財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

如按目前財(cái)務(wù)界認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)理論:用公司風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(負(fù)債風(fēng)險(xiǎn))和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加以解釋這種不確定性，似乎并不嚴(yán)密；用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以涵蓋，則更不妥當(dāng)。如何確切解釋這種不確定性，成為目前財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)盲點(diǎn)。從而，在客觀上要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念要有所突破，樹(shù)立一種全新的風(fēng)險(xiǎn)觀念。

國(guó)家財(cái)務(wù)論、本金理論、所有者財(cái)務(wù)論的提出，從理論上為解釋這一不確定性提供了理論源泉，使權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到了逐步澄清。對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，真正起源于國(guó)家財(cái)務(wù)論。國(guó)家財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，“與國(guó)有經(jīng)濟(jì)多層次性經(jīng)濟(jì)體系相適應(yīng)，國(guó)家財(cái)務(wù)活動(dòng)也呈現(xiàn)多層次性的特點(diǎn)”，并進(jìn)一步明確國(guó)家財(cái)務(wù)活動(dòng)分國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代表部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)中介經(jīng)營(yíng)公司、國(guó)有企業(yè)三個(gè)層次。從而，一方面，在理論上為以后所有者財(cái)務(wù)論等理論發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ);另一方面，通過(guò)對(duì)前兩個(gè)層次財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等財(cái)務(wù)問(wèn)題的深入研究，逐步明確了“兩層次的主要財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)形態(tài)是什么”、“該種財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等理論”問(wèn)題，為初步認(rèn)識(shí)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)提供了思想萌芽。本金理論、所有者財(cái)務(wù)理論的發(fā)展完善，則為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)概念的提出提供了直接的理論基礎(chǔ)。

一、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的概念

我們認(rèn)為，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可以定義為:產(chǎn)權(quán)主體(所有者)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這一概念需要解釋兩點(diǎn):

第一，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要是指企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)。這里的資本經(jīng)營(yíng)概念是相對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而言的，引用的含義“指買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為”，并且主要強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)。此外，產(chǎn)權(quán)主體自身其他一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

第二，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體是企業(yè)所有者(產(chǎn)權(quán)主體)。目前，財(cái)務(wù)分層理論認(rèn)為，“資本經(jīng)營(yíng)主體應(yīng)該是所有者，而不是經(jīng)營(yíng)者”。我們認(rèn)為，所有者可依據(jù)出資者所有權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者可依據(jù)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)。前者強(qiáng)調(diào)自身及子公司產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問(wèn)題，后者強(qiáng)調(diào)法人企業(yè)投資公司(孫公司等)的產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問(wèn)題。這一分權(quán)問(wèn)題也應(yīng)說(shuō)是分層理論的應(yīng)用。這里，我們強(qiáng)調(diào)的是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由所有者層次資本經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的，而非經(jīng)營(yíng)者層次產(chǎn)生的。

理論界一般認(rèn)為，從公司本身來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)拋。為明確區(qū)別，又可稱為負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)僅僅是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，其內(nèi)涵應(yīng)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

1、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。它山’]之間的聯(lián)系是：無(wú)論是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)還是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，都是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般可通過(guò)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)方式多樣化、多角化籌資等財(cái)務(wù)手段加以分散、控制。并且，同作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它們通常只是起到放大或縮小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)間接作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，影響企業(yè)價(jià)值。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由于產(chǎn)權(quán)主體自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的，屬于所有者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn);負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是由于法人企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的，屬于經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)(如產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的;負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)多是由企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)(如籌資)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的。

2、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。它們之間的聯(lián)系是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)帶來(lái)企業(yè)未來(lái)收益的不確定性，這種未來(lái)收益的不確定性影響企業(yè)價(jià)值。此外，它們都屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的，可通過(guò)產(chǎn)權(quán)主體多元化、產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)方式多樣化等特定的財(cái)務(wù)手段加以分散；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性產(chǎn)生的，是任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都會(huì)具有的，可通過(guò)多角化經(jīng)營(yíng)等措施加以防范。

總之，公司風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。在公司理財(cái)活動(dòng)中，不僅負(fù)債經(jīng)營(yíng)可帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益自身變動(dòng)也會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念的理論基礎(chǔ)

(一)本金理論?！氨窘鹗歉黝?lèi)經(jīng)濟(jì)組織為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而墊支的貨幣”。本金理論以本金運(yùn)動(dòng)為主線，系統(tǒng)地將國(guó)家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)、家庭財(cái)務(wù)融合為統(tǒng)一整體，形成了“大財(cái)務(wù)”理論框架，明確了本金在國(guó)家財(cái)務(wù)中具體體現(xiàn)為國(guó)家財(cái)務(wù)資金，在企業(yè)財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為企業(yè)資本(或稱企業(yè)資金)，在家庭財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為個(gè)人本金。并進(jìn)一步指出"財(cái)務(wù)的基本矛盾是本金的投入與收益之間的矛盾灼。

結(jié)合國(guó)家財(cái)務(wù)理論的啟發(fā)，可以認(rèn)識(shí)到：在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，本金在產(chǎn)權(quán)主體層次上的運(yùn)動(dòng)也形成了一種財(cái)務(wù)活動(dòng)，并且這種財(cái)務(wù)活動(dòng)也存在本金投人與收益矛盾問(wèn)題，即存在投入成本與最終收益之間均衡的不確定問(wèn)題。將這種不確定性理論抽象，可以得到權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的雛形。通過(guò)對(duì)本金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的深入研究，將深化對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生根源的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，并為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)防范提供重要的理論指導(dǎo)。

(二)所有者財(cái)務(wù)理論。該項(xiàng)理論認(rèn)為：在現(xiàn)代企業(yè)法人結(jié)構(gòu)框架下，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩權(quán)分離，必然要求企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理?！安粌H經(jīng)營(yíng)者要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，出資者也要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理”。并深入指出，“所有者財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是其資本的投入與收益活動(dòng)”。由此我們可以認(rèn)識(shí)到，本金在所有者層次的投入與收益活動(dòng)，形成了所有者財(cái)務(wù)。所有者財(cái)務(wù)的目標(biāo)也應(yīng)是追求本金增值的滿意化。所有者財(cái)務(wù)活動(dòng)必然存在本金投人與收益的矛盾問(wèn)題，出資管理、收益管理等財(cái)務(wù)活動(dòng)必然使企業(yè)未來(lái)收益具有不確定性，影響企業(yè)價(jià)值。即客觀上存在一種財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該說(shuō)明的一點(diǎn)是，許多研究所有者財(cái)務(wù)理論的學(xué)者將企業(yè)財(cái)務(wù)等同于經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)，便所有者財(cái)務(wù)游離于企業(yè)財(cái)務(wù)之外。這一提法略欠妥當(dāng)。我們認(rèn)為，所有者財(cái)務(wù)是本金在企業(yè)所有者層次上的財(cái)務(wù)活動(dòng)，其運(yùn)營(yíng)管理效果同樣影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。在現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，由于“兩權(quán)分離”，公司內(nèi)部形成了所有者和經(jīng)營(yíng)者兩個(gè)相關(guān)利益主體、理財(cái)主體。相應(yīng)地，所有者財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)也共同構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)。當(dāng)然，這并不否認(rèn)在國(guó)家財(cái)務(wù)體系中，也存在所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)份層管理問(wèn)題。如果所有者財(cái)務(wù)獨(dú)立于企業(yè)財(cái)務(wù)而存在，那么權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)就成為企業(yè)財(cái)務(wù)所不可控風(fēng)險(xiǎn)，就不可以成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。

三、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成分析

在認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，可以對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)分類(lèi)?！柏?cái)務(wù)是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中本金的投人與收益活動(dòng)，并形成的特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系”。據(jù)此，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可分為產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。下面以上市公司分析為主，迸一步解釋這兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)模等因素變動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：

(1)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、市場(chǎng)價(jià)值影響是十分敏感的。公司股權(quán)集中情況、大股東之間力量對(duì)比狀況等，對(duì)公司能否進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響深遠(yuǎn)。這一變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是產(chǎn)權(quán)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)上市公司股東規(guī)模將呈擴(kuò)大趨勢(shì)。這便產(chǎn)生了“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”、“有效控制”等問(wèn)題。如何在盡少投入資本的前提下取得控制權(quán)，并有效防范、化解由規(guī)模變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，便是研究產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

(3)產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。不可能全部股東都直接參與公司管理。董事會(huì)等權(quán)力機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)主體代表；掌握著公司發(fā)展方向，具有重大經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)決策權(quán)。其自身整體素質(zhì)、管理能力，對(duì)公司正常運(yùn)營(yíng)、健康發(fā)展關(guān)系重大。產(chǎn)權(quán)主體代表的變動(dòng)，意味著公司具有了經(jīng)營(yíng)方向等重大方面變動(dòng)的可能性，帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)，即產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

如按目前財(cái)務(wù)界認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)理論:用公司風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(負(fù)債風(fēng)險(xiǎn))和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加以解釋這種不確定性，似乎并不嚴(yán)密；用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以涵蓋，則更不妥當(dāng)。如何確切解釋這種不確定性，成為目前財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)盲點(diǎn)。從而，在客觀上要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念要有所突破，樹(shù)立一種全新的風(fēng)險(xiǎn)觀念。

國(guó)家財(cái)務(wù)論、本金理論、所有者財(cái)務(wù)論的提出，從理論上為解釋這一不確定性提供了理論源泉，使權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到了逐步澄清。對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，真正起源于國(guó)家財(cái)務(wù)論。國(guó)家財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，“與國(guó)有經(jīng)濟(jì)多層次性經(jīng)濟(jì)體系相適應(yīng)，國(guó)家財(cái)務(wù)活動(dòng)也呈現(xiàn)多層次性的特點(diǎn)”，并進(jìn)一步明確國(guó)家財(cái)務(wù)活動(dòng)分國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代表部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)中介經(jīng)營(yíng)公司、國(guó)有企業(yè)三個(gè)層次。從而，一方面，在理論上為以后所有者財(cái)務(wù)論等理論發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ);另一方面，通過(guò)對(duì)前兩個(gè)層次財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等財(cái)務(wù)問(wèn)題的深入研究，逐步明確了“兩層次的主要財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)形態(tài)是什么”、“該種財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等理論”問(wèn)題，為初步認(rèn)識(shí)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)提供了思想萌芽。本金理論、所有者財(cái)務(wù)理論的發(fā)展完善，則為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)概念的提出提供了直接的理論基礎(chǔ)。

一、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的概念

我們認(rèn)為，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可以定義為:產(chǎn)權(quán)主體(所有者)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這一概念需要解釋兩點(diǎn):

第一，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要是指企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)。這里的資本經(jīng)營(yíng)概念是相對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而言的，引用的含義“指買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為”，并且主要強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)。此外，產(chǎn)權(quán)主體自身其他一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

第二，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體是企業(yè)所有者(產(chǎn)權(quán)主體)。目前，財(cái)務(wù)分層理論認(rèn)為，“資本經(jīng)營(yíng)主體應(yīng)該是所有者，而不是經(jīng)營(yíng)者”。我們認(rèn)為，所有者可依據(jù)出資者所有權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者可依據(jù)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)。前者強(qiáng)調(diào)自身及子公司產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問(wèn)題，后者強(qiáng)調(diào)法人企業(yè)投資公司(孫公司等)的產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問(wèn)題。這一分權(quán)問(wèn)題也應(yīng)說(shuō)是分層理論的應(yīng)用。這里，我們強(qiáng)調(diào)的是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由所有者層次資本經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的，而非經(jīng)營(yíng)者層次產(chǎn)生的。

理論界一般認(rèn)為，從公司本身來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)拋。為明確區(qū)別，又可稱為負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)僅僅是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，其內(nèi)涵應(yīng)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

1、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。它山’]之間的聯(lián)系是：無(wú)論是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)還是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，都是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般可通過(guò)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)方式多樣化、多角化籌資等財(cái)務(wù)手段加以分散、控制。并且，同作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它們通常只是起到放大或縮小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)間接作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，影響企業(yè)價(jià)值。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由于產(chǎn)權(quán)主體自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的，屬于所有者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn);負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是由于法人企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的，屬于經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)(如產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的;負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)多是由企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)(如籌資)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的。

2、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。它們之間的聯(lián)系是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)帶來(lái)企業(yè)未來(lái)收益的不確定性，這種未來(lái)收益的不確定性影響企業(yè)價(jià)值。此外，它們都屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的，可通過(guò)產(chǎn)權(quán)主體多元化、產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)方式多樣化等特定的財(cái)務(wù)手段加以分散；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性產(chǎn)生的，是任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都會(huì)具有的，可通過(guò)多角化經(jīng)營(yíng)等措施加以防范。

總之，公司風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。在公司理財(cái)活動(dòng)中，不僅負(fù)債經(jīng)營(yíng)可帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益自身變動(dòng)也會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念的理論基礎(chǔ)

(一)本金理論?！氨窘鹗歉黝?lèi)經(jīng)濟(jì)組織為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而墊支的貨幣”。本金理論以本金運(yùn)動(dòng)為主線，系統(tǒng)地將國(guó)家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)、家庭財(cái)務(wù)融合為統(tǒng)一整體，形成了“大財(cái)務(wù)”理論框架，明確了本金在國(guó)家財(cái)務(wù)中具體體現(xiàn)為國(guó)家財(cái)務(wù)資金，在企業(yè)財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為企業(yè)資本(或稱企業(yè)資金)，在家庭財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為個(gè)人本金。并進(jìn)一步指出"財(cái)務(wù)的基本矛盾是本金的投入與收益之間的矛盾灼。

結(jié)合國(guó)家財(cái)務(wù)理論的啟發(fā)，可以認(rèn)識(shí)到：在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，本金在產(chǎn)權(quán)主體層次上的運(yùn)動(dòng)也形成了一種財(cái)務(wù)活動(dòng)，并且這種財(cái)務(wù)活動(dòng)也存在本金投人與收益矛盾問(wèn)題，即存在投入成本與最終收益之間均衡的不確定問(wèn)題。將這種不確定性理論抽象，可以得到權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的雛形。通過(guò)對(duì)本金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的深入研究，將深化對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生根源的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，并為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)防范提供重要的理論指導(dǎo)。

(二)所有者財(cái)務(wù)理論。該項(xiàng)理論認(rèn)為：在現(xiàn)代企業(yè)法人結(jié)構(gòu)框架下，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩權(quán)分離，必然要求企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理?！安粌H經(jīng)營(yíng)者要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，出資者也要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理”。并深入指出，“所有者財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是其資本的投入與收益活動(dòng)”。由此我們可以認(rèn)識(shí)到，本金在所有者層次的投入與收益活動(dòng)，形成了所有者財(cái)務(wù)。所有者財(cái)務(wù)的目標(biāo)也應(yīng)是追求本金增值的滿意化。所有者財(cái)務(wù)活動(dòng)必然存在本金投人與收益的矛盾問(wèn)題，出資管理、收益管理等財(cái)務(wù)活動(dòng)必然使企業(yè)未來(lái)收益具有不確定性，影響企業(yè)價(jià)值。即客觀上存在一種財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該說(shuō)明的一點(diǎn)是，許多研究所有者財(cái)務(wù)理論的學(xué)者將企業(yè)財(cái)務(wù)等同于經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)，便所有者財(cái)務(wù)游離于企業(yè)財(cái)務(wù)之外。這一提法略欠妥當(dāng)。我們認(rèn)為，所有者財(cái)務(wù)是本金在企業(yè)所有者層次上的財(cái)務(wù)活動(dòng)，其運(yùn)營(yíng)管理效果同樣影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。在現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，由于“兩權(quán)分離”，公司內(nèi)部形成了所有者和經(jīng)營(yíng)者兩個(gè)相關(guān)利益主體、理財(cái)主體。相應(yīng)地，所有者財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)也共同構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)。當(dāng)然，這并不否認(rèn)在國(guó)家財(cái)務(wù)體系中，也存在所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)份層管理問(wèn)題。如果所有者財(cái)務(wù)獨(dú)立于企業(yè)財(cái)務(wù)而存在，那么權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)就成為企業(yè)財(cái)務(wù)所不可控風(fēng)險(xiǎn)，就不可以成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。

三、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成分析

在認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，可以對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)分類(lèi)。“財(cái)務(wù)是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中本金的投人與收益活動(dòng)，并形成的特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系”。據(jù)此，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可分為產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。下面以上市公司分析為主，迸一步解釋這兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)模等因素變動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：

(1)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、市場(chǎng)價(jià)值影響是十分敏感的。公司股權(quán)集中情況、大股東之間力量對(duì)比狀況等，對(duì)公司能否進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響深遠(yuǎn)。這一變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是產(chǎn)權(quán)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)上市公司股東規(guī)模將呈擴(kuò)大趨勢(shì)。這便產(chǎn)生了“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”、“有效控制”等問(wèn)題。如何在盡少投入資本的前提下取得控制權(quán)，并有效防范、化解由規(guī)模變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，便是研究產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

(3)產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。不可能全部股東都直接參與公司管理。董事會(huì)等權(quán)力機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)主體代表；掌握著公司發(fā)展方向，具有重大經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)決策權(quán)。其自身整體素質(zhì)、管理能力，對(duì)公司正常運(yùn)營(yíng)、健康發(fā)展關(guān)系重大。產(chǎn)權(quán)主體代表的變動(dòng)，意味著公司具有了經(jīng)營(yíng)方向等重大方面變動(dòng)的可能性，帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)，即產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這主要是指產(chǎn)權(quán)主體資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，尤其是指產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。從這一角度，產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

從財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程看，產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可分為：經(jīng)營(yíng)前評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)中控制風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)后整合風(fēng)險(xiǎn)。具體地說(shuō)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有以下幾方面:第一，采用的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，是股權(quán)置換還是資產(chǎn)置換，是有償轉(zhuǎn)讓還是無(wú)償劃撥；第二，確定的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方向，是向法人股東轉(zhuǎn)讓還是向國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲嫦蛏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)集團(tuán)還是面向全體投資者；第三，成交的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量，是全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是部分轉(zhuǎn)讓?zhuān)侨抠Y產(chǎn)出讓還是部分出讓。這幾方面的選擇直接產(chǎn)生了產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念提出的意義

(一)對(duì)財(cái)務(wù)理論發(fā)展的意義

1、深化國(guó)家財(cái)務(wù)理論的研究。通過(guò)對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的逐步認(rèn)識(shí)，將促進(jìn)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代表部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)中介經(jīng)營(yíng)公司兩層次財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式的創(chuàng)新研究及財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制研究。

2、充實(shí)了本金理論內(nèi)容。本金在所有者層次的投人與收益活動(dòng)，也是一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。這種財(cái)務(wù)活動(dòng)也主循本金投入與收益矛盾規(guī)模。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是其本金運(yùn)動(dòng)在的矛盾性的一種外在表現(xiàn)。

3、初步定位了所有者財(cái)務(wù)。在“大財(cái)務(wù)”理論框架下，除家庭財(cái)務(wù)外，國(guó)家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)都具有所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)兩個(gè)層次。所有者財(cái)務(wù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

4、為資本經(jīng)營(yíng)納入財(cái)務(wù)框架提供了紐帶?？梢越普J(rèn)為：資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)；而權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是所有者財(cái)務(wù)層次的主要風(fēng)險(xiǎn)；因而，從理論上資本經(jīng)營(yíng)可視為所有者財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的主要方式。

(二)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督體系構(gòu)建的實(shí)踐意義

權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念的確立，可以深化對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理仍制改革中出現(xiàn)的某些重大問(wèn)題的認(rèn)識(shí)。這對(duì)于構(gòu)建全新、高效的國(guó)有資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督體系大有裨益。

首先，對(duì)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)、規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)深人認(rèn)識(shí)，可以有效指導(dǎo)國(guó)有資產(chǎn)中介經(jīng)營(yíng)公司管理體制的建立。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，可采用中介公司交叉持股經(jīng)營(yíng)等運(yùn)營(yíng)方式。

其次，對(duì)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)、代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的研究，可以直接指導(dǎo)解決“國(guó)有股有效控制”、“國(guó)有股退出機(jī)制”等難點(diǎn)問(wèn)題。例如，針對(duì)國(guó)有股控投比例對(duì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的影響，可以啟發(fā)我們:絕對(duì)控制并不是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范的唯一措施，可采用產(chǎn)權(quán)主體多元化等方式加以有效分散。也就是在有效控制的前提下，國(guó)有股應(yīng)適當(dāng)減持。其減持比例的確定，應(yīng)主要考慮上述權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的變化。

最后，對(duì)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的探討，可在分散風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)下，提出開(kāi)辟中介經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)自由交易市場(chǎng)等思路。例如，針對(duì)中介經(jīng)營(yíng)公司個(gè)體產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)引人市場(chǎng)機(jī)制，公平競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰，以達(dá)到提高運(yùn)營(yíng)效率、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。

注：

①郭復(fù)初，《國(guó)家財(cái)務(wù)論》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社1993年11月版。

②魏杰，《資本經(jīng)營(yíng)論綱》上海遠(yuǎn)東出版社1998年11月版。

③湯谷良、高晨，《資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)理論構(gòu)架》以《財(cái)會(huì)通訊》1999年第11朔。

④財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編，《財(cái)務(wù)成本管理》東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社1999年3月版。

⑤⑥⑨郭復(fù)初《財(cái)務(wù)通論》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年8月版。

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

什么是風(fēng)險(xiǎn)?

首先、風(fēng)險(xiǎn)是一種可能性。而不是已經(jīng)存在的客觀結(jié)果或既定事實(shí)，但它與風(fēng)險(xiǎn)因素有關(guān)。

其次、風(fēng)險(xiǎn)只計(jì)算其可能的損失不計(jì)算其可能的附帶收益。

再次、風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可度量性。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)中最為常見(jiàn)的一種，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念有兩種認(rèn)識(shí)：

第一種認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一種，它不同于一般的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)它特指股份制企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，包括籌資、融資、投資和用資等活動(dòng)中所面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

第二種認(rèn)識(shí)，企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都可以認(rèn)為是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

首先、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是一種以盈利為目的的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)與收益同在這一規(guī)律決定了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的必要性。

其次、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)股東財(cái)富最大化包含了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的要求。

再次、近年來(lái)，國(guó)內(nèi)許多大型企業(yè)破產(chǎn)倒閉的事實(shí)從反面說(shuō)明了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的必要性。

中國(guó)珠海的巨人集團(tuán)曾經(jīng)輝煌一時(shí)但因投資決策失誤被巨額負(fù)債拖垮。創(chuàng)維集團(tuán)總裁黃宏生出道時(shí)看好彩電業(yè)卻因技術(shù)落后大虧一本之后又投資于麗音機(jī)，卻因操之過(guò)急幾乎血本無(wú)歸［1］。

因此，企業(yè)界存在的這種現(xiàn)象說(shuō)明了無(wú)論是百年基業(yè)還是后起之秀加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都是刻不容緩的事情。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避涉及的內(nèi)容很多，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)形式有不同的規(guī)避方法本文主要討論會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問(wèn)題 。

一、會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

新頒布的會(huì)計(jì)法不僅強(qiáng)調(diào)了單位負(fù)責(zé)人是本單位會(huì)計(jì)行為的主體，而且還擴(kuò)大了單位主要負(fù)責(zé)人的法律責(zé)任。對(duì)單位負(fù)責(zé)人來(lái)說(shuō)如何維護(hù)會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、防范可能出現(xiàn)的會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。從我國(guó)現(xiàn)階段會(huì)計(jì)信息失真的原因看，既有人為的因素也有會(huì)計(jì)技術(shù)因素的影響，既有單位負(fù)責(zé)人的因素，也有會(huì)計(jì)人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負(fù)責(zé)人為自己的業(yè)績(jī)或企業(yè)自身的利益，而指使會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)弄虛作假而致虛假的會(huì)計(jì)信息給企業(yè)帶來(lái)的。針對(duì)上述原因本文認(rèn)為單位負(fù)責(zé)人要防范會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)重視以下幾點(diǎn)：

第一點(diǎn)，加強(qiáng)單位負(fù)責(zé)人自身的法律意識(shí)，提高其綜合素質(zhì)，這是貫徹執(zhí)行會(huì)計(jì)法避免會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

第二點(diǎn)：設(shè)置總會(huì)計(jì)師崗位充分發(fā)揮總會(huì)計(jì)師在企業(yè)中的作用

第三點(diǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)督以保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠

第四點(diǎn)，提高財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德水平

單位負(fù)責(zé)人必須配備有資格且高素質(zhì)的財(cái)會(huì)人員拒絕任何法制觀念淡薄職業(yè)道德水平低技術(shù)不過(guò)硬的人員。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

這里的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要是指：企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)在企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)方面由于市場(chǎng)條件的變化和企業(yè)管理方面的問(wèn)題會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)方面造成風(fēng)險(xiǎn)。

在生產(chǎn)方面，在通過(guò)市場(chǎng)采購(gòu)生產(chǎn)資料的條件下，機(jī)器設(shè)備和原材料的供應(yīng)數(shù)量和價(jià)格都存在著不確定因素。

在營(yíng)銷(xiāo)方面，消費(fèi)者數(shù)量的變化、銷(xiāo)售渠道的變化、其他代用品市場(chǎng)供求變化、競(jìng)爭(zhēng)者情況的變化都會(huì)企業(yè)產(chǎn)品在銷(xiāo)售上出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)壓力的風(fēng)險(xiǎn)貫穿于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，但并不說(shuō)明企業(yè)束手無(wú)策。相反，企業(yè)可以通過(guò)各種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略采取主動(dòng)措施化險(xiǎn)為夷，以下重點(diǎn)說(shuō)明幾種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略［3］。

1從營(yíng)銷(xiāo)的角度談風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的問(wèn)題

首先是超前防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)細(xì)分策略。

其次是用多角化策略分散風(fēng)險(xiǎn)。

再次，用市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)組合來(lái)綜合防范風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)組合分成4類(lèi)：產(chǎn)品product、價(jià)格price、銷(xiāo)地place、和促銷(xiāo)promotion、簡(jiǎn)稱4p組合。產(chǎn)品策略主要包括：產(chǎn)品組合策略、產(chǎn)品壽命期、經(jīng)營(yíng)策略、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)以及產(chǎn)品包裝品牌策略等［4］。

2從生產(chǎn)的角度談風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的問(wèn)題。

這里成本控制是一重要手段，要建立成本分級(jí)分口管理的責(zé)任制度要處理兩個(gè)方面的內(nèi)容：

首先是、處理企業(yè)總部與下屬各個(gè)生產(chǎn)單位包括車(chē)間班級(jí)在成本管理中的關(guān)系

其次是、處理財(cái)務(wù)部門(mén)和其他業(yè)務(wù)部門(mén)在成本管理中的關(guān)系形成貫穿企業(yè)上下連接整個(gè)企業(yè)左右的成本控制系統(tǒng)。企業(yè)總部負(fù)責(zé)制訂全企業(yè)的成本管理制度、成本計(jì)劃并進(jìn)行成本目標(biāo)分解。車(chē)間分部成本管理的主要內(nèi)容是：在車(chē)間內(nèi)組織貫徹企業(yè)成本管理制度編制車(chē)間分部成本計(jì)劃把車(chē)間分部成本指標(biāo)、分解給班組組織車(chē)間分部成本核算并報(bào)告總部，檢查分析車(chē)間分部成本計(jì)劃執(zhí)行情況，督促班組完成成本計(jì)劃。

以上是從縱向落實(shí)成本控制，以下是從橫向來(lái)落實(shí)成本控制，財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)全面成本管理，生產(chǎn)計(jì)劃部門(mén)負(fù)責(zé)分管與產(chǎn)品產(chǎn)量出廠期等有關(guān)的成本管理，物資部門(mén)負(fù)責(zé)分管與原材料外購(gòu)協(xié)作件燃料消耗等有關(guān)的成本管理，技術(shù)工藝部門(mén)負(fù)責(zé)分管與原材料消耗新產(chǎn)品制造和老產(chǎn)品改進(jìn)以及技術(shù)革新技術(shù)改造產(chǎn)品設(shè)計(jì)等有關(guān)的成本管理，質(zhì)量管理部門(mén)負(fù)責(zé)分管與產(chǎn)品質(zhì)量有關(guān)的成本管理，勞動(dòng)工資部門(mén)負(fù)責(zé)分管與工資勞動(dòng)定額勞動(dòng)保護(hù)等有關(guān)的成本管理，行政管理部門(mén)負(fù)責(zé)分管與行政管理有關(guān)的成本管理。

總的說(shuō)來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)可以概括為下列5個(gè)方面：

第一、市場(chǎng)需求市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求波動(dòng)越大企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

第二、產(chǎn)品售價(jià)越越穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，產(chǎn)品售價(jià)波動(dòng)越大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。

第三、產(chǎn)品成本產(chǎn)品成本是產(chǎn)品收入的抵減，抵減后就得到產(chǎn)品利潤(rùn)產(chǎn)品成本波動(dòng)大在產(chǎn)品收入不變時(shí)產(chǎn)品利潤(rùn)波動(dòng)也大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨之增大；反之，產(chǎn)品成本波動(dòng)小經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也小。

第四、調(diào)整價(jià)格的能力。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常會(huì)發(fā)生投入資源價(jià)格上升的情況，當(dāng)產(chǎn)品成本變動(dòng)時(shí)如果企業(yè)具有較強(qiáng)的調(diào)整價(jià)格的能力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小；反之企業(yè)如果缺乏這種調(diào)整能力那么經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也大。

第五、固定成本的比重，在企業(yè)的全部成本當(dāng)中固定成本比重較大時(shí)單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀颈愦?；?dāng)產(chǎn)品銷(xiāo)售量變動(dòng)時(shí)單位產(chǎn)品固定成本隨之變化引起單位產(chǎn)品變化也會(huì)比較大從而導(dǎo)致利潤(rùn)的變化比較大，這樣經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也比較大；反之，在企業(yè)的全部成本中固定成本比重較小時(shí)，單位產(chǎn)品成本中單位固定成本所占的比例也比較小；當(dāng)產(chǎn)品銷(xiāo)售量變動(dòng)時(shí)，產(chǎn)品的產(chǎn)量相應(yīng)的變動(dòng)單位產(chǎn)品固定成本也相應(yīng)的變動(dòng)；但由于它占的比例比較小所引起單位總成本的變化也比較小從而利潤(rùn)變化也小于是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也比較小。

結(jié)論

風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避是決定企業(yè)成功與否的關(guān)鍵因素之一，所以使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提上議程，相信隨著我們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越重視，我們有能力把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而有助于企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1] 王海翔．論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制．首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)．2005.32～34

[2] 單靜．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.東北林業(yè)大學(xué)．2005.74～75

[3] 李勝．全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究.湘潭大學(xué)．2005.46～49

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；內(nèi)部控制；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、小微型企業(yè)的界定以及特點(diǎn)

1.小微企業(yè)的定義

小微企業(yè)不是一個(gè)絕對(duì)的概念，而是相對(duì)大中型企業(yè)而言的概念。中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授介紹說(shuō)“小微企業(yè)主要包括小型企業(yè)、微型企業(yè)、個(gè)體戶還有家庭作坊式的企業(yè)”?，F(xiàn)在主要是指那些生產(chǎn)權(quán)利、經(jīng)營(yíng)權(quán)利統(tǒng)一、產(chǎn)品服務(wù)種類(lèi)單一、生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)值較小、從業(yè)人員比較少的經(jīng)濟(jì)組織。

2.小型企業(yè)的特點(diǎn)

第一，生產(chǎn)、銷(xiāo)售的形式較為靈活。小微型企業(yè)在質(zhì)量的管理上不夠完善，大部分主要采用勞動(dòng)密集型的技術(shù)和手工藝。在銷(xiāo)售方面是用直營(yíng)的方式，而且是以服務(wù)本地市場(chǎng)為主，運(yùn)作的方式相對(duì)來(lái)說(shuō)不單一，而且流通性比較強(qiáng)。

第二，內(nèi)部管理不嚴(yán)謹(jǐn)。小微型的企業(yè)工作人員主要以家庭人員為主，而且大部分都是通過(guò)正規(guī)就業(yè)渠道依舊無(wú)法就業(yè)的人。因?yàn)樗麄儧](méi)有正式的就業(yè)編制，所以說(shuō)酬金有很大的不確定性；企業(yè)內(nèi)部幾乎沒(méi)有正式的酬金制，相關(guān)的財(cái)務(wù)制度不健全，而且企業(yè)內(nèi)進(jìn)行的會(huì)計(jì)活動(dòng)也都只是為了應(yīng)付公事，繳納說(shuō)款。

第三，投資的主體和組織形式較為多樣。退伍的復(fù)原軍人、返鄉(xiāng)的農(nóng)民工、下崗工人、失業(yè)人員、大中專(zhuān)畢業(yè)生等都可以成為投資人，也可以是其他城鄉(xiāng)的無(wú)業(yè)游民；小微型企業(yè)的創(chuàng)辦形式也較為多樣，既可以申辦為獨(dú)資企業(yè)，也可以是個(gè)體商戶，還可以是合伙企業(yè)、農(nóng)村合作社的形式等。

第四，出資的來(lái)源和形式較為多樣。小微型企業(yè)幾乎沒(méi)有正規(guī)的融資途徑，它們?nèi)谫Y主要是通過(guò)親朋好友集資以及自有資產(chǎn)。投入的資金可以是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)，也可以是貨幣資金。小微型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面所需要的工具和設(shè)備、技術(shù)、場(chǎng)地等要求不高，而且它們的固定的資本較少。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的含義比較廣泛。俠義上的風(fēng)險(xiǎn)含義，即企業(yè)不能確定股東收益的穩(wěn)定性，也不能確定償討債務(wù)的可能性，可統(tǒng)稱為為籌資風(fēng)險(xiǎn)；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅指籌資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還包括資金收回的風(fēng)險(xiǎn)、資金貶值風(fēng)險(xiǎn)或者盈利分配風(fēng)險(xiǎn)等等。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)存在于其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，不僅形式多紅多樣，而且它的產(chǎn)生和起因也各有異同。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具體分為以下幾類(lèi)：

1.投資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)中無(wú)處不在

企業(yè)在投資某一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)稱為投資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在投資某一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候?qū)τ谑找鎲?wèn)題，本身就帶有不確定性或者是說(shuō)投資之后收益沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果。投資也稱為企業(yè)資金的投入 ，在資金投入和收益的過(guò)程中，有一個(gè)相應(yīng)的時(shí)間差，在這個(gè)時(shí)間差內(nèi)會(huì)發(fā)生什么我們無(wú)法完全預(yù)料，有時(shí)候某些企業(yè)盈利的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于預(yù)期收益資金，甚至有的還會(huì)少于投入資金，這樣的話，企業(yè)的投資活動(dòng)就難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，不分大小，投資的風(fēng)險(xiǎn)或大或小都是不可避免的。企業(yè)內(nèi)的投資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)企業(yè)內(nèi)部所有投資的主要力量，擔(dān)任的主要的角色，對(duì)企業(yè)內(nèi)其他風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型以及承受的程度具有一定的制約作用。

2.籌資風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論是哪個(gè)企業(yè)，它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大都離不開(kāi)資金的支持，企業(yè)可能面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)也比較大。企業(yè)獲得資金或者獲得資金時(shí)付出的成本比較高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)利益必然會(huì)受到影響。另外，如果企業(yè)籌集的資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果，那么企業(yè)將會(huì)面臨難以支付本息的風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所有風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)。小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的內(nèi)部原因給收益到來(lái)的不確定性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策以及內(nèi)部管理等眾多因素的影響，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)最終的盈利遭受變化，也就是說(shuō)最后收益的不確定性與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有密切的關(guān)系；另外，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不明確、社會(huì)誠(chéng)信度不協(xié)調(diào)都會(huì)影響企業(yè)最終的收益，給企業(yè)帶來(lái)一定的盈利風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的眾多因素幾乎都會(huì)導(dǎo)致最終盈利發(fā)生變化。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)內(nèi)部的收益分配風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也是一種籌資風(fēng)險(xiǎn)，具有和籌資風(fēng)險(xiǎn)相似的特點(diǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要說(shuō)的是企業(yè)內(nèi)部籌資的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)分配風(fēng)險(xiǎn)主要是講企業(yè)外部籌資的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭找娣峙湟苍S會(huì)給企業(yè)接下來(lái)的經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)不利的影響，也可以說(shuō)早商品的最終受益環(huán)節(jié)，企業(yè)將會(huì)面臨著資金支付的風(fēng)險(xiǎn)，這就是所謂的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)資本發(fā)展的規(guī)模息息相關(guān)，收益分配風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系著企業(yè)在下一個(gè)資金投入時(shí)是否具有足夠的資金，所以，可以說(shuō)企業(yè)分配風(fēng)險(xiǎn)直接約束的企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模的大小。

三、有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制措施

1.有關(guān)內(nèi)部控制方法的闡述

授權(quán)和審批控制是內(nèi)部控制方法最常用的手段。授權(quán)和審批主要是說(shuō)，在授權(quán)和審批的范圍內(nèi)的相關(guān)人員的行為可以被認(rèn)可、承認(rèn)，如若是在范圍之外的人員其行為將不會(huì)被認(rèn)可，還需將授權(quán)及審批書(shū)給予相關(guān)的負(fù)責(zé)人員，要求相關(guān)的部門(mén)負(fù)責(zé)人嚴(yán)格的按照授權(quán)和審批書(shū)的要求進(jìn)行有關(guān)程序，也可以簡(jiǎn)單明了的說(shuō)，企業(yè)通過(guò)較為嚴(yán)密的授權(quán)審批書(shū)來(lái)明確的規(guī)范相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任和權(quán)限以及資金支付的額度和限度就是所謂的授權(quán)和審批控制。通過(guò)授權(quán)和審批控制能夠有效的防止企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行有害于企業(yè)發(fā)展的勾當(dāng)，例如：竊取工資內(nèi)部機(jī)密、挪用公司財(cái)產(chǎn)或者是進(jìn)行虛假的財(cái)務(wù)、會(huì)議報(bào)告等。

2.資產(chǎn)實(shí)物控制法

資產(chǎn)實(shí)物控制法是一種有效的保全公司內(nèi)部實(shí)物資產(chǎn)的方法，是一種對(duì)于實(shí)物資產(chǎn)保護(hù)的附加制度。對(duì)于公司內(nèi)部的實(shí)物資產(chǎn)，公司主要會(huì)采取資產(chǎn)保全控制法對(duì)其進(jìn)行制約。公司的實(shí)物資產(chǎn)，對(duì)于可以接近的人員有其限制，只有持有授權(quán)書(shū)的人才可以接近或者說(shuō)挪用公司內(nèi)部的實(shí)物資產(chǎn)，其他的人不可以沒(méi)有緣由的接近實(shí)物資產(chǎn)。對(duì)于不同的企業(yè)而言，內(nèi)部規(guī)定的實(shí)物資產(chǎn)又可能不盡相同，但是從大的范圍來(lái)講，公司內(nèi)部的現(xiàn)金或者說(shuō)具有特殊性的存貨一般都被歸為實(shí)物資產(chǎn)的行列，都是企業(yè)內(nèi)部重點(diǎn)保護(hù)對(duì)象。此外，對(duì)于公司的實(shí)物資產(chǎn)，企業(yè)還要制定相關(guān)的制度，定期的對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)、查閱，爭(zhēng)取做到財(cái)賬一致、賬實(shí)一致。保護(hù)實(shí)物資產(chǎn)的另外一個(gè)方法就是對(duì)公司的實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行投保，進(jìn)行投?？梢员苊庖欢ǖ膿p失，例如自然災(zāi)害、火災(zāi)以及偷竊等行為造成的實(shí)物資產(chǎn)的損失，保險(xiǎn)公司都可以承擔(dān)一定的損失，將其損害程度降到最少。

3.企業(yè)常用的內(nèi)部控制法還有企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)控制法

這種方法可以為管理層帶來(lái)便利，使管理層明確企業(yè)內(nèi)部不同方面的信息，及時(shí)的了解企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)情況，這種方法也就是我們常說(shuō)的內(nèi)部責(zé)任報(bào)告。這種責(zé)任報(bào)告可以使管理層了解企業(yè)現(xiàn)狀之后，迅速的找到改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的落腳點(diǎn)；及時(shí)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方式，制定提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的政策。另外，財(cái)務(wù)資產(chǎn)分析報(bào)告、收入以及費(fèi)用支出報(bào)告還有收益分析報(bào)告等等都屬于與內(nèi)部控制相關(guān)的內(nèi)部分析報(bào)告。這些相關(guān)的報(bào)告，都可以客觀的反映出企業(yè)的現(xiàn)狀，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理十分有利，所以說(shuō)企業(yè)應(yīng)該規(guī)定其報(bào)告需要有相關(guān)的人員負(fù)責(zé)，實(shí)行定期報(bào)告責(zé)任制。

4.企業(yè)內(nèi)部控制法最重要的手段就是風(fēng)險(xiǎn)控制法

現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展極為迅速，而且經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境可謂是變幻莫測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)控制法可以有效的辨別、避免企業(yè)面臨的不同方面的風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)把握機(jī)遇，更加穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)控制法是企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)性的工作，風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩方面，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制法，可以有效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、快速的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、及時(shí)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析等，通過(guò)這些可以真正意義上預(yù)防或者說(shuō)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，想要完成以上所說(shuō)的種種，必須在企業(yè)內(nèi)部成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估單位，定時(shí)的對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

四、從企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)視角探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

首先，企業(yè)自身應(yīng)于銀行建立友好合作，這對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。要與銀行建立良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，最起碼的條件就是企業(yè)應(yīng)該注重自身的良好形象。從融資方面而言，銀行是企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道，是企業(yè)投入資金的主要來(lái)源。企業(yè)貸款的主要途徑就是銀行，因?yàn)殂y行相貸款相對(duì)于其他形式的貸款利率較低，從企業(yè)自身的角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是盡可能的尋找利率最低的貸款方式，比較經(jīng)濟(jì)實(shí)惠。所以說(shuō)，與銀行盡力長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。想要與銀行建立長(zhǎng)期友好的合作關(guān)系不僅僅需要企業(yè)自身的努力。政府也有責(zé)任。企業(yè)自身：應(yīng)該制定內(nèi)部管理制度、提高企業(yè)信譽(yù)、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、主動(dòng)承擔(dān)相關(guān)的社會(huì)責(zé)任，為企業(yè)樹(shù)立良好的形象；與銀行多進(jìn)行溝通，制造機(jī)會(huì)增強(qiáng)雙方的了解；政府部門(mén)：應(yīng)該制定相關(guān)的法律法規(guī)，可以便于企業(yè)、銀行雙方的合作交流。

其次，企業(yè)應(yīng)致力于開(kāi)拓更寬的融資渠道、融資方式。這就需要企業(yè)在與銀行合作的基礎(chǔ)上，優(yōu)化升級(jí)自身的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該在自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，多關(guān)注國(guó)家相關(guān)的優(yōu)惠政策，抓住機(jī)遇；學(xué)會(huì)充分利用本行業(yè)的融資優(yōu)勢(shì)、企業(yè)同樣也可以通過(guò)自身的努力，吸引新的投資者進(jìn)入本行業(yè)，從而擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，在擴(kuò)大資本規(guī)模的基礎(chǔ)上，企業(yè)還要考慮自身的情況，根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況，恰當(dāng)?shù)倪x取合適的渠道進(jìn)行融資。

最后，企業(yè)應(yīng)該注重員工能力，避免因人工操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)有關(guān)調(diào)查研究，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)多半以上就是由于企業(yè)員工內(nèi)部人員的失誤造成的。特備是企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)人員，都應(yīng)該明白財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶給企業(yè)的影響，努力提高自己的能力，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的任何一個(gè)環(huán)節(jié)，都不允許失誤。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文具體分析了小微企業(yè)的特點(diǎn)、遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)策略等問(wèn)題。作為小微企業(yè)，通過(guò)內(nèi)部控制進(jìn)行財(cái)務(wù)管理分析時(shí)需要企業(yè)結(jié)合自身特點(diǎn)，制定相關(guān)的內(nèi)部控制制度，并及時(shí)落實(shí)實(shí)施，從而形成適合企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)部控制系統(tǒng)，最終目的是能夠促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：杜邦財(cái)務(wù)分析體系 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

Abstract： In view of corporate strategy perspective ，This article is about to establishing the du pont analysis base on enterprise strategy. In author’s opinion， the essence of financial reporting analysis is analysis of corporate strategy base on economic activity and the du pont system demonstrate the integrate of operating strategy and financial strategy. The operating strategy in du pont analysis include two types： bulk-cheap and large profit on fewer sales and the financial strategy in du pont analysis also include two types： high debt lower equity and lower debt high equity. Operating strategy and financial strategy respective manifested the operating risk and financial risk. The essence of strategy collocation is risk collocation. From the angle of risk control， operating strategy and financial strategy should match reversely.

keyword：Du Pont financial analysis system；Business strategy；Financial strategy

作為一種與沃爾比重評(píng)分法并駕齊驅(qū)的財(cái)務(wù)綜合分析方法和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，杜邦財(cái)務(wù)分析體系是20世紀(jì)20年代由美國(guó)杜邦公司發(fā)明創(chuàng)造并以其公司名稱命名，也稱為杜邦系統(tǒng)（The Du Pont System），它以權(quán)益凈利率（Return on Equity，簡(jiǎn)稱ROE）為核心指標(biāo)，站在股東或所有者角度自上而下分析單位股東權(quán)益（所有者權(quán)益）所獲得收益，它的一般框架和邏輯為：

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用是利用因素分析法來(lái)解釋和預(yù)測(cè)權(quán)益凈利率變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，本文從企業(yè)戰(zhàn)略視角看杜邦財(cái)務(wù)分析體系，賦予杜邦財(cái)務(wù)分析體系的中三個(gè)指標(biāo)戰(zhàn)略意義，注重對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析本身意義的挖掘，利用企業(yè)戰(zhàn)略分類(lèi)中的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)重新解讀杜邦財(cái)務(wù)分析體系，希望能給財(cái)務(wù)分析人員以啟迪。

一、杜邦分析體系中企業(yè)戰(zhàn)略類(lèi)型

杜邦財(cái)務(wù)分析體系的三個(gè)指標(biāo)，分別反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其中：銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；權(quán)益乘數(shù)體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。從邏輯關(guān)系看，企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售凈利率高一般表現(xiàn)為成本占收入比重較低，價(jià)高質(zhì)優(yōu)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中價(jià)格和銷(xiāo)量的關(guān)系，其銷(xiāo)量必然較低，生產(chǎn)這種產(chǎn)品的企業(yè)采用的是“厚利少銷(xiāo)”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，如經(jīng)營(yíng)奢侈品、高檔消費(fèi)品的企業(yè)等。銷(xiāo)量較低在財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低；因此，“厚利少銷(xiāo)”經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的表現(xiàn)為：銷(xiāo)售凈利率高但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低；反之，企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售凈利率低，表現(xiàn)為成本占收入比重較高，價(jià)格相對(duì)較低，而銷(xiāo)量較高，生產(chǎn)這種產(chǎn)品的企業(yè)采用“薄利多銷(xiāo)”經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，如商品批發(fā)行業(yè)企業(yè)，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中表現(xiàn)為銷(xiāo)售凈利率低而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高?！氨±噤N(xiāo)”和“厚利少銷(xiāo)”兩種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略體現(xiàn)了銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)財(cái)務(wù)比率的此長(zhǎng)彼消的“翹翹板”效應(yīng)。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的變異形式，體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)，更進(jìn)一步看，體現(xiàn)企業(yè)的融資戰(zhàn)略，企業(yè)資金來(lái)源有兩種形式：負(fù)債和股權(quán)，二者的比例稱為資本結(jié)構(gòu)，二者的比例表現(xiàn)為此長(zhǎng)彼消的“翹翹板”效應(yīng)，因此杜邦分析體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也可劃分為兩種：高負(fù)債、低股權(quán)和低負(fù)債、高股權(quán)，前者在財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)為權(quán)益乘數(shù)較高，后者表現(xiàn)為權(quán)益乘數(shù)較低。

兩種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和兩種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的結(jié)合，可以基本劃分為四種類(lèi)型，特點(diǎn)如下表1所示：

（一）“薄利多銷(xiāo)”與“厚利少銷(xiāo)”經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)孰高

在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)營(yíng)方面的原因而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)（EBTI）的變動(dòng)性，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格、銷(xiāo)量變動(dòng)表現(xiàn)為常態(tài)化，在薄利多銷(xiāo)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中，由于其產(chǎn)品價(jià)格較低，銷(xiāo)量較高，產(chǎn)品可以迅速周轉(zhuǎn)，無(wú)積壓，可以將其解讀為“高周轉(zhuǎn)模式下的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)”盈利模式，因此當(dāng)價(jià)格或銷(xiāo)量變動(dòng)時(shí)，利潤(rùn)變動(dòng)相對(duì)較低，因此經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低；實(shí)質(zhì)上，正是由于其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低、產(chǎn)品流動(dòng)性較強(qiáng)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高而更容易獲得銀行的信貸資金支持。而在“厚利少銷(xiāo)”經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中，由于其產(chǎn)品價(jià)格較高導(dǎo)致單品獲利較高，但銷(xiāo)量較低，產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度慢，可以將其解讀為“高毛利模式下的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)”盈利模式，因此當(dāng)市場(chǎng)中的價(jià)格或銷(xiāo)量變動(dòng)時(shí)，利潤(rùn)將會(huì)劇烈變動(dòng)，故經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。

（二）“高負(fù)債低股權(quán)”與“低負(fù)債高股權(quán)”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)孰高

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因負(fù)債而導(dǎo)致的企業(yè)收益的變動(dòng)性，負(fù)債比率較高的企業(yè)必然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，顯然“高負(fù)債低股權(quán)”的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于“低負(fù)債高股權(quán)”的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）四種戰(zhàn)略類(lèi)型財(cái)務(wù)特點(diǎn)分析

1、厚利少銷(xiāo)+高負(fù)債低股權(quán)

這種戰(zhàn)略組合的特點(diǎn)是具有很高的總風(fēng)險(xiǎn)，一般在行業(yè)的初創(chuàng)階段，例如，初創(chuàng)階段的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，破產(chǎn)的可能性較大而成功的可能性較小，這種戰(zhàn)略組合不符合債權(quán)人的要求但符合風(fēng)險(xiǎn)資本（VC）和私募股權(quán)資本（PE）的需求，因?yàn)槿魝鶛?quán)人投入大部分資本，讓企業(yè)去從事風(fēng)險(xiǎn)投資，如果僥幸成功，他們只能得到定額的利息回報(bào)，大部分收益歸于投資人，如果失敗，他們將無(wú)法收回本金。而風(fēng)險(xiǎn)資本投入較少的權(quán)益資本，就可以開(kāi)始支撐企業(yè)冒險(xiǎn)活動(dòng)，若企業(yè)一旦獲得成功，投資人就可以獲得極高的收益，若失敗了他們只損失較小的資本。風(fēng)險(xiǎn)投資者已經(jīng)充分考慮到失敗的可能性，已通過(guò)資產(chǎn)配置的多元化分散了自己的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管這種戰(zhàn)略組合的企業(yè)很難找到債權(quán)人而無(wú)法實(shí)現(xiàn)，但是，這些企業(yè)一旦取得國(guó)家產(chǎn)業(yè)、財(cái)政、稅收政策支持，度過(guò)初創(chuàng)期而進(jìn)入快速發(fā)展階段，則成功的可能性大大提高。

2、薄利多銷(xiāo)+高負(fù)債低股權(quán)

這種戰(zhàn)略搭配具有適中程度的總風(fēng)險(xiǎn)，例如，進(jìn)入成熟階段的企業(yè)，大量使用債務(wù)資本籌資。

對(duì)于權(quán)益出資者而言，盡管投資回報(bào)率低，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也低，只有提高財(cái)務(wù)杠桿才能提高權(quán)益凈利率，因此，權(quán)益出資者愿意提高負(fù)債比例，對(duì)債權(quán)人而言，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，債權(quán)人也愿意提供較多的貸款。因此，這種戰(zhàn)略組合同時(shí)受到股東和債權(quán)人的青睞，是一種很現(xiàn)實(shí)的戰(zhàn)略組合。

3、薄利多銷(xiāo)+低負(fù)債低股權(quán)

這種戰(zhàn)略組合具有很低的總風(fēng)險(xiǎn)，例如，進(jìn)入成熟期的負(fù)債率很低的企業(yè)。

由于較低的總風(fēng)險(xiǎn)水平而受到債權(quán)人的青睞，這種企業(yè)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，債務(wù)不高且償還債務(wù)有較好的保障。但是權(quán)益所有者不認(rèn)可這種戰(zhàn)略組合，原因是銷(xiāo)售凈利率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較低，權(quán)益凈利率驅(qū)動(dòng)因素靠只有高周轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)，一旦市場(chǎng)銷(xiāo)售下降，權(quán)益凈利率將會(huì)迅速降低。

由于負(fù)債率較低，現(xiàn)金流穩(wěn)定，往往會(huì)成為理想的收購(gòu)目標(biāo)，因?yàn)閷?duì)于收購(gòu)企業(yè)而言，只要改變財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就可以迅速增加價(jià)值，顯然改變財(cái)務(wù)戰(zhàn)略比改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更容易實(shí)現(xiàn)。

4、厚利少銷(xiāo)+低負(fù)債高股權(quán)

這種戰(zhàn)略搭配具有適中程度的總風(fēng)險(xiǎn)，例如，處于初創(chuàng)階段的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，主要使用權(quán)益籌資，較少使用負(fù)債籌資。

對(duì)于權(quán)益出資者而言，具有較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也具有較高的預(yù)期收益，因而符合他們的要求。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終的承擔(dān)者是權(quán)益出資者，權(quán)益資本由風(fēng)險(xiǎn)資本所有者和私募股權(quán)資本所有者提供；對(duì)債權(quán)人而言，這種戰(zhàn)略組合不是最理想的搭配。

實(shí)質(zhì)上，正是由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高而導(dǎo)致債權(quán)人不愿意借貸或者愿意借貸較少的資本而形成低負(fù)債高股權(quán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

二、結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)報(bào)告分析的本質(zhì)是基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的戰(zhàn)略分析，因此站在戰(zhàn)略角度挖掘杜邦財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)內(nèi)涵，可以給財(cái)務(wù)報(bào)告分析者以全新視角和維度。杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，三個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略四種組合，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略組合搭配的實(shí)質(zhì)是組合風(fēng)險(xiǎn)和收益，從收益角度看，“厚利少銷(xiāo)+高負(fù)債低股權(quán)”戰(zhàn)略組合的收益最高，“薄利多銷(xiāo)+低負(fù)債高股權(quán)”戰(zhàn)略組合的收益最低；從控制風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反向搭配是匹配風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略原則，因此，“薄利多銷(xiāo)+高負(fù)債低股權(quán)”戰(zhàn)略組合與“厚利少銷(xiāo)+低負(fù)債高股權(quán)”戰(zhàn)略組合更具有現(xiàn)實(shí)可行性。

企業(yè)戰(zhàn)略制定對(duì)外要考察政治、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境，尤其是經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)生命周期和經(jīng)濟(jì)政策的影響，對(duì)內(nèi)要考察企業(yè)的發(fā)展階段。不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)生命周期、企業(yè)發(fā)展階段會(huì)有不同的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也應(yīng)選用不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與之匹配，

但如何基于經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略匹配財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中尚未解決的問(wèn)題

應(yīng)該看到：無(wú)論是“薄利多銷(xiāo)”還是“厚利少銷(xiāo)”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略都不是對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的唯一劃分，不僅如此，杜邦財(cái)務(wù)分析中所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也僅僅是籌資戰(zhàn)略中的資本結(jié)構(gòu)安排戰(zhàn)略，而投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)戰(zhàn)略在杜邦分析體系中也未曾涉及。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2012

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其最終目標(biāo)就是追求利潤(rùn)。在利益的驅(qū)使下，企業(yè)往往有悖于市場(chǎng)規(guī)律，盲目地投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，甚至不惜負(fù)債經(jīng)營(yíng)，造成投資和生產(chǎn)能力的過(guò)剩，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有些企業(yè)因此走向破產(chǎn)。及時(shí)采取有效措施，規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和最終的目標(biāo)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法

財(cái)務(wù)分析融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論知識(shí)，對(duì)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了多方面指導(dǎo)。在經(jīng)營(yíng)中發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)中成長(zhǎng)，對(duì)于企業(yè)來(lái)講應(yīng)該具有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，在發(fā)展的過(guò)程中合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分析法使用要注重方式的選擇，不同企業(yè)對(duì)象所用分析法也不一樣，這就要求財(cái)務(wù)部門(mén)熟悉各種分析方法，選擇與企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際相配套的分析方法。

（一）比較分析法

將企業(yè)不同年份的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)比分析，找出單項(xiàng)在每個(gè)年度內(nèi)的差異和變化，以此來(lái)總結(jié)某種趨勢(shì)。通過(guò)多項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方案存在的不足，提前做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范工作，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。

（二）指數(shù)趨勢(shì)分析法

以某期數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將數(shù)據(jù)值設(shè)定為100，其他年份的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為基期數(shù)據(jù)百分?jǐn)?shù)，比較分析相對(duì)數(shù)大小，得出有關(guān)項(xiàng)目的趨勢(shì)。在企業(yè)中，指數(shù)趨勢(shì)分析法強(qiáng)調(diào)了數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供可靠的依據(jù)。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)比較

將不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)告相同指標(biāo)、比 率等進(jìn)行對(duì)比分析，觀察其變化、變動(dòng)幅度，并且對(duì)其發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（四）會(huì)計(jì)報(bào)表比較

將連續(xù)會(huì)計(jì)報(bào)表金額并列在一起，比較相同指標(biāo)增減變動(dòng)幅度和金額，判斷財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化。如財(cái)務(wù)部門(mén)選擇某季度報(bào)表數(shù)據(jù)，利用財(cái)務(wù)分析法進(jìn)行對(duì)比分析，集中反映會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)層次以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

（五）相關(guān)比率

它是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率。在比率分析法中，相關(guān)比率是一個(gè)相對(duì)綜合的分析方法，其可以按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行篩選，選擇有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比即可。

二、以財(cái)務(wù)分析手段控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，片面追求利益，往往有悖于市場(chǎng)的規(guī)律，盲目地投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此需要及時(shí)的采取有效的措施，規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)程度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。從上述內(nèi)容中可以看出，企業(yè)財(cái)務(wù)的工作關(guān)系著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的方方面面，所以企業(yè)的管理者應(yīng)該充分的做好財(cái)務(wù)的管理工作，以此降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。例如要完善企業(yè)會(huì)計(jì)工作的內(nèi)容，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的管理，制訂相應(yīng)的管理制度，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量的變化進(jìn)行合理的分析等等方面，主要可以分為以下幾個(gè)方面。

（一）建立完善的企業(yè)會(huì)計(jì)工作系統(tǒng)

財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)劃企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要手段，可以有效地避免在企業(yè)中因?yàn)闆Q策者失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于維持企業(yè)的健康發(fā)展有重要的意義。在具體的實(shí)施過(guò)程中，首先要建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，結(jié)合企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展實(shí)際情況構(gòu)建科學(xué)化的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度體系，通過(guò)制定各部門(mén)預(yù)算到企業(yè)整體預(yù)算為基礎(chǔ)、預(yù)算外領(lǐng)導(dǎo)審批為基本要素與多角度的全面監(jiān)控為外部管理三方面相結(jié)合的體系構(gòu)建現(xiàn)代化的完善企業(yè)會(huì)計(jì)工作系統(tǒng)。

（二）加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的管理，制定相應(yīng)的規(guī)章制度

在企業(yè)中影響財(cái)務(wù)管理的因素是多方面的，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制的要求需要提高。如果想通過(guò)財(cái)務(wù)分析的手段控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，必須要針對(duì)財(cái)務(wù)工作中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，避免出現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)之間的問(wèn)題和漏洞，可以通過(guò)以下三個(gè)方面的細(xì)節(jié)分析完成降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

1.完善財(cái)務(wù)管理的工作流程

在具體工作的實(shí)施過(guò)程中，要針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的每一個(gè)具體環(huán)節(jié)，進(jìn)入深入的研究和分析，通過(guò)預(yù)估的手段分析其中可能存在的問(wèn)題，并且以此為基礎(chǔ)，對(duì)于整個(gè)財(cái)務(wù)管理的工作流程進(jìn)行完善，以防止出現(xiàn)意料之外的情況和問(wèn)題。

2.結(jié)合企業(yè)實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)

在信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)水平發(fā)展迅速的當(dāng)今時(shí)代，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)的信息化管理，企業(yè)內(nèi)部要積極地對(duì)于先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行學(xué)習(xí)和引進(jìn)，打造現(xiàn)代化的企業(yè)財(cái)務(wù)管理的系統(tǒng)，只有這樣才能提高財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性，才能更好的預(yù)估和避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)的健康發(fā)展，但是在引進(jìn)先進(jìn)管理系統(tǒng)時(shí)，不能盲目跟隨，要結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況。

3.建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的是其能夠?qū)τ谄髽I(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先警示，因此對(duì)于預(yù)警系統(tǒng)企業(yè)的管理者需要做到足夠的重視，通過(guò)預(yù)警的內(nèi)容和提示，對(duì)于財(cái)務(wù)管理的策略進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，通過(guò)財(cái)務(wù)手段控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高決策者的財(cái)務(wù)決策水平

在企業(yè)的生存發(fā)展過(guò)程中，決策者的決策和領(lǐng)導(dǎo)是非常重要的，在一定程度上影響著一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在下達(dá)任何一項(xiàng)決策命令之前都要經(jīng)過(guò)深思熟慮的思考和全面的可行性分析，對(duì)可能給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響進(jìn)行全方位的估計(jì)和考慮。就我國(guó)現(xiàn)階段的企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的情況來(lái)看，普遍存在負(fù)債率較高的問(wèn)題，企業(yè)在進(jìn)行融資之前首先就要考慮到由于負(fù)債率較高而帶來(lái)的各種不利影響和風(fēng)險(xiǎn)，之后在選擇融資方法的時(shí)候，優(yōu)先選擇內(nèi)部融資，這實(shí)際上是兼顧企業(yè)采取發(fā)展與安全的明智之舉。

（四）樹(shù)立正確風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在現(xiàn)階段市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的今天，企業(yè)要想真正的實(shí)現(xiàn)生存和發(fā)展，就必須要樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)的一切活動(dòng)無(wú)論是對(duì)內(nèi)亦或者是對(duì)外的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都有可能會(huì)遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，對(duì)于造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的各種可能因素進(jìn)行分析和研究，使風(fēng)險(xiǎn)分散，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不利影響。當(dāng)然，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是收益性和損失性兼有的，所以企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中不能主主觀的放大其收益性，而人為的忽略其損失性，應(yīng)該全方位的分析可能給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在決策的時(shí)候一定要秉持收益和風(fēng)險(xiǎn)均衡的原則來(lái)進(jìn)行。例如，企業(yè)可以定期召開(kāi)會(huì)議，對(duì)公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)資料進(jìn)行審核，對(duì)各個(gè)部門(mén)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行檢驗(yàn)，在情況允許的條件下，可以引進(jìn)財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，不同的企業(yè)根據(jù)自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需求不同，可以選擇合適的財(cái)務(wù)模型，這是保證企業(yè)在一個(gè)相對(duì)安全的狀態(tài)下進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提。

（五）建立合理的資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)要根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)建立合理的資金結(jié)構(gòu)，將各個(gè)不同類(lèi)型不同效果的融資模式進(jìn)行分析和對(duì)比，從中選出適合企業(yè)當(dāng)下生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的融資方案，其目的就是為了使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所降低，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

三、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中所要承受的風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的控制，不能被風(fēng)險(xiǎn)所左右。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的今天，唯有對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理制度進(jìn)行完善、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防控、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，通過(guò)建立健全現(xiàn)代化管理體系、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策的民主化，充分保證財(cái)務(wù)的支持，才能更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，迎接挑戰(zhàn)，同時(shí)這也是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

作者:馬凱麗 崔潔 單位:中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司

參考文獻(xiàn)：

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[2]趙新節(jié).試用財(cái)務(wù)分析手段來(lái)控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[J].會(huì)計(jì)之友,2014(06).

[3]洪衛(wèi),饒亮.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、控制與管理[J].中國(guó)城市經(jīng)濟(jì),2013(18).

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

隨著全球一體化和中央政府持續(xù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，物流企業(yè)迎來(lái)了良好的發(fā)展環(huán)境，但同時(shí)也面臨不少挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到企業(yè)興衰存亡，因此引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注和重視。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并建立安全可靠的財(cái)務(wù)管理模型，是擺在每一個(gè)物流企業(yè)面前的課題。

2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源

2.1來(lái)自融資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在物流企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金的短缺時(shí)有發(fā)生，這是一種不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。首先，如果企業(yè)向銀行借入一部分資金，還款壓力就會(huì)構(gòu)成一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果無(wú)法從銀行借到貸款，而進(jìn)行民間融資的話，則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。其次，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中必然會(huì)產(chǎn)生一些預(yù)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)，從而占用客戶的資金，造成資產(chǎn)負(fù)債率升高，而且這部分資金都是短期無(wú)償占用的，必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)償還，否則，就會(huì)給物流企業(yè)的信用造成負(fù)面影響，并給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2來(lái)自投資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

首先，物流企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中需要添置部分固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)（土地等），而這必然會(huì)占用大量資金或產(chǎn)生債務(wù)，從而造成企業(yè)流動(dòng)資金的短缺，形成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)為了獲得高速發(fā)展，必須進(jìn)行長(zhǎng)、短期投資，將部分流動(dòng)資金置換為股（債）權(quán)投資，以獲取主營(yíng)業(yè)務(wù)以外高于市場(chǎng)利益的收益，一旦股（債）權(quán)公司的經(jīng)營(yíng)失誤、疏于管理或因監(jiān)督不到位產(chǎn)生虧損等，物流企業(yè)也會(huì)遭受損失。

2.3來(lái)自物流企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）物流企業(yè)資金缺乏，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難，活力不足，只能靠借債來(lái)維持基本運(yùn)營(yíng)，加重自身的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)。因此，物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中一定要避免求大求全，應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，量力而行。

（2）債務(wù)監(jiān)管失誤。如果物流企業(yè)對(duì)所發(fā)生的債務(wù)登記核算不規(guī)范、反映不及時(shí)完整、監(jiān)管不力，容易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，危及企業(yè)生存。

（3）物流企業(yè)本身積累貧乏。由于長(zhǎng)期的粗放式經(jīng)營(yíng)，致使許多物流企業(yè)的贏利能力較低，企業(yè)財(cái)富積累過(guò)少，運(yùn)營(yíng)裝備更新緩慢，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，極有可能喪失發(fā)展的空間。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害

物流企業(yè)必須認(rèn)真對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，否則一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)，將嚴(yán)重影響物流企業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。其危害主要有：

（1）導(dǎo)致物流企業(yè)的變現(xiàn)能力遲緩，削弱現(xiàn)金支付能力?，F(xiàn)金的短缺，會(huì)影響物流企業(yè)往來(lái)款項(xiàng)的及時(shí)結(jié)算，從而降低企業(yè)的信用度，并可能需要承擔(dān)由于失信而造成的費(fèi)用負(fù)擔(dān)。同時(shí)也有可能無(wú)法及時(shí)給員工發(fā)放薪水，從而影響員工的工作積極性，進(jìn)而影響物流企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（2）導(dǎo)致物流企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序混亂。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)，會(huì)影響物流企業(yè)正常的供應(yīng)與銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)以及經(jīng)營(yíng)秩序，上游企業(yè)不敢給物流企業(yè)提供支持和幫助，客戶也不敢與其簽定服務(wù)合同，必將嚴(yán)重影響到物流企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安排和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（3）嚴(yán)重影響物流企業(yè)的技術(shù)研發(fā)與升級(jí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)，物流企業(yè)就沒(méi)有足夠的資金用于開(kāi)發(fā)、引進(jìn)、應(yīng)用新技術(shù)和新工藝，更沒(méi)有足夠的資金支持企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新工作，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力和利潤(rùn)指標(biāo)的完成。

（4）影響員工的福利。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)后，物流企業(yè)就沒(méi)有足夠的資金來(lái)提高員工的福利，從而影響員工的忠誠(chéng)度和積極性，不利于物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（5）影響股東和經(jīng)理人的信心。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成財(cái)務(wù)危機(jī)后，物流企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全就會(huì)受到嚴(yán)重威脅，企業(yè)利益最大化的目標(biāo)就很難實(shí)現(xiàn)，從而影響股東投資的信心，也很難留住優(yōu)秀的管理人才。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)造成的危害是十分嚴(yán)重。這就要求物流企業(yè)的股東、經(jīng)營(yíng)者必須重視這一現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，認(rèn)真考慮如何運(yùn)用科學(xué)、有效的管理手段，防范、規(guī)避、化解、消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)物流企業(yè)的影響，引領(lǐng)物流企業(yè)向健康有序的方向不斷發(fā)展。

4防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（1）加強(qiáng)資金管理，化解融資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)物流企業(yè)現(xiàn)金資金流量管理是物流企業(yè)生存與發(fā)展的重要前提。對(duì)資金的吸收、管理、運(yùn)用要嚴(yán)格按照《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)金融法》等相關(guān)法律規(guī)范來(lái)操作，規(guī)避高利息融資、非法融資、非正常業(yè)務(wù)融資，訂立安全可靠的財(cái)務(wù)操作流程，定期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)帳務(wù)加強(qiáng)核算與管理，制定內(nèi)部控制流程，降低非正常業(yè)務(wù)資金流與企業(yè)的關(guān)聯(lián)度，打造高誠(chéng)信、高安全度的財(cái)務(wù)管理模式。

（2）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，嚴(yán)防財(cái)務(wù)危機(jī)。物流企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資）和無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)所有者權(quán)益和負(fù)債（短期負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債）的具體表現(xiàn)形式。如何加強(qiáng)物流企業(yè)資產(chǎn)的管理和運(yùn)用，使其能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存、發(fā)展和壯大，是物流企業(yè)的所有者、管理者和員工必須時(shí)刻關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。以資產(chǎn)清償負(fù)債、用資產(chǎn)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及用資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資，都是物流企業(yè)作為市場(chǎng)主體的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，這些行為在給物流企業(yè)帶來(lái)一定收益的同時(shí)，也可能會(huì)帶來(lái)一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。所以物流企業(yè)在從事這些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，必須建立相應(yīng)的管理制度，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的事前、事中、事后進(jìn)行必要的監(jiān)督和管理，確保資產(chǎn)的保值、增值。同時(shí)要定期對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行考核，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程出現(xiàn)的問(wèn)題，爭(zhēng)取早發(fā)現(xiàn)，早解決。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，既給物流企業(yè)帶來(lái)了一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇，如何在有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)抓住機(jī)遇創(chuàng)造利潤(rùn)，考驗(yàn)著物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的膽略和智慧。物流企業(yè)必須根據(jù)自身的具體情況和市場(chǎng)環(huán)境，通過(guò)深入的調(diào)查研究，制訂出一套風(fēng)險(xiǎn)管理和控制制度以及運(yùn)行規(guī)范，從源頭上防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)物流企業(yè)的影響。同時(shí)要充分運(yùn)用員工的集體智慧和力量，控制、化解、消除物流企業(yè)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)。

（4）運(yùn)用信息技術(shù)，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在物流企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，但又是可控的。我們可以通過(guò)嚴(yán)格的管理制度，運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)和手段，在融資、投資、內(nèi)控等各個(gè)領(lǐng)域，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和總結(jié)，制定相應(yīng)的預(yù)案，確保物流企業(yè)的利益。

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)環(huán)境 財(cái)務(wù)危機(jī) 規(guī)律 全局性

一、財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)涵及表現(xiàn)

目前對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的規(guī)范性界定國(guó)內(nèi)外還沒(méi)有權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)術(shù)界也沒(méi)有認(rèn)同度較高的統(tǒng)一定義。總的來(lái)說(shuō)，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的解釋有兩種主流觀點(diǎn)：第一種，將財(cái)務(wù)危機(jī)定義為企業(yè)宣告失敗和破產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。如Altman（1968）認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)是“進(jìn)入法定破產(chǎn)、重整和被接管的企業(yè)”。第二種，基于財(cái)務(wù)危機(jī)的輕重程度定義不同的財(cái)務(wù)危機(jī)，因此企業(yè)可能處于不同類(lèi)型財(cái)務(wù)危機(jī)的各個(gè)階段，但不一定破產(chǎn)倒閉。

從內(nèi)涵來(lái)講，財(cái)務(wù)危機(jī)主要是由財(cái)務(wù)困境導(dǎo)致財(cái)務(wù)惡化，進(jìn)而循序漸進(jìn)地產(chǎn)生更加嚴(yán)重的后果。雖財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)困境的誘因都是始于資金管理不當(dāng)而造成現(xiàn)金流短缺，但兩者引起的后果嚴(yán)重程度不同，財(cái)務(wù)困境可通過(guò)采取有效的應(yīng)對(duì)措施和財(cái)務(wù)管理策略加以化解；而企業(yè)一旦面臨財(cái)務(wù)危機(jī)則須及時(shí)實(shí)施必要且有針對(duì)性的舉措，否則必會(huì)走到破產(chǎn)的地步。因而從管理的角度看，在將財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)困境加以區(qū)分的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要性會(huì)使企業(yè)在日常管理中重視財(cái)務(wù)困境的及時(shí)解決，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，從而避免破產(chǎn)的窘境。

總體而言，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的定性描述大多集中在無(wú)償債能力或破產(chǎn)清算等方面。由此，借鑒國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)危機(jī)理論研究成果，將財(cái)務(wù)危機(jī)定義為：由于企業(yè)自身經(jīng)管不善、財(cái)務(wù)狀況惡化，而使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力遭受影響，甚至威脅到企業(yè)生存與發(fā)展的經(jīng)濟(jì)困境，其具體表現(xiàn)包括持續(xù)虧損、流動(dòng)資金短缺、償付能力喪失、違約、倒閉或破產(chǎn)等。

二、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的具體原因分析，既有內(nèi)部的，也有外部的。其中，內(nèi)部原因主要包括公司治理結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理不善，營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性較差，債務(wù)過(guò)高，投資決策失誤等。外部原因主要有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不完善的法律、法規(guī)、政策等。

（一）財(cái)務(wù)危機(jī)形成的內(nèi)部因素

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)直至破產(chǎn)的內(nèi)部誘因主要有公司治理和經(jīng)營(yíng)管理兩方面。

1.公司治理結(jié)構(gòu)方面的誘因分析。

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。股權(quán)結(jié)構(gòu)包括股權(quán)構(gòu)成和股權(quán)集中度兩層含義。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，所有權(quán)和控制權(quán)的分離程度決定著股東在公司治理中對(duì)公司戰(zhàn)略決策的影響程度；股權(quán)集中度是衡量公司股權(quán)分布狀態(tài)和穩(wěn)定性強(qiáng)弱的重要指標(biāo)。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的重要性日益凸顯，使得傳統(tǒng)的“所有權(quán)”和“控制權(quán)”理念面臨新的挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)外大量研究表明，股權(quán)過(guò)度集中或分散都不利于公司治理的有效運(yùn)行，而使公司面臨過(guò)大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）董事會(huì)治理行為弱化。企業(yè)因董事會(huì)治理缺陷而誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)主要包括董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)成員構(gòu)成、董事會(huì)會(huì)議頻率。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下，規(guī)范而有效率的董事會(huì)是構(gòu)建現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。董事會(huì)規(guī)模過(guò)小不利于對(duì)委托人的監(jiān)督；規(guī)模過(guò)大的董事會(huì)易存在“搭便車(chē)”的心理，董事會(huì)同樣容易被委托人控制。公司內(nèi)委托關(guān)系的存在，使股東、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層之間，存在較強(qiáng)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。董事會(huì)的獨(dú)立性可抑制控股股東的“隧道挖掘”行為，有利于監(jiān)督和決策兩項(xiàng)基本職能的實(shí)現(xiàn)，提高公司價(jià)值。

（3）監(jiān)事會(huì)職能缺失。公司治理最核心的是股東、董事會(huì)和管理層間的受托責(zé)任關(guān)系，監(jiān)事會(huì)為保證受托責(zé)任的有效履行，應(yīng)在該特定的受托責(zé)任關(guān)系中確保受托人履行自身責(zé)任。綜合學(xué)者們的研究，監(jiān)事會(huì)職能缺失的原因主要表現(xiàn)為：第一，監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性較弱，監(jiān)事會(huì)成員大部分是職工或大股東所安排的。第二，監(jiān)事會(huì)成員能力不足。第三，職責(zé)沖突。監(jiān)事會(huì)的職責(zé)安排與獨(dú)立董事職責(zé)、企業(yè)高管和職代會(huì)的監(jiān)督存在一定的相容性，監(jiān)督問(wèn)題一旦發(fā)生很可能會(huì)出現(xiàn)互相推諉的現(xiàn)象。

2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理方面的誘因分析。

（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵原因，由于產(chǎn)品市場(chǎng)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、管理模式和政策法規(guī)等經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化所帶來(lái)的公司收益的不確定性，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有很多，如企業(yè)對(duì)產(chǎn)品售價(jià)的調(diào)控能力、單位變動(dòng)成本的變化及經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理經(jīng)驗(yàn)等。從原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)、總體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的五大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾方面：

①企業(yè)生產(chǎn)方面的危機(jī)誘因。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中隱藏的誘發(fā)因素主要有：生產(chǎn)資料價(jià)格的波動(dòng)，原材料供應(yīng)不足；過(guò)高的生產(chǎn)成本、費(fèi)用；生產(chǎn)設(shè)備更新和技術(shù)創(chuàng)新投入不夠；不科學(xué)的物流管理、存貨管理；企業(yè)循環(huán)生產(chǎn)流程水平低等。

②企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)方面的危機(jī)誘因。企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)就是在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，旨在滿足顧客需求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其誘因主要有：產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的缺陷、忽視消費(fèi)者需求、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)近視癥、產(chǎn)品錯(cuò)誤定價(jià)、企業(yè)對(duì)產(chǎn)品售價(jià)的調(diào)控力較弱等。

③企業(yè)戰(zhàn)略管理方面的危機(jī)誘因。一個(gè)完整的企業(yè)戰(zhàn)略包括戰(zhàn)略制定、執(zhí)行、評(píng)價(jià)與控制過(guò)程。企業(yè)在戰(zhàn)略管理方面的危機(jī)誘因集中體現(xiàn)在戰(zhàn)略制定和動(dòng)態(tài)調(diào)整兩階段，戰(zhàn)略執(zhí)行、評(píng)價(jià)和控制貫穿于企業(yè)各個(gè)管理活動(dòng)。因此，企業(yè)戰(zhàn)略管理對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響主要是戰(zhàn)略制定階段的危機(jī)誘因和缺乏根據(jù)內(nèi)外環(huán)境變化對(duì)戰(zhàn)略的適時(shí)調(diào)整。

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

目前，TCL已形成多媒體、通訊、家電和泰科立部品四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及房地產(chǎn)與投資業(yè)務(wù)群、物流與服務(wù)業(yè)務(wù)群。1999年，公司開(kāi)始了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的探索，在新興市場(chǎng)開(kāi)拓推廣自主品牌，在歐美市場(chǎng)并購(gòu)成熟品牌，成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的領(lǐng)頭羊。2009年TCL全球營(yíng)業(yè)收入442.95億元人民幣，6萬(wàn)多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，銷(xiāo)售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩電及TCL、Alcatel品牌手機(jī)。2009年TCL在全球各地銷(xiāo)售超過(guò)839萬(wàn)臺(tái)液晶電視，1612萬(wàn)部手機(jī)。2010年TCL集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入達(dá)518.70億元，其中銷(xiāo)售收入502.53億元，同比增長(zhǎng)17.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.33億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入7.96億元。

近幾年，TCL集團(tuán)面對(duì)較大的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取了一系列的積極措施，有效地優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，其經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

一、TCL集團(tuán)近年來(lái)面臨的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量

TCL集團(tuán)的大規(guī)模國(guó)際化擴(kuò)張，一方面擴(kuò)展了全球市場(chǎng)，使集團(tuán)成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的翹楚，另一方面也給TCL集團(tuán)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅在并購(gòu)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)中TCL集團(tuán)就支付了近10億美元。而處于快速擴(kuò)張中的TCL集團(tuán)僅靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)積累難以支撐如此大規(guī)模擴(kuò)張步伐，如同一個(gè)人發(fā)育得太快，自身的造血功能不足而必須依靠體外輸血一樣，TCL集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)中面臨的首要任務(wù)就是籌措資金。在籌措資金的方式中，除了股票增發(fā)補(bǔ)充資本金之外，通過(guò)銀行貸款就成為了TCL集團(tuán)擴(kuò)張得以實(shí)現(xiàn)的重要支撐。我們可以通過(guò)TCL集團(tuán)最近幾年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化來(lái)考察和度量集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，尤其是2005至2006財(cái)年，企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損，資產(chǎn)負(fù)債率一度高達(dá)近80%，在證券市場(chǎng)上面臨退市，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)過(guò)集團(tuán)采取一系列的資本運(yùn)作等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，自2007年之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況逐漸好轉(zhuǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出不斷降低的趨勢(shì)。

二、TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

根據(jù)TCL集團(tuán)近年來(lái)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表總結(jié)來(lái)看，TCL集團(tuán)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

（一）資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算公式為：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率=企業(yè)負(fù)債總額/企業(yè)資產(chǎn)總額。從上表中可以看出，TCL集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在較高位置，在2006年甚至達(dá)到80%，遠(yuǎn)高于行業(yè)公認(rèn)的70%的臨界點(diǎn)。在2004年并購(gòu)湯姆遜之后，由于整合不利，TCL集團(tuán)的歐洲區(qū)業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨額虧損，受此影響TCL集團(tuán)在2005年2006年連續(xù)兩年巨額虧損，虧損金額分別為14.6億和35.7億元。連年的虧損是造成在2006年集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%的原因，隨著集團(tuán)對(duì)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)的剝離，經(jīng)過(guò)艱難的資源整合、提升經(jīng)營(yíng)效率，在2007年TCL集團(tuán)終于實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，并且伴隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好轉(zhuǎn)，集團(tuán)得以通過(guò)配股、增發(fā)等資本市場(chǎng)融資手段來(lái)改善負(fù)債狀況，資產(chǎn)負(fù)債率也隨之不斷下降，至2010年底已降至66%，低于70%的臨界點(diǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以緩解。

（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理主要通過(guò)以下四個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率、流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債及權(quán)益總額的比率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。其中資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率兩項(xiàng)指標(biāo)尤其重要。資產(chǎn)負(fù)債率，也叫債權(quán)人投資安全系數(shù)，用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債償還的保障程度。TCL集團(tuán)近年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%上下，處于較高水平。這說(shuō)明：1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)受債務(wù)資金的制約增強(qiáng)，獨(dú)立性降低；2.企業(yè)償債壓力增大；3.企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性下降，財(cái)務(wù)安全系數(shù)降低。另外，從現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率來(lái)看，企業(yè)的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債總量，可見(jiàn)在TCL集團(tuán)的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，短期負(fù)債無(wú)疑占據(jù)著主導(dǎo)地位，在2005年短期負(fù)債比率甚至達(dá)到99%。集團(tuán)過(guò)高的短期負(fù)債比率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的快速擴(kuò)張有關(guān)，TCL近年來(lái)不僅大舉進(jìn)軍海外市場(chǎng)，還在全國(guó)各地建立近十個(gè)工業(yè)園區(qū)，這些舉措背后都需要大量的資金支持，但由于集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高，難以從銀行獲取長(zhǎng)期借款，因此其不得不借助于抵押和質(zhì)押借款等各種短期籌資手段。但是，過(guò)高的短期負(fù)債比率使得TCL集團(tuán)面臨巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦債務(wù)無(wú)法償還，集團(tuán)的現(xiàn)金流將陷入枯竭狀態(tài)，正常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)將難以為繼。

（三）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低

企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率主要通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)衡量，也可以從資產(chǎn)報(bào)酬率和每股現(xiàn)金流等指標(biāo)得到反映。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的有效性，也就是企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造銷(xiāo)售收入的能力。2006至2010年，TCL集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率徘徊在1.2至1.8之間，顯示出企業(yè)的盈利能力較差，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低。從資產(chǎn)報(bào)酬率和每股現(xiàn)金流來(lái)看，TCL集團(tuán)在同行業(yè)的43家上市公司中僅排在中下位置，低于行業(yè)的平均水平。集團(tuán)的每股現(xiàn)金流量在2006年和2007年均為負(fù)值，顯示集團(tuán)屬于現(xiàn)金凈流出狀態(tài)。集團(tuán)的總體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率欠佳，使得企業(yè)難以承擔(dān)較高的負(fù)債比率，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，并且企業(yè)未來(lái)快速發(fā)展可以期待的情況下，企業(yè)才能承擔(dān)較高的負(fù)債比率。

三、TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施及經(jīng)驗(yàn)介紹

面對(duì)如此之高的負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，TCL集團(tuán)采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，全面控制成本，并且不斷自主創(chuàng)新，使集團(tuán)的盈利能力大大提高，負(fù)債結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)得以控制。下面簡(jiǎn)要介紹和分析TCL集團(tuán)控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施及其效果，希望能為同類(lèi)企業(yè)提供一定的借鑒意義。

（一）多渠道籌集資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

TCL集團(tuán)通過(guò)配股、增發(fā)等方式籌集資金用于改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。公司于2008年6月通過(guò)向TCL集團(tuán)全資子公司TCL實(shí)業(yè)、TCL多媒體管理層，以及獨(dú)立第三方投資者在內(nèi)的投資者，定向發(fā)行1.55億美元新股，用以贖回2007年向德意志銀行定向發(fā)行的1.4億美元可轉(zhuǎn)換債券。通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券的贖回，有效降低了集團(tuán)財(cái)務(wù)成本、優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)，并且可以終止其可轉(zhuǎn)債項(xiàng)下之財(cái)務(wù)承諾，抵消可轉(zhuǎn)債公允價(jià)值對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并可促進(jìn)其融資活動(dòng)，同時(shí)可通過(guò)對(duì)其內(nèi)部資產(chǎn)的整合大幅提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。并且在2009年在國(guó)家擴(kuò)張性財(cái)政政策支持下，集團(tuán)獲得了近20億元的銀行長(zhǎng)期貸款，使得企業(yè)短期負(fù)債比率達(dá)到近89%，負(fù)債的結(jié)構(gòu)得到很大改善，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到控制。

（二）改進(jìn)企業(yè)管理策略，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率

TCL集團(tuán)除了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之外還通過(guò)各種手段提升了資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，提高了企業(yè)的整體盈利能力。集團(tuán)總部職能實(shí)現(xiàn)了由經(jīng)營(yíng)管理型向戰(zhàn)略管理和風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)變，新模式強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率，提升了業(yè)務(wù)群的經(jīng)營(yíng)管理效率。同時(shí)，公司實(shí)施了聚焦主業(yè)和貼近市場(chǎng)的策略，通過(guò)全球供應(yīng)鏈關(guān)鍵流程再造等一系列精細(xì)化管理措施提升了主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)入2009年之后，TCL集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況大幅好轉(zhuǎn)，公司通過(guò)構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈，提升了公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的掌控能力和未來(lái)的增值空間；并且多年的全球化擴(kuò)張也初見(jiàn)成效，公司在中國(guó)、歐洲、北美、廣義新興市場(chǎng)全球四個(gè)主要區(qū)域完成了全球產(chǎn)業(yè)鏈布局，海外業(yè)務(wù)開(kāi)始盈利，海外銷(xiāo)售額占總體銷(xiāo)售額比例接近40%。企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的提高，使得企業(yè)抗負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力大幅提高。

（三）改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)模式，提高企業(yè)盈利能力

TCL集團(tuán)于2007年結(jié)束了虧損的原多媒體歐洲業(yè)務(wù)中心，啟動(dòng)了集中力量開(kāi)發(fā)和維護(hù)大客戶的新歐洲業(yè)務(wù)模式并逐步顯現(xiàn)積極效果，海外市場(chǎng)的盈利能力及整體經(jīng)營(yíng)狀況得到實(shí)質(zhì)性改善。通訊業(yè)務(wù)在海外市場(chǎng)憑借ALCATEL品牌清晰的產(chǎn)品定位及與運(yùn)營(yíng)商良好的合作關(guān)系，取得了理想的市場(chǎng)認(rèn)同度。2009年和2010年TCL主要圍繞多媒體和通訊兩大核心業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)業(yè)模式的升級(jí)轉(zhuǎn)型，在核心技術(shù)創(chuàng)新和主要產(chǎn)品研發(fā)方面取得了較大突破。2010年TCL通訊業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)保持增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷(xiāo)量和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均創(chuàng)出近年來(lái)新高；多媒體業(yè)務(wù)由于自有品牌發(fā)展策略調(diào)整及庫(kù)存清理等影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，但隨著庫(kù)存清理完畢以及產(chǎn)品線調(diào)整到位，四季度以來(lái)TCL的液晶電視銷(xiāo)售量逐步回升，并取得第四季度經(jīng)營(yíng)性盈利。進(jìn)入2011年，TCL集團(tuán)繼續(xù)加強(qiáng)與全球主要電訊運(yùn)營(yíng)商的戰(zhàn)略性合作關(guān)系，核心技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得到持續(xù)提高，企業(yè)盈利能力得到提升，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力得以提高。

（四）減少企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，提高財(cái)務(wù)資金的利用效益

在企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)資金的流動(dòng)性較高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理顯得尤為重要，必須予以高度重視。如何采取行之有效的財(cái)務(wù)管理措施，加強(qiáng)企業(yè)資金管理，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，提高財(cái)務(wù)資金的利用效益，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所面臨的重要課題。

TCL集團(tuán)由于進(jìn)行大規(guī)模國(guó)際化擴(kuò)張，企業(yè)的財(cái)務(wù)支出大幅度增加，例如，在并購(gòu)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)中TCL集團(tuán)就支付了近10億美元。類(lèi)似財(cái)務(wù)支出的急劇增加使得TCL集團(tuán)的資金周轉(zhuǎn)舉步維艱，給企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析可以看出TCL集團(tuán)實(shí)行的是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，但從2007年起，企業(yè)管理者采取了加強(qiáng)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的措施，通過(guò)清理虧損業(yè)務(wù)，拓展海外市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)等舉措，節(jié)流、開(kāi)源并重，有效地減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，健全和完善了財(cái)務(wù)管理策略，提高了財(cái)務(wù)資金的利用效益，由高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)財(cái)務(wù)政策逐步轉(zhuǎn)向較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，提高了企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。2009年，TCL集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率水平還比較高，這意味著如果在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不能實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)仍將面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于TCL集團(tuán)在2009年成功地轉(zhuǎn)變了財(cái)務(wù)管理策略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率得到提升，財(cái)務(wù)資金的利用效益明顯增加。而到了2010年，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率下降了37個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債水平降低，利息支出也相應(yīng)減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以降低。