐大，日本中國歐洲等國家對美國有大量的貿(mào)易盈余，美國通過向這些國家出售資產(chǎn)或借款，使這些國家成為美國的債權(quán)人，所以這些國家的投資收益非常容易受到美元匯率和經(jīng)濟波動的影響。顧全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡是當今美國不斷積累的金融風險危機導致的。更具體更深層次的講，美國金融危機是資金流動性過剩導致的金融危機的爆發(fā)。全球經(jīng)濟處在總需求不足與總生產(chǎn)供給過剩的狀態(tài)中，是低效無序的不良狀態(tài)，大量的閑置資金找不到投資的項目，進而購買了沒有實體經(jīng)濟支持的金融衍生產(chǎn)品，這樣美國本地資產(chǎn)價格嚴重泡沫化，一旦美國泡沫破滅，必然引發(fā)全球的金融危機。

二、國際金融危機對中國的沖擊

我國在這一輪美國次貸危機中也受到不小的影響，但是略小于歐美日本等發(fā)達國家。國際金融危機在通過各種途徑?jīng)_擊我國的實體經(jīng)濟，主要表現(xiàn)在倆個方面：一個是我國在海外的投資嚴重縮水，一個是國內(nèi)資本市場下跌，房地產(chǎn)等支柱企業(yè)不景氣，外國熱錢流出等。具體的說：

（一）國際金融危機使得我國深層次矛盾凸顯

改革開放30年來，我國經(jīng)濟迅猛發(fā)展同時也積累了一些深層次的矛盾。這次以美國次貸危機為引爆點的國際金融危機更加重了我國深層次矛盾凸顯。首先，我國是出口導向型國家，商品生產(chǎn)屬于勞動密集型，但是從長遠的發(fā)展來看，這樣的增長方式是不可持續(xù)的。本次經(jīng)濟危機的爆發(fā)就嚴重打擊了我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)，致使很多中小型出口企業(yè)紛紛倒閉，主要集中在玩具和紡織等領(lǐng)域。另外，很多國家制定新的環(huán)境標準，使得我們國家的出口產(chǎn)品遇到了綠色貿(mào)易壁壘，威脅了我國外向型經(jīng)濟發(fā)展。我們國家的經(jīng)濟必須轉(zhuǎn)變這種以依賴資源的消耗，以破壞環(huán)境和自然資源為代價的經(jīng)濟模式，不然談不上經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。另外我國經(jīng)濟還缺乏有效的引導拉動消費增長的機制。一個是國際金融危機爆發(fā)后，國際市場的資金從中國撤離，國內(nèi)市場感到壓力并且投資信心不足，導致民營資本不能得到充分的利用和引導，另外，雖然經(jīng)濟不斷發(fā)展，但是城鄉(xiāng)差異依然很大，農(nóng)民收入增長緩慢，消費提高不多，農(nóng)村的消費市場沒有很好的得到啟動，而城市居民雖然收入提升，但是隨著房價醫(yī)療教育等領(lǐng)域的開支不斷的加大，城市消費在一定程度上也受到抑制。

（二）我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡，金融發(fā)展滯后，致使經(jīng)濟危機發(fā)展迅速，沒能很好的起到導向的作用

我國因為在外國有上萬億美元的外匯儲備，隨著這次金融危機的縮水而縮水，此外我國國內(nèi)找不到優(yōu)質(zhì)的投資項目使得外匯儲備無法投資，而由國外直接引進的投資項目又要支付巨大資金給海外投資人，這就導致了國內(nèi)金融市場發(fā)展在全球經(jīng)濟發(fā)展中處于劣勢，國內(nèi)的商業(yè)銀行因自身存在很大金融風險，在為非金融企業(yè)提供金融服務方面也受到一定制約。國內(nèi)金融市場在發(fā)展大方向上呈現(xiàn)滯后和不景氣的現(xiàn)狀。

三、中國宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整重點

國際金融危機為我國經(jīng)濟提供了巨大的發(fā)展機遇和發(fā)展空間，使我國經(jīng)濟發(fā)展進入了一個新的階段。中國目前居民存在金融機構(gòu)中的大量存款沒有得到有效利用，資本充足，勞動力過剩，因此需要對宏觀經(jīng)濟政策進行及時調(diào)整和完善，建立良好的并適合中國市場的經(jīng)濟運行機制，擺脫國際金融危機的不利影響，使我國經(jīng)濟找到新的增長點，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。

（一）轉(zhuǎn)變貿(mào)易模式，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展

改變原有貿(mào)易增長模式，使其由粗放式向集約式轉(zhuǎn)變，調(diào)整貿(mào)易政策及發(fā)展思路，從全局出發(fā)，協(xié)調(diào)進出口關(guān)系，對進出口商品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整優(yōu)化，使貿(mào)易更具競爭力，實現(xiàn)貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展。樹立一批有競爭實力的在國際上能叫的響的大的民族品牌，增加產(chǎn)品自身的科技含量和付加值，提高中國商品在國際市場上的競爭力。在引進外資方面要調(diào)整引進政策，重視技術(shù)含量，優(yōu)化外資服務，以此來促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整合優(yōu)化。在加工貿(mào)易方面要制定長期的發(fā)展規(guī)劃，延伸其產(chǎn)業(yè)鏈，加速加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級。同時實施綠色貿(mào)易增長戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，制定相關(guān)政策，健全相關(guān)法律法規(guī)，推進產(chǎn)品的環(huán)境標志制度，實行ISO14000環(huán)境管理體系，并鼓勵企業(yè)注重環(huán)保技術(shù)，研發(fā)綠色產(chǎn)品，開拓綠色環(huán)保的新市場。

（二）建立并完善我國經(jīng)濟體系中有效擴大內(nèi)需的制度和相關(guān)配套政策

國內(nèi)需求是我國經(jīng)濟長期發(fā)展的基點，因此擴大內(nèi)需是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要戰(zhàn)略。消費拉動和投資驅(qū)動是擴大內(nèi)需的兩個要素，二者從短期和長期兩個方面在國內(nèi)經(jīng)濟增長上起到了重作用。實現(xiàn)有效的擴大內(nèi)需一方面要擴大投資，要加大投資力度，實行積極、相應寬松的財政及傾向政策，制定有效的擴大內(nèi)需措施，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改變經(jīng)濟增長模式，尤其是要加強與老百姓息息相關(guān)的如教育、醫(yī)療等公共產(chǎn)品的“民生領(lǐng)域”的投資以及如節(jié)能減排等的企業(yè)技術(shù)項目改造的投資。另一方面要刺激消費，重點是提高城鎮(zhèn)居民、農(nóng)民及低收入群體的收入水平。強化并完善農(nóng)村社會保障體系，減輕農(nóng)民各項負擔，提高農(nóng)村金融服務水平，加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)村建設的財政補貼和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的扶持力度，完善農(nóng)村養(yǎng)老和醫(yī)療體制改革。

（三）加強中國金融市場的對外開放程度

國際金融危機是并不是全球經(jīng)濟化的終結(jié)，市場經(jīng)濟制度和金融自由化仍然是國際社會經(jīng)濟發(fā)展的大方向。金融危機的爆發(fā)使我們認識到，國際社會經(jīng)濟要在國際貨幣體系重構(gòu)和加強國際金融監(jiān)管方面要做出相應的調(diào)整。我國做為國際社會中重要的一員，也要在經(jīng)濟危機中吸取經(jīng)驗教訓，審視我國金融體系中存在的問題及劣勢，加大金融改革開放的力度，實現(xiàn)金融政策的主動性、預見性及可控性。同時要在交易機制、市場結(jié)構(gòu)上加強對金融的監(jiān)管，創(chuàng)新金融產(chǎn)品及金融衍生產(chǎn)品，擴展資本市場規(guī)模，提高資本配置效率，改善金融結(jié)構(gòu)，化解金融風險。深入推進交易機制市場化改革，深化融資融券等制度的改革及有效創(chuàng)新。

（四）穩(wěn)步推進人民幣國際化

中國應抓住美元因受到國際金融危機影響而做為國際貨幣核心地位有所動搖的契機，強力推進人民幣國在世界經(jīng)濟和金融體系中的主導地位的確立，使人民幣國際化，從而提升我國國際地位，減少匯價風險。由于國際貿(mào)易“三無悖論”的影響，我國人民幣匯率上升也會帶來一些負面的影響因素，如對出口行業(yè)的影響。這就需要我們調(diào)整相應的政策及相關(guān)制度，選 擇長期對我國存在貿(mào)易順差的國家為切入點，分步驟的穩(wěn)步推進我國貨幣的國際化，提高人民幣國際協(xié)議計價貨幣的作用和地位，擴大人民幣的使用范圍，使人民幣在國際上被認可的程度大大提高。

參考文獻：

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