LPR改革對(duì)中小商業(yè)銀行影響淺析

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［提要］2019年8月17日，中國人民銀行正式宣布通過改革來建立健全lpr機(jī)制，至此LPR改革完成了最關(guān)鍵的一步。中小商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革過程中迎來更加激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，其經(jīng)營模式及產(chǎn)品的利率定價(jià)迎來巨大的變化。本文以徐州地區(qū)中小銀行為調(diào)查對(duì)象，對(duì)LPR機(jī)制的概念及改革意義進(jìn)行描述，分析闡述LPR改革對(duì)中小商業(yè)銀行經(jīng)營的影響及產(chǎn)生的原因，并提出我國中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)建議。

關(guān)鍵詞：中小商業(yè)銀行；貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率；改革

一、LPR改革背景概述

2013年10月，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率機(jī)制（LPR）成立。2019年8月17日，中國人民銀行正式公布改革完善LPR形成機(jī)制的決定。LPR通過公開市場(chǎng)操作的利率加點(diǎn)的方式來形成，全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)18家報(bào)價(jià)行扣除其最高價(jià)和最低價(jià)，以此來計(jì)算它的算數(shù)平均值。同時(shí)，各行新增貸款均根據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率來進(jìn)行定價(jià)，并且依據(jù)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率來作為浮動(dòng)利率貸款合同的基準(zhǔn)來進(jìn)行定價(jià)。通過完善LPR形成機(jī)制，打破“雙軌”利率體系，實(shí)現(xiàn)“合并”制，實(shí)現(xiàn)“雙軌一體化”。

二、LPR改革的意義

在全國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，LPR機(jī)制改革有著舉足輕重的作用。首先，它直接促使了利率的“兩軌合一”進(jìn)程。目前在我國利率市場(chǎng)中，仍然普遍存在著兩種利率并存的現(xiàn)象，包含受政策管制的貸款利率和長期受供求關(guān)系影響的其他金融市場(chǎng)利率。利率雙軌制導(dǎo)致了利率傳導(dǎo)機(jī)制不能通暢進(jìn)行，使得金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)不能有效傳導(dǎo)到社會(huì)融資成本，從而大大降低了貨幣政策的經(jīng)濟(jì)效力。LPR機(jī)制的改革，是把各家存在差異的銀行報(bào)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均，由此做到了國家和市場(chǎng)利率的雙軌合一。其次，LPR的改革還會(huì)降低中小企業(yè)的融資成本。目前經(jīng)營狀況不好的企業(yè)可以通過降低貸款利率來使企業(yè)收到更多的錢款，增加企業(yè)的盈利，使得其能存活下來。目前經(jīng)營狀況尚可的企業(yè)關(guān)鍵是失業(yè)率不能增加，提高企業(yè)的經(jīng)營利潤，并通過投資來獲得再生產(chǎn)的擴(kuò)大，以此增加就業(yè)崗位，這樣才能保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

三、LPR改革對(duì)中小商業(yè)銀行的影響

（一）銀行的存貸利差收入減少，盈利能力下降。在我國，中小商業(yè)銀行的經(jīng)營收入最主要是來自于存貸的利差收入。目前，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，各銀行都需要計(jì)算每筆貸款的經(jīng)濟(jì)資本占用情況，存款收入和貸款成本是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。大家都希望存款利率能夠越高越好，貸款利率也能夠越低越好，但是對(duì)于中小商業(yè)銀行來說會(huì)是巨大的壓力。在存款利率的管制上限放開之后，為了可以留住更多的客戶，各家銀行開始競(jìng)相推出比之前更高的存款利率。同時(shí)，由于中小商業(yè)銀行與各大型商業(yè)銀行之間存在天然的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，導(dǎo)致其貸款議價(jià)能力不強(qiáng)，最終存貸款利率呈現(xiàn)出反向趨勢(shì)，銀行的存貸利差收入逐漸減少。

（二）產(chǎn)品利率定價(jià)困難，加大行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)壓力。LPR改革后，中小商業(yè)銀行擁有一級(jí)法人機(jī)構(gòu)的資格，有權(quán)對(duì)產(chǎn)品利率進(jìn)行裁定，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)品利率定價(jià)混亂。徐州地區(qū)各商業(yè)銀行為搶占市場(chǎng)，同業(yè)間的非理性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象愈來愈嚴(yán)重。此外，徐州市中小商業(yè)銀行因?yàn)長PR運(yùn)行機(jī)制經(jīng)驗(yàn)不足，還存在利率管理方面的問題。如今，銀行宣布降準(zhǔn)的信息，未來LPR將會(huì)不斷下降，也即將會(huì)進(jìn)一步加大利率定價(jià)管理上的難度。由于各家銀行的抗壓能力不同，一些抗壓性較弱的中小商業(yè)銀行只能被迫降低存款利率，這將使得存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，對(duì)于本來就競(jìng)爭(zhēng)能力不足的中小商業(yè)銀行是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

（三）融資成本增加，信用風(fēng)險(xiǎn)增大。長期以來，我國都處于利率的管制期，中小商業(yè)銀行缺乏自主設(shè)定存貸款利率的權(quán)利，都是接受國家的規(guī)定利率。但隨著對(duì)LPR機(jī)制的不斷改革和利率市場(chǎng)化的發(fā)展深入，國家逐漸放開了對(duì)利率的嚴(yán)格管制。為了能夠吸納更多的存款，中小商業(yè)銀行已經(jīng)采取出了提高存款利率的措施，但是這樣也可能使得中小商業(yè)銀行的融資成本急劇增加。故此，為了平衡額外增加的成本，中小商業(yè)銀行只能尋找更高的貸款利率來增加自身的盈利，但是風(fēng)險(xiǎn)和收益往往都是成正比的，這會(huì)使商業(yè)銀行面臨更多的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致中小商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的大背景下將承擔(dān)更多的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（四）中小商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)地位受到影響。這幾年來，國家了“互聯(lián)網(wǎng)+”等新概念政策，在這些新政策的積極引導(dǎo)作用下，很多互聯(lián)網(wǎng)公司都紛紛成立了屬于自己旗下的金融子公司，比如阿里巴巴和騰訊，逐漸向金融行業(yè)跨入。同時(shí)，在這種現(xiàn)狀下，我國金融市場(chǎng)還出現(xiàn)了與銀行存款利率相比較收益率更高的投資產(chǎn)品，比如證券基金和保險(xiǎn)理財(cái)?shù)?。如今，大多?shù)人尤其是年輕人，更加熱衷于選擇互聯(lián)網(wǎng)金融公司的一些貨幣型基金進(jìn)行存款，如“余額寶”和“零錢通”等，而不是選擇將這些錢存入銀行。然而，在此之前，中小商業(yè)銀行通過給予不同的優(yōu)惠方針或者相對(duì)較高的特定利率條件，從而吸引更多的客戶將錢存入銀行。但是，在進(jìn)行LPR改革之后，中小商業(yè)銀行相較于其他金融機(jī)構(gòu)，無論在資金流動(dòng)性還是利潤回報(bào)率等其他各個(gè)方面，都無法與之相匹敵。最終，這將會(huì)大大降低中小商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)即存款業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位。

（五）對(duì)中小商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來新的挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化改革將會(huì)帶來利率風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)給中小商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來新的格局變化和全新挑戰(zhàn)，從而使得中小商業(yè)銀行的實(shí)際經(jīng)營效益受到一定程度的影響。比如，從中小商業(yè)銀行的日常金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制的方面上來看，LPR改革已經(jīng)對(duì)銀行利率的形成機(jī)制的變化產(chǎn)生了一定影響。因此，中小商業(yè)銀行要更加仔細(xì)注意當(dāng)前所在的內(nèi)外部環(huán)境，具體分析和確定自己的監(jiān)管控制制度和操作流程。由于風(fēng)險(xiǎn)暴露這一新的情況和新的形式的發(fā)生，中小商業(yè)銀行必須通過不斷改良修正和優(yōu)化完善自身制度，從而將經(jīng)營管理做到盡可能的完美。

四、LPR改革影響中小商業(yè)銀行發(fā)展的原因

（一）資金規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。中小商業(yè)銀行與其他大的銀行相比往往存在資金規(guī)模小，流動(dòng)性不足的天然劣勢(shì)，這就代表著其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。在LPR機(jī)制改革、利率市場(chǎng)化逐漸深入的背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈，金融環(huán)境變幻莫測(cè)，為了獲得更高的利潤，銀行需要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就變得異常重要。雖然中小商業(yè)銀行開始重視風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的更新和完善，但是由于人才不足、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的經(jīng)驗(yàn)不夠，中小商業(yè)銀行還在運(yùn)用陳舊的風(fēng)險(xiǎn)控制手段和工具，在利率市場(chǎng)化逐漸深入的情況下，中小商業(yè)銀行很容易被兼并收購。

（二）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是一種普遍存在的現(xiàn)象，外部因素不是阻礙中小商業(yè)銀行發(fā)展的根本原因，銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，才是當(dāng)前銀行應(yīng)該關(guān)注的重中之重。如果當(dāng)前中小商業(yè)銀行沒有隨著市場(chǎng)的變化而快速的采取措施，仍舊采用固有的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行銀行的治理，那么中小商業(yè)銀行將會(huì)受到更加嚴(yán)重的市場(chǎng)擠壓，最終制約其健康的發(fā)展。

（三）業(yè)務(wù)單一，產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。中小商業(yè)銀行發(fā)展伊始，由于過分強(qiáng)調(diào)發(fā)展的速度和規(guī)模，進(jìn)而對(duì)客戶的質(zhì)量產(chǎn)生忽視，實(shí)施了粗放式發(fā)展戰(zhàn)略，導(dǎo)致資金流失過多、信用擴(kuò)張等不同嚴(yán)峻問題。到了現(xiàn)在，銀行還繼續(xù)實(shí)施這樣的策略，業(yè)務(wù)條線單一，依靠傳統(tǒng)的存貸利差盈利，沒有進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新以謀求多渠道發(fā)展，尋找新的收益增長點(diǎn)，在信貸競(jìng)爭(zhēng)如此緊張的形勢(shì)下，還實(shí)施粗放型的發(fā)展策略，不進(jìn)行金融創(chuàng)新，謀求其他的盈利渠道，這將不利于中小商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

五、中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)LPR改革的對(duì)策

（一）加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升區(qū)域影響力。隨著LPR改革的不斷推進(jìn)，中小商業(yè)銀行開始顯現(xiàn)出存貸利差降低和盈利水平下降的現(xiàn)象。中小商業(yè)銀行要開展區(qū)別于大型商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)，在少占用資金的前提下發(fā)展各種業(yè)務(wù)。中小商業(yè)銀行還要盡可能集中全力將自己的中小微業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)發(fā)展起來，將自身的地域優(yōu)勢(shì)充分有效運(yùn)用起來，加強(qiáng)與各類客戶之間的合作，進(jìn)一步提升自身的區(qū)域影響力。同時(shí)，中小商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)展金融市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入，并且關(guān)注債券利率走勢(shì)，高效開展債券交易活動(dòng)，使得交易收入進(jìn)一步增加，力爭(zhēng)肩負(fù)起更多社會(huì)責(zé)任。

（二）細(xì)化客戶分層管理，加速LPR利率傳導(dǎo)。中小商業(yè)銀行應(yīng)該建立相互對(duì)應(yīng)的客戶分層機(jī)制，基于此銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以嚴(yán)格區(qū)別不同客戶之間的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而可以對(duì)貸款利率風(fēng)險(xiǎn)與信用利差進(jìn)行分離管理。根據(jù)不同客戶的特殊需求和不同喜好實(shí)施三級(jí)分類，進(jìn)一步細(xì)化分層不同的客戶，通過其所在區(qū)域和所處生命周期等不同的標(biāo)準(zhǔn)，形成一個(gè)更加詳細(xì)的銀行管理體系，制定差異化定價(jià)策略來獲取收益，進(jìn)而可以規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)客戶因?yàn)檫`約造成的損失，能夠很好地發(fā)揮出LPR利率的傳導(dǎo)作用。

（三）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力。貸款利率的下降會(huì)迫使銀行采取相關(guān)措施來降低自己的負(fù)債成本。一方面可以通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，以此使流動(dòng)性和資金成本之間的關(guān)系達(dá)到一種平衡。中小商業(yè)銀行必須要注意資產(chǎn)的分配情況，使得銀行可以吸納更多存款資金，并且完善新增信用貸款的統(tǒng)籌規(guī)劃，實(shí)行存貸聯(lián)動(dòng)策略，充分發(fā)揮信貸資源的杠桿作用。最關(guān)鍵的是，中小商業(yè)銀行應(yīng)該利用自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，例如營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多、客戶基礎(chǔ)較好，從而與大型銀行展開差異化競(jìng)爭(zhēng)。另一方面中小商業(yè)銀行要提高自身的資產(chǎn)負(fù)債管理能力，可以通過采取提前規(guī)劃主動(dòng)負(fù)債的方式，來使資金缺口的靈活程度和可控程度得到進(jìn)一步的提高。并且，中小商業(yè)銀行還可以通過新穎的方式，比如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)證券化，以使銀行價(jià)值創(chuàng)造和資本約束的要求可以得到滿足。

（四）建立產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，明確產(chǎn)品定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在利率市場(chǎng)化改革的作用下，中小商業(yè)銀行能夠相對(duì)自主地決定自己產(chǎn)品的定價(jià)。因此，在中小商業(yè)銀行發(fā)展過程中，需要建立有效的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，以提供明確的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，中小商業(yè)銀行還需要多考慮用戶和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多方面的影響因素。中小商業(yè)銀行只有確定了合適的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，才能對(duì)銀行與企業(yè)和客戶之間的齊驅(qū)并進(jìn)起到有益的作用。

（五）提高利率風(fēng)險(xiǎn)防范管理能力。銀行的未來發(fā)展與銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)情況有著至關(guān)重要的緊密關(guān)系。在利率市場(chǎng)化改革的作用下，貸款利率的降低大大增加了銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，在銀行的發(fā)展中，需要不斷使自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力得到有效提升。首先，中小商業(yè)銀行要?jiǎng)?chuàng)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，分析當(dāng)前自身的利率條件，推進(jìn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的建立；其次，中小商業(yè)銀行要時(shí)刻關(guān)注當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展形勢(shì)，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體形勢(shì)有一定的了解，并且還要多深入了解利率情況，從而使銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范能力有進(jìn)一步的提高。

（六）完善公司內(nèi)部治理。在利率市場(chǎng)化不斷加深的新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，徐州市中小商業(yè)銀行應(yīng)該要加強(qiáng)對(duì)銀行資金的監(jiān)督和管理，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，樹立內(nèi)部權(quán)責(zé)意識(shí)，積極吸收民營及外資資本，擴(kuò)展資金來源渠道，彌補(bǔ)資本規(guī)模小的先天劣勢(shì)。

作者:惠可盈 李勇 陳雯霞 單位:徐州工程學(xué)院金融學(xué)院