金融理財?shù)母疽饬x精選(九篇)

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第1篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

當(dāng)今，中國從工業(yè)時代轉(zhuǎn)型進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)+的時代，隨著信息技術(shù)的更新?lián)Q代，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為當(dāng)代金融業(yè)的潮流和寵兒。中國的金融對內(nèi)和對外改革仍在繼續(xù)，隨著人民幣加入SDR 完成了對外改革這一里程碑的事件后，對內(nèi)金融改革就顯得尤為重要，而十三五期間政府金融改革的核心就是普惠金融。2005 年聯(lián)合國第一次提出普惠金融的概念，后被世界銀行積極推出。我國自小額信貸提出后，就高度重視普惠金融。因此，十八屆三中全會上，政府第一次提出發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。目前，發(fā)展普惠金融的首要任務(wù)之一就是創(chuàng)新三農(nóng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，也是其根本所在。因為普惠金融實質(zhì)上一個扶持弱勢群體的金融體系，公平、正義的普及到一切需要金融服務(wù)的群體和地區(qū)。農(nóng)村是普惠金融的重點所在，農(nóng)業(yè)應(yīng)作為其服務(wù)的主要產(chǎn)業(yè)，農(nóng)民應(yīng)成為其服務(wù)的主要群體，農(nóng)村應(yīng)成為普惠金融的根本。

二、發(fā)展農(nóng)村普惠金融的意義

發(fā)展普惠金融，尤其是農(nóng)村普惠金融，對我國來說有著重要的意義。

(一)我國農(nóng)業(yè)發(fā)展需要普惠金融的支持

我國一直是農(nóng)業(yè)大國， 農(nóng)業(yè)人口占我國人口的大部分，只有農(nóng)村真正富裕了，才能實現(xiàn)國家的繁榮昌盛，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。普惠金融的理念是建立在傳統(tǒng)金融反思的基礎(chǔ)上的，是為了解決現(xiàn)有農(nóng)村金融體系的缺陷，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，改善農(nóng)民的生活，實現(xiàn)更為公平合理的可持續(xù)發(fā)展。

(二)農(nóng)村普惠金融的發(fā)展實現(xiàn)了公平正義

普惠金融的本意是為了讓每一個人能享受到低成本高質(zhì)量的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)上的人人平等。因此，推進(jìn)農(nóng)村普惠金融主要是針對那些難以享受到傳統(tǒng)金融服務(wù)的個人或組織。在我國，農(nóng)村相比城市弱勢，農(nóng)業(yè)相比工業(yè)弱勢，農(nóng)民相比城鎮(zhèn)居民弱勢。通過普惠金融，可以進(jìn)一步推進(jìn)社會的公平正義，改善了貧困人口的教育，生活和醫(yī)療條件，提升婦女兒童的權(quán)益。

三、我國農(nóng)村普惠金融發(fā)展面臨的問題

(一)農(nóng)村金融組織體系薄弱

農(nóng)村普惠金融的對象主要為農(nóng)村居民， 由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的落后性和自然環(huán)境的制約， 以及政府政策扶持的局限性和風(fēng)險機(jī)制的不完善，使得很多金融機(jī)構(gòu)躊躇不前，不敢踏入這片土地，進(jìn)入這塊市場。截止2014 年底，我國仍有1500 多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)未有金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。即便有，仍是以農(nóng)村信用社和郵政儲蓄銀行等少數(shù)金融機(jī)構(gòu)為主力軍。而這些少數(shù)金融組織受到歷史遺留問題的影響， 自身能力的制約以及數(shù)量上和規(guī)模上的限制， 無法為數(shù)億的農(nóng)村居民提供高效滿意的金融產(chǎn)品和服務(wù)，導(dǎo)致農(nóng)村居民融資模式單一，理財模式單一，降低了農(nóng)戶信貸的可獲得性和投資渠道的多元化， 金融的便利性不足使得農(nóng)戶的金融需求難以滿足，制約了農(nóng)村普惠金融的發(fā)展。

(二)農(nóng)村居民金融意識不足，信用環(huán)境差

中國幾千年的傳統(tǒng)文化導(dǎo)致農(nóng)村居民普遍受教育水平不高，經(jīng)濟(jì)意識缺乏，金融基礎(chǔ)知識知之甚少或者根本不了解，導(dǎo)致農(nóng)戶在接受金融知識普及， 操作金融工具方面的難度加大，不利于普惠金融的推行。同時，政府和鄉(xiāng)鎮(zhèn)部門重視程度不足，缺乏對居民的信用意識引導(dǎo)，農(nóng)村契約意識不足，信用環(huán)境較差，居民缺少風(fēng)險防范意識。近幾年，不少居民將自己辛苦得來的血汗錢投入到了無保障的民間借貸中，最終血本無歸。

(三)農(nóng)村金融市場的信息不對稱

農(nóng)村金融市場的供需狀況不對稱是造成信貸供給不足和金融發(fā)展受限的主要原因。分散的，封閉的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)和居住環(huán)境在農(nóng)村地區(qū)仍十分普遍。由于缺乏制度制約和暢通的信息來源，使得金融機(jī)構(gòu)無法走進(jìn)千家萬戶，無法掌握農(nóng)村金融的需求狀況，資產(chǎn)負(fù)債狀況和信用狀況。同時，信息不對稱也容易導(dǎo)致成本的增加， 一方面金融機(jī)構(gòu)不得不提高借貸的成本和監(jiān)督的成本;另一方面由于金融風(fēng)險發(fā)生的可能性增加，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎性提高， 使得農(nóng)村居民無法享受到同等的金融產(chǎn)品和服務(wù)，違背了普惠金融的本意，阻礙了農(nóng)村普惠金融的推進(jìn)。

(四)農(nóng)村金融市場服務(wù)落后，覆蓋率低

目前，我國農(nóng)村金融市場服務(wù)落后主要體現(xiàn)在兩個方面：一是服務(wù)方式落后。廣大農(nóng)村地區(qū)仍是以傳統(tǒng)的金融服務(wù)方式為主，即以營業(yè)網(wǎng)點為主，缺少互聯(lián)網(wǎng)和POSE 機(jī)等現(xiàn)代科技手段和機(jī)器設(shè)備;二是金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)落后。我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)仍以辦理存貸款和支付結(jié)算為主，其他產(chǎn)品和服務(wù)如理財、基金、保險等產(chǎn)品仍存在一定的空白。此外，農(nóng)民選擇的金融產(chǎn)品也大多與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)，而真正適合自己的產(chǎn)品和服務(wù)相對較少。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融時代農(nóng)村普惠金融發(fā)展優(yōu)勢分析

(一)實現(xiàn)了農(nóng)村金融產(chǎn)品的多樣化

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷更新升級，很多的金融新產(chǎn)品被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出，而在城市金融產(chǎn)品已經(jīng)飽和的情況下，農(nóng)村金融市場還是一片函帶開墾的處女地，很多產(chǎn)品和服務(wù)還不完善，因此農(nóng)村市場成了他們渴望進(jìn)軍的新市場，他們可以為農(nóng)民和農(nóng)業(yè)提供量身定制的各類新型的產(chǎn)品和服務(wù)，惠及到每一位普惠金融的參與者。

(二)改善了農(nóng)村市場的信息不對稱

金融機(jī)構(gòu)與金融需求者之間的最根本的矛盾就是金融信息不對稱。農(nóng)村客戶相關(guān)數(shù)據(jù)信息的分散性和收集的有限性使得傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不僅無法對金融參與者的信息進(jìn)行收集、監(jiān)控和評估，還要耗費(fèi)大量的人力、物力和財力，增加了交易的成本。而通過互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)平臺，可以將分散的的各種信息進(jìn)行整合管理，不僅提高了數(shù)據(jù)的使用效率，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化，結(jié)構(gòu)化，將不對稱的信息扁平化，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，為評判客戶信用狀況，有效地規(guī)避違約和道德風(fēng)險的發(fā)生提供了極大的便利。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融還可以為農(nóng)村地區(qū)的居民提供了便捷的信息渠道和交易平臺，方便了他們的投資理財?shù)男枨?，鼓勵和增加了農(nóng)民的投資行為，使其脫貧致富，享受到了普惠金融帶來的好處。

(三)有效地降低了農(nóng)村金融的成本，提高了收益

互聯(lián)網(wǎng)金融以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)開展業(yè)務(wù)，具有成本低，覆蓋廣，效率高等特點，而這與普惠金融強(qiáng)調(diào)的包容性和廣覆蓋是高度一致的。農(nóng)村普惠金融服務(wù)的對象是三農(nóng)，即低收入的農(nóng)民群體，農(nóng)村企業(yè)以及小微企業(yè)等。他們希望得到公平合理的低成本服務(wù)，而這與傳統(tǒng)金融企業(yè)的三大經(jīng)營原則之一的盈利性原則是相互矛盾的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要依賴的是客戶群的整體規(guī)模，即客戶達(dá)到一定的規(guī)模后，單個的客戶邊際成本則非常低廉，這一客戶群體中的每一位都能享受到低價格的產(chǎn)品和服務(wù)，不僅降低了成本，而且隨著參與者人數(shù)的增多，收益不減反增。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的業(yè)務(wù)辦理渠道主要為廣設(shè)營業(yè)網(wǎng)點，隨著網(wǎng)點的增加，消耗了大量的成本，導(dǎo)致收益與成本不相符。

(四)促進(jìn)了農(nóng)村普惠金融的可持續(xù)發(fā)展

從某種程度上來說，傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并未真正的為三農(nóng)提供有效的金融產(chǎn)品，只是一味地強(qiáng)調(diào)農(nóng)村金融的高風(fēng)險，不斷加大對農(nóng)村金融的投資。這種方法并不能促進(jìn)農(nóng)村金融的持續(xù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融所提供的產(chǎn)品，比如P2P，眾籌等，是一種全新的金融產(chǎn)品，可以滿足農(nóng)村和農(nóng)民的各種需要，同時能降低成本提高收益，提高了農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的深度和廣度，從根本上促進(jìn)了農(nóng)村普惠金融的可持續(xù)發(fā)展。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)農(nóng)村普惠金融的策略

(一)進(jìn)一步加大農(nóng)村金融的信息化，推廣互聯(lián)網(wǎng)金融知識

隨著我國城市互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和深化， 農(nóng)村的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)程依舊緩慢。原因主要有兩個方面：一是我國農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率較低，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心2015 年6 月的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率只有30.1%，而我國城鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)普及率已達(dá)到64.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了農(nóng)村地區(qū)。二是由于受教育水平的限制和信息渠道來源的狹窄， 我國廣大農(nóng)民對金融知識了解較少，對新型的金融模式更是聞所未聞，因此加快農(nóng)村地區(qū)信息化技術(shù)的發(fā)展，推廣普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識迫在眉睫，它將在很大程度上影響著農(nóng)村普惠金融的發(fā)展。只有提高農(nóng)戶對金融產(chǎn)品的了解和使用， 改變農(nóng)民的金融意識和金融行為，使互聯(lián)網(wǎng)金融融入到千家萬戶，才能真正實現(xiàn)普惠金融。

(二)進(jìn)一步創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，環(huán)境普惠金融的矛盾

通過互聯(lián)網(wǎng)金融， 利用云平臺和大數(shù)據(jù)可以降低金融機(jī)構(gòu)與客戶之間的供需矛盾，緩解普惠金融的信息不對稱，從客戶對資金需求的各個方面入手，降低信貸門檻，讓有需求的客戶能夠進(jìn)的容易，貸的安心。同時，推薦互聯(lián)網(wǎng)金融，也緩解了農(nóng)村信貸市場的高成本難題。通過推薦農(nóng)村移動金融服務(wù)，試點建立直銷銀行，鼓勵農(nóng)民使用非現(xiàn)金支付工具，可以快速地實現(xiàn)農(nóng)村金融的低成本和高效率。

第2篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P 阿里金融 銀行

互聯(lián)網(wǎng)金融是不存在金融中介的資金供需雙方直接交易，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時大幅減少交易成本。從目前市場上所出現(xiàn)的各種打著互聯(lián)網(wǎng)金融旗號的產(chǎn)品來看，符合這個帶點烏托邦性質(zhì)定義的金融產(chǎn)品或者模式應(yīng)該并不存在，所以，單純從概念提出的角度而言中國并不存在現(xiàn)實的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

撇開定義，就現(xiàn)象來看目前最普遍定義為互聯(lián)網(wǎng)金融的有五種模式，第一種模式是拍拍貸為代表的線上P2P模式，第二種模式是以阿里為代表的電商介入金融領(lǐng)域，第三種模式是以支付寶、理財通為代表的吞噬傳統(tǒng)銀行支付結(jié)算體系的第三方支付，第四種則是以東方財富網(wǎng)為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融服務(wù)領(lǐng)域的模式，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只是提供了金融產(chǎn)品交易的網(wǎng)站，第五種模式就是眼下最火暴的，那就是以Q幣、比特幣為代表的虛擬貨幣對實體貨幣的替代。目前市場上最熱門、討論最多的互聯(lián)網(wǎng)金融模式是P2P模式和阿里模式。本文也主要以這2種模式展開討論。

一、P2P模式

（一）P2P的分化和實質(zhì)

P2P業(yè)務(wù)始于2007年，2009年之后發(fā)展非常迅速，引起的關(guān)注也越來越多。由于進(jìn)入門檻低、業(yè)務(wù)模式簡單、監(jiān)管法規(guī)空白，這個模式從誕生開始就充分競爭，總體而言，P2P業(yè)務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)離了其金融脫媒的初衷，轉(zhuǎn)而變成不需要準(zhǔn)入牌照、沒有監(jiān)管法規(guī)的金融機(jī)構(gòu)。

目前P2P在國內(nèi)主要是三個模式：

第一個是拍拍貸模式，即平臺模式。P2P公司提供一個交易場所，幫助資金提供方和資金需求方進(jìn)行信息互通和需求匹配，P2P公司本身并不參與交易。這種模式其本質(zhì)就是直接融資，資金不再通過銀行等中介先匯集再流向資金需求方。大量的P2P公司選擇了擔(dān)保的模式，使拍拍貸這種堅持做平臺模式的P2P生存難度日益加大。

第二個是擔(dān)保的P2P模式，這是目前P2P的主流模式，本金擔(dān)保和不擔(dān)保，交易性質(zhì)截然不同。本金擔(dān)保的P2P模式實質(zhì)已經(jīng)是間接融資的概念了，P2P公司不再只是提供信息的平臺，而成為了一個擔(dān)保機(jī)構(gòu)，本來應(yīng)該由投資人基于自身資金狀況和借款人信息來判斷、定價的借款行為，就成為了依賴P2P機(jī)構(gòu)信用的借款行為。而P2P公司成為了交易中介，資金、信息、風(fēng)險匯聚一身，從這個層面上說P2P公司已經(jīng)具有了典型金融機(jī)構(gòu)所具有的一切特征，只不過吸收資金從銀行柜臺變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)，這種線上吸存線下放貸的本質(zhì)跟傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)是一樣的，不能被界定為互聯(lián)網(wǎng)金融。

第三個模式是陸金所等類P2P模式，這種模式是將金融機(jī)構(gòu)或者準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的存量或者新增信貸資產(chǎn)通過互聯(lián)網(wǎng)的方式化整為零，以極低的準(zhǔn)入門檻對外銷售。這種模式下，資金來源更加分散，資金期限更加靈活。這類P2P本質(zhì)上是信貸資產(chǎn)證券化，是平安擔(dān)保公司通過對平安旗下各類金融資產(chǎn)的擔(dān)保、打包、現(xiàn)金流再造的過程，這類P2P公司規(guī)模的大小其實取決于擔(dān)保公司的擔(dān)保規(guī)模和擔(dān)保能力，而壞賬率則直接取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)地。陸金所與其說是平安在互聯(lián)網(wǎng)金融的嘗試，不如說是在銀行理財監(jiān)管日益嚴(yán)格、資本金對業(yè)務(wù)發(fā)展掣肘日益明顯的當(dāng)下，突破瓶頸的一種手段。

（二）P2P的興起的背后

目前我國的金融機(jī)構(gòu)均有準(zhǔn)入制度，牌照就是敲門磚；分業(yè)監(jiān)管和利率管制就是監(jiān)管攔路虎；GDP高速發(fā)展與金融業(yè)落后的落差必然導(dǎo)致金融畸形業(yè)態(tài)。民間借貸、信托、券商資管、基金子公司等通道機(jī)構(gòu)都是典型的“邊緣金融”，他們圍繞在以銀行為代表的傳統(tǒng)金融大佬的周圍，通過監(jiān)管縫隙源源不斷地從核心金融機(jī)構(gòu)手中接過他們的殘羹冷炙，再通過自己的特殊業(yè)務(wù)進(jìn)行翻新，再遞回給核心圈中的大佬們。大佬們解決了自我發(fā)展訴求與監(jiān)管、資本之間的矛盾，邊緣金融也用“創(chuàng)新”賺取了可觀的收益。如此這般看來，邊緣金融的存在有其必要性，P2P只是其中的一種。

從本質(zhì)而言，P2P在我國的異化，很大程度上是對我國扭曲的金融體制的一種市場化訴求，但是這種訴求在大的制度性體系不發(fā)生變化的情況下，雖然對于緩解中小企業(yè)融資難有一定的意義，但是實質(zhì)性的意義還是相對有限。

放任擔(dān)保模式的P2P野蠻式增長，一方面遏制了真正的金融創(chuàng)新，另一方面也因為壞賬率、擔(dān)保比率等數(shù)據(jù)的不公開加大了壞賬風(fēng)險。對P2P發(fā)展而言，無論是從金融市場創(chuàng)新角度考慮，還是從現(xiàn)實風(fēng)險角度考慮，監(jiān)管介入已經(jīng)是迫在眉睫的要求。

（三）P2P的監(jiān)管

現(xiàn)在的擔(dān)保類P2P公司很多已經(jīng)大而不能倒，純粹的一刀切可能會引發(fā)社會問題；而且在金融市場不發(fā)生重大變革的前提下，消滅這種模式很快會引發(fā)別的替代品。單純的取締打壓意義不大，進(jìn)行整體性的金融體制改革才是問題的關(guān)鍵，當(dāng)前對P2P的監(jiān)管也只能采取過渡性的權(quán)宜之計。（1）參照融資性擔(dān)保公司管理辦法進(jìn)行監(jiān)管和實施，對P2P所能操作業(yè)務(wù)規(guī)模跟核心資本進(jìn)行掛鉤；（2）對P2P債權(quán)的分拆標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)定，避免債權(quán)過于分散；（3）限制債權(quán)的轉(zhuǎn)讓次數(shù)，避免借新債還舊債；（4）嚴(yán)格監(jiān)控虛假債權(quán)，避免P2P資金池業(yè)務(wù)。

而對于平臺模式的P2P公司，在確保資金和平臺隔離以及無相互關(guān)聯(lián)債權(quán)的存在的情況下，不但應(yīng)當(dāng)松綁監(jiān)管，還要進(jìn)行政策扶持，支持和鼓勵創(chuàng)新。

二、阿里金融模式

（一）阿里金融的實質(zhì)

阿里金融基本上涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融四大類型的除P2P模式外的三塊業(yè)務(wù)，一塊是以放貸和擔(dān)保為特征的風(fēng)險業(yè)務(wù)，一塊是以支付寶為核心的第三方支付業(yè)務(wù)，還有一塊是基于淘寶和支付寶基礎(chǔ)上的基金銷售業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)分享業(yè)務(wù)。阿里自建金融機(jī)構(gòu)且承擔(dān)實質(zhì)性的風(fēng)險，由于目標(biāo)客戶群的不同，目前來看與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的正面競爭不多；但是隨著銀行不斷調(diào)低目標(biāo)客戶群的門檻，也隨著阿里金融的不斷成長，雙方會形成直接的對抗，對抗結(jié)果取決于阿里金融的野心、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的效率以及監(jiān)管的態(tài)度。

當(dāng)阿里成為了一家銀行，可以預(yù)見到的是阿里可能更多會成為一家專營銀行，切入的是以淘寶為基礎(chǔ)的電商市場，阿里銀行的規(guī)模大小取決于電商規(guī)模的大小，畢竟金融作為借貸交易的核心是其背后的信用風(fēng)險控制能力。阿里金融的核心風(fēng)控來自于淘寶和天貓對體系內(nèi)的控制力和建立在交易數(shù)據(jù)下的風(fēng)控模型。阿里金融雖然名為金融，但是他的內(nèi)核還是帶有明顯的互聯(lián)網(wǎng)特征，并且其基于互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)分析優(yōu)勢形成了其在金融領(lǐng)域獨(dú)特的信貸交易風(fēng)控模式，這種優(yōu)勢在體系內(nèi)可批量復(fù)制并且遵循邊際成本遞減規(guī)則，隨著淘寶天貓不斷的擴(kuò)大規(guī)模，阿里金融的成本不斷降低，還賬率始終可控?？偠灾⒗锝鹑陔m然批了金融的外衣，但是他的實質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)金融。

（二）阿里金融的優(yōu)勢與劣勢

阿里金融是構(gòu)建在互聯(lián)網(wǎng)體系基礎(chǔ)上的金融衍生，維護(hù)成本低且風(fēng)險可控。但是這種模式本身是不具備可復(fù)制性的，事實上淘寶天貓只能自己越來越強(qiáng)變成寡頭而不能產(chǎn)生新的競爭者。但是這就違背了市場競爭的基本原則。其次，淘寶和天貓的邊際擴(kuò)張也是需要不斷的投入和維護(hù)的，目前淘寶面臨的問題也日益復(fù)雜，建立在一個虧損面超過80%的商戶基礎(chǔ)上的淘寶體系，也面臨著擴(kuò)張衰竭的趨勢，使得在此基礎(chǔ)上衍生金融的可能性在降低，同時，五六年的阿里金融實踐之后的阿里小貸、擔(dān)保的整體規(guī)模和壞賬率都與設(shè)想中的規(guī)模差距甚大，阿里小貸的規(guī)模大概不會超過三十個億的規(guī)模，這個顯然跟他號稱一萬億銷售額的數(shù)字是不匹配的，阿里小貸面臨著雙重邏輯困境。體系內(nèi)有效需求不足導(dǎo)致不能快速上規(guī)模，或者是雖然存在有效需求但是滿足其量化放貸模型的客戶太少。這是一個死循環(huán)，一旦阿里上規(guī)模，其壞賬率還會攀升。

阿里小貸和阿里擔(dān)保的核心還是風(fēng)險控制能力，但是由于這兩個金融拍照在所有的金融業(yè)態(tài)中屬于邊緣化業(yè)務(wù)品種，阿里很難依靠這2種市場夕陽產(chǎn)品維持龐大的互聯(lián)網(wǎng)金融需求。隨著金融管制的放松，阿里申請銀行是必然的趨勢。只有申請牌照，阿里才有機(jī)會跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在競爭的同一平臺，否則即使握有淘寶和天貓，也很難對抗銀行的帶有制度性保護(hù)的流動性優(yōu)勢。轉(zhuǎn)型銀行的阿里金融所面臨的問題，一方面是確立體系內(nèi)的排他性優(yōu)勢，另外一方面在保衛(wèi)固有田地的基礎(chǔ)上要走出來，跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)行正面對抗，畢竟光淘寶和天貓是很難滿足一家銀行的生存需求的。

（三）阿里金融的風(fēng)控體系

淘寶和天貓擁有別人不可企及的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，阿里通過體系內(nèi)龐大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)進(jìn)行大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，辨識客戶、量度風(fēng)險，區(qū)分體系內(nèi)的客戶類別，差異化服務(wù)。但是大數(shù)據(jù)的運(yùn)用在信用風(fēng)險控制層面，其實難度相對較大，大數(shù)據(jù)其實是概率論的一種表現(xiàn)形式，通過對各種維度的數(shù)據(jù)集中處理來統(tǒng)一計算可能潛在的違約概率，只要讓違約概率低于收益率，模型就是成功。這種以概率論為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險識別體系，有其自身的先天缺陷：首先，概率要求數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是有規(guī)律的隨機(jī)事件，在大量重復(fù)出現(xiàn)的條件下，呈現(xiàn)必然的統(tǒng)計特征，所以樣本的選擇必然是那些有規(guī)律的隨機(jī)事件，這種隨機(jī)事件要求是事件發(fā)生是相互獨(dú)立事件的，就是A發(fā)生違約跟B發(fā)生違約沒必然的聯(lián)系，但是小微企業(yè)必然是不符合這樣的特征的，他的違約既無規(guī)律，也不隨機(jī)，樣本篩選困難成為必然。其次，阿里金融數(shù)據(jù)的有效性不足。大數(shù)據(jù)維度要全數(shù)量要多，而目前阿里能依賴的排他性數(shù)據(jù)只有淘寶天貓這個平臺的交易數(shù)據(jù)，這是一個單一維度。依靠這個單一維度上統(tǒng)計出來的數(shù)據(jù)，構(gòu)建信貸風(fēng)險控制模型，真實性以及邏輯性都不足。第三，目前淘寶數(shù)據(jù)的失真已經(jīng)是公開的秘密，幾乎所有的淘寶賣家都不同程度的有買賣信用記錄的行為，嚴(yán)重的損害了正常的交易型數(shù)據(jù)的真實性，基于這種行為上所形成的數(shù)據(jù)分析是沒有意義的。第四，量化模型里忽略的黑天鵝事件、模型本身的漏洞、系統(tǒng)的BUG，這些都會讓模型出現(xiàn)非常龐大的系統(tǒng)性風(fēng)險，帶來致命的風(fēng)險性事件。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實

我國的金融體系其實長期是在相對封閉的體系里完成的，改革開放以來的高速增長和競爭性保護(hù)壁壘，使銀行取得了飛速的發(fā)展，這個發(fā)展是壟斷的產(chǎn)物。未來的金融體制改革的核心就是打破壟斷，從這個角度來看，銀行業(yè)面臨各種沖擊是必然的，互聯(lián)網(wǎng)金融只是大量的競爭者中的一員。

互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢主要是體現(xiàn)在對大量小額的分散的人工辨別成本極高的領(lǐng)域具備降低成本的優(yōu)勢。簡單的例子：一百筆五十萬的信貸業(yè)務(wù)如果采取人工逐筆審核的難度是遠(yuǎn)高于審核一筆五千萬的信貸業(yè)務(wù)的，前者適合用互聯(lián)網(wǎng)的方式進(jìn)行共性化的審核標(biāo)準(zhǔn)，而后者則適合采取人工審核，因為收益遠(yuǎn)高于成本，沒必要用互聯(lián)網(wǎng)來解決，整體意義不大。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融更適合在中小企業(yè)層面發(fā)揮既定的優(yōu)勢。也正因為如此，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能改變金融競爭的格局。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融還是資金入口的概念，只有觀念上的沖擊沒有實質(zhì)業(yè)務(wù)上的沖擊。顛覆銀行業(yè)必然是來自于一些基礎(chǔ)性的金融制度和框架，破除這些制度框架之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念才會真正出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融才真正具有正面的積極意義。

參考文獻(xiàn)

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[2]田溯寧，云計算帶來大變化，新金融評論，2012（1）.

[3]宮曉林，互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響，南方金融，2013（5）.

[4]萬建華，互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新與未來金融業(yè)變局，新金融評論，2012（1）.

第3篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

12月10日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末今年新增人民幣貸款7.45萬億元。這意味著，今年初既定的7.5萬億元新增貸款規(guī)模失守，基本無懸念。

受此影響，銀行再次遭遇季節(jié)性“魔咒”，控制貸款規(guī)模盡量不“破線”的戰(zhàn)爭火熱上演。

騰挪信貸，故技重操。在依靠信托將信貸資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)至表外這道門被收緊后，銀行間信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓成為銀行騰挪信貸的重要渠道。

為此，12月初銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》，以規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。與以往不同的要求在于，本次著重強(qiáng)調(diào)整體性原則，即轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)包括全部未償還本金及應(yīng)收利息，轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)應(yīng)該實現(xiàn)資產(chǎn)的真實、完全轉(zhuǎn)讓，風(fēng)險的真實、完全轉(zhuǎn)移。以此，防止銀行對表內(nèi)信貸的“騰籠換鳥術(shù)”。

但不少商業(yè)銀行人士評說，如此換來的7.5萬億新增貸款數(shù)據(jù)，已經(jīng)意義不大，以時間點為考量的信貸控制模式應(yīng)予變革。

騰龍換鳥術(shù)

為了抵制通脹，收緊流動性，監(jiān)管層在2010年最后兩個月緊急收緊了信貸閘門。這使得多家銀行出現(xiàn)有需求卻不能放貸款的情況，從而無奈“轉(zhuǎn)嫁”貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易。

某股份制銀行深圳分行一位人士指出，其實銀行是不會輕易轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的，因為這樣會降低自己的貸款投放量。然而2010年年底的信貸額度控制得異常嚴(yán)格，無法滿足一些老客戶的需求，才使得年底的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓比以往多。

據(jù)天津金融資產(chǎn)交易所披露的信息顯示，目前該交易平臺上信貸資產(chǎn)交易項目共有34個，涉及到的貸款本金總額達(dá)67.75億元。

盡管北京和上海兩地沒有披露具體信息，但記者粗略統(tǒng)計，兩地的信貸資產(chǎn)交易總額在百億元以上。

據(jù)天金所相關(guān)工作人員介紹，交易平臺上的掛牌項目為實時更新項目，目前轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)多為近期掛牌項目。而天金所9月初首批轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)僅為2.5億元，近期增量可見一斑。

銀行人士分析說，銀行在信貸額度緊張的時候，一般會將一些舊的、收益不高的貸款轉(zhuǎn)讓出去，騰挪出空間為一些必須的客戶投放貸款。

而對于信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出方，一般都是有利可圖的。目前信貸轉(zhuǎn)讓平臺上一年期的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓利率多在5%以下，基本上都屬于基準(zhǔn)利率下浮的貸款項目。

銀行將上述基準(zhǔn)利率下浮的貸款項目轉(zhuǎn)讓出去，騰出新的信貸額度來發(fā)放一些中小企業(yè)貸款，由于銀行議價能力提升，這一類貸款的利率要在基準(zhǔn)利率之上上浮20%~30%。這樣一來，不僅通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓滿足了需要維持關(guān)系客戶的需求，也換取了一些收益率更高的信貸投放。

另據(jù)銀行人士介紹，一般銀行轉(zhuǎn)讓出去的信貸資產(chǎn)還會扣留部分利差。比如，一項投放給基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的貸款利率為5%，轉(zhuǎn)讓利率可能會為4.8%。這樣的轉(zhuǎn)讓也更有動力。

目前信貸資產(chǎn)證券化的啟動尚待時日，商業(yè)銀行希望通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓分散風(fēng)險、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的意愿非常強(qiáng)烈。

某股份制銀行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人稱，目前轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)期限都較短，少則6、7個月，多則1~2年，一般不會超過3年。

從貸款投放分布的行業(yè)來看，多集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、有色金屬、鋼鐵、電力、制造業(yè)等領(lǐng)域，以流動資金貸款為主。

而在國務(wù)院相關(guān)部委淘汰落后產(chǎn)能的名單上，有色、電力、煤炭、鋼鐵等行業(yè)都榜上有名，這也是銀監(jiān)會要求銀行進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點目標(biāo)。

存貸壓力

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的活躍僅為表象，繞不開的“負(fù)累”是目前銀行存貸比壓力過大，信貸額度控制嚴(yán)格。

繼9、10月份之后，11月信貸新增再超預(yù)期，高達(dá)5640億元。按照全年7.5萬億元既定貸款規(guī)模計算，12月只剩360億元的放貸空間，因此年末的監(jiān)管壓力尤其大。

“存貸比壓力是貫穿銀行全年的一個主要問題。盡管近兩個月信貸增量較高，所產(chǎn)生的派生存款也不少，以及熱錢的流入也舒緩了銀行的部分壓力，但是年底這個關(guān)鍵時點上，股份制銀行的存貸比壓力仍然很大。”東方證券銀行業(yè)分析師金麟指出。

來自銀行的聲音也證實，在年底的關(guān)鍵時刻，控制貸款規(guī)模和突擊存款增量這兩方面工作要做到“兩手抓，兩手都要硬”。

“正常的貸款仍然在往外放，但是額度一直在縮減?！蹦成鲜谐巧绦锌傂泄緲I(yè)務(wù)經(jīng)理表示，由于受額度限制，一些高耗能的產(chǎn)業(yè)及固定資產(chǎn)類貸款管理最嚴(yán)格，基本不發(fā)放貸款了。而一些風(fēng)險比較大的領(lǐng)域也在逐漸遞減貸款的投放量。

某股份制銀行鄭州分行的一位銀行人士指出，目前貸款投放對地方融資平臺控制比較嚴(yán)格，將剩余不多的貸款額度大部分發(fā)放給了二手房貸款。

甚至有一些銀行已經(jīng)停止發(fā)放公司貸款，僅給部分中小企業(yè)發(fā)放貸款，將一些項目儲備到明年再操作。

“放貸壓力沒那么大了，存款壓力又上來了?！币晃汇y行工作人員抱怨道。

近期，有關(guān)銀行高息攬儲的新聞屢見不鮮，年底最后一天“千分之三”的存款返利更是極具誘惑。盡管銀監(jiān)會已經(jīng)嚴(yán)打一批違規(guī)攬儲行為，但是這背后銀行存款壓力過大卻是不爭的事實。

據(jù)上述城商行的銀行人士介紹，目前存款壓力較大是因為年關(guān)將至，指標(biāo)考核的最后期限已時日不多。每個人的任務(wù)量考核目標(biāo)不盡相同，但是一般業(yè)務(wù)人員的考核標(biāo)準(zhǔn)差不多一年每人需要吸儲規(guī)模達(dá)到2000萬到5000萬。

更為糟糕的是，央行數(shù)據(jù)顯示，10月份居民儲蓄存款減少7003億元，存款搬家現(xiàn)象嚴(yán)重?！案鱾€銀行對這塊都抓得比較緊。12月31日，存、貸款余額都要落實在報表里，這對已經(jīng)上市的銀行來講壓力尤其大。”上述銀行人士指出。

“明年的信貸額度還沒確定，總體規(guī)?？s減是肯定的了，不過也不會縮減得太厲害，所以明年存款壓力依然很大?！鄙鲜鲢y行人士分析。

糾偏與改良

在又一個宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵時點，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的活躍或許僅是“曇花一現(xiàn)”，而控制信貸規(guī)模也更像是一場“貓鼠游戲”。12月初，銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，本意即在對此“糾偏”。

以往，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓存在將信貸資產(chǎn)按時間期限或者風(fēng)險程度不同進(jìn)行分拆轉(zhuǎn)讓的情況，其中部分產(chǎn)品雖然收益較高，但是風(fēng)險也偏高。

金麟認(rèn)為，銀監(jiān)會可能覺得這個會超出銀行的風(fēng)險容忍度，所以進(jìn)行禁止。在新規(guī)的影響下，銀行信貸結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計將受到一定的影響，對規(guī)模不會影響太大。

另外，《通知》還要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和銀信理財合作業(yè)務(wù)的各項規(guī)定，不得使用理財資金(即銀行銷售理財產(chǎn)品匯集的資金)直接購買信貸資產(chǎn)。

“年初的時候，我們做信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓都是跟信托公司合作。信托公司接手信貸資產(chǎn)，然后騰出額度來發(fā)放貸款，但是現(xiàn)在受到國家調(diào)控影響，這塊業(yè)務(wù)越來越難做了，所以基本停止了，除了與個別公司和銀行進(jìn)行少量的交易。”某股份制商業(yè)銀行總行公司業(yè)務(wù)處相關(guān)人員指出。

并且從整體來看，年底的短暫活躍并不能代表銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場已經(jīng)規(guī)?；?，由于牽涉到異地處理、不同銀行的授信管理和信用額度等問題，實現(xiàn)完全的流通仍有難度。

對此，天津金融資產(chǎn)交易所辦公室主任劉斌指出，目前與天金所接洽的銀行很多，其中包括四大行在內(nèi)，掛單資產(chǎn)也非?；钴S。銀監(jiān)會通過政策手段來規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與當(dāng)初建立一個公開公正的交易平臺的目的是一致的，不僅解決了合規(guī)性問題，而且有意控制信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。

第4篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

摘 要 隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對財務(wù)管理的要求已不再是傳統(tǒng)的記帳與算帳，而更多的是通過財務(wù)報表指示的數(shù)據(jù)來指導(dǎo)企業(yè)未來發(fā)展方面，這便為提升企業(yè)財務(wù)管理的綜合能力提出了挑戰(zhàn)，本文將從財務(wù)管理在企業(yè)管理中的地位，如何提升財務(wù)管理的綜合能力進(jìn)行探討，解析提升財務(wù)管理綜合能力的途徑。

關(guān)鍵詞 財務(wù)管理 經(jīng)營管理 企業(yè)

近幾年來，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，企業(yè)發(fā)展日益成熟，組織架構(gòu)的完善，規(guī)模的不斷擴(kuò)張，必然導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的日益完備。作為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)命脈，財務(wù)管理在企業(yè)管理中占據(jù)中心地位，及時提升財務(wù)系統(tǒng)管理的綜合能力，使其與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)顯得尤為重要。

一、財務(wù)管理在企業(yè)管理當(dāng)中的中心地位

企業(yè)是在國家宏觀調(diào)控下，按照市場發(fā)展的規(guī)律，自主生產(chǎn)經(jīng)營，以提高經(jīng)濟(jì)效益，提升勞動效率，實現(xiàn)利益最大化的社會組織。它以營利為目的，是經(jīng)濟(jì)社會的重要組成部分之一。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)必須依靠財務(wù)管理的有效保障，力求收大于支，以收抵支和到期償還的能力，減少企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險，才能夠長期穩(wěn)定地生存，并創(chuàng)造效益。而以上所述，都離不開財務(wù)管理來統(tǒng)籌資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，以各種有效的資金鏈流動，求得企業(yè)最大化收益。

財務(wù)管理是企業(yè)實現(xiàn)總目標(biāo)的中心環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理多指向資金的收入與支出，但隨著經(jīng)濟(jì)社會的不斷發(fā)展，企業(yè)向多元化邁進(jìn)，財務(wù)管理已不單單扮演著出納的角色，開始向市場靠近，向融資、籌資等金融活動靠攏。眾所周知，企業(yè)發(fā)展的最終目的不是產(chǎn)值的增加，而是資產(chǎn)的不斷上漲，財務(wù)管理貫穿著整個資金運(yùn)轉(zhuǎn)的所有環(huán)節(jié)，在此期間扮演著不可或缺的重要角色，這也是企業(yè)越來越重視財務(wù)管理的原因之一。

財務(wù)管理在企業(yè)管理中發(fā)揮著綜合性的作用。財務(wù)管理需制定財務(wù)收益分析，通過對資本的有效監(jiān)控，引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營方向與思路。在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)當(dāng)中，由于企業(yè)的一切經(jīng)營活動都是通過財務(wù)關(guān)系來處理與反映，企業(yè)發(fā)展的最終目的也是圍繞財務(wù)指標(biāo)的表達(dá)。因此，財務(wù)管理成為企業(yè)內(nèi)部各種管理關(guān)系的樞紐。

由于以上財務(wù)管理在企業(yè)內(nèi)部中的重要地位，因此，確立財務(wù)管理工作在企業(yè)經(jīng)營中的中心地位，賦予財務(wù)部門相應(yīng)的職權(quán)，發(fā)揮財務(wù)人員的主觀能動作用，積極參與企業(yè)發(fā)展與管理當(dāng)中，才會促進(jìn)企業(yè)整體管理水平的提高，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、財務(wù)管理提升途徑淺析

以下我們便從加強(qiáng)財務(wù)觀念、成本觀念、人才觀念、信息觀念等幾大途徑，淺析如何在企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)財務(wù)系統(tǒng)的管理。

（一）現(xiàn)代化財務(wù)管理觀念的改變

誠然，由于歷史遺留問題，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理還沒有認(rèn)識到財務(wù)管理在企業(yè)管理當(dāng)中的重要地位與作用。隨著企業(yè)改制必須打破原有的記賬、算賬的守財型財務(wù)管理模式。

更新財務(wù)管理觀念，首先就是要樹立理財?shù)挠^念。所謂理財?shù)挠^念指的就是要求財務(wù)人員變被動為主動。被動理財是指企業(yè)財務(wù)部門過多地依賴于企業(yè)高層管理部門發(fā)出指令，被動地日復(fù)一日地接收到賬、入賬、算賬工作，工作的主動性不強(qiáng)，無法在工作中提出創(chuàng)新性意見。因此樹立理財意識，就是要確認(rèn)主動理財?shù)挠^念，要求財務(wù)人員熟悉本單位的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)管理情況，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的特點及企業(yè)的發(fā)展方向，運(yùn)用掌握的會計信息和會計方法，積極主動地參與到企業(yè)的用資、籌資及投資等活動當(dāng)中，真正做到財務(wù)管理由被動變?yōu)橹鲃?，為企業(yè)經(jīng)營提出指導(dǎo)性意見與建議。

其次，要求財務(wù)人員樹立效益意識。任何企業(yè)行為都是以效益作為根本著眼點，也是財務(wù)工作的基本著眼點。它要求財務(wù)人員的工作一切以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為中心，圍繞提升企業(yè)效益來提出財務(wù)建議。

三是樹立風(fēng)險意識。市場風(fēng)潮波濤洶涌，企業(yè)將面監(jiān)各種市場的不確定因素，在這種因素的影響下，會使企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失。在此因素下，財務(wù)工作者必須樹立良好的風(fēng)險意識，主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和信用風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)險管控能力。通過風(fēng)險的回避和轉(zhuǎn)嫁等因素，使企業(yè)可能要承受的風(fēng)險降到最低限度。

四是強(qiáng)化效率，縮減資金流轉(zhuǎn)時間。這是一個客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，也是財務(wù)管理中必然出現(xiàn)的因素。在財務(wù)管理中強(qiáng)化資金的時間價值，其實就是使財務(wù)工作者認(rèn)識到時間就是金錢，時間就是效益，時間就是機(jī)會。具體說來，就是加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，縮短資金周轉(zhuǎn)的周期，節(jié)約投資支出，提高投資回報，要求縮短資產(chǎn)變現(xiàn)的時間和負(fù)債償還的時間，保證到期債務(wù)的順利償還以及生產(chǎn)經(jīng)營對資金的正常需求，使生產(chǎn)經(jīng)營等各環(huán)節(jié)工作順利開展。

（二）加強(qiáng)企業(yè)成本觀念，融入審計工作

如果說，企業(yè)管理的核心是財務(wù)管理，那么財務(wù)管理的核心就是成本管理。企業(yè)的生產(chǎn)成本，是企業(yè)各項運(yùn)行的關(guān)鍵，成本的高與低，決定了企業(yè)效益的高與低。實現(xiàn)企業(yè)成本管理，首先要樹立成本意識，要對市場信息進(jìn)行準(zhǔn)確把握。通過有效的信息反饋，及時準(zhǔn)確地掌握市場動態(tài)，從而有效地指導(dǎo)生產(chǎn)，落實各項工作計劃，實現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。其次，成本管理要與財務(wù)管理有效掛鉤，以達(dá)到大幅度降低成本。最后，著眼于成本的關(guān)鍵還要與質(zhì)量掛鉤，利用目標(biāo)管理與動態(tài)管理相結(jié)合的觀念，按現(xiàn)行質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求員工行為，使成本最低化，質(zhì)量最優(yōu)化。同時融合其他各項基礎(chǔ)工作，為財務(wù)管理提供有效的依據(jù)。

在緊抓企業(yè)成本管理的同時，融入審計工作。審計是企業(yè)經(jīng)營管理的“監(jiān)督官”。作為一項監(jiān)督與評價機(jī)制，審計工作通過對企業(yè)運(yùn)行的跟蹤，有效的內(nèi)部審計工作是企業(yè)管理中形成權(quán)利制衡機(jī)制，同時促使企業(yè)高效運(yùn)行的重要手段。將審計的工作重心由單純的財務(wù)監(jiān)督管理中脫離出來，而轉(zhuǎn)向?qū)ω攧?wù)管理的整個運(yùn)行環(huán)節(jié)的監(jiān)督與把握，建立適合本單位的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，以增加企業(yè)利潤為中心，提出建設(shè)性意見與建議，從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，給企業(yè)提供各種幫助。審計工作在整個財務(wù)管理環(huán)節(jié)中不僅起到警察的作用，更促進(jìn)了財務(wù)管理在企業(yè)管理中的指導(dǎo)性作用。

（三）遵循市場變化，加強(qiáng)財務(wù)人員的主動參與意識

作為提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為目的的一種重要的經(jīng)濟(jì)活動，財務(wù)管理起著不可替代的作用，而財務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)的高低，則直接起著舉足輕重的作用。但是由于現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)并沒有認(rèn)識到財務(wù)管理的重要意義，而使企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)人員仍停留在傳統(tǒng)的算賬、記賬工作當(dāng)中，并未起到指導(dǎo)企業(yè)發(fā)展的作用。

一要提升企業(yè)財務(wù)管理人員的素質(zhì)，首先要合理地利用人力資源分配形式，選拔優(yōu)秀的人才到領(lǐng)導(dǎo)崗位上來。引入優(yōu)秀人才，勢必引入競爭機(jī)制，有競爭才有發(fā)展，優(yōu)勝劣汰已成為顛撲不破的真理。打破傳統(tǒng)的用人機(jī)制，以任人唯賢的方式，將合適的人放在合適的位置上去，選拔有學(xué)歷、有水平、有作為、懂管理的年輕專業(yè)人才引入到財務(wù)管理崗位，為財務(wù)管理工作注入新鮮血液。

二要加強(qiáng)財務(wù)人員的梯隊式建設(shè)。與外來的優(yōu)秀人才相比，企業(yè)內(nèi)部選拔的人才具有忠誠度與可靠度等各項優(yōu)勢。加強(qiáng)內(nèi)部人才的培養(yǎng)，實行財務(wù)人員輪崗制也不失是一個好方法。在新形勢下，通過輪崗制，為年輕的人才脫穎而出創(chuàng)造條件，在企業(yè)內(nèi)部建立一支高素質(zhì)年輕的財務(wù)管理人員，也為企業(yè)管理注入新鮮血液，有利于企業(yè)人才的培養(yǎng)。

加強(qiáng)新老人才的梯隊培養(yǎng)與建設(shè)。合理的組織架構(gòu)，有意識的梯隊打造，使新人有機(jī)會晉升，發(fā)展空間的增大，也為財務(wù)管理隊伍整體素質(zhì)的提升與技能的提高打下良好而堅實的基礎(chǔ)。定期或不定期地舉行財務(wù)人員繼續(xù)教育與培訓(xùn)，無疑對財務(wù)人員專業(yè)知識的提升起到了積極的作用，對提高財務(wù)隊伍的整體水平也起到了促進(jìn)作用。為防止此項工作流于形式，可有計劃、有步驟、分期分批的組織本單位會計人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，以更新知識，防止知識和觀念的老化，在業(yè)務(wù)方面，為財務(wù)管理水平的提高打下堅實的基礎(chǔ)。在此，要特別加強(qiáng)財務(wù)人員法律知識的學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)內(nèi)容不僅涉及會計法等相關(guān)行業(yè)內(nèi)的法律法規(guī)，另外還應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)法、公司法等，通過法律學(xué)習(xí)，既可以提高會計人員的法律觀念，又可以使財務(wù)人員在工作中，為本單位規(guī)避各種經(jīng)濟(jì)活動帶來的各種法律風(fēng)險，對于執(zhí)行財務(wù)管理的監(jiān)督、檢查職能起到有力的保證作用。

（四）現(xiàn)代化信息技術(shù)的更新

隨著現(xiàn)代科技的進(jìn)步與發(fā)展，企業(yè)信息化必然帶來的是財務(wù)技術(shù)的信息化，充分利用現(xiàn)代信息化管理手段，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)的信息化管理成為企業(yè)財務(wù)管理的重要工作之一。財務(wù)管理的信息化技術(shù)引進(jìn)：

（1）提高了企業(yè)財務(wù)的工作效益，保證了企業(yè)財務(wù)報表的質(zhì)量。使財務(wù)工作人員從原來的手工做賬等繁瑣工作中脫離出來，通過更便捷快速的收集財務(wù)信息，進(jìn)行財務(wù)報表的核算，減少報表的差錯率，提高了數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，為企業(yè)提供更有效的數(shù)據(jù)參考。

（2）提高了企業(yè)的管理水平，通過財務(wù)的信息管理，可及時反應(yīng)企業(yè)內(nèi)部管理的各個環(huán)節(jié)生產(chǎn)、銷售、人財務(wù)的使用情況，有利于提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（3）提高了企業(yè)的市場競爭力。高效便捷的信息化處理手段，使企業(yè)更快速掌握全國甚至世界各地的市場運(yùn)行行情，可以為企業(yè)高管人員及時把握市場動態(tài)，合理配置各項資源，對市場進(jìn)行準(zhǔn)確的決策，大大提升企業(yè)的綜合競爭力。

（4）為審計工作創(chuàng)造了良好的條件，有利于財務(wù)工作的健康有效進(jìn)行。

推進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理的信息一體化，可通過如下幾點進(jìn)行：

（1）加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)的重視程度。首先要確定信息化在企業(yè)財務(wù)管理的重要性，只有領(lǐng)導(dǎo)重視了，企業(yè)財務(wù)信息化的推進(jìn)才能夠跟進(jìn)得上。

（2）加大對財務(wù)管理信息化方面的資金項目的投入。企業(yè)每年可對此項進(jìn)行一定范圍內(nèi)的預(yù)算，在可供給的情況下，加大信息化管理上的資金投入，開發(fā)與購置國內(nèi)知名的信息系統(tǒng)，提高財務(wù)管理工作的效率與準(zhǔn)確性。

（3）制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范各部門的行為。按國家有關(guān)部門的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，使企業(yè)與外部、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息數(shù)據(jù)統(tǒng)一，數(shù)據(jù)溝通暢通無阻，進(jìn)一步提高財務(wù)管理的信息化水平。

（4）建立起開放式的企業(yè)信息管理系統(tǒng)。將全國乃至世界各地的用戶需求與供應(yīng)商資源有機(jī)整合起來，充分利用有效的資源需求，提高企業(yè)的整體競爭力。

總之，企業(yè)財務(wù)信息化管理技術(shù)的推進(jìn)，為提高企業(yè)財務(wù)管理的工作效率，推進(jìn)全球資源共享，提高企業(yè)整體的綜合競爭力提供了有利契機(jī)，信息化技術(shù)的應(yīng)用也推動了財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的指導(dǎo)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]闞海燕.關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理信息化的思考.財會管理.2010(1).

第5篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

2010年既是中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的一年，又是中國人均收入水平顯著提高的一年。百年來國富民強(qiáng)的夢想一直縈繞在我們心間，如今夢想變成現(xiàn)實。金融興，國家興；金融亡，國家亡。在這個重要時刻，有必要回顧與展望我國金融業(yè)的角色，認(rèn)真思考其所肩負(fù)的歷史重任。尤其是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中要摒棄西方傳統(tǒng)的唯股東論，而應(yīng)主動承擔(dān)社會責(zé)任之重托。2010年4月17日，《銀行家》雜志在北京舉辦“中國金融營銷獎”以搭建金融產(chǎn)品與服務(wù)交流平臺，加強(qiáng)人和人之間的真誠溝通，更好滿足投資者、企業(yè)及廣大的消費(fèi)者對金融盛宴的期待，為建設(shè)更加和諧社會貢獻(xiàn)最大力量。

王松奇：2010中國金融營銷發(fā)展梳理

值此“中國金融營銷獎”頒獎典禮之際，我代表主辦方《銀行家》雜志和活動組委會，向光臨頒獎典禮的各位嘉賓致以誠摯的問候!向“中國金融營銷獎”的獲獎機(jī)構(gòu)表示熱烈的祝賀!向為評選工作付出辛勤勞動的全體專家評委，向熱情關(guān)心支持評獎工作的金融機(jī)構(gòu)表示崇高的敬意!向鼎力支持本次活動的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)、合作媒體等各有關(guān)單位表示衷心的感謝!

現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)，機(jī)構(gòu)間競爭已日趨白熱化，金融產(chǎn)品所特有的同質(zhì)性、易模仿、虛擬化等特征則更加彰顯金融營銷在金融企業(yè)競爭中的重要性。因此，傳統(tǒng)的營銷理念及方式略顯跟不上競爭時代的步伐，在風(fēng)險可控之余，差異化定位、精準(zhǔn)營銷并盡快占據(jù)市場份額是其提升業(yè)績的不二法門。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國各金融機(jī)構(gòu)在激烈的市場競爭中，營銷意識、理念不斷深化、強(qiáng)化，營銷實踐也日漸豐富。2010年，在收緊銀根的情況下，各大上市銀行均取得增長20％以上的優(yōu)異成績。除了其精準(zhǔn)的市場定位，金融營銷能力的大幅提升也功不可沒。

四年來，《銀行家》雜志始終堅持跟蹤把握國內(nèi)外金融業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，致力于不斷完善、改進(jìn)評選工作，力求全貌展現(xiàn)我國金融業(yè)的實踐、發(fā)展趨勢及學(xué)界的最新發(fā)展成果。本屆“金融營銷獎”，在獎項的設(shè)置上秉承了上一屆的傳統(tǒng)，但在評選標(biāo)準(zhǔn)上做了一定的調(diào)整且更為嚴(yán)格，而且在網(wǎng)上進(jìn)行了相應(yīng)的問卷調(diào)查并將其結(jié)果做為最后評選的參考標(biāo)準(zhǔn)之一。此外，我們還參考了北京數(shù)字100市場研究公司關(guān)于“金融產(chǎn)品與服務(wù)營銷”的市場調(diào)研報告。這一系列舉措的目的在于確保評選結(jié)果更專業(yè)，更公正，更科學(xué)，并進(jìn)一步提升“中國金融營銷獎”的影響力。本次評選中，我們一共收到各種案例200多份，絕大多數(shù)參評案例均秉承前幾屆案例的“寫作規(guī)范、內(nèi)容豐富、形式多樣”等傳統(tǒng)特點，堪稱我國金融企業(yè)年度營銷的精品教程和集大成者。此外，從這些案例可看出我國金融營銷發(fā)展的端倪：

首先，“金融營銷的地位日趨提升”在各大金融機(jī)構(gòu)中已達(dá)成共識。例如，有的參評案例集企業(yè)定位、自身形象、社會責(zé)任、金融產(chǎn)品等于一體，將金融營銷的思想滲透至各分支機(jī)構(gòu)，甚至是員工的日常行為準(zhǔn)則和工作實踐中。

其次，金融營銷的理念越來越成熟?！耙匀藶楸尽?、“以客戶為中心”的理念已經(jīng)根植于銀行員工心中。交叉營銷、整體營銷、服務(wù)營銷等理念始終貫穿于金融營銷的全過程，并有效帶動了金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的創(chuàng)新。

第三，金融營銷向縱深化發(fā)展。從參評案例來看，其基本秉承“以客戶為中心”的原則，產(chǎn)品覆蓋范圍廣泛，熱點多樣化。例如，服務(wù)民生、服務(wù)中小、低碳經(jīng)濟(jì)概念、節(jié)能減排概念、各種理財產(chǎn)品等。此外，很多金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出針對特定客戶群的特定產(chǎn)品，也彰顯了金融機(jī)構(gòu)細(xì)分市場的強(qiáng)大功力，這其中相當(dāng)一些具有標(biāo)本意義的優(yōu)秀案例，均來自于規(guī)模較小、營銷經(jīng)驗相對薄弱的城市商業(yè)銀行。從總體來看，我國金融產(chǎn)品開始呈現(xiàn)差異化定位，金融營銷進(jìn)入深耕細(xì)作時期。

在取得上述讓人欣慰的成績之余，我們也應(yīng)看到我國金融營銷的不足。由于我國金融營銷起步晚，基礎(chǔ)薄，金融營銷整體仍處于粗放發(fā)展階段，未來的路更為艱辛，需立志于推動我國金融業(yè)發(fā)展的耕耘者們蹈厲奮發(fā)，不斷進(jìn)取。

各位來賓，中國金融營銷獎反映我國金融營銷的卓越成就，將伴隨我國金融業(yè)的深刻發(fā)展而不斷壯大?；诮鹑跇I(yè)的發(fā)展潮流，《銀行家》雜志舉辦“中國金融營銷獎”活動，就是要“給先進(jìn)者以鼓勵，給成功者以榮譽(yù)”。

感謝金融營銷的卓越實踐者們，在你們前進(jìn)的道路上，我們不僅是吶喊助威的觀眾，不僅是忠實的見證和記錄者，我們更希望通過我們的勞動，搭建金融營銷交流平臺，成為我國金融服務(wù)質(zhì)量提升的積極推動者，為我國金融業(yè)的整體發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

曾儉華：建設(shè)銀行履行社會責(zé)任的經(jīng)驗

我愿意結(jié)合建行近年來的探索和實踐，就銀行業(yè)如何履行社會責(zé)任談幾點看法，與大家探討交流。

第一，企業(yè)社會責(zé)任實際上是一個企業(yè)道德觀的問題。

一個好的企業(yè)，應(yīng)該是一個講道德、講誠信、講責(zé)任的企業(yè)。對銀行來說，追求利潤最大化、創(chuàng)造價值、為客戶提供更好服務(wù)、努力回報股東和社會，是本質(zhì)屬性和基本要求。但是，作為社會的一員，作為企業(yè)公民，賺錢的同時要考慮到社會和公眾，賺錢后還要積極回饋社會。銀行要兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，把經(jīng)濟(jì)效益和社會效益、短期利益和長遠(yuǎn)利益很好地統(tǒng)一起來，否則，就不可能可持續(xù)發(fā)展，也不可能基業(yè)長青。因此，在追求經(jīng)濟(jì)利益的同時，主動履行對社會及公眾應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，不僅是國有控股大銀行開展業(yè)務(wù)應(yīng)遵從的基本準(zhǔn)則，也是提升核心競爭力、降低信貸風(fēng)險、構(gòu)筑良好品牌形象和信譽(yù)優(yōu)勢的有效途徑，應(yīng)該把它提升到可持續(xù)發(fā)展的核心戰(zhàn)略層面來認(rèn)識。

第二，將全面履行社會責(zé)任融入銀行的日常經(jīng)營管理之中。

作為金融改革的先行者，建行股改上市以來，堅持穩(wěn)健經(jīng)營、科學(xué)發(fā)展，在兼顧國家、客戶、股東和員工利益的同時，努力立足自身實際，積極支持國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，為廣大客戶提供一流的金融服務(wù)。

一是穩(wěn)健經(jīng)營，為國家和社會多創(chuàng)造價值。自股改上市以來，建行加大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力提升客戶服務(wù)能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和風(fēng)險控制能力，盈利水平和經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提高，累計向國家繳納稅金、分紅等合計6912.33億元。2010年實現(xiàn)凈利潤1350億元，平均資產(chǎn)回報率、平均股東權(quán)益回報率為1.32％、22.61％。

二是履行大行責(zé)任，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)升級與民生改善。近年來，建行自覺執(zhí)行國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，把支持國民經(jīng)濟(jì)增長與自身業(yè)務(wù)發(fā)展緊密結(jié)合起來，以自身發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，努力為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。加大對中小企業(yè)的支持力度，主動服務(wù)“三農(nóng)”，積極支持新農(nóng)村建設(shè)。截至2010年末，涉農(nóng)貸款余額7707億元，比年初增長了39.18％；中小企業(yè)貸款余額15852億元，比年初增長了28.65％。

三是推行綠色信貸，大力支持環(huán)境保護(hù)和生態(tài)建設(shè)。建行積極推行綠色信貸，

加大對低碳經(jīng)濟(jì)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度，根據(jù)國家節(jié)能減排、保護(hù)環(huán)境的有關(guān)政策要求，制定了54個基本涵蓋高耗能、高污染以及產(chǎn)能過剩行業(yè)的審批指引；嚴(yán)控對鋼鐵、水泥等行業(yè)的信貸投放。2010年，建行綠色信貸項目貸款余額1958億元，比上年增長8.12％；退出不合要求的高耗能、高污染及其他高風(fēng)險或限制性行業(yè)貸款的累計金額達(dá)到1045億元。

第三，支持公益事業(yè)是金融企業(yè)回報社會的重要途徑。

上市以來，建行深切地感受到，建行重組改制的成功離不開國家和各方面的扶持，良好經(jīng)營業(yè)績的取得也離不開廣大投資者、客戶和社會各界的關(guān)心和支持。我們始終不忘對國家和社會的責(zé)任，努力教育廣大員工了解國情民意，增強(qiáng)社會責(zé)任感、使命感，為建設(shè)和諧企業(yè)、和諧社區(qū)、和諧社會做出貢獻(xiàn)，并通過多種形式積極回饋社會。

楊再平：向企業(yè)家營銷社會責(zé)任

金融營銷獎與其是獎勵企業(yè)家在社會責(zé)任方面的貢獻(xiàn)不如說是在向我們的企業(yè)家營銷社會責(zé)任，這是非常值得肯定的。就銀行業(yè)的社會責(zé)任我想做三點點評。

一是我們的銀行家，在社會責(zé)任方面應(yīng)該說這些年來，做出了很積極的工作。有統(tǒng)計以來銀行業(yè)的社會慈善捐贈每年都是以翻番的速度在增長。2009年中國銀行業(yè)協(xié)會的銀行扶貧幫困項目一共是1647個項目，金額是34.82億元，涉及人數(shù)是61萬多人，由此可以看到我們銀行業(yè)在社會責(zé)任方面這些年來做出了很大的貢獻(xiàn)。

二是我覺得我們的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該在社會責(zé)任方面要做得更好，它應(yīng)該在所有的行業(yè)中做得最好，為什么呢?因為銀行就是靠公眾存款，公眾信心支持的，所以銀行或多或少是準(zhǔn)公共機(jī)構(gòu)，其行為活動直接關(guān)系到社會利益，關(guān)系到公共目標(biāo)，所以銀行業(yè)具有特殊重要性。

三是我們的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對社會責(zé)任的認(rèn)識還應(yīng)進(jìn)一步深化。社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求我們每一個人、每一個機(jī)構(gòu)，應(yīng)該既要對自己負(fù)責(zé)任，也要對社會負(fù)責(zé)，反過來社會要對每一個人、每一個機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，這叫做雙向雙重責(zé)任。社會責(zé)任過去講的是社會慈善捐贈、社區(qū)行動、幫貧扶困等，但是更重要的在于我們應(yīng)該把社會責(zé)任納入我們的股東利益最大化目標(biāo)當(dāng)中，不能以犧牲社會利益為代價，來追求股東利益最大化。銀行做每一件事情都要考慮到社會后果。比方說，是有利的我們就應(yīng)該多做這樣的事情，有些可能是有損社會利益的，那這樣我們就不應(yīng)該去做，或者說既有利又有損，我們兩者之間要權(quán)衡，看它對社會的凈福利是不是最大化。社會責(zé)任不是簡單的這種外在的東西，應(yīng)該是拿到我們的目標(biāo)函數(shù)中間成為我們內(nèi)在的追求，而不是一個外在的好像是政治任務(wù)做表面文章。樹立企業(yè)形象，不應(yīng)該停留在這個層面，而應(yīng)該成為我們內(nèi)在的追求，就是我們每一項行動，都要考慮到它的社會后果。銀行要對利益相關(guān)者做出貢獻(xiàn)，比如說首先是客戶，然后社區(qū)及你的員工，最后更大的就是社會范圍?？傊矣X得對我們的社會責(zé)任應(yīng)該有更深入的認(rèn)識，使我們的金融機(jī)構(gòu)的社會責(zé)任更加自覺，更加內(nèi)在，作為一種內(nèi)在的追求。

李衛(wèi)平：工商銀行品牌建設(shè)和品牌價值提升的經(jīng)驗

品牌經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的主流，國際品牌的競爭，實際上是國家間經(jīng)濟(jì)綜合實力的競爭。一個國家是否擁有國際著名品牌，擁有多少國際著名品牌，已經(jīng)成為衡量該國經(jīng)濟(jì)實力和國際競爭力的重要標(biāo)志。品牌作為一家企業(yè)最寶貴的無形資產(chǎn)，是企業(yè)核心競爭力的集中體現(xiàn)。中國民族品牌能夠在強(qiáng)手如林的國際品牌競爭中異軍突起，充分展示了中國企業(yè)的成熟和壯大，折射出由“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的華麗轉(zhuǎn)身。工商銀行作為其中一員，也在由一家本土銀行成長為全球市值、盈利、客戶存款和品牌價值第一的商業(yè)銀行的過程中，探索出了一條品牌建設(shè)和品牌價值提升的成功道路。

第一，以雄厚實力奠定品牌地位。實力鑄就影響力，作為中國最大的商業(yè)銀行，工商銀行一直憑借其超群的實力，吸引著全球的關(guān)注。截至2010年末，工商銀行的總資產(chǎn)近13.5萬億元人民幣，客戶存款余額已超過11萬億元人民幣，銀行卡發(fā)卡量已達(dá)3.5億張，個人網(wǎng)上銀行和企業(yè)網(wǎng)上銀行客戶總數(shù)分別增至9600萬戶和240萬戶，托管資產(chǎn)凈值達(dá)到2.9萬億元。

第二，以穩(wěn)健經(jīng)營夯實品牌基礎(chǔ)。九層之臺，起于壘土。商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，信譽(yù)是銀行的生命，也是銀行品牌的基礎(chǔ)。一家銀行品牌價值的高低，首先取決于公眾對銀行的信賴程度。在這次肆虐全球的國際金融危機(jī)中，不少國際著名的金融機(jī)構(gòu)由于深陷金融衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險，導(dǎo)致品牌的根基發(fā)生動搖，百年老店在一夜之間轟然倒塌。而工商銀行卻始終恪守穩(wěn)健經(jīng)營的原則，秉持對存款人、客戶和股東負(fù)責(zé)的理念，堅持走可持續(xù)發(fā)展的道路，不斷夯實品牌基礎(chǔ)，鞏固了“可信賴的銀行”品牌形象。

第三，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)提升品牌價值。決定品牌價值的關(guān)鍵因素，除了信賴，還有消費(fèi)者對品牌的認(rèn)同和推薦程度。這與工商銀行將品牌建設(shè)定位于一個與消費(fèi)者“心靈對話”的過程，“以客戶為中心”不斷提升服務(wù)來為客戶創(chuàng)造價值，進(jìn)而提升品牌價值的做法不謀而合。

第四，以科技創(chuàng)新支撐品牌創(chuàng)建。產(chǎn)品和服務(wù)是銀行品牌的最重要載體，缺乏有競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)也就意味著品牌失去了賴以生存的土壤。正是因為產(chǎn)品和服務(wù)不斷地推陳出新、豐富和完善，才使得消費(fèi)者的品牌忠誠能夠永遠(yuǎn)地延續(xù)下去。而在當(dāng)前的信息社會中，金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新如果沒有強(qiáng)大的信息科技平臺作為支撐是不可想象的。

第五，以跨國經(jīng)營推進(jìn)品牌延伸。打造國際知名品牌，需要時刻關(guān)注客戶的走向和需求，提供全球的服務(wù)。只有堅定地走出去，主動參與國際競爭，中國的企業(yè)才有成為國際主流品牌的機(jī)會。

第六，以回報社會豐富品牌內(nèi)涵。工商銀行的愿景是成為最盈利、最優(yōu)秀、最受尊重的國際一流的銀行。其中，建設(shè)最受尊重的銀行就是要贏得更加廣泛的品牌公信與美譽(yù)。因此，工商銀行始終將履行企業(yè)社會責(zé)任作為加強(qiáng)品牌建設(shè)的一項戰(zhàn)略舉措，以回報社會豐富自身的品牌內(nèi)涵。

品牌的創(chuàng)建沒有捷徑，優(yōu)秀品牌的建立，必將是一個長期積累的漫漫征途，幸運(yùn)的是在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)崛起所帶來的全球經(jīng)濟(jì)格局的調(diào)整中，中國企業(yè)面臨著實現(xiàn)品牌跨越式發(fā)展的良好機(jī)遇。天道酬勤!相信在未來的全球品牌中，能夠看到越來越多中國金融企業(yè)的身影。

吳念魯：企業(yè)形象引領(lǐng)銀行整體素質(zhì)的提升

金融業(yè)作為一種為社會提供金融產(chǎn)品服務(wù)的行業(yè)，打造品牌競爭優(yōu)勢，越來越受到業(yè)內(nèi)人士的重視。企業(yè)品牌，是企業(yè)在長期經(jīng)營的營銷中，讓消費(fèi)者熟悉企業(yè)的價值特征。金融企業(yè)重在價值的傳播與溝通，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品服務(wù)以外的感情和心理認(rèn)同，在企業(yè)品牌的統(tǒng)領(lǐng)下推出的，各具特色的產(chǎn)品在標(biāo)志上、內(nèi)涵上，有顯著特

色，逐漸被市場所熟悉、認(rèn)同。隨著企業(yè)的定位，產(chǎn)品的出臺，尤其是能提供特色的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使之成為名牌產(chǎn)品，為客戶樂于接受并樹立良好的形象。可見企業(yè)的品牌和形象，就意味著信譽(yù)、質(zhì)量、服務(wù)、安全和效益。下面，我分別就獲獎銀行作簡要點評。

工商銀行2007年末，成為全球最大的銀行，2008年首次獲得全球最賺錢銀行的桂冠，2009年，2010年至今保持全球盈利最多、客戶存款第一、品牌價值最高的上市銀行。工行在品牌鍛造中，真正的落實了“以客戶為中心，始終注重強(qiáng)化公司治理和風(fēng)險管理”這一宗旨，打造出成熟、穩(wěn)健、透明、值得信賴的品牌形象。

招商銀行2002年以來，在國內(nèi)推出第一個面向高端客戶的金融產(chǎn)品――金葵花理財，發(fā)展至今勢頭良好。2010年發(fā)卡50萬張，成為零售銀行業(yè)的重要品牌。在專注為客戶提供服務(wù)同時，還提供多元化的非金融增值服務(wù)，舉行了“金葵花杯”少兒鋼琴比賽，這一賽事為客戶和子女之間架起溝通的橋梁。

中信銀行多年來在體育領(lǐng)域頻頻出手，遵循創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，收獲影響有目共睹。這次提供的中信銀行與中國網(wǎng)球公開賽的案例，獲得了公眾認(rèn)同和認(rèn)可。通過精彩的體育賽事，吸引了國內(nèi)網(wǎng)球體育愛好者的廣泛關(guān)注。中信在網(wǎng)球項目上的投入不僅取得良好的經(jīng)營效果，也使中信銀行的品牌形象大大提升。

富滇銀行業(yè)務(wù)定位為零售銀行，我十分贊賞它“做大小企業(yè)業(yè)務(wù)、做實個人業(yè)務(wù)、做強(qiáng)公司業(yè)務(wù)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。該行在業(yè)務(wù)定位和客戶定位上，目標(biāo)明確有追求，但又很務(wù)實。富滇銀行的“心至遠(yuǎn)，富澤滇”的形象用語，寓意該行志存高遠(yuǎn)，以惠澤云南造福百姓為己任，既立足云南，又面向全國，展望國際的視野和雄心，因此富滇銀行的品牌形象越來越被云南大眾所知曉認(rèn)同。

上海銀行是國內(nèi)首家以城市冠名的商業(yè)銀行，自1995年以來快速發(fā)展，在銀行體系當(dāng)中，充滿著生機(jī)和活力。在2010年11月，上海銀行中小企業(yè)金融服務(wù)中心正式成立，服務(wù)更趨專業(yè)化、精細(xì)化、品牌化，并出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。與此同時，上海銀行積極倡導(dǎo)市民銀行的經(jīng)營特色，努力開通個人業(yè)務(wù)，滿足廣大市民對金融服務(wù)的全方位需要。隨著上海銀行業(yè)務(wù)多元化快速發(fā)展和以后公開上市，上海銀行的企業(yè)形象，上海銀行的品牌形象，以及它在業(yè)內(nèi)和國際的知名度將會大大提高。

北京銀行是一個上市的城商銀行，該行秉承了“為客戶創(chuàng)造價值，為股東創(chuàng)造收益，為員工創(chuàng)造未來，為社會創(chuàng)造財富”的宗旨，15年來獲得了迅速的發(fā)展，樹立了良好的企業(yè)的品牌形象和企業(yè)形象，北京銀行始終堅持服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)中小企業(yè)，服務(wù)市民百姓，鮮明的市場的定位，憑借著差異化、特色化、精細(xì)化的營銷服務(wù)和管理理念，大大提升了企業(yè)品牌形象。

湖州銀行建行13年來，秉承“立足地方，面向中小，服務(wù)市民”的市場定位，提出“富達(dá)五湖，誠信九州”，“立足湖州，輻射長三角”。富達(dá)五湖，是蘊(yùn)含著為服務(wù)大眾共同創(chuàng)造財富的價值為己任的共贏的文化；誠信九州，則是誠實守信，真誠服務(wù)為客戶的為主旨的信用文化，這體現(xiàn)了遵紀(jì)守法、穩(wěn)健經(jīng)營的合規(guī)文化，因此，該行的經(jīng)營理念值得贊許。

天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行始終堅持服務(wù)三農(nóng)，樹立社區(qū)零售銀行的市場定位，“立足濱海，面向全市，輻射我國的中西部服務(wù)三農(nóng)”，該行提出五創(chuàng)新，三年來取得很大的進(jìn)步，企業(yè)的形象品牌也大大提升。在這里，我建議把農(nóng)村商業(yè)銀行改為農(nóng)商銀行，據(jù)統(tǒng)計，北京的一產(chǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值不到GDP的1％，三產(chǎn)服務(wù)業(yè)占了70％，基本上跟西方發(fā)達(dá)國家都持平，二產(chǎn)制造業(yè)也很發(fā)達(dá)，約占30％。我想天津情況大致相同，因此，農(nóng)村商業(yè)的農(nóng)村內(nèi)涵和外延就小，但農(nóng)商的外延和內(nèi)涵就大，名稱更改后，服務(wù)三農(nóng)的經(jīng)營方向不變，但是，更多的客戶應(yīng)該是非三農(nóng)，而且應(yīng)該進(jìn)一步推進(jìn)和促進(jìn)濱海農(nóng)村城鎮(zhèn)化的發(fā)展。

桂林銀行，它的企業(yè)定位是“打造地方政府企業(yè)市民最滿意的銀行，廣西最有特色的銀行，和最具競爭力的銀行”。圍繞“‘走出去’發(fā)展、管理提升、特色經(jīng)營”的三條主線，強(qiáng)化“風(fēng)險就是生命線，效率就是競爭力”的經(jīng)營理念，著力打造“中小企業(yè)的伙伴銀行”、“市民銀行”、“三農(nóng)服務(wù)的特色銀行”、“旅游服務(wù)的特色銀行”，提出“立足桂林，根植八桂，花開全國”，2010年又提出，“漓水春風(fēng)”服務(wù)行動，借漓水來比喻服務(wù)要像漓水那般清澈，春風(fēng)一般和熙親切，我也借此送給桂林銀行一副對聯(lián)：桂林山水喜迎八方賓客，桂林銀行蕩漾漓水春風(fēng)。

柳州商業(yè)銀行更名以來，重新塑造新的企業(yè)品牌和形象，該行定位為“市民銀行，社區(qū)銀行，中小企業(yè)的伙伴銀行”，潛心“服務(wù)市民，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)中小企業(yè)”，堅持“心服務(wù)，誠相伴”的服務(wù)理念，立足柳州，服務(wù)廣西，面向全國。我也很贊賞該行提出“內(nèi)外兼修，提升打造品牌形象的行動”，內(nèi)就是內(nèi)在的銀行創(chuàng)新精神，積極的社會觀價值觀，外就是對外的形象。易經(jīng)里面曾講：柳者，易生之木也，我祝愿柳州銀行像柳樹那樣，落地生根茁壯成長，提高綜合實力，打造成為有特色的城商行。

上海農(nóng)商銀行在三年規(guī)劃當(dāng)中明確提出“做強(qiáng)郊區(qū)，拓展城區(qū)，立足上海，輻射周邊的市場”定位，我覺得這也非常實在。該行是上海地區(qū)的小額貸款客戶金額最多的銀行，也是全國電子渠道最齊全的區(qū)域性銀行之一。以世博理念打造便民銀行，這里特別要提出它在人口密集的地方和社區(qū)，設(shè)立了“金融便利店”。最近我又去了臺灣，臺灣有個“seven店”，店里除了賣生活必需品外，還提供一些生活便利服務(wù)，這種便利店對老百姓很方便。上海農(nóng)商銀行的“金融便利店”24小時服務(wù)，建立了電子銀行、現(xiàn)金、個人理財、個人貸款、小企業(yè)貸款、社區(qū)金融宣傳等六大平臺，也受到群眾的歡迎。

青島銀行的愿景是“打造特色鮮明的服務(wù)領(lǐng)先有影響力的公眾銀行，做山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的主要支持銀行，以打造專業(yè)的中小企業(yè)為特色，成為經(jīng)營區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)的領(lǐng)軍銀行，成為青島市民的首選銀行”。青島銀行十分注重品牌建設(shè)，我認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)金融全球化的今天，市場經(jīng)濟(jì)在某種意義上來講，是品牌的經(jīng)濟(jì)，消費(fèi)者往往并不在意產(chǎn)品由哪個國家生產(chǎn)、哪個地方生產(chǎn)，而是在意它的品牌，因此，我覺得青島市在品牌建設(shè)方面，就做出突出的成績。比如說它有海爾，海爾就是青島銀行的大股東，此外還有青島啤酒、海信、四方機(jī)車等國際知名企業(yè)的知名的品牌。

最后就是講一講石嘴山銀行，石嘴山銀行開業(yè)以來，在當(dāng)今西北重工業(yè)基地，塞上湖泊水鄉(xiāng)的熱土上生根發(fā)芽，茁壯成長。該行提出“和諧共生，互助雙贏”的經(jīng)營理念，把石嘴山銀行辦成“地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，中小企業(yè)成長的好伙伴，市民依賴的金融超市，員工成長的溫馨家園”，提出了“客戶至上，用心服務(wù)”，即“愛心、真心、熱心、誠心；眼到、心

到、口到、手到”的宗旨。重視產(chǎn)品的品質(zhì)和質(zhì)量，大大提升了企業(yè)的形象和品牌，是個很有朝氣的銀行。

鄭新林：股份制銀行與中小銀行的合作與創(chuàng)新

近年來，我國逐步形成了包括政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行以及外資銀行、合資銀行在內(nèi)的多層次銀行體系，各類銀行機(jī)構(gòu)在各自領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢、各顯神通。例如廣大的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，以服務(wù)“三農(nóng)”為主要職責(zé)，在廣闊的農(nóng)村金融市場發(fā)揮著舉足輕重的作用；而興業(yè)銀行等股份制商業(yè)銀行，以經(jīng)濟(jì)中心城市為主戰(zhàn)場，客戶定位為中型企業(yè)與中高端零售客戶。因此，可以說盡管商業(yè)銀行的基本功能大體類似，但又存在著市場定位、客戶定位、競爭策略的較大差異，這就為商業(yè)銀行間突破惡性競爭循環(huán)、創(chuàng)新合作范圍創(chuàng)造了空間。

另一方面，各類銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營發(fā)展情況分化嚴(yán)重，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等國內(nèi)中小銀行類金融機(jī)構(gòu)在資本規(guī)模、資金實力、業(yè)務(wù)資格、管理能力、技術(shù)系統(tǒng)、網(wǎng)點布局、人才培養(yǎng)等方面與國有銀行、全國性股份制銀行均存在一定落差。同時，中小銀行又具有獨(dú)特的地域優(yōu)勢，在其所在地域有分布齊全的網(wǎng)點和大量終端客戶資源。中小銀行先天缺陷與獨(dú)特優(yōu)勢并存，也為不同類型銀行之間開展互補(bǔ)合作帶來機(jī)遇。

從合作的方向來看，除了資金融通、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等傳統(tǒng)銀合作領(lǐng)域外，股份制銀行還可以與中小銀行在以下四個方面開展創(chuàng)新合作：

第一，產(chǎn)品研發(fā)。中小銀行在部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在較高的準(zhǔn)入門檻和資格限制，如第三方存管、基金、外匯業(yè)務(wù)、貴金屬交易、理財產(chǎn)品開發(fā)等，同時，中小銀行研發(fā)能力也普遍較弱。股份制銀行可在監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的框架內(nèi)，積極發(fā)展各項業(yè)務(wù)，中小銀行也可借此彌補(bǔ)自身產(chǎn)品線不足，拓展?jié)撛诳蛻?，鞏固客戶基礎(chǔ)，改善銀行自身的財務(wù)收入結(jié)構(gòu)。

第二，IT系統(tǒng)建設(shè)。麻雀雖小五臟俱全，商業(yè)銀行信息系統(tǒng)建設(shè)投入所需成本巨大，研發(fā)難度較高，如核心系統(tǒng)、各類業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)等，一般中小銀行依靠自身力量難以研發(fā)，也難以承受研發(fā)成本，就連能跟上監(jiān)管部門要求的系統(tǒng)都相當(dāng)吃力。大中型銀行可通過系統(tǒng)集成、軟件租賃、接入等方式為中小銀行提供服務(wù)。

第三，渠道網(wǎng)絡(luò)。中小銀行大多網(wǎng)絡(luò)局限于其所在地域，服務(wù)難以延伸至所在地之外的區(qū)域，且服務(wù)渠道單一，以柜面為主，鮮有網(wǎng)銀、電話銀行等渠道，近年來眾多中小銀行紛紛開始跨區(qū)域設(shè)立機(jī)構(gòu)，但仍然難以在短時間內(nèi)形成健全網(wǎng)絡(luò)。股份制銀行可利用業(yè)已建成的全國各主要經(jīng)濟(jì)中心城市和省會城市的骨干網(wǎng)絡(luò)與中小銀行的區(qū)域網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，形成覆蓋全國的龐大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為本行客戶和中小銀行客戶提供服務(wù)。

第四，先行樣板。股份制銀行在其成立初期也經(jīng)歷過地方性銀行發(fā)展階段，經(jīng)過多年發(fā)展，已普遍在治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)建設(shè)、業(yè)務(wù)管理等方面走在國內(nèi)銀行前列，其在發(fā)展過程中積累的經(jīng)驗、教訓(xùn)、技術(shù)、文化、流程對于中小銀行具有極高的借鑒價值，都可以作為可輸出的產(chǎn)品向中小銀行傳導(dǎo)，中小銀行在發(fā)展壯大過程中也需要吸收先進(jìn)銀行的成功經(jīng)驗避免走彎路和重復(fù)建設(shè)。

艾民：民生銀行個人零售服務(wù)的經(jīng)驗

今天我用服務(wù)來做主題，跟大家一起分享，我講五個主題：

一是服務(wù)定位。所謂服務(wù)的定位就是一家銀行如何與別人區(qū)別開來。中國的銀行界現(xiàn)處在后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期。在進(jìn)行緊鑼密鼓的宏觀調(diào)控這么一個背景下面，金融機(jī)構(gòu)原來的戰(zhàn)略還有效嗎?就民生銀行而言，去年我們總行做出三大定位，第一就是做民營企業(yè)的銀行，第二是做小微企業(yè)的銀行，第三是做高端客戶的銀行，就是要解決銀行提供金融服務(wù)是為了誰的問題。

二是服務(wù)理念。零售銀行還包括很難歸于個人銀行，但是以個人形態(tài)經(jīng)營的一大群企業(yè)。小微銀行的理念就是兩條價值定理，第一條就是大數(shù)定律，第二就是價格覆蓋風(fēng)險。小微企業(yè)就像大海，全國有3800萬戶，對我們的銀行來講，確實是非常龐大的一個客戶群。小微企業(yè)就個體來講，單筆小，風(fēng)險大，生命周期短，但是它作為一個大的群體來講，如果找對方法之后，它的風(fēng)險實際上是可控的，個體的風(fēng)險可以被大量的樣本攤薄。

三是服務(wù)態(tài)度。服務(wù)態(tài)度就是金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備在什么條件下給客戶提供服務(wù)，或者說在資金非常充裕的條件下給客戶提供服務(wù)，在情況不好的條件下還要不要提供服務(wù)；客戶提供良好擔(dān)保物的時候可以服務(wù)，在沒有擔(dān)保物的時候要不要給他服務(wù)。這取決于有三個條件，人質(zhì)理論；蜜蜂理論；精裝理論。

四是服務(wù)方法。民生銀行的服務(wù)方法是一圈兩鏈，緊緊抓住商圈這樣一個核心，然后從價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，做批量的開發(fā)、規(guī)?；慕?jīng)營和標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)作。

五是服務(wù)的終極形態(tài)。其本質(zhì)是超越服務(wù)，就是把服務(wù)變成一種伙伴，把我和你變成我們。

歐明剛：銀行戰(zhàn)略與產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，本次金融產(chǎn)品獎案例的整體特點表現(xiàn)為：一是體現(xiàn)出“小”的特點。即小企業(yè)類(包括農(nóng)戶)金融產(chǎn)品案例成為熱門。這反映了中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的重視。銀行對小企業(yè)以及“三農(nóng)”融資不僅著眼于商業(yè)利益的考慮，而且著眼于社會責(zé)任的考慮。二是體現(xiàn)出“新”的特點。即在低碳金融、物流金融、企業(yè)年金、對公對私理財業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行、銀行卡、個人授信業(yè)務(wù)等新型業(yè)務(wù)上進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。

其次，結(jié)合本次金融產(chǎn)品類獲獎項目從產(chǎn)品創(chuàng)新角度提出如下看法。一是銀行戰(zhàn)略決定產(chǎn)品戰(zhàn)略。銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新來源于產(chǎn)品戰(zhàn)略。而產(chǎn)品戰(zhàn)略受制于銀行戰(zhàn)略。銀行戰(zhàn)略是最高的指揮棒，決定銀行的發(fā)展目標(biāo)和路徑。因為產(chǎn)品創(chuàng)新的成效在很大程度上取決于銀行決策層的態(tài)度，而決策層的態(tài)度取決于銀行戰(zhàn)略。產(chǎn)品創(chuàng)新是需要大量投入、是需要冒險的、是需要著眼于長遠(yuǎn)利益也就是戰(zhàn)略利益考慮的。如果銀行決策層覺得是未來的發(fā)展方向，從戰(zhàn)略高度去重視，決策層在資源分配和考核機(jī)制上有所傾斜，顯然結(jié)果將大不一樣。二是差異化是產(chǎn)品創(chuàng)新成功的關(guān)鍵。戰(zhàn)略定位的差異化決定產(chǎn)品的差異化。要做到差異化就要準(zhǔn)確地了解客戶、了解自身、了解對手。銀行產(chǎn)品畢竟具有很強(qiáng)的模仿性，要在大同小異的產(chǎn)品中尋求競爭優(yōu)勢，需要了解對手和客戶，更在于了解自身，根據(jù)自身的資源稟賦，推出揚(yáng)長避短的具有核心競爭力的產(chǎn)品。

最后，就我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出以下建議：

一是產(chǎn)品創(chuàng)新要解決好創(chuàng)新的機(jī)制設(shè)計問題；

二是產(chǎn)品創(chuàng)新的市場調(diào)研工作一定要做扎實；

三是產(chǎn)品創(chuàng)新要以客戶簡單便利為提前，不能搞繁瑣哲學(xué)；

四是產(chǎn)品創(chuàng)新要有好的品牌和營銷來實現(xiàn)最大價值。

張海濤：創(chuàng)新營銷、整合產(chǎn)品，構(gòu)建手機(jī)金融平臺

目前，我國商業(yè)銀行為建設(shè)成現(xiàn)代金融企業(yè)的進(jìn)程逐步加快，城市商業(yè)銀行也

作為一支有生力量，紛紛提出經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的要求，其中尤以個人零售業(yè)務(wù)作為經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品研發(fā)方向和核心內(nèi)容，銀行零售業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行提供差異化零距離服務(wù)的主要途徑，成為打造知名品牌的主要工具，成為創(chuàng)造核心競爭力的主要手段。鑒于此，我行高度重視零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，積極拓展零售產(chǎn)品種類，先后推出了豐富的銀行卡產(chǎn)品、個人理財產(chǎn)品、新型個貸產(chǎn)品、各類代收代繳類中間業(yè)務(wù)品種以及各類保險、理財產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)，在有效滿足廣大客戶金融服務(wù)需求的同時，也為手機(jī)銀行等電子銀行產(chǎn)品的推出創(chuàng)造了條件。

手機(jī)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展及其營銷策略

作為拓展泰安市商業(yè)銀行電子銀行服務(wù)渠道和服務(wù)功能的又一新舉措，泰山方付通手機(jī)銀行自2009年11月面市以來，憑借其強(qiáng)大的功能、便捷的服務(wù)和安全操作性能得到了廣大客戶的推崇與青睞。在安全性方面，泰山方付通手機(jī)銀行無需上網(wǎng)，采用超強(qiáng)加密方式有效保證了客戶資金的安全。在兼容性方面，該產(chǎn)品不限制手機(jī)型號及操作系統(tǒng)，支持95％以上的手機(jī)類型。在移動性和隨時性方面，手機(jī)銀行卡由于采用了短信的交互方式，只要能夠發(fā)送短信就可以操作手機(jī)銀行。

在營銷宣傳方面，借鑒相關(guān)市場的成功營銷經(jīng)驗，以內(nèi)促外，以點帶面，重點突出“服務(wù)營銷”，不斷創(chuàng)新營銷模式，利用多種營銷方式主動出擊，依托核心業(yè)務(wù)尋找突破口，打造多維度服務(wù)體系。

手機(jī)金融業(yè)務(wù)未來展望

首先借助現(xiàn)階段手機(jī)銀行特點，進(jìn)一步完善手機(jī)金融業(yè)務(wù)。安全至上的服務(wù)品質(zhì)、便捷高效的服務(wù)方式使得泰山方付通手機(jī)銀行產(chǎn)品在很大程度上滿足了廣大客戶的金融服務(wù)需求，也為我行手機(jī)金融平臺的構(gòu)建奠定了良好的基礎(chǔ)。具體為：增加支付種類，完善移動支付業(yè)務(wù)；發(fā)展互補(bǔ)產(chǎn)品，豐富手機(jī)金融產(chǎn)品功能；拓展增值服務(wù)種類，打造“移動金融助手”。

其次結(jié)合城商行特點，全力構(gòu)建手機(jī)金融平臺。作為一個城市商業(yè)銀行，我們的手機(jī)金融產(chǎn)品品牌知名度相對較小，手機(jī)金融產(chǎn)品的營銷、宣傳及科技投入的成本相對較低，產(chǎn)品研發(fā)能力、創(chuàng)新能力及人員投入相對較弱。這就要求我們切實利用城商行自身靈活性的特點，加強(qiáng)手機(jī)金融平臺功能建設(shè)，通過一個穩(wěn)定的運(yùn)營平臺，將各項業(yè)務(wù)相互關(guān)聯(lián)起來，使之能夠相互支持，成為一個有機(jī)的整體，將更多的資源投向手機(jī)金融產(chǎn)品整體的建設(shè)，保證整個產(chǎn)品體系能有一個統(tǒng)一的形象，從根本上提升手機(jī)金融平臺的核心競爭力。

綜上所述，發(fā)展手機(jī)金融業(yè)務(wù)是高科技背景下客戶和銀行的共同需要，是應(yīng)對未來同業(yè)激烈競爭的必然選擇。泰安市商業(yè)銀行將繼續(xù)立足自身特點，放眼未來前景，從多層次、多角度完善手機(jī)金融業(yè)務(wù)、整合手機(jī)金融產(chǎn)品，踐行“移動銀行改變生活”的產(chǎn)品服務(wù)宗旨。

羅威：銀行轉(zhuǎn)型與數(shù)據(jù)利用

我國銀行正處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型時期，雖然我們目前正在經(jīng)歷宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，在未來的十年到二十年期間中國的GDP仍然會快速增長，同時我們會超越美國，成為全國第一大經(jīng)濟(jì)實體。在這種宏觀背景條件下，意味著我國在未來很短的時間內(nèi)，一定要建立起一個與我國的經(jīng)濟(jì)實力相匹配的，非常強(qiáng)建的心臟――金融系統(tǒng)，這決定了我國銀行面對更加動態(tài)的市場，面向更多增值業(yè)務(wù)的市場，需要做到精細(xì)化管理，不能再憑經(jīng)驗，而是要依賴數(shù)據(jù)，需要依賴信息，在這里面有兩個問題：一是數(shù)據(jù)利用在銀行的轉(zhuǎn)型以及我們的營銷中發(fā)揮哪些作用；二是銀行如何充分利用數(shù)據(jù)的這些作用。

首先數(shù)據(jù)利用怎么發(fā)揮作用呢?第一層面是宏觀管理。銀行跑馬圈地的時代已經(jīng)結(jié)束了，我們進(jìn)入到精耕細(xì)作的年代。這時我們必須分析哪個產(chǎn)品、哪個業(yè)務(wù)、哪個行業(yè)板塊占用最稀缺的銀行的資源并且可以真正盈利。這些衡量就逼到我們要引入非常先進(jìn)的概念――經(jīng)濟(jì)資本、經(jīng)濟(jì)附加值及包括風(fēng)險調(diào)整后收益的概念。這些具體風(fēng)險可計量的前提，就是需要利用到非常強(qiáng)大的歷史數(shù)據(jù)，行業(yè)數(shù)據(jù)，以及我們銀行自身的這種數(shù)據(jù)，因為數(shù)據(jù)是核心也是重中之重，只有在真正掌握了數(shù)據(jù)，真正利用到數(shù)據(jù)的時候，我們的銀行才能真正地計量風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險、管理風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險。這個現(xiàn)代化的管理的理念成為可能。

第二層面就是微觀管理。銀行現(xiàn)在是一個服務(wù)業(yè)，要建立以客戶為中心的理念，營銷理念一定要從4P理論發(fā)展到今天的31理論。只有形成一個信息系統(tǒng)，形成很好的回憶錄，銀行營銷才能從推送營銷發(fā)展到基于關(guān)系型的營銷系統(tǒng)。

第三層面就是業(yè)務(wù)創(chuàng)新。數(shù)據(jù)對銀行創(chuàng)新有什么作用，最簡單的例子就是信用卡，信用卡是美國在1960年發(fā)展起來的，之所以發(fā)展起來就是背后有一個非常大的環(huán)境――數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的飛速進(jìn)展，有了數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)以后，銀行可以用非常廉價的成本去解決一個大規(guī)模的數(shù)據(jù)不對稱的問題，也就是說，我們能夠以廉價的成本對客戶公正、客觀的評分與評級，區(qū)分出好客戶壞客戶，可以做到對風(fēng)險客戶不同的定價，帶來真正的利潤，所以數(shù)據(jù)可以幫助大家做到業(yè)務(wù)創(chuàng)新。簡單說數(shù)據(jù)在銀行的轉(zhuǎn)型中，在宏觀管理微觀管理以及我們的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中都可以發(fā)揮很強(qiáng)的作用。

其次就是如何做。銀行經(jīng)過電子化和目前的我們第二代數(shù)據(jù)大集中之后，可以處理更大的交易量，能夠支撐更大的用戶。如果不構(gòu)建第三代的數(shù)據(jù)平臺，也就是智能化平臺的話，銀行永遠(yuǎn)不能做到越來越明智的選擇，所以數(shù)據(jù)的智能化平臺，是我們提出的一個可以幫助銀行從客戶分群、客戶細(xì)分、戰(zhàn)略風(fēng)險管理的一個解決方案。

黃升民：溝通――銀行界的營銷本質(zhì)

銀行界的營銷獎是非常專業(yè)的一個評獎，我的感受是，在品牌宣傳這一塊，銀行業(yè)的進(jìn)步很大。最早的第一個廣告是中國銀行做了一次文化的一個廣告，做了以后引起很大的轟動，銀行業(yè)的人不太認(rèn)同，認(rèn)為我們不需要做這樣的廣告，上個世紀(jì)90年代出現(xiàn)大量的CI系統(tǒng)以后，銀行業(yè)改換包裝，尤其今年工商行的服務(wù)廣告，的確很振奮，作為一個世界大行，背后是中國的經(jīng)濟(jì)和國家的實力，因此需要一個非常大氣的廣告來去做，以下我談三點感想：

第一，做形象就是要往心里走。非常大氣的形象宣傳之后，我們的差異性在哪，我們的持續(xù)性的東西在哪，這非常關(guān)鍵。僅是一種外觀上的美和力量是不夠的，每個銀行的宣傳要落實到它的文化和歷史，這個時候真正形象的差異化從現(xiàn)在才開始。我們看到中國各銀行的形象，在整個氣勢建構(gòu)方面都是足夠的，但是我們再往前延伸，已經(jīng)處在一個重要的十字路口上，沒有一個重要的統(tǒng)領(lǐng)，沒有一個精細(xì)的未來發(fā)展的規(guī)劃，沒有對自己整個歷史延伸的回溯，那么要做出很有血肉的，很有力度的這個訴求的形象，是很難的，如果形象不能持續(xù)的話，這個形象就是簡單的表面包裝而已。

第6篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

人民幣升值對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展有利有弊，總體來說，人民幣年3%左右的小幅升值對中國外經(jīng)貿(mào)整體發(fā)展的影響并不大，近兩年的進(jìn)出口增長形勢已經(jīng)證明了這一點。

1.人民幣升值對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的正面效應(yīng)

第一，有利于出口結(jié)構(gòu)的改善，激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。人民幣升值將激勵出口企業(yè)更多地依靠技術(shù)進(jìn)步和提高附加價值，而不是低價競銷占領(lǐng)市場。一些只靠低成本競爭，技術(shù)含量低，高污染、高耗能的企業(yè)，可能因為人民幣升值被擠出市場。

第二，有利于推動中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。沿海地區(qū)投資成本升高以后，一些跨國公司為了降低成本，有相當(dāng)一部分可能會轉(zhuǎn)向內(nèi)陸城市和地區(qū)發(fā)展。內(nèi)陸地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和投資環(huán)境近年來已經(jīng)有了顯著改善，完全可以承接這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。而這又必將促進(jìn)中西部地區(qū)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。

第三，有利于擴(kuò)大國內(nèi)的消費(fèi)需求。人民幣升值可以使以人民幣表示的我國稀缺的進(jìn)口技術(shù)、設(shè)備、資本品及中間產(chǎn)品價格下降。在鋼鐵、石油等價格上漲10%的情況下，如果人民幣升值10%就可以抵消這個上漲。消費(fèi)者的實際財富和購買力因進(jìn)口品價格下降而擴(kuò)大。

第四，有利于加大中國企業(yè)海外投資的步伐。人民幣升值意味著中國企業(yè)到海外投資的成本下降，這使得他們能以較低的成本“走出去”，充分利用全球資源，降低生產(chǎn)和交易成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，建立全球性的生產(chǎn)、營銷網(wǎng)絡(luò)。這有利于造就出中國真正具有國際競爭力的跨國公司。長虹、海爾近年來紛紛加大了在海外建廠的速度，其中一個重要的考慮因素就是人民幣匯率問題。

第五，有利于緩解貿(mào)易摩擦壓力。低價競銷和出口受到抑制，放慢出口，增加進(jìn)口，有利于減弱我國貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大勢頭，減少一些貿(mào)易伙伴對我進(jìn)行保護(hù)主義貿(mào)易攻擊的借口，創(chuàng)造和保持更加平穩(wěn)的貿(mào)易環(huán)境。

2.人民幣升值對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的負(fù)面效應(yīng)

第一，削弱中國出口產(chǎn)品的國際競爭力，導(dǎo)致中國出口減少及相當(dāng)一些勞動密集型出口生產(chǎn)企業(yè)陷入困境，嚴(yán)重影響我國的就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長，并進(jìn)而會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

第二，人民幣升值將使外商在中國進(jìn)行直接投資的成本上升，在周邊地區(qū)存在著引資競爭的形勢下，這很可能導(dǎo)致我國引進(jìn)、利用外商直接投資的減少，也會影響到國內(nèi)的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。

第三，人民幣升值如果大幅升值，有可能斷送某些領(lǐng)域的工業(yè)化，造成大量資金不合理外流，重蹈日元升值的覆轍。

第四，匯率波動幅度過大會造成不穩(wěn)定的預(yù)期，影響投資者信心，增加企業(yè)經(jīng)營成本。

二、人民幣升值對進(jìn)出口企業(yè)的影響

人民幣升值對不同進(jìn)口行業(yè)的影響程度是不同的。我國進(jìn)口依存度較高的行業(yè)主要有石油及天然氣開采業(yè)、造紙、鋼鐵石化、航空、交通、電力設(shè)備等，人民幣升值將使大宗交易的進(jìn)口成本降低，進(jìn)而改善相關(guān)行業(yè)的盈利狀況，這對我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)是一個重大利好。人民幣升值會降低進(jìn)口商品的價格，因而將對進(jìn)口替代性行業(yè)和國內(nèi)同類產(chǎn)品帶來沖擊，尤其是那些在質(zhì)量、品牌、技術(shù)含量等方面與世界先進(jìn)水平還有距離的產(chǎn)品，將影響其市場價格和市場份額，導(dǎo)致其盈利狀況惡化。此類行業(yè)主要包括交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)等。由于人民幣升值，老百姓能用同樣的錢購買更多的東西和服務(wù)，使老百姓分享更便宜的出國旅行和進(jìn)口車、珠寶、手表、電子產(chǎn)品等高檔消費(fèi)品，這對上述高檔消費(fèi)品的進(jìn)口將產(chǎn)生積極的影響。同時，對國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)商來說，是一個利空。對于那些使用了國外貸款來進(jìn)行技術(shù)改造的企業(yè)如航空公司來說，人民幣升值后債務(wù)由以外幣計價折算成以人民幣計價后將有所下降，能在一定程度上減少外債還本付息的壓力。

人民幣升值對出口導(dǎo)向型行業(yè)最直接的影響就是出口價格的相對提高，意味著中國產(chǎn)品在國外價格競爭力的下降，而價格優(yōu)勢正是中國制造的真正生命力。另外，出口企業(yè)還會遭受出口收入轉(zhuǎn)化成人民幣時的匯兌損失，以及由于出口量減少造成的損失。而且，人民幣升值會導(dǎo)致人工費(fèi)用等生產(chǎn)成本增長故對出口貿(mào)易依存度大的行業(yè)的短期沖擊將難以避免，尤其將嚴(yán)重影響那些以低價格取勝、科技含量較低的產(chǎn)品出口。由于出口價格彈性的不同，人民幣升值對不同行業(yè)出口所帶來的不利影響也有差異。我國的出口型行業(yè)主要有紡織服裝，化工，電子機(jī)械制造等行業(yè)。中國紡織服裝業(yè)出口依存度50%左右，且附加值低，主要以價格為競爭手段，出口價格彈性較低，降價空間很小。因此，人民幣升值后，將大大削弱我國紡織服裝產(chǎn)品在國際市場的價格競爭力。據(jù)測算，人民幣每升值1%，棉紡織、毛紡織、服裝行業(yè)的利潤率將下降3.19%、2.27%和6.18%。如果人民幣升值3%，可能會抹平國內(nèi)紡織服裝業(yè)的平均利潤水平。中國家電產(chǎn)品以低成本而在國際市場獲得相對比較優(yōu)勢，出口已經(jīng)成為拉動家電行業(yè)增長的重要力量，故出口增長形勢對家電行業(yè)的整體增長具有重要意義。人民幣升值2%將造成家電出口中8%左右的利潤損失，影響家電工業(yè)總產(chǎn)值增速下降3個百分點。人民幣升值2%，通信設(shè)備、計算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)出口損失將超過20億美元，工業(yè)總產(chǎn)值增速因此下降2個百分點左右。對其他行業(yè)也都有不同程度的影響。

但事實上，根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2005年我國出口額占世界出口額的7.3%，位于世界第三位，也是自改革開放以來我國外貿(mào)的最高排名；即使是在升值影響最大的紡織品、服裝的出口上，2006年1-7月出口額為778.04億美元，同比上漲23.92%。2006年8月海關(guān)統(tǒng)計中國對美貿(mào)易順差為188億美元，全年為1019億美元。而當(dāng)時的人民幣對美元的匯率中間價漲幅已經(jīng)達(dá)到3.8%。這一數(shù)據(jù)說明，從人民幣升值以來我國外貿(mào)出口并沒有出現(xiàn)疲軟。

三、應(yīng)對人民幣升值影響的政策和措施

政府與企業(yè)應(yīng)共同配合，綜合運(yùn)用多種手段，促進(jìn)對外貿(mào)易的增長和企業(yè)效益的提升。

政府要綜合運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)杠桿，調(diào)節(jié)各項對外貿(mào)易，在WTO規(guī)則準(zhǔn)許的范圍內(nèi)輔之以多種經(jīng)濟(jì)政策。如運(yùn)用計劃、稅收、價格、財政、信貸、利率等各種經(jīng)濟(jì)杠桿，通過經(jīng)濟(jì)、法律、行政各種手段優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)。例如，通過關(guān)稅政策、配額政策，使應(yīng)該受促進(jìn)的產(chǎn)品出口得到更多的保護(hù)和鼓勵，而應(yīng)該抑制的產(chǎn)品(非必需品)的進(jìn)口受到更嚴(yán)格的管理和限制。利用WTO相關(guān)政策，在WTO協(xié)議允許的范圍內(nèi)給予相關(guān)的產(chǎn)品出口補(bǔ)貼或者提高出口退稅額以提高這些產(chǎn)品的國際競爭力，以彌補(bǔ)人民幣升值所致的外貿(mào)行業(yè)收入的減少。從而達(dá)到既優(yōu)化產(chǎn)品進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，改善貿(mào)易收支，又達(dá)到減少匯率變動帶來的通貨膨脹效應(yīng)的目的。

外貿(mào)企業(yè)應(yīng)深入研究、積極調(diào)整，采取有效措施，化解升值壓力，保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

1.外貿(mào)企業(yè)要重視人民幣升值問題，加強(qiáng)匯率機(jī)制研究。企業(yè)要把應(yīng)對人民幣匯率機(jī)制改革作為經(jīng)營管理的一項關(guān)鍵舉措擺上重要的議事日程，尤其要關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強(qiáng)應(yīng)對工作的針對性和有效性。

第一，出口企業(yè)要樹立正確的防范匯率風(fēng)險的理念，以保值而非投機(jī)的心態(tài)對待匯率風(fēng)險管理，并樹立風(fēng)險管理的成本意識。

第二，出口企業(yè)要樹立市場風(fēng)險意識，培養(yǎng)財務(wù)人員對市場風(fēng)險的敏感度和把握能力。財務(wù)人員必須明白每筆業(yè)務(wù)面臨什么樣的風(fēng)險，應(yīng)該找誰去幫忙解決這個問題。

第三，出口企業(yè)應(yīng)該將風(fēng)險成本打入業(yè)務(wù)預(yù)算，如出口談判時使用遠(yuǎn)期匯率而非即期匯率核算成本。

第四，出口企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與銀行的合作，依托銀行專業(yè)的財務(wù)顧問和理財顧問來化解和規(guī)避市場風(fēng)險，因為企業(yè)的核心應(yīng)該是發(fā)展業(yè)務(wù)，而不是匯率走勢分析，應(yīng)善用銀行的服務(wù)和產(chǎn)品。

2.優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級。優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是應(yīng)對人民幣匯率機(jī)制改革的根本之策。在人民幣升值、出口價格優(yōu)勢弱化的背景下，出口企業(yè)特別是生產(chǎn)型出口企業(yè)要加大技改投入，加快產(chǎn)品升級換代，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，減少價低利薄的低檔次產(chǎn)品出口，擴(kuò)大質(zhì)量效益好和自有品牌的產(chǎn)品出口，提高出口產(chǎn)品綜合競爭力。

3.走差異化品牌化之路。我國很多企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)品牌規(guī)劃。在世界經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國企業(yè)面臨的是與世界品牌競爭的市場。企業(yè)要盡快提高出口產(chǎn)品檔次，提升產(chǎn)品的品牌內(nèi)涵和設(shè)計能力，創(chuàng)建出口產(chǎn)品品牌優(yōu)勢，走高端名牌之路。只有這樣才能避免國外頻繁以反傾銷、特保等措施來給中國企業(yè)施壓。從長遠(yuǎn)來看，中國制造業(yè)只有提高自有品牌和高附加值產(chǎn)品的比例，這樣即使人民幣升值到100元兌6美元，企業(yè)的競爭力將依然存在，就像目前的三星、索尼一樣。

4.積極開拓海外市場。鞏固歐盟、美國、日本以及中國香港等傳統(tǒng)市場的同時，著力開拓南美、東南亞、南亞、中東、非洲、東歐、俄羅斯等新興出口市場，防范單一市場的不穩(wěn)定風(fēng)險。中東、歐洲地區(qū)的消費(fèi)者消費(fèi)能力強(qiáng)，對價格不是很敏感，企業(yè)應(yīng)積極向這些地區(qū)推出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的產(chǎn)品。同時要根據(jù)各個國家和地區(qū)的金融政策規(guī)定，盡量選擇多幣種進(jìn)行結(jié)算，規(guī)避單一貨幣的升貶值風(fēng)險。

5.大力發(fā)展加工貿(mào)易。加工貿(mào)易是進(jìn)出口相結(jié)合的業(yè)務(wù)，進(jìn)口一般占到出口的30%～70%，進(jìn)口用匯可相應(yīng)抵消出口收匯的人民幣之損失，并且人民幣升值以后，部分產(chǎn)品的料件進(jìn)口價格已低于國內(nèi)市場價格。因此，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)努力把握機(jī)遇，充分發(fā)揮承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地緣優(yōu)勢以及勞動力成本優(yōu)勢，生產(chǎn)型企業(yè)通過加大料件進(jìn)口，外貿(mào)公司通過委托加工的方式大力發(fā)展加工貿(mào)易，擴(kuò)大進(jìn)出口規(guī)模。

6.加強(qiáng)成本和費(fèi)用管理。外貿(mào)企業(yè)要切實加強(qiáng)采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、資金運(yùn)籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費(fèi)用管理，充分挖掘內(nèi)部潛力，降低成本和費(fèi)用開支，做好“節(jié)流”，間接擴(kuò)大產(chǎn)品利潤空間，增強(qiáng)出口產(chǎn)品的價格競爭力。

7.加快出口變現(xiàn)，減少應(yīng)收賬款占用。外貿(mào)企業(yè)出口成交后，要加速單據(jù)流轉(zhuǎn)，爭取在第一時間內(nèi)回籠有關(guān)出口單據(jù)，積極采取票據(jù)押匯、保理等方式，使在手票據(jù)及時結(jié)匯變現(xiàn)，力爭出口額的一半以上運(yùn)用這種方式實現(xiàn)貨款變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務(wù)，適當(dāng)控制出口回收期限長的業(yè)務(wù)，同時，要加大應(yīng)收外匯賬款催收力度，縮短結(jié)匯期限，盡快回籠貨款，減少在途資金占用。

8.增加外匯負(fù)債，平衡外匯收支。外貿(mào)企業(yè)要通過申請外匯貸款，將人民幣貸款置換為外匯貸款，延緩進(jìn)口付匯等方式，適當(dāng)增加外匯負(fù)債，抵消外匯資產(chǎn)的貶值風(fēng)險。要充分利用現(xiàn)匯賬戶，銜接好出口收匯和進(jìn)口付匯，減少結(jié)售匯之間的手續(xù)費(fèi)支出。

9.利用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險。目前國內(nèi)企業(yè)可以使用的匯率避險工具主要有人民幣遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期權(quán)、掉期交易、出口押匯、福費(fèi)廷及結(jié)構(gòu)性存款等。企業(yè)應(yīng)充分了解這些業(yè)務(wù)的功能.根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力與期望回報率對各種產(chǎn)品進(jìn)行選擇，注意選擇合適的交易時機(jī)，通過外匯投資實現(xiàn)保值增值。

10.采取更有利的結(jié)算方式和幣種

(1)出口業(yè)務(wù)盡量采用即期結(jié)算方式，如即期L/C或D/P，如果采用T/T方式結(jié)算的，應(yīng)盡量提高預(yù)收款比例。而進(jìn)口業(yè)務(wù)應(yīng)盡量采用遠(yuǎn)期結(jié)算方式。

(2)逐步改變目前出口貿(mào)易中以美元為主要結(jié)算幣種，靈活選擇其他非美元硬通貨幣種進(jìn)行結(jié)算；而對于進(jìn)口貿(mào)易，繼續(xù)選擇美元為結(jié)算幣種，不失為比較明智的選擇。

11.通過提高出口報價、壓低采購價格向客戶或供貨商轉(zhuǎn)嫁或共同分擔(dān)匯兌損失風(fēng)險。

(1)對于自營出口業(yè)務(wù)，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)根據(jù)新的匯率調(diào)整出口報價，盡快加強(qiáng)與外商溝通，并做好與供貨商的溝通，訂立新的協(xié)議，在商業(yè)合同中，要考慮人民幣升值的趨勢。

(2)對于出口業(yè)務(wù)，改變按固定換匯成本結(jié)算的方式，應(yīng)與委托方簽訂新的出口協(xié)議，明確按固定費(fèi)率收取費(fèi)，從而規(guī)避匯率風(fēng)險。

12.政策上支持進(jìn)口。在防范進(jìn)口風(fēng)險的前提下，大力開展進(jìn)口業(yè)務(wù)，對沖人民幣升值對出口業(yè)務(wù)的不利影響。對于委托進(jìn)口業(yè)務(wù)，在合約中，應(yīng)明確按實際支付國外供貨商貨款的付款日的匯率與委托方結(jié)算，這樣除了可獲得費(fèi)收益外，由于人民幣升值，還可以獲得因進(jìn)口押匯而“推遲付匯”產(chǎn)生的匯兌收益。

13.綜合運(yùn)籌外匯現(xiàn)匯賬戶。銜接好出口收匯和進(jìn)口用匯，減少外匯資金占用，減少匯差損失和手續(xù)費(fèi)開支。

另外還可運(yùn)用和保險公司簽定匯率風(fēng)險保險合同等方法。面對人民幣升值的新形勢，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況，有選擇地組合運(yùn)用以上策略，避免匯率波動帶來的風(fēng)險。

人民幣升值后，我國宏觀經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)企業(yè)發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，政府部門需加強(qiáng)宏觀調(diào)控，為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的發(fā)展環(huán)境。外貿(mào)企業(yè)則應(yīng)主動面對挑戰(zhàn)，根據(jù)自身不同情況，從不同角度主動及時進(jìn)行調(diào)整，把握機(jī)遇，提高綜合競爭能力，在當(dāng)前人民幣匯率升值以及進(jìn)一步持續(xù)升值的預(yù)期下，穩(wěn)步發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的最大效益。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

**年是極不平凡的一年。面對復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，全市各級各部門堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，全面貫徹落實中央、省市一系列決策部署，努力克服各種困難和挑戰(zhàn)，全市經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)較快發(fā)展。全年實現(xiàn)生產(chǎn)總值1958.2億元，增長13.2%;規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)增加值884.2億元、利稅260.6億元，分別增長16.5%、22%;完成固定資產(chǎn)投資897.5億元，增長26.1%;實現(xiàn)社會消費(fèi)品零售額816.9億元，增長23.6%;地方財政收入80.2億元，增長16.7%;城鎮(zhèn)居民人均可支配收入14998元，農(nóng)民人均純收入5383元，分別增長17%和14%。能夠取得這樣的成績，確實來之不易。這些成績的取得，是全市廣大干部群眾共同努力的結(jié)果，同時也凝聚著審計系統(tǒng)干部職工的心血和汗水。

一年來，全市各級審計機(jī)關(guān)圍繞黨委、政府的中心工作，認(rèn)真履行職責(zé)，在推進(jìn)依法行政、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加強(qiáng)廉政建設(shè)、構(gòu)建和諧社會等方面做出了積極貢獻(xiàn)。一是圍繞中心、服務(wù)大局的職能作用得到了有效發(fā)揮。通過開展重點建設(shè)項目跟蹤審計，提出了很好的審計建議，為市委、市政府科學(xué)決策提供了依據(jù)。各級審計機(jī)關(guān)在全國率先開展了抗震救災(zāi)款物全方位、全過程跟蹤審計，確保了資金物資的安全、有效和規(guī)范使用，促進(jìn)了支援四川抗震救災(zāi)工作的順利進(jìn)行。二是審計監(jiān)督成效顯著。全年共審計965個單位，查處問題資金79億元;增收節(jié)支3.1億元，其中增加財政收入1.8億元，減少財政撥款和歸還原渠道資金1.3億元;審計結(jié)論落實率連續(xù)八年達(dá)到100%，審計查出問題的整改是歷史上最好、最徹底的一年。三是促進(jìn)了各項民生政策的落實。認(rèn)真開展有關(guān)民生領(lǐng)域的審計監(jiān)督工作，通過加大對社保基金、教育收費(fèi)、經(jīng)濟(jì)適用住房、涉農(nóng)資金等民生項目的審計力度，有力地促進(jìn)了各項民生政策的落實。四是政府資金的使用效益進(jìn)一步提高。市審計局去年對49個工程的決算進(jìn)行審計，審減工程造價1.75億元，對于節(jié)約政府資金、提高投資效益起到了非常重要的作用。五是在推動依法行政和廉政建設(shè)方面發(fā)揮了積極作用。通過開展領(lǐng)導(dǎo)干部經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計，通報審計結(jié)果，進(jìn)行集體談話，指明存在問題，提出整改措施，明確整改要求，起到了較好的警示和教育作用。應(yīng)當(dāng)說，審計監(jiān)督為保障全市經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)，全市審計戰(zhàn)線的廣大干部職工為此付出了艱辛的努力。在此，我代表市委、市政府向辛勤工作在審計戰(zhàn)線上的同志們表示親切的慰問和衷心的感謝!

在充分肯定成績的同時，我們應(yīng)該清醒地看到，當(dāng)前在財經(jīng)管理領(lǐng)域，還存在一些問題和不足。主要是，有的執(zhí)行國家法規(guī)政策不夠嚴(yán)格;有的截留挪用民生資金，侵害了廣大人民群眾的切身利益;有的財務(wù)管理水平不高，內(nèi)部控制松懈，執(zhí)行預(yù)算不嚴(yán)，花錢大手大腳，甚至鋪張浪費(fèi);有的資金利用效率不高，特別是一些專項資金投入使用后沒有達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)和預(yù)期的效果，等等。對于這些存在的問題和不足，要在今后的工作中采取有針對性的措施認(rèn)真加以解決。

審計監(jiān)督是國家政治制度的組成部分。經(jīng)濟(jì)社會越發(fā)展，改革開放越深入，市場體制越完善，就越需要加強(qiáng)審計監(jiān)督工作。目前，國際金融危機(jī)仍在擴(kuò)散和蔓延，對全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的影響仍在進(jìn)一步加深，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩與我國經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整相疊加，外部需求萎縮與國內(nèi)產(chǎn)能過剩"雙碰頭"，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險明顯增加。為此，中央、省市采取了一系列擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的政策措施，特別是實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，進(jìn)一步加大了投資規(guī)模。這些新增投資的使用情況，群眾關(guān)心，社會關(guān)注。能不能保證管好用好這些資金，把有限的資金用到最需要的地方，讓黨和政府放心，讓群眾滿意，審計機(jī)關(guān)負(fù)有重要的審計監(jiān)督責(zé)任。

面對新形勢、新任務(wù)、新要求，各級審計機(jī)關(guān)一定要切實增強(qiáng)責(zé)任感和使命感，依法履行審計監(jiān)督職責(zé)，扎實推進(jìn)績效審計，努力把我市審計工作做的更好，為促進(jìn)全市經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

二、圍繞中心，服務(wù)大局，全面做好我市審計工作

今年是應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)鍵一年。做好今年的審計工作，意義重大。各級審計機(jī)關(guān)要認(rèn)真貫徹落實中央、省市經(jīng)濟(jì)工作會議精神，緊緊圍繞黨委、政府的中心工作，進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)大局的意識，突出審計重點，明確工作思路，提高監(jiān)督成效，全面做好我市審計工作。

(一)加強(qiáng)對新增中央投資項目和市重點建設(shè)項目的審計監(jiān)督，促進(jìn)提高政府投資管理水平。目前，中央1000億元投資項目共下達(dá)我市65個項目。市里初步篩選確定了市級重點項目136個，年度計劃投資283.2億元。各級審計機(jī)關(guān)要突出搞好中央新增投資項目的跟蹤審計，加強(qiáng)對資金使用和工程建設(shè)的審計監(jiān)督，及時跟進(jìn)，全程參與，使有限的資金用到需要的地方，使新增投資真正發(fā)揮積極的作用。在重點項目建設(shè)的協(xié)調(diào)推進(jìn)過程中，要切實加強(qiáng)全程跟蹤審計監(jiān)督，防止出現(xiàn)違規(guī)操作、高估冒算、損失浪費(fèi)等問題，督促各級各有關(guān)部門建立健全投資管理長效機(jī)制，規(guī)范投資行為，提高資金使用效益。要強(qiáng)化監(jiān)督檢查，嚴(yán)格控制高耗能、高污染行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張，嚴(yán)格控制不顧條件和需要亂上項目，嚴(yán)肅查處借上項目為名違規(guī)亂占耕地、侵害群眾利益以及鋪張浪費(fèi)等行為。要著重檢查資金的使用是否合規(guī)、有效，關(guān)注并及時反映政策執(zhí)行情況，研究提出審計建議，及早發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。

(二)搞好民生項目審計監(jiān)督，保護(hù)好人民群眾根本利益。改善民生是落實科學(xué)發(fā)展觀的內(nèi)在要求，也是擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要舉措。今年，我市圍繞改善民生，在勞動就業(yè)、社會保障、城市居民住房、教育衛(wèi)生、"三農(nóng)"等方面將采取一系列積極有效的措施，進(jìn)一步加大政府投入，讓廣大人民群眾更多地享受改革發(fā)展成果，得到更多的實惠。這些資金的管理使用情況如何，效果怎樣，迫切需要加強(qiáng)審計監(jiān)督。各級審計機(jī)關(guān)要加強(qiáng)對涉及群眾切身利益專項資金的審計和調(diào)查，確保各項資金及時配套到位，合理有效使用。要加強(qiáng)對群眾就業(yè)、社會保障、教育、公共衛(wèi)生、經(jīng)濟(jì)適用住房等重點專項資金和財政扶持資金的審計，嚴(yán)肅查處亂設(shè)卡、亂收費(fèi)、亂罰款、擠占挪用資金以及損害人民群眾利益等問題，確保管好用好各項民生資金，促進(jìn)各項民生政策落實到位。要充分發(fā)揮監(jiān)督職能，切實加強(qiáng)對支農(nóng)資金、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、惠農(nóng)政策補(bǔ)貼等涉農(nóng)專項資金的分配、撥付、使用等各個環(huán)節(jié)的審計監(jiān)督，嚴(yán)肅查處滯留、擠占挪用專項資金等問題，督促落實各項支農(nóng)惠農(nóng)政策。要不斷加強(qiáng)對汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建資金和物資的籌集、分配、撥付以及使用效果的全過程跟蹤審計，確保重建資金按照規(guī)定專款專用，防止被侵占、截留或挪用。

(三)搞好政府性資金的績效審計，維護(hù)財政安全。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨多種困難的形勢下，加強(qiáng)財政資金管理、提高資金使用效益非常重要。各級審計機(jī)關(guān)要把全部政府性資金納入審計視野，大力開展績效審計，更加關(guān)注財政資金使用和公共資源配置的合理性和有效性，促進(jìn)提高財政管理水平。要加強(qiáng)對財政支出的審計監(jiān)督，強(qiáng)化成本意識，加強(qiáng)預(yù)算約束和經(jīng)費(fèi)支出管理，促進(jìn)建立健全政府績效管理制度，嚴(yán)格控制公務(wù)購車和用車經(jīng)費(fèi)、會議經(jīng)費(fèi)、公務(wù)接待、出國經(jīng)費(fèi)等支出，節(jié)約開支、注重效益，努力降低行政成本。要積極開展政府債務(wù)負(fù)擔(dān)情況審計調(diào)查，摸清各級政府的財力和債務(wù)負(fù)擔(dān)情況，找準(zhǔn)問題癥結(jié)，提出建議和對策，督促各級政府及有關(guān)部門及時解決存在的問題，確保正常規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)，維護(hù)財政安全。

(四)搞好經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計監(jiān)督，推動依法行政和黨風(fēng)廉政建設(shè)。近年來，經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計工作在加強(qiáng)干部管理和監(jiān)督，從源頭上預(yù)防和治理腐敗，推進(jìn)依法行政等方面發(fā)揮了越來越重要的作用。但從去年審計的情況看，有些單位的領(lǐng)導(dǎo)干部在履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任過程中，還存在不少違紀(jì)違規(guī)問題。對此，各級各部門各單位要引起高度重視。審計機(jī)關(guān)作為專門的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督部門，要充分發(fā)揮審計的"免疫系統(tǒng)"功能，進(jìn)一步做好經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計工作。要逐步加大經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計覆蓋面和監(jiān)督層次，對法定審計監(jiān)督對象要進(jìn)行全面審計，深入開展對縣級黨政主要負(fù)責(zé)人的審計。要加大領(lǐng)導(dǎo)干部任中審計力度，做到關(guān)口前移，加強(qiáng)對權(quán)力運(yùn)行過程的制約和監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問題，增強(qiáng)審計監(jiān)督的時效性。要把資源環(huán)境審計納入經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計的重要內(nèi)容，以關(guān)注環(huán)保、國土等方面的資金管理和使用效果為主線，合理評價領(lǐng)導(dǎo)干部在節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)、國土資源利用等方面應(yīng)負(fù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，維護(hù)環(huán)境安全，推動生態(tài)文明建設(shè)。要發(fā)揮好經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計工作領(lǐng)導(dǎo)小組和聯(lián)席會議的作用，加強(qiáng)聯(lián)席會議成員單位之間的協(xié)調(diào)配合，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計計劃管理和規(guī)范化建設(shè)，提高審計成果的利用效率。要強(qiáng)化審計結(jié)果運(yùn)用，建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計結(jié)果運(yùn)用工作制度，積極探索創(chuàng)新擴(kuò)大審計結(jié)果運(yùn)用的形式和平臺。要把對領(lǐng)導(dǎo)干部的"問責(zé)"和對資金的"問效"有機(jī)結(jié)合起來，建立健全通報和問責(zé)制度，對審計中發(fā)現(xiàn)的重大問題，一查到底，加強(qiáng)對移交案件落實情況的跟蹤檢查，加大對經(jīng)濟(jì)違法犯罪行為的打擊力度。

(五)搞好審計查出問題的整改，提高審計監(jiān)督成效。查處問題是手段，解決問題是目的。各級審計機(jī)關(guān)要從服務(wù)于全市經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展的高度，把查處問題與深化改革、完善制度、強(qiáng)化管理結(jié)合起來，研究提出解決問題的意見和建議，督促各級各部門各單位加快建立科學(xué)管理的長效機(jī)制，發(fā)揮好審計的建設(shè)性作用。所有接受審計的部門、單位都要嚴(yán)格落實審計結(jié)論，按照審計意見和建議認(rèn)真整改。各部門各單位主要負(fù)責(zé)人要切實負(fù)起責(zé)任，親自抓整改工作。通過整改，健全完善內(nèi)部控制和內(nèi)部審計制度，切實改進(jìn)工作。審計機(jī)關(guān)要加強(qiáng)對整改的督促檢查。要加大審計結(jié)果公告力度，把整改情況作為公告的重要內(nèi)容，對屢查屢犯的要進(jìn)行"曝光"，強(qiáng)化社會和輿論監(jiān)督。各級政府要高度重視審計整改工作，把審計整改工作納入政府督察范圍，嚴(yán)格要求，狠抓落實。要進(jìn)一步建立和完善相關(guān)部門協(xié)調(diào)配合機(jī)制，聯(lián)合督促，落實整改。要強(qiáng)化責(zé)任追究，將審計查出問題的整改情況納入部門單位年度考核范圍，對拒不執(zhí)行審計決定以及屢查屢犯的，要嚴(yán)格追究有關(guān)人員的責(zé)任。

三、加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，密切配合，為做好審計工作提供有力保障

做好新形勢下的審計工作，關(guān)鍵在領(lǐng)導(dǎo)、在落實。各級各部門各單位要進(jìn)一步提高對審計工作重要性的認(rèn)識，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，密切配合，積極為審計工作創(chuàng)造良好的環(huán)境，發(fā)揮好審計監(jiān)督的重要作用。

(一)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。各級黨委政府要高度重視審計工作，政府主要負(fù)責(zé)同志要認(rèn)真履行《憲法》和《審計法》賦予政府首長領(lǐng)導(dǎo)審計工作的職責(zé)，切實負(fù)起主管責(zé)任，堅決支持審計機(jī)關(guān)依法獨(dú)立行使審計監(jiān)督權(quán)，維護(hù)審計工作的權(quán)威性和獨(dú)立性。要落實好國家有關(guān)規(guī)定，完善審計機(jī)關(guān)內(nèi)部的職能設(shè)置，調(diào)整充實力量。要把審計經(jīng)費(fèi)列入年度財政預(yù)算，予以充分保障，積極主動地幫助解決審計工作中遇到的困難和問題。要支持審計機(jī)關(guān)依法審計，依法處理處罰，對干擾審計執(zhí)法的行為要堅決予以制止，對打擊報復(fù)或威脅誹謗審計人員的，要依法追究責(zé)任。

第8篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

它秉承北京第二實驗小學(xué)總?！半p主體育人”的教育理念，用“以愛育愛”的理念指導(dǎo)辦學(xué)。與北京第二實驗小學(xué)實行管理一體化、學(xué)校課程一體化、教師培養(yǎng)一體化、教研一體化、考核評價一體化的“五個一體化”的聯(lián)合辦學(xué)模式，在立足本土的基礎(chǔ)上，一年多來探索出了許多可供借鑒的做法。

確立“愛慧”辦學(xué)理念：打造“愛”的教育品牌

辦學(xué)理念是一所學(xué)校的立校之魂、治校之本，是師生精神風(fēng)貌、價值取向和行為規(guī)范的綜合體現(xiàn)。因此，在建校之初，蘭州分校首先定位自己的辦學(xué)理念。

“要辦一所什么樣的學(xué)校？要培養(yǎng)出什么樣的孩子？”校長洪海鷹告訴記者，在學(xué)?；I備之初，蘭州分校就開始思考這兩個最主要的問題。

經(jīng)過將近一年多的研討，蘭州分校在學(xué)習(xí)、領(lǐng)會北京第二實驗小學(xué)總校文化的基礎(chǔ)上，有機(jī)融合蘭州教育特色、蘭州地域文化，確立了本校的辦學(xué)目標(biāo)：在“愛”的教育中潤澤彼此的心靈，努力建設(shè)生態(tài)化、現(xiàn)代化的“愛”的家園。

其中的“愛”，即踐行北京總校校長李烈提出的“以愛育愛”的核心育人理念，在所有的教育教學(xué)活動中讓老師、學(xué)生能夠感受“愛”、經(jīng)歷“愛”、表達(dá)“愛”和傳遞“愛”。其中的“彼此”則包括三個層面的意思：一是老師和老師之間要彼此幫助，形成學(xué)習(xí)共同體；二是老師和孩子之間要和諧融洽，營造良好的師生關(guān)系；三是學(xué)校和家長之間要賢ㄅ浜希形成家校共育合力。因為只有學(xué)校、家庭，教師、家長形成合力，才能實現(xiàn)真正的全人教育。

對于教育的“生態(tài)化”和“現(xiàn)代化”，洪海鷹有她自己的看法：“教育是有規(guī)律的，一定要遵循孩子的成長規(guī)律，順勢輔導(dǎo)。同時孩子與孩子也是不一樣的，我們應(yīng)根據(jù)每個孩子不同的特點來進(jìn)行培養(yǎng)，維持好教育的生態(tài)?！本同F(xiàn)代化而言，洪校長認(rèn)為：“我們學(xué)校今后是要在蘭州起引領(lǐng)和輻射帶動作用的學(xué)校，在硬件設(shè)施和軟件的提升上，我們都希望在互聯(lián)網(wǎng)+的時代，建設(shè)成真正的現(xiàn)代化學(xué)校?！?/p>

確立了辦學(xué)目標(biāo)，那學(xué)校將要培養(yǎng)出什么樣的學(xué)生呢？李烈校長的專著《給生命涂上愛的底色》詮釋了北京第二實驗小學(xué)的教育理念，有很多值得蘭州分校學(xué)習(xí)和借鑒的地方，洪海鷹對此這樣說道，“我們要培養(yǎng)的是真正的大寫的愛慧少年，而不是學(xué)習(xí)的機(jī)器。”

學(xué)校將培養(yǎng)目標(biāo)定位為：培養(yǎng)“一長多能零缺陷”的愛慧少年?！耙婚L多能”是對思維品質(zhì)的培養(yǎng)，學(xué)校希望在小學(xué)的學(xué)習(xí)階段除了要讓每個孩子養(yǎng)成良好的習(xí)慣之外，更要多方面開發(fā)他們的潛能。“家長和老師未必知道孩子有哪些潛能，只有在體驗的過程中孩子才能展現(xiàn)出來，進(jìn)而培養(yǎng)學(xué)生的一長?！焙楹ｚ椪f?！傲闳毕荨笔侵钙返拢總€孩子不管學(xué)習(xí)怎么樣，但是做人一定要做一個真正的大寫的“人”。對于“人”字的解讀，洪海鷹有她獨(dú)到的見解：“人字的‘一撇’是思維品質(zhì)，即智力教育必須要跟上；‘一捺’是德行品質(zhì)，我們經(jīng)常強(qiáng)調(diào)先做好‘人’，再做‘學(xué)習(xí)好的孩子’。”

“基于以上思考，我們在‘以愛育愛’核心理念的引領(lǐng)下，以校訓(xùn)‘愛慧博遠(yuǎn)’為魂，從辦學(xué)理念體系、辦學(xué)行為體系、辦學(xué)環(huán)境體系三個層面構(gòu)建了學(xué)校愛慧文化建設(shè)框架體系。”校訓(xùn)中“愛”告訴全校師生要有慈愛之心，要滿懷愛意面對學(xué)習(xí)生活；教師要用愛心喚醒學(xué)生“愛心”，培養(yǎng)具有愛的情感，互敬互愛、團(tuán)結(jié)協(xié)作的二小人?！盎邸备嬖V全體師生不能讀死書、死讀書，要讀出新意、讀出創(chuàng)意；教師要用知識點燃學(xué)生“慧心”，培養(yǎng)具有愛的智慧，聰慧好學(xué)、傳承創(chuàng)新的二小人?！安备嬖V全校師生只有廣見博識，才能擇其精要為我所??；只有積累豐厚，才能得心應(yīng)手為我所用。教師要培養(yǎng)具有愛的能力，勤于積累、精于應(yīng)用的二小人?！斑h(yuǎn)”告訴全校師生要依靠靜思提高個人修養(yǎng)，要高瞻遠(yuǎn)矚。教師要培養(yǎng)具有愛的行為，志向遠(yuǎn)大、有國際視野的二小人。

“我們希望今天孩子們能以二小為榮，明天二小能以孩子們?yōu)闃s！”洪海鷹堅定地說。

搭建“愛慧”教師成長體系：讓教師在“愛”的關(guān)懷中同步成長

辦學(xué)目標(biāo)和培養(yǎng)目標(biāo)確定了，但是一個學(xué)校能不能發(fā)展起來，還要看教師隊伍。教師是學(xué)校的核心競爭力，因此蘭州分校為了促使教師全方位成長，量身打造了金字塔型“3+1+X”五級四段式“愛慧”教師成長體系，分階梯引領(lǐng)教師逐級成長為啟慧教師、明慧教師、愛慧教師、達(dá)慧教師和博慧教師。

“我們知道老師的成長和孩子的成長一樣，也是需要引領(lǐng)、幫助和提升的?！?/p>

洪海鷹告訴記者，每位新入職的教師，先進(jìn)入“啟慧”階段，通過帶師帶徒、教學(xué)部門預(yù)約聽課等方式幫助其成長；工作三年期滿學(xué)校依據(jù)“3+1+X”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)定后進(jìn)入“明慧”階段；通過以賽代訓(xùn)等校本培訓(xùn)繼續(xù)提升愛的能力和愛的智慧，依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定后進(jìn)入“愛慧”階段；如果能夠做到利己達(dá)人，在自我成長同時帶領(lǐng)年輕老師成長，進(jìn)入“達(dá)慧”階段；最后進(jìn)入的是“博慧”階段。

具體的校本培訓(xùn)方式就是通過“走出去”、“請進(jìn)來”、“長出來”的方式促進(jìn)教師成長?！拔覀兪潜本┑诙嶒炐W(xué)的分校，因此學(xué)校會組織老師不定期地去總校學(xué)習(xí)?！焙楹ｚ椪f，通過去總校長期代培（半年以上）和短期培訓(xùn)等“走出去”的方式開闊教師的視野，讓教師接受新思想。“請進(jìn)來”，即學(xué)校專門邀請省內(nèi)外教育教學(xué)專家來學(xué)校對教師進(jìn)行具體化的指導(dǎo)，量身定制培訓(xùn)方式。

教師一直在接受培訓(xùn)學(xué)習(xí)，那么，怎樣才能體現(xiàn)出他們學(xué)習(xí)的成果呢？學(xué)校就用“長出來”的方式讓老師體驗成長的快樂，即通過“博遠(yuǎn)杯教學(xué)比賽”和“博遠(yuǎn)講壇”來展現(xiàn)教師的風(fēng)采。“博遠(yuǎn)杯教學(xué)比賽”，是通過教師基本功比武、課堂教學(xué)比武來提升教師素養(yǎng)，而“博遠(yuǎn)杯講壇” 可以由教師自主申報，是學(xué)校為老師提供的分享教研成果的平臺。

一位新入職的教師這樣說：“五級四段成長體系可以讓我成長得更好，這樣有體系的培養(yǎng)，也為我的職業(yè)生涯指明了方向?！?/p>

語文教研組組長馬麗說：“作為教師，我們不僅要加強(qiáng)專業(yè)學(xué)習(xí)，更應(yīng)提升理論素養(yǎng)。學(xué)校為我們提供了很多學(xué)習(xí)機(jī)會。聆聽過專家學(xué)者的授課和講座后，我們可以不斷更新自己的教育觀念，能更好地聚焦課堂，提高自身的教學(xué)水平，促進(jìn)我們快速成長！”

構(gòu)建“愛慧”課程體系：讓學(xué)生在“愛”的教育中舒展生長

課程是學(xué)校文化理念及實施教育活動的核心載體，為每一名學(xué)生的發(fā)展提供適合的課程是教育工作者的神圣使命和價值追求。

“在課程建設(shè)的過程中，我們清醒地認(rèn)識到學(xué)校的課程并不是國家課程、地方課程和校本課程的簡單相加，而是這三者在學(xué)校的一種重新的整合。這種整合是在國家教育方針的引領(lǐng)下，在辦學(xué)理念的指導(dǎo)下，為實現(xiàn)學(xué)校的培養(yǎng)目標(biāo)所進(jìn)行的課程架構(gòu)。”對于學(xué)校課程建設(shè)，洪海鷹如是說。

于是蘭州分校在明確了課程建設(shè)的根本意義和實踐價值后，緊緊以“以愛育愛”文化理念延續(xù)為主線，以問題改進(jìn)和實踐創(chuàng)新為根本，堅持三級課程有機(jī)整合，充分挖掘和利用校內(nèi)外優(yōu)質(zhì)教育資源，通過學(xué)校、家庭、社會的有效合作，形成了“三位一體”，即學(xué)生課程、教師課程、家長課程的宏觀課程建構(gòu)意識，共同構(gòu)建以“全人”教育為目標(biāo)的“愛慧課程體系”。“愛慧課程體系”包括三方面的內(nèi)容，即“愛慧”學(xué)生課程體系、“愛慧”教師課程體系和“愛慧”家長課程體系。

“愛慧”學(xué)生課程體系是由四部分組成的立體式、多維度的課程體系，即通過國家地方課程校本化、全員智能選修課開展、年級主題研究課實施和愛慧節(jié)日、社團(tuán)活動拓展構(gòu)成學(xué)?；A(chǔ)類、拓展類、研究類和體驗類四大課程板塊的“幸福沙漏”學(xué)生課程。

“在美國、韓國的訪學(xué)中，對比我們國家和其他國家的孩子，我發(fā)現(xiàn)我們的孩子基礎(chǔ)知識不差，應(yīng)該說在全世界是走在前面的，但是我們孩子不夠自信；或者說在教學(xué)中他研究的不多，比如說在教學(xué)過程中你告訴他什么，他都能掌握，但是當(dāng)提出‘為什么’的時候，他們就不知道如何回答了?！焙楹ｚ椨盟H身的感受說明了培養(yǎng)學(xué)生自信、鉆研以及設(shè)置適合學(xué)生發(fā)展課程的重要性。所以學(xué)校在此基礎(chǔ)上提出了“健康、友善、自主、質(zhì)疑”為關(guān)鍵詞的學(xué)生文化，希望學(xué)生在學(xué)習(xí)的時候能有“問號”，帶著問題走進(jìn)課堂，帶著問題走出課堂。

“為了更好地提高孩子的質(zhì)疑能力，我們設(shè)立了主題研究課。孩子在學(xué)習(xí)過程中有問號，才能不斷去研究，在研究的過程中‘質(zhì)疑’肯定會有更進(jìn)一步的提升！”

主題研究課的內(nèi)容是年級根據(jù)實際情況確定的，不完全是由教師制訂的，有些是學(xué)校的老師通過征求家長和學(xué)生的意見確定的。它與基礎(chǔ)類課程，即必修課程是平行的。洪海鷹告訴記者，“在主題研究課的整個目標(biāo)確定完以后，實行扁平化管理，即權(quán)利下放，確立年級主任負(fù)責(zé)制，調(diào)動年級的老師來做，誰有能力誰上。課程的資源和老師也是不固定的，是根據(jù)學(xué)生的需求不斷調(diào)整的。學(xué)生的分班也不一樣，有時候按班級上，有時候按興趣組編班級?！?/p>

智能選修課的開展，教師先進(jìn)行自主申報授課科目，學(xué)校審核后進(jìn)行網(wǎng)上報名，孩子們在了解老師、了解課程的基礎(chǔ)上在網(wǎng)上再選擇自己喜歡的課程。洪海鷹說，“通過這種方式的教學(xué)能發(fā)現(xiàn)孩子更多的潛能，然后我們根據(jù)潛能再推薦他們?nèi)ド系谒念愓n程――社團(tuán)課程?！?/p>

還有一類是社團(tuán)課程?！敖衲?，社團(tuán)課程初見成效了。在北京第二實驗小學(xué)教育集團(tuán)第二屆藝術(shù)節(jié)籌備階段，在38所分校上報的40個節(jié)目中，我們學(xué)校的敦煌舞《妙音反彈》被選為其中之一，將于5月6-7號在北京人民大會堂進(jìn)行展演?！焙楹ｚ椉拥卣f道。

為了讓大部分孩子都能參加體驗活動，學(xué)校還設(shè)置了節(jié)日體驗課程，如讀書節(jié)、體育節(jié)、科技節(jié)、藝術(shù)節(jié)、感恩節(jié)、英語節(jié)等。“我們是一學(xué)期過一次大節(jié)。我們定位就是以參與求體驗，以創(chuàng)新求發(fā)展，希望能給每一個孩子都提供展示的平臺，讓他們展現(xiàn)最好的自己，希望每個孩子都能在學(xué)校里找到他的位置。其實過節(jié)就是想讓孩子有一種儀式感，一種體驗，在體驗后他們的感受會更加不一樣?！?/p>

“愛慧”家長課程是“愛慧”課程體系中的第二類課程。學(xué)校通過專題講座、專題指導(dǎo)的形式，傳輸給家長新的育兒觀和教育理念，同時還組織家長參加讀書小組、團(tuán)體拓展小組的專題學(xué)習(xí)，帶領(lǐng)家長和孩子一同成長。

“愛慧”教師課程是“愛慧”課程體系中的第三類課程?！敖處煹墓ぷ魅蝿?wù)量很大，很辛苦，但運(yùn)動量不夠。”洪海鷹說，學(xué)校為了讓老師們成為一個有情趣、有能力、有愛心的人，除了培養(yǎng)其專業(yè)知識外，工會還專門設(shè)置了課程教老師學(xué)做飯、學(xué)唱歌、練瑜伽、練舞蹈、做運(yùn)動等。

細(xì)化“愛慧”評價體系：讓學(xué)生在“愛”的教育中做最好的自己

蘭州分校對學(xué)生的評價不太一樣，學(xué)校設(shè)立了愛慧少年評價體系，將評價內(nèi)容具體細(xì)化到了不同的方面。通過“10+N+3”的評價模式，引導(dǎo)學(xué)生爭做最好的自己。”洪海鷹說，“10”指的是安全星、健康星、勤學(xué)星、愛心星、守紀(jì)星、禮儀星、讀書星、誠信星、協(xié)作星、勤儉星。低中高年級的星的評價體系、指標(biāo)是不一樣的，學(xué)校依據(jù)中小學(xué)生學(xué)生守則對其做了具體的量化，通過班里的推薦和年級的復(fù)賽，學(xué)期末學(xué)校再進(jìn)行“愛慧星”的評選。“這樣做一是讓孩子養(yǎng)成良好的習(xí)慣，二是讓孩子有更多展現(xiàn)自己的機(jī)會和平臺，敢于推銷自己，我覺得這是這個時代我們一定要去培養(yǎng)的?！?/p>

“3”是指小碩士、小博士和小院士，重點評價讀書。搭建的媒介是學(xué)校讀書節(jié)和課程中的國學(xué)課，目的是通過系列活動讓學(xué)生從小愛上閱讀。

“N”是指不確定性，“10和3未必都能涵蓋所有學(xué)生的特長，需要做N的申報。如果學(xué)生有其他方面的突出表現(xiàn)，我們就將其歸在‘N’里面。在評價的時候男女有別，因為用同樣的方式去評價的時候，勢必會導(dǎo)致男孩子不夠陽剛，女孩子不夠溫婉，所以我們希望性別在學(xué)校生活及評價體系中有所體現(xiàn)。”

對于這樣新穎的評價方式，三四年級組組長董永梅可有很多話要說。因為在她所帶的班里，她就親自嘗試并創(chuàng)新了這樣一種評價模式：“為了建立孩子們的規(guī)則意識，矯正孩子們的不良行為，結(jié)合開學(xué)初金融進(jìn)校園活動，我們采用代幣管制法，設(shè)計了獨(dú)屬于我們的十星愛慧小獎票、虛擬愛慧幣和愛慧存折，搭建了一套完整的愛慧少年評價體系，我們將孩子們所有的行為都納進(jìn)愛慧評價體系中?！?/p>

她告訴記者，在這個特殊王國里，每一份付出，每一份努力，都會有所收獲！在這里，既有對個人努力的及時肯定，也有對小組團(tuán)隊協(xié)作的考量，當(dāng)然也有對不良行為的罰單！孩子們用自己的積分，兌換愛慧小獎票，用獎票兌換愛慧幣，存入自己的愛慧存折。他們用存折里的愛慧幣去實現(xiàn)自己或大或小的愿望！在這過程中，他們學(xué)會了科學(xué)理財、理性消費(fèi)，學(xué)會了等待與分享，體驗到了誠信與公平的可貴！“家長也很高興，有個家長說他們孩子天天念叨要多掙工資，學(xué)習(xí)積極性可高了！”

“平日里，孩子們將自己的存折藏在書包的最底層，看管得都比較嚴(yán)實，閑暇之余，他們總是情不自禁地偷偷瞄上幾眼，有時好幾個人還要互相比比，看誰才是真正的‘大富翁’！孩子通過努力，為自己和團(tuán)隊贏得積分，便是他最為開心的時刻，那一刻，我們看到孩子的存在感和自信心瞬間飆升！”

在“愛慧王國”里，規(guī)則很重要，誠信價更高。學(xué)生的誠信度會隨著存折中愛慧幣數(shù)量的增加而不斷提高，會隨著罰單增加而降低！“時至今日，在愛慧評價標(biāo)準(zhǔn)的引導(dǎo)和推動下，我們欣喜地看到孩子們學(xué)習(xí)的勁頭更足了，自我約束和管理的能力提高了，小組協(xié)作和團(tuán)隊作戰(zhàn)的意識增強(qiáng)了，規(guī)則正在深入人心?！?/p>

董永梅滿臉欣喜地告訴記者，為了更好地滿足孩子們的需求，他們班的“愛慧小超市”開張了！超市里除了學(xué)習(xí)用品外，還有各種學(xué)校功能室的體驗卡，有各種水培植物領(lǐng)養(yǎng)卡，有聽課卡，更有孩子們愛不釋手的樂高拼裝玩具……所有的物品都明朗朗地擺放班里的儲物架上。

“孩子們很是喜歡，有的甚至一天要去看好幾次，但絕不會去觸碰，因為他們知道，比起物品，誠信更為可貴！他們可以用存折中的愛慧幣直接購得，當(dāng)愛慧幣不夠時，他們就可以用自己的誠信度，進(jìn)行一定額度透支?！?/p>

“我相信，在經(jīng)歷了這樣的考驗后，誠信必將在他們心中扎根。”董永梅很自信地說道。

創(chuàng)設(shè)“愛慧”環(huán)境：用真心打造“愛”的樂園

在學(xué)校文化建設(shè)的物化階段，學(xué)校堅持將校園的一草一木、一磚一瓦、每一面墻壁、每一個空間的設(shè)計都作為學(xué)生學(xué)習(xí)生活的校本課程，從科學(xué)、歷史、自然、藝體、國學(xué)等方面形成了W校的30門隱性課程，并納入一至六年級的課程中進(jìn)行實施。并對其進(jìn)行命名，有愛之源、愛之墻、愛之路、愛之巖、愛之角、愛之恒、愛之愿、愛之蘊(yùn)、愛之樂、愛之語、愛之林、愛之廊、愛之吧等。

其中，學(xué)校將一塊地專門分割成不同的種植地，分配給每一個班級，種植農(nóng)作物。這里既是孩子們體驗勞動的場地，也是學(xué)校的隱形課程，讓學(xué)生觀察記錄植物的成長過程，在植物成熟后還可以分享果實，體驗收獲的快樂，所以將其稱之為“愛之樂”；為了讓學(xué)生愛上學(xué)習(xí)，學(xué)校還將100個成語故事雕刻在石頭上，散落在校園的各處作為學(xué)生的校本課程，在學(xué)生進(jìn)校后就進(jìn)行尋找一百個成語故事的活動，因此將其稱之為“愛之語”。

“我們希望學(xué)校里的一磚一瓦、一草一木都能夠發(fā)揮它的教育功能，所有的東西不是擺在那里，而是真正為孩子的教學(xué)服務(wù)?！焙楹ｚ椇苷J(rèn)真地說。

為了讓學(xué)生認(rèn)識更多的樹木，學(xué)校在校園里還栽種了上百種樹木，既起到美化校園的效果，又豐富了學(xué)生的知識，做到了“四季常綠、三季有花、碩果累累”，蘊(yùn)含了“十年樹木、百年樹人”的深刻道理，因此稱之為“愛之林”；寬敞的樓內(nèi)空間對學(xué)生來說，本身就是一種審美教育。于是學(xué)校充分利用樓內(nèi)寬敞的地方設(shè)計藝術(shù)教育開放空間、科技教育開放空間、勇敢向前開放空間、生態(tài)教育開放空間和戲劇長廊、樂器長廊、體育長廊等，給學(xué)生提供了獨(dú)立自主的開放空間，形成了一個個愛的樂園，因此稱之為“愛之廊”。

學(xué)校還在明禮、啟慧和博遠(yuǎn)教學(xué)樓、仁愛綜合樓共設(shè)計22個主題“吧”，分別是生長吧、繪本吧、棋藝吧、一起玩吧、剪紙吧、香包吧、皮影吧、一起刻吧以及鑒賞吧、名著吧、演講吧、一起說吧、茶藝吧和交通吧等，引導(dǎo)孩子們在主題吧中做到在參與中求體驗，在創(chuàng)新中求發(fā)展，稱之為“愛之吧”。

學(xué)校的樓宇建筑群是另外一道靚麗的風(fēng)景，具有現(xiàn)代化和時代感，而且都有其專門的名稱。如，低年級為明禮教學(xué)樓，意為讓學(xué)生先知書然后明理；中年級為啟慧教學(xué)樓，意為啟迪學(xué)生的智慧；高年級為博遠(yuǎn)教學(xué)樓，意為博學(xué)博愛、志存高遠(yuǎn)。還有仁愛綜合樓、舒翼藝體樓、雅正報告廳以及有專屬名稱的多功能室。

第9篇：金融理財?shù)母疽饬x范文

關(guān)鍵詞：證券發(fā)行制度，儲架注冊制，股票發(fā)行，美國證券市場

美國證券發(fā)行實行注冊制?！?933年證券法》規(guī)定，除法定可以豁免的外，發(fā)行證券均需要向美國證監(jiān)會（sec)注冊。sec對發(fā)行人提交的注冊說明書(registration statement)要進(jìn)行審查，在sec宣布注冊說明書生效前不得發(fā)行證券。儲架注冊(shelf registration)規(guī)則采用前，原則上發(fā)行人每次證券發(fā)行(可以豁免的除外)均需事先向sec進(jìn)行注冊。本文將系統(tǒng)介紹美國儲架注冊制度的歷史沿革和主要內(nèi)容，分析其對美國證券市場的影響，以供完善我國發(fā)行制度之借鑒。

儲架注冊制度的歷史沿革與發(fā)展

一、儲架注冊制度的形成

美國證券監(jiān)管的政策基礎(chǔ)是“信息監(jiān)管”，通過充分、準(zhǔn)確和及時的信息披露來實現(xiàn)保護(hù)投資者的目的，即使有時付出的代價是降低了效率。雖然儲架注冊制度能夠提高證券市場的效率，但在早期sec并不允許儲架注冊和儲架發(fā)行(shelf offerings)，認(rèn)為這將使投資者承擔(dān)以過時信息發(fā)行證券的風(fēng)險。1941年美國國會曾討論過儲架注冊制度，但未能制定允許儲架注冊的立法。

然而在實踐中，sec非正式地允許一些特殊類型的證券發(fā)行可進(jìn)行儲架注冊，如因為購并、認(rèn)股證和股票期權(quán)的行使等導(dǎo)致的證券發(fā)行等。這些例外情形大多屬于不需要承銷商承銷的證券發(fā)行。1968年sec“指引4”(guide4)，在原則禁止的同時允許有限情形進(jìn)行儲架注冊。這類情形包括：(1)作為持續(xù)購并計劃一部分的證券發(fā)行、因控股股東擔(dān)保涉及的證券發(fā)行；(2)與期權(quán)、認(rèn)股權(quán)和可轉(zhuǎn)換證券有關(guān)的證券發(fā)行；(3)法定承銷商進(jìn)行的二次發(fā)行；(4)在注冊說明書中明確披露將在注冊說明書生效后的合理期間內(nèi)進(jìn)行的證券發(fā)行。除上述情形外，sec還允許與分紅、員工福利計劃有關(guān)的證券發(fā)行實行儲架注冊。所有這些情形被統(tǒng)稱為“傳統(tǒng)的儲架注冊”(traditional shelf registration)。對于這些儲架注冊，sec要求注冊人(registrant)在儲架注冊說明書中承諾以生效后修正稿(post-effective amendment)對注冊說明書及時進(jìn)行修改和更新，修改的內(nèi)容主要包括發(fā)行證券的價格、數(shù)量和條件等。

20世紀(jì)60和70年代，美國《1934年證券交易法》中的一些概念，特別是持續(xù)信息披露義務(wù)逐漸發(fā)生演變，促進(jìn)了大家對快速進(jìn)入資本市場的思考。學(xué)術(shù)界開始研究以發(fā)行人持續(xù)信息披露義務(wù)為基礎(chǔ)，實現(xiàn)《1933年證券法》和《1934年證券交易法》中的不同信息披露要求的統(tǒng)一與融合，改革注冊制度。在學(xué)術(shù)界的影響下，19世紀(jì)80年代初，sec研究推出統(tǒng)一信息披露制度(integrated disclosure system)，以實現(xiàn)兩套信息披露制度的融合和簡化。這為儲架注冊制度的推出打下了基礎(chǔ)。1980年sec提出廢除“指引4”，代之以“462a條規(guī)則”(rule 462a)，實現(xiàn)儲架注冊的規(guī)范化。sec認(rèn)為，隨著統(tǒng)一信息披露制度的實施，嚴(yán)格限制儲架注冊制度對于保護(hù)投資者已經(jīng)不再是必要的了，因為通過引征方式引用定期報告和臨時報告，注冊說明書得到了及時和有效的更新?！?62a條規(guī)則”規(guī)定所有發(fā)行人都可進(jìn)行儲架發(fā)行，也沒對市價發(fā)行(at-the-market offerings)。作任何限制。根據(jù)征求到的意見，1981年sec對“462a條規(guī)則”作了修訂后再次公開征求意可氣修改的內(nèi)容主要包括：一是市價發(fā)行必須通過公開說明書中確定的承銷商進(jìn)行；二是兩年有效期只適用于注冊人實施的發(fā)行；三是對有關(guān)承諾進(jìn)行了修改。但該規(guī)則未被正式采用。

1982年3月sec正式采用統(tǒng)一信息披露制度，同時“415條規(guī)則(試行)”(temporary rule415)，以試行方式推出儲架注冊制度，作為統(tǒng)一信息披露制度的組成部分。該規(guī)則實現(xiàn)了傳統(tǒng)儲架注冊的規(guī)范化，并第一次允許通過儲架注冊進(jìn)行股票和債券的初次發(fā)行。這引起了極大的爭議，也引發(fā)了大家對是否將其制定為正式規(guī)則的長時間討論，sec舉行的公開聽證會就持續(xù)了好幾天。期間sec還延長了“415條規(guī)則”的試行期，以獲得更多的經(jīng)驗數(shù)據(jù)來評估該規(guī)則。在試行期間，sec總共收集到約400份意見，大多數(shù)評論者支持儲架注冊制度，其中提出意見的發(fā)行人全部贊同睹架注冊制度，其他評論者(主要來自證券業(yè)界)則存在這種或那種的擔(dān)心。

經(jīng)進(jìn)一步修改后，1983年11月， sec正式采納“415條規(guī)則”，主要理由是該規(guī)則能夠提高證券發(fā)行的靈活性和降低發(fā)行成本。同時，為回應(yīng)證券業(yè)界對信息披露和盡職調(diào)查(due diligence)的擔(dān)憂，“415條規(guī)則”將初次發(fā)行的主體限定為以表格s-3進(jìn)行注冊的注冊人，因為這類注冊人規(guī)模較大，市場較為關(guān)注，信息披露質(zhì)量較高，并對以市價方式進(jìn)行的初次股票發(fā)行規(guī)定了限制條件。

二、儲架注冊制度的發(fā)展

自正式采用“規(guī)則415”以來，sec逐步擴(kuò)大其適用范圍和增強(qiáng)其靈活性。1992年10月sec題為“簡化初次證券發(fā)行注冊程序’’的公告，對有關(guān)規(guī)則進(jìn)行了修改，主要內(nèi)容如下：

1.取消了儲架說明書中需要披露各類證券的具體發(fā)行額的要求，允許儲架注冊說明書中只披露總籌資額和所注冊證券的種類，不必披露各類證券的具體發(fā)行額，這被稱為“普遍儲架注冊制度”(universal shelf registration)，主要目的是方便注冊人進(jìn)行股票和可轉(zhuǎn)換證券的儲架發(fā)行。

2.降低了表格s—3的適用條件，擴(kuò)大該表格的適用范圍。表格s-3的適用條件中，持續(xù)披露時間由36個月降至12個月，公眾持有的有投票權(quán)的股票市值由1.5億美元降至7500萬美元，并刪除了公眾持有市值低于1.5億美元的公司的300萬美元交易量的限制。

3.允許儲架說明書生效后立即進(jìn)行儲架發(fā)行。在以前，儲架說明書生效時若發(fā)行人計劃立即進(jìn)行儲架發(fā)行，需要向sec提交初步補(bǔ)充公開說明書。實踐中sec非正式地認(rèn)為儲架說明書生效48小時后進(jìn)行的儲架發(fā)行不屬于立即發(fā)行。新規(guī)則取消了這一限制。

1994年sec通過降低表格f-3的適用條件擴(kuò)大了外國私人發(fā)行人(foreign private issuer)適用儲架注冊制度的范圍，并允許外國私人發(fā)行人采用“普遍儲架注冊制度”“。1996年sec將適用表格s-3／f-3的市值要求由公眾持有的有投票權(quán)的股票市值達(dá)7500萬美元修改為公眾持有的普通股(有投票與沒有投票權(quán)的均包括在內(nèi))市值達(dá)7500萬美元，氣儲架注冊制度因此擴(kuò)大適用到較小的發(fā)行人。

三、完善儲架發(fā)行制度的建議

1995年sec成立特別工作組，研究信息披露的簡化問題。該特別工作組于1996年3月向sec提交的報告中就完善儲架注冊制度提出了一些建議，主要包括：(1)允許持續(xù)信息披露達(dá)1年以上的小發(fā)行人(small issuers)采用儲架注冊制度；(2)取消對市價發(fā)行的限制；(3)允許二次發(fā)行中采用普遍儲架注冊制度，即二次發(fā)行的儲架注冊說明書中無需列明出售證券的持有者；(4)允許在儲架說明書中將發(fā)行人及其子公司列為可能的發(fā)行人(具體實施發(fā)行時再確定發(fā)行人)；(5)允許以生效后修正稿的方式重新分配儲架注冊的證券或增加新證券；(6)允許在儲架說明書中不列明證券的種類；(7)允許發(fā)行人在實施書架發(fā)行時根據(jù)實際發(fā)行量繳納注冊費(fèi)用；(8)明確根本變化 (fundamental changes)的具體情形，以增強(qiáng)規(guī)則的可預(yù)見性；等等。

1996年7月，sec關(guān)于資本形成與監(jiān)管程序的顧問委員會提交的報告 (“wallman報告”)中建議以“公司注冊制度”(company registration system)取代現(xiàn)行注冊制度(包括儲架注冊制度)。公司注冊制度實際上將導(dǎo)致所有發(fā)行人均可適用儲架注冊制度，且發(fā)行證券的數(shù)量也沒有任何限制。由于存在較大爭議，至今sec仍未采納這些建議。

四、sec采納儲架發(fā)行制度的原因

從美國儲架注冊制度的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，“415條規(guī)則”不是一項孤立的放松管制的措施，而是sec減輕證券法負(fù)擔(dān)，提高證券市場效率這一總體行動的重要組成部分。促使sec研究采納儲架注冊制度，允許儲架發(fā)行的一個重要因素是監(jiān)管理念的變化。sec在其成立后的很長一段時間內(nèi)，只是一個單純的法律監(jiān)管者，包括公司融資在內(nèi)，很少從經(jīng)濟(jì)角度考慮監(jiān)管問題。如當(dāng)紐約證券交易所(nyse)提出修改固定傭金制時， sec只是照章行事地予以批準(zhǔn)，根本沒有考慮，甚至也沒有興趣考慮其經(jīng)濟(jì)后果。隨著監(jiān)管的發(fā)展和市場的變化，特別是來自歐洲證券市場的競爭，20世紀(jì)70年代以來，sec的監(jiān)管理念開始發(fā)生改變，除繼續(xù)作為法律監(jiān)管者外，sec還是經(jīng)濟(jì)監(jiān)管者，開始關(guān)注資本形成、成本等問題。除監(jiān)管理念的變化外，sec重新研究儲架注冊制度還基于如下考慮：

一是機(jī)構(gòu)投資者隊伍的壯大，極大地提高了證券市場的需求能力，使得發(fā)行人才能夠在較短的時間內(nèi)完成證券發(fā)行，不再需要在審查等待期內(nèi)進(jìn)行市場測試工作，這為儲架注冊制度的實施創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境。

二是為應(yīng)對歐洲資本市場，特別是歐洲債券市場(eurobond market)的激烈競爭，需要在證券市場日益國際化的前提下完善對證券發(fā)行的監(jiān)管，提高效率，建立允許發(fā)行人快速進(jìn)入美國國內(nèi)資本市場的機(jī)制，以留住本國發(fā)行人，并吸引更多的外國發(fā)行人來美國發(fā)行證券。

三是上個世紀(jì)七八十年代，資本市場，特別是利率波動較為劇烈，發(fā)行人迫切需要放松管制，簡化注冊程序，提高融資靈活性，以抓住好的“發(fā)行窗口”。

四是儲架注冊制度是美國信息披露統(tǒng)一化的一項重要內(nèi)容?！?993年證券法》和《1934年證券交易法》是美國證券市場的兩部重要法律。圍繞著這兩部法律形成了兩套信息披露制度，即證券發(fā)行信息披露制度和持續(xù)信息披露制度。兩套信息披露制度之間存在一些重復(fù)甚至不一致的披露要求，增加了發(fā)行人的守法成本。從20世紀(jì)60年代末開始，美國開始研究討論信息披露的統(tǒng)一化問題，以簡化信息披露制度。儲架注冊是統(tǒng)一信息披露制度的一項重要內(nèi)容。

儲架注冊制度的主要內(nèi)容

“415條規(guī)則”被稱為儲架注冊規(guī)則，是規(guī)范儲架注冊和儲架發(fā)行的主要規(guī)則。此外，sec的一些有關(guān)信息披露規(guī)則和公告中也有關(guān)于儲架注冊的規(guī)定。這些規(guī)則明確了適用儲架注冊的主體范圍和證券發(fā)行的種類以及對儲架發(fā)行信息披露的特殊要求。

一、儲架注冊制度適用的證券發(fā)行種類

根據(jù)“415條規(guī)則”的規(guī)定，儲架注冊適用于十一類證券發(fā)行：

1.初次發(fā)行(primary offerings)。能夠使用表格s-3／f-3進(jìn)行注冊的發(fā)行人(包括發(fā)行人的子公司和母公司)可以儲架注冊方式進(jìn)行股票或債券的初次發(fā)行。儲架注冊的有效期限為兩年，如注冊人確有需要，經(jīng)sec同意，也可不受兩年的限制。儲架說明書中可列明所注冊證券的種類以及總籌資金額，但無需分別列明各類證券的具體籌資額。以市價發(fā)行方式進(jìn)行的初次股票發(fā)行，還需要符合下列條件：一是必須通過承銷商進(jìn)行銷售；二是公開說明書中需列名承銷商的名稱；三是若發(fā)行有表決權(quán)的股票，則發(fā)行量不得超過提交注冊說明書前60日內(nèi)公眾持股量的10%。

2.二次發(fā)行(secondary offerings)。注冊人及其子公司和母公司以外的其他人可以儲架發(fā)行方式出售其所持有的證券。

3.與注冊人的員工福利計劃、股息或紅利的再投資計劃相關(guān)的證券發(fā)行。

4.因發(fā)行在外的期權(quán)、認(rèn)股權(quán)的行使而導(dǎo)致的證券發(fā)行。

5.因發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換而導(dǎo)致的證券發(fā)行。需要注意的是，可轉(zhuǎn)換證券所轉(zhuǎn)換的證券不局限于發(fā)行人發(fā)行的其他種類的證券，還可轉(zhuǎn)換為與發(fā)行人關(guān)聯(lián)人或者與發(fā)行人無關(guān)的第三人的證券。

6.因擔(dān)保導(dǎo)致的證券發(fā)行。

7.美國存托憑證(adrs)。

8.與抵押有關(guān)的證券，如抵押擔(dān)保債券。

9.因公司合并而進(jìn)行的證券發(fā)行。

10.持續(xù)發(fā)行的證券。對于注冊生效后即開始發(fā)行，但發(fā)行時間持續(xù)30天以上的證券發(fā)行，可以采用儲架注冊方式，但需受兩年期限的限制。

11.特定的投資公司，主要包括封閉式投資管理公司(closed-end management investment companies)和商業(yè)開發(fā)公司(business development companies)發(fā)行普通股。

儲架注冊制度適用的主體相當(dāng)廣泛，除開放式基金管理公司、單位投資信托、外國政府等外，其他類型的發(fā)行人均可采用儲架注冊制度發(fā)行證券。

二、儲架注冊制度對注冊說明書的特殊要求

按照有關(guān)規(guī)則，儲架注冊說明書提交后到儲架注冊終止前，注冊人根據(jù)《1934年證券交易法》提交的各類報告(包括定期報告和臨時報告)均以引征方式自動納入儲架說明書。sec還要求注冊人按照“s-k規(guī)則”(regulation s-k)第512(a)條規(guī)定承諾更新儲架注冊說明書。更新方式包括提交生效后修正稿(post-effective amendmen)和提交補(bǔ)充文件 (supplement)兩種。提交補(bǔ)充文件多是以公開說明書附加頁(sticker)的方式進(jìn)行，補(bǔ)充文件無需sec的審查，也不構(gòu)成注冊說明書的一部分，一經(jīng)提交即可使用。生效后修正稿則被視作新注冊說明書，sec要進(jìn)行審查，并經(jīng) sec宣布生效后才能生效。生效后修正稿構(gòu)成注冊說明書的一部分。根據(jù)“s-k規(guī)則”第512(a)條的規(guī)定，下列情況下需要提交生效后修正稿：

1.儲架注冊說明書生效9個月后，若其中的公開說明書使用超過16個月以前的信息，則需按照《1933年證券法》第10(a)(3)條規(guī)定提交生效后修正稿。

2.儲架說明書中的信息發(fā)生了根本變化(fundamental changes)。

3.發(fā)行計劃發(fā)生了重大變化(material changes)。

需要注意的是，只有實施儲架發(fā)行時才需要提交生效后修正稿，并且以表格s-3／f-3進(jìn)行注冊的發(fā)行人，只要相關(guān)信息已經(jīng)在定期報告中披露，可以不提供生效后修正稿。由于有關(guān)規(guī)則對“根本變化”與“重大變化”并沒有明確界定，導(dǎo)致實踐中存在著不確定性。有人建議sec應(yīng)加以明確，以增強(qiáng)規(guī)則的可預(yù)見性。但sec并未采納，主要理由是為了保持現(xiàn)行做法的靈活性。對于在儲架注冊有效期內(nèi)未發(fā)行完畢的證券，注冊人須承諾以生效后修正稿的方式予以撤消注冊。外國私人發(fā)行人還須承諾提交生效后修正稿，以使儲架注冊說明書中包括“s-x規(guī)則”(regulation s-x)所要求的財務(wù)報告。

三、儲架注冊制度對公開說明書(prospectus)的披露與送達(dá)的特殊要求

在我國，公開發(fā)行證券的公開說明書只要求披露，而不要求送達(dá)給投資者。美國則要求公開說明書必須送達(dá)給投資者。在進(jìn)行儲架發(fā)行時，承銷商一般向其客戶送達(dá)儲架注冊說明書中包括的基本公開說明書(base prospectus)，并附之以補(bǔ)充公開說明書(prospectus supplement)。

在多數(shù)情況下，基本公開說明書對注冊人本身的披露較為簡單，但對所注冊證券的披露較為詳細(xì)，并且還包括注冊人定期報告中未披露的信息，如風(fēng)險因素等。注冊人最近一次向 sec提交的“表格10-k”(form10-k)，以及到儲架注冊終止前按照《1934年證券交易法》提交的所有報告(包括定期報告和臨時報告等)，均被以引征方式納入基本公開說明書。補(bǔ)充公開說明書則主要包括注冊人最近的發(fā)展情況、所發(fā)行證券的詳細(xì)描述、發(fā)行計劃(包括承銷商名稱)以及與發(fā)行價格有關(guān)的信息等。承銷商也可能要求在補(bǔ)充公開說明書中披露補(bǔ)充財務(wù)信息、更詳細(xì)的管理層討論與分析等內(nèi)容，以利于市場推廣。補(bǔ)充公開說明書需要按照“424條規(guī)則”(rule424)規(guī)定的時間表(一般是確定發(fā)行價格或使用補(bǔ)充公開說明書后的第二個工作日或5日內(nèi))提交給sec。

儲架注冊制度對證券市場的影響

在征求意見的過程中，儲架注冊制度就引發(fā)了大量爭論?！?15條規(guī)則”實施后，許多專家和學(xué)者從不同角度分析儲架制度對證券市場的影響。這些爭論和分析主要集中于儲架注冊制度對發(fā)行人、承銷商的盡職調(diào)查，投資者的保護(hù)和信息披露等方面的影響，茲分述如下：

一、發(fā)行人(issuer)

儲架注冊制度對發(fā)行人融資而言屬實質(zhì)利好，其最大的好處是降低了發(fā)行成本。這是發(fā)行人都支持儲架注冊制度的主要原因。美國學(xué)者實證研究表明，根據(jù)“規(guī)則415”進(jìn)行的債券發(fā)行的利率比非儲架發(fā)行要低30—40個基點，儲架發(fā)行股票的成本比非儲架發(fā)行要低29%；“415條規(guī)則”提供的靈活性提高了證券市場的效率。具體而言，儲架注冊制度的好處可歸結(jié)于以下因素：

1.靈活性。儲架注冊制度簡化了注冊程序，提高了證券發(fā)行的靈活性，主要體現(xiàn)在設(shè)計新的證券發(fā)行、選擇市場時機(jī)和承銷技巧等方面。在波動較大的市場中，儲架發(fā)行有助于發(fā)行人利用最好的市場條件，抓住稍縱即逝的“市場窗口”(market windows)，也有助于發(fā)行人根據(jù)市場需求設(shè)計證券的發(fā)行條件和條款。靈活性還是儲架注冊制度降低發(fā)行成本以及其他好處的根源。

2.降低發(fā)行成本。多次證券發(fā)行只需進(jìn)行一次注冊，從而節(jié)省了與證券發(fā)行有關(guān)的法律、會計、印刷等費(fèi)用。同時儲架發(fā)行的市場推廣較為簡單，有時甚至不需要進(jìn)行路演等市場推廣活動，節(jié)約了市場推廣費(fèi)用。

3．加劇了承銷商間的競爭，承銷傭金以及承銷價格與發(fā)行價格之間的價差也因此而降低。承銷商間的競爭還有助于融資產(chǎn)品的創(chuàng)新。

二、盡職調(diào)查

sec在采納儲架注冊制度時面臨著投資銀行的強(qiáng)烈反才氣他們提出的最冠冕堂皇的理由是儲架注冊制度將導(dǎo)致承銷商盡職調(diào)查質(zhì)量的降低，不利于投資者的保護(hù)。在美國證券發(fā)行制度安排中，承銷商的盡職調(diào)查是確保發(fā)行人信息披露的準(zhǔn)確性和充分性的關(guān)鍵，而儲架注冊制度對承銷商盡職調(diào)查有嚴(yán)重的負(fù)面影響，主要原因是：

1.儲架注冊制度削弱了承銷商討價還價的能力。儲架注冊制度改變了傳統(tǒng)上承銷商與發(fā)行人間的關(guān)系。發(fā)行人在實施儲架發(fā)行時，一般通過招標(biāo)確定承銷商，加劇了承銷商間的競爭。由于發(fā)行人并不依賴于某家承銷商來實施發(fā)行，當(dāng)承銷商盡職調(diào)查的時間過長或?qū)δ承﹩栴}較真時，發(fā)行人完全可以找另外一家承銷商。這會迫使承銷商放松盡職調(diào)查的要求。

2.儲架發(fā)行留給承銷商盡職調(diào)查的時間非常有限。儲架發(fā)行時，從發(fā)行人做出發(fā)行決定到具體實施發(fā)行之間所間隔的時間往往很短，有時只有一天甚至幾個小時，承銷商根本沒有足夠的時間進(jìn)行全面深入的盡職調(diào)查。但在美國證券法中，沒有足夠的時間并不是承銷商抗辯的理由，因此承銷商只能在放棄承銷業(yè)務(wù)與承擔(dān)盡職調(diào)查不充分的風(fēng)險間進(jìn)行選擇。不管承銷商做出何種選擇，對公眾投資者而言都是失去了傳統(tǒng)盡職調(diào)查所提供的保護(hù)。

3.承銷商未參與儲架注冊過程。與一般注冊不同的是，承銷商并未參與儲架注冊過程，只是在準(zhǔn)備實施儲架發(fā)行時才與發(fā)行人聯(lián)系。儲架注冊說明書也多是由發(fā)行人自己制作，有時也有律師參與，但一般情況下承銷商沒有參與。注冊說明書的撰寫過程對于承銷商的盡職調(diào)查十分重要，因為撰寫過程給予承銷商提問發(fā)行人的管理層和發(fā)現(xiàn)潛在問題的許多機(jī)會。

此外，承銷商需要在極短的時間內(nèi)完成盡職調(diào)查工作，這將導(dǎo)致承銷商盡職調(diào)查成本的增加。

對盡職調(diào)查的影響是sec在采納儲架注冊制度時重點關(guān)注問題之一。sec認(rèn)為，發(fā)行人與承銷商在盡職調(diào)查方面可進(jìn)行創(chuàng)新，以適應(yīng)儲架注冊規(guī)則的需要，如承銷商可在儲架注冊有效期內(nèi)對發(fā)行人進(jìn)行持續(xù)盡職調(diào)查，發(fā)行人也可以定期與可能承銷今后發(fā)行的投資銀行舉行盡職調(diào)查會議等。持續(xù)盡職調(diào)查方式的發(fā)展將允許承銷商有序和高效地進(jìn)行盡職調(diào)查。

此外，針對投資銀行的擔(dān)心， sec修改了“176條規(guī)則”(rulel76)，明確提出在判斷承銷商是否履行盡職調(diào)查義務(wù)時需要考慮注冊的類型、對發(fā)行人管理層和員工的合理依賴、承銷類型和承銷商在注冊說明書及納入注冊說明書中的有關(guān)報告的制作過程中所起作用等因素。這在一定程度上降低了對儲架注冊中承銷商盡職調(diào)查義務(wù)的要求，減輕了他們的責(zé)任。但 sec沒有采納有關(guān)“冷卻期”的建議，理由是這不符合儲架注冊制度提高效率的目的。

三、信息披露

《1933年證券法》是通過強(qiáng)制信息披露來實現(xiàn)保護(hù)投資者的目的。儲架注冊制度對信息披露的影響受到了大家的普遍關(guān)注。投資銀行界反對儲架注冊制度的另一個主要原因是該制度影響了信息披露的質(zhì)量與及時性。

一方面，儲架說明書的信息披露質(zhì)量較低，主要原因有兩個：一是儲架注冊說明多是由發(fā)行人自己準(zhǔn)備，有時也會聘請律師制作注冊聲明，但投資銀行一般沒有參與注冊說明書的制作；二是sec對以引征方式自動納入儲架說明書中的報告并未進(jìn)行審查，且這些報告也不需要sec宣布生效，因而與經(jīng)sec審查的證券發(fā)行注冊說明書相比，這類報告的質(zhì)量會較低。

另一方面，由于補(bǔ)充公開說明書是在儲架發(fā)行實施后第二天才提交給 sec，因此，儲架發(fā)行時所發(fā)行股份的購買者獲得了有關(guān)發(fā)行價格及其他與交易有關(guān)的信息，但這些信息一般是發(fā)行完成后才向二級市場披露，這引發(fā)了大家對信息披露及時性的擔(dān)心。sec也關(guān)注到了該問題?！皐allman報告”也指出：“補(bǔ)充公開說明書中的信息并未向市場進(jìn)行披露，因此這不符合充分披露原則。導(dǎo)致該問題的根源是監(jiān)管的不一致，在目前的證券發(fā)行注冊制度下，發(fā)行證券時重點關(guān)注的是向購買者披露信息，而不是向市場披露信息?！?/p>

此外，還有人提出，按照《1933年證券法》的規(guī)定，發(fā)行人承擔(dān)向投資者提供信息的義務(wù)，但在儲架注冊中，投資者需要自行尋找以引征方式自動納入儲架注冊說明書和公開說明書的各類報告，這不符合《1933年證券示》的立法本意。

sec則認(rèn)為，《1934年證券交易法》下的持續(xù)信息披露制度確保了向投資者提供信息的及時性和充分性，統(tǒng)一信息披露制度實施后，通過引征方式引用發(fā)行人根據(jù)《1934年證券交易法》披露的各類報告，公開說明書得到了及時更新，這解決了信息過時問題，投資者得到了充分保護(hù)。

四、投資者

儲架注冊制度對投資者有三方面的影響：

1.對于非儲架發(fā)行，在注冊說明書提交后生效前，一般向潛在的投資者提供了初步公開說明書(preliminary prospectus)。初步公開說明書提供了有關(guān)發(fā)行的許多信息。但在儲架發(fā)行中，發(fā)售證券前并未提供公開說明書，發(fā)行人只需在投資者作出投資決定時送達(dá)最后的公開說明書，因此投資者更多依賴其經(jīng)紀(jì)商提供的信息作出投資決定。

2.儲架注冊規(guī)則中沒有等待期(waiting period)或冷卻期(cooling period)的要求，投資者需要很快做出投資決定，沒有足夠的時間研究分析有關(guān)信息。

3.儲架注冊制度的目的是讓發(fā)行人快速通過證券市場融資。因時間限制，儲架發(fā)行中一般不會組織復(fù)雜的承銷團(tuán)，承銷商為了減少承銷風(fēng)險，需要盡可能快地出售所承銷的證券，機(jī)構(gòu)投資者因其強(qiáng)大的購買能力，成為承銷商轉(zhuǎn)手的首選對象。這將導(dǎo)致個人投資者難以參與儲架發(fā)行。

五、發(fā)行承銷制度

儲架注冊制度對發(fā)行承銷制度有深遠(yuǎn)影響，這主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1.儲架注冊制度促進(jìn)了發(fā)行承銷方式的創(chuàng)新。在儲架注冊制度實施前，大多數(shù)發(fā)行人是采用傳統(tǒng)發(fā)行承銷方式，在固定價格的基礎(chǔ)上經(jīng)談判確定承銷商。這種做法一般是：當(dāng)發(fā)行人需要發(fā)行證券時，往往找大的投資銀行(所找的投資銀行多與發(fā)行人存在長期合作關(guān)系)，由這家投資銀行作為主承銷商，組織承銷團(tuán)，與發(fā)行人協(xié)商確定價格后發(fā)行證券。理論上講儲架注冊制度并沒有增加新的發(fā)行承銷方式，而是增加了一些發(fā)行承銷方式的可操作性。實踐中儲架發(fā)行時至少采用了三種新的發(fā)行承銷方式：

一是購買承銷(bought deal)。購買承銷，有時也稱為“隔夜發(fā)行”(overnight offering)，該承銷方式源自歐洲，在美國與其類似的是二級市場的“大宗交易”(block transaction)。購買承銷的具體做法是由承銷商向發(fā)行人投標(biāo)買斷全部或部分將要發(fā)行的證券，再迅速轉(zhuǎn)售給其他投資者，一般全部轉(zhuǎn)售給機(jī)構(gòu)投資者。購買承銷的關(guān)鍵在于速度，除非承銷商能迅速將買斷的證券出手，否則不會冒險，而寧愿組織承銷團(tuán)。儲架注冊制度縮短發(fā)行期間，提供了速度上的便利，在很大程度上消除了承銷商的市場風(fēng)險，因此儲架發(fā)行時多采用購買承銷。據(jù)統(tǒng)計，儲架發(fā)行中的大部分債券發(fā)行和一半以上的股票發(fā)行采用的承銷方式為購買承銷。

二是荷蘭式拍賣。具體做法是發(fā)行人確定一個可接受的發(fā)行條件和價格，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行招標(biāo)。經(jīng)招標(biāo)后再確定具體發(fā)行條件和價格以及哪些投資者中標(biāo)。采用荷蘭式拍賣方式時不需要承銷商，也不用組織承銷團(tuán)，可以直接接受投資者的投標(biāo)。發(fā)行人在獲得較好的發(fā)行價格與條件的同時，還節(jié)省了承銷費(fèi)用。

三是零星發(fā)行(dribble out)，指當(dāng)買家出現(xiàn)時，發(fā)行人即發(fā)行部分儲架注冊的證券。儲架注冊制度允許多次發(fā)行只需一次注冊，降低了發(fā)行人的守法成本，從而使零星發(fā)行成為可能。零星發(fā)行還可以降低有關(guān)發(fā)行對二級市場價格的影響。

2.儲架注冊制度是導(dǎo)致發(fā)行人與投資銀行間的長期穩(wěn)定關(guān)系發(fā)生改變的重要因素之一。在美國，傳統(tǒng)上發(fā)行人與投資銀行的關(guān)系長期較為穩(wěn)定，同一家投資銀行往往多年承擔(dān)發(fā)行人的證券承銷工作，并且多數(shù)情況下該投資銀行在發(fā)行人董事會中占有席位，長期為發(fā)行人提供財務(wù)建議。儲架注冊制度導(dǎo)致發(fā)行人與投資銀行間這種長期穩(wěn)定關(guān)系發(fā)生了改變。發(fā)行人在儲架發(fā)行時多以招標(biāo)方式選擇承銷商，連續(xù)的多次儲架發(fā)行可以分別由不同的承銷商負(fù)責(zé)。此外，找到了買家的承銷商也會主動接觸發(fā)行人。更有甚者，若承銷商認(rèn)為利率會下降，則其可能主動購買并持有發(fā)行人儲架注冊的證券，以在利率下降后出售，掙取價差。承銷商間的激烈競爭降低了發(fā)行費(fèi)用，但發(fā)行人也犧牲了從關(guān)系緊密的投資銀行獲取專家建議的好處。

3.儲架發(fā)行的承銷團(tuán)規(guī)模也相對較小。在美國，傳統(tǒng)的包銷發(fā)行的承銷團(tuán)可能由80-100家承銷商和交易商組成，儲架發(fā)行的承銷團(tuán)很少超過20家，經(jīng)常是由1家承銷商單獨(dú)承銷或由三、五家承銷商組成承銷團(tuán)。

儲架注冊制度對發(fā)行承銷制度的影響，最直接的后果是導(dǎo)致投資銀行間競爭更加激烈，增強(qiáng)了發(fā)行人的主動性，并最終降低了承銷費(fèi)用。這是投資銀行最不愿意看到的，也是他們反對儲架注冊制度的根本原因。

六、二級市場

儲架注冊制度推出后，即為大量的債券發(fā)行所采用，但最初股票發(fā)行很少采用該制度。對這一奇怪現(xiàn)象最可能的解釋是，儲架注冊對發(fā)行人股票的二級市場價格具有打壓(overhang)作用，當(dāng)發(fā)行人提交股票儲架注冊說明書后，將要實施的股票發(fā)行會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的權(quán)益被攤薄，因此市場傾向于對發(fā)行人二級市場的股票價格打一定折扣。最明顯的例子是，1982年4月28日，at&t公司提交儲架注冊說明書，將依據(jù)415規(guī)則發(fā)行不超過1000萬普通股，第二天該公司普通股價格即下跌了75美分。股票還未發(fā)行，但二級市場的股票價格就已經(jīng)下跌，市場的懲罰大于所節(jié)約的股票發(fā)行成本，這導(dǎo)致發(fā)行人一般不愿意采用儲架注冊制度來發(fā)行股票。

針對該問題，1992年sec對儲架注冊規(guī)則作了修訂，不再要求在儲架注冊說明書中明確將要發(fā)行的股票的具體數(shù)量。發(fā)行人在注冊說明書中只需確定所注冊證券的種類(債券和股票)和預(yù)計的總籌資額。因為大多數(shù)儲架注冊說明書是用于債券發(fā)行，即使其中列明了股票，也不意味著將來一定會發(fā)行普通股，這掩蓋了發(fā)行普通股的意圖，明顯減輕了市場對以儲架注冊制度進(jìn)行股票發(fā)行的懲罰。1992—1995年間，通過儲架注冊制度發(fā)行普通股的比例由3%增至15%。

七、證券市場的機(jī)構(gòu)化

儲架注冊制度會加速證券市場的機(jī)構(gòu)化，這也是證券業(yè)界提出反對意見的一個理由。一方面，儲架發(fā)行多采用購買承銷的方式，只有資本規(guī)模大的投資銀行才可能成為承銷商，因為他們的購買能力和承擔(dān)風(fēng)險的能力均較強(qiáng)，而地區(qū)性承銷商和小的經(jīng)紀(jì)商、交易商因資本規(guī)模小，購買能力和承擔(dān)風(fēng)險能力較弱，難以參與儲架發(fā)行的承銷，這會導(dǎo)致證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步集中。另一方面，儲架發(fā)行還會加速證券市場投資者的機(jī)構(gòu)化進(jìn)程，機(jī)構(gòu)投資者因其強(qiáng)大的購買能力而成為承銷商的首選對象，個人投資者將被擠出(squeeze out)證券發(fā)行市場。因此，前sec委員thomas就認(rèn)為，儲架注冊制度會促進(jìn)承銷商、做市商和其他金融中介機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步集中，不利于個人投資者參與資本市場，進(jìn)一步加劇證券持有者的機(jī)構(gòu)化程度，從而損害一級市場和二級市場的流動性和穩(wěn)定性。

sec認(rèn)為“415條規(guī)則”屬于程序性規(guī)定，并不指定具體承銷方式。證券市場的集中化和機(jī)構(gòu)化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和其他因素的產(chǎn)物，并不是儲架注冊規(guī)則產(chǎn)生的后果。實踐中，有許多儲架發(fā)行仍是以傳統(tǒng)的組織承銷團(tuán)的方式進(jìn)行，并且債券市場的投資者本來就以機(jī)構(gòu)投資者為主，而通過儲架注冊進(jìn)行的股票發(fā)行所占比例并不高，儲架注冊制度對個人投資者的“擠出作用”并不明顯。

儲架注冊制度對完善  我國發(fā)行制度的借鑒意義

儲架注冊制度能夠提高證券市場的效率，已普遍為一些發(fā)達(dá)國家所采用，除美國外，英國、加拿大、日本、法國、西班牙、比利時等國都有類似的制度，有發(fā)展中國家(如馬來西亞)也采用了該制度。歐盟在2002年提出要建立類似于儲架發(fā)行的發(fā)行制度。筆者認(rèn)為，有必要借鑒美國等國的經(jīng)驗，適應(yīng)我國證券市場的實際情況和發(fā)展需要，建立類似于儲架注冊制度的發(fā)行制度，這是因為：

1.儲架發(fā)行制度有助于提高境內(nèi)證券市場的融資效率。影響證券市場融資效率的因素主要有三個：發(fā)行價格、發(fā)行成本和時間。與境外證券市場相比，我國境內(nèi)證券發(fā)行的發(fā)行費(fèi)用并不高，境內(nèi)股票發(fā)行價格也普遍高于境外發(fā)行價格。盡管近幾年來境內(nèi)證券市場持續(xù)低迷，香港h股大幅上漲，香港證監(jiān)會的研究表明，一直以來境內(nèi)a股價格均高于香港h股價格，2005年底a股較h股的加權(quán)平均溢價仍有22%。因此影響境內(nèi)證券市場融資效率的主要原因是審核周期太長和缺乏靈活性。儲架發(fā)行制度能夠簡化審核程序，提高發(fā)行人融資的靈活性。這正是提高境內(nèi)證券市場融資效率所需要的。

2.儲架發(fā)行制度有助于提高境內(nèi)證券市場的競爭力和吸引力，以應(yīng)對境外證券市場的激烈競爭。近年來我國境內(nèi)證券市場融資日漸萎縮。與之相反，企業(yè)到境外發(fā)行上市蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2005年發(fā)行h股24只，籌集資金1545億元，增加887億元；而同年發(fā)行a股(包括增發(fā)和可轉(zhuǎn)債)只有20只，配股2只，籌集資金338億元，減少498億元。大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外上市，引發(fā)了大家對境內(nèi)證券市場空心化和邊緣化的擔(dān)憂，這已引起政府部門、專家學(xué)者和證券業(yè)界的廣泛關(guān)注。簡單地限制或禁止境內(nèi)企業(yè)到境外上市，并不是解決該問題的合理措施，也不利于企業(yè)的發(fā)展，關(guān)鍵在于提高境內(nèi)證券市場的競爭力和吸引力。事實上，方便快捷的再融資是吸引境內(nèi)企業(yè)到境外上市的重要因素之一，這也是境外證券交易所在我國進(jìn)行市場推廣時反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一點。儲架發(fā)行制度有助于提高境內(nèi)證券市場再融資的靈活性，增強(qiáng)境內(nèi)證券市場的競爭力。

3.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展壯大和結(jié)構(gòu)改善，為儲架發(fā)行制度的實施創(chuàng)造了良好的條件。近幾年來，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者保持高速發(fā)展態(tài)勢，機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模加速擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)也明顯改善。目前境內(nèi)證券市場基金管理公司有52家，管理基金222只，基金總規(guī)模4626億份。qfii加快進(jìn)入境內(nèi)證券市場的步伐，qfii總數(shù)達(dá)到32家，獲批資金規(guī)模59.7億美元。此外，社?；?、保險基金、企業(yè)年金紛紛加快入市步伐，商業(yè)銀行直接設(shè)立的基金公司已有兩家。機(jī)構(gòu)投資者隊伍的壯大極大地增強(qiáng)了境內(nèi)證券市場的需求能力。

4.證券發(fā)行核準(zhǔn)制并不構(gòu)成儲架發(fā)行制度的障礙。我國證券發(fā)行監(jiān)管制度已完成了由實行額度或指標(biāo)控制的審批制到核準(zhǔn)制的轉(zhuǎn)變，注冊制是今后的發(fā)展目標(biāo)，但證券發(fā)行市場化改革是個長期和循序漸進(jìn)的過程。從美國等國的實踐可以得出，儲架注冊制度不僅適用于證券發(fā)行實施注冊制的國家，核準(zhǔn)制國家同樣也可以實施類似制度。如英國就是典型的核準(zhǔn)制國家，其《上市規(guī)則》(listing rules)中對儲架注冊進(jìn)行了專門的規(guī)定?？紤]到在我國實施核準(zhǔn)制的情況下使用“儲架注冊”的措辭可能引起誤解，有關(guān)規(guī)則中可使用“儲架發(fā)行”這一概念。

5.儲架發(fā)行制度還有助于解決境內(nèi)證券市場募集資金使用效率低的問題。募集資金使用效率不高，頻繁變更募集資金投向，募集資金大量閑置甚至用于風(fēng)險高的委托理財、違規(guī)借貸等是困繞境內(nèi)證券市場的一個突出問題，這極大地影響了投資者的信心。導(dǎo)致募集資金使用效率不高的原因是多方面的，單次證券發(fā)行籌集資金過多是重要原因之一。目前中國證監(jiān)會采取的措施是用行政手段限制單次證券發(fā)行的籌資額。行政措施簡單易行，但有關(guān)指標(biāo)的確定具有隨意性，且沒有考慮發(fā)行人的實際情況和需要，缺乏彈性。在設(shè)計我國的儲架發(fā)行制度時，可考慮將發(fā)行人的儲架發(fā)行與募集資金使用情況掛鉤，從發(fā)行制度的設(shè)計上督促發(fā)行人提高募集資金的使用效率。