金融工程下的匯率風險管理應(yīng)用

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摘要：在當今社會生活中，金融工程已經(jīng)變得不可或缺，已經(jīng)成為一門專門解決金融問題的學科。它不僅越來越深刻的影響著當今社會生活，同時也為市場帶來了必不可少的機遇與挑戰(zhàn)。本文從金融工程在匯率風險管理過于依賴歷史的數(shù)據(jù)的現(xiàn)狀出發(fā)，對一些發(fā)生概率極小卻真實存在的風險缺乏有效的防范等一系列當前存在的漏洞進行了分析，并且在實際的管理運用中對金融工程進行了剖析。金融工程對于匯率風險具有及其深遠的影響，希望本文能給一些與該職業(yè)有關(guān)的人士提供一些建議性的幫助，對當前金融圈提供一些參考性意見。

關(guān)鍵詞：金融工程；匯率風險；小概率事件；管理

0引言

當今是一個經(jīng)濟全球化的社會，國與國之間的經(jīng)濟貿(mào)易往來的程度呈現(xiàn)上升的趨勢?？赡埽斍吧鐣麚P的經(jīng)濟現(xiàn)狀是積極的、對世界各國都是有好處的，但是很多我們平常的老百姓或者說是股市圈的朋友內(nèi)心都非常清楚，金融工程的實施效果對于匯率風險的影響還是飄忽不定的。比如說中國的股票市場是及其不穩(wěn)定的，漲、跌只不過是一眨眼的功夫。雖然在管理風險上最可行、最現(xiàn)實的辦法就是金融工程，但是在實際的經(jīng)濟市場中，金融工程的應(yīng)用與管理還是存在著非常大的弊端與局限。因此，我們需要對市場進行實際的考察、分析，提高金融工程在實際生活中、政治格局上的應(yīng)用水平，加大對金融工程的人才培養(yǎng)，促進我國在世界經(jīng)濟上的地位。

1匯率風險管理在金融工程中的現(xiàn)狀

1.1金融工程在匯率風險管理中過于依賴歷史數(shù)據(jù)

當今，我國的金融工程中的匯率風險管理有一個非常致命的缺點，并且無法在短時間內(nèi)改變，這就是我們現(xiàn)在很大一部分金融機構(gòu)在匯率風險管理中太過于依賴歷史數(shù)據(jù)。換言之，金融工程中，很大一部分的匯率數(shù)據(jù)應(yīng)用管理都是以歷史匯率為基礎(chǔ)的，并以當前經(jīng)濟趨勢與走向來估計當前的匯率風險和應(yīng)對此風險的對策與方案。雖然在評估風險時，所需要的理論支持很大一部分來源于金融工程，但是在匯率風險管理應(yīng)用中卻總是以歷史數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上來干別的事。一旦歷史數(shù)據(jù)不準確或者是出現(xiàn)不全面、造假等情況，這就導(dǎo)致了金融工程在實際應(yīng)用方面會遭遇巨大的困難甚至可能會出現(xiàn)恐慌。舉一個簡單點的例子，一個企業(yè)做今年的預(yù)算，但采用去年因意外而產(chǎn)生的錯誤數(shù)據(jù)，很明顯，去年的經(jīng)濟水平和今年的沒有可比性，同時沿用錯誤的數(shù)據(jù)而整理出來的預(yù)算明顯就是錯誤的，這會誤導(dǎo)整個企業(yè)的走向和目標。數(shù)據(jù)使用方面的重要表現(xiàn)之一是歷史數(shù)據(jù)只能代表歷史，不能代表當前，其歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)無法融入當前的社會，最多只能當作參考而不是作為基礎(chǔ)、依據(jù)來使用。但是，當下很多金融機構(gòu)所重視的依然是歷史數(shù)據(jù)，并以此為基礎(chǔ)來建立相應(yīng)的管理系統(tǒng)。這是巨大的弊端。

1.2對于一些發(fā)生概率極小的事件缺乏風險意識

在金融工程對匯率風險管理中的使用及應(yīng)用中，很多發(fā)生概率及其小的事件甚至說還沒發(fā)生卻有這個隱患的事件往往最為致命。就拿之前發(fā)生的金融危機和次貸危機來說，就是因為金融工程中的相關(guān)人員缺乏對小概率事件的重視程度，忽視了這些看似不可能發(fā)生或者說是看似對金融沒有影響的事件，而導(dǎo)致了全球范圍的“恐怖事件”。好比說是壓死駱駝的最后一根稻草。因此，在金融工程對匯率風險管理中任何一件細微的事件都要引起相關(guān)人員足夠的重視，每一件可能發(fā)生的事件都要被加以關(guān)注，這樣，才能有效的降低匯率風險。

1.3無法有效的應(yīng)對系統(tǒng)風險

雖然金融工程在匯率風險方面存在諸多的漏洞，但是金融工程在預(yù)防和規(guī)避匯率風險方面有著非常重要的作用，是其他的系統(tǒng)所無法做到的。但是，前面說到的風險一旦發(fā)生，金融工程所能做的就非常有限了，甚至是束手無策的地步。就好比，在股市中，一旦通貨膨脹滲透到各個層面，那么金融工程可以說是毫無辦法，只能任其發(fā)生，如企業(yè)破產(chǎn)、公司停運、工廠倒閉。在這些問題無法避免的情況下，經(jīng)濟動蕩嚴重，匯率會為此而發(fā)生很大的變化，而匯率的這些變化則會導(dǎo)致整個市場的不穩(wěn)定，導(dǎo)致社會的不安定，失業(yè)率上升，甚至有些人還為此自殺付出寶貴的生命。此時，金融工程本身所具有的優(yōu)勢及作用就無法發(fā)揮出來，假設(shè)這樣持續(xù)的時間長了，那么整個金融界可能都將面臨癱瘓的危險。因此，金融界的相關(guān)工作者需要不斷的去提高應(yīng)對這樣的危機事件的能力才能保證金融的穩(wěn)定發(fā)展與匯率管理的穩(wěn)定性。

2金融工程在匯率風險中的應(yīng)用

2.1形成一個合理的對于匯率風險的管理方案

經(jīng)濟全球化背景下，經(jīng)濟社會高速發(fā)展，各行各業(yè)的競爭也是越來越激烈。為了市場秩序的穩(wěn)定、匯率的穩(wěn)定、社會的安定，金融工程需要不斷的對自己進行總結(jié)、分析，不斷創(chuàng)新，不斷對系統(tǒng)進行升級。改善人們的思維方式和經(jīng)濟理念也是一個可行的辦法，投資者的正確判斷、國外先進的金融管理體系與理念，結(jié)合我國自身的市場規(guī)律，形成一個適合我國金融發(fā)展的匯率風險管理辦法。走出一個具有中國特色的金融體系，使我國在世界舞臺上更具影響力。

2.2提高金融工程在實際管理中的應(yīng)用力度

提高金融工程在實際應(yīng)用中的力度是一個非常有效也是非?？尚械姆椒?。對于金融工程在實際管理中出現(xiàn)的諸多風險與問題，相關(guān)機構(gòu)與單位必須制定相應(yīng)的對策來提高金融工程的管理應(yīng)用力度。將擴大力度后的金融工程應(yīng)用在匯率風險管理中以迎合當今時代金融界的發(fā)展要求。在實際的匯率風險管理中，投資者們往往會出現(xiàn)對匯率風險不夠重視的情況。這就好比一輛車，最關(guān)鍵的部分———發(fā)動機的作用，金融企業(yè)的根本推動力就是金融工程。顯而易見，當今很多金融機構(gòu)及單位都已經(jīng)制訂了相應(yīng)的金融目標，構(gòu)建了相應(yīng)的金融體系建，并使全球化、市場化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷融入社會的每一個部分。在這樣的環(huán)境之下，加大金融工程在實際管理中的應(yīng)用力度對與經(jīng)濟社會的發(fā)展和提高我國應(yīng)對匯率風險的能力有著極其重要的意義。

2.3拓寬應(yīng)用范圍

為了完善金融工程在匯率風險管理中的應(yīng)用策略，拓寬其應(yīng)用范圍也是一個非常重要的方法。在我國當前社會金融領(lǐng)域中，金融工程的應(yīng)用范圍還是太過于狹隘，只限于價格、投資、匯率等方面的風險控制，狹隘的應(yīng)用范圍，導(dǎo)致其應(yīng)用結(jié)果極其不理想。因此，擴大金融工程的應(yīng)用范圍，加大金融工程對各行各業(yè)的有機滲透是非常必要的。這關(guān)系到金融風險的防控、各類金融管理體系的升級、風險的評估辦法等方面。在匯率風險管理中，以外匯期貨為基礎(chǔ)，套期保值為方法，可以有效實現(xiàn)降低外匯風險保障我國基本利益的目標。再如，產(chǎn)品方面，一個企業(yè)的成功就依賴其在產(chǎn)品方面下的功夫，產(chǎn)品的好壞決定企業(yè)成敗，而各個企業(yè)的成敗決定了整個經(jīng)濟的走向，同時又決定了匯率的走向，一環(huán)扣一環(huán)，每一環(huán)都是非常重要的，不可忽略的。這樣，企業(yè)只有拓寬其應(yīng)用領(lǐng)域，廣泛收集用戶需求并滿足用戶需求，這樣才能保證自己不被淘汰。當然，這樣類似的道理也適用于金融工程。范圍越廣，數(shù)據(jù)就越全面了，雖然工作量增加了，但是其效果更是成倍的增長。此外，范圍的拓展結(jié)合了當今的經(jīng)濟形勢，更加全面的分析了匯率風險，為金融工程和國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展提供了必要的支撐。

2.4改革創(chuàng)新推動管理技術(shù)的進步

改革創(chuàng)新是進步的必要條件。傳統(tǒng)的風險管理措施有著非常大的局限性與滯后性，當出現(xiàn)金融問題時，傳統(tǒng)的系統(tǒng)無法及時的獲取當前市場的實時信息并對其進行必要的分析，為此，我國金融工程也需要對管理技術(shù)不斷的改革、不斷的創(chuàng)新以適應(yīng)經(jīng)濟全球化的發(fā)展。提高匯率管理的科學性，推動匯率管理的創(chuàng)新性，引進國外優(yōu)秀管理方案、結(jié)合自身發(fā)展條件，使先進的管理滲透到經(jīng)濟的每一層，這樣，才能推動我國金融經(jīng)濟與匯率的穩(wěn)定性。十八大以來，我國政府大力提倡“大眾創(chuàng)新”，從創(chuàng)新的各個層面提出要求，給予相應(yīng)的扶持。金融工程自身更需高舉改革創(chuàng)新的大旗，結(jié)合我國金融實踐，沖在金融改革創(chuàng)新的前線。無論是技術(shù)創(chuàng)新還是理論創(chuàng)新，亦或是應(yīng)用創(chuàng)新都將是金融工程實現(xiàn)創(chuàng)新，完成中國特色蛻變必然路徑。同樣，結(jié)合當下技術(shù)創(chuàng)新，不斷提高自身硬件基礎(chǔ)設(shè)施與前沿技術(shù)的結(jié)合度以提高匯率風險管理能力也是必然選擇。

3金融工程的分析

金融工程的應(yīng)用可以明顯降低匯率風險并提高相應(yīng)管理水平。突發(fā)性是匯率風險的一大很致命特征，盡管金融工程在面對這些突發(fā)情況時響應(yīng)速度相對遲滯，但是總體上來說，但其在有效預(yù)防突發(fā)情況并在突發(fā)情況發(fā)生時有效聯(lián)動相應(yīng)金融機構(gòu)進行處置應(yīng)對方面是可以發(fā)揮積極作用的。金融工程相較于其他基礎(chǔ)學科還有很多不足之處，應(yīng)用及創(chuàng)新還有待不斷提高。整體提高金融工程在相應(yīng)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用必然會對我國金融的穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮積極作用。

4總結(jié)

金融工程在金融管理及決策領(lǐng)域中的優(yōu)勢非常突出，然而，它的不足之處也是非常明顯。金融領(lǐng)域中的相關(guān)人員需要結(jié)合當今全球經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，從容面對其匯率風險管理，以創(chuàng)新的方法靈活應(yīng)對將要出現(xiàn)的問題。內(nèi)部管理力度也是非常重要的一個方面，改變企業(yè)運營模式，提高金融工程的應(yīng)用力度，加大金融機構(gòu)間的合作，降低匯率風險，提高外匯儲存水平。金融工程本身作為解決金融問題、指導(dǎo)金融發(fā)展的理論學科，不斷加強其理論創(chuàng)新，不斷提高理論與實踐的結(jié)合力度是必然選擇。

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作者:周波 張雅云 陳宇 單位:昆明理工大學管理與經(jīng)濟學院 云南開放大學