期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)探討

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摘要：在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展常態(tài)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中容易受到較大的沖擊，經(jīng)營壓力以及市場風(fēng)險(xiǎn)也隨之持續(xù)增加，同時(shí)經(jīng)過三十年的發(fā)展，期貨公司實(shí)現(xiàn)了“中介機(jī)構(gòu)”到“綜合衍生服務(wù)提供商”的重要轉(zhuǎn)變?！笆濉币詠?，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，為期貨市場創(chuàng)新發(fā)展提供了新的強(qiáng)大推動(dòng)力。所以期貨公司和現(xiàn)貨企業(yè)應(yīng)該利用好這一契機(jī)，做好期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，來更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文主要圍繞期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)展開分析。

關(guān)鍵詞：期現(xiàn)結(jié)合；服務(wù)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)

早在1988年，我國就開始了期貨市場研究，在經(jīng)歷了初創(chuàng)、治理整頓、規(guī)范發(fā)展等時(shí)期后，我國期貨市場正式邁入了新的創(chuàng)新發(fā)展時(shí)期。特別是“十三五”時(shí)期以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，為期貨市場創(chuàng)新發(fā)展提供了新的強(qiáng)大推動(dòng)力，中國期貨市場進(jìn)入加速發(fā)展的新時(shí)期，在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)歷史性突破。中國期貨市場作為國家現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，已成為國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的“穩(wěn)定器”，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略中發(fā)揮著重要作用。因此，需要加強(qiáng)期現(xiàn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，使其更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力。

一、期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的可行性分析

（一）期現(xiàn)結(jié)合的概念

所謂期現(xiàn)結(jié)合，簡單來說就是指期貨業(yè)務(wù)與現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的結(jié)合，深入來說，就是指借助期貨期權(quán)以及期貨市場的衍生品，來充分發(fā)揮期貨市場的價(jià)值和功能，為現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展中面臨的問題提供解決路徑，使其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以此來帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展，從而讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而對于多數(shù)企業(yè)來說，期貨市場作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理平臺，主要是通過持續(xù)發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)兩大基本功能，助力實(shí)體企業(yè)預(yù)判市場走勢、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

（二）商品期貨品種體系基本建立

自新中國期貨市場建立以來，一直在追求穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上不斷探索和創(chuàng)新，到了2019年底，期貨衍生品上市數(shù)量達(dá)到78個(gè)，涉及到國民經(jīng)濟(jì)諸多重要發(fā)展領(lǐng)域，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材等領(lǐng)域。商品期貨成交量連續(xù)10年位居全球第一，三家商品期貨交易所連續(xù)11年躋身全球衍生品交易所前15強(qiáng)。隨著期貨行業(yè)的不斷發(fā)展，期貨價(jià)格的影響力也在不斷的延伸，為企業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提供了有力的工具支持。

（三）期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)相關(guān)工作發(fā)展順利

從2015年開始，期貨公司將期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)作為基本的出發(fā)點(diǎn)，為現(xiàn)貨企業(yè)的發(fā)展提供了個(gè)性化的定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)管控等服務(wù)內(nèi)容。其中一些典型業(yè)務(wù)模式也得到了初步的建立和發(fā)展，如合作套保、倉單服務(wù)等，為實(shí)體企業(yè)的發(fā)展提供更具專業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制服務(wù)，使得期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展真正得以實(shí)現(xiàn)，并在后續(xù)的實(shí)踐中取得了良好的發(fā)展效果。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)概述

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)的概念

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的到來，使得我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也受到了較大的影響。而這里所說的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，簡單來說就是指廣大人民群眾按照相關(guān)的思想，借助一定的工具所創(chuàng)造出來的經(jīng)濟(jì)的總量，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)一般來說，主要包含兩類產(chǎn)品，即精神層面產(chǎn)品以及物質(zhì)層面產(chǎn)品，同時(shí)也包含金融活動(dòng)在內(nèi)。而物質(zhì)層面產(chǎn)品主要包含文化產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、通信業(yè)等等，而精神層面產(chǎn)品則包括教育、藝術(shù)、文化等。

（二）實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要構(gòu)成，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對社會(huì)發(fā)展以及廣大人民群眾的生活均有重要作用，主要可以體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對人們綜合素質(zhì)的發(fā)展有重要的提升作用。比如，體育、藝術(shù)以及教育等機(jī)構(gòu)就是為了廣大人民群眾的文化素質(zhì)以及身心素養(yǎng)而服務(wù)的；其次，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠?yàn)槿藗兊囊率匙⌒刑峁┲匾Ｕ?。人們的正常生活離不開衣、食、住、行四個(gè)方面。而通過積極發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以衍生出符合人們生活的基礎(chǔ)資料和內(nèi)容，能夠?yàn)槿藗內(nèi)粘５南M(fèi)以及生活行為提供重要的保障；最后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還能有效地提高廣大人民群眾的生活水平。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，必然會(huì)產(chǎn)生更多優(yōu)質(zhì)的物質(zhì)發(fā)展條件，這就為廣大人民群眾的日常生活提供了重要的保障，對于提高人們生活質(zhì)量有著重要作用。

三、期現(xiàn)結(jié)合的優(yōu)勢分析

期現(xiàn)結(jié)合在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。首先，期現(xiàn)貨的結(jié)合發(fā)展，可以有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)資源的優(yōu)化和配置，對實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合發(fā)展有著重要作用。期貨市場以及商品現(xiàn)貨市場，既可以單獨(dú)存在，也可以相互發(fā)展，再加上交割制度的建立，二者也逐漸形成結(jié)合發(fā)展；其次，期貨結(jié)合，對于促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展以及提升利潤最大化均有重要作用。期貨實(shí)際上也是一種風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，將現(xiàn)貨企業(yè)的背景以及資源優(yōu)勢進(jìn)行合理利用，并借助期貨自身的套期保值、套利對沖交易等方法來實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨交際的結(jié)合發(fā)展，并利用倉儲(chǔ)、物流等方法來更好地為交易商而服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)外市場的結(jié)合，也加強(qiáng)了發(fā)達(dá)區(qū)域以及欠發(fā)達(dá)區(qū)域市場的聯(lián)系，從而起到穩(wěn)定業(yè)務(wù)發(fā)展以及提升現(xiàn)貨企業(yè)核心競爭力的作用。從長遠(yuǎn)視角來看，期現(xiàn)結(jié)合是商品交易平臺的未來發(fā)展趨勢。尤其在經(jīng)濟(jì)以及貿(mào)易全球化的發(fā)展背景下，商品價(jià)格也出現(xiàn)了暴漲暴跌的情況，無論是從國內(nèi)、國際貿(mào)易市場來看，企業(yè)在發(fā)展中都面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而期現(xiàn)結(jié)合可以為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要手段和方法。

四、期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)拓展

（一）倉單服務(wù)業(yè)務(wù)所謂倉單服務(wù)業(yè)務(wù)，簡單來說就是指在分析和掌握產(chǎn)業(yè)客戶需求的基礎(chǔ)上，利用倉單購銷等形式來解決企業(yè)的資金困難現(xiàn)狀，可以為中小企業(yè)帶來更多新的供銷渠道，還能促進(jìn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提升，從而讓企業(yè)可以獲得更加穩(wěn)定、安全的發(fā)展。倉單串換業(yè)務(wù)的具體流程為：客戶接貨組期貨交割買入試點(diǎn)集團(tuán)的標(biāo)準(zhǔn)倉單，可以在該集團(tuán)的各個(gè)廠庫進(jìn)行現(xiàn)貨的提取，還可以串換為集團(tuán)其他的標(biāo)準(zhǔn)倉單，這樣一來，采購企業(yè)所面臨的地點(diǎn)、成本不確定的問題就能得到良好地解決。除了廠庫倉單可以串換外，倉庫倉單也能進(jìn)行互相串換。倉單串換業(yè)務(wù)，有效解決了場地分散的問題，實(shí)現(xiàn)了市場交割服務(wù)“點(diǎn)”向“面”的有效轉(zhuǎn)變，解決了期貨市場標(biāo)準(zhǔn)化以及現(xiàn)貨交割環(huán)節(jié)存在的問題，而且還能實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)更加的高效。

（二）場外衍生品業(yè)務(wù)

這里所說的場外衍生品，簡單來說就是指與場內(nèi)衍生品市場而相對的市場，是構(gòu)成金融市場的重要內(nèi)容，具有交易靈活的基本特征，而廣受投資者以及相關(guān)機(jī)構(gòu)的歡迎。

（三）合作套保業(yè)務(wù)

所謂合作套保業(yè)務(wù)，就是指兩個(gè)企業(yè)共同簽訂相關(guān)的合作協(xié)議，具體來說就是指另一方在進(jìn)行套保業(yè)務(wù)期間，合作對方需要及時(shí)的為其提供相關(guān)的資金支持或者給予風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)，來減少風(fēng)險(xiǎn)。而期貨公司能夠借助合作套保這一形式來給予中小企業(yè)一定的幫助，為其經(jīng)營和發(fā)展而提供服務(wù)，來更好地管理和控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)管理公司主要需要負(fù)責(zé)制定套保方案、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)，而客戶則需要負(fù)責(zé)現(xiàn)貨領(lǐng)域的相關(guān)工作。期貨公司可以借助期貨的各項(xiàng)優(yōu)勢，來幫助企業(yè)解決套保方面的難題，從而起到更好的規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用，為其生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定發(fā)展提供重要的服務(wù)。

五、結(jié)束語

綜上所述，在新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下，期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)也有了新的發(fā)展趨勢，期貨公司與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系和發(fā)展也更加的緊密，這一發(fā)展趨勢對實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合的創(chuàng)新發(fā)展起到了重要的促進(jìn)作用。期現(xiàn)結(jié)合的顯著優(yōu)勢在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，期現(xiàn)結(jié)合可以衍生出更多新的豐富的產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)了期貨公司相關(guān)業(yè)務(wù)的豐富和創(chuàng)新，使單一的期貨公司發(fā)展模式得到了改進(jìn)和創(chuàng)新，對期貨公司以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展均起到了重要的作用，有效的推動(dòng)了期貨公司的轉(zhuǎn)型和升級，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展也起到了關(guān)鍵性的作用。

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作者:李颯 單位:鄭州商品交易所