區(qū)塊鏈市值管理精選(九篇)

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第1篇：區(qū)塊鏈市值管理范文

2019年8月26日至30日，我有幸在杭商學堂參加了“新金融新經濟”培訓班，學習了區(qū)塊鏈助力金融服務實體經濟、宏觀經濟形勢分析、市值管理、新生代欣管理、多層次資本市場、“5G+行動”未來已來、高效管理溝通等七堂專題課，以及參觀了商湯科技公司人工智能現(xiàn)場。時間雖短暫，但所見所聞，都是干貨滿滿，讓我耳目一新，深受啟發(fā)。通過靜心讀書、互相交流，在堅定發(fā)展信心、解放發(fā)展理念、加強溝通凝聚合力等方面感悟深刻。

一、進一步堅定發(fā)展信心。通過學習中國宏觀經濟形勢分析和參觀商湯科技人工智能現(xiàn)場展示，感受國家快速發(fā)展成果和當今世界先進科技。雖然中美貿易摩擦加劇，但我國經濟運行的各項指標較好，宏觀調控政策還有較大余地。當前我國仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農業(yè)現(xiàn)代化深入推進，經濟發(fā)展的動力巨大、潛力巨大。特別是中國正迎來新一輪信息革命，將帶來產業(yè)技術路線革命性變化和商業(yè)模式突破性創(chuàng)新，呈現(xiàn)出生產方式智能化、產業(yè)形態(tài)數字化、產業(yè)組織平臺化。

二、優(yōu)化知識結構，更新發(fā)展理念。通過學習區(qū)塊鏈技術、資本市場和5G+人工智能等，不僅開拓我們視野，改善知識結構，而且更讓我深刻地領會到，社會的發(fā)展，時代的進步日趨快速，我們要轉變發(fā)展經濟理念，通過不斷學習，更新知識，完善自我，讓我們的思維、知識符合時代的要求，才能更好地做好本職工作。    

三、加強溝通協(xié)調，凝聚工作合力。通過學習新生代欣管理和高效管理溝通等內容，讓我體會到年青干部管理和工作中溝通的重要性。管理離不開溝通，溝通已滲透于管理的各個方面。干部管理是讓大家心靈相同，目標一致，形成合力，溝通是關鍵。作為班子成員，要提高管理溝通藝術，更準確地傳達信息、溝通思想，激勵同事的士氣，更好地塑造人格魅力，增強組織凝聚力。工作貴在落實、重在合力推進。面對各種問題困難，我們要以問題為導向，主動與干部群眾聯(lián)系、溝通、協(xié)調，凝聚工作合力，同頻共振地推進各項工作。

第2篇：區(qū)塊鏈市值管理范文

4月11日晚間，海航系旗下天海投資公告稱，公司擬以6.23 元/股的價格發(fā)行6.52億股，并支付34.4億元現(xiàn)金，初步作價75億元收購當當科文100%股權及北京當當100%股權。其中54.25%對價以發(fā)行股份方式支付，45.75%對價以現(xiàn)金方式支付，占本次發(fā)行（募集配套資金除外）后上市公司總股本的 18.35%。天海投資同時擬募集不超40.6億元配套資金，若本次配套融資未成功實施，公司將自行籌集資金支付上述現(xiàn)金對價。

當當科文股權由俞渝、李國慶、天津騫程、天津微量、上海宜修100%持有，北京當當則由天津科文、天津國略、天津騫程、天津微量、上海宜修、E-Commerce 100%持有。本次交易不會導致公司控制權的變更，交易完成后，俞渝和李國慶合計直接持有天海投資5.86億股，占發(fā)行后總股本16.49%股份。按照停牌前的天海投資股價6.49元，市值就達到38億元。

在估值作價方面，當當凈資產賬面價值3178.93萬元，預估值75億元， 增值率23492.84%。經交易各方協(xié)商，初步確定本次交易標的交易價格為75億元。

對此，當當方面表示，當當與海航旗下天海投資已簽約，文件已提交、等待相關部門審核。

早在3月初，天海投資披露重組進展，披露標的資產為北京當當科文電子商務有限公司及北京當當網信息技術有限公司相關股權，但未透露具體方案和金額。有媒體爆出天海投資或出資5億美元至10億美元。

天海投資表示，當當是綜合性電商平臺，經營圖書、音像、母嬰、美妝、家居、數碼3C、服裝、鞋包等產品，在線上圖書出版物零售領域處于領先地位，并在電商領域積累了豐富的客戶運營經驗、大數據和品牌；通過本次交易，可以更好地完善上市公司的業(yè)務板塊布局，實現(xiàn)聯(lián)動協(xié)同效應；本次交易有利于提升上市公司業(yè)績水平，增強公司競爭實力。

二、專家點評

海航天海投資為何會選擇當當網？對此，長期關注電商行業(yè)發(fā)展的國內知名電商智庫——電子商務研究中心(100EC.CN)特發(fā)表本熱點電商快評，供參考。

一、收購溢價234倍 海航為何看中了當當？

當當網的主營業(yè)務包括自營圖書、自營百貨、第三方平臺及其他收入三大部分。 其中，自營圖書在收入中的占比約為55%至60%，自營百貨在收入中的占比約為38%至40%。當當網在全國12個城市內擁有37個物流中心，118 個倉儲面積超過42萬平方米，可在108個城市實現(xiàn)當日達，超過1000個城市實現(xiàn)次日達，2392個城市支持上門退換貨，2800個城鎮(zhèn)支持貨到付款。

海航表示，當當是綜合性電商平臺，在線上圖書出版物零售領域處于領先地位，并在電商領域積累了豐富的客戶運營經驗、大數據和品牌。該交易的主要目的是完善電商相關業(yè)務板塊，并提升公司業(yè)績、增強實力。

對此，電子商務研究中心主任曹磊認為，海航高價收購當當的原因可以從三個方面來考慮。首先海航作為一家傳統(tǒng)企業(yè)，具有互聯(lián)網轉型的需求，需要當當這樣的綜合型電商平臺作為載體。其次，海航擁有多元化的產業(yè)資源，從旅游、酒店再到跨境供應鏈，而當當擁有2.5億級的注冊用戶，千萬級的活躍用戶，如果可以把用戶資源盤活，和海航既有的產業(yè)資源有效結合，會產生巨大價值。此外，從上市公司的角度來說，收購當當對于資本市場來說會產生強烈的概念刺激。

對此，電子商務研究中心網絡零售部助理分析師呂昊澤認為，首先，收購當當是天海投資布局電商業(yè)務的重要突破，可以使其獲得國內領先的電商網絡平臺。當當網作為綜合型電商，經營圖書、音像、母嬰、 美妝、家居、數碼 3C、服裝、鞋包等產品，而海航此前已推出自家線上交易平臺海航云集市和數字化旅游平臺HiApp，是其重點發(fā)展的業(yè)務類型。其次，雖然近年來當當網市場份額不斷縮小，體量大不如從前，但是對于海航來講，還是有作用戶流量入口的價值。當當的加入不僅能擴大海航旗下平臺的用戶群體，其線下物流倉儲體系也能對海航的電商業(yè)務起到補充作用。

當當方面公布的數據顯示，2017年當當注冊用戶增長至2.5億，年活躍用戶達到4000 萬以上，客貢獻同比增長18%，轉化率25%，也就是說，平均每4個顧客就產生一個購買。在互聯(lián)網紅利日漸消退的大背景下，再培養(yǎng)出2.5億用戶的難度和成本都相當大，對于海航來說，收購當當網，直接省去了培養(yǎng)用戶這一繁重的過程。

二、20年當當之痛：“中國亞馬遜”的教訓

教訓一：未能及時橫向拓展業(yè)務

當當長期相對單一商業(yè)模式勢必對抗不過阿里、京東等對手的陸海空全面發(fā)展的戰(zhàn)略。在資本能夠決策并起作用的時代，主動拒絕來自亞馬遜、騰訊等資本的救贖對當當來講更加意味著雪上加霜。

對此，電子商務研究中心主任曹磊認為，當當的業(yè)態(tài)已經過時，商業(yè)模式太滯后。在新型電商模式和業(yè)態(tài)上又缺乏布局。這是影響大資本進入的一個核心問題。他認為，當當在現(xiàn)有的核心業(yè)務技術上很難做大的拓展和提升。垂直電商多元轉型的理想狀態(tài)是，且能夠串聯(lián)起有效的閉環(huán)，建立小型生態(tài)圈，從而形成自身的核心競爭力。割裂的狀態(tài)只會導致資金和注意力的分散，所以之前當當網想靠圖書重拾用戶機會渺茫。

1999年當當以賣書起家，并逐步擴展成綜合性的電商零售平臺，曾被稱作“中國的亞馬遜”。當當崛起的那幾年還處在電商發(fā)展的風口，狀態(tài)相當理想，且據公開資料顯示，當前電商行業(yè)龍頭之一的京東在2008年的銷售額僅為當當的75%。

然而十多年來，網上購物的用戶需求已經發(fā)生了巨大變化，在其他領域沒有被滲透時，圖書作為日常用品首先被用戶接納，一定程度上是紅利的優(yōu)勢成就了當當?！艾F(xiàn)在的用戶需求在升級，無論是新零售、跨境電商都是在挖掘更多的消費場景。顯然，長期固步自封的當當已經很難獲得新的機會了”，曹磊認為。

教訓二：戰(zhàn)略導向錯誤 決戰(zhàn)失利

正當阿里、京東都在大把地燒錢擴展電商品類、自建物流和金融業(yè)務時，當當CEO李國慶曾表示，“燒錢”的做法不可取，他認為無法贏利的銷售額毫無意義，并沒有看到“燒錢”可以帶來的巨大價值。而后，京東入局圖書電商針對當當，CEO李國慶決定以牙還牙，與京東打起了3C產品價格戰(zhàn)，斷送了大好前程。

曹磊認為，當當和京東打3C價格戰(zhàn)是一種被迫的無奈之舉。按現(xiàn)在結果看來肯定不對，可在當時的背景下，他迫不得已，大家都希望以己之短去克對手之長?！本〇|拿圖書攻打當當，就像田忌賽馬的電商現(xiàn)實版演繹，其結果就是京東通過大量的補貼、廣告，打贏了當當的強勢圖書品類，也就是說京東用“劣等馬”干掉了當當的“上等馬”。當當的戰(zhàn)略出了問題，圖書產品的復購率相對比較低，客單價也比較低，所以價格戰(zhàn)激烈。當當沒有及時的像京東、阿里那樣將平臺經營做到全品類延伸。隨著京東和阿里的崛起，當當就如同龜兔賽跑中的兔子，先發(fā)卻被后發(fā)所制，在發(fā)展中落了下風。

在遭遇毛利率大跌及股價腰斬等困境無奈之下，當當于2016年完成私有化退市，而那時市值僅為5.3億美元，不及上市之初時的四分之一。

教訓三：管理模式守舊、經營觀點落后

曹磊認為，當當應該是從上市兩年之后開始衰落，從當當業(yè)績財報和市場份額都可以明顯的看出來。會走到今天這一步，也是因為當當一直處在李國慶和俞渝的夫妻店家族式的管理，沒有是很好的適應現(xiàn)代化公司的治理體制，把權力掌握在自己手里，令很多優(yōu)秀的職業(yè)經理人受到很多束縛。而創(chuàng)始人自己的專業(yè)知識、思維理念、人生格局，還有戰(zhàn)略方向上沒有與時俱進。

雖然馬云最初只是普通學校的英語老師，劉強東也是出身貧困農村，但是他們在不斷地自我更新、迭代，然后引領行業(yè)把品牌做大。所以創(chuàng)始人與時代共同發(fā)展很重要。

三、被收購后 當當網何去何從？

經過此次收購后，俞渝和李國慶合計直接持有天海投資16.49%股份。按照停牌前的天海投資股價6.49元，市值就達到38億元。在當當幾年前從美國退市以后，也曾想回歸A股，但是A股門檻相對比較高，當當的發(fā)展?jié)摿陀疾辉趺礃?，又有京東、阿里等強大的對手的環(huán)境下，單獨上市已幾乎不可能。

方向一：走跨境電商的路

曹磊認為，海航一直想把當當的用戶這些資源用起來，打通有這么一個綜合性平臺，能夠幫助他們沉淀用戶，并且實現(xiàn)資源的整合數據的打通，更好的變現(xiàn)。而在此次當當選擇賣身海航的事件中，最大的受益方還是李國慶夫妻為首的公司創(chuàng)始管理團隊、大股東及戰(zhàn)略投資者、團隊人員。因為他們已經完成了私有化，賣身海航不失為一個不錯的管理層套現(xiàn)的渠道。

對當當而言，海航擁有的資源，第一，相對雄厚的資本實力；第二，高大上的品牌形象和影響；第三是海航在海內外有廣泛的供應鏈整合能力，特別是對品牌商品的授權的獲取能力；第四，海航有著廣泛的線下消費場景，航空基地、酒店及大量的機場免稅店等。在當下消費升級中產階級崛起，跨境電商風生水起的背景之下，海航的資源應該能夠讓當當轉化成一個跨境電商平臺。所以當當今后最大發(fā)力方向應該是在跨境進口電商這一塊，是有一定的可行性和相當的互補性。

方向二：借力海航 開拓旅游消費電商市場

當當網方面也引述相關投資業(yè)內人士分析稱，在收購當當后，雙方可能在IT、金融領域進行打通，以謀求更大的市場空間。海航主要是看中當當在電商領域積累的客戶運營經驗、大數據和品牌。海航表示“現(xiàn)在已經明確了ABCD （A人工智能、B區(qū)塊鏈、C云計算、D大數據）戰(zhàn)略，但目前的資源主要集中在B端 ，而面向C端的當當則可以很好地完善海航旗下天海的業(yè)務板塊布局，實現(xiàn)聯(lián)動協(xié)同效應。

電子商務研究中心網絡零售部助理分析師呂昊澤認為，除了多年運營電商的經驗，當當為海航所看重用戶流量資源，也能被當當結合海航手中的旅游業(yè)資源，開展在線旅行業(yè)務。海航旗下的旅游平臺HiApp有很大可能與當當進行深入合作，至于是是僅僅將當當平臺作為用戶流量的入口，還是將其業(yè)務并入當當平臺，我們拭目以待。

方向三：繼續(xù)布局“新零售”

當當CEO李國慶曾公開表示，“當當100多家線下店都處在不虧損狀態(tài)?！痹?018年初，當當已在全國開業(yè)160家新零售實體書店，其中針對白領人群的當當書店遍布20個城市，單店日均客流達3000至5000人。

電子商務研究中心網絡零售部助理分析師呂昊澤認為，當當網此前的線下新零售或能借助海航集團得到進一步發(fā)展、騰飛。線下新零售需要大量資金，之前的當當未能很好的布局也是因為退市后缺乏融資導致資金短缺。在海航資金的扶持下，當當的線下書店生態(tài)布局或許能走得更遠。

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呂昊澤

網絡零售部助理分析師

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