金融行業(yè)盈利模式精選(九篇)

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第1篇：金融行業(yè)盈利模式范文

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；盈利模式

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.109

[中圖分類號(hào)]F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2015）12-0-02

1 我國(guó)目前銀行業(yè)盈利現(xiàn)狀

1.1 資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)

長(zhǎng)期以來，我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)都處于不斷上升狀態(tài)，截至2014年12月末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到172.3萬億元，比2013年上漲了21萬億元，上漲幅度13.87%。較2013年而言，上升幅度呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。

1.2 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速緩慢

截至2014年底，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15 548億元。商業(yè)銀行利潤(rùn)增幅從2011年的36.33%，經(jīng)歷2012年的18.96%、2013年的14.48%降至2014年9.6%，首次低于兩位數(shù)的增長(zhǎng)幅度。利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度的降低與銀行業(yè)2014年撥備的大量計(jì)提有關(guān)，截至2015年4月2日，已經(jīng)公布的10家上市公司年報(bào)，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16%，由此可見商業(yè)銀行在2014年同樣保持著高盈利狀態(tài)。

1.3 資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定

2014年底我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為8 426億元，比年初增長(zhǎng)2 505億元，增長(zhǎng)比率達(dá)到29.73%。就撥備覆蓋率來看，2014年4個(gè)季度的撥備覆蓋率分別為273.66%、262.88%、247.15%、232.06%，比2013年同期282.7%、287.03%、292.5%、291.95%的撥備覆蓋率均有所下降。不良貸款余額的大幅增加與2014年經(jīng)濟(jì)的下行有重大關(guān)聯(lián)，銀行作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度關(guān)聯(lián)的行業(yè)，2014年實(shí)體經(jīng)濟(jì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的暴露無疑增大了銀行的不良貸款。撥備覆蓋率的降低，表明利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)的加大，但根據(jù)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備辦法》提出的貸款撥備率“不低于2.5%”監(jiān)管指標(biāo)，我國(guó)的銀行資產(chǎn)質(zhì)量依舊保持總體穩(wěn)定的狀態(tài)。

2 營(yíng)利模式分析

作為一個(gè)利率管制的國(guó)家，中國(guó)的商業(yè)銀行管制更加嚴(yán)格。銀行主要依靠資金儲(chǔ)蓄和貸款利差實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。我國(guó)銀行盈利能力模型可以簡(jiǎn)化為：銀行利潤(rùn)=資金規(guī)模量×資金的邊際利差+中間業(yè)務(wù)收入。

資金規(guī)模量、邊際利差、中間業(yè)務(wù)收入是銀行業(yè)盈利的主要決定因素，下面基于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，對(duì)浦發(fā)銀行的盈利能力進(jìn)行分析。

2.1 信貸規(guī)模同比例擴(kuò)增

從表1數(shù)據(jù)不難看出，銀行貸款與存款分別是銀行資產(chǎn)與負(fù)債的最主要來源，銀行的高速增長(zhǎng)以資產(chǎn)的大規(guī)模擴(kuò)張為后盾。資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模幾乎同比例上升，存貸規(guī)模也幾乎處于同比例增長(zhǎng)。信貸規(guī)模的擴(kuò)張使銀行通過存貸利差盈利。值得注意的是，浦發(fā)銀行存貸比為74.46%，非常接近75%的監(jiān)管紅線，銀行將取得的存款資金絕大部分用于貸款賺取利差從而實(shí)現(xiàn)收益的盈利模式急需改變。

2.2 高額利差是支持凈利息收入主要來源

在我國(guó)，銀行依靠資金量擴(kuò)張通過高利差來實(shí)現(xiàn)盈利，在凈利差主導(dǎo)的模式下，銀行吸收低利率的存款并以高于存款利率的高利率放貸出去，以簡(jiǎn)單的操作模式帶來高額利潤(rùn)。由于大客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，給銀行帶來了穩(wěn)定的利潤(rùn)來源。存貸規(guī)模在上文已分析，下面主要對(duì)浦發(fā)銀行利差呈現(xiàn)的縮小趨勢(shì)與高于國(guó)際同業(yè)水平進(jìn)行分析。

2.2.1 利差有縮小趨勢(shì)

從表2數(shù)據(jù)可以看出，浦發(fā)銀行成本收入比逐年下降，反應(yīng)了銀行對(duì)成本的控制能力逐年增強(qiáng)。從2011年來5年凈利息收益率呈現(xiàn)每年走低的趨勢(shì)，凈利差也呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。凈利息收益率的下降由多重原因造成，一方面來自于國(guó)家宏觀政策，2012年國(guó)家中央銀行首次實(shí)行不對(duì)稱降息，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2013年國(guó)家實(shí)行連續(xù)兩次下調(diào)5年以上國(guó)家貸款基準(zhǔn)利率，2014年的貨幣政策為“兩次定向降準(zhǔn)，扶持三農(nóng)，一次不對(duì)稱降息”。2012年以來，國(guó)家寬松的貨幣政策無疑加大了貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，有效緩解了存貸關(guān)系緊張的局面，銀行的利差也相應(yīng)縮小。凈利息收益率的下降另一方面主要來源于客戶議價(jià)能力上升。隨著市場(chǎng)的開放，不光國(guó)內(nèi)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)外銀行也參與進(jìn)來，客戶擁有更多選擇，因此議價(jià)能力也逐漸增強(qiáng)，貸款利率不再完全受銀行掌控，因此銀行凈利息收益率下降。

2.2.2 利差高于國(guó)際同業(yè)水平

我國(guó)銀行業(yè)平均利差水平近年來始終徘徊在3%左右，而日本、韓國(guó)的利差在1%到2%之間波動(dòng)，過高的利差水平是我國(guó)商業(yè)銀行近年來利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的重要原因。

高利差的重要來源之一是國(guó)家的宏觀政策，前些年，國(guó)家為控制通脹，通常采用提高存款準(zhǔn)備金的方式。存款利率沒有變化，一直處于較低水平，銀行繼續(xù)以較低利率吸收存款，而準(zhǔn)備金的提高使放貸數(shù)量減少，實(shí)體企業(yè)對(duì)貸款的競(jìng)爭(zhēng)使得供求關(guān)系不平衡，貸款利率逐漸上升，其結(jié)果就是銀行繼續(xù)以約3%的低利率吸收存款卻以6%的高利率放貸，致使利差水平持續(xù)走高。而2012年、2014年國(guó)家兩次不對(duì)稱降息對(duì)銀行的利差有降低作用，也對(duì)釋放市場(chǎng)流動(dòng)性起了良好作用。

其二是我國(guó)沒有完全開放的利率市場(chǎng)。1999年，國(guó)家通過提高存貸利差來幫助我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行消化長(zhǎng)期政策性業(yè)務(wù)形成的不良資產(chǎn)，通過凈利差擴(kuò)大利潤(rùn)水平，從而沖銷銀行巨額壞賬，幫助國(guó)有商業(yè)銀行重組上市。不得不說這一政策在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)揮了重大的作用。隨著國(guó)有銀行重組上市的逐漸深入，高利差政策早已完成了它的歷史使命，但我國(guó)目前仍然沒有完全開放利率市場(chǎng)，導(dǎo)致利差水平居高不下，任憑外面狂風(fēng)暴雨，銀行業(yè)依然旱澇保收。

2.3 從中間業(yè)務(wù)收入分析

在成熟的金融系統(tǒng)中，中間業(yè)務(wù)占有比例較高，存貸業(yè)務(wù)相對(duì)較低。如美國(guó)花旗銀行，存貸業(yè)務(wù)僅占20%的比重。我國(guó)還停留在利差主導(dǎo)的傳統(tǒng)盈利模式下，中間業(yè) 務(wù)在總收入中所占比重較低，浦發(fā)銀行2014年中間業(yè)務(wù)所占比重僅有20.29%。但模式轉(zhuǎn)型也已初見端倪。其一，中間業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快，2014年，浦發(fā)銀行非利息總收入共增長(zhǎng)101.6億元，同比增長(zhǎng)68.47%；中間業(yè)務(wù)的增速均高于存貸款凈利息收入的增速。其二，中間業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)收入中所占的比重也在逐漸提升。

3 我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式

目前，商業(yè)銀行的盈利模式主要有兩種，一種是傳統(tǒng)的利差為主導(dǎo)的盈利模式，一種是非傳統(tǒng)盈利模式。

3.1 傳統(tǒng)盈利模式

目前，我國(guó)商業(yè)銀行還停留在利差主導(dǎo)的盈利模式下，通過低價(jià)吸收公眾存款以高價(jià)貸款，獲得中間利差方式進(jìn)行盈利。這種盈利模式主要依靠存貸資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)，需占用過多資本，因此銀行十分關(guān)注信貸，除此之外提供的中間業(yè)務(wù)較少，銀行之間的差異性不大。

我國(guó)銀行這種盈利模式的存在依存于利率管制下的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。中間業(yè)務(wù)相對(duì)落后，利息收入所占比重過于龐大，已經(jīng)與國(guó)際銀行發(fā)展趨勢(shì)不相適應(yīng)。近年來商業(yè)銀行自身也充分意識(shí)到了轉(zhuǎn)型的重要性，體現(xiàn)在中間業(yè)務(wù)收入在總收入中占的比重逐漸加大及銀行的方針政策中。隨著我國(guó)市場(chǎng)的開放，存貸利差必將逐漸縮小，盈利模式轉(zhuǎn)型刻不容緩。但同時(shí)也應(yīng)注意，近年來我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力逐漸增強(qiáng)，管理能力與自主創(chuàng)新能力不斷提升，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加速拓寬主營(yíng)業(yè)務(wù)，尋找新的盈利點(diǎn)，與國(guó)際接軌，以更好地面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 非利差盈利模式

國(guó)外商業(yè)銀行普遍通過非利差模式盈利。在利率市場(chǎng)化的金融市場(chǎng)中，存貸利率相差極小，西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行主要依靠非利差盈利模式，以發(fā)展零售產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)和中間業(yè)務(wù)為主打。非利差盈利模式不需要占用過多資本，通過加強(qiáng)市場(chǎng)細(xì)分，加大品牌建設(shè)，推出各種銀行產(chǎn)品，突出各類銀行的特色服務(wù)內(nèi)容。非利差盈利模式下銀行業(yè)務(wù)多樣化，包含業(yè)務(wù)顧問、金融中介、綜合等。銀行注重形成比較全面的金融集團(tuán)，從而增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)性，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4 我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變的環(huán)境

4.1 有利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

盡管分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的政策依然存在于我國(guó)銀行體系中，但2001年，中國(guó)人民銀行頒布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，允許商業(yè)銀行從事部分證券市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)；2010年，銀監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，推進(jìn)上市銀行在交易所債券交易試點(diǎn)工作；2014年，銀行子公司試點(diǎn)改革與證券化試點(diǎn)的推行，國(guó)家在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下，逐步放寬了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍。隨著金融體制的改革、金融政策的不斷出臺(tái)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)代替分業(yè)經(jīng)營(yíng)也將是我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。在這種環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)加大金融創(chuàng)新與研發(fā)，拓展業(yè)務(wù)范圍。

4.2 持續(xù)提高的經(jīng)營(yíng)效率

西方媒體曾一度稱我國(guó)的商業(yè)銀行為“技術(shù)性破產(chǎn)”，但2003年以來，我國(guó)商業(yè)銀行通過引進(jìn)外資、上市、資產(chǎn)剝離、政府注資等措施實(shí)現(xiàn)成功改革，至今成為資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的商業(yè)銀行。近年來我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率總體處于逐漸提高的狀態(tài)，雖然2014年不良貸款大幅增加，壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提導(dǎo)致資本利潤(rùn)率下降，但不良貸款率還處于國(guó)際較低水平?？傮w而言，經(jīng)營(yíng)效率的提高為銀行的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在基礎(chǔ)。

4.3 電子信息技術(shù)的發(fā)展

此外，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電子產(chǎn)品的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行普遍開展網(wǎng)上交易，推出網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行。既為消費(fèi)者提供了便利又替代了大部分的銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)，為銀行節(jié)約了人力物力，降低了經(jīng)營(yíng)成本。依托信息技術(shù)進(jìn)行相關(guān)金融產(chǎn)品的開發(fā)，拓寬銷售渠道，是銀行業(yè)盈利的重要渠道。我國(guó)銀行業(yè)的暴利產(chǎn)生于一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，即我國(guó)的利率市場(chǎng)并沒有完全開放，利率保護(hù)政策使我國(guó)銀行存貸利差比國(guó)外銀行高出2個(gè)百分點(diǎn)，高額利差成為銀行盈利的最主要來源。隨著市場(chǎng)的開放、利率逐漸市場(chǎng)化對(duì)利差的影響、金融托媒對(duì)銀行業(yè)務(wù)空間的影響、經(jīng)濟(jì)下行的影響以及不良資產(chǎn)逐漸暴露的影響，我國(guó)商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型具有一定的緊迫性，目前國(guó)家的金融政策和商業(yè)銀行的盈利能力管理水平的提高均給商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了有利條件，社會(huì)各界都拭目以待銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型。

主要參考文獻(xiàn)

[1]喬桂明，吳劉杰.多維視角下我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型思考[J].財(cái)經(jīng)問題研究，2013（1）.

[2]顏婧宇.商業(yè)銀行盈利模式探析[J].經(jīng)濟(jì)師，2011（8）.

第2篇：金融行業(yè)盈利模式范文

【摘要】過去幾年，我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)，但深入探索，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前盈利模式十分單一，都是通過從利差到擴(kuò)張信貸到資本充足率下降再到再融資。本文旨在使我們意識(shí)到我國(guó)利差主導(dǎo)型盈利模式的危機(jī)所在，并提出適當(dāng)對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】銀行 盈利模式 建議

根據(jù)對(duì)我國(guó)銀行損益表的分析，目前我國(guó)商業(yè)銀行盈利的主要方式主要有五個(gè)方面。一是銀行凈利息收入，二是非利息收入，三是營(yíng)業(yè)支出，四是準(zhǔn)備金計(jì)提，五是稅收。凈利息收入是其中最重要的來源。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，盈利模式十分單一。例如2012 年我國(guó)主要商業(yè)銀行的凈利息收入平均值已經(jīng)達(dá)到 80%，然而DIV 指數(shù)卻只有 0.32，并且營(yíng)業(yè)利潤(rùn)過度依賴于存貸款利差收入。當(dāng)前，我國(guó)的商業(yè)銀行正在探索盈利的模式轉(zhuǎn)型，基于這個(gè)前提，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用。雖然我國(guó)銀行業(yè)在中間業(yè)務(wù)收入方面已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在很大差距。伴隨資本監(jiān)管的加強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的家具，我國(guó)銀行業(yè)的盈利模式轉(zhuǎn)型問題，吸引越來越多的學(xué)者進(jìn)行相關(guān)研究。

目前，凈利息收入已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行盈利的關(guān)鍵核心，我國(guó)凈利息收入規(guī)模成為全球首位。利差收入占據(jù)銀行收入百分之八十的地位。

由于資本監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)以及利率逐步趨于市場(chǎng)化，我國(guó)商業(yè)銀行的利差空間也隨之減小，傳統(tǒng)的資本消耗型盈利模式大多依賴于信貸的擴(kuò)張，這種盈利模式往往是不可持續(xù)的。存貸款利差組成了我國(guó)的商業(yè)銀行利息收入，主要的贏利點(diǎn)就在于存貸款利差收入。而利息收入越高表示銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度越高，反之，則表明對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度較低。 近幾年來，我國(guó)上市銀行開始逐步意識(shí)到資本消耗型盈利模式是不可持續(xù)的，銀行業(yè)處于逐步擺脫利差收入為主的盈利模式的過程中。面對(duì)資本監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的逐步加劇。積極拓展中間業(yè)務(wù)，增加非利息收入的來源，改善盈利模式，當(dāng)屬第一要?jiǎng)?wù)。由于中間業(yè)務(wù)具有占用資金少、資金靈活、基本不受經(jīng)濟(jì)周期限制的特點(diǎn)，而且中間業(yè)務(wù)能使銀行業(yè)務(wù)更加多元化，因此，近年來我國(guó)中間業(yè)務(wù)已經(jīng)成為非利息收入的重要來源，上市銀行非利息收入所占比重越來越高。我們大致將中間業(yè)務(wù)分為八類，一是銀行卡業(yè)務(wù)，二是支付結(jié)算類業(yè)務(wù)，三是方面的業(yè)務(wù)，四是理財(cái)方面的業(yè)務(wù)，五是擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)，六是咨詢顧問類業(yè)務(wù)，七是資產(chǎn)托管類業(yè)務(wù)，另外還包括其他的中間業(yè)務(wù)。

為什么我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型如此緊迫如此必要。究其原因，我們應(yīng)從以下幾方面來考慮。第一，資本監(jiān)管約束與銀行盈利模式轉(zhuǎn)型；第二，利率市場(chǎng)化改革與銀行盈利模式轉(zhuǎn)型；第三，過度同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)與銀行盈利模式轉(zhuǎn)型；第四是其他因素與銀行盈利模式轉(zhuǎn)型。由于傳統(tǒng)的信貸收入是我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要的收入來源，銀行間為了實(shí)現(xiàn)資本的快速積累從而擴(kuò)大信貸規(guī)模，但是信貸擴(kuò)張耗用的資本越多，對(duì)資本充足率的威脅就越大。銀行處于滿足資本充足率、逃避監(jiān)管與擴(kuò)張信貸增加盈利收入的雙重壓力之下。逐漸陷入了惡性循環(huán)局面。銀監(jiān)當(dāng)局的資本監(jiān)管只能盡力控制商業(yè)銀行的盈利，而不能對(duì)盈利模式的轉(zhuǎn)變產(chǎn)生重要影響。商業(yè)銀行資本管理辦法中國(guó)銀監(jiān)會(huì)通過調(diào)整杠桿比率，縮小過快擴(kuò)張的信貸規(guī)模，同時(shí)通過細(xì)分商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充途徑和調(diào)整不同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比例，使銀行能夠更好的按照國(guó)家政策服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。通過研究我們可以發(fā)現(xiàn)，隨著資本監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)，新形勢(shì)下資本管理辦法的應(yīng)用，將會(huì)嚴(yán)重沖擊商業(yè)銀行的盈利模式，促進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型的加快。觀察利率市場(chǎng)變化的整體趨勢(shì)，中央銀行在引導(dǎo)和宏觀調(diào)控利率，促進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。中央銀行開放貸款利率管理制度之后，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革又向前推進(jìn)，我國(guó)存貸款利差進(jìn)一步縮小。利率市場(chǎng)化給銀行現(xiàn)有的單一利差盈利模式帶來利率風(fēng)險(xiǎn)，并迎接新的挑戰(zhàn)。隨著利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，銀行盈利模式也發(fā)生變化。一家銀行很容易去模仿其他銀行已經(jīng)提供的一種產(chǎn)品，甚至是一種服務(wù)。由于產(chǎn)品是極其容易被模仿的，這在很大程度上也表現(xiàn)出銀行業(yè)服務(wù)的同質(zhì)化特點(diǎn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行改革并不完善，并沒有完全跟隨市場(chǎng)化的腳步。每家銀行都不注重零售業(yè)務(wù)的開發(fā)，主要選擇有政府背景的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，并且都以存貸款利差收入為主要收入來源。對(duì)于像私人銀行、私募股權(quán)、資產(chǎn)管理等富有創(chuàng)新型的中間業(yè)務(wù)很少涉獵。銀行業(yè)內(nèi)部的同質(zhì)化現(xiàn)象十分普遍。商業(yè)銀行具有獨(dú)特性，它是特殊的經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)，更應(yīng)當(dāng)追求業(yè)務(wù)模式的差異化及多元化。逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)盈利模式的轉(zhuǎn)型，增加其他業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，金融創(chuàng)新，信息技術(shù)和文化因素等都對(duì)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及盈利模式的轉(zhuǎn)變具有不可磨滅的影響。這些因素都會(huì)影響商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型現(xiàn)有的盈利模式。

伴隨著我國(guó)金融體制進(jìn)一步改革， 我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的盈利模式很難堅(jiān)持下去。針對(duì)這些問題提出以下幾方面的建議。首先，要樹立資本約束觀、樹立長(zhǎng)期績(jī)效觀、樹立現(xiàn)代化的金融服務(wù)觀，從而使觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變，重視發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型。在發(fā)展戰(zhàn)略層次上，應(yīng)該推進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理方面的改革創(chuàng)新和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。其次，要增加對(duì)中間業(yè)務(wù)的投入，多使用創(chuàng)新思維指導(dǎo)，加快個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展，創(chuàng)新和租賃業(yè)務(wù)。總之，要采用一系列措施來加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。第三，要提升金融服務(wù)質(zhì)量。以客戶需求細(xì)分市場(chǎng)，為客戶提供差異化得服務(wù)，提升商業(yè)銀行的服務(wù)水平，利用品牌特征對(duì)自身進(jìn)行定位。第四，要以盈利和競(jìng)爭(zhēng)兩方面為目標(biāo)進(jìn)行考慮，努力打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]牛得英.我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型研究[D].北京交通大學(xué)，2016.

[2]曹輝.我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型研究[D].蘇州大學(xué)，2013.

第3篇：金融行業(yè)盈利模式范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；盈利模式；利差主導(dǎo)型

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2014）10-0063-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.10.14

一、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，我國(guó)銀行業(yè)取得了舉世矚目的跨越式發(fā)展，與世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同業(yè)之間的差距在不斷縮小。但不可否認(rèn)，與世界一流銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式仍然較為單一，尤其是在盈利結(jié)構(gòu)、盈利能力以及多元化盈利模式等方面仍存在明顯的差距。

（一）我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體系的重要部分，近年來，通過不斷改革創(chuàng)新和開拓進(jìn)取，取得了較快的發(fā)展。但與正在發(fā)生顯著變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境相比，商業(yè)銀行的盈利模式仍然是單一的利差型，主要依賴于存貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、品種較少。同時(shí)，受到市場(chǎng)準(zhǔn)入、分業(yè)經(jīng)營(yíng)與存貸款政策等多種因素的影響，最終導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式仍是利差主導(dǎo)型[1]。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行也隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生了自己的特征，總結(jié)起來主要有以下幾方面。

1.公司治理結(jié)構(gòu)方面。我國(guó)商業(yè)銀行與國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行存在較大的差距，且受體制等限制和制約較多，導(dǎo)致整體經(jīng)營(yíng)效率相對(duì)低下，難以形成有效的激勵(lì)約束機(jī)制。自2003年以來，國(guó)有商業(yè)銀行開始了股份制改革，促使商業(yè)銀行向著現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不斷邁進(jìn)。但要真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、經(jīng)營(yíng)高效等商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)還“任重道遠(yuǎn)”。

2.混業(yè)經(jīng)營(yíng)方面。大多數(shù)國(guó)外商業(yè)銀行采取了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，銀行、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的資源和市場(chǎng)可以共享，協(xié)調(diào)發(fā)展。雖然我國(guó)商業(yè)銀行己經(jīng)有了“新突破”，例如銀行也可出資組建基金管理公司等，但是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，實(shí)行了嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。

3.金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面。雖然部分商業(yè)銀行有所建樹，出現(xiàn)了向著技術(shù)含量更高，產(chǎn)品特性更強(qiáng)，需求層次更多的發(fā)展趨勢(shì)。但與國(guó)外同業(yè)相比，我國(guó)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品在很大程度上表現(xiàn)為對(duì)同業(yè)產(chǎn)品的復(fù)制性和對(duì)存貸業(yè)務(wù)的依賴性，缺少自主創(chuàng)新成分。

4.盈利模式方面。雖然我國(guó)商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但利差收入仍是收入的首要來源，利差收入中又以批發(fā)銀行業(yè)務(wù)收入為主，非利息收入占比偏低。因此，利差盈利模式在我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行利差主導(dǎo)型盈利模式

我國(guó)商業(yè)銀行作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最主要的貨幣中介機(jī)構(gòu)，其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演著非常重要的角色[2]。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2013年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額為151.35萬億元，比上年增長(zhǎng)13.3%。其中，大型商業(yè)銀行占比43.3%，遠(yuǎn)大于其他類型銀行。截至2013年末，我國(guó)商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.3%，與上年同期下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；平均資本利潤(rùn)率為19.2%，比上年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.42萬億元，比上年同期增長(zhǎng)14.5%。以五大國(guó)有銀行為例，2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8627.23億元，相當(dāng)于平均每天賺23.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依靠三個(gè)方面：第一，信貸利差基本穩(wěn)定，可以源源不斷的獲得較為穩(wěn)定的利差收入；第二，貨幣供應(yīng)和信貸投放大量增加，生息資產(chǎn)規(guī)模明顯增長(zhǎng)；第三，重視信貸風(fēng)險(xiǎn)防范，主要表現(xiàn)在撥備覆蓋率下降、貸款損失準(zhǔn)備減少和不良資產(chǎn)水平較低。為了開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)等非利差主導(dǎo)型盈利模式上取得了一定發(fā)展，但效果還不夠理想，2013年末，非利息收入占比僅為21.15%，占比仍然偏低。

二、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)

近年來，得益于中國(guó)改革發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及銀行自身的努力，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)歷了持續(xù)多年的快速發(fā)展，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增速，但高速增長(zhǎng)的盈利模式面臨著諸多方面的挑戰(zhàn)。

（一）利率市場(chǎng)化加速對(duì)現(xiàn)有盈利模式形成沖擊

在2013年中國(guó)財(cái)富500強(qiáng)所創(chuàng)造的利潤(rùn)中，銀行業(yè)利潤(rùn)總額占比達(dá)到50.2%，而美國(guó)這一比例僅為23.7%。2008年至2013年的五年間，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額從63.15萬億元上升至151.35萬億元，增長(zhǎng)了2.4倍；稅后利潤(rùn)更是從0.58萬億元增加到1.74萬億元，上升了3倍。隨著利率市場(chǎng)化的不斷加速，這種利差主導(dǎo)型的盈利模式難以為繼。2013年7月，中國(guó)人民銀行決定，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，進(jìn)一步動(dòng)搖了銀行的定價(jià)地位。根據(jù)美國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中存貸款利差的變化情況，估算出我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)將會(huì)少25%左右。

（二）經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)經(jīng)營(yíng)效益形成壓力

2014年上半年，我國(guó)GDP增長(zhǎng)僅為7.4%。雖然二季度在“微刺激”的帶動(dòng)下，內(nèi)需各部分有所企穩(wěn)。但是7月投資和消費(fèi)均有不同程度的放緩，規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增速為0.68%，是3月以來最低的環(huán)比增速，而房地產(chǎn)市場(chǎng)仍舊低迷，這些同時(shí)表明下半年經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)下行壓力。從中長(zhǎng)期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入“中速”發(fā)展時(shí)代；從短期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)猶在。這將不斷減少了銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來較大壓力。

（三）金融脫媒趨勢(shì)不斷侵蝕銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

隨著我國(guó)金融體制改革與發(fā)展，“金融脫媒”越來越突出，銀行業(yè)面對(duì)著前所未有的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在金融體系中的功能和作用上，雖然各類金融機(jī)構(gòu)不盡相同，但在各方面與商業(yè)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新更是不斷蠶食銀行傳統(tǒng)。余額寶、財(cái)富通等貨幣基金的橫空出世，侵蝕了銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)；阿里貸、人人貸等網(wǎng)絡(luò)貸款的層出不窮，侵蝕了銀行的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)。支付結(jié)算領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。截至2013年末，取得《支付業(yè)務(wù)許可證》的第三方機(jī)構(gòu)已達(dá)250家，總體交易規(guī)模達(dá)到17.9萬億元，同比增長(zhǎng)43.2%；第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)更是異軍突起，總體交易規(guī)模達(dá)到1.22萬億元，比上年增長(zhǎng)707%。

（四）準(zhǔn)入制度的放松倒逼銀行增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力

隨著銀行業(yè)準(zhǔn)入制度的不斷放松，加劇了我國(guó)銀行間競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。自2006年開始，我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外資銀行開放，逐漸加大了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。但是為了履行當(dāng)初的入世承諾，對(duì)外資銀行及機(jī)構(gòu)投資者的管制和限制逐步放松和減少，特別是近期新的QDII2和RQFII試點(diǎn)的推行。同時(shí)，2012年4月，前國(guó)務(wù)院總理明確提出“中央己統(tǒng)一思想要打破銀行壟斷，民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域就是要打破壟斷”，支持和鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。2014年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行和天津金城銀行等三家民營(yíng)銀行的籌建申請(qǐng)。民營(yíng)銀行的開閘，大大加劇了我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

三、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型面臨的機(jī)會(huì)

我國(guó)商業(yè)銀行面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)也存在著諸多機(jī)遇。面對(duì)新的變化和趨勢(shì)，商業(yè)銀行需要通過轉(zhuǎn)型來不斷確立新的盈利機(jī)會(huì)。

（一）公司業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)分析

1.對(duì)于大型企業(yè)而言。大型企業(yè)的規(guī)模和地位決定了仍是銀行最大的客戶群體，具有全面的金融需求。預(yù)計(jì)2015年，我國(guó)銀行從大型企業(yè)客戶中收益超過1萬億元。商業(yè)銀行對(duì)大型企業(yè)金融服務(wù)應(yīng)向資本市場(chǎng)和投資銀行服務(wù)轉(zhuǎn)型，其重點(diǎn)是建立綜合營(yíng)銷機(jī)制，加大作協(xié)力度和提高決策效率，加強(qiáng)個(gè)性化金融方案的定價(jià)能力。

2.對(duì)于中型企業(yè)而言。銀行對(duì)其定價(jià)能力較具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，而中型企業(yè)本身也潛力巨大，是有待挖掘的寶藏，預(yù)計(jì)2015年，我國(guó)商業(yè)銀行從中型企業(yè)的收益規(guī)模將超過9000億元。中型企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，要針對(duì)中型企業(yè)的特點(diǎn)，建立健全不同于大型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)政策、方法和工具。

3.對(duì)于小微企業(yè)而言。小微企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)等方面有顯著作用，也是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)對(duì)象。小微企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于要向批量處理的零售模式轉(zhuǎn)變，建立健全適合于小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、方法和工具，避免小微企業(yè)升級(jí)為中型企業(yè)后的客戶流失等。

（二）零售業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)分析

1.互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融的快速發(fā)展，帶來了服務(wù)渠道和模式的變革。2013年末，我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)6.18億人。互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融將是未來銀行的必爭(zhēng)之地，其轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于要利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)來提高精準(zhǔn)營(yíng)銷能力，以客戶需求為驅(qū)動(dòng)提高快速迭代創(chuàng)新能力，讓客戶在不同的渠道上享受一致的服務(wù)體驗(yàn)等。

2.私人銀行客戶以其高收入將成為銀行業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)2014年波士頓咨詢公司財(cái)富報(bào)告顯示，2013年中國(guó)有百萬富翁家庭237.8萬個(gè)，較去年增加了82%。私人銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的根本在于建立健全高效的服務(wù)平臺(tái)和運(yùn)行機(jī)制，滿足客戶財(cái)富管理、隱私保護(hù)、投資理財(cái)?shù)忍厥饨鹑谛枨蟮取?/p>

3.消費(fèi)金融在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中將越來越重要，其中，個(gè)人住房信貸仍占主導(dǎo)地位，信用卡分期等消費(fèi)信貸也發(fā)展較快。但在具體的發(fā)展過程中，應(yīng)吸取以往部分產(chǎn)品資產(chǎn)質(zhì)量不高的教訓(xùn)，找準(zhǔn)細(xì)分市場(chǎng)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，熟悉風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

（三）金融市場(chǎng)等業(yè)務(wù)

1.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一個(gè)龐大的市場(chǎng)。2013年末，全國(guó)理財(cái)資金賬面余額達(dá)到10.24萬億元，理財(cái)產(chǎn)品來源廣泛；保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額、托管證券市值及信托資產(chǎn)規(guī)模分別為8.29萬億元、15.36萬億元、10.91萬億元，資產(chǎn)管理需求旺盛。因此，構(gòu)建資產(chǎn)管理平臺(tái)，有效銜接供給和需求，提高資產(chǎn)配置能力，尤其是發(fā)揮銀行的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高在資產(chǎn)托管和養(yǎng)老金等領(lǐng)域的資產(chǎn)管理能力。

2.金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)包括為海外銀行和小型銀行提供拆借、清算、支付、現(xiàn)金管理等服務(wù)，預(yù)計(jì)到2015年，金融機(jī)構(gòu)客戶將帶來超過800億元的收入，貢獻(xiàn)45%的金融市場(chǎng)和投資銀行收入。應(yīng)將金融機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)放在更加重要的位置，梳理和整合相應(yīng)的管理流程和資源，研發(fā)和優(yōu)化相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品，適應(yīng)高效運(yùn)作和頻繁交易等要求。

3.人民幣國(guó)際化將為國(guó)內(nèi)銀行帶來巨大商機(jī)。在支付結(jié)算市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2015年人民幣貿(mào)易及投資相關(guān)的結(jié)算量將達(dá)到9萬億元；在人民幣清算服務(wù)上，未來海外人民幣必然將在境內(nèi)進(jìn)行最終結(jié)算；在人民幣交易上，資本項(xiàng)目的放開必將誕生人民幣在案市場(chǎng)。對(duì)于人民幣國(guó)際化帶來的盈利機(jī)會(huì)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)研究分析，創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品，提前謀劃布局，把握市場(chǎng)先機(jī)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的建議

基于對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)的分析，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)，本文認(rèn)為推動(dòng)盈利模式轉(zhuǎn)型的措施有以下七個(gè)方面。

（一）加快公司業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型

1.針對(duì)大型企業(yè)客戶。重點(diǎn)發(fā)展資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)務(wù)，牢牢把握債券發(fā)行、股票承銷和并購重組、資產(chǎn)證券化等新機(jī)會(huì)；提供綜合金融服務(wù)，提高綜合定價(jià)能力，促進(jìn)交叉銷售；以大型企業(yè)為核心，同時(shí)拓展上下游客戶，帶動(dòng)中小企業(yè)和個(gè)人客戶的發(fā)展。

2.針對(duì)中型企業(yè)客戶。將其作為獨(dú)立的客戶群進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，充分發(fā)揮銀行對(duì)中型企業(yè)的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，不斷提高中型企業(yè)客戶的貢獻(xiàn)度；創(chuàng)新中型企業(yè)信貸和風(fēng)險(xiǎn)政策，完善風(fēng)險(xiǎn)工具和手段，抓住中型企業(yè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；幫助中型企業(yè)轉(zhuǎn)型，立足傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及部分投行業(yè)務(wù)，為中型企業(yè)提供全面的金融解決方案。

3.針對(duì)小微企業(yè)客戶。優(yōu)化完善小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，堅(jiān)持向零售化和批量營(yíng)銷轉(zhuǎn)型，切實(shí)提高小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力；充分借助政府、協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)群等優(yōu)勢(shì)，引入風(fēng)險(xiǎn)池等緩釋手段，不斷提高小微企業(yè)風(fēng)控能力；圍繞小微企業(yè)發(fā)展周期，在發(fā)展初期協(xié)助引入風(fēng)險(xiǎn)基金、創(chuàng)業(yè)基金，在成熟期拓展其上市融資的機(jī)會(huì)，促進(jìn)小微企業(yè)健康成長(zhǎng)。

（二）加快零售業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型

1.大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融。將銀行服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合起來，充分發(fā)揮銀行的資金、信息和信用媒介的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)；把銀行服務(wù)與智能手機(jī)的應(yīng)用緊密結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)任何時(shí)間、任何地點(diǎn)的在線金融服務(wù)。

2.大力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)。在服務(wù)理念上，從產(chǎn)品銷售向財(cái)富規(guī)劃轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)“融資”與“融智”并重，提高差異化服務(wù)能力；致力于私人銀行客戶的隱私保護(hù)和資產(chǎn)增值，建立面向客戶的投行、信托等綜合服務(wù)平臺(tái)，拓展增值服務(wù)領(lǐng)域；同時(shí)嫁接零售、對(duì)公和資產(chǎn)管理等渠道和業(yè)務(wù)，促進(jìn)交叉銷售。

3.把握消費(fèi)金融發(fā)展機(jī)會(huì)。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、收入分配改革和擴(kuò)大內(nèi)需等變化，充分把握消費(fèi)金融需求，科學(xué)分析個(gè)人貸款及信用卡分期等產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)，嚴(yán)格防范欺詐和違規(guī)支用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

1.樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的觀念。站在風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的角度，處理好收益的當(dāng)期性和風(fēng)險(xiǎn)的滯后性之間的矛盾。以我國(guó)整體風(fēng)險(xiǎn)水平為標(biāo)準(zhǔn)，各銀行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好，清晰、一貫地加以傳導(dǎo)，并維持和諧穩(wěn)定局面。

2.研究制定面向不同客戶和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)策略。在統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)偏好的前提下，針對(duì)不同客戶和產(chǎn)品，明確相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)政策，制定相應(yīng)的授信、審批標(biāo)準(zhǔn)。

3.研究制定科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)策略，優(yōu)化和完善信貸管理體制機(jī)制，強(qiáng)化流動(dòng)性缺口管理，提高全行整體流動(dòng)性管理水平。

（四）加快提高資產(chǎn)管理能力

1.加快風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具的開發(fā)和應(yīng)用，提高決策的效率和效果。針對(duì)不同類型客戶和客戶的不同生命周期建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并嵌入業(yè)務(wù)流程，形成體系化的運(yùn)行模式。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，適應(yīng)新的市場(chǎng)發(fā)展需要。

2.積極打造資產(chǎn)管理平臺(tái)，提高資產(chǎn)管理能力，滿足公司、養(yǎng)老金、個(gè)人及私人銀行等各類客戶的理財(cái)需求。發(fā)揮集中運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，充分調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)、信托、基金等子公司的作用，并依托第三方，建立統(tǒng)一的資產(chǎn)配置及管理平臺(tái)，拓展業(yè)務(wù)范圍，豐富資產(chǎn)供給。

3.研究成立資產(chǎn)管理公司或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門，整合本行及子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及能力，不斷優(yōu)化與資產(chǎn)管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)體系，提高運(yùn)作效率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，適應(yīng)監(jiān)管要求的變化。

（五）加強(qiáng)提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

1.制定產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃，明確產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略。建立清晰的產(chǎn)品創(chuàng)新策略，堅(jiān)持“自主創(chuàng)新、引領(lǐng)為主”，強(qiáng)化產(chǎn)品組合創(chuàng)新，充分體現(xiàn)差異化的要求，不斷提升產(chǎn)品品牌價(jià)值。

2.確定產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)。牢牢把握國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主脈，充分發(fā)揮整合與聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，全力搶占互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融、鏈?zhǔn)浇鹑诘葎?chuàng)新領(lǐng)域。尤其是要加大小微企業(yè)、財(cái)富管理、投資銀行等戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，不斷提升綜合金融服務(wù)水平。

3.建立有利于產(chǎn)品創(chuàng)新的體制機(jī)制。切實(shí)發(fā)揮相關(guān)職能機(jī)構(gòu)的組織、推動(dòng)和協(xié)調(diào)作用，充分調(diào)動(dòng)各級(jí)行的積極性，逐步形成產(chǎn)品研發(fā)和需求驅(qū)動(dòng)相結(jié)合的創(chuàng)新責(zé)任體系。對(duì)于重大產(chǎn)品研發(fā)，組建銀行跨部門的任務(wù)型團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)協(xié)作，提高效率。加大產(chǎn)品創(chuàng)新激勵(lì)力度，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新隊(duì)伍建設(shè)，培育以鼓勵(lì)創(chuàng)新為核心要素的產(chǎn)品創(chuàng)新文化?！?/p>

參考文獻(xiàn)：

第4篇：金融行業(yè)盈利模式范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；盈利模式；轉(zhuǎn)型

1 我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀、問題及導(dǎo)致原因

（1）經(jīng)營(yíng)范圍與業(yè)務(wù)品種偏少。我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式與西方國(guó)家商業(yè)銀行盈利模式相對(duì)比，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式較為單一化，主要表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)范圍較狹窄，業(yè)務(wù)品種不夠豐富。我國(guó)商業(yè)銀行主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要集中在一些籌資功能強(qiáng)且操作簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)方面，技術(shù)含量不夠高，其經(jīng)濟(jì)收益也不夠高，對(duì)于中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的實(shí)際利用率較低；

（2）業(yè)務(wù)規(guī)模與收入水平偏低。根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)來看，國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入會(huì)占到全部業(yè)務(wù)量的一半左右，有些國(guó)家甚至超過一半。然而，我國(guó)商業(yè)銀行中開展中間業(yè)務(wù)較早，業(yè)務(wù)量也較大的中國(guó)銀行，它的中間業(yè)務(wù)收入?yún)s只占到總業(yè)務(wù)收入的百分之十幾，與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大。我國(guó)商業(yè)銀行盈利的主要模式就是利差型，而這與現(xiàn)代金融業(yè)的改革與發(fā)展要求不相適應(yīng)；

（3）盈利模式的技術(shù)含量不高。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)品種及技術(shù)含量明顯高于我國(guó)商業(yè)銀行，他們開發(fā)出更多的金融衍生產(chǎn)品，為商業(yè)銀行的盈利模式開辟了更多的機(jī)遇。然而，我國(guó)商業(yè)銀行的金融衍生產(chǎn)品相對(duì)較少，尤其是那些技術(shù)含量高而盈利潛力巨大的中間業(yè)務(wù)更是發(fā)展較少，還有些具有高收益和低風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具業(yè)務(wù)也發(fā)展較為滯后，有些商業(yè)銀行甚至還沒有涉足其中；

（4）利差型盈利模式較為突出。我國(guó)商業(yè)銀行以利差型盈利模式為主，因此，它們的非利差業(yè)務(wù)開展就較為滯后，長(zhǎng)期以來處于一種從屬和次要的地位。盡管說有些商業(yè)銀行也會(huì)開展非利差業(yè)務(wù)，但是，其主要目的就是為了推動(dòng)存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，讓非利差業(yè)務(wù)成為了傳統(tǒng)利差業(yè)務(wù)的推動(dòng)手段。但是，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，一些商業(yè)銀行為了獲取既得利益而盲目擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，反而讓銀行的創(chuàng)收能力下降。

究其原因，我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式之所以會(huì)出現(xiàn)以上的狀況和問題，就是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行面臨著巨大的儲(chǔ)蓄市場(chǎng)，我國(guó)居民由于受到傳統(tǒng)觀念的影響而習(xí)慣于到銀行里去存錢，這就使得我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率往往居高不下，而這又為商業(yè)銀行提供了利差型盈利模式的基本條件。

2 我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的必要性

（1）資本約束性不斷增強(qiáng)。2010年12月頒布的《巴塞爾協(xié)議III》中重新界定了資本的概念，并提升了對(duì)資本充足率的要求。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)也根據(jù)此協(xié)議提出了我國(guó)對(duì)于資本的監(jiān)管要求，要求我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率分別達(dá)到11.5%和10.5%或以上，最低的杠桿率為4.0。那么，我國(guó)商業(yè)銀行要想符合這樣的資本要求，就必須增加資本或減少風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國(guó)商業(yè)銀行以利差為主的盈利模式不具有可持續(xù)性，因此，它的融資壓力非常大；

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。我國(guó)商業(yè)銀行間的同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，它們的金融產(chǎn)品與服務(wù)在很大程度上較為類似，缺乏各自的特色與優(yōu)勢(shì)，尤其還在盈利模式方面更是驚人的雷同。因此，一些商業(yè)銀行為了追求各自的利益而不斷擴(kuò)張發(fā)展規(guī)模，反而忽略了應(yīng)有的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。加之我國(guó)利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，這也促使商業(yè)銀行必須盡快實(shí)現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)型；

（3）社會(huì)融資渠道不斷拓寬。我國(guó)不少小微企業(yè)在獲得銀行貸款方面面臨著較大的困難，因此，它們很多都不得不轉(zhuǎn)向了民間融資。事實(shí)上，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)社會(huì)融資增長(zhǎng)率明顯高于銀行貸款增長(zhǎng)率。這就使得作為金融中介的商業(yè)銀行的融資地位大大降低。那么，我國(guó)商業(yè)銀行就需要盡快開發(fā)與證券市場(chǎng)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品，以更好的應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)。

3 我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的具體路徑

（1）促進(jìn)商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型。這就是說，我國(guó)商業(yè)銀行在面對(duì)不同企業(yè)客戶的時(shí)候，應(yīng)該要做好盈利模式的相關(guān)轉(zhuǎn)型。首先，面對(duì)大型企業(yè)客戶的時(shí)候，我國(guó)商業(yè)銀行就應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展資本市場(chǎng)與投資銀行業(yè)務(wù)，并為它們提供綜合化的金融服務(wù)，并以這些大型企業(yè)客戶作為核心，不斷開拓更多的上下游客戶，尤其是要為大型公司金融產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)甚至是個(gè)人客戶提供發(fā)展的機(jī)會(huì)。其次，面對(duì)中型企業(yè)客戶的時(shí)候，我國(guó)商業(yè)銀行就應(yīng)該把它們作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的客戶群進(jìn)行管理，讓銀行在這些中型企業(yè)客戶中發(fā)揮出應(yīng)有的定價(jià)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行還應(yīng)該不斷完善信貸與風(fēng)險(xiǎn)政策，為中型企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)提供工具與政策支持，并且也應(yīng)該為中型企業(yè)轉(zhuǎn)型提供更為科學(xué)合理的金融解決方案。此外，面對(duì)小型企業(yè)客戶的時(shí)候，我國(guó)商業(yè)銀行就應(yīng)該引導(dǎo)這些小型企業(yè)不斷完善自己的經(jīng)營(yíng)模式，并充分發(fā)揮出政府等相關(guān)部門的優(yōu)勢(shì)，提高小型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抗衡能力，還可以引入風(fēng)險(xiǎn)基金、創(chuàng)業(yè)基金來為小型企業(yè)提供上市融資的有利條件，最終促進(jìn)小型企業(yè)的健康成長(zhǎng)；

（2）促進(jìn)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型。首先，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融與移動(dòng)金融。這就是說，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)變與創(chuàng)新自己的盈利模式的時(shí)候，就應(yīng)該借助于銀行自身的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，把銀行服務(wù)與現(xiàn)代化的信息網(wǎng)絡(luò)有機(jī)融合在一起，還可以把銀行服務(wù)與智能手機(jī)結(jié)合在一起，從而讓用戶可以突破時(shí)間和空間的界限，隨時(shí)隨地的應(yīng)用銀行的金融服務(wù)。其次，我國(guó)商業(yè)銀行還可以積極轉(zhuǎn)變自己的金融服務(wù)理念，不僅要做好產(chǎn)品銷售工作，還需要向財(cái)富規(guī)劃方向轉(zhuǎn)變，把銀行融資與融智有機(jī)結(jié)合在一起，不斷完善銀行的金融服務(wù)，尤其是擴(kuò)展其服務(wù)的范疇與品種。當(dāng)然，我國(guó)商業(yè)銀行在大力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，必須充分意識(shí)到私人客戶的個(gè)人隱私保護(hù)問題，并為他們提供一個(gè)綜合平臺(tái)，不斷幫助他們實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。此外，我國(guó)商業(yè)銀行還應(yīng)該牢牢把握住消費(fèi)金融需求，科學(xué)且合理的分析各種金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，盡可能的防范各種金融欺詐和違規(guī)使用風(fēng)險(xiǎn)。這就需要商業(yè)銀行樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡觀念，制定面向客戶和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，并優(yōu)化信貸管理體制，全面提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平；

（3）提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理與產(chǎn)品創(chuàng)新能力。首先，我國(guó)商業(yè)銀行需要提升自己的資產(chǎn)管理能力。這就是說，商業(yè)銀行要針對(duì)不同客戶狀況來建立一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并形成一個(gè)系統(tǒng)化的運(yùn)行模式，并充分利用好現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與大數(shù)據(jù)技術(shù)來建立一個(gè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，從而加快對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具的開發(fā)與應(yīng)用，大大提高自己的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)效率與效果。同時(shí)，商業(yè)銀行還需要打造一個(gè)資產(chǎn)管理平臺(tái)，以更好的應(yīng)對(duì)不同客戶的理財(cái)需求，尤其是要充分調(diào)動(dòng)各種資源來積極拓展銀行的金融業(yè)務(wù)，讓銀行的資產(chǎn)供給變得更為豐富多樣化。當(dāng)然，我國(guó)商業(yè)銀行還應(yīng)該成立相關(guān)的資產(chǎn)管理公司或部門，以完善相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)體系，提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。其次，我國(guó)商業(yè)銀行還需要不斷提升自己的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。這就是說，商業(yè)銀行要建立一個(gè)較為明確的產(chǎn)品創(chuàng)新策略，以差異化作為產(chǎn)品創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)來提升金融產(chǎn)品的內(nèi)涵與價(jià)值。在確定了產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃的基礎(chǔ)上，牢牢把握住產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)，提升綜合金融服務(wù)水平。當(dāng)然，我國(guó)商業(yè)銀行還需要建立一個(gè)利于產(chǎn)品創(chuàng)新的體制機(jī)制，讓各個(gè)相關(guān)職能部門和機(jī)構(gòu)都發(fā)揮出各自的作用，從而在銀行內(nèi)部構(gòu)建一個(gè)較為科學(xué)合理的金融產(chǎn)品創(chuàng)新責(zé)任體系，并加大對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵(lì)力度，真正在銀行內(nèi)形成一個(gè)較為濃郁的產(chǎn)品創(chuàng)新文化。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹輝.我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型研究[D].蘇州：蘇州大學(xué)，2013.

第5篇：金融行業(yè)盈利模式范文

一、文獻(xiàn)綜述隨著金融自由化、金融電子化和金融證券化的蓬勃發(fā)展，全球銀行業(yè)正經(jīng)歷著一場(chǎng)基礎(chǔ)性和結(jié)構(gòu)性的變革。面對(duì)日漸萎縮的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際銀行業(yè)出現(xiàn)了強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力的趨勢(shì)，即通過外購、外包、合資及合伙經(jīng)營(yíng)等形式將一些非核心業(yè)務(wù)分離出去，并在銀行內(nèi)部根據(jù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的定位實(shí)行機(jī)構(gòu)重組。指導(dǎo)性理論之一是由邁克爾•波特首先提出的價(jià)值鏈理論。他把企業(yè)看作一個(gè)由若干價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)組成的價(jià)值鏈，認(rèn)為僅有一些特定的價(jià)值活動(dòng)才創(chuàng)造價(jià)值，企業(yè)應(yīng)不斷強(qiáng)化這部分價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)以提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)［1］。價(jià)值鏈理論經(jīng)歷了從順序式到網(wǎng)絡(luò)式，從以利潤(rùn)為中心到以客戶為中心，從物質(zhì)生產(chǎn)到信息技術(shù)運(yùn)用的演變過程，其實(shí)質(zhì)在于最大限度縮短與客戶的價(jià)值鏈條，在實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值的同時(shí)為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。另一指導(dǎo)性理論是茲維．博迪和羅伯特．莫頓提出的金融功能觀理論。這一理論認(rèn)為，金融體系提供的主要功能本質(zhì)上是客戶所需要的基本的金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品不過是實(shí)現(xiàn)這些金融功能(服務(wù))的載體，哪一種組織結(jié)構(gòu)在提供某一金融功能(服務(wù))時(shí)具有成本和效率方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就由哪一種組織結(jié)構(gòu)承擔(dān)。金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于可以向眾多客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的批量交易，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于可以為客戶提供個(gè)性化、差異化的服務(wù)。根據(jù)這一理論，商業(yè)銀行應(yīng)從單一的“融資中介”向多功能的“服務(wù)中介”轉(zhuǎn)型［2］。在上述理論指導(dǎo)下，一些學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)流程重構(gòu)進(jìn)行了研究，初始的研究著眼于銀行組織內(nèi)再造［3］。隨后逐步轉(zhuǎn)向銀行組織之間的再造研究［4］。一部分研究則從收入結(jié)構(gòu)變化分析商業(yè)銀行盈利模式的變化。歐洲央行對(duì)歐洲銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了持續(xù)跟蹤［5］，蒂爾曼剖析了過去1/4世紀(jì)所發(fā)生的結(jié)構(gòu)性金融變遷，全面探討了金融機(jī)構(gòu)所面對(duì)的挑戰(zhàn)，提出了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)盈利的模型與實(shí)現(xiàn)路徑［6］。姜建清對(duì)比了國(guó)際和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)收益結(jié)構(gòu)，提出了國(guó)內(nèi)銀行收益結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向和措施［7］。上述研究從多個(gè)層面對(duì)商業(yè)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了借鑒，但個(gè)案研究較多，缺乏系統(tǒng)的梳理和分析，難以得到規(guī)律性的結(jié)論。因此，有必要對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)變遷進(jìn)行系統(tǒng)解析，探尋對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的有益啟示。

二、美國(guó)銀行業(yè)盈利模式的演變(1934－2010)20世紀(jì)以來，美國(guó)商業(yè)銀行收益結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，銀行非利息收入從1935年的32．87%下降到1963年的7．04%，此后一直迅速上升到2003年的35．77%，隨后基本穩(wěn)定在31%左右，整體上呈現(xiàn)“U”型變化趨勢(shì)［7］。加上30．58%的其它利息收入，服務(wù)及投資類收入在銀行總收入中的占比達(dá)到62%這一變化反映了美國(guó)銀行業(yè)已從傳統(tǒng)盈利模式向全能銀行盈利模式轉(zhuǎn)型。

1．美國(guó)銀行業(yè)利息收入和非利息收入構(gòu)成變動(dòng)情況美國(guó)銀行業(yè)利息收入構(gòu)成中最明顯的變化就是貸款和租賃利息以外的其它利息收入占比的快速提高。1934～1987年，其它利息收入占比從20．78%穩(wěn)步增加到27．21%，此后快速提高，并在1997～2001年超過貸款和租賃利息收入(1999年最高達(dá)64．14%)，然后逐步回落到2010年的44．32%，見圖1。其它利息收入占比上升主要是在證券投資利息收入的基礎(chǔ)上，1969年增加了購買聯(lián)邦基金及回購的證券利息收入，1976年增加了同業(yè)存款的利息收入，1984年增加了交易賬戶利息收入。上述變化反映出投資利息收入已經(jīng)成為美國(guó)銀行業(yè)的重要收入來源，見圖2。

2．美國(guó)銀行業(yè)非利息收入構(gòu)成變動(dòng)情況美國(guó)銀行業(yè)非利息收入包括兩大塊。一塊是對(duì)存款賬戶收取的服務(wù)費(fèi)用，例如維持費(fèi)用、活動(dòng)收費(fèi)、管理收費(fèi)、透支收費(fèi)、支票證明收費(fèi)、抵押貸款服務(wù)費(fèi)用加上其他費(fèi)用，包括提前還款貸款費(fèi)用、后期收費(fèi)以及分期付款許諾的費(fèi)用等。這部分占比從1942年的20．10%最高上升到1963年的41．65%，隨后逐年下降到2010年的16．37%。另一塊是其他非利息收入，主要包括出售資產(chǎn)產(chǎn)生的收入、辦公樓的運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)的投資、租賃收入、交易資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的盈余。這部分收入一直是非利息收入的主體，中間有所下降，近幾年占比約83%，見圖3。貸款和租賃利息收入對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)。其它利息收入和非利息收入對(duì)應(yīng)銀行新興的投資類和服務(wù)類業(yè)務(wù)，其與總資產(chǎn)之比反映著商業(yè)銀行的金融服務(wù)能力。美國(guó)銀行非利息收入/總資產(chǎn)比例從1944年的0．37%上升穩(wěn)定到2010年的1．8%，見圖4。從絕對(duì)值增幅看，1934－2010年，美國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)259．80倍，非利息收入增長(zhǎng)463．75倍，顯示中間業(yè)務(wù)不僅增速快，而且增長(zhǎng)穩(wěn)定，已經(jīng)成為美國(guó)銀行業(yè)重點(diǎn)開發(fā)的業(yè)務(wù)之一。從三項(xiàng)業(yè)務(wù)構(gòu)成看，投資收入、中間業(yè)務(wù)收入之和已經(jīng)接近傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)收入，美國(guó)銀行業(yè)向全能銀行發(fā)展的脈絡(luò)十分明顯。

3．美國(guó)銀行業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用構(gòu)成變化情況商業(yè)銀行能力的另一決定因素在于成本，對(duì)收益結(jié)構(gòu)的分析還要考慮到管理費(fèi)用、計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金、所得稅等營(yíng)業(yè)費(fèi)用因素，又稱非利息支出。1934－2010年，美國(guó)銀行業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用構(gòu)成比重變化較大。1951年，雇員和職工福利占比達(dá)到最高49．23%，其他非利息費(fèi)用占比先降至1981年的7．61%，后一直緩慢上升。其他利息費(fèi)用占比在1950年降到0．35%低點(diǎn)后一直緩慢上升，在1972年首次超過10%，2006年達(dá)到16．49%，后緩慢下降至7%。辦公費(fèi)用占比整體穩(wěn)定，從10%以上降至以下，見圖5。上述營(yíng)業(yè)費(fèi)用結(jié)構(gòu)的變化充分反映了美國(guó)銀行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的歷程。2010年，美國(guó)銀行業(yè)其他非利息費(fèi)用占比36．12%，雇員和職工福利占比34．92%，存款利息費(fèi)用占比12．67%，辦公費(fèi)用占比9．02%，其他利息費(fèi)用占比7．27%。為全面分析銀行經(jīng)營(yíng)成本的變化，我們計(jì)算出利息費(fèi)用、非利息費(fèi)用、貸款損失準(zhǔn)備占總資產(chǎn)的比率進(jìn)行比較。利息費(fèi)用比率曾下降到1944年的0．15%，后快速上升到1981年的8．37%，隨后快速下降到2010年的0．74%，非利息費(fèi)用比率也曾下降到1945年的0．83%，隨后緩慢上升，最高達(dá)到1993年的3．77%，隨后緩慢下降到2010年的2．97%。除了銀行危機(jī)和金融危機(jī)時(shí)期，貸款損失準(zhǔn)備比率一直保持大多維持在0．5%左右的水平，見圖6。1994年以來，美國(guó)銀行業(yè)的利息費(fèi)用、非利息費(fèi)用比率整體處于下降趨勢(shì)，說明美國(guó)銀行業(yè)的成本控制取得了很大成效。銀行業(yè)收益結(jié)構(gòu)變化概括了銀行業(yè)所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化，集中體現(xiàn)了銀行業(yè)盈利模式的變化。里奧M．蒂爾曼(LeoM．TiLman)對(duì)此作了總結(jié)［6］，他認(rèn)為商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式缺乏動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)控制，是一種以資產(chǎn)負(fù)債收益差為基礎(chǔ)的靜態(tài)“利差交易模式”，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效可以概括為以下公式:經(jīng)濟(jì)績(jī)效=資產(chǎn)收益－負(fù)債成本+費(fèi)用性收入－費(fèi)用性支出－資本成本在動(dòng)態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)世界中，經(jīng)濟(jì)績(jī)效是資產(chǎn)負(fù)債表套利、資本性投資活動(dòng)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、收費(fèi)型業(yè)務(wù)、成本控制以及資本成本最小化的共同結(jié)果，其盈利模式是考慮動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制的“風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)”模式，其風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效可以概括為:經(jīng)濟(jì)績(jī)效=資產(chǎn)負(fù)債表套利+資本性投資+系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)+收費(fèi)－費(fèi)用－資本成本美國(guó)銀行業(yè)的收益結(jié)構(gòu)中，中間業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)收入占比上升，利息費(fèi)用、非利息費(fèi)用占比下降，充分驗(yàn)證了其盈利模式從傳統(tǒng)“利差交易”模式向動(dòng)態(tài)“風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)”模式轉(zhuǎn)型的發(fā)展歷程。

三、美國(guó)銀行業(yè)盈利模式變遷的價(jià)值鏈解析

1．美國(guó)商業(yè)銀行盈利模式變遷的原因與主要價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素銀行收益結(jié)構(gòu)變化展示了銀行盈利模式變化的結(jié)果，但沒有揭示變化的原因、方式以及變化的過程。為回答這一問題，必須回到企業(yè)層面，對(duì)其內(nèi)部的資源配置環(huán)節(jié)即價(jià)值鏈構(gòu)成及變遷作進(jìn)一步分析。波特認(rèn)為，各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的最終價(jià)值貢獻(xiàn)度不同，企業(yè)應(yīng)降低每個(gè)環(huán)節(jié)的成本，并聚焦于優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)，以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力［1］。近百年全球金融系統(tǒng)發(fā)生了重大的演化，金融市場(chǎng)成為金融系統(tǒng)核心，新興金融機(jī)構(gòu)不斷崛起，金融創(chuàng)新層出不窮，金融分工與專業(yè)化不斷深化，金融價(jià)值鏈不斷裂變與聚合，銀行業(yè)從金融體系的核心位置被擠向了專業(yè)化分工的一角，銀行業(yè)急需找到自己的職能定位。美國(guó)銀行業(yè)收益結(jié)構(gòu)變化的過程，就是商業(yè)銀行審時(shí)度勢(shì)，聚焦主要價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)、降低總體經(jīng)營(yíng)成本的價(jià)值鏈變遷史。初期的變遷，在很大程度上是對(duì)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的被動(dòng)適應(yīng)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和商業(yè)銀行的不斷成熟，往往來自于主動(dòng)的調(diào)整和設(shè)計(jì)。其變遷的主要價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素包括:

(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是影響銀行價(jià)值創(chuàng)造的根本性決定因素。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段，銀行資金來源增加，企業(yè)和個(gè)人僅有簡(jiǎn)單的銀行存貸款需求，銀行收入以利息收入為主。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入成熟階段，企業(yè)和個(gè)人財(cái)富增加，風(fēng)險(xiǎn)因素增加，服務(wù)多元化和需求升級(jí)，銀行的非利息收入相應(yīng)增加。經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)興衰也對(duì)銀行的資金投向有著深刻影響。

(2)金融市場(chǎng)的發(fā)展。金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)銀行有著雙重影響。一方面，伴隨金融市場(chǎng)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加，顧客對(duì)銀行多元化服務(wù)需求增加，會(huì)提高銀行的非利息收入，銀行金融投資的利息收入也相應(yīng)增加。另一方面，金融市場(chǎng)發(fā)展往往伴隨競(jìng)爭(zhēng)加劇、優(yōu)質(zhì)客戶脫媒和利率市場(chǎng)化引發(fā)的融資成本上升，將加大銀行的經(jīng)營(yíng)壓力。金融市場(chǎng)國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)一步放大了這種影響。

(3)銀行監(jiān)管政策的變化。對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管會(huì)影響銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的取得和業(yè)務(wù)范圍的拓展;對(duì)資本充足率的要求會(huì)使銀行提高低資本消耗業(yè)務(wù)的比重。為規(guī)避監(jiān)管政策對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的限制，商業(yè)銀行也會(huì)不斷進(jìn)行資產(chǎn)證券化和表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，將提高非利息收入所占的比重。

(4)科技進(jìn)步的應(yīng)用。銀行業(yè)是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域信息技術(shù)應(yīng)用最多、最密集、最早實(shí)現(xiàn)信息化的行業(yè)之一。以信息技術(shù)為代表的科技應(yīng)用有助于銀行增加產(chǎn)品和服務(wù)，提高服務(wù)效率，拓展網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)，提高服務(wù)深度，使銀行向社會(huì)服務(wù)、信息服務(wù)、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)服務(wù)拓展，成為綜合金融服務(wù)中心。銀行收入將從存貸利差為主向金融服務(wù)收入為主轉(zhuǎn)變。

2．美國(guó)銀行業(yè)盈利模式及其價(jià)值鏈演變的階段特征根據(jù)美國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的收益結(jié)構(gòu)變化，可以把美國(guó)銀行業(yè)盈利模式及價(jià)值鏈演變過程分為三個(gè)階段:多元經(jīng)營(yíng)時(shí)期(1933年以前);單一經(jīng)營(yíng)時(shí)期(1933－1982);全功能經(jīng)營(yíng)時(shí)期(1982至今)第一階段美國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值鏈的特征(1933年之前)20世紀(jì)初期，美聯(lián)儲(chǔ)成立，主要是管理貨幣供應(yīng)，并未承擔(dān)金融監(jiān)管職能。為支持州立銀行與其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，各州放松了對(duì)州銀行的法律監(jiān)管。而《麥克法登法案》則支持國(guó)民銀行在信托、房地產(chǎn)投資、參股保管公司等方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。因此，除在外地開設(shè)機(jī)構(gòu)受限外，美國(guó)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)范圍、利率、資本充足率等方面基本沒有限制。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種從少到多，業(yè)務(wù)范圍由窄變寬，業(yè)務(wù)規(guī)模從小到大，涉足投資銀行業(yè)務(wù)，大量資金流入股市，助長(zhǎng)了股市泡沫，催生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這一時(shí)期商業(yè)銀行的價(jià)值活動(dòng)主要包括資金籌集、資金運(yùn)用和簡(jiǎn)單的客戶服務(wù)?；I資業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)主要是吸收存款和發(fā)行銀行券，資產(chǎn)運(yùn)用環(huán)節(jié)主要是短期自償性(流動(dòng)資金)貸款業(yè)務(wù)，客戶服務(wù)主要提供貨幣兌換和支付清算，兼顧少量的貼現(xiàn)、租賃和簡(jiǎn)單證券業(yè)務(wù)，管理簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)易于識(shí)別。這一階段，價(jià)值鏈的增值環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在基于銀行信用的貨幣兌換和支付清算，以及發(fā)放短期自償性貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制。第二階段商業(yè)銀行價(jià)值鏈的特征(30年代大蕭條至20世紀(jì)80年代)危機(jī)期間，美國(guó)有上萬家銀行倒閉，為保證銀行業(yè)的穩(wěn)定，于1933年頒布了《格拉斯－斯蒂格爾法》，禁止商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)。隨后出臺(tái)的Q條例禁止銀行對(duì)支票賬戶給付利息，對(duì)定期存款利息也施加限制。嚴(yán)格的管制極大限制了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額開始下降，與儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪日趨激烈。商業(yè)銀行通過產(chǎn)品創(chuàng)新、變身單一控股公司、增設(shè)海外“空殼”分行、發(fā)放存款獎(jiǎng)品等措施拓展業(yè)務(wù)，其凈經(jīng)營(yíng)收入與資產(chǎn)之比于1960年達(dá)到了頂峰，隨后連續(xù)10年逐步降低。迫于內(nèi)外部壓力，美聯(lián)儲(chǔ)1970年放開了大額定期存款和可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率上限。這一階段金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行主要以存貸款業(yè)務(wù)為主，經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有太大變化，但負(fù)債管理和產(chǎn)品創(chuàng)新有了長(zhǎng)足發(fā)展。工業(yè)化發(fā)展的資金需求旺盛，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，銀行的價(jià)值增值主要體現(xiàn)為以盡量低的價(jià)格盡可能多的籌集資金，同時(shí)通過風(fēng)險(xiǎn)管理降低壞賬損失率，獲取最大化利差收入，負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓寬對(duì)盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)變得至關(guān)重要。第三階段商業(yè)銀行價(jià)值鏈的特征(20世紀(jì)80年代至今)1980年以后，美國(guó)取消了對(duì)存貸款利率上限的限制，1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代法》，允許商業(yè)銀行與證券公司聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，允許國(guó)民銀行從事財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，美國(guó)商業(yè)銀行正式步入全能發(fā)展時(shí)期，形成了以全能化、國(guó)際化和信息化為主要特征的現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)模式?；I資業(yè)務(wù)環(huán)節(jié):“巴塞爾協(xié)議”對(duì)資本充足率的要求迫使商業(yè)銀行加大外源融資，同時(shí)注重不同風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)配比，加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新和與“影子銀行”的協(xié)作。負(fù)債來源中，同業(yè)拆借等主動(dòng)性、批發(fā)類負(fù)債大幅度上升，負(fù)債保有成本降低但穩(wěn)定性減弱。資金運(yùn)用環(huán)節(jié):由于采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資金成本計(jì)算法，衍生產(chǎn)品以及投資、并購等高杠桿、高收益類資產(chǎn)配置大幅度上升，盈利模式也從利差收入為主向收入多元化轉(zhuǎn)變，非貸款性利息及非利息性收入占比迅速上升。風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié):一是從單一信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)管理并舉，信貸資產(chǎn)管理與非信貸資產(chǎn)管理并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。二是采用VaR(ValueatRisk)和CAR等風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，運(yùn)用多種量化風(fēng)險(xiǎn)管理工具來識(shí)別、衡量和檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，提高了風(fēng)險(xiǎn)管理的客觀性和科學(xué)性。三是構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，對(duì)內(nèi)部各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面有效的整合管理。由于實(shí)行高杠桿率混業(yè)經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)管理成為避免和減少損失，進(jìn)行資源配置，提高收益的主要增值活動(dòng)。

渠道建設(shè)環(huán)節(jié):一是大規(guī)?？绲貐^(qū)、跨國(guó)并購，擴(kuò)充服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和客戶數(shù)量，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。二是突出營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷功能，提高渠道綜合服務(wù)能力和貢獻(xiàn)度。三是發(fā)展網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、自助銀行等自助渠道，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高交易效率。四是建設(shè)專家型營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，與其它銷售渠道自由、有效結(jié)合，為高端客戶提供定制式金融服務(wù)。顧客服務(wù)環(huán)節(jié):一是實(shí)施差異化客戶定位，服務(wù)于成本最低、速度最快并獲取最大收益的客戶。超前研究客戶需求和消費(fèi)心理，評(píng)估可能的增值機(jī)會(huì)。二是建立客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，集成并深度挖掘客戶信息、交易習(xí)慣、消費(fèi)偏好等數(shù)據(jù)，對(duì)客戶價(jià)值進(jìn)行分類，開發(fā)和提供差異化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。三是從“融資中介”轉(zhuǎn)向以專業(yè)化方式提供多種金融服務(wù)的“服務(wù)中介”，從客戶端獲取最大綜合收益。輔助環(huán)節(jié):基本活動(dòng)效率與價(jià)值的提升，必須獲得組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)、績(jī)效考核等輔助活動(dòng)的支撐，“后臺(tái)”活動(dòng)日益“前臺(tái)”化。一是以客戶為中心建立了矩陣式的組織架構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化以業(yè)務(wù)模塊為單位的垂直運(yùn)作管理，同時(shí)兼顧縱向與橫向雙向聯(lián)系，增強(qiáng)了市場(chǎng)專業(yè)化、一體化營(yíng)銷的功能。二是依托信息系統(tǒng)實(shí)施業(yè)務(wù)流程再造，減少無效勞動(dòng)，集中后臺(tái)支持，集成并挖掘信息，縮短服務(wù)與客戶的距離，提高客戶服務(wù)的有效性和及時(shí)性。建立了以經(jīng)濟(jì)資本、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率和經(jīng)濟(jì)增加值為核心的績(jī)效管理體系，統(tǒng)籌兼顧速度與質(zhì)量、平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的長(zhǎng)期激勵(lì)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控，提高盈利水平。

外部?jī)r(jià)值鏈環(huán)節(jié):一是大銀行通過并購建立金融控股集團(tuán)，打破不同金融行業(yè)間的界限，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、租賃、基金等各個(gè)金融領(lǐng)域，并快速拓展海外市場(chǎng)，全能銀行成為主流模式。二是中小型銀行專注于打造某一金融服務(wù)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過專業(yè)化分工協(xié)作參與客戶價(jià)值創(chuàng)造，商業(yè)銀行與具有行業(yè)背景和客戶知識(shí)的第三方分享更多收入成為一個(gè)重要趨勢(shì)。在這一階段，美國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益龐雜，金融創(chuàng)新層出不窮，經(jīng)營(yíng)模式分化明顯，銀行價(jià)值鏈呈現(xiàn)差異化、多樣性和不確定性。商業(yè)銀行通過金融創(chuàng)新、流程再造和風(fēng)險(xiǎn)管理變革降低了成本，提升了競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)20余年的金融繁榮，但其中的風(fēng)險(xiǎn)也不斷積聚。美國(guó)次貸危機(jī)充分暴露了金融業(yè)過度杠桿化和無限制創(chuàng)新的危害，對(duì)通過承擔(dān)高倍率風(fēng)險(xiǎn)謀取“超額”利潤(rùn)的盈利模式提出了質(zhì)疑。危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)均采取更為保守的方式加強(qiáng)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對(duì)其實(shí)施更為嚴(yán)格的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理要求。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)也了更加嚴(yán)格的銀行運(yùn)行監(jiān)管規(guī)則大綱，提高資本的質(zhì)量，建立全球一致的流動(dòng)性監(jiān)管量化標(biāo)準(zhǔn)，并積極推進(jìn)實(shí)施新協(xié)議。順應(yīng)監(jiān)管體制和規(guī)則的變革，商業(yè)銀行紛紛探索新的價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)及內(nèi)容，謀求建立合規(guī)、安全、高效的盈利模式，其主要內(nèi)容是聚焦核心價(jià)值環(huán)節(jié)，打造基于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)模式［9］。美國(guó)銀行業(yè)盈利模式和價(jià)值鏈的變遷歷史為我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值鏈轉(zhuǎn)型提供了有益啟示。

四、美國(guó)銀行業(yè)盈利模式變遷對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的啟示在后危機(jī)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩，貨幣政策各異，資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高，金融脫媒加劇，客戶需求分化，商業(yè)銀行原有的發(fā)展方式、經(jīng)營(yíng)模式和價(jià)值鏈將難以為繼，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極借鑒美國(guó)銀行業(yè)向全能銀行發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)，通過對(duì)價(jià)值鏈的重構(gòu)與創(chuàng)新，成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

1．突破金融機(jī)構(gòu)發(fā)展觀的束縛，向全功能金融機(jī)構(gòu)發(fā)展觀轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展觀是在各機(jī)構(gòu)功能既定的前提下，以現(xiàn)有產(chǎn)品為中心，研究其價(jià)值鏈的優(yōu)化，這種靜態(tài)思維很難為商業(yè)銀行在激烈競(jìng)爭(zhēng)中找到發(fā)展方向。而金融機(jī)構(gòu)功能發(fā)展觀則認(rèn)為各機(jī)構(gòu)功能隨競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷變化，以客戶需求為中心，研究如何整合內(nèi)外部資源，培育新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，開辟新的利潤(rùn)空間，提出了商業(yè)銀行向全功能金融服務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。美國(guó)銀行業(yè)盈利模式變遷就是順應(yīng)歷史潮流從單一功能向全功能轉(zhuǎn)型的典型案例。在金融系統(tǒng)復(fù)雜化、范圍全球化、分工專業(yè)化、監(jiān)管嚴(yán)格化的新背景下，我國(guó)商業(yè)銀行必須突破“建網(wǎng)點(diǎn)、拉存款、放貸款”的傳統(tǒng)思維，突破存、貸、匯的傳統(tǒng)功能，向提供全功能金融服務(wù)轉(zhuǎn)型?！叭δ堋辈皇恰叭堋保瞥δ芫褪菬o所不包、無所不能、無限擴(kuò)大組織規(guī)模的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，在金融服務(wù)價(jià)值鏈的裂變中科學(xué)定位，聚焦于具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值環(huán)節(jié)，將非核心價(jià)值環(huán)節(jié)外包，通過內(nèi)、外部?jī)r(jià)值網(wǎng)聚合金融服務(wù)價(jià)值鏈，借助協(xié)同效應(yīng)提高金融服務(wù)范圍和效率，鞏固和強(qiáng)化在細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。順應(yīng)國(guó)際化發(fā)展的趨勢(shì)，商業(yè)銀行還應(yīng)積極建設(shè)國(guó)際戰(zhàn)略同盟，爭(zhēng)取進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的特定體制下，我國(guó)商業(yè)銀行必須樹立“全功能”的經(jīng)營(yíng)理念，積極與其他金融機(jī)構(gòu)建立持續(xù)而廣泛的業(yè)務(wù)合作，在競(jìng)爭(zhēng)與合作中實(shí)現(xiàn)共贏。

2．聚焦核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效商業(yè)銀行服務(wù)資源有限，必須明確市場(chǎng)細(xì)分與市場(chǎng)定位，聚焦于核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化重構(gòu)，

強(qiáng)化最有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值分配和增值過程，提升盈利水平。在我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化加速推進(jìn)的特殊發(fā)展階段，間接融資仍是滿足建設(shè)資金需求的主渠道，傳統(tǒng)息差收入仍將是商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來源。在嚴(yán)格的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，商業(yè)銀行應(yīng)建設(shè)多元的資本補(bǔ)充機(jī)制，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資本消耗，追蹤社會(huì)資金流向，積極擴(kuò)大零售負(fù)債與消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的規(guī)模。雖然在短期內(nèi)零售負(fù)債付息成本較高，消費(fèi)信貸定價(jià)水平不高，風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效不明顯。但從長(zhǎng)期看，二者具有穩(wěn)定性、可持續(xù)性，開拓新業(yè)務(wù)成本低，可支持的長(zhǎng)期資產(chǎn)運(yùn)用比率高，可協(xié)同使用的外部合作渠道廣，風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效較高。美國(guó)大型銀行80年代以后不斷并購消費(fèi)零售及消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的主要原因也在于此。與此同時(shí)，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、要素結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)空間布局的優(yōu)化升級(jí)，商業(yè)銀行要主動(dòng)進(jìn)行前瞻性信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。一是逐步減少過剩產(chǎn)能、落后產(chǎn)能、高耗能、高污染等行業(yè)信貸占比，提高傳統(tǒng)工業(yè)改造、新材料、新能源、高端設(shè)備制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等制造業(yè)的占比，大力支持設(shè)計(jì)研發(fā)、現(xiàn)代物流、信息服務(wù)、軟件業(yè)、科技管理咨詢、服務(wù)外包等生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，逐步提升醫(yī)療健康、休閑、旅游等消費(fèi)升級(jí)行業(yè)的所占比例。二是合理安排大、中、小客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)配置服務(wù)于大企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群、受益于財(cái)富增長(zhǎng)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的中小企業(yè)。

第6篇：金融行業(yè)盈利模式范文

Abstract: This paper concludes the present studies about the profit pattern of enterprise and listed companies. It points out the deficiencies of the domestic research, for example, the research is relatively insufficient, lack of depth and systematic and so on.

關(guān)鍵詞:上市公司;盈利模式;研究現(xiàn)狀

Key words: listed company;profit pattern;present situation of studies

中圖分類號(hào):F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)28-0026-03

0引言

傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中的誤區(qū),使得我們對(duì)企業(yè)盈利模式認(rèn)識(shí)不到位。難以有效地指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)[1]。成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性[2]。

上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對(duì)于促進(jìn)建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對(duì)上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。因此,有關(guān)盈利模式的研究開始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有重要的指導(dǎo)和借鑒意義。本文通過對(duì)企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關(guān)研究進(jìn)行匯總、梳理和分析,指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問題并提出需要進(jìn)一步深入研究的方向。

1我國(guó)有關(guān)盈利模式研究概述

通過對(duì)“CNKI博碩士論文及期刊全文”數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索。以“盈利模式”為檢索關(guān)鍵字,在文獻(xiàn)標(biāo)題中進(jìn)行檢索,檢索出文獻(xiàn)共計(jì)733篇,其中期刊論文622篇,博士論文0篇,碩士論文95篇,會(huì)議論文16篇。在檢索結(jié)果里,搜尋有關(guān)上市公司的相關(guān)研究,只有3篇期刊論文,針對(duì)性研究文獻(xiàn)非常少。(見表1)。

國(guó)內(nèi)對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,具體企業(yè)盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究,另外還有關(guān)于企業(yè)盈利能力和績(jī)效的大量研究,例如公司治理,資本結(jié)構(gòu)等與企業(yè)盈利能力的關(guān)系研究等。針對(duì)上市公司的盈利模式的研究相對(duì)較少。通過CNKI文獻(xiàn)檢索,可以看到與“盈利模式”相關(guān)的文獻(xiàn)總量年度變化規(guī)律圖(如圖1)。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式開展研究也相對(duì)較晚。通過在“中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫”進(jìn)行的文獻(xiàn)檢索來看,國(guó)內(nèi)最早開始對(duì)盈利模式進(jìn)行探討的文章出現(xiàn)于2000年7月,徐鋒在《互聯(lián)網(wǎng)周刊》上發(fā)表《慧聰――低成本盈利模式》一文,文中敘述了某互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式。

自2000年以后,有關(guān)盈利模式的研究迅速增加。2001年和2002年,互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)開始加快發(fā)展和普及,這一時(shí)期,對(duì)寬帶、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式研究迅速增加。2002年,中國(guó)入世加快了我國(guó)對(duì)外開放的步伐。大量的外資企業(yè)涌入,使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。研究學(xué)者也把目光轉(zhuǎn)向國(guó)外企業(yè),通過研究探索跨國(guó)公司的盈利模式,為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展借鑒。對(duì)寬帶、電子商務(wù)的盈利模式相關(guān)研究仍然較多。2003年的相關(guān)研究較2002年有較大幅度的增長(zhǎng),說明專家學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式的研究越來越重視。2004年至2005年,這一時(shí)段的研究主要集中在券商盈利模式,數(shù)字化背景下電子商務(wù)和廣播電視行業(yè)盈利模式等相關(guān)方面。

2006年,國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)盈利模式的研究數(shù)量又創(chuàng)新高。比2005年的研究數(shù)量多一倍,研究關(guān)注點(diǎn)也越來越多樣化,涉及房地產(chǎn)企業(yè)、出版企業(yè)、連鎖企業(yè)以及手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡(luò)行業(yè)。2007年至今,有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究逐年遞增。隨著近年來科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展推動(dòng)著新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,這些新興產(chǎn)業(yè)和新興事物的盈利模式也引起學(xué)者們的關(guān)注。研究涉及到新興時(shí)尚產(chǎn)業(yè)盈利模式(如動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)等各種文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)),新媒體盈利模式(如手機(jī)報(bào)、電子雜志、網(wǎng)絡(luò)視頻、數(shù)字電視等),還有對(duì)08年金融危機(jī)背景下,各行業(yè)盈利的模式探尋。

2國(guó)內(nèi)外盈利模式理論研究綜述

2.1 盈利模式內(nèi)涵目前,理論界關(guān)于盈利模式(profit pattern)的定義并沒有達(dá)成統(tǒng)一觀點(diǎn)。有的學(xué)者從狹義角度出發(fā),提出盈利模式即企業(yè)盈利的方法和途徑。其有關(guān)盈利模式的研究關(guān)注于企業(yè)如何獲得利潤(rùn)。麥考爾?羅帕(Michael Rappa)[3]認(rèn)為盈利模式是一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益的模式。盈利模式?jīng)Q定了公司在價(jià)值鏈中的位置,并指導(dǎo)其如何賺錢。Alexander Osterwalder,Yves Pigneur(2002)[4]把盈利模式定義為一個(gè)公司提供給一個(gè)或幾個(gè)細(xì)分顧客和公司架構(gòu)體系及合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值,公司創(chuàng)造、營(yíng)銷和傳遞這些價(jià)值是為了產(chǎn)生盈利性的可持續(xù)收益流。

部分學(xué)者的研究并沒有區(qū)分商業(yè)模式跟盈利模式。他們認(rèn)為盈利模式就是商業(yè)模式,是一個(gè)由很多因素構(gòu)成的系統(tǒng),包含了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中所涉及到的流程、客戶、供應(yīng)商、渠道、資源和能力等各個(gè)方面。以下相關(guān)學(xué)者的論述雖是對(duì)商業(yè)模式的描述,但都明顯地從企業(yè)盈利的角度出發(fā)進(jìn)行分析,如Hawkins(2001)則將商業(yè)模式描述為企業(yè)與其向市場(chǎng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)之間的商業(yè)關(guān)系,認(rèn)為商業(yè)模式界定了一種可行的成本――收入結(jié)構(gòu),使公司可以憑借自身的收入生存。邁克爾?拉帕(2004)認(rèn)為,商業(yè)模式是一個(gè)公司賴以生存的模式,一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益的模式。

盈利模式是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的重要組成部分。正確理解盈利模式必須把握住幾個(gè)要點(diǎn)。首先,盈利模式是圍繞企業(yè)如何獲得利潤(rùn)展開設(shè)計(jì)的。其次,盈利模式是模式化的,能夠在一定時(shí)期內(nèi)反復(fù)使用的。第三,盈利模式是一種方法和途徑。第四,盈利模式是貫穿于企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為始終的。Linder,Cantrell(2001)[5]認(rèn)為,盈利模式是一個(gè)通過一系列業(yè)務(wù)過程創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)系統(tǒng)。瓊?瑪格麗塔和南?斯通(2003)[6]指出盈利模式是一個(gè)企業(yè)如何通過創(chuàng)造價(jià)值,為自己的客戶和維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的所有參與者服務(wù)的一系列設(shè)想,是探求企業(yè)利潤(rùn)來源、生成過程和產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于盈利模式的定義,也給出了自己不同的觀點(diǎn)。周永亮(2001)[7]在《中國(guó)企業(yè)前沿問題報(bào)告》一書中指出,企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)將人才、技術(shù)、品牌、外部資源等要素有機(jī)結(jié)合,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的獨(dú)有經(jīng)營(yíng)模式。栗學(xué)思(2003)[8]分析了企業(yè)盈利模式的概念,他指出企業(yè)盈利模式是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中形成的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),歸納總結(jié)了企業(yè)盈利模式分析和設(shè)計(jì)的五個(gè)要素,認(rèn)為成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性。潘永濤(2004)[9]認(rèn)為,盈利模式指的是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。閻峰(2006)[10]指出盈利模式通常是以發(fā)現(xiàn)行業(yè)利潤(rùn)區(qū)為基礎(chǔ),以高利潤(rùn)區(qū)的持久停留為目標(biāo),通過對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品、銷售渠道、顧客、聲譽(yù)、資本、品牌等在內(nèi)的資產(chǎn)系統(tǒng)配置,發(fā)展相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)模式。

盡管各個(gè)行業(yè)的盈利模式多種多樣,但目標(biāo)是相同的,即讓企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)最大化,且這種盈利狀態(tài)能夠保持持久性。盈利體現(xiàn)在以較少的投入獲得較大的收益,可以用公式表達(dá):企業(yè)盈利=產(chǎn)品價(jià)值-生產(chǎn)成本。盈利模式是基于戰(zhàn)略層面考慮的企業(yè)資源運(yùn)營(yíng)方式。其設(shè)定要盡可能的提升產(chǎn)品價(jià)值,降低生產(chǎn)成本,最終目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)和價(jià)值的最大化。另外理解盈利模式需要注意以下幾點(diǎn):第一,盈利模式是以顧客需求為前提,并且需要隨著顧客需求的變化而不斷尋找新的盈利點(diǎn);第二,盈利模式除了關(guān)注資源的投入分配的合理性,更關(guān)注資源的產(chǎn)出效率;第三,作為資源運(yùn)營(yíng)方式,盈利模式建立需要有相應(yīng)的企業(yè)設(shè)計(jì)制度安排等作為保障。

2.2 盈利模式創(chuàng)新和策略研究西方學(xué)術(shù)界有關(guān)盈利模式的研究已經(jīng)開展了多年,爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于何種具體的盈利模式最適用。其中影響力比較大的如亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky)和大衛(wèi)?J?莫里森(David J Morrison)[11]出版《利潤(rùn)模式》(Profit Patterns,1999)一書。書中通過分析眾多知名企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中采取的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策,提出了30 多種改變各行各業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的模式,指導(dǎo)企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)方式形成新的盈利模式。2002年,亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky,2002)[12]在《贏利藝術(shù)》(The Art of Profitability)中提出了能夠?qū)崿F(xiàn)高額利潤(rùn)的 23 種模式。美國(guó)學(xué)者加里?哈默爾(2002)[13]對(duì)盈利模式進(jìn)行分析并確定了盈利模式的組成元素。他認(rèn)為,盈利模式應(yīng)包括核心戰(zhàn)略、戰(zhàn)略資源、客戶界面及價(jià)值網(wǎng)絡(luò)四個(gè)組成部分。

我國(guó)學(xué)者對(duì)于處于不同發(fā)展時(shí)期、不同類型的企業(yè)盈利模式進(jìn)行了眾多分析研究。饒紅兵(2003)[14]對(duì)中國(guó)的經(jīng)銷商盈利模式進(jìn)行了研究,提出大類經(jīng)銷盈利模式是當(dāng)前階段經(jīng)銷商贏利模式的最優(yōu)選擇。黃(2004)[15]分析了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)外部性及零邊際成本等特征,認(rèn)為這些特征既對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的方式有一定影響,更對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益回報(bào)的方式有重大影響。提出產(chǎn)業(yè)鏈橫向擴(kuò)張的盈利模式將成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)傳統(tǒng)企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。余偉萍等(2004)[16]通過分析企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期和再生期各個(gè)階段的不同特性,針對(duì)企業(yè)所處的不同時(shí)期,提出各種盈利模式設(shè)計(jì)。芮明杰(2005)指出創(chuàng)新的盈利模式應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手:①以消費(fèi)者的需求為出發(fā)點(diǎn)和終點(diǎn);②增值服務(wù);③廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)和分銷能力;④整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的協(xié)作等,并說明了盈利模式轉(zhuǎn)變的途徑。另外,還有眾多國(guó)內(nèi)學(xué)者有關(guān)盈利模式的研究集中于證券公司的盈利模式。他們分別從券商的經(jīng)營(yíng)模式、企業(yè)戰(zhàn)略、資源投入和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為等來分析券商的盈利來源,盈利結(jié)構(gòu),探索新的盈利模式。

目前,我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)主要存在的問題包括如資產(chǎn)規(guī)模小,業(yè)務(wù)單一、創(chuàng)新能力不足,且缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制等(王開國(guó),2003)[17]。吳曉求(2004)[18]認(rèn)為我國(guó)證券公司盈利模式存在很多弊端,券商普遍缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力,缺乏財(cái)富積累機(jī)制。他提出中國(guó)券商盈利模式應(yīng)該向服務(wù)盈利模式轉(zhuǎn)變,從而帶動(dòng)證券公司的經(jīng)營(yíng)理念、產(chǎn)品、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、收益風(fēng)險(xiǎn)匹配機(jī)制不斷完善優(yōu)化。何誠穎、陳東勝(2004)[19]在分析券商的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)現(xiàn),虧損企業(yè)通常存在業(yè)務(wù)開拓能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力不夠,而且過于依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等問題。目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新的新時(shí)期,傳統(tǒng)的舊盈利模式已經(jīng)不再適應(yīng)新時(shí)期的要求。因此券商必須積極發(fā)展以服務(wù)為核心的新盈利模式。因此,針對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)中存在的諸多問題,學(xué)者們紛紛提出不同建議策略,力求構(gòu)建新的利潤(rùn)模式。一般認(rèn)為要?jiǎng)?chuàng)新券商的盈利模式,應(yīng)包括盈利方式的轉(zhuǎn)變、盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、開拓新的利潤(rùn)來源以及加強(qiáng)成本控制等方面(王如富2003[20],林娜2004[21],王濱2005[22])。李連三(2002)[23]運(yùn)用大量的數(shù)據(jù)對(duì)比分析了中美證券公司盈利模式和業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),提出國(guó)內(nèi)券商應(yīng)大力發(fā)展并購業(yè)務(wù)。郭良勤(2002)[24]運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)分別對(duì)股票發(fā)行和證券交易業(yè)務(wù)的集中度進(jìn)行測(cè)定,總結(jié)了我國(guó)券商經(jīng)營(yíng)發(fā)展的一般趨勢(shì),提出我國(guó)券商應(yīng)該通過多種渠道壯大資本實(shí)力,走特色化發(fā)展道路,發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。吳志峰(2004)[25]認(rèn)為業(yè)務(wù)品種的多元化和業(yè)務(wù)的個(gè)性化、專業(yè)化,有助于券商提高抗風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力,提出要加強(qiáng)資金能力,強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力,完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。黃建(2005)[26]提出改善盈利模式應(yīng)包括資金實(shí)力、人才優(yōu)勢(shì)、銷售能力、投資能力、企業(yè)管理水平、技術(shù)水平以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力的提升。傅佳琳(2005)[27]分析了我國(guó)券商的發(fā)展模式中的各種影響因素,同時(shí)從業(yè)務(wù)收入角度與美國(guó)投行進(jìn)行比較,提出新的盈利模式如優(yōu)化通道模式、投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式、技術(shù)優(yōu)勢(shì)模式、集團(tuán)化戰(zhàn)略模式、人力資源精英化模式和國(guó)際化戰(zhàn)略模式。徐麗梅(2005)[28]認(rèn)為券商的盈利模式創(chuàng)新的核心是業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)要有良好的制度環(huán)境作為保障,比如產(chǎn)權(quán)制度、組織制度和產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制等。黎水龍、丙學(xué)飛(2005)[29]認(rèn)為券商業(yè)務(wù)由單一經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變是我國(guó)券商盈利模式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。

2.3 針對(duì)上市公司盈利模式相關(guān)研究通過對(duì)中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的檢索可以看到,針對(duì)上市公司盈利模式的學(xué)術(shù)研究只有3篇。2003年,丁秀斌,王占武在山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)上發(fā)表文章《上市公司MBO:一種新的盈利模式》[30],文章認(rèn)為在我國(guó)目前的資本市場(chǎng)上,MBO有漸成盈利模式的趨勢(shì)。有關(guān)管理部門應(yīng)認(rèn)真研究目前暴露出來的問題,制定相應(yīng)的規(guī)范和措施,使我國(guó)股市能夠健康發(fā)展。范軍環(huán)(2009)[31]以阿里巴巴、慧聰、生意寶等上市公司為例,結(jié)合B2B電子商務(wù)公司的年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)B2B電子商務(wù)盈利模式進(jìn)行深入分析,對(duì)其它B2B電子商務(wù)企業(yè)及相關(guān)電子商務(wù)模式提高盈利能力具有一定指導(dǎo)意義。胡南山(2010)[32]以案例形式分析了本土潮商上市公司盈利模式,包括了以奧飛動(dòng)漫為代表的產(chǎn)業(yè)互動(dòng)盈利模式,以皮寶制藥為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新盈利模式,以潮宏基為代表的品牌創(chuàng)新盈利模式等。通過研究潮商上市公司的盈利模式,為更多潮商企業(yè)獲得商業(yè)的成功提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

3現(xiàn)有研究成果不足之處

3.1 研究文獻(xiàn)總量相對(duì)較少通過中國(guó)知網(wǎng)進(jìn)行文獻(xiàn)檢索,從1979年-2010年07月國(guó)內(nèi)以“盈利模式”為標(biāo)題進(jìn)行研究的各類文獻(xiàn)共計(jì)只有733篇,包括了期刊論文、碩博論文以及會(huì)議論文。研究數(shù)量在總體上偏少。從各年度研究總量來看,2000年初是經(jīng)濟(jì)型酒店研究的初始階段,每年的研究數(shù)量也只有個(gè)位數(shù)。2009年達(dá)到最多,也不過153篇。而針對(duì)上市公司盈利模式的文章更是鳳毛麟角,只有3篇期刊文獻(xiàn)資料。

3.2 深層次研究文獻(xiàn)少各類文獻(xiàn)中以期刊論文為主。733篇有關(guān)盈利模式的文獻(xiàn)研究,其中期刊論文622篇。而博士論文為0篇;碩士論文95篇?？梢娔壳皣?guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)盈利模式的相關(guān)研究缺乏深層次研究成果。

3.3 系統(tǒng)性研究文獻(xiàn)少目前,國(guó)內(nèi)外對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,也有一些研究涉及到盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究等。通過對(duì)盈利模式相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行搜索,發(fā)現(xiàn)目前盈利模式的研究多是針對(duì)具體行業(yè)或具體部門,其中分析較多的如證券公司的盈利模式、電子商務(wù)盈利模式以及互聯(lián)網(wǎng)盈利模式等。對(duì)上市公司的盈利模式研究目前僅限于案例研究和基本的理論探討。真正全面、系統(tǒng)闡述盈利模式的研究較少,對(duì)上市公司這類特殊企業(yè)形式的相關(guān)研究還不具有代表性,研究還存在諸多不足。

3.4 缺少定量實(shí)證研究目前國(guó)內(nèi)有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究多數(shù)處于定性研究階段,實(shí)證性的研究和跨學(xué)科的研究較少,研究方法也比較單一。缺少量化分析。這也將是我國(guó)企業(yè)盈利模式在未來研究中的一個(gè)研究重點(diǎn)和難點(diǎn)。

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第7篇：金融行業(yè)盈利模式范文

1.Kickstarter

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Kickstarter幫助藝術(shù)家和其他創(chuàng)造性工作者獲得資金,創(chuàng)造性工作者只需描述自己的項(xiàng)目,設(shè)定融資目標(biāo),并為小額出資者提供特定的回報(bào)即可。

盈利模式:Kickstarter對(duì)所有成功的融資收取5%的費(fèi)用。

2.Etsy

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Etsy是一個(gè)幫助用戶買賣手工藝品和藝術(shù)品的在線市場(chǎng)。

盈利模式:Etsy對(duì)于平臺(tái)上展示的商品收取一定費(fèi)用,并對(duì)每筆交易收費(fèi)。

3.Foursquare

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Foursquare幫助用戶通過手機(jī)記錄他們前往的地點(diǎn),例如酒吧和飯店,并與好友分享。

盈利模式:目前該公司的收入主要來自于與商戶的合作以及應(yīng)用內(nèi)置的廣告。

4.AppNexus

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:AppNexus是一個(gè)購買網(wǎng)絡(luò)廣告的門戶,使廣告主可以隨時(shí)監(jiān)控并調(diào)整廣告營(yíng)銷活動(dòng)。

盈利模式:該公司已獲得許多人才和大筆資金,這表明外界對(duì)該公司看好。

5.SecondMarket

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:SecondMarket是一個(gè)非現(xiàn)金資產(chǎn)的交易平臺(tái),用戶可以在該平臺(tái)上交易各類金融衍生品,例如擔(dān)保債務(wù)憑證、抵貸款支持證券和破產(chǎn)債權(quán)。

盈利模式:SecondMarket對(duì)平臺(tái)上的所有交易收取手續(xù)費(fèi)。

6.Stickybits

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Stickybits是一款移動(dòng)應(yīng)用,通過條形碼幫助用戶將媒體與實(shí)物關(guān)聯(lián)起來。用戶可以使用iPhone或Android手機(jī)掃描任意條形碼,并在Stickybits上將文本、語音和視頻與該條形碼關(guān)聯(lián)起來,當(dāng)其他人掃描該條形碼時(shí),將會(huì)看到這些媒體內(nèi)容。

盈利模式:Stickybits最初銷售帶有條形碼的貼紙,預(yù)計(jì)未來將通過其他方式獲得收入,例如將平臺(tái)授權(quán)給企業(yè)使用。

7.Hunch

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Hunch是一款推薦服務(wù),相對(duì)以往的同類服務(wù)能夠給出更大的推薦范圍。例如,Netflix根據(jù)用戶欣賞電影的品味向用戶推薦其他電影,而Hunch則就某些主題向用戶提問,根據(jù)這些數(shù)據(jù)向用戶推薦任何領(lǐng)域的產(chǎn)品。

盈利模式:Hunch目前主要是一個(gè)購物搜索引擎,但是其背后的技術(shù)可以提供給第三方使用。Hunch對(duì)于自己的用戶非常了解,因此可以開展一些目標(biāo)性很強(qiáng)的品牌營(yíng)銷活動(dòng)。

8.HotPotato

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:HotPotato幫助用戶實(shí)時(shí)討論當(dāng)前發(fā)生的事件,就像是一個(gè)帶有頻道的Twitter,不同頻道針對(duì)特定的、時(shí)效性較強(qiáng)的主題。

盈利模式:HotPotato可能有多種盈利模式,最明顯的是提供廣告服務(wù)。

9.Boxee

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Boxee開發(fā)免費(fèi)軟件,幫助用戶在電視機(jī)上觀看網(wǎng)絡(luò)視頻。

盈利模式:從今年夏季開始,內(nèi)容者可以在Boxee上銷售視頻。

10.Kikin

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Kikin提供瀏覽器插件,根據(jù)用戶的本地設(shè)置來訂制用戶的上網(wǎng)體驗(yàn),當(dāng)用戶進(jìn)行搜索時(shí),Kikin將提供來自用戶收藏網(wǎng)站的搜索結(jié)果。

盈利模式:Kikin將通過與內(nèi)容提供商合作來賺錢。

11.Fluidinfo

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:創(chuàng)始人特里?瓊斯希望提供一個(gè)供全世界人編輯的數(shù)據(jù)庫Fluiddb,這一數(shù)據(jù)庫中的條目可關(guān)系到任何方面,包括人物、公司、地點(diǎn)和產(chǎn)品等,任何人都可以編輯這些條目。

盈利模式:該平臺(tái)首先關(guān)注開放性,同時(shí)將通過對(duì)大規(guī)模商業(yè)性使用收費(fèi)來獲取收入。

12.OneWire

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:OneWire是一個(gè)新型的職業(yè)網(wǎng)站,專注于金融業(yè)。它面向招聘人員,提供結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和簡(jiǎn)歷轉(zhuǎn)送系統(tǒng),確保金融業(yè)的任何空缺職位在數(shù)天內(nèi)就能招募到合適人才。

盈利模式:OneWire向招聘人員收取每授權(quán)1.5萬美元的費(fèi)用。

13.Square

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Square幫助用戶通過手機(jī)接收信用卡付款,其產(chǎn)品為一個(gè)小型刷卡機(jī),通過耳機(jī)接口與手機(jī)連接。

盈利模式:Square希望通過對(duì)交易收費(fèi)來獲得收入。

14.AdSafe

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:AdSafe使廣告主可以確保廣告不會(huì)出現(xiàn)在具有侵犯性或是不恰當(dāng)?shù)膬?nèi)容旁邊。大部分廣告公司都會(huì)對(duì)廣告投放位置進(jìn)行審查,但是AdSafe可以將這一過程自動(dòng)化。

盈利模式:AdSafe將收取服務(wù)費(fèi)。

15.MyNines

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:MyNines聚合了來自樣品銷售網(wǎng)站的商品,這是一個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng),MyNines到目前為止表現(xiàn)良好。

盈利模式:消費(fèi)者在這個(gè)市場(chǎng)的支出越來越多,這一行業(yè)利潤(rùn)豐厚,因此這樣的中間機(jī)構(gòu)擁有生存空間。

16.OMGPOP

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:OMGPOP是一個(gè)休閑游戲網(wǎng)站。

盈利模式:OMGPOP通過廣告、游戲內(nèi)商品和付費(fèi)賬號(hào)來獲得收入。

17.BuzzFeed

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:BuzzFeed是一款流行趨勢(shì)聚合服務(wù),通過一定的算法和人工編輯來挑出網(wǎng)上流行的內(nèi)容。

盈利模式:BuzzFeed主要通過廣告獲得收入。

18.Stackoverflow

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:Stackoverflow是一個(gè)“針對(duì)程序員的合作編輯的問答網(wǎng)站”,有風(fēng)險(xiǎn)投資家表示,該網(wǎng)站已成為許多程序員首選的求助來源。

盈利模式:該網(wǎng)站完全由廣告支持。

19.MakerBot

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:MakerBot制造“3D打印機(jī)”,用戶可以設(shè)計(jì)并下載3D物體,MakerBot的機(jī)器隨后可以用塑料“打印”出該物體。

盈利模式:MakerBot的機(jī)器售價(jià)75美元。

20.SpeakerText

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意:SpeakerText為YouTube視頻片段提供能完全整合至視頻內(nèi)的文本,用戶可以通過搜索文本來定位視頻時(shí)間,并針對(duì)感興趣的視頻時(shí)間點(diǎn)創(chuàng)建鏈接。

第8篇：金融行業(yè)盈利模式范文

銀行業(yè)高利潤(rùn)背后存在隱憂

隱憂一　收入單一，盈利模式過分依賴于存貸利差。從已經(jīng)公布年報(bào)的大型銀行利潤(rùn)來源看，凈利息收入、投資收益和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，是2010年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)收入構(gòu)成的3個(gè)主要部分，其中凈利息收入的收入貢獻(xiàn)率達(dá)66％，靠政策吃飯、靠擴(kuò)大規(guī)模取勝的路徑?jīng)]有根本轉(zhuǎn)變。

銀行業(yè)盈利模式過分依賴于存貸利差弊端非常多。首先，容易造成銀行業(yè)信貸盲目擴(kuò)張，為未來埋下巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患。在存貸利差對(duì)利潤(rùn)約束過強(qiáng)情況下，銀行會(huì)不顧一切盲目放貸，超負(fù)荷經(jīng)營(yíng)，追求利差收入規(guī)模化、最大化。這就使得資本約束面臨壓力，從而又驅(qū)使銀行到資本市場(chǎng)大肆融資。這實(shí)際上是兩頭擴(kuò)張：這頭信貸擴(kuò)張，那頭資本市場(chǎng)擴(kuò)張。其次，內(nèi)生機(jī)制促使商業(yè)銀行自覺不自覺地挑戰(zhàn)宏觀貨幣調(diào)控政策底線。在通脹高企的情況下，央行通過貨幣政策大力回籠市場(chǎng)流動(dòng)性、緊縮商業(yè)銀行內(nèi)部過剩頭寸是重中之重。但是，銀行過度依賴存貸利差盈利，使得其把放貸作為增加盈利的主要手段，這與央行貨幣政策方向相悖。這幾年銀行盲目放貸現(xiàn)象始終難以管住，一個(gè)主要原因就是存貸利差的盈利模式。

隱憂二　中間業(yè)務(wù)雖有大幅增長(zhǎng)，但可能向?qū)嶓w企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本。中間業(yè)務(wù)收益占整體收益不到20％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的50％以上。就連這不到20％的中間業(yè)務(wù)收入，也不是那么令客戶心服口服。因?yàn)檫@些所謂的中間業(yè)務(wù)收入，大部分是把原先就不收費(fèi)也不應(yīng)該收費(fèi)的項(xiàng)目硬性變?yōu)槭召M(fèi)項(xiàng)目，比如銀行卡異地、跨行存取款手續(xù)費(fèi)，結(jié)算轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)等，而不是像發(fā)達(dá)國(guó)家銀行那樣在給客戶提供理財(cái)增值服務(wù)基礎(chǔ)上收取客戶一定傭金，從而實(shí)現(xiàn)雙贏。

大銀行在傳統(tǒng)的存貸差盈利模式下可以獲得收益，在金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)可以獲得中間業(yè)務(wù)的小銀行頭寸拆借等新收益，恐怕還有強(qiáng)行向企業(yè)提供中間服務(wù)的“貢獻(xiàn)”。目前各銀行的分支機(jī)構(gòu)常見的情況是將部分利息收入轉(zhuǎn)化至“顧問及咨詢費(fèi)”科目。這些表面上的顧問費(fèi)，實(shí)際上是銀行掌握貸款定價(jià)權(quán)下的攤派。

隱憂三　商業(yè)銀行高盈利水平基本上是粗放經(jīng)營(yíng)模式造成的，已經(jīng)出現(xiàn)不可持續(xù)的跡象。依靠存貸利差取得高盈利，實(shí)際上是2009年、2010年盲目放貸、大舉放貸的結(jié)果和反映，是為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)粗放式放貸促成的。隨著中國(guó)通脹壓力越來越大，貨幣政策調(diào)控方向已經(jīng)與商業(yè)銀行大舉放貸出現(xiàn)較大沖突，再依靠盲目放貸增加盈利可能性不大。然而，盈利的另一大支柱――中間業(yè)務(wù)也不容樂觀。依靠過去把一般服務(wù)手段、結(jié)算手段等作為硬性對(duì)客戶收費(fèi)的模式，已經(jīng)受到民眾的強(qiáng)烈反對(duì)，再增加這種“無端”收費(fèi)顯然是不現(xiàn)實(shí)的。而依靠給客戶提供高質(zhì)量理財(cái)產(chǎn)品的能力不足，即使提供了一些產(chǎn)品也不斷出現(xiàn)讓客戶虧損、使得客戶投訴四起的狀況。再者，央行貨幣政策沒有絲毫放松的跡象，市場(chǎng)預(yù)測(cè)央行還將再次提高存款準(zhǔn)備金率。大型商業(yè)銀行已經(jīng)高達(dá)20.5％的存款準(zhǔn)備金率，不但使得商業(yè)銀行流動(dòng)性趨緊，而且直接影響銀行資金運(yùn)用，影響盈利水平。最后，房貸是銀行最為穩(wěn)定、最主要的盈利點(diǎn)之一，而現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控越來越緊，使得商業(yè)銀行嘴里的這塊“肥肉”正在變小。

隱憂四　商業(yè)銀行貸款質(zhì)量不容樂觀。2009年、2010年大放貸可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，可能將從2011年開始暴露，特別是房地產(chǎn)調(diào)控使得一些房貸質(zhì)量可能下降，甚至出現(xiàn)不良貸款，地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)正在暴露等。更加值得注意的是，一些大型上市公司突發(fā)事件越來越多，可能一夜之間轟然倒塌而造成此前銀行一窩蜂式放貸的風(fēng)險(xiǎn)越來越突出。

同時(shí)，各行低估地方投融資平臺(tái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，再融資之后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制過于自信。按照銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2010年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比例43.7％，同比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比率69.4％，比年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。各行的資本充足率仍然面臨壓力，在如此漂亮的年報(bào)背景下，派息率同時(shí)下降，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行均擬下調(diào)2010年派息率，以便充實(shí)資本。

流動(dòng)性派生超高利潤(rùn)不可持續(xù)

3月29日央行放量發(fā)行990億元一年期央票和1000億元28天正回購等，并未使銀行間短期拆借利率陡峭，反映出正規(guī)金融市場(chǎng)流動(dòng)性充盈。與其相悖的是，最近招商銀行等競(jìng)相推出收益率誘人的短期理財(cái)產(chǎn)品，卻發(fā)出了不同的信號(hào)。而事實(shí)上，當(dāng)前“蝸居”在銀行的流動(dòng)性成色并不“純潔”，作為金融中介的銀行正在成為存貸款的循環(huán)衍生體，既加大自身的流動(dòng)性杠桿風(fēng)險(xiǎn)，又使銀行面臨業(yè)績(jī)虛增之困惑。

一方面，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)短期流動(dòng)性寬松并不能遮蓋整體正規(guī)金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊俏之問題。另一方面，以間接融資為主導(dǎo)的國(guó)內(nèi)正規(guī)金融市場(chǎng)，M2(廣義貨幣供應(yīng)量)主要通過銀行信貸實(shí)現(xiàn)，而商業(yè)銀行借助信貸進(jìn)行信用創(chuàng)造，受到了自身存款規(guī)模、法定資本充足率、貸存比以及存款準(zhǔn)備金率等限制，并不可能出現(xiàn)無限創(chuàng)造信用貨幣的情況，但卻可能出現(xiàn)如銀行商業(yè)票據(jù)空轉(zhuǎn)的隱患。

事實(shí)上，各類金融危機(jī)無不都源自流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，此次美國(guó)次貸危機(jī)就源自流動(dòng)性危機(jī)。因此銀監(jiān)會(huì)早在2009年7月就要求固定資產(chǎn)貸款實(shí)行貸款人委托支付的發(fā)放模式，即借款人從銀行借款不會(huì)直接打到借款人賬上，而是銀行直接支付給借款人的交易對(duì)手方，以規(guī)避這種存貸款空轉(zhuǎn)問題。遺憾的是，借款人的交易對(duì)手完全可以通過各種關(guān)聯(lián)方交易來規(guī)避，從而使貸款人委托支付手段無法有效防范存貸款空轉(zhuǎn)問題。

第9篇：金融行業(yè)盈利模式范文

關(guān)鍵詞：理財(cái)機(jī)構(gòu) 盈利 第三方

1.我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)盈利模式現(xiàn)狀

在理財(cái)市場(chǎng)中，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)是指獨(dú)立于任何銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司、信托公司以及其他金融機(jī)構(gòu)的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)或理財(cái)顧問。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不向客戶銷售任何理財(cái)產(chǎn)品，站在中立的立場(chǎng)上，客觀公正地為客戶分析其自身的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，并判斷所需的投資工具，提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。這種理財(cái)規(guī)劃服務(wù)包括投資規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、稅收規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、消費(fèi)支出規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃、財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃等方案。簡(jiǎn)言之，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)就是“只賣規(guī)劃不賣產(chǎn)品”的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

從各國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展來看，其利潤(rùn)來源主要有四種方式：一是專業(yè)理財(cái)規(guī)劃及咨詢的收費(fèi)；二是會(huì)員制服務(wù)的收費(fèi)；三是推薦產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的分成；四是從供應(yīng)商處獲得銷售傭金。其中第一種方式可以稱之為后端收費(fèi)方式，而與之相對(duì)應(yīng)的第四種方式則稱為前端收費(fèi)方式。

我國(guó)在2003年前后形成了第一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，但直到2010年諾亞財(cái)富（NOAH）在美國(guó)紐約證券交易所成功上市，我國(guó)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)才真正開始了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。從盈利模式來看，與西方國(guó)家普遍采取對(duì)客戶直接收費(fèi)的后端收費(fèi)方式不同，目前我國(guó)絕大多數(shù)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)都采取從供應(yīng)商處收取傭金的前段收費(fèi)方式。與供應(yīng)商分享傭金的模式對(duì)目前我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來說是最務(wù)實(shí)的選擇，其原因很多，本文認(rèn)為其中最主要的原因有兩點(diǎn)：

1.1目前國(guó)內(nèi)前端收費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)較大，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)很少能夠并且愿意放棄這塊大蛋糕。出于生存壓力，我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)還不能將目標(biāo)客戶只限定在高凈值人群，必須要廣撒網(wǎng)，急速增加客戶數(shù)量。而當(dāng)客戶群定位越低，客戶對(duì)理財(cái)規(guī)劃的要求就很容易變?yōu)閷?duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求，由此使得后端收費(fèi)的市場(chǎng)越來越小，同時(shí)造成對(duì)前端收費(fèi)模式的嚴(yán)重依賴。

1.2目前中國(guó)理財(cái)客戶的理財(cái)收費(fèi)意識(shí)還很保守，很難理解和接受直接向自己收費(fèi)的方式。對(duì)于很多中國(guó)客戶來說，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和理財(cái)規(guī)劃效果還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到“先收費(fèi)、再服務(wù)”的階段。要想讓客戶在看到實(shí)際理財(cái)成果之前付費(fèi)，還需要理財(cái)機(jī)構(gòu)本身實(shí)力的不斷積累和自我證實(shí)。

前端收費(fèi)的單一盈利模式直接的后果是讓我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)淪為理財(cái)產(chǎn)品的銷售機(jī)構(gòu)，這對(duì)我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)展的制約是顯而易見的，最根本的弊端在于使其喪失了核心競(jìng)爭(zhēng)力，即能提供的獨(dú)立性、綜合性、個(gè)性化的專業(yè)化理財(cái)服務(wù)。首先，前端收費(fèi)方式非常依賴供應(yīng)商的合作意圖，一旦市場(chǎng)環(huán)境變化，供應(yīng)商不愿合作，第三方機(jī)構(gòu)就可能馬上面臨銷售額下降、客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。其次，以傭金收入為主要收入來源，難免使第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)喪失其獨(dú)立性，不利于取得客戶的信任，建立自己的市場(chǎng)品牌?？傊?，前端收費(fèi)的單一盈利模式對(duì)我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來說是不可持續(xù)的。

2.我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)盈利模式轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

如果說在2003年以來的發(fā)展初期階段我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)采用前端收費(fèi)的盈利模式有其必然性和合理性，那么在2010年以后，尤其是近幾年，隨著我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)環(huán)境的變化，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不但面臨著日益緊迫的盈利模式轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，而且迎來了難得的盈利模式轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。

2.1中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，使第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)將服務(wù)高凈值客戶群作為市場(chǎng)定位成為可能。從財(cái)富市場(chǎng)總量看，據(jù)全球著名咨詢公司波士頓咨詢統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)總值為16.5萬億美元，已位居全球第三，并以25%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)。①如果按照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)簡(jiǎn)單估計(jì)，在中國(guó)，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)將迎來的是一塊8萬億美元的財(cái)富管理蛋糕。從潛在客戶群看，2012年中國(guó)個(gè)人資產(chǎn)在600萬元以上的高凈值人群達(dá)到270萬人。②而據(jù)波士頓咨詢預(yù)測(cè)，2012年中國(guó)的富裕階層人口（家庭年均可支配收入至少為20000美元）已經(jīng)達(dá)到1.2億，預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)“富裕消費(fèi)者”總?cè)丝趯⑦_(dá)到2.8億，占中國(guó)總?cè)丝诘?0%。③

我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不具備網(wǎng)點(diǎn)多、人員多、客戶多的優(yōu)勢(shì)，因此從理論上說第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)只能集中自己的優(yōu)勢(shì)力量去服務(wù)那些能夠帶來更多利潤(rùn)的高凈值客戶，這才是其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的財(cái)富市場(chǎng)上的立足之策。但長(zhǎng)期以來因?yàn)樯鎵毫Γ谌嚼碡?cái)機(jī)構(gòu)的客戶定位較低，嚴(yán)重依賴提供“產(chǎn)品”而非提供“服務(wù)”。無疑，中國(guó)高凈值人群的迅速增長(zhǎng)趨勢(shì)為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)重新調(diào)整市場(chǎng)定位提供了非常重要的契機(jī)。

2.2供應(yīng)商渠道力量的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展不斷壓縮第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的盈利空間。經(jīng)過幾年井噴式的增長(zhǎng)，2012年我國(guó)的大部分第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了較大程度業(yè)績(jī)縮水。這首先是由于供應(yīng)商下壓傭金率。其次，由于供應(yīng)商把控著產(chǎn)品來源，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)所扮演的主要還是銷售渠道的角色，尤其近幾年我國(guó)的第三方理財(cái)迅猛發(fā)展主要是得益于中國(guó)信托業(yè)近幾年的崛起。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)以信托產(chǎn)品銷售為核心業(yè)務(wù)的第三方銷售機(jī)構(gòu)注冊(cè)已近萬家，其中比較活躍的至少有1000多家。

從目前的趨勢(shì)來看，一方面信托公司將更牢地把握理財(cái)產(chǎn)品來源，另一方面其對(duì)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)這個(gè)銷售渠道的依賴將越來越減弱，這無疑對(duì)嚴(yán)重依賴信托產(chǎn)品分銷的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)造成釜底抽薪的生存壓力。這也將成為我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)加快改變盈利模式的根本動(dòng)力。

2.3各金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。不光是信托公司，券商、私人銀行也迅速跟進(jìn)參與中國(guó)的財(cái)富市場(chǎng)，展開與第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。截至2012年，5大國(guó)有商業(yè)銀行和主要的股份制商業(yè)銀行均已開設(shè)了私人銀行業(yè)務(wù)。私人銀行一直被視為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其定位非常明確，即為高端客戶提供專屬服務(wù)，而銀行的品牌和信譽(yù)是最大的競(jìng)爭(zhēng)力。

面臨如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如果第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不能盡快轉(zhuǎn)變目前單一的前端收費(fèi)盈利模式，依然嚴(yán)重依賴分銷傭金收入，不能形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，無法提供真正的獨(dú)立、專業(yè)、符合投資者需求的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，則第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展必將式微。

3.我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)盈利模式轉(zhuǎn)型策略

盈利模式一般是企業(yè)經(jīng)過長(zhǎng)期探索并結(jié)合自身的特點(diǎn)所形成的，具有很強(qiáng)的延續(xù)性，要轉(zhuǎn)變絕非一朝一夕就行實(shí)現(xiàn)。但從目前的緊迫性和現(xiàn)實(shí)壓力來看，拖延轉(zhuǎn)型就會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。目前我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)盈利模式的轉(zhuǎn)型至少應(yīng)該盡快采取以下轉(zhuǎn)型策略：

3.1實(shí)現(xiàn)清晰的市場(chǎng)定位。既然第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是能提供的獨(dú)立性、綜合性、個(gè)性化的專業(yè)化理財(cái)服務(wù)，那么其市場(chǎng)定位就不應(yīng)該只是簡(jiǎn)單的金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)，即提供“產(chǎn)品”，而應(yīng)該清晰地定位于為客戶提供具有不可替代性的專業(yè)化理財(cái)服務(wù)的中介“服務(wù)”機(jī)構(gòu)。

3.2轉(zhuǎn)變服務(wù)模式。目前，我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式還是以“顧問式”理財(cái)為主，即為客戶制定理財(cái)規(guī)劃和方案，這樣的服務(wù)方式其實(shí)和“保險(xiǎn)人”或“銀行理財(cái)顧問”式的服務(wù)并無本質(zhì)區(qū)別，無法體現(xiàn)其專業(yè)化、個(gè)性化的特點(diǎn)。如果第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)能夠在現(xiàn)階段抓住高凈值客戶，則其服務(wù)必須要逐步向一對(duì)一式的“私人理財(cái)管家”模式轉(zhuǎn)變，即不但要為客戶量身定做理財(cái)規(guī)劃，還要能夠解決其家庭的特殊理財(cái)要求，如遺產(chǎn)安排、家族避稅等，從而更好地為客戶提供全面的金融服務(wù)。

3.3提高理財(cái)人員綜合素質(zhì)。我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來形成的“重銷售，輕規(guī)劃”服務(wù)模式也造成了我國(guó)合格理財(cái)規(guī)劃師的嚴(yán)重匱乏。截至2012年底中國(guó)大陸地區(qū)獲得CFP系列資格認(rèn)證的人數(shù)不足12萬人，而且即便獲得資格認(rèn)證也不一定具備為高凈值客戶服務(wù)的全面的業(yè)務(wù)素質(zhì)和良好的職業(yè)道德。要改善這種狀況，一方面需要理財(cái)人員的自身修煉，另一方面，也亟需相關(guān)部門提供相應(yīng)的條件和平臺(tái)，幫助理財(cái)人員提高綜合素質(zhì)。

3.4改善運(yùn)營(yíng)環(huán)境。在分業(yè)監(jiān)管制度下，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)目前仍處于監(jiān)管的空白地帶。根據(jù)金融市場(chǎng)歷史經(jīng)驗(yàn)，有效、及時(shí)的監(jiān)管對(duì)于行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，它可以通過設(shè)立準(zhǔn)入門檻、制定職業(yè)資格標(biāo)準(zhǔn)等方式規(guī)范和引導(dǎo)第三方理財(cái)行業(yè)的發(fā)展秩序，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。目前需解決的首要問題就是提請(qǐng)國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)盡快制定針對(duì)第三方理財(cái)市場(chǎng)的法律法規(guī)，對(duì)其進(jìn)行必要的監(jiān)管，保障參與各方的利益。

參考文獻(xiàn)：

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[4]陳茜、趙越.淺析我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的盈利模式.商品與質(zhì)量.2012.4

注 釋：

①波士頓咨詢公司《2012年全球財(cái)富報(bào)告》