公司金融研究方向精選(九篇)

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第1篇：公司金融研究方向范文

［關(guān)鍵詞］商業(yè)信用；影響因素；融資約束

1 引 言

商業(yè)信用是企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中的一種賒銷、賒購(gòu)行為。下游企業(yè)從上游企業(yè)獲得生產(chǎn)投入品(原材料)或服務(wù),一定時(shí)間后延期支付款項(xiàng)；而上游企業(yè)由于和下游企業(yè)有著緊密的合作關(guān)系,在對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況和信用狀況了解的情況下,也愿意通過(guò)延期支付給予其資金融通。

歐洲在中世紀(jì)最早出現(xiàn)商業(yè)信用,

4 結(jié) 論

本文采用最新數(shù)據(jù),研究在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度背景下,

然后我們通過(guò)比較國(guó)有股比例不同的兩組公司投資行為,發(fā)現(xiàn)兩組樣本公司在資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利率這兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)上存在顯著差異：國(guó)有絕對(duì)控股公司的商業(yè)信用的獲得和需求與這兩個(gè)變量無(wú)關(guān)；國(guó)有股比例＜50%的公司商業(yè)信用與這兩個(gè)變量顯著相關(guān)。證明融資約束假設(shè)成立,國(guó)有股≥50%的國(guó)有絕對(duì)控股公司和國(guó)有股比例＜50%的公司面臨著不同的融資約束,并且前者面臨的融資約束小于后者。

本文關(guān)于公司商業(yè)信用行為的部分結(jié)論和當(dāng)前的主流觀點(diǎn)一致,也有部分結(jié)論與常理相悖,可以肯定的是,這些“非常理”行為公司主體在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境和體制下作出的選擇,這些結(jié)論應(yīng)當(dāng)引起我們的重視。

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第2篇：公司金融研究方向范文

關(guān)鍵詞：保稅區(qū)；發(fā)展研究；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、我國(guó)保稅區(qū)發(fā)展的演化研究及現(xiàn)狀

1.第一階段為出口加工階段（1990-2000年）。保稅區(qū)充當(dāng)著我國(guó)對(duì)外開放的排頭兵，充分利用國(guó)家賦予保稅優(yōu)惠政策，大力引進(jìn)外商投資，促進(jìn)加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，從而帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)加工制造業(yè)、外貿(mào)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和現(xiàn)代物流服務(wù)服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了東部沿海地區(qū)形成各具特色的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。

2.第二階段為出口加工階段（2001-2006年）。隨著我國(guó)加入世界組織，我國(guó)對(duì)外開放程度和參與國(guó)際分工水平獲得了進(jìn)一步提升，加工制造業(yè)與加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)取得了發(fā)展，形成規(guī)模的現(xiàn)代工業(yè)體系，也帶動(dòng)現(xiàn)代物流服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

3.第三階段為出口加工階段（2007-至今）。經(jīng)過(guò)多年來(lái)的快速發(fā)展， 隨著中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)以及中國(guó)（上海）自貿(mào)區(qū)成立，實(shí)行了自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，沿海城市擁有保稅區(qū)、出口加工區(qū)、等形式的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)。但由于各監(jiān)管區(qū)之間貨物流通手續(xù)煩瑣，影響保稅企業(yè)的成本及經(jīng)營(yíng)效率。當(dāng)前現(xiàn)狀，隨著擴(kuò)大對(duì)外開放各地區(qū)依托各自的產(chǎn)業(yè)資源，沿海各地踴躍向國(guó)家申報(bào)設(shè)立各類型保稅區(qū)。位于內(nèi)陸地區(qū)也要求國(guó)家賦予保稅優(yōu)惠政策，促進(jìn)當(dāng)?shù)亻_放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、我國(guó)保稅區(qū)面臨的主要問(wèn)題

1. 缺乏統(tǒng)一規(guī)范體制。我國(guó)目前缺乏一部完善的法律，對(duì)保稅區(qū)的定性、定位、管理體制、運(yùn)作模式等無(wú)法予以規(guī)范，因此，在具體操作中遇到實(shí)際問(wèn)題。

2. 我國(guó)關(guān)稅水平的逐步降低。保稅區(qū)當(dāng)前面臨的最大的問(wèn)題就是我國(guó)關(guān)稅水平的逐步降低。2001年底，我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以后，我國(guó)的關(guān)稅整體都要下調(diào)，但使我國(guó)的關(guān)稅水平下降了，平均關(guān)稅還是在一定的水平上，保稅區(qū)的零關(guān)稅的落差還是存在。

3. 有些保稅區(qū)優(yōu)惠政策與世界貿(mào)易組織基本原則不相符。保稅區(qū)內(nèi)還有一些地方優(yōu)惠政策，比如地方稅收返還、企業(yè)開涉外賬戶以及保留現(xiàn)匯的周轉(zhuǎn)使用等，對(duì)于這些政策中與世界貿(mào)易組織原則不相符，我國(guó)政府也會(huì)逐步將其取消。

三、國(guó)內(nèi)保稅區(qū)成功經(jīng)驗(yàn)借鑒―以保稅港區(qū)典型模式為例

（一）寧波梅山模式

1.開發(fā)主體。寧波梅山保稅港區(qū)開發(fā)投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)由寧波梅山島開發(fā)投資有限公司和寧波梅山島國(guó)際集裝箱碼頭有限公司負(fù)責(zé)。

2.機(jī)制體制與資源配置。開發(fā)投資公司的高層由管委會(huì)領(lǐng)導(dǎo)兼任，而寧波開發(fā)區(qū)管委、梅山保稅港區(qū)管委的黨工委書記由同一人兼任，便于開發(fā)運(yùn)作；管委會(huì)下設(shè)局，實(shí)行一級(jí)財(cái)政。

寧波港集團(tuán)公司是開發(fā)公司（持股10%）、碼頭公司（持股90%）共股，開發(fā)公司又是碼頭公司股東，實(shí)現(xiàn)盈利性的港口碼頭優(yōu)質(zhì)資源支持基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)。

3.政策扶持。自梅山島開發(fā)投資有限公司成立起20年，梅山島財(cái)政收入地方所得60%和土地出讓凈收益70%，建立專項(xiàng)發(fā)展資金用于基礎(chǔ)投資，其余部分由梅山保稅港管委支配，以彌補(bǔ)其初期開發(fā)的虧損。

（二）天津東疆模式

1.開發(fā)主體及財(cái)政體制。開發(fā)主體是天津港（集團(tuán)）有限公司，統(tǒng)一負(fù)責(zé)開發(fā)建設(shè)管理。

東疆保稅港區(qū)管委是天津市政府派出機(jī)構(gòu)，管委會(huì)下設(shè)局，實(shí)行一級(jí)財(cái)政，管委與開發(fā)主體共同招商和培育產(chǎn)業(yè)。

2.資源配置和政策扶持。至2020年前保稅港區(qū)全部地方稅收全額返還天津港集團(tuán)，港集團(tuán)獲得政府稅費(fèi)返還后，首先確保保稅港區(qū)管理構(gòu)補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)，然后用于區(qū)內(nèi)企業(yè)的扶持、建設(shè)等以及彌補(bǔ)開發(fā)成本和進(jìn)一步開發(fā)。

東疆模式經(jīng)驗(yàn)是以企業(yè)為主體的開發(fā)機(jī)制，建立了權(quán)責(zé)統(tǒng)一責(zé)任清晰制度，實(shí)現(xiàn)保稅港區(qū)與毗鄰地區(qū)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

（三）重慶兩路寸灘模式

1.開發(fā)主體。開發(fā)主體是重慶保稅港區(qū)開發(fā)管理公司和重慶國(guó)際集裝箱碼頭公司，主要負(fù)責(zé)重慶保稅港區(qū)開發(fā)及相關(guān)項(xiàng)目管理。

2.行政體制。重慶兩路寸灘保稅港區(qū)管委是重慶市政府派出機(jī)構(gòu)，管理范圍為江北寸灘水港區(qū)和渝北兩路空港區(qū)。

3.資源配置和政策扶持。行政資源（管委會(huì)）與公司兩塊牌子、一套人馬合署辦公，其他則類似東疆保稅港區(qū)。

（四）經(jīng)驗(yàn)借鑒

1.資源配置優(yōu)化、高效。三種模式都是從事非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)的平臺(tái)公司直接或者間接地配置了網(wǎng)內(nèi)外的土地資源。

2.財(cái)稅扶持，封閉運(yùn)行。三種模式都為從事非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)開發(fā)的平臺(tái)公司制定財(cái)稅返還、封閉運(yùn)行政策，而這一政策在網(wǎng)外一體化配置下，對(duì)平臺(tái)公司的投融資能力具極大的支撐作用。

3.盈利性項(xiàng)目扶持。寧波市配置了保稅港區(qū)區(qū)內(nèi)和保稅港區(qū)外（礦山）盈利性項(xiàng)目，有利于充實(shí)豐富平臺(tái)公司現(xiàn)金流，這也符合我國(guó)平臺(tái)公司的發(fā)展方向。2012年保稅港區(qū)共引進(jìn)企業(yè)3160家，注冊(cè)資金達(dá)600億元，固定資產(chǎn)投資102.4億元。

四、保稅區(qū)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究

1. 促進(jìn)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。由于保稅區(qū)的體制和機(jī)制與其外部不同，加速了進(jìn)出口周轉(zhuǎn)速度，保稅區(qū)成為我國(guó)對(duì)外開放的重要窗口；保稅區(qū)借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，讓國(guó)際上看到中國(guó)改革方向，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革起到了示范作用。

2.帶動(dòng)金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚，促進(jìn)國(guó)際金融中心等形成。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融產(chǎn)業(yè)集聚是產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的重要部分，而金融集聚通過(guò)，節(jié)約周轉(zhuǎn)資金提供融投資、提高市場(chǎng)流動(dòng)性降低融資成本及風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)的合作與產(chǎn)業(yè)共享等效應(yīng)，使金融業(yè)趨向于金融中心總部集聚，享而成規(guī)模效應(yīng)。在資源配置上，金融集聚贏得金融體系能夠有投資機(jī)會(huì)從而為其提供融資[1]，起到持續(xù)發(fā)展作用。

3. 保稅港區(qū)”向“自由港”推進(jìn)，為國(guó)際貿(mào)易自由化提供條件。借鑒國(guó)際港口的成功經(jīng)驗(yàn)，制訂全國(guó)的保稅港區(qū)法規(guī)和實(shí)施辦法，改革和完善保稅港區(qū)的管理制度，將“保稅港區(qū)”進(jìn)一步向設(shè)立“自由港”推進(jìn)，以擴(kuò)大開放度為國(guó)際貿(mào)易提供自由化、便利化的條件，使得我國(guó)從商品貿(mào)易大國(guó)向服務(wù)貿(mào)易大國(guó)的方向轉(zhuǎn)變和邁進(jìn)。

注釋：

[1]黃志文.金融產(chǎn)業(yè)集聚促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究[J].河南科技，2013.NO.02：第223頁(yè).

參考文獻(xiàn)：

第3篇：公司金融研究方向范文

【關(guān)鍵詞】融資融券；風(fēng)險(xiǎn)管控；措施

就我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀看，一方面，證券資金融入融出活動(dòng)受到嚴(yán)格控制，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系通道狹窄，資源配置不合理；另一方面，由于長(zhǎng)期缺乏做空機(jī)制，資本市場(chǎng)只能做多的機(jī)制下運(yùn)行，蘊(yùn)育著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要構(gòu)建完善的資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。在這樣的背景下我們來(lái)研究證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管控措施。

一、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對(duì)于資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過(guò)以下方式進(jìn)行控制：

（一）融資融券部根據(jù)監(jiān)管要求、自身財(cái)務(wù)狀況和客戶資信，合理確定向全體客戶、單一客戶的融資融券授信額度、融資規(guī)模。

（二）在可融出資金充裕的情況下，公司遵照先來(lái)先得的原則審批客戶融資額度申請(qǐng)，當(dāng)客戶融資需求總量大于公司剩余可融出資金時(shí)，優(yōu)先審批信用級(jí)別高的客戶申請(qǐng)，并在與進(jìn)行融資融券交易的客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中約定，由于公司融資規(guī)模和融資專用資金賬戶可用余額的限制，證券公司不保證客戶可隨時(shí)全部使用獲批的授信額度。

（三）計(jì)劃財(cái)務(wù)部加強(qiáng)資金的流動(dòng)性管理，包括但不限于：在公司核定的總額度內(nèi)進(jìn)行資金計(jì)劃調(diào)度，動(dòng)態(tài)測(cè)算資金流動(dòng)性指標(biāo)，做好資金預(yù)算，合理安排資金籌措計(jì)劃，并根據(jù)流動(dòng)性情況提交調(diào)整授信規(guī)模建議；安排客戶融資資金的交收計(jì)劃并實(shí)施預(yù)交收應(yīng)急處理。

二、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對(duì)于客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過(guò)以下方式進(jìn)行控制：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)公司凈資本規(guī)模以及對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的評(píng)估，對(duì)公司融資融券的總規(guī)模及結(jié)構(gòu)提出建議，董事會(huì)結(jié)合公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和控制能力，確定合理的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，合理控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。

（二）融資融券部對(duì)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行總部歸口管理，各營(yíng)業(yè)部未經(jīng)總部許可不得擅自為客戶提供融資融券服務(wù)，確保風(fēng)險(xiǎn)敞口處于總部的統(tǒng)一控制之下。

（三）客戶服務(wù)部牽頭負(fù)責(zé)融資融券客戶的投資者教育專項(xiàng)工作；各營(yíng)業(yè)部把投資者教育專項(xiàng)工作融入開戶等業(yè)務(wù)操作流程中，重點(diǎn)突出融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示，引導(dǎo)融資融券客戶樹立理性投資的理念。

三、法律風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）證券公司在與融資融券客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中，須約定雙方在融資融券交易中的權(quán)利和義務(wù)。此外，還須對(duì)信用賬戶管理、融資融券特定財(cái)產(chǎn)的信托關(guān)系、擔(dān)保物管理、權(quán)益處理、違約責(zé)任、通知與送達(dá)、免責(zé)條款、合同補(bǔ)充、修改、解除、法律適用與爭(zhēng)議的解決等進(jìn)行約定。

（二）營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)在與客戶簽訂融資融券業(yè)務(wù)合同前，向客戶履行告知義務(wù)：指定專人向客戶講解業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)流程和合同條款；以書面方式向其提示投資規(guī)模放大、對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷錯(cuò)誤、因不能及時(shí)補(bǔ)交擔(dān)保物被強(qiáng)制平倉(cāng)等可能導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)，使其充分了解融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)，明確風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則。

四、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對(duì)于結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過(guò)以下方式進(jìn)行控制：

（一）除下列情形外，任何人不得使用證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資本帳戶資本：

客戶保證金交易結(jié)算；收取客戶將返回到資金；負(fù)責(zé)客戶應(yīng)支付的利息、費(fèi)用與稅金；根據(jù)這些條例和與客戶的約定處分抵押物；收費(fèi)客戶應(yīng)支付違約金的提??；服務(wù)客戶、繳納稅款和罰款后的剩余證券基金；法律、行政法規(guī)和規(guī)定的其他情況。

（二）清算存管中心加強(qiáng)對(duì)結(jié)算交收環(huán)節(jié)的管理，發(fā)現(xiàn)異常情況時(shí)及時(shí)查明原因并妥善處理解決，保證從登記結(jié)算公司、證券交易所、存管銀行接收的原始清算數(shù)據(jù)和對(duì)賬數(shù)據(jù)不被篡改、遺漏、丟失，保證總賬金額與客戶明細(xì)賬匯總金額一致、每個(gè)客戶的明細(xì)賬金額與其實(shí)際交易金額一致。

五、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過(guò)以下方式進(jìn)行控制：

（一）證券公司制定包含融資融券業(yè)務(wù)所涉及各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點(diǎn)及相應(yīng)措施在內(nèi)的業(yè)務(wù)管理制度和操作流程，并明確規(guī)定業(yè)務(wù)管理制度和操作流程的后續(xù)調(diào)整需履行論證、評(píng)估、審核等程序。

（二）證券公司建立由總部集中管理的融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，將業(yè)務(wù)操作流程固化到技術(shù)系統(tǒng)中實(shí)行自動(dòng)化管理，盡可能減少人為干預(yù)；所有人為介入環(huán)節(jié)均采取密令管理、授權(quán)操作、留痕記錄，關(guān)鍵環(huán)節(jié)采取審批與復(fù)核操作，有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語(yǔ)

本文得出的證券公司融資融券全面風(fēng)險(xiǎn)管理措施是在分析國(guó)外不同地區(qū)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的模式，比較其各自的特點(diǎn)和適用條件，同時(shí)結(jié)合我國(guó)融資融券交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和可行性，再加上對(duì)財(cái)通證券的實(shí)研分析的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論。尤其對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門提出了更高的要求，應(yīng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控、檢查、稽核和風(fēng)險(xiǎn)量化分析，如發(fā)現(xiàn)有違反各項(xiàng)規(guī)章制度或存在潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的，則向相關(guān)部門提交風(fēng)險(xiǎn)通知書，并督促其整改落實(shí)。相關(guān)部門接到風(fēng)險(xiǎn)通知書后，按公司規(guī)章制度及時(shí)整改，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，完善業(yè)務(wù)規(guī)章制度。融資融券部須定期對(duì)融資融券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)以及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況進(jìn)行自查，就發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題向風(fēng)險(xiǎn)管理部門提交報(bào)告。

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作者簡(jiǎn)介：

趙明，男，碩士研究生，中國(guó)準(zhǔn)精算師，河北金融學(xué)院教師，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)準(zhǔn)會(huì)員，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)。

第4篇：公司金融研究方向范文

【關(guān)鍵詞】金融體制 改革任務(wù) 改革方向

一、當(dāng)前我國(guó)金融領(lǐng)域存在的主要問(wèn)題

首先是形勢(shì)較為復(fù)雜和面臨新的挑戰(zhàn)。從國(guó)際上看，國(guó)際金融危機(jī)最為嚴(yán)重的階段已經(jīng)過(guò)去，但是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍比較薄弱。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，當(dāng)前面臨的深層次問(wèn)題并沒(méi)有得到根本性解決，國(guó)內(nèi)內(nèi)需回升的基礎(chǔ)還不平衡，民間投資和內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力尚待強(qiáng)化，持續(xù)擴(kuò)大居民消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的任務(wù)還很艱巨。

其次是金融發(fā)展格局還不合理。我國(guó)間接融資比重高，金融體系仍然由銀行主導(dǎo)，銀行業(yè)資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)的90%以上，全社會(huì)的融資風(fēng)險(xiǎn)仍高度集中于銀行體系。資本市場(chǎng)仍具有“新興加轉(zhuǎn)軌”的基本階段性特征。保險(xiǎn)業(yè)處于發(fā)展初級(jí)階段，保險(xiǎn)密度和深度較低。

再次是金融組織體系和金融服務(wù)需要加強(qiáng)與完善。從組織體系看，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足，銀行業(yè)對(duì)民營(yíng)資本的市場(chǎng)開放仍有空間。從服務(wù)領(lǐng)域看，農(nóng)村金融服務(wù)需要強(qiáng)化。對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)的金融服務(wù)仍不足。金融機(jī)構(gòu)開拓國(guó)際市場(chǎng)力度不足，支持企業(yè)“走出去”的金融服務(wù)需要加強(qiáng)。

第四是金融機(jī)構(gòu)潛在風(fēng)險(xiǎn)和金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)仍然突出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，內(nèi)部控制需要進(jìn)一步加強(qiáng)。銀行巨量信貸增長(zhǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)日趨突出，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配有所加劇。國(guó)有大型銀行和股份制銀行普遍存在資本金補(bǔ)充壓力。證券期貨、保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管控能力需要加強(qiáng)。普遍存在的順周期行為和監(jiān)管、會(huì)計(jì)等制度因素不利于防止和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在分業(yè)監(jiān)管體制下，對(duì)金融控股公司和交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管存在縫隙。此外，地方政府融資平臺(tái)等融資主體和部分金融理財(cái)產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、我國(guó)金融體制改革面臨的主要任務(wù)

第一個(gè)任務(wù)：繼續(xù)深化金融企業(yè)改革，既要提高它的效益，也要降低它的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要讓它盡可能地逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。從目前中國(guó)銀行的效率來(lái)看，目前跟國(guó)際上比較有較大差距。而繼續(xù)深化金融企業(yè)改革，就要求健全法人治理，同時(shí)加強(qiáng)防止道德風(fēng)險(xiǎn)。以我國(guó)內(nèi)地銀行的不良資產(chǎn)為例，它既有歷史因素遺留下來(lái)的，也有管理上的原因。我們要通過(guò)提高銀行的效率，來(lái)不斷消化這些不良資產(chǎn)，當(dāng)然這是一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過(guò)程，但從整個(gè)趨勢(shì)來(lái)看，還是可以做到的。

第二個(gè)任務(wù)：建立多層次的金融市場(chǎng)。多層次資本市場(chǎng)應(yīng)該包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)，還有金融衍生品市場(chǎng)。就股票市場(chǎng)來(lái)看，我們現(xiàn)在有了主板，還有積極慎重的推進(jìn)二板市場(chǎng)的建設(shè)，也就是小型資本市場(chǎng)的建設(shè)，同時(shí)也要考慮發(fā)展柜臺(tái)交易的問(wèn)題。

第三個(gè)任務(wù)：加強(qiáng)金融的法制建設(shè)，依法進(jìn)行金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)近年來(lái)出臺(tái)了多部金融行業(yè)的立法，但由于金融業(yè)現(xiàn)在是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管，而資本一定要通過(guò)盡快地流動(dòng)才能更有效的配置好資源，同時(shí)取得更好的收益性。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在各行業(yè)之間、市場(chǎng)之間流動(dòng)和傳遞，外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可能傳到證券、證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可能影響保險(xiǎn)業(yè)。所以從客觀上看，隨著金融的發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營(yíng)講是不可避免的一個(gè)趨勢(shì)。

三、我國(guó)金融體制改革的方向

首先深化金融企業(yè)改革。使大多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的股份制商業(yè)銀行，形成有效的約束和激勵(lì)機(jī)制，建立健全完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，提高獨(dú)立審貸和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，鼓勵(lì)社會(huì)資金參與中小金融機(jī)構(gòu)的重組、改造，穩(wěn)步發(fā)展多種所有制金融企業(yè)；進(jìn)一步完善證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)夠公司等非銀行機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制。

其次要加快農(nóng)村金融體制改革?？偨Y(jié)農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，全面推進(jìn)農(nóng)村信用社改革，將農(nóng)村信用社辦成產(chǎn)權(quán)清晰、管理科學(xué)、約束機(jī)制強(qiáng)、堅(jiān)持商業(yè)性原則、主要為“三農(nóng)”服務(wù)的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)；繼續(xù)完善農(nóng)村政策性金融服務(wù)，進(jìn)一步明確農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為國(guó)家政策性銀行的只能定位，形成農(nóng)村政策性金融和商業(yè)性金融分工明確、各負(fù)其責(zé)的格局；規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸，積極探索新的農(nóng)村金融組織形式，鼓勵(lì)有條件的地方，在嚴(yán)格監(jiān)管、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)吸引社會(huì)資本和外資，積極興辦直接為“三農(nóng)”服務(wù)的多種所有制的金融組織；發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、擔(dān)保貸款、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨等業(yè)務(wù)，分散農(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立存款保險(xiǎn)機(jī)制，保障農(nóng)戶存款安全。

再次健全金融調(diào)控體系。加大貨幣政策工具的創(chuàng)新力度，理順貨幣政策的傳到機(jī)制，提高商業(yè)銀行及其金融組織對(duì)貨幣政策的反應(yīng)能力；繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化，進(jìn)一步完善利率浮動(dòng)機(jī)制；加強(qiáng)本外幣政策協(xié)調(diào)，完善人民幣匯率形成機(jī)制；對(duì)條件已經(jīng)成熟的資本項(xiàng)目，逐步放松限制，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣在資本項(xiàng)下的基本可兌換。

第四，完善金融監(jiān)管體制。建立健全銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及同中央銀行、財(cái)政部門的協(xié)調(diào)機(jī)制；建立對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的早期評(píng)價(jià)和預(yù)警體系和處置機(jī)制；加強(qiáng)對(duì)資本充足率的監(jiān)管，建立和落實(shí)信貸責(zé)任制，有效控制新增不良貸款；進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管信息透明度，形成對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的監(jiān)督制約和問(wèn)責(zé)機(jī)制；建立防范和化解金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制。

第5篇：公司金融研究方向范文

Abstract: The financial system is based on symbiosis symbiotic relationship between banks and enterprises as the core, covering banks and between banks and non-bank financial institutions, the symbiotic relationship between the integrated system, this article from the perspective of financial analysis of the symbiotic banks and insurance companies The relationship between the constraints of symbiotic development of bank and insurance factors, and proposed to build our system of symbiotic system of bank and insurance arrangements.

關(guān)鍵詞:金融共生 銀保合作 制度安排

Key words: Financial Systems Bancassurance institutional arrangements

作者簡(jiǎn)介:謝金(1982―),男,湖南邵東人,湘潭大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)專業(yè)研究生,研究方向:商業(yè)銀行管理;龍玲(1986―),女,湖南湘鄉(xiāng)人,湘潭大學(xué)商學(xué)院政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)研究生,研究方向:社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論

一、金融共生理論

一般來(lái)說(shuō),金融共生系統(tǒng)主要包括三個(gè)部分:金融共生單元、金融共生模式以及金融共生環(huán)境。這三部分缺一不可,其中金融共生單元是物質(zhì)基礎(chǔ),金融共生模式是重點(diǎn),金融共生環(huán)境是實(shí)現(xiàn)金融共生的外部條件。金融共生單元是指形成金融共生系統(tǒng)的基本物質(zhì)條件,主要是指銀行、保險(xiǎn)公司以及證券公司等金融機(jī)構(gòu)。金融共生模式是指金融共生單元之間相互作用的形式或者結(jié)合的方式。而金融共生環(huán)境是指金融共生單元以外的所有因素的總和構(gòu)成的金融環(huán)境,主要是指經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境,包括法律環(huán)境等。金融共生環(huán)境相對(duì)于前面兩部分來(lái)說(shuō),是金融共生體所不能控制的因素,是外生變量。

二、 制約我國(guó)銀保共生發(fā)展的因素

(一)缺少正向激勵(lì)的銀保共生環(huán)境

現(xiàn)階段,由于我國(guó)的金融業(yè)仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng),對(duì)商業(yè)銀行以及保險(xiǎn)公司存在相關(guān)監(jiān)管限制,直接影響銀行保險(xiǎn)的快速發(fā)展。監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司的投資規(guī)模和渠道的限制,直接影響保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈利能力,導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品投資信心不足。由于監(jiān)管部門害怕金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作和相互滲透而不斷擴(kuò)散,對(duì)雙方開展合作業(yè)務(wù)的限制也不斷增強(qiáng)。

(二) 銀保共生模式不完善

1、 銀行和保險(xiǎn)公司雙方的文化差異

銀行和保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)理念和公司文化方面存在著很大的差異。同屬于金融行業(yè),由于客戶需求的不同,導(dǎo)致兩者為消費(fèi)者提供的金融產(chǎn)品存在差異。產(chǎn)品的差異使商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在銷售各自金融產(chǎn)品的時(shí)候采用不同的銷售方法和銷售形式:商業(yè)銀行是提倡以客戶為中心,對(duì)客戶提供基本的現(xiàn)金管理服務(wù)以及深層次的理財(cái)需求,而保險(xiǎn)公司則是更多地采用行銷的方式,為客戶規(guī)避預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)產(chǎn)品。

2、銀行保險(xiǎn)管理的規(guī)范性有待加強(qiáng)

隨著銀行保險(xiǎn)的快速增長(zhǎng),其手續(xù)費(fèi)管理的不規(guī)范性也體現(xiàn)出來(lái),很多銀行在這一業(yè)務(wù)上存在漏洞,使得一些網(wǎng)點(diǎn)并沒(méi)有將銀行保險(xiǎn)所帶來(lái)的手續(xù)費(fèi)記入中間業(yè)務(wù)收入,甚至還有一些銀行職員利用自身的客戶資源優(yōu)勢(shì)直接與保險(xiǎn)公司進(jìn)行交易。在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中這種現(xiàn)象表現(xiàn)得尤為明顯。應(yīng)該說(shuō),近幾年很多銀行在規(guī)范銀保業(yè)務(wù)收入管理等方面都做出了很多努力,有的銀行通過(guò)明確各網(wǎng)點(diǎn)和個(gè)人的返傭比例來(lái)開明渠堵暗流,有的銀行通過(guò)加大信息化建設(shè)規(guī)范操作流程來(lái)堵住操作環(huán)節(jié)存在的漏洞,取得了一定的效果。

3、 對(duì)新渠道、新產(chǎn)品的開發(fā)利用不足

銀行保險(xiǎn)對(duì)銀行渠道的利用對(duì)通過(guò)柜臺(tái)人員銷售保險(xiǎn)的依賴度還很強(qiáng),這一點(diǎn)在壽險(xiǎn)領(lǐng)域表現(xiàn)得非常明顯。因此,銀行和保險(xiǎn)公司之間必須加強(qiáng)戰(zhàn)略合作,要在原先柜臺(tái)銷售保險(xiǎn)這一渠道的基礎(chǔ)上,開發(fā)其他的保險(xiǎn)銷售渠道,包括自主終端、電話銷售以及網(wǎng)上銀行等渠道,同時(shí)還要加大對(duì)銀行保險(xiǎn)的營(yíng)銷渠道的創(chuàng)新機(jī)制,只有這樣,銀行保險(xiǎn)才能得到長(zhǎng)足的發(fā)展。

三、構(gòu)建我國(guó)銀保共生體系的制度安排

(一)改善銀保共生環(huán)境,促進(jìn)銀保共生和諧發(fā)展

由于目前我國(guó)金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制使得銀行保險(xiǎn)的發(fā)展還處于非常初級(jí)的階段。因此,要解決銀保共生發(fā)展存在的問(wèn)題,必須要加大對(duì)金融體制的改革,從金融立法著手,完善現(xiàn)行的金融法律法規(guī),允許銀行業(yè)向全能型銀行發(fā)展,允許銀行出售保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)。

(二)強(qiáng)化共生單元,加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)自身的發(fā)展

銀行保險(xiǎn)能在國(guó)外獲得巨大成功是建立在保險(xiǎn)業(yè)充分發(fā)展的基礎(chǔ)上的。特別是在目前我國(guó)銀行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的情況下,必須要對(duì)那些發(fā)展前景良好的保險(xiǎn)公司加以扶持,促進(jìn)金融業(yè)的平衡發(fā)展,這樣才能形成良好的合作競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。因此,要真正發(fā)揮銀行保險(xiǎn)戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì),必須要深化保險(xiǎn)業(yè)體制改革,強(qiáng)化保險(xiǎn)宣傳的力度以及國(guó)民的保險(xiǎn)意識(shí),促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

(三)加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新,發(fā)揮銀保整體聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)

銀行保險(xiǎn)的目標(biāo)是銀行和保險(xiǎn)公司尋找共同客戶,并研究客戶需求,設(shè)計(jì)出與客戶需求相匹配的保險(xiǎn)產(chǎn)品,保證客戶的長(zhǎng)期滿意度,并在留住老客戶的基礎(chǔ)上開發(fā)新客戶的需求,這樣銀行保險(xiǎn)發(fā)展水平才能更上一個(gè)臺(tái)階。因此,保險(xiǎn)公司應(yīng)該與銀行之間應(yīng)該成立專門的市場(chǎng)拓展專家小組,充分利用客戶需求對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分,針對(duì)不同層次的客戶需求從而設(shè)計(jì)出與之相適應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品,同時(shí)在服務(wù)質(zhì)量上也應(yīng)該有質(zhì)的飛躍。

參考文獻(xiàn):

第6篇：公司金融研究方向范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)公司 信用管理 融資 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、引言

隨著改革的深入，我國(guó)逐漸確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。金融領(lǐng)域內(nèi)，經(jīng)過(guò)股份制改造，銀行的商業(yè)化運(yùn)作模式越來(lái)越成熟，銀行業(yè)務(wù)基本通過(guò)市場(chǎng)配置金融資源，金融服務(wù)和創(chuàng)新為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了強(qiáng)勁的支持。市場(chǎng)、金融的有機(jī)結(jié)合，使得信用的作用日益彰顯，現(xiàn)代意義上的信用社會(huì)逐步發(fā)展起來(lái)。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系普遍存在的社會(huì)中，一個(gè)有序、高效的信用體系至關(guān)重要。良好的信用可有效保障信貸交易的安全性，減少欺詐，并通過(guò)建立信用記錄檔案，保護(hù)守信者，警戒失信者，培養(yǎng)個(gè)人和企業(yè)的誠(chéng)信意識(shí)，樹立遵紀(jì)守法、誠(chéng)實(shí)守信的風(fēng)氣，從而營(yíng)造一個(gè)社會(huì)的誠(chéng)信環(huán)境，提高全社會(huì)的信用水平。良好的信用可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的繁榮，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。反之，信用鏈條的中斷，會(huì)造成信用的萎縮，也會(huì)制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，造成負(fù)面的影響。

自1980年代開始，我國(guó)的征信建設(shè)得到了快速的發(fā)展。2013年，《征信業(yè)管理?xiàng)l例》實(shí)施，確立了征信業(yè)務(wù)及其相關(guān)活動(dòng)所遵循的制度規(guī)則。條例從法律層面明確了人民銀行及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)征信業(yè)的監(jiān)督管理職責(zé)和管理手段，為實(shí)現(xiàn)對(duì)征信業(yè)務(wù)的常態(tài)化管理提供了法制保障。同時(shí)，我國(guó)金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建成并穩(wěn)定運(yùn)行。金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)基本上為國(guó)內(nèi)每一個(gè)有信用活動(dòng)的企業(yè)和個(gè)人建立了信用檔案。截至2012年12月底，金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)已為8.2億自然人和1859.6萬(wàn)戶企業(yè)建立了信用檔案，為金融機(jī)構(gòu)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)提供了重要支持。

二、財(cái)務(wù)公司信用管理及征信系統(tǒng)建設(shè)

所謂征信是指征信機(jī)構(gòu)通過(guò)提供信用信息登記、調(diào)查、報(bào)告、評(píng)級(jí)等方式來(lái)為社會(huì)信用活動(dòng)服務(wù)，具體表現(xiàn)為征信機(jī)構(gòu)通過(guò)收集、整理、歸納、分析社會(huì)企業(yè)和個(gè)人的信用信息，生成信用報(bào)告并提供給有具體信用需求的社會(huì)企業(yè)或個(gè)人，以此滿足從事信用活動(dòng)的主體在信用交易中獲取信用信息、判斷信用狀況的需要。

企業(yè)征信包含豐富的信息量，作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司面向企業(yè)集團(tuán)提供結(jié)算、信貸等類銀行的金融服務(wù)，對(duì)于企業(yè)征信同樣肩負(fù)重大職責(zé)。財(cái)務(wù)公司也根據(jù)自身情況作為接口行或非接口行接入人民銀行的征信管理系統(tǒng)，進(jìn)行企業(yè)相關(guān)征信業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的錄入、查詢等業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)公司相較于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)普遍規(guī)模較小，屬于中小金融機(jī)構(gòu)范疇，大多是以非接口行的形式接入征信系統(tǒng)。為保障征信工作的順利開展，財(cái)務(wù)公司投入人力、財(cái)力購(gòu)置專項(xiàng)辦公設(shè)備，指定專門的信貸人員負(fù)責(zé)征信數(shù)據(jù)的錄入和申報(bào)，保障征信管理工作順利開展。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司也著力制定內(nèi)部征信管理辦法，規(guī)范內(nèi)部操作流程和風(fēng)險(xiǎn)防范程序，建立起財(cái)務(wù)公司企業(yè)征信管理體系，從制度上保障征信工作開展。

財(cái)務(wù)公司征信管理和征信系統(tǒng)建設(shè)，一方面為自身作為金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)信息調(diào)查和業(yè)務(wù)維護(hù)方面打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，可以有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)；一方面也完善了企業(yè)集團(tuán)在融資市場(chǎng)上的征信數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)建，提高了企業(yè)集團(tuán)各單位在融資中的資信水平。財(cái)務(wù)公司征信管理和征信系統(tǒng)建設(shè)工作，既促進(jìn)了自身業(yè)務(wù)的開展，在企業(yè)集團(tuán)融資業(yè)務(wù)開展工作中也起到了極大地促進(jìn)作用。

三、征信管理與財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō)，征信管理及征信系統(tǒng)建設(shè)無(wú)疑是十分重要的。雖然財(cái)務(wù)公司是服務(wù)企業(yè)集團(tuán)、服務(wù)成員單位的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，但這并不意味著財(cái)務(wù)公司可以不注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)公司是一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)法人，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，在從事信貸業(yè)務(wù)過(guò)程中同樣必須建立如商業(yè)銀行一樣嚴(yán)密的業(yè)務(wù)流程體系和信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系，也必須有完善的盡職調(diào)查，以有效的降低貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，而征信無(wú)疑在此過(guò)程中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

通過(guò)非接口行的征信系統(tǒng)，財(cái)務(wù)公司可以完成企業(yè)信用數(shù)據(jù)的上報(bào)，也可以便捷的查詢到貸款主體信用情況，包括目前的貸款余額、貸款筆數(shù)、貸款期限、有無(wú)逾期、有無(wú)貸款被調(diào)為關(guān)注等信息，在此基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)公司可以有效地評(píng)估貸款主體的資信狀況和信用等級(jí)，評(píng)估授信額度或貸款承諾。在發(fā)放貸款后，征信系統(tǒng)還是財(cái)務(wù)公司貸后管理的重要工具，通過(guò)查詢成員單位信用報(bào)告，財(cái)務(wù)公司可以充分掌握成員單位的貸款及其償還情況，為貸后檢查提供有力依據(jù)。一旦有成員單位出現(xiàn)逾期或貸款被調(diào)為關(guān)注，則可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，保持密切的跟蹤，必要時(shí)候可及時(shí)要求歸還相關(guān)貸款。

可以看出，財(cái)務(wù)公司征信管理和征信系統(tǒng)建設(shè)促進(jìn)財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)了信貸決策從簡(jiǎn)單的定性分析向定量分析轉(zhuǎn)化，提升了信貸業(yè)務(wù)開展的效率，有效提高了風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

四、財(cái)務(wù)公司征信管理對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資的作用

對(duì)于企業(yè)集團(tuán)各單位來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)公司征信系統(tǒng)將財(cái)務(wù)公司“服務(wù)”的金融功能發(fā)揮得淋漓盡致，征信系統(tǒng)起到的橋梁作用，是財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各單位相互合作的信任平臺(tái)，彼此實(shí)現(xiàn)共贏的目標(biāo)。財(cái)務(wù)公司的征信管理在企業(yè)信息采集、增信、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)化解方面都發(fā)揮著積極地作用。

首先，財(cái)務(wù)公司錄入企業(yè)集團(tuán)各單位信貸相關(guān)信用數(shù)據(jù)，在征信系統(tǒng)中完善企業(yè)集團(tuán)各單位的信用記錄，通過(guò)積極而暢通地溝通，宣傳和灌輸征信管理的重要作用，促使各單位自覺(jué)維護(hù)信用記錄，從而提升整個(gè)企業(yè)集團(tuán)在融資市場(chǎng)的資信水平，為企業(yè)集團(tuán)各單位通過(guò)發(fā)行債券等直接融資或者銀行信貸等方式取得融資打下良好基礎(chǔ)。

其次，財(cái)務(wù)公司征信管理極大地方便了集團(tuán)內(nèi)信用信息的查詢。集團(tuán)內(nèi)各單位可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司的征信系統(tǒng)開展自身信用信息的查詢，也可以通過(guò)授權(quán)查詢控股或參股單位的相關(guān)信用信息。通過(guò)信用信息的查詢，既可以提升工作的效率，也可以通過(guò)信用報(bào)告反映信息找出自身或控股、參股單位相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)，提升對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理和融資的掌控能力。

最后，財(cái)務(wù)公司征信管理可以對(duì)集團(tuán)內(nèi)各單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和反饋。由于參與相關(guān)金融活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)都與人行的征信系統(tǒng)相聯(lián)系，征信系統(tǒng)查詢到的信息匯集各金融機(jī)構(gòu)對(duì)開展相關(guān)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)多方面的信用評(píng)價(jià)。因此，企業(yè)可能由于種種原因，出現(xiàn)一些負(fù)面的信用記錄，比如貸款逾期、不配合金融機(jī)構(gòu)信息采集等出現(xiàn)的關(guān)注等信用記錄。這將極大地影響企業(yè)在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開展，不利于企業(yè)的各項(xiàng)融資業(yè)務(wù)，可能為此付出相當(dāng)大的信用成本，不僅貸款成本提高，甚至可能借貸無(wú)門。因此，財(cái)務(wù)公司不僅對(duì)成員單位在本公司的信用情況做到充分的提醒，還充分利用財(cái)務(wù)公司征信系統(tǒng)，將各單位相關(guān)信用信息進(jìn)行反饋，對(duì)容易出現(xiàn)不良記錄的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行提示，從而避免出現(xiàn)不良信用記錄。當(dāng)出現(xiàn)不良信用記錄時(shí)，及時(shí)提醒，并找出出現(xiàn)不良記錄的原因，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)救，從而維護(hù)信用記錄。

通過(guò)企業(yè)征信系統(tǒng)的管理，財(cái)務(wù)公司將有效維護(hù)集團(tuán)內(nèi)成員單位的信用，促進(jìn)其資信水平的提高，從而提高整個(gè)企業(yè)集團(tuán)整體資信水平，維護(hù)企業(yè)集團(tuán)融資的良好環(huán)境，有利于降低企業(yè)集團(tuán)融資成本，極大地便利了企業(yè)集團(tuán)融資工作的開展。因此，財(cái)務(wù)公司征信管理對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資具有重要的積極意義。

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第7篇：公司金融研究方向范文

【關(guān)鍵詞】指標(biāo)體系 層次分析法 綜合模型 狀態(tài)監(jiān)測(cè)

一、引言

民間金融作為金融系統(tǒng)的組成部分，其發(fā)展由來(lái)已久，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。當(dāng)前，由于征信體系不完善、信息不對(duì)稱、市場(chǎng)并未完全規(guī)范等多種原因使各地區(qū)面臨著強(qiáng)烈的民間融資市場(chǎng)走向陽(yáng)光化、規(guī)范化、健康化的需求。盡管各地金融對(duì)于民間監(jiān)管已出臺(tái)諸多政策，監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)，但依然缺乏一套切實(shí)可行的民間金融預(yù)警監(jiān)測(cè)體系。因此，亟需結(jié)合地域性金融特色，建立一套科學(xué)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，以便更好的調(diào)控民間融資市場(chǎng)。

現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)研究主要集中在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量上，夏雪結(jié)合國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)影響因素，選取指標(biāo)并利用指標(biāo)體系法確定指標(biāo)，結(jié)合德爾菲法、排序法、因子分析法等確定其權(quán)重，計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系；許經(jīng)勇對(duì)金融危機(jī)預(yù)警的基本理論進(jìn)行了研究，提出了基于金融危機(jī)預(yù)警警級(jí)指數(shù)的金融危機(jī)預(yù)警理論；吳成頌是從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、與泡沫經(jīng)濟(jì)三個(gè)角度選取指標(biāo)，并用AHP分析法給與權(quán)重，度量金融風(fēng)險(xiǎn)；陳晨從信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，利用層次分析法與功效系數(shù)法構(gòu)建出小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的綜合評(píng)價(jià)值，定量?jī)?nèi)外因素對(duì)整體的影響。

本文基于民間融資市場(chǎng)的特征，選取影響風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，通過(guò)研究各指標(biāo)的波動(dòng)程度，對(duì)指標(biāo)的波動(dòng)范圍進(jìn)行劃分，并利用層次分析法分析確定指標(biāo)權(quán)重，建立了融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估模型。最后，文章通過(guò)比較風(fēng)險(xiǎn)性樣本與平衡性樣本的數(shù)值關(guān)系，對(duì)指標(biāo)閾值范圍進(jìn)行劃分，給出逐層追溯導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)原因的方法，為采取針對(duì)性決策提供理論支持。

二、地區(qū)性民間融資風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系

（一）地區(qū)性民間融資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型的指標(biāo)體系

其中，民間融資借貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)RI地區(qū)是判斷融資風(fēng)險(xiǎn)的最終依據(jù)，從利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)RI利率、期限風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)LI規(guī)模及信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)CR信用三個(gè)角度出發(fā)計(jì)算，具體過(guò)程如下：

（二）地區(qū)性民間融資利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)由主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和期限利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)兩部分構(gòu)成，二者具體計(jì)算過(guò)程如下：

1.分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算。第一，（1）分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算及波動(dòng)區(qū)間劃分。按月劃分，計(jì)算觀測(cè)期內(nèi)各月的分主體利率，再計(jì)算求出分主體下的樣本均值表示如下：公司借貸利率（r公司）、個(gè)人借貸利率（r個(gè)人）、其他借貸利率（r其他），另將選取樣本分主體按月求值，對(duì)應(yīng)各月值記為rt公司，rt個(gè)人， rt其他（表示不同時(shí)間段）。則分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可表示為，代表分主體利率偏離總樣本均值的程度：正偏離值越大，說(shuō)明各主體利率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，市場(chǎng)預(yù)期的借貸風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

通過(guò)統(tǒng)計(jì)即可計(jì)算出三類主體的標(biāo)準(zhǔn)差為SD公司，SD個(gè)人，SD其他，按照數(shù)值波動(dòng)與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系，將三類分主體借貸利率風(fēng)險(xiǎn)度劃分為以下四個(gè)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：RI分主體≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：11+2*SD分主體。該區(qū)間劃分用于判斷各類主體下利率波動(dòng)的狀態(tài)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

第二，分主體權(quán)重確定及主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算。考慮到分主體的利率波動(dòng)狀態(tài)對(duì)整個(gè)民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響性存在差異，本文采用各主體樣本量的占比決定不同地區(qū)下各主體的影響性，即分主體的樣本量愈多，代表該分主體在市場(chǎng)中愈活躍。若我們用M總體來(lái)表示總樣本量，用M公司，M個(gè)人，M其他主體表示各分主體樣本量，則權(quán)重計(jì)算公式如下：

（三）地區(qū)性民間融資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)和規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)，可以體現(xiàn)出融資的波及范圍和波及程度，用于判斷對(duì)整個(gè)市場(chǎng)造成的橫向影響和縱向影響，具體構(gòu)造過(guò)程如下：

1.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)計(jì)算。規(guī)模強(qiáng)度指標(biāo)利用融資金額的波動(dòng)性來(lái)計(jì)算。先計(jì)算出每月的樣本總金額記為Mt，再選取最小金額作為衡量基準(zhǔn)金額，記為m。令M=Mt/m，M表示規(guī)模強(qiáng)度的波動(dòng)狀況，對(duì)各月的M值求平均記為，再令規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)LI強(qiáng)度=M/，計(jì)算出規(guī)模強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)浮動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD強(qiáng)度。由此可以對(duì)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行如下劃分：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LI強(qiáng)度≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

2.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)計(jì)算。規(guī)模寬度指標(biāo)選擇借貸筆數(shù)的波動(dòng)性來(lái)體現(xiàn)：借貸筆數(shù)越多，波及的范圍也就越大。計(jì)算每月的借貸筆數(shù)為Nt，同樣，找到樣本涵蓋期間的最小樣本量n作為衡量基準(zhǔn)筆數(shù)，比較借貸筆數(shù)Nt相對(duì)于n的變化情況，記N=Nt/n；對(duì)各月N求平均記為。同理，令規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)為L(zhǎng)I寬度，LI寬度=N/，進(jìn)而可以計(jì)算出規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)變化的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD寬度。同理，風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)也可劃分為四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LI寬度≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

（四）地區(qū)性民間融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人違約造成貸款人損失的風(fēng)險(xiǎn)，判斷社會(huì)信用對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，具體包括兩類細(xì)化指標(biāo)：不良貸款指標(biāo)、逾期負(fù)債指標(biāo)。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)不良貸款指標(biāo)的計(jì)算。不良貸款指標(biāo)由不良貸款率來(lái)體現(xiàn)：金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重比例越高，相應(yīng)貸款風(fēng)險(xiǎn)就越大，計(jì)算過(guò)程如下：將貸款按風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，后三類屬于不良貸款，計(jì)算每月不良貸款表示為lm，每月總貸款額為L(zhǎng)M，則不良貸款率用如下公式計(jì)算：LS=lm/LM。計(jì)算出樣本中不良貸款率的均值記為，則不良貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)LR貸款=LS。進(jìn)一步計(jì)算其標(biāo)準(zhǔn)差為SD貸款，則不良貸款指標(biāo)可以劃分為四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LR貸款≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

2.信用風(fēng)險(xiǎn)逾期負(fù)債指標(biāo)的計(jì)算。逾期負(fù)債指標(biāo)利用逾期負(fù)債率來(lái)體現(xiàn)，反映在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債總額中的逾期負(fù)債額度，一般該指標(biāo)越大表明再進(jìn)行融資的風(fēng)險(xiǎn)越大。設(shè)各月逾期負(fù)債金額為ELt，負(fù)債總額為TLt，則各月逾期負(fù)債率為：LTt=ELt/TLt。計(jì)算其平均值LT，則可以比較計(jì)算得出逾期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變動(dòng)狀況，即ER逾期 =LTt/LT，計(jì)算其標(biāo)準(zhǔn)差SD逾期，將信用風(fēng)險(xiǎn)逾期負(fù)債指標(biāo)劃分為以下四個(gè)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：ER逾期≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

設(shè)兩指標(biāo)權(quán)重相等，則民間融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可表示為：

CR信用=（LR貸款+ER逾期）/2 （5）

三、民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系的構(gòu)建

（一）民間融資借貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重及綜合評(píng)價(jià)值的確定

四、小結(jié)

有效防范民間金融危機(jī)，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展[14-15]尤為重要，這不僅需要合理的體系，更需要保障樣本的多樣化和采集途徑的可靠性。本文模型的有效性對(duì)數(shù)據(jù)依賴度高，需要盡可能獲取地區(qū)民間融資市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，并保障數(shù)據(jù)采集的全面性與真實(shí)性，否則會(huì)對(duì)模型的精確性產(chǎn)生影響。

另外，該模型在實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中極具靈活性，可以結(jié)合地方融資特點(diǎn)在本文的基礎(chǔ)模型上進(jìn)行特色性調(diào)整。這不只需要對(duì)市場(chǎng)各方面因素有更深層次的把握，也需要隨著市場(chǎng)的反應(yīng)做出相應(yīng)的完善措施，通過(guò)仔細(xì)分析被監(jiān)測(cè)融資市場(chǎng)與相關(guān)各類影響因素之間的關(guān)系，逐步按市場(chǎng)需求對(duì)基礎(chǔ)模型相關(guān)因素進(jìn)行調(diào)整、增加、細(xì)化等操作，使得模型能夠與時(shí)俱進(jìn)，增加其市場(chǎng)適應(yīng)度的同時(shí)，也能夠使其更具靈敏性。

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第8篇：公司金融研究方向范文

關(guān)鍵詞：投資學(xué)；課程設(shè)置；培養(yǎng)模式；經(jīng)驗(yàn)；啟示

作者簡(jiǎn)介：匡遠(yuǎn)配（1973-），男，湖南武岡人，湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，副教授；謝旭旭（1991-），女，湖南長(zhǎng)沙人，湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院本科生。（湖南 長(zhǎng)沙 410128）

中圖分類號(hào)：G642 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-0079（2013）04-0024-03

投資學(xué)作為一門學(xué)科，是對(duì)投資進(jìn)行系統(tǒng)研究，從而更科學(xué)地進(jìn)行投資活動(dòng)，其核心是以效用最大化準(zhǔn)則為指導(dǎo)，獲得個(gè)人財(cái)富配置的最優(yōu)均衡解。截止到2011年，我國(guó)大陸開設(shè)投資學(xué)專業(yè)的院校共有35所，不少地方院校的投資學(xué)專業(yè)還處于起步階段。為了推進(jìn)大陸投資學(xué)的學(xué)科建設(shè)，需要借鑒先進(jìn)的學(xué)科建設(shè)模式和辦學(xué)理念。臺(tái)灣地區(qū)高等教育國(guó)際化趨勢(shì)明顯，具有融合美國(guó)教育、日本教育和中國(guó)大陸教育體系等特征。我國(guó)大陸的投資學(xué)學(xué)科起步較晚、建設(shè)相對(duì)落后，人才培養(yǎng)體系中還存在缺少學(xué)科帶頭人、課程設(shè)置不夠科學(xué)、沒(méi)有確立最終的服務(wù)目標(biāo)等問(wèn)題?；诖耍疚膶?duì)臺(tái)灣投資學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)方案的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)，以反思我國(guó)內(nèi)陸投資學(xué)專業(yè)的人才培養(yǎng)。

一、臺(tái)灣投資學(xué)專業(yè)的歷史沿革和發(fā)展脈絡(luò)

臺(tái)灣有很多國(guó)立和私立大學(xué)都開設(shè)了研究投資學(xué)方向的相關(guān)系所，其名稱多為財(cái)務(wù)金融系或財(cái)務(wù)金融研究所，實(shí)力雄厚，培養(yǎng)了一批又一批高階投資領(lǐng)域人才。限于篇幅，本文主要對(duì)比管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融學(xué)系暨研究所、國(guó)立臺(tái)灣科技大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融研究所、國(guó)立成功大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融研究所、國(guó)立交通大學(xué)財(cái)務(wù)金融研究所四所國(guó)立大學(xué)投資學(xué)方向的歷史沿革和培養(yǎng)目標(biāo)的差異。

資料來(lái)源：臺(tái)灣高校官方網(wǎng)站。

從表1可以看出，臺(tái)灣大學(xué)財(cái)務(wù)金融系暨研究所成立的時(shí)間最早，臺(tái)灣科技大學(xué)財(cái)務(wù)金融研究所的成立時(shí)間雖較晚，但和臺(tái)灣大學(xué)一樣形成了包括學(xué)士班、碩士班、博士班多層次、多渠道的辦學(xué)體系，而成功大學(xué)和交通大學(xué)的財(cái)務(wù)金融研究所均為適應(yīng)21世紀(jì)快速變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)人力需求，進(jìn)一步發(fā)展臺(tái)灣金融業(yè)，培育金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的專業(yè)經(jīng)理與研究人才，提升相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究水準(zhǔn)而設(shè)立，并且形成了碩士班、碩士在職專班和博士班為一體的高價(jià)人才培養(yǎng)體系。下面主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.培養(yǎng)目標(biāo)異同

四所大學(xué)財(cái)務(wù)金融系暨研究所為培養(yǎng)高素質(zhì)學(xué)生，主要瞄準(zhǔn)如下目標(biāo)：具有一定專業(yè)素養(yǎng)和實(shí)務(wù)知能；具有全球化視野；具有創(chuàng)新精神與團(tuán)隊(duì)合作能力。從培養(yǎng)目標(biāo)來(lái)看都是向全面、高端、國(guó)際化的方向培養(yǎng)，這幾所學(xué)校沒(méi)有明顯區(qū)別。

2.師資力量對(duì)比

在臺(tái)灣，教師分為專任教師和兼任教師（兼任教師一般是聘請(qǐng)的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富的高階主管），并且每位教師有自己的專攻領(lǐng)域，教學(xué)任務(wù)分工明確。由表2和圖1可以看出這四所國(guó)立大學(xué)財(cái)務(wù)金融研究所的師資力量十分強(qiáng)大。在這四所大學(xué)中，專任教師60%以上是國(guó)外知名大學(xué)畢業(yè)的財(cái)金類博士生。由條形圖可以看出臺(tái)灣大學(xué)的專任教師全部為Ph.D，是這四所國(guó)立大學(xué)中師資力量最強(qiáng)的大學(xué)。

3.課程設(shè)置的對(duì)比

從學(xué)校選定的各類課程的設(shè)立和安排來(lái)看，各所大學(xué)各有特色，學(xué)生自主選擇性多，選修課不斷推陳出新，體現(xiàn)了投資學(xué)專業(yè)課程設(shè)置既植根于市場(chǎng)又要高于市場(chǎng)的特點(diǎn)。

由表3至表5可以看出，和臺(tái)灣科技大學(xué)投資學(xué)研究方向具有完善的辦學(xué)體系。在課程設(shè)計(jì)上，學(xué)士班、碩士班、博士班課程層層遞進(jìn)，并且注重理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合，由基礎(chǔ)學(xué)科進(jìn)而專業(yè)分工，以求精進(jìn)。國(guó)立成功大學(xué)與國(guó)立交通大學(xué)投資學(xué)研究方向課程設(shè)置上較為相似，成功大學(xué)從碩士班開始就注重基礎(chǔ)課程與研究方法的結(jié)合，而交通大學(xué)采取循序漸進(jìn)的方式，碩士班注重理論教學(xué)，博士班注重研究方法的教授，為培養(yǎng)臺(tái)灣高階財(cái)金類人才提供了良好的平臺(tái)。

4.分類教育

臺(tái)灣地區(qū)對(duì)大學(xué)本科以上程度的高級(jí)勞動(dòng)力的需求呈明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。（張寶蓉，2008）由于成功大學(xué)與臺(tái)灣交通大學(xué)沒(méi)有大學(xué)部，所以上表整理的為這兩所大學(xué)在職碩士專班的課程設(shè)置?？梢钥闯?，臺(tái)灣投資學(xué)專業(yè)的基礎(chǔ)課主要注重于語(yǔ)言能力以及數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，專業(yè)課多為投資學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論課程，選修課則側(cè)重與公司企業(yè)以及國(guó)際接軌，培養(yǎng)國(guó)際型應(yīng)用人才。

二、臺(tái)灣投資學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)的特征

1.培養(yǎng)目標(biāo)明確，專業(yè)設(shè)置有較大的自主性

臺(tái)灣設(shè)有投資學(xué)專業(yè)及研究投資學(xué)方向的院校，其人才培養(yǎng)目標(biāo)十分明確，并且將設(shè)置的課程按照培養(yǎng)目標(biāo)分類。為了讓學(xué)生及家長(zhǎng)清晰地了解教育目標(biāo)與課程規(guī)劃，各院校將本專業(yè)課程分類表、課程核心能力關(guān)聯(lián)表、未來(lái)發(fā)展表、未來(lái)發(fā)展修課建議表、未來(lái)考試咨詢表、課程規(guī)劃構(gòu)架與畢業(yè)生未來(lái)發(fā)展圖置于網(wǎng)站上，供廣大師生與家長(zhǎng)參考。1994年，臺(tái)灣地區(qū)《大學(xué)法》經(jīng)修正后重新公布，推動(dòng)了臺(tái)灣高等教育朝向多元化與民主化的方向發(fā)展。從2002年起，臺(tái)灣地區(qū)高校專業(yè)設(shè)置實(shí)行總量管制政策，除特殊專業(yè)（博士班、醫(yī)學(xué)類、教育系等）仍須提交計(jì)劃經(jīng)教育行政部門審查外，各高校均可自主規(guī)劃設(shè)置其他專業(yè)，教育行政部門只根據(jù)師資及校舍建筑面積等標(biāo)準(zhǔn)核定學(xué)?？偭恳?guī)模。高校專業(yè)順應(yīng)社會(huì)需求及學(xué)校特色靈活設(shè)置與調(diào)整。

2.師資陣容強(qiáng)大，師資特色分明

臺(tái)灣地區(qū)投資學(xué)專業(yè)師資力量強(qiáng)大，特色分明。師資規(guī)劃方面：與國(guó)際學(xué)者及著名學(xué)府師資之間經(jīng)常相互交流與訪問(wèn)，以提升學(xué)術(shù)研究與教學(xué)品質(zhì)；彈性運(yùn)用員額，與臺(tái)灣中央研究院或相關(guān)系所或?qū)崉?wù)界的專業(yè)經(jīng)理人合作開課；定期舉辦學(xué)術(shù)研討會(huì)，并安排同仁出國(guó)進(jìn)修；各院校提供溝通合作環(huán)境，鼓勵(lì)老師跨?？珙I(lǐng)域的研究與教學(xué)。學(xué)術(shù)研究方面：各院校對(duì)有研究成果的老師進(jìn)行研究獎(jiǎng)助，并鼓勵(lì)老師投稿至國(guó)外期刊，參與國(guó)際研討會(huì)的討論。建教合作：制定兼任專家制度，聘請(qǐng)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富的高階專業(yè)主管到學(xué)院開課，與業(yè)界形象優(yōu)良的公司簽訂建教合作契約，內(nèi)容包含獎(jiǎng)學(xué)金、工讀機(jī)會(huì)、企業(yè)咨詢以及對(duì)學(xué)院的活動(dòng)的贊助。

3.課程開設(shè)多元化，特色鮮明

臺(tái)灣地區(qū)許多投資學(xué)專業(yè)課程設(shè)置精巧，特色鮮明。其課程特色表現(xiàn)在：

（1）內(nèi)外兼修。首先，各院校投資學(xué)專業(yè)除了學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)理論，更加注重與國(guó)際接軌，積極拓展國(guó)外先進(jìn)的投資學(xué)理論。其次，各院校在對(duì)學(xué)生進(jìn)行理論培養(yǎng)的同時(shí)，注重學(xué)生的實(shí)務(wù)能力，以期均衡發(fā)展。

（2）與時(shí)俱進(jìn)。為適應(yīng)金融市場(chǎng)的快速變化，教育主管部門適時(shí)調(diào)整核心課程，針對(duì)不同年度入學(xué)的學(xué)生制訂不同的課程計(jì)劃，同時(shí)開設(shè)多樣化的選修課程、實(shí)務(wù)性課程以及研究課程。

（3）科際整合。鼓勵(lì)開設(shè)跨領(lǐng)域?qū)W位學(xué)程或?qū)W分學(xué)程，建立多元彈性學(xué)制，強(qiáng)化學(xué)院的整合功能，以緩解專業(yè)領(lǐng)域劃分僵化、傳統(tǒng)學(xué)制彈性不足等問(wèn)題。

（4）教改徹底。通過(guò)創(chuàng)設(shè)問(wèn)題情境、開放式教學(xué)和模擬實(shí)訓(xùn)等教學(xué)模式，提升學(xué)生學(xué)習(xí)意愿，引導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)探索知識(shí)，激發(fā)學(xué)生創(chuàng)新能力，形成一個(gè)學(xué)生主動(dòng)參與、開放和創(chuàng)新性的教學(xué)體系，不斷提高學(xué)生的實(shí)踐能力和自主創(chuàng)新能力。

三、臺(tái)灣高校投資專業(yè)設(shè)置給大陸的啟示

由于投資學(xué)專業(yè)具有融實(shí)務(wù)投資、金融投資和人力資本投資于一體、微觀與宏觀相結(jié)合、國(guó)內(nèi)與國(guó)際相交叉及財(cái)經(jīng)管理、法律和理工知識(shí)相滲透的特點(diǎn)。因此，在今后的投資學(xué)專業(yè)設(shè)置上，中國(guó)大陸可以從以下幾個(gè)方面學(xué)習(xí)臺(tái)灣高校的投資學(xué)專業(yè)設(shè)置：

1.明確投資學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，我國(guó)的金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，對(duì)投資學(xué)領(lǐng)域人才的需求不斷增長(zhǎng)，作為開設(shè)投資學(xué)專業(yè)的高等院校肩負(fù)著培養(yǎng)投資學(xué)領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新型技術(shù)人才的重任。投資學(xué)專業(yè)教育應(yīng)在注重學(xué)生德、智、體全面發(fā)展的同時(shí)提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，培養(yǎng)系統(tǒng)掌握投資學(xué)的基本理論與方法以及專業(yè)技能及有較強(qiáng)的策劃、組織、管理、協(xié)作、創(chuàng)新及多文化交流能力、具有國(guó)際化視野的投資專業(yè)人才。重點(diǎn)培養(yǎng)熟悉國(guó)家有關(guān)投資方針、政策和法規(guī)，具備固定資產(chǎn)投資、金融資產(chǎn)投資、國(guó)際投資、企業(yè)投資等方面的理論基礎(chǔ)和熟練的業(yè)務(wù)技能的應(yīng)用創(chuàng)新型投資人才。

2.加強(qiáng)投資學(xué)專業(yè)師資規(guī)劃

投資學(xué)專業(yè)師資力量的培養(yǎng)不能一蹴而就，師資年齡結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)應(yīng)該逐漸趨于合理。同時(shí)，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：

（1）學(xué)習(xí)臺(tái)灣的建教合作制，聘請(qǐng)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資領(lǐng)域高階管理人才來(lái)學(xué)校任教，以其實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷教授學(xué)生如何投資，并且可建立長(zhǎng)期友好合作單位，作為大學(xué)生實(shí)習(xí)基地。

（2）鼓勵(lì)教師去國(guó)外進(jìn)修。在努力提升自身素質(zhì)的同時(shí)，可學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的教學(xué)模式及教學(xué)研究成果，為國(guó)內(nèi)的教育體制改革提供新思路。

3.改進(jìn)投資學(xué)專業(yè)課程設(shè)置

投資學(xué)專業(yè)與現(xiàn)實(shí)聯(lián)系緊密，因此，其課程設(shè)置要與現(xiàn)實(shí)緊密結(jié)合。主要要做到以下幾點(diǎn)：

（1）投資學(xué)專業(yè)的核心課程可根據(jù)時(shí)代的發(fā)展進(jìn)行調(diào)整和變化。事物總是變化發(fā)展的，金融市場(chǎng)更是瞬息萬(wàn)變，投資學(xué)專業(yè)課程的設(shè)置也要適應(yīng)時(shí)代的步伐，適時(shí)進(jìn)行新的突破，逐步完善現(xiàn)有課程體系。

（2）投資學(xué)專業(yè)課程應(yīng)按照該專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)設(shè)置。根據(jù)設(shè)定的人才培養(yǎng)目標(biāo)構(gòu)建特色鮮明、層次清晰、融會(huì)貫通、緊密配合的核心課程體系，按專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)課、專業(yè)限選課、專業(yè)任選課層層遞進(jìn)，改進(jìn)人才培養(yǎng)模式，為大中型投資公司、投資咨詢公司、證券公司、銀行、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、各類企事業(yè)單位、政府部門以及教學(xué)科研單位從事投資管理及相關(guān)業(yè)務(wù)提供應(yīng)用性人才。

（3）將理論教學(xué)與實(shí)務(wù)教學(xué)相結(jié)合。理論教學(xué)重點(diǎn)傳授專業(yè)基本原理，提高專業(yè)綜合素質(zhì)，培育職業(yè)修養(yǎng)。實(shí)務(wù)教學(xué)突出培養(yǎng)實(shí)務(wù)操作、投資計(jì)算與建模、投資分析、決策與管理等技能，訓(xùn)練戰(zhàn)略投資思維。與此同時(shí)，引入全程化職業(yè)生涯教育，為學(xué)生畢業(yè)后就業(yè)提供參考。

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第9篇：公司金融研究方向范文

【關(guān)鍵詞】重倉(cāng)股 基金績(jī)效 granger因果檢驗(yàn)

一、研究背景

在證券投資基金的持股行為中，以重倉(cāng)股最為重要。一種被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即為基金重倉(cāng)股。重倉(cāng)股的表現(xiàn)直接影響基金的業(yè)績(jī)。據(jù)wind基金數(shù)據(jù)庫(kù)顯示,我國(guó)全部開放式基金在2006年至2010年的總體表現(xiàn)持倉(cāng)時(shí)間0.4312年，投資集中度0.8204,前10大股票占全部股票投資比53.867%。由此我們大致看到，基金持股行為有很明顯的慣性和集中性。前十大重倉(cāng)股在基金投資組合中所占比例很高。這使得我們研究基金普遍持有的重倉(cāng)股影響的意義尤為明顯。

二、研究方法

為研究重倉(cāng)股和基金業(yè)績(jī)的因果關(guān)系，我們引入granger因果檢驗(yàn)。Granger 因果檢驗(yàn)的核心思想是對(duì)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量x和y,現(xiàn)在的y能夠在多大的程度上被過(guò)去的x解釋,引入x的滯后值能否提高解釋程度，如果x的存在能夠顯著地改善對(duì)y的預(yù)測(cè)精度，則稱x是引起y的因。其數(shù)學(xué)描述可表述如下:

其中σ2(y|β)為給定信息下β對(duì)y的預(yù)測(cè)均方誤差。Granger 因果檢驗(yàn)實(shí)質(zhì)上是檢驗(yàn)一個(gè)變量的滯后變量可否引入到其他變量的方程中，在實(shí)際應(yīng)用當(dāng)中，常使用如下形式:

其中l(wèi)和m分別為x和y的滯后階數(shù)。原假設(shè)H0為: 。若接受原假設(shè),說(shuō)明沒(méi)有從x到y(tǒng)的因，若拒絕原假設(shè)，則說(shuō)明有從x到y(tǒng)的因。我們利用granger假設(shè)檢驗(yàn)來(lái)研究基金重倉(cāng)股與基金業(yè)績(jī)間的因果關(guān)系。

三、數(shù)據(jù)選擇及實(shí)證研究

由2006年到2010年的基金年報(bào)可以得到全部基金每年前十大重倉(cāng)股。通過(guò)wind數(shù)據(jù)庫(kù)，選取貴州茅臺(tái),蘇寧電器、招商銀行、中國(guó)平安，浦發(fā)銀行，萬(wàn)科A，中信證券這七只被最多基金重倉(cāng)持有4年或5年的股票，分析處理得到重倉(cāng)股績(jī)效表現(xiàn)。市盈率：16.9819，年化收益率：42.1796%，年化波動(dòng)率：51.5871%，Beta值：1.0514。

由以上，我們可以簡(jiǎn)要得到重倉(cāng)股如下特征：

(1)市盈率普遍較低。表明基金在選擇重倉(cāng)股時(shí)偏好于相對(duì)較高的每股收益和較低的股價(jià)，而不是傾向于市盈率較高的未來(lái)前景樂(lè)觀但風(fēng)險(xiǎn)較大的股票，體現(xiàn)了重倉(cāng)的謹(jǐn)慎。(2)平均Beta值趨近于1，基于CAPM理論，表明基金重倉(cāng)股的目的在于指數(shù)化模仿市場(chǎng)，構(gòu)建一個(gè)趨近于市場(chǎng)平均收益的投資組合，來(lái)取得市場(chǎng)的平均業(yè)績(jī)水平。

同時(shí)統(tǒng)計(jì)2006~2010年開放式基金績(jī)效表現(xiàn)。顯示開放式基金年化收益率15.20982%，年化波動(dòng)率16.4775%。相比重倉(cāng)股可以看到基金在收益波動(dòng)率上更加收斂。將重倉(cāng)股收益波動(dòng)序列和基金收益波動(dòng)序列按周排列，現(xiàn)在檢驗(yàn)重倉(cāng)股收益和基金收益的因果聯(lián)系。實(shí)證檢驗(yàn)顯示，重倉(cāng)股收益波動(dòng)序列和基金收益波動(dòng)序列均是平穩(wěn)序列，所以可以檢驗(yàn)它們之間的Granger因果關(guān)系。定義公式如下：

我們看到，在滯后階數(shù)為5的條件下，在95%的置信區(qū)間下，重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)明顯是基金業(yè)績(jī)的granger成因，而基金業(yè)績(jī)不能成為影響重倉(cāng)股業(yè)績(jī)的理由。

四、結(jié)論及建議

由上述研究，我們看到證券投資基金持股行為存在的一些問(wèn)題。由于很多基金持股表現(xiàn)出顯著的趨同模仿的羊群效應(yīng)。大量基金選擇相同的股票重倉(cāng)，并有明顯的模仿其他基金投資方式、投資配置的行為，以取得和其他基金相類似的業(yè)績(jī)。因?yàn)橹貍}(cāng)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯影響基金業(yè)績(jī)，在很多基金持有相同的重倉(cāng)股的情況下，一旦重倉(cāng)股的表現(xiàn)不穩(wěn)定，這將對(duì)整個(gè)基金行業(yè)產(chǎn)生非常大的沖擊。為此，我們建議（1）證券投資基金應(yīng)逐步拒絕模仿同業(yè)資產(chǎn)配置，配置獨(dú)立的投資組合模式。（2）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)隨時(shí)監(jiān)控重倉(cāng)股的基金持有份額，通過(guò)各種方式避免多數(shù)基金同時(shí)重倉(cāng)幾只股票，以減少其可能帶來(lái)的龐大風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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