財務(wù)風險的概念精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)風險的概念范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險管理對策

由于財務(wù)風險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復(fù)雜性與我國財務(wù)風險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當前和今后一個時期財務(wù)風險管理理論研究中應(yīng)加強以下幾方面的理論研究。

一、財務(wù)風險管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)

近年來，我國在財務(wù)風險基礎(chǔ)理論方面,如財務(wù)風險、財務(wù)風險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務(wù)風險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務(wù)觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務(wù)風險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務(wù)風險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務(wù)風險基本特征和財務(wù)風險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務(wù)風險管理意義重大的財務(wù)風險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務(wù)風險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務(wù)風險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應(yīng)該說不利于我國財務(wù)風險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務(wù)理論研究的進程。所以,今后我國在財務(wù)風險與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對財務(wù)風險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務(wù)風險管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財務(wù)風險理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進行財務(wù)風險管理研究要注重研究方法的選擇。

首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務(wù)風險研究。國外風險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務(wù)風險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導(dǎo)人們對財務(wù)風險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務(wù)風險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結(jié)合起來,以增強研究結(jié)果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財務(wù)風險管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務(wù)風險管理理論結(jié)構(gòu)是財務(wù)風險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財務(wù)風險管理各要素及各要素之間的關(guān)系認識清楚很大程度上決定了財務(wù)風險管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財務(wù)風險管理目標、財務(wù)風險管理本質(zhì)、職能、財務(wù)風險管理要素與財務(wù)風險管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國,現(xiàn)代財務(wù)理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標函數(shù),把各種財務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關(guān)性進行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標為出發(fā)點進行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國際學(xué)術(shù)界重要的、運用極廣的理財學(xué)及經(jīng)濟學(xué)研究方法。美國理財學(xué)界自20世紀50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財學(xué)的面貌,使理財學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務(wù)理論研究成果,在財務(wù)風險基本理論上注重實用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務(wù)理論研究的深入。

二、財務(wù)風險管理教育

財務(wù)風險意識的增強和財務(wù)風險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風險管理教育。從當前美國和英國風險管理教育情況基本類似,各大學(xué)風險教育課程不少,多所大學(xué)偏重財務(wù)導(dǎo)向型風險管理教育。財務(wù)風險管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財經(jīng)系中財務(wù)理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險學(xué)院,英國的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風險管理職務(wù)的改變、風險管理協(xié)會的成立、風險管理專業(yè)證書的考試、風險管理雜志以及風險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風險管理的重視。兩國的風險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責范圍擴大,位階提升;多家風險管理協(xié)會、風險管理學(xué)院對企業(yè)風險管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務(wù)風險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學(xué)會出版風險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務(wù)性風險管理書籍等。受國外風險教育的影響,盡管我國目前部分大學(xué)也開設(shè)風險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務(wù)風險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務(wù)風險管理研究起步較晚,受其影響風險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務(wù)風險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會或?qū)W會,沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財務(wù)風險教育的發(fā)展。

隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務(wù)管理風險教育落后的局面,除了積極向國外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級風險管理學(xué)會、協(xié)會,在資格考試中盡快設(shè)立風險管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風險管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨開設(shè)財務(wù)風險管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強理論教學(xué)的實用性和有效性。在財務(wù)、會計人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對財務(wù)風險管理學(xué)習(xí)和研討的力度。

三、財務(wù)風險文化研究

我國多年來的財務(wù)風險管理研究局限于方法和程序,即使在財務(wù)文化研究中也忽略了財務(wù)風險文化的研究,不能不說這是我國財務(wù)風險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風險理論有主觀建構(gòu)派,視風險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認的是,風險由人們特定的文化社會因素建構(gòu)而成,風險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務(wù)風險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務(wù)風險管理的價值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復(fù)雜性的增大,財務(wù)風險文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。

四、財務(wù)風險管理組織架構(gòu)和管理模式研究

無論是從理論上還是從實務(wù)上看,我國財務(wù)風險管理都缺乏對組織架構(gòu)的研究。在實務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財務(wù)管理機構(gòu),沒有專職的財務(wù)風險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務(wù)風險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務(wù)風險文化原因類似,我國已有的財務(wù)風險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構(gòu)及機構(gòu)的職責權(quán)限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進行財務(wù)風險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務(wù)風險管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風險管理模式研究。

五、結(jié)束語

財務(wù)風險管理各方法的有效性依賴于風險管理責任的落實。否則,研究財務(wù)風險管理沒有具體研究財務(wù)風險管理的責任制,財務(wù)風險管理只能是紙上談兵,無從落實?？傊?越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務(wù)風險管理研究的日益重要,而財務(wù)風險管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財務(wù)學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、社會學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進行深入研究,以不落后于風險管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。

參考文獻：

第2篇：財務(wù)風險的概念范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)危機財務(wù)風險企業(yè)失敗財務(wù)失敗財務(wù)困境

一、財務(wù)危機概念的發(fā)展過程

(一)國外財務(wù)危機概念發(fā)展過程國外財務(wù)危機概念發(fā)展經(jīng)歷了以下不同發(fā)展階段。第一階段：初始階段。這一階段的大多數(shù)學(xué)者認為，財務(wù)危機即為企業(yè)破產(chǎn)。其涵義相對單一，表述也不是很具體。1966年Beaver在對79家財務(wù)危機公司包括59家破產(chǎn)公司、16家拖欠優(yōu)先股股利公司和3家拖欠債務(wù)的公司的研究中認為，當企業(yè)宣告破產(chǎn)、無力支付到期債券、無力支付優(yōu)先股股利、銀行存款透支等情況發(fā)生就屬于財務(wù)危機。1968年，Altman在其研究中將財務(wù)危機表述為：企業(yè)失敗包括在法律上的破產(chǎn)、被接管和重整(Altman.E.L.FinancialRatios.DiscriminantAnalysisandPre--dictionofCorporateBankruptcy.Journal.ofFinance，1968)，實際上是也是把財務(wù)危機基本等同于破產(chǎn)企業(yè)，進入企業(yè)法定破產(chǎn)程序。Deakin在1972年的研究中指出：發(fā)生財務(wù)危機的公司包括已經(jīng)破產(chǎn)、由于無力償還債務(wù)或支付債權(quán)人利益而已經(jīng)進行清算的公司。將財務(wù)危機基本等同于破產(chǎn)的研究眾多，如Casey與Bartcrzark在1984年的研究中、Gentry在1985年的研究中、Aziz在1988年的研究中、Gilbert在1990年的研究中都將財務(wù)危機定義為宣告破產(chǎn)的企業(yè)。第二階段：擴展階段。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)面臨的市場環(huán)境越來越復(fù)雜，對于企業(yè)面臨的財務(wù)危機的涵義也隨之需要擴展。由此，Carmichael在研究中則認為財務(wù)危機是企業(yè)履行債務(wù)時受阻，具體表現(xiàn)為流動性不足、權(quán)益不足、債務(wù)拖欠及資金不足四種形式。Michael和Zopounidis(1987)根據(jù)以往關(guān)于財務(wù)危機的研究結(jié)果，給出了關(guān)于財務(wù)危機的定義：從財務(wù)角度看，財務(wù)危機包括資產(chǎn)凈值為負、無力償還債權(quán)人債務(wù)、銀行存款透支、無力支付優(yōu)先股股利、延期支付貨款、延期支付到期利息和本金等情況。第三階段：繼續(xù)完善階段。進入20世紀。90年代，全球經(jīng)濟一體化的進程在逐步發(fā)展，企業(yè)則面臨新的挑戰(zhàn)。在這一時代背景下，許多研究者對財務(wù)危機概念做了更為細致和完善性的研究，以使得財務(wù)危機理論能更深入的隨時代的發(fā)展而延伸。1994年Altman在企業(yè)面臨財務(wù)困難的多樣性基礎(chǔ)上，提出了財務(wù)危機的其他一些更加廣泛的概念，包括：破產(chǎn)(Bankruptcy)，主要是財務(wù)危機在法律上的界定；失敗(Failure)：考慮投資風險和財務(wù)風險的條件下，投資報酬率低于行業(yè)平均回報率；無力償還債務(wù)(Insolvency)：從破產(chǎn)角度可認為企業(yè)的凈資產(chǎn)為負；違約(Default)：企業(yè)違背了與債權(quán)人簽訂的合約并可能導(dǎo)致法律訴訟，本質(zhì)上講，違約也屬于無力償還債務(wù)。此時，研究者對財務(wù)危機的涵義有了較為完整的表述。直到2000年，Ross從新的角度進行研究，對財務(wù)危機的概念從四個方面進行了表述：其一技術(shù)失敗，即企業(yè)無法按合約付息還本，履行債務(wù)；其二會計失敗，即企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)出現(xiàn)負數(shù)，資不抵債；其三企業(yè)失敗，即企業(yè)清算破產(chǎn)后仍無力支付到期債務(wù)；最后是法定破產(chǎn)，即企業(yè)或債權(quán)人由于債務(wù)人無法到期履行債務(wù)合約，并呈持續(xù)狀態(tài)時向法院申請破產(chǎn)。迄今為止，眾多學(xué)者對“財務(wù)危機”概念的探討與研究幾乎趨于完善，筆者認為，以Altman和Ross對財務(wù)危機的定義是最為清晰和完整的。

(二)國內(nèi)財務(wù)危機概念發(fā)展過程在我國學(xué)術(shù)界對于“財務(wù)危機”概念的研究也有一定的成果。余緒纓教授在1996年將財務(wù)危機按危機程度的不同分為技術(shù)性失敗和破產(chǎn)兩種。指出技術(shù)性失敗即為企業(yè)無償付能力，是指企業(yè)的總資產(chǎn)雖然超過總負債，但由于資產(chǎn)配置的流動資產(chǎn)嚴重缺乏，沒有足夠的現(xiàn)金用于償付到期債務(wù)；而破產(chǎn)是財務(wù)危機的極端形式，是指公司的全部債務(wù)超過其全部資產(chǎn)的公平估價，公司的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值。谷祺、劉淑蓮、趙愛玲等學(xué)者在延承這個觀點的基礎(chǔ)上，對財務(wù)危機概念做了進一步的研究，認為由于資金管理技術(shù)性失敗而引發(fā)的支付能力不足，通常是暫時的困難，隨后可以采取一定的措施加以補救，如通過協(xié)商，求得債權(quán)人讓步，延長償債期限，或通過資產(chǎn)抵押等借新債還舊債。這樣做雖然可以避免破產(chǎn)，但企業(yè)將會為此付出極高的代價。如增加資本成本或提高財務(wù)風險。破產(chǎn)是財務(wù)危機的一種極端形式，將直接導(dǎo)致企業(yè)終止營業(yè)轉(zhuǎn)入清算，當企業(yè)資金匱乏和信用崩潰同時出現(xiàn)時，企業(yè)破產(chǎn)便無可挽回。陳文浩與郭麗紅(2001)年對財務(wù)危機的概念做了重新定義：財務(wù)危機通常是指企業(yè)不能償還到期債務(wù)的困難和危機，其極端形式是企業(yè)破產(chǎn)。研究者認為，當企業(yè)同時面臨資金匱乏和信用崩潰的時候，企業(yè)所面臨的破產(chǎn)便無回天之力了。造成企業(yè)財務(wù)危機的主要原因是企業(yè)自身多元化經(jīng)營導(dǎo)致的證券投資組合的不合理、核心競爭力的缺失；經(jīng)營杠桿的負效應(yīng)和財務(wù)杠桿的負效應(yīng)等。

二、財務(wù)危機涵義的界定

(一)財務(wù)危機的理論界定財務(wù)危機通常是指企業(yè)無法償還到期債務(wù)的風險，具有客觀積累性、多樣性、突發(fā)性、災(zāi)難性等基本特征。當企業(yè)陷入財務(wù)危機后，其各項財務(wù)指標會發(fā)生異動，如資產(chǎn)負債率居高不下、現(xiàn)金流量入不敷出、存貨大量積壓、主營業(yè)務(wù)收入嚴重萎縮、關(guān)聯(lián)方交易及外來補貼增加等。財務(wù)危機的發(fā)生通常會經(jīng)歷多個階段，從最初的資金不足、債務(wù)延期支付到其后周轉(zhuǎn)不靈、債務(wù)違約，再到負債總額超過資產(chǎn)總額、企業(yè)喪失清償能力最終走向清算破產(chǎn)。

(二)財務(wù)危機的實證界定從實證研究的角度定義財務(wù)危機，目前國外學(xué)術(shù)屆主要有兩種做法：其一是將財務(wù)危機企業(yè)定義為破產(chǎn)企業(yè)；其二在破產(chǎn)企業(yè)樣本的基礎(chǔ)上，擴大了財務(wù)危機企業(yè)的樣本選擇范圍，除“破產(chǎn)”外，財務(wù)危機的表象還包括：“銀行透支”、“末支付優(yōu)先股股利”、“債券違約”等。從國內(nèi)實證研究的情況來看，絕大多數(shù)研究人員借鑒了國外研究的第一種做法，選擇上市公司被ST作為財務(wù)危機的標志。這樣定義的原因有兩個方面：一方面這一思路實質(zhì)上簡化了危機的內(nèi)涵，賦予樣本企業(yè)以明顯的標識；另一方面，我國的國情存在一定的特殊性，由于破產(chǎn)程序滯后，企業(yè)出現(xiàn)嚴重危機到破產(chǎn)還要經(jīng)歷相當長的過程，目前通過標準途徑破產(chǎn)的上市公司寥寥無幾，將財務(wù)危機企業(yè)定義為破產(chǎn)企業(yè)不適應(yīng)研究的需要。因此，研究人員選擇ST標志除了出于數(shù)據(jù)的可獲取性，也考慮到我國ST制度的相關(guān)規(guī)定決定了ST標志，適合代替破產(chǎn)標志參預(yù)財務(wù)危機預(yù)測研究。我國深圳證券交易所和上海證券交易所規(guī)定：上市公司經(jīng)審計連續(xù)兩個會計年度的凈利潤均為負值，或上市公司最近一個會計年度每股凈資產(chǎn)低于股票面值時該公司的股票被特別處理，成為ST股。筆者認為，在結(jié)合我國的實際情況下，把公司被特別處理(ST)作為企業(yè)陷入財務(wù)危機標志是可行的。

三、財務(wù)危機與財務(wù)風險、財務(wù)失敗、企業(yè)失敗等概念的辨析

第3篇：財務(wù)風險的概念范文

（一）財務(wù)風險的概念

“風險”一詞源于古典經(jīng)濟學(xué)，主要是用于論證企業(yè)收益與隱藏的或有代價之間的辯證關(guān)系，而財務(wù)風險是把風險概念具體到財務(wù)領(lǐng)域。因此，了解財務(wù)風險概念，首先需要清晰財務(wù)的主要內(nèi)容：財務(wù)是指企業(yè)資金運動的全過程，包含籌資階段、資金投入階段、資金轉(zhuǎn)化階段和資金回收及分配階段。因此財務(wù)風險主要是指企業(yè)在資金運動過程中的不確定性，目前學(xué)術(shù)界對財務(wù)風險的定義分為廣義和狹義兩種。廣義的財務(wù)風險是指企業(yè)在各項財務(wù)經(jīng)營活動中，由于面對各種內(nèi)部和外部因素導(dǎo)致公司在財務(wù)經(jīng)營狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運用、資金回收及分配上存在的籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流穩(wěn)定性風險及持續(xù)現(xiàn)金回收風險等。此處所指的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。狹義的財務(wù)風險是指企業(yè)在償還債務(wù)能力上的不確定性，主要指企業(yè)是否擁有充足的現(xiàn)金流及時償還到期債務(wù)。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力，企業(yè)能否按時償還到期債務(wù)需要衡量其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化程度，觀測其與債務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配性如何。企業(yè)償債能力目前可以通過資產(chǎn)負債率、速動比率等相關(guān)財務(wù)指標予以監(jiān)控。本文討論的財務(wù)風險是指廣義的財務(wù)風險。

（二）財務(wù)風險研究現(xiàn)狀

近年來，隨著我國市場經(jīng)濟的進一步深化，經(jīng)濟體制日漸健全，資本市場愈漸開放，投資者對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的了解程度也日漸提高，如何提前評估企業(yè)財務(wù)風險、及時防范財務(wù)危機成為投資者和經(jīng)營者共同重視的問題，也是學(xué)術(shù)界重點研究的課題。蘭艷澤（2001）從集團公司的角度對財務(wù)風險進行了分析，認為集團公司財務(wù)風險主要在于不斷地規(guī)模擴張導(dǎo)致企業(yè)資源不能及時最優(yōu)化整合，管理層級結(jié)構(gòu)不斷深化造成企業(yè)信息溝通不暢，致使集團公司管理能力下降，出現(xiàn)“臃腫綜合并發(fā)癥”，從而提高了企業(yè)籌、融資風險和經(jīng)營風險；唐曉云（2007）年在“略論企業(yè)財務(wù)風險管理”一文中，對財務(wù)風險進行了定義，認為企業(yè)財務(wù)風險主要是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業(yè)財務(wù)狀況不確定，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。國內(nèi)學(xué)者也對風險評估做了大量細致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實證分析的方法，分析公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，了解其真實財務(wù)狀況，構(gòu)建公司財務(wù)危機預(yù)警模型。油曉峰（2005）在《中國上市公司財務(wù)治理研究》一書中，總結(jié)了現(xiàn)有國內(nèi)文獻對財務(wù)危機預(yù)警機制回歸模型的方法。

二、財務(wù)風險形成的內(nèi)外成因

（一）外部成因分析

企業(yè)存活于市場中，如果把企業(yè)比喻成人體的細胞，那么市場環(huán)境就好比于人體的細胞液，企業(yè)自身經(jīng)營狀況如何需要受市場宏觀環(huán)境的外部影響。總體而言，財務(wù)風險形成的外部成因包括經(jīng)濟環(huán)境風險和市場環(huán)境風險。

1.經(jīng)濟環(huán)境風險

經(jīng)濟環(huán)境主要是指受外界影響的宏觀環(huán)境，其風險在于外部宏觀環(huán)境發(fā)生較大變化致使公司財務(wù)不確定性增加，蒙受損失的可能性加強。概括而言，經(jīng)濟環(huán)境風險主要是指企業(yè)受外部稅收政策、經(jīng)濟宏觀政策、國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等相關(guān)整體層面的變化。對于單個公司而言，經(jīng)濟環(huán)境風險很難避免，不可改變，只能提前做好規(guī)避風險措施，但難以將風險降至為零。

2.市場環(huán)境風險

企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營依賴于市場長期穩(wěn)定的發(fā)展，而一旦市場環(huán)境發(fā)生較大變化，必然會影響企業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營活動，增加企業(yè)財務(wù)風險的可能性，這就是所謂的市場環(huán)境風險。具體而已，如果一個行業(yè)，其消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，那么企業(yè)如未能及時改變產(chǎn)品針對的市場人群，并及時做出調(diào)整，則企業(yè)就要面臨被消費變動所導(dǎo)致的產(chǎn)品滯銷風險，最終導(dǎo)致企業(yè)銷售收入下降，資產(chǎn)負債配比結(jié)構(gòu)不合理等一連串反應(yīng)。

（二）內(nèi)部成因分析

外部成因只是導(dǎo)致財務(wù)危機的一部分，根據(jù)研究對象不同，企業(yè)財務(wù)風險的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內(nèi)部成因概括為內(nèi)部控制機制不健全、籌資結(jié)構(gòu)不合理、現(xiàn)金流預(yù)算不合理三方面。

1.內(nèi)部控制機制不健全

健全的內(nèi)部控制機制是防范企業(yè)經(jīng)營風險的重要保障，一家內(nèi)部控制機制健全的企業(yè)，能及時監(jiān)控各項經(jīng)營指標，對異常情況及時發(fā)出預(yù)警信號。然而，很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，并沒有單獨制定內(nèi)部控制制度，更沒有設(shè)置內(nèi)部控制部門負責日常經(jīng)營行為的合規(guī)及風險規(guī)避工作，以至于在操作執(zhí)行部門為個人利益不顧公司風險繼續(xù)發(fā)出有關(guān)指令時，公司管理層難以得到監(jiān)控，最后導(dǎo)致風險被放大。

2.籌資結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的籌資行為是企業(yè)保證正常經(jīng)營所需資源的重要經(jīng)營行為之一，籌資結(jié)構(gòu)包括債務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)成本結(jié)構(gòu)以及與之對應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和公司產(chǎn)品利潤回報結(jié)構(gòu)。如何合理配置企業(yè)資源，科學(xué)籌資，在保證滿足公司正常經(jīng)營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結(jié)構(gòu)，避免在短期間內(nèi)大額支付負債是合理籌資的重要要求。

3.現(xiàn)金流預(yù)算不合理

前文已述，狹義的財務(wù)風險主要指企業(yè)難以及時償還到期債務(wù)，因此提前對現(xiàn)金流做出合理、科學(xué)預(yù)算是防范財務(wù)風險的重要手段之一。目前，大多企業(yè)都在上期期末和本期期初制定資金預(yù)算，并編制報表，但是能否按照預(yù)算執(zhí)行以及預(yù)算編制是否合理、完整是衡量該預(yù)算編制能否達到預(yù)期目的的重要標準。

三、財務(wù)風險評價體系建立的步驟

對財務(wù)風險評價并非是一個單一步驟，而是一集業(yè)務(wù)程序梳理、風險識別、風險指標選擇、風險權(quán)重確立于一體的系統(tǒng)工程。

（一）確定財務(wù)風險的界定及識別

對財務(wù)風險的界定及識別是構(gòu)建財務(wù)風險評價體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財務(wù)風險的識別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等）并用，梳理企業(yè)業(yè)務(wù)流程，分析風險來源，測試風險條件發(fā)生時對公司經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況的影響。前文已述，企業(yè)財務(wù)風險主要有外部成因和內(nèi)部成因。因此，對財務(wù)風險的識別主要分為對系統(tǒng)風險的識別和非系統(tǒng)風險的識別。系統(tǒng)風險主要是對宏觀環(huán)境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風險、稅收風險、法律風險、市場環(huán)境變化風險、經(jīng)濟形勢風險等；對非系統(tǒng)風險主要是針對企業(yè)自身經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)流程進行梳理、識別。

（二）初步確定財務(wù)風險指標，并構(gòu)建多元回歸模型排除剔除共線性指標、確定各指標權(quán)重

通過對財務(wù)風險的識別，依然清晰主要的風險大類，其次需要著手對風險指標的篩選。首先，需要初步確定風險大類及風險大類指標。風險大類主要有系統(tǒng)風險定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發(fā)展能力類、現(xiàn)金流穩(wěn)定類，而各項大類具體指標又可以細分為眾多財務(wù)指標，可依據(jù)企業(yè)自身情況斟酌。其次，需要構(gòu)建多元回歸模型，通過正態(tài)分布檢驗、T檢驗、非參數(shù)檢驗等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。最后，通過主成分因子分析法，對各子風險指標予以降維處理，得到各風險指標的得分矩陣，從而確定各財務(wù)風險指標的權(quán)重。至此，企業(yè)財務(wù)風險評估體系初步建立。

（三）運用歷史數(shù)據(jù)對財務(wù)風險評估體系予以修正

任何一個評估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地擴建數(shù)據(jù)庫，并通過運用歷史數(shù)據(jù)對該評估體系予以及時修正。對財務(wù)風險評估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業(yè)數(shù)據(jù)庫不完善或者不足以修正財務(wù)風險評估體系時，可以運用同行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)予以修正；第二，在企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)庫較為完善時，可以直接運用自身數(shù)據(jù)庫對財務(wù)風險評估體系予以檢測并及時分析差異、修正該評估體系。因企業(yè)財務(wù)風險內(nèi)部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數(shù)據(jù)庫為好。

四、結(jié)語

第4篇：財務(wù)風險的概念范文

隨著高職院校的不斷擴大與發(fā)展，高職院校的規(guī)模越來越大，所帶來的管理難度也變的越來越大，尤其在財務(wù)風險控制方面也越發(fā)復(fù)雜，而產(chǎn)生這一問題的主要原因是財務(wù)風險的控制制度不完善。本文正是以高職院校的發(fā)展與財務(wù)風險控制為出入口，首先對高職院校的財務(wù)風險控制的相關(guān)概念進行了簡單介紹，然后探究了財務(wù)風險內(nèi)部控制的重要位置以及財務(wù)內(nèi)部控制問題，最后深入地提出了財務(wù)風險內(nèi)部控制制度的措施。

【關(guān)鍵詞】

高職院校;管理難度;財務(wù)風險

一、在高職院校不斷發(fā)展中，財務(wù)風險內(nèi)部控制的重要位置

有效的內(nèi)部控制在應(yīng)對高職院校的發(fā)展中具有重要的位置，是高職院校財務(wù)高校管理的重要保證，財務(wù)風險控制的最終目的無非是防范和有效控制財務(wù)的風險，遏制住財務(wù)風險的發(fā)生，使風險的概率降到最低，最終提高高職院校的經(jīng)營效益。而高職院校的財務(wù)內(nèi)部控制主要是讓會計的賬上信息更加真實可靠，讓資金的流動更趨合理，保證資金的安全流通等。完善的內(nèi)部控制是保證財務(wù)風險不會發(fā)生的基礎(chǔ)，不完善的內(nèi)部控制很有可能導(dǎo)致財務(wù)風險的發(fā)生。

二、高職院校的財務(wù)風險控制的相關(guān)概念

高職院校財務(wù)風險管控的概念就是在面對各項財務(wù)的過程中，也可以說成資金的活動中，由于事先難以預(yù)料，導(dǎo)致在資金上出現(xiàn)事與愿違，資金的實際收益與目標收益存在著巨大的偏差，最終會導(dǎo)致利益的受損甚至出現(xiàn)危機的可能。目前高職院校財務(wù)風險控制現(xiàn)狀主要包括四方面，第一是管理理念方面的問題，目前高職院校財政拔款嚴重不足，經(jīng)費被用來滿足日常運轉(zhuǎn)的需求，占用了其他教學(xué)資源的經(jīng)費，經(jīng)費的開支非常的緊缺，這主要歸因于長期存在著重視核算輕管理，從高職院校分管財務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)到管理財務(wù)的普通基層，在經(jīng)費的籌措過程中缺乏嚴重的理財意識，其理財?shù)姆e極性嚴重的不足，專門管理資金的財務(wù)部門對于科學(xué)理財就等于是空白，在沒有深入地高職院校的財務(wù)進行科學(xué)的評估與分析時，對財務(wù)管控缺乏科學(xué)時段，而盲目對財務(wù)進行運作，這都是管理理念方面的主要的問題。第二預(yù)算管理方面，存在著預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算監(jiān)督不嚴格、預(yù)算的考核和獎懲措施落實不到位，機構(gòu)設(shè)置和人員配備的不合理，最終導(dǎo)致預(yù)算運行效果成為盲點，監(jiān)督不利。第三績效評價方面，高職院校財務(wù)風險控制普遍存在著缺乏績效觀念及輕視成本核算的問題，主要原因是科學(xué)的財務(wù)績效評價體系不完善，內(nèi)部財務(wù)績效管理不能加強落實。

三、高職院校的發(fā)展帶來普遍的財務(wù)內(nèi)部控制問題

凡是都有雙面性，從高職院校的發(fā)展來看，由于近年來國家經(jīng)濟的迅速發(fā)展，在優(yōu)異的國家政策帶動下，高職院校的規(guī)模越來越大，財務(wù)的運作越來越復(fù)雜，也帶來了普遍的財務(wù)內(nèi)務(wù)控制問題。財務(wù)內(nèi)部的控制是有效防范風險的重要保證，盡管如此人們對于財務(wù)的控制依然沒有足夠的認識，發(fā)揮財務(wù)內(nèi)部控制的作用，必須提高人們對財務(wù)內(nèi)部控制的認識。目前財務(wù)內(nèi)部控制的不完善主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

1．財務(wù)風險的內(nèi)部控制沒有針對性且不合理。

財務(wù)風險的內(nèi)部控制必須具有針對性，必須保證財務(wù)風險的內(nèi)部控制制度合理，同時較為完善的內(nèi)部控制應(yīng)該有會計監(jiān)督制度、內(nèi)部的互相牽制制度及內(nèi)部稽查制度，這幾項內(nèi)容是保證財務(wù)風險概率減小的必然手段，也是建立起完善的財務(wù)管理制度的必然要求，目前高職院校財務(wù)風險的內(nèi)部控制不合理性已經(jīng)成為有效管理財務(wù)的主要整治方向。

2．財務(wù)風險的內(nèi)部控制范圍不全面。

相對于預(yù)算外資金的財務(wù)風險內(nèi)部控制，高職院校更加注重財政資金撥款的內(nèi)部控制，同時高職院校還存在著極大的內(nèi)部控制局限性，包括將二級單位的財務(wù)及院校的內(nèi)部結(jié)算摒除在內(nèi)部控制之外。

3．財務(wù)經(jīng)費在運作中不透明，內(nèi)部控制的執(zhí)行也不夠嚴謹。

高職院校的財務(wù)經(jīng)費存在著明顯的不透明，主要歸其原因于內(nèi)部控制的不嚴格，這也是導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)決策的隨意化的主要原因，盡管每年院校都編制財務(wù)預(yù)算支出計劃，但是計劃執(zhí)行得不夠嚴格，因此必須加大財務(wù)經(jīng)費在運作中的透明性及嚴格性。

四、健全高職院校財務(wù)風險內(nèi)部控制制度的措施

1．積極營造財務(wù)風險的內(nèi)部環(huán)境。

沒有良好的財務(wù)風險內(nèi)部控制環(huán)境，就無從談起對財務(wù)的有效控制。高職院校的管理層必須認識到財務(wù)內(nèi)部控制的重要性，同時對于財務(wù)管理人員積極宣傳財務(wù)內(nèi)部控制的重要性，要在認識上提高對財務(wù)內(nèi)部控制制度理解程度。一個好的內(nèi)部環(huán)境是財務(wù)內(nèi)部合理控制的基礎(chǔ)，只有積極地進行營造，才能讓風險遠離財務(wù)。

2．建立安全高效的財務(wù)會計系統(tǒng)。

財務(wù)的流程要清晰、科學(xué)、具體，因此要從會計業(yè)務(wù)流程做起，著力構(gòu)建科學(xué)的規(guī)范程序，最終實現(xiàn)財務(wù)風險控制。建立安全高效的財務(wù)會計系統(tǒng)，還要保證財務(wù)操作規(guī)程的合理性，嚴格財務(wù)審批制度。

3．加強預(yù)算控制、審計力度。

沒有良好的預(yù)算控制，就會讓資金處于無規(guī)則運行狀態(tài)，同時審計力度不強，就造成工作人員的不認真，最終導(dǎo)致財務(wù)風險控制的疏漏。內(nèi)部審計制度是執(zhí)行內(nèi)部控制的重要手段，高職院校可以通過選取內(nèi)部人員成立審計委員會，加強對財務(wù)內(nèi)部控制的審計力度，使內(nèi)部制度在審計中不斷得到完善，在審計中主要從三個方向入手，首先應(yīng)該是預(yù)算執(zhí)行審計;其次是決算的審計;再次是資產(chǎn)審計;然后是資金執(zhí)行中的債務(wù)審計，最后是凈資產(chǎn)審計。

作者：朱淑華 單位：江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院

【參考文獻】

第5篇：財務(wù)風險的概念范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)墾企業(yè)；財務(wù)風險；預(yù)警系統(tǒng)

經(jīng)濟全球化，經(jīng)濟市場上影響因素增多，這也導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定性，作為企業(yè)發(fā)展新秀的農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟大潮中形勢尤為嚴峻，農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展面臨的不確定性，導(dǎo)致農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展的風險急劇上升，對于某些企業(yè)面臨著生存危機?？v觀全國，整體上看我國企業(yè)進入財務(wù)風險時期，農(nóng)墾企業(yè)是以農(nóng)業(yè)為主的多元化發(fā)展的企業(yè)，只有防范風險、化解風險才能讓農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟市場上有一席之地并且長足發(fā)展。如何預(yù)防和解決財務(wù)風險成為農(nóng)墾企業(yè)財務(wù)部門的重要課題。

一、財務(wù)風險的類型和概念

1.類型

經(jīng)營活動中的不確定性，導(dǎo)致了企業(yè)風險的發(fā)生。財務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展的命脈，面對風險，財務(wù)管理首先要識別，然后采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對，在日常的經(jīng)營活動中，做好風險預(yù)防能防患于未然，有利于企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定進行。市場經(jīng)濟背景下，農(nóng)墾企業(yè)中常常出現(xiàn)的財務(wù)風險有四種，分別是籌資風險、投資風險經(jīng)營風險和存貨管理風險。

2.概念

所謂財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)是指以保證企業(yè)正常經(jīng)營為目的而建立的報警系統(tǒng)和控制系統(tǒng)。財務(wù)風險的依據(jù)是企業(yè)的財務(wù)報表、企業(yè)的經(jīng)營企劃、企業(yè)中與財務(wù)相關(guān)的其它信息資料；財務(wù)風險管理系統(tǒng)的常用方法是比例分析和數(shù)學(xué)模型；財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的主要參考理論是企業(yè)管理理論和市場營銷理論；財務(wù)分析系統(tǒng)的作用是預(yù)測企業(yè)經(jīng)營中存在的財務(wù)危機，為企業(yè)調(diào)整經(jīng)營決策做參考。

二、財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的功能

財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的基本功能是檢測和診斷；財務(wù)風險預(yù)警功能的衍生功能是校正和免疫。下面分別簡要介紹財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的四項功能。

1.監(jiān)測是通過跟蹤企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的整體過程，與生產(chǎn)計劃和生產(chǎn)標準進行對比和核算，反映生產(chǎn)偏差，找出問題，進而預(yù)測出企業(yè)的經(jīng)營狀況。監(jiān)測的作用是提前警告，早作準備，尋求對策，從而把企業(yè)經(jīng)濟損失降到最低。

2.診斷的依據(jù)是預(yù)警的結(jié)果，診斷的技術(shù)是現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)，診斷的目標是找出企業(yè)運行弊端；診斷的作用是企業(yè)能夠?qū)ΠY下藥，藥到病除，實現(xiàn)企業(yè)管理的作用。

3.矯正是以監(jiān)控功能和診斷功能為基礎(chǔ)，制定改進方案、采取改進措施。矯正的作用是修復(fù)經(jīng)營漏洞、完善經(jīng)營方法，使企業(yè)運營的各項指標符合制定的標準。

4.免疫是對檢測功能、診斷功能和矯正功能的分析、整合和記錄。免疫功能的作用有兩個，一是記錄經(jīng)驗，作為錦囊，相似問題，直接處理；二是記錄“發(fā)病誘因”，及時規(guī)避風險。

三、企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的構(gòu)建

目前，農(nóng)墾企業(yè)的財務(wù)風險主要有兩種，一是企業(yè)外部條件造成的企業(yè)財務(wù)分集，二是企業(yè)自身經(jīng)營管理問題引發(fā)的財務(wù)危機。一般情況下，企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制包括總體財務(wù)預(yù)警機制和部門財務(wù)預(yù)警機制兩個方面?？傮w財務(wù)預(yù)警機制的作用是企業(yè)高層掌握企業(yè)的總體財務(wù)狀況，面對危機征兆，及時宏觀調(diào)控。部門財務(wù)預(yù)警機制的作用是設(shè)定各個部門的警戒值，及時改進可能失衡的地方?？傮w財務(wù)預(yù)警機制和部門財務(wù)預(yù)警機制的關(guān)系是：總體財務(wù)預(yù)警機制是設(shè)計圖紙，部門財務(wù)預(yù)警機制是一磚一瓦；總體財務(wù)預(yù)警機制決定部門財務(wù)預(yù)警機制的應(yīng)對措施，部門財務(wù)預(yù)警機制保證總體財務(wù)的制定方向，反饋總體財務(wù)的實際動向。具體構(gòu)建為：

1.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。2.建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風險頇警指標體系。3.加強資產(chǎn)管理。加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務(wù)風險重要的管理手段。4.加強資金管理。合理調(diào)動使用資金。財務(wù)人員進行貨幣資金的合理調(diào)度。細化應(yīng)收賬款管理。

四、如何加強企業(yè)財務(wù)風險的控制

經(jīng)濟全球化，在經(jīng)濟市場下財務(wù)風險只能盡量規(guī)避和減小，無法完全消除。從企業(yè)在市場經(jīng)濟下的運營規(guī)律上看，要謀求企業(yè)發(fā)展，不可以太過保守，追求零風險很可能在經(jīng)濟市場博弈當中敗下陣來，直至被徹底淘汰。從企業(yè)自身發(fā)展看，較為理性的面對風險的態(tài)度應(yīng)該是在以成本效益為原則的前提下，將財務(wù)風險控制在一個可以接受的合理的范圍之內(nèi)；面對風險應(yīng)有的策略是回避風險、控制風險、接受風險和分散風險。具體說：

1.籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會產(chǎn)生籌資風險。2.控制投資生產(chǎn)項目、投資證券市場和投資商貿(mào)活動的風險。3.提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：要建立穩(wěn)定的信用政策，要確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，要確定合理的應(yīng)收賬款比例，要建立銷售責任制。

五、結(jié)束語

農(nóng)墾企業(yè)的目標是實現(xiàn)企業(yè)效益最大化，提高資產(chǎn)管理水平，樹立規(guī)避風險的意識，強化此物風險控制，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進行。農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展歷史較短，企業(yè)的特點是融資渠道較窄，內(nèi)控機制不完善，基層管理制度空缺或不健全，面臨市場經(jīng)濟下接踵而至的層出不窮的各種危機，農(nóng)墾企業(yè)顯得弱不禁風，難以應(yīng)對。宣告破產(chǎn)的農(nóng)墾企業(yè)是前車之鑒，建立并且完善適合農(nóng)墾系統(tǒng)的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)是當務(wù)之急，管理和農(nóng)墾系統(tǒng)對財務(wù)是農(nóng)墾企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的核心任務(wù)。

參考文獻：

第6篇：財務(wù)風險的概念范文

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險；風險管理；體系構(gòu)建；建議

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會遇到許多的風險，比如經(jīng)營風險、財務(wù)風險等，這些風險的出現(xiàn)會影響到企業(yè)正常的經(jīng)營發(fā)展。以財務(wù)風險來說，市場環(huán)境多變，內(nèi)部制度與管理體系不夠完善、財務(wù)管理出現(xiàn)問題以及人員問題等因素非常容易引發(fā)財務(wù)風險，一旦處理不夠及時或是出現(xiàn)判斷錯誤，會影響企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運行，有可能引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機，甚至造成企業(yè)的破產(chǎn)。所以說，要正視企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，積極構(gòu)建財務(wù)風險管理體系，提高對風險識別的能力，一旦出現(xiàn)財務(wù)風險，就能夠及時采取相應(yīng)的措施解決問題?？梢?，提高企業(yè)財務(wù)風險規(guī)避的能力，有利于促進企業(yè)的順利發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)概念

1.企業(yè)財務(wù)風險的概念與其本質(zhì)含義

一般而言，企業(yè)的財務(wù)風險指的是由于財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資方式不恰當使企業(yè)有可能會喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，財務(wù)風險是客觀存在的，是必須要面對的現(xiàn)實問題。企業(yè)管理者只能夠采取一些合理的措施來降低風險帶來的影響，而不能夠真正做到消除財務(wù)風險。企業(yè)財務(wù)風險出現(xiàn)的根本原因是負債經(jīng)營策略出現(xiàn)問題，對企業(yè)而言負債經(jīng)營是借助于財務(wù)桿杠的作用，通過各種融資的方式來用負債的形式使企業(yè)的資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，從而來實現(xiàn)擴大經(jīng)營以及提高市場占有率的目的?？梢哉f，合理的負債經(jīng)營有利于降低企業(yè)的經(jīng)營成本，提高收益。但是，在市場環(huán)境變化的情況下，企業(yè)對市場變化的反應(yīng)不夠靈敏，就有可能造成資本與經(jīng)營狀況惡化，增加企業(yè)破產(chǎn)的機率。

2.財務(wù)風險的表現(xiàn)形式與其內(nèi)容

通常來說，企業(yè)財務(wù)活動開展的整個過程都有可能會爆發(fā)財務(wù)風險。從企業(yè)的融資階段來說，一旦對企業(yè)的現(xiàn)金流判斷出現(xiàn)錯誤，就有可能會發(fā)生不能及時還本付息、分配股利等資本成本的風險。在企業(yè)資本的投入階段，就有可能會發(fā)生在流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)資金投入上消耗量超過社會平均消耗量的風險。在資金回收的階段，就有可能面臨貨款拖欠而導(dǎo)致不能夠及時回收資金的風險。在資金的分配階段，就有可能會面臨著現(xiàn)金流流入與流出之間不平衡的問題，發(fā)生分配結(jié)構(gòu)不合理而造成企業(yè)財務(wù)的風險。根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動開展的各個環(huán)節(jié)表現(xiàn)出的財務(wù)風險，可以將其進一步劃分為幾個方面，分別是籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、資金回收的風險、流動風險等。

二、企業(yè)財務(wù)風險出現(xiàn)的原因

1.外部環(huán)境變化過于復(fù)雜

對企業(yè)而言，經(jīng)營管理的過程中是需要適應(yīng)外部環(huán)境變化的。而企業(yè)生產(chǎn)面臨的外部環(huán)境主要說的是在企業(yè)財務(wù)活動中產(chǎn)生影響作用的外部條件，對企業(yè)財務(wù)決策來說外部條件對其約束是難以改變的。比如說，企業(yè)在進行融資決策的時候，金融市場上匯率的變化以及相關(guān)金融政策的出臺對企業(yè)而言是無法改變的，外部環(huán)境變化的因素存在于企業(yè)經(jīng)營管理之外，但是卻無時無刻不在影響著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

2.籌資決策的失誤

財務(wù)風險的出現(xiàn)與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系在一起的。從融資的層面上來說，一旦企業(yè)的融資決策出現(xiàn)失誤，就會加大財務(wù)風險出現(xiàn)的概率。首先，是融資規(guī)模不夠恰當。融資是企業(yè)財務(wù)管理中一項重要活動，融資規(guī)模的大小應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中所需要的現(xiàn)金流及其生產(chǎn)的情況來決定，規(guī)模大，資金的需求量大，相應(yīng)的融資量也就增加。如果企業(yè)的投資規(guī)模大，而融資的資金過少，就有可能使企業(yè)失去良好的時機，降低企業(yè)的預(yù)期收入，甚至有可能造成企業(yè)的經(jīng)濟損失，發(fā)生財務(wù)風險；其次，企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)不合理，在企業(yè)的融資中自有的資金與企業(yè)貸款借入資金之間的比例失調(diào)。通常來說，借入的資本越多，資產(chǎn)負債率越大，使得財務(wù)杠桿的系數(shù)越大，相應(yīng)的財務(wù)風險越大；最后，企業(yè)在進行籌資決策時，選擇的方式與時間不合理。對企業(yè)而言，籌資的方式多種多樣，既可以向銀行這樣的金融機構(gòu)借款，又可以向大型的企業(yè)集團尋求融資，不同的融資方式選擇對企業(yè)而言具有不同的影響，一旦融資方式選擇不正確或者是時機不對，都有可能引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險。

三、企業(yè)財務(wù)風險管理中存在的不足之處

1.財務(wù)管理體系不夠完善

從現(xiàn)代企業(yè)的管理體制來看，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)相分離是其重要的特征之一。而在日常管理中，二者相互分離，就使得企業(yè)的經(jīng)營者在經(jīng)營過程中的約束力降低。從企業(yè)財務(wù)管理體制上來說，領(lǐng)導(dǎo)者的意見具有決定性作用，容易出現(xiàn)“拍腦袋”決策的現(xiàn)象，而一旦企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的決策出現(xiàn)失誤，就會引發(fā)財務(wù)危機。財務(wù)管理體系不夠完善，管理理念缺乏創(chuàng)新，在籌資、投資及運行的財務(wù)活動中，對新興的信息技術(shù)手段應(yīng)用少，財務(wù)管理方式較為落后，無法發(fā)揮出財務(wù)管理的作用。

2.企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管能力不高

就當前而言，部分企業(yè)的內(nèi)部管理制度不夠完善，相關(guān)的監(jiān)管機制不夠健全，就會降低內(nèi)部監(jiān)管的力度。而財務(wù)活動對企業(yè)而言就像是血液的流動一樣，十分重要，一旦財務(wù)活動出現(xiàn)不合理的地方就會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。然而，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理活動缺乏有效監(jiān)管機制的制約，就無法加強對資金的監(jiān)管，降低資金的利用效率，如對企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付等往來賬款的控制力下降，就會加大企業(yè)壞賬準備的成本，使得企業(yè)的利益遭受損失，嚴重的還會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流運行出現(xiàn)問題，導(dǎo)致財務(wù)危機的爆發(fā)。

四、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險管理機制的建議

1.提高對財務(wù)風險的識別能力

企業(yè)的財務(wù)風險具有自身的特點，借助于系統(tǒng)的分析與研究，以及規(guī)范的方法與途徑，能夠監(jiān)測與識別企業(yè)的財務(wù)風險。因此，要建立健全企業(yè)的財務(wù)風險管理機制，就需要先提高對風險的識別力。首先，是要完善財務(wù)風險相關(guān)的動態(tài)指標，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)以及指標的分析來預(yù)測風險發(fā)生的可能性；其次，企業(yè)還可以借助于動態(tài)Z指標模型的建立來實現(xiàn)對財務(wù)風險的分類與警示，從而提高企業(yè)財務(wù)風險的預(yù)警能力；最后，企業(yè)還要提高對財務(wù)杠桿的重視，加強對財務(wù)杠桿的動態(tài)計量，建立起相應(yīng)的動態(tài)風險系數(shù)標準，以此來衡量財務(wù)風險的級數(shù)，從而及時調(diào)整各項風險所占的比重，來提高對財務(wù)風險的識別。

2.加強對企業(yè)財務(wù)風險的過程管理

要建立健全企業(yè)的財務(wù)風險管理體系，就要提高對財務(wù)風險的過程管理。如從加強企業(yè)的先進預(yù)算管理層面入手，加強對現(xiàn)金的預(yù)算編制，發(fā)揮出預(yù)算管理的作用，調(diào)整現(xiàn)金收支的方式，并以規(guī)范的手段實現(xiàn)對企業(yè)現(xiàn)金流的全面控制。企業(yè)可以建立起與現(xiàn)金流相關(guān)的監(jiān)督制度，提高對現(xiàn)金流流動的監(jiān)督。比如，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營管理環(huán)境與融資環(huán)境變化來加強對現(xiàn)金流的研究，減少企業(yè)財務(wù)風險出現(xiàn)的概率。除此之外，企業(yè)還需要理順財務(wù)工作之間的相互關(guān)系，提高對財務(wù)管理活動過程的認識，使工作的開展能夠更加順暢與透明，從而加強對財務(wù)風險過程的管理與控制，來提高對財務(wù)風險的規(guī)避能力。

3.制定財務(wù)風險的應(yīng)對策略

要完善財務(wù)風險管理體系，就需要建立相關(guān)的財務(wù)風險應(yīng)對策略與解決的辦法，來幫助企業(yè)提高財務(wù)風險的防控力度。企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對策略與解決的方法應(yīng)該包含事前、事中以及事后3個階段的內(nèi)容。在事前預(yù)防階段，可以對一些財務(wù)數(shù)據(jù)與指標進行分析，加強風險的辨識力；在事中階段，要提高對財務(wù)活動的控制力度，從而降低財務(wù)風險發(fā)生的概率；在事后階段，要加強對風險的處理力度，及時解決相應(yīng)的問題，并進行分析與反饋。

五、結(jié)束語

財務(wù)風險是企業(yè)在經(jīng)營管理中需要面臨的問題與挑戰(zhàn)。對企業(yè)而言，應(yīng)該構(gòu)建完善的財務(wù)風險管理體系，完善內(nèi)部管理與控制制度，提高對財務(wù)風險的識別能力，并做好應(yīng)急的方案與預(yù)防措施，以備不急之需。通過構(gòu)建財務(wù)風險管理體系，來保證企業(yè)財務(wù)活動的順利開展。

參考文獻：

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第7篇：財務(wù)風險的概念范文

一、集團企業(yè)財務(wù)風險概論

（一）集團企業(yè)概念及財務(wù)特征 目前學(xué)術(shù)界普遍認同的“企業(yè)集團”概念為：由一個處于行業(yè)領(lǐng)先地位的優(yōu)勢企業(yè)為核心，由多個擁有獨立法人的企業(yè)參與，在互相持股等資金關(guān)聯(lián)基礎(chǔ)上構(gòu)建的，其成員企業(yè)具有統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)，并在資金、人力、技術(shù)、產(chǎn)銷渠道等方面資源共享、利益共分、風險共擔而形成的統(tǒng)一企業(yè)聯(lián)合體。從財務(wù)角度分析集團企業(yè)特征，有如下幾方面：（1）財務(wù)活動主體相對獨立。集團公司和各子公司之間雖然有資金交流和利益關(guān)聯(lián)，但各自有相對獨立的財務(wù)體系，獨立運營；（2）多層次的財務(wù)結(jié)構(gòu)增加財務(wù)管控難度。集團企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)包括母公司的財務(wù)體系及各分公司的財務(wù)體系，同時各公司之間互相融資、互相持股、共同承擔風險和分配利潤，就這使集團企業(yè)的財務(wù)管控層面更廣，影響因素更多；（3）集團產(chǎn)業(yè)形式多元化，風險收益相關(guān)影響因素復(fù)雜。集團公司通常都是跨產(chǎn)業(yè)、跨地區(qū)甚至是跨國界、跨文化的，其內(nèi)部盈利方式也是多品種、多層次、多結(jié)構(gòu)，多渠道，再結(jié)合集團企業(yè)的投資、融資、財務(wù)管理等，使得企業(yè)財務(wù)風險收益更加具有不確定性，涉及層面更廣。

（二）集團企業(yè)財務(wù)風險概念及特征 在財務(wù)風險定義的基礎(chǔ)上集合集團企業(yè)特征分析“集團企業(yè)的財務(wù)風險”概念，即集團企業(yè)在整個集團的財務(wù)活動中可能面臨損失的風險，由于集團公司的利益風險共擔性，因此這種風險既包括集團母公司的財務(wù)風險，也包括各成員企業(yè)的財務(wù)風險。由此定義進一步分析集團企業(yè)財務(wù)風險的特點，有如下幾方面：（1）不確定性。集團財務(wù)活動所產(chǎn)生的效益不是立竿見影的，而是有一個過程，這一過程受集團各相關(guān)層面因素影響，導(dǎo)致實際收益并不會同預(yù)期收益完全吻合，甚至沒有收益造成虧損；（2）可控性。通過對風險影響因素進行詳細分析論證，可以采用前瞻性的方法控制和預(yù)防集團企業(yè)財務(wù)風險；（3）關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)性。這是集團企業(yè)財務(wù)風險特有的特征，由于集團企業(yè)是由眾多獨立法人企業(yè)組成，雖然各法人企業(yè)有各自相對獨立的財務(wù)體系，但是他們卻通過股權(quán)等方式形成一個利益統(tǒng)一體，一旦其中一個成員企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險，就會不可避免地傳導(dǎo)到其他企業(yè)成員，從而形成連鎖反應(yīng)甚至多米諾骨牌效應(yīng)影響整個集團的財務(wù)運營安全。

二、集團企業(yè)財務(wù)風險管理影響因素

（一）集團企業(yè)融資風險 融資風險是指企業(yè)在籌措資金中由于政策環(huán)境或者償債能力不足導(dǎo)致的融資困難或者債務(wù)違約風險。具體到集團企業(yè)，融資風險可以分為以下兩個層面：（1）母公司及子公司之間存在頻繁的融資活動，當借入一方出現(xiàn)財務(wù)運營困難導(dǎo)致無法按時償債時，會使出借公司資金運營出現(xiàn)問題，由此產(chǎn)生傳導(dǎo)聯(lián)動，給整個集團財務(wù)狀況帶來風險；（2）母公司和子公司之間會作為擔保方為集團成員企業(yè)進行第三方融資擔保，一旦資金貸入方的財務(wù)出現(xiàn)困難，擔保方同樣會受到牽連，由此給集團帶來財務(wù)風險。

（二）集團企業(yè)投資風險 投資風險是指企業(yè)在對項目進行投資時，由于對影響因素及突發(fā)狀況預(yù)估不足或處置不當導(dǎo)致的預(yù)期收益同實際收益之間的偏差。具體到集團公司，同樣需要分兩個層面論述：（1）集團管理層投資決策風險。因為集團企業(yè)是以母公司統(tǒng)一制定規(guī)?；瘧?zhàn)略作為發(fā)展手段，一旦母公司管理層投資決策失誤，則會給整個集團財務(wù)狀況帶來巨大風險；（2）由于母公司及子公司之間存在互相持股關(guān)系，股票也是一種投資方式。一旦發(fā)股方運營不善，則持股方也會面臨收益不足或投資虧損的風險。

（三）集團企業(yè)財務(wù)運營風險 是指企業(yè)原料采購和成品銷售過程中出現(xiàn)的財務(wù)活動風險，如應(yīng)付賬款資金不足、庫存積壓、應(yīng)收賬款逾期無法收回等。由于集團企業(yè)各成員之間存在生產(chǎn)、流通及銷售的業(yè)務(wù)往來，一旦其中一個環(huán)節(jié)發(fā)生風險，如一方成品積壓無法變現(xiàn)，則會給產(chǎn)品鏈條上的所有相關(guān)企業(yè)帶來一定財務(wù)風險，進而影響整個集團的財務(wù)安全。

（四）集團企業(yè)收益分配風險 這一風險對集團企業(yè)財務(wù)安全影響尤其巨大，同樣分兩個層面闡述：（1）由于集團企業(yè)各成員之間屬于統(tǒng)一的戰(zhàn)略體系，利益風險共擔，有時為了整個集團的戰(zhàn)略發(fā)展，其中子公司會犧牲自身利益推動集團目標達成。此時集團母公司就必須要做好利潤在各成員企業(yè)間的合理分配，由此確保整個集團各企業(yè)成員間的高效合作，目標一致，否則會導(dǎo)致企業(yè)成員各自為戰(zhàn)，甚至使整個集團人心渙散；（2）集團企業(yè)的利潤分配應(yīng)確保資金利用的高效，“好鋼要用到刀刃上”，避免利潤分配后的資金閑置和浪費。

三、集團企業(yè)財務(wù)風險管理體系構(gòu)建原則

（一）集團戰(zhàn)略下穩(wěn)健原則 這一原則一方面要求集團企業(yè)在進行財務(wù)活動時，要本著整個集團的利益制定財務(wù)制度規(guī)范和戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面集團的財務(wù)活動，尤其是投資活動，一定要充分評估項目的風險收益比，并在具體分析時更傾向“風險”層面因素從而做出決策，這是確保企業(yè)長遠生存和發(fā)展的基本原則，尤其對母公司在制定關(guān)乎整個集團的戰(zhàn)略決策時，尤其意義重大。

（二）價值最大化下風險適度原則 市場經(jīng)濟活動一定程度上屬于風險活動，同時企業(yè)從事經(jīng)濟活動的終極目的是追求利益最大化。因此集團企業(yè)在充分發(fā)揮其強大的市場風險抵御能力和競爭力、確保企業(yè)獲取最大利潤的前提下，應(yīng)充分評估自身風險承擔能力，在適度的風險范圍內(nèi)進行經(jīng)濟活動。既要考慮各成員公司的風險適度，也要考慮整個集團的風險適度，由此確保整個集團企業(yè)的財務(wù)安全；

（三）層級控制下權(quán)變原則 集團企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢及資源優(yōu)勢，充分分析各個財務(wù)影響因素的性質(zhì)及程度，建立合理的內(nèi)部控制體系，包括：風險預(yù)警系統(tǒng)；分級管理架構(gòu)；監(jiān)控審核流程。同時這些體系并非一成不變，應(yīng)在具體實施中隨著環(huán)境的變化而調(diào)整、完善風險控制策略，由此最大限度地控制集團企業(yè)財務(wù)風險。具體到集團企業(yè)財務(wù)風險影響因素及管理體系原則之間的關(guān)系可以通過圖1表述。

四、集團企業(yè)財務(wù)風險管理體系內(nèi)容

（一）財務(wù)風險定性識別 即集團企業(yè)對財務(wù)活動中的影響因素進行初步的定性判斷，運用預(yù)測學(xué)等相關(guān)知識從客觀環(huán)境因素和主觀管理因素上分析各因素對財務(wù)活動影響的性質(zhì)，為集團決策做出初步的指導(dǎo)。依據(jù)以上集團企業(yè)財務(wù)風險四大影響因素，可以通過表1所示的矩陣表格方式對這些風險因素進行定性識別。

表1中，對于面臨著高概率、高風險的財務(wù)活動，一定要本著穩(wěn)健運營的原則進行堅決否決。而對于其他性質(zhì)的風險，則分別依據(jù)風險層級采取不同應(yīng)對策略：完善對策，即確保有完善的對策可以控制和規(guī)避此類風險，否則取消項目；專門對策，即需要對風險因素制定詳細的解決方案，并跟蹤實施，必要時調(diào)整項目策略或目標；需要預(yù)防，即需要制定對策對風險因素加以預(yù)防和控制；有條件預(yù)防，即保證項目順利運行的前提下，對風險因素進行預(yù)防。

（二）財務(wù)風險定量評估 在定性識別的基礎(chǔ)上，對每種可能造成財務(wù)運營風險設(shè)置指標進行定量分析，通過統(tǒng)計學(xué)、概率學(xué)等數(shù)學(xué)方法對數(shù)據(jù)及模型進行評估，便于集團決策的價值權(quán)衡。結(jié)合四大財務(wù)風險影響因素，可以對企業(yè)財務(wù)風險定量評估指標做如下設(shè)計：償債能力指標、獲利能力指標、資產(chǎn)運作能力指標。這三大指標又可以細分為具體的指標體系，具體可以通過圖2對財務(wù)風險評估指標進行設(shè)定及評估。

下面引述2013年某大型集團公司的財務(wù)指標具體說明財務(wù)風險評估指標體系的應(yīng)用。

從表2中可以看出，某集團公司資本實力雄厚，有足夠的償債能力，不足之處是產(chǎn)品獲利能力極低，甚至出現(xiàn)虧損，而資產(chǎn)運作能力則處于一般水平。由此可以評估該集團公司的財務(wù)風險主要集中在投資風險的獲利能力上，因此應(yīng)該對投資風險加以重點防范及改進。同時該公司的優(yōu)勢在于負債能力，說明該公司有足夠的資本及信貸授信，應(yīng)予以充分利用，大膽進行技術(shù)升級或新產(chǎn)品開發(fā)方面的項目投資。

（三）財務(wù)風險預(yù)防 集團企業(yè)在做出決策之前，充分參考財務(wù)風險因素的識別和評估結(jié)果，結(jié)合自身的財務(wù)運營狀況及風險承擔能力，對項目可行性以及項目實施方式進行決策，選擇適合集團發(fā)展的項目，以及適合集團特點的項目運作方法。

（四）財務(wù)風險控制 在項目的具體實施過程中，要通過嚴格的內(nèi)控制度確保項目運作的合規(guī)性，防范突發(fā)風險，同時根據(jù)環(huán)境和風險因素的變化，及時調(diào)整項目發(fā)展策略，確保風險可控。

以上集團企業(yè)財務(wù)風險管理體系內(nèi)容同樣可以通過圖標的方式表達如圖3。

五、案例分析

（一）案例背景 本文引述兩個具體的案例分析集團企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展項目規(guī)劃和實施過程中，財務(wù)風險管理體系所發(fā)揮的決定性作用。筆者選定兩家案例主體“長虹集團”和“聯(lián)想集團”有共同的特點：（1）同為電子行業(yè)，同是所在行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)；（2）同在本世紀初國內(nèi)市場發(fā)展遭遇瓶頸，急需拓展新的戰(zhàn)略發(fā)展模式，開拓國際市場資源；（3）同是21世紀初的投資項目和財務(wù)活動。以上共同點更加能體現(xiàn)出本文研究的主旨，兩個相似的集團企業(yè)由于財務(wù)風險管理體系實施上的差別，最終導(dǎo)致兩個項目截然相反的結(jié)果。

（二）案例一 長虹集團進軍國際市場巨虧案。長虹集團是我國大型家電企業(yè)集團，主營彩電業(yè)務(wù)，在改革開放后的幾十年間得到充分發(fā)展，集團實力位居行業(yè)領(lǐng)先地位。然而隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展和電子產(chǎn)品市場日新月異，長虹集團的國內(nèi)市場銷售業(yè)績遭遇了極大壓力。在這一背景下，長虹集團決定調(diào)整集團發(fā)展戰(zhàn)略，開拓國際市場。之后在沒有對合作伙伴的財務(wù)資信做深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，即同美國進口商APEX公司簽訂協(xié)議，并于2001年開始向APEX公司銷售貼牌彩電。然而自2001年到2004年的4年間，APEX始終以各種借口拖欠長虹集團貨款，最高拖欠貨款高達38.38億元人民幣，占長虹集團總應(yīng)收賬款的96.4%。高額的應(yīng)收賬款風險直接導(dǎo)致長虹集團遭遇巨大財務(wù)危機，不得已于2004年年底宣布虧損財報，并擬對APEX公司的應(yīng)收賬款46750美元做壞賬計提，如果按照計提3.1億美元以及考慮長虹集團當年獲利能力，長虹公司需要10年時間才能還清這些債務(wù)。這對長虹集團的發(fā)展可謂滅頂之災(zāi)，直接導(dǎo)致長虹集團股票價格大跌30%，市值蒸發(fā)30億元人民幣?，F(xiàn)在回顧當時長虹集團此次財務(wù)危機，對現(xiàn)代集團企業(yè)有深刻的教育和警醒意義。分析其案例可以得到如下幾點教訓(xùn)：

（1）長虹集團在施行項目之前，未能對項目進行充分的風險因素識別和評估。事實上在同長虹集團合作之前，APEX公司已經(jīng)有過拖欠中國其他企業(yè)貨款的不良記錄，同時國際資信評估機構(gòu)對其資信評估僅僅為3A4，屬于資信風險較高的級別。這些明顯的、高概率和高風險的財務(wù)影響因素獲取渠道相當簡單，然而長虹集團卻對這些風險因素置若罔聞，盲目上馬進軍國際市場項目，最終導(dǎo)致虧損。

（2）長虹集團在項目進行過程中未施行有效財務(wù)風險控制。在長虹集團同APEX簽訂協(xié)議的第一年，APEX就開始以各種理由拖欠和拒付貨款。在這一形勢下，長虹集團的財務(wù)預(yù)警、審核、應(yīng)急等內(nèi)控體系集體失靈，繼續(xù)冒著巨大風險持續(xù)地向APEX公司供貨長達4年，直至累計近40億元的應(yīng)收賬款無法變現(xiàn)，此時該部分應(yīng)收賬款竟然高達公司總應(yīng)收賬款的96.4%――這對任何一家集團企業(yè)正常的財務(wù)運營而言都是不可想象的。

長虹集團財務(wù)風險管理體系的缺失直接導(dǎo)致其進軍國際市場項目鎩羽而歸，并對集團未來發(fā)展帶來沉重負擔。這里需要說明的是，當初同APEX公司簽訂協(xié)議并供貨的是長虹集團旗下的子公司四川長虹，之后長虹集團出于整個集團戰(zhàn)略考慮，背負了這筆巨額債務(wù)，這也說明了集團企業(yè)財務(wù)風險的關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)特性。

（三）案例二 聯(lián)想集團成功收購IBM公司PC業(yè)務(wù)案。項目實施前的聯(lián)想集團同長虹集團有許多共同特點，不同的是聯(lián)想集團在項目實施之前做了充分的財務(wù)風險管理工作，通過系統(tǒng)的財務(wù)風險管理策略使得這一并購案成為國際跨國并購中的經(jīng)典案例。

（1）在項目實施之前，聯(lián)想集團對合并對象IBM公司進行了深入細致的財務(wù)風險因素識別及評估。為此聯(lián)想集團聘請了世界頂尖的評估公司和審計公司對IBM的財務(wù)指標進行審核，發(fā)現(xiàn)IMB公司PC業(yè)務(wù)雖然虧損嚴重，但近幾年表現(xiàn)卻有復(fù)蘇跡象，其當年營業(yè)收入達52億美元，比去年同期增長20.9%；其利潤率為24%，遠遠高于聯(lián)想集團自身的主營業(yè)務(wù)利潤水平。其資產(chǎn)負債額為16.15億美元，凈資產(chǎn)-6.8億美元，在聯(lián)想集團可承擔范圍內(nèi)。通過以上財務(wù)數(shù)據(jù)分析，聯(lián)想集團確定項目風險屬于可控范圍內(nèi)，而項目風險收益比卻值得期待，由此確定立項。

（2）在項目實施過程中，聯(lián)想集團通過多種融資渠道將集團融資風險控制在最小范圍內(nèi)，付款方式為自有現(xiàn)金4億美元、收購負資產(chǎn)5億美元、銀行借貸6億美元、股票融資3.5億美元。通過這樣的支付結(jié)構(gòu)使得集團成功規(guī)避了財務(wù)危機，確保項目順利實施。同時在投資風險控制方面，通過制定循序漸進的發(fā)展策略，確保項目獲利能力。

通過以上財務(wù)風險管理體系的實施，聯(lián)想集團股票市值當年就大幅上揚，項目實施第一年集團綜合營業(yè)額年比增長359%，主營PC業(yè)務(wù)銷量年比增長11%，股東收益增加0.22億美元，之后幾年業(yè)績更是連年飄紅。

參考文獻：

[1]張繼德：《集團企業(yè)財務(wù)風險管理》，經(jīng)濟科學(xué)出版社2008年版。

第8篇：財務(wù)風險的概念范文

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；財務(wù)風險；風險識別；風險防范

1相關(guān)概念與理論介紹

1.1財務(wù)風險概念

狹義的財務(wù)風險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中企業(yè)因借債過多無法到期償還債務(wù)，而引發(fā)的財務(wù)風險；廣義的財務(wù)風險是指在企業(yè)的各個環(huán)節(jié)，主要是經(jīng)營、投資、籌資、分配等各個環(huán)節(jié)可能會產(chǎn)生的風險。本文所說的財務(wù)風險是采用廣義的概念。

1.2現(xiàn)金流量概念

現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)現(xiàn)金的一種動態(tài)狀況，即企業(yè)在一個會計期間，通過一定經(jīng)濟活動產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出?，F(xiàn)金流量主要來源于企業(yè)的三種活動即經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動。

1.3現(xiàn)金流量與財務(wù)風險兩者之間的關(guān)系

一方面，現(xiàn)金流量表不同于資產(chǎn)負債表和利潤表，它是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，能夠真實地反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出，有效地避免權(quán)責發(fā)生制下由于計量方法的差異而造成信息失真的可能，為企業(yè)合理利用資金、識別財務(wù)風險、進行財務(wù)決策提供可靠依據(jù)，真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。另一方面，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的數(shù)量、穩(wěn)定性等都會影響著企業(yè)的盈利及財務(wù)風險的程度；現(xiàn)金流量的投資活動也隱藏著投資風險；觀察現(xiàn)金流量的籌資活動也可以檢測籌資風險。所以要想精確判斷企業(yè)的財務(wù)風險，必須密切關(guān)注現(xiàn)金流量情況。

2基于現(xiàn)金流量的財務(wù)風險識別

基于現(xiàn)金流量識別財務(wù)風險，就是通過分析現(xiàn)金流量活動，識別出企業(yè)可能在哪方面存在財務(wù)風險。因為，現(xiàn)金流量來源于經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，所以，從這三個活動來具體識別財務(wù)風險能夠較為全面地獲得企業(yè)真實的經(jīng)營狀況。

2.1從經(jīng)營活動識別財務(wù)風險

企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生財務(wù)風險主要來源于兩個方面：一方面，銷售過程中產(chǎn)生的風險。很多企業(yè)為了創(chuàng)造銷售業(yè)績，在銷售產(chǎn)品時，面對無法及時交付貨款的客戶，更多采用的是賒銷方式，雖然這種方式創(chuàng)造了企業(yè)賬面利潤，但是，賒銷過多，發(fā)生壞賬的可能性就會越大，賬面利潤并沒有轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，沒有為企業(yè)創(chuàng)造實實在在的收益，增加財務(wù)風險。另一方面，采購過程中帶來的風險。企業(yè)在購買商品時如果沒有事先進行采購計劃，導(dǎo)致計劃購買與實際購買產(chǎn)生較大的出入，有可能就會導(dǎo)致大量的存貨積壓，同時也是占用了企業(yè)的大量資金?；蛘咂髽I(yè)在進行采購時獲得的產(chǎn)品信息和商家信息不對稱，出現(xiàn)產(chǎn)品惡劣或者商家不誠信等情況，這就會導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的資金損失。

2.2從投資活動識別財務(wù)風險

企業(yè)投資活動主要是要判別企業(yè)的投資項目是什么，分析項目特點，投資該項目會給企業(yè)帶來什么樣的影響。例如，企業(yè)投資數(shù)額較大、投資時間長、收益回收慢，這必然會給企業(yè)帶來一定的風險。還有，一些企業(yè)為了擴大規(guī)模，盲目地進行多元化投資，投資前并沒有對企業(yè)本身經(jīng)營狀況進行分析，導(dǎo)致決策失誤，從而引發(fā)資金回收困難。

2.3從籌資活動識別財務(wù)風險

企業(yè)一般選擇籌資的方式有兩種：即債務(wù)性籌資和權(quán)益性籌資。在債務(wù)性籌資環(huán)節(jié)主要需要注意的是，企業(yè)要保證在未來的生產(chǎn)經(jīng)營中能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來償還債款和支付利息。如果企業(yè)在未來經(jīng)營過程中沒有足夠的現(xiàn)金去清償債務(wù)和利息，很有可能通過再一次舉債來償還之前的債款，如此循環(huán)往復(fù)，企業(yè)就會陷入困境，危及企業(yè)生存。對于權(quán)益性籌資來說，雖然不像債務(wù)性籌資那樣需要到期償還本金和利息，但是為了不影響企業(yè)的信譽和再籌資，確保企業(yè)日后能夠獲得更多的權(quán)益性籌資，企業(yè)必須要保證有足夠的現(xiàn)金支付股利。

3基于現(xiàn)金流量財務(wù)風險識別體系

現(xiàn)金流量表在進行財務(wù)狀況分析時，能夠非常清晰地了解到企業(yè)的財務(wù)狀況，精確地評價企業(yè)的償債能力和支付能力，以及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。一個企業(yè)如果想從現(xiàn)金流量視角判斷企業(yè)是否處于財務(wù)風險邊緣，不僅要從定性上進行識別，還要從一些現(xiàn)金流量相關(guān)財務(wù)指標進行定量識別?，F(xiàn)金流量指標能夠有效地完善財務(wù)風險識別體系，分析出指標所隱含的財務(wù)信息，為準確識別財務(wù)風險夯實基礎(chǔ)，提高預(yù)測風險發(fā)生的準確性。

3.1償債能力指標

目前，我國大多數(shù)企業(yè)都是通過舉債經(jīng)營，如果長期下去，企業(yè)就有可能會面臨較大的償債壓力。而且，企業(yè)通過借款維持經(jīng)營，對企業(yè)的發(fā)展也非常不利。如果持續(xù)這樣下去，很難保證企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展?，F(xiàn)金流量狀況可以通過現(xiàn)金流量償債指標體現(xiàn)出來。現(xiàn)金流量償債指標主要包括以下兩個：現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債，該指標從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行考察，反映出企業(yè)當期償付短期債款的能力。指標越大，說明企業(yè)的經(jīng)營活動穩(wěn)定，為企業(yè)能夠產(chǎn)生更多的現(xiàn)金凈流量，償債能力也會相應(yīng)得到提高。如果企業(yè)的現(xiàn)金流動負債比率低，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量不足，然而，借款需要企業(yè)用現(xiàn)金去償還，企業(yè)現(xiàn)金儲備不夠，企業(yè)面臨的財務(wù)風險也會比較大。因此，企業(yè)需要采取積極的措施提升經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，降低財務(wù)風險發(fā)生的可能性?，F(xiàn)金利息支付率=現(xiàn)金凈流量/同期應(yīng)支付的利息金額。該指標越大，說明企業(yè)支付利息能力越高，企業(yè)的經(jīng)營就會相對穩(wěn)定。該指標越小，代表企業(yè)支付利息的能力也在不斷下降，這樣企業(yè)就會面臨較大的財務(wù)風險，不利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營，對企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生非常不利的影響。

3.2獲利能力指標

現(xiàn)金流量獲利能力指標能夠充分地體現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)金的盈利能力，它充分反映了企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力，如果企業(yè)擁有良好的現(xiàn)金獲利能力，說明企業(yè)未來能夠創(chuàng)造更多的現(xiàn)金，這有助于降低企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的可能性。反之，如果企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力不是非常的強，說明企業(yè)的現(xiàn)金成長能力欠佳，企業(yè)未來面臨的獲利壓力比較大，財務(wù)風險相對也會比較大?，F(xiàn)金流量獲利能力的指標主要包括以下兩個：凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=現(xiàn)金凈流量/平均凈資產(chǎn)。該指標反映了企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力，該指標數(shù)據(jù)越大，說明企業(yè)有較強的獲利能力；該指標數(shù)據(jù)越小，說明企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力不足，企業(yè)未來面臨的財務(wù)風險也會比較大?，F(xiàn)金收益比率=經(jīng)營活動凈流量/凈利潤。一般來說，該指標應(yīng)大于1，指標越大，則說明企業(yè)盈利能力越強。若該比率小于1，則說明企業(yè)本年度所所產(chǎn)生的凈利潤中有的未轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流入企業(yè)，就算企業(yè)本年度實現(xiàn)盈利，在未來也有可能出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。

4基于現(xiàn)金流量的財務(wù)風險防范

4.1加強現(xiàn)金流管理

提升經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。一個企業(yè)要想長遠發(fā)展，并不是說有多少的賬面利潤，而是擁有足夠持續(xù)的現(xiàn)金流，在現(xiàn)金流量中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是最重要的，對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。在經(jīng)營活動中的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，要做到嚴格控制原料成本；在銷售環(huán)節(jié)，對賒銷客戶，要督促其及時還款，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，盡最大的可能性去避免發(fā)生壞賬。同樣，在購買環(huán)節(jié)，作為購買方，要充分利用信用期，盡量延長應(yīng)付賬款的支付期限，使現(xiàn)金在有限期間內(nèi)發(fā)揮最大的效用。保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金支撐著企業(yè)的日常經(jīng)營，企業(yè)的現(xiàn)金流動也是貫穿于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)。所以，企業(yè)保持過多、過少的現(xiàn)金都不是現(xiàn)金流量最好的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)該讓現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出保持一個均衡的狀態(tài)，這樣企業(yè)才能獲得持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。這就需要企業(yè)在進行現(xiàn)金流量活動時要提前做好現(xiàn)金流預(yù)算，根據(jù)企業(yè)所擁有的現(xiàn)金總量，合理安排現(xiàn)金支出，而且現(xiàn)金要用在必要的支出上。所以，企業(yè)還要做好現(xiàn)金流監(jiān)控，密切關(guān)注資金的流動方向，防止過多的消費性支出和非生產(chǎn)投資，造成現(xiàn)金資源的浪費。保持現(xiàn)金流量的穩(wěn)定流動，盡可能最大化地讓現(xiàn)金為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，降低財務(wù)風險發(fā)生的可能性。

4.2從現(xiàn)金流量視角構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系

企業(yè)為防止財務(wù)風險的發(fā)生，可以事先建立財務(wù)預(yù)警體系。企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系時，要充分考慮到現(xiàn)金流量的影響。這樣不僅可以完善財務(wù)預(yù)警體系，還可以提高財務(wù)預(yù)警準確性，為財務(wù)預(yù)警機制更精確地預(yù)測財務(wù)風險奠定牢固的基礎(chǔ)。而且，從現(xiàn)金流量角度建立財務(wù)預(yù)警體系，企業(yè)的財務(wù)人員可以最大限度地挖掘現(xiàn)金流量中包含的各種財務(wù)信息，提升現(xiàn)金流管理水平，進而達到防范財務(wù)風險的目的。

第9篇：財務(wù)風險的概念范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；成因；控制

1 財務(wù)風險的相關(guān)概述

1.1 財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險的概念有廣義與狹義之分。狹義的財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。廣義的財務(wù)風險是指由于內(nèi)外壞境的影響，企業(yè)財務(wù)管理工作存在種種問題，使企業(yè)的日常經(jīng)營存在困難而使企業(yè)效益下降的風險。本文所探討的財務(wù)風險是廣義的財務(wù)風險。

1.2 財務(wù)風險的種類

財務(wù)風險是客觀存在的，各個企業(yè)都無法否認財務(wù)風險的存在。根據(jù)其不同的表現(xiàn)，可以將財務(wù)風險分為以下幾種：

1.2.1 籌資風險

籌資風險是指企業(yè)在資本或者貨幣市場上進行融資而面臨的風險。企業(yè)籌資是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營的前提。對于不同的企業(yè)而言，籌集資本的方式也不相同，如通過發(fā)行股票等直接融資，或者通過銀行借款、發(fā)行債券等間接融資方式。不管企業(yè)的融資方式如何，都客觀面臨著籌資風險的存在。

1.2.2 投資風險

投資風險是指企業(yè)在進行對外、對內(nèi)投資所面臨的風險。企業(yè)投資是企業(yè)管理工作的一個重要組成部分。企業(yè)的對內(nèi)投資包括企業(yè)為了擴大規(guī)模而進行新建廠房、增購機器設(shè)備等。對外投資主要包括投資虛擬經(jīng)濟，如購買股票、債券等實體經(jīng)濟。由于經(jīng)濟環(huán)境存在種種的不確定性，不管是對內(nèi)投資還是對外投資，企業(yè)都客觀面臨投資風險的存在。

1.2.3 流動性風險

流動性風險是指企業(yè)由于金融資產(chǎn)流動性的不確定性變動而遭受經(jīng)濟損失的風險。流動性風險主要包括資產(chǎn)的流動性風險和負債的流動性風險。資產(chǎn)的流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)的流動性不足，如固定資產(chǎn)比重過高、流動資產(chǎn)比重低或者存貨積壓嚴重、持有現(xiàn)金較少等，而造成的企業(yè)支付能力不足的風險。負債的流動性風險是指企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)不合理而造成企業(yè)償債能力不足的風險，如企業(yè)短期負債過多，到期無法償還而使企業(yè)面臨債權(quán)債務(wù)糾紛等。

2 企業(yè)財務(wù)風險的成因

企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險的原因有很多，歸納起來，主要有兩種：一是企業(yè)外部壞境，二是內(nèi)部因素影響。

2.1 外部環(huán)境

2.1.1 經(jīng)濟環(huán)境

每個企業(yè)都不可能獨立的存在，置身于社會這個大家庭中，或多或少的要受到外部經(jīng)濟環(huán)境的影響。當經(jīng)濟形勢好的時候，企業(yè)發(fā)展的外部條件就相對較好，發(fā)生財務(wù)風險的概率就相對較小。相反，在經(jīng)濟趨勢下滑的背景下，如出現(xiàn)了經(jīng)濟危機，企業(yè)置身惡劣的經(jīng)濟形勢中，發(fā)生財務(wù)風險的概率就大大地增加。

2.1.2 利率、匯率的影響

企業(yè)的發(fā)展需要資金。對于那些需要靠借款來籌集資金的企業(yè)來說，借款的成本主要體現(xiàn)在利息上。如果利率上升，意味著企業(yè)的成本上升，財務(wù)風險也就增大。同樣，對于那些需要外幣借款的企業(yè)，如果匯率上升，則企業(yè)在還款時需要更多的本幣來購買外幣進行償債，企業(yè)的財務(wù)風險也相應(yīng)增加。

2.2 內(nèi)部因素

企業(yè)的財務(wù)風險雖受外部環(huán)境的影響，但導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的主要原因還是企業(yè)內(nèi)部因素?？傮w而言，主要有以下幾種原因。

2.2.1 投資決策失誤。

企業(yè)投資管理是企業(yè)管理的重要組成部分。不管是對內(nèi)投資還是對外投資，其成敗直接關(guān)系到企業(yè)的效益。如果投資決策失誤，會降低企業(yè)的經(jīng)濟效益，甚至?xí)a(chǎn)生財務(wù)風險。例如，企業(yè)在進行固定資產(chǎn)投資時，對項目的市場潛力與可行性缺乏調(diào)研，將資金投放到不應(yīng)該投入的地方，不僅降低企業(yè)整體的經(jīng)濟效益，甚至?xí)o企業(yè)帶來財務(wù)危機。

2.2.2 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。

企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)安全。如果企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)比重過高，而流動資產(chǎn)比重低，在企業(yè)進行生產(chǎn)購買原材料無力進行支付時，會影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，在資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)嚴重問題時會導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

2.2.3 負債的結(jié)構(gòu)、期限不合理。

企業(yè)的負債比率直接關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)安全。如果企業(yè)的負債比率過高，在企業(yè)經(jīng)營困難的情況下，企業(yè)無力償還高額的債務(wù)，可能會陷入債權(quán)債務(wù)糾紛，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。同時，企業(yè)的債務(wù)期限合理與否也會影響財務(wù)安全。合理的債務(wù)期限會減小企業(yè)還款的壓力。如果企業(yè)的債務(wù)全部為短期債務(wù)，那么到期還款巨大壓力會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至面臨破產(chǎn)的風險。

2.2.4 應(yīng)收賬款管理存在問題。

應(yīng)收賬款的管理也是企業(yè)管理的一個組成部分。應(yīng)收賬款的管理如果不合理，將會給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。如果賒銷比重過大，應(yīng)收賬款不能及時收回，降低了企業(yè)資金的利用效率。同時，時間越長，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)的可能性就越大。

3 財務(wù)風險控制的對策

防范并化解財務(wù)風險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標，是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。針對企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風險以及出現(xiàn)財務(wù)風險的原因，本人認為，企業(yè)在進行財務(wù)風險控制時要做到以下幾點：

3.1 做好事前控制

按照風險控制的時間先后順序可以分為事前控制、事中控制和事后控制。雖然這3種風險控制貫穿于風險管理的全過程，但對于財務(wù)風險控制而言，我們希望做好事前控制，不希望在出現(xiàn)風險和風險過后才采取控制措施。從風險控制的效果而言，事前控制的效果最好，即使不能規(guī)避掉存在風險，也能將風險損失減小到最小。

3.2 構(gòu)建一套完整的財務(wù)預(yù)警指標體系

財務(wù)風險的發(fā)生可以通過財務(wù)指標反映出來。為了有效控制財務(wù)風險，企業(yè)需要建立一套完整的財務(wù)預(yù)警指標。針對企業(yè)的償債能力，可以通過流動比率和速動比率來反映。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債；針對企業(yè)的營運能力，可以通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額）和存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨）來反映。設(shè)置一套財務(wù)預(yù)警指標，根據(jù)相應(yīng)的經(jīng)驗值，結(jié)合企業(yè)的實際情況，給每個指標賦予一個本企業(yè)能夠接受的指標值。在某個指標值接近臨界值時，企業(yè)要采取相應(yīng)的控制措施。通過一套這樣的預(yù)警指標體系，可以有效控制財務(wù)風險。

3.3 進行科學(xué)合理的決策

針對企業(yè)在投資時可能出現(xiàn)決策的失誤，所以在風險控制時應(yīng)努力做到：在進行重大項目的對內(nèi)、對外投資時，一定要進行科學(xué)合理的分析，論證項目的可行性，不可獨斷專行?？茖W(xué)合理的決策未必能規(guī)避掉風險，但在風險發(fā)生時能將損失降到最低。

參考文獻：

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