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據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至6月19日,共有464家上市公司進(jìn)行了中期業(yè)績(jī)預(yù)告,占到全部上市公司總數(shù)的1/4強(qiáng)。其中預(yù)增的公司家數(shù)達(dá)到215家。8家公司預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)的增幅超過(guò)1000%,最高增幅達(dá)到2000%以上;近90家公司預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)的增幅超過(guò)100%。
根據(jù)行業(yè)劃分,利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)靠前的行業(yè)有交運(yùn)設(shè)備、家用電器、機(jī)械設(shè)備、餐飲旅游等。這主要得益于行業(yè)景氣度的持續(xù)攀升。
增長(zhǎng)原因各異
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為,從預(yù)告內(nèi)容來(lái)看,推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的要素與一季報(bào)大同小異,具體來(lái)說(shuō),可概括為以下幾點(diǎn)。 一是投資收益或轉(zhuǎn)讓收益非經(jīng)常性收益在中報(bào)業(yè)績(jī)中仍然扮演重要角色。在預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)100%的公司中,有一大部分提及投資收益或轉(zhuǎn)讓收益對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。
如中核科技預(yù)計(jì)2007年上半年業(yè)績(jī)同比上升幅度在2450%~2500%之間,原因是出售了解除限售的浦發(fā)銀行及其他上市公司的股票。
又如迪馬股份公告稱(chēng),由于控股子公司東原地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)所取得投資收益以及公司轉(zhuǎn)讓四川廣電股權(quán)所取得投資收益,公司2007年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)500%以上。
投資收益等一次性收益在增厚公司業(yè)績(jī)的同時(shí),也帶來(lái)了業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)。比如海虹控股,由于公司2006年度上半年投資收益較大,預(yù)測(cè)2007年中期業(yè)績(jī)將產(chǎn)生50%以上的下降。投資者需要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源何處,以辨明公司是否具有持續(xù)增長(zhǎng)性。
分析師認(rèn)為,上市公司的交叉持股使得業(yè)績(jī)存在一定的泡沫。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),得益于股市走牛,持有A公司股權(quán)的B公司業(yè)績(jī)得以增厚,由此使得B公司股價(jià)上升,進(jìn)而使持有B公司股權(quán)的C公司的業(yè)績(jī)上升,由此循環(huán)。
二是產(chǎn)品漲價(jià) 部分周期性行業(yè)景氣度旺盛的公司,是本次中報(bào)中推動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。比如鋼鐵、化纖等。
舒卡股份公告稱(chēng),在氨綸市場(chǎng)價(jià)格和毛利率大幅提升及氨綸產(chǎn)能大幅增加的共同影響下,預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將達(dá)到2000%以上。
三是新增產(chǎn)能 伴隨行業(yè)景氣度的提升,積極擴(kuò)張產(chǎn)能的公司能夠獲得很好的收益。比如唐鋼股份,子公司投產(chǎn)使得產(chǎn)能和效益均大幅增長(zhǎng)。根據(jù)申萬(wàn)的統(tǒng)計(jì),化工、建筑建材、電子元器件等行業(yè)受新增產(chǎn)能獲益較大。
四是項(xiàng)目結(jié)算 對(duì)地產(chǎn)類(lèi)上市公司而言,業(yè)績(jī)具有周期性,項(xiàng)目的結(jié)算會(huì)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)跳躍式增長(zhǎng)。而未結(jié)算的項(xiàng)目則可能拖累業(yè)績(jī)。
五是資產(chǎn)注入或重組 重組是ST公司扭虧的重要手段。多家ST公司,如ST巨力、ST中鼎、*ST上風(fēng)等借助資產(chǎn)重組或債務(wù)重組扭虧為盈。
而隨著股改后大小股東利潤(rùn)趨于一致,一些大股東也傾向于將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司以增厚業(yè)績(jī),如金嶺礦業(yè)。
綜合以上影響業(yè)績(jī)的正面以及負(fù)面的因素,申萬(wàn)預(yù)計(jì)2007年中報(bào)仍將會(huì)維持較高增長(zhǎng),支持一季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的因素仍舊存在。
主要理由是,季報(bào)占上市公司利潤(rùn)總額45%左右的黑色金屬和化工行業(yè)的景氣度仍然維持。前期由于供給偏緊而導(dǎo)致價(jià)格大幅度上漲,而新增產(chǎn)能的建成投放仍需要一段時(shí)間,并且由于行業(yè)壁壘的關(guān)系,價(jià)格回落并不是一朝一夕所能形成。根據(jù)中報(bào)預(yù)告的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),14家黑色金屬類(lèi)上市公司中有12家業(yè)績(jī)預(yù)增,增長(zhǎng)幅度超過(guò)50%的達(dá)一半以上,為上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。
資產(chǎn)注入帶來(lái)公司業(yè)績(jī)跳躍式增長(zhǎng)。隨著股改的完成,大股東紛紛將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,為上市公司外生式增長(zhǎng)提供了條件。
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)的影響偏正面。比如不再攤銷(xiāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額、開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化等。公允價(jià)值計(jì)入當(dāng)期損益,帶來(lái)上市公司投資收益的增加。
不過(guò),申萬(wàn)的專(zhuān)家也指出,低基數(shù)效應(yīng)正在消失。由于利潤(rùn)的慣性,2006年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)僅占2006年全年利潤(rùn)的18%,由此使得2007年一季度凈利潤(rùn)同比增速達(dá)90%以上。而隨著利潤(rùn)的復(fù)蘇,2006年上半年凈利潤(rùn)已達(dá)全年利潤(rùn)的46%。也就是說(shuō),低基數(shù)效應(yīng)正在消失,2007年中期業(yè)績(jī)難以延續(xù)一季度爆發(fā)式的態(tài)勢(shì)。
根據(jù)目前申萬(wàn)重點(diǎn)公司的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)計(jì)算,這些重點(diǎn)公司2007年盈利增速預(yù)計(jì)總體為36%,上市公司的盈利預(yù)測(cè)仍處于上行通道。
如何從預(yù)增股中找機(jī)會(huì)
投資者如何在高預(yù)增公司中淘金?綜合來(lái)看,短期內(nèi)盈利預(yù)測(cè)提升較大的行業(yè)存在投資機(jī)會(huì)。
盈利大幅增長(zhǎng),意味著其股價(jià)也將重新定位。但實(shí)際上有的股票的股價(jià)已先期反映了利潤(rùn)的增長(zhǎng)預(yù)期,比如吉電股份、天津港連續(xù)出現(xiàn)3個(gè)漲停板,短線(xiàn)上需要時(shí)間進(jìn)行消化整理。因此,投資者需要看清股價(jià)是否已經(jīng)大幅變動(dòng)。
在預(yù)增公司中,股價(jià)處于市場(chǎng)平均價(jià)格之下,或者股價(jià)相對(duì)漲幅較小的股票,投資者可重點(diǎn)關(guān)注。
分析師表示,在煤炭、工程機(jī)械、有色、航運(yùn)、釀酒等景氣度較高、基金等主流機(jī)構(gòu)普遍看好的行業(yè)中,重點(diǎn)挖掘具備中線(xiàn)穩(wěn)健走強(qiáng)的品種。尤其對(duì)于一些基金等主流機(jī)構(gòu)在一季度重點(diǎn)增倉(cāng),且股價(jià)蓄勢(shì)較好,尚未大幅上漲的品種,可擇機(jī)介入等待短中線(xiàn)大幅走強(qiáng)機(jī)會(huì)。而一些中報(bào)可能推出較好送轉(zhuǎn)等分配方案的超跌低價(jià)股,也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。
用復(fù)合增長(zhǎng)率選股
另外,除了要看中期業(yè)績(jī)預(yù)增外,投資者還可用復(fù)合增長(zhǎng)率指標(biāo)來(lái)選擇盈利增長(zhǎng)的公司,這樣可能更為合理些。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,使用復(fù)合增長(zhǎng)率來(lái)計(jì)算上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是比較科學(xué)合理的,一來(lái)避免了單一會(huì)計(jì)年度的巨大業(yè)績(jī)波動(dòng)和人為調(diào)整的因素;二來(lái)計(jì)算復(fù)合增長(zhǎng)率需要進(jìn)行開(kāi)方,而開(kāi)方之后數(shù)據(jù)的變化率就較為平緩,便于在不同的上市公司之間進(jìn)行比較。
聚源數(shù)據(jù)研究所對(duì)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別超過(guò)40%、50%的70家高增長(zhǎng)公司進(jìn)行了分析,結(jié)果顯示,這70家高增長(zhǎng)公司里,2006年凈利潤(rùn)的中位數(shù)為13227.66萬(wàn)元,其中低于5000萬(wàn)元的僅有西安旅游、領(lǐng)先科技、圣地、美都控股、海德股份、成海廣泰、中天科技、沃爾核材、恒寶股份、雪萊特10家,而2006年收入最少的也有6865萬(wàn)元。表明多數(shù)公司的高增長(zhǎng)并不是虛的,不是會(huì)計(jì)調(diào)整造成的,而是有一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的企業(yè)。
從2003年報(bào)全部披露結(jié)束的2004年4月30日,到2006年報(bào)全部披露結(jié)束的2007年4月30日,3年內(nèi)上證綜指漲幅高達(dá)140.74%,期間還經(jīng)歷了1783~998~4000點(diǎn)的熊轉(zhuǎn)牛兩個(gè)階段。但這70家高增長(zhǎng)公司,除去2007年上市的威海廣泰、羅平鋅電、榮信股份、天馬股份、沃爾核材等5家漲幅偏低以外,2004年4月以前上市的僅有領(lǐng)先科技、建投能源、海德股份、上海物貿(mào)、龍凈環(huán)保、西安旅游、深圳華強(qiáng)未能跑贏上證綜指,而同期漲幅在200%以上的就高達(dá)46家,占65.7%。平均復(fù)權(quán)區(qū)間漲幅高達(dá)382.66%,漲幅最高的蘇寧電器高達(dá)2036%,反映出這些高增長(zhǎng)股普遍得到了市場(chǎng)的追捧。
南京銀行所處的長(zhǎng)三角區(qū)域是中小企業(yè)資源較豐富、信用環(huán)境較好的區(qū)域之一。華夏銀行近兩年側(cè)重發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù),目前已形成初具特色的業(yè)務(wù)模式和覆蓋全行的小企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。民生銀行11月9日公告其500億元小微企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)金融債發(fā)行申請(qǐng)獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),明年在具有核心優(yōu)勢(shì)的小微企業(yè)貸款發(fā)放上將徹底擺脫存款資金來(lái)源不足的困擾。同時(shí),專(zhuān)項(xiàng)金融債資金支持的小微企業(yè)貸款不計(jì)入貸存比。招商銀行早在2009年就開(kāi)始“二次轉(zhuǎn)型”,即在業(yè)務(wù)重心上轉(zhuǎn)向零售和貸款利潤(rùn)更豐厚的中小企業(yè)貸款。
此外,由于南京銀行是上市銀行中債券占生息資產(chǎn)比重最高的銀行(公司為28%,行業(yè)平均17. 6%),因此在貨幣政策微調(diào)背景下,公司有望成為較受益于債券市場(chǎng)回升的銀行之一。三季度華夏銀行以80.23%的增長(zhǎng)速度榮登上市銀行中間業(yè)務(wù)的“增長(zhǎng)王”。
保險(xiǎn)股也是央行下降存款準(zhǔn)備金率主要受益板塊之一,中國(guó)平安、中國(guó)太保本周走勢(shì)都強(qiáng)于大市。周一啟動(dòng)網(wǎng)下申購(gòu)的新華保險(xiǎn)(601336)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)需求十分強(qiáng)烈。參與新華保險(xiǎn)發(fā)行報(bào)價(jià)的配售對(duì)象高達(dá)237家,家數(shù)創(chuàng)下今年以來(lái)所有A股IPO的新高。超額認(rèn)購(gòu)約48倍,認(rèn)購(gòu)倍數(shù)創(chuàng)今年以來(lái)融資規(guī)模在20億元以上的A股IPO新高??紤]到配售對(duì)象初步詢(xún)價(jià)入圍后,在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)階段的申購(gòu)量還可以存在最高200%的放大,新華保險(xiǎn)最終網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)倍數(shù)有望更高。新華保險(xiǎn)將于下周五(12月16日)上市,新華保險(xiǎn)較高的估值將對(duì)提升老保險(xiǎn)股有所幫助。
存款準(zhǔn)備金率下調(diào)部分化解了今年以來(lái)一直壓抑市場(chǎng)的資金緊張問(wèn)題,給債市上漲加了油門(mén),將使債市交投活躍,債券收益率下降。這對(duì)于以投資債券為主的保險(xiǎn)資金投資收益的提高具有重大意義。另一方面,存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)也使市場(chǎng)對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向有了進(jìn)一步的預(yù)期。從長(zhǎng)期來(lái)看,也會(huì)對(duì)險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資帶來(lái)積極影響。
前期市場(chǎng)熱點(diǎn)主線(xiàn)股,如以天舟文化(300148)、拓維信息(002261)等為代表的文化傳媒股,以及中電環(huán)保(300172)、先河環(huán)保(300137)等環(huán)保股本周再度活躍。這說(shuō)明了自10月24日行情演繹至今,資金仍然活躍在這些主線(xiàn)中,并且利用此類(lèi)個(gè)股在反彈中向市場(chǎng)表明它們?nèi)匀挥欣^續(xù)堅(jiān)守此類(lèi)個(gè)股的意愿。
同時(shí),市場(chǎng)也出現(xiàn)了新的做多主線(xiàn)。周二預(yù)告2011年大幅預(yù)增的東軟載波(300183)和預(yù)告2011年業(yè)績(jī)翻番的新股道明光學(xué)(002632)雙雙漲停,為業(yè)績(jī)預(yù)增股行情的到來(lái)點(diǎn)燃了希望。預(yù)增的小盤(pán)股股性活躍,容易受短線(xiàn)資金的青睞。
深發(fā)展A (SZ:000001)最新價(jià):22.30 0.5 2.19%行情走勢(shì) 公司新聞 最新公告大單追蹤 資金流向 持倉(cāng)成本今日投資個(gè)股安全診斷星級(jí):
事件:
1月27日深發(fā)展董事會(huì)公告,公司預(yù)計(jì)2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50億,EPS為1.61元,同比增幅在715%左右。
評(píng)論:
非利息收入推動(dòng)四季度盈利環(huán)比小幅增長(zhǎng)
公司2009全年盈利約50億元,略超預(yù)期,主要原因是非利息收入略超預(yù)期。由于2008年基數(shù)較低使得2009年盈利的同比增幅達(dá)到700%以上(2008年末進(jìn)行了大額撥備計(jì)提);從環(huán)比看,盈利小幅增長(zhǎng)2.8%。
營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)10%,其中凈利息收入增長(zhǎng)7.6%,息差環(huán)比繼續(xù)小幅縮窄至2.41%。非利息收入大幅增長(zhǎng)30%,我們估計(jì)非利息收入大幅增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y收益,原因是四季度公司兌現(xiàn)了部分債券浮盈。
存款高增長(zhǎng)推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比較快增長(zhǎng)
公司資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模環(huán)比擴(kuò)大6%,存款環(huán)比增長(zhǎng)7%,顯著快于行業(yè)(2.4%)。我們判斷主要原因是,一方面是公司為貸款擴(kuò)張做準(zhǔn)備,另一方面是判斷2010年加息壓力較大,提前吸收存款有利于控制資金成本。深發(fā)展四季度的存款增長(zhǎng)顯著快于行業(yè)水平,這使得公司保持了較好的流動(dòng)性,未來(lái)的吸存壓力減小。
存貸比有了明顯的下降
資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面擴(kuò)張速度則要慢的多,存貸比有了明顯的下降。從三季度的85%下降到79%,此外,貸款中票據(jù)占比在四季度下降速度也有明顯的減少,三季度從20%下降到14%,而四季度的水平是13%,剔除票據(jù)貼現(xiàn)后的貸存比低于70%。我們認(rèn)為貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度明顯低于存款,主要原因是在2009年四季度,充足率和存貸比對(duì)于深發(fā)展業(yè)務(wù)的制約明顯上升。不過(guò)這也使深發(fā)展在2010年其對(duì)平安的定向增發(fā)完成,資本充足率達(dá)標(biāo)后,貸款中的票據(jù)有較大的置換空間。
由于四季度的利率仍然偏低,而且四季度增加的存款中定期存款比重可能較高,這使得四季度的息差有所縮窄,但我們預(yù)期隨著公司高收益資產(chǎn)的繼續(xù)擴(kuò)張和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的繼續(xù)調(diào)整,息差在一季度將見(jiàn)底回升。此外,我們猜測(cè)公司四季度縮短了投資組合的久期,并兌現(xiàn)了部分債券浮盈。
不良率略有上升
四季度末公司的不良貸款余額約為24億,不良率為0.68%,三季度末不良余額為23.50億,不良率為0.65%,四季度不良略有雙升,由于公司不良基數(shù)較低,不良略有上升屬于正常范圍,同時(shí)公司關(guān)注類(lèi)貸款余額和比例是雙降的,由三季度的0.49%降至0.40%,也表明公司資產(chǎn)質(zhì)量狀況是平穩(wěn)的。四季度公司的撥備覆蓋率提升至160%。?
向平安定向增發(fā)是未來(lái)發(fā)展關(guān)鍵
另有市場(chǎng)傳聞平安入股深發(fā)展事宜已經(jīng)獲得相關(guān)監(jiān)管層的認(rèn)可,預(yù)計(jì)很快會(huì)有最終結(jié)果出來(lái),我們認(rèn)為這對(duì)于深發(fā)展的發(fā)展是非常有益的。四季度末,公司的核心資本充足率為5.5%,資本充足率為8.9%(比三季末有所提高,主要由于四季度的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張較少),仍低于最新的監(jiān)管底線(xiàn),未來(lái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和盈利增長(zhǎng)有賴(lài)于定向增發(fā)的完成,平安的參股對(duì)公司未來(lái)將具有重大意義。我們預(yù)期公司2010年將有20%的增長(zhǎng)(假設(shè)定向增發(fā)順利完成),目前2010年的P/E和P/B估值分別是12.6倍和2.4倍,在上市銀行中處于中等水平,維持“中性”評(píng)級(jí)。
孔銘:按公司給出的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì),那么中色股份上半年的每股盈利大概在0.18元到0.20元。大跌之后,公司股價(jià)目前在14-15元的區(qū)間,從有色板塊的歷史估值對(duì)比來(lái)看,處于中等水平。其實(shí)中色股份之前存在較多的概念,這一輪大跌擠掉了股價(jià)的泡沫,而基本面改善的進(jìn)程仍在持續(xù),所以大跌反而是帶來(lái)了很好的介入機(jī)會(huì)。后市其實(shí)可以重點(diǎn)關(guān)注公司的海外訂單,以及對(duì)外資源擴(kuò)張、國(guó)企改革等層面。
《動(dòng)態(tài)》:這次公司半年度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的原因何在?這種增長(zhǎng)是不是可持續(xù)的?
孔銘:如果持續(xù)跟蹤中色股份的話(huà),可以說(shuō)這次的業(yè)績(jī)預(yù)增也并不意外,因?yàn)轵?qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的主要原因在于海外工程訂單的大幅增長(zhǎng)以及工程項(xiàng)目利潤(rùn)水平的提升。數(shù)據(jù)測(cè)算一下,公司已簽訂而未完成的在手訂單超過(guò)380億元,從工期上看,多數(shù)訂單期限在未來(lái)40個(gè)月內(nèi),這意味著公司每年完成的工程承包訂均在100億元以上;相比公司去年約30億元的執(zhí)行訂單,收入水平明顯提升。而在訂單飽滿(mǎn)的前提下,公司可以進(jìn)行有效的選擇,進(jìn)而提高項(xiàng)目的收益水平,從而推動(dòng)公司業(yè)務(wù)整體利潤(rùn)率的改善。
這種較快速的增長(zhǎng)我認(rèn)為是可以持續(xù)的,理由在于,公司海外工程訂單的爆發(fā)式增長(zhǎng)主要得益于國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng),從業(yè)務(wù)訂單和客戶(hù)融資兩方面解決了公司前期業(yè)務(wù)發(fā)展中的瓶頸。我們?cè)谇捌趫?bào)告中強(qiáng)調(diào):“一帶一路”戰(zhàn)略是集金融、資源擴(kuò)張和對(duì)外產(chǎn)品服務(wù)三位一體的對(duì)外戰(zhàn)略體系,對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大,從國(guó)家政策層面上會(huì)在中長(zhǎng)期內(nèi)有所體現(xiàn)。
比如說(shuō),中色股份近期與哈薩克斯坦簽訂重大工程合同是“一帶一路”戰(zhàn)略在公司業(yè)務(wù)中的具體體現(xiàn)。伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略體系的落實(shí),特別是絲路基金和亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行開(kāi)啟運(yùn)行,公司海外工程的新簽訂單量仍會(huì)延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),以支撐公司未來(lái)2-3年業(yè)務(wù)維持較為確定的快速增長(zhǎng)。
《動(dòng)態(tài)》:您提到要關(guān)注公司對(duì)外的資源擴(kuò)張,能否具體講解一下?外延擴(kuò)張對(duì)公司中長(zhǎng)期投資價(jià)值的提升有哪些好處?
孔銘:首先我們需要明白的是,中色股份的業(yè)務(wù)分為有色金屬資源、工程承包、裝備制造及貿(mào)易業(yè)務(wù)四大板塊,其中有色金屬采冶及工程承包業(yè)務(wù)對(duì)公司毛利貢獻(xiàn)占比達(dá)到80%,是公司盈利支柱業(yè)務(wù)。
剛才我們提到的是工程承包業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,那么在有色金屬采冶這塊,中色股份開(kāi)采的礦產(chǎn)資源以鉛鋅為主,之前的礦山集中在蒙古和赤峰,2014年公司深部找礦新增銅、鋅金屬量近100萬(wàn)噸,其中主力礦山蒙古敖包鋅礦新增儲(chǔ)量占比30%,赤峰白音諾爾鉛鋅礦新增儲(chǔ)量占比50%以上。
同時(shí),中色股份通過(guò)外延式擴(kuò)張積極推進(jìn)老撾鋁土礦和南方稀土資源基地建設(shè),老撾占巴塞省巴松縣鋁土礦已探明資源儲(chǔ)量1.6億噸,遠(yuǎn)景儲(chǔ)量在4億噸以上;公司與格林蘭礦產(chǎn)和能源有限公司合作的科瓦內(nèi)灣稀土項(xiàng)目可研已接近完成,若環(huán)評(píng)將于今年三季度完成,年內(nèi)有望試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)。而且,談到中長(zhǎng)期投資價(jià)值,我認(rèn)為現(xiàn)在也是介入有色類(lèi)個(gè)股的好時(shí)點(diǎn),但要具體分析各品種的供需關(guān)系。
《動(dòng)態(tài)》:鉛鋅的供求關(guān)系如何?如果說(shuō)未來(lái)價(jià)格有提升空間,那也許會(huì)成為中色股份股價(jià)的催化劑。
孔銘:國(guó)際鉛鋅組織測(cè)算的數(shù)據(jù)是,2015年全球鋅和鉛市的供需缺口分別在5萬(wàn)噸左右,呈供需緊平衡狀態(tài)。我個(gè)人估算,2015-2016年全球范圍內(nèi)因?yàn)橘Y源枯竭而減少的主要礦山產(chǎn)能在125萬(wàn)噸,而同期計(jì)劃新增產(chǎn)能僅為78萬(wàn)噸,新增供給缺口占2013年全球礦產(chǎn)鋅的3.5%。而計(jì)劃新增產(chǎn)能投產(chǎn)周期在2年左右,因此可以預(yù)計(jì)全球鉛鋅礦供給偏緊局面或?qū)⒊掷m(xù)到2016-2017年。
然后,從國(guó)內(nèi)下游需求來(lái)看,受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策的帶動(dòng),發(fā)改委再度重啟大規(guī)?;?xiàng)目批復(fù),基建投資高增速有望維持;房地產(chǎn)銷(xiāo)售狀況持續(xù)好轉(zhuǎn),房地產(chǎn)投資將接續(xù)發(fā)力,主要下游建筑、交運(yùn)和基建需求邊際改善概率較大。而供給端來(lái)看,國(guó)內(nèi)精煉鋅開(kāi)工維持相對(duì)高位,加之環(huán)保約束的不斷強(qiáng)化,產(chǎn)能擴(kuò)張彈性受限,中期行業(yè)供需格局溫和向好。
《動(dòng)態(tài)》:中色股份在國(guó)企改革層面目前有什么更新的動(dòng)向嗎?
1.1加大資金扶持力度
在環(huán)境友好農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中,農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可為其提供穩(wěn)定的資金支持,但在現(xiàn)有財(cái)政體制背景下,國(guó)家在農(nóng)業(yè)科研活動(dòng)中的資金投入逐漸減少。因自然生態(tài)環(huán)境及資源的影響,若想促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、提升農(nóng)業(yè)合作組織、保護(hù)生態(tài)環(huán)境,應(yīng)在前期活動(dòng)中增加資金投入。由此可知,在資金投入體制中,期與原有技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)相比,需要大量的資金投入和可行的投入手段,即改進(jìn)現(xiàn)有資金投入手段,拓寬投入途徑,增加資金投入,慢慢構(gòu)建多樣化的投資結(jié)構(gòu),進(jìn)而加快技術(shù)創(chuàng)新腳步。
1.2加強(qiáng)成果轉(zhuǎn)換
在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),環(huán)境友好農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新可促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),若想實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng),應(yīng)加強(qiáng)成果轉(zhuǎn)換,使其創(chuàng)新成果快速轉(zhuǎn)變成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力。由此可知,首先,應(yīng)妥善處理技術(shù)提供方與使用方之間的信息以及能力不一致的問(wèn)題,然后,改進(jìn)政府機(jī)構(gòu)、環(huán)境治理組織、技術(shù)研發(fā)單位之間的關(guān)系,形成健全的合作協(xié)作機(jī)制,創(chuàng)設(shè)積極、有利的氛圍,進(jìn)而快速轉(zhuǎn)換技術(shù)創(chuàng)新成果,并合理采用農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)化組織手段,借助合同,確保各個(gè)主體利益分布均衡,且共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)利益,大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技成果。
1.3尊重組織的主體地位
因環(huán)境友好農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新自身的獨(dú)特性,要求應(yīng)有效融合新資源和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),應(yīng)尊重農(nóng)業(yè)組織的主體性,在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中有效發(fā)揮主體功能,合理分配農(nóng)業(yè)組織,全面提高組織自身創(chuàng)新性,進(jìn)而增加產(chǎn)品收益,提高農(nóng)民收入,促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
1.4構(gòu)建可行的技術(shù)擴(kuò)散體系
因在現(xiàn)有農(nóng)業(yè)研究工作中,注重技術(shù)推廣,大部分農(nóng)業(yè)科研力量主要聚集在產(chǎn)中時(shí)期,忽略產(chǎn)前及產(chǎn)后階段,農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新追蹤不到位,持續(xù)推廣力度不足。在這一背景下,應(yīng)構(gòu)建可行的技術(shù)擴(kuò)散體系,不斷改進(jìn)基層推廣服務(wù)體系??山柚h(yuǎn)程教育技術(shù)加強(qiáng)科研培訓(xùn),還可借助農(nóng)業(yè)科研項(xiàng)目組建專(zhuān)業(yè)水平較高、青年力量較多的技術(shù)創(chuàng)新隊(duì)伍。
2小結(jié)
自4月15日以來(lái),A股市場(chǎng)經(jīng)歷深幅調(diào)整,大盤(pán)一度重挫逾20%,相當(dāng)數(shù)量的個(gè)股跌幅更是高達(dá)30%至40%。在這樣的有些恐慌式的調(diào)整中,有些個(gè)股應(yīng)是被錯(cuò)殺的,尤其是一些中報(bào)預(yù)增股。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),從六月下旬開(kāi)始,一些中報(bào)預(yù)增股往往會(huì)受到主力資金追捧而跑贏大盤(pán)。隨著中報(bào)將在三周后開(kāi)始公布,資金或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向?qū)τ谥袌?bào)預(yù)增個(gè)股的追捧,目前潛伏中報(bào)預(yù)增股正當(dāng)時(shí)。
中報(bào)行情悄然啟動(dòng)
進(jìn)入6月份,市場(chǎng)運(yùn)作趨于復(fù)雜,投資者觀望氛圍濃重,權(quán)重股走勢(shì)依舊低迷,在相關(guān)政策帶動(dòng)下偶爾走高;相比較而言,小盤(pán)股頻頻涌現(xiàn)市場(chǎng)興奮點(diǎn),刺激大盤(pán)緩慢攀升,資金短線(xiàn)操作頻繁。以中小型交易為主的深市,成交量多次高于滬市。在小盤(pán)股的帶領(lǐng)下,截至端午小長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日6月11日,多方趁勢(shì)向20日均線(xiàn)發(fā)起進(jìn)攻,滬指漸漸遠(yuǎn)離2500點(diǎn),向2600點(diǎn)靠近。
從盤(pán)面上看,上半月新股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),在上市首日紛紛漲?;蚪咏鼭q停板。新材料、新能源、新科技等“三新”板塊漲幅居前。具體來(lái)看,包括軟件、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、生物、電子信息及一些稀有材料股在內(nèi)的“三新”板塊股屢次排名當(dāng)日漲幅前列,給大盤(pán)帶來(lái)生機(jī)。一些受政府政策扶持的行業(yè)股也得到了大量資金流入,如科技股和軍工股。同樣在政府政策的關(guān)注下,新疆、、云南等區(qū)域板塊個(gè)股交投相比活躍。地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)等指標(biāo)股在上述個(gè)股的帶動(dòng)下也有所浮動(dòng)。6月9日,受農(nóng)行上會(huì)影響等諸多因素影響,指標(biāo)股紛紛回歸,領(lǐng)跑大盤(pán)。雖說(shuō)局面沒(méi)有完全企穩(wěn)回升,但也給投資者帶來(lái)了期望――指標(biāo)股現(xiàn)在的泡沫成分很少。
此外,截至6月15日,深滬兩市披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告的公司已達(dá)670家,其中517家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或扭虧,149家公司預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)同比增幅超過(guò)100%,兩成多公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)下降或虧損。其中,101家公司續(xù)虧或首虧,31家公司預(yù)減,顯示上市公司中期業(yè)績(jī)整體向好。
潛伏中報(bào)預(yù)增股
“今年的中報(bào)具有特殊性,周期性行業(yè)目前應(yīng)該是業(yè)績(jī)的高點(diǎn),下半年業(yè)績(jī)下降是大概率事件,雖然目前來(lái)看,中報(bào)業(yè)績(jī)不錯(cuò),但是環(huán)比已經(jīng)有盈利下降的趨勢(shì)。所以要提前伏擊中報(bào)業(yè)績(jī),需要注意挖掘具備持續(xù)盈利能力又符合國(guó)家新經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的公司?!?/p>
分析人士表示,潛伏中報(bào)預(yù)增股,可從超跌和連續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)的個(gè)股中選擇。首先,連續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)的公司成長(zhǎng)性有所保證,在一定程度上體現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性。在資金面緊縮、弱勢(shì)市場(chǎng)之中,連續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有一定的抗周期性。其次,隨市場(chǎng)深度調(diào)整,此類(lèi)個(gè)股股價(jià)大幅回調(diào),賦予了公司更多的動(dòng)態(tài)估值優(yōu)勢(shì)。
統(tǒng)計(jì)顯示,中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的公司主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子元器件、化工、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、信息設(shè)備和有色金屬等七大板塊。機(jī)械設(shè)備行業(yè)大幅預(yù)增的公司最多,有多達(dá)24家上市公司預(yù)增公告,其中徐工機(jī)械,廈工股份、沈陽(yáng)機(jī)床等5家公司中報(bào)預(yù)增幅度超200%;電子元器件板塊,則受益于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回暖加快,出口量不斷增長(zhǎng)。56家預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī)的電子類(lèi)上市公司中,預(yù)喜的公司多達(dá)46家,占比80%以上。其中包括風(fēng)華高科、實(shí)益達(dá)、通富微電等在內(nèi)的5家公司;化工板塊方面,也共有18家上市公司預(yù)告預(yù)增,其中華峰氯綸、中材科技、中泰化學(xué)、煙臺(tái)氯綸等多家公司中報(bào)預(yù)增幅度也均超過(guò)100%。
關(guān)鍵詞: 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 就業(yè)增長(zhǎng) 就業(yè)彈性
一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究
美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟?奧肯在1962年提出了著名的“奧肯定律”,用來(lái)近似地描述失業(yè)率和實(shí)際GDP之間的交替關(guān)系。其內(nèi)容是,實(shí)際GDP增長(zhǎng)相對(duì)于潛在GDP增長(zhǎng)上升2%時(shí),失業(yè)率下降約1%。即該定律說(shuō)明了失業(yè)率與GDP增長(zhǎng)率二者呈反向變化的關(guān)系。但從中國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看,“奧肯定律”似乎“失效”了。有論者指出指出,我國(guó)目前的實(shí)際狀況是高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與高失業(yè)率并存。我國(guó)90年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率維持在一個(gè)較高的水平上。但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí),并沒(méi)有帶來(lái)就業(yè)的相應(yīng)增長(zhǎng)。
利用1978年-2001年中國(guó)GDP增長(zhǎng)與就業(yè)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù),龔玉泉、袁志剛(2002)發(fā)現(xiàn),盡管隨著勞動(dòng)要素市場(chǎng)配置機(jī)制的作用不斷強(qiáng)化,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)增長(zhǎng)的非一致性程度在不斷下降,同向變動(dòng)的趨勢(shì)逐漸明顯。但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)率之間的相關(guān)性一直不明顯。而且,自20世紀(jì)80年代中期以來(lái),城鎮(zhèn)登記失業(yè)率具有明顯的向下“剛性”。從GDP就業(yè)彈性來(lái)看,自1978年以來(lái)基本上呈下降趨勢(shì),但在20世紀(jì)90年代中國(guó)的GDP一直保持較快的增長(zhǎng)速度。他們提出,GDP增長(zhǎng)所帶來(lái)的就業(yè)吸納能力在不斷下降。20世紀(jì)90年代中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一定程度上是排擠就業(yè)的。
然而有的學(xué)者堅(jiān)持認(rèn)為,近年來(lái),中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一種典型的“無(wú)就業(yè)增長(zhǎng)”。高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率并沒(méi)有帶動(dòng)高就業(yè)率。通過(guò)對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)與GDP增長(zhǎng)的回歸分析,這些學(xué)者將改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)系劃分為兩個(gè)階段:第一階段(1978年-1989年),高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與高就業(yè)增長(zhǎng)模式,就業(yè)GDP增長(zhǎng)彈性系數(shù)為0.315;第二階段(1990年-2000年),高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與低就業(yè)增長(zhǎng)模式,就業(yè)GDP增長(zhǎng)彈性系數(shù)為0.112。
二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的影響機(jī)制
綜上所述,可以看出,雖然在對(duì)就業(yè)彈性的具體測(cè)度上存在差異,但學(xué)界普遍持有的看法是:我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)增長(zhǎng)之間存在非一致性。進(jìn)一步地,圍繞這種非一致性的形成機(jī)理,學(xué)者們也進(jìn)行了廣泛而深入地探討。
早期,對(duì)于兩者之間的這種非一致性,有論者利用技術(shù)進(jìn)步加以闡述。雖然技術(shù)進(jìn)步可以通過(guò)其內(nèi)在的創(chuàng)新和擴(kuò)散機(jī)制不斷擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)社會(huì)的生產(chǎn)力前沿邊界(即GDP潛在增長(zhǎng)率)和提高資源配置效率(即全要素生產(chǎn)率TFP),但利用技術(shù)進(jìn)步因素來(lái)解釋我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的就業(yè)增長(zhǎng)率下降和失業(yè)率上升,則是值得商榷的。首先,從技術(shù)進(jìn)步對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)看,技術(shù)進(jìn)步的就業(yè)效應(yīng)是雙重的。從技術(shù)沖擊的短期效應(yīng)來(lái)看,由于技術(shù)進(jìn)步提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率和資本有機(jī)構(gòu)成,同量產(chǎn)品和資本的所需的勞動(dòng)力投入會(huì)逐步下降,從而產(chǎn)生技術(shù)進(jìn)步的就業(yè)擠出效應(yīng)。但從技術(shù)進(jìn)步的長(zhǎng)期影響來(lái)看,技術(shù)進(jìn)步能大大增加社會(huì)產(chǎn)出,提高社會(huì)的人均收入水平并導(dǎo)致社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn),尤其是具有勞動(dòng)密集型特征的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此,技術(shù)進(jìn)步在長(zhǎng)期又具有就業(yè)增長(zhǎng)效應(yīng)。其次,從20世紀(jì)90年代的國(guó)際數(shù)據(jù)實(shí)證來(lái)看,以高技術(shù)和新經(jīng)濟(jì)著稱(chēng)的美國(guó),20世紀(jì)90年代的GDP就業(yè)彈性明顯高于中國(guó);作為新興工業(yè)化國(guó)家的韓國(guó),其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一直較高,而在大多數(shù)年份,其GDP就業(yè)彈性幾乎是我國(guó)的2-3倍。
龔玉泉、袁志剛(2002)認(rèn)為,上述的解釋并未對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的非一致性的形成機(jī)理提供一個(gè)邏輯一致的闡釋。他們指出,要正確理解和識(shí)別中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)際就業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)系,關(guān)鍵在于如何定義和衡量勞動(dòng)投入,尤其是名義勞動(dòng)投入和有效勞動(dòng)投入。有效勞動(dòng)需求量是指企業(yè)在利潤(rùn)最大化約束下、以勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)品價(jià)值等于勞動(dòng)力價(jià)格(工資成本)為原則的勞動(dòng)力使用量。有效勞動(dòng)需求量反映了就業(yè)的有效性和利用程度,名義就業(yè)人數(shù)反映了企業(yè)中在編人數(shù)的多少,僅是一個(gè)統(tǒng)計(jì)意義上的數(shù)量概念。在我國(guó),統(tǒng)計(jì)上的從業(yè)人員是指名義就業(yè)人數(shù),統(tǒng)計(jì)上的就業(yè)增長(zhǎng)也是以此指標(biāo)計(jì)算出來(lái)的。在我國(guó),有效勞動(dòng)需求量和名義就業(yè)在不同的經(jīng)濟(jì)體制下和在體制改革的不同階段是不同的。在實(shí)行安置型就業(yè)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期,有效勞動(dòng)需求量往往小于名義就業(yè)人數(shù),其表現(xiàn)是企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的低效率使用、人浮于事、“有職無(wú)工”,即隱性失業(yè);在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革初期,有效勞動(dòng)需求和名義就業(yè)人數(shù)的數(shù)量偏差逐步縮小,而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)有效勞動(dòng)需求量增加時(shí),名義就業(yè)人數(shù)并不一定隨之增加,而是表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)冗員的充分利用,即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不一定帶來(lái)名義就業(yè)人數(shù)的增長(zhǎng);當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革完全到位時(shí),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與有效勞動(dòng)需求量就會(huì)出現(xiàn)協(xié)同變動(dòng),而且所有就業(yè)人數(shù)均為有效就業(yè)者。
胡鞍鋼等(2004)認(rèn)為,從1992年至今,我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的中期。這一時(shí)期全面開(kāi)始了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌,需要對(duì)原有的經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)行全面的改革。在這種部分行業(yè)、部分經(jīng)濟(jì)類(lèi)型出現(xiàn)衰退,另一部分行業(yè)和經(jīng)濟(jì)類(lèi)型不斷崛起的背景下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了劇烈的調(diào)整,所以這一時(shí)期的就業(yè)形勢(shì)顯著地表現(xiàn)出“創(chuàng)造性摧毀”的特點(diǎn),同時(shí)也進(jìn)入了高失業(yè)、低就業(yè)、高增長(zhǎng)階段。一方面在新興產(chǎn)業(yè)(指IT信息服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、文教衛(wèi)等)、新興正規(guī)部門(mén)和非正規(guī)部門(mén)會(huì)創(chuàng)造新的就業(yè)崗位,但另一方面在傳統(tǒng)正規(guī)部門(mén)中(指國(guó)有單位和城鎮(zhèn)集體單位)大量摧毀舊的工作崗位。這是一個(gè)典型的“創(chuàng)造性摧毀過(guò)程”,但創(chuàng)造的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于摧毀的速度,造成嚴(yán)重的下崗失業(yè)問(wèn)題。
三、結(jié)論性評(píng)論
我們看到,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)增長(zhǎng)之間的相互關(guān)系已經(jīng)進(jìn)行了具體和系統(tǒng)的研究。這對(duì)于我們從更深的層次上看待改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生的影響,是非常有價(jià)值的。具體而言,對(duì)于中國(guó)的就業(yè)彈性是否偏低,以及導(dǎo)致其變化的原因,仍存在廣泛的爭(zhēng)論。我們認(rèn)為,從一般的角度看,最為關(guān)鍵的是要對(duì)“就業(yè)彈性”的概念以及它的適用范圍有更為清晰、明確的認(rèn)知。
我們相信,在正確看待“就業(yè)彈性”的理論和實(shí)踐價(jià)值的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的特殊國(guó)情和制度變遷,才能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)系有一個(gè)更為準(zhǔn)確的理解。進(jìn)而,才能為宏觀經(jīng)濟(jì)政策和就業(yè)政策的制定提供明確的理論依據(jù)和政策方向。
參考文獻(xiàn)
摘 要:產(chǎn)業(yè)集群是指在一定區(qū)域內(nèi),眾多相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)通過(guò)縱橫交錯(cuò)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系形成的空間集聚體。為了證明產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,本文以成都龍泉汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)集群為例,對(duì)產(chǎn)業(yè)集群銷(xiāo)售收入、產(chǎn)值利潤(rùn)與生產(chǎn)總值進(jìn)行回歸分析,結(jié)果表明成都龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較大的促進(jìn)作用。
關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)集群;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);成都龍泉
一、產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究概述
目前,國(guó)內(nèi)很多學(xué)者對(duì)產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究分析,并且用實(shí)證和計(jì)量的方法來(lái)論證產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群理論,諸多學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群的形成有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Martin & Ottaviano(2001)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群的形成有利于減少成本,因此有利于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。周兵、蒲勇健(2003)運(yùn)用EVIEWS統(tǒng)計(jì)軟件,以西部人均GDO占全國(guó)人均GDP的比值為被解釋變量;西部交通運(yùn)輸設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)數(shù)、職工人數(shù)、固定資產(chǎn)凈值、工業(yè)總產(chǎn)值、稅前利潤(rùn)與全國(guó)的比值為解釋變量作線(xiàn)性回歸。通過(guò)變量之間的自相關(guān)性、擬合度分析,刪除了固定資產(chǎn)集聚指標(biāo),得出產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)。涂山峰、曹休寧(2005)基于索洛模型來(lái)研究產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群有利于形成區(qū)域品牌,區(qū)域品牌增加了集群內(nèi)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn),這些無(wú)形資產(chǎn)可以提高區(qū)域人均資本存量,根據(jù)古典增長(zhǎng)理論,人均資本增長(zhǎng)可以提高人均產(chǎn)出。因此產(chǎn)業(yè)集群的區(qū)域品牌效應(yīng)有利于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。朱智文(2007)以紹興縣紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)集群為例,對(duì)東部產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行定量分析。他運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件,以GDP為被解釋變量、紡織業(yè)集群總產(chǎn)值為解釋變量對(duì)1996年―2005年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,得出紹興紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)集群總產(chǎn)值增加1個(gè)單位,紹興縣的GDP增加0.288個(gè)單位。由此表明紹興紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有較大的推動(dòng)作用?;輰?、謝攀(2009)對(duì)浙江省、陜西省產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行計(jì)量分析,得出產(chǎn)業(yè)集群和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān),區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展需要重視產(chǎn)業(yè)集群,提高產(chǎn)業(yè)集群的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
從這些學(xué)者的研究結(jié)果來(lái)看,他們普遍認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群有利于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),并且產(chǎn)業(yè)集群對(duì)區(qū)域GDP的貢獻(xiàn)程度較大。本文主要通過(guò)EVIEWS統(tǒng)計(jì)軟件來(lái)驗(yàn)證產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。
二、龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析
(一)產(chǎn)業(yè)集群形成前后的比較分析
上述表格是從2002年到2013年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),其中包含成都龍泉的GDP、GDP增長(zhǎng)率、形成汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群時(shí)集群內(nèi)企業(yè)數(shù)量、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的增加值、汽車(chē)集群產(chǎn)值利潤(rùn)和汽車(chē)銷(xiāo)售收入。
從2002年到2006年,成都龍泉尚未形成汽車(chē)及其配套企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群,此時(shí),龍泉的GDP以每年10億左右的速度平穩(wěn)增長(zhǎng);GDP增長(zhǎng)率也保持在14%左右;汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的產(chǎn)值利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入為0。
2008年,龍泉初步形成擁有整車(chē)、主機(jī)和關(guān)鍵零部件的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群,GDP為218.71億元。2008年的GDP比2006年增長(zhǎng)了104億元,GDP的增長(zhǎng)率提高到18%,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)值利潤(rùn)為10.4億元、銷(xiāo)售收入為35億元。
從2008年到2013年,龍泉汽車(chē)及其配套企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群基本形成,其中汽車(chē)及其配套企業(yè)達(dá)到2013年79家。形成完整的產(chǎn)業(yè)集群后,龍泉的GDP的增長(zhǎng)非常明顯,年GDP增長(zhǎng)值大于100億元,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)值利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入也在突飛猛進(jìn)。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出,形成汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群后,龍泉的GDP出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。GDP增長(zhǎng)是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要指標(biāo),但只根據(jù)數(shù)據(jù)分析還不能得出汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的形成確實(shí)促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
(二)產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的計(jì)量模型分析
成都龍泉汽車(chē)制造廠從2006年初步建設(shè),在2008年初步形成了產(chǎn)業(yè)集群雛形,由于某些年份數(shù)據(jù)的缺失,因此只能對(duì)官方公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。在我國(guó),衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要指標(biāo)是GDP,要分析產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系,用汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)值利潤(rùn)、銷(xiāo)售收入分別與GDP作線(xiàn)性回歸分析。
回歸分析表明:龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群銷(xiāo)售收入增加1個(gè)單位,龍泉GDP增加0.698104個(gè)單位。因此,龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)具有顯著的推動(dòng)作用。
回歸分析表明:龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值利潤(rùn)增加1個(gè)單位,龍泉GDP增加4.754349個(gè)單位。因此汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)值利潤(rùn)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)程度較大,產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展有益于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
在2012年和2013年這兩年里,龍泉的GDP在成都市各個(gè)縣及五個(gè)區(qū)的比較中已經(jīng)排到了第一位,最主要的原因是龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群帶動(dòng)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)快速的增長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)成都龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)當(dāng)?shù)谿DP貢獻(xiàn)值的分析研究,龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群形成以前,當(dāng)?shù)氐腉DP增長(zhǎng)特別緩慢;在集群形成后,GDP增長(zhǎng)發(fā)生了較大的改變;汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)值利潤(rùn)總額也在大幅增長(zhǎng)。當(dāng)?shù)氐腉DP值增長(zhǎng)大幅提高,主要得益于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群。
三、結(jié)論
產(chǎn)業(yè)集群是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)布局的一種重要的形式,可以將相互聯(lián)系的企業(yè)聚集在一起,產(chǎn)業(yè)集群被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的助推器。集群內(nèi)的企業(yè)之間形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈,各個(gè)企業(yè)之間專(zhuān)業(yè)化程度高,這樣大大降低了生產(chǎn)成本,減少了交易費(fèi)用,提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率,促進(jìn)了區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
(一)產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
成都龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群主要坐落在成龍大道,現(xiàn)在已有較為成熟的產(chǎn)業(yè)集群包括一汽大眾汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群、沃爾沃汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群等,這些大型產(chǎn)業(yè)集群的入住,使當(dāng)?shù)仄?chē)產(chǎn)量在2010年為10.17萬(wàn)輛、2011年為15.31萬(wàn)輛、2012年為37.5萬(wàn)輛、2013年為73.2萬(wàn)輛。這些汽車(chē)的銷(xiāo)售收入使成都龍泉GDP大幅提高,而GDP是衡量一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要指標(biāo),因此通過(guò)龍泉的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的形成前后對(duì)GDP的貢獻(xiàn)值可以看出,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,達(dá)到了產(chǎn)業(yè)集群的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。
(二)產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)量的增長(zhǎng)
產(chǎn)業(yè)集群不僅得各個(gè)企業(yè)之間達(dá)到了高度的聚集和精細(xì)的專(zhuān)業(yè)分工,而且可以促進(jìn)就業(yè)量的增長(zhǎng)。汽車(chē)及其配套企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的快速發(fā)展,比如汽車(chē)的零部件企業(yè)增多,需要更多的勞動(dòng)投入,也就增加了就業(yè)崗位,使當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)量大幅上升,促進(jìn)就業(yè)規(guī)模。就業(yè)量的大幅上升,不但可以穩(wěn)定當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì),而且可以使當(dāng)?shù)氐娜司鵊DP快速增長(zhǎng),從而帶來(lái)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。
(三)產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)城鎮(zhèn)化的發(fā)展
城鎮(zhèn)化是指伴隨著工業(yè)化的推進(jìn)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,人類(lèi)社會(huì)活動(dòng)中農(nóng)業(yè)活動(dòng)比重下降,非農(nóng)業(yè)活動(dòng)比重上升的過(guò)程。衡量城鎮(zhèn)化的指標(biāo)可以用地區(qū)非農(nóng)人口與總?cè)丝诘谋戎祦?lái)比較。如果這一數(shù)值越大,表明城鎮(zhèn)化程度越高;如果這一數(shù)值較低表明城鎮(zhèn)化程度低。
隨著龍泉汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展,當(dāng)?shù)氐耐恋亟^大部分已經(jīng)變成了工廠,農(nóng)村耕地不斷減少,絕大多數(shù)的農(nóng)業(yè)活動(dòng)也隨之消失,當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)人口主要都在當(dāng)?shù)氐钠?chē)及其配套企業(yè)中從事相應(yīng)的工作,增加了當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的就業(yè),促進(jìn)了城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力,人口在城市中聚集會(huì)產(chǎn)生顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),使私人和公共投資的平均成本和邊際成本大幅度降低,產(chǎn)生更大的市場(chǎng)和更高的利潤(rùn)。隨著人口和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向城市的集中,市場(chǎng)需求將會(huì)迅速增長(zhǎng)和多元化,這會(huì)促進(jìn)專(zhuān)業(yè)化分工,從而進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)的效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展。
(四)產(chǎn)業(yè)集群提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力
區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力是指經(jīng)濟(jì)區(qū)域有效地吸引和配置資源,生產(chǎn)出比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多產(chǎn)品、占領(lǐng)更大市場(chǎng)份額,以實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)集群可以產(chǎn)生較大的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),首先是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)集群的高度聚集降低了交易成本;其次是高度聚集的產(chǎn)業(yè)集群可以不斷地吸引更多企業(yè)進(jìn)入集群內(nèi),從而擴(kuò)大集群的規(guī)模。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間優(yōu)勝劣汰,促使各個(gè)企業(yè)不斷的提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力,使集群內(nèi)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng),形成內(nèi)在穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)集群。內(nèi)在穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)集群可以有效地進(jìn)行專(zhuān)業(yè)分工,形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈,降低其生產(chǎn)產(chǎn)品的成本,生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品在同類(lèi)型的產(chǎn)品市場(chǎng)上具有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。成都龍泉的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群聚集程度很高,汽車(chē)及其配套企業(yè)都在一個(gè)距離很近的空間高度聚集,在這個(gè)聚集體中,有汽車(chē)各個(gè)部件的生產(chǎn)廠商,具有汽車(chē)生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈,這樣的生產(chǎn)大大降低了生產(chǎn)成本,提高了當(dāng)?shù)厣a(chǎn)出來(lái)的汽車(chē)產(chǎn)品在同類(lèi)型市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
由于產(chǎn)業(yè)集群是高度集聚的,使集群內(nèi)企業(yè)之間的專(zhuān)業(yè)分工精細(xì),縮減了企業(yè)之間的交易成本;企業(yè)之間形成的完整的產(chǎn)業(yè)鏈,提高了企業(yè)生產(chǎn)效率;內(nèi)在穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)集群可以吸引更多同類(lèi)型的企業(yè)進(jìn)入集群內(nèi),這樣可以促進(jìn)就業(yè)量增長(zhǎng)等。在這些因素的推動(dòng)下,勞動(dòng)生產(chǎn)率提高,生產(chǎn)成本降低,就業(yè)量大幅提高,對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展具有強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。因此,產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展程度的高低與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是密切相關(guān)的,正是由于成都龍泉的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展程度較高,使當(dāng)?shù)谿DP年增長(zhǎng)率不斷的提高,促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(作者單位:四川師范大學(xué))
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2.可利江邊,相思湖畔,是我們漫步攝影的寶地,樹(shù)林湖水目睹了我們?cè)谶@里的歡騰;亭臺(tái)樓宇,草間石凳,花兒小草聆聽(tīng)著我們心底里的秘密。夕陽(yáng)西下,我們共同欣賞落日的凄美;花開(kāi)絢爛,我們一起飽覽春天的芬芳。曾經(jīng),我們碰撞思想,思考人生;我們分析人性,洞悉心理;我們交換觀點(diǎn),齊頭并進(jìn)。如此美麗的時(shí)刻,怎容我將它淡忘于歲月的流逝?
3.紫薇花開(kāi),明媚初夏,畢業(yè)季節(jié),傷感離別。一處熟悉的地方,將我拉回那段和你們一起的時(shí)光;一段動(dòng)人的旋律,讓那包含你們的思緒一點(diǎn)一點(diǎn)地蔓延。在以后的歲月里,我一定會(huì)記得,在那流逝的時(shí)光里,有一段屬于我們的青春歡暢的時(shí)辰。
4.如果不是一場(chǎng)夢(mèng)境,我不會(huì)知道你們?cè)谖倚睦锏奈恢?如果不是一首音樂(lè),我不會(huì)突然想起你們并且淚海翻騰。憶起當(dāng)年,處處是青春的影子;回首往事,滿(mǎn)滿(mǎn)的都是真摯的情誼。
5.知心交談,觸動(dòng)著我心弦的旋律;真誠(chéng)互助,凝聚著質(zhì)樸而珍貴的情感;溫暖照料,感動(dòng)著在一起的每一個(gè)瞬間。想起那些瘋狂的往事,總能讓人嘴角上揚(yáng),懷念不已;想起那些熟悉的面孔,總是讓我備感親切,深深思念。如今的你們,是否還好?心中的煩悶,有沒(méi)有人為你排解?那一張張照片,是我們友誼的印證;那一件件禮物,見(jiàn)證了我們把彼此放在了心上。
6.畢業(yè)晚會(huì)唱響著同窗好友四年里的深情厚誼,聯(lián)誼舞會(huì)跳不完激情蕩漾的情懷暢想,歡送宴會(huì)訴說(shuō)著一千多個(gè)日夜的肺腑之言。兄弟姊妹同學(xué)情,含淚相視別離難。祝福同窗好朋友,前程似錦宏業(yè)展。
7.畢業(yè)季,要?jiǎng)e離,我的祝福陪伴你,雖然人生道路漫長(zhǎng),愿你前途一片光芒,希望你像雄鷹一樣,在天空中自由飛翔,希望你像駿馬一樣,在原野上奔向前方,祝你前程似錦,永遠(yuǎn)開(kāi)心。
8.畢業(yè)季,已來(lái)到;畢業(yè)照,多燦爛;畢業(yè)酒,喝個(gè)夠;畢業(yè)志,永銘記。祝福你,好朋友,未來(lái)路,多平坦,一帆順,事事順,鴻鵠志,能圓滿(mǎn)!
9.橡皮越擦越小,擦不掉我們的淚水和歡笑;時(shí)鐘不停的奔跑,灑下我們的努力和驕傲;離別會(huì)定格揮手擁抱,卻把長(zhǎng)長(zhǎng)的思念發(fā)酵。我的好友,愿明天更好,期待相逢的時(shí)候,你再甜甜的把我名字叫。
10.昨天的相聚還在眼前,今日的分別迫在眉睫。深情的擁抱勝過(guò)言語(yǔ)萬(wàn)千,拋灑的淚水將深情厚誼上演。難忘的時(shí)光留在腦海,朋友的容顏記在心間。六月是畢業(yè)的季節(jié),愿你前程似錦,擁有美好明天!
11.六月的我們蕩起青春的雙槳,用熱情推開(kāi)知識(shí)的波浪;六月的我們揚(yáng)起進(jìn)取的風(fēng)帆,用勤奮駛向成功的彼岸;六月的我們帶著美麗的回憶,用真誠(chéng)為彼此寫(xiě)下祝福的詩(shī)行。親愛(ài)的朋友,愿我們的明天更美好。
12.六月是分別的季節(jié),熱情的擁抱,分離的淚水充滿(mǎn)校園;六月是收獲的季節(jié),成功的歡笑,理想的放飛就在眼前。無(wú)論今后身處何地,絕不會(huì)忘記同學(xué)的友誼。愿你別后宏圖大展,我們相聚在美好的明天!
13.當(dāng)我們離開(kāi)校園的那一刻,再讓我們回首看我們走過(guò)的路,我相信,我們有的是戀戀不舍的感情;有的是沒(méi)有虛度年華的自豪;有的是對(duì)美好未來(lái)的憧憬!我相信,那難忘的校園生活一定會(huì)成為我們最美好的回憶……
14.曾經(jīng)我們一起上課一起逃課,曾經(jīng)一起吃飯一起搶零食,一起挨批一起受罰,一起談天說(shuō)地。如今想起那所學(xué)?!肫鹆四情g教室,想起了那條路,想起了那群人,勾起了我們?nèi)松凶钋酀挠洃洝业幕幽耆A。
15.再見(jiàn),每天斑駁的黑板;再見(jiàn),角落里的掃把;再見(jiàn),沒(méi)有送出去的玫瑰花;再見(jiàn),籃球場(chǎng)上的汗水;再見(jiàn),食堂飯菜里的小強(qiáng)……再見(jiàn),這些年相伴的時(shí)光;再見(jiàn),有你們的青春;再見(jiàn),同窗的你!帶上夢(mèng)想,繼續(xù)前行,說(shuō)好了再見(jiàn),我們就一定會(huì)再見(jiàn)!
16.有人說(shuō),人生就像一場(chǎng)盛大的筵席,總有散的時(shí)候。我覺(jué)得在學(xué)校幾年也像一場(chǎng)熱鬧的宴會(huì),當(dāng)幾年之前我們一起赴宴的時(shí)候,我們就已經(jīng)想到過(guò)這一天,只是我們沒(méi)有想到的是它會(huì)那么快結(jié)束。當(dāng)我還在原地回想的時(shí)候,已經(jīng)有人匆匆的從身邊走過(guò),走出校園,再也不會(huì)像以前一樣可以揮斥方遒。
17.畢業(yè)了,請(qǐng)你張開(kāi)翱翔的翅膀,執(zhí)著地去追逐理想;畢業(yè)了,請(qǐng)你蕩起快樂(lè)的雙槳,去迎接美好的希望。畢業(yè)了,帶著祝福,攜著堅(jiān)強(qiáng),勇敢前行吧!祝你事事順利,勇者無(wú)懼!
18.畢業(yè)是快樂(lè)的結(jié)束,也是幸福的開(kāi)始。把煩惱打包,把寂寞雪藏,把不快拋去,把美好開(kāi)啟,把幸福展望,把好運(yùn)串起,把成功書(shū)寫(xiě),把前途開(kāi)拓,愿未來(lái)燦爛輝煌!
19.畢業(yè)在即,道聲珍重,不忘青春歲月如風(fēng),你我曾經(jīng)相逢。今朝離別,難舍情濃,祝君大鵬展翅長(zhǎng)空,潛龍風(fēng)起云動(dòng)。千言萬(wàn)語(yǔ),訴不盡情衷,愿你人生路上圓美夢(mèng)!
20.畢業(yè)在即,是快樂(lè)時(shí)光的延續(xù),另一種快樂(lè)歲月在等著你;畢業(yè)來(lái)臨,是繼續(xù)了人生的打拼,另一種想往在等待你的牽手;朋友,收拾行裝,早早的行走來(lái)路上,祝你好運(yùn)。
21.畢業(yè)在即,再敘友誼,天各一方,銘記同窗;身在異地,心系情誼;相聚雖難,短信頻傳;人雖分手,友愛(ài)不走;送上祝福,驅(qū)趕孤獨(dú);美好前程,任君馳騁。