企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系

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［摘要］改革開放的深化是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力，在這個深化的過程中我國的社會市場經(jīng)濟(jì)體制改革也得到了不斷深化和發(fā)展，我國市場環(huán)境和體制更加完善、更加健全，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也促進(jìn)了供需的平衡發(fā)展。這為企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中必須面對的重大難題。文章從宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險困境的影響入手，分析影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素，并提出相應(yīng)的解決措施。

［關(guān)鍵詞］宏觀經(jīng)濟(jì)因素;企業(yè)財務(wù)困境;財務(wù)風(fēng)險

1引言

社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一方面為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來了較多的機(jī)遇，但另一方面也給企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中，常常會遇到各種問題，財務(wù)風(fēng)險管理只是其中之一。財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，只有把財務(wù)風(fēng)險降到最低才能夠讓企業(yè)在激烈的市場競爭中保持一席之地，才能保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要市場因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響是企業(yè)和眾多學(xué)者的研究熱點。深刻把握宏觀經(jīng)濟(jì)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，才能進(jìn)一步做好企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警工作，保證企業(yè)的安全運(yùn)營和提高市場競爭力，提高經(jīng)濟(jì)效益。

2宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)的大背景下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)都與經(jīng)濟(jì)因素密切相關(guān)，特別是宏觀經(jīng)濟(jì)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)變量是一個廣泛的概念，包含眾多，如國內(nèi)生產(chǎn)總值、國內(nèi)工業(yè)增加值、通貨膨脹率、通貨緊縮率、貸款利率以及貨幣供給、原油價格、政府開支等變量。文章在選擇宏觀經(jīng)濟(jì)變量時，結(jié)合實證分析，綜合考慮中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際水平，選取國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和貸款利率兩大變量進(jìn)行分析。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響這個說法不是憑空產(chǎn)生的，而是有一定的事實依據(jù)。假設(shè)，宏觀經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境出現(xiàn)惡化和經(jīng)濟(jì)下行，這進(jìn)而就導(dǎo)致GDP下降，居民的收入減少必然就導(dǎo)致其購買力下降，購買力下降就導(dǎo)致企業(yè)的銷售額減少，在以上基礎(chǔ)上，因為居民購買力下降而變得困難，銀行的信貸業(yè)務(wù)也會受到?jīng)_擊，就對企業(yè)的財務(wù)困境造成了更大的負(fù)面影響。通過分析發(fā)現(xiàn)，整個大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)的財務(wù)存在密切聯(lián)系，是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系。當(dāng)出現(xiàn)宏觀環(huán)境惡化時，企業(yè)的財務(wù)困境更加嚴(yán)重，而宏觀環(huán)境變好，企業(yè)的財務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)會更加順利，企業(yè)財務(wù)困境出現(xiàn)的概率就較小。宏觀經(jīng)濟(jì)中的貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有著巨大的影響，我們將從貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)來對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析研究。

2.1貸款利率對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

在相同的市場經(jīng)濟(jì)條件基礎(chǔ)上，即使是在企業(yè)運(yùn)營狀態(tài)良好的基礎(chǔ)上，企業(yè)沒有財務(wù)問題，而一旦銀行的貸款利率升高，企業(yè)的借貸成本就大大增加，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就會隨之減少。而當(dāng)企業(yè)面臨財務(wù)問題時，企業(yè)因為財務(wù)問題難以償還銀行貸款以及一些其他的貸款項目時，企業(yè)的財務(wù)就會面臨巨大的問題，遭受巨大的財務(wù)風(fēng)險。由此得出，銀行貸款利率與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險之間存在一定的聯(lián)系，呈現(xiàn)出一種正相關(guān)的關(guān)聯(lián)，具體表現(xiàn)為當(dāng)銀行的貸款利率增高，企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險就加大;與此相反，當(dāng)銀行貸款利率降低，企業(yè)的財務(wù)困境風(fēng)險就降低。

2.2國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

假設(shè)一種其他市場經(jīng)濟(jì)條件不變的情況，在這個情況下當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率越大，整個市場經(jīng)濟(jì)就表現(xiàn)得越繁榮，進(jìn)而居民收入就越高，居民收入越高就加大了居民購買力。在國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率越大的大背景下，企業(yè)的銷售額將會被提升，然后刺激生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營良好，經(jīng)濟(jì)效益不斷增加，進(jìn)而企業(yè)的外部資金流動也會加快和數(shù)量增加，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率也會隨之減少。通過以上的分析能夠得出國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率和企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有關(guān)，并且是負(fù)相關(guān)的關(guān)聯(lián)。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長速度越快，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，反之亦然。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長速度增長越慢，經(jīng)濟(jì)下行、增長回落，會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素分析

上文中，筆者從貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率兩大宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行了分析，從兩大角度來對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的影響進(jìn)行了相關(guān)分析研究，為保證研究的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，保證實證的準(zhǔn)確性，文章選取某一家上市公司為本次研究的實例，從該企業(yè)的年度數(shù)據(jù)報告得到數(shù)據(jù)支撐，對企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行選擇和分析，分析該企業(yè)的財務(wù)變量和非財務(wù)變量，并進(jìn)一步將此作為分析該企業(yè)財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)，從宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)影響進(jìn)行實證分析。財務(wù)變量，是指該企業(yè)的財務(wù)比率，具體包括企業(yè)的盈利、運(yùn)營以及增長能力，還包括企業(yè)的現(xiàn)金流量幾大變量，該變量所代表的是企業(yè)自身的財務(wù)運(yùn)營情況;非財務(wù)變量，企業(yè)的非財務(wù)變量指的是企業(yè)自身以外的影響因素，具體包括:消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、M1年增長率以及加權(quán)平均年利率。通過對上文中的幾大指數(shù)進(jìn)行分析計算，就能夠得到該上市公司的實際GDP增長率和一年期銀行的貸款利率。企業(yè)的實際GDP增長率、一年期銀行貸款利率在企業(yè)財務(wù)管理中具有重要作用，這兩個經(jīng)濟(jì)因素是宏觀經(jīng)濟(jì)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響的重要因素。通過某一上市公司的實證分析發(fā)現(xiàn)，銀行貸款利率和實際GDP增長率作為宏觀經(jīng)濟(jì)因素中的兩大經(jīng)濟(jì)因素與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。

4企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效措施

市場因素中宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)的財務(wù)困境風(fēng)險的影響也是不可避免的，企業(yè)要在千變?nèi)f化的市場環(huán)境中不斷進(jìn)步和發(fā)展，只有把財務(wù)風(fēng)險降到最低才能夠讓企業(yè)在激烈的市場競爭中保持一席之地，才能保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)因素對自身的影響就要積極采取相應(yīng)措施，把握好宏觀經(jīng)濟(jì)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作，保證企業(yè)能夠在財務(wù)安全的基礎(chǔ)上運(yùn)營，才能有效地保證企業(yè)獲得最大經(jīng)濟(jì)效益。

4.1密切關(guān)注市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況變化

想要成為優(yōu)秀企業(yè)的經(jīng)營者和管理者，不僅要重視企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，加強(qiáng)企業(yè)管理，密切關(guān)注市場和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化，如貸款利率的變化和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率的變化。如:當(dāng)國家控制的銀行貸款利率出現(xiàn)利率上調(diào)的變化時，企業(yè)經(jīng)營者和管理者要及時對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，對企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行及時調(diào)整，指導(dǎo)開拓其他資金來源。如:債券的發(fā)行，并減少或暫停銀行貸款額度，及時調(diào)整經(jīng)營策略能夠有效地減少銀行貸款利率上升對公司財務(wù)運(yùn)營的影響，從而達(dá)到降低企業(yè)財務(wù)困境的風(fēng)險的目的。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率的變化也是需要密切關(guān)注的一個重點，經(jīng)營者和管理者要關(guān)心國家經(jīng)濟(jì)增長情況，了解國家經(jīng)濟(jì)政策和增長率。當(dāng)國家政策寬松和GDP增長率上升時，企業(yè)要積極分析市場實際的供需狀況，再根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展水平進(jìn)行分析，適時擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和銷售，加大技術(shù)要素和資金要素的生產(chǎn)要素投入，并協(xié)調(diào)好其他因素。把宏觀經(jīng)濟(jì)因素作為經(jīng)濟(jì)調(diào)整的重要參考因素能夠幫助企業(yè)及時調(diào)整企業(yè)財務(wù)政策變化，應(yīng)對多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，減小財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。

4.2建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制危機(jī)

市場經(jīng)濟(jì)變化難以把握，如果企業(yè)想要在競爭激烈和變化莫測的市場大環(huán)境中占據(jù)高地，并想要確保企業(yè)的財務(wù)安全和生產(chǎn)經(jīng)營高效率，建立完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是關(guān)鍵。企業(yè)通過組織專業(yè)人員對企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況進(jìn)行專業(yè)分析，并根據(jù)分析結(jié)果以及宏觀經(jīng)濟(jì)的各大變量建立風(fēng)險預(yù)警模型，分析把握宏觀經(jīng)濟(jì)中的因素變化對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，始終注意并控制每個因素。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制除了將宏觀經(jīng)濟(jì)因素納入預(yù)警機(jī)制外，還必須將市場實時狀況調(diào)查以及自身的財務(wù)管理信息包納在機(jī)制之中，并進(jìn)一步根據(jù)數(shù)據(jù)模擬來幫助決策，有效地提高決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。重視預(yù)警機(jī)制的分析結(jié)果，當(dāng)預(yù)警機(jī)制中對某一項目的計算達(dá)到最大風(fēng)險評估，企業(yè)管理者要重視項目的風(fēng)險，并及時對企業(yè)的財務(wù)資金進(jìn)行調(diào)整，最大限度地提高企業(yè)的資金安全。

4.3把握企業(yè)管理關(guān)鍵性指標(biāo)

企業(yè)管理關(guān)鍵性指標(biāo)是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素，具體包括企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率以及企業(yè)成本費(fèi)用利潤等，這些指標(biāo)的變化反映了企業(yè)財務(wù)實際狀況。在企業(yè)財務(wù)管理中，這些數(shù)據(jù)能夠直觀反映該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。因而，企業(yè)必須重視這些指標(biāo)，認(rèn)識到這些指標(biāo)的重要性，并加強(qiáng)控制，控制好企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率以及企業(yè)成本費(fèi)用利潤等是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的重點，減少因為關(guān)鍵性指標(biāo)所造成的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。與此同時，企業(yè)要樹立良好的形象和做好信用管理工作，提高資金利用效率，及時回收資金，盡量避免因為忽視某一關(guān)鍵指標(biāo)而造成的財務(wù)困境風(fēng)險。除此之外，企業(yè)經(jīng)營者要重視企業(yè)信用管理，及時對資金進(jìn)行回收，踏踏實實地做好每一個項目，提高企業(yè)市場競爭率。

5結(jié)論

改革開放的深化發(fā)展極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制得到了完善和發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)的影響不是單一的，是雙面的，不僅給企業(yè)帶來了巨大的機(jī)遇，還帶來了眾多的挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)對企業(yè)的運(yùn)營有著直接的影響，主要體現(xiàn)在銀行貸款利率和GDP增長率對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和管理。企業(yè)想要避免宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來的負(fù)面影響，降低財務(wù)風(fēng)險，就應(yīng)該采取有針對性的措施來減少影響因素，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。企業(yè)要做好自身的財務(wù)工作，優(yōu)化生產(chǎn)要素的配合，要密切關(guān)注市場和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化，建立完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制危機(jī)，把握企業(yè)管理關(guān)鍵性指標(biāo)，以達(dá)到最大限度地減少宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的影響，才能促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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作者：關(guān)晨 單位：遼寧大學(xué)亞澳商學(xué)院