財務治理論文精選(九篇)

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第1篇：財務治理論文范文

論文提要摘要：財務治理是現(xiàn)代公司治理的核心和關鍵。文章從股權結構、組織結構、會計信息質量等方面分析目前我國上市公司財務治理中存在的新問題，并提出完善財務治理的相關舉措。

一、新問題的提出

隨著我國公司規(guī)模的不但擴大，上市公司原有的經營管理模式已經不適應企業(yè)組織形式和財務管理要求，亦難以滿足股東、債權人和經營管理層之間進行理性的財權配置進而權利劃分和對剩余的分配。財務治理作為公司治理的重要組成部分是公司治理的現(xiàn)實、集中、根本的體現(xiàn)，因此只有建立健康、有效的財務治理模式，才能更好地解決公司利益矛盾，保證上市公司運營效率。然而，我國上市公司財務治理中尚存在種種新問題，有必要采取相關辦法，敦使我國上市公司財務治理健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、我國上市公司財務治理中存在的主要新問題

（一）股權結構單一導致財權配置過度集中。雖然我國《公司法》明確界定了公司法人財產權和自主經營權，但由于我國公司化改制是在傳統(tǒng)的國有企業(yè)基礎上進行的，因而不可避免地出現(xiàn)了公司產權過分集中，股權結構過于單一現(xiàn)象，使得《公司法》賦予公司法人的自主經營權不能真正落實，公司法人實體地位難以實現(xiàn)。在我國2004年的上市公司中，第一大股東絕對持股份額占總股本超過50%以上的有850多家，占全部上市公司總數(shù)的80%，其中摘要：89%是國家股東；75%是法人股東。有統(tǒng)計表明摘要：截至2004年底，上市公司總股本為7，149億股，其中非流通股4，543億股，占上市公司總股本64%；國有股在非流通股中占74%，從而使上市公司的股權結構極不合理，形成了畸形的股權結構，使公司重大財務決策不能得到行之有效的監(jiān)督和制約。比如，在一些重大決策上，很輕易從短期利益出發(fā)，忽略長遠的可持續(xù)發(fā)展。從而在長遠的角度，給公司造成經濟損失。

（二）董事會缺乏應有的獨立性及相應的治理功能。由于我國上市公司存在“一股獨大”現(xiàn)象，因此所有者對經營者的監(jiān)督無論從機制上還是在力度上都不能滿足財務治理的需要。由政府委派的原國有企業(yè)高級管理人員成為上市公司董事會成員，而且高達60%的上市公司的董事長和總經理由一人兼任，導致我國上市公司“內部人控制”現(xiàn)象極為嚴重。同時，由于董事會缺乏獨立性，其對上受上級主管部門制約，決策時只會從上級主管部門或自身利益出發(fā)；對下自己監(jiān)督自己，自己評價自己，監(jiān)督和評價的效果可想而知。而且我國董事會結構單一，董事責任不明確，普遍缺乏責任心，董事長的權力過于集中，也輕易造成決策失誤。

《公司法》規(guī)定，公司董事會代表股東行使公司董事會戰(zhàn)略決策權、監(jiān)督權等多項重大權利。許多上市公司由于董事會和經營管理層之間的人員嚴重交叉，同時所有者缺位，股東大會的權力名存實亡，董事會實質上是董事長一個人的，多元化投資主體的利益不能在董事會內部得到有效實現(xiàn)。作為公司實際擁有人的廣大持股人，并不能在董事會中占有一席之地，股東大會也收效甚微。因此，導致權力失衡和權力高度集中。所有者缺位，導致權力失衡和權力高度集中。嚴重破壞了公司法人財產權和已形成的公司法人治理結構，使股東和董事會之間的制衡關系形同虛設。從理論上講，企業(yè)“內部人控制”新問題產生的根源在于改制后的上市公司仍享有絕對控股地位，形成了國家就是公司大股東的狀況。國家作為公司所有者“鏈”過長，導致“所有者缺位”，在實際的經濟活動中，公司的產權沒有具體的約束制度。因此，由什么機構或由誰代表國家履行出資人職責，享受所有者權益，實現(xiàn)權利和義務的統(tǒng)一，便成為我國上市公司迫切需要解決的新問題。

（三）會計信息披露失真導致利益分配混亂。目前，我國上市公司存在為追求利益，隨意改變會計政策，操縱會計利潤現(xiàn)象。同時，由于關聯(lián)交易不公開、不及時披露會計信息或披露虛假會計信息，導致我國資本市場的會計信息質量不高，從而影響投資者的投資決策，使他們造成不必要的損失。我國上市公司在財務信息披露的過程中，往往對有利于公司的財務信息進行過量披露，對公司不利的財務信息閉口不談，主要表現(xiàn)為摘要：對企業(yè)償債能力的披露不夠充分，對企業(yè)應收賬款分析不夠，對企業(yè)的對外擔保、或有事項等項目進行隱瞞；對企業(yè)關聯(lián)交易的信息披露很少，甚至有的企業(yè)根本就不對關聯(lián)交易進行披露；對一些重大事項的披露不夠充分；對資金去向和利潤構成的財務信息披露不夠細致；不少企業(yè)借保護商業(yè)秘密為理由，對企業(yè)當期的并購、交易等事項進行隱瞞。和西方發(fā)達國家證券市場相比，我國上市公司的表外信息披露更是新問題重重，許多公布的信息嚴重不實，對公眾存在嚴重誤導，許多上市公司的盈利猜測報告、投資價值分析盲目樂觀，一旦經濟環(huán)境發(fā)生變化，必然會誤導投資者。誘發(fā)投機而非投資，擾亂了證券市場的投資秩序，從另外一個方面也降低的證券市場資本化的進程。

三、完善我國上市公司財務治理的相關舉措

（一）加快股權分置改革，優(yōu)化股權結構。和國外股票市場相比，股權分置是我國股票市場的最大特征。上市公司的股票包括流通股和非流通股，而非流通股股東更多地從控制大量自由現(xiàn)金流中獲得自身利益。在現(xiàn)有股權結構下，股權的流動性非常有限，非流通股占上市公司總股本的大部分，不利于公司股權結構調整，也嚴重影響了證券市場的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。加快股權分置改革的進度，實現(xiàn)國有股股權的流通，有利于提高證券市場的資源配置效率，實現(xiàn)國有控股企業(yè)股權結構的多元化，從而形成規(guī)范的法人治理結構，在一些重大決策上可以從長遠可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)。為廣大中小投資者的利益著想，真正實現(xiàn)財務管理和監(jiān)督上的公平、公正和公開。從而在長遠利益上，為公司的可持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎，也能夠更好地解決上市公司融資偏好新問題。

第2篇：財務治理論文范文

一、問題的提出

長期以來，企業(yè)忽視出資者權益的維護，利益過分向經營者和職工傾斜，資本遭受嚴重侵蝕，資產流失驚人。長此以往，企業(yè)將難以為繼。對此，許多學者進行了深入研究，并取得突破性進展。尤其是財務分層管理框架以及出資者財務論和經營者財務論的提出，為上述問題的解決及企業(yè)財務管理體制的完善提供了新的思路和廣闊的制度空間。推動出資者財務和經營者財務理論在實踐中的具體應用，對于實現(xiàn)財務根本職能，保證財務改革的正確方向，推動現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，具有重大的現(xiàn)實意義。然而，財務管理分層框架強調不同立場（出資者和經營者）的財務目標和權責利關系，把企業(yè)財務分解開來，這對于企業(yè)財務管理模式和有效的財務運行機制的建立產生了許多困難。因此，能否把出資者財務目標內化為經營者財務的有效約束，出資者如何通過經營者財務達到其財務目標，以及經營者如何在出資者的財務約束下經營，成為財務改革的關鍵。本文試圖對此作一探討，以求拋磚引玉。

二、維護出資者權益是現(xiàn)代企業(yè)財務的基石

眾所周知，公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要形式，我們不妨選取公司制企業(yè)作為分析樣本。在公司法人治理結構中，通過多層次的關系，從激勵與監(jiān)督、權責利對等、信息的交流等方面，形成一個相互制約、有效降低成本、提高決策效率的組織體系。那么，股東（出資者）如何行使其所有權？如何保證股東目標的實現(xiàn)？在實現(xiàn)股東目標的過程中，董事會將通過何種機制來保證經營者目標不偏離股東目標？如何使得經營者有充分的激勵機制來發(fā)揮其人力資本優(yōu)勢，同時保證對經營者的有效監(jiān)督？這些問題的解決是建立現(xiàn)代企業(yè)財務的關鍵。財力分層管理框架以及出資者財務論和經營者財務論對這些問題提出了很好的解決思路，但是對于一個企業(yè)來說，出資者和經營者不能建立兩套制度而各行其是，他們必須通過有效的財務管理模式的建立，以促進出資者財務目標和經營者財務目標的同時實現(xiàn)?；蛘哒f，建立一種有效的財務管理模型，這種財務管理模式必須能夠把出資者財務目標內化為經營者的目標，并保證這些目標的順利實現(xiàn)。

所謂模式的建立，其實質是有關制度的建立，建立有效的財務管理模式，就是要建立一套保證出資者與經營者共同實現(xiàn)其財務目標的制度，而要建立這套制度，必須首先找到出資者財務和經營者財務所共同依賴的基石。出資者出資，是為了實現(xiàn)出資增值。經營者之所以能夠經營出資者出資，是因為依法事先承諾對出資者的財產責任，即保證出資的保值增值。因此，出資者財務和經營者財務統(tǒng)一出資者出資的保值增值，而增值又以保值為基礎。所以維護出資者權益，實現(xiàn)出資的保值增值，是有效的企業(yè)財務管理模式建立的基石，是企業(yè)財務的首要任務和職能，對于建立產權明晰、權責分明、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)制度，具有至關重要的意義。所謂出資者權益通常指“企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產的要求權或所有權”，即出資者出資所代表的權益。維護出資者權益是現(xiàn)代企業(yè)財務的首要任務和職能，是現(xiàn)代企業(yè)財務的基石；基于出資者權益維護的企業(yè)財務管理模式，才是適應現(xiàn)代企業(yè)制度的財務模式，是保證出資者財務目標和經營者財務目標共同實現(xiàn)的載體；有效地保障出資者權益，是真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的首要標志。

三、基于出資者權益維護的財務管理模式及其特征

基于出資者權益維護的財務管理模式，本文稱之為出資者權益維護型的財務管理模式。所謂出資者權益維護型的財務管理模式，是指企業(yè)財力提供的信息和生成信息的過程必須建立在出資者權益維護的基礎上，或者說是以出資者權益維護作為整個財務會計系統(tǒng)運行的主線和指導。其精神實質在于：在市場經濟條件下，企業(yè)作為一個“受托責任”的法人財產實體，經營者是在為完成出資者所賦予的“受托責任”而工作，這樣出資者投入本金的維護、經營過程的風險控制以及通過利潤來增長出資者權益，就構成了企業(yè)財務管理的目標，即實現(xiàn)出資者權益的最大化。甚至整個企業(yè)的管理都是圍繞“股東財富最大化（出資者權益最大化）”而展開。也就是說，企業(yè)的經營管理，就是“維持良好的財務狀況，實現(xiàn)收益性和流動性的統(tǒng)一，注重企業(yè)的持續(xù)發(fā)展壯大，來保證實現(xiàn)出資者權益的最大化”。要做到這一點，企業(yè)在獲得凈收益前，其出資者權益必須得到充分的維護和保持，即保全出資者是確定利潤的前提。

出資者權益維護型的財務管理模式有以下基本特征：

（一）服從或服務于資本運營目標是出資者維護型的財務管理模式的根本任務。從經濟學意義上看，資本運營泛指以資本增值為目的的經營活動，與單純生產型和生產經營型對比，資本運營的基本特點是圍繞資本保值增值而進行經營管理，把資本收益作為管理的核心，以財務管理為導向，生產經營管理服從資本收益目標。因此，企業(yè)經營管理的重點是資本存量管理、資本增量管理、資本配置管理等，供、產、銷管理及一般的籌資、投資管理要從屬于資本保值增值的資本運營目標。財務管理也應以資本的保值增值為目標，出資者權益維護型的財務管理模式正是以資本運營目標作為根本任務的。

（二）保全出資者權益是確定收益（利潤）的前提。企業(yè)經營的目標歸根結底是為了創(chuàng)造收益（利潤），財務管理不僅要為企業(yè)創(chuàng)造盡可能多的收益服務，而且必須能夠正確地計量收益。要正確地計量收益，必須以保全出資者權益為前提，劃清本利的界限。然而在現(xiàn)實操作中，由于物價變動、經濟生活的不確定性、主觀因素以及其他原因，往往使出資者權益不能得到有效的維護，從而導致現(xiàn)實存在的諸多問題，甚至陷于惡性循環(huán)，嚴重阻礙了財務管理目標的實現(xiàn)。出資者權益維護型的財務管理模式，要求采取一切可能的措施，保證出資者權益得以有效維護，保證收益計量的科學、準確，從而保證財務管理職能的真正實現(xiàn)。

（三）以嚴格的管理制度作為該模式有效運轉的保證?，F(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權與經營權發(fā)生分離。兩權分離往往存在激勵不相容、信息不對稱、責任不對等等問題，尤其我國現(xiàn)階段尚未真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，這些問題表現(xiàn)的更為突出。資產經營者以出資者的出資從事生產經營活動，出資者投放資本的目的是謀求資本收益最大化，而這必須通過資產經營者的生產經營活動才能達成。但事實上，資產經營者很可能損害出資者權益，如將資產據為己有或拱手送人，導致出資者資產流失?；蛘呓洜I不負責任，導致低效或無效經營，使出資者資產發(fā)生損失。為此，出資者權益維護型的財務管理模式以建立有效的激勵機制和嚴格的監(jiān)督約束機制作為保障，從而形成了該模式的重要特征之一。

四、實行出資者權益維護型的財務管理模式是我國企業(yè)的現(xiàn)實選擇

正如前文所述，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)是一個擁有法人財產權的經濟實體，決定了我國企業(yè)要樹立市場觀念，謹慎經營，努力維護出資者權益，保證企業(yè)的長期生存和發(fā)展能力；目前嚴重困擾我國企業(yè)發(fā)展的各種現(xiàn)實問題，迫使我國企業(yè)必須采用出資者權益維護型的財務管理模式。

首先，現(xiàn)代企業(yè)制度已經賦予了企業(yè)自主經營、自我發(fā)展、自擔風險的管理機制，企業(yè)經營的目標必須從單純的利益最大化走向出資者權益最大化（資產保值增值），企業(yè)的出資者權益將成為制約企業(yè)的根本動力，企業(yè)經營者的任免和是非功過的評價主要由出資者來進行，企業(yè)經營的最終目標將是出資者權益的維護和增長。我國已經開始推行以“國有資產保值增值率”為主要指標的考核指標體系。這就為出資者權益維護型的財務管理模式的實施奠定了宏觀基礎。

其次，出資者權益維護型的財務管理模式，不僅是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，同時它反映了與企業(yè)有利害關系各方共同利益的要求。企業(yè)作為一個獨立的經濟實體，其生存和發(fā)展只能取決于自身再生產能力的維持，否則只能走向萎縮乃至破產，再生產能力的維持強烈要求出資者權益的保全；企業(yè)管理當局同樣關注出資者權益維護問題，因為在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者與經營者之間規(guī)范的委托關系，使得企業(yè)管理當局的管理能力、榮譽與應得報酬將維系于企業(yè)生存與發(fā)展，這就促使他們重視出資者權益維護，以便確保自身的長遠利益；現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者投資辦企業(yè)，其根本目的在于擴大所擁有的財富，而其中最為起碼的要求則是保證其出資的安全與完整，因而他們是其權益維護的最大支持者；債權人向企業(yè)提供信用，勢必要求企業(yè)擁有足夠的償債能力，足夠的償債能力源自于企業(yè)足夠的出資者權益；國家（政府）更要求出資者權益維護，企業(yè)全面堅持和貫徹出資者權益維護原則，保證其自身的長期生存與發(fā)展能力，這樣國家將在諸多方面受益，因為企業(yè)確保了長期生存與發(fā)展能力，自然就為國民經濟的持續(xù)穩(wěn)定與繁榮打下了堅實的基礎，而且為國家中長期發(fā)展培植了資源，有助于解決就業(yè)問題。

五、出資者權益維護型的財務管理模式構造

（一）樹立牢固的資本運營觀念，保證資本保值增值的正確考核。借鑒我國國有資資本保值增值考核指標體系，對企業(yè)資本保值增值進行考核。我國國有資本主要考核指標如下：

國有資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益×100

如果國有資產保值增值率＞=1，則實現(xiàn)了國有資本的保值增值；

如果國有資本保值增值率＜1，則意味著國有資本受到侵蝕。

可以看出，考察國有資本的保值增值，采用期初、期末所有者權益對比的方法，說明考察資本保值增值，重點在于考察出資者權益的增減。因此，建立出資者權益維護型的財務管理模式，首先就要樹立這種資本運營觀念，強調出資者權益的維護和保持，進行科學的資本運營，保證資本保值增殖目標的真正實現(xiàn)。

（二）建立科學的收益（利潤）觀念，建立健全定期資產評估制度。前已指出，出資者權益在會計賬冊中以資產負債表上資產總額和負債總額的差數(shù)來表現(xiàn)。資產負債表借方的資產可以看作“正資產”，貸方負債可以看作“負資產”，即擔負的經濟義務或責任，出資者權益則以凈資產表現(xiàn)。各類企業(yè)的出資者，其持有的利益不是資產總額，而是凈資產的期末余額。出資者權益維護理論創(chuàng)立伊始便與收益密切相關。收益，它代表的是某一主體在一定期間內經營活動的凈成果。從會計文獻來看，一般都將收益（利潤）定義為收入和費用之間的差額。但在界定其具體內容時，存在兩種不同的觀點，一是本期營業(yè)觀，將當期的收入減去為實現(xiàn)這些收入所發(fā)生的費用（成本）即為收益。用公式表示如下：

AI[t2]=R[t2]—C[t]

其中，AI[t2]表示第二期的會計收益；

R[t2]表示第二期的收入；

C[t]表示第二期的費用（成本）。

另一觀點是總括收益觀，即期末凈資產減去期初凈資產的差額。公式為：

AI[t2]-NA[t2]—NA[t1]+D[t2]

其中，NA[t2]表示第二期期末的凈資產；

NA[t1]表示第二期期末的凈資產；

D[t2]表示第二期的資本分配（股利）。

按照出資者權益維護理論的要求，收益的定義應當采用總括收益觀，即收益應被定義成企業(yè)凈資產的增值，換言之，只有在凈資產保值基礎上的增值才能被看成是真正的收益。這一定義較之本期營業(yè)觀下的“以收抵支的差額”或“一定時期內經營成果的貨幣表現(xiàn)”的說法當然要科學的多，它真正揭示了收益的本質，同時也為財務會計是確認和計量收入、費用、資產、負債指明了方向。建立出資者權益維護型的財務管理模式，堅持總括收益觀實乃必要。其實，相比而言，說總括收益觀更為科學，還因為它具有更廣泛的應用前景，如它能更好地用于金融資產的計量。因此，應建立健全定期資產評估制度。在評估中應以資產的現(xiàn)時成本為計量標準，特別應重視以資抵債后的資產凈值，并以此計算當期收益，超過這一程度的利潤分配意味著對出資者權益的侵耗，應采取果斷措施加以制止。

（三）全面貫徹資本保全原則。物價變動是市場經濟的伴隨現(xiàn)象，持續(xù)劇烈的物價變動使出資者權益的保全面臨著嚴峻的考驗。出資者權益維護型的財務管理模式要求全面貫徹資本保全理論。在該種模式下，出資者權益的保全是確定收益的前提。任何一項權益都有資產相對應，出資者權益用凈資產表示，凈資產的計量即為出資者權益的計量。構成會計計量模式的因素有三：計量對象、計量屬性和計量單位。計量因素的各種組合產生了不同的會計計量模式。不同的計量模式，出資者權益的量度和收益的確定都有區(qū)別，因而就產生了保全出資者權益的幾種觀點，主要包括出資者權益的貨幣資本保全觀、出資者權益的穩(wěn)值貨幣保全觀和出資者權益的實物保全觀三種，各種出資者權益保全觀都規(guī)定了各自的資本保全要求。要正確分析各種出資者權益保全觀的優(yōu)缺點，根據實際情況選用合理的方法保全出資者權益，防止補償不足，全面實現(xiàn)資本保全。具體地說，物價變動輕微時期，財務核算的原則和方法的選擇應有所偏重，以便基本解決成本的補償問題；當物價變動達到一定幅度之后，應該綜合采用出資者權益保全措施，以便追求全面的資本維護。

（四）創(chuàng)造條件，促進謹慎性原則充分應用的。出資者權益維護型的財務管理模式，要求企業(yè)在獲得凈利前必須使其資本得到充分維護，體現(xiàn)在財務運作中，就要求必須在認真遵守權責發(fā)生制和配比原則的同時，全面推行謹慎性原則。謹慎性原則，又稱穩(wěn)健性原則，是指企業(yè)為了克服市場經濟固有的不確定性給企業(yè)的生產經營帶來的種種風險，當某一經濟事項在會計上有兩種或兩種以上的方法可供選擇，并且每一種方法都具有相同的理論上和邏輯上的正確性時，通常選擇避免高估資產和收益與低估負債的會計方法，謹慎性原則是會計適應經濟環(huán)境發(fā)展的結果。1992—1993年的我國會計改革中部分地引入了謹慎性原則，開始允許采用存貨的后進先出法、應收賬款壞賬準備、固定資產加速折舊等方法來強化資本維護，確為我國會計的一大進步。但是我國會計準則和現(xiàn)行會計制度中謹慎性原則的應用程度還偏低，距離出資者權益維護的要求和客觀需要還存在不足。筆者認為，應進一步創(chuàng)造條件，充分應用謹慎性原則，并建議采取以下具體措施：（1）對有價證券和存貨采用“成本與市價孰低”規(guī)則進行計價；（2）將快速折舊法和直線折舊法均作為企業(yè)選擇折舊方法的備選方案，并盡可能縮短折舊年限；（3）允許企業(yè)根據自身經營特點采用“賬齡分析法”計提壞賬準備；（4）遞延資產與無形資產的攤銷應盡可能縮短攤銷年限；（5）對企業(yè)發(fā)生的產品維修擔保、法律訴訟等或有負債進行揭示；（6）審慎地確定支出補償內容與額度、合理劃分期間費用與制造成本；（7）收入的確認要嚴格核查其應具備的各項條件或標準。

第3篇：財務治理論文范文

關鍵詞：財務本質財務活動財務分層

一、財務本質理論研究的演化評析

1、國外對財務本質的表述

西方學者對于財務本質的討論眾說紛紜, 其中具有代表性的觀點主要有以下5 種: ①企業(yè)財務是研究經營企業(yè)如何籌措和管理資金。②財務意指企業(yè)達到既定目標的籌集資本和運用資本的活動。③企業(yè)是一個現(xiàn)金流程的體系, 財務是關于現(xiàn)金流的管理。④財務實質上是一種為經濟活動提供資金的過程。⑤財務可以簡單地表述為:如何使一筆當前的定量現(xiàn)金轉變?yōu)橐还P未來的不定量現(xiàn)金的研究。

2、國內的財務本質理論及評析

(1)貨幣關系論

社會主義企業(yè)財務理論，一般認為是20世紀40年代蘇聯(lián)科學院f?吉雅琴科通訊院士倡導建立的（閻達五，1985）。他們將財務的本質概括為存在于社會主義企業(yè)、聯(lián)合公司和國民經濟各部門活動中的貨幣關系體系。20世紀60年代后，這種觀點幾乎為“資金關系論”所湮沒，但直到20世紀90年代仍有學者堅持這種觀點。聶萍(1998)認為, 貨幣是固定的起一般等價物用的特殊商品, 用來說明企業(yè)財務本質問題,失之過泛。

(2)資金關系論

這種觀點認為：第一，社會主義企業(yè)財務的內容是企業(yè)資金運動及其所形成的經濟關系。如邢宗江、劉鳳欽、顧志晟（1964）認為，社會主義企業(yè)的資金運動，構成企業(yè)經濟活動的獨立方面，體現(xiàn)企業(yè)各方面的經濟關系，這就是社會主義工業(yè)財務。第二，要將財務現(xiàn)象與其本質方面區(qū)別開來。

（3）價值關系論

這是20世紀80年代末在我國出現(xiàn)的一種關于財務本質的觀點，耿漢斌、周新、高德義（1991）認為，價值運動是指價值的轉移、形成、實現(xiàn)和分配過程。

（4）價值分配論

這也是20世紀80年代后期出現(xiàn)的一種財務本質新觀點。該觀點認為，企業(yè)財務的本質是以企業(yè)為中心的微觀價值分配及其所體現(xiàn)的經濟關系（王廣明、劉貴生，1989）。此觀點雖然反映社會主義特定體制下國營企業(yè)的某種特征，但在新的經濟體制下還存在缺陷（陸建橋，1994）。

（5）本金投入收益論

郭復初教授在1996年提出了這種觀點，這種觀點把“所體現(xiàn)的經濟關系”變?yōu)椤八纬傻奶囟ń洕P系”，也規(guī)范了財務關系的范圍（郭復初，1996）。這一觀點很具創(chuàng)新，但它是在“國家財務理論”（郭復初，1991）的基礎上提出的，因而似乎偏重于站在國家作為國有企業(yè)的所有者角度來考慮財務的本質，基本應歸屬于“所有者財務”的范疇。

（6）所有者——經營者財務論

20世紀90年代，“所有者財務論”、“出資者財務論”、“經營者財務論”相繼提出，所有者財務是以所有者為主體，對所有者投出的本金（即資本金）和收益進行監(jiān)督和調控，以實現(xiàn)本金最大增值為目標的一種分配活動（干勝道，1996）。在分析這兩者的基礎上，所有參與財務關系的利益主體都是財務主體，進而提出“參與者財務論”（張杰平等）?！俺鲑Y者財務論”（謝志華，1997）與“所有者財務論”大同小異。

（7）財務職能論

這種觀點主張用闡明財務職能的方法來解釋財務的本質。如“財務就是核資、籌資和投資”（小克利夫頓、h?克雷普斯，中譯本，1982），“財務=經濟理論+會計資料+統(tǒng)計方法”（李正福，1988），其他類似觀點有“財務就是企業(yè)籌資、投資和分配活動的總稱”，或“財務就是企業(yè)資金的籌集、使用和分配”。該種觀點具有一定的片面性。

（8）“財權流”財務論

財權流是現(xiàn)代財務本質的恰當描述（伍中信，1998）。梁棟（2004）在分析主流財務本質的觀點上提出財務的本質是財權流和財務關系。

（9）資產（本）受托責任觀財務論

現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務本質是企業(yè)履行資產的受托責任（田全金，1999）。而楊谷芳（1998）則在兩篇文章《對財務本質的新認識》和《試論財務本質和國有經濟主體》提出財務本質是資本受托責任。

（10）“利益相關者”財務論

“利益相關者”財務論以新制度經濟學為基礎，選擇制度作為切入點和突破口，分析財務行為中的制度結構及其對公司財務效率的影響?！?/p>

（11）其他觀點

劉開瑞（2000）提出

務本質是本金運動過程及其結果，財務的外在表現(xiàn)是貨幣關系。吉全貴（1993）認為，企業(yè)的財務本質是企業(yè)資金和資金運動所體現(xiàn)的生產關系和生產力的統(tǒng)一。聶萍（1998）認為，把財務本質概括為資本運動比資金運動更為豐富和完整。楊惠忠(2000)提出現(xiàn)代企業(yè)財務的本質應該表述為企業(yè)財務活動及其發(fā)生的財務關系。

二、財務本質理論研究思考與發(fā)展趨勢

財務的本質(性質)是回答財務“是什么”的問題，即財務管理的對象(內容)“是什么”的問題。我國財務理論界一向主要以財務的本質作為財務管理理論體系研究的起點，因此，財務的本質是財務管理理論體系的基石。對于以后關于財務本質理論的研究趨勢，一方面表現(xiàn)為：我國財務本質理論的研究方向應該是重視人的因素。另一方面表現(xiàn)為：以公共所有權理論、托管責任理論和公司社會責任理論為理論基礎的理論。

因此，有學者提出了“利益相關理論”。這對我們認識財務有進一步的指導意義，要求我們從內外部各利益主體的制衡中尋找財務的可持續(xù)發(fā)展，根據財務分層理論可演繹出：

一是債券人財務：包括銀行對企業(yè)的信用分析和資信評估制度；限制企業(yè)負債期限和債券資金的用途等等。

二是政府財務：通過法律法規(guī)的形式制定“公共財物規(guī)則”以界定公司財務行為的邊界、方式和后果。

三是分部財務：在一個實行授權制的層級企業(yè)中，分部或責任中心實際上構成內部相對的理財層次。

四是員工財務：除公司層面的財務決策控制權分享和收益分享制度外，財務公開制度、在員工個人層面上的合理化建議制度等，都是員工參與公司財務治理與管理的重要機制和方式，同時也體現(xiàn)了貫徹“人本主義”的全員理財和民主理財?shù)幕舅枷?。這種從“非財權”角度考慮的財務分層治理理論是對所有者財務、經營者財務及財務經理財務的進一步延伸，這種思想結合目前的“財務本質”理論對于實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)、全面、健康發(fā)展有深刻的啟示。

參考文獻：

[1]劉貴生. 財務本質論[j]. 財經理論與實踐, 1994,(04) .

[2]唐與仕. 淺談企業(yè)財務的本質[j]. 財政研究, 1987,(10) .

第4篇：財務治理論文范文

隨著市場經濟的不斷深入發(fā)展，財務管理工作內容也在不斷更新，學校的財務管理需要提升水平，才能適應當今時代的發(fā)展。要提升學校財務管理水平，關鍵的是要發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題。以下就針對當今高中財務管理制度上出現(xiàn)的一些問題制定了有效對策。

（一）政府加大對學校財政方面的投入

現(xiàn)在的一些地方政府為了鼓勵各高中院校提高教學質量，對學校進行財政投入支付全部教師工資作為獎勵。但是，對于學校教職工崗位的津貼則需要學校自行解決。高等類學校的教職工少說也有六七百個，這些崗位津貼加起來對學校來說就是一筆不小的財務支出。鑒于此，為了維持教學活動正常進行，就出現(xiàn)了學校亂收費的現(xiàn)象。所以，地方政府要根據學校實際情況持續(xù)給予財政支持，保障學校各種活動正常開展。這不僅能夠減輕學生家庭的經濟負擔，而且能從根本上解決學校亂收費的問題。

（二）健全各項財務管理制度，規(guī)范財務行為

健全財務管理制度是開展財務管理工作的基礎，也是規(guī)范操作的基本條件。高中學校的財務管理制度包括：資產管理制度、財務公開制度、現(xiàn)金管理制度、預算管理制度、債權債務管理制度、內部控制制度等。在完善過程中，要根據學校基本情況和本地經濟情勢，適當制定出具有良好操作性和實用性的管理方式，真正將制度落實到財務管理業(yè)務中去，取得良好教學效果。另外，如果有些學校沒有足夠的能力自己健全財務管理制度，可以請求上級教育行政部門和財務部門幫助，對學校財務管理制度方面的不足提出一些建議和指導。最后，校長和財務人員要嚴格執(zhí)行財務管理制度，起到榜樣作用，嚴厲制止違反法規(guī)校規(guī)的行為，從源頭上提高教學質量。

（三）加強預算控制度，實行資金集中制

資金集中制如果能在學校得到實行，這將對學校財務管理工作來說是莫大的幫助。學校作為一個特殊的資金管理者，許多財政業(yè)務都是分散、不連續(xù)的，更不用說資金能夠完全集中起來。這就導致在進行財務活動時出現(xiàn)運轉經費不足、財政赤字等現(xiàn)象。因此，為了提高學校財務管理工作質量和水平，就要對學校經費執(zhí)行資金集中制原則，加大預算控制力度，保障財務管理工作有序進行。

（四）具體監(jiān)督學校財務管理

一個高中院校如果只有財務管理制度，沒有監(jiān)督制度，這個財務管理制度等于是擺設，不能起到任何作用。所以，學校管理者必須要時刻監(jiān)督學校財務支出狀況、核查財務記錄數(shù)據、保存好財務賬本，以達到保障財務管理工作正常有序進行的目的，為學生提供一個良好的學習氛圍。

二、結束語

第5篇：財務治理論文范文

1.經營者管理意識薄弱在中小企業(yè)發(fā)展起步階段，管理形式單一。為了節(jié)省發(fā)展成本，企業(yè)在財務部門的設置中，基本上只有一個單獨的會計，就負責公司的全部財務管理。對財務的認識也僅僅停留在做賬階段，甚至部分企業(yè)聘用兼職會計完成公司的財務工作。這就導致沒有對市場環(huán)境做出詳細的分析，只是根據領導的經驗或指示來實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展。在遇到經濟波動較大的情況下，這類企業(yè)資金鏈容易斷裂，企業(yè)難以繼續(xù)發(fā)展。

2.融資困難，容易盲目投資由于中小企業(yè)生產靈活多變，在市場環(huán)境中能夠及時改變企業(yè)生產經營結構，由于中小企業(yè)的這一特性，導致中小企業(yè)的發(fā)展容易出現(xiàn)盲目投資的現(xiàn)象，對市場中比較熱門的項目進行盲目投資。出現(xiàn)惡意競爭，導致大量中小企業(yè)倒閉，帶來巨大資源浪費。中小企業(yè)資金投入有限，為了在市場環(huán)境中實現(xiàn)企業(yè)更大規(guī)模的發(fā)展，企業(yè)會通過各種渠道進行融資。但由于中小企業(yè)“先天不足”的資金現(xiàn)狀，銀行對于中小企業(yè)的借貸持謹慎態(tài)度，中小企業(yè)為了扭轉企業(yè)資金現(xiàn)狀只能吸收民間存款，這就在緩解中小企業(yè)眼前資金困境的同時，將企業(yè)帶入更大的深淵。

3.企業(yè)成本控制水平低企業(yè)成本控制是企業(yè)合理發(fā)展的前提，包括對生產成本、銷售費用、財務費用以及管理費用等等。中小企業(yè)在發(fā)展初期對財務管理沒有清楚的認識，只是重視生產成本和銷售費用的控制，但是重視的角度有偏差，甚至認為成本控制就是降低生產成本的價格，這種思想認識只會導致因為原材料質量不過關導致的產品質量低下，難以實現(xiàn)市場份額占有率，企業(yè)的擴大再生產也無法推進。

4.財務管理人員素質低下中小企業(yè)中管理層的設置更多的是家族管理模式，財務管理人員也是由領導的直系親屬擔任。整個財務管理人員素質低下，只能夠滿足企業(yè)記賬的需求，不能實現(xiàn)真正財務管理。

二、中小企業(yè)財務管理的對策

1.轉變領導層的思想認識中小企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)更高層次的發(fā)展，最重要的就是從領導層樹立正確的財務管理意識。只有領導層真正意識到財務管理的重要性才能夠實現(xiàn)與財務部門的有效溝通，并將財務管理工作從記賬部門轉向決策部門，為企業(yè)發(fā)展規(guī)劃提供參考，在企業(yè)決策前根據財務現(xiàn)狀合理分配資金。將財務管理工作滲透到企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，從資金的投入到生產再到收益，在前期做出詳細規(guī)劃，在具體操作過程中，根據新出現(xiàn)的現(xiàn)狀小范圍內調整操作流程。

2.提高財務管理人員的素質打破家族式中小企業(yè)發(fā)展模式，引進高素質的財務管理人員是中小企業(yè)發(fā)展的關鍵和保障。并且制定有效的激勵制度，吸引優(yōu)秀財務人員的加入。高素質的財務管理人員指的是具備豐富專業(yè)基礎知識，高效完成企業(yè)會計工作；而且還具備較強的交流技能，能夠在決策層的角度滿足企業(yè)發(fā)展的需求；同時具備良好的領導能力和團隊協(xié)作能力，制定獨立的財務部門工作流程，提高財務部門的工作效率，并帶領本部門完成本職工作，發(fā)揮財務部門在企業(yè)發(fā)展中的重要地位。

3.制定適合企業(yè)自身發(fā)展的財務管理制度在企業(yè)發(fā)展中實行科學有效的財務管理，能夠保障企業(yè)吸引人才、留住人才、靠人才發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展的前提。同時具有企業(yè)特色的財務管理制度能夠宣傳企業(yè)文化，并且激勵員工的工作積極性，實現(xiàn)企業(yè)的健康、科學、可持續(xù)發(fā)展。

4.加強企業(yè)的監(jiān)督機制完善的監(jiān)督機制能夠及時有效發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中存在的問題并給出處理意見，中小企業(yè)管理者就是企業(yè)的經營者，因此，中小企業(yè)普遍缺少監(jiān)督機制。領導層在企業(yè)決策中具有絕對的權威，對于發(fā)展隱患容易處理不及時，容易將企業(yè)發(fā)展帶入僵局。因此，在中小企業(yè)發(fā)展中應設置專門的監(jiān)督部門，直屬總經理領導，對企業(yè)內部的各部門進行監(jiān)督，對于部門內部出現(xiàn)的問題進行統(tǒng)計分析得出相應對策，上報領導層，促進企業(yè)發(fā)展。

5.增加企業(yè)的融資能力中小企業(yè)不斷規(guī)范企業(yè)發(fā)展制度規(guī)定，制定明確的企業(yè)發(fā)展目標，注重研發(fā)本企業(yè)的核心產品，注重品牌形象的打造，提升投資商對于企業(yè)投資的信心。不斷加強與同類型中小企業(yè)的合作，壯大資金力量，實現(xiàn)企業(yè)雙贏。同時，注重企業(yè)信用體系的建立，增加金融機構對企業(yè)的借貸信心，在面臨金融風險時，與金融機構合作，促使企業(yè)走出金融危機。

三、結語

第6篇：財務治理論文范文

關鍵詞知識企業(yè)財務管理比較分析創(chuàng)新

知識經濟作為一種經濟增長方式，強調了經濟的增長已經越來越依賴于知識這種最重要的資源，已經越來越以知識為基礎。正如德魯克所言“在知識社會中，知識已是且將代替自然資源、金融資本等而成為最重要的資源”。在這種情況下，知識企業(yè)以其獨特的競爭優(yōu)勢，獨領，成為新經濟時代的領頭羊。

1知識企業(yè)及其特點

知識企業(yè)有狹義與廣義之分。狹義的知識企業(yè)是以知識為對象，對知識進行直接生產、加工和分配的企業(yè)。廣義的知識企業(yè)是指以科學技術為基礎對信息和知識進行生產、存儲、作用和傳播的企業(yè)，主要分布在教育、研究與開發(fā)、通訊媒介、信息服務等領域。知識企業(yè)以員工的知識及其商品化為利潤源泉，具有資金更多地投資于知識和信息活動，以提供高附加值的知識密集型的產品和服務為經營目標，具有極大的不穩(wěn)定性和高風險性，對風險投資和股票市場的高度依賴性等特點。

2知識企業(yè)財務管理的比較分析

知識企業(yè)的財務管理觀念不同于傳統(tǒng)企業(yè)。首先財務管理服務于知識管理的觀念，這主要包括兩方面含義，其一是知識企業(yè)應轉變傳統(tǒng)企業(yè)中流行的企業(yè)管理以財務管理為中心的觀念，而代之以知識管理為中心的觀念，故財務管理要服務于知識管理；其二是指知識管理中知識資產的開發(fā)、利用以及企業(yè)技術創(chuàng)新活動都需要財務管理活動的支持和參與；其次，高收益與高風險相配比的觀念。知識企業(yè)表現(xiàn)為高收益與高風險并存，要想取得高收益就必須接受高風險的存在。為此知識企業(yè)必須突破傳統(tǒng)企業(yè)財務管理中保守的消極規(guī)避風險的觀念，而應樹立在高收益與高風險合理配比前提下勇于承擔風險的觀念，這也是社會和歷史賦予其的使命。知識企業(yè)的風險主要源于技術創(chuàng)新，技術創(chuàng)新是其生存和發(fā)展的關鍵，如果技術創(chuàng)新停滯不前或反應不夠敏捷就會導致企業(yè)覆滅。因此在等待死亡與可能獲得高收益的高風險技術創(chuàng)新之間，知識企業(yè)只有選擇不斷的技術創(chuàng)新。

眾所周知，財務管理通常有籌資管理、投資管理和分配管理等內容。在知識企業(yè)中，這些內容都會發(fā)生很大的變化。

在籌資管理方面，籌集足夠的資本是企業(yè)實現(xiàn)生存、發(fā)展、獲利的管理目標的前提之一。在傳統(tǒng)企業(yè)中，籌集資本主要指籌集資金；而在知識企業(yè)中，知識在企業(yè)基本中占據主導地位，成為企業(yè)核心競爭力的重要源泉?；I集資本不僅包括籌集資金，更重要的是包括了資本的籌集。在Intel公司生產的芯片價格中，原材料與能源只占3%，設備與設施費占5%，直接人工占6%，而85%以上的價格為知識、專利與技術占有。對企業(yè)而言，如何籌集各種能唯我所用的知識資本將成為企業(yè)財務管理的重要起點，“籌知”與籌資相結合將是一種必然。事實上，貨幣資本籌集和人力資本籌集這兩者是互相促進的。貨幣資本的籌集為人力資本的籌集創(chuàng)造條件，只有籌集到一定量的貨幣資本，才能吸引人力資本，購買或研發(fā)無形資產；而人力資本的籌集反過來會有助于貨幣資本的籌集。因為在知識經濟社會，一個企業(yè)是否具有競爭力，是否有發(fā)展前景，并非決定于實物資產、多少設備，而主要在于是否擁有杰出的經理人和科技人員，是否具有專利、技術訣竅、商譽、知名商標等無形資產；是否具有一個或若干個能夠隨時與企業(yè)進行廣泛合作的虛擬組織。人力資本是組織的“靈魂”，而物質資本只不過是組織的“軀體”。所以，組織的籌資能力大小，基本上取決于組織擁有上述無形資產的能力。換句話說，擁有了優(yōu)質的人力資本，即使沒有任何實物資本，資金持有者也愿意提供貨幣資本給你支配；相反，如果只有實物資本而沒有人力資本，那么就不會有人愿意提供貨幣資本。所以，企業(yè)在籌資階段，財務管理應實現(xiàn)這樣一種良性循環(huán)———通過籌集貨幣資本為人力資本的籌集創(chuàng)造條件，通過財務管理的其他功能，發(fā)揮人力資本的作用，創(chuàng)造更大價值，為籌集更多的貨幣資本!為進一步做大做強企業(yè)打開通道。

在投資管理方面，傳統(tǒng)的財務管理著重于固定資產的投資管理，由此而產生了一系列的固定資產投資決策模型。但在知識經濟條件下，應把重點轉向無形資產投資管理，并研究無形資產投資可行性的決策模型。固定資產決策模型如凈現(xiàn)值法、內部收益率法等也可以用于無形資產投資決策，但要作較大調整。特別是無形資產的凈現(xiàn)金流量、貼現(xiàn)率和時間長度如何確定是一個相當復雜的問題。由于知識經濟社會是一個變化節(jié)奏非?？斓纳鐣?，對于一項無形資產投資價值的計算，一是時間宜短不宜長；二是充分考慮投資風險因素，系數(shù)宜小不宜大、貼現(xiàn)率宜高不宜低；三是可以季度甚至月度為時間間隔單位。而且，人力資本的取得成本和使用成本包括范圍宜大不宜小。

在收益分配管理方面，傳統(tǒng)企業(yè)的利潤分配是建立在“資本是企業(yè)發(fā)展的核心生產要素”這一基礎之上的。因此，利潤理所當然地被認為是資本形成的，利潤分配也要按出資者的出資比例進行分配。但是，在知識企業(yè)中，這一基礎發(fā)生了變化，企業(yè)最主要的生產要素是人力資本而不是貨幣資本，企業(yè)的實際控制權是掌握在經理人和科技人員手中，高智力的人類勞動是利潤的主要來源，人力資本決定了知識企業(yè)的核心競爭力，它也必將是決定財富形成和分配的最主要因素。因而，收益分配的重點要轉向人力資本的擁有者，而不是貨幣資本的擁有者。人力資本的大小如何確定、以怎樣的形式來進行分配等是收益分配管理需要研究的重要問題。在知識企業(yè)中，知識所有者統(tǒng)帥資本股東、職工以及各相關利益者共同擁有企業(yè)，他們雖然沒有直接向企業(yè)投入物質資本，但是都向企業(yè)投入了具有經濟價值的知識才能，同樣為企業(yè)剩余的形成做出了重要貢獻，按照誰貢獻誰受益的原則，這些利益相關者都是企業(yè)產權主體，都有權參與剩余分配。知識企業(yè)為適應這種變化，應改變投資分配的收益模式，而應按“資+知”的模式進行分配，即在向企業(yè)投入物質資本和知識資本的各所有者之間進行分配，按其貢獻大小，并結合各利益主體所承擔的風險大小進行分配。這樣，既能促進效率也兼顧了公平。目前國內外的一些知識企業(yè)在人力資本定價和分配形式方面作了一些有益的探索，如股票期權制度、員工持股計劃、剩余利潤分配權制度等，總之，人力資本的所有者將成為企業(yè)稅后利潤分配的參與者。

3知識企業(yè)財務管理創(chuàng)新

除上述財務管理內容的改革以外，知識企業(yè)的財務管理還存在如下創(chuàng)新之處：

（1）風險管理成為知識企業(yè)財務管理的重要內容之一。隨著知識經濟時代的到來，網絡技術的應用給知識企業(yè)帶來新的風險和更大的挑戰(zhàn)。由于經濟活動的網絡化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度的大大加快，如果企業(yè)內部和外部對信息的披露不充分、不及時，或者企業(yè)不能及時有效地選擇利用內部和外部信息，就會加大企業(yè)的決策風險；由于技術的進步和知識更新速度加快，產品的壽命周期不斷縮短，企業(yè)及其員工如果不能及時對周圍環(huán)境的發(fā)展變化適應，就會加大企業(yè)的風險；在追求高收益驅動下，企業(yè)將大量資金投放在高新技術產業(yè)和無形資產上，投資風險也會進一步加大。風險管理將有助于企業(yè)增強可預見性、系統(tǒng)地辨認可能出現(xiàn)的風險，從而有效防范、抵御各種風險及危機，提高決策的前瞻性。在風險管理過程中，加強調查研究，運用科學方法搞好對投資項目的可行性分析，提高投資決策的科學性，減少和避免投資失誤給企業(yè)造成的損失。

（2）改進無形資產價值補償方式。在知識企業(yè)中，無形資產是企業(yè)資產中的主體部分，在企業(yè)發(fā)展中居支配性地位。與有形資產相比，無形資產投資收益取得的時間很難準確預測，超額收益也存在不確定性。相對來說，無形資產的投資風險要大些，其計算方法也無法確定，無規(guī)律可循。可考慮采取類似于固定資產加速折舊的方法進行攤銷。財務管理的對象由“資金”延伸到“信息”，知識企業(yè)受信息技術、產業(yè)結構、生產方式乃至生活方式的重大變革的影響，企業(yè)的經營越來越多地依賴客戶、供應商和行業(yè)經濟、區(qū)域經濟甚至是全球經濟的變化。因此，由若干法人企業(yè)組成聯(lián)合體，形成松散型的網絡合作關系的現(xiàn)象極為普遍。在這種情況下，企業(yè)信息活動所創(chuàng)造的價值在企業(yè)生產產品或提供服務中的比重日趨上升，企業(yè)產品技術含量增高，企業(yè)管理活動更多地集中在對信息資源和信息活動的管理上。因而企業(yè)財務管理對象不再局限于“資金流動”，已延伸到“信息資源”。

第7篇：財務治理論文范文

［關鍵詞］債權人；財務治理權；地位

企業(yè)財務治理權包括財務決策權、財務執(zhí)行權和財務監(jiān)督權，其配置是財務治理結構的核心內容。財務治理結構又是企業(yè)法人治理結構的重要組成部分。制度經濟學將經濟分析的視野和領域引入到一個“制度層面”來透視制度因素對經濟運行和經濟效率的作用和影響。企業(yè)制度包括法人治理結構，其中的財務治理結構對公司財務運作效率的影響程度遠遠超出了財務技術方法。在企業(yè)財務治理權的配置過程中，應充分考慮相關主體的利益，這在理論上已基本達成共識，但在實踐中，債權人這一重要的利益主體在財務治理權配置中的地位卻常常被忽視。

一、忽視債權人在企業(yè)財務治理權配置中地位的表現(xiàn)及后果

（一）表現(xiàn)

其一，從企業(yè)的產權制度來看，產權制度作為企業(yè)財務治理權的基礎，過分強調企業(yè)財務治理權中股東和經營者的利益，而忽視了債權人利益。從企業(yè)產權制度的演變過程來看，不管是業(yè)主制企業(yè)（所有者、經營者和勞動者合一）、合伙制企業(yè)（所有者與經營者合一），還是公司制企業(yè)（所有者與經營者分離），其財務治理權一般都屬于所有者和經營者。在業(yè)主制企業(yè)中，企業(yè)主獨資并親自經營企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，財務資本的所有權和經營權都歸企業(yè)主，企業(yè)財務治理權自然也歸業(yè)主。在合伙制企業(yè)中，企業(yè)的產權主體雖然不再單一，但由于所有者人數(shù)較少，因此，企業(yè)財務治理權仍歸所有者所有。在公司制企業(yè)中，投資主體多元化，所有權與經營權分離，經營者掌握著更多的財務信息，因此，企業(yè)財務治理權歸財務資本所有者與經營者兩個主體所有。

其二，從企業(yè)的財務目標來看，關于企業(yè)財務目標的說法，目前普遍認同的是企業(yè)價值最大化。企業(yè)價值是企業(yè)總資產的價值，包括所有者權益和負債。也就是說，企業(yè)價值最大化實質上是股東利益與債權人利益之和最大化。而在企業(yè)經營管理中，往往誤以為企業(yè)價值最大化只是股東財富最大化，在股東利益和債權人利益沖突時偏向股東一方，而忽視了債權人利益。

（二）后果

忽視債權人在企業(yè)財務治理權配置中的地位，會使債權人的利益受損。在我國，企業(yè)的債務主要來源于銀行等金融機構的貸款，不重視債權人的利益就會導致企業(yè)高額貸款無法償還，使國有商業(yè)銀行的不良資產增多，而債權人利益受損后，反過來又會影響企業(yè)籌資，影響企業(yè)資本結構，最終影響其他相關者的利益。

二、重視債權人在企業(yè)財務治理權配置中地位的理論和現(xiàn)實分析

（一）理論分析

債權人應在企業(yè)財務治理權配置中占有一席之地，是有其理論依據的。

其一，從現(xiàn)代企業(yè)理論來看，其中的一個核心觀點是：企業(yè)是一系列（不完全）契約（合同）的有機組合，是人們之間交易產權的一種方式（張維迎，1999）?，F(xiàn)代企業(yè)理論有兩個主要分支：交易成本理論和理論。其中，理論側重于分析企業(yè)內部組織結構及企業(yè)成員之間的關系。在經濟學中，常常強調委托關系的這樣一個特征，即委托人與人之間存在著信息不對稱。掌握信息多（或具有相對信息優(yōu)勢）的一方稱之為人，掌握信息少（或處于信息劣勢）的一方稱之為委托人。債權人將資金借給企業(yè)后，即與企業(yè)經營者形成了委托關系。作為委托人的債權人為保證其資金的安全性和獲利性，有權監(jiān)督企業(yè)經營者對資金的使用，最好的辦法可能就是參與企業(yè)財務治理。

其二，從企業(yè)財務的性質來看，經濟學作為財務學的理論基礎和分析工具，其發(fā)展決定著財務學理論的發(fā)展。“在以科斯為代表的新制度經濟學產生以前，經濟學家對稀缺資源和經濟效率的關注和研究主要集中在價格與價值、供給與需求等經濟‘運行層面’或‘技術層面’的問題領域，制度經濟學將經濟分析的視野和領域引入到一個更深的‘制度層面’……，影響公司財務運作效率的關鍵性因素是公司財務治理權的配置結構?！保ɡ钚暮?，2001）企業(yè)財務運作效率是影響企業(yè)經濟效益的重要因素，合理的財務治理結構有助于提高企業(yè)財務運作效率，進而提高企業(yè)經濟效益。在重視股東、經營者等利益相關者地位的同時，重視債權人的地位，有助于構筑合理的企業(yè)財務治理結構。

其三，從合理的資本結構來看，財務界關于“資本結構”的解釋雖然不盡相同，但從資本的所有權來看，普遍認為資本包括自有資本和借入資本兩部分。相對于股權資本而言，債權資本具有利息支出抵稅效應、較低資本成本和適度財務杠桿收益等積極作用，因此，企業(yè)適度負債有助于形成合理的資本結構。重視債權人在企業(yè)財務治理權配置中的地位，不僅有利于企業(yè)借入資金的合理運用，而且有利于企業(yè)保持合理的資本結構。

（二）現(xiàn)實分析

在現(xiàn)實中，重視債權人在企業(yè)財務治理權配置中的地位有其重要意義。

1.有利于保護中小股東的利益。中小股東由于勢力單薄，加之“搭便車”思想的存在，往往很難與大股東抗衡，常常采用“用腳投票”的方式來表達對企業(yè)的態(tài)度。尤其是在國有控股公司，國有股的“一股獨大”，更讓中小股東望塵莫及。大股東在享有公司重大決策權的同時，并不承擔公司經營的全部風險，他們利用財務杠桿的作用增加了自己的財富，而把剩余風險留給全體債權人。如果債權人能參與企業(yè)財務治理，就可以有效地監(jiān)督股東（尤其是大股東）的行為，從而在保護大股東利益的同時，也保護了中小股東的利益。

2.有利于抑制“內部人控制”。在股權分散的企業(yè)中，由于存在委托關系和信息不對稱，導致企業(yè)的重大決策權實際上掌握在經營者手中，形成了“內部人控制”局面。債權人作為企業(yè)的出資者，如果參與企業(yè)財務治理，就可以有效地監(jiān)督經營者行為，抑制“內部人控制”，從而保護廣大股東的利益。

3.有利于形成銀企之間的互動關系。我國企業(yè)的債權人主要是國有商業(yè)銀行。銀行將資金投入企業(yè)后，如果不能行使有效的監(jiān)督權利，易使企業(yè)在使用債務資金時不考慮或少考慮銀行的利益，從而產生銀行不良債權問題，打擊銀行對企業(yè)注入資金的積極性。反之，在企業(yè)財務治理權配置中若有銀行等債權人的一席之地，則可以有效地發(fā)揮它們的監(jiān)督職能。這樣，不但能激發(fā)它們的投資熱情，而且可以促使企業(yè)債務資金得到有效利用，最終形成良性、互動的銀企關系。

三、債權人參與企業(yè)財務治理的設想

（一）國外的情況

銀行作為企業(yè)的主要債權人，其與企業(yè)的關系在一定程度上反映了債權人參與企業(yè)財務治理的情況。

美國銀行與企業(yè)的關系制度主要是市場性的，銀行參與企業(yè)治理的方式大多數(shù)是進行企業(yè)收購，如雪佛龍石油公司以133億美元收購海灣石油公司，美國鋼鐵公司收購馬拉松石油公司等。但近二三十年來，美國的銀行已朝著“銀團”方向發(fā)展，當企業(yè)發(fā)生財務危機時，銀團即對企業(yè)實施控制，直到其財務恢復正?；蚝炗喰碌馁J款協(xié)議。另外，美國銀行和企業(yè)還互派董事，但銀行派往企業(yè)的董事一般不干預企業(yè)的日常經營和財務決策。

日本銀行與企業(yè)的關系制度是半市場、半企業(yè)性的，銀行參與企業(yè)財務治理的方式是主辦銀行制度，簡稱主銀行制。主銀行既是企業(yè)的大股東，又是企業(yè)的第一大融資者。銀行對企業(yè)的控制，主要是通過向企業(yè)派遣管理者，特別是高層財務人員的方式實現(xiàn)的。平時，主銀行與企業(yè)之間的交易存在著一定的市場性，它們根據市場規(guī)則，就貸款和其他融資方式達成契約，但當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時，主銀行與企業(yè)的交易中存在著相當程度的非市場性，酷似企業(yè)內部管理的關系。

德國銀行與企業(yè)的關系制度主要是企業(yè)性的。這是因為它們之間存在著大量的直接產權關系，尤其是在大企業(yè)中，銀行持股比例很高，是企業(yè)最大的股東。在德國，由于產權的實施成本很高，銀行以外的許多投資者并不看中基于股票的投票權，而是委托銀行行使，再加上銀行的高信譽度，使得銀行享有了更多的投票權，在企業(yè)財務治理中居于絕對的控制地位。

（二）我國的情況

1996年7月，中國人民銀行了《主辦銀行管理暫行方法》，并在300家重點國有大中型企業(yè)和北京、天津等七個城市的國有大中型企業(yè)與國有商業(yè)銀行中試行。這一辦法雖有一定的作用，如結束了企業(yè)過去“多頭開戶”、“多頭貸款”的局面，明確了主辦行的權利，但在對銀行貸款的使用及改善企業(yè)財務狀況等方面，銀行并無實質性的監(jiān)督和控制措施。這種對于銀行來說責任和風險大于權利的財務機制，不利于建立正常、合理的銀企關系。因此，筆者認為，應采取措施，重塑銀企關系。

其一，允許銀行向企業(yè)投入股權資金。這樣，銀行就可以以股東的身份享有企業(yè)的部分控制權，并使債權控制與股權控制相互補充。

第8篇：財務治理論文范文

1.1缺乏內部會計控制意識

管理人員及職工沒有意識到其控制作用，缺乏控制意識。工程的建設和決策由單位和管理者決定，管理者意識同樣決定工程的管理。會計職工財務知識欠缺、不夠嚴謹、缺乏責任感、對工程項目整體認識不足，會計人員缺乏控制意識，內部會計控制的可行性和可操作性較弱，都會給工程帶來極大的影響。

1.2內部會計控制執(zhí)行力欠缺

執(zhí)行力欠缺，尤其是缺乏預算管理的嚴謹性，水利工程是一項龐大的建設項目，預算往往存在很多弊端，不夠精算，預算往往超出合理預算范疇，這都是對資源的嚴重浪費。預算體制的不完善，導致執(zhí)行力度的欠缺，內部會計控制過于形式化。

1.3會計監(jiān)督機制不夠健全

監(jiān)督機制陳舊滯后，無法與現(xiàn)代工程管理手段相銜接，許多專項經費等缺乏標準的開支規(guī)范，財政監(jiān)督和監(jiān)督管理機制不健全，部分內部控制缺乏合理性和實際性，照搬照抄，往往產生不良后果，有些內部控制在組織管理、人員安排和科學技術方面，容易出現(xiàn)經濟損失，需要不斷的完善會計監(jiān)督機制。

2加強水利工程財務管理內部會計控制的主要途徑

2.1內部會計控制的企業(yè)內部條件

內部會計控制對內部控制覆蓋較廣，整個工期過程始終存在控制管理，要合理設置相關崗位和部門，提高工作效率。對監(jiān)查的項目對象，要明確劃分各部門職責，各司其職，關系明確，保證信息通暢，推進內部的核算與監(jiān)督。減少信息失真的現(xiàn)象，充分保證信息質量和數(shù)量，促進各級部門溝通，提高財務管理內部控制效率。完善內部控制還要加強對會計人員素質的提升，加強會計人員控制意識，提高思想水平，進行適當?shù)膶I(yè)知識培訓，掌握專業(yè)知識技能，不斷提高專業(yè)素養(yǎng)，通過相互競爭和監(jiān)督實現(xiàn)全員素質提升。

2.2建立崗位責任制

水利工程的建設過程越來越復雜，投資額度巨大，而且具有系統(tǒng)性和長期性特點，在水利工程建設全過程，實施高效合理的內部會計控制，不僅僅提高了會計控制的效率，還對內部會計控制體系進行一定的簡化，全面調動員工的積極性，加強部門及崗位間的監(jiān)督和制約，實行獨立的不相容職務的分離，實施崗位責任制。例如分離決策和項目可行性分析的崗位、資金預算和預算審核崗位、付款和項目實施的具體操作崗位以及對審計和決算崗位等。根據相應的崗位設置安排和調整，考慮員工工作經驗和工作能力，防止出現(xiàn)的行為，實現(xiàn)崗位分配方式的公平、合理和透明，加強授權和審批工作，明確授權的程序和具體審批內容、參考范圍等。

2.3健全內部會計控制的監(jiān)察機制

明確相關監(jiān)察人員，定期或隨機進行檢驗，根據建設規(guī)模設置相應的審計機構和小組，進行嚴格的內部審計，直接向相關負責人匯報。內部會計控制的檢查工作應完善決策責任制度，重點監(jiān)控獎勵和懲罰機制，明確成本費用控制工作，必須嚴格按照合同的相關規(guī)定，對專項資金的使用進行重點監(jiān)察，調查客戶執(zhí)行情況，配備專門檢驗人員，嚴格預防職務職責混亂的局面，防止越權行為，及時糾正。

3總結

第9篇：財務治理論文范文

關鍵詞：財務治理結構財權配置資本結構激勵約束

一．對公司財務治理結構的認識

公司財務治理結構是內含于公司治理結構中的關于企業(yè)財權配置的一種制度安排，可以說財務治理結構是公司治理結構的核心和重要組成部分。財務治理結構可理解為：是以財權為基本紐帶，以融資結構為基礎，在股東為中心的共同治理理念的指導下，通過財權的合理配置，形成有效的財務激勵與約束機制，實現(xiàn)相關者利益最大化和企業(yè)決策科學化的一套制度安排。財務治理結構是財務治理發(fā)揮效力的依據，只有解決好財務治理結構的相關問題，才能切實地提高財務治理乃至公司治理的效率。

二．財務治理結構在公司治理結構中的地位

公司治理是一種企業(yè)剩余索取權和剩余控制權安排機制，通過這種機制來解決問題及經營者選擇問題，而問題的出現(xiàn)很大程度上可歸因于公司相關成員之間存在著經濟利益上的沖突。如何協(xié)調和解決好這種經濟利益方面的沖突是公司治理所要解決的基本問題之一。從公司治理所包含的具體內容來看，可將公司治理分為：財務治理、生產治理、人事治理、市場治理等幾個方面，財務治理作為公司治理的一個重要方面，其目的就是為了解決這種經濟利益方面的沖突。財務治理以企業(yè)財權為核心和紐帶，是一種企業(yè)財權的安排機制，通過這種財權安排機制來實現(xiàn)企業(yè)內部財務激勵和約束。財權是關于企業(yè)財務方面的一組權能，包括收益權、投資權、籌資權、財務預測權、財務決策權等。而這些權能如何配置正是財務治理所要解決的問題，且財務治理的財權配置最終從兩個方面影響公司治理：首先是形成一種財務激勵與約束機制，從制度上影響；其次是形成特定的財務結構（或資本結構），從結構上影響。

三．建立以“財權配置”為核心的公司財務治理結構

（一）財權配置是財務治理結構的核心

一般說來，股東會、董事會、監(jiān)事會和經理層之間的分層財務決策機制構成了公司財務治理結構的主要內容，財務治理結構就是明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經理人員各自的權責利界區(qū)，以形成相關利益主體之間的權利制衡關系，最終確保財務制度的有效運行。簡言之，公司財務治理結構的主要功能就是配置權、責、利。在這三個要素中，財權的配置是前提，公司財務治理結構建立的基礎是公司財權的配置。在公司的權利結構中，財權是一種最基本、最主要的權利，因為公司的各種經營活動最終都會通過資金和資產的相互交換或轉變加以完成并在財權上有所體現(xiàn)。因此，以財權配置為核心建立公司財務治理結構，可以說是抓住了公司財務治理結構中的“綱”。這種治理思想的優(yōu)點有：（1）可以加強控制的廣泛性和滲透性。在公司的經營活動中，財權的涉及面最為廣泛，大到重要投資、小到日常收支都受其影響。因此，以財權配置為中心構建公司財務治理結構，可以提高公司財務治理中的控制力和控制范圍，減少失控區(qū)域。（2）可以有效地防止人的敗德行為的發(fā)生。人敗德行為的主要目的是謀取私人利益，這種利益集中體現(xiàn)在財務利益上。而以財權配置為中心建立公司財務治理結構，可以通過財權的恰當配置和約束機制的設立，堵塞資金漏洞，防止利益流失，從而有效抑制人的機會主義行為。（3）反映了公司財務治理結構的本質。公司財務治理結構的實質是有關公司財權安排和利益分配問題，這種財權安排和利益分配的合理與否是公司財務績效最重要的決定因素之一。從總體上看，公司財務治理結構是一個有關財權的合約安排，財權配置是財務治理結構的核心。

（二）資本結構是財務治理結構的基礎

資本結構是指權益資本與債務資本的比例關系，只有選擇合理的資本結構，才能協(xié)調好利益相關者在財務體制中的地位和作用，建立有效的財務治理結構?？梢哉f資本結構的選擇在很大程度上決定著企業(yè)財務治理效率的高低，股東和債權人如何在企業(yè)治理中發(fā)揮作用，是研究資本結構在企業(yè)財務治理中作用的關鍵。因此說，資本結構對財務治理結構的形成有著重要的影響，是財務治理結構的基礎。

（三）分層財務決策機制的建立是公司財務治理結構的重要內容

股東大會、董事會和經理層之間的關系構成了公司治理結構的主要關系，他們之間各司其職，相互制衡。公司財務治理結構的主要內容就是依賴公司治理結構建立所有者、經營者、財務經理人員分工協(xié)作的分層財務決策機制。具體內容如下表：

財務決策層次財務治理主體財務決策內容

所有者財務所有者，股東（大）會

經營者財務董事長，總經理

財務經理財務財務經理，財務人員①決定經營方針與投資計劃②選舉董事③批準企業(yè)財務預決算④決議公司清算、分立、合并

①具體財務戰(zhàn)略②合理的組織③有效的控制批準預算④動態(tài)協(xié)調⑤聘任或解聘財務經理

①擬定各種計劃②具體日常財務決策③財務分析與報告④實施財務預測

此外，還需專設監(jiān)事會，對董事會、總經理、財務經理的活動進行監(jiān)督。監(jiān)督權不只是配給監(jiān)事會，另外還包括委托關系鏈中上層對下層的監(jiān)督權，這些監(jiān)督權的分布是：股東會對董事會的監(jiān)督權，董事會對財務經理的監(jiān)督權等，即對某一財務決策層人員來說，既要接受上一層級的監(jiān)督，又要接受監(jiān)事會的專門監(jiān)督。（四）激勵約束機制建設是財務治理結構實現(xiàn)的重要前提

現(xiàn)代企業(yè)理論研究認為：企業(yè)是一組契約的結合體。由于股東、董事、經理各方各自擁有不同的信息，從而導致了他們各自之間存在著信息非對稱性和利益不一致性，于是就產生了經理人員運用其信息優(yōu)勢進行“偷懶”和謀取私利的“機會主義”行為，出現(xiàn)“欺詐”和“偷竊”現(xiàn)象。因此，經董事會與經理人員之間所簽定的合約必然是一份不完全合約，不完全合約必然會影響企業(yè)各種資源配置的效率。為了提高資源配置效率，降低交易費用，企業(yè)內部必須建立起激勵與約束相匹配的機制，這是公司治理結構的一個重要內容。

首先，建立相應的財務激勵機制，促進經理人員的經營決策與公司長期發(fā)展利益相一致。按照現(xiàn)代委托—理論研究的結果，通過實行對“剩余索取權”的合理分配可以建立相應的財務激勵機制，具體實施措施如經理人員持有大量公司股票，對經理人員實施股票期權等長期激勵方式，從而激勵經理人員不斷努力提高企業(yè)的市場價值，企業(yè)市場價值越大，其自身價值也就越大。當然，激勵機制離不開一個完善有效的財務資本市場，而其作用的發(fā)揮則有賴于財務治理結構乃至公司治理結構的完善。

其次，建立相應的財務約束機制可以減少經理人員的“偷懶”和“機會主義”行為。財務經理人員的制度約束主要包括：①建立一個有效的市場機制：包括透明公開的經理人市場，信息披露透明真實的資本市場，有約束力懲罰措施的接管市場，公平競爭的產品市場等，用以加強對財務經理人員的約束，控制“內部人控制”和防止經理層財務行為的短期化等。②通過監(jiān)事會加強內部審計，切實加強企業(yè)的財務監(jiān)督。③培養(yǎng)財務經理人員的責任觀，強化對財務經理人員的職業(yè)道德教育。

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