企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析論文

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一、企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析的方法

1．現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)兩方面。通過分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)，能夠獲知企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源；通過分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)，可以有效獲知企業(yè)現(xiàn)金的主要去向?，F(xiàn)金流入流出比為現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流出量比重，且流入流出比越大表示每一元的現(xiàn)金流出可以換回更多現(xiàn)金流入。一般而言，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占總現(xiàn)金流量的比例越高，或企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的比重越大，企業(yè)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)越合理，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以從整體上把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、形成原因，以及變化趨勢(shì)，從而把握企業(yè)所處行業(yè)的生命周期。

2．償債能力與支付能力分析企業(yè)償債能力與支付能力是衡量企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，因此基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營管理人員提供必要的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)。企業(yè)償債能力指標(biāo)主要有三個(gè)：現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比。企業(yè)支付能力是通過對(duì)比當(dāng)期現(xiàn)金收入占現(xiàn)金支出的比例得來，反映了企業(yè)現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)能力。

3．獲現(xiàn)能力與盈利質(zhì)量分析通過對(duì)比企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量與現(xiàn)金投入量的比例，衡量企業(yè)資金的投入產(chǎn)出效率。衡量指標(biāo)主要有：銷售現(xiàn)金比率，每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量，資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率等。企業(yè)經(jīng)營收益質(zhì)量的評(píng)價(jià)要通過對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，其中運(yùn)營指數(shù)是最為權(quán)威的衡量指標(biāo)之一。運(yùn)營指數(shù)是指經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入量與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的總現(xiàn)金的比例。當(dāng)所有的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金全部流入企業(yè)時(shí)，其營運(yùn)指數(shù)為1，然而當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金被無效率占用時(shí)，如商品的庫存積壓、應(yīng)收賬款未如期償還等都會(huì)造成運(yùn)營指數(shù)小于1，削弱了企業(yè)的獲現(xiàn)能力。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用

1．經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流管理加強(qiáng)企業(yè)庫存管理，實(shí)現(xiàn)零庫存管理。企業(yè)原材料、產(chǎn)成品的庫存積壓造成了企業(yè)資金的無效占用，因此加強(qiáng)企業(yè)的獲現(xiàn)能力，以及經(jīng)營收益質(zhì)量都要重視庫存的管理，加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率。加強(qiáng)企業(yè)庫存管理，可以借鑒國外先進(jìn)的零庫存管理模式，所謂零庫存管理是指企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料、企業(yè)制造出的半成品、產(chǎn)成品等在采購、生產(chǎn)、銷售、配送等各個(gè)環(huán)節(jié)，不是處于倉儲(chǔ)狀態(tài)，而是一直處于周轉(zhuǎn)狀態(tài)。實(shí)現(xiàn)零庫存管理，首先要加強(qiáng)與供應(yīng)商建立長期合作伙伴關(guān)系，及時(shí)分享市場(chǎng)信息。在企業(yè)需要相應(yīng)原材料時(shí)供應(yīng)商能保證提供高質(zhì)量的供應(yīng)。同時(shí)，在出現(xiàn)原材料剩余時(shí)可以與供應(yīng)商協(xié)議將剩余生產(chǎn)原材料回收。其次，建立由訂單決定生產(chǎn)的理念。要求企業(yè)只有在接到訂單的時(shí)候開始進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)，企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都以訂單的產(chǎn)生為起點(diǎn)。構(gòu)建企業(yè)應(yīng)收賬款回收體系。首先，企業(yè)要樹立應(yīng)收賬款的管理意識(shí)，時(shí)刻意識(shí)到良性的資金周轉(zhuǎn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)順利生產(chǎn)的核心。牢固樹立應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將應(yīng)收賬款的管理納入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容之一。其次，完善應(yīng)收賬款管理制度。一是建立客戶信用評(píng)價(jià)制度，只有當(dāng)客戶滿足一定的賒銷條件時(shí)方可進(jìn)行賒銷；二是注重合同條款的制定。在與客戶簽訂銷售合同時(shí)，要明確規(guī)定貨款的交付時(shí)間、方式及違約責(zé)任等。三是建立完備的應(yīng)收賬款責(zé)任制度，明確應(yīng)收賬款的責(zé)任部門或責(zé)任人。再次，建立應(yīng)收賬款控制機(jī)制，注重將不良應(yīng)收占款控制在簽約之前及簽約之后的檢測(cè)。在合同簽訂之前，要對(duì)客戶的信用記錄、償債能力、財(cái)務(wù)狀況等做詳細(xì)的調(diào)研，對(duì)信用主體的資信狀況進(jìn)行評(píng)估，并形成可行性報(bào)告，為是否授信提供堅(jiān)實(shí)的判斷依據(jù)。在合同簽訂后的履約過程中，要時(shí)刻關(guān)注債務(wù)人資信的變化情況，對(duì)于不良趨勢(shì)要及時(shí)采取補(bǔ)救措施，盡量將損失降到最低。

2．籌資活動(dòng)現(xiàn)金流管理強(qiáng)化資金需求預(yù)算管理，確定合理的融資規(guī)模，制定融資計(jì)劃。構(gòu)建企業(yè)資金需求預(yù)算管理制度，以明確合理的融資規(guī)模。首先，建立程序化的現(xiàn)金需求預(yù)算機(jī)制，由各預(yù)算部門提出年度資金需求，由預(yù)算管理辦公室負(fù)責(zé)預(yù)算申請(qǐng)的審批。其次，嚴(yán)格現(xiàn)金預(yù)算的執(zhí)行力度，加強(qiáng)對(duì)各部門預(yù)算執(zhí)行情況的動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)審計(jì)、監(jiān)督。對(duì)于超出預(yù)算的部門要及時(shí)發(fā)現(xiàn)其是否為正常行為，對(duì)于不合規(guī)的操縱，要及時(shí)糾正。最后，將預(yù)算管理納入對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理人員的績效考核，同時(shí)也納入企業(yè)經(jīng)營成果的考核當(dāng)中，提高管理人員對(duì)資金預(yù)算管理的重視。

3．投資活動(dòng)現(xiàn)金流管理充分評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)資金的安全。首先，要對(duì)自身運(yùn)營資金的需求要做充分的調(diào)研，合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來一段時(shí)期內(nèi)資金需求，要在保障自身運(yùn)營資金需求的基礎(chǔ)上方可進(jìn)行對(duì)外投資。其次，對(duì)于投資項(xiàng)目，要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的評(píng)估。對(duì)投資項(xiàng)目的收益、行業(yè)前景、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等進(jìn)行充分的評(píng)估，保障收益與風(fēng)險(xiǎn)的高度均衡。

作者：劉國紅 單位：冀中能源峰峰集團(tuán)有限公司總醫(yī)院