企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 經(jīng)營風(fēng)險 管理與控制

當(dāng)前我國經(jīng)濟高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作也已步入攻堅階段，國家連續(xù)出臺減稅、支持中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展等相關(guān)政策，這一系列舉措被中小企業(yè)充分利用，抓住有利時機，拓寬經(jīng)營渠道，降低制造成本，提高企業(yè)經(jīng)營效益。但是在世界經(jīng)濟變幻莫測的今天，如何做好經(jīng)營風(fēng)險控制，適應(yīng)世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢，利用好國家出臺的有利政策，是中小企業(yè)乃至大型國企所不能回避的問題。

近年來，企業(yè)風(fēng)險管理已經(jīng)普及到大中小企業(yè)，在各企業(yè)均建立有風(fēng)險管理機構(gòu)，設(shè)立專門風(fēng)險管理人員、風(fēng)險管理顧問等，風(fēng)險管理機構(gòu)與企業(yè)的計劃、財務(wù)、審計等部門一樣，已經(jīng)成為企業(yè)中的一個重要職能部門，共同為實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標而努力。

一、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素分析

企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險包括自然風(fēng)險、社會經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險和企業(yè)內(nèi)的經(jīng)營管理風(fēng)險等，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素的分析是風(fēng)險辨識的前提，也是企業(yè)制定規(guī)避風(fēng)險管理策略的依據(jù)。

自然環(huán)境的各種變化作用于企業(yè)的是水災(zāi)、火災(zāi)、地震、臺風(fēng)等引起非常性的破壞，既定的經(jīng)營目標、財務(wù)目標無法實現(xiàn)等。

企業(yè)的社會經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策、經(jīng)濟周期、同行業(yè)競爭、通貨膨脹、市場季節(jié)性變化以及國家法律法規(guī)的調(diào)整和變動等等。

社會主義市場經(jīng)濟體制下企業(yè)成為“自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展”的獨立的經(jīng)濟組織，為了在競爭中求得生存和發(fā)展，企業(yè)就必須面向市場，獨立決策，這樣就會增加企業(yè)在經(jīng)營管理中的風(fēng)險。當(dāng)國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化時，往往會對企業(yè)的籌資、投資及其他經(jīng)營管理活動產(chǎn)生極大影響；當(dāng)市場經(jīng)濟繁榮和衰退交替出現(xiàn)周期性變化，會使企業(yè)的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量不斷地變化，給企業(yè)籌資、投資管理帶來諸多困難，增大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；通貨的萎縮必然出現(xiàn)社會商品物價全面上漲，造成生產(chǎn)成本的大幅上升，或商品銷售的困難。同時通貨膨脹往往也會引起企業(yè)會計信息失真，造成企業(yè)經(jīng)營者的決策失誤，給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)營風(fēng)險。

法律環(huán)境的變化也是誘發(fā)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的一個重要方面，改革開放使我國的法律法規(guī)建設(shè)取得了巨大進步，依法治國的思想深入人心，但要建成一套完善的法規(guī)制度，仍需要有一個逐漸完善的過程，因此現(xiàn)階段已有的法律法規(guī)，就有可能需要在一定時期內(nèi)進行必要的調(diào)整和修訂，這種調(diào)整、修訂的不確定性將對經(jīng)營者的理財活動產(chǎn)生重大影響。同時，由于法律不完善、執(zhí)法觀念差，也會使企業(yè)承受亂攤派、亂收費等不應(yīng)有的社會負擔(dān)，增加了企業(yè)經(jīng)營成本，降低了盈利水平。

企業(yè)內(nèi)部的管理體制不健全、經(jīng)營機制的不完善同樣會產(chǎn)生企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，如企業(yè)經(jīng)營者由于專業(yè)知識差、業(yè)務(wù)水平低，缺乏應(yīng)有的管理能力，或者調(diào)查研究不夠、掌握信息不充分等，同樣會造成決策失誤、管理混亂，使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟損失。此外，企業(yè)對經(jīng)營風(fēng)險的認識程度不足、防范手段不力等，也會使經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生或加大。經(jīng)營者在哪些情況下需要規(guī)避風(fēng)險，是企業(yè)必須做出的重要決策，否則承受或規(guī)避不當(dāng)又會引起新的更大風(fēng)險。

二、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的可控性與風(fēng)險管理

1.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的可控性

風(fēng)險是不確定的損失，這種不確定性不以人的意志為轉(zhuǎn)移。但是，這并不意味著人們對它的變化全然不知。人們可以通過認識并掌握客觀變化規(guī)律，對其發(fā)生的概率及其所造成的損失程度作出主觀判斷，從而對風(fēng)險的發(fā)生進行預(yù)測和評估，并采取措施控制客觀條件的變化，使風(fēng)險發(fā)生的客觀條件不成就或者不完全成就，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減少損失程度。所以說，風(fēng)險是可以控制的。在風(fēng)險面前，人并非完全束手無策，人們完全可能也可以通過選擇適當(dāng)?shù)墓芾硎侄?，控制風(fēng)險發(fā)生的概率和風(fēng)險造成的現(xiàn)實損失。風(fēng)險的這種可控性，是企業(yè)進行風(fēng)險管理的前提。

2.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理

（1）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理的含義及其分類

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理有廣義和狹義之分。廣義風(fēng)險管理泛指企業(yè)在經(jīng)營過程中的各種管理活動。狹義風(fēng)險管理是指企業(yè)用系統(tǒng)的、規(guī)范的、專業(yè)的方法，對風(fēng)險進行識別、預(yù)測、評估、分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置，以最小成本實現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。它包含內(nèi)控環(huán)境、內(nèi)控策劃、實施與運行、監(jiān)測評價與持續(xù)改進、信息交流與反饋等五大方面內(nèi)容，并通過建立規(guī)范的內(nèi)控模式，形成系統(tǒng)的、透明的、文件化的風(fēng)險管理平臺，實施對企業(yè)風(fēng)險的管理。

依據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，企業(yè)風(fēng)險管理分為市場風(fēng)險管理、技術(shù)風(fēng)險管理、法律風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理、道德風(fēng)險管理等。

（2）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理的必要性

風(fēng)險和利潤（回報）是同一枚硬幣的正反兩面，彼此不能分離。它們猶如一對孿生兄弟，緊密相連，相互作用。就同一事項而言，其風(fēng)險度是相同的，不同的是因行為人的控制措施不同，從而導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的概率及實際發(fā)生的損失不同。在激烈的市場競爭中，市場主體經(jīng)營的產(chǎn)品，大多數(shù)情況下是趨同的，同業(yè)競爭在一定程度上表現(xiàn)為風(fēng)險管理能力或風(fēng)險經(jīng)營水平的競爭。風(fēng)險管理水平高的企業(yè)，其支付的風(fēng)險成本相對較低，獲得高收益的比較優(yōu)勢明顯，意味著其獲利相對豐厚，更具有市場競爭力。

風(fēng)險是未來發(fā)生潛在損失的可能。只有符合一定條件之后，這種可能的損失才轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實的損失。風(fēng)險管理過程，其實就是對風(fēng)險進行事前防范、事中控制和事后救濟的過程，是企業(yè)為實現(xiàn)經(jīng)營目標所建立的一種機制。這種機制，不僅可以降低風(fēng)險發(fā)生的概率和實際造成的損失，還有利于保障企業(yè)安全穩(wěn)健運行，避免毀滅性風(fēng)險發(fā)生。

（3）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制的“度”

企業(yè)存在一天，經(jīng)營風(fēng)險也必然跟隨一天，每一個經(jīng)營環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生風(fēng)險。筆者認為。管理并控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，其目的并不是為了要完全消除企業(yè)的風(fēng)險，事實上，要想完全消除也是不可能的。企業(yè)管理并控制風(fēng)險的意義在于對經(jīng)營風(fēng)險有一個明確的識別和評估，以至于能夠采取措施將其有可能產(chǎn)生的危害控制在一定的可接受的范圍內(nèi)，把損失減小到最低程度。

風(fēng)險管理與其他管理一樣，管理控制措施也需要“適度”，需要平衡好風(fēng)險與收益兩者之間的關(guān)系。因為，風(fēng)險只是發(fā)生潛在損失的可能，其發(fā)生的概率和造成的損失是不確定的。如果控制過度，風(fēng)險的控制成本可能大于風(fēng)險造成的損失，得不償失。不僅如此，過度控制還可能影響效率，阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展，從而最終影響企業(yè)的競爭力和價值創(chuàng)造力。相反，如果控制不力，風(fēng)險頻繁發(fā)生，不僅增加了風(fēng)險成本的支出，降低了獲利回報。而且，風(fēng)險發(fā)生將耗廢企業(yè)大量的人力和財力，尤其是重大風(fēng)險，經(jīng)營管理者需要進行一系列危機處理，很難集中精力一心一意謀發(fā)展。風(fēng)險發(fā)生還會對企業(yè)的聲譽造成一定負面的影響。更為嚴重的是，若風(fēng)險不被及時發(fā)現(xiàn)和有效控制，風(fēng)險將在持續(xù)存在中擴大，其給企業(yè)造成的損失將是毀滅性的，正所謂：“千里之堤，潰于蟻穴?！?/p>

風(fēng)險控制措施適度，首先，要求人們對經(jīng)營風(fēng)險的種類和大小有正確的認識，在風(fēng)險識別、預(yù)測、評估和分析等方面，力求做到全面、真實、準確。這是適度控制的基礎(chǔ)和前提。其次，要求風(fēng)險控制的措施具有針對性，直接指向風(fēng)險點，有效地遏制風(fēng)險的發(fā)生和控制風(fēng)險造成的損失。在實務(wù)中，要注意糾正“管理層控制過度、操作層控制不力”的偏向。

三、結(jié)束語

在經(jīng)濟全球化的今天，企業(yè)所處的生存環(huán)境比以往任何時期都要復(fù)雜。我們周圍充斥著大量的經(jīng)濟預(yù)測，而經(jīng)濟學(xué)家的工作之一也是對經(jīng)濟形勢進行大致判斷。但是預(yù)測并不能使我們有效應(yīng)對風(fēng)險和危機，尤其當(dāng)某些風(fēng)險引發(fā)的危機破壞性足夠大的時候。專注于專業(yè)化發(fā)展的企業(yè)，可能會有很多優(yōu)勢。比如把有限的資源投入到最能產(chǎn)生效益的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，在市場競爭中獲得優(yōu)勢。然而生物進化的歷史表明，單一性是一種危險的形態(tài)，非常脆弱。因此，企業(yè)在有能力發(fā)展多元化的時候，應(yīng)該有意識去涉足不同的行業(yè)，適當(dāng)增加企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元的數(shù)量。

參考文獻：

[1]波特，陳小悅等譯.《競爭優(yōu)勢》.華夏出版社，2005.

第2篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制；防范；經(jīng)營風(fēng)險

風(fēng)險是企業(yè)自始自終面臨的一種客觀事實，大多數(shù)企業(yè)最主要的風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險。近年來，一些案例表明，失效的內(nèi)部控制是造成企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生的重要原因。內(nèi)部控制制度健全完善的企業(yè)，經(jīng)營運行平穩(wěn)，風(fēng)險不容易發(fā)生，相反則會導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生。因此，企業(yè)管理只有樹立風(fēng)險管理理念，建立和完善內(nèi)部控制制度，以適應(yīng)新形勢的內(nèi)控體系，及時有效地預(yù)防和控制經(jīng)營風(fēng)險，才能確保自己的生存和發(fā)展，在競爭中立于不敗之地。本文擬從分析企業(yè)內(nèi)部控制失效而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生八手，說明加強內(nèi)部控制是防范經(jīng)營風(fēng)險的有效途徑，以此出發(fā)提出加強內(nèi)部控制，防范經(jīng)營風(fēng)險的基本對策。

一、內(nèi)部控制失效是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生的重要原因

中國有兩句俗話：“籬笆扎得緊，野狗鉆不進”，“堡壘最容易從內(nèi)部攻破”。分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生的原因，一例資產(chǎn)損失或者一起案件的背后，往往都與企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、缺乏內(nèi)部控制體系與內(nèi)部控制失效有關(guān)。表現(xiàn)為沒有實施積極的風(fēng)險識別和評估機制，企業(yè)內(nèi)部控制措施零散，不系統(tǒng)，監(jiān)督檢查的環(huán)節(jié)不到位，內(nèi)部控制不穩(wěn)定，長期預(yù)防和控制機制沒有從根本上得到創(chuàng)建。主要有以下幾個方面：

(一)認識理解不準確，執(zhí)行不力

許多企業(yè)的財務(wù)人員不完全了解內(nèi)部控制，執(zhí)行內(nèi)部控制制度不準確，不完整，有幾種傾向：一是認為內(nèi)部控制的建立是整章建制，是各項規(guī)章制度的歸集，忽略了內(nèi)控是一種業(yè)務(wù)運行過程中環(huán)環(huán)相扣、監(jiān)督制約的動態(tài)控制機制；二是認為內(nèi)部控制是稽核、審計或管理層的事。與會計無關(guān)或關(guān)系不重要，對會計的職能和作用沒有充分認識；三是認為內(nèi)部控制就是相互制約，對內(nèi)部控制手段與方式方法沒有整體認知。上述認識的不準確，不完整，使內(nèi)部控制制度成為配合有關(guān)部門檢查、審計工具，使內(nèi)部控制制度流于形式，控制措施難以落實，失去了其應(yīng)有的剛性與嚴肅性。

(二)費用支出增加，虧損加大

一些企業(yè)為了搞活經(jīng)濟。對業(yè)務(wù)招待費、汽車運輸費等沒有加以約束控制，使原本利潤不高的企業(yè)出現(xiàn)了虧損，而虧損企業(yè)則虧損加大。還有一些企業(yè)財產(chǎn)物資管理薄弱，材料采購和營銷體系松散，存貨采購、檢驗、儲存、運輸、付款等職責(zé)未嚴格分離，存貨的發(fā)出沒有進行限額審批，也未及時與會計記錄相核對，多年來的積壓、滯銷、報廢、毀損等和物資不做處理，致使庫存中隱匿了一部分潛虧，造成企業(yè)盈虧不實，連年虧損。

(三)對外投資失控，損失巨大

在許多企業(yè)，對外投資失去控制，雖有部分投資失敗是出于對新入領(lǐng)域不熟悉所致，但有相當(dāng)大一部分投資失敗完全是由于個別領(lǐng)導(dǎo)決策失當(dāng)，投資失去控制；同時坑蒙拐騙等現(xiàn)象也大量存在，造成了巨額虧損和訴訟糾紛。出現(xiàn)問題時，這些領(lǐng)導(dǎo)避重就輕，企業(yè)則成為最終的受害者。

(四)權(quán)力制約失衡，資產(chǎn)流失嚴重

表現(xiàn)在業(yè)務(wù)人員、管理人員的業(yè)務(wù)行為、決策行為缺乏責(zé)任感，制度約束性差，出現(xiàn)少數(shù)不法人員損公肥私。尤其是一些企業(yè)的財務(wù)負責(zé)人、業(yè)務(wù)經(jīng)辦人、財務(wù)人員利用內(nèi)部控制的漏洞受賄、貪污、挪用公款，或與企業(yè)外部不法商人勾結(jié)，使用假發(fā)票，非法侵吞企業(yè)資金及其收益，牟取不正當(dāng)利益；自發(fā)的或非正式的私有化，在承包名義下實施控制權(quán)的轉(zhuǎn)移；在企業(yè)組織轉(zhuǎn)型或公司制改造過程中侵吞國有資產(chǎn)。

(五)控制環(huán)節(jié)失缺。漏洞明顯

有這樣一個案例：上海某研究所采用了銀行提供的新型服務(wù)――“轉(zhuǎn)賬”方式發(fā)放工資，由銀行直接將工資款項劃入職工的個人帳戶。其工資核算員王某利用工資發(fā)放中款項支付無需收款人簽字的漏洞，采用虛設(shè)人員、多發(fā)工資的辦法，篡改工資數(shù)據(jù)，將企業(yè)資產(chǎn)據(jù)為已有。在兩年時間里，王某先后多次利用該方法，將225萬元公款據(jù)為已有?！稗D(zhuǎn)帳發(fā)放工資”這種新型的業(yè)務(wù)雖然方便了職工，提高了企業(yè)財務(wù)人員的工作效率，但是卻存在很多隱患，給犯罪分子作案提供了客觀上的便利。

二、加強內(nèi)部控制是有效防范經(jīng)營風(fēng)險的重要途徑

內(nèi)部控制是企業(yè)為了保證會計資料的真實、合法、完整而制定和實施的政策、措施及程序。健全的內(nèi)部控制包括科學(xué)有效的決策管理機制、規(guī)范嚴肅的人事管理機制、相互獨立的職責(zé)分離機制、嚴格有序的授權(quán)和審批制約機制、獨立權(quán)威的內(nèi)部審計機制。企業(yè)通過建立、健全內(nèi)部控制機制，可以完善會計管理體系，強化人員素質(zhì)和行為準則，健全風(fēng)險測量和監(jiān)管系統(tǒng)，防止和及時發(fā)現(xiàn)來自內(nèi)部或外部的違規(guī)、欺詐行為，查錯防弊，堵塞漏洞，使整個業(yè)務(wù)過程和操作環(huán)節(jié)得以全面控制和相互制約，也將各種風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)，對防范經(jīng)營風(fēng)險是有效的。

基于此，不少企業(yè)將內(nèi)部控制視為企業(yè)經(jīng)營管理的一部分，加強內(nèi)部控制有利于計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、決策等管理職能的實現(xiàn)。企業(yè)要改善經(jīng)營管理，防范經(jīng)營風(fēng)險，必須借助于加強內(nèi)部控制。這有國際經(jīng)驗可以借鑒，美國、加拿大、英國的會計職業(yè)界不惜花費巨資重新探討了內(nèi)部控制的內(nèi)容。在他們已頒布的新的內(nèi)部控制的報告中，拓寬了控制的定義，將風(fēng)險評估作為內(nèi)部控制中的主要內(nèi)容等。這些報告均著意于增加組織的權(quán)力和責(zé)任的分散(授權(quán))，當(dāng)企業(yè)面臨外部風(fēng)險增大時，通過內(nèi)部控制這一傳導(dǎo)機制將風(fēng)險分散于組織的各個水平上，能增加組織的穩(wěn)定性。內(nèi)部控制已成為服務(wù)企業(yè)管理，防范和化解風(fēng)險的一個重要工具。我國新修訂的《會計法》第27條中明確規(guī)定了企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督(即企業(yè)內(nèi)部控制中會計控制職能)的基本要求，從法律的角度肯定了其重要性、有效性，并闡明了建立的必要性。

三、企業(yè)加強內(nèi)部控制，防范經(jīng)營風(fēng)險的基本對策

(一)構(gòu)建起健全、有效的經(jīng)營風(fēng)險控制機制

構(gòu)建完善的經(jīng)營控制機制是防范經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)鍵。1建立起經(jīng)營風(fēng)險的全過程控制機制。一是事前控制，即在對某一方案進行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風(fēng)險。通過對經(jīng)營風(fēng)險的存在及其原因的客觀分析，制定出靈活可行的管理措施，以便保證意外風(fēng)險發(fā)生時能有效地應(yīng)付。二是事中控制，即對經(jīng)營過程中的風(fēng)險進行控制。通過健全各種規(guī)章制度，利用各種憑證、票據(jù)來防范生產(chǎn)經(jīng)營活動中風(fēng)險發(fā)生，運用定量和定性分析法，及時性調(diào)整財務(wù)活動，控制偏差并制定出新措施。三是事后控制。首先企業(yè)應(yīng)

及時總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗，以經(jīng)營風(fēng)險各種資料作為評價、指導(dǎo)未來財務(wù)管理行為的依據(jù)，制定今后風(fēng)險管理的方向和措施。其次對于已發(fā)生的風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，總結(jié)管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險再發(fā)生。2建立和完善經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警機制。規(guī)避對外投資和資金管理風(fēng)險最有效途徑是建立經(jīng)營預(yù)警系統(tǒng)，加強經(jīng)營危機管理，對企業(yè)的資本營運過程進行跟蹤、監(jiān)督。通過對財務(wù)報表和財務(wù)指標的分析，一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就著手應(yīng)變，以避免或減少損失。3實行全員風(fēng)險管理，健全風(fēng)險控制的動力機制。實行全員風(fēng)險管理，將風(fēng)險機制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，做到權(quán)、責(zé)、利三位一體。

(二)按照相互制約原理，建立科學(xué)的內(nèi)部控制制度體系

建立相關(guān)的內(nèi)控制度和健全有效的內(nèi)部控制運行體系是實現(xiàn)內(nèi)部控制目標的重要保障。企業(yè)內(nèi)部控制體系，應(yīng)包括三個相對獨立的控制層次：第一個層次是在企業(yè)一線“產(chǎn)供銷”全過程中融入相互牽制、相互制約的制度，建立以“防”為主的監(jiān)控防線。企業(yè)人員在從事業(yè)務(wù)時，必須明確業(yè)務(wù)處理權(quán)限和應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，對一般業(yè)務(wù)或直接接觸的客戶業(yè)務(wù)，均要經(jīng)過復(fù)核，重要業(yè)務(wù)最好實行會簽制，禁止某個人獨立處理業(yè)務(wù)的全過程。第二個層次是設(shè)立事后監(jiān)督，即在會計部門日常性會計核算的基礎(chǔ)上，對其各個崗位、各項業(yè)務(wù)進行核查，建立以“堵”為主的監(jiān)控防線。事后監(jiān)督可以在會計部門內(nèi)設(shè)立專門崗位，配備責(zé)任心強，工作能力全面的人員擔(dān)任此職，并納入程序化、規(guī)范化管理，將監(jiān)督的過程和結(jié)果定期直接反饋給財務(wù)部門的負責(zé)人。第三個層次是以現(xiàn)有的稽核、審計、紀律檢查部門為基礎(chǔ)，成立一個直接歸決策機構(gòu)管理并獨立于被審計單位的審計委員會。審計委員會通過內(nèi)部日?；恕⒈O(jiān)督審查、離任審計、落實舉報等會計部門實施內(nèi)部控制，建立起有效的以“查”為主的監(jiān)督防線。以上三個層次構(gòu)筑的內(nèi)部控制體系對企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)和會計部門進行“防、堵、查”遞進式的監(jiān)督控制，對于及時發(fā)現(xiàn)問題，防范和化解企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和會計風(fēng)險，具有突出作用。

(三)強化相關(guān)人員思想認識。把內(nèi)部控制工作落到實處

一切好的內(nèi)控制度和方法最終還是要由人去執(zhí)行，否則再好的制度也難以發(fā)揮作用。對會計從業(yè)人員，包括管理人員和操作人員的控制是內(nèi)部控制的核心。就目前一些案例來看，出現(xiàn)問題的關(guān)鍵不是沒有制度而是制度落實不到位。因此，一要及時掌握企業(yè)內(nèi)部會計人員思想行為狀況。定期對重點崗位人員的思想和行為進行了解，觀察他們近期出現(xiàn)的反常情況，掌握可能使有關(guān)人員犯罪的外因，從而采取措施加以防范和控制。二要加強對會計人員進行職業(yè)道德教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強會計人員自我約束力，自覺執(zhí)行國家法律法規(guī)，遵守財經(jīng)紀律，做到奉公守法、廉潔從業(yè)。雙管齊下，使內(nèi)部控制工作得以有效執(zhí)行。

第3篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

一、負債經(jīng)營的作用

負債經(jīng)營作為一種經(jīng)營策略，它不僅是為了彌補企業(yè)的資金不足，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需求，而且更重要的是它可以為企業(yè)帶來許多其他的好處，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）負債具有財務(wù)杠桿作用

不論企業(yè)經(jīng)營成果大小，利潤多少，債務(wù)利息額是固定的，因而當(dāng)利潤增大時，每一元利潤所負擔(dān)的利息就會相應(yīng)減少，從而使自有資本所有者的收益大幅度提高，這種債務(wù)對所有者收益的影響稱作財務(wù)杠桿。

（二）負債利息具有“抵稅作用”

負債的利息費用列入財務(wù)費用，與企業(yè)的收入抵扣，使負債經(jīng)營的企業(yè)同全部采用自有資金進行經(jīng)營的企業(yè)相比，成本費用增大，利潤減少，應(yīng)納稅所得額隨之減少，從而減少上繳的所得稅，降低企業(yè)稅負。

（三）在通貨膨脹時期負債經(jīng)營具有舉債效應(yīng)

由于債務(wù)的實際償還數(shù)額以帳面價值為準，不考慮通貨膨脹因素，所以，通貨膨脹會給負債經(jīng)營的企業(yè)帶來額外收益，通貨膨脹率越高，企業(yè)因負債經(jīng)營而得到的貨幣貶值利益就越大，這種因負債經(jīng)營而可能獲得的收益，稱舉債效應(yīng)。

二、企業(yè)負債經(jīng)營存在風(fēng)險表現(xiàn)及問題分析

（一）企業(yè)負債經(jīng)營存在風(fēng)險表現(xiàn)

負債籌資，企業(yè)負有到期還本付息的法定責(zé)任。但如果企業(yè)負債進行的投資項目不能獲得預(yù)期的收益率，或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化，或者企業(yè)短期資金動作不當(dāng)?shù)?，這些因素不僅會造成上述的權(quán)益資本收益大幅下降，而且會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險，其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，而且影響企業(yè)信譽，嚴重的還可能給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)[6]。西安交通大學(xué)的開元集團就是一個很好的例子，在1995 至2005的十年間，開元集團向交大教職工的借款數(shù)額達到了1 億多元，到了2005 年底，開元集團連償還這些借款利息的能力都沒有了，迫于無奈，開元集團把集團的一些優(yōu)良資產(chǎn)逐步變現(xiàn)來償還，債務(wù)是還了，可是開元集團的信用卻被打了折扣，同時也在一定程度上限制了開元集團的發(fā)展。再籌資風(fēng)險，企業(yè)負債經(jīng)營，一旦發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈，無力償還借款，就會對企業(yè)的信譽產(chǎn)生不利的影響，從而導(dǎo)致再次籌資的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)負債經(jīng)營所特有的風(fēng)險，它是指由于財務(wù)杠桿的作用而增加了企業(yè)破產(chǎn)的機會成本或權(quán)益資本利潤率大幅度變動（降低）的機會成本而帶來的風(fēng)險[8]。企業(yè)在期望投資收益率高于借入資金利息率的情況下，提高企業(yè)借入資金相對自有資金的比率時，自有資金收益率就越高；反之，在期望投資收益率低于借入資金利息率的情況下，借入資金相對自有資金的比率愈大，自有資金的收益率就愈低。由于企業(yè)期望投資率不能完全實現(xiàn)，所以負債越多，風(fēng)險越大。

（二）企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題

1.過度的負債引起財務(wù)負面效應(yīng)

負債融資是屬于有償使用資金，企業(yè)負有到期償還本金的法定責(zé)任，本金和利息的支付是企業(yè)必須承擔(dān)的合同義務(wù)。如果企業(yè)經(jīng)營不善或企業(yè)面對的市場行情變差時，就會造成權(quán)益資本收益率大幅度下降，加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，其結(jié)果不僅會造成企業(yè)資金緊張，影響企業(yè)信譽，嚴重的還可能使企業(yè)破產(chǎn)。

2.資本結(jié)構(gòu)不合理

理論上，長期負債和短期負債將直接決定企業(yè)的整體資金成本或債務(wù)成本。短期負債的財務(wù)壓力和風(fēng)險較小、資本成本較低，長期負債的財務(wù)風(fēng)險和壓力較大、資本成本較高。因此，長期資本和短期資本比例是否適當(dāng)，與企業(yè)的利益和風(fēng)險密切相關(guān)。

3.籌資風(fēng)險

在籌集資金時，企業(yè)會面臨著金融市場的動蕩。如市場利率水平的高低直接會影響企業(yè)資金成本的大小。另外，由于政治、自然災(zāi)害等的發(fā)生的變化都可使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化，這種外部環(huán)境的不確定性對企業(yè)負債籌資活動有重大影響。過度負債使企業(yè)的負債率大大增加，對債權(quán)人的債權(quán)保證程度就會隨之降低，若債務(wù)到期企業(yè)不能按期足額地還本付息，債權(quán)人必將做出提前轉(zhuǎn)移債權(quán)、收回貸款等決策，這就導(dǎo)致了企業(yè)后續(xù)貸款難，影響企業(yè)的信譽和再融資功能。

4.過度負債經(jīng)營會減少股東紅利

由于股東的紅利主要來自于企業(yè)的利潤，當(dāng)企業(yè)的負債越來越多，所需支付的固定利息也相應(yīng)增加，這就減少了企業(yè)的利潤，從而減少股東財富[3]。并且債權(quán)人放貸時會考慮企業(yè)已有負債規(guī)模的大小，并要求對可能的破產(chǎn)風(fēng)險進行補償，這也會減少股東的回報。

三、企業(yè)負債經(jīng)營風(fēng)險防范策略

（一）正確把握負債的度

負債經(jīng)營都是有條件的，但無論從近期的財務(wù)利益方面，還是從擴大再生產(chǎn)而導(dǎo)致的長期利益方面來說，必須考慮它的適度。相反，舉債過少，企業(yè)資金在流動資產(chǎn)占有就多，資金利用率低下，降低了企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，未能充分利用企業(yè)現(xiàn)有的負債籌資能力，說明企業(yè)采用比較保守的財務(wù)政策，不能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。

正確地把握適度負債一方面要看負債經(jīng)營是否威脅了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，另一方面要看負債能否增加企業(yè)盈利。

（二）建立最有利的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。以最低資金成本，最小風(fēng)險程度，取得最大的投資收益，在風(fēng)險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環(huán)境中，采取進取型策略，并對可能的風(fēng)險有充分的估計和準備，可以適當(dāng)多借入資金；在不利的環(huán)境中，應(yīng)謹慎從事，耐心等待有利時機的轉(zhuǎn)化，以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，并做到胸有成竹，機動靈活，可以有效地控制財務(wù)風(fēng)險。

（三）選擇正確的籌資方式

在綜合考慮資金成本、財務(wù)風(fēng)險、信息傳遞等各種因素的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)選擇以下籌資順序來控制財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低，首先，企業(yè)籌資應(yīng)選擇內(nèi)部積累，這種方式籌資難度小，風(fēng)險小，保密性好，能為企業(yè)保留更多的借款能力。其次，如果企業(yè)從外部籌資，應(yīng)首選發(fā)行股票，因為普通股票發(fā)行成本高于債務(wù)發(fā)行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務(wù)壓力降到緊低限度。

（四）采取適宜的借款策略

企業(yè)在借入資金時，不應(yīng)將其作為一種簡單的財務(wù)實踐，應(yīng)慎重考慮。雖然有時借款可以增加企業(yè)的利潤，有時可以改善現(xiàn)金流量，然而，不管在何種情況下，應(yīng)明確在多變的企業(yè)環(huán)境中借款的預(yù)期收益。如果預(yù)期收益無法確定，企業(yè)就無借款的充分理由，企業(yè)必須知道何時應(yīng)該借款，何時不應(yīng)借款，只有這樣，才會控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，不致因盲目借款而遭致財務(wù)失敗。

（五）保持盈利能力保證股東紅利

如果盈利不能滿足企業(yè)資金需要，企業(yè)就要靠減少現(xiàn)金余額，出售短期金融資產(chǎn)，或借入更多的債務(wù)等手段來彌補資金缺口，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務(wù)，才能控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

參考文獻：

[1] 王梅.淺談企業(yè)負債經(jīng)營及風(fēng)險控制.中國財政經(jīng)濟出版社，2010.

[2] 崔洪濤.企業(yè)負債經(jīng)營風(fēng)險控制策略.財經(jīng)論叢，2010，（2）：72-73

[3] 劉文華.企業(yè)負債經(jīng)營現(xiàn)狀分析.中國經(jīng)濟問題，2011，（2）：52-53

[4] 夢雨.企業(yè)負債經(jīng)營.企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2013，（7）：43-49

[5] 趙海洋.負債經(jīng)營.重慶商學(xué)院學(xué)報,2011.

作者簡介：代威（1991-），女，黑龍江鶴崗人，本科。研究方向：會計學(xué)。

第4篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

[關(guān)鍵詞]民營企業(yè)；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)管理

一、轉(zhuǎn)變觀念，樹立以財務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理觀念

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險管理的主要目標是，在識別與衡量財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略，防止和減少風(fēng)險損失，保障企業(yè)財務(wù)活動的順利進行，以實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)目標收益。適應(yīng)市場經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化的要求，民營企業(yè)經(jīng)營不應(yīng)簡單以追求技術(shù)創(chuàng)新、辦公現(xiàn)代化、高素質(zhì)人才、充分獲得信息等為經(jīng)營目標，應(yīng)特別重視銷售收入狀況和成本一收益關(guān)系，應(yīng)特別重視根據(jù)自己的實際情況選擇備利，生產(chǎn)要素的有效配置。需要民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)管理人員在觀念上有一個轉(zhuǎn)變，樹立以財務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理觀念，使民營企業(yè)的整體素質(zhì)得到提高。

二、有效拓寬企業(yè)融資渠道，協(xié)調(diào)資本負債關(guān)系

(1)確定籌資使用的方向，做好籌資預(yù)測。首先要確定資金的使用目的，要選擇利潤大、風(fēng)險比較小的項目。然后對相應(yīng)的項目做出市場調(diào)查，以確定籌資的可行性，資金成本越低，企業(yè)籌資的風(fēng)險就越小，主要是預(yù)測最終的收益和資金成本的大小，如果收益率大于資金成本率時就表明籌資是可行的?；I資的預(yù)測也要與企業(yè)的項目規(guī)模、現(xiàn)有的能力相結(jié)合。(2)確定合理的籌資數(shù)額和還款期限?；I資應(yīng)該有一個合理的限度，要對資金的需求量做出一個科學(xué)的估算，籌資多了會增加成本，少了則滿足不了企業(yè)的經(jīng)營需要，其需要量應(yīng)該是企業(yè)為達到預(yù)期目標的最低需要量。也要注意還款期限，這也是從籌到資金開始投入，一直到這部分資金退出企業(yè)經(jīng)營的一個期限。(3)要合理地運用一些財務(wù)手段，對資金進行科學(xué)的運用與控制。利用科學(xué)的財務(wù)分析手段，合理運用財務(wù)杠桿，優(yōu)化籌資的結(jié)構(gòu)，使得籌到的資金能得到充分的利用，避免不必要的浪費而使得籌資成本增加，籌資風(fēng)險加大。(4)了解國家的政策，對宏觀的一些變化要有相應(yīng)的對策。國家的宏觀經(jīng)濟因素變化是不可避免的，有時候也會使企業(yè)的籌資風(fēng)險加大，企業(yè)應(yīng)該及時了解相關(guān)政策信息，以便做出相應(yīng)的對策，將自身的風(fēng)險減小。

三、重視資金管理，提高資金使用效率

民營企業(yè)經(jīng)營每日均需支付各種成本的開支，一旦現(xiàn)金流發(fā)生斷流，企業(yè)的經(jīng)營活動就可能陷入暫停甚至破產(chǎn)的困境，保證金流動性至關(guān)重要。一些民營企業(yè)通過實踐也相當(dāng)重視資金的流動性，但它們解決問題的辦法通常是通過各種公關(guān)活動籌措臨時借款來解燃眉之急，不重視從資金結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)上徹底解決好資金流動性不足的缺陷，這種情形繼續(xù)下去，勢必有一天，在無法籌措到臨時資金的情況下，企業(yè)經(jīng)營陷入全面危機。事實上，缺乏流動性在財務(wù)關(guān)系上成為“財務(wù)危機”，要防范由財務(wù)危機所引發(fā)的經(jīng)營危機，就必須在日常財務(wù)管理中重視資金的流動性管理，努力提高資金的使用效率，使資金運用產(chǎn)生最佳的效果。主要做到：一要使資金的來源和動用得到有效配合：二要準確預(yù)測資金收回和支付的時間；三要合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應(yīng)有效配合。

四、收益分配風(fēng)險的控制

(1)改進會計方法，提升會計反映企業(yè)真實財務(wù)狀況的能力。企業(yè)會計收益計量的不準確性是造成企業(yè)收益分配中過度分配的一個主要誘因，在采用傳統(tǒng)會計記賬時，要注意各種可選擇方法的實用范圍，盡量選擇能真實反映企業(yè)客觀收益情況的會計處理方法，引入通貨膨脹會計等會計學(xué)界的最新研究成果，在計算會計收益的同時，注重企業(yè)收益質(zhì)量，現(xiàn)金流量的分析，選用合適的收益分配形式。(2)統(tǒng)籌企業(yè)的資金安排。綜合考慮企業(yè)外部籌資風(fēng)險和收益分配風(fēng)險，力爭使總的籌資風(fēng)險在合理控制范圍內(nèi)，注意安排好企業(yè)的流動資金，確保企業(yè)能及時償還到期債務(wù)，不因企業(yè)收益分配影響到期債務(wù)的償還。(3)注意收益分配過程中的信號傳遞作用。在資本市場環(huán)境中，收益分配的方式、時間和穩(wěn)定性往往向投資者傳遞著某種信息，影響企業(yè)未來的籌資，企業(yè)在決定收益分配政策時，除要考慮影響收益分配因素外，還要考慮收益分配向資本市場所傳遞的信號及資本市場可能做出的反應(yīng)，考慮對企業(yè)未來籌資的影響。(4)注意做好與股東員工等員工相關(guān)利益者的協(xié)調(diào)溝通，兼顧相關(guān)利益者的長期利益和短期利益。收益分配中的一個重要風(fēng)險是來自于不能正確處理財務(wù)關(guān)系所帶來的財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)不能有效處理這種關(guān)系時可能會造成企業(yè)未來向股東籌資困難，員工積極性不高等問題。在收益分配的風(fēng)險控制上應(yīng)積極的與其進行溝通，既要考慮到短期利益，也要考慮到長期利益，充分調(diào)動起他們的積極性，促進企業(yè)未來發(fā)展。

參考文獻

第5篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

內(nèi)容摘要:多元化經(jīng)營在給房地產(chǎn)企業(yè)帶來新的利潤增長和分散其高風(fēng)險的同時,也會帶來一系列的財務(wù)風(fēng)險,盡管企業(yè)無法完全規(guī)避這些風(fēng)險,但仍有必要對這些風(fēng)險加以控制,從而減少多元化經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。

關(guān)鍵詞:多元化 財務(wù)風(fēng)險 房地產(chǎn)

多元化經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險指的是在企業(yè)多元化經(jīng)營的條件下實際收益小于預(yù)期收益的可能性。由于房地產(chǎn)屬于高風(fēng)險行業(yè),企業(yè)管理者傾向于利用多元化經(jīng)營來分散相關(guān)的系統(tǒng)風(fēng)險,房地產(chǎn)企業(yè)的多元化經(jīng)營更具備一定的典型性,所以本文將以房地產(chǎn)企業(yè)為例來重點探討企業(yè)多元化經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險控制問題。

房地產(chǎn)行業(yè)特性及多元化發(fā)展

房地產(chǎn)行業(yè)一般都具有較大的土地儲備,土地儲備能作為房地產(chǎn)企業(yè)進行金融貸款的抵押資產(chǎn),從而使房地產(chǎn)企業(yè)能夠順利獲得大量資金。由于具有了長期和短期的資金流入量保證,房地產(chǎn)行業(yè)有野心并且有信心進行多元化的投資和經(jīng)營。

房地產(chǎn)行業(yè)具備一定的周期性。從標地到開發(fā)直到最后的銷售,房地產(chǎn)業(yè)的基本周期約為一年半到三年左右的時間。在地產(chǎn)開發(fā)階段,房地產(chǎn)企業(yè)資金是比較緊張的,需要大量地貸款。當(dāng)然,企業(yè)可以通過錯開各地塊的開發(fā)時間來填平周期的波動性,但無疑地,通過多元化經(jīng)營來緩解這種行業(yè)特有周期性所帶來的風(fēng)險將是明智之舉。

房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道多元化。房地產(chǎn)是一個現(xiàn)金流占主導(dǎo)的行業(yè),企業(yè)為了獲取更多的現(xiàn)金流而獲得生存與發(fā)展的機會,需要進行多元化的籌資,這也成為了房地產(chǎn)行業(yè)進行多元化經(jīng)營的原因之一。多元化的經(jīng)營能夠給企業(yè)帶來更穩(wěn)定、更有保障的現(xiàn)金流入,從而緩解企業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)階段可能會出現(xiàn)的資金短缺問題。

房地產(chǎn)行業(yè)多元化所帶來的風(fēng)險

(一)委托關(guān)系導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險問題

企業(yè)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離使得企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間形成了委托關(guān)系。經(jīng)營者具有經(jīng)濟人的特性,他們更傾向于做出有利于增加自身收入和待遇,而不一定會有利于企業(yè)所有者的決策。在多元化投資或經(jīng)營的決策中,企業(yè)經(jīng)營者存在盲目擴張的風(fēng)險。只要可以提高經(jīng)營者的薪酬水平,提升自己對企業(yè)的掌控力度,鞏固自己的權(quán)力和地位,經(jīng)營者就存在一定的風(fēng)險,做出影響企業(yè)健康發(fā)展的決策,從而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。同時,企業(yè)從事多元化經(jīng)營,意味著企業(yè)會有較大的規(guī)模擴張,無論是相關(guān)多元化發(fā)展還是非相關(guān)多元化發(fā)展,企業(yè)都將會尋找新的經(jīng)營者來進行新業(yè)務(wù)的管理,這樣就會形成新的產(chǎn)權(quán)委托關(guān)系,使得問題更加復(fù)雜化。

由于經(jīng)營者的決策導(dǎo)致多元化經(jīng)營的投資收益達不到預(yù)期目標,是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的主觀原因,這種情況在高風(fēng)險的房地產(chǎn)行業(yè)中要尤其注意。

(二)資金短缺問題

由于房地產(chǎn)行業(yè)是一個以現(xiàn)金流占主導(dǎo)的行業(yè),所以更應(yīng)借鑒資金短缺導(dǎo)致企業(yè)死亡的案例。房地產(chǎn)行業(yè)雖然融資來源廣,籌措資金較為方便,但也應(yīng)時刻注意企業(yè)現(xiàn)金流的變化情況。首先,應(yīng)關(guān)注企業(yè)主營業(yè)務(wù)即房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入及其穩(wěn)定程度,只有原業(yè)務(wù)發(fā)展成熟,形成了較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流,才能為企業(yè)的多元化擴張形成一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)。如果原業(yè)務(wù)的未來現(xiàn)金流水平具備較大的不確定性,則不但不能為新業(yè)務(wù)提供資金支持,還可能導(dǎo)致新老業(yè)務(wù)搶奪企業(yè)資源,使企事業(yè)為發(fā)展各業(yè)務(wù)籌措資金而疲于奔命。特別是當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)資金不足或未來存在資金回籠困難的情況下,如果仍然進行多元化經(jīng)營,將會導(dǎo)致資金鏈的斷裂,使企業(yè)直面破產(chǎn)危機。

(三)新業(yè)務(wù)存在“拖后腿”現(xiàn)象

企業(yè)多元化經(jīng)營的目的是希望多元化經(jīng)營能給企業(yè)帶來新的利潤增長點,同時分散單一業(yè)務(wù)經(jīng)營的風(fēng)險。新業(yè)務(wù)的發(fā)展往往需要企業(yè)進行足夠的投資,同時關(guān)注新業(yè)務(wù)新市場的競爭情況,在開拓市場的同時掌握新領(lǐng)域的核心競爭力,從而在該市場上取得成功。但盲目地進行多元化經(jīng)營往往只會關(guān)注于眼前利潤,從而導(dǎo)致新涉足的業(yè)務(wù)不僅不能為公司帶來新的利潤,還有可能會拖垮原業(yè)務(wù),拖累整個企業(yè)。

多元化經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險的二元控制

(一) 委托關(guān)系中的激烈約束機制

委托關(guān)系主要就是“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”問題。因此,為了避免經(jīng)營者在進行多元化經(jīng)營決策時出現(xiàn)這種問題,企業(yè)的所有者們需要一套有效的激勵與約束機制來增加多元化戰(zhàn)略成功的可能性。

經(jīng)營者實行多元化決策時所出現(xiàn)的“道德風(fēng)險”問題主要表現(xiàn)為盲目擴張和鼠目寸光的行為,然而衡量多元化戰(zhàn)略的成功與否不僅僅是看短期內(nèi)企業(yè)規(guī)模的擴張或短期利潤的增加,更重要的是能否給企業(yè)創(chuàng)造長遠的價值。因此,為了使經(jīng)營者在做出多元化決策之時能站在企業(yè)長遠的角度,企業(yè)所有者所采取的激勵措施也需要短長期激勵相結(jié)合來鼓勵經(jīng)營者。長期激勵措施例如有股票期權(quán)制及EVA激勵機制,都能使經(jīng)營者的目標與企業(yè)長遠價值的增長有機結(jié)合起來。在房地產(chǎn)企業(yè)中,經(jīng)營者若能享受到股票期權(quán)所帶來的遠期利益時,將會在實施多元化經(jīng)營前考慮該戰(zhàn)略能否使企業(yè)在遠期增值,從而為自己帶來長遠的利益。

在對經(jīng)營者是否實施多元化經(jīng)營這一戰(zhàn)略行為時除了給予一定的激勵外,也需要采取約束機制防止多元化經(jīng)營的盲目性。

(二)合理預(yù)測企業(yè)預(yù)計現(xiàn)金流

多元化經(jīng)營最重要的基礎(chǔ)就是現(xiàn)金流,企業(yè)擁有較好的現(xiàn)金流和較穩(wěn)定的融資渠道的話,對多元化戰(zhàn)略的成功具有極大的幫助。因而,企業(yè)需要能夠較為準確地預(yù)測未來的現(xiàn)金流水平。因為準確的現(xiàn)金流量預(yù)算不僅是經(jīng)營者做出多元化戰(zhàn)略決策的依據(jù),還能夠為企業(yè)提供財務(wù)預(yù)警信號,使經(jīng)營者能夠采取及時的行動。在準確預(yù)測企業(yè)現(xiàn)金流水平的基礎(chǔ)上,企業(yè)還需要努力提高其現(xiàn)金流水平,在主營業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上,才能為新拓展的業(yè)務(wù)提供良好的財務(wù)基礎(chǔ)。另外,企業(yè)還需要做出預(yù)算,保證現(xiàn)金流被合理地利用到企業(yè)的各個業(yè)務(wù)活動中,在預(yù)算出現(xiàn)赤字的情況下還要進行融資規(guī)劃,以保證企業(yè)的現(xiàn)金流能夠支持企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展下去。因而,對于房地產(chǎn)企業(yè)來講,銷售預(yù)測、資金預(yù)算、多元化的融資渠道都是其減少財務(wù)風(fēng)險的必要手段。

(三)多元化戰(zhàn)略的風(fēng)險評估

對于風(fēng)險較高的房地產(chǎn)企業(yè)來講,拓展新的業(yè)務(wù)的目的之一就是分散其原主營業(yè)務(wù)的風(fēng)險,因而,新業(yè)務(wù)的風(fēng)險評估顯得尤為重要。在進行多元化決策之前,經(jīng)營者需要根據(jù)多方面的資料來對即將從事的新業(yè)務(wù)進行全方位的風(fēng)險評估,例如產(chǎn)業(yè)吸引力檢驗、進入風(fēng)險、新業(yè)務(wù)的行業(yè)前景等問題都值得考慮。如若新業(yè)務(wù)無法為企業(yè)帶來新的利潤增長,則該拓展決策不可行;若新業(yè)務(wù)雖然能帶來一定的利潤,但遠小于預(yù)期目標或者存在較大的風(fēng)險,甚至高于原主營業(yè)務(wù)風(fēng)險從而使得風(fēng)險分散原則被打破,該決策也不可行。

(四)多元經(jīng)營下的核心競爭力打造

企業(yè)的核心競爭力與多元化戰(zhàn)略之間有著密切的關(guān)系,二者相互影響、相互制約。普哈拉德和哈默教授曾經(jīng)提出了一個形象的“樹型”理論,深刻的揭示了核心競爭力與多元化戰(zhàn)略之間的關(guān)系,這個理論指出核心競爭力與多元化戰(zhàn)略是相互影響、相輔相成的,關(guān)鍵是如何把二者有機地結(jié)合起來,形成一個有機整體,使其效能與潛能發(fā)揮至最大化。

利用核心競爭力推進多元化戰(zhàn)略。 企業(yè)核心競爭力是向某一方向或某幾個方向集中的,而多元化戰(zhàn)略是業(yè)務(wù)外向的擴張,因此在推進多元化戰(zhàn)略的過程中,核心競爭力往往未必會隨著被推廣到新業(yè)務(wù)中去。如果多元化選擇不慎則有可能導(dǎo)致新業(yè)務(wù)的失敗,以至于波及整個企業(yè),因此企業(yè)在推進多元化的過程中必須謹慎選擇;通過多元化戰(zhàn)略提高和增強核心競爭力。企業(yè)具有強大的核心競爭力就意味著它具有大量開發(fā)新產(chǎn)品或新市場的潛力。若其生產(chǎn)和經(jīng)營僅局限于某一特定領(lǐng)域,這是資源的極大浪費。因此,適度、適時的推進多元化戰(zhàn)略可以提高核心競爭力的利用效率。 (五)建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是指房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理機構(gòu)以財務(wù)指標體系為中心,通過專門的方法監(jiān)測、分析企業(yè)經(jīng)濟活動和理財環(huán)境,預(yù)測和及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況的變化,對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號,為管理提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要有兩個方面:第一是對新業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警,用于評估和防范新拓展業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險;第二是針對整個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警,以防止企業(yè)在實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略后產(chǎn)生較大的財務(wù)風(fēng)險。我們可以通過企業(yè)或者新業(yè)務(wù)的獲利能力及其穩(wěn)定性,以及企業(yè)實行多元化戰(zhàn)略前后的償債能力及其可靠性、營運能力及其合理性、成長能力及其持續(xù)性等有代表性指標重點進行分析,以較好地反映新業(yè)務(wù)以及實施多元化戰(zhàn)略后企業(yè)的財務(wù)狀況。

參考文獻:

1.張巖.房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展中的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略選擇[J].決策與探索,2008.3

第6篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

關(guān)鍵詞：多元化經(jīng)營；風(fēng)險；控制

一、引言

多元化經(jīng)營是指企業(yè)的經(jīng)營范圍超越自身原有的經(jīng)營領(lǐng)域而同時經(jīng)營兩種或兩種以上產(chǎn)品或服務(wù)的經(jīng)營策略或成長行為。實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，是每一個企業(yè)發(fā)展壯大的重要方式。多元化經(jīng)營，一方面可以減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，另一方面可以合理利用企業(yè)的剩余資源與能力。目前，我國快速發(fā)展的企業(yè)大多選擇多元化經(jīng)營。但是也有部分多元化經(jīng)營企業(yè)發(fā)展狀況不如人意，有的新業(yè)務(wù)發(fā)展不順，競爭優(yōu)勢難以建立；有的因此影響到原有主業(yè)，使得主業(yè)市場地位不保；有的財務(wù)出現(xiàn)困難，資金短缺，籌資乏力；有的管理力不從心。由此可見，多元化經(jīng)營在可能給企業(yè)帶來正面效應(yīng)的同時，也可能會伴隨著相關(guān)風(fēng)險。要想取得多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的成功，我們有必要對存在的風(fēng)險進行有效的控制。

二、企業(yè)多元化經(jīng)營風(fēng)險控制體系

風(fēng)險控制的方法主要有風(fēng)險避讓、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險控制和風(fēng)險自擔(dān)等。風(fēng)險避讓是指為避免風(fēng)險的發(fā)生，主動放棄可能導(dǎo)致風(fēng)險的方案。風(fēng)險避讓是一種簡單易行、全面徹底的風(fēng)險管理措施，但也是一種消極的風(fēng)險預(yù)防方法。因為在避免產(chǎn)生風(fēng)險的同時，也使企業(yè)喪失了獲得收益的可能性。一般而言，在開展多元化經(jīng)營活動時，對于可能受到企業(yè)無法控制與承受的風(fēng)險如宏觀環(huán)境方面的風(fēng)險時，盡量采取風(fēng)險避讓措施。風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他單位的一種風(fēng)險預(yù)防和控制方法，例如采取聯(lián)營或外包方式進行多元化。當(dāng)企業(yè)不能或不愿進行風(fēng)險避讓或轉(zhuǎn)嫁時，這時要考慮能否對風(fēng)險進行控制。風(fēng)險控制是指通過采取各種措施和手段設(shè)法降低多元化風(fēng)險發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟損失。最后，無法控制的風(fēng)險便由企業(yè)自身來承擔(dān)。企業(yè)既可以在風(fēng)險識別和評估的基礎(chǔ)上，通過采取事先預(yù)防性措施，以避免損失的發(fā)生，企業(yè)還可以在風(fēng)險事件發(fā)生后，對其造成的損失，通過自身的財力予以彌補。

企業(yè)實行多元化經(jīng)營，其風(fēng)險控制的方法也不外乎以上四種，圖1是企業(yè)實行多元化經(jīng)營的風(fēng)險控制體系圖，藉此為企業(yè)多元化的風(fēng)險控制提供指導(dǎo)。

三、企業(yè)多元化經(jīng)營風(fēng)險控制的具體措施

（一）加強對新進業(yè)務(wù)所在行業(yè)的分析，規(guī)避不可控風(fēng)險

每個國家都要從國民經(jīng)濟全局出發(fā)，制定相應(yīng)的宏觀調(diào)控政策、科技政策和產(chǎn)業(yè)政策，而這些是企業(yè)確定多元化經(jīng)營、選擇目標行業(yè)的重要決策依據(jù)，是進行多元化經(jīng)營的約束條件。企業(yè)應(yīng)將符合國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展及產(chǎn)業(yè)政策重點支持的產(chǎn)業(yè)作為首選。企業(yè)在進行多元化經(jīng)營時應(yīng)加強對這些政策的研究，密切注意其發(fā)展動向，防范因政策變化或調(diào)整所帶來的風(fēng)險。

為了保證新進業(yè)務(wù)行業(yè)選擇的科學(xué)性，減少失敗的可能性，我們可以借鑒邁克爾?波特所提出的三種檢驗：第一，產(chǎn)業(yè)吸引力檢驗。即多元化經(jīng)營所選擇的行業(yè)必須有較高的投資回報率并使企業(yè)能長期獲得利潤的市場環(huán)境。第二，進入成本檢驗。進入成本由進入企業(yè)承擔(dān)，進入成本越高，對企業(yè)多元化進入的阻礙越大，但進入成本越高通常導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)平均利潤率越高，對企業(yè)進入的吸引力越大。第三，前景檢驗。即指多元化企業(yè)必須能給企業(yè)新進入的業(yè)務(wù)帶來某些有競爭優(yōu)勢的潛力，或者新的業(yè)務(wù)能給企業(yè)其他業(yè)務(wù)增加競爭優(yōu)勢。符合以上三種檢驗的行業(yè)是多元化經(jīng)營企業(yè)可以考慮進入的行業(yè)。

（二）努力增強企業(yè)自身實力，提高風(fēng)險控制與自擔(dān)能力

企業(yè)的實力反映在擁有充足的財務(wù)資源、人力資源、無形資源及實物資源上。一般來說，企業(yè)剩余資源多、轉(zhuǎn)移價值大。轉(zhuǎn)移成本低，開展新業(yè)務(wù)的資源缺口就小，風(fēng)險也較小。如果資源的可獲得性小，特別是形成新業(yè)務(wù)核心能力的資源可獲得性小，就不要盲目開展多元化經(jīng)營。這里特別強調(diào)財務(wù)資源、技術(shù)資源及管理資源。這些資源對多元化的成敗至關(guān)重要。

在進行多元化經(jīng)營時，往往會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，而要控制財務(wù)風(fēng)險，則應(yīng)強化企業(yè)的財務(wù)資源。企業(yè)的財務(wù)資源反映在較好的現(xiàn)金流水平及較多的融資渠道上。提高企業(yè)的現(xiàn)金流水平，首先要發(fā)展一個較好的成熟的主業(yè)；然后要采取合理的股利政策，在多元化初期，最好以發(fā)放股票股利為宜；良好的負債償還期限的安排，可以防止現(xiàn)金流的相對不足，因而也是降低財務(wù)風(fēng)險的一種策略。另外要不斷拓寬企業(yè)的籌融資渠道，當(dāng)然也要注意保持好一個良好的資本結(jié)構(gòu)，千萬不能為了達到杠桿效應(yīng)而不顧一切地提高杠桿系數(shù)。必要時多籌集權(quán)益資金，從根本上減少財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)的技術(shù)資源主要反映在新業(yè)務(wù)所需的核心技術(shù)上。核心技術(shù)是核心競爭力的主要來源，當(dāng)企業(yè)擁有相關(guān)核心技術(shù)時，多元化經(jīng)營較易成功。首先，要重視先進技術(shù)的開發(fā)，這要從加大研發(fā)投入、制定合理的技術(shù)創(chuàng)新激勵機制等入手；其次，重視先進技術(shù)成果的引進或掌握先進技術(shù)的人才的引進；我們也可以通過采用并購等方式直接掌握某些核心技術(shù)。不過，獲得核心技術(shù)，并不表明企業(yè)擁有核心能力，它們之間還存在一定的距離。只有將核心技術(shù)成功產(chǎn)業(yè)化，形成核心產(chǎn)品后，才能構(gòu)成企業(yè)的核心能力。核心產(chǎn)品是介于核心能力與最終產(chǎn)品之間的中間性產(chǎn)品。與最終產(chǎn)品的市場份額相比，核心產(chǎn)品的市場份額更有意義。所以，要降低多元化經(jīng)營的技術(shù)風(fēng)險，不僅要掌握新業(yè)務(wù)所需的核心技術(shù)，還要能將其產(chǎn)業(yè)化，掌握相關(guān)的核心產(chǎn)品。

實行多元化經(jīng)營，需要有相關(guān)人才的儲備、良好的管理制度及適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)。這就對企業(yè)的管理資源提出了要求。

要有合適的相關(guān)人才。一切競爭歸根結(jié)底都是人才的競爭。沒有素質(zhì)較高的、與新業(yè)務(wù)相匹配的人才，多元化經(jīng)營就無從談起。開展一項新的業(yè)務(wù)，要做到“找不到合適的領(lǐng)軍人物，便放棄發(fā)展新業(yè)務(wù)機會”。同時要有一套行之有效的激勵機制，防止道德風(fēng)險與逆向選擇的發(fā)生。

企業(yè)必須建立起有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，以利于有效的駕馭起新的經(jīng)營局面，使企業(yè)管理水平與企業(yè)的多元化程度相適應(yīng)。

適當(dāng)調(diào)整企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。根據(jù)“結(jié)構(gòu)跟隨戰(zhàn)略”理論，當(dāng)企業(yè)實施了多元化經(jīng)營后，業(yè)務(wù)增多，管理層級增加，因而需要建立一個精干的結(jié)構(gòu)來管理各項業(yè)務(wù)。企業(yè)組織形式的選擇應(yīng)以事業(yè)部為基礎(chǔ)，不斷完善組織機構(gòu)。

另外，我們還要采取措施防止生產(chǎn)風(fēng)險等的發(fā)生。如購買關(guān)鍵的生產(chǎn)設(shè)備，引進關(guān)鍵的生產(chǎn)技術(shù)人員，采購關(guān)鍵材料等；還要采取適當(dāng)?shù)臓I銷策略，使新業(yè)務(wù)產(chǎn)品能盡快打開市場，取得競爭優(yōu)勢。

（三）選擇適當(dāng)?shù)倪M入方式與時機，轉(zhuǎn)嫁或降低策略風(fēng)險

企業(yè)實施多元化經(jīng)營的方式有內(nèi)部發(fā)展、并購及戰(zhàn)略聯(lián)盟等。三種進入方式?jīng)]有絕對的好壞之分，企業(yè)要根據(jù)自身的資源能力、新業(yè)務(wù)發(fā)展方向、市場競爭及發(fā)展情況來選擇合適的途徑。當(dāng)企業(yè)實施相關(guān)多元化經(jīng)營時，由于新業(yè)務(wù)與原業(yè)務(wù)之間存在著諸多方面的相關(guān)性，一般采取內(nèi)部進入方式較好。如果企業(yè)實施的是非相關(guān)多元化，新業(yè)務(wù)的運作過程與原業(yè)務(wù)的運作過程有很大的差別，若企業(yè)全部通過自己的不斷積累來獲得新的業(yè)務(wù)經(jīng)營能力，將花費較高的成本。因此，采用并購的方式較為合適。戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)營及外包等是一種新型的多元化經(jīng)營方式。它具有其他方式所不具備的優(yōu)勢，具體表現(xiàn)在：使企業(yè)專注于自己擅長的業(yè)務(wù)；可以避免或轉(zhuǎn)嫁來自新業(yè)務(wù)的生產(chǎn)、技術(shù)、市場等方面的風(fēng)險；可以避免組織臃腫等“大企業(yè)病”。在對企業(yè)多元化經(jīng)營的風(fēng)險進行預(yù)測之后，如果認為該活動非進行不可，而企業(yè)又無力來承擔(dān)風(fēng)險，或者企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險所發(fā)生的成本大于收益，企業(yè)可以考慮聯(lián)營或轉(zhuǎn)包等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。通過將自己不擅長的新業(yè)務(wù)采用外包、聯(lián)盟等方式進行經(jīng)營，將是一種可取的新型的多元化方式。

企業(yè)還應(yīng)根據(jù)其內(nèi)部條件的成熟程度和外部市場機會做出是否多元化經(jīng)營的決策，時機不當(dāng)可能導(dǎo)致多元經(jīng)營的失敗。過遲會因錯失良機而在新進入的行業(yè)難以占有主導(dǎo)權(quán)；過早則會因為各方面條件欠缺而造成多元化的發(fā)展受到制約。一般來說，當(dāng)原業(yè)務(wù)所在行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的成長階段時，尚有足夠的發(fā)展空間，企業(yè)發(fā)展不會受到原有業(yè)務(wù)發(fā)展空間的限制，企業(yè)應(yīng)該在原有業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)展，不應(yīng)輕率開展多元化經(jīng)營。

另外，還應(yīng)注意新進業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)的互補與關(guān)聯(lián)。首先，是新業(yè)務(wù)與原業(yè)務(wù)的生命周期能夠互補，最好是主業(yè)處于成熟期而新業(yè)務(wù)處于成長期。這樣，新業(yè)務(wù)的發(fā)展可以依靠原業(yè)務(wù)的巨大支撐而迅速取得成功。其次，注意新業(yè)務(wù)與原業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)性的分析。一般來說，與原業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性高的新業(yè)務(wù)在很多方面可以共享資源。比如技術(shù)、品牌名稱、營銷網(wǎng)絡(luò)等，這樣能較好地獲得協(xié)同效應(yīng)，并較快地形成競爭優(yōu)勢。

四、結(jié)束語

多元化經(jīng)營是許多企業(yè)做大做強的重要戰(zhàn)略舉措，但它的實施伴隨著較大的風(fēng)險，許多企業(yè)因此付出了沉重的代價。要想取得戰(zhàn)略的成功，就需要對其風(fēng)險進行有效控制。對于那些來自外部的風(fēng)險，企業(yè)要盡量規(guī)避；對于來源于企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險，企業(yè)要盡量采取措施，轉(zhuǎn)嫁或控制它。只有這樣，才能將多元化經(jīng)營的風(fēng)險降到最低，才能使企業(yè)實施多元化經(jīng)營后發(fā)展得更好、更快。

參考文獻：

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3、李慶華,李東.多元化經(jīng)營風(fēng)險及其控制:基于方向和范圍的分析[J].技術(shù)經(jīng)濟,2004(3).

第7篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

一、負債經(jīng)營的優(yōu)勢

(一)負債經(jīng)營能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，對于資本市場的投資者來說，債權(quán)性投資的收益率固定，能到期收回本金，其風(fēng)險比股權(quán)性投資小，相應(yīng)的所要求的報酬率也低。對于企業(yè)來說，負債籌資的資金成本低于權(quán)益資本籌資的資金成本。另一方面，負債經(jīng)營可以從“減稅效應(yīng)”中獲益。由于負債籌資的利息是稅前支付，使企業(yè)能獲得少交納所得稅的好處，而實際負擔(dān)的債務(wù)利息一般都低于其向投資者支付的利息。在這兩方面因素的影響下，在資金總額一定時，一定比例的負債經(jīng)營能降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。

(二)負債經(jīng)營能給投資者帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”

企業(yè)舉借債務(wù)一般都要支付相應(yīng)的利息費用，而支付給債權(quán)人的利息是一項應(yīng)計入當(dāng)期費用的固定費用，因此如果企業(yè)的總資產(chǎn)收益發(fā)生變動，就會因此而給權(quán)益資本帶來更大的波動，從而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)。一般情況下，企業(yè)權(quán)益資本收益率的變動受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響很大，當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率大于負債利息率時，提高負債的比重，就能更大幅度地提高權(quán)益資本收益率，這就是所謂的財務(wù)杠桿效應(yīng)。由于債務(wù)利息一般是相對固定的，隨著息稅前利潤的增長，單位利潤負擔(dān)的固定利息就會減少，企業(yè)所有者擁有的稅后利潤就會隨著增加。

(三)負債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值，物價上漲，而企業(yè)負債的償還仍然以賬面價值為標準而不考慮通貨膨脹因素。這樣，企業(yè)實際償還款項的真實價值低于其所借入款項的真--實價值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。

(四)負債經(jīng)營有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)面臨新的籌資決策時，如果以發(fā)行股票方式籌集權(quán)益資本，勢必帶來股權(quán)的分散，影響到現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制權(quán)。而負債籌資在增加企業(yè)資金來源的同時不影響到企業(yè)控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制。

(五)舉債可以增加權(quán)益資本收益

這除了杠桿利益的原因外，還由于在經(jīng)濟上升的階段，企業(yè)經(jīng)營比較順利，獲利水平往往較高，特別是投資收益率大于債務(wù)資本利息率時，企業(yè)舉債越多，其權(quán)益資本的收益率就越高，從而給股東帶來了超額利潤。

二、負債經(jīng)營風(fēng)險的影響因素

(一)負債規(guī)模

負債規(guī)模是指企業(yè)負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的高低。企業(yè)負債規(guī)模大，利息費用支出增加，由于收益降低而導(dǎo)致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)：息稅前利潤，(息稅前利潤N息)就越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負債規(guī)模越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。

(二)負債的利息率

在同樣負債規(guī)模的條件下，負債的利息率越高，企業(yè)所負擔(dān)的利息費用支出就越多，企業(yè)破產(chǎn)危險的可能性也隨之增大。同時，利息率對股東收益的變動幅度也大有影響，因為在息稅前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益受影響的程度也越大。

(三)負債的期限結(jié)構(gòu)

是指企業(yè)所使用的長短期借款的相對比重。如果負債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，例如應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款，或者相反，都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。原因在于：第一，如果企業(yè)采用長期借款來籌資，它的利息費用在相當(dāng)長的時間內(nèi)將固定不變，但如果企業(yè)用短期借款來籌資，則利息費用可能會有大幅度的波動；第二，如果企業(yè)大量舉借短期借款，并將短期借款用于長期資產(chǎn)，則當(dāng)短期借款到期時，可能會出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來償還短期借款的風(fēng)險，此時，若債權(quán)人由于企業(yè)財務(wù)狀況差而不愿意將短期借款延期，則企業(yè)有可能被迫宣告破產(chǎn)；第三，長期借款的融資速度慢，取得成本通常較高，而且還會有一些限制性條款。

(四)預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性

負債的本息一般要求以現(xiàn)金(貨幣資金)償還，因此，即使企業(yè)的贏利狀況良好，但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償還本息，還要看企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流入量是否足額及時，資產(chǎn)的整體流動性如何，現(xiàn)金流入量反映的是現(xiàn)實的償債能力，資產(chǎn)的流動性反映的是潛在償債能力。如果企業(yè)投資決策失誤，或信用政策過寬，不能足額或及時地實現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務(wù)危機。此時企業(yè)為了防止破產(chǎn)可以變現(xiàn)其資產(chǎn)，各種資產(chǎn)的流動性(變現(xiàn)能力)是不一樣的，其中庫存現(xiàn)金的流動性最強，而固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力最弱。企業(yè)資產(chǎn)的整體流動性不同，即各類資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占比重不同，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險關(guān)系甚大，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的總體流動性較強，變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)較多時，其財務(wù)風(fēng)險就較??；反之，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的整體流動性較弱，變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)較多時，其財務(wù)風(fēng)險就較大。很多企業(yè)破產(chǎn)不是沒有資產(chǎn)，而是因為其資產(chǎn)不能在較短的時間內(nèi)變現(xiàn)，結(jié)果不能按時償還債務(wù)，只好宣告破產(chǎn)。

(五)金融市場

金融市場是資金融通的場所。企業(yè)負債經(jīng)營要受金融市場的影響，如負債利息率的高低就取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)主要采取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮，銀根抽緊，短期借款利率大幅度上升，就會引起利息費用劇增，利潤下降，更有甚者，一些企業(yè)由于無法支付高漲的利息費用而破產(chǎn)清算。

三、負債經(jīng)營風(fēng)險的控制措施

(一)正確把握負債規(guī)模。適度控制債務(wù)利息

無論什么企業(yè)，首先企業(yè)的息稅前利潤率應(yīng)高于借款利息率。這是企業(yè)負債經(jīng)營的先決條件。其次，引入償債能力指標。一般情況下，債務(wù)利息償還倍數(shù)可作為主要指標。債務(wù)利息償付倍數(shù)=(凈收益+利息費用+所得稅)，利息費用。再次，要掌握最佳負債規(guī)模，選擇一種比較穩(wěn)健的籌資模型。企業(yè)應(yīng)兼顧財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險，充分考慮企業(yè)未來時期銷售收入的增長幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競爭的情況等因素，以確定最佳負債規(guī)模，保持資金和負債之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。

(二)確定適當(dāng)?shù)呢搨鶃碓?/p>

企業(yè)在舉債投資時，必須考慮合適的舉債方式和資金類別。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，舉債方式由過去單一向銀行借款，發(fā)展到可多渠道籌集資金，企業(yè)應(yīng)根據(jù)借款的多少，使用時間的長短，可承擔(dān)利率的大小來選擇不同的籌資方式。1，銀行借款。2向資金市場拆借。3，發(fā)行債券。4，商業(yè)信用。5引進外資，即通過種種渠道從國外引進資金。6，融資租賃。

(三)適度利用財務(wù)杠桿

在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的情況下，企業(yè)從息稅前利潤中支付的債務(wù)利息、優(yōu)先股股息等資本成本是相對固定的。當(dāng)息稅前利潤增長時，每一元利潤負擔(dān)的資本成本就會減少，從而使普通股的每股收益以更快的速度增長：當(dāng)息稅前利潤減少時，每一元利潤負擔(dān)的資本成本就會相應(yīng)的增加，從而導(dǎo)致普通股的每股收益以更快的速度下降。這種由于籌集資本的成本固定引起的普通股每股收益的波動幅度大于息稅前利潤波動幅度的現(xiàn)象稱為財務(wù)杠桿。同樣財務(wù)杠桿既有有利的一面，也有風(fēng)險的一面。在初創(chuàng)階段，多數(shù)企業(yè)面臨著很高的風(fēng)險，產(chǎn)品剛進入市場，顧客對新產(chǎn)品不了解，產(chǎn)品銷售量增長緩慢，某些技術(shù)問題暫時難以克服，生產(chǎn)批量未達到合理規(guī)模，生產(chǎn)成本較高，利潤較低甚至出現(xiàn)虧損，企業(yè)處于高風(fēng)險狀態(tài)。 因此初創(chuàng)期的債務(wù)是比股權(quán)更昂貴的資金來源。

當(dāng)企業(yè)度過困難的初創(chuàng)期，便進入了成長期。這一時期企業(yè)所面對的風(fēng)險就小得多。成長期的產(chǎn)品由于已被用戶所了解，并受到歡迎，銷售量增長較快，產(chǎn)品由試產(chǎn)試銷開始轉(zhuǎn)向大批量生產(chǎn)，利潤大幅度增長。處在快速成長時期的企業(yè)對現(xiàn)金的需求是巨大的，由于這一階段企業(yè)仍面對較大的經(jīng)營風(fēng)險，舉債成本仍然很高。因此，處于這一階段的企業(yè)最好還是保持較低的債務(wù)比率，采取各種方法籌集額外的股權(quán)資金來滿足流動性。

在快速成長之后，企業(yè)就進入了成熟階段。企業(yè)的利潤水平開始較為穩(wěn)定，盡管現(xiàn)有固定資產(chǎn)可能更新，在不存在高通貨膨脹的情況下，企業(yè)絕大部分資金需求應(yīng)當(dāng)由折舊基金來滿足；如果不存在實際的擴張，企業(yè)原則上應(yīng)將全部稅后利潤用于支付現(xiàn)金股利。在成熟階段，企業(yè)在市場中的地位已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險也處于較低水平，這時可用負債籌資替代股權(quán)籌資，以滿足流動性；企業(yè)也可用舉債來增加現(xiàn)金股利的支付水平，以便更快地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

第8篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

關(guān)鍵詞：中土油氣開發(fā) 共同利益目標 非完全利益群體 動態(tài)演化

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）02-009-04

一、問題的提出

戰(zhàn)略性資源合作是當(dāng)今世界普遍存在的國際貿(mào)易形式。近年來，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，開展對外油氣資源合作開發(fā)，直接獲取更多的油氣資源以滿足國內(nèi)能源需求已經(jīng)成為中國能源安全戰(zhàn)略的重要組成部分。然而，受國際油氣資源儲備、國際油氣資源市場結(jié)構(gòu)、定價機制以及不同合作主體等多重因素影響，中外油氣資源合作風(fēng)險越來越大，所面臨的不確定性因素越來越多。如何從總體層面上制定出一個油氣資源合作開發(fā)戰(zhàn)略，并在總體戰(zhàn)略框架內(nèi)，選擇合適的開發(fā)策略已經(jīng)成為中外油氣資源合作開發(fā)過程中風(fēng)險防范的重要課題。本文以中國和土庫曼斯坦油氣資源合作為例，采用博弈分析方法，探討國際油氣資源合作開發(fā)風(fēng)險的控制策略。

總體上中外油氣資源合作所面對的風(fēng)險包括了技術(shù)、資源儲量、經(jīng)濟、政治和社會等宏觀層面的風(fēng)險，具體到一個油氣資源合作項目，宏觀層面的風(fēng)險更多為一種外部的不可控性風(fēng)險，微觀層面的油氣資源合作項目更多地是基于兩者之間的共同利益目標，本質(zhì)是非完全共同利益群體之間的合作。受非完全共同利益群體的主體利益非一致性的影響，合作群體之間不僅在合作動機上存在差異，而且在面對合作過程中的風(fēng)險時，也會表現(xiàn)出不同處理方式。中土油氣資源合作開發(fā)是由兩國元首親自見證下簽訂的具有政治性意義的合作項目，采用川慶鉆探承擔(dān)的氣源地一體化工程技術(shù)服務(wù)，包括了地質(zhì)研究、鉆井、試修、固井、錄井、測井、壓裂酸化、地面建設(shè)以及鉆前、運輸?shù)葮I(yè)務(wù)，主要施工范圍包括阿姆河右岸巴格德雷合同區(qū)A區(qū)塊、B區(qū)塊鉆井作業(yè)，第一天然氣處理廠建設(shè)，南約洛坦地區(qū)江口探井總項目，天然氣康采思100億產(chǎn)能建設(shè)EPC項目。由此可見，中土油氣資源合作開發(fā)策略不僅決定于戰(zhàn)略層面的合作，也決定了合作過程中的風(fēng)險管理和控制過程中的合作。合作是群體成員為實現(xiàn)各自目標，在充分認識到彼此目標差異基礎(chǔ)上的“異中求同”，進行廣泛的、全面的協(xié)作。合作的結(jié)果往往是雙方在實現(xiàn)其共同目標的同時達到各自目的的過程。

中土油氣資源合作雙方既存在共同利益，又有利益沖突，是一個長期的動態(tài)學(xué)習(xí)過程。在合作過程中，多個非完全共同利益群體將基于其過去的合作經(jīng)驗而不斷地調(diào)整自己的策略選擇的過程。本文在具體分析中土油氣資源合作的基礎(chǔ)上，將雙方的合作風(fēng)險控制納入到一個動態(tài)博弈的分析框架內(nèi)，分別研究了不同情境下的合作出現(xiàn)的條件和變化規(guī)律，為中外油氣資源合作過程中的風(fēng)險防范提供了一種決策參考。

二、中土油氣資源合作的共同利益目標分析

理論上，非完全共同利益群體之間合作基礎(chǔ)是人們相信他們各自的目標之間具有一定的相關(guān)性，是影響行為主體行為表現(xiàn)作用方式及結(jié)果的重要變量。合作雙方的目標相互依賴以及對共同目標的感知，影響著非完全共同利益群體的預(yù)期并改變著他們之間的合作行為，從而導(dǎo)致不同的社會化結(jié)果。理論上目標正相關(guān)的合作恰恰是因為事先非完全利益群體對各自利益目標的算計，而并非基于利他的考慮。在合作的背景下，利益主體把其它的利益群體的活動視為其正的外部條件，而采取利己行為。由此可見，在非完全共同利益群體合作過程的風(fēng)險防范的邏輯起點是非完全共同利益群體的利益目標分析。中土油氣資源合作是兩國之間的合作，但在實際操作過程中卻是企業(yè)之間的合作。國家政治層面的因素僅為一種必須的外部環(huán)境條件。

（一）中土油氣資源合作雙方利益目標分析

合作是自利的結(jié)果而不是基于利他而作出的決策，自利是合作基礎(chǔ)，在合作的背景下，利益主體把其它的利益群體的活動是為其正的外部條件。良好的合作會產(chǎn)生雙贏的結(jié)果，合作不僅能使資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)各自利益目標，而且還能使各利益主體的合作效率提高，合作關(guān)系加強，合作風(fēng)險降低。在中土石油合作過程中，中土雙方擁有各自的利益目標，利益目標之間正相關(guān)，關(guān)聯(lián)目標的識別和集成，有利于各利益主體價值定位，增加利益主體的利益。

1.中方利益目標。實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，維護國家石油安全。中國油氣資源分布極為不均勻，近年來隨著東部油氣資源的逐漸衰減，國家加大了對西部油氣資源開發(fā)力度，然而由于西部地區(qū)地質(zhì)條件復(fù)雜，自然環(huán)境惡劣，導(dǎo)致油氣開采成本高，且開采難度大。為保障我國長期能源的安全，與土庫曼斯坦開展油氣合作具有戰(zhàn)略意義，有利于保護我國石油資源，維護長期的石油安全。

進口渠道多元化，獲取充足的油氣資源。我國的石油進口渠道比較單一，這嚴重影響和威脅了我國維護石油安全的戰(zhàn)略。近年來，油氣消耗量增大，油氣對外依存度不斷上升，進口多元化，維護能源安全，成為開展對外氣資合作的首要目標。土庫曼斯坦作為我國利用境外油氣資源最近、最方便的國家，與之建立良好的合作關(guān)系，可以獲得長期、穩(wěn)定的油氣供應(yīng)。

提高我國在該地區(qū)的影響力。土庫曼斯坦其地理位置特殊，是連接俄羅斯和中東的重要樞紐。我國與土庫曼斯坦合作，促進我國與俄羅斯、中東關(guān)系的發(fā)展，有利于我國“東穩(wěn)西進”戰(zhàn)略中 “西進”戰(zhàn)略的實現(xiàn)，從而鞏固和發(fā)展我國在該地區(qū)的影響力。

發(fā)展西部地區(qū)經(jīng)濟，促進石油工業(yè)均衡發(fā)展。土庫曼斯坦毗鄰我國新疆維吾爾自治區(qū)。與其建立良好的經(jīng)濟關(guān)系，對穩(wěn)定我國西北地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和社會安全具有重大意義。

2.土庫曼斯坦利益目標獲取地理資源，出口渠道多元化。土庫曼斯坦身居內(nèi)陸，雖然油氣資源儲量豐富，但由于沒有出海口，油氣運輸管線缺乏，對土國油氣工業(yè)及國家經(jīng)濟的發(fā)展都造成巨大的阻礙。資源優(yōu)勢亟待轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢。故其希望重建歐亞大陸橋、恢復(fù)“絲綢之路”這一古文明路線。與中國展開廣泛的油氣合作可以獲得優(yōu)越的地理資源，符合其能源出口渠道多元化發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

贏得獨立自主經(jīng)營權(quán)。土庫曼斯坦油氣儲量居世界前列，蘊藏著巨大的經(jīng)濟價值，周邊國家對其百般掣肘，受本國綜合國力的影響，經(jīng)常遭受不公平待遇。中國主張和平發(fā)展，尋求與中國的合作，有助于擺脫俄羅斯的控制，獲得能源經(jīng)營上的獨立自。

開拓中國市場，擴大出口市場。中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，擁有充足的外匯儲備，同時又是一個新興的石油天然氣消費大國，對油氣的需求量非常大，對于中亞國家來說，這無疑是一個穩(wěn)定的具有很大潛力的石油消費市場。中國對進口土庫曼斯坦油氣也持積極態(tài)度，這一切無疑給急于擴大石油出口市場的土庫曼斯坦帶來巨大商機。

促進本國油氣工業(yè)發(fā)展。中國油氣工業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)快速發(fā)展，已經(jīng)擁有世界一流的技術(shù)、裝備、管理經(jīng)驗，擁有高素質(zhì)人才，資金、技術(shù)實力雄厚。與中國油氣合作是土庫曼斯坦石油工業(yè)快速發(fā)展的絕好機會。

（二）中土石油合作雙方共同利益目標識別

在中土石油合作項目中，存在中方、土方兩個非完全共同利益群體。設(shè)G1={g1s}（s=1，2，…）、G2={g2t}（t=1，2，…）分別代表中方和土方的目標集。由上節(jié)分析可知G1={g11，g12，g13，g14}；G2={g21，g22，g23，g22}。其中：

g11：實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，維護國家石油安全；g12：進口渠道多元化，獲取充足的油氣資源；g13：提高我國在該地區(qū)的影響力；g14：發(fā)展西部地區(qū)經(jīng)濟，促進石油工業(yè)均衡發(fā)展；g21：獲取地理資源，出口渠道多元化；g22：贏得獨立自主經(jīng)營權(quán)；g23：開拓中國市場，擴大出口市場；g24：促進本國石油工業(yè)發(fā)展。

若g1s影響g2t，記作g1sg2t，并在目標圖中畫一條從g1s指向g2t的有向線。經(jīng)過分析G1、G2目標集的子目標之間的相互關(guān)系如圖1所示。

非完全共同利益群體合作的基礎(chǔ)是必須擁有公共目標，找出中土雙方的公共目標是中土石油合作項目運作的前提。所有的公共目標構(gòu)成公共目標集，通過目標可達矩陣的分析，可以逐步找出非完全利益群體的公共目標。同時也能從無關(guān)或沖突目標系列中發(fā)現(xiàn)進一步開發(fā)和協(xié)調(diào)的可能性。由圖1可知，各個子目標之間既存在正影響關(guān)系，也存在負影響關(guān)系。子目標之間的正影響記作1，子目標之間的沖突關(guān)系記作-1，子目標之間無關(guān)記作0。由此可得如表1所示的目標影響矩陣。

由目標影響矩陣可知，g12g21，g21g12；g14g23，g23g14，子目標g12和子目標g21相互影響，子目標g14和子目標g23相互影響，即中土石油合作項目中雙方存在公共目標集。其中子目標g12：進口渠道多元化，獲取充足的油氣資源的實現(xiàn)對子目標g21：獲取地理資源，出口渠道多元化的實現(xiàn)有積極影響，相反，子目標g21的實現(xiàn)也能促進子目標g12的實現(xiàn)。同理，子目標g14：發(fā)展西部地區(qū)經(jīng)濟，促進石油工業(yè)均衡發(fā)展和子目標g23：開拓中國市場，擴大出口市場之間也存在相互影響關(guān)系。

三、中土油氣資源合作開發(fā)風(fēng)險演化博弈分析

中土油氣資源合作在宏觀層面上表現(xiàn)為國家與國家之間的合作，而真正的合作績效決定中土油氣資源合作項目的實際運作，中土油氣資源合作項目參與方的合作不僅能夠更好地實現(xiàn)項目目標，而且能夠幫助各方更快、更多地獲得和處理項目信息以支持決策，從而減少項目實施中的風(fēng)險。也就是說，合作雙方的風(fēng)險管理方式、管理水平也會反過來影響到合作。但是，項目各方所能掌握的信息是不完全的，且在合作過程中的博弈均衡和進化過程表現(xiàn)出復(fù)雜性特征，項目各方在風(fēng)險管理上的合作表現(xiàn)出有限理性，博弈雙方要經(jīng)過一個學(xué)習(xí)和模仿的過程，最終達到均衡狀態(tài)。

（一）模型假設(shè)

現(xiàn)實中，中土石油合作項目參與方眾多，各自的利益目標存在著巨大的差異，為簡化分析，我們將代表多個利益的主體假設(shè)為中方和土方，分別為A和B。在項目實施過程中，若中土雙方采取合作的態(tài)度對油氣資源合作開發(fā)項目進行風(fēng)險管理，那么項目就能實現(xiàn)預(yù)期目標，并得到正常收益；但是，任何一方的不合作不僅會導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生，而且會放大風(fēng)險損失。為研究方便，在此假設(shè)項目的風(fēng)險只能帶來損失，而不考慮帶來收益的情況。中土合作雙方的策略空間均為：合作，不合作。假定項目完成后，中方的正常收益為R1，土方的正常收益為R2。任何一方選擇合作就要有合作成本的投入，比如信息收集，風(fēng)險預(yù)控的投入以及協(xié)調(diào)管理成本等，中方的合作成本為C1>0；土方的合作成本為C2>0。任何一方不合作將會帶來損失，項目損失L由雙方共同分擔(dān)，并按比例β分配，則中方的損失為βL，土方的損失為（1-β）L。

中方采取合作策略的概率為p，采取非合作策略的概率為（1-p），從而形成混合策略（p，1-p）。特別地，（0，1）表示中方選擇“不合作”的純策略，（1，0）表示中方選擇“合作”的純策略。土方采取合作策略的概率為q，采取非合作策略的概率為（1-q），從而形成混合策略（q，1-q）。同理，（0，1）表示土方選擇“不合作”的純策略；（1，0）表示土方選擇“合作”的純策略。據(jù)以上假設(shè)，得到中土雙方收益矩陣分別為：

A'=R■-C■ R■-C■-βLR■-βL R■-βL；

B' R■-C■ R■-1-βLR■-C■-1-βL R■-1-βL，如圖1所示。

（二）演化博弈模型分析

根據(jù)上述支付矩陣，中方選擇合作策略A1的期望收益

E（A1）=（1，0）A’（p，1-p）T； （1）

中方的平均期望收益

E（A）=（p，1-p）A’（q，1-q）T； （2）

所以，中方的復(fù)制者動態(tài)方程為：

■=E（A■）-（■）（A）； （3）

土方選擇合作策略B1的期望收益

E（B1）=（1，0）B’（q，1-q）T； （4）

土方的平均期望收益

■（B）=（q，1-q）B’（p，1-p）T； （5）

所以，土方的復(fù)制者動態(tài)方程為：

■=E（B■）-（■）（B） （6）

由上，可以得到一個二維系統(tǒng)動力系統(tǒng)：

■=PE（A■）-■（A）=P（1-P）（qβL-C■）■=qE（B■）-■（B）=q（1-q）（p（1-β）L-C■） （7）

系統(tǒng)7對應(yīng)的jacobian矩陣為：

J=qβL-C■（1-2p） βLp（1-p）（1-β）Lq（1-q） （p（1-β）L-C■）（1-2q）（8）

令■=0，■=0，得式7的平衡點：E1（0，0），E2（1，0），E3（0，1），E4（1，1），E5（■，■）

考慮點E1（0，0），將其代入式8，得特征根λ1=-C1，λ2=-C2，兩個特征根均具有負實部，所以點E1是局部漸進穩(wěn)定的；將點E4（1，1）代入式8，得特征根λ1=C1-βL，λ2=C2-（1-β）L，兩個特征根均具有負實部，所以點E4也是局部漸進穩(wěn)定點；將點E2（1，0）代入式8，得特征根λ1=C1，λ2=（1-β）L-C2，兩個特征根均具有正實部，所以點E2不是局部漸進穩(wěn)定點，從而不是演化均衡；再將點E3（0，1）代入式8，得特征根λ1=βL-C1，λ2=C2，兩個特征根均具有正實部，所以點E3不是穩(wěn)定點，也不是演化均衡；將點E5（■，■）代入式8，得特征根λ1=，λ2=，兩個特征根為異號實根，所以點E5是鞍點，不是演化均衡。

對這五個平衡點進行分析可知，僅有E1（0，0）和E4（1，1）是漸進穩(wěn)定點，E2（1，0）和E3（0，1）是不穩(wěn)定點，E5（■，■）是鞍點。

從模型可知，中土雙方在風(fēng)險管理中的策略選擇或者都采取合作策略，或者都采取不合作策略。式7所呈現(xiàn)出的運動軌跡，被定義為博弈動態(tài)過程的相位圖，如圖2所示。在相位圖中，點E5與任意頂點的連線是由鞍點到頂點的路徑，因為路徑不可知，故用直線代替。

在相位圖中，平面S被分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四個區(qū)域，Ⅰ、Ⅲ為風(fēng)險管理非合作區(qū)域；Ⅱ、Ⅳ為風(fēng)險管理的合作區(qū)域。當(dāng)初始狀態(tài)（p，q）∈Ⅰ、Ⅲ時，系統(tǒng)將收斂到E1（0，0）點，即中土雙方在風(fēng)險管理上將選擇不合作策略；初始狀態(tài)（p，q）∈Ⅱ、Ⅳ時，系統(tǒng)將收斂到E4（1，1）點，即中土雙方在風(fēng)險管理上將選擇合作策略。由上述分析可知，初始狀態(tài)的不同，企業(yè)博弈行為的長期演化結(jié)果會截然不同。

（三）參數(shù)分析

根據(jù)上述模型分析可得，合作區(qū)域和非合作區(qū)域面積的大小代表中土雙方采取合作和非合作策略的概率大小。而且點（p，q）的位置決定了中土雙方均衡狀態(tài)的演化路徑。中土雙方在風(fēng)險管理過程中采取何種策略取決于合作成本和風(fēng)險損失的分配系數(shù)兩個因素。

1.風(fēng)險管理合作成本參數(shù)C1，C2。由上述模型分析的過程可知，只有當(dāng)點E5在E1E2E4E3區(qū)域內(nèi)，中土雙方才有合作進行風(fēng)險管理的必要。此時，0≤■≤1，0≤■≤1即（1-β）ΔL-C2≥0，βΔL-C1≥0，也就是說，中土雙方所承受的風(fēng)險損失大于各自的合作成本時，雙方才有合作進行風(fēng)險管理的必要。

中土雙方中任何一方的風(fēng)險管理成本降低時，會影響到對方的行為演化。如果土方的風(fēng)險管理成本C2降低，那么土方將對合作進行風(fēng)險管理持積極態(tài)度，并會采取有效措施促進與中方合作關(guān)系的改善。對此，中方也將會積極配合選擇合作策略，系統(tǒng)將演化到E4（1，1）點。

在損失確定的情況下，如果風(fēng)險管理成本C1，C2降低，會使點E5向左下方移動，此時，合作區(qū)域的面積增大，那么中土雙方采取合作策略的概率也會增大，合作雙方都會樂于采取合作策略避免風(fēng)險給各自帶來的損失。

2.風(fēng)險損失分配系數(shù)β。當(dāng)β0時，土方承擔(dān)由風(fēng)險帶來的損失，平面S被分割成Ⅰ、Ⅱ兩個區(qū)域，非合作區(qū)域Ⅰ增大，合作區(qū)域Ⅱ變小（圖3），中土雙方采用非合作策略的概率增大；反之，當(dāng)β1時，中方承擔(dān)風(fēng)險帶來的損失，平面S也被分割為Ⅰ、Ⅱ兩個區(qū)域，在相位圖中合作區(qū)域Ⅱ變?yōu)镋3E4E5區(qū)域，而非合作區(qū)域Ⅰ增大（圖4），此時，中土雙方傾向于采用非合作策略。

當(dāng)β∈（0，1）時，中土雙方通過討價還價解來確定β值。假定δ1、δ2分別為中土雙方的貼現(xiàn)因子，且0≤δ1，δ2≤1，中方先出價，則雙方討價還價的結(jié)果是：

β=■，1-β=■

如果將δ1、δ2理解為中土雙方對未來風(fēng)險管理合作效果的重視程度，則貼現(xiàn)因子δ1、δ2越大，良好的合作給雙方帶來的效用水平就越高，從相位圖上看，合作區(qū)域的面積增大，而非合作區(qū)域的面積減小，系統(tǒng)向合作方向演化的概率較大；而貼現(xiàn)因子δ1、δ2越小時，說明中土雙方更看重眼前利益，容易采取機會主義行動，同時合作區(qū)域的面積將減小，非合作區(qū)域的面積將增大，系統(tǒng)向不合作方向演化的概率較大。當(dāng)貼現(xiàn)因子很大時，說明雙方在“討價還價”過程中趨向于平均分配合作剩余的可能性越大，這有利于雙方風(fēng)險管理合作的穩(wěn)定進化。同時，也很好地解釋了在項目管理中風(fēng)險分擔(dān)的原則。

（四）博弈結(jié)果的啟示

首先，在油氣博弈過程中，我們不難發(fā)現(xiàn)，隨著國際石油市場的發(fā)展，各國石油企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略都發(fā)生了變化，更加突出強調(diào)合作競爭。企業(yè)為追求整體經(jīng)濟效益和綜合競爭力的提高，必須打破傳統(tǒng)的思維方式和管理方法。這就要求企業(yè)打破隔離和界限，加強與國際石油公司的合作競爭，做到取長補短，最終實現(xiàn)雙贏或多贏。當(dāng)前，世界油氣競爭的格局不再是你死我活，但是這種合作中的競爭不但沒有使競爭緩和，反而使整體的競爭更加激烈。

其次，油氣資源更加稀缺使得石油企業(yè)要求更高的投資回報率。根據(jù)EVA-經(jīng)濟增加值的相關(guān)原理，資金的使用者必須要考慮其資金成本，資源的使用者必須要有超額的經(jīng)濟收益。當(dāng)前在石油跨國合作中，競爭和挑戰(zhàn)都在不斷加大，石油企業(yè)僅僅依靠自己的資源是不可能有效地提高競爭優(yōu)勢的，這就要求企業(yè)必須把生產(chǎn)經(jīng)營過程中相關(guān)聯(lián)的各個方面都聯(lián)系起來，比如物資供應(yīng)商。只有充分運用社會資源，建立合理有效的價值創(chuàng)造流程，才能提高市場競爭力，創(chuàng)造更高的投資收益。

從中土之間油氣合作博弈的均衡點來看，表現(xiàn)合作博弈力量強弱的貼現(xiàn)因子是影響博弈結(jié)果的重要因素。博弈力量強的一方，貼現(xiàn)因子就相對較大，在談判過程中所表現(xiàn)出來的“耐力”就越好，從而能夠獲得更高的合作收益。從最終的合作博弈均衡點可以看出，對于我國來講，δx越大，肯定最終能夠的收益就越大。這說明了當(dāng)前我國石油企業(yè)應(yīng)該加大自身的綜合實力，從而提高博弈力量，這樣在油氣合作中才能獲得更多的收益。但是加大自身綜合實力并不僅僅意味著增強企業(yè)資金、增加人才數(shù)量、提高技術(shù)實力等硬實力，更重要的是加強企業(yè)的軟實力，這就要求石油企業(yè)必須完善管理模式。建立起戰(zhàn)略管控型管理模式，以企業(yè)的戰(zhàn)略為目標，合理有效地配置企業(yè)資源，建立起適合中土油氣合作發(fā)展的人力資源管理模式、財務(wù)管理模式以及物資供應(yīng)管理模式，以增強自身的綜合競爭力。這也是當(dāng)前我國石油企業(yè)面臨的一個亟待解決的問題。

四、結(jié)論

本文將項目參與方界定為中方、土方兩個非完全共同利益群體，通過合作博弈理論研究了中土雙方在石油合作項目中的共同利益，經(jīng)過研究可知，雖然中方和土方在石油合作項目中有各自的利益目標，但中方與土方共同利益目標的存在是雙方合作的基礎(chǔ)。構(gòu)建的中土雙方在風(fēng)險管理合作中的演化博弈模型研究得到如下結(jié)論：中土雙方在風(fēng)險管理過程中采取何種策略決定于合作成本和風(fēng)險損失的分配系數(shù)兩個因素，當(dāng)中土雙方所承受的風(fēng)險損失大于各自的合作成本時，雙方才有合作進行風(fēng)險管理的動機；同時，中土雙方中任何一方的風(fēng)險管理成本降低時，會影響到對方的行為演化。因此，構(gòu)建公平合理的風(fēng)險分擔(dān)機制有利于雙方風(fēng)險管理過程中合作行為的穩(wěn)定進化。

[基金項目：四川石油天然氣發(fā)展研究中心2013年度課題資助項目（課題編號：川油氣科SKB13-01）；川慶鉆探工程公司地研院2013年院科技計劃項目（項目編號：DY2013-4-2）。]

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第9篇：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制范文

【關(guān)鍵詞】 經(jīng)營風(fēng)險 內(nèi)部控制 獐子島

一、引言

企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，受到經(jīng)營環(huán)境以及管理水平等影響，企業(yè)經(jīng)營狀況與預(yù)期目標可能產(chǎn)生的偏差。企業(yè)為了達到其生存發(fā)展的目標，就必須對經(jīng)營風(fēng)險進行有效的防范和控制。總結(jié)來看，企業(yè)發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險的背后往往暗藏著企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、缺乏有效的內(nèi)部控制體系。所以加強企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)對于防范經(jīng)營風(fēng)險有著重要意義。

風(fēng)險導(dǎo)向的內(nèi)部控制就是以風(fēng)險識別為基礎(chǔ)，以風(fēng)險評估為核心設(shè)計和實施內(nèi)部控制，對風(fēng)險進行管理的過程。通過建立風(fēng)險導(dǎo)向型內(nèi)部控制體系企業(yè)可以對可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行有效識別、管理和控制，實現(xiàn)企業(yè)長遠發(fā)展。

二、獐子島巨虧案例回顧

獐子島集團股份有限公司成立于2001年4月7日，并于2006年9月28日在深交所掛牌上市。獐子島自2006年上市以來，穩(wěn)定發(fā)展其海產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，凈利潤呈增長趨勢，其市場和經(jīng)營規(guī)模不斷壯大，被人們稱為“海底銀行”、“黃海明珠”。

然而今年10月底獐子島搖身一變成為了股市“黑天鵝”。2014年10月31日該公司披露的第三季報顯示，公司每股收益為-1.14元，凈資產(chǎn)收益率為-41.44%，凈利潤為-81，335.90萬元。對于此次巨大的虧損公司的解釋是由于北黃海冷氣團的異常致使公司在2011年和2012年播撒的100多萬畝蝦夷扇貝幾近絕產(chǎn)，公司決定對成本為73，461.93萬元的底播蝦夷扇貝存貨進行核銷處理，并且對成本為30，060.15萬元的底播蝦夷扇貝計提存貨跌價準備28，305萬元。受此影響，公司前三季業(yè)績“大變臉”，凈利潤由2014年二季度盈利4，757.66萬元變?yōu)樘潛p約8.12億元，引起市場一片嘩然。

三、獐子島經(jīng)營風(fēng)險分析

下面通過內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險兩個方面來分析獐子島存在的經(jīng)營風(fēng)險。

1、自然風(fēng)險

海水養(yǎng)殖業(yè)對環(huán)境具有高度的依賴性，而自然因素的不可預(yù)測性和不可抗拒性都會讓企業(yè)面臨不可估量的風(fēng)險。

獐子島在2014年11月1日公告中表示這次受災(zāi)的直接原因是天災(zāi)，也就是北黃海冷水團。根據(jù)中國科學(xué)院海洋研究所專家發(fā)現(xiàn)在2014年1―8月期間黃海水溫波動幅度確實高于歷年平均水平，水溫日變幅加大，但是蝦夷扇貝應(yīng)對溫度劇烈變化的能力弱，因此水溫劇烈變化則會導(dǎo)致貝類生長存活的適溫期大大縮短。獐子島在涉事海域底播養(yǎng)殖的蝦夷扇貝也因此生長趨慢，甚至大量死亡，導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下降。

同樣的事故也曾在遼寧長山島發(fā)生過，而這一次受災(zāi)的還有王家島。我們既然不能改變自然現(xiàn)象，就只能采取有效的手段進行監(jiān)控和防范。

2、決策風(fēng)險

（1）擴張風(fēng)險

2006年上市時，獐子島確權(quán)養(yǎng)殖海域面積為65.63萬畝。截至2013年，獐子島確權(quán)海域總面積在7年間增長了4.5倍高達360多萬畝?？墒蔷褪沁@樣的急速擴張埋下了隱患。確權(quán)海域擴大后公司急于向50米等深線擴張，但是在對深水區(qū)的水深和水質(zhì)條件沒有進行充分的勘探論證，公司只是通過短時間試播發(fā)現(xiàn)沒有發(fā)生大的問題就進入50米以上深水區(qū)。結(jié)果當(dāng)災(zāi)情發(fā)生在獐子島并不真正熟悉的50米以上的深水區(qū)的時候公司就束手無策了。

一個企業(yè)發(fā)展到一定時候擴張是必然，但盲目擴張則會帶來惡果。從獐子島的財務(wù)狀況來看，其營業(yè)收入和凈利潤在2009年―2011年明顯上漲，但是在2011年之后就開始回落了，存貨在2011年后也只是微漲。面臨對陌生海域的未知和業(yè)績的下滑，獐子島擴張這條路確實走得太急。

（2）品種單一

截至2013年12月31日獐子島各類產(chǎn)品占主營務(wù)收入中蝦夷扇貝所占比重遠高于其他產(chǎn)品，也就是說蝦夷扇貝是獐子島經(jīng)營的主要利潤增長點。結(jié)果此次因為自然災(zāi)害等原因?qū)е碌撞ノr夷扇貝畝產(chǎn)大量下降，致使公司2012年度業(yè)績同比大幅下降。

公司雖也有注意到品種單一的風(fēng)險，但是對其它產(chǎn)品的投入依舊不多。結(jié)果這次北黃海冷水團恰恰影響了扇貝的存活，由于生產(chǎn)集中，就算是蝦夷扇貝產(chǎn)量小幅度變化對獐子島的影響也是相當(dāng)敏感的。雖然獐子島是想利用蝦夷扇貝打出品牌作為優(yōu)勢產(chǎn)品，但是絕大部分“雞蛋”放在一個籃子里對風(fēng)險的規(guī)避是不利的。

3、財務(wù)風(fēng)險

獐子島的資產(chǎn)負債率在2013年之前一直低于50%，而2014年三季報則高達到71.43%，這也是公司自2006年上市以來的最高水平。流動比率在2011年至2013年則下降將近38%。資產(chǎn)負債率近乎逐年增長，流動比率大幅下降表明獐子島的償債能力在逐漸減弱，經(jīng)營的穩(wěn)定性日趨薄弱。而公司短期借款一路上漲，甚至在2014年前三個季度，獐子島的長期借款增速達到112.61%。

而公司毛利率多年都是維持在30%以上，截至2014年9月30日獐子島的毛利率僅為16.85%，創(chuàng)下上市以來的最低記錄。凈資產(chǎn)收益率相比2010年更是直接暴跌3倍，2014年第三季報凈資產(chǎn)收益率僅為-54.42%。從2010年開始獐子島盈利狀況一直在走下坡路，而企業(yè)的償債能力卻在同時降低，這也讓獐子島面臨嚴重的財務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)論與啟示

一夜之間一只農(nóng)業(yè)績優(yōu)股由盈利轉(zhuǎn)為巨虧，因此，針對“高投入、高產(chǎn)出、高風(fēng)險”的水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，企業(yè)必須要加強風(fēng)險管理，防范經(jīng)營風(fēng)險，完善內(nèi)部控制。下面從風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部控制視角對獐子島存在的經(jīng)營風(fēng)險提出防范建議。

1、優(yōu)化企業(yè)控制環(huán)境是關(guān)鍵

控制環(huán)境是內(nèi)部控制的“土壤”，因此，優(yōu)化企業(yè)控制環(huán)境，營造良好的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理氛圍是執(zhí)行有效的風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部控制的關(guān)鍵。獐子島應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略提煉核心價值，提升風(fēng)險意識，強調(diào)內(nèi)部控制重要性，尤其加強企業(yè)的治理層和管理層對內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的重視程度，并且要求他們按照內(nèi)部控制和風(fēng)險管理賦予的職責(zé)，把握和控制風(fēng)險。

而人力資源對企業(yè)也是至關(guān)重要的，企業(yè)應(yīng)加強對人員的培訓(xùn)，提高員工對市場的敏感性以及組織、掌控運營的能力，加強員工的風(fēng)險意識和競爭意識。

2、重視并科學(xué)進行風(fēng)險評估是核心

風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險評估，主要包括風(fēng)險識別、分析和應(yīng)對。首先，企業(yè)應(yīng)該建立并完善風(fēng)險預(yù)警機制。獐子島對底層水溫變化實施24小時不間斷監(jiān)測，但是每3個月拿一次結(jié)果，并不利于跟蹤反映情況。對此，獐子島應(yīng)建立預(yù)警機制，制定定量以及不可定量的指標提升海洋監(jiān)測能力，遇到異變及時分析反應(yīng)。

其次，加強風(fēng)險應(yīng)對能力。這次巨虧獐子島應(yīng)該意識到了將利潤增長點放在單一品種所面臨的風(fēng)險，對此獐子島應(yīng)尋求多元化發(fā)展道路，分散風(fēng)險的同時積極參與市場競，但此前也應(yīng)做好充分的市場調(diào)查，不可盲目的擴充產(chǎn)業(yè)鏈。獐子島應(yīng)該從源頭抓起，著力控制其經(jīng)營成本，對其成本實施精細化管理，減小風(fēng)險，保持穩(wěn)健經(jīng)營。

3、完善企業(yè)控制活動是重心

由于所有風(fēng)險或危機的不可逆轉(zhuǎn)均是由于常規(guī)的控制活動被人們忽略或形式主義而致，因此落實常規(guī)的控制活動對企業(yè)是十分重要的。

實物控制的效果直接影響資產(chǎn)的安全，獐子島這次巨虧主要問題出在存貨上，由于獐子島存貨多是生物資產(chǎn)且存貨占總資產(chǎn)的比例一直偏高，其核算和控制難度較大，因此存貨一直是企業(yè)主要風(fēng)險所在。對此，獐子島應(yīng)加強對存貨的關(guān)鍵控制，建立健全監(jiān)管存貨相關(guān)制度和流程，做到定期清查、盤點，對存貨管理人明確分工、制定考核指標等，同時逐步減少存貨占總資產(chǎn)比重，降低存貨的儲存成本和管理費用的同時提高企業(yè)資金的使用效率。

4、信息與溝通及時有效是基礎(chǔ)

信息與溝通要求企業(yè)對內(nèi)各部門的人員必須取得足夠他們控制、應(yīng)對風(fēng)險的各方面的信息，對外與信息需要者傳遞信息并交換信息，提高公司運營效率。

對于獐子島2014年第三季度經(jīng)營的慘淡，公司應(yīng)該通過公開的渠道及時報道經(jīng)營情況，并提供相關(guān)資料回應(yīng)投資者的質(zhì)疑和投資者賠償問題，做好良好的溝通。在2014年11月1日，雖然有投資者在深交所互動平臺上要求獐子島公開公司今年春季和秋季的核查報告以便投資者自己審查，不過，獐子島目前尚沒有公開公司今年春季和秋季的核查報告。這樣不流暢、不及時、不對稱的信息傳遞是不利于企業(yè)良好發(fā)展的，反而會使獐子島陷入輿論的“漩渦”，失去投資者信任。

5、加強對控制的監(jiān)督是保障

對內(nèi)部控制進行監(jiān)督有利于對內(nèi)部控制及時作出評價，一旦發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的缺陷及時進行糾正，保障內(nèi)部控制有效進行。

獐子島應(yīng)建立健全具有充分獨立性和權(quán)威性的內(nèi)部監(jiān)督體系，實行全面監(jiān)督管理，加強企業(yè)部門間、員工間橫向與縱向的相互監(jiān)督制約。同時，不定期或定期對內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)的有效性及獨立性進行評估監(jiān)督，及時糾正控制運行中的偏差。此外，還應(yīng)加大社會媒體、證監(jiān)會對企業(yè)違規(guī)經(jīng)營行為進行及時、全面曝光和相應(yīng)的處罰來發(fā)揮企業(yè)經(jīng)營活動的監(jiān)督力度。通過內(nèi)外兩個方面對企業(yè)內(nèi)部控制進行有效監(jiān)督，使內(nèi)控建設(shè)真正落實到位，才能更加有效防范風(fēng)險。

在不斷變化的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境中，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險是時刻都存在的，因此企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身經(jīng)營狀況和外部環(huán)境，建立健全風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部控制體系，對企業(yè)可能面對的風(fēng)險提前識別、預(yù)警，并且積極防范應(yīng)對，促使企業(yè)長遠健康的發(fā)展。獐子島應(yīng)該吸取這次教訓(xùn)，總結(jié)對風(fēng)險防范的薄弱環(huán)節(jié)，從根本上對經(jīng)營風(fēng)險進行防治，使獐子島成為“海上藍籌股”而不是股市“黑天鵝”，確保企業(yè)在競爭中立于不敗之地。

【參考文獻】

[1] 劉正超：構(gòu)建風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部控制體系初探[J].企業(yè)文化，2012（5）.