企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制

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一、引言

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，隨之而來的是企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。而企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，在眾多風(fēng)險(xiǎn)中，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要的部分。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿整個(gè)企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，是企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)。隨著現(xiàn)代化進(jìn)程的更加深入，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更加嚴(yán)重。本文，以我國的企業(yè)為研究對(duì)象，分析了如今企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)當(dāng)前我國企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境。并研究了企業(yè)所面臨的這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因，提出具體的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和類型

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)作為21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的主力軍，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)資產(chǎn)上的集中表現(xiàn)。由于資金是使得企業(yè)鮮活的血液和靈魂，沒有了資金的支持，企業(yè)的任何活動(dòng)都無法正常進(jìn)行。因此，在研究企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須首先重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。目前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義主要可以分為狹義上的和廣義上的。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為集資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)面對(duì)即將到期的債務(wù)沒有償還能力的風(fēng)險(xiǎn)。在狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)下，如果企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)都是企業(yè)自己的資產(chǎn)，沒有任何債務(wù)，則不會(huì)存在該類風(fēng)險(xiǎn)。廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)發(fā)展需要，企業(yè)本身受到外界各種不確定因素的影響，使得企業(yè)的實(shí)際收入情況與預(yù)期收益存在的偏差的風(fēng)險(xiǎn)。本文中所研究的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指廣義上的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

為了更好的研究企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類方法有很多種。比如，按照風(fēng)險(xiǎn)影響因素的來源可以分為內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。顧名思義，在此種分類方法下，內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)內(nèi)部因素導(dǎo)致的企業(yè)的資產(chǎn)遭遇風(fēng)險(xiǎn)的狀況。而外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則是由外部影響因素對(duì)企業(yè)資產(chǎn)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況。按照企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度可以分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)?？煽仫L(fēng)險(xiǎn)是指，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度較輕，在企業(yè)可以控制的范圍內(nèi)。而不可控風(fēng)險(xiǎn)，則是指企業(yè)財(cái)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況較為嚴(yán)重，已經(jīng)超出企業(yè)的控制范圍內(nèi)。按照企業(yè)的財(cái)務(wù)流向可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一些特殊的性質(zhì)，分別總結(jié)如下。

（1）客觀性客觀性是指企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。不管企業(yè)規(guī)模如何，經(jīng)營管理情況如何，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是存在的。

（2）不確定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是一種可能性，是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理可能面臨的經(jīng)濟(jì)損失。盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但是風(fēng)險(xiǎn)是不確定的，可能會(huì)發(fā)生，也可能不發(fā)生；或者可能馬上就會(huì)發(fā)生，也可能很久以后才會(huì)發(fā)生。因此說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不確定的。

（3）可度量性可度量性是指風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算人員可以用相關(guān)的科學(xué)方法度量風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制就是將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最小的范圍，如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不具有可度量性，那么就以為著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制失去了意義。

（4）雙重性由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在另一個(gè)特殊的性質(zhì)———雙重性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有可能給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來損失，也有可能給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來收益。這就為風(fēng)險(xiǎn)控制帶來挑戰(zhàn)，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，不能籠統(tǒng)地將所有風(fēng)險(xiǎn)排除。而是將帶來財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)降低，同時(shí)抓住合適的時(shí)機(jī)讓帶來收益的風(fēng)險(xiǎn)可能性增大。

（5）全面性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中的任何環(huán)節(jié)，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有可能存在風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

由于企業(yè)資金的流向問題直接關(guān)系到企業(yè)資金是否面臨風(fēng)險(xiǎn)的問題。因此，本節(jié)將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照企業(yè)資金流向分類，分別具體研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的籌資風(fēng)險(xiǎn)

任何企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的發(fā)展不可能孤立的存在，因此，為了獲得更好的發(fā)展必須與其他企業(yè)相互合作。這就存在著資金的流動(dòng)問題。企業(yè)要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化，進(jìn)行資金籌集活動(dòng)。而由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化導(dǎo)致的各種不確定因素造成的企業(yè)籌資可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)稱為企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的發(fā)展過程中是不可避免的，因?yàn)槠髽I(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，增加業(yè)務(wù)，不得不進(jìn)行籌資活動(dòng)。因此籌資風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著企業(yè)成長存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在自身發(fā)展以外，用一部分可用資金進(jìn)行金融投資，但由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不確定因素導(dǎo)致的最終受益跟原始期望的受益有所偏差的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資的形式主要有直接投資和證券投資兩種。在我國法律規(guī)定中，投資者擁有企業(yè)25%以上股份者是直接投資。證券投資主要是指股票投資和債券投資等。由于企業(yè)的發(fā)展受市場(chǎng)等因素的影響較大，不能完全掌握在投資者的預(yù)算中，因此投資風(fēng)險(xiǎn)也是必然存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的資金回收風(fēng)險(xiǎn)

隨著各企業(yè)間的交流合作頻繁，不免出現(xiàn)企業(yè)相互融資借款的情況，而這就不可避免的帶來了資金回收困難的情況，即資金回收面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，稱為資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投入資金準(zhǔn)備開發(fā)的過程是希望得到應(yīng)有的利益回報(bào)，但是由于市場(chǎng)變化，人們的需求量等的不確定因素，導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)在資金回收上耗時(shí)較長，甚至無法回收資金的情況。這是企業(yè)發(fā)展道路上必不可少的一部分。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配是企業(yè)資產(chǎn)循環(huán)的最后一個(gè)步驟，是指相關(guān)人員在企業(yè)資產(chǎn)回收后將資產(chǎn)通過一定的規(guī)則分配給相關(guān)人員的過程。收益分配包括留存收益和分配股息，顧名思義，留存收益是指留存一部分收益作為企業(yè)資金。分配股息是指將留存后多余的一部分資金分配給股東。在收益分配中存在的風(fēng)險(xiǎn)是分配方式導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是將多少資金留作留存收益和多少用于分配股息之間的矛盾。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是伴隨著企業(yè)發(fā)展不可避免的問題，總結(jié)其存在的原因，是企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展中受市場(chǎng)中眾多不確定因素的影響，如市場(chǎng)需求關(guān)系，人們的認(rèn)知程度等，另一方面，企業(yè)內(nèi)部原因也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)。下面總結(jié)了幾點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的影響因素。

1.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

自然界存在的任何事物都有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程也是一樣，面臨著不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該時(shí)刻保持警惕的態(tài)度，在對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行管理時(shí)，需要分析可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)問題。然而在現(xiàn)實(shí)世界中，我國企業(yè)的管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)往往缺乏客觀的認(rèn)識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為薄弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻繁存在。

2.企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜

市場(chǎng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過程，市場(chǎng)的供需關(guān)系往往處于變化之中。而企業(yè)的發(fā)展離不開市場(chǎng)，受市場(chǎng)的各種因素的影響較大。如市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及資源環(huán)境等，都直接影響著企業(yè)的盈利情況。企業(yè)的管理者不能盲目地進(jìn)行資金管理，而要綜合市場(chǎng)各因素變化情況，分析可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并提供及時(shí)的解決辦法。

3.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的管理復(fù)雜性

財(cái)務(wù)部門是我國企業(yè)中的重要部門，任何企業(yè)離開了資金都是不能存活的，因此財(cái)務(wù)部門是企業(yè)中必不可少的一個(gè)部門。但是由于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及較多的問題，財(cái)務(wù)管理過程較為麻煩。企業(yè)中的一項(xiàng)活動(dòng)可能涉及多個(gè)部門，而財(cái)務(wù)部門在進(jìn)行核算時(shí)可能由于各部門配合不協(xié)調(diào)導(dǎo)致管理復(fù)雜。而財(cái)務(wù)管理混論往往導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，這是由企業(yè)內(nèi)部原因造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，各項(xiàng)活動(dòng)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，企業(yè)活動(dòng)的次數(shù)也越來越頻繁，這就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理的更加復(fù)雜，最終使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性更加大。

五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制概念

風(fēng)險(xiǎn)固然是客觀存在不可避免的，但是不對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出任何控制往往導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更加不可控制。風(fēng)險(xiǎn)控制就是指通過一定的人為干涉降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，或者降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。具體來說，風(fēng)險(xiǎn)控制是通過科學(xué)的方法，分析總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，從根源上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，主要可以分為三個(gè)階段，分別是風(fēng)險(xiǎn)決策階段、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防階段和風(fēng)險(xiǎn)處理階段。

（1）風(fēng)險(xiǎn)決策階段風(fēng)險(xiǎn)決策階段是風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是風(fēng)險(xiǎn)控制者通過市場(chǎng)調(diào)查，對(duì)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并制定合理的解決辦法。最終根據(jù)企業(yè)的自身內(nèi)部情況及外部情況決策選擇一個(gè)最適合的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。在不同的財(cái)務(wù)活動(dòng)階段，風(fēng)險(xiǎn)控制者所選擇的風(fēng)險(xiǎn)決策方案也不同。比如，在財(cái)務(wù)籌資階段，一般使用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)法；在投資階段，使用盈虧平衡分析法；收益分配階段，使用剩余股利分配發(fā)等。只有正確合理的選擇風(fēng)險(xiǎn)控制方法才能有效的將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制住。

（2）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防階段風(fēng)險(xiǎn)控制階段是指通過各種預(yù)防措施，防止企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。主要有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法。

①風(fēng)險(xiǎn)回避法風(fēng)險(xiǎn)回避法是指風(fēng)險(xiǎn)控制人員預(yù)測(cè)到某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，則采取逃避的方式，取消該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法是最為消極的一種，但也是所有預(yù)防方法中最簡(jiǎn)單，最為徹底的一種。

②降低風(fēng)險(xiǎn)法降低風(fēng)險(xiǎn)法是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防階段最為常用的一種方法，也是最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法。風(fēng)險(xiǎn)降低法是風(fēng)險(xiǎn)控制人員通過對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行利弊權(quán)衡后，采取的一些人為干涉手段，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降低到一定程度的方法。

③風(fēng)險(xiǎn)分散法風(fēng)險(xiǎn)分散是指通過一定的方法將企業(yè)原本應(yīng)該承受的風(fēng)險(xiǎn)分散。一般可以通過兩種方法進(jìn)行分散。第一種是企業(yè)聯(lián)營，通過與其他企業(yè)達(dá)成聯(lián)營，共同享受利益的同時(shí)，一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這就將風(fēng)險(xiǎn)成功分散，減輕了一個(gè)企業(yè)原本需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。第二種是，采取多元化經(jīng)營，即將企業(yè)的產(chǎn)品多元化發(fā)展。如果一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品過于單一，那么一旦該產(chǎn)品失去了市場(chǎng)，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，將企業(yè)產(chǎn)品多元化有利于企業(yè)的發(fā)展，多種產(chǎn)品在市場(chǎng)上共同承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)處理階段風(fēng)險(xiǎn)處理階段是指風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，根據(jù)企業(yè)的自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，在權(quán)衡了其他利弊之后，依靠企業(yè)自身能力彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。風(fēng)險(xiǎn)處理階段是風(fēng)險(xiǎn)控制所有階段中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最多的一種控制方法。如果企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失較大時(shí)，企業(yè)通過投入一定量的資金彌補(bǔ)。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失較小時(shí)，可以將此項(xiàng)損失作為企業(yè)的一項(xiàng)正常費(fèi)用，盡管對(duì)企業(yè)的原本收益有所影響，但是總體在企業(yè)可以控制的范圍。

六、總結(jié)

風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著所有事物所在的一種可能的危險(xiǎn)，企業(yè)作為社會(huì)中經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的一個(gè)部分，受各種不確定因素的影響，必然存在面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中最值得重視的就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此本文著重分析了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因入手，總結(jié)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾種形態(tài)。同時(shí)研究了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法，給出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論。提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的三種控制方法，并分別詳細(xì)的討論了這三種控制方法，比較其利弊。風(fēng)險(xiǎn)控制者應(yīng)該根據(jù)企業(yè)需要和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的不同階段，作出正確的決策，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

作者：姚鐸 單位：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)