金融盈利理論精選(九篇)

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第1篇：金融盈利理論范文

    的研究成果。

    關(guān)鍵詞:行為金融;現(xiàn)代金融;防御型投資策略;進攻型投資策略

    行為金融學(xué)是從微觀個體行為以及產(chǎn)生這種行為的更深層次的心理、社會等因素來解釋、研究和預(yù)測資本市場的現(xiàn)象和問題。在美國和歐洲,行為金融學(xué)不僅在學(xué)術(shù)研究中受到越來越多的重視,它在實踐中也已經(jīng)得到了應(yīng)用。個人投資者在應(yīng)用行為金融學(xué)的知識來避免心理偏差和認知錯誤,機構(gòu)投資者也正在以行為金融學(xué)的精髓來發(fā)展以行為為中心的交易策略。

    一、行為金融學(xué)的基本概念和理論

    迄今為止,行為金融學(xué)還沒有形成一套系統(tǒng)、完整的理論。目前絕大部分的研究成果都集中于確認那些會對資本市場產(chǎn)生系統(tǒng)性影響的投資者決策心理特點以及行為特征。

    第一,投資者的心理特點。處理信息的啟發(fā)法?，F(xiàn)代社會信息量越來越大,傳播速度也越來越快,金融市場決策者面臨的情況日益復(fù)雜。決策者將不得不更多的使用啟發(fā)法。啟發(fā)法是使用經(jīng)驗或常識來回答問題或進行判斷,它意味著對信息進行快速的、有選擇性的解釋,在很大程度上取決于直覺。由于決策的速度很快以及不完整性,使用啟發(fā)式方法可能得不出正確的結(jié)論,從而造成認知錯誤和判斷錯誤。啟發(fā)式方法一般包括:一是典型性。這種啟發(fā)性方法是一個諺語的起源:“如果它看起來像只鴨 子并且呷呷的叫聲像只鴨子,它可能是只鴨子?！痹谛纬深A(yù)期時,人們通過評估未來不確定事件的概率與其最近所觀察到事件的相似程度。典型性使得投資者對新信息反應(yīng)過度,也就是投資者在形成預(yù)期時給予新信息太多的權(quán)重。二是顯著性。對于發(fā)生不頻繁的事件,如果人們最近觀察到這種事件,那么人們傾向于過分估計這種事件在未來發(fā)生的概率。例如,如果最近一架飛機墜毀的消息頻繁地被媒體傳播,人們將過高估計飛機未來發(fā)生墜毀的概率。顯著性可能使得投資者對新信息反應(yīng)過度。三是自負。人們對自己的能力和知識非常自負。例如,當(dāng)人們說這件事有90%可能性將發(fā)生或這聲明是真實時,那么這種事件發(fā)生的可能性小于70%。自負可能使投資者對新信息反應(yīng)遲鈍。四是錨定。心理學(xué)家已經(jīng)證明,當(dāng)人們進行數(shù)量化估計時,他們的估計判斷可能被該項目先 前的價值所嚴重影響。例如,二手車的銷售商通常是在開始談判時出高價,然后再降價,這銷售商盡力將消費者滯留在高價格上。錨定使得投資者對新信息反應(yīng)遲鈍。

    第二,后悔。人類犯錯誤后的傾向是后悔,而不是從更遠的背景中去看這種錯誤,并會嚴厲自責(zé)。后悔理論有助于解釋投資者延遲賣出價值已減少的股票,加速賣出價值已增加的股票。Shefrin和Statman指出,后悔理論表明投資者避免賣出價值已減少的股票是不想使已犯的錯誤成為現(xiàn)實,從而避免后悔,投資者賣出價值已增加的股票是為了避免價格隨后可能降低而造成后悔。

    第三,認知不協(xié)調(diào)。認知不協(xié)調(diào)是人們被告知有證據(jù)表明其信念或假設(shè)是錯誤時,人們所體驗的心理和智力上的沖突。認知不協(xié)調(diào)理論認為,人們存在采取行動減輕未被充分理性思索的認知不協(xié)調(diào)的傾向:人們可以回避新信息或開發(fā)出扭曲的論據(jù)以保持自己的信念或假設(shè)正確。如新車買主有選擇地避免閱讀他們其他車型的廣告,而去看他們所選擇車型的廣告。

    第四,回避損失。趨利避害是人類行為的主要動機之一,而對“趨利”與“避害”的選擇在經(jīng)濟活動中是首先考慮如何避免損失,其次才是獲取收益。研究表明,人們在從事金融交易中賦予“避害”因素的考慮權(quán)重是“趨利”因素的兩倍。

    第五,羊群效應(yīng)。人們的相互影響對人的偏好改變的作用是十分巨大的,追求時尚與盲從心理便是其中最突出的特點。這對經(jīng)濟決策的形成與改變具有特殊的影響力。在金融投資領(lǐng)域,人們往往是顯著的、非理性的從眾心理特征與行為。

    (二)決策行為的一般特征

    1994年,Shefrin和Statman開始研究可能對金融市場行為產(chǎn)生系統(tǒng)影響的決策行為特征。,一些決策行為特征已經(jīng)得到行為金融學(xué)家們的公認,并作為對決策者的基本假設(shè):

    第一,決策者的偏好是多樣的、可變的,他們的偏好經(jīng)常在決策過程中才形成;

    第二,決策者是應(yīng)變性的,他們根據(jù)決策的性質(zhì)和決策環(huán)境的不同選擇決策程序或技術(shù);

    第三,決策者追求滿意方案而不一定是最優(yōu)方案。盡管這些決策特征之間相互作用的特點和對市場的影響尚不十分明確,但實證研究表明,投資者決策行為特征與市場中投資特性是相關(guān)的,如股票價格的過度波動性和價格中的泡沫;投資者中存在追隨領(lǐng)導(dǎo)者和從眾行為;過早的售出盈利投資和過晚售出失敗投資;資產(chǎn)價格對新的市場信息反應(yīng)過度或不足等。

    二、行為金融學(xué)在證券市場的實際應(yīng)用

    在證券市場投資中具體運用行為金融學(xué)可分為防御型策略和進攻型策略。防御型策略是指利用行為金融學(xué)對人的投資心理以及決策特征的分析來控制心理偏差和認知錯誤,也就是在投資中避免犯錯;進攻型投資策略則在了解投資者的心理偏差和決策失誤對市場產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的投資策略以從中獲利。

    對于個人投資者而言,更現(xiàn)實的是采取防御型投資策略。個人投資者在資金實力、分析手段與信息獲得與把握上都處于劣勢,因而經(jīng)?？看蚵犘〉老⒌茸鳛闆Q策依據(jù),行為經(jīng)常是非理性的。此外個人投資者對自己的資金負責(zé),缺乏來自第三方的監(jiān)督控制體系,導(dǎo)致個人投資者在投資過程中容易犯心理偏差和認識錯誤,因而有必要采用防御型行為金融投資策略來指導(dǎo)投資。進攻型投資策略一般為機構(gòu)投資者采用,因為在錯綜復(fù)雜的金融市場中,要對證券的定價進行判斷非常困難,個人投資者很難在實際中判斷出當(dāng)前的市場定價是正確的還是發(fā)生了偏差,只有掌握著大量信息和良好分析技術(shù)的專業(yè)投資者才有可能進行判斷。此外,各種定價錯誤或偏差的幅度和持續(xù)的時間都是有限的,個人投資者精力有限、交易成本高,無法利用這些偏差和錯誤來獲利。

    防御型行為金融投資策略是應(yīng)用一系列行為金融的知識對自身的投資行為進行內(nèi)省式的審察和研判,具體可包括:首先要核對信息的來源,核實信息的可信度、實效性等,要密切關(guān)注最近有無更新的消息或數(shù)字披露,要避免只關(guān)注支持自己看法的信息。第二,判斷自身是否過分自信,特別在最近投資行為取得了一系列成功時就更應(yīng)關(guān)注這點。第三,要善于比較正面和負面觀點,查明對市場持最樂觀以及最悲觀態(tài)度的分別是什么人以及為什么會持有這樣的觀點。第四,要避免錨定效應(yīng)導(dǎo)致不理性的期望值。

    對于機構(gòu)投資者而言,更重要的是可以采用進攻型投資策略。各類投資機構(gòu)由投資經(jīng)理們具體負責(zé)運作的,投資經(jīng)理們和個人投資者一樣,在投資決策中也會犯各種心理偏差和認識錯誤,因而也需要采用防御型投資策略來加以避免。但投資經(jīng)理們有著良好的金融投資專業(yè)知識和豐富的實際經(jīng)驗,他們能更好的對自身的行為進行控制。在各類機構(gòu)中一般都有著良好的管理監(jiān)督制度和風(fēng)險管理措施,在一定程度上也可以幫助投資經(jīng)理們避免犯心理偏差和認知錯誤。因而,機構(gòu)投資者更重要的是利用進攻型投資策略來獲得盈利。目前可采用的進攻型行為金融投資策略主要有:

    曾 琪:行為金融學(xué)理論探討及其實際應(yīng)用第一,反向投資策略。反向投資策略,就是買進過去表現(xiàn)差的股票而賣出過去表現(xiàn)好的股票來進行套利.這種策略的提出最初是基于De Bondt 和Thaler(1985,1987)對股市過度反應(yīng)的實證研究。行為金融理論認為,由于投資者在實際投資決策中,往往過分注重上市公司的近期表現(xiàn),根據(jù)公司的近期表現(xiàn)對其未來進行預(yù)測,從而導(dǎo)致對近期業(yè)績情況做出持續(xù)過度反應(yīng),形成對績差公司股價的過分低估和對績優(yōu)公司股價的過分高估,最終為反向投資策略提供了套利的機會。

    第二,動量交易策略。動量交易策略,即預(yù)先對股票收益和交易量設(shè)定過濾準則,當(dāng)股票收益或交易量滿足過濾準則就買賣出股票的投資策略。行為金融意義上的動量交易策略的提出,源于對股市中股票價格中間收益延續(xù)性的研究。Jegadeesh與Titman(1993)在對資產(chǎn)股票組合的中間收益進行研究時發(fā)現(xiàn),以3到12個月為間隔所構(gòu)造的股票組合的中間收益呈現(xiàn)出延續(xù)性,即中間價格具有向某一方向連續(xù)變動的動量效應(yīng)。Rouvenhorst(1998)在其他十二個國家發(fā)現(xiàn)了類似的中間價格動量效應(yīng),表明這種效應(yīng)并非來自于數(shù)據(jù)采樣偏差。

    第三,成本平均策略和時間分散化策略。成本平均策略是指投資者在購買證券時按照預(yù)定的計劃根據(jù)不同的價格分批地進行,以備證券價格下跌時攤低成本,從而規(guī)避一次性投入可能帶來的較大風(fēng)險。時間分散化策略是指根據(jù)投資股票的風(fēng)險將隨著投資期限的延長而降低的信念,建議投資者在年輕時股票投資比例可較大,并隨著年齡的增長逐步減少。

    參考文獻:

    [1]Kaheman, D.and A.Tversky(1979). “Prospect Theory: An Analysis of Decisio n Making Under risk”, Econometrica

    [2]Baberis.N.A.shleifer and R.Vishny (1997). “A Model of Investor Sentiment”, Journal of Financial Economics

第2篇：金融盈利理論范文

在我國目前市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)經(jīng)營管理仍存在很多計劃經(jīng)濟體制下的弊端：沒有有效的內(nèi)部激勵機制、資金使用出現(xiàn)問題、經(jīng)營管理效率低下等。

1.普遍缺乏金融管理的意識

目前，我國的民營企業(yè)雖然在經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績等方面與國有企業(yè)相比日漸靠近，甚至誕生了阿里巴巴、華為等超大規(guī)模的企業(yè)，很多企業(yè)也創(chuàng)立了符合自己公司特點的金融管理體系。但總體來說，我國的民營企業(yè)在金融管理方面還存在的意識不足的問題，表現(xiàn)在：一是不注重投融資管理，或者即使有這方面的意識，也沒有完整的操作體系；二是企業(yè)金融管理手段落后，目前企業(yè)沒有專門的金融管理部門和管理人員，管理人員對金融管理認識不清，管理手段較落后，重視日常工作核算，忽視財務(wù)數(shù)據(jù)分析。

2.企業(yè)資金回收困難

企業(yè)收款工作難度較大，對欠債單位沒有提前進行信用分析和風(fēng)險分析，對借債單位的資金流動情況沒有認識，造成企業(yè)資金難以回收，資金鏈出現(xiàn)斷層。同時，較多的企業(yè)也未安排專職人員負責(zé)資金回收工作，導(dǎo)致資金回收過程不合理、回收慢，極大影響了企業(yè)的正常運營。

3.融資渠道單一

雖然企業(yè)資金來源有自有資金、銀行借貸以及金融市場融資這三種，但目前我國民營企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，少數(shù)一部分的民營上市公司可以從資本市場獲得一部分資金支持。單一的融資渠道使民營企業(yè)的發(fā)展受到相當(dāng)程度的制約，與此同時，全國各商業(yè)銀行也而臨著比較大的風(fēng)險和壓力。進入21世紀以來，各級政府財政部門逐年增加財政資金中用于化解商業(yè)銀行不良貸款的資金所占的份額，然而截止到目前，我國商業(yè)銀行不良貸款比率仍然保持在三成左右的較高水平。各大商業(yè)銀行中很大一部分舊的不良貸款還沒有消化，新的不良貸款又保持著不斷增民的趨勢。導(dǎo)致這一結(jié)果的深層次原因是我國企業(yè)融資渠道過于單一狹窄，商業(yè)銀行承擔(dān)著眾多的民營企業(yè)的融資任務(wù)和負擔(dān)，外部因素很容易干擾甚至干預(yù)各商業(yè)銀行的金融決策。金融機構(gòu)在提供貸款的時候更多地是考慮借貸風(fēng)險和風(fēng)險規(guī)避，民營企業(yè)的還貸能力不斷受到質(zhì)疑，從而導(dǎo)致了民營企業(yè)的融資困境。

4.企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的金融資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟體制有較大的聯(lián)系，當(dāng)前較多企業(yè)新增的貸款都以非正常的途徑消耗，造成了企業(yè)資產(chǎn)的流失，致使企業(yè)遭受較為嚴重的經(jīng)濟損失，同時也導(dǎo)致了壞賬現(xiàn)象的大幅增加，直接影響了企業(yè)的銀行貸款信用，進一步導(dǎo)致企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)的不合理，阻礙企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

二、加強民營企業(yè)金融管理的相關(guān)對策

1.加強民營企業(yè)金融管理意識

一是努力完善自身管理體系。金融投資與管理主要分為五個步驟：即確定金融投資的政策、進行投資的分析、著手組建金融投資的組合、對投資的組合進一步修正、評估投資的組合所能取得的業(yè)績。在這五步中，確定金融投資的政策是最為關(guān)鍵的一步，只有做出正確合理的決策，才能使后面幾步合理展開，使企業(yè)獲利。值得注意的是在決定金融的相關(guān)投資政策之時，不僅需要根據(jù)國家對于宏觀調(diào)控采取的經(jīng)濟政策理解和掌握，還需要結(jié)合市場目前經(jīng)濟發(fā)展狀況而定。只有在投資的過程中有足夠的風(fēng)險意識，才能在風(fēng)險真正到來之時有效防范，降低影響。二是設(shè)立專管部門以及人員。企業(yè)進行金融管理工作，要有專門的人員、部門去管理。對企業(yè)的貸款進行專人管理回收，然后傳遞給相關(guān)科室，劃分明確好權(quán)利、義務(wù)以及責(zé)任。積極進行欠債單位資金負債比率、資金周轉(zhuǎn)速度的對比、分析，檢查欠債單位在資金流動方面是否存在問題，通過制定分析表格查找欠債超期的因素，然后制定出合理的回收資金手段。企業(yè)還需要根據(jù)收款余額保留壞賬準備金，讓專一部門、專一人員對企業(yè)金融進行管理，使企業(yè)的金融管理效率有效提高，并促進企業(yè)其他管理工作的順利開展。

2.規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算和編制工作

企業(yè)的預(yù)算質(zhì)量會直接影響其經(jīng)營活動，因此企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算和編制工作十分重要。首先，預(yù)算相關(guān)的管理人員必須加強預(yù)算編制調(diào)查取證，確保預(yù)算編制的真實有效；其次，對于已編制好的預(yù)算不可隨意更改，加強預(yù)算和編制工作對于資產(chǎn)管理所具有的約束力，使金融投資有效合理進行；再次，對有關(guān)部門虛報預(yù)算的行為要嚴懲，保證編制過程的公平公正；最后，要對預(yù)算項目記載詳盡，有證可循且提高金融資產(chǎn)的使用管理效率。規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算和編制工作，可以為企業(yè)在金融投資與管理方面提供堅實的資金基礎(chǔ)，以促進企業(yè)內(nèi)部投資與管理工作的穩(wěn)妥進行。

3.拓寬企業(yè)融資渠道

通過完善銀行對企業(yè)的貸款體系，全方面、多層次地給企業(yè)提供資金渠道。參考國外發(fā)達國家在銀行貸款方面的經(jīng)驗，簡化銀行向企業(yè)放款的手續(xù)，滿足企業(yè)的資金需求；進一步完善銀行金融體系，使銀行定期向企業(yè)提供金融服務(wù)、利率信息、政策信息；提高銀行結(jié)算效率，創(chuàng)新金融工具，促進企業(yè)資金進一步流動。政府還需要建立合理的政策體系。從法規(guī)法律著手，通過資本創(chuàng)新、政策法規(guī)的協(xié)調(diào)，給企業(yè)融資創(chuàng)造出良好環(huán)境；出臺相關(guān)的政策吸引外商對企業(yè)的投資。外資引入可以彌補我國企業(yè)資金的缺口、技術(shù)缺口，促進企業(yè)金融管理水平的提高，使我國企業(yè)更好適應(yīng)全球化的經(jīng)濟競爭。規(guī)范民間借貸。民間借貸能夠促進企業(yè)融資的順利開展、緩解企業(yè)資金上的供求矛盾、利用收集社會上的閑散資金。民間借貸也可以補充我國銀行對企業(yè)放款方面的空缺，緩解了企業(yè)進行資金籌集的難度，促進企業(yè)經(jīng)濟進行自我調(diào)整。

4.利用ERP進行精細化金融管理

ERP系統(tǒng)可以有效提高企業(yè)的金融管理效率以及人力資源利用率，優(yōu)化各項資源配置。它還為企業(yè)打造了一套標準作業(yè)流程，讓企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)實時掌握自己產(chǎn)品的銷售狀況、資金進出狀況，及時捕捉到產(chǎn)品的市場行情。此外，企業(yè)采用ERP系統(tǒng)還讓在外管理人員跨區(qū)掌握企業(yè)的狀況，做到信息的良好溝通，增強企業(yè)精細化金融管理的效果。信息順暢溝通使企業(yè)管理人員及時掌握企業(yè)狀況，對整個企業(yè)做出全面、及時地分析。例如，現(xiàn)在企業(yè)在財務(wù)經(jīng)營管理的會計核算上淘汰了傳統(tǒng)手工的賬務(wù)方式，轉(zhuǎn)向了現(xiàn)代化ERP系統(tǒng)的方式。大大降低了企業(yè)人為因素對精細化金融管理效果的影響。企業(yè)還要及時更新升級精細化金融管理軟件，積極開發(fā)，在此基礎(chǔ)上提高企業(yè)信息化的講程。

三、結(jié)語

第3篇：金融盈利理論范文

金融管理主要指的是貨幣資金的融通，即對貨幣流通活動和信用活動進行的發(fā)行、兌換、結(jié)算等經(jīng)濟管理與規(guī)范。信貸資金的吸收與運用，外匯、有價證券買賣、保險信托租賃及國內(nèi)國際貨幣支付結(jié)算等都屬于金融管理的范疇。企業(yè)經(jīng)營管理是指企業(yè)通過外部環(huán)境變化及企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)變化等對企業(yè)管理思想、發(fā)展戰(zhàn)略及生產(chǎn)經(jīng)營活動進行的實時的適應(yīng)性規(guī)范管理。企業(yè)經(jīng)營管理主要包含預(yù)算編制和財務(wù)管理兩方面，金融管理是其重要的組成內(nèi)容。

2金融管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用

2．1金融管理是企業(yè)經(jīng)營管理活動的基本前提企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展必然需要一定數(shù)量的經(jīng)營資金，才可以正常開展生產(chǎn)與經(jīng)營活動。一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營資金主要來自于企業(yè)自有資金、銀行貸款資金及金融融資資金。而這三個資金來源的方式也分別擁有其必要的處理程序。首先，企業(yè)自有資金主要來源于企業(yè)股票的發(fā)行，這就要求企業(yè)必須對股票的性質(zhì)、價格、發(fā)行時間及利率、信貸方針等有充分的了解；其次，企業(yè)銀行貸款資金的獲得，也需要企業(yè)對銀行信貸政策、利率、貸款期限等有必要的了解；最后，企業(yè)在金融市場中籌集的資金也需要企業(yè)懂得股票的發(fā)行方式、買賣方式等。而這些資金來源方式中，都較大程度的涉及到金融管理活動。因此，金融管理是進行企業(yè)資金籌集的前提，是企業(yè)經(jīng)營管理活動的前提。

2．2金融管理是企業(yè)正常運營的保障企業(yè)的正常運營離不開金融活動，金融管理是企業(yè)正常運營的保障。一方面，企業(yè)在投資過程中，除了通過擴大企業(yè)再生產(chǎn)的方式進行投資，還可以通過發(fā)行股票與債權(quán)、信托等方式進行投資，這必然要求企業(yè)對金融市場尤其是各類有價證券的收益水平及利率情況有足夠的了解，以便于適時的買進與賣出。另一方面，企業(yè)開展的生產(chǎn)經(jīng)營活動，是在一定的社會外部環(huán)境與市場環(huán)境下進行的，在當(dāng)今復(fù)雜多變的市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)面臨著巨大的競爭壓力與挑戰(zhàn)，面對發(fā)展過程中遇到的挫折，企業(yè)必須加強日常金融管理工作，這樣才能確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展，確保企業(yè)的正常運營。

2．3金融管理是提高企業(yè)經(jīng)濟效益的重要途徑企業(yè)實現(xiàn)長足發(fā)展的原因，在很大程度上取決于其生產(chǎn)的產(chǎn)品，只有生產(chǎn)能適應(yīng)社會變化、適應(yīng)人們需求的新產(chǎn)品才能保障企業(yè)的發(fā)展。然而，生產(chǎn)這一新產(chǎn)品也需要有足夠的資金作為保障，對于資金的安置離不開金融管理。將金融管理應(yīng)用于企業(yè)經(jīng)營管理，能更加合理充分地利用企業(yè)現(xiàn)有金融資源，促進企業(yè)金融管理績效的提升，進而促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

3目前企業(yè)金融管理中存在的主要問題

3．1企業(yè)資金回收困難資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動開展的必要前提，然而目前企業(yè)資金回收困難卻成為企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。究其原因，主要是因為在現(xiàn)代復(fù)雜的市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)項目多樣且復(fù)雜，使得企業(yè)對欠債的公司缺少必要的信用風(fēng)險評估，缺少對其資金流動情況的了解，導(dǎo)致資金回收困難。不及時現(xiàn)象時常發(fā)生，最后導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷層的問題。同時，較多的企業(yè)也未安排專員負責(zé)資金回收工作，導(dǎo)致資金回收過程不合理、回收極度影響了企業(yè)的正常運營。

3．2過于依賴銀行借貸企業(yè)的資金來源雖然有自有資金、金融融資和銀行貸款等三種主要方式，但從現(xiàn)狀來看，大多數(shù)企業(yè)都主要依靠銀行貸款來籌集資金，過于依賴銀行借貸。然而，通過銀行借貸的方式不能為企業(yè)帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，較大程度的制約了企業(yè)的自主運行，影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展。此外，企業(yè)過于依賴銀行借貸，給企業(yè)帶來了較大的金融風(fēng)險。原因在于當(dāng)國家的經(jīng)濟政策進行了較大幅度調(diào)整時，企業(yè)會面臨較大的風(fēng)險，給企業(yè)的運營發(fā)展帶來安全隱患。

3．3企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)的金融資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟體制有較大的聯(lián)系，當(dāng)前較多企業(yè)新增的貸款都以非正常的途徑消耗，造成了企業(yè)資產(chǎn)的流失，致使企業(yè)遭受較為嚴重的經(jīng)濟損失，同時也導(dǎo)致了壞賬現(xiàn)象的大幅增加，直接影響了企業(yè)的銀行貸款信用，因而便進一步導(dǎo)致企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)的不合理，阻礙企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

3．4企業(yè)金融管理手段落后雖然現(xiàn)代企業(yè)都開展了一定程度的金融管理，但較多的企業(yè)卻還未設(shè)立專門的金融管理部門與專業(yè)管理人員。即使有的企業(yè)安排了相關(guān)金融管理人員，但其缺乏對金融管理工作的科學(xué)認識，更未充分認識到金融管理對企業(yè)經(jīng)營管理的重要性與作用性。在金融管理工作上手段落后，技術(shù)不先進，僅僅對日常財務(wù)核算工作較為重視，嚴重忽略了財務(wù)數(shù)據(jù)的分析工作，發(fā)揮不出金融管理的效率。

4完善金融管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用措施

4．1設(shè)置專業(yè)金融管理部門與管理人員企業(yè)的金融管理工作必須設(shè)立專門的金融管理部門，并安排專業(yè)的管理人員進行工作的開展。尤其對于企業(yè)貸款的回收工作，企業(yè)要設(shè)專人負責(zé)，并交由專職科室進行資金管理，企業(yè)要明確劃分工作職責(zé)與權(quán)力。同時，企業(yè)要重視對欠債公司資金流動情況及資產(chǎn)負債率情況的分析，以及對其信用風(fēng)險的評估工作，應(yīng)積極引導(dǎo)金融管理部門將該項工作落實到位，要明確欠債公司欠債超期的具體原因，并有效使用適當(dāng)?shù)幕厥涨房畹姆绞?。此外，企業(yè)還應(yīng)該按照收款余額保留壞賬準備金，通過專業(yè)金融管理部門與人員進行有效的金融管理，促進其余人金融管理效率的有效提升與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)。

4．2規(guī)范企業(yè)預(yù)算編制工作企業(yè)預(yù)算質(zhì)量是企業(yè)績效的關(guān)鍵性因素，企業(yè)應(yīng)該加大對企業(yè)預(yù)算編制工作的重視力度，規(guī)范預(yù)算編制工作的開展。企業(yè)在進行預(yù)算編制之前，要加強事前調(diào)查、取證，鞏固預(yù)算編制基礎(chǔ)的真實有效。在進行預(yù)算編制過程中，必須依據(jù)科學(xué)的程序進行，不可隨意更改或調(diào)整編制的預(yù)算，保證預(yù)算對資產(chǎn)管理的約束力。同時，企業(yè)要嚴懲部門虛報預(yù)算的行為，保持預(yù)算編制工作的公平公正性。最后，企業(yè)要盡可能的詳細記載預(yù)算的項目，有效考核與核對各部門績效，并高效引導(dǎo)各部門的工作開展，提高企業(yè)資產(chǎn)的管理與使用效率。

4．3加強企業(yè)信息化建設(shè)在現(xiàn)代信息化技術(shù)不斷壯大的科技社會，企業(yè)金融管理也應(yīng)該與時俱進，不斷引進現(xiàn)代信息技術(shù)，促進企業(yè)金融管理的信息化建設(shè)。企業(yè)應(yīng)該重視集中的財務(wù)管理，不斷完善企業(yè)金融管理信息系統(tǒng)，利用ERP系統(tǒng)實現(xiàn)企業(yè)的精細化金融管理。通過采用ERP系統(tǒng)能推動企業(yè)經(jīng)營管理手段的更新，提升企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析的效率，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)信息的順暢溝通與使用，以此為企業(yè)的預(yù)算決策與成本管理提供必要依據(jù)。此外，企業(yè)要及時更新和升級金融管理軟件，積極開發(fā)生產(chǎn)項目的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)原料———生產(chǎn)———出廠的全局網(wǎng)絡(luò)控制，促進企業(yè)生產(chǎn)訂單與銷售訂單的管理，提高企業(yè)的信息化運營水平。

4．4開拓企業(yè)融資新渠道針對企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)該積極開拓新的融資渠道，積極開拓要求相對較低的上市融資渠道，這樣不僅有利于企業(yè)集中進行高科技的項目投資，也有利于企業(yè)的轉(zhuǎn)型。此外，企業(yè)還可通過間接融資的方式，使企業(yè)與銀行達成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的共識，促進企業(yè)借貸資金的獲取，減少企業(yè)的風(fēng)險。就國家而言，我國應(yīng)出臺相關(guān)政策吸引外商對企業(yè)的投資，還要通過頒布政策與法律規(guī)范民間借貸，以緩解企業(yè)資金籌集困難的局面。

5結(jié)語

第4篇：金融盈利理論范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資能力

前言

無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，小微企業(yè)在各國國民經(jīng)濟中所占的比例越來越大，成為促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)崗位、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要力量，因此今年來小微企業(yè)的發(fā)展及如何快速發(fā)展引起了政府、學(xué)者和產(chǎn)業(yè)界的廣泛關(guān)注。而阻礙小微企業(yè)發(fā)展的各種因素中，融資問題一直是困擾其快速發(fā)展的首要問題，如何解決融資難的問題，成為困擾世界各國經(jīng)濟理論界、實業(yè)界和政府相關(guān)部門的世界性難題。很多國家根據(jù)本國的實際情況，因地制宜，制定了切實有效的措施，有效緩減了小微企業(yè)融資難的問題。而隨著信息時代的快速發(fā)展，隨之互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用而生，互聯(lián)網(wǎng)金融為解決小微企業(yè)融資難的問題提供了一種有效的解決措施，促進小微企業(yè)的快速發(fā)展。

1、互聯(lián)網(wǎng)金融及其特點

互聯(lián)網(wǎng)金融，是指用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科技技術(shù)實現(xiàn)資金融通的一種新興的金融模式。在此種模式下，市場信息不對稱程度非常低，資金供需雙方能夠通過網(wǎng)絡(luò)直接對接，交易成本大大減少。通過這幾年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了迅速發(fā)展，截止2012年第三方互聯(lián)網(wǎng)在線支付全年交易規(guī)模達到40000億元左右，保持70%左右的年增長率。近日，阿里金融打造了一場金融盛世，通過淘寶小賣家，一天內(nèi)分分享了350億元的淘寶信用貸款。所有的貸款均在互聯(lián)網(wǎng)上完成，沒有任何的信貸人員或是中介人員的介入，沒有任何一家小賣家提供擔(dān)保、抵押、所有的小賣家獲貸憑借的都是自身信用。

美國經(jīng)濟學(xué)家默頓和薄迪認為，金融功能比金融機構(gòu)更加穩(wěn)定。也就是說，只要金融功能能夠得到有效發(fā)揮，金融機構(gòu)就變得沒那么重要，甚至可以達到金融脫媒的狀態(tài)。金融功能大致分為以下幾種 ：支付和清算，聚攏并分配金融資源，管理和分散風(fēng)險等。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融具有的優(yōu)勢是：資源開放化，包括開放的平臺、資源能得到共享；成本集約化，信息能實現(xiàn)最大化對稱；選擇市場化，改變了過去以金融機構(gòu)為主體的形式；渠道自主化，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和前端的整合，擴大服務(wù)的邊界；用戶行為價值化，利用云計算將消費者的行為數(shù)據(jù)進行分析，從中挖掘商業(yè)價值。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資能力的作用分析

2.1互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資過程中的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融的特點決定了其具有無可比擬的優(yōu)勢：通過社交網(wǎng)絡(luò)，電子商務(wù)平臺等能夠及時獲取資金供求雙方的信息。阿里巴巴通過淘寶、天貓等平臺形成的數(shù)據(jù)，可以解決用戶的信用評級、風(fēng)險評估等問題，再通過阿里金融體系為符合條件的商家發(fā)放貸款；智能滿足用戶需求在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，借貸行為可以通過搜索引擎自動匹配需求，大幅提高了效率；尊重客戶體驗，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶的體驗成為了主導(dǎo)，一切都是為了使客戶能夠更便捷、更高效、更低成本的完成交易；覆蓋面更廣，突破了傳統(tǒng)的網(wǎng)點服務(wù)模式。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資過程中的遇到的問題

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融有著極強的生命力，但是不凡約束其發(fā)展的因素：金融的本質(zhì)性風(fēng)險控制，不管在傳統(tǒng)的金融模式下是互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，風(fēng)控始終是第一位，只有做好風(fēng)控，才能得到持續(xù)性的發(fā)展，否則任何繁榮都只會是曇花一現(xiàn)。首先，關(guān)于小微企業(yè)融資，我們很難準確把握其真實的融資需求，由于小微企業(yè)自身的不穩(wěn)定性，其發(fā)生壞賬和違約的可能性大大增加?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在實際操作中，如何做到既能滿足小微企業(yè)融資需求，又能降低違約風(fēng)險，這是亟待解決的問題。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融由于無法吸收存款而帶來的資本約束也會在一定程度上制約其發(fā)展。再次，雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，數(shù)據(jù)的可獲得性大大增強，但是數(shù)據(jù)的真實性、可用性、完整性如何衡量也是重中之重。基于數(shù)據(jù)分析所進行的金融活動，如果數(shù)據(jù)本身都存在問題，這樣的金融活動實際上是沒有效率的。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于無監(jiān)管機構(gòu)、無準入門檻的階段，發(fā)展混亂、魚龍混雜，人才和渠道的制約也決定了其無法提供高端的金融服務(wù)，對消費者的信息保護也存在挑戰(zhàn)。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資過程中可行性分析

雖然上述辨證的論述了互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)如果融資過程中的優(yōu)勢和可能遇到的問題，但是我們應(yīng)辨證的對待互聯(lián)網(wǎng)金融，分析其在我國操作的可能性。第一，我國存在大量小微企業(yè)，這些小微企業(yè)幾乎都面臨融資問題。第二，我們的小微企業(yè)在運營過程中，產(chǎn)生大量的往來賬。因此我國具備了實施互聯(lián)網(wǎng)金融的基本條件，但是目前我們所欠缺的是就是一家能夠把債權(quán)人和投資人聯(lián)系到一起的中介機構(gòu)。這位中間人，一方面需要收集各種應(yīng)收賬款性質(zhì)的發(fā)票；另一方面也需要尋找具有投資意識的并且愿意投資的投資人，當(dāng)這兩方面各自被找到，我們的中間人就開始工作，幫助兩方面達成交易意向，從而促成交易提取傭金。因此從上述分析中可以得到我國已經(jīng)具備這種新型融資方式所要求的基本條件，但是還欠缺一些推動力量，同時如果要推行這種新型融資方式還需解決一些基本問題，第一，如何從法律上對這種融資方式提供法律依據(jù)和法律參考；第二，如何進一步健全我國的信用體制。因此互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)中的應(yīng)用需要多方力量的共同合作，使其能更好更快更有效的解決小微企業(yè)融資難的問題。

結(jié)論

綜上所述，扶持小微企業(yè)的發(fā)展，解決小微企業(yè)融資難問題是一個循序漸進的過程，在這個過程中，必須明確發(fā)展實體經(jīng)濟是根本，金融服務(wù)、金融監(jiān)管、政策傾斜都要服從這個大

局。探究新情況，以改革的思路和市場的原則解決新的問題，通過對方努力，共同解決小微企業(yè)融資難的問題。（作者單位：山西財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻

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[2]劉晶晶. 我國小微企業(yè)的融資環(huán)境問題及對策研究[D].吉林大學(xué)，2012.

第5篇：金融盈利理論范文

關(guān)鍵詞：金融混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營金融制度上市制度金融監(jiān)管

當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟一體化、金融自由化程度進一步加深，企業(yè)兼并、重組風(fēng)起云涌，金融創(chuàng)新層出不窮，金融品種不斷交叉，金融各業(yè)之間的邊界日益模糊，客觀上，國際金融業(yè)已經(jīng)走上了交叉發(fā)展的道路。20世紀70年代以來，英國、日本、美國等實行金融分業(yè)經(jīng)營體制的國家紛紛走上混業(yè)道路，混業(yè)經(jīng)營體制逐步成為了國際金融業(yè)的主流。

金融混業(yè)經(jīng)營，是指銀行不僅可以經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)，包括證券承銷交易、兼并與收購、保險等，也就是集銀行、證券、保險、信托、基金、租賃等全方位金融業(yè)務(wù)于一身?；鞓I(yè)經(jīng)營有兩種模式：一是以德國為代表的全能銀行制，一個金融機構(gòu)可同時經(jīng)營銀行、證券、保險等多種業(yè)務(wù)，混業(yè)程度最為徹底；二是以美國為代表的金融控股公司模式，控股公司內(nèi)部成立各子公司，分別獨立經(jīng)營銀行、證券、保險等不同業(yè)務(wù)。各子公司間設(shè)立“防火墻”，嚴防各業(yè)務(wù)間的“利益沖突”和“風(fēng)險感染”，從而達到效率和風(fēng)險的平衡統(tǒng)一。分業(yè)經(jīng)營則是指銀行、證券、保險等金融行業(yè)內(nèi)以及金融業(yè)與非金融業(yè)實行相互分離的經(jīng)營體制。分業(yè)經(jīng)營制度和混業(yè)經(jīng)營制度各有利弊，其實行的績效與一國特定的歷史、經(jīng)濟階段密切相關(guān)。

長期以來，我國金融業(yè)一直堅持分業(yè)經(jīng)營制度。1993年中央政府在對1992年以來的銀證經(jīng)營混亂、亂拆借、大量違規(guī)資金進入股市等狀況進行治理整頓的過程中，為防范金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管，明確了分業(yè)經(jīng)營的思想，隨后頒布了《商業(yè)銀行法》，禁止非銀行金融機構(gòu)進入同業(yè)拆借市場，人為割斷了貨幣市場和資本市場之間的資金聯(lián)系。隨后幾年，經(jīng)濟金融形勢發(fā)生了重大變化，在國內(nèi)，金融、證券改革不斷深化，制度有所完善；1997年亞洲金融危機爆發(fā)，中國開始出現(xiàn)通貨緊縮跡象；在國際，經(jīng)濟金融全球化和金融混業(yè)經(jīng)營趨勢明朗并加強。相應(yīng)地，國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營政策出現(xiàn)適度調(diào)整和放松。1999年下半年，被炒得沸沸揚揚的券商融資問題逐步得到解決。自6月16日《人民日報》特約評論員文章提出“有關(guān)部門要密切配合，抓緊實施有關(guān)券商融資的各項政策……”之后，8月下旬，中國人民銀行及中國證監(jiān)會先后下發(fā)或轉(zhuǎn)發(fā)了《基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場規(guī)定》和《證券公司進入銀行間同業(yè)市場規(guī)定》，允許符合條件的證券公司及基金管理公司進入銀行間同業(yè)拆借市場和國債回購市場；時至11月下旬，有關(guān)證券公司向商業(yè)銀行申請股票質(zhì)押貸款以及直接發(fā)行債券融資的意見草案正在進一步討論中，有望近期出臺。這些融資方面的措施表明，曾被管理層嚴令禁止的銀證分立的“隔火墻”已不再緊密，出現(xiàn)縫隙，我國金融市場出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營趨向。實際上這一趨向不僅表現(xiàn)在券商融資方面，據(jù)《證券時報》11月9日3版報道，工商銀行廣州分行與廣州證券正式簽署了一項銀行合作協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，投資者無需將資金從儲蓄帳戶提出轉(zhuǎn)入保證金帳戶即可從事股票交易，從而實現(xiàn)了所謂的“存折炒股”；自1998年以來，四大商業(yè)銀行為實施債轉(zhuǎn)股、處置不良資產(chǎn)、有效化解金融風(fēng)險，先后成立信達、華融、長城及東方四家資產(chǎn)管理公司，盡管是一變通做法，實際也已橫跨了銀行與證券兩個領(lǐng)域，無疑為銀證加快混業(yè)經(jīng)營準備了條件。

然而，金融混業(yè)經(jīng)營面臨許多障礙，混業(yè)經(jīng)營可能引致最大的風(fēng)險是銀行資金大量流入股市，導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)所需資金不足、股市泡沫嚴重，最終泡沫破裂，銀行虧損嚴重，擠兌破產(chǎn)。西方發(fā)達國家金融業(yè)歷經(jīng)數(shù)百年的發(fā)展，制度較為完善，尤其是證券市場包括上市公司良性運行，在有力的政府監(jiān)管下，相應(yīng)減少了混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，顯示出混業(yè)經(jīng)營的最大優(yōu)勢。相比之下，目前我國金融業(yè)與西方發(fā)達國家的差別不僅體現(xiàn)在監(jiān)管方面，主要是銀行和證券市場制度不完善，以及上市公司的“國有企業(yè)病”。這樣，就使我國實行混業(yè)經(jīng)營面臨巨大風(fēng)險，也決定了改革必須有序推進，政策配套。概而言之，實行金融混業(yè)經(jīng)營的障礙主要表現(xiàn)在以下三個方面。

首先，國有金融制度不完善，實行混業(yè)經(jīng)營可能引發(fā)較大風(fēng)險。

（1）從銀行來看，雖然“將專業(yè)銀行變成真正的商業(yè)銀行”的說法已提了多年，但是并未取得實質(zhì)性進展，離真正意義上的商業(yè)銀行還存在不小的差距。目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平較為落后，尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度；分支機構(gòu)自成體系，政出多門的現(xiàn)象禁而不止；沒有建立完善的風(fēng)險監(jiān)控體系，不能對銀行經(jīng)營過程中的風(fēng)險進行有效的監(jiān)控。更重要的是商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行的經(jīng)營機制不健全，委托——機制形同虛設(shè)，在資金運用上存在風(fēng)險與收益不對稱，沒有也不可能走出“一放即亂，一收即死”的怪圈。這種情況下，如果允許銀行將居民儲蓄存款投入證券市場中就會很容易引起“道德風(fēng)險”，也就是說銀行通過這種地位可以只負盈不負虧，因為我國的銀行是屬于國家的，以國家信用為存在的基礎(chǔ)，但國家對銀行卻無法完全監(jiān)控起來，所以信貸資金在股票市場上盈利時還好說，如果虧損時最終仍由國家承擔(dān)起大部分的損失。這樣，銀行只追求盈利最大化而忽視證券市場的巨大風(fēng)險，便會加大股市泡沫和信貸資金的風(fēng)險。

（2）從證券公司來看，與銀行一樣，證券公司也存在經(jīng)營機制不健全問題，內(nèi)部人控制現(xiàn)象極為普遍（由其國有性所決定，外部監(jiān)管成本很高且效力有限），存在著追求自身利益尤其是管理層利益最大化的傾向，所以證券公司常常利用自己擁有的巨大資金實力在證券市場上“坐莊”，操縱股價，期望獲得最大收益，由股票市場風(fēng)險所決定這樣做也隱含著巨大風(fēng)險，因為股票價格盡管取決于投資者的預(yù)期，但是不可能脫離其實物基礎(chǔ)，一旦過度背離，或者相關(guān)因素變化，股票價格的波動就往往難以預(yù)測，“坐莊”的機構(gòu)也難以幸免于難，也就是“莊家套牢”，而經(jīng)營者由于掌握著內(nèi)部控制權(quán)而并不承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。這樣，即便允許證券公司從銀行有限制的貸款，一旦證券公司將資金投入股票交易市場中，也肯定會加大信貸資金風(fēng)險并加大股票市場的動蕩。

其次，上市公司上市不轉(zhuǎn)制，制度不完善，使證券市場和混業(yè)經(jīng)營內(nèi)生巨大風(fēng)險。國有企業(yè)制度是病源，上市公司從改制到包裝上市一直未有也不可能離開病毒母體，換言之，這個所謂的“新生兒手術(shù)”不干凈，以后的發(fā)作便具有必然性。有人說，已經(jīng)改制的上市公司，不僅沒有改造國有企業(yè)，反而被國有企業(yè)改造了。實際上是一種認識顛倒，沒有搞清因果關(guān)系。股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中，上市公司就不可能擺脫“國有企業(yè)病”，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，因為國有股東本身產(chǎn)權(quán)主體不清，沒有解決委托問題，國有股東的大量控股延伸出去必然是國家對上市公司經(jīng)營者監(jiān)督約束機制的進一步虛置，股東大會、董事會和監(jiān)事會權(quán)責(zé)形式化，出現(xiàn)內(nèi)部人控制和大股東領(lǐng)導(dǎo)合謀現(xiàn)象，分散的大眾股東及其資源被少數(shù)人控制并濫用，用手投票機制不能發(fā)揮作用，同時流通股比例較小，大量法人股、國家股未能上市流通，通過證券市場兼并收購上市公司的用腳投票機制也有限，不能形成對經(jīng)營者的改進壓力。加之股票發(fā)行實行計劃審批，殼資源稀缺，保殼、爭殼是一種常見現(xiàn)象，上市公司不能優(yōu)勝劣汰，經(jīng)營者“敗德”，企業(yè)效率低下成為必然。多數(shù)情況下，經(jīng)營者會理性地選擇隨意侵吞國有資產(chǎn)，同時對外虛盈實虧信息，與證券公司合謀操縱股價，直至企業(yè)不能維持。審計等中介機構(gòu)對此無能為力。黨的十五屆四中全會做出國有股逐步推出競爭性行業(yè)控股地位等決定，為解決上市公司制度問題，實施混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造了條件。

其三，金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管水平有待提高。由于我國金融機構(gòu)均為國有，長期以來對金融機構(gòu)的監(jiān)管工作一直不太重視，“重發(fā)展、輕監(jiān)管”的問題一直存在。1990年以后，金融監(jiān)管問題開始引起重視，監(jiān)管工作有所加強，但多數(shù)仍然是合規(guī)性監(jiān)管稽核，風(fēng)險性監(jiān)控不足，1992年以后的金融混亂成為必然。隨頓，實施分業(yè)經(jīng)營，加強了金融監(jiān)管，維護了金融業(yè)的穩(wěn)定。但是我國金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管水平較低，各監(jiān)管機構(gòu)之間不能互相配合等上述問題并沒有根本解決，銀行和證券市場制度不完善，外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)以及混業(yè)經(jīng)營的挑戰(zhàn)和趨勢都使金融監(jiān)管難度進一步加大，提出更高的要求。而這當(dāng)然需要一個不斷探索和實踐的過程，因而，金融混業(yè)經(jīng)營也必然是一個漸進的過程。

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[3]周斌《混業(yè)經(jīng)營中國金融業(yè)的必然選擇》，當(dāng)代金融家

第6篇：金融盈利理論范文

關(guān)鍵詞：金融機構(gòu) 反洗錢 科技應(yīng)對能力

一、當(dāng)前金融機構(gòu)反洗錢工作中存在的問題

1.反洗錢工作機制缺位。我國現(xiàn)行的人民銀行對商業(yè)銀行、商業(yè)銀行基層行的反洗錢工作監(jiān)督、檢查機制都不很完善，在反洗錢內(nèi)控制度落實上也有不到位的地方。首先，銀行在客戶盡職調(diào)查中制度落實不到位，對客戶的調(diào)查僅限于一般情況，資金的真實來源和去向等與反洗錢密切相關(guān)的信息調(diào)查有許多缺失。其次，反洗錢協(xié)調(diào)機制的作用還沒有充分發(fā)揮出來。對一些客戶提供的假身份證、假工商稅務(wù)登記證，銀行人員難以鑒別，也不能得到相關(guān)部門在鑒別這些假證方面的幫助和支持，難以獲取真實完備的客戶信息。此外，人民幣和外幣反洗錢缺乏信息互通和有效聯(lián)動，工作相對獨立，步調(diào)不一，不利于對跨境洗錢犯罪的全程跟蹤。

2.反洗錢工作的技術(shù)手段比較落后。由于金融機構(gòu)還沒有開發(fā)和建立一套反洗錢的軟件和系統(tǒng)，尚未建成與支付清算系統(tǒng)對應(yīng)的支付交易監(jiān)測系統(tǒng)，不能對大額和可疑交易及時進行監(jiān)測、記錄，這給反洗錢工作帶來了很大困難。另外，隨著電子商務(wù)等新興網(wǎng)絡(luò)工具的發(fā)展，以及隨之產(chǎn)生的多種網(wǎng)上支付方式以及在線媒介，使得利用網(wǎng)絡(luò)洗錢的風(fēng)險性較之傳統(tǒng)洗錢大為減小，越來越多的網(wǎng)絡(luò)洗錢出現(xiàn)了。由于我國信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相對滯后，整體信息化水平不高，對網(wǎng)絡(luò)洗錢的監(jiān)控更未涉足。

3.一線員工識別分析可疑交易的能力較弱。一線金融人員甄別和分析可疑交易的能力明顯不足，我們?nèi)狈Ω咚刭|(zhì)的反洗錢工作人員。從整體上說我國對金融業(yè)工作人員的反洗錢教育還不夠深入，金融工作人員反洗錢意識缺乏，法制觀念和政策水平低，不熟悉與其業(yè)務(wù)相關(guān)的金融法規(guī)和行業(yè)制度規(guī)范，缺少良好的經(jīng)驗積累，其綜合素質(zhì)同當(dāng)前的反洗錢工作現(xiàn)實需要還有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

二、有效提高打擊洗錢犯罪科技應(yīng)對能力

國際反洗錢經(jīng)驗證明，改善金融機構(gòu)反洗錢的技術(shù)條件是打擊洗錢犯罪的有力保障，針對當(dāng)前洗錢犯罪出現(xiàn)的新特點和新動向，我國應(yīng)大力提高對洗錢犯罪的科技應(yīng)對能力。

1.健全金融機構(gòu)反洗錢協(xié)調(diào)機制。金融監(jiān)管部門要督促金融機構(gòu)履行反洗錢職責(zé)，監(jiān)管機構(gòu)通過執(zhí)法檢查，不僅可以發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)執(zhí)行政策規(guī)定中存在的問題，還能夠?qū)φ弑旧磉M行審視，有針對性地提出有效的反洗錢措施，加大對大額外匯收付和無交易背景的大額人民幣支付的監(jiān)測，完善收支預(yù)警系統(tǒng)，提高監(jiān)測的靈敏性。此外，金融機構(gòu)要正確處理好反洗錢內(nèi)控制度和內(nèi)部經(jīng)營管理制度的關(guān)系，金融機構(gòu)要根據(jù)自身的特點，將反洗錢法律、法規(guī)和部門規(guī)章要求，分解、細化落實到具體的管理和業(yè)務(wù)流程中，做到與內(nèi)部經(jīng)營管理制度同布置、同檢查、同考核，并監(jiān)督所管理的分支機構(gòu)制定嚴格有效的反洗錢措施。

2.大力提高反洗錢的科技監(jiān)控能力。關(guān)注可疑交易報告是發(fā)現(xiàn)洗錢線索的關(guān)鍵，根據(jù)我國《反洗錢法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)將其客戶賬戶內(nèi)所發(fā)生的大額和可疑支付交易情況及時向有關(guān)監(jiān)管機關(guān)報告。其中，大額交易報告是從定量方面界定交易信息報告的內(nèi)容，凡是交易金額在規(guī)定限度以上的交易，不論是否可疑，都要報告。而可疑交易報告則是從定性方面界定了交易報告的內(nèi)容，即針對金額、頻率、流向、用途及性質(zhì)等有異常情況的交易。這樣可以提高反洗錢工作的效率，并加強對網(wǎng)絡(luò)銀行、電子貨幣、銀行卡等新興業(yè)務(wù)的反洗錢監(jiān)控。

3.改善反洗錢的技術(shù)條件。澳大利亞反洗錢工作處于世界領(lǐng)先地位的一個重要原因，就是擁有一個先進的反洗錢信息管理系統(tǒng)，采用了先進的網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)計算等技術(shù)。我國應(yīng)結(jié)合工作實際加速科技進程，提高反洗錢工作的技術(shù)手段，加速研發(fā)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的大額和可疑支付交易監(jiān)測報告系統(tǒng)，完善反洗錢軟硬件條件，推行完整、規(guī)范和真實的電子化數(shù)據(jù)采集方式，不斷完善數(shù)據(jù)篩選和分析工作，提高數(shù)據(jù)篩選的準確性和分析報告質(zhì)量，增強反洗錢監(jiān)測的及時性和有效性。同時，統(tǒng)一全國的金融網(wǎng)絡(luò)，建立有效監(jiān)控和管理資金賬戶系統(tǒng)，改進銀行賬戶管理手段，在對洗錢犯罪的監(jiān)控、取證、防范等方面都采用先進的科學(xué)技術(shù)手段。

4.全面提升一線人員業(yè)務(wù)技術(shù)水平。一些發(fā)達國家反洗錢的經(jīng)驗表明，建立一支高素質(zhì)的反洗錢工作隊伍至關(guān)重要，大力抓好一線反洗錢專業(yè)隊伍的建設(shè)，促進反洗錢工作人員專業(yè)水平的提高。首先，認真選配工作人員，將一些文化程度較高、專業(yè)知識對口、具有良好的計算機操作水平、外語交流能力強、熟悉經(jīng)濟金融及法律等方面知識的青年同志充實到反洗錢工作崗位上來，逐步充實反洗錢工作崗位。其次，有組織地開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，舉辦面對銀行系統(tǒng)的國內(nèi)反洗錢業(yè)務(wù)培訓(xùn)和有關(guān)的業(yè)務(wù)研討活動，講授反洗錢的工作要求和操作規(guī)定；注意學(xué)習(xí)和借鑒國際反洗錢的

先進經(jīng)驗，“走出去”接受境外培訓(xùn)，掌握先進國家在反洗錢立法、金融情報中心的運作模式、反洗錢信息系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)、金融交易報告信息的分析和跨境異常資金流動監(jiān)測分析技巧等方面的知識和經(jīng)驗。

參考文獻：

[1]劉陽:反洗錢工作中不可忽視電子支付[j].西部金融，2008年第2期

[2]熊海帆:對商業(yè)銀行反洗錢內(nèi)控制度建設(shè)的思考[j]．浙江金融，2007年第9期

第7篇：金融盈利理論范文

“水干了才會暴露出誰在裸泳”，金融危機下，我國企業(yè)存在的問題一度暴露出來。過去，在優(yōu)良的市場環(huán)境、低廉的勞動力價格、優(yōu)惠的國家政策引導(dǎo)下，我國的很多企業(yè)起步迅速，發(fā)展喜人，但是在經(jīng)營管理上、科技創(chuàng)新上、企業(yè)品牌上沒有下功夫，與國際企業(yè)存在著較大的差距，這些差距由于“經(jīng)濟和平年代”的掩蓋一直被忽視，當(dāng)金融危機出現(xiàn)以后，問題全出來了。

1.市場萎縮，產(chǎn)品銷售不暢

由于國際市場受到金融危機的重創(chuàng)，導(dǎo)致我國出口型企業(yè)在國際市場的銷售急劇萎縮，同時，金融危機后期，我國的傳統(tǒng)出口國家如東南亞、歐美、日本等國家的消費行為以及國家政策都發(fā)生了變化，市場保護主義傾向更加明顯，導(dǎo)致未來我們隊這些國家的出口將不容樂觀，我國一些玩具、鞋帽、服裝等產(chǎn)品面臨著極大的銷售危機。另外，由于我國在金融危機下很多中小企業(yè)紛紛倒閉，很多的工人失業(yè)，收入減低，消費能力下降，房市蕭條，導(dǎo)致了國內(nèi)的市場陷入一個較長的蕭條期。在這樣的背景下，企業(yè)未來的產(chǎn)品銷售將困難重重。

2.產(chǎn)品庫存積壓

我國企業(yè)一直以產(chǎn)品數(shù)量取得整體規(guī)模利潤，但是由于企業(yè)市場萎縮，產(chǎn)品銷售困難，同時市場正在調(diào)整，企業(yè)產(chǎn)品與市場之間的信息情況發(fā)生了變化，導(dǎo)致大量的產(chǎn)品積壓。產(chǎn)品的積壓導(dǎo)致了企業(yè)資金被套牢，使得企業(yè)本來在金融危機下已經(jīng)捉襟見肘的資金壓力更加雪上加霜。產(chǎn)品積壓的原因一個是市場的萎縮，另一個也是企業(yè)無法適應(yīng)市場新的變化造成的。

3.利潤銳減

我國企業(yè)原來的利潤主要來自良好的出口與廉價的勞動力資源，同時我國的市場處于發(fā)展初期，機遇多、競爭少，使得企業(yè)贏得了第一桶金。但是在金融危機以后，市場少了、物價高了，但是職工的工資卻在上漲，這使得企業(yè)的利潤出現(xiàn)減少的趨勢。同時，我國這些企業(yè)大部分技術(shù)含量低，出口產(chǎn)品附加值少，在產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中處于低端，利潤一直單薄，在金融危機下，利潤更加少。

4.財務(wù)危機

我國的企業(yè)財務(wù)管理一直處于初級階段，一些企業(yè)的財務(wù)就是記錄一下支出與收入，保管保管現(xiàn)金，根本談不上什么財務(wù)監(jiān)督與財務(wù)決策報告，對企業(yè)的發(fā)展起不到促進的作用。所以，在金融危機影響下，企業(yè)一些下游銷售商與生產(chǎn)商的倒閉與經(jīng)營困難，給企業(yè)帶來的很大的資金回籠的壓力，很多資金收不回來，一些已經(jīng)在墊資的工程也停不下來，企業(yè)困難重重。同時，由于產(chǎn)品庫存的壓力加大，壓住了一部分資金，使得公司的財務(wù)管理難上加難。

5.成本加壓

金融危機以后，企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)縮減，企業(yè)設(shè)備與工人的生產(chǎn)能力“吃不飽”，使得設(shè)備與人力浪費嚴重，人力資源的成本壓力加大。當(dāng)前，物價上漲，企業(yè)的原材料也在上漲。同時，新的勞動法出臺，對企業(yè)用工、三金、解聘等做出了更加嚴格的規(guī)定，使得企業(yè)對人力資源的管理更加需要慎重行事。

二、金融危機后企業(yè)如何度過調(diào)整期

金融危機后，這個世界的經(jīng)濟形勢將發(fā)生較大的變化，一些國家的貿(mào)易保護措施將會更加嚴厲，國際貿(mào)易糾紛更加復(fù)雜化。我國的國內(nèi)經(jīng)濟競爭更加激烈，人力資源費用更加高漲，一些外資企業(yè)向世界上的低勞動力國家轉(zhuǎn)移，國內(nèi)市場未來的趨勢不明，變化沒有時間表。這一切需要我們企業(yè)認真思考這個經(jīng)濟調(diào)整期的新的戰(zhàn)略策略，尋求新的發(fā)展出路。

三、經(jīng)濟調(diào)整前期的企業(yè)應(yīng)對策略

1.加強財務(wù)管理

在企業(yè)面臨嚴重的危機壓力之下，企業(yè)最需要的是加強企業(yè)財務(wù)的管理，為企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)控制好資金，防止浪費，把有限的資金留在關(guān)系到企業(yè)生存發(fā)展的地方。同時，企業(yè)財務(wù)管理要為企業(yè)在金融危機背景下進行科學(xué)決策提供財務(wù)分析報告，使得企業(yè)度過難關(guān)。要抓住一切渠道與機會為企業(yè)爭取更多的資金，因為在金融危機下，資金就是沙漠中的泉水，是企業(yè)是救命稻草。

2.減少產(chǎn)品庫存

危機下，銷售受阻，相應(yīng)的庫存就會增加。庫存是企業(yè)消化不良癥的表現(xiàn)，金融危機下，企業(yè)產(chǎn)品積壓，會帶來銷售的風(fēng)險，帶來資金的壓力，使得企業(yè)的負擔(dān)加重、風(fēng)險加強。所以，企業(yè)要針對市場需要，根據(jù)訂單進行生產(chǎn)，盡力不生產(chǎn)一些墊資產(chǎn)品或者一些先銷售后付款的產(chǎn)品。及時及時調(diào)查反饋庫存情況，既保證銷售的需要，也要保證減少積壓。

3.控制企業(yè)發(fā)展規(guī)模

在金融危機后，企業(yè)一些原來的擴展規(guī)模的計劃應(yīng)該進行重新的思考與審視。因為，一方面，市場在金融危機后一定變化，絕大部分的出口與內(nèi)銷市場的消費行為與國家政策都會變。另一方面，企業(yè)的資金壓力加大，盲目的投資擴建耗費資金非常嚴重。企業(yè)應(yīng)該慎重思考，企業(yè)未來的戰(zhàn)略取向，然后在思考企業(yè)擴建問題。甚至對于一些企業(yè)來講，還需要縮減企業(yè)的一些項目，停建一些在建項目，以留下資金防止經(jīng)濟調(diào)整期的延長。

4.嚴格控制企業(yè)成本，謹慎用工

在金融危機背景下，要嚴格計算生產(chǎn)成本，這不僅有利于企業(yè)當(dāng)前的競爭力，保證眼前利潤的問題，也是未來提高企業(yè)管理水平需要。企業(yè)一方面要嚴格控制生產(chǎn)流程，生產(chǎn)線上要勒緊褲帶；另一方面，企業(yè)要謹慎用工，減少人力浪費與支出，減少不必要的資金支出。

5.爭取外來資金支持

金融危機后，我國政府啟動了40000億元的國家振興經(jīng)濟投資計劃，這項資金對于擴大內(nèi)需具有積極的意義。企業(yè)應(yīng)該認真研究國家政策，爭取得到國家專項投資款項，或者爭取銀行政策性貸款的支持。這些外來資金的支持將化危機為機遇，讓企業(yè)的競爭力更強。

第8篇：金融盈利理論范文

關(guān)鍵詞：金融系統(tǒng)復(fù)雜性金融風(fēng)險

一、金融復(fù)雜系統(tǒng)脆性的內(nèi)涵與特征

脆性首先是一種像玻璃、磚等的材料性質(zhì)，在打破了之前沒有塑性變形的性質(zhì)，在發(fā)展過程中客觀存在的一種現(xiàn)象，是無形的、不易被察覺的。復(fù)雜系統(tǒng)的脆性遭受外部原因時，成為系統(tǒng)崩潰的根本原因，但同時也促進和形成了原系統(tǒng)演化的力量。隨著金融體系的不斷發(fā)展，越來越多的層次和復(fù)雜性的增加，規(guī)模越來越大，金融系統(tǒng)已經(jīng)越來越難以控制。一個個簡單的子系統(tǒng)組成了金融系統(tǒng)。在所有子系統(tǒng)的運行繼續(xù)履行自己的進化，與其他子系統(tǒng)或外部環(huán)境的物質(zhì)，如能源、資金和信息不斷交流。因此，金融系統(tǒng)的復(fù)雜性，從系統(tǒng)運行將不可避免地受到一些或大或小的內(nèi)部和外部的干擾，這種干擾有一些具有不確定性。此外，仍然有一些事情本身固有的缺陷不可避免。這一系列干擾因素都可能直接影響到任何子系統(tǒng)，引發(fā)連鎖反應(yīng)。在這一點上，對復(fù)雜系統(tǒng)的金融脆弱性也同時顯示。因此，這個復(fù)雜的金融系統(tǒng)的脆弱性的定義是：由于其固有的缺陷，系統(tǒng)不可避免的內(nèi)部和外部因素的影響干擾作用，導(dǎo)致復(fù)雜的金融系統(tǒng)中的一個系統(tǒng)（子系統(tǒng)）崩潰，然后引向整個復(fù)雜系統(tǒng)的傳播，使得金融系統(tǒng)的功能或部分喪失，或整體崩潰，這個特點通常很難被檢測到。

二、從美國次貸危機到全球金融危機的脆性過程分析

（一）脆性聯(lián)系的形成過程

二戰(zhàn)后，美國的經(jīng)濟實力大為增強，促使美元取代英鎊成為國際本位貨幣。單極世界貨幣體系，使美國龐大的經(jīng)常帳戶赤字成為現(xiàn)實 ，為次貸危機的脆性源的產(chǎn)生提供了條件。美元是當(dāng)前國際貿(mào)易和金融交易計價和結(jié)算的主要貨幣形式。在與美國的交易中，世界上其他國家賺取到美元，為了擴大出口，避免國家的通貨膨脹，匯率及其它因素獲取優(yōu)勢，國家在買入美元的同時，在市場上投放大量的本國貨幣。世界經(jīng)濟本輪急速增長的趨勢，促進了世界經(jīng)濟的資金高流動性過剩，并迅速向金融部門流通，美國的金融產(chǎn)品的大量被購買是這部分資金的主要去向。這在一定程度上助長了美元的發(fā)展速度。在國際金融市場，美元成為世界上的“必備品”，成為全球金融資產(chǎn)配置的“必備品”，美元金融資產(chǎn)正在加速膨脹。這實際上是作為金融產(chǎn)品，世界各地的投資者為美國消費者提供信貸支持。這一切都可以維持在信貸基礎(chǔ)上，但這個基礎(chǔ)有時也很脆弱，它是動態(tài)的。這使得美國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的發(fā)展比例嚴重失衡，也是導(dǎo)致資產(chǎn)價格泡沫膨脹的誘因。美國龐大的經(jīng)常帳戶赤字，使美國金融系統(tǒng)的脆性的時間風(fēng)險存在，并且逐漸積累增加。這需要通過資本項目順差為美國減少風(fēng)險，以保持國際收支的動態(tài)穩(wěn)定性，降低美國金融體系的脆弱性。國際金融機構(gòu)和美元為美國金融市場的全球流動，在美國市場可以最大限度的收入資本化、證券化提供了一個良好的平臺。在利益驅(qū)動下，一些穩(wěn)定低的金融資產(chǎn)一再被利用，因此金融資產(chǎn)脆性已被多次激發(fā)，并逐步作為風(fēng)險被轉(zhuǎn)移到國外鏈。為了分散風(fēng)險，繼續(xù)促進金融機構(gòu)的經(jīng)營多元化，市場全球化，因而促使發(fā)達國家和發(fā)展中國家，甚至兩個經(jīng)濟實體之間的國家之間相互交織在一起，深化了全球化的聯(lián)系。雖然這可以一定程度上減少個人和功能的風(fēng)險，然而系統(tǒng)性風(fēng)險卻進一步增加積累，并促進各國之間的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。因而，在全球經(jīng)濟制度和金融體系中，形成以美元流動為主導(dǎo)的運行系統(tǒng)。

（二）脆性的激發(fā)過程分析

生產(chǎn)的規(guī)模越來越取決于個人的資本統(tǒng)治的金額，取決于他的資本擴散價值生產(chǎn)過程和持續(xù)擴大的需要，很小程度取決于產(chǎn)品的直接需要，這是伴隨著資本主義生產(chǎn)發(fā)展的必然結(jié)果。衍生產(chǎn)品從誕生之日起就成為實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間溝通的橋梁，獨立于實體經(jīng)濟之外是它的基本特征。它可以通過杠桿效應(yīng)獲取大量的資本，只是付出非常低的資本充足率。世界上美元的流動性，都是通過金融衍生工具來進行的。據(jù)此，美國持續(xù)龐大的經(jīng)濟赤字的脆弱性傳遞到每個子系統(tǒng)中，并漸漸地被激發(fā)。在發(fā)展之初，雖然遭遇到各種不同因素的干擾，但是每個子系統(tǒng)都有其自身的組織，并且強于脆性，因而仍然可以運行在非平衡態(tài)。這時這個復(fù)雜系統(tǒng)的金融脆弱性一直處于隱蔽狀態(tài)，但金融風(fēng)險已逐步積累。美國住房按揭貸款為6.5萬億美元的市場規(guī)模，所以在美國的金融系統(tǒng)中，如果一個微型元素突然打擊到金融體系 ，借款人到期無法償還貸款，將立即導(dǎo)致次級抵押貸款部門財政快速增長風(fēng)險。由于系統(tǒng)是開放的，次級抵押貸款機構(gòu)，并與他們接觸到的抵押貸款投資公司中很強的吸收，以維持其穩(wěn)定的負熵流的程度。負熵是吸收了大量抵押貸款投資公司

也將鏈接到其他強元素的程度，金融機構(gòu)和抵押貸款相關(guān)的投資銀行、保險機構(gòu)和其他滲透。金融產(chǎn)品和信貸緊縮的風(fēng)險進一步蔓延，使這些金融機構(gòu)的幫助，由次級抵押貸款銀行和負熵與相關(guān)金融機構(gòu)持有獲得穩(wěn)定的不足以維持自己，他們也將破產(chǎn)。2007年，美國新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護，并裁減53.04%的員工，這成為美國“次貸危機”爆發(fā)的起點。隨之而來的是美國一些大型抵押貸款公司投資出現(xiàn)接踵而至的危機，甚至破產(chǎn)倒閉，如美國兩大抵押貸款機構(gòu)房地美和房利美納入政府2008年照顧管理，美國抵押貸款投資公司2007年向法院申請破產(chǎn)保護，證明次貸危機的房地產(chǎn)金融系統(tǒng)的脆性熵受到?jīng)_擊的影響。

財務(wù)子系統(tǒng)之間的聯(lián)系是非線性的特點，房地產(chǎn)金融公司、投資銀行倒閉和保險機構(gòu)吸收其他子系統(tǒng)脆性，如商業(yè)銀行、資本市場、貨幣市場和其他功能，使得各金融子系統(tǒng)脆性成為其他的變化的主要矛盾，金融風(fēng)險開始從房地產(chǎn)市場逐漸蔓延到其他金融領(lǐng)域。由于各個子系統(tǒng)之間的協(xié)同作用，最終復(fù)雜系統(tǒng)的金融脆弱性已經(jīng)成為在運行狀態(tài)的主要矛盾。已經(jīng)有大量失敗的金融機構(gòu)，金融資產(chǎn)的流動性迅速枯竭，金融資產(chǎn)價格巨大的跳水，導(dǎo)致了次貸危機的爆發(fā)。美國金融市場像一個巨大的“金融黑洞”，在以美元為主體的運行機制下，不斷吸取其他經(jīng)濟體的負熵，使美國次級抵押貸款危機的脆性熵風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到其他國家的金融體系和經(jīng)濟體系，次貸危機成為由美國蔓延到其他國家的全球性的金融危機。美國次貸危機給全球金融危機的作用，充分反映了復(fù)雜系統(tǒng)、操作性、滯后隱蔽性、金融脆弱性的過程，其中任何一方面發(fā)生問題，有可能由此醞釀成為一個全球性的金融危機的。

三、基于金融復(fù)雜系統(tǒng)脆性理論的金融危機防范

雖然金融制度的演變?nèi)遮厪?fù)雜，金融危機的機制也在發(fā)生變化，但它與實體經(jīng)濟的聯(lián)系依然是最重要的關(guān)系。因此，次貸危機是資本主義經(jīng)濟危機在新形式實體的具體表現(xiàn)，是商品生產(chǎn)“相對過?！钡奈C類型。因此，可以得出：危機是在商業(yè)批發(fā)和銀行等金融領(lǐng)域中開始爆發(fā)的，不是直接在零售和消費相關(guān)的風(fēng)險和業(yè)務(wù)中爆發(fā)的，經(jīng)濟危機最初的表現(xiàn)形式是金融危機。

第一，這場危機充分暴露了在美元主導(dǎo)的國際貨幣經(jīng)濟體系中，美國和其他西方發(fā)達國家由于資產(chǎn)通脹，消費模式和金磚四國為代表的新興經(jīng)濟體的類型，所生產(chǎn)的增長模式表示過剩全球經(jīng)濟失衡的脆性特征。這種脆性在于美元為主導(dǎo)的國際貨幣制度和經(jīng)濟制度，存在系統(tǒng)風(fēng)險和各種缺陷。而要降低這一脆性，最根本的是要創(chuàng)造和一個主權(quán)國家脫鉤，保持貨幣的國際儲備貨幣的長期穩(wěn)定，從而避免主權(quán)貨幣作為儲備信貸，促進貨幣走向國際儲備貨幣穩(wěn)定的貨幣風(fēng)險，供應(yīng)秩序，提高整體調(diào)節(jié)方向，從根本上維護全球經(jīng)濟和金融的穩(wěn)定。

第二，要避免過度的杠桿效應(yīng)的金融衍生。金融的脆性，使之經(jīng)濟繁榮過程中，投資方只看到了過度使用杠桿效應(yīng)帶來的利潤的，忽視了吸引力將下降，資產(chǎn)價格的復(fù)雜性有一個巨大的潛在風(fēng)險。從復(fù)雜系統(tǒng)的金融脆弱性可以在金融體系的演變可以看出，脆性的激發(fā)強度和脆性熵風(fēng)險的程度成正比。因此，衍生工具的杠桿作用，將大大增加了無序投資基金，這反過來又進一步完善金融混亂復(fù)雜系統(tǒng)脆性，加快了復(fù)雜系統(tǒng)的金融崩潰。

第三，降低了金融體系的脆性聯(lián)系，避免傳染給其他市場的風(fēng)險。現(xiàn)代金融業(yè)的風(fēng)險更復(fù)雜的多樣形式，日益密切的關(guān)聯(lián)度，越來越大的金融體系。市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和信用風(fēng)險的共同作用產(chǎn)生了次貸危機。金融市場缺乏監(jiān)管力度，導(dǎo)致次貸危機爆發(fā)前，金融產(chǎn)品能夠大行其道。美聯(lián)儲杠桿率的金融市場操作，以及市場混亂監(jiān)管不嚴是局勢失控主要原因。因此，要地切斷傳播途徑的脆性熵的風(fēng)險，我們必須加強金融監(jiān)管，提高整體風(fēng)險管理。

第四，完善金融體系的自我組織。由于對經(jīng)濟和金融發(fā)展、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型水平的限制，一個新興的經(jīng)濟體已具有高投入，高負債，高消費的“三高”特點。國家赤字的增加，外匯儲備的減少。證券投資，以及購買美國的債券在發(fā)展中國家的海外資產(chǎn)中占有較大的比重，而直接投資和銀行貸款等之戰(zhàn)很小的部分。在金融危機發(fā)生時，極易受到復(fù)雜系統(tǒng)的金融脆弱性的蔓延，缺乏自救能力。因此，所有國家，特別是金融發(fā)展水平低的發(fā)展中國家，應(yīng)增加黃金儲備和其他資產(chǎn)，以增強國家在危機時期的應(yīng)對能力。

第五，加強國際合作，抵御金融危機。隨著經(jīng)濟全球化的日益發(fā)展，金融危機到來時，任何國家都不能幸免。金融系統(tǒng)的全球化特征，使得通過負熵輸入外部金融環(huán)境，以減少金融風(fēng)險，金融體系的脆弱性內(nèi)部產(chǎn)生的熵方法成為可能。因此，通過協(xié)調(diào)全球各國的行動，使銀行及其他金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，以有效的遏制危機的蔓延，共同保持經(jīng)濟和金融穩(wěn)定。如通過聯(lián)合，以保證銀行的再貸款，銀行資本的重組等手段，向市場注入流動資金，以提高市場信心，信貸資金將繼續(xù)支持實體經(jīng)濟，從而促進資產(chǎn)價格的穩(wěn)定和經(jīng)濟持續(xù)增長;建

立的一專項資金，用于對東歐，亞洲和其他國家出現(xiàn)財政困難提供援助，協(xié)同國際貨幣基金組織：打破籬笆的貿(mào)易學(xué)說，促進各國之間的經(jīng)濟交流，從而提高國家經(jīng)濟的抗風(fēng)險能力。

四、結(jié)論

本文基于對金融制度和金融風(fēng)險復(fù)雜的系統(tǒng)的研究，以建立復(fù)雜系統(tǒng)的角度看金融脆弱性，并嘗試從這個角度來研究，對復(fù)雜系統(tǒng)理論的金融脆弱性使用金融脆弱性理論分析美國“次貸危機”的脆性過程，提高理論聯(lián)系實際的解釋力。

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第9篇：金融盈利理論范文

關(guān)鍵詞：金融危機；培養(yǎng)；財務(wù)能力

金融危機是經(jīng)濟發(fā)展過程中的“坎”給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序造成困難。企業(yè)管理者要面對現(xiàn)實，研究應(yīng)對金融危機的方略，運用現(xiàn)代管理技術(shù)，規(guī)避化解金融危機的風(fēng)險及危害，實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟目標。

一、培養(yǎng)財務(wù)能力的意義

金融危機是壘球經(jīng)濟發(fā)展進程中難以繞開的坎。只有識別其特征、規(guī)律及危害并加以控制，運用自身的優(yōu)勢化危為“機”，才能贏得生存與發(fā)展的機遇與空間，給自身可持續(xù)發(fā)展拼出一條“生”路。凡戰(zhàn)爭：就有勝方與敗方，金融危機有消極的影響，也可能產(chǎn)生積極的作用，至少可以推動企業(yè)改善管理，增強駕馭風(fēng)險的能力，而無動于衷的企業(yè)，被淘汰出局則是必然的結(jié)果。能夠沖破金融危機困境的企業(yè)，其管理經(jīng)驗與抗風(fēng)險能力必然比金融危機發(fā)生前大得多。

二、財務(wù)能力的基本構(gòu)成

財務(wù)能力主要是體現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現(xiàn)為；

(一)籌資能力企業(yè)在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求及出資人的共同約定如實足額出資，為企業(yè)的生產(chǎn)活動提供足夠的啟動資金，

(二)理財能力理財能力是企業(yè)生存必備的要求。理財活動是企業(yè)的基本經(jīng)濟活動。企業(yè)的資金形態(tài)：貨幣資金—存貨資金—生產(chǎn)資金—成品資金—結(jié)算(銷售)資金—債權(quán)資金(或者債務(wù)資金)—等等其構(gòu)成與比重及狀態(tài)都得靠企業(yè)管理者運用會計科學(xué)技術(shù)與市場機制去科學(xué)合理調(diào)配。處理得當(dāng)，企業(yè)可以獲得資金回籠與收益；處置不當(dāng)，企業(yè)就可能承擔(dān)經(jīng)濟風(fēng)險與損失。

(三)生財能力就是組織生產(chǎn)勞動創(chuàng)造社會財富的能力。社會主義國家的各類企業(yè)(經(jīng)濟組織)是以盈利為目的組織起來的。其生產(chǎn)目的就是為社會提供人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品并獲得回報來滿足自身的生存與發(fā)展要求。

(四)支付能力企業(yè)的支付能力是企業(yè)資金實力的具體體現(xiàn)。支付行為是企業(yè)資金分配中的最廣泛應(yīng)用的財務(wù)行為之一。支付能力建立在企業(yè)管理調(diào)控能力基礎(chǔ)上，反過來又能對企業(yè)的調(diào)控能力產(chǎn)生積極的影響。

(五)積累能力資金的依法分配是企業(yè)經(jīng)濟秩序穩(wěn)定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業(yè)的資金積累的來源是：生產(chǎn)經(jīng)營利潤、固定資產(chǎn)折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來源等等。企業(yè)依法積累，獲得現(xiàn)金流增長是企業(yè)資本金保值增值的基本要求，也是企業(yè)抗風(fēng)險能力的資金保證。

(六)投資能力投資能力是企業(yè)資金應(yīng)用的基本表現(xiàn)。當(dāng)企業(yè)貨幣資金或其他資產(chǎn)富余時，這時，企業(yè)持有貨幣資金(或其他閑置資產(chǎn))受到通貨膨脹率影響或者存在其他經(jīng)營風(fēng)險時，選擇對外投資形式，轉(zhuǎn)嫁資金風(fēng)險是一般企業(yè)都必須破解的難題。

(七)內(nèi)部會計控制能力企業(yè)管理者必須依法駕馭企業(yè)的資源與財富、控制企業(yè)資金，搞好經(jīng)濟核算和管理，御防企業(yè)外部與內(nèi)部可能產(chǎn)生的問題給企業(yè)或國家或職工經(jīng)濟利益造成不必要的減少或損失，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來消極影響。加強內(nèi)部控制制度建設(shè)，就是要依法建立健全各項規(guī)章制度，落實經(jīng)濟責(zé)任制，構(gòu)筑“防火墻”，制定獎懲制度與責(zé)任追究制度。

(八)抗風(fēng)險能力社會生產(chǎn)和管理在市場經(jīng)濟環(huán)境下進行，機遇與風(fēng)險同在。經(jīng)濟的發(fā)展與財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、法律風(fēng)險相伴，無時無刻不影響著企業(yè)的各項活動，企業(yè)投資人、經(jīng)營者、職工、債權(quán)人(債務(wù)人、相關(guān)各方)各自應(yīng)適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的要求，發(fā)現(xiàn)與規(guī)避各種風(fēng)險。

三、培養(yǎng)企業(yè)的財務(wù)能力探討

財務(wù)能力是企業(yè)生存的必要條件，如果財務(wù)能力缺乏，必然影響企業(yè)的正常發(fā)展。因此，培植企業(yè)的財務(wù)能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)，也是增強企業(yè)競爭力的必然要求。如何培育企業(yè)的財務(wù)能力呢?一般可以從以下幾方面著手：

(一)加強法制建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟、競爭性經(jīng)濟，開放性經(jīng)濟。企業(yè)的一切經(jīng)濟活動只能在國家法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進行，凡經(jīng)濟行為都必須講究經(jīng)濟效益。企業(yè)管理者與企業(yè)職工都要參與社會主義法制建設(shè)。首先，投資人要依法按照公司章程約定準時注入資本金；其次，企業(yè)管理層要制定企業(yè)規(guī)章制度，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟管理行為，保障公司的財產(chǎn)物資與生產(chǎn)活動有序進行；再次，企業(yè)員工要按照崗位責(zé)任制的規(guī)定履行職責(zé)。企業(yè)自身不得違法經(jīng)營，如有違反。應(yīng)自覺糾偏。

(二)加強企業(yè)文化建設(shè)企業(yè)文化建設(shè)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺悟需要文化。吸收運用新技術(shù)需要文化，建立與執(zhí)行企業(yè)規(guī)章制度也需要文化基礎(chǔ)，當(dāng)今世界，技術(shù)進步日新月異，如果沒有高文化素質(zhì)的職工隊伍，企業(yè)要生產(chǎn)出符合人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品則是決不可能的。培植企業(yè)的財務(wù)能力更需要高層次的管理人才。

(三)加強資金市場、人才市場、技術(shù)市場建設(shè)財務(wù)能力體現(xiàn)在企業(yè)資金管理與資金運作方面。先有舞臺，后有名演員；有了名演員，又可以創(chuàng)造出大舞臺。這就簡單地說明了資金與財務(wù)能力之間的關(guān)系。企業(yè)的資金是微量的，人才是有限的，技術(shù)是局域的。但是市場經(jīng)濟環(huán)境中的資金、人才、技術(shù)是無限的、取之不盡用之不竭的。

(四)引進與應(yīng)用先進的管理技術(shù)與生產(chǎn)技術(shù)培育企業(yè)的財務(wù)能力，著眼于企業(yè)內(nèi)部條件是應(yīng)該的，僅僅靠單個企業(yè)的資源、技術(shù)、管理方法，遠遠是不夠的。提高企業(yè)財務(wù)能力，要靠學(xué)習(xí)先進管理技術(shù)，靠管理者的技術(shù)水平，靠企業(yè)的管理設(shè)備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業(yè)財務(wù)能力與企業(yè)信譽的建設(shè)。

(五)保障與鞏固職工當(dāng)家作主的主人翁地位職工是企業(yè)的主人，中華人民共和國憲法規(guī)定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業(yè)發(fā)展，意義深遠，不多贅訹。物質(zhì)財富的生產(chǎn)需要職工的直接勞動，產(chǎn)品質(zhì)量的控制需要職工嚴格把關(guān)，企業(yè)誠信建設(shè)需要職工付諸實施，企業(yè)管理行為需要職工監(jiān)督，等等若干或所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為都離不開職工的勞動。

(六)建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，防范財務(wù)風(fēng)險財務(wù)能力強，是建立在企業(yè)制度規(guī)范，員工崗位責(zé)任制完善，產(chǎn)品符合社會需求的基礎(chǔ)上的。合法規(guī)避企業(yè)風(fēng)險，維護企業(yè)安全，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序合法有序是企業(yè)生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場經(jīng)濟環(huán)境下的客觀經(jīng)濟規(guī)律，制定切實可行的內(nèi)部會計控制制度，防范企業(yè)所面臨的風(fēng)險，使企業(yè)的財務(wù)能力在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮其特有的作用。

(七)科學(xué)合理搞好收益分配企業(yè)的經(jīng)濟分配是正確處理國家、企業(yè)投資人，債權(quán)債務(wù)人，職工(包括企業(yè)管理者)、合作者等方面經(jīng)濟關(guān)系的基本形式。通過收益分配與資金運作等管理行為，積極培育企業(yè)的再生產(chǎn)能力與創(chuàng)造力。

(八)充分利用社會資源，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展培育企業(yè)的財務(wù)能力，要以企業(yè)良性循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展為目標，堅持認清企業(yè)自身的優(yōu)勢條件，生產(chǎn)經(jīng)營中需要的那些要素?這些要素的獲得代價如何最合理最節(jié)省?財務(wù)控制能力強，資源要素的取得就容易質(zhì)優(yōu)價廉供應(yīng)及時保質(zhì)保量，適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營活動的需求，對企業(yè)自身的資源也要用好用足，生產(chǎn)過程形成的下腳料，盤點清理出的已經(jīng)報廢了的固定資產(chǎn)也要計價處理，保證賬面資產(chǎn)記錄與實際資產(chǎn)狀態(tài)本質(zhì)一致。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的機械設(shè)備而企業(yè)又缺乏時，可啟動財務(wù)政策，向設(shè)備經(jīng)銷經(jīng)營公司租賃，或采取委托加工的合作方式，單項外包，實行質(zhì)量管理監(jiān)督，保證零部件的生產(chǎn)質(zhì)量達到國家規(guī)定的標準，實現(xiàn)產(chǎn)品的生產(chǎn)目標，為企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益開拓路徑。