國(guó)有中小型投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理探析

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摘要：國(guó)有中小型投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“國(guó)有投資公司”）往往承擔(dān)著集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略落實(shí)、資源整合和財(cái)務(wù)增值等責(zé)任。在經(jīng)濟(jì)全球化影響下，國(guó)有投資公司的發(fā)展也呈現(xiàn)出多元化特點(diǎn)，雖然國(guó)有投資公司的投資業(yè)務(wù)管理和內(nèi)部管理相對(duì)成熟，但是在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中依然存在較多的不可控因素。公司經(jīng)營(yíng)期間存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易影響集團(tuán)剩余資金的財(cái)務(wù)增值性提升速度。國(guó)有投資公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，保證投資業(yè)務(wù)順利推進(jìn)并取得較好的成效，以便于提升集團(tuán)企業(yè)剩余資金的價(jià)值，配合集團(tuán)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展。本文主要從財(cái)務(wù)視角出發(fā)研究國(guó)有投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，討論了國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和風(fēng)險(xiǎn)成因，并提出加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效措施，旨在優(yōu)化國(guó)有投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，為其他國(guó)有投資公司提供可靠的參考建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)視角；國(guó)有投資公司；風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有投資公司管控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是強(qiáng)化內(nèi)部管理效果和增加投資回報(bào)的主要手段。鑒于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，國(guó)有投資公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合實(shí)際情況制定有效應(yīng)對(duì)措施和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成的不利影響控制在可承受范圍內(nèi)。在集團(tuán)企業(yè)的部署指導(dǎo)下，國(guó)有投資公司的發(fā)展形勢(shì)較好，投資活躍，投資范圍拓寬。與此同時(shí)，在投資期間面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也趨于多樣化。國(guó)有投資公司應(yīng)注重調(diào)整工作思路、創(chuàng)新工作模式、健全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。

一、國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)

（一）投資產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜

國(guó)有投資公司一般都是使用控股、參股等形式進(jìn)行投資，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成母子公司之間、子公司與子公司之間相互控股。交叉控股的形式導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜程度增加，進(jìn)一步加大國(guó)有投資公司管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的難度。

（二）具有較強(qiáng)的綜合性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中需要使用多種工具和方法，從而有效管控公司各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋面廣，而且各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)造成的損失都會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形式表現(xiàn)出來(lái)，導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境。

（三）投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛

國(guó)有投資公司投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)出多樣化特點(diǎn)，公司制定多元化投資決策，針對(duì)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域同時(shí)展開(kāi)投資，投資對(duì)象多，致使公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇[1]。

二、財(cái)務(wù)視角下國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有投資公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要支撐是投資活動(dòng)，但是投資回報(bào)受到較多不確定、不可控因素的影響，而且少數(shù)投資活動(dòng)的收益回報(bào)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，公司投資活動(dòng)伴隨較高的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有投資公司的投資活動(dòng)具有周期長(zhǎng)、不確定因素多等特點(diǎn)，甚至部分投資業(yè)務(wù)因干擾因素過(guò)多而無(wú)法順利推進(jìn)，預(yù)期的投資回報(bào)與實(shí)際差距較大。

（二）撤資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有投資公司的投資領(lǐng)域極其廣泛，投資業(yè)務(wù)中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系極為復(fù)雜，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，國(guó)有投資公司為及時(shí)止損而決定撤資，需要經(jīng)過(guò)總部的審批，但是審批流程較為復(fù)雜，無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)迅速撤資，再加上公司的投資資金回收周期長(zhǎng)，導(dǎo)致出現(xiàn)撤資處理后資金無(wú)法全部收回，公司的經(jīng)濟(jì)損失增加，形成撤資風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)視角下國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）基于整體經(jīng)營(yíng)角度

1.風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)

風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)是影響國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素?，F(xiàn)階段，國(guó)有投資公司內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，而且公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制不完善，導(dǎo)致公司缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境。此外，國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)部門(mén)未能設(shè)置清晰的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，難以有效應(yīng)對(duì)突發(fā)性、未知性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，致使公司承受一定的經(jīng)濟(jì)損失。

2.資金來(lái)源單一，資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定

國(guó)有投資公司的資金來(lái)源單一，其主要是使用集團(tuán)剩余資金作為要投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)資金。國(guó)有投資公司的投資業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，當(dāng)集團(tuán)企業(yè)的剩余資金與業(yè)務(wù)資金需求不對(duì)等，就會(huì)出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。投資業(yè)務(wù)資金鏈可能斷裂，投資回報(bào)難以達(dá)到預(yù)期[2]。因?yàn)楣举Y金來(lái)源單一，公司無(wú)法對(duì)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)管理，資金短缺問(wèn)題頻頻出現(xiàn)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力驟增。與此同時(shí)，為適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化，提升集團(tuán)剩余資金價(jià)值作用，國(guó)有投資公司需要推動(dòng)投資多元化，但是公司對(duì)投資業(yè)務(wù)把控不夠全面，投資進(jìn)度籌劃不合理，容易出現(xiàn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，影響整體投資效果。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理方式滯后

國(guó)有投資公司在投資業(yè)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中，需要提前從財(cái)務(wù)視角分析投資項(xiàng)目信息。要做好此項(xiàng)工作，需要財(cái)務(wù)部門(mén)具有較強(qiáng)的信息分析能力及處理效率。但是國(guó)有投資公司的部分投資項(xiàng)目分析工作仍舊是交于財(cái)務(wù)人員手動(dòng)完成，尚未完全實(shí)現(xiàn)信息化分析處理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)人員未能快速發(fā)現(xiàn)和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使公司的人力資源和成本浪費(fèi)較多。國(guó)有投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方式滯后，高效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段未能落實(shí)到實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與預(yù)期的目標(biāo)存在加大差距。

（二）基于項(xiàng)目投資角度

1.投前盡調(diào)不充分

國(guó)有投資公司在投資項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)成因具體有以下內(nèi)容：一是項(xiàng)目主管未能盡職盡責(zé)審核投資項(xiàng)目；二是對(duì)投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作過(guò)度依賴(lài)外部機(jī)構(gòu)；三是投資定位不清晰。一方面，國(guó)有投資公司的投資項(xiàng)目主管在項(xiàng)目篩選過(guò)程中不盡責(zé)問(wèn)題，主要是因?yàn)閲?guó)有投資公司缺少風(fēng)險(xiǎn)控制文化，風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)未能深入人心，導(dǎo)致項(xiàng)目主管對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求有所降低；另一方面，國(guó)有投資公司負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目盡調(diào)的員工數(shù)量少，規(guī)模較小的投資公司，其內(nèi)部崗位精簡(jiǎn)，專(zhuān)業(yè)人才一直處于短缺狀態(tài)，現(xiàn)有人才難以組成完整的高質(zhì)量投資團(tuán)隊(duì)。在投資之前實(shí)施項(xiàng)目盡調(diào)時(shí)，公司只能依賴(lài)市場(chǎng)中專(zhuān)業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)估，公司內(nèi)部組織的盡調(diào)考察工作缺少專(zhuān)業(yè)人員支撐，導(dǎo)致項(xiàng)目盡調(diào)結(jié)果存在失真的風(fēng)險(xiǎn)[3]。

2.投后管理規(guī)范性不足

國(guó)有投資公司投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)成因可分為兩個(gè)方面。一方面，公司的風(fēng)控人員對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)未能進(jìn)行實(shí)時(shí)考察，投資項(xiàng)目的實(shí)際經(jīng)營(yíng)問(wèn)題發(fā)現(xiàn)不及時(shí)。受公司規(guī)模限制，風(fēng)控人員數(shù)量并不多，甚至一個(gè)風(fēng)控人員需要同時(shí)管控多個(gè)投資項(xiàng)目，風(fēng)控人員心有余而力不足，而且公司對(duì)風(fēng)控人員的監(jiān)督、考核及激勵(lì)不到位，導(dǎo)致風(fēng)控人員在考察項(xiàng)目期間缺少動(dòng)力。另一方面，投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)資料收集整合和分析不及時(shí)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)滯后，容易錯(cuò)過(guò)最佳的控制時(shí)機(jī)。出現(xiàn)此問(wèn)題的原因仍舊是因?yàn)轱L(fēng)控人員數(shù)量少，風(fēng)控人員的工作量大，難免顧此失彼，無(wú)法及時(shí)收集和分析財(cái)務(wù)資料。

3.投資退出不及時(shí)

國(guó)有投資公司在投資退出階段也存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題，導(dǎo)致投資退出效率低下。影響投資退出效率的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題包括：投資退出不及時(shí)，無(wú)法及時(shí)退出的投資資本占用公司的經(jīng)營(yíng)資本；投資退出渠道不通暢是投資行業(yè)的普遍問(wèn)題；投資退出機(jī)制不完善。產(chǎn)生以上問(wèn)題的原因主要有以下三個(gè)方面。其一，投資退出決策很大程度上受政府影響，國(guó)有投資公司在經(jīng)營(yíng)期間，部分投資項(xiàng)目已經(jīng)滿(mǎn)足退出條件后，公司并不能依據(jù)自主意愿退出決策撤出股份，而是需要配合政策，致使公司的大量資本被占用，內(nèi)部資金流轉(zhuǎn)壓力增加[4]。其二，投資退出渠道不通暢導(dǎo)致公司的投資退出決策無(wú)法順利實(shí)施，并且缺少有效的激勵(lì)措施致使項(xiàng)目主管缺少主持項(xiàng)目退出的動(dòng)力。國(guó)有投資公司的退出渠道不通暢還因?yàn)楸煌顿Y企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，出于對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，不利于被投資企業(yè)的退出方式不會(huì)成為投資公司的退出選擇。其三，投資退出機(jī)制不完善主要是因?yàn)閲?guó)有投資公司的少數(shù)投資項(xiàng)目具有鼓勵(lì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，具有一定的政策扶持特性。被投資主體希望投資公司能夠?yàn)槠鋷?lái)政策傾斜，不期望其退出項(xiàng)目。從投資公司內(nèi)部情況分析來(lái)看，缺少成熟的投資退出機(jī)制主要是因?yàn)槿狈τ行У募?lì)措施，導(dǎo)致退出機(jī)制建設(shè)緩慢。

四、加強(qiáng)國(guó)有投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

（一）培養(yǎng)人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分布于國(guó)有投資公司的各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因此，國(guó)有投資公司需要構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制文化，確保風(fēng)險(xiǎn)控制理念能夠深入人心，各個(gè)部門(mén)的員工在日常工作中都需要高度重視和配合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控和管理工作。公司領(lǐng)導(dǎo)需做好表率，提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，帶領(lǐng)企業(yè)員工執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。與此同時(shí)，國(guó)有投資公司應(yīng)該及時(shí)健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確劃分各部的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，指導(dǎo)相關(guān)人員不斷加深財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，保證公司的投資業(yè)務(wù)順利運(yùn)行。

（二）以流程為導(dǎo)向落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任，完善考核機(jī)制

國(guó)有投資公司應(yīng)該構(gòu)建完善的投資審批流程，梳理投資環(huán)節(jié)，以流程為導(dǎo)向?qū)L(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任落到實(shí)處。國(guó)有投資公司強(qiáng)調(diào)投資部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任，投資部門(mén)在制訂投資計(jì)劃過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)加大力度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)篩查，在投資報(bào)告中反饋風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施等，準(zhǔn)確落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。風(fēng)控部門(mén)則要根據(jù)投資部門(mén)提供的風(fēng)控報(bào)告，反向分析投資風(fēng)險(xiǎn)，并且編制風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[5]。公司管理層則要履行風(fēng)險(xiǎn)控制把關(guān)責(zé)任，一是在投資項(xiàng)目審批之前的把關(guān)責(zé)任，管理層依據(jù)投資部和風(fēng)控部提供的各項(xiàng)報(bào)告，并結(jié)合公司內(nèi)部資源，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全局分析評(píng)價(jià)，制定準(zhǔn)確的投資決策；二是投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的把關(guān)責(zé)任，投資項(xiàng)目正式執(zhí)行之后，管理層要合理安排投資部、財(cái)務(wù)部、風(fēng)控部等全程跟進(jìn)投資項(xiàng)目，如投資部對(duì)投資進(jìn)度、市場(chǎng)反饋進(jìn)行跟進(jìn)分析；財(cái)務(wù)部對(duì)投資效益、資金使用情況、資產(chǎn)安全完整情況等進(jìn)行跟蹤，實(shí)時(shí)匯報(bào)項(xiàng)目財(cái)務(wù)信息；風(fēng)控部門(mén)則從整體層面把控項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系、完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法、劃分風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、制訂風(fēng)險(xiǎn)管控計(jì)劃等，定期編制風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)價(jià)報(bào)告。

（三）加強(qiáng)投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)，助力企業(yè)投資規(guī)劃

國(guó)有投資公司應(yīng)該持續(xù)加強(qiáng)投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)，助力企業(yè)規(guī)劃投資項(xiàng)目。其一，公司可制定人才和團(tuán)隊(duì)共同發(fā)展戰(zhàn)略，加大人才培養(yǎng)力度，結(jié)合投資行業(yè)特性定向培養(yǎng)人才，并且要構(gòu)建長(zhǎng)效人才培養(yǎng)機(jī)制，避免人才流失，建設(shè)堅(jiān)實(shí)的投資團(tuán)隊(duì)，不斷強(qiáng)化投資人員的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，促使其協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)管理人員控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其二，考慮到國(guó)有投資公司規(guī)模小、人員少的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，國(guó)有投資公司可以選擇與專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)定合作關(guān)系，借助專(zhuān)業(yè)力量規(guī)避和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，國(guó)有投資公司可以與私募基金管理團(tuán)隊(duì)合作，引進(jìn)社會(huì)資本投入當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，擴(kuò)大國(guó)有資本杠桿作用覆蓋范圍。

（四）健全投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系必不可少。國(guó)有投資公司應(yīng)該充分考慮自身的業(yè)務(wù)流程、規(guī)章制度、會(huì)計(jì)政策等因素，建設(shè)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，支持內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控工作。國(guó)有投資公司需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)環(huán)境，并全面分析外部投資環(huán)境，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理雙重體系架構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)控制體系中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制需及時(shí)完善，國(guó)有投資公司可以適度借鑒國(guó)內(nèi)外投資公司的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，從投資業(yè)務(wù)的盈利水平、項(xiàng)目運(yùn)行能力、企業(yè)償債水平、資信等方面設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，組織專(zhuān)業(yè)人員參與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全方位的評(píng)估，并出具真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，以便于客觀反映公司投資項(xiàng)目的真實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。投資后，風(fēng)險(xiǎn)管理人員需實(shí)時(shí)跟蹤投資項(xiàng)目運(yùn)行情況，監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)因素變化，與投資項(xiàng)目管理人員保持溝通，及時(shí)交換信息，精準(zhǔn)掌握投資后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。另外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理考核機(jī)制也應(yīng)當(dāng)快速完善，促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理常態(tài)化。國(guó)有投資公司可圍繞財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)置考核機(jī)制，確定考核指標(biāo)，由考核人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，同時(shí)考核機(jī)制需輔以激勵(lì)機(jī)制，以此提升各部人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重視程度，進(jìn)一步提升國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（五）清晰投資定位，拓寬融資渠道，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

國(guó)有投資公司在發(fā)展期間必須明確自身的市場(chǎng)定位和投資定位，根據(jù)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向確定投資領(lǐng)域，篩選投資業(yè)務(wù)，并對(duì)各項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的事前調(diào)查，提前防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資項(xiàng)目正式執(zhí)行之前，充分的盡職調(diào)查是投資成功的先決條件，公司應(yīng)該安排專(zhuān)業(yè)的投資人員、風(fēng)控人員與聘請(qǐng)的外部專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同調(diào)查投資項(xiàng)目，分別從財(cái)務(wù)層面、政策層面及市場(chǎng)層面，預(yù)判投資前、中、后期必然出現(xiàn)及潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提前做好充分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備[6]。國(guó)有投資公司除了要投資地方政府制定的新興產(chǎn)業(yè)之外，還需要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略變化，以及市場(chǎng)需求調(diào)整投資規(guī)劃，將投資“觸角”伸向其他領(lǐng)域，正確平衡社會(huì)效益和公司經(jīng)濟(jì)效益，保證公司的投資業(yè)務(wù)收益穩(wěn)定，能夠?yàn)榧瘓F(tuán)公司創(chuàng)造更大的收益?；I資風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型之一，國(guó)有投資公司不應(yīng)墨守成規(guī)，應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展要求，嘗試新的融資方式，拓展融資渠道，如公司可以使用信托、基金引入社會(huì)資本參與投資建設(shè)。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)人員必須準(zhǔn)確預(yù)測(cè)計(jì)算投資收益數(shù)據(jù)，然后在此基礎(chǔ)上合理安排投資業(yè)務(wù)資金投放進(jìn)度，調(diào)整投資時(shí)間，避免出現(xiàn)資金短缺問(wèn)題。

（六）建立風(fēng)險(xiǎn)信息化管理系統(tǒng)

在大數(shù)據(jù)時(shí)代下，使用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、智能化、數(shù)字化管理不再是空想，國(guó)有投資公司應(yīng)該利用信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)有投資公司可以在信息技術(shù)的支持下建立風(fēng)險(xiǎn)信息化管理系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、識(shí)別、評(píng)估，以及應(yīng)對(duì)機(jī)制融入信息系統(tǒng)，由信息系統(tǒng)取代大部分的人力工作，解放財(cái)務(wù)人員，將財(cái)務(wù)人員安排至高附加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作中。國(guó)有投資公司需要定期升級(jí)和優(yōu)化系統(tǒng)功能模塊，使系統(tǒng)高效且準(zhǔn)確地采集各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)信息和業(yè)務(wù)信息，并且快速處理和分析信息，掌握風(fēng)險(xiǎn)因素的實(shí)際變化情況，及時(shí)形成風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告反饋至相關(guān)部門(mén)，幫助風(fēng)控人員快速制定合適的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。此外，搭建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)也是關(guān)鍵，將系統(tǒng)收集的財(cái)務(wù)信息分類(lèi)存儲(chǔ)至數(shù)據(jù)庫(kù)，如公司財(cái)務(wù)指標(biāo)。依托于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員可準(zhǔn)確掌握風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、發(fā)生環(huán)節(jié)等信息。國(guó)有投資公司可在各個(gè)關(guān)鍵控制點(diǎn)對(duì)籌資、投資、撤資等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示，提升各個(gè)部門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)速度，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成的負(fù)面影響控制在可承受范圍內(nèi)。

五、結(jié)束語(yǔ)

國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中，國(guó)有投資公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)成因，以及風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行研究，是保障公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)期間，國(guó)有投資公司要不斷思考財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響，在內(nèi)部強(qiáng)調(diào)規(guī)避控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，不斷健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在實(shí)際投資業(yè)務(wù)中加強(qiáng)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施，全方位的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，向預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)管控目標(biāo)靠攏，提高國(guó)有投資公司的投資效益，提升集團(tuán)剩余資金的價(jià)值，保障集團(tuán)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)穩(wěn)步落實(shí)。

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作者:徐鵬遠(yuǎn) 單位:四川日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)