財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

摘 要：行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險涉及財務(wù)管理各方面內(nèi)容，為了實現(xiàn)經(jīng)濟效益的提升，本文討論了行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的防范與控制。

關(guān)鍵詞：行政事業(yè)單位；財務(wù)風(fēng)險；防范控制

前言

行政事業(yè)單位財務(wù)核算與管理風(fēng)險日益增大，為了確保行政事業(yè)單位的良好運行，行政事業(yè)單位加強財務(wù)風(fēng)險控制勢在必行。

1、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的特性

1.1財務(wù)風(fēng)險的可變性

行政事業(yè)單位也一直處在動態(tài)的變化中，行政事業(yè)單位的財務(wù)管理也一直在發(fā)展和變化中，在一定的條件下財務(wù)風(fēng)險也在發(fā)生著巨大的變化，財務(wù)風(fēng)險具有一定的環(huán)境適應(yīng)能力和自我轉(zhuǎn)變能力。

1.2財務(wù)風(fēng)險的不確定性

財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生可能出現(xiàn)在財務(wù)管理的不同階段，或是在財務(wù)管理的不同方面，其發(fā)生的程度，波及的范圍等都是不能確定的，而且由于行政事業(yè)單位的財務(wù)管理活動隨著社會和經(jīng)濟的發(fā)展而不斷地在復(fù)化和多樣化，財務(wù)管理者對于財務(wù)不能夠全面地掌控和把握，因而當(dāng)前的行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險存在著許多的不確定性。

1.3財務(wù)風(fēng)險的非主觀性

當(dāng)前的行政事業(yè)單位的財務(wù)管理存在著許多財務(wù)管理人員所不能掌控的不確定因素，財務(wù)的風(fēng)險性是客觀存在的。

1.4財務(wù)風(fēng)險的可預(yù)測性

雖然財務(wù)風(fēng)險有著不確定性、可變性的特點，但是財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生發(fā)展規(guī)律是有跡可循的，是可以被預(yù)測的，隨著管理方法的發(fā)展和管理手段的不斷進步我們可以對財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生時間、范圍和深度進行科學(xué)的預(yù)測，從而制定相應(yīng)的措施來防范規(guī)避風(fēng)險。

2、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀

2.1外部控制力度有待提高

從外部的環(huán)境可以看出，國家的機構(gòu)改革之后，政府的管理出現(xiàn)了“真空帶”，各行政事業(yè)單位按照自身的方式方法在經(jīng)營和管理資產(chǎn)，無人監(jiān)管的情況下，資金的利用率和浪費情況嚴(yán)重。同時在隨著各項改革和城市化的過程中，管理層對內(nèi)部的控制重要性認(rèn)識度也不夠高，各個事業(yè)單位要面臨著財務(wù)狀況的總體失衡的風(fēng)險和國有企業(yè)連帶責(zé)任風(fēng)險。

2.2政府的預(yù)算約束力降低

隨著社會化的進程不斷地發(fā)展，財務(wù)的風(fēng)險也在不斷地攀升。而行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險仍有一定的區(qū)別，主要的區(qū)別在于財務(wù)管理的特殊性是財務(wù)的預(yù)算管理，財務(wù)的預(yù)算具有一定的導(dǎo)向作用，對行政事業(yè)單位來說，發(fā)展要在經(jīng)濟基礎(chǔ)允許的情況下，不能夠像企業(yè)一樣負(fù)債經(jīng)營。

2.3內(nèi)部環(huán)境控制有待提高

一旦內(nèi)部環(huán)境開始惡化，內(nèi)部環(huán)境就要面臨失控的狀態(tài)，這種情況下內(nèi)控制度的建設(shè)就會嚴(yán)重的滯后，而事業(yè)單位作為財政撥款的單位，是純消耗性的財政支出，而我國當(dāng)前現(xiàn)存的《預(yù)算法》對于財務(wù)的支出只是一個原則上的規(guī)定，具體的可操作性的規(guī)定仍未出臺，因此當(dāng)前的財務(wù)支出仍未有明確的相關(guān)法規(guī)法律，造成了無章可循、無據(jù)可依的尷尬局面。在管理上，事業(yè)單位的財務(wù)管理方法滯后，經(jīng)費不足加上損耗與浪費，預(yù)算的控制缺乏一定的力度，導(dǎo)致財政資金的運轉(zhuǎn)帶來了潛在的風(fēng)險。

2.4財務(wù)控制體系有待完善

因為內(nèi)部控制的環(huán)境復(fù)雜化程度提高，加上行政事業(yè)單位的內(nèi)控制度的建設(shè)速度嚴(yán)重滯后，行政事業(yè)單位作為財政的撥款單位，是純消耗性的財務(wù)支出單位，對于財務(wù)的大收支模式是要求對支出進行嚴(yán)格控制的，但是當(dāng)前出臺的法律法規(guī)并沒有明確的規(guī)定，《預(yù)算法》僅僅起到了原則性的規(guī)定，導(dǎo)致了財務(wù)的管理、預(yù)算支出都沒有具體的法律法規(guī)可以作為依據(jù)。

3、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范流程

（一）收集風(fēng)險信息，即收集行政事業(yè)單位違背提供公共產(chǎn)品及服務(wù)這一組織目標(biāo)的重大信息。

（二）識別風(fēng)險，即依據(jù)收集到的信息來識別行政事業(yè)單位潛在的財務(wù)風(fēng)險因素。

（三）分析風(fēng)險，即估計、計算行政事業(yè)單位發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性及損失，并預(yù)估財務(wù)風(fēng)險會對單位開展管理活動產(chǎn)生怎樣的影響，從而將發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率、范圍、損失等揭示出來。

（四）計量風(fēng)險，即基于識別、分析風(fēng)險，憑借定性與定量分析，綜合考慮損失幅度的大小、損失頻率的高低，從而將風(fēng)險量化或設(shè)定在某個等級上，以確定行政事業(yè)單位是否要采取風(fēng)險防范措施。

（五）決策風(fēng)險，即基于計量風(fēng)險的結(jié)果，比較風(fēng)險防范所需成本與風(fēng)險收益，并結(jié)合行政事業(yè)單位決策者的風(fēng)險偏好來確定風(fēng)險管理態(tài)度及決策。換言之，行政事業(yè)單位為實現(xiàn)風(fēng)險防范目標(biāo)，選擇通過優(yōu)化組合風(fēng)險防范技術(shù)及措施來降低、消除風(fēng)險。

（六）處理風(fēng)險，即行政事業(yè)單位在執(zhí)行財務(wù)風(fēng)險防范方案時要強調(diào)效率，通過填密風(fēng)險防范計劃的制定來有效配置財務(wù)資源。財務(wù)風(fēng)險防范并非單位某一個部門的職責(zé)，需要組織整體配合，實時監(jiān)控執(zhí)行財務(wù)風(fēng)險防范方案時的各項具體工作，使執(zhí)行與方案保持一致。

4、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范控制

4.1建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

對財務(wù)風(fēng)險來說，不管是行政事業(yè)單位還是企業(yè)，它的形成、擴展都有一定的規(guī)律，按照該規(guī)律就能對財務(wù)風(fēng)險進行有效的預(yù)測甚至量化。為有效預(yù)測、量化行政事業(yè)單位發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的時間、范圍、程度，建立相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)體系是必要的，從而通過各種指標(biāo)量化可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，做到估測準(zhǔn)確。

一是合理、準(zhǔn)確地確定行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)非常關(guān)鍵，通過對比預(yù)警指標(biāo)值與量化指標(biāo)值，就能確定財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生率及嚴(yán)重程度。二是行政事業(yè)單位在設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警值時要充分考慮其一致性、連貫性，必要時也可按照實際情況作出適當(dāng)調(diào)整。三是行政事業(yè)單位在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制時要充分借助先進的數(shù)據(jù)處理技術(shù)，因為財務(wù)數(shù)據(jù)往往以海量形式存在，依據(jù)信息技術(shù)有效建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型就能有效處理海量的財務(wù)數(shù)據(jù)，以達到識別、預(yù)警行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的目的，為有效防范財務(wù)風(fēng)險提供條件。

4.2加強單位財務(wù)預(yù)算管理

在防范財務(wù)風(fēng)險的過程中，預(yù)算管理是重要內(nèi)容，行政事業(yè)單位需堅持收支平衡，按照既定的發(fā)展計劃、預(yù)算安排來合理編制財務(wù)收支計劃與預(yù)算。財務(wù)預(yù)算需堅持重點突出、統(tǒng)籌兼顧以及勤儉節(jié)約的原則，在引進和開發(fā)新技術(shù)方面投人足夠的資金，并加強監(jiān)督經(jīng)費使用過程，各部門也要及時掌握各自的預(yù)算執(zhí)行情況。在預(yù)算的編制中，行政事業(yè)單位應(yīng)綜合考慮各部門、各項目的實際情況，要保證本部門不超預(yù)算，從而全面維護財務(wù)收支預(yù)算的合理性、公平性，通過靈活調(diào)整并有效控制預(yù)算來保證單位正常開展各項工作，防范財務(wù)風(fēng)險。

4.3建立內(nèi)部控制信息平臺

一是建立數(shù)據(jù)集中內(nèi)部管理模式，將信息孤島消除。當(dāng)下，行政事業(yè)撾輝謨τ瞇畔⑵教ㄎ寤ò嗣牛各個系統(tǒng)之間的兼容性較差，很難共享數(shù)據(jù)，不但使財務(wù)人員的工作壓力越來越大，還給單位的內(nèi)部控制帶來更大難度，嚴(yán)重制約財務(wù)風(fēng)險防范方面內(nèi)部控制應(yīng)有作用的發(fā)揮，所以建設(shè)信息化平臺時要考慮集中數(shù)據(jù)，真正實現(xiàn)對數(shù)據(jù)資源的共享，以提高行政事業(yè)單位內(nèi)部控制效率。

二是嵌人式開發(fā)內(nèi)部控制、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與現(xiàn)有財務(wù)系統(tǒng)，保證能提前發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，使內(nèi)部控制到位，使財務(wù)處理合規(guī)、合法。如今，幾乎每一個財務(wù)軟件系統(tǒng)均是通過授權(quán)控制來實施內(nèi)部控制管理，而財務(wù)風(fēng)險的管理與防范幾乎都是事后進行，所以行政事業(yè)單位在開發(fā)軟件時要考慮內(nèi)部控制與風(fēng)險預(yù)警調(diào)研之間的協(xié)同部署。

三是開發(fā)統(tǒng)一現(xiàn)金流、信息流的行政事業(yè)單位內(nèi)部控制平臺，這是單位防范財務(wù)風(fēng)險的新挑戰(zhàn)，不管是公務(wù)卡消費管理還是零余額賬戶管理都不能統(tǒng)一現(xiàn)金流、信息流，行政事業(yè)單位要想使預(yù)算資金保持零風(fēng)險，就必須從統(tǒng)一現(xiàn)金流、信息流的角度來合理設(shè)置內(nèi)部控制平臺，有效防范財務(wù)風(fēng)險。

5、結(jié)語

綜上所述，行政事業(yè)單位如果財務(wù)風(fēng)險防范不到位，在運行環(huán)節(jié)就會面臨諸多問題。所以，事業(yè)單位要全面落實財務(wù)風(fēng)險防范工作。

參考文獻：

第2篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)風(fēng)險； 風(fēng)險預(yù)警； 預(yù)警指標(biāo)

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)原則及內(nèi)容

近年來世界相繼經(jīng)歷了金融風(fēng)暴、金融危機等，直至現(xiàn)在仍留有危機的后遺癥，這一系列的財務(wù)風(fēng)險不斷地警醒著企業(yè)，需不斷增強其抗風(fēng)險的能力，使決策者和相關(guān)人員能夠及時了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，并做出相應(yīng)決策規(guī)避風(fēng)險，使企業(yè)持續(xù)良好地發(fā)展。

遵循行業(yè)的特殊性是建立預(yù)警指標(biāo)的首要原則，同樣預(yù)警指標(biāo)要具備一定的針對性和系統(tǒng)性，對于每個煤炭企業(yè)需要有各自的獨創(chuàng)性，從而我們確定的預(yù)警指標(biāo)才符合本行業(yè)的實際需求，才能在企業(yè)的管理和發(fā)展中將“預(yù)警”真正落實到位。

結(jié)合煤炭行業(yè)的實際，本文從中選擇具有代表性的指標(biāo)作為分析重點，即盈利能力、營運能力、償債能力、現(xiàn)金流動能力及成長能力指標(biāo)，詳情見表1。

表1將各項指標(biāo)單一列出，但是獨立的預(yù)警指標(biāo)并不能全面反映煤炭企業(yè)存在的風(fēng)險，還可能會因為風(fēng)險因素考慮不全面，使得企業(yè)做出錯誤的決策。抓住指標(biāo)的系統(tǒng)性和內(nèi)在聯(lián)系，才可以建立具備整體性和高度概括性的預(yù)警指標(biāo)體系。

二、煤炭行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的建立和分析

（一）煤炭行業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

煤炭行業(yè)是國計民生的基礎(chǔ)行業(yè)，煤炭企業(yè)財務(wù)具有高風(fēng)險性、多變性和復(fù)雜性特點，如負(fù)債比例過大，融資渠道不夠廣闊等等。財務(wù)狀況的好壞主要反應(yīng)在財務(wù)指標(biāo)上，企業(yè)可以建立財務(wù)危機的識別指標(biāo)體系、財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系和財務(wù)安全檢測指標(biāo)體系等來分析評價企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，以便采取針對性的防范措施。提高煤炭行業(yè)財務(wù)預(yù)警意識，建立適合該行業(yè)的預(yù)警體系尤為重要，進一步推動煤炭企業(yè)加強風(fēng)險管理。

（二）建立符合行業(yè)特殊性的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

要建立針對煤炭企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，則要了解煤炭行業(yè)的具體生產(chǎn)運營流程及區(qū)別于其他行業(yè)的生產(chǎn)特點。圖1表現(xiàn)出了該行業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的活動模式，更有利于建立有效的指標(biāo)體系。

（三）煤炭行業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的分析

1.主要預(yù)警指標(biāo)的合理性分析

本文以我國煤炭行業(yè)中具有代表性的上市企業(yè)2009年財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本（分別為：中國神華、西山煤電、兗州礦業(yè)、大同煤業(yè)、開灤股份、中煤能源），分析了該行業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)（如表2）。本文中的煤炭行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中涉及到的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值是根據(jù)該行業(yè)所有上市公司的平均值進行計算得出的。首先確定一定權(quán)數(shù)，根據(jù)公式G=ΣGi×Wi，其中，G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)，Gi為單項功效系數(shù)變量，Wi為權(quán)數(shù)。其次計算出本文所選擇企業(yè)的綜合功效系數(shù)。最后可對其屬警區(qū)經(jīng)行業(yè)劃分并對這6家上市公司的綜合功效系數(shù)進行排名，得出結(jié)論為本文所選擇的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系是合理的。

2.主要預(yù)警指標(biāo)的適用性分析

據(jù)表2樣本企業(yè)2009年數(shù)據(jù)，可得出行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均值為54%，這為公司進行多樣化融資，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，購置采掘設(shè)備，進行技術(shù)改造，兼并收購其他企業(yè)等提供了一個良好的平臺，然而比我國設(shè)定的正常資產(chǎn)負(fù)債率50%要偏高，應(yīng)適當(dāng)?shù)販p少負(fù)債比例，從而穩(wěn)定經(jīng)營生產(chǎn)。

煤炭行業(yè)資金密集也是其特殊性之一，而大量資金又表現(xiàn)為固定資金，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不暢，容易引起財務(wù)危機?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)的流量和速度直接影響了煤炭企業(yè)物資流通的正常運轉(zhuǎn)，影響了材料采購、設(shè)備維修、工資發(fā)放等一系列問題。本文所選擇的樣本企業(yè)在2009年凈利潤現(xiàn)金含量均值為97%，該指標(biāo)的最近一期行業(yè)水平為84.29%，適時地反映出這幾家樣本企業(yè)近年來對現(xiàn)金流方面的重視和控制，從而達到財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。

本文中選擇的“固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”大多保持2次，較為正常。筆者認(rèn)為可以嘗試使用“固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率”來與煤炭行業(yè)的特殊情況配比，作為衡量財務(wù)風(fēng)險的另一指標(biāo)。公式為：經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均固定資產(chǎn)，該指標(biāo)的意義在于討論企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模，衡量企業(yè)是否面臨固定資產(chǎn)投資飽和的問題。通常來講，該指標(biāo)值越大越好，說明固定資產(chǎn)投資規(guī)模還未飽和，同時與固定資產(chǎn)投資回報率結(jié)合分析，確定比較合理的投資規(guī)模。

對煤炭企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險最終都要在企業(yè)財務(wù)報表中反映出來，因此可以通過財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)對這些風(fēng)險進行量化。成長能力指標(biāo)則可在企業(yè)是否存在財務(wù)危機中起到舉足輕重的作用。從企業(yè)銷售變動趨勢和資本擴張方面去衡量企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，本文選擇的是總資產(chǎn)增長率，可以劃分到資本擴張能力，均值在31%，說明所選擇的樣本企業(yè)有很好的成長勢頭，財務(wù)抗風(fēng)險能力同樣得到很好的展現(xiàn)。

三、建立預(yù)警指標(biāo)體系，防范化解風(fēng)險

（一）避免盲目舉債擴張，確定符合本企業(yè)的負(fù)債規(guī)模結(jié)構(gòu)

國有大型煤炭企業(yè)以較快速的速度對外擴張，適度舉債可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，但是過度負(fù)債將使企業(yè)背上沉重的包袱，又可能引發(fā)更嚴(yán)重的財務(wù)危機。

首先，要使煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債總水平低于50%，事實上很難做到，所以盡量避免單一化的負(fù)債模式，需采用多層次、多元化負(fù)債方式，使得債務(wù)來源結(jié)構(gòu)合理。

其次，對于中長期的企業(yè)負(fù)債應(yīng)合理搭配，對于不同期的債務(wù)要使用時間的“剪刀差”，盡量不要安排在同一會計期間內(nèi)償債，同時負(fù)債中的流動負(fù)債比例不宜過大。

最后，要使煤炭企業(yè)能夠按期還本，合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)就顯得頗為重要。必須使流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率不低于2：1，還要把速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率調(diào)整到不低于1：1的安全區(qū)域內(nèi)，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強，降低了舉債風(fēng)險，增強了企業(yè)的變現(xiàn)能力。

（二）提高投資收益水平，確保資金安全及資本金運行速度

煤炭企業(yè)在進行新項目投資的時候雖然分散了風(fēng)險，但是隨著管理幅度增大，就會造成信息的不對稱。尤其是一些大型煤炭企業(yè)會涉獵很廣泛的行業(yè)，管理決策的失誤時有發(fā)生，容易造成投資無法有效回收。

首先，應(yīng)該把握準(zhǔn)確的市場定位，確保新項目產(chǎn)生的資產(chǎn)利潤率高于該項目負(fù)債利息率，使得企業(yè)投資在一定預(yù)期內(nèi)收回，不會因新項目的經(jīng)營而降低原有項目的利潤水平，同時不會因新項目的投入而增加負(fù)債，產(chǎn)生不良資產(chǎn)。

其次，注意加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，提高資金使用率，減少壞賬和材料儲備的占用空間，使得“死水”資金活用起來。煤炭企業(yè)可以借鑒物資超市供貨模式，減少材料庫存量，加快應(yīng)收賬款的回收速度。

最后，需與適度負(fù)債相結(jié)合，將資金點活，在投資、籌資等環(huán)節(jié)高效運作，形成一條復(fù)雜有效的資金鏈。

（三）強化財務(wù)風(fēng)險意識，特別是決策層和會計人員的意識

煤炭企業(yè)中有一部分人對風(fēng)險的認(rèn)識不足，風(fēng)險意識淡薄，使得再好的預(yù)警指標(biāo)體系也達不到應(yīng)有的效果。

首先，財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系要想真正發(fā)揮積極作用，必須引起領(lǐng)導(dǎo)層的足夠重視，否則在資金、人員等基本素質(zhì)無法得到充足的利用。同時中高層管理人的財務(wù)風(fēng)險意識應(yīng)該有更高的水平，將各項風(fēng)險指標(biāo)靈活運用到實際中去，牢牢掌握整個企業(yè)的發(fā)展方向，抵御財務(wù)風(fēng)險，保障企業(yè)經(jīng)營管理良好有序的運行。

其次，煤炭企業(yè)不僅需要一個單一的財務(wù)部門，更要專門設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的特殊職能部門，配備專門人員從事這項工作，干預(yù)風(fēng)險，并采取防范措施。

最后，要加強員工的財務(wù)安全風(fēng)險意識教育。通過各種會議、網(wǎng)絡(luò)等形式廣泛宣傳，并提煉出資金資產(chǎn)安全理念。

四、結(jié)束語

在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下，不可避免地產(chǎn)生各種財務(wù)風(fēng)險，而煤炭行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理更是一個復(fù)雜的問題。充分利用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以指標(biāo)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)健全風(fēng)險分析、評估和風(fēng)險報告，加強財務(wù)風(fēng)險管理，引導(dǎo)高層決策，增強風(fēng)險抵御能力，引領(lǐng)企業(yè)健康有序發(fā)展。

【參考文獻】

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［2］ 王偉.建立預(yù)警指標(biāo)體系防范煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2010（4）.

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第3篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：新能源；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警指標(biāo)體系

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-02

一、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險有狹義財務(wù)風(fēng)險和廣義財務(wù)風(fēng)險兩種概念。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)債務(wù)到期無法償還所引起的破產(chǎn)的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指受內(nèi)部環(huán)境或者外部控制等方面不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的實際收益和預(yù)期收益不對等的可能性，它貫穿于企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的全過程。本文在此討論中的財務(wù)風(fēng)險主要指廣義的財務(wù)風(fēng)險。

（二）新能源企業(yè)經(jīng)營狀況

新能源是相對傳統(tǒng)能源而提出的概念，主要包括風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能、核能、海洋能等多方面的能源資源。新能源因其環(huán)保、經(jīng)濟和替代的多重優(yōu)點，使得新能源產(chǎn)業(yè)得到政府越來越多的重視和支持，很多省市都在打造新能源基地，大批企業(yè)跨入新能源行業(yè)。在整個“十一五”期間，我國的新能源企業(yè)主要應(yīng)對太陽能和風(fēng)能而發(fā)展起來，形成了諸如光伏太陽能類似的大企業(yè)，以及其他一些地?zé)岬饶茉吹男∑髽I(yè)。而進入“十二五”時期，隨著我國對于新能源重視程度的日益提升，新能源企業(yè)獲得了更光明的發(fā)展態(tài)勢，不僅原有的太陽能以及風(fēng)能等新能源獲得更為深入地發(fā)展，其他的諸如生物質(zhì)能的新能源企業(yè)也逐漸壯大起來，為我國的新能源事業(yè)發(fā)揮了重大的作用。

（三）新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特殊性

1.外部風(fēng)險特殊性

區(qū)別于傳統(tǒng)能源企業(yè)和其他行業(yè)，我國新能源企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備以及生產(chǎn)技術(shù)基本來自歐美日等國家，這就造成新能源企業(yè)受制于人，嚴(yán)重阻礙了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。比如我國光伏太陽能企業(yè)，雖然國內(nèi)企業(yè)加大對其的研究，也不斷取得成績，但是引領(lǐng)新能源技術(shù)潮流的還是歐美日等國家。更甚于歐美日國家的相關(guān)研究進展大于國內(nèi)，這就有可能國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)面臨更新?lián)Q代的風(fēng)險。

2.內(nèi)部風(fēng)險特殊性

（1）生產(chǎn)技術(shù)落后

相較于其它行業(yè)企業(yè)，自“十一五”以來，我國的新能源企業(yè)得到了高速的發(fā)展，吸引了大量資金進入新能源行業(yè)。一些行業(yè)已經(jīng)由壟斷競爭向充分競爭發(fā)展，這一方面豐富了新能源市場，降低了相應(yīng)成本，但另一方面，由于新能源企業(yè)發(fā)展時間短，大多處于初創(chuàng)期和發(fā)展期，大量工作處在摸索中，這就造成新能源企業(yè)技術(shù)落后、高額的研究開發(fā)費用、大量進口的設(shè)備，人才的匱乏等等，使得新能源企業(yè)相較于傳統(tǒng)能源企業(yè)，缺乏價格優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，而且投資方或債權(quán)人為了利益最大化，將整個市場帶入一種低技術(shù)的重復(fù)生產(chǎn)狀態(tài)，不利于整個行業(yè)的高端發(fā)展。

（2）應(yīng)收賬款過高

由于新能源企業(yè)發(fā)展時間短，并且缺乏價格優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，在整個能源市場上并不占優(yōu)勢，以至于新能源的市場占有率并不高，為了培養(yǎng)客戶及保持顧客忠誠度，企業(yè)提供了極大的優(yōu)惠措施吸引客戶，這些優(yōu)惠條件一般包括了較長的應(yīng)收賬款賬期，這就造成企業(yè)的資金回收不暢現(xiàn)象非常嚴(yán)重，應(yīng)收賬款比例過高，資金流動能力差，資金利用率低，企業(yè)的財務(wù)支付能力差，容易引發(fā)資金鏈的斷裂。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理

新能源企業(yè)相比其它行業(yè)企業(yè)，市場機制還不完善，尤為突出的是負(fù)債過高。這一方面帶來較重的利息負(fù)擔(dān)，一旦不能按時償債，企業(yè)將面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險；另一方面，企業(yè)所有者因為企業(yè)的高負(fù)債而提高對企業(yè)回報率的要求，或p少投資；債權(quán)人會因為企業(yè)的高負(fù)債而提高對企業(yè)借款的條件，如提高貸款利息、減少貸款額度，這樣造成企業(yè)再融資的困難，資金鏈斷裂的可能性加大。

（4）環(huán)保意識缺乏

新能源產(chǎn)業(yè)并不是無污染產(chǎn)業(yè)，只是相對傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)，對人類的危害范圍小，但從長期看，缺乏環(huán)保意識的新能源產(chǎn)業(yè)會給人類未來帶來更大的危害。

分析以上新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性質(zhì)，為了防范風(fēng)險，建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模式是新能源企業(yè)進行財務(wù)危機防范的有效手段。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模式建立的基礎(chǔ)和前提，具有不可替代的作用。本文將針對新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性，對建立與之相匹配的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系展開進一步的討論。

二、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建理論

（一）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建

財務(wù)危機是循序漸進、逐漸地產(chǎn)生的，企業(yè)只有構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警體系才能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，并采取措施進行規(guī)避，而構(gòu)成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的關(guān)鍵是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建。

（二）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

在選取指標(biāo)體系中，并非選取所有的財務(wù)指標(biāo)。新能源財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型構(gòu)建中所選擇的指標(biāo)體系要符合本行業(yè)的特點和財務(wù)風(fēng)險的特殊性，并遵循一定的原則。

1.科學(xué)性原則

科學(xué)性原則是指要求所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠準(zhǔn)確監(jiān)測企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，進而揭示財務(wù)運行規(guī)律，如實反映企業(yè)財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的潛在危機。

2.系統(tǒng)性原則

系統(tǒng)性原則是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是一個具有一定結(jié)構(gòu)和功能要素構(gòu)成的有機整體，其指標(biāo)系統(tǒng)不是絕對的、靜止的，而是相對的、不斷發(fā)生變化的。由于影響企業(yè)的因素非常廣泛，這就要求選取的指標(biāo)具有先進性，并且要求監(jiān)測對象具有全面性和完整性，這樣才能得出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，做出正確的判斷。

3.預(yù)測性原則

預(yù)測性原則是指能運用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系預(yù)測未來財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動。即它可以依據(jù)企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的歷史數(shù)據(jù)預(yù)測未來可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。這是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的一個必要原則。

4.動態(tài)性原則

動態(tài)性原則是指對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)將企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動視為一個動態(tài)的過程，分析企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。動態(tài)分析預(yù)警還可以反映企業(yè)經(jīng)營者對危機的態(tài)度和防范危機的能力。

三、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的搭建

根據(jù)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建原則，結(jié)合新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性，本文將新能源企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)分為兩類，第一類是財務(wù)指標(biāo)，第二類是非財務(wù)指標(biāo)。通過這兩類指標(biāo)的選取及建立來搭建新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。

（一）財務(wù)指標(biāo)的建立

1.償債能力指標(biāo)的建立

企業(yè)只有生存才能獲利，而企業(yè)生存的基本條件是資金鏈暢通，可以償還到期債務(wù)。通常情況下，流動比率、速動比率的高低，能反映企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)短期資金鏈?zhǔn)欠窳己茫欢Y產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率的高低，則反映企業(yè)長期償債能力，產(chǎn)權(quán)比率的高低也反映了所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力，即企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展資金鏈的有效規(guī)劃程度。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

產(chǎn)權(quán)比率= 負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額

2.盈利能力指標(biāo)的建立

獲利可代表企業(yè)發(fā)展的價值，是企業(yè)存在的追求。盈利能力可以作為衡量新能源企業(yè)最具綜合能力的指標(biāo)。企業(yè)只有盈利才能發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)能避免財務(wù)危機，必須有良好的盈利能力，這樣企業(yè)的償債能力和籌資能力才會更強。其指標(biāo)有經(jīng)營現(xiàn)金流入流出率、總資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益收益率。銷售利潤率和成本費用利潤率反映了企業(yè)的獲利能力。

經(jīng)營現(xiàn)金流入流出率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量/經(jīng)營現(xiàn)金流出量

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額

股東權(quán)益收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入總額

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額

3.管理能力指標(biāo)的建立

企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣可以通過管理來改變。質(zhì)量抽查合格率高，反映企業(yè)生產(chǎn)能力及管理能力強?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，反映企業(yè)活力強，經(jīng)營效果好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明應(yīng)收賬款收回越快。存貨周轉(zhuǎn)速度越高，表明存貨占用水平越低，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越和存貨周轉(zhuǎn)率，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，優(yōu)化企業(yè)的資金鏈。

質(zhì)量抽查合格率=合格產(chǎn)品數(shù)/產(chǎn)品總數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/資產(chǎn)平均總額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

4.發(fā)展能力指標(biāo)的建立

新能源企業(yè)要生存、要發(fā)展，必須不斷追求技術(shù)的進步、不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量、擴大市場的份額。其指標(biāo)有總資產(chǎn)增長率、銷售收入增長率、研發(fā)費用增長率?？傎Y產(chǎn)增長率反映企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張縮小的速度；銷售收入增長率反映企業(yè)銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)；研發(fā)費用增長率反映企業(yè)對生產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)及新產(chǎn)品重視程度。

總資產(chǎn)增長率=（年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額）/年初資產(chǎn)總額

銷售收入增長率= （本年總銷售收入-上年總銷售收入）/上年總銷售收入

研發(fā)費用增長率=（本年的研發(fā)費用-上年研發(fā)費用）/上年研發(fā)費用

（二）非財務(wù)指標(biāo)的建立

非財務(wù)指標(biāo)可以作為財務(wù)指標(biāo)的補充，它由定性指標(biāo)構(gòu)成，主要采用專家打分制（0、2、4、6、8、10）的辦法量化。

四、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)用中應(yīng)注意的事項

目前我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究取得豐富的成果，新能源企業(yè)也在廣泛地應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系來防范財務(wù)危機，但企業(yè)應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系也存在一些題，需要我們在應(yīng)用時給予足夠的重視。

1.新能源企業(yè)在應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警時，重視企業(yè)財務(wù)管理預(yù)警的使用而忽視了企業(yè)經(jīng)營管理預(yù)警的使用。經(jīng)營管理財務(wù)風(fēng)險在很大的程度上決定了企業(yè)的生存。因此，新能源企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營管理方面的研發(fā)投入等方面給予足夠重視。

2.企業(yè)預(yù)警部門的工作與財務(wù)部門的工作部分重復(fù)，這造成企業(yè)人力、物力的浪費。企業(yè)應(yīng)協(xié)調(diào)部門間的工作，避免重復(fù)工作，提高效率，降低成本。

3.財務(wù)預(yù)警的目的是期望在危機發(fā)生之前，根據(jù)預(yù)警指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果提醒企業(yè)進行防范，以避免財務(wù)危機。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)貫穿企業(yè)整個財務(wù)活動中。

4.新能源企業(yè)應(yīng)加強企業(yè)信息化的管理，及時準(zhǔn)確取得企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的前提，財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確和如實影響了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和防范效果。

參考文獻：

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第4篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

在我國高等教育進入快速發(fā)展期后，高校向商業(yè)銀行貸款辦學(xué)成為解決高校資金短缺的一項非常有效的措施，也對推動高校發(fā)展起到了一定的作用。但是在實踐的過程中，高校信貸資金又存在著一定的財務(wù)風(fēng)險，如何有效地防范和控制這些風(fēng)險是高校當(dāng)前亟待解決的問題。

高校的信貸資金屬于高校的借入資金，屬于高校的負(fù)債，與國撥經(jīng)費和學(xué)費有著本質(zhì)的區(qū)別。高校使用信貸資金需要償還本金，還要定期支付利息，存在著一定的財務(wù)風(fēng)險。所謂財務(wù)風(fēng)險就是高校取得信貸資金后存在著債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而影響高校正常財務(wù)支付和不能按期歸還貸款本金和利息的可能性。如果不能按期還清貸款，甚至還存在著被債權(quán)人起訴而破產(chǎn)還債的可能性。因此，學(xué)校在信貸資金的使用上必須堅持效益原則，既要努力擴大收入，又要嚴(yán)格控制辦學(xué)成本，不斷提高信貸資金使用效益。同時，高校應(yīng)嚴(yán)格控制和防范財務(wù)風(fēng)險，并從以下幾方面做好工作：

一、建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是高校的報警器，高校必須對預(yù)警指標(biāo)進行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控，對高校的每一項重要經(jīng)營決策活動帶來的財務(wù)狀況變化，進行預(yù)先測定，分析判斷財務(wù)風(fēng)險程度，為決策提供反饋信息。同時，要以現(xiàn)代財務(wù)理論為指導(dǎo)，根據(jù)目前國內(nèi)的實際情況完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，保持預(yù)警系統(tǒng)的先進性和實用性，淘汰不適用的指標(biāo)，參考社會平均水平、行業(yè)水平、高校的特點、產(chǎn)業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經(jīng)驗，增加更能反映單位實際問題的新指標(biāo)，制定出適合本單位財務(wù)特點的預(yù)警指標(biāo)體系。

二、完善高校貸款債務(wù)償還機制

學(xué)校要根據(jù)債務(wù)規(guī)模情況，建立相應(yīng)的債務(wù)償債準(zhǔn)備金，在當(dāng)年預(yù)算中進行反映，由財務(wù)部門實行專戶管理。償債資金的來源可為財政預(yù)算內(nèi)撥款、學(xué)校自主收入等，主要用于消化因舉債而形成的隱性風(fēng)險。

三、拓寬高校經(jīng)費籌措渠道，分散貸款分險

信貸資金是高?；I集資金的主要渠道，但單一的籌資渠道會增大高校的財務(wù)風(fēng)險。為有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，高校應(yīng)建立多渠道籌集資金的機制，分散風(fēng)險，增強還貸能力。充分挖掘本高校的教學(xué)資源，積極發(fā)展成人教育學(xué)院、網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院、工程碩士、EMBA等多種形式的教學(xué)，滿足社會不同層面對高等教育的需求，為學(xué)校的建設(shè)提供資金支持。加大科研團隊建設(shè)，努力提高高校的科研能力和獲取科研經(jīng)費的能力。

四、加強預(yù)算管理。強化內(nèi)部控制體系

應(yīng)將高校貸款資金納入預(yù)算管理。《高等學(xué)校財務(wù)制度》明確要求高校預(yù)算編制必須遵循“量入為出，收支平衡”的原則，高?？梢愿鶕?jù)自身的財力(包括國家財政補助撥款)和借款規(guī)模合并編制綜合財務(wù)預(yù)算，采用現(xiàn)金流量平衡的原則，即現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相平衡。這種平衡關(guān)系可表示為：預(yù)計收入數(shù)+預(yù)計貸款數(shù)=預(yù)計支出數(shù)+預(yù)計還貸數(shù)。通過這個平衡關(guān)系，可把貸款資金納入高校預(yù)算管理范圍，及時、客觀、真實反映高校當(dāng)年的借款規(guī)模和支出需要。

五、應(yīng)建立高校的償債準(zhǔn)備金制度

第5篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

財務(wù)風(fēng)險管理研究是各行各業(yè)公司管理發(fā)展過程中的一個重要研究課題。不論是對投資者而言還是內(nèi)部管理生產(chǎn)者而言都需要對財務(wù)風(fēng)險進行有效識別，以此及時掌握公司的財務(wù)動態(tài)趨勢，促進企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。在企業(yè)的運營過程中，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，對財務(wù)風(fēng)險管理進行研究可以及時掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)規(guī)律，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況以及存在的一些財務(wù)管理性弊端進而可以對企業(yè)的優(yōu)勢及劣勢作出判斷。在此基礎(chǔ)上作出規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)對策，以減少企業(yè)損失。在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理過程中，管理者可以根據(jù)具體情況對公司的發(fā)展做出比對分析，從實際出發(fā)調(diào)整企業(yè)的管理指標(biāo)，制定相關(guān)應(yīng)對措施將促進企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。與此同時也有利于促進旅游企業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)的市場競爭力，提升企業(yè)的內(nèi)在價值。同時也有利于落實相關(guān)行業(yè)的會計準(zhǔn)則，促進社會穩(wěn)定有序地發(fā)展。

一、理論基礎(chǔ)

該理論研究最早出現(xiàn)在19世紀(jì)30年代的美國，并隨著行業(yè)的發(fā)展不斷完善進步。據(jù)有關(guān)資料顯示，西方諸多發(fā)達國家的部分公司至此出現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的專業(yè)性部門。在對相關(guān)領(lǐng)域的研究過程中不同行業(yè)的不同學(xué)者有不同的研究結(jié)論。特恩布于20世紀(jì)末年研究英國內(nèi)部的控制體系及公司的治理。其研究報告比較早的意識到公司內(nèi)部控制與管理風(fēng)險之間的重要關(guān)系，并進一步分析了公司管理層級在風(fēng)險管理與控制中所扮演的角色以及發(fā)揮的作用界定。他的研究報告為后期企業(yè)內(nèi)部控制走向全面風(fēng)險管理提供了重要的基礎(chǔ)性借鑒資料。進入21世紀(jì)以后，該領(lǐng)域的研究開始涉及全面風(fēng)險的管理并涉及組成因素的研究。北美非壽險精算師協(xié)會（CAS）在分析研究基礎(chǔ)之上提出了全面風(fēng)險管理、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會推出了《巴塞爾新資本協(xié)議》、COSO進一步推出了《全面風(fēng)險管理—整合框架》，該研究提出了經(jīng)典的八要素理論，即目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、事項識別、風(fēng)險反映、信息與溝通、監(jiān)控、控制活動。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

（一）Z計分模型

該模型是由美國的愛德華•阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出的。這個模型的作用是計量企業(yè)存在破產(chǎn)的可能性大小。所得出的Z的值應(yīng)在1.81-2.99之間。當(dāng)Z的值等于2.675時為居中水平。如果某一個企業(yè)的Z值大于2.675，則表明該企業(yè)的財務(wù)狀況處于良好的形式；而如果Z的值小于1.81，那么說明企業(yè)存在很大的破產(chǎn)可能性。如果Z的值處于1.81-2.99之間，稱為“灰色地帶”，處于這個區(qū)間的企業(yè)，它的財務(wù)狀況是極其不穩(wěn)定的。

（二）單變量預(yù)警模型

單變量預(yù)警模型分析是主要集中在單變量的描述和統(tǒng)計推斷這兩個方面的，在于用最簡單的概括形式反映出大量樣本資料所容納的基本信息，描述樣本數(shù)據(jù)中的集中或離散趨勢。據(jù)有關(guān)資料顯示單變量分析是最早使用的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。具體來說這個方法主要是通過分析失敗企業(yè)與經(jīng)營成功的企業(yè)在財務(wù)相關(guān)指標(biāo)方面的區(qū)別，然后確定對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險起決定性作用的一個指標(biāo)，進而以該指標(biāo)為基準(zhǔn)對其他指標(biāo)進行科學(xué)地排序。

（三）Logistic回歸分析模型

Logistic回歸分析是一種廣義線性回歸，它是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)使用最大似然值估算獲得出各參數(shù)的數(shù)值，其模型為P=exp(a+bx)/［1+exp（a+bx）］。當(dāng)計算結(jié)果小于0.5時說明企業(yè)的財務(wù)狀況處于嚴(yán)重的危險狀況之中，需要盡快采取應(yīng)急措施。而計算結(jié)果的數(shù)值大于0.5則表明該企業(yè)幾乎不存在財務(wù)風(fēng)險。學(xué)者以此模型作為研究依據(jù)，通過計算推到，得到某個公司處于財務(wù)風(fēng)險下的可能性大小，以此提出相應(yīng)的對策，為公司發(fā)展服務(wù)。國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險管理方面所做的研究起步較之國外要晚。這主要是因為現(xiàn)存經(jīng)濟市場不夠開放透明，很多財務(wù)數(shù)據(jù)沒有公之于眾導(dǎo)致有心研究的學(xué)者沒有數(shù)據(jù)資源，對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析無從下手。近年來隨著上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的公布與企業(yè)本身對財務(wù)風(fēng)險分析的必要性促使相關(guān)研究得以進行，也得出了一些值得我們學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗結(jié)論。

三、基于財務(wù)風(fēng)險分析的案例研究

（一）公司簡介

本文案例擇選具有行業(yè)代表性的北京眾信國際旅行社股份有限公司，該公司成立于1992年，主要的經(jīng)營范圍是出鏡旅游的批發(fā)、銷售相關(guān)旅游產(chǎn)品以及商務(wù)性質(zhì)的旅游項目。眾信旅游的總部設(shè)置在首都北京，此外在沈陽、西安、武漢、杭州、上海等多個地方也設(shè)有分公司機構(gòu)。2014年1月北京眾信國際旅行社股份有限公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為A股市場上第一家民營旅行社上市公司。

（二）財務(wù)風(fēng)險分析

1.財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念。財務(wù)是任何一個行業(yè)不可或缺的重要組成部分，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的因素。財務(wù)風(fēng)險來源涉及公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的不恰當(dāng)不合理、融資的不科學(xué)不規(guī)范，財務(wù)風(fēng)險將致使企業(yè)投資者預(yù)期收益下降。財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性等特點。2.財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的。大致歸為以下幾點：第一是由投資活動所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。投資活動涵蓋了內(nèi)部投資及外部性投資，對內(nèi)而言不科學(xué)不合理的投資活動將致使企業(yè)規(guī)模效益下降，作出投資后反而引發(fā)盈利能力與營運能力的下降。對外部投資而言，企業(yè)不全面不恰當(dāng)?shù)氖袌稣{(diào)研活動將會導(dǎo)致企業(yè)投資方向的誤判，使企業(yè)投資決斷力受到影響，從而產(chǎn)生財務(wù)性風(fēng)險。第二是由籌資活動導(dǎo)致的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為債務(wù)規(guī)模的擴張，負(fù)債比率過高。當(dāng)某一企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時要以審時度勢的科學(xué)性眼光進行籌資活動，盲目地籌資會致使不合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，此外也要權(quán)衡短期負(fù)債與長期負(fù)債的合理比率，避免由籌資活動而造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難所增加的企業(yè)財務(wù)損耗。第三，收益分配所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險問題。要合理調(diào)度企業(yè)的收益分配，擇取適當(dāng)?shù)牧舸媸找姹嚷?。不合理的收益分配會降低投資者的積極性，也會對企業(yè)的聲譽產(chǎn)生負(fù)面影響，進而會對企業(yè)后期的管理經(jīng)營造成不良影響。3.相關(guān)財務(wù)指標(biāo)分析。（1）資本結(jié)構(gòu)分析。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，其結(jié)果反映的是企業(yè)股東權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度高低。負(fù)債比率值越小，產(chǎn)權(quán)比率就越低，償債能力就越強。從有關(guān)資料所顯示的結(jié)果可以看出，眾信旅游償債能力在2013年第四季度時最弱，在2015年第一季度時最強，隨后產(chǎn)權(quán)比率值逐漸上升，償債能力逐漸減弱。長期資產(chǎn)對長期資金比率的計算方法是長期負(fù)債的總額除以長期負(fù)債總額與股東權(quán)益的合計。這里所說的長期資產(chǎn)指的是使用年限在一年以上的資金。該指標(biāo)的含義是長期資本里面非流動性負(fù)債所占的比重大小。從分析數(shù)據(jù)中可以看出，從2013年至2015年，該企業(yè)的長期資產(chǎn)與長期資金比率從196.8逐漸下降至166.8，可見非流動負(fù)債在長期資本中所占的比重是逐漸下降的。資產(chǎn)固定化比率反應(yīng)的則是公司自有資本的固定化程度。其計算公式是資產(chǎn)總計與流動資產(chǎn)合計之間的差額再除以所有者權(quán)益平均余額。該指標(biāo)結(jié)果越低則表明公司自有資本用于長期資產(chǎn)的數(shù)額相對是比較缺少的。從表格的數(shù)據(jù)可以看出，眾信旅游在資本固定化比率方面的變化差異還是比較大的，2014年以前的比率較低。但從2015年開始資本固定化比率大幅度上升，2015年間該比率也呈上升趨勢，平均值在52左右，反映出該眾信旅游自有資本用于長期資產(chǎn)的數(shù)額在慢慢增多，公司日常經(jīng)營所需資金需要依靠借款來籌集，這將存在一定的財務(wù)風(fēng)險，不利公司的長期良性發(fā)展。（2）償債能力分析。流動比率反映的是每一單位流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保障，其公式是流動資產(chǎn)合計比上流動負(fù)債合計。一般而言，流動比率越大就說明公司的短期償債能力越強。通常該指標(biāo)在200%左右證明公司的情況比較好，眾信旅游的流動比率均未達到200%這個指標(biāo)，且從2014年第四季度開始呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢，情況不容樂觀。說明該公司對債權(quán)人的保障程度不是很高，短期償債能力也越來越弱，繼續(xù)惡化將出現(xiàn)償還短期債務(wù)的困難甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)，需要引起重視。速動比率則是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用以衡量企業(yè)在某一個時點上運用隨時可能變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力，其比值等于貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)以及應(yīng)收款項三者之和。就一般情況而言，速動比率的值越大證明公司的短期償債能力越強，通常以100%上下為較佳的比值。眾信旅游在這方面的比值是偏高的。資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債的總額與資產(chǎn)總額之間的比率關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映了債權(quán)人所發(fā)放的貸款安全程度的多少。在我國一般認(rèn)為該資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右比較好，眾信旅游在2013年第四季度至2015年第一季度期間負(fù)債比率不太穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動下降趨勢，從2015年第二季度開始其資產(chǎn)負(fù)債比率慢慢趨于穩(wěn)定，在46%左右，總體而言該公司的資產(chǎn)負(fù)債比率情況還是比較好的。（3）現(xiàn)金流量分析。購貨付現(xiàn)比率是購買商品及接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本的比率關(guān)系。具體反映的是公司每一元購貨成本中有多少實際付現(xiàn)的成本。如果說該比例值等于1或者近似等于1，就代表公司本期的購貨現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本是基本相當(dāng)?shù)模梢哉f購貨成本基本上是付現(xiàn)成本，說明公司沒有因為購貨形成新的債務(wù)。如果這個比率值是大于1的，就說明本期購貨現(xiàn)金大于主營業(yè)務(wù)成本，表明公司不僅支付了本期的全部貨款還對前期所欠款項進行了償還。此時雖然現(xiàn)金流出變多，但有利于良好信譽的樹立。若該比率小于1，那么本期購貨現(xiàn)金就要小于主營業(yè)務(wù)成本了，代表賒購比較多，雖然在現(xiàn)金方面有一定的節(jié)約是充分利用財務(wù)杠桿的表現(xiàn)但是也增加了負(fù)債加劇了公司今后的償債壓力。從購貨付現(xiàn)比率顯示來看，眾信旅游在這方面的情況一致比較良好穩(wěn)定，基本都是接近于1的。證明該公司在這幾期中購貨現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本基本相當(dāng)，沒有形成新的負(fù)債。

（三）財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建

對旅游企業(yè)而言，為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)最大化的利益是經(jīng)營過程中的大目標(biāo)，因此建立財務(wù)風(fēng)險管理體系是十分有必要的。首先，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)合理的財務(wù)管理用人機制，提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，一個優(yōu)秀高效的管理團隊將有利于財務(wù)風(fēng)險的分析識別。要提高企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險防范意識，在做決策時以科學(xué)發(fā)展的眼光嚴(yán)謹(jǐn)對待。其次，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財務(wù)識別系統(tǒng)，避免負(fù)債過多的風(fēng)險，明確企業(yè)有可能存在的隱蔽性或有負(fù)債風(fēng)險，針對企業(yè)經(jīng)營過程中的季節(jié)性波動性偏差及時做好防范措施。最后企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)適用的財務(wù)預(yù)警機制。運用科學(xué)的財務(wù)分析指標(biāo)，對財務(wù)數(shù)據(jù)進行全面地比較分析，防范財務(wù)風(fēng)險潛在危機；同時可以編制現(xiàn)金流量表，從短期角度明晰企業(yè)的財務(wù)動態(tài)指向，及時做好應(yīng)對措施。此外也要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)的發(fā)展不能光顧眼前利益，要有科學(xué)審時的眼光，對獲利能力、經(jīng)濟效率、盈利能力等多方面多角度加以考慮。

（四）基于財務(wù)分析的企業(yè)評價

財務(wù)管理評價是依據(jù)企業(yè)的管理目標(biāo)，對資金運行和正確處理財務(wù)關(guān)系進行科學(xué)有效組織整合的活動。在建立財務(wù)管理評價過程中，要遵循全面性原則、效益性原則、客觀性原則、發(fā)展性原則。從上述財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)分析我們可以初步獲得北京眾信國際旅行社股份有限公司在財務(wù)管理方面存在的一些弊端。在資本結(jié)構(gòu)方面，眾信旅游的股東權(quán)益比率處于較平穩(wěn)的狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)比率在后期發(fā)展過程中有一定的弱化現(xiàn)象。其非流動資產(chǎn)在長期資本中的占比也有所下降，公司日常經(jīng)營存在著依賴借款的風(fēng)險，在此方面應(yīng)加以重視，防止惡性借款發(fā)生。在償債能力方面，眾信旅游應(yīng)加強對債權(quán)人的保障程度，強化其短期償債的能力，提高本企業(yè)流動資產(chǎn)運作的能力，以此弱化企業(yè)的償債風(fēng)險。在現(xiàn)金流量方面，該企業(yè)的總體情況不容樂觀，企業(yè)要加強重視提高短期償債能力，提升企業(yè)的信譽水平。最后在盈利能力方面，該企業(yè)受季節(jié)性變化影響較明顯，總體而言在同行業(yè)中居于較穩(wěn)定的水平，并且被多數(shù)投資者所看好，即具有一定的市場潛力。但其盈利能力有待加強，以此提升企業(yè)的綜合效益。

四、建議

對于完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建議如下：首先，完善旅游企業(yè)的公司治理機制。在公司運營發(fā)展過程中制定相關(guān)科學(xué)合理的治理機制將有效地降低一個企業(yè)將會面臨的財務(wù)風(fēng)險。良好的治理機制能有效規(guī)避企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，由具有管理能力的組織進行企業(yè)運營構(gòu)架，以此促進企業(yè)良性發(fā)展。比如在公司建立嚴(yán)格規(guī)范的用人標(biāo)準(zhǔn)、建立科學(xué)合理的獎懲機制等。其次，根據(jù)企業(yè)實際情況，建立相應(yīng)的財務(wù)識別預(yù)警分析指標(biāo)體系。財務(wù)風(fēng)險不可消除，若能及時有效地識別及時作出有效應(yīng)對措施將減少企業(yè)的損失。企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，究其根源就是對財務(wù)風(fēng)險處理不得當(dāng)。建立規(guī)范的財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)，可以從直觀的角度找出企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險問題，為下一階段提出相應(yīng)的解決措施打下基礎(chǔ)。第三，完善企業(yè)審查機制，嚴(yán)格內(nèi)部審計工作，嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理。就內(nèi)部審計而言，公司要根據(jù)自身實際情況，建立獨立的內(nèi)部審計部門。企業(yè)監(jiān)事會應(yīng)科學(xué)引導(dǎo)內(nèi)部審計工作，接受股權(quán)大會的工作委托。秉承科學(xué)、客觀、獨立、公平公正的原則，對企業(yè)董事會進行監(jiān)督和服務(wù)。同時要健全內(nèi)部審計相關(guān)規(guī)章制度，對企業(yè)內(nèi)部審計工作人員、工作流程、工作執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等進行嚴(yán)格規(guī)范。

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第6篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

一、Z值財務(wù)預(yù)警模型簡介

Z模型是一種偏重于分析上市公司財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警方法，其邏輯思路是運用多變量模式構(gòu)建多元線性函數(shù)公式，以加權(quán)的方式計算多種財務(wù)指標(biāo)，并依據(jù)計算結(jié)果分值（Z值）來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)危機。該方法將22個財務(wù)比率分為五大類：即流動性、獲利性、財務(wù)杠桿、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，然后通過逐步多元區(qū)別分析，在其中選取五個最有代表性預(yù)測能力的財務(wù)比率組合成一個數(shù)學(xué)式，來計算、預(yù)測企業(yè)的財務(wù)狀況。具體而言，就是依據(jù)選取的變量對財務(wù)危機警示影響程度的不同而賦予不同的權(quán)重并進行加權(quán)計算，最后計算出某個企業(yè)的總體風(fēng)險總分值Z，將其與查到的臨界值對比，從而把握企業(yè)財務(wù)危機的嚴(yán)重程度。

該模型的判別函數(shù)為：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

其中：

X1=營運資本/資產(chǎn)總額

X2=保留盈余/總資產(chǎn)

X3=息稅前盈余/總資產(chǎn)

X4=期末股東權(quán)益的市場價值/期末總負(fù)債

X5=本期銷售收入/總資產(chǎn)

該模型的特點是將企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運能力三大指標(biāo)緊密結(jié)合起來綜合考察企業(yè)破產(chǎn)的可能性。具體來說，當(dāng)Z2.99時，表明企業(yè)安全系數(shù)較高；當(dāng)1.81≤Z3≤2.99時，企業(yè)處于難以預(yù)料的灰色區(qū)域，財務(wù)風(fēng)險難以判別。企業(yè)若及時采取有效措施，才有可能化解風(fēng)險轉(zhuǎn)危為安。

二、Z值模型的應(yīng)用舉例

Z值模型大多用于判定企業(yè)破產(chǎn)可能性的大小，也常常用于判定企業(yè)財務(wù)危機的狀況，是當(dāng)前在財務(wù)危機預(yù)警分析中最常采用的一種模型，本文用Z值模型來對A公司財務(wù)狀況進行判別分析。

由于行業(yè)競爭激烈加之企業(yè)經(jīng)營不善，近年來A公司利潤連年下滑，甚至出現(xiàn)巨額虧損，2009年陷入財務(wù)危機。根據(jù)A公司2003―2007年定期報告中的數(shù)據(jù)，分別計算有關(guān)的財務(wù)比率。計算結(jié)果如表1。

根據(jù)前面的敘述，當(dāng)Z值小于1.81時，公司即將走向破產(chǎn)的邊緣；若Z值大于2.99，則表明公司經(jīng)營正常不會陷入財務(wù)困境；若Z值處于1.81到2.99之間，則進入“灰色地帶”，處在這一區(qū)間的企業(yè)難以使用該預(yù)測方法通過Z值對其未來進行推測。通過對表中Z值數(shù)據(jù)所處區(qū)域的劃分可以看出：2011年以前的3年A公司的Z值維持在2以上，難以判斷財務(wù)狀況；從2011年開始，A公司的Z值突然大幅度下降，已經(jīng)低于1.81的臨界值。據(jù)此可以挑斷，A公司已經(jīng)深陷財務(wù)困境的泥沼。

三、供電企業(yè)使用Z值預(yù)警模型需要注意的問題

（一）正確使用財務(wù)預(yù)警工具

供電企業(yè)財務(wù)人員要根據(jù)預(yù)設(shè)的各項預(yù)警指標(biāo)，以更寬闊的視野及時、全面掌握供電企業(yè)的風(fēng)險情況。尤其需要注意的是，在實際觀測時，不僅僅要采用靜態(tài)的觀測和分析方法，而且要把動態(tài)的觀測方法引入到實際工作中，即在實踐中不僅要關(guān)注各個指標(biāo)是否達到預(yù)警的臨界值，還要隨時觀察、追蹤這些指標(biāo)的變化趨勢、規(guī)律和變化程度。要結(jié)合宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)市場狀況來分析這些指標(biāo)變動的特點，及時準(zhǔn)確地做出判斷，并采取應(yīng)對措施。在實際運用模型時，不僅要隨時追蹤和觀察本企業(yè)的財務(wù)變化，而且要把目光延伸到利益相關(guān)方，密切關(guān)注對方財務(wù)狀況和財務(wù)行為。在業(yè)務(wù)來往中如發(fā)現(xiàn)對方的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化的趨勢或存在明顯的財務(wù)風(fēng)險，就應(yīng)當(dāng)及時、果斷采取措施，加大催收欠款的力度，以避免潛在的損失。

（二）建立健全企業(yè)會計信息系統(tǒng)

完整的會計管理信息系統(tǒng)是供電企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)得以運行的基礎(chǔ)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過對會計信息系統(tǒng)提供的大量數(shù)據(jù)進行分析，才能得出需要的結(jié)論。如果會計信息缺失或者信息缺乏真實性，則必然導(dǎo)致預(yù)測結(jié)論的錯誤。因此，只有獲取及時、真實、完整、可靠的供電企業(yè)財務(wù)會計信息，供電企業(yè)的財務(wù)預(yù)警結(jié)果才能及時、真實、可信。為了保證信息的真實性和可靠性，財務(wù)預(yù)警人員應(yīng)該經(jīng)常去供電企業(yè)的生產(chǎn)一線，實地考察和檢驗信息來源。

第7篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：新創(chuàng)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；成因；防范

近年來，隨著我國私營經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)活動的日趨活躍，居高不下的創(chuàng)業(yè)失敗率也引起了理論界與實踐界的廣泛關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，我國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)平均壽命不足7年，小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)平均壽命僅為3年。系統(tǒng)分析新創(chuàng)企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險特征及成因，對于改善新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀，提高創(chuàng)業(yè)成功率，有著重要意義。

一、新創(chuàng)企業(yè)及財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

在創(chuàng)業(yè)學(xué)中。對創(chuàng)業(yè)的定義有狹義和廣義之分。狹義的創(chuàng)業(yè)是指創(chuàng)立一個新企業(yè)，而廣義的創(chuàng)業(yè)既包括新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，同時也包括企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新，也稱“二次創(chuàng)業(yè)”。本文的新創(chuàng)企業(yè)采取狹義定義，是指創(chuàng)業(yè)者利用創(chuàng)業(yè)機會，獲取并整合財務(wù)資源、人力資源、網(wǎng)絡(luò)資源等一系列資源，創(chuàng)辦一個新企業(yè)實體的過程。對新創(chuàng)企業(yè)而言，不確定性和高風(fēng)險性是最突出的兩大特性，

新創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是由于其財務(wù)活動中各種不確定性因素的影響，以及企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、投融資不當(dāng)而致使新創(chuàng)企業(yè)實際財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生的偏差程度。對成熟企業(yè)而言，經(jīng)歷了多年經(jīng)營，其各項活動已逐步走向正軌，面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境形成了自己的應(yīng)對機制，對于財務(wù)管理以及財務(wù)風(fēng)險的控制也形成了一定的體系，因此應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力相對較強。而新創(chuàng)企業(yè)剛剛走向市場。創(chuàng)業(yè)者自身所擁有的管理經(jīng)驗和技能相對不足，面對政治環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境的變化，無法及時做出應(yīng)對：同時，由于大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者并非財務(wù)人員出身，對財務(wù)的控制能力相對較弱，對財務(wù)風(fēng)險缺乏一定的警惕性，這就使得大量的新創(chuàng)企業(yè)由于無法應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險而致創(chuàng)業(yè)失敗。在國家鼓勵全民創(chuàng)業(yè)的大環(huán)境下，系統(tǒng)分析新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因并提出相應(yīng)的防范措施顯得尤為必要，

二、新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

一是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是新創(chuàng)企業(yè)區(qū)別于成熟企業(yè)的一個重要表現(xiàn)。成熟企業(yè)對財務(wù)管理以及財務(wù)風(fēng)險的控制已經(jīng)形成了較為完善的體系，可以有效應(yīng)對來自外部以及內(nèi)部環(huán)境的一些挑戰(zhàn)。同時，在經(jīng)營發(fā)展過程中，與政府部門及合作企業(yè)和上下游供應(yīng)商等均形成了良好的社會網(wǎng)絡(luò)，有較強的社會支持，應(yīng)對風(fēng)險的能力相對較強。此外。成熟企業(yè)發(fā)展過程中也形成了較為雄厚的資產(chǎn)，故其資信等級相對較高。新創(chuàng)企業(yè)則面臨著較高的信用風(fēng)險。從外部環(huán)境看，企業(yè)面臨著不確定性較高的政治環(huán)境，由于政府部門對新創(chuàng)企業(yè)的認(rèn)可程度較低，因此新創(chuàng)企業(yè)難以從政府獲得其經(jīng)營發(fā)展所需要的稀缺性資源：同時。行業(yè)內(nèi)激烈的競爭以及替代產(chǎn)品存在的可能性，導(dǎo)致其面臨較為復(fù)雜的市場環(huán)境，而新創(chuàng)企業(yè)自身的經(jīng)驗不足，導(dǎo)致其抗擊風(fēng)險的能力很弱。從內(nèi)部環(huán)境看，企業(yè)經(jīng)營尚未步入正軌，內(nèi)部控制機制不健全，公司治理機制不完善，企業(yè)信息尤其是財務(wù)信息無法做到完全的透明、公開，固定資產(chǎn)等財務(wù)資源單薄，導(dǎo)致新創(chuàng)企業(yè)資信等級不高，面臨較高的信用風(fēng)險。

二是融資風(fēng)險。新創(chuàng)企業(yè)對資金尤其是流動資金的需求量大，其融資卻比成熟企業(yè)困難。成熟企業(yè)有著常規(guī)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，企業(yè)的資金狀況較為穩(wěn)定，所需的融資資金相對較少。另一方面，經(jīng)過了創(chuàng)業(yè)期的信用積累，進入成熟期的企業(yè)有相對較高的資信等級。此外，基于企業(yè)前期建立起的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，融資渠道較為穩(wěn)定，即便企業(yè)開展數(shù)額較大的融資活動時，面臨的融資風(fēng)險也相對較低。財務(wù)資源是初始創(chuàng)業(yè)資源中最重要的資源，企業(yè)成立之初需要持續(xù)穩(wěn)定的資金流。由于新創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)尚處于開發(fā)推廣階段。不能立即被消費者認(rèn)可。無法迅速獲得現(xiàn)金流的回收，如果不能及時注入補充資金，很可能面l臨破產(chǎn)倒閉的境地。因此，融資對新創(chuàng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營非常重要。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的形式也反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，不同的融資方式，其資金的收付時間不同，如果企業(yè)的現(xiàn)金流進出不同步，則會導(dǎo)致企業(yè)暫時性的資金短缺，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機。

三是資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比例，這一比例表明了當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時，債權(quán)人的權(quán)益受保護的程度。因此，資本結(jié)構(gòu)在一定程度上反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。由于債務(wù)利息通常低于股票的利率，且債務(wù)利息是稅前支付，而股票股息為稅后支付，因此利用債務(wù)融資可以使企業(yè)充分享受財務(wù)杠桿作用，降低企業(yè)的資本成本。然而，資產(chǎn)負(fù)債率過高將導(dǎo)致新創(chuàng)企業(yè)的資信能力下降，從而為融資帶來一定困難。新創(chuàng)企業(yè)對現(xiàn)金的需求量較大會增加融資成本，進而加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。此外，由于借貸資金是需要到期還本付息，一旦企業(yè)無力償還到期債務(wù)，則會面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險。同時，在流動資產(chǎn)中，貨幣資產(chǎn)和存貨比例對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也有一定的影響作用。貨幣資產(chǎn)的比重過小會導(dǎo)致資產(chǎn)流動性降低，增加企業(yè)償債風(fēng)險。相反，存貨比重過大可以增加資產(chǎn)流動性，但周轉(zhuǎn)周期過長會導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營損失。

三、新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

第一。復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。在此，宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境等，這些處于企業(yè)外部的環(huán)境因素對企業(yè)的財務(wù)管理有著至關(guān)重要的影響。比如，銀行利率的調(diào)整、經(jīng)濟周期的波動以及物價指數(shù)的變動等，將導(dǎo)致新創(chuàng)企業(yè)面臨嚴(yán)峻的經(jīng)濟環(huán)境。外部環(huán)境的多變與復(fù)雜在為新創(chuàng)企業(yè)提供機遇的同時。也為其帶來了更多的風(fēng)險和威脅，從而給企業(yè)的財務(wù)管理增加了難度。目前我國的新創(chuàng)企業(yè)普遍存在著財務(wù)管理機構(gòu)不合理、規(guī)章制度不完善、沒有良好的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等狀況，對外部環(huán)境的變化難以做出科學(xué)預(yù)測，這給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

第二，財務(wù)風(fēng)險防范制度不健全。新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范制度的不健全、不合理是財務(wù)風(fēng)險的主要成因之一。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的加快，現(xiàn)階段我國的創(chuàng)業(yè)者以專家型創(chuàng)業(yè)者居多。創(chuàng)業(yè)者的技術(shù)背景雄厚，但對財務(wù)管理以及財務(wù)風(fēng)險的控制防范則缺乏基本的經(jīng)驗和知識。對于新創(chuàng)企業(yè)而言，涉及的財務(wù)問題非常多：首先是自有資金以及借貸資金比例控制問題，借貸資金過高雖然可以享受到財務(wù)杠桿效應(yīng)，但無疑加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險：其次是現(xiàn)金流保障問題，充足的現(xiàn)金支撐，對新創(chuàng)企業(yè)的盈利以及償債能力有著重要的影響，而現(xiàn)金管理制度的缺失導(dǎo)致多數(shù)新創(chuàng)企業(yè)對現(xiàn)金沒有合理的控制，企業(yè)隨時存在著現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險，進而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機。目前多數(shù)新創(chuàng)企業(yè)在相關(guān)負(fù)債經(jīng)營及現(xiàn)金流控制等方面沒有形成完善的財務(wù)管理制度及財務(wù)風(fēng)險防范機制，這也是新創(chuàng)企業(yè)面臨較大財務(wù)風(fēng)險的重要原因。

第三，對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。無論是新創(chuàng)企業(yè)還是成熟企業(yè)，外部環(huán)境的動態(tài)性和復(fù)雜性導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的客觀性，只要有財務(wù)活動存在，必然

伴隨著一定的財務(wù)風(fēng)險。由于財務(wù)經(jīng)驗的缺失，多數(shù)新創(chuàng)企業(yè)沒有充分意識到企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險：在融資時很少考慮企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，盲目擴大融資導(dǎo)致面臨償債風(fēng)險：存貨周轉(zhuǎn)率過低導(dǎo)致其占用大量資金：只關(guān)注銷售額而不關(guān)注應(yīng)收賬款的回收，導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款成為呆壞賬，企業(yè)的資產(chǎn)長期被債務(wù)人使用，企業(yè)本身的資金流動出現(xiàn)困難。這些活動嚴(yán)重影響了企業(yè)的信用以及資產(chǎn)的流動性和安全性，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

第四，投融資決策缺乏科學(xué)性。在財務(wù)管理以及財務(wù)風(fēng)險控制上，我國的創(chuàng)業(yè)者普遍存在經(jīng)驗決策和主管決策的現(xiàn)象，其行為不具科學(xué)性。調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為只要充分利用創(chuàng)業(yè)機會，擴大企業(yè)規(guī)模，將企業(yè)做大做強，企業(yè)就會有良好的發(fā)展前景，很少考慮到這種擴張的背后如果缺少了規(guī)范的財務(wù)管理和風(fēng)險規(guī)避，將致使企業(yè)面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。甚至?xí)?dǎo)致新創(chuàng)企業(yè)的失敗。在融資決策上，鑒于我國資本市場不夠完善，企業(yè)發(fā)行股票有著嚴(yán)格的限制，一般情況下只有大型企業(yè)方能滿足條件，新創(chuàng)企業(yè)很難利用債券和股票融資。在外部融資方面，目前我國新創(chuàng)企業(yè)的流動資金主要來自于銀行貸款，由于新創(chuàng)企業(yè)資信等級不高，銀行向其貸款的條件比較苛刻。因此，新創(chuàng)企業(yè)在融資方面面臨巨大困難，這無疑增加了新創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

四、新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

第一，建立健全財務(wù)管理機制。建立健全財務(wù)管理機制是控制新創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最有效的途徑。首先，建立完善的記賬系統(tǒng)。創(chuàng)業(yè)期企業(yè)面臨固定資產(chǎn)購置、原材料準(zhǔn)備、產(chǎn)品生產(chǎn)、服務(wù)提供以及銷售等生產(chǎn)經(jīng)營活動，創(chuàng)業(yè)者不但要重視對現(xiàn)金和產(chǎn)成品的管理，也應(yīng)重視對原材料、半成品等的管理，對這些資產(chǎn)均要及時人賬，使企業(yè)的實際財務(wù)活動與賬面財務(wù)情況有良好的對接。其次，明確企業(yè)各項經(jīng)營活動中財務(wù)管理的對象、目標(biāo)和管理方式，對整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中的每項財務(wù)活動都進行有效的監(jiān)督管理，形成良好的內(nèi)部控制機制，保證財務(wù)決策的科學(xué)性。投資決策要有規(guī)范的財務(wù)資源需求及投資回報情況報表，融資決策要有明確的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析以及償債能力分析報告等。最后，建立良好的清查分析系統(tǒng)，定期盤查企業(yè)財務(wù)狀況，分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款比例及壞賬比率等財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，將盤查結(jié)果形成規(guī)范的分析報告并記錄存檔。

第二，提高財務(wù)人員風(fēng)險防范意識。中國的創(chuàng)業(yè)者深受儒家思想影響，對血緣關(guān)系和地緣關(guān)系以外的人存在一種天然的不信任，在財務(wù)這類重要資源部門，更傾向于任命自己的親屬或值得信賴的朋友來進行管理，這些非專業(yè)出身的管理人員往往財務(wù)意識淡薄，對財務(wù)風(fēng)險的防范和控制缺乏一定的敏感性，這增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。對于這些非專業(yè)財務(wù)管理人員。要積極進行財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險控制培訓(xùn)，提高其專業(yè)素養(yǎng)，增強其風(fēng)險防范意識。隨著市場化程度逐漸加深，財務(wù)人員的職能已經(jīng)不僅僅是記賬，要具備一定的財務(wù)信息收集能力，從中過濾出有效信息，分析其對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，與企業(yè)其他部門溝通并合理配置企業(yè)的財務(wù)資源。

第三，積極吸引風(fēng)險投資公司投資。新創(chuàng)企業(yè)可以更多的尋求風(fēng)險投資公司的基金支持。風(fēng)險投資基金是風(fēng)險投資公司的一種向新創(chuàng)企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為。風(fēng)險投資公司不但可以為企業(yè)注入所需的資金，還會為新創(chuàng)企業(yè)的管理和經(jīng)營等提供一定的咨詢和幫助。同時，較長的投資回收期以及靈活的投資回收方式大大緩解了新創(chuàng)企業(yè)資金短缺的困境。因此，新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視其商業(yè)計劃書的制定，積極向風(fēng)險投資公司尋求資金支持，在充實企業(yè)資本金的同時，調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的財務(wù)應(yīng)對能力，降低企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。

第8篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

【關(guān)鍵詞】行政事業(yè)單位；財務(wù)管理；風(fēng)險控制

一、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的類型

行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險主要有支付風(fēng)險、核算風(fēng)險和管理風(fēng)險三大類。首先，支付風(fēng)險。支付風(fēng)險是指單位預(yù)算指標(biāo)與各項經(jīng)費實際需求產(chǎn)生矛盾時，引發(fā)的擠占或挪用經(jīng)費而出現(xiàn)的違規(guī)支付現(xiàn)象。這一現(xiàn)象的產(chǎn)生主要是由于部門預(yù)算制度的不完善。其次，核算風(fēng)險。核算風(fēng)險的產(chǎn)生一般是由于單位財務(wù)人員素質(zhì)與能力的欠缺，在新的市場環(huán)境下，各項制度與政策都在不斷發(fā)生變化，單位財務(wù)人員若不能根據(jù)市場環(huán)境的變化及時提升自身能力與素質(zhì)，便會與新的制度脫節(jié)，從而出現(xiàn)會計核算失誤，影響單位的會計核算水平。最后，管理風(fēng)險。行政事業(yè)單位財務(wù)管理風(fēng)險主要由單位制度體系的不規(guī)范，不全面，現(xiàn)有規(guī)章制度沒有真正落實等引起，其影響了單位的會計核算，導(dǎo)致會計信息不真實，不完整，進而影響了單位依托會計信息作出的決策，加大了單位的財務(wù)風(fēng)險。

二、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的形成原因分析

1.市場環(huán)境的適應(yīng)能力不足。由于市場環(huán)境的日新月異，行政事業(yè)單位的財務(wù)管理內(nèi)外部環(huán)境也在實時發(fā)生變化。但就目前的情況看，我國行政事業(yè)單位財務(wù)管理部門并不能很好的應(yīng)對這些變化。首先，就外部環(huán)境而言，由于國家機構(gòu)的改革并未明確指出事業(yè)單位國有資產(chǎn)的歸屬及管理方式，使得國有資產(chǎn)所有者出現(xiàn)空缺的現(xiàn)象。此外，在各項改革和城市化進程不斷推進的過程中，單位管理者未能及時更新觀念，沒有充分認(rèn)識到內(nèi)部控制的重要性，從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。其次，就內(nèi)部環(huán)境而言，行政事業(yè)單位的內(nèi)部環(huán)境控制能力也存在明顯的問題。一方面，由于單位管理者的財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，不能及時發(fā)現(xiàn)并控制財務(wù)風(fēng)險；另一方面，大部分行政事業(yè)單位內(nèi)部制度并不健全，制度的執(zhí)行和落實也存在問題。此外，行政事業(yè)單位財務(wù)管理人員的能力與素質(zhì)存在問題，不能與日新月異的市場環(huán)境與制度改革相適應(yīng)，容易引發(fā)人員操作風(fēng)險。

2.政府預(yù)算的執(zhí)行力度不夠。就目前行政事業(yè)單位財務(wù)管理的情況看，政府部門對行政事業(yè)單位預(yù)算管理的執(zhí)行力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。行政事業(yè)單位有其財務(wù)管理的特殊性，特別在當(dāng)前環(huán)境下，許多事業(yè)單位為尋求自身發(fā)展往往不顧政府預(yù)算而引進超過自身能力的項目，這樣很容易會造成行政事業(yè)單位的預(yù)算赤字。

3.相關(guān)財務(wù)法規(guī)不健全。市場環(huán)境日新月異，行政事業(yè)單位的內(nèi)部財務(wù)法規(guī)越來越顯現(xiàn)出其局限性。由于事業(yè)單位的非營利性，資金主要依靠財政撥款，在現(xiàn)實的財務(wù)治理中，對其財務(wù)管理有更高的要求，但目前，我國有關(guān)財務(wù)支出的相關(guān)法規(guī)只有《預(yù)算法》，且只是原則性的，并沒有具體的實施細(xì)則，使得財務(wù)支出管理無法可依。

三、加強行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險控制的建議

1.區(qū)別不同的會計地位，提升會計人員的素質(zhì)與能力

在社會主義市場經(jīng)濟不斷發(fā)展完善的今天，一部分事業(yè)單位開始從原來的社會性、公益性向營業(yè)性和開發(fā)性轉(zhuǎn)變，單位經(jīng)營性質(zhì)和經(jīng)營目的的改變，相應(yīng)的單位會計地位也應(yīng)有所改變。對于仍保留了較強的社會性和公益性的事業(yè)單位，實行事業(yè)單位會計制度，而具有較強營業(yè)性和開發(fā)性的事業(yè)單位，則根據(jù)企業(yè)的會計制度和財務(wù)風(fēng)險管理方式進行管理。在單位會計地位發(fā)生改變的這一環(huán)境下，則更需要高素質(zhì)的財務(wù)管理和會計管理人才，單位應(yīng)該加強培訓(xùn)和指導(dǎo)，不斷提高財務(wù)和會計管理人員的素質(zhì)和能力，使其能很好的應(yīng)對會計地位轉(zhuǎn)變和財務(wù)風(fēng)險等一系列問題。

2.加強內(nèi)部控制

加強內(nèi)部控制首先要健全單位內(nèi)部會計監(jiān)督機制、財務(wù)人員規(guī)范條例和財務(wù)事務(wù)執(zhí)行條例，并嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)執(zhí)行。這一系列制度的制定實施能夠保障單位會計工作有據(jù)可循，會計和財務(wù)人員的工作也能有相關(guān)依據(jù)和法規(guī)約束，從而保證工作的高效性與準(zhǔn)確性，同時也有利于單位財務(wù)事務(wù)的規(guī)范。其次，要構(gòu)建獨立的內(nèi)部監(jiān)督、審計制度，以審核單位內(nèi)部經(jīng)濟活動及管理制度的合理性、合法性及有效性。

3.強化財務(wù)風(fēng)險意識，提高財務(wù)風(fēng)險控制能力

行政事業(yè)單位應(yīng)積極開展有關(guān)財務(wù)風(fēng)險的宣傳和培訓(xùn)活動，使財務(wù)風(fēng)險意識深入單位職員內(nèi)心并反饋于工作中，尤其是財務(wù)管理工作者，應(yīng)使他們?nèi)娑鴾?zhǔn)確地對財務(wù)風(fēng)險進行研習(xí)，充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險對單位工作和發(fā)展的影響，從而在實際工作中能夠更加謹(jǐn)小慎微，盡可能規(guī)避更多的財務(wù)風(fēng)險。除了強化意識和盡量避免，財務(wù)管理人員還應(yīng)該具備一般的財務(wù)風(fēng)險控制與解決能力，要能夠及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)工作中的常見風(fēng)險，并及時加以控制和解決。

4.建立健全相關(guān)獎懲制度

行政事業(yè)單位除了要立足自身實際與現(xiàn)實需求構(gòu)建完善的會計、財務(wù)、內(nèi)控制度以約束單位財務(wù)管理工作的合理合法進行外，還要建立相應(yīng)的獎懲制度對財務(wù)管理工作人員進行約束。對在單位財務(wù)風(fēng)險控制中提出建設(shè)性意見或作出突出貢獻的人給予表彰，而對于，未能及時發(fā)現(xiàn)并處理財務(wù)風(fēng)險致使其惡化的職員，則應(yīng)給予相應(yīng)處分。公平、公正的獎懲制度也是制約并鼓勵員工認(rèn)真公正的有效措施。

5.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是加強行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險控制的主要內(nèi)容之一。單位應(yīng)該在立足自身實際的基礎(chǔ)上，借鑒外國先進案例，建立一個科學(xué)、合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警、監(jiān)控和評價機制，以便有效預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，從而進行及時的控制與處理，將其可能導(dǎo)致的影響降到最低。

參考文獻：

第9篇：財務(wù)預(yù)警和財務(wù)風(fēng)險的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)預(yù)警；F分?jǐn)?shù)模型；預(yù)警指標(biāo)；預(yù)警系統(tǒng)

一、問題的提出

近年來的發(fā)展表明，中小企業(yè)無論是在數(shù)量上還是在質(zhì)量上，都已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。中小企業(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場多樣性的需求等特點，特別是在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。但是目前，我國中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財務(wù)管理和風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另一方面，由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強財務(wù)管理方面遇到了阻礙。例如，政策的''''歧視''''使中小企業(yè)和大型企業(yè)不能公平競爭；地方政府行業(yè)管理部門大量的干預(yù)，使中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)短期化，財務(wù)管理受企業(yè)經(jīng)營者的影響過大等。其中在財務(wù)上突出表現(xiàn)在以下方面：

（一）財務(wù)控制薄弱

一是對現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金閑置或不足。有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)；有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，片面考慮到季節(jié)價格波動，過量購置不動產(chǎn)，無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金，陷入財務(wù)困境。

二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。

三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。四是重錢不重物，資產(chǎn)流失浪費嚴(yán)重。不少中小企業(yè)的管理者，對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等的管理不到位，財務(wù)管理職責(zé)不明，資產(chǎn)浪費嚴(yán)重。

（二）難于規(guī)避財務(wù)負(fù)債的陷阱

過度負(fù)債可說是高速度成長企業(yè)的典型通病，也是財務(wù)危機的根源。戰(zhàn)略需求效應(yīng)由企業(yè)的戰(zhàn)略布局驅(qū)動，或表現(xiàn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展，或表現(xiàn)為新業(yè)務(wù)的開拓，規(guī)模和數(shù)量的擴張經(jīng)常明顯快于內(nèi)涵質(zhì)量的擴張，在高成長階段都將出現(xiàn)某種程度的資金短缺。因此，高成長企業(yè)為達到快速擴張的目的，普遍采取負(fù)債經(jīng)營策略。但是由于組織放大效應(yīng)（組織放大效應(yīng)是由許多企業(yè)在快速擴張中傾向于采取企業(yè)集團或控股公司模式。但這類模式債務(wù)放大效應(yīng)也十分明顯：一方面母、子公司都會從各自立場出發(fā)追求數(shù)量擴張；另一方面，子公司除保留原有業(yè)務(wù)聯(lián)系和資金融通渠道外，還可能獲得母公司再分配的業(yè)務(wù)或資金和內(nèi)部擔(dān)保則加劇債務(wù)水平，造成負(fù)債過度）在過度負(fù)債的情況下，企業(yè)經(jīng)營成本和財務(wù)壓力加大，支付能力日漸脆弱，短債長用則可能使企業(yè)潛在支付危機隨時爆發(fā)。

債務(wù)、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性錯配由最常見的就是短債長用，短籌長貸。還包括負(fù)債到期過分集中的結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量錯位，長、短期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，貸款的銀行結(jié)構(gòu)單一，資產(chǎn)和負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)不合理等。企業(yè)將短債用于投資回收期過長的長期項目投資，導(dǎo)致流動負(fù)債大大高于流動資產(chǎn)。金融機構(gòu)基于高成長企業(yè)的前景，往往也采取短籌長貸方式，支持企業(yè)搞長期投資，從而加大了企業(yè)的資金風(fēng)險，一旦銀行收緊銀根，企業(yè)將會進退兩難。

（三）財務(wù)危機的陷阱突現(xiàn)

經(jīng)營持續(xù)虧損由企業(yè)擴張過度，容易因經(jīng)營管理不善或戰(zhàn)略性失誤引起虧損。如果企業(yè)只是短期虧損，只要虧損額少于折舊，未必導(dǎo)致債務(wù)償付困難，但如果持續(xù)虧損，將造成企業(yè)凈資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量不斷下降，大大削弱企業(yè)的經(jīng)營能力和償債能力，進而導(dǎo)致企業(yè)不能到期償還債務(wù)。如果虧損嚴(yán)重到資不抵債的地步，將意味著企業(yè)償付能力的喪失，最終很可能走上倒閉、破產(chǎn)的不歸路。

因此，為了避免這種情況發(fā)生，預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，國際上有著大量關(guān)于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的探討。

二、國外財務(wù)預(yù)警模式概述

（一）單變量分析法

國際上關(guān)于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的研究始于20世紀(jì)60年代。1966年，美國的威廉·比弗（WilliamBea2ver）運用精確的統(tǒng)計方法，提出了單變量分析法，運用個別財務(wù)指標(biāo)來預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。單變量分析法中預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)主要有：現(xiàn)金流量債務(wù)比、資產(chǎn)凈利率、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)安全率（即資產(chǎn)變現(xiàn)金額P資產(chǎn)賬面金額與資產(chǎn)負(fù)債率之差）等。由于單變量分析法一次只能分析一個指標(biāo)，而不同的指標(biāo)只能反映企業(yè)財務(wù)狀況的一個側(cè)面，因此難以有效地預(yù)警企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）Z分?jǐn)?shù)模型

1968年，愛德華·奧特曼（EdwardAltman）運用一組數(shù)據(jù)進行綜合分析，采用配對抽樣法，通過配比研究，首次提出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的“Z值”模型。

其判別函數(shù)為:Z=112W1+114W2+313W3+016W4+01999W5,

其中W1表示營運資金/總資產(chǎn)，反映資產(chǎn)的流動性；W2表示留存收益/總資產(chǎn)，反映累計盈利情況；W3表示稅前利潤/總資產(chǎn)，反映資產(chǎn)的營運效率；W4表示股票市價/總負(fù)債面值，反映償債能力；W5表示銷售總額/總資產(chǎn)，反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。該模型的變量是從資產(chǎn)流動性、獲利能力、償債能力、營運能力等指標(biāo)中各選擇一、兩個最具代表性的指標(biāo)，模型中的系數(shù)則是根據(jù)統(tǒng)計結(jié)果得到的各指標(biāo)相對重要性的量度。按照這一模型，通過計算企業(yè)連續(xù)幾年的Z值就可發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的征兆。

（三）F分?jǐn)?shù)模型

由于Z分?jǐn)?shù)模式在建立時并沒有充分考慮到現(xiàn)金流量的變動等方面的情況，因而具有一定的局限性。為此，有學(xué)者擬對Z分?jǐn)?shù)模式加以改造，并建立其財務(wù)危機預(yù)測的新模式－F分?jǐn)?shù)模式（FailureScoreModel）。F分?jǐn)?shù)模式的主要特點是：

1、F分?jǐn)?shù)模式加入現(xiàn)金流量這一預(yù)測自變量。許多專家證實現(xiàn)金流量比率是預(yù)測公司破產(chǎn)的有效變量，因而它彌補了Z分?jǐn)?shù)模式的不足。

2、本模式考慮到了現(xiàn)代化司財務(wù)狀況的發(fā)展及其有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的更新。比如公司所應(yīng)有財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生了許多變化，特別是現(xiàn)金管理技術(shù)的應(yīng)用，已使公司所應(yīng)維持的必要的流動比率大為降低。

3、本模式使用的樣本更加擴大。其使用了CompustatPCPlus會計數(shù)據(jù)庫中1990年以來的4160家公司的數(shù)據(jù)進行了檢查；而Z分?jǐn)?shù)模型的樣本僅為66家（3家破產(chǎn)公司及33家非破產(chǎn)公司）。F分?jǐn)?shù)模式對4160家公司進行驗證的結(jié)果如下表所示：

F分?jǐn)?shù)模式如下：

F＝－0.1774＋1.1091W1＋0.1074W2＋1.9271W3＋0.0302W4＋0.4961W5

F分?jǐn)?shù)模型與Z分?jǐn)?shù)模式中各比率的區(qū)別就在于其W3、W5與Z分?jǐn)?shù)模式中W3、W5不同。F分?jǐn)?shù)模式中的五個自變量的選擇是基于財務(wù)理論，其臨界點為0.0274；若某一特定的F分?jǐn)?shù)低于0.0274，則將被預(yù)測為破產(chǎn)公司；反之，若F分?jǐn)?shù)高于0.0274，則公司將被預(yù)測為繼續(xù)生存公司。

三、建立中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

本文將基于F分?jǐn)?shù)模型建立科技型中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

（一）企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理方法的理論基礎(chǔ)

財務(wù)預(yù)警的最終目的是采取對策，保證企業(yè)財務(wù)管理活動處于安全狀態(tài)，財務(wù)預(yù)警必須使用控制論的原理和方法?？刂品譃榍梆伩刂?、反饋控制和復(fù)合控制，預(yù)警管理更多的要應(yīng)用前饋控制和復(fù)合控制.并且企業(yè)是一個整體，企業(yè)財務(wù)管理活動與其他管理活動相聯(lián)系和融合，財務(wù)管理內(nèi)部的籌資、投資和運用也相互聯(lián)系和融合，預(yù)警管理必須從企業(yè)整體出發(fā)，某項指標(biāo)的變化和波動，其原因往往并不是單方面的，企業(yè)某一方面的警報，需要從多方面考慮應(yīng)對措施。

（二）確定預(yù)警范圍

確定預(yù)警范圍是中小企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的前提。預(yù)警范圍的確定就是要明確財務(wù)風(fēng)險包含的內(nèi)容和類型。一般來講,中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險、信用風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險、價格風(fēng)險、存貨風(fēng)險和資產(chǎn)營運風(fēng)險等。

（三）確定預(yù)警指標(biāo)

預(yù)警指標(biāo)的選擇是中小企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)和重要內(nèi)容。預(yù)警指標(biāo)選擇的好壞是決定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)科學(xué)性強弱的主要因素。所選取的指標(biāo)應(yīng)具有靈敏性和可操作性,所謂靈敏性,就是所選的指標(biāo)要對經(jīng)濟波動的反應(yīng)敏感；所謂可操作性,就是要選擇現(xiàn)行會計核算和財務(wù)管理中可以取得的指標(biāo),而不是單純的理論探討。根據(jù)中小企業(yè)的特點,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)選擇反映穩(wěn)定能力的指標(biāo)、反映營運能力的指標(biāo)、反映獲利能力的指標(biāo)和反映成長能力的指標(biāo),根據(jù)F分?jǐn)?shù)模型選取得指標(biāo)包括：

1、反映穩(wěn)定能力的指標(biāo):W1＝（期末流動資產(chǎn)－期末流動負(fù)債）／期末總資產(chǎn)，W1反映了資產(chǎn)的流動性，表示每一元資產(chǎn)本年度周轉(zhuǎn)多少次，形成了多少元的營運資金，W1越大說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強，財務(wù)狀況越理想。

2、反映營運能力的指標(biāo):W5＝（稅后純收益＋利息＋折舊）／平均總資產(chǎn),W5測定的是企業(yè)總資產(chǎn)在創(chuàng)造現(xiàn)金流量方面的能力。W5越大說明企業(yè)籌資和再投資能力越強，相對于Z分?jǐn)?shù)模式，它可以更準(zhǔn)確地預(yù)測出企業(yè)是否存在財務(wù)危機。（其中的利息是指企業(yè)利息收入減去利息支出后的余額）。

3、反映獲利能力的指標(biāo):W2＝期未留存收益／期末總資產(chǎn)，W2反映了企業(yè)的累計盈利情況

4、反映償債能力的指標(biāo):W3＝（稅后純收益＋折舊）／平均總負(fù)債，W3是一個現(xiàn)金流量變量，它是衡量企業(yè)所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量可用于償還企業(yè)債務(wù)能力的重要指標(biāo)。一般來講，企業(yè)提取的折舊費用，也是企業(yè)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入，必要時可將這部分資金用來償還債務(wù)。

W4＝期末股東權(quán)益的市場價值／期末總負(fù)債，該指標(biāo)也是用來反映企業(yè)的償債能力。

根據(jù)F分?jǐn)?shù)模型，企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型為：

F＝－0.1774＋1.1091W1＋0.1074W2＋1.9271W3＋0.0302W4＋0.4961W5

在實際運用中，可以計算出各類指標(biāo)以及F數(shù)，根據(jù)報警標(biāo)準(zhǔn)來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況。

（四）報警標(biāo)準(zhǔn)和方法

1、報警標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)某一指標(biāo)達到某一臨界點時，就發(fā)出警報。如采購計劃合理變化率為上下20%，當(dāng)變化率達到30%時，就應(yīng)報警。又如，當(dāng)發(fā)現(xiàn)內(nèi)控連續(xù)失效時，如采購付款違背內(nèi)部授權(quán)制度，有兩道以上環(huán)節(jié)連續(xù)違規(guī)，證明不正常，就應(yīng)報警。

某幾個指標(biāo)同時超標(biāo)發(fā)出報警。如資金安全率和經(jīng)營安全率兩個指標(biāo)組合；又如當(dāng)庫存物品報廢損失額（率）雖然沒有達到報警點，但是盤點差異率也較高，如果這兩個指標(biāo)都達到某一極限，也可以報警。

當(dāng)某一現(xiàn)象出現(xiàn)時發(fā)出報警，如公司發(fā)生訴訟。

幾個現(xiàn)象組合出現(xiàn)發(fā)出警報。

總體風(fēng)險超標(biāo)發(fā)出警報。如F值低于0.027，發(fā)出高度警報。

2、報警方法

A.報警規(guī)則

報警類別和性質(zhì)：警報可以分為輕度、中毒和高度。如采購計劃變化率在30%-50%為輕度報警，在60%-80%為中度警報，超過80%為高度報警。再如，內(nèi)部控制完全失效可以高度報警。

報警渠道：通過什么渠道報警，可以越級直接反映，還是逐級匯報等。發(fā)出報警時，根據(jù)警報性質(zhì)，應(yīng)讓有關(guān)主管領(lǐng)導(dǎo)首先得到此信息，如當(dāng)發(fā)出高度財務(wù)警報時，公司總經(jīng)理和財務(wù)總監(jiān)在打開計算機時應(yīng)首先看到此信號。

報警方式：報警方式可用內(nèi)部局域網(wǎng)通報、口頭報告、書面報告、電話等形式報警。

報警時間：在什么時間報警。如規(guī)定輕度警報必須在當(dāng)天之內(nèi)報出，中度預(yù)警必須在發(fā)現(xiàn)2小時內(nèi)報出，高度報警必須即時報出。

報警對象：向誰報警問題。如高度警報直接向財務(wù)總監(jiān)和總經(jīng)理報告。

B.報警輸出信號

報警信號內(nèi)容應(yīng)包括警報性質(zhì)、警報具體內(nèi)容、警報發(fā)生的環(huán)節(jié)、警報原因和措施建議。

報警信號可用、或等表示，單個符號表示輕度預(yù)警，雙符號表示中度預(yù)警，三個符號表示高度預(yù)警。如圖1可以給出企業(yè)財務(wù)管理某個環(huán)節(jié)的財務(wù)預(yù)警情況。

3、報警原因分析方法

警報發(fā)生后，應(yīng)盡快檢查出警報發(fā)生的環(huán)節(jié)和產(chǎn)生的主要原因。分析方法可采用流程分析法、因素分析法、調(diào)查法、專家咨詢法等。

4、財務(wù)預(yù)警反應(yīng)機制

預(yù)警的目的是采取措施，警報發(fā)出后，必須在規(guī)定的時間內(nèi)，由規(guī)定的部門和人員，采取相應(yīng)的措施，并對實施效果進行評價和反饋。

5、對策與建立對策庫

企業(yè)可以根據(jù)警報原因分析結(jié)果，結(jié)合自己的實際情況，充分利用現(xiàn)代管理技術(shù)和方法，參考和采納專家意見，吸收以往的經(jīng)驗教訓(xùn)，通過內(nèi)部討論、專家咨詢、集體決策等方法，也可以聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)進行專題咨詢，盡快采取應(yīng)對措施。

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